Особенности антикризисного управления на предприятиях торговли

2011 = - 29963-43280 = - 73243

В процентах: 2009 = - 20498/34098 *100 = - 60,115%

2011 = - 29963/43280*100 = - 69,230%

б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, тыс. р. (СДЗИ - Запасы).

В абсолютном выражении: 2009 = 17828-34098 = - 16270

2011 = - 20244-43280 = - 63524

В процентах: 2009 = 17828/34098 *100 = 52,285%

2011 = - 20244/43280 *100 = - 46,775%

в) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат, тыс. р. (ИФЗЗ - Запасы).

В абсолютном выражении: 2009 = 28612-34098 = - 5486

2011 = 30509-43280 = - 12771

В процентах: 2009 = 28612/34098 *100 = 83,910%

2011 = 30509/43280 *100 = 70,493%

Составим на основе полученных данных неравенства для определения типа финансовой устойчивости:

а) 2009: - 54596 < 0;

2011: - 73243 < 0;

б) 2009: - 16270 < 0;

2011: - 63524 < 0;

в) 2009: - 5486 < 0;

2011: - 12771 < 0;

При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости используют следующие неравенства:

если 1 ? 0; 2 ? 0; 3 ? 0 - абсолютная устойчивость;

если 1 < 0; 2 ? 0; 3 ? 0 - нормальная устойчивость;

если 1 < 0; 2 < 0; 3 ? 0 - неустойчивое состояние;

если 1 < 0; 2 < 0; 3 < 0 - кризисное состояние.

На основе полученных данных можно сделать вывод о том, что в ООО "Техно Трейд" на начало и на конец отчетного периода имелся четвертый тип финансовой устойчивости, для которого характерно наличие кризисного состояния. Кризисное состояние финансовой устойчивости возникает, когда оборотных активов организации оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств в такой ситуации организация находится на грани банкротства. В данной ситуации необходим поиск возможностей и принятие организационных мер по обеспечению повышения деловой активности и рентабельности работы организации и др. Для удобства коэффициенты финансовой устойчивости рассчитаны в приложении Г.

2.5 Анализ оборачиваемости и рентабельности

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Рациональное управление текущими активами дает возможность предприятию повышать уровень ликвидности [16, с.124].

В таблице 9 приведен анализ оборачиваемости.

Таблица 9 - Анализ оборачиваемости и рентабельности

Наименование показателя	Период	Отклонения
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Абсолютные
Коэффициент оборачиваемости	2,330	5,278	4,95	2,95	-0,33
Оборачиваемость в днях, дней	156,7	69,155	72,2	-87,55	3,0
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,570	3,290	3,118	1,72	-0,172
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях	232,5	110,9	115,08	-121,6	4,18
Коэффициент оборачиваемости запаса	2,988	6,261	6,05	3,27	-0,2
Оборачиваемость запасов в днях	122,2	58,3	63,02	-63,9	4,99
Коэффициент закрепления оборотных активов	0,939	0,415	0,563	-0,524	0,148
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	27,5	62,3	61,4	34,8	-0,9
Оборачиваемость собственного капитала в днях	13,3	5,86	6,56	-7,44	0,7

По данным расчета, приведенных в таблице 9 видно, что на каждый рубль дебиторской задолженности в 2011 году приходится 4,95 тыс. руб. выручки - нетто, в 2010 году приходится 5,278 тыс. руб. и 2,330 тыс. руб. за 2009 год. Погашение дебиторской задолженности в среднем составляет 72 дня в 2011 году, что больше на 3 дня по сравнению с показателем 2010 года - 69 дней, но меньше показателей 2009 года на 85 дней, поскольку в 2009 году оборачиваемость составляла почти 157 дней. Это является положительной тенденцией, т.к. оборачиваемость краткосрочной дебиторской задолженности не должна превышать трех месяцев.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и оборачиваемость кредиторской задолженности в днях показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на один рубль кредиторской задолженности.

Из расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности можно сделать вывод, что оборачиваемость кредиторской задолженности (погашение дебиторской задолженности) в 2010 году в среднем составляет 3,7 месяца или 110,9 дней, но в 2011 году эти показатели изменились - 3,2 и 115 соответственно. На каждый рубль дебиторской задолженности приходится 3,290 руб. выручки. То есть в 2011 году возросла кредиторская задолженность и, как следствие, увеличилась оборачиваемость в днях. Но увеличение произошло непропорциональное, то есть ход выплат замедлился.

Коэффициент оборачиваемости запаса и оборачиваемость запасов в днях показывает величину реализованной продукции в расчете на один рубль производственных запасов (или сколько дней требуется для продажи материально-производственных запасов).

Коэффициент оборачиваемости запаса за в 2010 году равен 6,261 оборота. Средний срок продажи материально-производственных запасов в этот период составил 58 дня, что в месяцах составляет 1,9. В 2011 году ситуация изменилась незначительно, так коэффициент оборачиваемости запаса снизился на 0,02 и составил 6,05 оборота со средним сроком продажи, увеличенным на 5 дней - 63 дня.

Коэффициент закрепления оборотных активов рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто. Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения одного рубля выручки (закрепленных). Полученные данные означают, что в 2009 году в одном рубле выручки было закреплено 0,939 руб. оборотных активов предприятия, в 2010 году данный показатель снизился и в одном рубле выручки-нетто стало закреплено 0,415 руб. оборотных активов, а в 2011 году данный показатель увеличился на 0,148 до 0,563 руб.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала и оборачиваемость собственного капитала в днях характеризует скорость оборота вложенного капитала.

В розничном торговом предприятии "Техносила", ООО "ТехноТрейд" период оборачиваемости собственного капитала в 2009 году 13,3 дня, а в 2010 году 5,86 календарных дней, это указывает на эффективность использования собственного капитала, тем более, что в 2011 году оборачиваемость в днях увеличилась на 0,7 дней и составила 6,54 - при пропорциональном увеличении коэффициента оборачиваемости собственного капитала.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала и оборачиваемость заемного капитала в днях показывает скорость оборота заемного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости заемного капитала в 2010 году составил на 1,94 оборота. Средний срок продолжительности одного оборота заемного капитала составил 188 дней.

Коэффициент рентабельности оборотных активов показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Расчеты показателей рентабельности сведены в приложение Д.

Рентабельность оборотных активов за анализируемый период 2009-2010 гг составила 0,49%, т.е. с каждого рубля вложенного в оборотные активы предприятие имеет 0,49% прибыли, за период 2010-2011 гг. предприятие имеет 0,51% прибыли. Расчет этого показателя в предыдущем периоде невозможен в связи с отсутствием чистой прибыли.

Коэффициент рентабельности производства показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в производство.

Коэффициент рентабельности производства за 2010 год составил 1,73%, за 2011 год показатель увеличился 0,8 и составил 1,81%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала указывает на величину прибыли получаемой с каждого рубля, вложенного в предприятие собственниками.

Величина прибыли с каждого вложенного рубля собственниками предприятия (или рентабельность собственного капитала) за 2010 год составила 12,54%, а в 2011 году 13,08%.

Коэффициент рентабельности продукции означает, сколько рублей прибыли содержится в затратах на ее производство.

Размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по реализации продукции равен на начало анализируемого периода 4,96%, в 2010 году - 2,75%, на конец периода (2011 год) - 3,4%. Коэффициент рентабельности снизился на конец отчетного периода по сравнению с концом на 1,56%.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля продаж.

Показатель коэффициента рентабельности продаж на начало отчетного периода - 5,22%, на 2010 год равен 2,65%, на конец отчетного периода составил 3,31%. Произошло уменьшение значения данного показателя в 2010 году на 2,55% по сравнению с началом отчетного периода и в 2011 году увеличение по сравнению с 2010 годом на 0,66%. В целом, за отчетный период показатель снизился на 1,91%.

2.6 Оценка ликвидности баланса

Оценка ликвидности баланса ООО "ТехноТрейд" возникла в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. способности и скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А 1 - наиболее ликвидные активы (деньги; краткосрочные активы).

А 2 - быстореализуемые активы (дебиторская задолженность меньше года; прочие оборотные активы).

А 3 - медленнореализуемые активы (дебиторская задолженность больше года -; запасы; НДС; долгосрочные финансовые вложения).

А 4 - труднореализуемые активы (итоги раздела 1; долгосрочные финансовые вложения).

В целях анализа зависимости от возрастания сроков погашения обязательств, пассивы группируются следующим образом:

П 1 - наиболее краткосрочные обязательства (кредиторская задолженность; задолженность перед участниками по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства).

П 2 - краткосрочные пассивы (кредиты и займы).

П 3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства; итоги).

П 4 - постоянные пассивы (капитал и резервы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).

Сведем данные расчета в таблицу 10.

Таблица 10 - Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности, тыс. руб.

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год	Платежный излишек или недостаток
								2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А 1	3968	22541	5880	П 1	59302	87974	88564	-55334	-65433	-82684
А 2	48510	45807	46804	П 2	10783	50753	9826	37727	-4946	36978
А 3	35436	50336	53455	П 3	108412	148446	9826	-72976	-98110	43629
А 4	24241	34407	58648	П 4	3743	4244	4350	20498	30163	54298

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее условие:

А1 ? П1; А2? П2; А3? П3; А4? П4

В данном случае: на начало 2010 года А1 ? П1; на конец года А1 ?П 1

А2 ? П2 А2 ? П2 А2 ? П2

А3 ? П3 А3 ? П3 А3 ? П3

А4 ? П4 А4 ? П4 А4 ? П4

На начало отчетного периода (2009 год) имеет место усиление неплатежеспособности и финансовая неустойчивость организации, поскольку 3 показателя имеют отрицательное значение. В 2010 году финансовое положение ООО "ТехноТрейд" улучшилось, но не на много, поскольку 2 показателя имеют отрицательное значение, а значит активы не покрывают пассивы. В 2011 году, уже в меньшей степени, имеет место кризисное финансовое состояние организации, близкое к банкротству. В данной ситуации для погашения обязательств организации может быть предложено следующее: по ситуации на начало отчетного периода - акцентировать внимание на внешних факторах и проделать первоочередной анализ внутренних производственных и финансовых причин, на конец отчетного периода - произвести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин.



3. Анализ вероятности банкротства ООО "Технотрейд"

В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" [3] проводится анализ финансового состояния предприятия с целью оценки его платежеспособности, исходя из оценки структуры его баланса.

Коэффициент текущей ликвидности на конец 2011 года составил 1,1, что на 0,5 больше показателя 2009 года. Значение коэффициента в 2011 году осталось почти неизменным - 1,12, что меньше нормативного значения равного двум (Ктл < 2).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2009 году составил - 0,233, в 2010 году коэффициент снизился на 0,02, а в 2011 году повысился на 0,01 и составил -0,243. Данный показатель не соответствует нормативному значению, который должен быть не менее 0,1 (Косс < 0,1).

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия за период, равный 6 месяцам равен в 2010 году 0,426, а в 2011 году - 0,324.

Таким образом, фактическое значение коэффициента восстановления платежеспособности ниже его нормативного значения, равного единице, особенно в 2011 году (отрицательный показатель). То есть восстановление платежеспособности предприятия затруднительно.

Рассчитав данные показатели, можно сделать вывод о том, что данное предприятие является неплатежеспособным, а структура баланса является неудовлетворительной.

Для обеспечения более полного анализа финансового состояния предприятия следует использовать Методические указания по проведению анализа финансового состояния, утвержденные приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г [7]. Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. в таблице 11 приведен анализ показателей платежеспособности предприятия.

Таблица 11- Динамика показателей платежеспособности ООО "ТехноТрейд"

Наименование показателя	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение	Темп роста, %
				2009-2010 гг	2010-2011 гг	2009-2010 гг	2010-2011 гг
Среднемесячная выручка, тыс. руб.	9155	20741	24149	11586	3408	226,558	116,43
Степень платежеспособности общая	5,227	7,157	7,47	1,93	0,313	136,92	104,37
Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	2,368	2,916	3,02	0,548	0,104	123,14	103
Коэффициент задолженности прочим организациям	1,075	2,732	2,98	1,657	0,248	254,14	109,07
Коэффициент задолженности фискальной системе	0,504	0,627	0,75	0,123	0,123	124,4	119,62
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	3,379	6,689	6,82	3,31	0,131	197,96	101,95
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	1,254	0,854	0,968	-0,4	0,114	68,1	113,35
Собственный капитал в обороте	- 20498	- 29963	-22756	9465	7207	146,17	74,95
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами	4,239	5,712	5,325	1,47	-0,39	134,75	93,22
Рентабельность оборотного капитала	0,028	0,021	0,023	0,007	0,002	75,0	109,5
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача)	0,856	0,606	0,642	-0,25	0,036	70,79	105,94

В 2010 году, по сравнению с 2009 годом среднемесячная выручка предприятия увеличилась на 11586 тыс. руб. по сравнению с предыдущим периодом (126%). Это говорит о том, что в несколько раз увеличился финансовый ресурс предприятия в 2011 году, по сравнению с 2011 годом данный показатель увеличился на 16,43% или на 3408 тыс. руб., что составило 24149 тыс. руб.

Степень платежеспособности в 2010 году увеличилась на 1,93 по сравнению с прошлым годом, а в 2011 году увеличилась еще на 4,37% или на 0,313 тыс. руб., что свидетельствует об уменьшении объема заемных средств и сроков погашения кредиторской задолженности.

Значение коэффициента задолженности по кредитам банков и займам увеличилась в 2010 году на 0,548 (23%) по сравнению с началом отчетного периода, а в 2011 году увеличилось на 0,104 или на (3%). Динамика данного показателя указывает на то, что задолженность по кредитам и займам у предприятия в 2011 году возросла незначительно, а значит может нормализоваться платежеспособность, при условии снижения данного показателя.

Задолженность перед кредиторами возросла в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 1,657, а в 2011 году увеличилась еще на 0,248 или на 9,07%. Это могло произойти вследствие увеличения товарооборота, следовательно, увеличения расчетов с поставщиками и низкая оборачиваемость запасов.

Незначительно уменьшилась задолженность фискальной системе государства - в 2010 году возросла на 0,123 и в 2011 году на 0,123. Это могло произойти вследствие незначительного сокращения среднесписочной численности работников.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам возросла в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 3,31, а в 2011 году увеличилась еще на 0,131. в совокупности степень платежеспособности по текущим обязательствам возросла в два раза по сравнению с показателями 2009 года. Это свидетельствует о, что у предприятия возросли объемы краткосрочных заемных средств и сроки возможного погашения текущей задолженности перед ее кредиторами.

За анализируемый период произошло снижение уровня ликвидности активов, это свидетельствует о недостаточности у предприятия оборотных активов для покрытия текущих обязательств или о росте убытков предприятия.

Собственный капитал в обороте предприятия имеет отрицательное значение на протяжении трех лет, следовательно, все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств. Значение данного показателя увеличилось по сравнению с началом отчетного периода.

Скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы, увеличилась и составила 5,712 в 2010 году, но в 2011 году показатель уменьшился на 0,39 или на 6,78% и составил 5,325.

Рентабельность оборотного капитала это частное от деления чистой прибыли на сумму оборотных средств. В 2010 году данный показатель составил 0,021, а в 2011 году прошло увеличение на 0,002, что установило данный показатель на уровне 0,023.

Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации, в составе которых:

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) - это отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотных активов, которое показывает эффективность использования основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов. в 2009 году основные средства предпряития расходовались (эксплуатировались) более эффективно, чем в 2010 году и 2011 году. Так за период 3 года показатель фондоотдачи в 2010 году снизился на 29 %, а в 2011 году повысился на 5,94%.

Эффективность использования внеоборотных активов за анализируемый период снизилась.

Рассчитаем вероятность наступления банкротства с помощью метода рейтинговой оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова:

Расчеты сведены в приложении Е. По результатам, приведенным в приложении видно, что рейтинговое число за анализируемый период меньше 1, а это говорит о неудовлетворительности (финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное). Следовательно, предприятие обладает высокой вероятностью банкротства.

Опыт прогнозирования банкротства организации за рубежом базируется в ряде случаев на факторных моделях. Среди множества методов можно выделить как наиболее распространенные четырех - и пяти - факторные модели. Рассмотрим некоторые из них:

Британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу предложили четырехфакторную модель Z-счета.

Для удобства сведем расчеты в приложении Л. По результатам данного приложения можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия высока.

Многие зарубежные экономисты-аналитики используют пятифакторную модель Э. Альтмана (коэффициент вероятности банкротства), расчет которой проведен в таблице 12. Им были исследованы 22 финансовых коэффициента, базирующихся на данных одного периода перед банкротством. На основе изучения этой группы показателей для диагностики банкротства им было отобрано 5 показателей:

ликвидность (Х 1);

совокупная прибыльность (Х 2);

прибыльность (Х 3);

финансовая структура (Х 4);

уровень оборачиваемости капитала (Х 5).

Таблица 12 - Расчет вероятности банкротства предприятия по методике Э. Альтмана

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012г.
1. Оборотные активы, тыс. руб.	87914	118483	65341
2. Валюта баланса, тыс. руб.	112155	152690	100912
3. Чистая прибыль, тыс. руб.	-40742	501	536
4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	-40742	2496	6054
5. Собственный капитал, тыс. руб.	3743	4244	35571
6. Сумма обязательств, тыс. руб.	108412	148447	150015
7. Выручка от реализации, тыс. руб.	109855	248894	289792
8. Х 1 (п.1/п.2)	0,784	0,776	0,783
9. Х 2 (п.3/п.2)	-0,363	0,003	-0,02
10. Х 3 (п.4/п.2)	-0,363	0,016	0,014
11. Х 4 (п.5/п.6)	0,035	0,029	0,031
12. Х 5 (п.7/п.2)	0,979	1,630	1,62
13. Z-схема = 1,2Х 1+1,4Х 2+3,3Х 3+0,6Х 4+1,0Х 5	0,235	2,636	2,132

Значения меньше 1,81 свидетельствуют об очень высокой вероятности банкротства, от 1,81-2,7 - высокая вероятность банкротства, от 2,8-2,9 - о возможности банкротства и значения выше 3,0 свидетельствуют о малой вероятности банкротства.

Из проведенных расчетов в таблице 12 видно, что за анализируемый период вероятность банкротства высокая.

Рассмотрим еще одну пятифакторную модель определения вероятности банкротства предприятия по системе показателей диагностики банкротства У. Бивера, но только на срок 2009-2010 год, так как вышеизложенным методом мы доказали возможность банкротства в 2011 году.

В этой модели рассматриваются следующие пять факторов:

Рентабельность активов - удельный вес заемных средств в пассивах;

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом;

Коэффициент Бивера;

Финансовый левередж.

Коэффициент Бивера - отношение чистой прибыли (ЧП) и амортизационных отчислений (АО) к заемному капиталу (3K), - описывает риск наступления неплатежеспособности в течение ближайших пяти лет как:



Таблица 13 - Определение вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера

Показатели	Формула	Расчетное значение	Значение показателей
			1 группа	2 группа	3 группа
		2009 год	2010год
Коэффициент Бивера;	ЧП+Аморт./(ДО+КО)	0,005	0,003	0,4-0,45	0,17	-0,15
Коэффициент текущей ликвидности;	ОА/Тек. Обязат.	1,254	0,854	?3	2-2,25	?1,0
Финансовый левередж	(ДО+КО) /Актив	0,967	0,972	?35	?50	?80
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	(СК-ВА) /Актив	-0,183	-0, 196	0,4	?0,3	0,06
Рентабельность активов	ЧП/Баланс	0,004	0,003	?8	?2	?1,0

К 1-ой группе относятся финансово-устойчивые, платежеспособные предприятия.

К 2-ой группе возможно зарождение начальных признаков финансовой неустойчивости, а также возникновение эпизодических сбоев исполнения обязательств, не нарушающих процесс производства.

К 3-ей группе: наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства, и в результате предприятие может оказаться в кризисном финансовом состоянии.

Данное предприятие относится к третьей группе.

Все приведенные модели имеют как достоинства, так и недостатки. К достоинствам можно отнести простоту расчетов, к недостаткам - применение иностранных методик прогнозирования банкротства в отечественных условиях не приносят достаточно точных результатов.

Обобщим всю информацию о финансовом состоянии ООО "ТехноТрейд", полученную в результате анализа:

Коэффициенты ликвидности не отвечают своим нормативным значениям и имеют тенденции к снижению, что свидетельствует о низкой ликвидности предприятия.

Предприятие имеет тенденцию ухудшения финансовой устойчивости предприятия, а также неэффективность работы, т.к. часть полученных от кредиторов коммерческой организации средств используется для покрытия собственных затрат организации.

Финансовый риск деятельности предприятия находится на критическом уровне, что говорит о потере финансовой независимости. За анализируемый период у предприятия увеличилась кредиторская задолженность.

Возросла задолженность перед поставщиками, что является отрицательной тенденцией развития предприятия. Однако уменьшилась задолженность перед прочими кредиторами - положительная черта.

Общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на, что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия (повышение стоимости имущества сопровождалось внутренними изменениями в активе: увеличением стоимости внеоборотных активов, а также увеличением оборотных средств. В оборотных средствах наблюдается снижение только дебиторской задолженности.



4. Рекомендации по повышению эффективности работы ООО "Технотрейд"

В результате проведенного анализа выяснилось, что предприятие ООО "ТехноТрейд" находится в неустойчивом финансовом состоянии, а также имеет высокую вероятность банкротства. Предприятию необходимы меры по восстановлению платежеспособности и поддержанию производственного процесса. Для разработки конкретных мер оздоровления можно воспользоваться различными вариантами управленческих действий, наиболее характерными для большинства российских организаций. В качестве наиболее распространенных отметим следующие меры: увеличение денежных средств, сокращение расходов и снижение затрат, сокращение активов, создание условий для получения дополнительной прибыли, использование возможности государственной поддержки.

Перед предприятием стоят следующие задачи: устранить последствия кризиса - восстановить платежеспособность и стабилизировать финансовое положение предприятия и устранить причины кризиса.

Сущность стабилизационной программы предприятия должна заключаться в управлении денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Это должно осуществляться как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены.

Для недопущения процедуры банкротства первоочередной задачей предприятия является восстановление платежеспособности.

В системе финансового оздоровления организации в первую очередь необходимо широко использовать внутренние резервы финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное их применение позволяет не только снять финансовую угрозу банкротства, но и в значительной мере избавить организацию от зависимости использования заемного капитала, ускорить ее восстановление с меньшими издержками. Поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы может быть достигнуто за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводственных расходов.

В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление платежеспособности предприятия с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку. Обеспечивается это двумя путями: уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств; увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Цель финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства организации в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер [25, с.285].

Следующим этапом восстановления является восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность организации может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться неизменными, то вскоре организация снова может оказаться неплатежеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами: сокращением объема производственной деятельности за счет прекращения выпуска нерентабельной продукции; сокращением подразделений аппарата управления; сокращением части вспомогательных и подсобных подразделений; обеспечением обновления операционных внеоборотных активов преимущественно за счет их аренды (лизинга); осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие и др.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т.е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.

Заключительным этапом восстановления является обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофинансирования, развития производства и устранения старых и возникающих новых угроз улучшению финансовых результатов деятельности организации [16, с.147].

Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:

внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей конкурентными преимуществами на рынке;

использованием эффективных видов материальных ресурсов для снижения себестоимости выпускаемой продукции;

повышением качества обслуживания потребителей и своевременных отслеживанием качества реализуемой продукции;

ускорением оборачиваемости оборотных активов;

увеличением объема продаж за счет обновления оборудования и использования новых технологий и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для самофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

С помощью своевременного погашения дебиторской задолженности предприятие может повысить уровень ликвидности. В данном случае возможен факторинг, т.е. передача права на востребование дебиторской задолженности, которая составляет на конец 2010 года 45807 тыс. руб., в 2011 году произошло увеличение на 2,17% и показатель достиг отметки 46804 тыс. руб. банку (факторинговой компании). Банк приобретет право на востребование дебиторской задолженности покупателя и заказчика продукции, что позволит предприятию наиболее быстро получить денежные средства в размере 32065 тыс. руб. (13742 тыс. руб. банк возьмет за оказанные услуги). Также возможно проведение работы с дебиторами по возврату суммы долга.

Необходимо снизить объем заемного капитала и погасить часть кредиторской задолженности, т.к. заемный капитал увеличился на 36,93%. В частности, произошло увеличение кредиторской задолженности на (48,35%), из которой задолженность перед государственными внебюджетными фондами составляет 6997 тыс. руб. на конец 2010 года и задолженность по налогам и сборам - 3464 тыс. руб. на конец 2011 года удельный вес кредиторской задолженности в общей структуре пассива баланса увеличился % и составляет на конец отчетного периода 57,62%.



Заключение

Кризисным явлениям подвержены предприятия любых форм собственности, главной задачей на данном этапе является осознание наличия кризисных явлений. Для каждого предприятия важен индивидуальный подход к решению возникших проблем. В этих случаях необходим комплексный подход к процессу восстановления финансовой устойчивости. С помощью всестороннего анализа финансового состояния предприятия появляется возможность установить причины ухудшения его финансово-экономического положения, выбрать методы его финансового оздоровления. Для этого необходимо сформулировать цели оздоровления и основные его направления. Также необходимо разработать мероприятия, направленные на достижение поставленных целей.

В отчете были рассмотрены различные мероприятия финансового оздоровления предприятия, проведен анализ финансового состояния и рассчитаны основные показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, для того чтобы оценить состояние предприятия на примере ООО "ТехтоТрейд". Также проведена диагностика вероятности банкротства по официальной методике и по опыту зарубежных стран (методики Э. Альтмана, У. Бивера, британских ученых Р. Тафлер и Г. Тишоу).

В ходе работы было выявлено, что предприятие находится в кризисной ситуации и наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства. Собственный капитал в обороте предприятия имеет отрицательное значение, следовательно, все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

По критериям, приведенным в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Показатели ликвидности не отвечают своим нормативным значениям, это говорит о том, что предприятие имеет низкую ликвидность. Наблюдается ухудшение текущей (снизился на 0,499), срочной (на 0,4), абсолютной ликвидности (на 0,105).

Обнаружено снижение платежеспособности и тенденцию к дальнейшему ухудшению ситуации. Об этом свидетельствует соотношение оборотных активов и пассивов, а также расчетные данные коэффициента текущей платежной готовности, которы.

С помощью показателей финансовой устойчивости было выявлено, что предприятие имеет критический уровень финансового риска и теряет финансовую независимость.

На основании вертикального и горизонтального анализа баланса предприятия можно сделать следующие выводы: общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 44% или на 11330 тыс. руб., что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия. Так, в 2010 году внеоборотные активы ООО "ТехноТрейд" увеличились на 41% или на 9966 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году стоимость основных средств увеличилась еще на 3,98 или 4 % или на 1364 тыс. руб.

Повышение стоимости имущества на 11330 тыс. руб. за трехлетний период сопровождалось внутренними изменениями в активе, увеличение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие увеличение стоимости основных средств: основные средства в 2010 году по сравнению с 2010 годом увеличились на 9799 тыс. руб., а в 2010 году на 1367 тыс. руб., что составило 44%; Незавершенное строительство в 2010 году уменьшилось на 34 тыс. руб. или на 18,2% (что связано с последствиями мирового финансового экономического кризиса), а в 2011 году его стоимость увеличилась на 8 тыс. руб. или на 5,22% по сравнению с показателем 2010 года. Уменьшение незавершенного строительства незначительно по сравнению с ростом стоимости основных средств и не повлияло на общую тенденцию. Для предприятия это напрасно потерянные средства, вложенные в строительство зданий не введенных в эксплуатацию и не значащихся как основные средства, а значит не участвующие в процессе производства и не приносящие доход. В 2010 году у предприятия появились долгосрочные финансовые вложения в размере 200 тыс. руб., которые были снижены на момент окончания 2011года на 5 %;

Из всех групп оборотных средств наблюдается снижение только дебиторской задолженности в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2703 тыс. руб. или на 5,57%, в период с 2010-2011 гг показатель увеличился на 997 тыс. руб. или на 2,17%; такое незначительное снижение дебиторской задолженности обусловлено тем, что предприятие в период 2011 года неоднократно вкладывала денежные средства в производство, рекламу.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: увеличение оборачиваемости активов предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

Проведя анализ пассивов можно сделать вывод о том, что расходы предприятия в период с 2009-2011 гг возросли на 69,64% или на 63776,988 тыс. руб., так в 2010 году по сравнению с 2009 годом они возросли на 68, 55% (62102 тыс. руб.), а в 2011 году на 1,09% (1674,988 тыс. руб.), на что оказало влияние повышение статьи "Займы и кредиты (краткосрочные)", которая в 2010 году увеличилась в 4 раза по сравнению с 2009 годом, а в 2011 году данный показатель увеличился еще на 1,7%. Прочие статьи увеличились незначительно. Особо следует отметить динамику долгосрочных займов и кредитов: в 2010 году ООО "ТехноТрейд" удалось уменьшить данный показатель на 28607 тыс. руб., а в 2011 году статья увеличилась незначительно - на 107 тыс. руб. или на 1,1%.

В активах предприятия велика доля относительно не ликвидных активов - накапливаемых запасов, а также основных средств относительно валовых объемов активов; растет объем краткосрочных заемных средств относительно валовых объемов пассивов, долгосрочные заемные средства уменьшились.

На основе проведенного анализа были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление предприятия. В состав мероприятий входят следующие рекомендации: реализация долгосрочных финансовых вложений, которая необходима для обеспечения роста денежного потока в краткосрочном периоде; продажа банку права на востребование дебиторской задолженности покупателя и заказчика продукции, что позволит повысить уровень ликвидности; поиск новых поставщиков материалов - это приведет к снижению себестоимости; продажа части имущества должника, не участвующего в производстве.

С учетом предложенных рекомендаций был составлен прогнозный баланс предприятия, и проведен его последующий анализ с целью оценки влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия.

Анализ прогнозного баланса показал, что с учетом изложенных выше

Проанализировав полученные показатели представленного периода можно сделать вывод о том, что предприятие имеет тенденцию к повышению финансовой независимости и у него есть возможность повысить финансовую устойчивость.

В прогнозируемом периоде повысится валюта баланса. Увеличится доля собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Заемный капитал уменьшился. Произойдет уменьшение краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности на 20,0%. Финансирование оборотных средств за счет краткосрочных займов и кредитов сократится. Привлечение долгосрочных заемных средств не изменится, а это говорит о том, что инвестиции в производство присутствуют. В активах предприятия увеличилась доля ликвидных активов - денежных средств. Увеличился показатель выручки. Полученные данные позволяют сделать вывод, что разработанные мероприятия улучшат ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия, сыграют положительную роль в улучшении его финансового состояния.



Список использованных источников

1. Гражданский Кодекс РФ. Справочная правовая система "Гарант".

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая с изменениями и дополнениями. Справочная правовая система "Гарант".

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Справочная правовая система "Гарант".

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ред. от 18.12.2006). Справочная правовая система "Гарант".

5. Постановление правительства РФ "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" от 25.06.2003 № 367. Справочная правовая система "Гарант".

6. Методические указания по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р). Справочная правовая система "Гарант".

7. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 "Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций". Справочная правовая система "Гарант".

8. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2006.

9. Балдин К.В., Зверев В.С., Рукосуев А.В. Антикризисное управление. Макро - и микроуровень. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2007, 279 с.

10. Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. - М.: Наука и экономика, 2007

11. Бирюкова О.Ю., Бочкова Л.А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2008. - 271 с.

12. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - К.: Ника-Центр, 2007.

13. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. - М.: Дело, 2008. - с.256

14. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С. - Пб.: Питер, 2009. - 240 с.

15. Витрянский В.В. Постатейный комментарий к Закону "О несостоятельности (банкротстве) предприятий". - М.: ИНФРА-М, 2007.

16. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 144 с.

17. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Омега-Л, 2010. - 351 с.

18. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИД "Форум": ИНФРА-М, 2008.

19. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2006.

20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

21. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Вея-би, Изд-во Проспект, 2006. - 352с.

22. Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208с.

23. Коротков Э.М. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 620 с.

24. Крылов Э.И., Власова В.М., Иванова И.В. Управление финансовым состоянием организации (предприятия) - М. Эксмо, 2007. - 416 с.

25. Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 8. - С.15-17

26. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.

27. Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие /сосТ.о. А. Толпегина - М.: МИЭМП, 2009. - 196 с.

Размещено на Allbest.ru

...