Розвиток системи місцевих запозичень в Україні

7. Малець А. В. Проблеми становлення ринку муніципальних запозичень в Україні / А. В. Малець // Модернізація суспільного сектору економіки в умовах глобальних змін : міжнар. наук.-практ. конф. 22-23 жовтня 2009 р. - Тернопіль, 2009. - С. 59-61.

8. Малець А. В. Глобальні чинники модернізації муніципальних запозичень / А. В. Малець // Особливості функціонування національних фінансових систем в умовах поглиблення глобалізаційних процесів : міжнар. наук.-практ. конф. 17-21 лютого 2010 р. : [в 2 ч.] / Національний університет ДПС України. - Ірпінь : 2010. - Ч.1. - С. 465-468.

9. Малець А. В. Управління ризиками муніципальних запозичень / А. В. Малець // Економічний і соціальний розвиток України в ХХІ столітті : національна ідентичність та тенденції глобалізації : міжнар. наук.-практ. конф. молодих вчених 25-26 лютого 2010 р. - Тернопіль; ТНЕУ «Економічна думка», 2010. - С. 213-215.

10. Малець А. В. Муніципальні запозичення як антикризовий фінансовий інструмент підтримки місцевої інфраструктури / А. В. Малець // Антикризові механізми регіонального та муніципального розвитку : міжнар. наук.-практ. конф. 9 квітня 2010 р. : [у 2 ч.]. - К. : ВПЦ АМУ, 2010. - Ч. 1. - С. 285-287.

11. Малець А. В. Муніципальні запозичення в Україні : потенційні можливості та правові перешкоди / А. В. Малець // Методологічні проблеми фінансової теорії та практики в умовах економічної нестабільності : наук. конф. 14 квітня 2010 р. - Тернопіль : ТНЕУ, 2010. - С. 109-113.

12. Малець А. В. Населення як учасник на ринку місцевих запозичень / А. В. Малець // Актуальні проблеми соціально-економічних трансформацій у міжнародному середовищі : наук. практ. конф. 23 квітня 2010 р. - Тернопіль : ТКІ, 2010. - С. 81-83.

Анотації

Петриків А.В. Розвиток системи місцевих запозичень в Україні. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата наук з державного управління за спеціальністю 25.00.04 - місцеве самоврядування. - Академія муніципального управління. - Київ, 2011.

Дисертацію присвячено теоретичним аспектам розвитку системи місцевих запозичень в Україні та обґрунтуванню напрямів підвищення ефективності її функціонування.

Визначено сутність та етапи еволюції місцевих запозичень як джерела фінансової автономії органів місцевого самоврядування. Доведено доцільність застосування зарубіжного досвіду місцевих запозичень у вітчизняній практиці. Виявлено напрями удосконалення правової та регулятивної основи побудови системи місцевих запозичень в Україні. Проаналізовано ефективність системи і процесів здійснення місцевих запозичень та розроблено шляхи їх вдосконалення. Виявлено напрями підвищення ефективності інформаційної системи та системи регулювання місцевих запозичень в Україні. Визначено шляхи підвищення кредитоспроможності органів місцевого самоврядування. Обґрунтовано напрями мінімізації ризиків здійснення місцевих запозичень. Сформовано систему та обґрунтовано механізм інвестиційно-позикових фондів для обслуговування місцевих запозичень територіальних громад.

Ключові слова: андерайтер, біржа, депозитарно-клірингова система, дефолт, емісія цінних паперів, мінімізація ризиків, місцеві запозичення, облігація, рейтинг кредитоспроможності, страхові компанії.

Петриков А.В. Развитие системы местных займов в Украине. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата наук по государственному управлению по специальности 25.00.04 - местное самоуправление. - Академия муниципального управления. - Киев, 2011.

Диссертация посвящена теоретическим аспектам развития системы местных займов в Украине и обоснованию направления повышения эффективности ее функционирования.

Выявлено, что в условиях усиления децентрализованных тенденций, когда решение социально-экономических проблем территориальных сообществ передается на местный уровень, перед органами местного самоуправления возникает проблема должного финансового обеспечения для выполнения поставленных задач. В этих условиях местные займы являются одним из наиболее эффективных финансовых инструментов, что используются органами местного самоуправления для привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Становление системы местных займов в Украине началось в начале 90-х годов в условиях отсутствия необходимой нормативно-правовой базы, слабого развития финансового и фондовых рынков, отсутствия опыта работы органов местного самоуправления на указанных рынках, что значительно повлияло на современное состояние развития рынка отечественной системы местных займов, которая находиться на начальном этапе.

Выявлено, что для дальнейшего развития системы местных займов в Украине целесообразно изучать и применять зарубежный опыт при формировании нормативно-правовой базы функционирования системы местных займов; создании организаций, которые обеспечивают аналитическое, правовое, финансовое обеспечение (рейтинговые агентства, кредитные бюро, информационные агентства, биржи, страховые и инвестиционные компании и др.); формировании состава участников проекта местного облигационного займа (финансовые консультанты, юрисконсульт, аналитики, андеррайтеры и др.); создании системы государственного регулирования ринка местных займов в направлении повышения роли национального правительства для защиты интересов инвесторов и др.

Обосновано, что для построения эффективной системы местных займов необходимо усовершенствовать систему регулирования местных займов в направлении создания эффективной нормативно-правовой базы на национальном и местном уровнях, закрепления понятия «местного займа» в уставе территориального сообщества, разработать санкции для повышения ответственности участников, создать негосударственные организации для усиления защиты интересов эмитентов и инвесторов, предоставления информационной и технической поддержки и др.

Для повышения кредитного рейтинга органам местного самоуправления необходимо разработать такую политику, которая позволит увеличивать объемы доходов, на которые можно влиять на местном уровне, создать диверсифицированную экономическую базу для увеличения поступлений от налога с доходов физических лиц; увеличивать предсказуемость местных финансов через ограничение зависимости от дотаций выравнивания и др.

Обосновано, что с целью минимизации рисков местных займов необходимо создать комплекс мероприятий, таких как присуждение рейтингов эмитенту и конкретной эмиссии, имитационное моделирование, построение оптимистических и пессимистических прогнозов, анализ чувствительности, страхование рисков третьей стороной; применение гарантий и залогов; создание специальных страховых фондов; формирование системы фондов с целью создания жесткого контроля за движением заемных средств и использования финансовых ресурсов с инвестиционными целями.

Ключевые слова: андеррайтер, биржа, депозитарно-клиринговая система, дефолт, минимизация рисков, местные займы, облигации, рейтинг кредитоспособности, страховые компании, эмиссия ценных бумаг.

Petrikiv A. V. Development of municipal borrow system in Ukraine. - Manuscript.

Dissertation on the receipt of scientific degree of candidate of sciences from state administration after speciality 25.00.04 - local self-government. - Academy of municipal administration. - Kiev, 2011.

Dissertation is dedicated to theoretical issues of development of municipal borrow system in Ukraine and to justification of ways of increasing its effectiveness.

It was defined nature and stages of evolution of municipal borrow as source of finance autonomy of local self-government. It was ascertained reasonability of implementation of foreign experience in the sphere of municipal borrow to domestic practice. It was elicited directions of improvement of legal and regulatory basic of the municipal borrow system in Ukraine. The effectiveness of the municipal borrow system was analyzed and the ways of its improvement was developed. It was proposed to improve information and regulatory systems of municipal borrow in Ukraine. The ways of increasing of local self-government credit capacity was defined. It was ascertained the minimization of credit risks in the process of municipal borrow. It was formed the system and mechanism of investment and borrowed funds for service of municipal borrow in territorial community.

Keywords: deposit and clearing system, default, emission of stocks, insurance company, minimization of risks, municipal bonds, rating of credit capacity, rating agency, stock, underwriter.

Размещено на Allbest.ru