Анализ финансового состояния и оценка инвестиционной привлекательности предприятия на примере ОАО "НПП "Альфа-М""

105,19

Рентабельность совокупных активов, %

15,64

16,45

+0,81

105,18

Рентабельность внеоборотных активов, %

42,58

44,79

+2,21

105,19

Рентабельность оборотных активов, %

24,72

26,01

+1,29

105,22

Рентабельность продаж, %

8,01

8,49

+0,48

105,99

Анализируя таблицу 18, в связи с внедрением мероприятий по приобретению основных производственных фондов, фондоотдача увеличится на 0,045 руб. или на 1,14 % и составит 3,982 руб., соответственно фондоемкость снизится на 0,067 руб. или на 26,38 % и составит 0,187 руб. Рентабельность основных средств увеличится на 2,27 % и составит 46,03 %, рентабельность совокупных активов составит 16,45 %, что больше на 0,81 %, рентабельность внеоборотных активов увеличится на 2,21 %, достигнув уровня 44,79 % против 42,58 %. В свою очередь, рентабельность оборотных активов увеличится на 1,29 %, а рентабельность продаж на 0,48 %. Данные факты говорят о том, что тенденция деятельности компании положительна.



Выводы

Основная стратегия финансового менеджмента ОАО "НПП "Альфа-М"" - стать международно-признанной компанией, обеспечивающей максимальный прирост ценности компании.

Для того, чтобы повысить производственную эффективность и стабилизировать экономическое положение, компания планирует:

- совершенствовать систему, занимающуюся управлением компанией;

- снижать производственные издержки;

- сократить непроизводительные затраты, включая реализацию активов, являющихся непрофильными.

Для оптимального управления финансами необходимо начинать использовать такие финансовые инструменты, как факторинг, лизинг, совершенствовать систему бюджетирования.

В связи с внедрением мероприятий по приобретению основных производственных фондов, фондоотдача увеличится на 0,045 руб. или на 1,14 % и составит 3,982 руб., соответственно фондоемкость снизится на 0,067 руб. или на 26,38 % и составит 0,187 руб. Рентабельность основных средств увеличится на 2,27 % и составит 46,03 %, рентабельность совокупных активов составит 16,45 %, что больше на 0,81 %, рентабельность внеоборотных активов увеличится на 2,21 %, достигнув уровня 44,79 % против 42,58 %. В свою очередь, рентабельность оборотных активов увеличится на 1,29 %, а рентабельность продаж на 0,48 %. Данные факты говорят о том, что тенденция деятельности компании положительна.



Заключение

В анализе важно учитывать абсолютные показатели прибыли, относительные показатели прибыли, финансовую устойчивость и ликвидность баланса, эффективность использования привлеченного капитала (если он есть). Глубокий анализ финансово-экономической деятельности предприятия проходит в несколько этапов. Вначале производится чтение имеющейся отчетности, затем проводятся более глубокие профессиональные виды аналитической деятельности, они включают в себя вертикальный метод анализа, метод анализа по тренду и, наконец, расчет так называемой финансово- коэффициентной аналитики. Во время чтения отчетности изучаются показатели работы предприятия, делается анализ финансового состояния предприятия, имущественного состояния, использования долгосрочных и краткосрочных инвестиций, источники формирования капитала предприятия, связи с покупателями и поставщиками, финансово-кредитными предприятиями, производится оценка дохода от деятельности и прибыли текущего года. Горизонтальный анализ финансового состояния предприятия отражает тенденцию изменений статейной части отчетности по сравнению с предыдущим кварталом, полугодием, месяцем. К вертикальному анализу относится оценка удельного веса отдельных статейных показателей, например, дебиторской задолженности, в общей деятельности. Проведение трендового анализа позволяет выявить основные пути развития предприятия по показателям отчетности. Более точный анализ финансового состояния получается при сравнении показателей за несколько лет деятельности.

Особое значение для финансового менеджера имеют финансовые коэффициенты, которые являются основой для анализа деятельности предприятия. Коэффициенты показывают финансовые пропорции и опираются на данные определенной базы: общепринятые стандарты, средние показатели в определенной отрасли, показатели работы предприятия предыдущих лет, данные о деятельности других предприятий, другие показатели работы компании. Расчеты по коэффициентам не представляют особой сложности, но дают возможность сделать более точные выводы и произвести более выполнимые и оптимально вероятные прогнозы, определить наиболее слабые места в деятельности предприятия.

Проведенный квалифицированными менеджерами анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это не только документ для руководителя, который на основании результатов сможет оценить работу компании и наметить мероприятия по ее улучшению. Такой документ может быть составлен для внешних пользователей - банков, которые на основании его показателей принимают решение о выдаче кредитов, участников фондового рынка, определяющих стоимость акций предприятия или инвесторов, принимающих решение о целесообразности инвестиций. Менеджер, проводящий анализ должен обладать навыками и опытом в этом виде деятельности, так как он несет ответственность перед руководителем компании за предложенные рекомендации по улучшению работы, точность данных, которые составляют "финансовый имидж" предприятия.

В своей практике методы финансового анализа опираются:

- Во-первых, на сравнение финансовых данных отчетного периода с базисным или плановым периодом.

- Во-вторых, на использование группировочных таблиц, которые быстро, наглядно дают картину состояния отдельных показателей финансового деятельности и показывают их взаимосвязь с другими величинами.

- В-третьих, на метод математических подстановок. Такой подход замены отчетного показателя базисным показателем дает возможность определить влияние одного показателя на общий итог финансового состояния в целом.

- В-четвертых, на расчет финансовых коэффициентов.

Они позволяют показать как количественную картину сложившейся финансовой ситуации, так и цепную динамику показателей в отдельности.

Все разработанные в отечественной науке и практике методы не лишены недостатков и могут привести к неодинаковым результатам. Однако именно противоположность характера выявленных недостатков при использовании методик в комплексе и взаимосвязи обеспечивает разносторонность оценки инвестиционной привлекательности предприятия. Так, анализ на основе семифакторной модели и интегральной оценки по внутренним показателям позволит объективно оценить предприятие с позиции его внутренней деятельности. А комплексный метод и метод, основывающийся на анализе факторов внутреннего и внешнего воздействия, хотя и не лишенные субъективизма, дадут возможность учесть не рассмотренные в первых двух методиках факторы.

Сравнительный анализ существующих подходов к трактовке категории инвестиционной привлекательности предприятия и известных методик её оценки привел к следующим выводам.

В современных экономических условиях понимание инвестиционной привлекательности предприятия и базирующиеся на нем методология и методика ей исследования не исчерпывается финансово-экономическими сторонами этого понятия. Под инвестиционной привлекательностью, по мнению автора, следует понимать это комплексную экономическую характеристику, которая характеризуется финансовым состоянием и деловой активностью, структурой капитала, формой корпоративного управления, уровнем спроса на продукцию и ее конкурентоспособностью, и находится под воздействием инвестиционной привлекательности страны, региона и отрасли.

Модели и методы, базирующиеся на традиционном, узко-финансовом подходе к пониманию инвестиционной привлекательности предприятия, либо учитывающие преимущественно внутренние факторы, не позволяют с достаточной полнотой охарактеризовать её уровень и динамику, несмотря на технически строгую корректность применяемых методик расчета.

Метод комплексной оценки, основанный на наиболее полном понимании категории инвестиционной привлекательности, и учитывающий комплекс количественных и качественных характеристик, внутренних и внешних параметров, позволил выявить, пусть и в первом приближении, причины недостаточности достигнутого уровня привлекательности для инвесторов.

Однако при этом ни одна из рассмотренных методик в итоге не позволила в явном виде выявить и достаточно корректно оценить факторы, определившие данный уровень инвестиционной привлекательности конкретного предприятия и характер его динамики. По мнению автора, это объясняется именно спецификой анализируемой организации, которая, входя в состав промышленного холдинга и функционируя в условиях специфически специализированного рынка, испытывает воздействие факторов, не учтенных ни в одной из рассмотренных методик. Таким образом, на данном этапе исследования сформулирована конкретная задача дальнейших разработок - адаптация имеющегося либо разработка полностью авторского методического инструментария, применимого для оценки инвестиционной привлекательности предприятия с учетом его положения в уровневой структуре инвестиционной привлекательности (страна - регион - отрасль - предприятие - проект или объект), специфики корпоративного управления и рыночных позиций.

Проведенный анализ финансового состояния предприятия показал, что на предприятии в целом наблюдается положительная тенденция изменений по динамике и структуре активов и пассивов, финансовых результатов и показателей, характеризующих их эффективность формирования и использования. Конечно, есть небольшие отрицательные моменты, такие как снижение оборачиваемости всех активов, оборачиваемости оборотных активов, снижение рентабельности функционирующего капитала.

Основная стратегия финансового менеджмента ОАО "НПП "Альфа-М"" - стать международно-признанной компанией, обеспечивающей максимальный прирост ценности компании.

Для того, чтобы повысить производственную эффективность и стабилизировать экономическое положение, компания планирует:

- совершенствовать систему, занимающуюся управлением компанией;

- снижать производственные издержки;

- сократить непроизводительные затраты, включая реализацию активов, являющихся непрофильными.

Для оптимального управления финансами необходимо начинать использовать такие финансовые инструменты, как факторинг, лизинг, совершенствовать систему бюджетирования.

В связи с внедрением мероприятий по приобретению основных производственных фондов, фондоотдача увеличится на 0,045 руб. или на 1,14 % и составит 3,982 руб., соответственно фондоемкость снизится на 0,067 руб. или на 26,38 % и составит 0,187 руб. Рентабельность основных средств увеличится на 2,27 % и составит 46,03 %, рентабельность совокупных активов составит 16,45 %, что больше на 0,81 %, рентабельность внеоборотных активов увеличится на 2,21 %, достигнув уровня 44,79 % против 42,58 %. В свою очередь, рентабельность оборотных активов увеличится на 1,29 %, а рентабельность продаж на 0,48 %. Данные факты говорят о том, что тенденция деятельности компании положительна.



Список использованных источников

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (с изм., внесенными Указами Президента РФ от 03.01.1996 20, от 10.02.1996 173, от 09.06.2001 679, от 25.07.2003 841) // Российская газета 237, 25.12.1993.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 51-ФЗ // Российская газета, 238-239, 08.12.1994.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 117-ФЗ // Собрание законодательства РФ 32, 07.08.2000, ст.3340.

4. Трудовой кодекс Российской Федерации от 30 декабря 2001 г. N 197-ФЗ. // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2002. - № 7. - Ст.31.

5. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.1995 г. № 208. // Собрание законодательства Российской Федерации. - 01.01.1996. - №1. - Ст.1. (в ред. от 30.11.2011).

6. О финансовой аренде (лизинге): Федеральный закон от 29 октября 1998 года. // Собрание законодательства РФ, 25.11.1998, N 48, ст. 5369.

7. Абрютина А.С. Финансовый анализ. Учеб. пособие. / А.С. Абрютина. - СПб.: Издательский дом "Бизнес-пресса", 2010. - 304 с.

8. Агеева Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью. / Е.И. Агеева. // Финансовый менеджмент. - 2012. - №6. - С. 12-13.

9. Адамов Н.А. Логистика и лизинг: сопряженность задач и направлений развития. / Н.А. Адамов, А.И. Каптерев. //Сибирская финансовая школа. - Новосибирск: Изд-во Сиб. ин-та финансов и банк. дела, 2011. - № 6. - С. 92-94.

10. Баканов М.И. Анализ эффективности использования оборотных средств. / М.И. Баканов, Э.А. Сергеев. // Бухгалтерский учет, 2012. - №10. - С. 17-18.

11. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебник. / И.Т. Балабанов. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 410 с.

12. Беляев П. Лизинг для промышленного предпринимательства. / П. Беляев, Н. Завьялова. //Российское предпринимательство. - М.: Мелап, 2013. - № 6. - С. 133-141.

13. Беспалый С.В. Сбалансированная система показателей как средство эффективного управления, направленное на увеличение стоимости. / С.В. Беспалый. // Вестн. Евраз. Гуманитар. ин-та, 2013. - № 2. - С. 13.

14. Блэк Б. Корпоративное управление и рыночная стоимость российских компаний. / Б. Блэк, И. Лав, А. Рачинский. - М., 2010. - 280 с.

15. Бойтемиров Т.Ф. Финансирование на современном российском рынке. / Т.Ф. Бойтемиров. //Деньги и кредит. - М.: Финансы и статистика, 2012. - № 9. - С. 22-27.

16. Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочарова - СПб.: Питер. - 2010. - 312с.

17. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов/ Ричард Брейли, Стюарт Майерс; [пер. с англ. Н. Барышниковой]. - 2-е изд. - М.: Олимп-Бизнес, 2010. - XXX, 977 с.

18. Брусов П.Н. Финансовый менеджмент: финансовое планирование: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит". / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М.: КноРус, 2012. - 226с.

19. Бушуева Н.В. Оценка кредитоспособности компаний. / Н.В. Бушуева. //Деньги и кредит. - М.: Финансы и статистика, 2011. - № 10. - С. 42-47.

20. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. / О.С. Виханский. - М.: Гардарики, 2010. - 350 с.

21. Волков Д.Л. Показатели результатов деятельности: использование в управлении стоимостью компании. / Д.Л. Волков. // Российский журнал менеджмента. - 2012. - Том 3. - № 2. - С. 3-42.

22. Газман В. Инновационное финансирование лизинга. / В. Газман. //Вопросы экономики. - М.: Правда, 2012. - № 9. - С. 108-121.

23. Глазунов В.М. Анализ финансового состояния предприятия. / В.М. Глазунов. // Финансы, 2013. - №2. - С. 27-30.

24. Гончаров А.И. Долговые индикативные методы диагностики и восстановления платежеспособности предприятия. / А.И. Гончаров. // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - №4. - С. 15-16.

25. Грибов В.Д. Экономика организации (предприятия) / В.Д. Грибов, В.П. Грузинов, В.А. Кузьменко. - 3-е изд., стер. - М.: КноРус, 2011. - 407с.

26. Забелин П.В. Основы стратегического управления. / П.В. Забелин, Н.К. Моисеева. - М.: Информационно-внедренческий центр "Маркетинг", 2010. - 280с.

27. Зайцев Л.Г. Стратегический менеджмент: Учебник. / Л.Г. Зайцев, М.И. Соколова. - М.: Экономистъ, 2011. - 422с.

28. Иванов И.В. Финансовый менеджмент: Стоимостной подход: Учеб. пособие. / И.В. Иванов, В.В. Баранов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2011. - 504с.

29. Ивашковская И.В. Управление стоимостью компании: вызовы российскому менеджменту. / И.В. Ивашковская. // Российский журнал менеджмента. - 2013. - № 4. - С. 113-132.

30. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М., 2010. - 383 с.

31. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ финансовой отчетности. - 2-е изд. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 406 с.

32. Локминов А.Н. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие для вузов. / А.Н. Локминов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 368с.

33. Мельцас Е. Лизинг как инструмент повышения финансовой устойчивости предприятия в кризисный период. / Е. Мельцас, Л. Амукова, М. Амутинов. // Риск: рынок, информация, снабжение, конкуренция. - М.: Экономика, 2013. - № 1. - С. 503-506.

34. Овсийчук М.Ф. Финансовый менеджмент. / М.Ф. Овсийчук. - М., 2010. - 377 с.

35. Организация предпринимательской деятельности: учебник/ [Базилевич и др.]; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.Я. Горфинкеля. - М.: Проспект, 2012. - 544 с.

36. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. / Л.Н. Павлова. - М. ЮНИТИ, 2011. - 402 с.

37. Положенцев В.И. Методы оптимизации управления финансовым состоянием предприятий. / В.И. Положенцев, В.В. Филатов, Н.В. Нурмагомедова. // Актуальные проблемы современной науки. - М.: Компания Спутник +, 2011. - № 2. - С. 19-24.

38. Попов А.И. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие для вузов. / А.И. Попов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 474 с.

39. Самохвалов В. Как определить ключевые финансовые факторы стоимости? / В. Самохвалов. // ЖУК. - 2013. - № 5. - С. 20-21.

40. Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): учебник для среднего проф. образования/ Н.А. Сафронов. - 2-е изд., с изм. - М.: Магистр: ИНФРА-М, 2011. - 253 с.

Размещено на Allbest.ru

...