Розробка та реалізація антикризового менеджменту на ВАТ "Електротехнологія"

<2,0

1,15

1,29

+0,14

1,12

-0,03

-0,17

Коефіцієнт фінансування

>1,0

6,71

3,39

-3,32

8,41

+1,70

+5,02

Коефіцієнт заборгованості (співвідношення позикового і власного капіталу, фінансового ризику)

<1,0

0,15

0,29

+0,14

0,12

-0,03

-0,17

Коефіцієнт забезпеченості запасів

>0,8

1,41

0,89

-0,52

1,12

-0,29

+0,23

Коефіцієнт забезпеченості товарів

>0,5

76,89

110,91

+34,02

90,89

+14,00

-20,02

Коефіцієнт забезпеченості оборотних активів

>0,5

0,62

0,48

-0,14

0,67

+0,05

+0,19

Коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу

0,3-0,5

0,65

0,56

-0,09

0,67

+0,02

+0,11

Коефіцієнт реальної вартості основних засобів і запасів у валюті балансу

0,8

0,80

0,80

0,00

0,86

+0,06

+0,06

Коефіцієнт маневреності

?0,5

0,25

0,27

+0,02

0,24

-0,01

-0,03

Коефіцієнт інвестування

-

1,33

1,39

+0,06

1,34

+0,01

-0,05

Продовження таблиці 4.5

1	2	3	4	5	6	7	8
Коефіцієнт маневреності власного оборотного капіталу	-	0,71	1,13	+0,42	0,89	+0,18	-0,24
Коефіцієнт покриття запасів	-	1,41	0,89	-0,52	1,12	-0,29	+0,23
Коефіцієнт фін. стійкості (1)	-	0,87	0,77	-0,10	0,89	+0,02	+0,12
Коефіцієнт короткострокової заборгованості	-	1,00	1,00	0,00	1,00	0,00	0,00
Коефіцієнт фін. стійкості (2)	?1	6,71	3,39	-3,32	8,41	+1,70	+5,02
Коефіцієнт нагромадження амортизації	-	0,60	0,62	+0,02	0,64	+0,04	+0,02
Коефіцієнт придатності основних засобів	-	0,40	0,38	-0,02	0,36	-0,04	-0,02

Розрахована система показників свідчить про те, що у підприємства зростає економічна незалежність та знижується його фінансова залежність від зовнішніх джерел фінансування. Правильність цього висновку підтверджує:

- зміна коефіцієнту економічної незалежності, який на протязі 2009 року виріс на 15,8% та складає 0,89, що майже вдвічі перевищує його оптимальне значення, прийняте в міжнародній практиці;

- зміна коефіцієнту концентрації позикового капіталу з 0,23 (кінець 2008 року) до 0,11 - у 2009 році або на 53,5% нижче за кінець попереднього року;

- зміна коефіцієнту фінансової залежності, який на початок 2008 року становив 1,15, на кінець 2008 року збільшився до 1,29, а вже на кінець 2009 року значення показника складало 1,12, що на 0,03 і 0,17 менше порівняно з початком та кінцем 2008 року відповідно.

Динаміка наведених показників, у тому числі коефіцієнта фінансової стійкості (+5,02), свідчить про покращення фінансового стану підприємства.

Підприємство має не зовсім задовільну структуру майна, яким володіє, адже частка вартості основних засобів у валюті балансу протягом аналізованого періоду зростає і вже перевищує оптимальне значення на 33%. Так, на початок 2008 року коефіцієнт реальної вартості основних засобів у валюті балансу становив 0,65, на кінець цього ж року він знизився майже до оптимального значення та становив 0,56, а вже на кінець 2009 року збільшився до 0,67.

У структурі пасиву підприємства як на початок, так і на кінець періоду, відсутні довгострокові зобов'язання. Підприємству вистачає власного капіталу для покриття оборотних активів, запасів та товарів.

Про нераціональність розподілу та ефективність використання власного капіталу свідчить коефіцієнт маневреності. При оптимальному значенні цього коефіцієнта 0,5, станом на початок 2008 року він становить 0,25, на кінець 2008 року - 0,27 та знижується до 0,24 на кінець 2009 року.

Підводячи підсумок можна сказати, що в цілому відбулися як позитивні, так і негативні зміни у складі показників фінансової стійкості підприємства. Значення коефіцієнту економічної незалежності перевищує нормативне значення та свідчить про незначну залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування, так на кінець періоду підприємство на 89% фінансувалося за рахунок власного капіталу. Відповідно, протягом періоду відбулося зменшення фінансової залежності. Водночас це є негативною тенденцією, так як практично не використовується позиковий капітал.

Тепер перейдемо до оцінки ефективності використання наявних ресурсів, у тому числі і фінансових, тобто до оцінки ділової активності.

Розрахунок показників ділової активності наведено в таблиці 4.6.

На низький рівень ділової активності підприємства вказує, перш за все, уповільнення оборотності капіталу підприємства на 0,01 оборотів порівняно з 2008 роком. Такі зміни свідчать про неефективність вкладення фінансових ресурсів у формування активів.

Таблиця 4.6

Показники ділової активності ВАТ «Електротехнологія», тис. грн.

Показники	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+,-) 2009 року від 2008
Чистий дохід (виручка) від реалізації товарів (робіт, послуг)	5738,00	5371,00	-367,00
Середній розмір капіталу	17270,50	16497,00	-773,50
Середній розмір власного капіталу	14132,00	13631,00	-501,00
Середній розмір власного оборотного капіталу	3671,00	3531,50	-139,50
Середній розмір дебіторської заборгованості	1290,00	1340,00	+50,00
Середній розмір запасів	3417,00	3610,00	+193,00
Середній розмір кредиторської заборгованості	3105,50	2832,50	-273,00
Чистий прибуток (збиток)	42,00	(1044,00)	-1086,00
Власний капітал	14153,00	13109,0	-1044,00
Коефіцієнт оборотності капіталу (трансформації)	0,33	0,32	-0,01
Оборотність дебіторської заборгованості:
днів	80,93	89,82	+8,89
оборотів	4,45	4,01	-0,44
Оборотність запасів:
днів	214,38	241,97	+27,59
оборотів	1,68	1,49	-0,19
Тривалість операційного циклу, дні	295,31	331,79	+36,48
Оборотність кредиторської заборгованості:
днів	194,84	189,85	-4,99
оборотів	1,85	1,90	+0,05
Оборотність власного капіталу
днів	886,64	913,64	+27,00
оборотів	0,41	0,39	-0,02
Оборотність власного оборотного капіталу
днів	230,32	236,71	+6,39
оборотів	1,56	1,52	-0,04
Тривалість фінансового циклу, дні	100,47	141,94	+41,47
Період окупності власного капіталу	336,48	-	-
Коефіцієнт сталості економічного росту	0,01	0,00	-0,01

Не зважаючи на прискорення оборотності кредиторської заборгованості, ефективність її «утримання» підприємством з позицій дотримання платіжної дисципліни та забезпечення стійкого фінансового становища визначається порівнянням термінів повного погашення кредиторської та повної інкасації дебіторської заборгованості.

Розрахунки свідчать, що погашення поточної заборгованості підприємства перед кредиторами відбувається у 2,1 рази повільніше за інкасацію боргів контрагентів перед підприємством. Якщо середній термін погашення кредиторської заборгованості підприємства у 2009 році становив 189,85 днів, то термін інкасації заборгованості дебіторів - 89,82 днів.

Зростання суми дебіторської заборгованості підприємства з 1290 тис. грн. у 2008 році до 1340 тис. грн. у 2009 році вказує на те, що і його не обминула криза взаємних неплатежів в економіці України.

Головними причинами спаду ділової активності підприємства є, насамперед, погіршення ефективності використання запасів та відвернення коштів у дебіторську заборгованість. Враховуючи попередні дані можна стверджувати, що загальне зростання тривалості операційного циклу підприємства зумовлене збільшенням терміну оборотності запасів на 27,59 днів. Щодо фінансового циклу, то його збільшення свідчить, що збільшилась тривалість періоду протягом якого підприємство відчуває потреби в коштах для фінансування оборотних активів.

Відсутність значень показників «період окупності власного капіталу» та «коефіцієнт сталості економічного росту» у таблиці пояснюється, перш за все, збитковою діяльністю підприємства та недоцільністю їх розрахунку за цих обставин.

Усі зусилля керівництва по забезпеченню оптимальних рівнів платоспроможності, стійкості, ділової активності марні, якщо підприємство є неприбутковим. Оцінити його діяльність нам допоможе аналіз фінансових результатів та рентабельності.

Почнемо з вивчення порівняльного аналітичного звіту про фінансові результати, приведеного у додатку К, що базуються на бухгалтерській звітності (додаток Е).

Відмітимо зростання доходу від реалізації продукції на 186 тис. грн. та податку на додану вартість на 553 тис. грн. Ця різниця в абсолютних показниках призвела до зміни питомої ваги статті «Податок на додану вартість» форми два у розмірі виручки. Оскільки реалізацією підакцизних товарів та послуг підприємство не займається, чистий дохід від реалізації склав у 2008 році 95,4% від виручки, у 2009 році - 86,7%. В грошовому еквіваленті чиста виручка від реалізації знизилась на 367 тис. грн., з 5738 тис. грн. до 5371 тис грн.

Збільшились темпи зростання собівартості - темп росту становить 132,8%. Аналіз показав, що зросли інші операційні доходи на 372 тис. грн., до суми 9234 тис. грн., питома вага також зросла на 1,6% і становить 149%, темп росту - 4,2%.

Позитивним моментом є зменшення адміністративних витрат на 423 тис. грн., витрат на збут - на 75 тис. грн. та зниження інших операційних витрат на 144 тис. грн.

Відбулось зниження практично усіх елементів операційних витрат, крім статті «Інші операційні витрати», які збільшилися на 488 тис. грн. порівняно з попереднім роком, темп росту склав 121,8%.

За 2008 рік підприємство мало валовий прибуток у розмірі 520 тис. грн., але за 2009 рік ВАТ «Електротехнологія» отримало валовий збиток у розмірі 1558 тис. грн. Така ж ситуація відбувається і з фінансовим результатом від операційної та звичайної діяльності, а також з чистим прибутком, який на 2008 рік становив 42 тис. грн., а на 2009 рік підприємство отримало чистий збиток у розмірі 1044 тис. грн. Такі зміни потребують уваги з боку керівництва. Збитковість основного виду діяльності підприємства є однією з основних причин визнання його на межі банкрутства.

На короткострокову й довгострокову ліквідність підприємства впливає його здатність генерувати прибуток. У цьому зв'язку розглянемо такий аспект діяльності підприємства як рентабельність. Виконаємо аналіз системи показників рентабельності для підприємства, що аналізується і дані наведемо у таблиці 4.7. Слід зазначити, рентабельність при від'ємному значення порахувати не можливо, тому штучно розрахуємо коефіцієнти збитковості.

Таблиця 4.7

Аналіз показників рентабельності ВАТ “Електротехнологія”

Показники	Алгоритм розрахунку показників	2008 рік	2009 рік	Відхилення (+,-) 2009 року від 2008
1. Середній розмір майна	ряд. (640 гр.3+4) форма №1/2	17270,50	16497,00	-773,50
2. Середній розмір власного капіталу	ряд. (380 гр.3+4) форма №1/2	14132,00	13631,00	-501,00
3. Середній розмір матеріальних оборотних активів	ряд. ((100+110+120+130+140) гр.3+4) форма №1/2	3417,00	3610,00	+193,00
4. Середній розмір основних засобів	ряд. (031 гр.3+4) форма №1/2	26596,50	26705,00	+108,50
5. Вартість виробничих ресурсів	пок.3 + пок.4	30013,50	30315,00	+301,50
6. Витрати на оплату праці	ряд.240 форма №2	4663,00	3565,00	-1098,00
7. Вартість господарських ресурсів	пок.5 + пок.6	34676,50	33880,00	-796,50
8. Виручка від реалізації	ряд. 035 форма №2	5738,00	5371,00	-367,00
9. Витрати	ряд. 280 форма №2	12942,00	11157,00	-1785,00
10. Прибуток (збиток) до оподаткування	ряд. 170 (175) форма №2	117,00	(978,00)	-1095,00
11. Чистий прибуток (збиток)	ряд. 220 (225) форма №2	42,00	(1044,00)	-1086,00
12. Рентабельність (збитковість), %
12.1. Продажу	(пок. 10 / пок. 8)*100	2,04	(18,21)	-20,25
12.2. Основних засобів	(пок. 10 / пок. 4)*100	0,44	(3,66)	-4,10
12.3. Оборотних активів	(пок. 10 / пок. 3)*100	3,42	(27,09)	-30,51
12.4. Виробничих ресурсів	(пок. 10 / пок. 5)*100	0,34	(3,23)	-3,57
12.5. Трудових ресурсів	(пок. 10 / пок. 6)*100	2,51	(27,43)	-29,94
12.6. Всіх ресурсів	(пок. 10 / пок. 7)*100	0,34	(2,89)	-3,23
12.7. Витрат	(пок. 10 / пок. 9)*100	0,91	(8,77)	-9,68
12.8. Активів	(пок. 11 / пок. 1)*100	0,24	(6,33)	-6,57
12.9. Власного капіталу	(пок. 11 / пок. 2)*100	0,30	(7,66)	-7,96

Дані таблиці свідчать, що протягом періоду, який аналізується відзначається погіршення всіх показників рентабельності порівняно з 2008 роком. Найбільше погіршилася рентабельніть оборотних активів, тому необхідно прискорити оборотність активів та їх складових частин (за рахунок нарощення обсягу реалізації; оптимізації розміру оборотних активів; скорочення розміру дебіторської заборгованості; реалізації, консервації чи здачі в оренду основних засобів, які в даний момент часу не використовуються тощо).

Підприємство має низький рівень рентабельності продажу на 2008 рік цей показник був 2,04%, а на 2009 рік він має від'ємне значення -18,21%. Це викликано скороченням прибутку до оподаткування та зниженням суми виручки від реалізації.

Рентабельність основних засобів знизилася в 8,3 рази, і на 2009 рік має від'ємне значення - -3,66%.

Рентабельність оборотних активів також погіршилася, якщо у 2008 році вона складала 3,42%, то вже у 2009 році має від'ємне значення -27,09%.

Отже за 2008 - 2009 роки маємо негативну динаміку по усім показникам, що свідчить про зниження ефективності його діяльності й викликано в основному, скороченням фінансових результатів.

Оскільки загальний аналіз фінансового стану підприємства виявив ознаки кризи, перейдемо до оцінки вірогідності банкрутства.

1. Двофакторна модель Е.Альтмана. Для цього розрахуємо коефіцієнт покриття:

К_П.2008р. = 6809,5 / 3138,5 = 2,17.

К_П.2009р. = 6397,5 / 2866,0 = 2,23.

Z_п.2008р. = -0,3877-1,0736*2,17 + 0,0579*0,77= -2,67.

Z_п.2009р. = -0,3877-1,0736*2,23 + 0,0579*0,89 = -2,73.

Ймовірність банкрутства підприємства по даній моделі менше 50%, так як Z < 0. Ця модель не потребує значного обсягу вихідної інформації, але її недоліком є недостатня точність прогнозування ймовірності банкрутства (похибка ?Z = ±0,65).

2. Та існує модель більш адаптована до умов розвитку бізнесу на Україні, цю модель Альтман запропонував у 1983 році:

Z_2008р. = 0,717*0,21+0,847*(-0,19)+3,107*0,01+0,42*4,50+0,995*0,33 =

= 2,24.

Z_2009р = 0,717*0,21+0,847*(-0,23)+3,107*(-0,06)+0,42*4,76+0,995*0,33 =

= 2,10.

Підсумовуючи всі дані, можна дійти висновку, що на кінець аналізованого періоду ймовірність банкрутства даного підприємства низька (2,10 > 1,23), але в порівнянні з попереднім роком виросла через погіршення ефективності діяльності підприємства.

3. Дискримінанта модель розроблена Лісом:

Z_2008р. = 0,063*0,39+0,092*0,01+0,057*(-0,19)+0,001*4,50 = 0,02.

Z_2009р. = 0,063*0,39+0,092*(-0,06)+0,057*(-0,23)+0,001*4,76 = 0,01.

За результатами розрахунків можна зробити висновок, що підприємство ВАТ «Електротехнологія» за аналізуємий період має високу загрозу банкрутства, так як Z - показник має значення нижче оптимального (Z<0,037) та спостерігається його зниження. Дана тенденція пов'язана з отриманням підприємством операційного збитку протягом 2009 року.

4. Методика У. Бівера приведена у таблиці 4.8 і 4.9.

Оскільки цей метод не передбачає виведення інтегрального коефіцієнта одразу розглянемо результати за двома показниками.

Таблиця 4.8

Система показників Бівера за 2008 рік

Показник	Значення показнику
	Для успіш-них фірм	За 5 років до банкрутства	За рік до банкрутства
Коефіцієнт Бівера		0,21
Коефіцієнт загальної ліквідності		1,93
Рентабельність капіталу за чистим прибутком		0,24
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,18
Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом		0,21

Коефіцієнт Бівера нижчий за рекомендоване значення (0,4-0,45) і свідчить про те що підприємство за 5 років до банкрутства.

Фінансування діяльності за рахунок власних коштів та невисока питома вага позикового капіталу, призвели до того, що за коефіцієнтом концентрації позикового капіталу підприємство успішне.

Точно визначити вірогідність банкрутства за 2008 рік не можливо, але позитивною є тенденція відсутності значень у колонці «за рік до банкрутства».

Розглянемо показники за 2009 рік.

Таблиця 4.9

Система показників Бівера за 2009 рік

Показник	Значення показнику
	Для успішних фірм	За 5 років до банкрутства	За рік до банкрутства
Коефіцієнт Бівера			-0,16
Коефіцієнт загальної ліквідності	3,04
Рентабельність капіталу за чистим прибутком			-6,33
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу	0,17
Коефіцієнт покриття активів власним оборотним капіталом		0,19

Точно визначити вірогідність банкрутства за показниками 2009 року також не можливо, оскільки три коефіцієнти знаходяться у колонці «за рік до банкрутства» і «за 5 років до банкрутство», а два - «успішне». Але так як два показника говорять про успіх підприємства, то можна сказати що ймовірність банкрутства невелика.

5. Модель Савицької:

Z_2008р. = 1-0,98*0,54-1,8*1,56-1,836*0,77-0,28*0,003 = -3,70.

Z_2009р. = 1-0,98*0,55-1,8*1,52-1,836*0,89-0,28*(-0,077) = -3,90.

Зрівнявши показники із нормативним значенням можемо сказати, що підприємство є фінансово стійким так як величина Z_2008-2009 менша за 0.

6. Модель Р. С. Сайфуліна і Г. Г. Кадикова:

R_2008р. = 2*0,54 + 0,1*1,93 + 0,08*1,39 + 0,45*0,01 + 0,003 = 1,39.

R_2009р. = 2*0,55 + 0,1*3,04 + 0,08*1,34 + 0,45*(-0,16) + (-0,077) = 1,36.

По результатам розрахунку можна сказати, що підприємство ВАТ «Електротехнологія» напротязі обох років має задовільний стан, так як R>1, але за 2009 рік цей показник зменшився у результаті значного зменшення прибутку, а отже і рентабельності власного капіталу та коефіцієнту менеджменту.

Підсумовуючи оцінку ймовірності банкрутства ВАТ „Електротехнологія” можемо зазначити, що до єдиного висновку по розрахунках ми прийти не можемо, однак слід відмітити, негативні тенденції в розвитку підприємства.

Для деталізації дослідження оцінимо вплив зовнішніх та внутрішніх факторів на появу кризових явищ в діяльності ВАТ „Електротехнологія”.

4.2 Вплив зовнішніх та внутрішніх факторів на появу кризових явищ в діяльності ВАТ „ЕЛЕКТРОТЕХНОЛОГІЯ”

Для більш детальної оцінки ВАТ „Електротехнологія” доповнимо кількісну оцінку діяльності підприємства, якісною. Для цього використаємо SWOT - аналіз та зважену рейтингову оцінку конкурентоспроможності.

Однак, перед початком дослідження необхідно окреслити поле та умови дослідження, без цього його якість буде доволі низькою.

По - перше, необхідно відмітити, що перелічену гаму продукції у розділі 3 випускає в Україні тільки підприємство, що досліджується.

По - друге, воно поставляє свою продукцію в більшій мірі у країни, учасниці СНД та Україну.

По - третє, головним ринком збуту для підприємства є Російська Федерація.

По - четверте, його головними конкурентами є тільки два підприємства: АТ „Могільовспецтехніка” (республіка Бєларусь), ТОВ „Електротехпром” (м. Єкатеринбург, Російська Федерація).

По - п'яте, перелічені конкуренти не випускають такого асортименту продукції.

По - шосте, підприємство було організовано раніше конкурентів та має широке коло споживачів.

Виходячи з наведених вище даних, розпочнемо якісний аналіз конкурентоспроможності ВАТ „Електротехнологія” з проведення SWOT - аналізу у таблиці 4.10.

Таблиця 4.10

SWOT - аналіз ВАТ „Електротехнологія”

Сфера функціонування	Характеристики
1	2
Сильні сторони	1. Імідж - оскільки підприємство є першим виробником продукції для електротехнічних підприємств на території бувшого СРСР.
	2. Наявність підготовлених, висококваліфікованих кадрів - оскільки в м. Запоріжжі більше 40 років готують спеціалістів по цьому напряму діяльності.
	3. Широкий асортимент продукції, що виготовляється.
	4. Наявність підготовленої виробничої інфраструктури для виготовлення саме продукції електротехнічного призначення - оскільки підприємство будувалось для задоволення інтересів ряду підприємств електротехнічної промисловості в м. Запоріжжі, в першу чергу ВАТ „Запорізький трансформаторний завод”.
	5. Низький ступінь залежності від зовнішніх кредиторів - що видно з аналізу пасивів.
Слабкі сторони	1. Застаріле обладнання, що видно з зростання коефіцієнтів зносу.
	2. Висока ресурсоємність, енергоємність виробництва, що є наслідком використання застарілого обладнання, більшість якого була закуплена ще за часів СРСР.
	3. Високі ціни на продукцію, що є наслідком високих витрат.
	4. Низька оплата праці.
	5. Високий середній вік працівників та відсутність на підприємстві „молодих” кадрів, що викликане низькою оплатою праці.
	6. Слабкий менеджмент, що видно з попередніх перелічених слабких сторін.
	7. Проблеми з фінансуванням діяльності, тому що своїх резервів у підприємства не має, а до зовнішніх кредиторів воно не звертається.
	8. Відсутність інноваційних розробок як у сфері виробництва, так і у сфері менеджменту та маркетингу.
	9. Низька якість обладнання, що викликане його виготовленням на застарілому обладнанні.
	10. Низький рівень автоматизації та механізації виробництва.
Можливості	1. Падіння курсу гривні до світових валют, у тому числі до російського рубля, що дозволяє навіть дорогій продукції ВАТ „Електротехнологія” бути частково конкурентоспроможній.
	2. Відсутність митних перепон для експорту продукції підприємства у більшість країн СНД, у тому числі у Російську Федерацію.
Небезпеки	1. Суттєве скорочення попиту на продукцію підприємства, так як його головними споживачами є підприємства машинобудування, які гірше всіх переживають економічну кризу.
	2. Посилення конкуренції, на фоні скорочення попиту.
	3. Зростання цін на енергоносії, у тому числі на імпортний газ.
	4. Відсутність банківського кредитування, що звужує можливості для участі у тендерних торгах.
	5. Проблеми законодавчого характеру, особливо в рамках закону „Про акціонерні товариства”.
	6. Протекціоністскі заходи з боку країн - імпортерів продукції підприємства.

Спираючись на проведене дослідження у таблиці можемо зазначити суттєві проблеми у ВАТ „Електротехнологія”, що ускладнює його роботу та може призвести його до банкрутства.

Доповнимо дослідження конкурентоспроможності ВАТ „Електротехнологія” зваженою рейтинговою оцінкою його конкурентоспроможності у таблиці 4.11.

Таблиця 4.11

Зважена рейтингова оцінка конкурентоспроможності підприємства

Характеристика	Вагомість, од.	Підприємство
		ВАТ „Електротехнологія”	АТ „Могільовспецтехніка”	ТОВ „Електротехпром”
		Рейтинг	Зваж. рейтинг	Рейтинг	Зваж. рейтинг	Рейтинг	Зваж. рейтинг
1. Ціна	0,4	3	1,2	1	0,4	2	0,8
2. Якість	0,3	2	0,6	2	0,6	1	0,3
3. Менеджмент	0,1	3	0,3	2	0,2	1	0,1
4. Персонал	0,1	2	0,2	2	0,2	2	0,2
5. Імідж	0,1	1	0,1	2	0,2	2	0,2
Всього	1,00	11	2,4	9	1,6	8	1,6

Проведене дослідження у таблиці підтверджує дослідження у рамках SWOT - аналізу, і свідчить про низьку конкурентоспроможність ВАТ „Електротехнологія”.

Підсумовуючи дослідження необхідно зазначити, що ВАТ „Електротехнологія” необхідно вирішувати свої проблеми комплексно в рамках розробки системи антикризового фінансового управління.

4.3. Оптимізація антикризового менеджменту на ВАТ „Електротехнологія”

Запобігання кризі підприємства ВАТ «Електротехнологія», ефективне її подолання і ліквідація її негативних наслідків буде забезпечуватися в процесі антикризового менеджменту.

Щоб механізм антикризового управління на ВАТ «Електротехнологія» не просто функціонував, а функціонував ефективно, він повинен містити такі складові:

1. Здійснення постійного моніторингу фінансового стану підприємства з метою раннього виявлення ознак його кризового розвитку.

2. Визначення масштабів кризового стану підприємства.

3. Дослідження основних факторів, що обумовлюють кризовий розвиток підприємства.

4. Формування системи цілей виходу підприємства з кризового стану, адекватних його масштабам.

5. Вибір і використання діючих внутрішніх механізмів фінансової стабілізації підприємства, що відповідають масштабам його кризового фінансового стану.

6. Вибір ефективних форм санації підприємства.

7. Забезпечення контролю за результатами розроблених заходів щодо виходу підприємства з фінансової кризи.

Схема механізму антикризового управління на ВАТ «Електротехнологія» наведена на рис. 4.1.

Система антикризового управління ВАТ «Електротехнології» має базуватись на певних принципах:

- принцип постійної готовності до реагування;

- принцип терміновості реагування;

- принцип адекватності реагування;

- принцип комплексності рішень, що приймаються;

- принцип альтернативності дій;

- принцип адаптивності управління;

- принцип пріоритетності використання внутрішніх ресурсів;

- принцип оптимальності зовнішньої санації;

- принцип ефективності.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 4.1. Механізм антикризового управління на ВАТ «Електротехнологія»

Наведені принципи мають бути основою організації системи антикризового управління підприємством ВАТ «Електротехнологія».

Таким чином, для виведення підприємства з кризи необхідно розробити та застосувати на підприємстві систему антикризового управління.

ВИСНОВКИ ТА РЕКОМЕНДАЦІЇ

Оцінивши антикризовий менеджмент ВАТ «Електротехнологія» за 2008-2009 роки за допомогою фінансового аналізу можемо зробити висновки:

1. Відбувається зниження розміру майна підприємства зі збереженням важкої структури активів - переважають у структур необоротні активи.

2. Збільшення дебіторської заборгованості протягом двох років свідчить про неякісне керівництво.

3. За результатами аналiзу встановлено, що пiдприємство має достатнiй запас лiквiдностi. Так, на 1 грн. поточних зобов`язань пiдприємство має 0,30 грн. високолiквiдних активiв.

4. Підприємство забезпечено власними оборотними засобами, так, чистий оборотний капiтал станом на 31.12.2009р. становить 3181 тис.грн., коефiцiєнт їх забезпеченностi (покриття) дорiвнює 3,04, при теоретичному значеннi його бiльше 1,0.

5. Зменшення адміністративних витрат та інших видатків є позитивною тенденцією.

6. В цілому відбулися як позитивні, так і негативні зміни у складі показників фінансової стійкості підприємства. Значення коефіцієнту економічної незалежності перевищує нормативне значення та свідчить про незначну залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування, так на кінець періоду підприємство на 89,4% фінансувалося за рахунок власного капіталу. Відповідно, протягом періоду відбулося зменшення фінансової залежності. Водночас це є негативною тенденцією, так як практично не використовується позиковий капітал.

7. Погіршення всіх показників рентабельності.

Загалом є значна ймовірність банкрутства, так як підприємство стало отримувати збитки.

У ході роботи також було здійснене дослідження і порівняння методологічних підходів до прогнозування банкрутства підприємства ВАТ «Електротехнологія», що розповсюджені в закордонній та вітчизняній практиці. У результаті чого, можна зробити висновок, що майже усі закордонні моделі є недієздатними на українських підприємствах, в тому числі і на аналізованому ВАТ «Електротехнологія», через відсутність необхідних даних для підрахунку деяких показників, тому розрахунки можна вважати неточними. Стосовно тих моделей, які в принципі можна застосовувати для підприємств України, є модель Альтмана та вітчизняні підходи до оцінки ймовірності банкрутства.

Проведений SWOT - аналіз та зважена рейтингова оцінка підтвердили раніше зроблені висновки про не конкурентноздатність ВАТ «Електротехнологія» та його суттєві проблеми.

Для вирішення проблем підприємства, що досліджується та виводу його з кризи було запропоновано механізм антикризового управління.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», Изд-во ЭКМОС, 2007. - 400 с.

2. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Дело, 1994. - 545 с.

3. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2010. - 469 с.

4. Антикризисное управление: от банкротства - к финансовому оздоровлению / Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. - 320 с.

5. Кривов'язюк І.В. Підприємство в умовах ринку: Навч. посібник для студентів вищих навч. закладів. - К.: Кондор, 2009. - 840 с.

6. Антикризисное управление: Учебник для студентов вузов / Под ред. Э.М. Короткова, А.А. Беляева, Д.В. Валовой и др. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 432 с.

7. Штангрет А.М., Копилюк О.І. Антикризове управління підприємством: Навч. посіб. - К.: Знання, 2007. - 335 с.

8. Крамаренко Г.О., Чорна О.Є. Фінансовий аналіз: Підручник. - К.: Центр учбової літератури, 2008. - 392 с.

9. Буряк П. Ю., Римар М. В., Бець М. Т. Фінансово-економічний аналіз: Підручник. - К.: ВД «Професіонал», 2010. - 528 с.

10. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства. - К.: ВД «Аудит - ажур», 1994. - 163 с.

11. Подольська В.О., Яріш О.В. Фінансовий аналіз: Навч. посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2009. - 488 с.

12. Мошенський С. З., Олійник О. В. Економічний аналіз: Підручник для студентів економічних спеціальностей вищих навчальних закладів. - Житомир: ВД «Рута», 2007. - 704 с.

13. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. проф. А. М. Поддєрьогіна - К.: КНЕУ, 2011. - 546 с.

14. Онисько С. М., Марич П. М. Фінанси підприємств: Підручник для студентів вищих закладів освіти. - Львів: ВД «Магнолія Плюс», 2006. - 367 с.

15. Загородній А. Г., Вознюк Г. Л., Смовженко Т. С. Фінансовий словник. - К.: ВД «Знання», 2000. - 261 с.

16. Моцак О.В. Ліквідність як елемент фінансового управління діяльністю підприємства //Фінанси України. - 2009. - №10. - С. 38-39.

17. Білик М. Д. Сутність і оцінка фінансового стану підприємства: Навчальний посібник. - К.: КНЕУ, 2010. - 325 с.

18. Шило В. П., Верхоглядова Н. І., Ільїна С. Б., Темченок А. Г., Брадуло О. М.. Аналіз фінансового стану підприємства: Навчальний посібник. - К.: ЦУЛ, 2005. - 425 с.

19. Шиян Д. В., Строченко Н. І. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - К.: А.С.К., 2010. - 240 с.

20. Філімоненков О. С. Фінанси підприємств: Навч. посіб. - К.: МАУП, 2008. - 328 с.

ДОДАТОК

Алгоритм розрахунку основних показників фінансового стану підприємства

Найменування показника	Порядок розрахунку	Рекомендоване значення і тенденції зміни
1	2	3
Показники ефективності використання основних засобів
Коефіцієнт зносу основних засобів	сума нарахованого зносу / первісна вартість основних засобів	<0,5, зменшення
Коефіцієнт придатності основних засобів	1 - коефіцієнт зносу	>0,5, збільшення
Коефіцієнт оновлення основних засобів		-
Коефіцієнт вибуття основних засобів		-
Показники ліквідності й платоспроможності
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		0,2-0,3
Коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності		0,7-1
Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності		1,5-2,5
Показники фінансової стабільності
Власні оборотні кошти		>0, збільшення
Робочий (оборотний) капітал		>0, збільшення
Коефіцієнт маневреності власних коштів		0,2-0,4, збільшення
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами		>0,1, збільшення
Коефіцієнт забезпеченості обороту власними оборотними коштами		>0,1, збільшення
Коефіцієнт автономії		0,5, збільшення
Коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів		1, зменшення
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів		0,4
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел		0,6
Показники ділової активності
Коефіцієнт загальної оборотності активів		Збільшення
Коефіцієнт оборотності запасів		Збільшення
Строк обороту запасів		Скорочення
Коефіцієнт оборотності загальної суми дебіторської заборгованості		Збільшення
Строк обороту загальної суми дебіторської заборгованості		Скорочення
Коефіцієнт оборотності загальної суми кредиторської заборгованості		Збільшення
Строк обороту загальної суми кредиторської заборгованості		Скорочення
Тривалість операційного циклу	Строк оброта запасів + Строк оброта дебіторської заборгованості	Скорочення
Тривалість фінансового циклу	Тривалість операційного цикла - Строк оборота кредиторської заборгованості	Скорочення
Показники рентабельності
Рентабельність сукупних активів		>0, збільшення
Рентабельність власного капіталу		>0, збільшення
Валова рентабельність продажів		>0, збільшення
Операційна рентабельність продажів		>0, збільшення
Чиста рентабельність продажів		>0, збільшення

ДОДАТОК

Організаційна структура ВАТ «Електротехнологія»

Размещено на http://www.allbest.ru/

ДОДАТОК

Баланс ВАТ «Електротехнологія»

на 31 Грудня 2008 р.

Форма №1 Код за ДКУД 1801001

Одиниця виміру: тис.грн.

A К Т И В	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
A К Т И В
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	13,0	9,0
первісна вартість	011	26,0	27,0
накопичена амортизація	012	(13,0)	(18,0)
Незавершене будівництво	020	45,0	45,0
Основні засоби:
залишкова вартість	030	10593,0	10217,0
первісна вартість	031	26545,0	26648,0
знос	032	(15952,0)	(16431,0)
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040	-	-
інші фінансові інвестиції	045	-	-
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	-	-
Відстрочені податкові активи	060	-	-
Інші необоротні активи	070	-	-
Гудвіл при консолідації	075	-	-
Усього за розділом І	080	10651,0	10271,0
ІІ. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	594,0	504,0
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110	-	-
незавершене виробництво	120	1258,0	2094,0
готова продукція	130	561,0	1743,0
товари	140	45,0	35,0
Векселі одержані	150	-	-
Дебіторська заборгованість за товари, роботи послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	795,0	889,0
первісна вартість	161	795,0	889,0
резерв сумнівніх боргів	162	-	-
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	338,0	-
за виданими авансами	180	135,0	372,0
з нарахованих доходів	190	-	-
із внутрішніх розрахунків	200	-	-
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	6,0	45,0
Поточні фінансові інвестиції	220	-	-
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	772,0	353,0
в іноземній валюті	240	1010,0	1543,0
Інші оборотні активи	250	50,0	477,0
Усього за розділом ІІ	260	5564,0	8055,0
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	270	-	-
Баланс	280	16215,0	18326,0
П А С И В	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
І. Власний капітал
Статутний капітал	300	1082,0	1082,0
Пайовий капітал	310	-	-
Додатковий вкладений капітал	320	-	-
Інший додатковий капітал	330	16229,0	16229,0
Резервний капітал	340	32,0	32,0
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	(3232,0)	(3190,0)
Неоплачений капітал	360	-	-
Вилучений капітал	370	-	-
Накопичена курсова різниця	375	-	-
Усього за розділом І	380	14111,0	14153,0
Частка меншості	385	-	-
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400	-	-
Інш...

Подобные документы

• Розробка та реалізація антикризового менеджменту на підприємстві ПАТ "Мотор Січ"

  Функції та мета антикризового управління. Концептуальна модель процесу антикризового управління підприємством. Підвищення мобільності капіталу підприємства та загального рівня конкурентоспроможності. Оцінка антикризового менеджменту на ПАТ "Мотор Січ".
  
  курсовая работа [197,9 K], добавлен 12.02.2013
  

• Шляхи вдосконалення антикризового управління на підприємстві ПАТ "Родос"

  Фінансова криза та головні причини, передумови появи кризових ситуацій на підприємстві. Зміст, завдання, особливості та методи антикризового управління в даній сфері. Аналіз і оцінка фінансового стану підприємства в контексті антикризового управління.
  
  курсовая работа [3,5 M], добавлен 29.11.2014
  

• Моделювання процесів антикризового управління підприємством

  Кризи, їх класифікації та причини виникнення. Ознаки кризового стану підприємства. Методичний підхід до оцінювання антикризового потенціалу фірми та інформаційні технології планування. Програмне забезпечення антикризового управління підприємством.
  
  дипломная работа [1,6 M], добавлен 15.11.2010
  

• Антикризове управління машинобудівного підприємства

  Технологія антикризового управління, етапи і методи діагностики кризи. Вибір концепції, модель менеджера антикризового управління. Дослідження виробничої й господарської діяльності підприємства. Організація антикризового менеджменту на ВАТ "Темп".
  
  дипломная работа [269,6 K], добавлен 23.09.2011
  

• Антикризовий менеджмент на промислових та торговельних підприємствах

  Розвиток сучасного менеджменту в Україні. Основні принципи стратегії антикризового управління. Методи попередження виникнення та росту кризових ситуацій на підприємстві. Особливості антикризового управління торговельним та промисловим підприємством.
  
  реферат [48,2 K], добавлен 22.03.2015
  

• Формування та ідентифікація локальної фінансової кризи підприємства

  Теоретичні засади антикризового управління підприємством, характеристика кризових явищ. Сутність, причини та етапи розвитку фінансової кризи підприємства. Методи діагностики фінансової кризи на підприємстві. Ідентифікація кризових явищ ПП "Sport Life".
  
  курсовая работа [648,0 K], добавлен 23.05.2015
  

• Побудова організаційної структури превентивного антикризового управління підприємством торгівлі

  Причини відсутності на підприємствах торгівлі середнього та великого розміру професійних суб’єктів превентивного антикризового управління. Функціональні обов’язки керівника фірми. Створення відділу антикризового управління на підприємствах торгівлі.
  
  статья [129,1 K], добавлен 05.10.2017
  

• Удосконалення системи антикризового управління на підприємствах фармацевтичної галузі

  Методичне забезпечення діагностики кризи та загрози банкрутства у системі антикризового управління підприємством. Склад елементів системи антикризового управління. Експертно-аналітична модель діагностики кризи на підприємстві фармацевтичної галузі.
  
  дипломная работа [906,3 K], добавлен 17.09.2017
  

• Антикризове управління бізнесом

  Функції та принципи антикризового управління. Розгляд циклічності кризових явищ. Аналіз ліквідності та рентабельності ТОВ "Друк". Застосування кризис-менеджменту, реінжирінгу, бенчмаркетингу та реструктуризації для фінансового оздоровлення підприємства.
  
  дипломная работа [246,8 K], добавлен 04.12.2010
  

• Стратегія антикризового управління фірмою

  Мета, завдання, стратегія і тактика антикризового управління. Стратегічне бачення розвитку та аналіз внутрішнього та зовнішнього середовищ фірми. Оцінка конкурентної позиції фірми. Розрахунок показників діяльності та оптимізація структури капіталу фірми.
  
  курсовая работа [95,5 K], добавлен 22.04.2013
  

• Особливості менеджменту організацій в кризових ситуаціях

  Сутність і значення антикризового управління. Загальна характеристика та оцінка техніко-економічного стану ЗАТ "Сатурн". Аналіз фінансового середовища підприємства. Характеристика та особливості розробки стратегії виведення організації з кризи збуту.
  
  дипломная работа [491,7 K], добавлен 24.03.2014
  

• Оцінка та прогнозування кризового стану ВАТ "Мотор Січ"

  Дослідження сучасних методичних підходів до антикризового управління підприємством. Використання внутрішніх та зовнішніх механізмів фінансової стабілізації організації. Оцінка та прогнозування кризового стану ВАТ "Мотор Січ", удосконалення його методів.
  
  курсовая работа [118,7 K], добавлен 07.05.2011
  

• Антикризове управління в регіоні

  Проблема антикризового управління в регіоні. Основні види криз, їх ознаки. Фази розвитку і подолання криз. Складові концепції антикризового управління. Етапи реалізації антикризових заходів: адміністративні, юридичні та економічні державні важелі.
  
  реферат [28,6 K], добавлен 17.05.2011
  

• Антикризове управління бізнесом

  Дослідження сутності кризи в бізнесі: причини, класифікація кризи, циклічність кризових явищ (закономірність і повторюваність). Особливості, мета, функції і основні інструменти антикризового управління. Вивчення шляхів подолання кризи і її наслідків.
  
  курсовая работа [63,4 K], добавлен 20.08.2010
  

• Впровадження антикризового управління на сільськогосподарському підприємстві

  Аналіз діяльності підприємства, трудові ресурси та оплата праці. Діагностика банкрутства, дослідження його фінансового становища. Створення антикризової групи на підприємстві з метою розробки програми управління підприємством, дослідження її ефективності.
  
  курсовая работа [118,0 K], добавлен 18.06.2015
  

• Міжнародний фінансовий менеджмент

  Сутність та методологічні основи фінансового менеджменту. Управління фінансовими ризиками та застосування інструментів антикризового керування підприємством. Управління грошовими потоками, прибутком, інвестиціями, активами. Визначення вартості капіталу.
  
  курс лекций [3,7 M], добавлен 17.12.2009
  

• Удосконалення підходу до формування системи прогнозування антикризових заходів управління на промислових підприємствах

  Фактори прийняття управлінських рішень при реалізації антикризового управління. Підходи щодо формування системи прогнозування антикризових заходів управління на підприємстві. Різноманітності застосування пасивного та активного антикризового управління.
  
  статья [283,1 K], добавлен 13.11.2017
  

• Управлінські рішення в антикризовому підприємсті

  Поняття антикризового управління та його значення для підприємства. Управлінські рішення: сутність, класифікація, умови та процес прийняття. Етапи формування управлінських рішень в антикризовому менеджменті підприємства, їх розробка та прийняття.
  
  курсовая работа [62,7 K], добавлен 03.12.2013
  

• Особливості антикризового управління

  Аналіз і синтез кризових ситуацій, інтеграція діяльності різник ланок - функції керівництва. Антикризове управління як управління, спрямоване на передбачення кризи. Реактивний і проектний підхід до подолання кризи. Вибір стратегії: скорочення чи розвиток.
  
  реферат [37,3 K], добавлен 21.11.2010
  

• Антикризове корпоративне управління

  Суть антикризового управління, його необхідність й основні поняття. Визначення кризового стану підприємства. Програми антикризових заходів. Реструктуризація в антикризовому управлінні. Роль банкрутства i санації підприємств в системі антикризових заходів.
  
  реферат [56,6 K], добавлен 04.06.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам