Ценные бумаги как объект гражданских прав
Этапы развития рынка ценных бумаг, их понятие, классификация. Правовое регулирование отдельных видов ценных бумаг по гражданскому законодательству Республики Казахстан. Защита прав собственников (держателей) бумаг. Правовой режим производных ценных бумаг.
| Рубрика | Государство и право |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 07.11.2015 |
| Размер файла | 112,7 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Формой защиты права служит и предъявление регрессных требований держателя неисполненной ценной бумаги к правопередатчику либо обеспечителю.
Защита права законного держателя ценной бумаги может сводиться к восстановлению права на ценную бумагу как материальный документ. Требования подобного рода принято называть вещно-правовыми способами защиты права собственности путем восстановления возможности в полном объеме осуществлять правомочия собственника как такового. Это общеизвестные иски: о признании права собственности, виндикационный и негаторный [35, с.29].
Иск о признании права на ценную бумагу как таковой не требует включения дополнительного требования о передаче вещи, устранении препятствий к свободной возможности пользования и распоряжения ею. Сам факт признания вытекает либо из оспаривания права другим лицом, либо из стремления предотвратить возможные нарушения, связанные с недостаточной достоверностью фактов, подтверждающих право.
Например, именная ценная бумага имеет расхождения с обозначением ее держателя в тексте бумаги и тексте документа, удостоверяющего личность. В бумаге - Аленко, а в документе, удостоверяющем личность, - Аленков. В Казахстане возможно расхождение между русской и казахской транскрипцией имени, и т.п. Возможно, признание на ценную бумагу не только права собственности, но и иного вещного права (залога, хранения, хозяйственного ведения, оперативного управления). Вполне возможным является иск об изъятии ценной бумаги собственником у незаконного владельца. Именно такой способ защиты права собственности на ордерную или предъявительскую ценную бумагу предусмотрен пунктом 2 статьи 328 ГПК РК [36].
Некоторыми заметными особенностями должны отличаться вещные иски о защите права собственности на бездокументарную оборотную запись.
Если предположить, как предлагает Ю. Г. Басин, что правомочия такого собственника не охватывают владения, то к данным отношениям не может применяться виндикационный иск, все буквальное содержание которого направлено на защиту нарушенного права владения путем передачи вещи от незаконного владельца невладеющему собственнику. В казахстанских судах были случаи предъявления и даже удовлетворения виндикационных исков при спорах о законности права собственности на бездокументарные ценные бумаги. Во всех подобных случаях было явное нарушение названия иска.
Но наиболее важным в защите права собственности на рассматриваемые записи представляется предусмотренный статьей 259 ГК иск о признании права собственности. Подобный иск может быть предъявлен в споре между двумя лицами, претендующими на признание их собственниками записи (например, акционерами). Примерами исков о признании могут служить судебные требования об освобождении бездокументарных оборотных записей (по традиционной терминологии - бездокументарных ценных бумаг) от ареста. Если же возникают иные, связанные с этим, требования, например, - о выплате дивидендов, о законности передачи записи другому лицу и т.п., то до их удовлетворения необходимо выяснить, кто из участников спора должен быть признан собственником акций, облигаций и пр. В такой ситуации требование о признании права в форме самостоятельного иска обычно не рассматривается, он соединяется с иском о защите права.
Согласно статье 261 ГК имущество всегда должно быть изъято у недобросовестного приобретателя, но если приобретатель добросовестный, то в иске может быть отказано. То есть добросовестный приобретатель может быть признан собственником, если имущество вышло из рук первоначального собственника по его воле (пункт 1 указанной статьи). Иначе говоря, непосредственный продавец имущества может оказаться не собственником, но получивший от него имущество добросовестный приобретатель может быть признан собственником. Здесь мы видим действующее уже тысячелетия исключение из общего правила - «никто не может передать другому больше прав, чем сам имеет».
При разрешении всех споров о признании права собственности на бездокументарную оборотную запись, рассматриваемых как самостоятельно, так и в соединении с требованием о защите от нарушений, возникает проблема презумпции, аналогичная проблеме определения собственника в спорах о праве собственности на вещь. В последнем случае, как известно, собственником предполагается владелец.
Но выше уже говорилось, что в спорах о праве на запись нет владельца в строгом правовом понимании. Поэтому при спорах о признании права собственности на данный объект должна, по нашему мнению, применяться презумпция принадлежности права тому, кто зарегистрирован в надлежащем реестре в качестве фактического собственника. Ему в этой части не нужно ничего доказывать. Его же противнику, напротив, чтобы добиться признания права, на которое он претендует, нужно доказать, что регистрационная запись ошибочна либо совершена злоумышленно и т.п.
Важным способом защиты права собственников (законных держателей) ценной бумаги служит восстановление прав на утраченный документ. Порядок восстановления таких прав - вызывное производство - регламентирует глава 39 ГПК РК.
Но для восстановления прав на бездокументарную оборотную запись этот порядок не применим. Дело в том, что ГПК по его точному тексту применяет вызывное производство только для ордерных и предъявительских, но не для именных ценных бумаг. И это вызывает определенные текстуальные затруднения. Так, законодательство об организованном рынке ценных бумаг допускает выпуск акций и облигаций только в виде именных ценных бумаг (см., например, пункт 5 Положения о порядке регистрации выпуска и погашения облигаций) и при этом только в дематериализованной (то есть бездокументарной) форме (см. пункт 6 Правил выпуска, обращения и погашения специальных валютных государственных облигаций со сроком обращения пять лет).
Глава 29 ГПК не допускает вызывного производства для восстановления прав на утраченные именные ценные бумаги, полагая, очевидно, что здесь должен применяться общий порядок признания права и выдачи дубликата утраченного документа. Это вполне возможно при применении ценной бумаги, содержание которой закреплено традиционным бумажным носителем, но при дематериализации носителя держатели прав и акты передачи прав и на именную, и на ордерную ценную бумагу (в привычной терминологии) фиксируются одинаково, и выдача дубликата, равносильного по своей юридической силе утраченной именной ценной бумаге, невозможна.
Выход один: при утрате именной ценной бумаги, эмитированной в бездокументарной (дематериализованной) форме, она может быть восстановлена так же, как и утраченная бездокументарная ордерная бумага.
3.2 Способы совершенствования законодательства о ценных бумагах в Республике Казахстан
В настоящее время рынок ценных бумаг в Казахстане очень молодой, представлен преимущественно сектором государственных ценных бумаг. А рынок корпоративных ценных бумаг является в основном рынком стратегических инвесторов и крупных пакетов акций, реализуемых в соответствии с приватизационной программой Правительства. Без ориентации на средства мелких индивидуальных инвесторов, включая население, и на раздробление пакетов ценных бумаг для аккумуляции инвестиций - рынок не сможет долго просуществовать и он должен будет изменяться. Сдерживающим фактором также является очень низкий уровень образования инвесторов. Тремя важными причинами такого низкого уровня деятельности являются: а) общее отсутствие сбережений у населения; б) недостаточное понимание и общее недоверие к финансовым посредникам, таким как банки и брокерские компании; в) малочисленность доступных привлекательных объектов для инвестиций, которые являлись бы достаточно ликвидными.
Рынок ценных бумаг призван регулировать движение капитала в производственных структурах, именно через него государство может стимулировать развитие приоритетных для страны направлений производства. Функционирование фондового рынка в Казахстане является насущной необходимостью, без которого трудно надеяться на оживление инвестиционной активности в частности и нормальное функционирование экономики в целом.
В широком масштабе производные ценные бумаги в Республике отсутствуют, но они все, же есть. Рынок производных финансовых инструментов является молодым и динамично развивающимся сегментом рыночной экономики. Главная причина активного участия на производном рынке широкого круга лиц, состоит в том, что по своему функциональному замыслу он призван служить механизмом страхования ценовых рисков в условиях неустойчивости экономической коньюктуры. Привлекательность данного рынка состоит также в том, что его инструменты являются высокодоходными объектами инвестирования свободных финансовых средств [37].
Процесс совершенствования действующего законодательства, будет проходить непрерывно. Это связано не только с имеющимися в законодательстве недоработками, но и с расширением рыночных отношений в Республике Казахстан, в том числе с развитием финансового рынка. Прямое использование зарубежного опыта в этой области далеко не всегда дает положительный результат, и не из-за того, что в других странах плохое законодательство, а потому, что в Республике Казахстан другой уровень дисциплины и законопослушание граждан, иные экономические условия, степень развития инфраструктуры, иные масштабы территорий и степень управляемости. Нам необходимо за короткий срок пройти тот путь, на который западным странам понадобилось десятилетия. Мы должны взять на вооружение весь тот обширный опыт, который был накоплен этими странами и адаптировать его к местным, Казахстаном условиям, внося свои какие - то коррективы.
В настоящее время государством проводится большая работа по совершенствованию законодательства в области ценных бумаг. Так с целью формирования солидных акционерных обществ, которые могли бы привлекать дополнительные инвестиции, было принято новое законодательство об акционерных обществах, где минимальный уставный капитал теперь должен составлять 50 тысяч месячных расчетных показателей. Это примерно 328 тысяч долларов. Из 5 тысяч акционерных обществ, по данным Министерства индустрии и торговли, в Казахстане только 600 компаний имеют такой уставный капитал. По прогнозам правительства, еще столько же имеют возможность увеличить свой капитал в соответствии с законом. Остальные должны быть преобразованы в товарищества с ограниченной ответственностью [38].
В рамках государственных программ по развитию финансового рынка правлением Национального банка РК было утверждено постановление "О признании производными ценными бумагами казахстанских депозитарных расписок и утверждении Правил государственной регистрации выпуска казахстанских депозитарных расписок". Новый вид фондового инструмента казахстанские депозитарные расписки (КДР) - аналогичен американским депозитарным распискам, глобальным депозитарным распискам Европейского фондового рынка, местным депозитарным распискам рынков Аргентины, Бразилии, Китая и других стран. Соответственно их цели, задачи, правила обращения и обмена тоже идентичны.
Создание рынка КДР будет способствовать расширению возможностей внутренних инвесторов и позволит им обменивать по первому требованию казахстанские производные ценные бумаги на соответствующие им ценные бумаги иностранного эмитента; диверсифицировать свои инвестиционные портфели и риски; приобретать, продавать и получать доходы по иностранным ценным бумагам в местной валюте; добиться снижения трансакционных издержек при совершении операций с ценными бумагами иностранных эмитентов за счет обслуживания через профессиональных казахстанских участников рынка.
КДР будут выпускаться в бездокументарной форме, и размещаться только на организованном рынке ценных бумаг. Учет и подтверждение прав собственности по КДР будет вести организация, обладающая соответствующей лицензией.
Кроме того, иностранный эмитент (или выпущенные им облигации) должен иметь рейтинговую оценку не ниже "В" по классификации международных рейтинговых агентств "Standard&Poor`s" или "Fitch Rating Ltd." либо "В2" по классификации "Moody`s Investors Service".
В сентябре 2003 г. прошло заседание Совета руководителей уполномоченных органов по регулированию рынков ценных бумаг при Интеграционном Комитете Евразийского экономического общества (ЕврАзЭс), где обсуждались вопросы корпоративного законодательства и корпоративного поведения стран ЕврАзЭс. Немаловажным пунктом намеченной деятельности станет приведение во взаимное соответствие законодательства стран - участниц в области рынка ценных бумаг.
Проблема слабого развития рынка акций является одной из самых острых на отечественном рынке ценных бумаг. Решение этой проблемы не раз становилось одной из главных целей обновления всего блока законодательства о ценных бумагах. Между тем вытеснение из имущественного оборота документарных акций вряд ли можно охарактеризовать как положительное явление. Акции казахстанских эмитентов не характеризуются большой ликвидностью, а цены на акции не отражают их экономической стоимости. Подтверждением может служить тот факт, что простые акции отечественных компаний до сих пор являются большой редкостью в портфелях пенсионных фондов. При таких обстоятельствах выпуск документарных акций, сертификатов на акции, которые были бы равнозначны по степени удостоверения самой ценной бумаге, не должен отменяться, а тем более запрещаться. Это определенный «переходный мостик» к рынку акций, да и вообще к рынку ценных бумаг. Необходимость именно в бумажных ценных бумагах пока нисколько не утрачивается. Это можно видеть хотя бы на примере денег. Даже при существующем уровне развития безналичных расчетов потребность населения именно в наличных деньгах подчас даже увеличивается вместо предполагаемого сокращения.
Все это дает основания утверждать, что документарные акции, сертификаты на них еще просто рано отменять, даже под предлогом общего развития рынка ценных бумаг во всем мире.
Еще одной из проблем является отмена акций на предъявителя, говорить о которой стало признаком пережитка. Сегодня отечественные эмитенты не вправе выпускать акции на предъявителя. Такое обстоятельство продиктовано позицией в этом отношении разработчиков Закона «Об акционерных обществах». Прежде всего, речь идет о защите населения от подделок. Однако подобная забота о населении выступает лишь тягостной и нежелательной опекой со стороны государства. Подделываются не только акции и деньги, но любые другие документы, например, доверенности, паспорта, договоры. Одна из причин полной отмены предъявительских акций является принцип общего развития рынка ценных бумаг во всем мире. Ссылки на мировой опыт здесь совершенно не обоснованны. Предъявительские акции есть в Англии, Германии, во Франции, на Украине. Поэтому уничтожение института предъявительских акций не оправдано ни теоретически, ни исторически, ни практически. Субъектам имущественного оборота должно быть предоставлено право самостоятельно решать вопрос о том, выпускать акции на предъявителя или нет. Никаких запретов здесь не может быть[39].
Заключение
В настоящей дипломной работе нами сделана попытка в комплексе рассмотреть правовые аспекты ценных бумаг как объекта гражданского права. Значение ценной бумаги проявляется в подтверждении, закреплении и переносе возможности распоряжения предметами и правами. Признание ценной бумаги объектом права собственности (либо иного права - например, залога) по существу означает признание права собственности (либо иного права) на предмет, обозначенный ценной бумагой.
Республика Казахстан в процессе рыночных реформ постепенно входит в число участников международного фондового рынка. Следует ожидать, что по мере развития рыночных отношений, роста экономики и благосостояния населения Казахстан увеличит свою привлекательность для иностранных инвесторов, а казахстанские инвесторы будут осуществлять международные инвестиции в казахстанский фондовый рынок и, в частности, в производные ценные бумаги.
Создание рынка ценных бумаг способствует расширению возможностей внутренних инвесторов и позволит им обменивать по первому требованию казахстанские производные ценные бумаги на соответствующие им ценные бумаги иностранного эмитента; диверсифицировать свои инвестиционные портфели и риски; приобретать, продавать и получать доходы по иностранным ценным бумагам в местной валюте; добиться снижения транзакционных издержек при совершении операций с ценными бумагами иностранных эмитентов за счет обслуживания через профессиональных казахстанских участников рынка.
С выходом в свет Закона Республики Казахстан от 2 июля 2003 года № 461-II «О рынке ценных бумаг» в деятельности рынка ценных бумаг многое прояснилось: были определены отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг не зависимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников ценных бумаг. Данный финансовый инструмент (акции и облигации) является довольно молодым сегментом рынка ценных бумаг Казахстана и только начинает набирать обороты. В Республике Казахстан с развитием фондовых рыночных отношений предприняты попытки нового осмысления юридических аспектов как самих ценных бумаг, так и, в частности, акций и облигаций.
В современном Казахстане рынок ценных бумаг находится на перекрестке противоречивых интересов и трудно совместимых целей различных участников экономической деятельности: предприятий и государственных органов, экспортеров, импортеров, банков, иностранных инвесторов, населения и т.д. О недостаточной эффективности и неупорядоченности мер государственных органов по управлению отношениями на этом рынке свидетельствует целый ряд негативных процессов. Рынок находится в нестабильном положении, хотя бы потому, что не вышел из фазы формирования, в условиях экономики, носящей переходный характер и находящейся в состоянии глубокого кризиса. В такой ситуации любые существенные события, воплощающие заметные экономические и политические изменения ("черный вторник" 11 октября 1994г. или "черный понедельник 17.08.1998г. и др.), автоматически приводят к дестабилизации и обесцениванию ценных бумаг и главным образом корпоративных акций. В свое время негативную роль сыграли также скандалы с АО "МММ", "Хопром-Инвестом" и другими дутыми компаниями, неустойчивость многих коммерческих банков. Вследствие данных обстоятельств население страны не питает доверия к финансовому рынку. Из-за общей криминализации экономики, несовершенства законов о рынке ценных бумаг и других негативных явлениях граждане не следуют принципам рыночной экономики, и не вкладывают свои сбережения в акции, облигации и другие источники устойчивого дохода, т.е. не стремятся к рублевым формам сбережений, поскольку не верят в свою национальную валюту, предпочитая ей, в основном, доллары США. Управление движением средств на рынке ценных бумаг требует анализа многих аспектов экономической деятельности. Традиционными ориентирами действий государственных органов по управлению рынком ценных бумаг выступают: уровень и динамика курса национальной денежной единицы; структура и сальдо внешнеторгового баланса; состояние основных сегментов финансового рынка, прежде всего движение капиталов; борьба с отмыванием денег, неуплатой налогов и т.д. Но каждый из вышеупомянутых ориентиров, как правило, не используется как самоцель[40, с.46].
В настоящее время государством проводится большая работа по совершенствованию законодательства в области ценных бумаг. Так с целью формирования солидных акционерных обществ, которые могли бы привлекать дополнительные инвестиции, было принято новое законодательство об акционерных обществах, где минимальный уставный капитал теперь должен составлять 50 тысяч месячных расчетных показателей. Это примерно 328 тысяч долларов. Из 5 тысяч акционерных обществ, по данным Министерства индустрии и торговли, в Казахстане только 600 компаний имеют такой уставный капитал. По прогнозам правительства, еще столько же имеют возможность увеличить свой капитал в соответствии с законом. Остальные должны быть преобразованы в товарищества с ограниченной ответственностью.
Проблема слабого развития рынка акций является одной из самых острых на отечественном рынке ценных бумаг. Решение этой проблемы не раз становилось одной из главных целей обновления всего блока законодательства о ценных бумагах. Между тем вытеснение из имущественного оборота документарных акций вряд ли можно охарактеризовать как положительное явление. Акции казахстанских эмитентов не характеризуются большой ликвидностью, а цены на акции не отражают их экономической стоимости. Подтверждением может служить тот факт, что простые акции отечественных компаний до сих пор являются большой редкостью в портфелях пенсионных фондов. При таких обстоятельствах выпуск документарных акций, сертификатов на акции, которые были бы равнозначны по степени удостоверения самой ценной бумаге, не должен отменяться, а тем более запрещаться. Это определенный «переходный мостик» к рынку акций, да и вообще к рынку ценных бумаг. Необходимость именно в бумажных ценных бумагах пока нисколько не утрачивается. Это можно видеть хотя бы на примере денег. Даже при существующем уровне развития безналичных расчетов потребность населения именно в наличных деньгах подчас даже увеличивается вместо предполагаемого сокращения. Все это дает основания утверждать, что документарные акции, сертификаты на них еще просто рано отменять, даже под предлогом общего развития рынка ценных бумаг во всем мире. Еще одной из проблем является отмена акций на предъявителя, говорить о которой стало признаком пережитка. Сегодня отечественные эмитенты не вправе выпускать акции на предъявителя. Такое обстоятельство продиктовано позицией в этом отношении разработчиков Закона «Об акционерных обществах». Прежде всего, речь идет о защите населения от подделок. Однако подобная забота о населении выступает лишь тягостной и нежелательной опекой со стороны государства. Подделываются не только акции и деньги, но любые другие документы, например, доверенности, паспорта, договоры. Одна из причин полной отмены предъявительских акций является принцип общего развития рынка ценных бумаг во всем мире. Ссылки на мировой опыт здесь совершенно не обоснованны. Предъявительские акции есть в Англии, Германии, во Франции, на Украине. Поэтому уничтожение института предъявительских акций не оправдано ни теоретически, ни исторически, ни практически. Субъектам имущественного оборота должно быть предоставлено право самостоятельно решать вопрос о том, выпускать акции на предъявителя или нет. Никаких запретов здесь не может быть.
Производные ценные бумаги как финансовый инструмент является довольно молодым сегментом фондового рынка Казахстана и только начинает набирать обороты. В Республике Казахстан с развитием фондовых рыночных отношений предприняты попытки нового осмысления юридических аспектов как самих ценных бумаг, так и, в частности, производных. Вопросы выпуска и обращения производных ценных бумаг представляет собой практически не исследованную правовую проблему. Вероятно поэтому содержание тех немногих норм действующего законодательства, которые регулируют обращение производных цепных бумаг, настолько завуалировано и нечетко, что вызывает многочисленные вопросы у участников фондового рынка.
Несмотря на высокий риск, этот вид ценных бумаг является более привлекательным способом вложения капитала, так как позволяет более точно прогнозировать будущую доходность ценных бумаг, и в этой связи повышают мобильность поведения инвесторов на рынке, позволяя оперировать инструментами фондового рынка, не затрагивая функционирующий капитал. Совершение сделок с производными ценными бумагами зачастую выглядит как спекулятивная операция, поскольку эти ценные бумаги содержат в себе право отказа от сделки, и поэтому определяющим моментом купли-продажи таких бумаг становится игра на условиях, содержащихся в этих бумагах, и в первую очередь игра на изменение курса акций и облигаций, на которые выписаны эти бумаги.
В биржевой практике общепринято, что срочные сделки или контракты (договоры) на право покупки или продажи ценных бумаг на бирже и есть те производные ценные бумаги, которые фиксируют указанные права и подлежат свободному обращению на рынке. Рынок производных ценных бумаг неразрывно связан с понятием срочных сделок на рынке ценных бумаг. К срочным сделкам можно отнести сделки, предметом которых являются имущественные права на покупку или продажу ценных бумаг в будущем.
При этом и поставка и платеж должны состояться в будущем в течение определенного, заранее установленного срока. Срочные рынки появились и развиваются благодаря непостоянству в ценах товаров и финансовых инструментов. Между тем, восприятие идентичности понятий «производные ценные бумаги» и «срочные биржевые сделки» сложилось во всем мире и поэтому в целях интеграции казахстанского рынка в общемировую практику наше законодательство должно отражать принятые во всем мире стандарты. Этот постулат очевидный, наверное, с экономической точки зрения, необходимо закрепить в казахстанской юридической науке и законодательстве.
Производные ценные бумаги призваны сделать казахстанский рынок ценных бумаг цивилизованным, укрепить доверие к нему иностранных инвесторов; разобраться в сложных условиях рынка производных ценных бумаг могут только профессионалы. Казахстанским ценным бумагам пора выходить на международный рынок ценных бумаг. Поэтому основной целью данной диссертационной работы стало исследование теоретических и практических вопросов правового механизма регулирования производных ценных бумаг на международном рынке ценных бумаг, а также предмета, методов, способов, системы регулирования, изучение соотношения национально-правового и международно-правового регулирования, обеспечение правовых и экономических гарантий.
И в заключении хочется заметить, что невозможно дальше развивать рынок, не обслуживая публично его идеологию, не собирая идеи многих людей, не внося в его развитие элементы долгосрочного макроэкономического управления. Нельзя дальше строить рынок, не создавая шаг за шагом единства в его управлении, не преодолевая раздробленности ресурсов, разно направленности интересов и мозаичности идей. Сделать мир ценных бумаг предсказуемым, более безопасным и продуктивным - в этом состоит организационная и этическая ответственность государства и участников рынка ценных бумаг.
Список использованных источников
1. Алехин Б.И. “Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции”. М., 1991.
2. Карагусов Ф.С. Ценные бумаги и деньги в системе объектов гражданских прав, Алматы: Жеты Жаргы, 2002, 432 с.
3. Закон Республики Казахстан от 8 января 2003 года № 373-II «Об инвестициях» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 19.03.2013 г.)
4. Батяева Т.А., Столяров И.И. Рынок ценных бумаг учебное пособие. М.: Инфра-М, 2006. 304 с.
5. Гражданский кодекс Республики Казахстан (Общая часть), принят Верховным Советом Республики Казахстан 27 декабря 1994 года (с изменениями и дополнениями по состоянию на 03.07.2013 г.)
6. Закон Республики Казахстан от 2 июля 2003 года № 461-II «О рынке ценных бумаг» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 03.07.2013 г.)
7. Закон Республики Казахстан от 13 мая 2003 года № 415-II «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 25.03.2013 г.)
8. У.М. Искаков, Д.Т. Бохаев, Э.А. Рузиева. Финансовые рынки и посредники. Алматы: Экономика, 2005.298с.
9. Гражданское право в 3-ех т. /Под. ред. А. П. Сергеева и Ю. К. Толстого. Т. 1 М., 1998
10. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М.:Финансы,1995г.
11. Басин Ю. Г. Вытеснение бумажного носителя из оборота ценных бумаг. //Предприниматель и право. 2001 г.. №3. с.22-23
12. Ибрагимов М. А. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Алматы, 1995
13. Т.А. Батяева, И.И. Столяров Рынок ценных бумаг. Учебное пособие.М.2006 г. 304 с.
14. Закон Республики Казахстан от 23 декабря 1995 года № 2723 «Об ипотеке недвижимого имущества» (с изменениями и дополнениями по состоянию на 26.07.2012 г.).
15. Басин Ю. Г. Совершенствование законодательства о ценных бумагах. //Гражданское законодательство РК. Статьи, комментарии, практика. Вып. 11. Алматы, 2012. С.35
16. Кенжегузин М.Б. Дадонов В.Ю. Рынок ценных бумаг Казахстана. Алматы.1999 г.
17. Агарков М. А. Учение о ценных бумагах. М., 1999
18. Гражданский Кодекс Российской Федерации 1991г.
19. Гражданское и торговое право капиталистических государств. М., 1993
20. Закон Республики Казахстан от 28 апреля 1997 года N 97-1 «О вексельном обращении в Республике Казахстан»
21. Ефимова Л. Г. Правовые проблемы безналичных денег. //Экономика и право, 2012, № 1-2
22. Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право (общие положения), М.: СТАТУТ, 1998, 800 с.
23. Кенжегузин М.Б. Дадонов В.Ю. Рынок ценных бумаг Казахстана. Алматы.1999 г
24. Ануарбеков Е., Шарипбаев А.А. Справочник по ценным бумагам в Республике Казахстан. Алматы, 1995 г.
25. Комментарий к Гражданскому кодексу Республики Казахстан. Общая часть, Книга 1, Алматы: «Жет i Жаргы», 1998, 416 с.
26. Закон Республики Казахстан от 5 марта 1997 года N 78-1 О регистрации сделок с ценными бумагами в Республике Казахстан
27. Карагусов Ф. С. Ценные бумаги и регулирование их обращения в РК. Алматы, 1995
28. Берзон Н.И., Буянова Б.А., Кожевников М.А. Фондовый рынок. М.: Вита-Пресс, 1999
29. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. - М.:1996г.
30. Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве, М. 1999
31. Учебник “Рынок ценных бумаг” под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.,1998г.
32. Кодекс Республики Казахстан «О налогах и других обязательных платежах в бюджет» (Налоговый кодекс) (с изменениями и дополнениями по состоянию на 22.07.2011 г.).
33. Басин Ю.Г. Вытеснение бумажного носителя из оборота ценных бумаг// Предприниматель и право, февраль 2013, № 3 (169). С. 4-5.
34. Учебник “Рынок ценных бумаг” под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова.,1998г.
35. Карагусов Ф. С. Вещные права на ценные бумаги. //В кн. Вещные права в Республике Казахстан. /Под ред. М.К. Сулейменова. Алматы, 1999
36. Гражданско-процессуальный кодекс Республики Казахстан (с изменениями и дополнениями по состоянию на 03.07.2013 г.)
37. Безсмертная Е.Р. Рынок производных финансовых инструментов /http://www.educenter.ru/bulletin/l_2013/derivatives.html
38. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты”. Под ред. Торкановского B.C. М., 2004г.
39. Иванов М.И. “Когда производные ценные бумаги “заиграют” в Казахстане?” // Деловая неделя, 2012, № 36.
40. Сулейменов М. К. Развитие института права собственности в законодательстве Казахстана. Научные труды «?дiлет», 1997, №1 с.46
41. Султанова А. Методика организации внутреннего учета и документооборота векселей в Республике Казахстан. Алматы.// Рынок ценных бумаг Казахстана № 7, 2013 г. с. 36-37.
42. Жаткамбаев А. Основы формирования рынка государственных ценных бумаг: - Алматы, 2013.
Приложение
Классификация ценных бумаг в Казахстане
|
Характеристика |
Вид ценных бумаг |
|
|
По эмитентам |
* государственные * корпоративные * частные * иностранные |
|
|
По обязательствам эмитента |
* долевые * долговые * товаро-распорядительные документы |
|
|
По территории обращения |
* региональные * национальные * международные |
|
|
По форме осуществления прав |
* именные * предъявительские * ордерные |
|
|
По форме выпуска |
* документарные * бездокументарные |
|
|
По сроку обращения |
* бессрочные * срочные: - краткосрочные (до 1 года) - среднесрочные (от 1 года до 10 лет) - долгосрочные ( свыше 10 лет) |
|
|
По базисному активу |
* основные * производные |
|
|
По способу выплаты дохода |
* с регулярными выплатами * с разовыми выплатами * с фиксированной ставкой % * с плавающей ставкой % |
|
|
По способу получения дохода |
* инвестиционные * рыночные |
|
|
По способу эмиссии |
* эмиссионные * неэмиссионные |
|
|
По валюте номинала |
* с номиналом в национальной валюте * с номиналом в иностранной валюте * с двойным выражением номинала * без номинала |
|
|
По условиям обращения |
* отзывные * безотзывные |
Классификация государственных ценных бумаг в Казахстане
|
Характеристика |
Вид |
|
|
По виду эмитента |
* правительственные * муниципальные * Национального банка РК |
|
|
По срокам обращения |
* краткосрочные (до 1 года) * долгосрочные (свыше 1 года) |
|
|
По способу обращения |
* рыночные * нерыночные |
|
|
По способу получения дохода |
* процентные * дисконтные * комбинированные * индексированные по инфляции * индексированные по девальвации |
|
|
По способу начисления процента |
* с фиксированной ставкой процента * с плавающей ставкой процента |
|
|
По валюте выпуска |
* в национальной валюте * в иностранной валюте |
Некоторые виды государственных ценных бумаг, обращающихся на РЦБ РК
|
№ |
Наименование ГЦБ |
Эмитент |
Условия выпуска |
|
|
1. |
МЕККАМ (ГККО) |
Минфин РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ. Номинал - 100 тенге, являются дисконтными, выпускаются на срок до года |
|
|
2. |
МЕСЖАМ (ГСКО) |
Минфин РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ. Номинал - 1000 тенге, с фиксированной ставкой процента, эмитируются на 2-3 года |
|
|
3. |
МЕАКАМ (ГДКО) |
Минфин РК |
Диверсификация рынка ценных бумаг, увеличение доли источников неинфляционного покрытия дефицита бюджета, финансирование целевых государственных программ. Номинал - 1000 тенге, с фиксированной ставкой процента, эмитируются на 10 лет |
|
|
4. |
АВМЕКАМ |
Минфин РК |
Были выпущены на рынок 12 апреля 1999 г. с целью защиты от девальвации активов вкладчиков накопительных пенсионных фондов. Срок обращения 5 лет, купонная ставка 6,14% годовых, деноминированы в долл. США. АВМЕКАМ введены в обращение путем обмена неиндексированных ГЦБ, находящихся в портфелях пенсионных фондов. Основной объем этих обязательств оказался в портфеле Государственного накопительного пенсионного фонда |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Сущность ценных бумаг как объекта гражданских прав. Основные виды ценных бумаг. Акция и ее сущность. Становление и развитие рынка ценных бумаг. Действующее российское законодательство о ценных бумагах. Классификация ценных бумаг по различным основаниям.
курсовая работа [46,0 K], добавлен 15.02.2012Общее понятие и признаки ценных бумаг, краткая характеристика их разновидностей. Схема перехода прав на ценные бумаги. Отличия именных ценных бумаг от ценных бумаг на предъявителя. Этапы эмиссии ценных бумаг на фондовой бирже, участники первичного рынка.
реферат [229,1 K], добавлен 29.08.2014Юридические признаки и гражданско-правовые характеристики ценных бумаг. Классификация ценных бумаг и их виды. Проблемы залога ценных бумаг. Вещно-правовые способы защиты прав владельцев эмиссионных ценных бумаг. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги.
дипломная работа [96,1 K], добавлен 24.07.2010Определение понятия и места в системе объектов гражданских прав акций и облигаций. Способы охраны и защиты прав держателей ценных бумаг. Сущность подписки как варианта введения эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов в обращение на территории РФ.
дипломная работа [82,3 K], добавлен 16.07.2010Исследование норм действующего законодательства, регулирующих положения о ценных бумагах как объекте гражданских прав. Характеристика легальных признаков ценных бумаг. Анализ особенностей эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.
курсовая работа [39,2 K], добавлен 24.09.2012Историческое развитие ценных бумаг. Понятие и признаки ценной бумаги. Классификации ценных бумаг. Особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг. Проблема понятия документарных и бездокументарных ценных бумаг в современном гражданском праве.
дипломная работа [115,5 K], добавлен 24.07.2010Определение понятия, правовой природы ценных бумаг и выявление специфических признаков, присущих этому виду объектов гражданских прав. Классификация и виды ценных бумаг, порядок осуществления и стадии эмиссионной деятельности, анализ их обращения.
дипломная работа [73,8 K], добавлен 28.03.2012Классификация и признаки ценных бумаг. Удостоверение прав владельцев эмиссионных ценных бумаг. Методы портфельного анализа. Контроль и регулирование оборота ценных бумаг Министерством финансов РФ. Другие государственные институты, контролирующие оборот.
курсовая работа [42,2 K], добавлен 18.06.2014Преступления на рынке ценных бумаг. Введение ограничений для доступа сторонних инвесторов к информации об эмиссии. Создание привилегированных условий приобретения ценных бумаг для отдельных категорий инвесторов. Правовое регулирование рынка ценных бумаг.
контрольная работа [191,4 K], добавлен 18.03.2014Становление рынка ценных бумаг Российской Федерации. Этапы развития РЦБ России. Современный этап развития рынка ценных бумаг. Ключевые проблемы его становления. Место рынка ценных бумаг России среди конкурирующих рынков других стран. Виды ценных бумаг.
реферат [67,2 K], добавлен 16.03.2009Ценная бумага. Двойственность ценных бумаг. Признаки ценных бумаг. Условия и основания возникновения прав. Виды ценных бумаг. Требования к ценной бумаге. Передача прав по ценной бумаге. Исполнение по ценной бумаге. Нормативные акты.
курсовая работа [55,5 K], добавлен 20.05.2002Особенности формирования законодательства о рынке ценных бумаг в России. Понятие, признаки, классификация ценных бумаг. Теоретические проблемы ценной бумаги как объекта гражданско-правового оборота. Особенности эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг.
дипломная работа [106,5 K], добавлен 24.07.2010Становление и развитие рынка ценных бумаг. Сущность и признаки ценных бумаг, их классификация и виды. Акция и ее сущность. Рассмотрение особенностей ценных бумаг в сфере гражданских правоотношений; удовлетворение потребностей граждан и юридических лиц.
курсовая работа [35,2 K], добавлен 01.11.2014Понятие объектов гражданских правоотношений. Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота. Юридическое значение классификации ценных бумаг в Гражданском кодексе Российской Федерации. Характеристика основных видов ценных бумаг.
реферат [56,0 K], добавлен 09.11.2013Внутреннее и внешнее регулирование рынка ценных бумаг. Права и законные интересы инвесторов на рынке ценных бумаг, направления и методы защиты их прав. Способы защиты прав инвестора на фондовом рынке. Особенности защиты прав миноритарных акционеров.
курсовая работа [57,5 K], добавлен 31.03.2011Особенности профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, признаки предпринимательства. Роль и функции валютного рынка. Понятие, элементы и характеристика нормативных актов рынка ценных бумаг, их противоречивость и правовое регулирование.
реферат [25,4 K], добавлен 27.01.2012Классификация ценных бумаг: по способу определения управомоченного лица (собственника ценной бумаги), по условиям введения их в обращение (эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги), по форме, по субъекту (эмитенту), по содержанию. Виды ценных бумаг.
реферат [23,0 K], добавлен 30.07.2008Рассмотрение правоотношений, возникающих по поводу эмиссии акций и иных ценных бумаг. Классификация видов эмиссий акций и иных ценных бумаг. Порядок государственной регистрации выпуска акций и иных ценных бумаг, изготовление сертификатов ценных бумаг.
дипломная работа [164,7 K], добавлен 10.08.2021Анализ нового гражданского законодательства по вопросу ценных бумаг. Рассмотрение финансового рынка России. Общая характеристика видов ценных бумаг: документарные, бездокументарные. Знакомство с особенностями первичной и дополнительной эмиссией.
курсовая работа [62,6 K], добавлен 14.04.2014Понятие и признаки ценных бумаг, их классификация по различным основаниям. Основания обязывания их составителя. Характеристика предъявительских, ордерных, именных, ректа-бумаг. Право на бумагу и право из бумаги. Проблема "бездокументарных ценных бумаг".
дипломная работа [91,3 K], добавлен 26.06.2010
