Риски в инновационной деятельности

Составим производственную программу ОАО "Завод ЖБК-1" по выпуску теплоэффективных бетонных блоков, представим ее в таблице 5.1.

Таблица 5.1. Планируемый объем производства

Так как теплоэффективные блоки - новая продукция для предприятия, то вводимое мероприятие предполагает потребность в покупке дополнительного оборудования, покажем это в таблице 5.2.

Таблица 5.2. Потребность в оборудовании

Также необходимо рассчитать потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал на 2013 год (таблица 5.3.).

Таблица 5.3. Потребность в инвестициях в оборотный капитал

Таблица 5.4. Потребность в персонале и заработной плате

Инвестиции в ОбК = Потребность / Коэф-т оборачиваемости

Инвестиции в ОбК = 46025193,6 / 1,74 = 26451260,69 руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов = 1,74

Для обслуживания новой технологической линии и для обеспечения выполнения производственной программы, возникает потребность в увеличении числа рабочих, обслуживающих оборудование. Количество требуемого персонала и фонд оплаты труда отражены в таблице 5.4.

Пополнение ассортимента продукции ОАО "Завод ЖБК-1" влечет за собой не только затраты на приобретение оборудования и лицензии, но и предполагает потребность в инвестициях в оборотный капитал. В качестве источника финансирования проекта выступает банковский кредит на сумму 28924060,69 руб., взятый под 10 процентов годовых сроком на 5 лет. Расчеты приведены в таблице 5.5. и таблице 5.6.

Таблица 5.5. Потребность в инвестициях

Таблица 5.6. Погашение кредита и процентов по нему

Исходя из выше приведенных данных и с учетом изменения цен на сырье и материалы по годам (таблица 5.7.) спрогнозируем средние годовые издержки на единицу выпускаемой продукции (таблица 5.8.) и полные годовые издержки (таблица 5.9.)

Таблица 5.7. Цены на сырье и материалы

Таблица 5.8. Средние годовые издержки на 1 м3 продукции

Таблица 5.9. Полные годовые издержки

Используя значения полной себестоимости в рассматриваемых периодах и планируемый объем производства продукции, можно рассчитать будущую выручку (таблица 5.10.).

Таблица 5.10. Планируемый объем реализации

Для того, чтобы рассчитать чистую прибыль от производства по годам, необходимо в выручке учесть затраты на производство и налог на прибыль. Расчеты представлены в таблице 5.11.

Таблица 5.11. Прогноз финансовых результатов

Следующим этапом обоснования эффективности инновационного проекта по организации производства теплоэффективных бетонных блоков на ОАО "Завод ЖБК-1" является расчет денежных потоков (таблица 5.12.).

Таблица 5.12. Денежные потоки по трем видам деятельности, руб.

Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования, разделив денежные операции на притоки и оттоки. Для этого составим таблицу 5.13.

Таблица 5.13. Денежные потоки для финансового планирования, руб.

Эффективность инвестиций оценивается с помощью следующей сис-темы показателей динамического метода.

1. Чистая текущая дисконтированная стоимость (NPV) - это разница между инвестиционными затратами и будущими поступлениями, приведенными в эквивалентные условия. NPV характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Этот показатель еще носит название интегрального экономического эффекта.

NPV = -28924060,69 + 22673331,48 + 20654019,31 + 18314555,76 + + 16072417,13 + 14114151,24 = 62904414,23

Так как NPV >0, т.е. положителен, проект считается эффективным

2. Внутренняя норма доходности (IRR) - специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую чистую текущую дисконтированную стоимость, т.е. приведенная стоимость денежных поступлений равна приведенной стоимости отчислений денежных средств.

Таблица 5.14. Расчет IRR

Тогда внутренняя норма доходности составит:

IRR = 21 + (62904414,23/(62904414,23+2467,29)) * (98,96-21) = 98,96%

Вычислим индекс рентабельности на основе дисконтированных денежных потоков по формуле

3. Индекс рентабельности PI определяется как отношение приведенных притоков (ЧДПt) к приведенным оттокам (Кk)

Правило принятия решения:

если РI>1, то проект эффективен;

если РI<1, то проект неэффективен;

если РI=1, то это граница и проект требует доработки.

Данные для расчета возьмем из таблицы 5.13.:

PI = (22673331,48 + 20654019,31 + 18314555,76 + 16072417,13 + + 14114151,24) / 28924060,69 = 3,1748

Так как PI=3,1748 > 1, то по правилу принятия решения можно сделать вывод об эффективности проекта.

Определим период возврата инвестиций по формуле:

Твоз = tх + (NPVt / ДДПt+1), где

Твоз = 2 + (6250729,21 / 20654019,31) = 2,303

tх - количество лет с отрицательным эффектом в дисконтированном денежном потоке нарастающим итогом;

NPVt - NPV имеющее отрицательный эффект в году tx;

ДДПt+1 - дисконтированный ДП с положительным эффектом в году (t+1).

Определим период окупаемости проекта по формуле:

Ток = Твоз - Тин

Ток =2,303 - 1=1,303 года.

Финансовый профиль проекта (рисунок 5.1.) представляет собой графическое изображение динамики дисконтированного чистого денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом, с помощью финансового профиля проекта получают наглядную графическую интерпретацию следующие показатели: максимальный денежный отток, интегральный экономический эффект, период возврата инвестиций, период окупаемости проекта.

Рис. 5.1.Финансовый профиль проекта

Заключение

Курсовой проект состоит из двух частей - теоретической и проектной. В теоретической части освещались вопросы, связанные со значение рисков в инновационной деятельности. Инновационная деятельность всегда сопряжена с риском, который обусловлен наличием ряда факторов, воздействие которых на результаты деятельности нельзя заранее точно определить.

В проектной части рассматривался портфель инновационных проектов для ОАО "Завод ЖБК-1". Отрасль промышленности строительных материалов набирает темпы роста, в связи с чем требуется обновление технологии и оборудования.

Портфель инновационных проектов содержит два предлагаемых к реализации нововведения: организация производства пенобетона и организация производства теплоэффективных бетонных блоков. В ходе экспертной оценки наиболее предпочтительным оказался второй проект.

При обосновании эффективности проекта, в результате выполненных вычислений, было установлено, что данный проект экономически эффективен, имеет высокую привлекательность для инвестиций, т.к. имеет высокую доходность и, несмотря на долгосрочность, окупается в первые два года своей реализации. Также можно говорить о высокой экономической устойчивости проекта, т.к. внутренняя норма доходности почти в пять раз превышает коэффициент дисконтирования, используемый в расчетах.

Список литературы

1. Балабанов И.Г. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. - СПб.: Питер, 2000.

2. Гудушаури Г.В., Литвак Б.Г. Управление современным предприятием. - М.: Ассоциация авторов и издателей "Тандем", Издательство ЭКМОС, 1998.

3. Завьялов П.С. Промышленная политика государства как средство активного воздействия на конкурентоспособность. - Маркетинг, 2000, № 4.

4. Завьялов П.С. Конкурентоспособность и маркетинг. - Российский экономический журнал, 2001, № 12.

5. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2001.

6. Медынский В.Г. Реинжиниринг инновационного предпринимательства / Медынский В.Г., Ильдеменов С.В. - М.: ЮНИТИ, 1999.

7. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент: Учебник для вузов. - М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 1998.

Размещено на Allbest.ru