Стоимость чистых активов общества в 2013 г. является отрицательной величиной, что не соответствует нормальным значениям. Анализируя данные таблицы 7 можно сделать вывод, что за исследуемый период велечина уставного капитала не превышает стоимость чистых активов. Эти расчеты подтверджают наличие кризисной ситуации на предприятии.

Анализ хозяйственной деятельности OAO НМЗ им. Кузьмина показал, что предприятие находиться в кризисе. Завод является неплатежеспособным, имеет недостаток ликвидности, неудовлетворительную структуру баланса, отрицательную величину чистых активов.

1.2 Анализ рыночной конъюнктуры и деятельности конкурентов OAO НМЗ им. Кузьмина

Оценку рыночной ситуации следует начать с упоминания последствий мирового экономического кризиса 2008 г., который ощутимо повлиял на всю металлургическую отрасль. 2008 г. мог стать рекордным для российских металлургических компаний, как по объемам прибыли, так и по уровню рентабельности. Рост цен на металлопродукцию, который достиг своего пика в летом 2008 г., а также увеличение поставок металла потребителям на внутреннем и внешнем рынках привели к существенному улучшению финансовых показателей работы предприятий по итогам первых трех кварталов 2008 г. Но последний квартал, который пришелся на резкое обострение экономического кризиса, повлек за собой и значительные убытки. Тем не менее, по итогам 2008 г. общие показатели работы предприятий металлургического комплекса страны были позитивными. Прибыль предприятий черной металлургии по итогам 2008 г. выросла по сравнению с 2007 г. на 9 %. В 2008 г. рентабельность производства в черной металлургии снизилась до 15 %. Крайне тяжелым для металлургических предприятий страны стали последний квартал 2008 г. и первый квартал 2009 г. Все предприятия в этот период понесли значительные убытки. И только во втором квартале 2009 г. ряд предприятий стали получать прибыль. Тем не менее, по итогам года большинство предприятий металлургического комплекса снизили свои финансовые показатели по сравнению с 2008 г., а многие из них завершили год с убытками.

В связи с тем что, более 90 % выручки предприятие получает от реализации стальных труб, следует анализировать не рынок производства металлопродукции в целом, а сосредоточить внимание на рынке стальных труб. Объём производства стальных труб в России представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 - Объём производства стальных труб в России

На данный момент рынок восстанавливается после кризиса 2008 г. В 2013 г. динамика выпуска трубной продукции оказалась положительной: производство стальных труб достигло порядка 8,9 млн. тонн (в 2012 г. - 8,5 млн. тонн). В тоже время производство стали в России в 2013 г. снизилось по сравнению с 2012 г. на 2,3 % - до 68,8 млн. тонн. Падение производства стали продолжается с начала 2013 г. и вызвано ухудшением общей мировой конъюнктуры. При этом в начале 2014 г. российские металлурги объявили о повышении цен на металлопрокат в среднем на 3-10 %. Так же многие компании заявили о повышении со второго квартала 2014 г. цен от 5 % до 10 % на некоторые виды выпускаемой трубной продукции для вновь заключаемых контрактов. Повышение цен на трубную продукцию продиктовано ростом стоимости металлургического сырья, закупаемого компаниями у российских производителей листового проката, используемых при выплавке трубных сталей.

В 2013 г. российский экспорт стали, не превысил 25 млн. тонн, более чем на 2 млн. тонн отстав от показателей предыдущего года. В то же время, внутреннее потребление стальной продукции в среднем в 44 млн. тонн - на 3,8 % больше, чем в 2012 г. По прогнозам, потребление стали в России в 2014 г. увеличится более чем на 4,5 % - приблизительно до 46 млн. тонн. Таким образом, российский рынок продолжит расширяться быстрее, чем мировой, для которого ни один прогноз не предусматривает в 2014 г. роста более чем на 3,2 %. Вместе с тем нынешняя ситуация на российском рынке достаточно сложна. В экономике страны происходят неоднозначные процессы, и не все из них благоприятствуют металлургам. В 2014 г. в экономике России продолжится действие разнонаправленных тенденций, способных при определенных обстоятельствах способствовать замедлению спроса на стальную продукцию.

Отрицательно на положение отечественных предприятий влияет рост импорта труб из дальнего зарубежья в Россию, который вырос примерно на 30 % по сравнению с первым полугодием 2012 г., при этом увеличились поставки из Китая.

В настоящее время растёт предложение в сегменте сварных труб, что обусловлено активным вводом трубных станов малыми и средними компаниями, в результате чего этот рынок все больше становится региональным (рынком ближайшего производителя). И если в 2007 г. мелких и средних производителей на рынке стальных труб России в целом было 20 %, то в 2013 г. их доля выросла до 35 %. В сегменте сварных труб малого и среднего диаметров их доля увеличилась с 52 до 71 %.

В то же время баланс данного рынка серьезно нарушен. В настоящий момент в России насчитывается порядка 9 млн. тонн мощностей по выпуску труб малого и среднего диаметров, а потребление их варьируется от 3,5 млн. до 4 млн. тонн в год. Причем именно крупным компаниям становится достаточно сложно конкурировать с региональными заводами, большинство которых расположены вблизи мест потребления.

В тоже время, серьезно выросло производство профильных труб:

- НТЗ «ТЭМ-ПО» на (26 %);

- Новосибирский металлургический завод им. Кузьмина (на 43 %);

- Производственная компания «ДИА» (на 17 %);

- Торгово-промышленная компания «Союз» (на 38 %);

- Уральская металлообрабатывающая компания (на 19 %);

- Королевский трубный завод (на 39 %);

- Зеленокумский трубный завод «Октан» (на 39 %);

- Таганрогский металлургический завод (на 36 %);

- Машпрофиль (на 480 %).

Однако ситуация складывается таким образом, что рост производства профильных труб на перенасыщенном рынке сопровождается падением рентабельности их производства.

При рассмотрении отдельных сегментов трубного рынка отмечено, что в прошедшем году отсутствовали какие-либо лидирующие позиции, показавшие отличную от других динамику роста продаж, как было в 2011-2012 гг., когда практически у всех участников рынка активно увеличивались объемы реализации профильных труб. В 2013 г. эта продукция продавалась наравне с электросварными трубами среднего и большого диаметров. Причем интересно, что падение продаж, как и раньше, наблюдалось в сегментах сварных труб малого и среднего диаметров и бесшовных труб.

В сегменте индустриальных труб наиболее вероятно падение на 2 %, так же как и бесшовных горячекатаных, что связано с ожидаемым снижением потребления труб в машиностроении. Вместе с тем продолжится увеличение объемов закупки труб нефтегазовой отраслью благодаря освоению новых месторождений и реконструкции имеющихся.

Основные факторы риска, связанные с деятельностью ОАО «НМЗ им. Кузьмина»:

- ОАО «НМЗ им. Кузьмина» является металлургическим заводом неполного цикла. В связи с этим, велика зависимость производства от поставщиков заготовки;

- Негативное влияние на сбыт металлопродукции ОАО «НМЗ им. Кузьмина» может оказать снижение спроса на продукцию со стороны основных отраслей-потребителей. Так как основной объем сбыта металлопродукции завода приходится на внутренние российские поставки, то общий спад экономики России может негативно повлиять на сбыт металлопродукции предприятия;

- Негативное влияние на производство металлопродукции объекта исследования может оказать высокая степень износа основных фондов предприятия. В настоящее время принимаются действенные меры по обновлению основных фондов предприятия с целью повышения производительности основных агрегатов и расширения сортамента производимой продукции;

- Негативное влияние на сбыт металлопродукции завода оказывает рост конкуренции со стороны предприятий черной металлургии и трубных заводов в связи с частичной потерей сегмента рынков сбыта во время снижения объёмов производства в 2009г.;

- Ценообразование в черной металлургии носит циклический характер, поэтому снижение цен на стальную металлопродукцию является сезонным. Основным сырьем предприятия являются слябы, а уровень их цены зависит от мировых цен, который не соответствует ситуации на внутреннем рынке;

- В связи с существенной удалённостью, как поставщиков металла, так и основных покупателей, от местонахождения ОАО «НМЗ им. Кузьмина», рост транспортных расходов оказывает существенное влияние на сбыт его металлопродукции;

- Предприятия черной металлургии являются энергоемкими производствами, поэтому ОАО «НМЗ им. Кузьмина» имеет высокую зависимость от цен на продукцию естественных монополий: сырьё, электроэнергия, топливо и т.д. Рост цен на продукцию естественных монополий оказывает негативное влияние на себестоимость металлопродукции.

Крупнейшими регионами-потребителями металлопродукции ОАО «НМЗ им. Кузьмина» являются:

- Алтайский край;

- Хабаровский край;

- Приморский край;

- Кемеровская область;

- Самарская область;

- Калужская область;

- Свердловская область.

Продукция предприятия также поставляется на экспорт. Основные зарубежные поставки завод осуществляет в Казахстан, Узбекистан, Белоруссию, Украина. За 2012 г. на экспорт было отгружено менее десяти процентов всей произведенной металлопродукции ОАО «НМЗ им. Кузьмина». Таким образом, основной объем реализации продукции приходится на внутренние российские поставки.

Основными конкурентами ОАО «НМЗ им. Кузьмина» являются:

- Выксунский металлургический завод;

- Волжский трубный завод;

- Челябинский трубопрокатный завод;

- Северский трубный завод;

- Таганрогский металлургический завод;

- Синарский трубный завод.

Анализ конкуренции на рынке стальных труб в России представлен на рисунке 2.

Рисунок 2 - Анализ конкуренции на рынке стальных труб в России

Доля рынка, приходящаяся на исследуемое предприятие в 2013 г. составляет всего 2,6 %. Однако ОАО «НМЗ им. Кузьмина» единственный трубный завод, находящийся за Уралом, что является его конкурентным преимуществом на рынке Сибири и Дальнего Востока.

Факторами, негативно влияющими, на металлургический рынок России являются:

- разнонаправленность действий игроков;

- отсутствие координации по территориальному размещению производительных сил в России;

- недобросовестная конкуренция;

- недостаток инвестиций;

- неразвитость инфраструктуры;

- недостаток оборотного капитала.

Анализ ситуации рынка производства стальных труб показал, что последствия мирового финансового кризиса преодолеть, ещё не удалось. Более того в 2012 г. наблюдается спад производства продукции. Отрицательно на положение отечественных предприятий влияет рост импорта труб из дальнего зарубежья в Россию. В то же время баланс данного рынка серьезно нарушен, в настоящий момент в России насчитывается порядка 9 млн. тонн мощностей по выпуску труб малого и среднего диаметров, а потребление их варьируется от 3,5 до 4 млн. тонн в год. Причем именно крупным компаниям становится достаточно сложно конкурировать с региональными заводами, большинство которых расположены вблизи мест потребления. Доля рынка, приходящаяся на исследуемое предприятие в 2013 г. составляет всего 2,6 %. Однако ОАО «НМЗ им. Кузьмина» единственный трубный завод, находящийся за Уралом, что является его конкурентным преимуществом на рынке Сибири и Дальнего Востока. В настоящее время перед исследуемым предприятием стоит задача увеличения прибыли за счёт расширения своего представительства на рынке, путём адаптации деятельности предприятия к переменчивым условиям рынка.

1.3 Оценка вероятности банкротства ОАО «Новосибирский металлургический завода им. Кузьмина»

В связи с тем, что в данный момент на объекте исследования введена процедура банкротства - наблюдение, следует оценить вероятность банкротства предприятия. Институт банкротства является незаменимым инструментом в условиях рыночной конкуренции.

Важность банкротства состоит в том, что из экономики выводятся неплатежеспособные предприятия, что служит фильтрацией рынка, а с другой стороны, предоставляет возможность действующим субъектам предпринимательской среды реструктурировать свои процессы и восстановить финансовую стабильность.

Основным нормативным правовым актом, в котором сосредоточены правовые нормы, обеспечивающие комплексное нормативное регулирование института несостоятельности в РФ является закон «О несостоятельности», в соответствии с которым под несостоятельностью понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Основные цели законодательства о банкротстве:

- сохранить жизнеспособность организации;

- обеспечить защиту интересов кредиторов.

Существует множество различных методик для определения вероятности банкротства. Для достижения максимальной достоверности диагностики используем несколько методик:

- шестифакторная модель О.П. Зайцевой;

- модель В.В. Ковалева;

- четырёхфакторная модель Лиса;

- пятифакторная модель Альтмана;

- оценка по нормативно-методическим материалам о несостоятельности организаций.

Выбор представленных методик определения вероятности банкротства продиктован отсутствием требовательности к исходным данным.

По результатам оценки вероятности банкротства по различным методикам следует сделать вывод, что абсолютно все использованные методики определили неплатежеспособность предприятия.

Результаты расчетов по оценке вероятности банкротства отражены в таблице 8.

Таблица 8 - Расчет оценки вероятности банкротства по различным методикам