Влияние блокчейн технологии на финансовые показатели в транснациональных компаниях

Рисунок 21. Главное преимущество блокчейна, по сравнению с существующими системами [4]

Как говорилось ранее, большинство компаний рассматривают использование данной технологий для безопасного хранения данных. Как можно увидеть из рисунка 2 целью большинства компаний при внедрении блокчейна является внедрение надёжных механизмов подтверждения транзакций, распределённого доступа к данным и их защита. При этом речь идёт не о денежных транзакциях, а о передаче и распространении данных.

Рисунок 22. Самые распространённые случаи применения блокчейн [4]

Примерами индустрий, где необходима подтверждение и сверка данных является аудит. Большую часть времени, при проведении аудита, занимает подтверждение транзакций, сверка счетов и балансов. Необходимость во всём этом может отпасть, если все транзакции будут сверяться, подтверждаться и записывать в неизменяемый реестр автоматически.

Так же компании интересуются применением технологии в области смарт-проперти. Идея присвоения каждому активу токену сможет сильно снизить издержки на стоимость владения им.

Рисунок 23. Инвестиции, которые будут сделаны компаниями в течение 12 месяцев по странам. [4]

Несмотря на высокую неопределённость касательно данной технологии, многие компании отводят значительную часть инвестиционного бюджета на разработку решений, основанных на блокчейне. Как мы можем видеть из рисунка 23, более половины опрошенных говорил о том, что планируют вложить более 1 миллиона долларов на проекты в данной области, в частности, 18 % планируют потратить более 10 миллионов. Это может говорить об уверенности большинства компаний в практическом применении и выгодах от данной технологии.

2.3 Рассмотрение внедрения технологии на примере компаний

Ввиду ограниченного количества успешных проектов внедрения и реализации блокчейн технологии или короткого промежутка времени, прошедшим с момента начала их функционирования или внедрения, представляется сложным провести эконометрический анализ с целью выявления зависимости реализации данных показателей на финансовые показатели или спрогнозировать экономическую эффективность данного проекта, ввиду отсутствия успешных достаточного количества случаев внедрения с раскрытой информацией. Поэтому в данной главе будут рассмотрены различные случаи реализации, и, если это будет возможно, будут представлены финансовые результаты по данным проектам.

Walmart

Одна из крупнейших торговых сетей в мире, занимающая 1 место в списке Fortune 500 и компания, на которую приходится 10% выручки всех участников топ 250. В данную сеть, по состоянию на 2017 входит более 12 000 магазинов и более чем 28 стран мира. Особенность данной компании заключается в том, что они не специализируются на продаже чего-то конкретного, в данных магазинах или онлайн можно найти самые различные категории продукции, которых насчитываются более 50 000.

Согласно исследованию IBM каждый 10 лет в мире примерно 1 из 10 человек страдает от заболеваний из-за отравления некачественной пищевой продукции. Из них около 420 000 умирают. Для США это было оценено потерями в размере от 55.5 до 93.2 миллиарда долларов в год и эти издержки выросли за последние 4 года на 20%. [28]

Это вызвано различными проблемами в цепочки поставок продукции от производителя до дистрибьютерского центра. Проблемы варьируются от поставки контрафактной продукции или субститута на начальном этапе, занесения различных вирусов и инфекций в процесс обработки и неправильных условий хранения на этапе поставки. Выявление проблемы может занять недели, а отзыв продукции, выплата страховок и устранение проблемы может стоить огромных сумм. С целью добавить прозрачность в процесс поставки продукции компания приняла решение внедрить блокчейн решение.

В 2017 году компания успешна запустила 2 пилотных проекта отслеживания производственной цепочки Первый проект был направлен на отслеживание весь этап поставки манго, второй - свинины.

Цепочка создания манго выглядела следующим образом:

1. Дерево манго вырастает за 5-8 лет, чтобы давать зрелые фрукты

2. Манго выращены и собираются фермерами в центральной и южной Африке.

3. Отправляются в упаковочный цех, где они обрабатываются и пакетируются.

4. Манго перевозят в США по воздуху, воде и суше.

5. Проходят повторную обработку, нарезаются и упаковываются как готовый продукт

6. Отправляются в распределительный центра Walmart, где хранятся в контейнерах в надлежащих условиях.

7. Отправляются в 1 из магазинов Walmart

На рисунке 24 изображена подробная схема перевозки манго с фермы выращивания до потребителя. Как видно из рисунка выглядит она так как описано выше.

Рисунок 24. Производственная цепочка манго, кейс Walmart

Используя технологию блокчейн, компания присвоила каждому продукту идентификационный номер при сборе урожая, тем самым стало гораздо проще отслеживать состояние и нахождение продукта в производственной цепочки в тот или иной момент времени. Walmart указывает что при перевозке и отправке товара с блокчейн заносятся следующие детали: номер продукта, номер партии, срок годности, температура хранения, подробности перевозки и обработки. Это позволит компании снизить издержки контроля, сделать процесс более прозрачным, быстрее реагировать на поставки некачественной продукции.

Касательно 2 вида продукта, для которого компания внедрили данную технологию - свинина, её производственная цепочка выглядит следующим образом.

1. Каждому животному, которое выращивается на ферме присваивается идентификационный номер

2. Камеры в цеху разделки фиксируют всё, что происходит с продуктом

3. Мясо транспортируется, согласно установленным нормам, которые фиксируют датчики и GPS.

4. Слежение персоналом склада за состоянием мяса

Внедрение блокчейн технологии позволит компании снизить издержки контроля за производством свинины, так как большой проблемой для компании является некачественное мясо, которое может быть поставлено из Китая, обязательства по внедрению данной технологии поможет сэкономить несколько недель и миллионы убытков из-за недобросовестности подрядчиков. Китай является одним из лидирующих импортёров в мире, поэтому Китайское правительство осуществляет огромные инвестиции в пищевую промышленность, заботясь о её безопасности. Это причина, по которой она сотрудничает с крупными ритейл компаниями, для улучшения собственной продуктовый экосистемы.

По результатам внедрения Walmart выделил 7 положительных сторон, которым им удалось добиться.

1. Увеличения прозрачности продукта и повышения доверия конечного потребителя

2. Повышение качества предоставляемой продукции, путём улучшения контроля качества путём осуществления более прозрачного наблюдения за сроком годности всех товаров в цепи.

3. Снижение рисков просроченных товаров, что может повредить потребителями или имиджу компании

4. Создание надёжной системы контроля качества позволило уменьшить количество еды, которая перерабатывает, ввиду непригодности для употребления.

5. Увеличение прибыли от специфичных сегментов путём подтверждённого предоставления товара.

6. Создание системы, которая дала полное понимание товародвижения

7. Улучшение системы позволило лучше соблюдать назначенные нормы

На внедрение блокчейна в цепочки поставок сподвигло исследование Capgemeni Research Institute. [28] Согласно исследованию внедрения блокчейна может способствовать снижению издержек на 89%, увеличивает точность отслеживание товара на 81% и увеличивает прозрачность цепочек на 79%.

Исходя из информации выше потери от некачественной продукции, испорченной в процессе транспортировки 93.2 миллиарда долларов на 2018 год. Объём продаж рынке пищевой промышленности в США 6020 миллиардов. Объём продаж Walmart 318,4 миллиарда, из них потери от транспортировки 4,9 миллиарда. Данные издержки растут на 20% каждые 4 года, поэтому внедрение технологии оправдано.

Согласно исследованию EY [30] для организации сети в 500 000 транзакций, с выплатами распределёнными на поддержания её в течении 5 лет составят 1 055 369 долларов США. То есть, согласно подсчётам, для случая Walmart внедрение данной технологии будет иметь смысл, если для поддержания системы будет достаточно 2 321 462 919 транзакций в день. Средняя корзина покупателя состоит из 2.73 товаров на сумму 41.29 долларов. Общие продажи составляют 510 329 миллионов долларов. Walmart обслуживает 265 миллионов покупателей в день, соответственно товарных единиц, проданных компанией составляют около 723 450 000, для обеспечения такого количества товаров, в стоимостной цепочке из 8 звеньев, описанных выше необходимо сеть, способная совершать около 5 787 600 000 транзакций в день. Для построения такой сети необходимо 12 216 107 248,8 долларов США. Убыток от неэффективности сети составляет без поправок на инфляцию в течении 5 лет составит 24 500 000 000. Учитывая что потери от неэффективности транспортировки согласно данным Capgemeni Research Institute [28] снизятся на 89%, выгода компании от внедрения проекта составит 9 588 802 751,2 ? долларов США.

AB InBev

Один из крупнейших производитель пива в мире, доля рынка, которую занимает данная компания оценивается в 28% [57]. В 2018 компания совместно с консорциумом, успешно протестировала систему, которая убирала необходимость в печатных документах на стадии транспортировки товара по морю, сократив бумажный документооборот на 70% и сократив время заполнения документов на 80%. Обычно, для одной партии груза, заполнялось около 20 документов. Автоматизировав данный процесс компания смогла снизить издержки на закупке канцелярских товаров и сократить время отгрузки.

Так же компания работает со стартапом BanQu , который позволяет сократить издержки, убирая неэффективность в производственной цепочке. Основным мотивом внедрения технологии для компании стало большое количество контрафактного алкоголя в Африке. По словам компании [58] основная проблема состоит в подрядчиках, стоящих между фермерами и компанией. Проект поможет соединить компанию с 2 000 местных фермеров, что поможет улучшить качество производимого продукта.

BanQu - стартап, специализирующийся на создании решений в области производственных цепочек с помощью блокчейн технологий. Для внедрения решения они используют экономические данные для идентификации пользователей, этими данными могут быть права на землю, регистрационный номер, история болезней, кредитная история. Компания специализируется на внедрении решений связанных с беженцами, недостатке еды, медикаментов в опасных зонах.

Цель внедрения проекта состоит так же в том, чтобы побороть контрафактный товар, так как большая часть пива потребляется локально, компания приняла решение развивать местное производство.

FedEx

Ещё одной ТНК, которая внедрила блокчейн в свои цепочки поставок является FedEx. Компания является одной из ведущих компаний в сфере логистики, осуществляет почтовые, курьерские и другие услуги по доставке товара. Причиной для внедрения данной технологии компанией является прозрачность как для покупателя, так и для производителя. Основным достоинством по мнению компании является то, что заказчик и получатель обладает одинаковой информацией. Так же компания отмечает, что драйвером стало повышение надёжности выдачи посылки, так как для её получения необходимо передать надёжный хэш-код, который есть только у покупателя.

Важной возможностью, как мы отмечали ранее, являются смарт-контракты. В случае если посылка отправляется неизвестным отправителем, которому нельзя доверять, из-за риска потери денежных средств, технология смарт-контрактов может полностью решить данную проблему, так как в при отправке посылки средства холдируются в распределённом реестре, что позволяет спокойной ждать посылки.

Что касается стратегического управления, компания внедрила технологию, чтобы увеличить прозрачность системы поставок, а так же решить многие проблемы, связанные с вовлечённостью нескольких агентов в доставку продукции и регистрации товара.

Mastercard

Mastercard запатентовал около 30 продуктов, основанных на блокчейн технологии, одна из таких технологий называется Метод и система для моментальных платежей использую гарантию реестра. Это блокчейн протокол, который позволяет проводить моментальные платежи, патент позволит хранить и проводить международные платежи мгновенно. Это может значительно сократить издержки на хранение и процессинг данных. Так же данная технология поможет автоматически проводить сверку платежей и устранить большое количество ошибок и сбоев.

S7

S7 и "Газпром нефть" внедрили смарт-контракты для увеличения эффективности скорости операций. А также произошло автоматизирование поставок горючего для S7. На данный момент списание денег за заправку самолетов осуществляется на базе датчиков с обеих компаний.

Блокчейн в разы увеличил скорость операций по заправке самолётов а также увеличил контроль по соблюдению сделки между компаниями.

Райффайзенбанк

Райффайзенбанк запустил ипотечную закладную на базе блокчейн. Данная технология позволяет хранить данные о заемщике денежных средств, информацию о сумме кредита, сроках оплаты. Прием закладной по ипотеке осуществляется дистанционно, что повышает безопасность, снижает затраты и увеличивает скорость обслуживания клиента.

М.Видео

М.Видео использует блокчейн для документооборота по факторинговым сделкам с банками.

Компания использует файл с информацией по контракту. Данные контракты автоматически обрабатываются и автоматически проверяются на соответствие данных по поставке. Если возникает несоответствие, приходит обратная связь в банк о необходимости проверки.

Таким образом, блокчейн гарантирует неизменность условий договора.

Кодак

Кодак выпустил KODAKCoin с помощью которых можно осуществлять покупку лицензированных фотографий, а также права на размещение и использование.

Блокчейн гарантирует безопасность данных операций.

Shell

Компания ввела блокчейн для контроля постторговых операций. Также интегрировала смарт-контракты в операционную систему компании для увеличения эффективности компании и контроля в режиме реального времени.

VTG Aktiengesellschaft

VTG Aktiengesellschaft немецкая логистическая компания, ввела датчики по для трекинга грузов. Данные по геолокации передаются и являются доказательством осуществленной операции. Блокчейн позволяет контролировать поставки и сроки доставки грузов.

IBM

IBM использует блокчейн технологии для трекинга оборудования которое сдают в аренду. Датчики отслеживают состояние и месторасположение оборудования что сокращает затраты, увеличивают контроль износа оборудования.

Также, с помощью блокчейн технологии компания автоматизирует штрафы за простой оборудования.

UEFA

UEFA выпустили приложение которое взаимодействовало с блокчейн системой. Покупатели осуществляли покупку билетов через приложение что позволяло проходить на матч по синхронизации с Bluetooth устройствами на стадионе, которые обращались за данными по билету у блокчейн.

Аукционный дом Christie's

Аукционный дом Christie's создал систему по записи данных по продаже картин через блокчейн.

На основе данных таких как лот, цена формируется сертификат, доступ к которому получат новые владельцы картин. В дальнейшем определяется по данным подлинность картин

2.4 Эмпирическое исследование влияния блокчейна на финансовые показатели в ТНК

Исходя из кейса, описанного выше и проведённых исследований, можно сформировать 2 гипотезы:

Н1 Внедрение блокчейн технологий влияет на операционные издержки.

Взаимосвязь операционных издержек и блокчейн технологий, подтверждает то, что они внедряются, для контроля и улучшения эффективности операционных задач.

Н2 Корреляция блокчейн технологий и операционных издержек отрицательная.

Сокращение издержек идёт за счёт уменьшения затрат на контроль, улучшения эффективности работы сервисов и транспарентности происходящих процессов, что позволяет избегать убытков, связанных с неэффективностью стоимостной цепочки.

Для подтверждения данных гипотез был проведён сбор данных. Из компаний списка NASDAQ были отобраны компании, которые упоминали блокчейн технологии или говорил о его внедрении в свои процессы, такие как Walmart. Был проведён обзор из которых были отобраны 20 компаний, которые имели проекты, связанные с блокчейн технологиями.

Для тестирования гипотезы была сформирована модель - зависимости операционных издержек компании, затрат, которые она несёт в процессе своей деятельности, сумма издержек на конец года за прошедшие 12 месяцев, от внедрения блокчейн технологии, dummy-переменная, равная 0 или 1, становится равна 1 после внедрения блокчейн. Так же в модель были включены переменные - сумма активов, выраженное в денежном эквиваленте количество активов компании на конец отчётного года, выручка, сумма денежных средств, полученных в результате операционной деятельности, и обязательства - сумма обязательств на конец отчётного периода.

Как можно видеть из рисунка 25, несмотря на сильную объясняющую силу модели, большая часть коэффициентов незначима. Несмотря на то, что наша целевая переменная BT имеет отрицательное значение, это не может являться подтверждением гипотезы, так как она не значима.

Это может объяснено тем, что пока что данная технология в ТНК и не носит массовый характер и вводится постепенно и её влияние на операционные издержки, в данный момент, незначительно.



Рисунок 25. Модель МНК

Блокчейн в России

Согласно оценкам многих экспертов потенциал блокчейн технологии в России остаётся огромным. Последнее десятилетие основным вопросом, который останавливал российские компании от внедрения данной технологии был вопрос целесообразности. Как видно из опыта иностранных компаний, данная технология способствует значительному сокращению издержек и ускорению бизнес-процессов. Это могут быть причины почему российские компании задумались о внедрении данной технологии. Основные проекты связаны с автоматизацией взаимодействия с множествами партнёрами. Поэтому, согласно статистике, большинство компаний, внедряющих блокчейн оперируют в отрасли финансов, логистики, страхования и топливно-энергетического комплекса. Так же многие эксперты отмечают, что продвижение данной технологии в данные отрасли положительно повлияет на решение о внедрении её в свои бизнес-процессы.

Так же одним из важнейших аспектов развития блокчейн-экосистемы в России будет качество и количество вовлечённости регулятора в подготовке юридической базы для его функционирования на территории страны.

Помимо этого, эксперты отмечают о важности развития сообществ для стимулирования интереса к данной технологии, это так же может помочь разрабатывать кросс-технологические решения в связке с другими сквозными технологиями.

Заключение

В данной работе были исследована технология блокчейн, обозначена на какой стадии она находится в данный момент, а также были приведены случаи использования данной технологии.

Исходя их данной работы можно сделать вывод о большом потенциале данной технологии несмотря на неопределённость её использования до сих пор. Большинство компаний имеют своей целью использование данной технологии для сокращения издержек, основная отрасль её использования - цепочки поставок. Однако перспективность данной технологии намного дальше.

В ходе выполнения данной работы были выполнены следующие задачи:

1. Была описана технология блокчейн, а также различные её модификации, которые могут быть полезны для изучения случаев внедрения технологии, с ссылкой на источники.

2. Представлен обзор литературы, включающий статьи, в рамках которых обосновывалось внедрение цифровых технологий, в частности были приведены исследования авторов, подтверждающие эффективность применения блокчейн технологий для улучшения финансовых показателей в компании, в частности снижение операционных издержек.

3. Проведён анализ маркетинговых и консалтинговых исследований, в рамках которого были выявлены несколько драйверов внедрения технологии.

4. Был представлен обзор кейсов, в рамках которых компании внедряли блокчейн технологию, было описано что было сделано и к каким результатам, по данным компании, это привело.

Выполнив данное исследование можно сделать вывод о том, что потенциал данной технологии огромен, количество сфер, которые могут преобразоваться благодаря этой технологии не ограничено. Большинство идей буду реализовываться путём интеграции нескольких технологий.

В ходе исследования были рассмотрены авторы, которые исследовали вопрос применения блокчейна в различных отраслях. Они подтвердили эффективность внедрения технологии и её положительного влияния на финансовые показатели теоретически или на основании примеров конкретных компаний, а некоторые из них сделали это эмпирически [46].

Так же были приведены исследования консалтинговых фирм, которые говорили о большом потенциале технологии для мировой экономики, однако некоторые фирмы сообщали о том, что технология ещё не была адаптирована под наши реалии и её потенциал начнёт раскрываться только через 5-10 лет [14], были рассмотрены результаты опроса менеджером крупных ТНК, которые говорили о заинтересованности в технологии по причине сокращения издержек и изменения бизнес-модели, что позволит им лучше адаптироваться к изменениям в экономике.

Были рассмотрены несколько случаев применения данной технологии в различных компаниях, где компании ставили различные цели, как улучшения эффективности, так и повышения доли на рынке. Несмотря на то, что компании не раскрывают показателей внедрения технологии, в рамках кейса мы попытались объяснить мотивацию компании Walmart для внедрения блокчейна.

В результате, мы собрали данные и простроили модель, с целью определить присутствует ли значительное влияние внедрения блокчейн технологий на издержки компании. В рамках подобранной методологии и собранных данных значимости фактора внедрения блокчейн технологии обнаружено не было, причина может заключаться в том, что ТНК недостаточно глубоко внедрили данную технологию в своё производство, поэтому она не оказывает существенного влияния на его операционную деятельность.

В результате исследования можно сделать вывод о том, что данная технология доказала свою эффективность, однако не получила достаточного распространения, чтобы значительно повлиять на экономику. Технология имеет огромный потенциал как для компаний, так для государства и общественных организаций.

Будущие исследования могут быть сфокусированы не только на финансовых показателях, сколько на том, как данная технология меняет добавленную стоимость в глобальных производственных цепочках.

цифровой блокчейн издержки биткойн

Список литературы

1. Going Digital in a Multilateral World - OECD - 2018

2. Digital Business Transformation and Strategy - Mariam H. Ismail, Mohamed Khater, Mohamed Zaki - 2017

3. Defining digital transformation: Results from expert interviews - Ines Mergela, Noella Edelmannb, Nathalie Hauga - 2019

4. Digital transformation executive survey - Deloitte - 2018

5. Digital Transformation Conference - Bloomberg -2018

6. https://ru.wikipedia.org/wiki/Блокчейн

7. “Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System” - Satoshi Nakomoto - 2009

8. Blockchain “Blueprint for a new economy” - Melanie Swan - 2015

9. Global blockchain benchmarking study - Dr Garrick Hileman & Michel Rauchs - 2017

10. Открытые и закрытые блокчейны - BitFury Group - 2015

11. Competitive Advantage of Nations - M.Porter - 1990

12. Дилемма инноватора - Кристенсен Клейтон - 2004

13. Экономические циклы- Й. Шумпетер - 1939

14. Gartner 2019 Hype Cycle for Blockchain - STAMFORD - 2019

15. Blockchain explained: What it is and isn't, and why it matters - McKinsey - 2018

16. Blockchain beyond the hype: What is the strategic business value? - McKinsey - 2018

17. Unlocking value from machines: business models and the industrial internet of things - Michael Ehret & Jochen Wirtz - 2017

18. Division of labor between firms: Business services -Michael Ehret & Jochen Wirtz - 2010

19. Jensen M., Meckling W. - Theory of the Firm. Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure -- 1976.

20. Исследование протоколов взаимодействия распределённых реестров - Финтех Ассоциация - 2020

21. Карта российской корпоративной блокчейн-экосистемы - mindsmith - 2020

22. 2020 Emerging Tech Trends Report - The Future Today Institute - 2020

23. OECD Blockchain Primer - OECD - 2018

24. A 2020 perspective on “Information asymmetry in initial coin offerings (ICOs): Investigating the effects of multiple channel signals” - Renee Rui Chen, Kun Chen - 2020

25. Initial coin offerings (ICOs) to finance new ventures - Christian Fisch - 2019

26. Read me if you can! An analysis of ICO white papers - Shadi Samieifar?,1 , Dirk G. Baur - 2019

27. Blockchain and agricultural supply chains traceability: research trends and future challenges - Giovanni Mirabelli , Vittorio Solina - 2020

28. Blockchain in supply chain - Capgemini - 2018

29. Emerging Technology Projection: The Total Economic Impact™ Of IBM Blockchain - IBM Blockchain 2018

30. Total cost of ownership for blockchain solution - EY - 2019

31. Blockchain technology framework: Current and future perspectives for the tourism industry - Waleed Rashideh - 2020

32. Blockchain-based event processing in supply chains--A case study at IKEA - Tobias Sund, Claes Lццf, Simin Nadjm-Tehrani, Mikael Asplund - 2020

33. Blockchain in healthcare and health sciences--A scoping review - Anton Hasselgrena, Katina Kralevskab , Danilo Gligoroskib , Sindre A. Pedersenc , Arild Faxvaag - 2020

34. The power of a blockchain-based supply chain - Rita Azzia, Rima Kilany Chamouna, Maria Sokhn - 2020

35. Operational capabilities and entrepreneurial opportunities in emerging market firms: Explaining exporting SME growth - Dario Miocevic, Robert E. Morgan - 2018

36. Business ecosystem and stakeholders' role transformation: Evidence from Chinese emerging electric vehicle industry - Chao Luab Ke, Rongcd Jianxin, Youa Yongjiang Shi - 2014

37. Evaluating the dynamic performance of energy portfolios: Empirical evidence from the DEA directional distance function - ZhangYue-Jun, Chen Ming-Ying - 2018

38. Akter, S., Wamba, S. F., & Barrett, M. (2018). How talent capability can shape service analytics capability in the big data environment? Journal of Strategic Marketing,

39. 1 Blockchain's roles in meeting key supply chain management objectives - Nir Kshetri - 2018

40. Intellectual property law and practice in the blockchain realm - Gцnenз Gьrkaynak, Эlay Yэlmaz, Burak Yeюilaltay, Berk Bengi - 2018

41. Blockchain Technology in Finance - Philip Treleaven; Richard Gendal Brown; Danny Yang - 2017

42. A blockchain implementation prototype for the electronic open source traceability of wood along the whole supply chain - S. Figorilli, F. Antonucci, C. Costa, F. Pallottino -2018

43. A Study on the Transparent Price Tracing System in Supply Chain Management Based on Blockchain - Minjae Yoo and Yoojae Won - 2018

44. Big data analytics in supply chain and logistics: an empirical approach - MM Queiroz, R Telles - 2018

45. What makes bloggers share knowledge? An investigation on the role of trust - Sangmi Chaia, Minkyun Kim - 2010

46. Blockchain technology and enterprise operational capabilities: An empirical test - Xiongfeng Pana, Xianyou Pana, Malin Songb, Bowei Aia, Yang Minga - 2020

47. Технология блокчейн в финансовом секторе экономики - Арефьев Петр Владимирович, Восканов Александр Сергеевич, Гришин Марк Сергеевич - 2019

48. 2nd global enterprise blockchain benchmarking study - Michel Rauchs, Apolline Blandin, Keith Bear, Stephen McKeon - 2019

49. Selected essays on the dynamics of the capitalist economy. -- Michal Kalecki. Cambridge University Press, -1971

50. Stalemate in Technology: Innovation overcome depression. - Mensch G. - (2001).

51. Statista.com

52. Blockchain - the new technology of Trust - Goldman Sachs - 2019

53. Walmart Staying ahead of the industry with Blockchain technology - Insolar Research - 2019

54. Blockchain technology and its effects on business models of global payment providers. - German Dolinski - 2018

55. Reviewing Literature on Digitalization, Business Model Innovation, and Sustainable Industry: Past Achievements and Future Promises - Vinit Parida , David Sjцdin and Wiebke Reim - 2018

56. A-B InBev finalizes $100B billion acquisition of SABMiller, creating world's largest beer company - Liza Brown - 2016

57. Budweiser brewer AB InBev banks on blockchain for supply chain traceability - ledger insights - 2020

58. Blockchain's roles in meeting key supply chain management objectives - Kshetri - 2018

59. Blockchain adoption challenges in supply chain: An empirical investigation of the main drivers in India and the USA - Queiroz M.M., Fosso Wamba, S. - 2019

60. Could blockchain revolutionize parcel shipping? - Precision Software - 2019

61. Initial coin offerings: financing growth with cryptocurrency token sales. - Howell, S.T., Niessner, M. and Yermack, D. - 2019

62. Initial coin offerings (ICOs): market cycles and relationship with bitcoin and ether. - Masiak C., Block J.H., Masiak T., Neuenkirch M., Pielen K.N - 2019

63. Corporate governance and blockchain - Yermack D. - 2017

64. Blockchain Takes Off: How Distributed Ledger Technology Will Transform Airlines - Akmeemana, C. - 2017

65. Blockchain: The next evolution of supply chains - Loop P. - 2017

66. Towards an ontology-driven blockchain design for supply chain provenance - Kim H.M., Laskowski, M. - 2016

67. Maersk, IBM digitalize global container supply chain - Barnard B. - 2017

Размещено на Allbest.ru

...