Размещено на http://www.allbest.ru/

Санкт-Петербургский государственный университет

Экономический факультет

Кафедра теории кредита и финансового менеджмента

Дипломная работа

Специальность «Экономика и управление на предприятии»

Лизинг на примере компании, работающей в рекламной отрасли на основе технологии "Digital signage"

Санкт-Петербург 2011

Содержание

Введение

• 1. Сущность и виды лизинга
• 1.1 Понятие и правовые основы лизинга
• 1.2 Финансовый лизинг (финансовая аренда)
• 1.3 Оперативный лизинг
• 2. Лизинг в россии
• 2.1 Текущее положение дел
• 2.2 Факторы, препятствующие развитию лизинга и меры по их преодолению
• 2.3 Проблема несовершенства законодательной базы
• 3. Практическая часть
• 3.1 Общая характеристика и бизнес-модель рассматриваемой компании
• 3.2 Расчет лизинговых платежей
• Заключение
• Список литературы

Введение

В современных условиях успешное развитие национальной экономики и ее включение в систему международного разделения труда невозможно без развития сферы услуг. В настоящее время отчетливо прорисовывается глобальный тренд перехода экономик развитых стран от индустриальной к постиндустриальной экономике или экономике сферы услуг. Основным драйвером экономики сферы услуг служат глубокое проникновение информационных технологий в жизнедеятельность общества, а также интеллектуальный потенциал самого общества.

Исходя из доли сферы услуг в размере 50% в объеме ВВП, Россия находится где-то по середине между индустриальной экономической формацией и постиндустриальной экономической формацией. Стоит отметить, что доля услуг в области высоких технологий по-прежнему очень мала и нуждается в дополнительном развитии. А, учитывая тот факт, что информатизация общества является одной из первоочередных задач государственной политики, развитие сферы услуг в области информационных технологий является особо важной.

Данная работа посвящена исследованию формирования размеров лизинговых платежей компании, работающей в секторе рекламных технологий. В своей работе я хочу рассмотреть деятельность компании, которая специализируется на предоставлении услуг “Digital signage”. Кратко говоря, технология “Digital signage” это услуга по установке рекламоносителей с изменяющимся контентом (видеоконсоли), которые имеют центральное управление посредством Интернет. Ключевым элементом данной услуги является создание дополнительной стоимости (value added) за счет предоставления клиентам высококачественных услуг на базе квалифицированного персонала и возможности использования лизинга. Таким образом, клиент получает в пользование не просто оборудование (видеопанели, видеостены) как это бывает при классическом лизинге, а еще и ряд дополнительных услуг, таких как установка, администрирование, создание контента, мониторинг и т.д., за счет чего и достигается добавленная стоимость услуг.

Благодаря тому, что в России сложилась благоприятная среда для развития лизинга, разработанная модель предоставления услуги в сфере информационных технологий может стать привлекательной как для инвесторов, так и для потенциальных потребителей таких услуг. Основное внимание будет уделено лизинговой составляющей таких услуг, а именно будет произведен расчет лизингового платежа, который включает в себя не только плату за пользование оборудованием, но и еще и плату за дополнительные услуги.

1. Сущность и виды лизинга

лизинг финансовый аренда

1.1 Понятие и правовые основы лизинга

Английские термин «leasing», не имеет адекватного перевода в русском языке. Многие европейские ученые признают сложность перевода термина «лизинг» на другие языки. Корень «лиз» в переводе с греческого означает растворение, а с английского -- арендовать, сдавать в наем. Поэтому, в виду того, что термин «лизинг» уже достаточно прочно вошел в обиход и используется как в отечественной, так и в зарубежной литературе, нецелесообразно, вероятно, переводить его вообще.

Формальное определение лизинга и лизинговой сделки дает ст.2 ФЗ “О лизинге”: лизинг - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем; лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Основной идеей лизинга является то, что для получения прибыли совсем не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям, стоящим перед выбором каким образом профинансировать тот или иной проект, осуществить задуманное не обладая значительным первичным капиталом.

В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:

1) способ кредитования предпринимательской деятельности;

2) одна из форм долгосрочной аренды;

3) способ купли -- продажи средств производства или права пользования чужим имуществом;

4) инвестиционная деятельность.

С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям (выдаче кредита под покупку производственных фондов). Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему.

Также можно сравнить лизинговые отношения с предоставлением лизингодателем лизингополучателю коммерческого кредита по договору купли-продажи с рассрочкой оплаты за имущество, передаваемое в лизинг, в виде лизинговых платежей.

С другой стороны, лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. И в Гражданском кодексе Российской Федерации лизинг трактуется как финансовая аренда, а сам договор лизинга -- как особый подвид договора долгосрочной аренды.

В действительности же, совокупность всех этих определений наиболее полно отражает экономическую сущность лизинга. Сочетание одновременно свойств кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности образует новую организационно-правовую форму бизнеса -- лизинг.

В данной форме реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.

Таким образом, лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы -- изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы -- арендатора -- лизингополучателя.

Взаимоотношения сторон лизинговой сделки можно охарактеризовать следующим образом:

· Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке. Договором также может быть предусмотрено, что выбор поставщика и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

· Лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его по договору лизинга лизингополучателю.

· Лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях, предусмотренных в лизинговом договоре.

Существуют арендные сделки, которые, не попадают под несколько «узкое» российское определение лизинга, но считаются таковыми во многих странах мира.

Например, по российским законам не считается операцией лизинга сделка с имуществом, которое не может быть использовано для предпринимательских целей, хотя в других странах данные сделки могут считаться лизинговыми.

Таким образом, понятие лизинга имеет много интерпретаций, которые также зависят от истории развития лизинговых отношений и законодательства каждой отдельно взятой страны. Особенности российского законодательства в отношении лизинга будут рассмотрены нами далее.

Под законодательством о лизинге следует понимать совокупность нормативных актов, предназначенных для регулирования лизинговых операций. Существующая в настоящее время в России законодательная база, регулирующая лизинговую деятельность, включает следующие нормативные документы:

· Гражданский кодекс Российской Федерации (гл.34) (далее -- ГК РФ);

· Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее -- Закон о лизинге);

· Конвенцию УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28.05.1988, согласно Федеральному закону от 16.01.1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» (далее -- Конвенция);

· Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;

· иные нормативные акты (указы Президента, постановления Правительства и др.)

Определение лизинга дано в статье 2 Закона о лизинге и в статье 1 Конвенции.

Согласно главе 34 Гражданского кодекса РФ, договор лизинга считается разновидностью договора аренды. По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество (предмет лизинга) у определенного им же продавца и предоставить этот предмет лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей (ст. 665 ГК РФ). Из указанного определения и других положений Гражданского кодекса РФ следует ряд отличительных признаков лизинга:

1) финансовая аренда (лизинг) предполагает три стороны сделки: лизингодатель, лизингополучатель и поставщик оборудования (продавец). Как правило, роли сторон не пересекаются в рамках конкретной сделки, хотя при возвратном лизинге предусматривается возможность для лизингополучателя выступать также в роли поставщика. Именно в этом и состоит отличие договора лизинга от обычной аренды, для которой характерны две стороны сделки -- арендодатель и арендатор;

2) в рамках лизинговой сделки могут заключаться два или более договоров, включая договор купли -- продажи и договор финансовой аренды как таковой. Могут также заключаться и другие договоры, например договор страхования, кредитный договор, договор на техническое обслуживание лизингового имущества и т.д.;

3) предмет лизинга должен использоваться только в предпринимательских целях;

4) оборудование должно приобретаться для передачи в лизинг. При этом на лизингодателя нормы Гражданского кодекса РФ накладывают дополнительное условие: приобретая имущество для лизингополучателя, он должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи в лизинг определенному лицу.

Более подробно правовые аспекты лизинга определяются Законом о лизинге.

В соответствии с Законом о лизинге, лизинговая деятельность определена как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Под лизингом понимается совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. При этом договором лизинга является договор, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Таким образом, лизинговые отношения рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель)- лизингодатель (инвестор) -- лизингополучатель (пользователь).

Однако лизинг является лишь одной из разновидностей инвестиционной деятельности, определение которой дано в ст. 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. Этот Закон трактует инвестиционную деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Причем под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку.

Если применить это понятие инвестиционной деятельности к лизингу, то выяснится, что инвестиции вкладывает только лизингодатель. Именно он приобретает предмет лизинга в собственность и передает его лизингополучателю, который никаких инвестиций не осуществляет, а выступает в качестве пользователя объекта капитальных вложений в понимании п. 5 ст. 4 Закона об инвестиционной деятельности. При отсутствии права выкупа лизингополучатель вообще ничего не приобретает и не сберегает. Доход от инвестиций извлекает один лизингодатель. Таким образом, с точки зрения законодательства, ключевым звеном в данной цепочке является инвестор (лизингодатель), который по заявке пользователя (лизингополучателя) приобретает за свои средства в собственность имущество у производителя (поставщика) и передает его по договору на определенное время за плату во владение и пользование потребителю (лизингополучателю).

Поэтому не следует связывать лизинг только с инвестиционной деятельностью. Лизинг как социальная деятельность шире инвестиций. При помощи лизинга продавец расширяет сбыт своей продукции, а лизингополучатель удовлетворяет свои потребности во владении и пользовании предметом лизинга в его натуральной форме. Учитывая, что в конечном счете предприятие -- пользователь предмета лизинга (лизингополучатель) в результате своей предпринимательской деятельности создает продукцию (выполняет работы, оказывает услуги), реализация которых возмещает инвестиции с процентами и все затраты с прибылью, активной фигурой в лизинге можно считать лизингополучателя, обеспечивающего коммерческий успех всех участников сделки.

Таким образом, лизинг как деятельность не сводится к действиям одного лишь лизингодателя и не ограничивается заключением договоров лизинга. Это более широкое понятие, включающее в свой состав все, что так или иначе связано с договором лизинга.

Итак, лизинг как деятельность предполагает заключение и исполнение договора лизинга и всех сопутствующих ему договоров с подготовкой к заключению этих договоров, а также с публично-правовым регулированием, бухгалтерским учетом и налогообложением возникающих при этом отношений.

Лизингодатель и лизингополучатель выступают в качестве сторон договора лизинга. Однако с договором лизинга тесно связан договор купли-продажи (поставки), на основании которого производится приобретение предмета лизинга в собственность лизингодателя. Поэтому одним из непременных участников лизинговых операций выступает продавец (поставщик) предмета лизинга.

Другие договоры, входящие в состав отношений лизинга, как правило, связаны с договором лизинга слабее. Впрочем, не исключены ситуации, когда они пристегнуты к договору лизинга так же жестко, как и договор купли-продажи (поставка). Например, несвоевременное исполнение лизингополучателем его обязанностей по договору лизинга может повлечь ответственность поручителя по договору поручительства. Однако такие договоры все-таки выступают по отношению к договору лизинга как дополнительные. Этот вывод со всей очевидностью вытекает из п. 2 ст. 7 Закона о лизинге. Поэтому помимо лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика), т. е. обязательных участников лизинговых операций, в них могут быть задействованы и другие участники -- кредитор и поручитель, подрядчики и лица, оказывающие возмездные услуги сторонам договора лизинга, а также иные лица.

Законом о лизинге предусмотрены две формы лизинга. Деление лизинга на формы (п. 1 ст. 7 Закона о лизинге) основано на критерии резидентности сторон договора лизинга.

Подобное деление лизинга на формы разграничивает договоры, подчиненные российскому праву, с одной стороны, и иностранному праву (Конвенции) -- с другой. Ведь российское право содержит правила о лизинге, отличные от конвенционных норм. И поэтому важно четко определить, когда подлежит применению Конвенция и когда использовать ее нормы не обязательно.

Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации. К нему также могут быть применены нормы Конвенции, поскольку она стала частью внутреннего права и определяет основные понятия, используемые при ведении лизинговых операций. Что касается использования в этом случае иностранного права, то оно возможно лишь в том случае, когда это дозволено внутренним правом.

Напротив, международный лизинг подчиняется правилам Конвенции и при определенных обстоятельствах на него могут быть распространены правила иностранного законодательства. В этом случае права и обязанности сторон договора лизинга регулируются российским правом в части, не противоречащей Конвенции.

Особенности международных операций, осуществляемых субъектами лизинга, определены статьей 34 Закона о лизинге. Так, согласно данной статье, в случае, если лизингодатель привлекает денежные средства от нерезидентов Российской Федерации в целях приобретения предмета лизинга на срок более чем шесть месяцев, но не превышающий срока действия договора лизинга, он не обязан иметь лицензию Центрального банка Российской Федерации на осуществление международных операций, связанных с движением капитала, что значительно облегчает процесс оформления операций по международному лизингу.

К тому же, ввоз на территорию Российской Федерации и вывоз с территории Российской Федерации предмета лизинга в целях его использования по договору лизинга на срок более чем шесть месяцев, а также оплата полной суммы договора лизинга за период, превышающий шесть месяцев, не являются операциями, связанными с движением капитала, в соответствии с законодательством Российской Федерации о валютном контроле и валютном регулировании.

Указанные положения подтверждают тот факт, что проведение международного лизинга в достаточной степени поощряется российским законодательством.

Рассмотрим более подробно требования законодательства к осуществлению лизинга.

Пунктом 1 статьи 15 Закона о лизинге установлено, что договор лизинга независимо от его срока должен быть заключен в письменной форме.

Требования к содержанию договора лизинга определены в статье 15 Закона о лизинге, согласно которой в договоре лизинга должны быть указаны данные, позволяющие определенно установить имущество, подлежащее передаче лизингополучателю в качестве предмета лизинга. При отсутствии этих данных в договоре лизинга условие о предмете, подлежащем передаче в лизинг, считается не согласованным сторонами, а договор лизинга не считается заключенным.

Имущество, которое может быть предметом договора лизинга, установлено статьей 666 Гражданского кодекса РФ и статьей 3 Закона о лизинге. Им могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

В лизинг не могут быть переданы нематериальные активы, ведь нематериальные активы -- это превращенная форма такой категории объектов гражданского права, как бестелесные вещи, а последние вообще не могут быть предметом договора аренды.

Также предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения (п. 2 ст. 3 Закона о лизинге).

Если предметом лизинга является имущество, подлежащее государственной регистрации, регистрация прав на него производится в порядке, установленном законодательством (п. 1 ст. 20 Закона о лизинге). Иными словами, право собственности на недвижимость регистрируется за лизингодателем, а право владения и пользования, как ограничение права собственности, -- за лизингополучателем. Если же предметом лизинга является движимое имущество и оно подлежит регистрации, стороны договора вправе сами выбрать, на чье имя -- лизингодателя или лизингополучателя -- оно будет зарегистрировано (п. 2 ст. 20 Закона о лизинге). Специальные требования, предъявляемые законодательством Российской Федерации к собственнику регистрируемого имущества (авиационной техники, морских и других судов, другого имущества), распространяются на лизингодателя или лизингополучателя по взаимному соглашению.

Предмет лизинга передается в лизинг вместе со всеми его принадлежностями и со всеми документами (техническим паспортом и другими), если иное не предусмотрено договором лизинга (п. 2 ст. 17 Закона о лизинге).

Предмет лизинга и после передачи лизингополучателю остается в собственности лизингодателя (п. 1 ст. 11 Закона о лизинге). С точки зрения бухгалтерского учета данный факт подлежит отражению как нахождение лизингового имущества на балансе лизингодателя. Однако договором лизинга может быть предусмотрен учет переданного предмета лизинга и на балансе лизингополучателя (п. 1 ст. 31 Закона о лизинге), что исключено для других видов аренды. Следовательно, стороны вправе по своему усмотрению решать вопрос о том, кто должен производить амортизацию предмета лизинга. Лизингодатель, который уже предоставил лизингополучателю право выкупа, часто не желает нести имущественные потери, связанные с тем, что предмет лизинга находится на его балансе (например, уплачивать налог на имущество). Напротив, лизингополучатель желает экономить на налоге на прибыль за счет амортизационных отчислений. Эти мотивы и служат основой для принятия решения о зачислении предмета лизинга на баланс лизингополучателя.

При этом стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применять ускоренную амортизацию предмета лизинга с коэффициентом ускорения не более 3 (ст. 31 Закона о лизинге).

Право собственности лизингодателя ограничивается, однако, правами лизингополучателя на период действия договора лизинга. К лизингополучателю переходит в полном объеме, если договором лизинга не установлено иное, право владения и пользования предметом лизинга (п. 2 ст. 11 Закона о лизинге). При этом за лизингодателем остается право изъять предмет лизинга из владения и пользования у лизингополучателя в случаях и в порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации и договором лизинга.

Содержание договора лизинга отличается от содержания обычного договора аренды с точки зрения прежде всего обязанностей лизингодателя.

Лизингодатель обязан:

1) приобрести в свою собственность избранное лизингополучателем имущество у указанного им же продавца для его передачи за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях в качестве предмета лизинга лизингополучателю.

2) предоставить предмет лизинга лизингополучателю в состоянии, соответствующем условиям договора и назначению имущества.

Помимо основных обязанностей лизингодателя договор может включать также обязательства по оказанию дополнительных услуг со стороны лизингодателя (п. 2 ст. 7 Закона о лизинге). Под ними понимаются услуги (работы) любого рода, оказываемые лизингодателем как до начала пользования, так и в процессе пользования предметом лизинга лизингополучателем и непосредственно связанные с реализацией договора лизинга.

Если иное не предусмотрено договором финансовой аренды, лизингодатель не несет ответственности перед лизингополучателем за выполнение продавцом требований, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе. В частности, лизингодатель, по общему правилу, не отвечает за недостатки переданного в лизинг имущества. Однако, если выбор продавца был произведен лизингодателем, лизингополучатель вправе по своему выбору предъявить требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю, которые несут солидарную ответственность (п. 2 ст. 670 ГК РФ).

Наряду с обязанностями лизингодателя договором лизинга предусматриваются и обязанности лизингополучателя (п. 5 ст. 15 Закона о лизинге).

По договору лизинга лизингополучатель обязан принять предмет лизинга в порядке, предусмотренном договором лизинга.

Следующей обязанностью лизингополучателя является выплата лизингодателю лизинговых платежей в порядке и в сроки, которые предусмотрены договором лизинга.

Так, особенность исполнения обязанности лизингополучателя уплачивать лизинговые платежи (п. 6 ст. 15 Закона о лизинге) состоит в их сложной структуре: они включают одновременно и возмещение затрат лизингодателя, и его вознаграждение.

Общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга составляет лизинговые платежи. Под лизинговыми платежами понимается сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества, предоставления сервиса и получает прибыль.

По форме платежа лизинговые платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством. Преобладает денежная форма расчета.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью (это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей);

метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

В основном применяются периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.

Единовременная форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга.

По способу внесения лизинговых платежей различается внесение равными либо изменяющимися долями. При этом могут использоваться способ с прогрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и способы с регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа.

На практике оба способа внесения лизинговых платежей применяются достаточно часто. В основном все зависит от финансового состояния и платежеспособности лизингополучателя.

Лизинговый платеж состоит из трех основных частей:

· затраты лизингодателя, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю,

· затраты, связанные с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг,

· доход лизингодателя.

В общую сумму платежей по договору лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю (п.1.ст. 28 Закона о лизинге).

Размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей должны быть определены договором лизинга с учетом настоящего Закона.

Лизинговые платежи производятся преимущественно в денежной форме. Однако не исключен расчет и в натуральной форме, например, путем поставок продукции, производимой при помощи предмета лизинга. Цена на такую продукцию должна быть определена по соглашению сторон договора лизинга.

Размер лизинговых платежей может изменяться, что закрепляется соглашением сторон в сроки, предусмотренные договором, но не чаще чем один раз в три месяца.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Законодательством предусмотрено обеспечение прав лизингодателя в случае неперечисления лизингополучателем лизинговых платежей. Если это повторяется более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа, то списание лизинговых платежей со счета лизингополучателя осуществляется в бесспорном порядке путем направления лизингодателем в банк или иную кредитную организацию, в которых открыт счет лизингополучателя, распоряжения на списание с его счета денежных средств в пределах сумм просроченных лизинговых платежей. Бесспорное списание денежных средств не лишает лизингополучателя права на обращение в суд.

Согласно статье 17 п. 3 Закона о лизинге, лизингополучатель за свой счет осуществляет техническое обслуживание предмета лизинга и обеспечивает его сохранность, а также осуществляет капитальный и текущий ремонт предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Произведенные лизингополучателем отделимые улучшения предмета лизинга являются его собственностью, если иное не предусмотрено договором лизинга. В случае, если лизингополучатель с согласия в письменной форме лизингодателя произвел за счет собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предмета лизинга, лизингополучатель имеет право после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости таких улучшений, если иное не предусмотрено договором лизинга. В случае, если лизингополучатель без согласия в письменной форме лизингодателя произвел за счет собственных средств улучшения предмета лизинга, неотделимые без вреда для предмета лизинга, и если иное не предусмотрено федеральным законом, лизингополучатель не имеет права после прекращения договора лизинга на возмещение стоимости этих улучшений.

Еще одной обязанностью лизингополучателя, установленной Законом о лизинге, является обязанность возвратить предмет лизинга по окончании срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга. Также лизингополучатель может приобрести предмет лизинга в собственность на основании договора купли-продажи. Договором лизинга может быть предусмотрена обязанность лизингополучателя приобрести предмет лизинга в свою собственность на основании договора купли-продажи. В этом случае лизингодатель имеет право требовать выкупа предмета лизинга. Приобретение предмета лизинга в собственность может быть не только обязанностью, но и правом лизингополучателя. В этом случае продать предмет лизинга должен будет лизингодатель. Договор лизинга, предусматривающий право выкупа, должен включать и предварительный договор купли-продажи. Что же касается условий будущей продажи, то они могут устанавливаться по соглашению сторон договора лизинга. В частности, стороны могут признать каждый очередной лизинговый платеж одновременно и выкупным, и наоборот, установить особый выкупной платеж, соизмеримый со стоимостью предмета лизинга или существенно меньший.

Согласно статье 18 п. 3 Закона о лизинге, лизингодатель обязан предупредить лизингополучателя обо всех правах третьих лиц на предмет лизинга.

Договором лизинга могут быть предусмотрены и другие обязанности лизингополучателя.

Важной обязанностью лизингополучателя является беспрепятственный допуск лизингодателя к предмету лизинга и к финансовой информации с целью инспектирования и контроля (ст. 37 и 38 Закона о лизинге). Лизингодатель, соответственно, имеет право инспектирования и контроля за соблюдением условий договора лизинга и сопутствующих договоров. Лизингополучатель должен создавать все условия, необходимые для осуществления данного права.

Цели и порядок инспектирования и контроля должны быть оговорены в договоре лизинга и сопутствующих договорах. Контроль делится на физический и финансовый. Финансовый контроль необходим, чтобы проверить, как лизингополучатель использует предмет лизинга с коммерческой стороны, сможет ли он своевременно уплачивать лизинговые платежи или осуществить выкуп предмета лизинга, не грозит ли ему банкротство и т. д. Все эти обстоятельства важны для лизингодателя как источник информации о том, следует ли продолжать договорные отношения с лизингополучателем.

В дополнение к этим обязанностям договором лизинга на лизингополучателя возлагается риск случайной гибели или порчи арендованного имущества (ст. 669 ГК и п. 1 ст. 22 Закона о лизинге). Этот риск переходит на лизингополучателя в момент получения им предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором. Таким образом, в период действия договора лизинга лизингодатель, оставаясь собственником лизингового имущества, риска его случайной гибели или порчи не несет, что еще более повышает обеспеченность сделанных им вложений. Указанное правило о риске может быть изменено договором лизинга, и тогда лизингополучатель может принять на себя риск и до передачи ему имущества либо вовсе не нести риска, оставив его на лизингодателе.

От риска случайной гибели или порчи предмета лизинга следует отличать риск невыполнения продавцом своих обязанностей (п. 2 ст. 22 Закона о лизинге) и риск ошибки при выборе предмета лизинга (п. 3 ст. 22 Закона о лизинге). Эти риски несет та сторона, которая выбрала продавца или предмет лизинга, если иное не предусмотрено договором. Убытки, проистекающие из несостоятельности продавца, возлагаются на лицо, несущее риск. Что касается риска ошибки при выборе предмета лизинга, если наступивший риск должен нести лизингодатель, то он обязан возместить все убытки, а договор лизинга подлежит досрочному расторжению. Несение же риска лизингополучателем означает, что он должен исполнять все свои обязанности по договору лизинга, не получая всех или части выгод.

Поскольку договор лизинга тесно связан с договором купли-продажи, в соответствии с которым предмет лизинга передается лизингополучателю, последнему ГК РФ предоставляет определенные права в отношении продавца (ст. 670 ГК РФ). Лизингополучатель вправе предъявить непосредственно продавцу предмета лизинга требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингополучателем, в частности в отношении качества и комплексности имущества, сроков его передачи и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом (п. 2 ст. 10 Закона о лизинге).

Для выполнения своих обязательств по договору лизинга субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры (п. 2 ст. 15 Закона о лизинге). К обязательным относится только договор купли-продажи. К сопутствующим же -- договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие.

Статьей 8 Закона о лизинге предусмотрена возможность поднайма предмета лизинга в рамках сублизинга.

При заключении договора сублизинга обязательно согласие лизингодателя в письменной форме.

Изменение и прекращение договора лизинга возможно по тем основаниям, которые предусмотрены ГК РФ и Законом о лизинге, а также по обычным для любого договора аренды основаниям, если они не противоречат Закону о лизинге.

В соответствии с п. 2 ст. 13 Закона о лизинге лизингодатель вправе потребовать досрочного расторжения договора лизинга и возврата в разумный срок лизингополучателем имущества в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, Законом о лизинге и договором лизинга. Следовательно, в договоре должны быть установлены случаи расторжения договора лизинга.

В договоре лизинга могут быть оговорены обстоятельства, которые стороны считают бесспорным и очевидным нарушением обязательств и которые ведут к прекращению действия договора лизинга и изъятию предмета лизинга (п. 6 ст. 15 Закона о лизинге). Договор лизинга может предусматривать право лизингополучателя продлить срок лизинга с сохранением или изменением условий договора лизинга.

При прекращении договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть лизингодателю предмет лизинга в состоянии, в котором он его получил, с учетом нормального износа или износа, обусловленного договором лизинга (п. 4 ст. 17 Закона о лизинге). Если лизингополучатель не возвратил предмет лизинга или возвратил его несвоевременно, лизингодатель вправе требовать внесения платежей за время просрочки. В случае, если указанная плата не покрывает причиненных лизингодателю убытков, он может требовать их возмещения. В случае, если за несвоевременный возврат предмета лизинга лизингодателю предусмотрена неустойка, убытки могут быть взысканы с лизингополучателя в полной сумме сверх неустойки, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Из рассмотренного материала следует, что регулированию лизинговой деятельности уделено значительное внимание в российском законодательстве, что говорит о большом практическом значении данного вида деятельности, как для отдельных предприятий, так и для экономики государства в целом.

1.2 Финансовый лизинг (финансовая аренда)

Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

· лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

· право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

· продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

· претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

· риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название. Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Ниже представлены этапы финансовой аренды:

1. Лизинговая компания приобретает оборудование у поставщика

2. После получения оплаты от лизинговой компании Поставщик поставляет оборудование лизингополучателю

3. Лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи лизингодателю согласно договору

1.3 Оперативный лизинг

Этот вид лизинга применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю.

На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Для оперативного лизинга характерны следующие признаки:

· срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества, вследствие чего лизингодатель не рассчитывает возместить стоимость имущества за счет поступлений от одного договора;

· имущество в лизинг сдается многократно;

· в лизинг сдается не специально приобретаемое по заявке лизингополучателя имущество, а имеющееся в лизинговой компании. Иными словами, лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя. В связи с этим лизинговые компании, специализирующиеся на оперативном лизинге, должны хорошо знать конъюнктуру рынка лизингового имущества - как нового, так и бывшего в употреблении;

· обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании;

· лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования;

· риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества лежит на лизингодателе;

· размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества;

· по окончании срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю. По желанию лизингополучатель имеет право продлить договор на новых условиях и даже приобрести его в собственность.

Если финансовый лизинг по своей экономической сущности можно сравнить с долгосрочным финансированием капитальных вложений, то при оперативном лизинге арендные платежи сравнимы с текущими оперативными расходами.

Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю.

Лизингодатель вынужден сдавать лизингуемое оборудование во временное пользование несколько раз и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него.

Риск, связанный с управлением имуществом, не ограничивается проблемой, что делать с имуществом по окончании срока лизинга - при оперативной аренде срок договора редко бывает соизмерим со сроком "жизни" имущества.

Рост рынка оперативной аренды вызван тем, что арендодатели ищут новых возможностей в области внебалансового финансирования, защиты против рисков, связанных с остаточной стоимостью и уменьшением периодических платежей. Арендодатели под давлением конкуренции вынуждены рассчитывать объемы платежей на базе прибыли после налогообложения и переносить налоговые льготы владения имуществом на арендатора в форме уменьшения лизинговых платежей.

Имущество, сдаваемое в оперативную аренду, разнообразно: от автомобилей (именно этот вид имущества в первую очередь диктует необходимость создания "вторичного" рынка) до компьютеров, с которыми связан риск технологического устаревания.

Несмотря на то, что уже появилась практика оперативного лизинга, остаются сомнения относительно соответствия этого понятия российской нормативно-правовой базе.

По мнению многих экспертов, согласно ст. ст. 665-670 ГК РФ, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз - в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды.

Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда. Мокрый и чистый лизинг. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о "лизинге, включающем дополнительные обязательства" (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.

В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.

Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях "чистого лизинга" участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.

1.4 Возвратный лизинг

Возвратным лизингом называют сделку, при которой лизингополучатель одновременно является продавцом лизингового имущества лизингодателю. То есть имущество, приобретенное последним у первоначального собственника по договору купли-продажи, затем передается в рамках лизингового договора этому же собственнику. При этом он выступает уже в роли лизингополучателя. Однако право собственности на это имущество может вернуться к бывшему собственнику только после выполнения им всех условий договора лизинга. В частности, после выплаты предусмотренных платежей, включая лизинговые и выкупные.

Этапы сделки возвратного лизинга:

1. Лизингополучатель(он же продавец) продает оборудование лизинговой компании.

2. Лизинговая передает оборудование в пользование лизингополучателю.

3. Лизингополучатель выплачивает ежемесячные платежи.

На первый взгляд такая сделка может показаться странной. После заключения договора владелец и пользователь имущества не изменяется. Однако право собственности переходит к другому лицу, так что прежний собственник платит за пользование имуществом. При этом предмет лизинга амортизируется той стороной договора, на чьем балансе он учитывается.

Тем не менее в совершении подобного комплекса из двух сделок (купля-продажа оборудования и его лизинг) есть несомненный экономический смысл. Обычно такая сделка выгодна первоначальному собственнику имущества, если его деятельность тесно связана с использованием предмета лизинга. Однако при этом он испытывает недостаток финансов для содержания имущества либо нуждается в оборотных средствах.

Возвратный лизинг позволяет решить обе проблемы. Во-первых, необходимое производственное оборудование не выбывает из владения и пользования (в этом важное отличие от продажи имущества). Во-вторых, в собственность лизингополучателя единовременно поступают значительные денежные средства, сопоставимые с остаточной стоимостью предмета лизинга.

Правда, пользование лизинговым имуществом становится платным. Однако, во-первых, лизинговые платежи признаются прочими расходами, связанными с производством и реализацией, и уменьшают базу по налогу на прибыль (подп. 10 п. 1 ст. 264 НК РФ). При этом сумма НДС по ним формирует налоговый вычет для лизингополучателя. Во-вторых, указанная плата может быть сравнительно меньше, чем проценты по кредитному договору на аналогичную сумму.

2. Лизинг в России

2.1 Текущее положение дел

В третьем квартале 2009 года рынок лизинга продемонстрировал признаки оживления, многие компании в этот период подписали первый лизинговый договор с начала 2009 года. Объем нового бизнеса по итогам 9 месяцев 2009 года составил 185 млрд руб.

В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 95 млрд рублей. Указанная сумма на 45,7% меньше, чем объем новых сделок в 3 квартале 2008 года и на 62% меньше, чем в аналогичный период 2007 года. В то же время она превышает соответствующий показатель за первое полугодие (90,1 млрд руб.), что свидетельствует о повышении активности участников рынка.(табл.5)

Таблица 1 Индикаторы развития рынка лизинга

Показатели	2006 г.	9 мес. 2007 г	2007 г.	9 мес. 2008 г	2008 г. 9 мес.	2009 г	2009 г. (прогноз)
Объем нового бизнеса, млрд руб	399,6	667,9	997,5	605,0	720,0	185,0	270-320
Темпы прироста, %	83,8	-	149,6	-9,4	-27,8	-69,4	-
Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб.	136,0	186,4	294,0	312,0	402,8	232,0	300-310
Темпы прироста, %	78,0	-	116,2	67,4	37,0	-25,6	-
Объем профинансированных средств, млрд руб.	201,1	375,0	537,0	383,0	442,0	98,3	-
Темпы прироста, %	90,0	-	167,0	2.1	-17,7	-74,3	-
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб.	530,0	983,0	1202,0	1448,0	1390,0	972,0	-
Темпы прироста, %	-	-	126,8	47,3	15,6	-32,8	-
Номинальный ВВП России, млрд руб. (по данным Росстата)	26903,5	-	33111,4	-	41668,0	-	-
Доля лизинга в ВВП, %	1.5	-	3	-	1.7	-	-

В третьем квартале 2009 года впервые с начала кризиса снизился объем просроченной задолженности, перестали появляться новые проблемные контракты. Этому способствовала стабилизация на финансовых рынках, наращивание ликвидности, рост рубля по отношению к другим валютам. С июля большинство лизингодателей начали рассматривать новые проекты и более активно заключать контракты.

Рынок лизинга прошел самую сложную фазу кризиса и постепенно начинает расти. На рынке остались ключевые игроки, которые сохранили сотрудников, технологии и клиентов. Более того, они стали сильнее - понимают, какие риски возникают у лизинговых компаний в условиях кризиса, а также понимают, как ими управлять.

...