Аналіз інноваційної стратегії підприємства

0,048

0,067

Збільшення; має бути

+

Коефіцієнт фінансової залежності

20,9

14,7

Зменшення; нормативне значення

+

Показник фінансової стійкості

0,04

0,78

Має бути

+

5. Показники ліквідності (платоспроможності)

Коефіцієнт ліквідності поточної (покриття)

0,64

0,44

Збільшення; критичне значення

-

Коефіцієнт ліквідності швидкої

0,35

0,21

Збільшення; має бути , у міжнародній практиці

-

Коефіцієнт ліквідності абсолютної

0,002

0,008

Збільшення; має бути

+

Розрахуємо кількість усіх плюсів (+) в загальній кількості показників, які ми обчислили (що відповідають нормативному значенню), і аналогічно кількість мінусів (-).

Розраховано 23 показників, серед яких 15 зі знаком плюс (+) і 8 зі знаком мінус (-). В загальній кількості та у відсотковому відношенні це складає 65,2% і 34,8% відповідно. Таким чином з ймовірністю 65,2% можна вважати підприємство ТОВ «Фрунзе-Сервіс» інвестиційно привабливим.

3. Оцінка економічної ефективності інвестиційної діяльності

Таблиця 3.1 Вихідні дані для розрахунку

Ставка дисконтування, %	Прогнозований грошовий потік за періодами, тис.дол.
	0	1	2	3	4	5	6	7
12	-7,5	-3,2	12,5	10,3	8,3	5,3	4,4	6,0

Залежно від основних принципів оцінювання ефективності інвестиційних проектів використовується ряд методів. У даній курсовій роботі використовуємо саме ті методи, у розрахунках яких використовується дисконтування. До них відносять: чистий зведений дохід (NPV), індекс прибутковості чи рентабельності (РІ), період окупності (РР), внутрішню норму прибутковості (IRR).

1. Основним критерієм доцільності впровадження інвестиційного проекту є чистий зведений дохід (NPV). Розрахунок чистого зведеного доходу визначається за такою формулою:

, (3.1)

де Pt - потік платежів;

Dt - прибуткова частина інвестиційного проекту;

Rt - витрати інвестиційного проекту;

Т - весь період реалізації інвестиційного проекту;

tc - момент закінчення інвестування;

tn - момент отримання першого доходу.

У випадку, коли NPV>0 проект варто приймати до реалізації; якщо NPV<0, проект варто відхилити, бо він збитковий; NPV=0 - проект не прибутковий і не збитковий.

У даному прикладі маємо.

Визначаємо :

=

NPV>0, отже проект варто приймати до реалізації

2.Внутрішня норма дохідності (IRR) - ставка дисконта, використання якої б забезпечило рівність поточної вартості очікуваних грошових відтоків та поточної вартості очікуваних грошових притоків. Практичне застосування цього методу зводиться до того, що в процесі аналізу вибирається два значення ставки дисконта r1<r2 таким чином, щоб в інтервалі (r1,r2) функція = f(r) змінювала своє значення з «+» на «-» або навпаки. Таким чином, використовують таку формулу:

, (3.2)

де r1- ставка, при якій NPV1>0;

r2 - ставка, при якій NPV2<0.

Для оцінки інвестиційного проекту повинна виконуватися умова IRR > r.

У нашому прикладі отримуємо:

За попередніми розрахунками при r =12% NPV>0. Розраховуємо NPV при r =60%:

NPV60%= - 7,5 - 3,2Ч(1+0,6)-1 + 12,5Ч1,6-2 + 10,3Ч1,6-3 + 8,3Ч1,6-4 + 5,3Ч1,6-5 + 4,4Ч1,6-6 + 6Ч1,6-7 = -3,584(тис.грн.).

Тепер розраховуємо за формулою (3.2)

.

Порівнюючи IRR з r, отримаємо, що 47,52%>12%. Отже, нерівність IRR>r виконується. Отже, даний інвестиційний проект є ефективним.

3.Строк окупності інвестицій (РР) - це тривалість часу, протягом якого недисконтовані прогнозові надходження грошових коштів перевищують недисконтовану суму інвестицій. У процесі аналізу при Dt ? const спочатку:

1) визначаємо сумарні інвестиційні витрати шляхом дисконтування їх на момент закінчення інвестування;

2) визначаємо дисконтовані доходи зростаючим підсумком:

. (3.3)

Дисконтуємо доти, поки не виконається нерівність

; (3.4)

3) якщо нерівність (3.4) виконується, розрахунок строку окупності інвестицій виконуємо за формулою

. (3.5)

Для визначення першого і другого показників базовим періодом вважаємо момент закінчення інвестування.

Період окупності повинен бути не більший періоду життєвого циклу проекту.

Так як у нашому прикладі ми маємо, що Dt ? const, то першим кроком визначаємо :

1.=7,5Ч(1+0,12)1+3,2Ч(1+0,12)0=11,6 (тис.грн.).

2. Визначаємо сумарні дисконтовані доходи зростаючим підсумком за формулою (3.3):

=12,5 Ч(1+0,12)-1=11,16 (тис.грн).

=+5,4Ч(10+0,12)-2=19,37 (тис.грн).

Так як у нас виконується нерівність (3.4) , то період окупності інвестицій (РР) знаходиться в межах реалізації проекту.

Розрахуємо період окупності:

Тобто даний проект окупиться через 1 рік та 18 днів.

4. Індекс рентабельності (R) - відносна величина, яка визначається відношенням прибуткової частини NPV до її витрат:

. (3.6)

Якщо R=1, то це означає, що дохідність інвестицій точно відповідає нормативу рентабельності. Якщо R>1, то проект прибутковий, і навпаки R<1 - проект збитковий.

Розрахуємо рентабельність за формулою (3.6):

Так на кожну одиницю вкладених коштів буде отримано ще 98 копійок, то робимо висновок, що проект необхідно впроваджувати.

Отже, узагальнивши результати розрахунків всіх показників, можна зробити остаточний висновок про те, що даний інвестиційний проект необхідно впроваджувати, бо він є прибутковим.

Висновки

На основі даної курсової роботи можна зробити висновки по трьом розділам.

По-перше, в теоретичній частині було проаналізовано інноваційну стратегію підприємства, визначено основні поняття та види інноваційної стратегії, зазначено її типи, інфраструктурне забезпечення. Послідовно розкрито суть основних етапів формування інноваціїної стратегії.

У другому розділі ми розглянули ТОВ «Фрунзе-Сервіс» і на основі його фінансової звітності провели розрахунок ряду показників, по яким зробили висновок про доцільність інвестування коштів у дане підприємство. На основі проведеного аналізу фінансового стану підприємства ТОВ «Фрунзе-Сервіс» ми можемо охарактеризувати це підприємство наступним чином, у 2007 році воно придбало нове обладнання, але належним чином на жаль воно не використовується. Є деякі проблеми в збутовій політиці підприємства, затовареність на складі, недостатність власних коштів для погашення боргових зобов'язань, але вже в 2008 році підприємству вдалося отримати прибуток, що є позитивним моментом в діяльності даного товариства.

У третьому розділі ми провели оцінку ефективності інвестиційної діяльності. Тут також можна зробити висновок про її доцільність. При таких показниках та рівні прибутку інвестор буде в безпрограшному варіанті, він отримає достатньо великий прибуток.

Виконуючи дану курсову роботу я ознайомилася з особливостями аналізу інноваційної стратегії підприємства. Також розширила свої знання в області застосування звітності про фінансові результати підприємства, та навчилася визначати доцільність вкладання коштів в будь - яке підприємство або діяльність, та чи буде це вигідно на протязі довготривалого часу.

Список використаних джерел

1. Боготирьова Л.Д. Стратегічний менеджмент: Навч. посібник з курсу «Стратегічний менеджмент». - О., 2004. - С. 85-124.

2. Василенко В.А., Ткаченко Т.І., Стратегічне управління: Навч. посібник. - К.: ЦУЛ, 2003. - С. 200-396.

3. Галушка З.І., Комаринський І.Ф. Стратегічний менеджмент: Навч.-методичний посібник. - Чернівці, 2006. - С. 101-148.

4. Кіндрацька Г.І. Стратегічний менеджмент. Навч. посібник.- К.: Знання, 2006. - С.49-150.

5. Ігнатьева І.А. Стратегічний менеджмент: теорія, методологія, практика: Монографія. - К.: Знання України, 2005. - С. 20-56.

6. Пономаренко В.С., Пушкар О.І., Тридід О.М. Стратегічне управління розвитком підприємства: Навч. посібник. - Х., 2002. - С.325-401.

7. Голляк Ю.Б. Теоретичні аспекти конкурентоспроможності стратегічних галузей Української економіки// Актуальні проблеми економіки. - 2006. - № 6 (60).- С. 78-82.

8. Гончарова С.Ю., Отенко І.П. Стратегічне управління: Навч. посібник.- Х.: ХНЕУ, 2004. - С. 74-127.

9. Шершньова З.Є. Стратегічне управління: Підручник. - 2-ге вид., перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2004. - С. 415-468.

10. Капітан І.Б. Формування стратегічного управління інноваційною діяльністю підприємств на засадах маркетингу//Актуальні проблеми економіки. - 2006. - № 11 (65). - С. 137-143.

11. Шелегеда Б.Г., Касьянова Н.В., Берсудський А.Я. Стратегічне управління потенціалом підприємства: Монографія.- Донецьк: ІЕП НАН України, Донецький УЕП, 2006. - С. 97-115.

12. Йохна М.А., Стадник В.В. Економіка і організація інноваційної діяльності: Навч. посібник. - К.: Видавничий центр «Академія», 2005. - 400 с.

13. Друкер П. Эффективное управление предприятием. - изд-во Вильямс, 2008. - С. 224.

14.Друкер П. Задачи менеджмента в 21 веке: Учебное пособие. - Вильямс, 2007. - С.288.

15.Котлер Ф. Привлечение инвесторов: маркетинговый подход к поиску источников финансирования. - Вильямс, 2009. - С. 194.

16. Портер М. Конкурентная стратегия: методика анализа отраслей и конкурентов (3-е издание). - Бизнес Букс, 2007. - С.454.

17. Ансофф И. Стратегическое управление. - Вильямс, 2007 - С. 220.

Размещено на Allbest.ru

...