Управление рисками инновационных проектов

4. Опционы. Представляет собой сделку на бирже определенного товара по фиксированной цене, которая будет действовать в течении оговоренного срока. Договоры на основе опционных сделок лучше заключать с поставщиками товаров и сырья, материалов и комплектующих, со сторонними компаниями, которые обеспечивают инновационный производственный процесс.

5. Фьючерс. Представляет собой контракт, позволяющий отложить сроки исполнения договора на неизменных условиях. Фьючерсные контракты более надежны, чем опционные, позволяют сильнее снизить риск поставок и обеспечения. Опционы и фьючерсы могут продаваться и покупаться на биржах.

6. Формирование резерва ресурсов. Необходимо для того, чтобы обезопасить себя от негативных последствий рисков. Для этого есть определённые программы по управлению запасами в различных отраслях. Для инновационной среды данный метод является немного усложненным, так как, обычно размер резерва ресурсов определяется экспертными методами.

Если риск требуется в особенных мерах его снижения, тогда менеджеры

проектов прибегают к вышеупомянутым мерам по удержанию риска, которые, если правильно применять, дают большие гарантии. Далее рассмотрим методы оценки рисков, являющееся частью системы управления рисками.

2.3 Методы оценки рисков венчурных проектов

На сегодняшний момент современная экономическая ситуация в стране приводит к временному снижению активности инвесторов. В условиях происходящей ситуации для принятия решения об инвестировании необходимо более тщательно проводить анализ инновационных рисков и способов их снижения. Риск всегда был неотъемлемой частью инновационной деятельности, а в сложившейся ситуации, является первостепенным и самым важным вопросом при инвестировании капитала. Для того, чтобы ситуация на рынке венчурного инвестирования не ухудшалась, необходимо четко понимать систему оценки рисков и уметь ее применять в любому инновационному проекту с любыми характерными особенностями, чтобы не упустить никаких важных деталей и быть ближе к получению сверхприбыли.

Система оценки рисков включает в себя определенный комплекс мер по идентификации, анализу и методов их снижения. При изучении работ по рассматриваемой тематике различных авторов, был сделал вывод о том, существует множество методов оценки рисков и управления ими. Но не все их необходимо использовать при оценки инновационных рисков, поскольку они отличаются друг от друга по таким критериям как: сложность расчетов, время оценки, наглядность результатов и т.д. Иногда менеджеры проекта выбирают не самый эффективный и подходящий способ оценки риска, что сопровождается в дальнейшем потерями, убытками и вовсе тупиковыми ситуациями. В данном разделе мы рассмотрим существующие методики и выберем наиболее подходящие и объективные из них для оценки рисков инновационного проекта.

При анализе существующих методов оценки, внимание привлекло, на наш взгляд самая полная классификация групп методов, представленная в обзоре Панягиной А.Е. по современным методам оценки рисков Панягина А.Е. Обзор современных методов количественной оценки рисков // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/03/3966. (Дата обращения 20.05.2015). Данная работа считается актуальной, поскольку была опубликована в 2014 году. Методы автором были разделены на три логические группы, представленные в таблицах 6,7,8 и включают в себя: математико-статистические (вероятностные) методы; экспертные методы и методики; расчетно-аналитические методы и методики.

Таблица 6. Математико-статистические (вероятностные) методы

Таблица 7. Экспертные методы и методики Панягина А.Е. Обзор современных методов количественной оценки рисков // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/03/3966. (Дата обращения 20.05.2015)

Следующей классификацией является группа расчетно-аналитических методов и методик, представленных в таблице 8. Они направлены на изучение экономических показателей, взаимосвязи которых основаны на функциональной зависимости, либо их моделирование с вероятностными показателями, определенными с большей или меньшей степенью достоверности.



Таблица 8. Расчетно-аналитические методы и методики Панягина А.Е. Обзор современных методов количественной оценки рисков // Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2014. № 3 [Электронный ресурс]. URL: http://ekonomika.snauka.ru/2014/03/3966. (Дата обращения 20.05.2015)

Удобство такой обширной классификации заключается в том, что она включается в себя все существующие методы и методики оценки риска. Но это не свидетельствует о том, что все методы необходимо применять на практике. Иногда достаточно экспертное мнение подтвердить аналитическими расчетами, или выбрать какие-нибудь самые объективные из количественных. Рассмотрение всех методов не является целесообразным и возможным, многие их них не стоит применять для оценки инновационного риска. В данной работе рассмотрим традиционные методы оценки, которые делятся на две группы: качественные и количественные. После сравнения данных методов, применим самые подходящие из них к оценке инновационного риска на примере выбранного венчурного проекта с целью показать на практике как осуществляется выбор методик и оценка риска.

Качественные методы идентификации и оценки рисков, в отличие от количественных, намного проще в применении, поскольку не требует сложных вычислений, но они не дают точных аналитических результатов. Традиционно используемые методы в условиях российской экономики являются: анализ уместности затрат, метод аналогий, экспертная оценка Улановский А.М. Качественные исследования: подходы, стратегии, методы//Психологический журнал, 2009, том 30, №2, с. 18-28.

Рассмотрим в первую очередь метод анализа уместности затрат. Данный метод основывается на оптимальном распределении затрат, учитывающий, что перерасход в рамках проекта связан с неверной оценкой на начальной стадии реализации проекта и возникающий исходя из нескольких факторов:

- при планировании была допущена ошибка и часть проекта была недооценена;

- в связи с непредсказуемыми обстоятельствами возникла необходимость смещения планов реализации проектов;

- возникли проблемы с производством товара производительность меньше предполагаемой);

- в связи с изменениями политических или экономических устройств, увеличилась стоимость проекта.

В рамках данного метода проводится оценка всех затрат проекта, которые подвергается риску быть увеличенными в объемах. В качестве метода нивелирование рисков в данном случае предлагается финансировать проект частями, чтобы в любой момент была возможность переоценить проект или остановить финансирования вовсе, во избежание лишних потерь.

Следующим из качественных методов является метод аналогий. Данный метод не целесообразно применять к оценке рисков инновационных проектов, так как он основывается на анализе аналогичных проектов, для выявления возможных рисков. Как было уже сказано ранее, инновационные проекты являются сложным технологическим процессом, и каждый проект является уникальным. Для выявления общих схожих черт возможно можно использовать метод аналогий, но это не является достаточно эффективным. Кроме того, правильно подобрать аналогичный похожий проект достаточно сложно, и ориентироваться на него, возможно, будет ошибочно.

Для выявления инновационного риска часто используется экспертный метод оценки рисков. В таком способе оценки рисков очень важен опыт экспертов в области оценки рисков и участие экспертов в похожих инновационных проектах, чтобы мнение их было объективнее. При оценке рисков эксперты обычно пользуются определенными принципами выявления рисков, представленных в таблице 9 Управление рисками инновационных проектов/ Под ред. О.Н. Рыжиковой. - М.: ЮНИТИ, 2009..

При сведении всех оценок экспертов к единой составляющей, возникают некоторые сложности. Мнение экспертов может очень сильно различаться, и в такой ситуации, не понятно на чьем мнении основываться. Одной из разновидностью экспертного метода является метод Дельфи Кузьмин А.М. Дельфи-метод экспертных оценок. Особенности, сущность и применение. - [электронный ресурс] -o11.livejournal.com.. Метод Дельфи, по нашему мнению, является более усовершенствованным, поскольку предполагает, что эксперты при проведении оценки не советуются друг с другом и лишены возможности обсуждения, анализ проекта проводится с использованием статистических пакетов, что является более объективном, вследствие чего есть возможность выбора доминирующего мнения.



Таблица 9. Принципы идентификации рисков венчурного проекта

Для тех случаев, когда применение статистических пакетов не является возможным, например, при отсутствии достоверных данных, применяются все же эвристические методы оценки риска. Данному методу присуще ряд достоинств: венчурный проект риск инновационный

1) оценку можно проводить без точной и достоверной информации;

2) нет необходимости использовать дорогостоящие программы;

3) простота расчетов; метод можно использовать до проведения оценки эффективности инновационного проекта, результаты проведения оценки останутся актуальными.

Но наряду с достоинствами экспертного анализа, существует и недостаток: сложно привлечь экспертов, специалистов в необходимой области и вероятность субъективной оценки достаточно высока.

Для проведения экспертного анализа необходимо выполнить ряд определённых действий:

1) В первую очередь проводится полный анализ и разработка возможных рисков венчурного проекта, распределение рисков по стадиям инновационного проекта.

2) Для каждого риска определяются предельные границы его допустимости.

3) Эксперты оценивают риск, исходя из вероятности его наступления и степени его влияния на развитие инновации. Форма оценки экспертов представлена в таблице 10.

Таблица 10. Форма оценки экспертов

4) Далее все предоставленные оценки необходимо свести в единую форму для того, чтобы определить интегральный уровень по каждому риску. Форма оценки представлена в таблице 11.

Таблица 11. Форма оценки интегрального уровня риска

5) Необходимо сопоставить предельные границы (лимиты) по риску, которые были определены в п. 2 и интегральный уровень по каждому риску. Форма сопоставления рисков представлена в таблице 8. После получения единых данных принимается решение о приемлемости каждого риска для проекта.



Таблица 12. Форма сопоставления интегрального риска проекта с предельными значениями

6) Если интегральное значение ниже установленных границ по риску для конкретного проекта, то риск принимается и проводятся дальнейшие исследования; если полученное интегральное значение выше установленных норм по риску, тогда разрабатывается комплекс необходимых мер по его снижению, чтобы его возникновение не повлияло на успешную реализацию проекта Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений. - М.: Патент, 2001.

При использовании экспертного метода и таких характеристик проекта риск можно определить исходя из трех групп учета факторов:

1. Можно определить технологический риск инновации с помощью оценки проработанности идеи.

2. Можно оценить потенциал передачи проекта исполнителям, готов ли проект к передаче оценивают исходя из степени проработанности, готовности к исполнению, сроков реализации, наличия технической базы.

3. Можно оценить готовность и возможность коммерциализации проекта. Оценка по таким факторам, как себестоимость инновации, наличие рынка сбыта и т.д.

Относительный коэффициент риска венчурного проекта можно просчитать по формуле Управление рисками инновационных проектов/ Под ред. О.Н. Рыжиковой. - М.: ЮНИТИ, 2009:

где:

T - Технологическая проработанность проекта (осуществляется экспертным методом);

S_p - Потенциал передачи инновации (осуществляется экспертным методом);

S_k - потенциал коммерциализации проекта (осуществляется экспертным методом);

J -фактор возникновения риска.

Абсолютную величину коэффициента риска венчурного проекта r_ip можно получить, если перемножить полученный K_rip на коэффициент дисконтированного дохода:

где:

R - Размер (ожидаемый) экономического эффекта от инновации;

d - Коэффициент дисконтирования на момент завершения проекта.

В том случае, если величина риска и для инвестора, и для разработчика инновации является приемлемой, то проект принимается к дальнейшей коммерциализации.

Далее рассмотрим количественные методы оценки инновационных рисков. Данные методы используются для более точного анализа наступления рискового случая и предоставляют более четкую необходимую информацию, по которой можно принимать решения о минимизации риска. Количественные методы позволяют оценить влияние факторов риска на реализацию инновационного проекта, определить численное значение отдельно взятых рисков или проекта в целом.

На сегодняшний день существуют много методик для оценки рисков количественным методом. Рассмотрим те, которые чаще всего применяются на практике:

- статистический метод;

- анализ чувствительности;

- анализ сценариев;

- метод построения дерева решений;

- имитационное моделирование Монте-Карло.

Метод дерева решений необходимо применять для проектов с определенным количеством вариантов развития. Для венчурных проектов свойственна повышенная рискованность и неопределенность событий в будущем, поэтому применять его на практике не является целесообразным.

Статистический метод неудобен в применении в силу того, что требует большого количества наблюдений для анализа. Анализ сценариев не эффективен для применения к инновационным проектам, так как они обладают повышенной рискованностью.

Для анализа рисков инновационных проекта в практической части будут использованы методы анализа чувствительности и имитационное моделирование Монте-Карло. Анализ чувствительности выбран в силу того, что является самым распространённым методом, дающий объективные и четкие результаты, а также не сложный в расчетах. Метод Монте -Карло на сегодняшний день дает самую исчерпывающую информацию о рискованности проекта, генерируя тысячи возможных ситуаций.

Рассмотрим методику применения метода анализа чувствительности, для того, чтобы применить его в практической части.

Суть метода анализа чувствительности проекта заключается в оценки изменения факторов риска на эффективности проекта. Эффективность проекта измеряется стандартными показателями, как NPV, IRR, DI, PI. Необходимо просчитать показатели эффективности, а далее приступать к анализу чувствительности. Для анализа чувствительности необходимо выполнение следующих пунктов:

1) Необходимо рассчитать NPV проекта при неизменных факторах.

2) Необходимо рассчитать NPV при изменении любого фактора и неизменности остальных (фактор изменяется на 10-15%).

3) Провести анализ эластичности Основы инновационного проектирования: учебное пособие / Сергеев В.А. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://eclib.net/58/index.html. Дата обращения 20.05.2015. Эластичность показывает изменение показателей эффективности от изменения факторов риска на 1%. Посчитать эластичность можно по следующей формуле:

(3)

где:

NPV₁ - базовое значение показателя эффективности;

NPV₂ - значение показателя эффективности при изменении одного из факторов;

Х₁ - базовое значение фактора риска;

Х₂ - измененное значение фактора риска.

Чем выше значение эластичности, тем более чувствителен проект к изменению факторов риска, т.е. является более рискованным.

4) Графический анализ чувствительности, при котором показывается то же изменение NPV при изменении факторов риска с помощью линейной прямой. Угол наклона показывает зависимость NPV от фактора, чем больше угол наклона, тем больше зависимость показателя. Точка пересечения линейной прямой с прямой абсцисс показывает, при каком значении проект становится не рентабельным, и дальнейшее его развитие не считается целесообразным.

При выполнении анализа чувствительности можно выявить самые влияющие на проект риски и их критические значения. Данный анализ помогает предотвратить изменение того либо иного фактора, с целью избежание риска, который является критическим для проекта. Но недостатком такого метода является то, что метод анализа чувствительности учитывает изменение одного фактора при неизменности остальных, а на практике изменения могут происходит одновременно и, это тоже необходимо учитывать для принятия правильных решений.

Для анализа изменения различных факторов риска используется метод Монте-Карло, основами для которого послужили анализ чувствительности и анализ сценариев в совокупности. Метод Монте-Карло основан на генерации различных случайных факторов риска, учитывающий вероятность их наступления. Каждая такая сгенерированная переменная по-своему влияет на NPV, и как результат, выводит распределение вероятностей эффективности проекта.

Рис. 2.2. - Распределение вероятностей Сергеев В.А. Основы инновационного проектирования: учебное пособие. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://eclib.net. Дата обращения 20.08.2015

Для проведения метода Монте - Карло на сегодняшний день используются специализированные программы и определенный алгоритм:

1) В первую очередь необходимо выявить факторы риска, которые влияют на эффективность инновационного проекта.

2) Во-вторых, посчитать дисперсию и математическое ожидание, на основе полученных значение построить распределение вероятностей каждого выявленного фактора. Распределение должно получиться нормальным.

3) Программа генерирует различные факторы риска (более 1000 шт.) на основе вероятности наступления риска, и выдает различные более вероятные значения.

Метод Монте-Карло позволяет построить самую приближенную к правде модель, используя максимальное количество факторов, и тем самым, дает самую объективную оценку наступления инновационного риска. Недостатком данного метода является сложность расчетов, но не смотря на это, данный метод дает самую мощную оценку.

Проанализировав две группы рисков: качественные и количественный, мы пришли к выводу о том, что оценку рисков инновационного проекта целесообразно будет проводить на основе методов, дающие самые точные результаты. Самым объективным методом из качественных является метод экспертной оценки.

Далее в работе будет проведена оценка рисков инновационных проектов на основе анализа чувствительности, как самого популярного метода, простого в расчетах и дающего точные результаты; и методом Монте - Карло, как самого эффективного метода, на основе генерации тысячи различных ситуаций.

В совокупности выбранные методы помогут сделать глубокий информативный анализ проекта и оценить степень его подверженности рискам.



Глава 3. Оценка и управление рисками венчуного проекта создания фильров очитски воды «Экомир»

3.1 Венчурный проект: описание и финансовый план реализации

Предлагается проект создания предприятия по производству установок очистки питьевой воды "Экомир", экологически чистых, энергосберегающих установок для водоподготовки питьевой воды и не имеет прямых аналогов на сегодняшний момент.

Область применения данных установок очистки воды - установки предназначены для непрерывной очистки природной, подземной, технологической воды: очистки сточных вод автотранспортных предприятий, очистки стоков с судов класса «Река - море», цехов гальванического производства, промышленных предприятий, предприятий общественного питания, в пищевой промышленности и других отраслях.

ООО «Экомир» будет образовано с целью организации производства серийного выпуска - «Безреагентных, безкартриджных установок очистки питьевой и сточных вод».

На данный момент группой разработчиков проведены следующие работы:

- разработка проектной, сметной, конструкторской, технологической документации;

- изготовлены опытные образцы,

- оформлена заявка на патент России на изобретение,

- подготовлены документы для сертификации продукции в органах Госсанэпиднадзора,

- изучен рынок сбыта,

- поиски потенциальных поставщиков и потребителей.

Безреагентные и безкартриджные установки очистки воды "Экомир" предназначены для непрерывной очистки природной воды, подземной и водопроводной для домашнего пользования.

Институтом инновационного развития были разработаны установки производительностью до 1000 литров в час.

Описание проекта Гончар О.Ю. Оценка эффективности венчурного финансирования в России: вкр, бакалавр: 10.06.14 / О.Ю. Гончар. - Санкт-Петербург, 2015.. ООО «Экомир» будет создано с целью изготовления установок для очистки воды типа "Экомир" производительностью от 10 до 1000 литров очищенной воды в час. Период с момента создания по настоящее время был главным образом посвящен техническим разработкам, лабораторным исследованиям, исследованию рынка, заключению предварительных договоров на поставки, поискам производственных мощностей, разработке дизайна продукта, выбору поставщиков основных материалов и комплектующих, поискам торговых посредников.

С разработками установок серии "Экомир" возникла необходимость исследования рынка товаров широкого потребления. Так как установка фильтров воды такого типа является товаром - новинка, это потребует дополнительных усилий и затрат по продвижению товара на рынке.

В ближайшем будущем, в связи с переходом к серийному производству бытовых установок, планируется увеличить управленческий персонал. В первую очередь, это производственный менеджер и директор по маркетингу. Кроме того, после расширения производства планируется привлекать специалистов по маркетингу и рекламе.

Описание продукта. Установки предназначены для электрообработки, очистки и минерализации питьевой воды из хозяйственно-питьевых водопроводов, получения структурированных свойств на уровне родниковых и талых вод. Установка представляет собой вертикально расположенный цилиндрический сосуд, состоящий из трех камер. Нижняя камера - блок электрообработки, средняя камера - блок накопления и усреднения, верхняя камера - циклон. Вода поступает в нижнюю камеру, где происходит процесс электрообработки, затем в блок накопления и усреднения, после чего подается на циклон. Производительность бытового фильтра - от 10 до 100 литров в час. Также установка может использоваться для очистки природной, подземной, технологической воды предприятиями общественного питания, промышленности и других отраслей, производительностью до 1000 литров в час.

В первые два года проект ориентирован на региональный рынок. ООО «Экомир» с успехом может выступать агентом, как на рынке потребительских товаров (сегментация этого рынка проведена, и описание потребителя прилагается далее) так и на рынке предприятий, а именно:

- медицинских и детских учреждений;

- государственных учреждений;

- предприятий общественного питания;

- промышленных предприятий и предприятий сервисного обслуживания.

Описание потребителей или целевая аудитория была выявлена исходя из целей проекта и анализа отрасли. Потребителями будут выступать следующие категории людей:

- ведут здоровый образ жизни, жизнелюб;

- новатор и ранний последователь в потреблении товара-новинки;

- выбирает качество потребляемых продуктов;

- уровень дохода - средний и выше среднего;

- возраст 25 - 54 года.

Исходя из опросов опросы населения, медицинских и детских учреждений, государственных учреждений, предприятий общественного питания, промышленных предприятий, проведенным разработчиками проекта, было установлено:

1. Существует значительная потребность в предлагаемой продукции у всех рассмотренных групп.

2. Необходимо ориентироваться на население, т. к. у общественных и бюджетных организаций в настоящее время нет необходимых средств на приобретение фильтров, мощностью 60 л/час по цене 125 долларов, а промышленным предприятиям требуются более производительные установки.

3. Есть потребность в продолжение подобного рода работы, в накоплении опыта и в совершенствование НИОКР.

Для выявления конкурентов были рассмотрены отечественные производители и зарубежные, проникшие на рынок РФ.

На отечественном рынке существуют шесть производителей фильтров очистки воды.

1. "РОДНИК-3М" спасают только от крупных механических примесей, например, ржавчины.

2. "ПРИБОЙ-ФП-25"-производится одноименным заводом в Таганроге. Производит полное обеззараживание, очистка от хлора 8%, фенола-10%, свинец и медь не удаляет; необходима частая замена сменного элемента.

3. "БАРЬЕР-3", Балашиха, полное обеззараживание, удаление хлора -5%, фенола-33%, свинца-15%, меди-8%; ресурс работы - 500 литров.

4."БИП-1", полное обеззараживание, удаление хлора-10%, фенола-44%, свинца-6%, ресурс работы - 10л.

5."ИЗУМРУД-1", полное обеззараживание, хлор, хлоруглеводороды, фенол, тяжелые металлы не удаляет; ресурс работы - свыше 100000 литров.

6. “РОСА 100”, цена 3300 $.

Из зарубежных производителей систем очистки воды были выявлены:

1. Американские бытовые системы очистки питьевой воды методом обратного осмола семейства "NIMBUS" известны российским потребителям по рекламе НПО "АЛЬТЕРНАТИВА", является главным конкурентом продукции «Экомир», так как с легкостью ее можно найти на российском рынке. Но цена фильтров продукции "NIMBUS" составляет 150-1300 $ в зависимости от ее модификации. Один из способов устранения конкуренции будет осуществляться через ценообразование, так как цены на продукцию «Экомир» будет установлены ниже, с целью проникновения на рынок.

2. Фильтры американской компании "ECOMASTER" примечательны, прежде всего тем, что действуют по биологическому принципу, т.е. не только фильтруют воду, но и нейтрализуют содержащиеся в ней вредные для человека микроорганизмы и удобны в использовании. Но минус данной продукции в том, что заказать ее можно только по почте (пересылка из Москвы).

Близким продуктом, удовлетворяющим потребность в очистке, можно считать бытовой фильтр "РОДНИК-3М", предназначенный для дополнительной очистки питьевой воды от привкусов и запахов в домашних условиях. Хотя фильтр прост в эксплуатации и хорошо вписывается в интерьер кухни, он не может составлять конкуренцию установке «Экомир», т.к. очистка в нем производится по упрощенной схеме и не обеспечивает всесторонней очистки воды, кроме того, установки типа «Экомир» - самоочищающиеся, а фильтрующие пакеты "РОДНИКА" по мере загрязнения необходимо менять вручную. Конкуренцию нашей продукции может составить только «РОСА -100». Иностранные производители начали поставлять бытовые системы очистки питьевой воды, методом обратного осмоса, семейства "NIMBUS" представляемых в РФ НПО «АЛЬТЕРНАТИВА» в рамках экологической коммерческой программы «Аквалайф». Технические характеристики «Экомир» превосходят технические характеристики «NIMBUS CS-2» и превышают производительность очистки воды в 12 раз.

Для более полного анализа проекта и выявления его возможных слабых сторон был составлен SWOT анализ проекта, представленный в приложении 1.

Очевидно, что любой новый, даже очень полезный и необходимый продукт, необходимо продвигать на рынке. Поэтому планируется проведение дальнейших маркетинговых исследований и рекламных компаний с целью закрепления на существующем рынке, лучшего знакомства с потребностями наших клиентов и соответственно расширения нашей доли рынка.

Таким образом, основная цель первого года заключается в том, чтобы зарекомендовать себя надежной и перспективной компанией, постоянно ищущей точки соприкосновения с потребителями и работающей для удовлетворения их потребностей.

Объем производства определяется спросом установок на рынке. Главным и конечным элементом производства является сборка установок, которая будет осуществляться на производственных площадях ОАО Красноярский комбайновый завод.

Организация широкомасштабного производства на сегодняшний день невыгодна по причинам:

1. Насыщение местного рынка установками произойдет примерно в течение 3-х-5ти лет, после чего планируется перейти на выпуск новых объектов, находящихся сейчас на стадии разработки. Альтернативный вариант: возможна смена парадигмы и выход на всероссийский рынок (по результатам эффективности деятельности на региональном рынке и накоплению средств на крупную рекламную компанию в масштабах России и ближнего зарубежья).

2. В настоящий момент существуют потенциальные партнеры, которые имеют все необходимое для производства комплектующих деталей для данной установки.

3. Размещение заказов, на производство комплектующих будет способствовать решению социальных проблем в т. ч.:

- создание дополнительных рабочих мест;

- увеличение дохода рабочих.

Проверка качества и испытание продукции будет осуществляться в лаборатории при СФУ, и согласно Техническим Условиям, которые будут разработаны компанией ООО «Экомир» и зарегистрированы в Красноярском Центре Стандартизации и Метрологии.

Проведенные первичные исследования показывают, что потребность в создании нового продукта по очищению воды существует, и продукт будет пользовать успехом. В первые два года проект ориентирован на региональный рынок г. Красноярск. В дальнейшем, после обретения стабильности, планируется расширить производство и осуществлять продажи по всей России.

Итак, только в городе Красноярск проживает примерно 100000 человек, в среднем 250000 семей Официальный сайт территориальной службы государственной статистики по г. Красноярск и красноярскому краю - [электронный ресурс] - http://sfo.spr.ru/krasnoyarsk. Если взять минимально 10% семей, то это уже 25000 штук водоочистителей. Кроме того, было выявлено, что продукт рассчитан на людей с достатком среднего и выше среднего. Для того, чтобы произвести соответствие данному критерию, было принято использовать критерий, как наличие машины в семье. По данным ГАИ г. Красноярска в городе зарегистрировано 15800 машин, в том числе и дорогих иномарок типа джип, БМВ, Мерседес и т. д. В таком случае, объем поставок в количестве примерно 12000 штук в год будет являться вполне обоснованным. В месяц получается: 12 000/12 = 1000 шт. в месяц

При установлении цен на продукцию используется метод "средние издержки плюс прибыль". При этом надбавка на себестоимость составляет 25-30%. В качестве ценовой политики выбрана стратегия глубокого проникновения на рынок. При этом необходимо учитывать тот факт, что компанией разработан новый товар, который удовлетворяет ту же потребность, что и уже существующий ряд продуктов. Учитывая стоимость уже существующих конкурентов, и главного из них - Nimbus, цена продукции которого составляет от 4500 рублей, на первоначальном этапе необходимо установить среднюю цену, для привлечения внимания покупателей и завоевании большой доли рынка. Предварительно полагается, что установленная цена будет в размере 3000 рублей.

Для запуска производства необходимы первоначальные единовременные капитальные вложения в размере 6 100 000 рублей. Данная сумма включает все необходимые затраты на запуск производства, покупку необходимых станков и иного оборудования, затраты на персонал, аренду производственных и офисных площадей, затрату на рекламу и маркетинг, транспортные расходы.

Для того, чтобы посчитать прибыль, необходимо составить прогнозный объем продаж. Было выявлено, что объем продаж на начало периода в размере 1000 шт. в месяц является вполне целесообразным. Но нужно учитывать, что с внедрением товара на рынок, объем продаж может расти, в частности за счет организации маркетинговой среды; появления постоянных покупателей; расширения производства; глубокого проникновения на рынок.

С учетом всех факторов, можно предположить, что объем продаж будет увеличиваться в каждом периоде при оптимистичном сценарии развития минимум на 20% в год.

Таблица 13. Планируемый объем продаж Гончар О.Ю. Оценка эффективности венчурного финансирования в России: вкр, бакалавр: 10.06.14 / О.Ю. Гончар. - Санкт-Петербург, 2015.

Цена продукции по предварительному анализу отрасли была принята на уровне 3000 рублей за один фильтр, что является обоснованной проведённым анализом конкурентов.

Для расчета чистой пробыли, предположим, что финансирование средств инвестором будет проходить в два этапа: 1 год - 3 350 000; 2 год - 2 750 000. Всего инвестируемых средств необходимо в размере 6 100 000.

При составлении отчета о прибылях и убытках учитывались все затраты на продукт, в том числе:

- суммарные производственные и непроизводственные издержки

- амортизационные отчисления на стоимость всего оборудования

- налоги на имущество и налог на прибыль.

Ставка налога на имущество составляет 2,2%, налога на прибыль - 18%.

Все данные внесены в отчет, представленный в таблице 14.

Таблица 14. Прибыли и убытки компании Гончар О.Ю. Оценка эффективности венчурного финансирования в России: вкр, бакалавр: 10.06.14 / О.Ю. Гончар. - Санкт-Петербург, 2015.

Также, в сформулированном отчете предполагается, что с внедрением товара на рынок, по истечении четырех лет, цена будет увеличиваться. Предположим, что к моменту выхода из компании, когда будет существовать необходимость в наращивании капитала, цена увеличиться на 10% на пятый год функционирования компании.

Таким образом, исходя из отчета, на третий год финансирования проект начнет приносить прибыль.

На основе полученных данных необходимо провести анализ эффективности проекта с экономической точки зрения, провести идентификацию рисков проекта, анализ чувствительности NPV к выявленным рискам.



3.2 Экономическая оценка эффективности проекта

Перед тем, как приступать к идентификации и оценке рисков, с целью выработки рекомендаций по управлению рисками, необходимо понять, эффективен ли проект с экономической точки зрения, стоит ли вообще заострять на внимании инвесторов предложенный проект, и ждать инвестиций для его реализации. На эти вопросы поможет ответить оценка эффективности проекта.

Кроме данных о финансовой деятельности компании для последующих расчетов необходимо посчитать ставку дисконтирования, которая рассчитывается по формуле:

R = R_f + в (R_m - R_f) + g₁ + g₂ + C (4)

где:

R_f - номинальная безрисковая ставка дохода (годовая);

в - коэффициент "бета" (мера систематического риска);

R_m - среднерыночная ставка дохода;

(R_m - R_f) - рыночная премия за риск;

g₁ - премия для малых предприятий;

g₂ - премия за риск, характерный для данной компании;

C - страновой риск.

В качестве безрисковой ставки дохода в условиях работы на российском рынке принято использовать ставку рефинансирования ЦБ РФ, которая на 2015 год составляет 8,25% Указание Банка России от 13.09.2012 № 2873-У «О размере ставки рефинансирования Банка России» - [Электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/print./statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm.

Коэффициент "бета" (мера систематического риска) характеризует рискованность инвестиций в данную отрасль по сравнению со среднерыночным уровнем риска. В нашей стране данные о коэффициентах "бета" публикует консалтинговая фирма "АК&М". Принимаем на уровне среднего значения за последний месяц равный 0,167.

Среднюю доходность акций вычисляем по индексу RTS (RTS₀ = 1858,66, RTS₁ = 977,89) по состоянию на 20.06.2011 и на 2015 год.

Из расчетов получается, что = 14,8%.

Премия для малых предприятий - дополнительная премия за риск вложений в малое предприятие или за рискованность денежных потоков, ожидаемых малым предприятием (должна учитываться только в соответствующих случаях), учитывается в связи с недостаточной кредитоспособностью и финансовой неустойчивостью предприятия с небольшим размером уставного капитала. В расчетах не принимается, так как компания только создается на рынке с целью производства товара - новинки, и по предварительным прогнозируемым подсчетам компании будет стабильно развиваться.

Рейтинги стран мира по уровню странового риска инвестирования в эти страны приводятся в публикациях, и оценивается по экспертному мнению. Он может, согласно имеющейся мировой статистике, составлять до 200-250% ставки дисконтирования, рассчитанной с учетом всех других факторов, помимо странового риска. Поэтому значение странового риска, учитывая инновационность и важность проекта, берем на уровне 2,4% Даморан А. Ф. Премия за риск // Дамодарн онлайн. - [электронный ресурс] - http://people.stern.nyu.edu/adamodar.

Подставив все данные в формулу, получаем ставку дисконтирования, примерно равную 13%:

R = 8, 25 + 0, 1675(14, 8 - 8, 5) + 1, 4 + 2, 4 = 13, 1 %

На современном этапе оценка эффективности проекта может производиться через специализированную программу Альт-Инвест Прим 5.0.

Программный продукт "Альт-Инвест Прим" дает пользователю возможность выполнить предварительную оценку коммерческой состоятельности проекта, используя минимум исходной информации.

Программа очень удобна в использовании и принцип работы достаточно прост. Для получения показателей, отражающие эффективность проекта, необходимо внести в программу соответствующие данные и критерии по проекту, и получить автоматически интегрированные результаты. Такой способ значительно уменьшает временные издержки для инвестора. Поскольку все методы оценки проектов достаточно распространены и стандарты уже на протяжении долгих лет, и не однократно производились, в работе было решено изучить и использовать специализированную программу.

Интегрированные показатели эффективности, полученные по проекту «Экомир» представлены в таблице 15.

Таблица 15. Интегрированные показатели эффективности проекта

Исходя из полученных результатов, можно сделать следующие выводы:

1) выполнено условие эффективности реализации инвестиций: NPV> 0, IRR > r, PI > 1;

2) дисконтированный период окупаемости проекта составляет почти 3 года, что является привлекательным для вложения капитала;

3) норма внутренней доходности проекта превышает ставку дисконтирования.

По итогам проведённого анализа эффективности инвестиционного проекта по созданию фильтров воды получено, что данный проект является привлекательным для вложения капитала, рентабельным для современной экономики РФ и эффективным с экономической точки зрения.

3.3 Идентификация рисков инновационного проекта и анализ чувствительности

После проведенного полноценного анализа инновационного проекта, рынка и конкурентов, и заключения о том, что проект эффективен с экономической точки зрения и рентабельный, если необходимость в управлении его рисками. Для этого в первую очередь необходимо их правильно идентифицировать, и не упустить существенные риски, которые могут повлиять на проект. Экспертом в данном случае будет выступать автор работы, который изучив проект, рынок и всю необходимую информацию, может применить полученные знания на анализе инновационного проекта и выявить риски, влияющие на проект.

Результаты анализа и идентификации рисков представлены в таблице 16. Все риски были поделены на группы, и в каждой группе выявлены риски, которые могут повлиять на ход реализации проекта.



Таблица 16. Идентификация рисков компании «Экомир»

Для проведения анализа чувствительности, мы можем использовать только финансово-экономические факторы риска, так как будем рассматривать их влияние на NPV проекта. Мы не можем просчитать как, например, забастовка рабочих повлияет на NPV проекта. Для проведения анализа чувствительности была использована и изучена программа для оценки рисков Project Expert. Результаты проведенного анализа чувствительности представлены в таблице 17.

Таблица 17. Анализ чувствительности проекта

Фактор	-20%	-10%	0	+10%	+20%
Объем инвестиций	7800441,2	7246986,27	6694143,61	6417221,89	6140300,17
Ставки налогов	7247987	6971065,32	6694143,61	6417221,89	6140317,17
Объем сбыта	3596303	5154657,6	6694143,61	8342914,2	9798297,06
Цена сбыта	3874561,9	4987456,02	6694143,61	7896745,98	9356987,2
Общие издержки	7100648,6	6900902,6	6694143,61	6487384,61	6277820,71
Зарплата персонала	6927811,9	6810977,76	6694143,61	6577309,45	6460475,29

Анализ чувствительности показывает на сколько изменяется NPV проекта при изменении факторов риска на несущественные проценты в ту или иную сторону. Изменение факторов риска обычно принимается в размере от -20% до + 20%, и при таком изменение, рассматривается, на сколько сильно будет изменяться NPV проекта.

Для более удобного отображения результатов анализа чувствительности, представим его графическим линейным способом. На рис. 3.1. представлена зависимость NPV от различных факторов риска.

Рис. 3.1. - График чувствительности NPV

Таким образом, по проведенному анализу видно, что при изменении таких факторов, как объем инвестиций, ставки налогов, заработная плата и другие, NPV проекта изменяется. Так, например, при увеличении заработной платы персонала на 20%, NPV проекта падает на 10%. Но, стоит отметить, что самые существенные изменения NPV проявляются при изменении следующих факторов: цена и объем сбыта и издержки проекта. Таким образом, при изменении цены инновационного продукта на 600 рублей, NPV проекта изменяется на 72%. Это существенный спад(рост), поэтому данный фактор является очень важным для проекта, цену продукта необходимо постоянно контролировать, и возможно, увеличивать бюджет на маркетинг и рекламу продукта. Такими же значимыми факторами являются объем продаж и издержки проекта. По выявленным существенным факторам риска мы будем проводить дальнейшее исследование и моделирование рисков проекта методом Монте-Карло.

3.4 Моделирование рисков венчурного проекта методом Монте-Карло

Метод Монте-Карло с помощью генерации различных параметров, показывает, какое воздействие оказывают выбранные параметры на проект, с учетом неопределенности.

Поскольку данные метод очень трудоемкий и сложный в расчетах, для проведения исследования была использована программа Project Expert. Данная программа позволяют быстро и качественно провести оценку, генерируя тысячи вариантов значений факторов риска и показывая их влияние на основные показатели проекта.

Распределение значений отобранных факторов риска имеют нормальное распределение, так как значения являются непрерывными случайными величинами. Большинство наиболее вероятных исходов сконцентрированы с центре кривой распределения, остальные значения, наименее вероятные сконцентрированы в «хвостах» кривой. Для более точного результата было выбрано проводить исследование не менее, чем по 1000 вариантов значений различных факторов риска. Для количественной оценки высчитываются средние арифметические этих показателей, и они принимаются за искомые прогнозные значения.

Итак, оценка рисков методом Монте-Карло была проведена по трем наиболее значимым факторам риска проекта:

- объем продаж;

- цена продукции;

- издержки по проекту.

Таблица 18. Имитационное моделирование Монте-Карло

	Объем продаж	Цена продаж	Издержки
Показатель	Среднее значение
DPP, мес.	21	21	22
PI	3,78	3,74	3,75
NPV, руб.	6 772 076	6 629 684	6 689 764
IRR, %	150,2	149,6	148,2
PP, мес.	22	23	21
Средняя норма рентабельности, %	40,93	40,48	40,65
Модифицированная внутренняя норма рентабельности, %	25,2	24,93	25,05

Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что срок окупаемости оправдывает наши ожидания, и составляет примерно 2 года. Индекс прибыльности по всем трем показателям приемлемый (больше единицы). Показатели среднего значения NPV схожи с рассчитанным по проекту, для фактора риска объем продаж средний NPV даже больше базового значения, что характеризует проект с положительной стороны.

Также, рассмотрим гистограммы влияния факторов риска на NPV инновационного проекта.

Положительной характеристикой проекта является то ситуация, когда в гистограмме присутствует один явный пик. В этом случае значения NPV группируются вокруг средней величины, которая приблизительно совпадает с пиком.

Рис. 3.2. - График имитации для объема продаж

На рис. 3.2. представлена гистограмма для фактора риска: объем продаж. Мы видим, что на гистограмме выделяется один явный пик, совпадающий со значением NPV по проекту = 6 694 143,61 руб. Это является абсолютно положительным фактором, что свидетельствует о большой вероятности успешной реализации проекта.

Рассмотрим график имитации для фактора риска: цена продаж. На рис. 3.3. мы видим, что существует один пик, но он не явно выражен и не совпадает со значение NPV. Вокруг среднего значения сконцентрировано большое количество пиков, но существование пика в точке 6164296,15 говорит о том, что существует риск уменьшения NPV, связанного с изменением цены продаж продукта в связи с различными непредвиденными ситуациями. Но в данном случае, мы можем говорить о том, что риск не критичный, поскольку рассчитанное значение NPV проекта, больше полученного на 8%, что является не большим отклонением. На данный фактор, конечно, стоит обратить внимание, и на протяжении различных этапом развития проекта риски, связанные с изменением цены продаж, необходимо минимизировать.

Рис. 3.3. - График имитации для цены продаж

Далее рассмотрим последний график - имитацию для издержек проекта. На гистограмме видно, что пик примерно совпадает с NPV проекта, что дает право рассчитывать на то, что реализации проекта изменение издержек не сильно повлияет на NPV проекта. Но, существование вокруг данного значения большого количества вершин, что с правой стороны, что с левой, говорит о том, что при изменении издержек по проекту, NPV чаще принимал, что более меньшие, что более высокие значения, т.е. вероятность отклонения NPV проекта от ожидаемого достаточно высока. В данной ситуации нельзя однозначно сказать, что будет происходить при изменении данного фактора риска. Программа не дала точных результатов, и изучение данного фактора необходимо контролировать на всем протяжении реализации проекта.

Рис. 3.4. - График имитации для издержек проекта

Теперь необходимо просчитать вероятность попадания среднего NPV проекта с учетом факторов риска в определенный интервал. Для этого используем правило трех сигм. В первую очередь, необходимо взять среднее NPV по полученным факторам и рассчитать среднее квадратическое отклонение.

Распределение значений отобранных факторов риска имеют нормальное распределение, так как значения являются непрерывными случайными величинами.

Среднеквадратическое отклонение позволяет оценить, насколько значения из множества могут отличаться от среднего значения. СКО проекта, рассчитанного в программе Project Expert = 33485,87.

Среднее NPV проекта = (6 772 076 + 6 629 684 + 6 689 764) /3 = 6 697 174,67.

Вероятность рассчитывается следующим образом:



Таким образом, необходимо просчитать интервал по следующей формуле:

(6 697 174,67-3*СКО; 6 697 174,67+3*СКО)

Получаем интервал (6 596 717,06; 6797632,28) в который с вероятностью 99,7% попадает среднее значение NPV проекта. Даже, если по итогу реализации проекта NPV будет равный нижней границе интервала = 6 596 717,06, этого все-равно будет достаточно, чтобы утверждать о том, что проект реализован успешно.

3.5 Рекомендации по минимизации рисков и анализ выходов венчурного инвестора из проекта

Для того, чтобы достичь верней границы NPV проекта, а именно, равную 6797632,28 руб. и максимизировать свою прибыль, разработаем план рекомендаций по минимизации рисков и повышению эффективности NPV проекта. Для менеджеров и управляющих проекта данная информация будет актуальной и, возможно, при возникновении того или иного риска при использовании рекомендации организаторы успеют его предотвратить, не дав достичь критической точки.

Рассмотрим все выявленные ранее риски, связанные с реализацией проекта, и не только финансово-экономические, которые мы активно оценивали в предыдущих пунктах работы, но и другие группы рисков тоже, чтобы создать комплексный план мероприятия по снижению, удерживанию и минимизации рисков.

Виды рисков, свойственные нашему проекту и меры их предотвращения представлены в таблице 19.



Таблица 19. План мероприятий по минимизации рисков

Группа рисков	Виды рисков	Меры предотвращения рисков
Стратегические риски	1.Нет потребности в выпуске нашей установки 2.Поставщики несостоятельные партнеры	1. Переориентация общественного сознания с нейтрального отношения к фильтру к положительному (маркетинг, реклама, высокое качество продукции) 2.Деление риска между несколькими поставщиками, долгосрочные договора на поставку.
Риски стадии строительства	1. Проект не предполагает капитальное строительство. Размещение фирмы находится на арендованных площадях.	Отпадают все риски, с этим связанные
Финансово - экономические риски	1.Появление конкурентов с продукцией такого же качества, и более низкой ценой (риск роста стоимости) 2.Повышение налогов 3.Рост стоимости материа - лов и комплектующих 4.Авария, уничтожение оборудования. 5.Инфляция 6. Спад продаж 7. Риск роста требуемых инвестиций 8.Риск роста издержек по проекту Стратегия поведения: активное снижение риска и контроллинг	1. Борьба за рынок снижением цен, повышением эффективности и улучшением потребительских свойств продукции. 2. Снижение себестоимости за счет массового производства 3. Заключение долгосрочных договоров, создание необходимых запасов сырья и материалов. 4. Создание резервного фонда, страхование имущества. 5.Предоплата, наличный расчет и т.д. 6.Увеличнение затрат на рекламу 7. Привлечение других инвесторов, диссипация и диверсификация источников финансирования 8. Диверсификация поставщиков, переориентация на отечественные комплектующие, изменение премиальных ставок ...

Подобные документы

• Управление рисками инновационных проектов машиностроительных компаний

  Стратегические инновации как основа развития машиностроения. Оценка и расчет стоимости проекта с применением метода дерева решений. Особенности применения метода реальных опционов для управления рисками инновационных проектов машиностроительных компаний.
  
  дипломная работа [393,3 K], добавлен 30.08.2016
  

• Управление предпринимательскими рисками

  Сущность, содержание и основные виды рисков, их анализ и оценка. Классификация и функции предпринимательского риска. Анализ системы управления рисками в ООО "Кофемолка ББ". Разработка стратегии управления рисками предприятия с целью снижения их уровня.
  
  дипломная работа [696,9 K], добавлен 07.08.2012
  

• Управление рисками инновационного проекта

  Понятие и виды рисков инновационного проекта. Риск как экономическая категория. Роль государства в управлении рисками, основные процедуры. Инструментарий управления рисками для менеджеров предприятий, ориентированных на инновационную деятельность.
  
  курсовая работа [68,5 K], добавлен 28.08.2011
  

• Управление рисками предприятия на примере ТОО "Полиолефин-ТЛК"

  Понятие и сущность рисков современного предприятия. Процесс управления рисками. Оценка стабильности и эффективности деятельности предприятия ТОО "Полиолефин-ТЛК". Модели управления рисками. Превентивные меры организации в процессе управления рисками.
  
  курсовая работа [746,9 K], добавлен 28.10.2015
  

• Управление финансовыми рисками на основе вероятностных методов анализа

  Понятийный аппарат и процесс управления рисками. Принятие предпочтительных решений в условиях неполной неопределённости. Общая характеристика управления финансовыми рисками. Методы оценки их меры. Применение вероятностных методов в управлении рисками.
  
  контрольная работа [529,0 K], добавлен 09.02.2010
  

• Управление рисками предприятия

  Система управления рисками как неотъемлемый компонент корпоративного управления предприятием. Международные стандарты управления рисками предприятия и концепция стандарта COSO ERM. Анализ состояния систем управления рисками в казахстанских компаниях.
  
  реферат [518,9 K], добавлен 21.12.2011
  

• Организация системы управления рисками на промышленном предприятии

  Понятие риска, его классификация и основные разновидности, методы объективной оценки. Анализ путей организации управления рисками на предприятии, методика их минимизации. Разработка мероприятий по совершенствованию управления рисками в ООО "Рада".
  
  курсовая работа [73,3 K], добавлен 01.08.2009
  

• Управление рисками в инновационной деятельности

  Виды рисков и анализ вероятности их возникновения на основе инновационного менеджмента. Сущность управления рисками. Прогнозирование проявления негативных факторов, влияющих на динамику инновационного процесса. Реализация целей и задач управления рисками.
  
  курсовая работа [51,1 K], добавлен 15.11.2010
  

• Управление рисками проекта

  Планирование управления рисками проекта. Идентификация, качественная и количественная оценка рисков. Планирование реагирования на риски, мониторинг и контроль. Факторы внешней среды. Активы организационного процесса. Распределение ролей и ответственности.
  
  реферат [468,0 K], добавлен 29.01.2015
  

• Анализ и управление рисками проектов информационной системы из стадии разработки и внедрения

  Анализ эффективности проектов автоматизации бизнеса. Описание методики управления, рисками связанными с внедрением информационных систем. Роль информации в современной экономике и менеджменте. Проблемы реинжиниринга информационных систем предприятия.
  
  курсовая работа [816,5 K], добавлен 07.05.2019
  

• Планирование операций по управлению рисками

  Понятие и идентификация рисков. Планирование управления рисками на предприятии. Качественная и количественная оценка эффективности бизнеса, мониторинг и контроль. Анализ деятельности гостиничного комплекса "Джемайка". Оценка инвестиционного проекта.
  
  курсовая работа [851,7 K], добавлен 21.05.2015
  

• Управление финансовыми рисками на предприятии: риск анализ инвестиционного проекта

  Рассмотрение теоретических основ по управлению финансовыми рисками и возможность применения методов управления ими на практике на примере компании "ТРАССА", а так же рисков, связанных с инвестиционным проектом оптового склада. Финансовый анализ фирмы.
  
  дипломная работа [101,6 K], добавлен 13.02.2016
  

• Оценка процессов управления финансовыми рисками на предприятии

  Теоретические аспекты финансовых потоков предприятия: сущность, принципы и методы управления. Отечественный и зарубежный опыт управления финансовыми рисками предприятий. Анализ управления финансовыми рисками организации на примере ООО "Швейная фабрика".
  
  курсовая работа [83,2 K], добавлен 20.10.2010
  

• Методические основы формирования и управления финансовыми рисками на предприятии

  Сущность и классификация финансовых рисков, их разновидности и отличительные особенности. Основы управления рисками в данной области, исследование главных методов их оценки. Используемые методики и приемы на исследуемом предприятии, оценка эффективности.
  
  курсовая работа [75,7 K], добавлен 09.06.2014
  

• Управление рисками компании ООО "К-Интерстройторг"

  Определение и виды рисков. Сравнительная характеристика приемов и методов управления рисками, процесс выбора стратегии. Анализ деловой среды и рынка, анализ предпринимательских рисков в компании. Пути минимизации рисков предприятия на строительном рынке.
  
  дипломная работа [2,9 M], добавлен 07.09.2016
  

• Разработка системы управления рисками проектов на основе KRI на примере проекта "Ямал СПГ"

  Количественный и качественный анализ и оценка рисков. Теоретический анализ инструментов мониторинга рисков проекта, видов и алгоритмов внедрения ключевых индикаторов в систему риск-менеджмента. Классификация и особенности рисков в нефтегазовых проектах.
  
  дипломная работа [804,8 K], добавлен 21.11.2019
  

• Анализ системы управления рисками в деятельности предприятий на территории России

  Причины возникновения внешних и внутренних рисков на предприятии. Экспертный метод оценки рисков. Особенности управления рисками на ООО "ИГК Сервис РУС". Характеристика средств разрешения рисков: избежание, удержание, передача, снижение их степени.
  
  курсовая работа [4,2 M], добавлен 01.10.2012
  

• Управление финансовыми рисками

  Понятие и классификация финансовых рисков. Сущность и содержание управления рисками. Экономическая характеристика деятельности ОАО "Изотоп", оценка его имущественного и финансового положения. Оценка риска снижения ликвидности и платежеспособности.
  
  курсовая работа [2,6 M], добавлен 08.12.2014
  

• Характеристика основных понятий, используемых в системе управления рисками

  Рассмотрение системы управления рисками, применяемой таможенными органами РФ. Инструменты, используемые при оценке рисков. Индикаторы риска и меры, направленные на минимизацию рисков. Особенности оценки рисков и анализа рисков в таможенной сфере.
  
  презентация [733,3 K], добавлен 03.04.2018
  

• Система управления операционными рисками в кредитной организации

  Система управления операционными рисками (СУОР) как комплекс организационных, методических, автоматизированных средств по предупреждению возможных операционных рисков. Модель формирования и внедрения СУОР. Культура управления операционными рисками.
  
  реферат [33,8 K], добавлен 20.03.2010
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам