Антикризисное управление

* Выручка от реализации продукции характеризует обороты по основной операционной деятельности компании.

* Коэффициент прироста валовых продаж определяется как соотношение прироста оборотов по реализации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим периодом и оборотов по реализации продукции в предыдущем периоде. Показатель характеризует динамичность сбытовой деятельности компании.

* Коэффициент валового дохода рассчитывается как отношение валового дохода к стоимости реализованной продукции и показывает, какую долю валовый доход занимает в выручке компании. Вместо показателя валового дохода, который нужно определять дополнительно, можно использовать показатель валовой прибыли, представленный в отчете о прибылях и убытках.

* Коэффициент производственной себестоимости реализованной продукции определяется как отношение себестоимости реализованной продукции к выручке от реализации этой продукции. Возможен расчет частных коэффициентов, когда во внимание принимаются отдельные элементы и статьи затрат, в этом случае мы определим коэффициенты административных, коммерческих расходов, процентных платежей. Все эти показатели характеризуют эффективность текущих затрат, связанных с основной деятельностью.

* Прибыль от продаж показывает результат основной операционной деятельности компании.

* Фондоотдача рассчитывается как соотношение выручки от реализации продукции и среднегодовой стоимости внеоборотных активов. Характеризует отдачу средств, вложенных в элементы основного капитала.

* Производительность труда определяется как соотношение стоимости реализованной продукции и среднесписочной численности персонала компании и характеризует эффективность использования трудовых ресурсов.

* Коэффициент оборачиваемости производственных запасов определяется как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовым запасам сырья и готовой продукции. Показатель выражает количество оборотов, которые совершает оборотный капитал, вложенный в производственные запасы и запасы готовой продукции.

* Период оборота производственных запасов отражает продолжительность одного оборота, который совершают производственные запасы, в днях.

* Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется как отношение выручки от реализации продукции к среднегодовым остаткам дебиторской задолженности. Показатель показывает количество оборотов, которые совершает оборотный капитал, вложенный в расчеты с покупателями.

* Период оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях.

* Продолжительность операционного цикла определяется как сумма периода оборота производственных запасов и периода оборота дебиторской задолженности. Этот индикатор характеризует период времени, в течение которого оборотный капитал омертвлен в запасах сырья и материалов и отвлечен в расчетах с покупателями.

* Продолжительность финансового цикла определяется как разница между продолжительностью операционного цикла и периодом оборота кредиторской задолженности. Финансовый цикл характеризует период обращения денежной наличности, то есть период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

2.3.5 Оценка рентабельности организации

Показатели рентабельности позволяют оценить прибыльность (доходность) работы организации. Они характеризуют способность организации генерировать прибыль и определяют общую эффективности использования активов и вложенного капитала.

* Экономическая рентабельность определяется как отношение суммы прибыли до налогообложения и выплаты процентов за заемный капитал к среднегодовой стоимости активов компании. Этот коэффициент представляет собой один из важнейших обобщающих показателей эффективности использования экономического потенциала, его можно использовать для оценки эффективности системы менеджмента, а также для характеристики конкурентоспособности компании.

* Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в активы компании. Определяется показатель как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала компании.

* Коэффициент коммерческой рентабельности характеризует доходность операционной или производственно-коммерческой деятельности компании. Коэффициент рассчитывают как отношение прибыли от продаж продукции к сумме оборотов по реализации.

* Рентабельность операционной деятельности показывает отдачу текущих расходов (себестоимости), произведенных для осуществления основной деятельности. Показатель определяется как отношение прибыли от продаж к себестоимости реализованной продукции.

2.3.6 Оценка рыночных показателей

Рыночные показатели имеет смысл определять для компаний, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои акции. В этом случае акции компании получают действительную рыночную оценку.

* Доход на акцию рассчитывается как отношение чистой прибыли компании, уменьшенной на сумму дивидендов по привилегированным акциям, к общему количеству обыкновенных акций. Показатель является определяющим при формировании рыночной цены акции.

* Ценность акции - это соотношение рыночной цены акции и дохода на акцию. Показатель отражает стоимость для инвестора доходов, получаемых на акцию компании.

* Рентабельность акции рассчитывается как отношение дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене. Показатель характеризует уровень доходности вложений в пакет акций, полученный в форме дивидендных выплат.

* Дивидендный выход определяется как соотношение дивиденда на акцию и дохода на акцию. Показатель отражает долю чистой прибыли, выплаченной акционерам. Дополняет показатель до единицы коэффициент реинвестирования, который характеризует долю чистой прибыли, вложенную в расширенное воспроизводство.

* Коэффициент котировки акций рассчитывается как отношение рыночной цены акции к ее учетной цене. Учетная цена характеризует номинальную стоимость акции, указанную на ее бланке, как часть собственного капитала акционеров, а также включает эмиссионную и реинвестированную прибыль. Если коэффициент котировки акций превышает единицу, то потенциальные акционеры согласны дать цену, превышающую учетную оценку реального капитала, приходящегося на акцию.

Приведенные методики расчета финансовых коэффициентов позволяют определить не только величину каждого коэффициента, но и проследить их взаимосвязь и влияние друг на друга.

Вместе с тем пользоваться приведенными показателями можно только в сравнении с аналогичными стандартными показателями.

Для проведения финансового анализа арбитражными управляющими используются «Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа», утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 г. № 367 (см. приложение 2), где указаны:

ь коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета;

ь требования к анализу хозяйственной, инвестиционной и финансовой деятельности должника, его положения на товарных и иных рынках;

ь требования к анализу активов и пассивов должника;

ь требования к анализу возможности безубыточной деятельности должника.

Приведенные в данном разделе методики расчета финансовых коэффициентов позволяют оценить финансовое состояние организации и сделать вывод о степени устойчивости ее финансового положения.

Вопросы и задания для самоконтроля

1. На какой стадии управленческой деятельности применяется финансовая диагностика?

2. Каково значение диагностирования для развития системы?

3. Охарактеризуйте роль и значение финансовой диагностики для хозяйствующего субъекта.

4. Укажите сферу применения финансовой диагностики в процессе управления субъектом хозяйствования.

5. Каковы разновидности финансовой диагностики на стадиях развития хозяйствующего субъекта: зарождения, развития стабильности, спада и банкротства?

6. Какова взаимосвязь основных проблем субъектов хозяйствования и основных видов диагностики?

7. Почему важны выявление и локализация кризиса?

8. Какие проблемы может решить диагностика?

9. Каковы основные цели финансового анализа?

10. Какие укрупненные этапы диагностики кризисного состояния хозяйствующего субъекта можно выделить в зависимости от сложности, объема и задач, поставленных для целей диагностики кризисного состояния?

11. В чем состоит роль и значение экспресс-анализа кризисного состояния для хозяйствующего субъекта?

12. Какова цель экспресс-анализа кризисного состояния хозяйствующего субъекта?

13. Что является информационной базой экспресс-анализа кризисного состояния?

14. Что выступает в качестве объекта экспресс-анализа кризисного состояния хозяйствующего субъекта?

15. Какова типовая структура годового отчета западных компаний?

16. Охарактеризуйте основные этапы экспресс-анализа?

17. В чем состоит содержание работ на подготовительном этапе экспресс-анализа?

18. В чем заключается разница между стандартным и нестандартным аудиторским заключением?

19. Для чего при экспресс-анализе проводится предварительный обзор бухгалтерской отчетности?

20. Какие ограничения, свойственные балансу как основной отчетной и аналитической форме, необходимо учитывать при проведении второго этапа экспресс-анализа?

21. Какое значение в экспресс-анализе принадлежит этапу экономического чтения и анализа отчетности?

22. Дайте характеристику системе аналитических показателей, используемых в экспресс- анализе, предложенной В.В. Ковалевым.

23. Какие направления анализа и показатели целесообразно использовать в экспресс-анализе для оценки экономического потенциала организации?

24. По каким направлениям и с помощью каких показателей при экспресс-анализе возможно оценить результативность финансово-хозяйственной деятельности?

25. Какова цель детализированного анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта?

26. Охарактеризуйте программу проведения детализированного анализа.

27. В чем заключаются понятия платежеспособности и ликвидности организации?

28. Приведите перечень показателей платежеспособности, которые могут использоваться в детализированном анализе и методику их расчета.

29. С помощью каких показателей можно охарактеризовать степень защищенности привлеченного капитала?

30. Какие показатели в детализированном анализе позволяют оценить деловую активность и прибыльность организации и их сущность?

31. В каких случаях в детализированном анализе используются такие рыночные показатели, как доход на акцию; ценность акции; рентабельность акции; дивидендный выход; коэффициент котировки?

32. Каким документом определено содержание и требования к проведению финансового анализа арбитражными управляющими?

33. Какова структура Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа, утвержденных Постановлением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2003 № 367?

3. Нормативно-правовое обеспечение отношений антикризисного регулирования и банкротства

3.1 Система государственного антикризисного регулирования и нормативно-правового обеспечения отношений банкротства

Объективный и циклический характер развития кризисных ситуаций в условиях функционирования и развития экономических систем различного иерархического порядка обусловливает формирование систем и механизмов противостояния негативным проявлениям экономической динамики. Таким образом происходит становление систем антикризисного управления и банкротства, основным назначением которых является преодоление кризисных ситуаций. Соответственно уровням менеджмента формируются макроэкономические, региональные, отраслевые и микроэкономические системы банкротства и антикризисного управления. Здесь мы обратимся к макроэкономической цикличности, поскольку подсистемы ее обеспечения создают основу для организации ликвидационных и реабилитационных процессов, которые происходят на микроэкономическом уровне.

Макроэкономическая система менеджмента и ее подсистемы функционального и обеспечивающего назначения, мобилизованные для предотвращения кризисных явлений, преодоления периодов кризиса и спада, носят название системы антикризисного регулирования и банкротства. По существу, система антикризисного регулирования представляет собой систему менеджмента на уровне национальной экономики в условиях проявления кризиса той или иной интенсивности.

В настоящее время практически все системы государственного регулирования экономических процессов представляют собой системы с элементами антикризисного регулирования. Это является необходимым условием эффективности управленческих систем в экономических системах смешанного типа, где сильна роль государственного участия в обеспечении стабильного развития экономики и преодолении кризисных проявлений экономической динамики. Цель государственного антикризисного регулирования заключается в формировании устойчивой структуры экономики и создании условий для стабильной и прибыльной работы хозяйствующих субъектов, обладающих производственным и рыночным потенциалом.

Создание условий для стабильного функционирования микроэкономических субъектов, обладающих производственным и рыночным потенциалом, и применение эффективных процедур ликвидации субъектов хозяйствования, не обладающих потенциалом для эффективной и прибыльной деятельности, являются основой устойчивого функционирования и развития смешанных экономических систем. Соответственно у системы антикризисного регулирования и банкротства формируются два основных механизма: механизм реабилитации и механизм ликвидации.

Реабилитационный механизм направлен на сохранение экономических единиц, обладающих потенциалом производственной деятельности и рыночными возможностями. Сохранение организаций и индивидуальных предпринимательских единиц является важным фактором обеспечения экономического развития макроэкономической системы в целом, поскольку это создает условия для решения проблемы занятости населения, насыщения предложения на рынке товаров и услуг, формирования спроса на услуги субъектов рыночной инфраструктуры. Реабилитационный механизм обеспечивает эффективность механизма конкуренции на активном рынке, формирует необходимую плотность конкурентной среды, которая, в свою очередь, создает условия для эффективных механизмов ценообразования и инновационной активности предпринимательского сектора.

Ликвидационный механизм обеспечивает высвобождение ресурсов, вовлеченных в экономический оборот неэффективным предпринимательством и собственниками. Основная задача процессов ликвидации экономических единиц, не обладающих потенциалом развития, состоит в оперативном и безболезненном в социальном отношении прекращении их деятельности.

Результативность функционирования системы антикризисного регулирования и банкротства обеспечивается соблюдением основных принципов антикризисного регулирования, проще говоря, правил и критериев принятия управленческих решений, направленных на преодоление кризисных ситуаций.

В качестве основных принципов антикризисного регулирования назовем здесь следующие:

ь создание равных стартовых условий для развития бизнес-единиц;

ь защита права собственности;

ь создание условий для развития возрождающегося бизнеса и бизнеса с исторической и традиционной специализацией;

ь сохранение научно-технического потенциала предприятий;

ь учет отраслевых и региональных особенностей организаций при применении реабилитационных и ликвидационных процедур;

ь снижение социальных последствий ликвидации кризисных субъектов.

Структура системы антикризисного регулирования и банкротства может быть рассмотрена с двух точек зрения:

ь с позиции структуры системы менеджмента;

ь с позиции организационной структуры управления.

Как система менеджмента система антикризисного регулирования и банкротства сочетает в своей структуре три совокупности подсистем:

ь подсистему цели и задач антикризисного регулирования;

ь функциональные подсистемы;

ь обеспечивающие подсистемы.

О цели и основных задачах антикризисного регулирования мы указали выше.

В составе функциональных подсистем представлены основные подсистемы функционирования менеджмента с учетом специфики условий кризисной ситуации:

ь диагностики макроэкономического кризиса;

ь планирования антикризисных мер и программ преодоления кризиса;

ь организации антикризисного управления;

ь контроля и регулирования реализации антикризисных мер и программ;

ь мотивации антикризисного управления.

В состав обеспечивающих подсистем антикризисного регулирования входят подсистемы обеспечения:

ь нормативно-правового;

ь методического;

ь информационного;

ь ресурсного;

ь Кадрового.

Организационная структура антикризисного регулирования представляет собой совокупность звеньев и уровней системы управления, а также отдельных структур и учреждений, которые функционируют и взаимодействуют в соответствии с подсистемой цели и нормативно-правовым обеспечением.

Структура российской системы антикризисного регулирования претерпела определенный генезис. Его можно проследить по табл. 3.1., где наряду с указанием органов судебных, указаны органы государственного управления, регулирующие отношения банкротства и антикризисного регулирования, а также нормативные акты, на основании которых организационная структура действовала.

Первый этап в развитии этой системы относится к периоду 1993 - 1998 гг. В годы острых проявлений кризиса реформирования экономики кризис взаимных неплатежей предприятий привел к массовой остановке производства и послужил причиной многочисленных процессов банкротства. В этот период была сформирована система антикризисного регулирования с преобладанием государственного влияния на процессы банкротства и оздоровления.

В системе банкротства периода действия первого закона о несостоятельности 1993 года преобладали структуры государственного антикризисного регулирования и управления государственной собственностью, ведущая роль принадлежала Федеральной службе по делам и несостоятельности и финансовому оздоровлению.

Приоритет в функционировании системы антикризисного регулирования был отдан преодолению кризиса взаимных неплатежей государственных предприятий и преодолению спада производственной деятельности. В силу несовершенства нормативно-правового обеспечения отношений банкротства, наряду с законом о несостоятельности было принято большое количество нормативных актов на уровне президента и правительства, что затрудняло практическую реализацию законодательных положений.

Таблица 3.1. - Развитие организационной структуры антикризисного регулирования в Российской Федерации

этапы	Нормативные акты, определяющие организационную структуру антикризисного регулирования	Состав органов исполнительной власти федерального уровня и уровня субъектов Федерации	Органы саморегули рования
Первый этап	1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» 2. Постановление Совета министров Российской Федерации № 926 от 20 сентября 1993 г. «О Федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом» 3. Постановление Совета министров Российской Федерации № 1169 от 17 ноября 1993 г. «Вопросы Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом»	Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом
	1. Постановление Правительства Российской Федерации № 848 от 8 июля 1997 г. «Вопросы Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению» 2. Постановление Правительства Российской Федерации от 1 июня 1998 г. № 537 «О Федеральной службе России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению»	Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению
Второй этап	1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" № 6-ФЗ от 08.01.1998 г. 2. Постановление Правительства Российской Федерации № 202 от 17 февраля 1998 г. «О государственном органе по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению»	Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению
	Постановление Правительства Российской Федерации № 301 от 4 апреля 2000 г. «Об утверждении Положения о Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству»	Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО)
Третий этап	1. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» № 27 от 26 октября 2002 г. 2. Постановление Правительства Российской Федерации № 855 от 30 ноября 2002 г. «Об уполномоченном и регулирующем органе в делах о банкротстве и процедурах банкротства»	Временно уполномоченный орган и регулирующий орган - Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству	Саморегулируемые организации арбитражных управляющих (СРО АУ)
	Указ Президента Российской Федерации № 314 от 9 марта 2004 г. «О системе и структуре федеральных органов исполнительной власти»	Упразднена Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству
	Постановление Правительства Российской Федерации № 52 от 3 февраля 2005 г. «О регулирующем органе, осуществляющем контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих»	Регулирующий орган - Федеральная регистрационная служба
	Постановление Правительства Российской Федерации № 506 от 30 сентября 2004 г. « Об утверждении положения о Федеральной налоговой службе»	Уполномоченный орган - Федеральная налоговая служба

На втором этапе, в период после 1998 года, после дефолта, происходило укрепление государственного влияния в сфере регулирования отношений банкротства и антикризисного управления, эта система явно стала проявлять свой прокредиторский характер, что нашло свое отражение в Законе «О несостоятельности (банкротстве)» 1998 года. Новая система банкротства отражала явления активного вмешательства государства в процессы стабилизации в экономической системе, новую ориентацию системы антикризисного регулирования на гарантию интересов собственности, в том числе - собственности государственной. Второй этап в развитии системы антикризисного регулирования и банкротства отличался концентрацией положений о банкротстве в рамках единого нормативного акта - Закона «О несостоятельности (банкротстве)».

Настоящий третий этап развития системы антикризисного регулирования начался в 2002 году. Укрепление стабилизационных явлений в экономике и наступление фазы оживления в экономическом цикле привело к реформированию системы государственного управления в России, в том числе и к реформированию отношений антикризисного регулирования, произошло укрепление саморегулирования и судебных методов антикризисной реабилитации и ликвидации.

В 2002 году был принят третий закон «О несостоятельности (банкротстве)», который и в настоящее время регулирует отношения в рассматриваемой сфере. В организационной структуре антикризисного регулирования можно определить две основные ветви:

государственное регулирование, представленное Правительством России, регулирующими и уполномоченными органами, а также

саморегулирование - систему некоммерческих организаций, регулирующих деятельность арбитражных управляющих в соответствии с политикой регулирования, которую формирует Правительство России.

Основу нормативно-правового обеспечения несостоятельности организаций и физических лиц составляет Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года за № 127-ФЗ.

Названный нормативный акт устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), проведение процедур банкротства в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

3.2 Основные понятия отношений банкротства и признаки несостоятельности

Круг этих понятий дает представление о содержании категории банкротства, о критерии банкротства, на основе которых функционирует российская система банкротства, а также характеризует участников системы банкротства и регулирования отношений несостоятельности.

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, а также исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, оказавшиеся неспособными удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного по закону.

Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовой сделке или другому основанию, предусмотренному Гражданским кодексом.

Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет и внебюджетные фонды в соответствии с законодательством.

Кредиторы - лица, имеющие по отношению к должнику права требования по денежным и иным обязательствам, об уплате обязательных платежей, о выплате выходных пособий и об оплате труда лиц, работающих по трудовому договору.

Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам, за исключением уполномоченных органов, граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, морального вреда, имеет обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также учредителей должника.

Уполномоченные органы - органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством Российской Федерации представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования об уплате обязательных платежей и требования Российской Федерации по денежным обязательствам, а также органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления, уполномоченные представлять в деле о банкротстве и в процедурах банкротства требования по денежным обязательствам соответственно субъектов Российской Федерации и муниципальных образований.

Арбитражный управляющий (временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий или конкурсный управляющий) - гражданин Российской Федерации, утверждаемый арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных установленных законом полномочий и являющийся членом одной из саморегулируемых организаций.

Саморегулируемая организация арбитражных управляющих - некоммерческая организация, которая основана на членстве, создана гражданами Российской Федерации, включена в единый государственный реестр саморегулируемых организаций арбитражных управляющих и целями деятельности которой являются регулирование и обеспечение деятельности арбитражных управляющих.

Регулирующий орган - федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий контроль за деятельностью саморегулируемых организаций арбитражных управляющих.

Признаки банкротства. Признаки банкротства, по существу, представляют собой критерии объявления должника арбитражным судом банкротом, а также принимаются во внимание при принятии заявления о признании должника банкротом в арбитражном суде.

Для гражданина в качестве признаков банкротства рассматривается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, а также исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены, и если сумма обязательств гражданина превышает стоимость принадлежащего ему имущества.

Для юридических лиц неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей устанавливается, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены ими в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Денежные обязательства и обязательные платежи определяются на дату подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.

Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются:

ь денежные обязательства, в том числе задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

ь займы с учетом процентов, подлежащих уплате должником;

ь задолженность, возникшая вследствие неосновательного обогащения;

ь задолженность, возникшая вследствие причинения вреда имуществу кредиторов;

ь суммы обязательных платежей.

Не принимаются во внимание при определении признаков банкротства:

ь обязательства перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью;

ь обязательства по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору;

ь обязательства по выплате вознаграждения по авторским договорам;

ь обязательства перед учредителями (участниками) должника, вытекающие из такого участия;

ь установленные законодательством Российской Федерации штрафы (пени) и иные финансовые санкции.

Денежные обязательства и обязательные платежи, возникшие после принятия заявления о признании должника банкротом, а также денежные обязательства и обязательные платежи, срок исполнения которых наступил после введения соответствующей процедуры банкротства, называются текущими платежами. Требования по ним не подлежат включению в реестр требований кредиторов. Кредиторы по текущим платежам не признаются лицами, участвующими в деле о банкротстве.

3.3 Рассмотрение дел о банкротстве.

Дела о банкротстве рассматриваются арбитражным судом. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требования к должнику - юридическому лицу - в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства, указанные выше. Важным обстоятельством возбуждения дела о банкротстве по заявлению конкурсного кредитора или уполномоченного органа является необходимость подтверждения соответствующих требований по денежным обязательствам и обязательным платежам вступившими в законную силу решениями суда, арбитражного суда, третейского суда, а также решениями налогового органа, таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника.

Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом обладают:

Ш должник;

Ш конкурсный кредитор;

Ш уполномоченные органы.

У руководителя должника или индивидуального предпринимателя существует обязанность обратиться с заявлением должника в арбитражный суд в тех случаях, когда:

ь удовлетворение требований отдельных кредиторов приводит к невозможности исполнения должником обязательств в полном объеме перед другими кредиторами;

ь уполномоченным в соответствии с учредительными документами органом должника принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника;

ь органом, уполномоченным собственником имущества должника - унитарного предприятия, принято решение об обращении в арбитражный суд с заявлением должника;

ь обращение взыскания на имущество должника существенно осложнит или сделает невозможной хозяйственную деятельность должника.

В процессе банкротства кредиторы не могут участвовать обособленно, а представляют свои интересы и принимают решения в результате участия в собрании кредиторов. С правом голоса в собрании кредиторов участвуют конкурсные кредиторы и уполномоченные органы; без права голоса - представитель работников должника, представитель учредителей (участников) должника, представитель собственника имущества должника - унитарного предприятия, которые вправе выступать по вопросам повестки собрания кредиторов.

К исключительной компетенции собрания кредиторов, в частности, относятся решения:

Ш о введении реабилитационных процедур и об изменении их сроков, в этом случае собрание кредиторов обращается к арбитражному суду с соответствующим ходатайством;

Ш о формировании требований к кандидатурам административного управляющего, внешнего управляющего и конкурсного управляющего;

Ш об определении саморегулируемой организации, от которой будут представляться их кандидатуры;

Ш о заключении мирового соглашения;

Ш о формировании комитета кредиторов и определении сферы его компетенции.

Конкурсные кредитор, уполномоченный орган обладают на собрании кредиторов числом голосов, пропорциональным размеру их требований к общей сумме требований по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов на дату проведения собрания кредиторов.

Реестр требований кредиторов ведет арбитражный управляющий или реестродержатель. Решение о привлечении реестродержателя к ведению реестра требований кредиторов и выборе реестродержателя принимается собранием кредиторов. Учет требований кредиторов ведется в валюте Российской Федерации. Требования кредиторов включаются в реестр требований кредиторов и исключаются из него арбитражным управляющим или реестродержателем исключительно на основании вступивших в силу судебных актов, устанавливающих их состав и размер. Требования о выплате выходных пособий и об оплате труда лицам, работающим по трудовому договору, включаются в реестр требований кредиторов арбитражным управляющим или реестродержателем по представлению арбитражного управляющего, исключение этих требований производится только на основании вступивших в силу судебных актов.

Правовой статус арбитражного управляющего. Закон «О несостоятельности (банкротстве)» содержит требования, которым должен отвечать арбитражный управляющий:

ь зарегистрирован в качестве индивидуального предпринимателя;

ь имеет высшее образование;

ь имеет стаж руководящей работы не менее чем два года в совокупности;

ь сдал теоретический экзамен по программе подготовки арбитражных управляющих;

ь прошел стажировку сроком не менее шести месяцев в качестве помощника арбитражного управляющего;

ь не имеет судимости за преступления в сфере экономики, а также за преступления средней тяжести, тяжкие и особо тяжкие преступления;

ь является членом одной из саморегулируемых организаций.

При этом руководящей работой признается работа в качестве руководителя юридического лица или его заместителя, а также деятельность в качестве арбитражного управляющего при условии исполнения обязанностей руководителя должника.

Важно отметить, что арбитражный суд не может утвердить арбитражными управляющими лиц:

ь которые являются заинтересованными по отношению к должнику, кредиторам;

ь в отношении которых введена процедура банкротства;

ь которые не возместили убытки, причиненные должнику, кредиторам, третьим лицам при исполнении обязанностей арбитражного управляющего;

ь которые дисквалифицированы или лишены права занимать руководящие должности и (или) осуществлять предпринимательскую деятельность по управлению юридическими лицами, входить в совет директоров, наблюдательный совет, управлять делами и имуществом других лиц;

ь которые не имеют заключенных в соответствии с требованиями закона договоров страхования ответственности на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкротстве;

ь которые не имеют допуска к государственной тайне по форме, необходимой для исполнения полномочий руководителя должника.

Договор страхования ответственности представляет собой форму финансового обеспечения ответственности арбитражного управляющего и должен быть заключен на срок не менее чем год с его обязательным последующим возобновлением на тот же срок. Минимальная сумма финансового обеспечения (страховая сумма по договору страхования) должна составлять не менее трех миллионов рублей в год. Дополнительно арбитражный управляющий должен застраховать свою ответственность на случай причинения убытков лицам, участвующим в деле о банкротстве, в размере, который зависит от балансовой стоимости активов должника.

Собрание кредиторов имеет право предъявить к кандидатуре арбитражного управляющего следующие требования:

ь наличие у кандидата высшего юридического, экономического образования или образования по специальности, соответствующей сфере деятельности должника;

ь наличие у кандидата определенного стажа работы на должностях руководителей организаций в соответствующей отрасли экономики;

ь установление количества процедур банкротства, проведенных кандидатом в качестве арбитражного управляющего.

3.4 Процедуры банкротства

В отношении должника - юридического лица могут быть применены следующие процедуры банкротства: наблюдение; финансовое оздоровление; внешнее управление; конкурсное производство; мировое соглашение. В отношении должника - гражданина - применяются процедуры конкурсное производство и мировое соглашение, а также могут быть применены иные предусмотренные законом процедуры (см. рис. 7).

Рисунок 7 - Процедуры банкротства

Совокупность процедур банкротства можно классифицировать на основе целей их применения к должнику, а также отношения к непосредственному процессу банкротства. Различают досудебные и судебные процедуры. К досудебным процедурам относится досудебная санация, представляющая собой меры, направленные на восстановление платежеспособности должника, которые могут быть предприняты собственниками имущества должника - унитарного предприятия, учредителями должника, кредиторами и иными лицами в целях предупреждения банкротства.

Остальные процедуры применяются к должнику в судебном порядке и в зависимости от своего назначения также могут быть дифференцированы.

Так, можно различать организационно-подготовительную процедуру - наблюдение, цель которой состоит в обеспечении сохранности имущества должника и подготовке судебного решения по делу о несостоятельности, в том числе с участием кредиторов.

Реабилитационные процедуры направлены на восстановление платежеспособности путем прекращения признаков банкротства, в результате достижения цели этих процедур дело о банкротстве решением арбитражного суда прекращается. К реабилитационным процедурам относятся внешнее управление, финансовое оздоровление и мировое соглашение.

Ликвидационная процедура - конкурсное производство - применяется к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Рассмотрим основные положения и факторы, обеспечивающие достижение целей процедур банкротства.

НАБЛЮДЕНИЕ. Наблюдение вводится в результате рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителей. Назначение процедуры состоит в том, чтобы обеспечить сохранность имущества должника, провести анализ его финансового состояния, сформировать реестр требований кредиторов, организовать первое собрание кредиторов.

Срок процедуры формируется в связи с ограничениями периода рассмотрения дела о банкротстве в заседании арбитражного суда, и этот срок не должен превышать семи месяцев с даты поступления заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд.

Процедура проводится временным управляющим, освобождение руководителя должника не предполагается. В тех случаях, когда руководитель должника нарушает требования процедуры, он может быть освобожден от занимаемой должности по решению арбитражного суда на основании ходатайства временного управляющего. На его должность назначается лицо по представлению собственника, а в случае непредставления кандидатуры исполняющего обязанности руководителя должника собственниками производится возложение обязанностей руководителя на одного из заместителей руководителя должника, в случае отсутствия заместителей - на одного из работников должника.

Одной из основных целей процедуры наблюдения является обеспечение сохранности имущества должника, что достигается введением ограничений на распоряжение имуществом должника в период процедуры, а также запретом на принятие решений, которые приводят к движению имущества должника. Так, в период процедуры согласованию с временным управляющим подлежат сделки:

ь связанные с приобретением, отчуждением имущества должника, с балансовой стоимостью более пяти процентов от балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения;

ь связанные с получением и выдачей займов и кредитов, выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.

Органы управления должника не вправе в период наблюдения принимать решения:

ь о реорганизации и ликвидации должника;

ь о создании юридических лиц или об участии должника в иных юридических лицах;

ь о создании филиалов и представительств;

ь о выплате дивидендов или распределении прибыли должника между его участниками;

ь о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций;

ь о выходе из состава участников должника, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

ь об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц;

ь о заключении договоров простого товарищества.

Вместе с тем должник вправе осуществить увеличение своего уставного капитала путем размещения по закрытой подписке дополнительных обыкновенных акций за счет дополнительных вкладов своих учредителей (участников) и третьих лиц в порядке, установленном федеральными законами и учредительными документами должника.

Временный управляющий проводит анализ финансового состояния должника, о его целях, информационной базе и методах проведения изложено в соответствующем разделе настоящего пособия.

По окончании наблюдения временный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о своей деятельности, сведения о финансовом состоянии должника и предложения о возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, протокол первого собрания кредиторов с приложением документов.

Свою позицию об исходах дела о несостоятельности и возможности и целесообразности восстановления платежеспособности должника конкурсные кредиторы выражает в решении первого собрания кредиторов. Это может быть ходатайство о введении реабилитационных процедур с указанием требований к арбитражным управляющим, а также ходатайство о признании должника банкротом. Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов выносит определение о введении реабилитационных процедур, либо принимает решение о признании должника банкротом, либо утверждает мировое соглашение и прекращает производство по делу о банкротстве.

ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ. Финансовое оздоровление - это процедура банкротства, которая применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Процедура относительно новая для российской практики регулирования отношений несостоятельности, она введена третьим законом «О несостоятельности (банкротстве)». Эта процедура может быть инициирована в результате обращения с ходатайством к первому собранию кредиторов или к арбитражному суду со стороны следующих лиц:

ь должника - на основании решения своих учредителей (участников), органа, уполномоченного собственником имущества должника - унитарного предприятия,

ь учредителей и участников должника,

ь органа, уполномоченного собственником имущества должника - унитарного предприятия,

ь третьих лиц.

Указанные лица предоставляют обеспечение исполнения обязательств должника. Так, учредители (участники) должника вправе предоставить обеспечение исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Ходатайство о введении процедуры от третьих лиц должно содержать сведения о предлагаемом обеспечении исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности. Формой обеспечения исполнения должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности могут быть:

ь залог (ипотека);

ь банковская гарантия;

ь государственная или муниципальная гарантия;

ь поручительство;

ь иные способы, не противоречащие закону о банкротстве.

Исполнение должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности не может быть обеспечено удержанием, задатком или неустойкой, в качестве предмета обеспечения не могут выступать имущество и имущественные права, принадлежащие должнику на праве собственности или праве хозяйственного ведения.

Совокупный срок финансового оздоровления и внешнего управления не может превышать два года.

Органы управления должника сохраняют свои полномочия, с ограничениями по распоряжению имуществом. Процедура в части ее целей проводится административным управляющим, который утверждается арбитражным судом с учетом требований, сформулированных собранием кредиторов.

Для обеспечения сохранности имущества должника и защиты имущественных интересов кредиторов запрещается удовлетворение требований участника должника о выделе доли в имуществе должника в связи с выходом его состава, выкуп должником размещенных акций, выплата дивидендов, зачет встречного однородного для погашения обязательств, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований в процессе банкротства и другие меры. В ходе процедуры органы управления должника осуществляют свои полномочия с ограничениями. Существуют ограничения, связанные с согласованием сделок должника с административным управляющим в случаях, когда:

ь в сделках имеется заинтересованность;

ь сделки связаны с приобретением или распоряжением имущества с балансовой стоимостью более 5 процентов от стоимости активов;

ь сделки влекут за собой выдачу займов (кредитов), поручительств и гарантий, а также учреждение доверительного управления имуществом должника.

Подлежат согласованию с собранием кредиторов решения о реорганизации должника, а также сделки, которые приводят к росту обязательств должника за период процедуры. Согласование отдельных сделок производится с административным управляющим: увеличение кредиторской задолженности должника более чем на пять процентов от суммы требований по реестру, уступка прав требований, перевод долга; получение займов (кредитов), распоряжение имуществом, исключая результаты деятельности.

План финансового оздоровления формируют собственники или учредители должника, он подлежит утверждению на собрании кредиторов и отражает способы получения средств для исполнения обязательств должника по графику погашения задолженности. После подписания и утверждения графика погашения задолженности в арбитражном суде возникает одностороннее обязательство должника погасить задолженность должника перед кредиторами в установленные сроки. Все требования реестра должны быть исполнены не позднее чем за месяц до даты окончания финансового оздоровления, требования кредиторов первой и второй очереди - не позднее чем через шесть месяцев после введения процедуры. График должен предусматривать пропорциональное погашение требований кредиторов в установленной очередности. В случае неисполнения должником графика погашения задолженности в течение более чем пять дней административный управляющий обязан обратиться к лицам, предоставившим обеспечение с требованием об исполнении должником обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности.

Для окончания финансового оздоровления должник обязан предоставить административному управляющему отчет о результатах процедуры. Административный управляющий составляет заключение о выполнении плана процедуры и графика погашения задолженности и представляет это заключение в арбитражный суд. К заключению административного управляющего должны прилагаться копии отчета должника о результатах финансового оздоровления и перечень погашенных или непогашенных требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.

По итогам процедуры арбитражный суд может прекратить производство по делу о банкротстве, ввести внешнее управление при наличии возможности восстановить платежеспособность, признать должника банкротом, при наличии признаков банкротства и отсутствии возможностей для оздоровления должника.

Можно заключить, что основными факторами восстановления платежеспособности должника на этапе финансового оздоровления являются:

ь сохранение эффектов от специализации в управлении, когда руководитель должника сохраняет свои полномочия и нет необходимости для участия административного управляющего в управлении основной деятельностью и персоналом;

ь повышение результативности процедуры оздоровления за счет обеспечения исполнения обязательств со стороны ходатайствующих лиц;

ь обеспечение сохранности имущества должника в результате ввода ограничений на принятие решений и распоряжение имуществом.

ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ. Эта процедура направлена на восстановление платежеспособности должника и вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов. Срок процедуры не более чем восемнадцать месяцев и может быть продлен не более чем на шесть месяцев.

Процедурой предусмотрено прекращение полномочий руководителя должника и возложение полномочий по управлению на внешнего управляющего. Полномочия органов управления должника и собственника переходят к внешнему управляющему, исключая полномочия, необходимые для:

ь внесения изменений в устав общества в части увеличения уставного капитала;

ь определения количества, номинальной стоимости объявленных акций;

ь увеличения уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций;

ь ходатайства к собранию кредиторов о дополнительной эмиссии акций;

ь ходатайства о продаже предприятия должника;

ь реализации мер по замещению активов должника;

ь заключения соглашения об условиях предоставления денежных средств для исполнения обязательств должника со стороны третьих лиц.

На период процедуры вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов, который распространяется обязательства, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления.

Распоряжение имуществом должника в период внешнего управления предполагает согласование сделок с собранием кредиторов в случаях:

ь заключения крупных сделок (связанных с приобретением имущества, балансовая стоимость которого составляет более десяти процентов балансовой стоимости активов или с распоряжением имуществом с указанной стоимостью);

ь совершения сделок, в которых имеется заинтересованность;

...