Таблица 2.3Динамика показателей ликвидности ООО "ИНТЕГО-Логистик" за 2012-2014 гг.

Динамика значений коэффициента быстрой ликвидности отрицательна, что говорит о снижении платежеспособности ООО "ИНТЕГО-Логистик". Из таблицы 2.3 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам.

Итак, из полученных расчетов, видно, что ни один из показателей ликвидности не соответствует норме, следовательно, платежеспособность предприятия находится в крайне критическом положении.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

Таблица 2.4 Оценка платежеспособности организации ООО "ИНТЕГО-Логистик"

В 2013 году уровень общей ликвидности предприятия снизился, в 2012 году уровень общей ликвидности предприятия возрос, однако не достиг оптимального значения. При этом данный показатель показывает, что после погашения долгов у предприятия не останется оборотных активов для продолжения деятельности.

За 2014 год коэффициент маневренности функционирующего капитала возрос, что говорит об улучшении структуры баланса предприятия. Но в 2014 год анализируемый показатель снизился, что говорит об ухудшении структуры баланса предприятия.

В 2013 году в ООО "ИНТЕГО-Логистик" уменьшилась доля оборотных средств в активах. Хотя уровень данного показателя не достиг оптимального значения для данного предприятия он может считаться достаточным.

В 2014 году ООО "ИНТЕГО-Логистик" увеличилась доля оборотных средств в активах. При этом уровень данного показателя выше оптимального значения. Это говорит о том, что одной из причин неудовлетворительности платежеспособности предприятия может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

В 2013 году период ухудшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. При этом уровень данного показателя ниже оптимального значения, то есть финансовая устойчивость предприятия значительно снизилась. В 2014 году улучшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Однако уровень данного показателя не достиг оптимального значения и не улучшилась финансовая устойчивость.

В течение ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ООО "ИНТЕГО-Логистик" не возникнет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Для оценки финансовой устойчивости используем методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Рассчитанные показатели приведены в таблице 2.4.

Таблица 2.4 Определение типа финансовой устойчивости ООО "ИНТЕГО-Логистик"

Кризисным финансовым состоянием характеризуется 2012 год, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности и прочие краткосрочные пассивы.

В 2013 и 2014 годах заметно небольшое улучшение, хотя финансовое состояние ООО "ИНТЕГО-Логистик" остается неустойчивым, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, а также пополнения источников формирования запасов и оптимизации их структуры.

Таблица 2.5 Динамика показателей анализа финансовой устойчивости

Анализируя таблицу 2.5. можно сделать вывод, что финансовая автономность и устойчивость ООО "ИНТЕГО-Логистик" достигает критической точки в 2013 году, и немного улучшается положение в 2014 году.

К концу 2014 года на 1 рубль собственных средств, приходится 1,31 руб. - заемных. Такое значение показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и затрудняет возможность получения кредита. Однако с другой стороны, следует отметить, что дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, что означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, а в итоге - увеличение собственных средств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и ещё более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может превышать единицу.

Коэффициент долга в пределах нормативного значения был только в 2012 году, в 2013 - 2014 годах доля заемных средств в валюте баланса увеличивается относительно 2010 года, налицо тенденция ухудшения финансовой устойчивости предприятия, что делает его менее привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент автономии к концу 2013 года снизился с 0,59 до 0,38, то есть 38% обязательств предприятия на конец года представлено собственным капиталом, что не соответствует рекомендуемым значениям, хотя тенденция коэффициента к росту в 2014 году является благоприятной. ЗАО "ИнтэрЛайн" в рассматриваемом периоде является сильно зависимым от заемных средств, а снижение доли собственного капитала - фактор риска.

Коэффициент финансовой устойчивости в ООО "ИНТЕГО-Логистик" далек от нормативных значений. Проанализировав структуру заемных средств, можно сделать вывод, что большой удельный вес в ней краткосрочных кредитов является признаком неустойчивого финансового состояния предприятия.

Коэффициент маневренности собственных источников, показывает что на предприятии нет собственного капитала не закрепленного в ценностях иммобильного характера, что не дает возможности маневрировать средствами предприятия. Все это можно объяснить тем, что в 2014 году значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов, темп роста которых в 2014 году составил 154,9% и стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) в данном случае не целесообразно.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками, также на низком уровне, что свидетельствует о том, что оборотные активы финансируется за счет заемных средств. Так как данный показатель ниже значения 0,1, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной.

Таким образом, расчёт коэффициентов финансовой устойчивости, платёжеспособности и абсолютных показателей финансовой устойчивости, показал, что в целом финансовое состояние ООО "ИНТЕГО-Логистик" неустойчивое.

Анализ рентабельности и деловой активности

Одним из направлений экономического анализа финансового состояния предприятия является оценка рентабельности и оборачиваемости активов анализируемого объекта.

Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансовой устойчивости предприятия, поскольку скорость оборота капитала, то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия.

Рассчитаем показатели оборачиваемости, дающие наиболее обобщенное представление о деловой активности предприятия (Таблица 2.6).

Коэффициент оборачиваемости основных средств снижается в 2013 году на 0,72, а в в 2014 году - на 0,06, что свидетельствует о недостаточном объеме реализации, а также о слишком высоком уровне вложений в основные фонды предприятия.

Таблица 2.6 Показатели деловой активности ООО "ИНТЕГО-Логистик"

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств снижается со значения 21,37 в 2012 году, до 6,45 в 2014 году. Резкое снижение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств в ООО "ИНТЕГО-Логистик" может привести к затовариванию и при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Падение значения этого показателя говорит о снижении ликвидности структуры оборотного капитала ООО "ИНТЕГО-Логистик" и, соответственно, менее устойчивом финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности увеличился в 2014 году на 2,15 (36%), что свидетельствует об улучшении платежной дисциплины клиентов компании.

Показатели рентабельности продукции представлены в таблице 2.7. Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Таблица 2.7 Показатели рентабельности в ООО "ИНТЕГО-Логистик"

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за 2014 год увеличился в 2 раза. Это говорит о том, что в 2014 году каждый рубль реализации приносил в среднем около двух копеек балансовой прибыли. Надо отметить снижение данного показателя в 2013 году по сравнению с 2012 годом, когда он составлял 0,03 и упал за 2013 год до - 0,02. Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 2014 году вдвое, что говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос.

В 2013 г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от прочих операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.

Рентабельность всей реализованной продукции имеет положительную динамику в рассматриваемом периоде. Это значит, что в конце анализируемого периода каждый рубль реализации стал приносить на 3 копейки больше прибыли от реализации, хотя все показатели рентабельности продукции очень низкие.

Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что в течение 2013 г. все показатели рентабельности вложений ООО "ИНТЕГО-Логистик" упали по сравнению с 2012 годом. Это объясняется, в первую очередь, уменьшением абсолютной суммы прибыли предприятия за анализируемый период, а также тем фактом, что в 2011 году произошло увеличение балансовой стоимости статей актива баланса и валюты баланса в целом.

В 2014 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности вложений увеличились, что объясняется увеличение суммы прибыли в несколько раз.

Рентабельность собственного капитала на протяжении всего анализируемого периода была низкой, что свидетельствует об абсолютной невыгодности вложений в предприятие. Рентабельность основного капитала также очень низкая, что является угрозой для предприятия, хотя имеет место тенденция к повышению.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ООО "ИНТЕГО-Логистик".

Таким образом, большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывает состояние производственных запасов, которые были увеличены на 35% в 2013 году и на 2,4% в 2014 году. Для руководства предприятия необходимо пересмотреть сумму запасов, так как их количество значительно возросло. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 2013 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных и внеоборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

На основании этого были сделаны следующие выводы: организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств; для данной организации характерно неустойчивое финансовое положение; предприятие не обладает финансово - экономической самостоятельностью.

3. Анализ вероятности банкротства

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, (3.1)

где К1 - доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;

К2 - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

К3 - рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

К4 - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам;

К5 - отдача всех активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.

Таблица 3.1 Оценка вероятности банкротства

Как в 2012, так и в 2013 -2014 годах итоговый показатель вероятности банкротства (Z2) меньше нуля, т.е. вероятность банкротства предприятия не велика.

При этом более детальный анализ по пятифакторной модели Альтмана показал, что и в 2012 - 2014 гг. вероятность банкротства очень высокая.

Позже Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже:

Zмодифицированная = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 +0,995X5 (3.2)

где Х1 - отношение оборотного капитала/сумме активов

Х2 - отношение нераспределенной прибыли/сумме активов

Х3 - отношение операционной прибыли/сумме активов

Х4 - коэффициент финансирования

Х5 - отношение выручки с продаж/сумме активов

Для ООО "ИНТЕГО-Логистик" значение данного показателя составляет: 0.868. Согласно данному показателю вероятность банкротства малая.

4. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

При оценке финансового состояния ООО "ИНТЕГО-Логистик" выявлено три основные проблемы в финансовом положении предприятия.

1. Дефицит денежных средств (низкая платежеспособность) - на практике это означает, что у компании в ближайшее время может не хватить средств для того, чтобы своевременно расплачиваться по своим обязательствам - то есть означает появление "финансовых дыр". О низкой платежеспособности свидетельствуют также рост задолженности перед кредиторами, рост привлекаемых кредитов, возникающие как следствие "латания" этих финансовых дыр. О возможных проблемах с погашением обязательств говорит снижение коэффициентов ликвидности. Решение потянуть с оплатой счетов принимается осознанно по причине недостатка собственных средств на ведение текущей деятельности.

2. Недостаточное удовлетворение интересов собственника - низкая рентабельность собственного капитала. На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. О снижающейся отдаче на вложенный в предприятие капитал говорит снижение показателей рентабельности.

3. Снижение финансовой независимости или низкая финансовая устойчивость - на практике низкая финансовая устойчивость грозит возможными проблемами в погашении обязательств в будущем, другими словами - зависимостью ООО "ИНТЕГО-Логистик" от кредиторов, потерей самостоятельности. О растущей зависимости компании от кредиторов свидетельствует снижение коэффициентов финансовой независимости.

Предприятие является не платежеспособным, так как оборотных активов недостаточно для покрытия краткосрочных обязательств (даже для однократного); заемные средства, на анализируемом предприятии, превышают собственные в 1,3 раза. Это было бы допустимо на стадии зарождения жизненного цикла предприятия при условии рациональности структуры финансирования активов, которое в данном случае не соблюдается.

Внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств на 80%, долгосрочные обязательства незначительны, а 10% внеоборотных активов обеспечиваются за счет краткосрочных обязательств. Такое положение предприятия является неблагоприятным и непривлекательным для инвесторов.

Результаты предпринимательской деятельности ООО "ИНТЕГО-Логистик" на конец 2014 года признаны как неудовлетворительные. В качестве выхода из создавшегося кризиса и погашения остатка обязательств предприятия необходимо спланировать, и провести мероприятия по скорейшему возобновлению производственной деятельности. Одним из способов выхода из создавшейся ситуации может быть реорганизация производства.

Процесс реорганизационных процедур предусматривает восстановление платежеспособности должника путем проведения определенных инновационных мероприятий.

1. Первое из таких мероприятий - снижение затрат. Очевидно, что для того, чтобы повысить рентабельность продаж и в дальнейшем увеличить приток денежных средств, необходимо снизить затраты. В условиях кризиса сокращение издержек - один из наиболее действенных инструментов, которым ООО "ИНТЕГО-Логистик" может воспользоваться для стабилизации финансового положения.

Необходимо строгое нормирование всех статей затрат и жесткий контроль исполнения установленных нормативов. Такой подход нельзя назвать революционным, но он приносит ощутимые результаты и позволит удержать затраты предприятия на заданном уровне.

Для снижения затрат ООО "ИНТЕГО-Логистик" необходимо следующее: ужесточение процедур авторизации расходов, мотивирование персонала на снижение затрат и сокращение издержек, не связанных с основной деятельностью компании; ужесточение контроля всех видов издержек.

Внедрение новых форм расчетов с контрагентами (векселя, бартер).

С целью снижения себестоимости продукции, работ и услуг ООО "ИНТЕГО-Логистик" следует пересмотреть поставщиков комплектующих и поиск новых - с более низкими ценами и выгодными условиями поставки. Но здесь нужно учитывать, что нельзя переходить грань, за которой может последовать ухудшение качества предлагаемой услуг.

ООО "ИНТЕГО-Логистик" следует выбрать факторинг в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью, так как:

- Значительная доля оборотных средств "заморожена в дебиторской задолженности предприятия;

- Срок расчёта с поставщиками меньше срока расчёта с покупателями;

- У предприятия отсутствует достаточное количество собственных средств для покрытия текущих финансовых потребностей и нет возможности воспользоваться товарным кредитом у поставщика;

- Расходы на содержание дебиторской задолженности в виде упущенной выгоды превышают расходы на факторинговое обслуживание. При расчёте "упущенной выгоды" (скрытых затрат) следует учитывать: доход от альтернативного вложения капитала; потери от инфляции; скидки у поставщика при досрочной оплате.

Выявленные проблемы одинаково актуальны, но согласно проведенной оценке финансово-экономической стабильности функционирования предприятия первоочередной является оптимизация структуры пассивов. Сумму собственных средств и долгосрочных обязательств необходимо увеличить на 10%. Если добиться увеличения за счет собственных средств, то коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно приблизится к рекомендуемому значению.

Заключение

Финансовое состояние предприятия - это способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Оно также может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

Анализ финансового положения предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции. А главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Для оценки финансового состояния используется анализ финансовой отчетности, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации.

Следует отметить, что проведение финансового анализа необходимо не только самому предприятию, но и заинтересованным контрагентам

кредиторам, поставщикам, покупателям и другим лицам. Использование финансовой отчетности в ходе внешнего анализа позволяет корректно оценить финансовое состояние партнера без необходимости вмешательства в его коммерческую тайну.

В процессе работы дана оценка финансовой устойчивости предприятия. Анализ был проведен на строительном предприятии ООО "ИНТЕГО-Логистик".

Оценка финансового состояния ООО "ИНТЕГО-Логистик" проводилась на базе финансовой отчетности предприятия за три года.

На основании этого были сделаны следующие выводы:

- организация находится в сильной финансовой зависимости от заемных источников средств;

- для данной организации характерно неустойчивое финансовое положение;

- предприятие не обладает финансово-экономической самостоятельностью.

Список использованной температуры

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. (с изм. и доп. от 30 декабря 2004 г.)// Собрание законодательства Российской Федерации. - 1998. - №31. - Ст. 3824.

2. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.02 № 127-ФЗ (в ред. от 27.07.2010 № 127-ФЗ)// Российская газета. - 2010. - 13 августа.

3. Антикризисное управление: учебник для вузов. - 2-е изд., доп. и перераб./ под ред. Э.М. Короткова. - М.: Инфра-М, 2010. - 620 с. - (Высшее образование).

4. Антикризисное управление. Учеб. пособие для студентов вузов / под ред. К.В. Балдина. - М.: Гардарики, 2010. - 271 с.

5. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: учебное пособие. - М.: ДИС НГАЭиУ, 2012. - 128 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 384 с.

7. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2010. - 240 с.: ил. - (Серия "Краткий курс").

8. Вишнякова М.В. Охота на менеджеров в кризисный период: книга для эффективных собственников и вменяемых менеджеров. - Ярославль: Ярославльский полиграфкомбинат, 2010. - 367с. - в пер.

9. Гончаров А.И. Система индикаторов платёжеспособности предприятия // Финансы. - 2013. - № 6. - С. 31-32.

10. Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика. Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по спец. экономики

11. http://e-college.ru/xbooks/xbook014/book/index/index.html?go=part-008*page.ht

Размещено на Allbest.ru