Экономический рост и благосостояние любого государства, в том числе и России, зависят, с одной стороны, от эффективности государственного регулирования экономики, с другой стороны, от качества менеджмента на уровне хозяйствующих субъектов. Недостатки в управлении на обоих уровнях проводят к финансовым кризисам предприятий. Одной из современных концепций управления, которая обеспечивает эффективную работу предприятия в условиях рынка, является антикризисное управление.

Финансовая диагностика выступает первым этапом антикризисного менеджмента, по результатам которой оценивается жизнеспособность предприятия, перспективы его развития. Диагностика банкротства - одно из основных направлений финансовой диагностики. Именно на этой стадии принимаются решения о дальнейших мероприятиях финансового оздоровления. На нынешнем этапе развития российской экономики выявление неблагоприятных тенденций развития предприятия, предсказание банкротства имеют достаточно важное значение. Вместе с тем, методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.

Несомненно, высокая актуальность и научно-практическая значимость указанных проблем на современном этапе развития Российской Федерации предопределила выбор темы исследования.

Предметом исследования в дипломной работе является финансовое состояние предприятия.

Объектом изучения в дипломном проекте является ООО «ВАЛЕРИЯ».

Целью данной работы является оценка вероятности банкротства организации с использованием финансово-экономических методов и выработка рекомендаций по укреплению финансового состояния предприятия.

Реализация указанной цели потребовала решения следующих задач:

- изучение методов финансово-экономической диагностики банкротства предприятия;

- проведения анализа финансового состояния конкретного предприятия (ООО «ВАЛЕРИЯ»);

- разработка предложений по улучшению финансового состояния предприятия с учетом его особенностей.

В ходе анализа в дипломной работе применялись традиционные методы экономического анализа: горизонтальный, вертикальный, коэффициентный и др.

Информационной основой работы являются данные бухгалтерской отчетности ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг.

Глава 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА)

1.1 Сущность и понятие несостоятельности (банкротства)

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для российской хозяйственной практики понятия - банкротство предприятия.

Банкротство - сложный процесс, включающий:

- рассмотрение ситуации, в которой некоторое предприятие объявляется несостоятельным;

- юридические процедуры, с помощью которых можно временно приостановить деятельность предприятия в случае банкротства, используя законодательные или практические шаги;

- определение ответственности для осуществления отказа от осуществления необходимых шагов в финансовом, юридическом, социальном и политическом плане.

Банкротство является результатом развития кризисного состояния предприятия. Современные экономические проблемы имеют специфические формы проявления. Одна из них - банкротство, неизбежное явление рыночного пространства, которое используется в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала и отражает объективные процессы структурной перестройки национальной экономики.

Переход России к рыночной экономике обусловил появление в сферах политики и экономики новых организационных формирований и понятий. Смена одной формы общественного развития и управления государства другой, даже более прогрессивной, всегда болезнен и отличается нестабильностью, прежде всего в экономике.

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ (ред. от 29.12.2015), вступивший в силу 29.03.2016 г., устанавливает основания для признания должника несостоятельным, регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также порядок и условия проведения процедур банкротства.

В соответствии со ст. 2 ФЗ РФ «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью банкротством понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Необходимо отметить, что юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дела о несостоятельности рассматриваются арбитражным судом по месту нахождения предприятия-должника, указанному в учредительных документах. Обращение в арбитражный суд возможно, если требования к должнику в совокупности составляют сумму не менее 100 тыс. руб.

При рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица в соответствии с ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» применяются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

- конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Закон предусматривает возможность исполнения обязательств должника перед кредиторами на любой стадии процедуры банкротства. Основная цель закона - установление нормальной платежной дисциплины и нового баланса взаимоотношений всех участников процесса банкротства. В частности, он расширяет круг юридических лиц, которые могут быть признаны банкротами, уточняет порядок начала процедуры банкротства, а также вводит финансовое обеспечение последствий деятельности арбитражного управляющего, в том числе путем страхования ответственности.

Законом предусмотрено расширение прав государства как собственника имущества должника - унитарного предприятия, усовершенствование порядка заключения мирового соглашения. Закон не преследует цели обязательной ликвидации предприятия при наличии признаков банкротства. Если имеются возможности оздоровить (восстановить) деятельность предприятия с целью предотвращения его ликвидации, предусматриваются специальные реорганизационные процедуры.

Хотя банкротство предприятия является юридическим фактом - только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия - в его основе лежат преимущественно финансовые причины.

Отечественные аналитики, исследуя причины, условно делят банкротство на три вида:

Первый вид - банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятием, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов и т.д.

Второй вид - банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиций в оборотный капитал для осуществления простого воспроизводства (даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитие производства для поддержания рыночной стоимости предприятия.

Третий вид - банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства.

Очевидно, что на практике все три вида могут сочетаться в различных пропорциях, и разделить их можно только по преимущественному фактору, определяющему его природу.

В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий.

Реальное банкротство.

Реальное банкротство характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство.

Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство.

Умышленное банкротство характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство.

Фиктивное банкротство характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

К основным из этих рисков относятся:

1. Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному осуществлению его хозяйственной деятельности. Реализация этого катастрофического риска характеризуется превышением финансовых обязательств предприятия над его активами. В числе причин реализации данного вида риска можно назвать неэффективность финансового управления, замедление платежного оборота в условиях нестабильной экономики, недостаточную квалификацию менеджеров и их приверженность к агрессивным формам осуществления финансовой деятельности и др.

2. Существенная несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода времени объемов его денежных потоков. Реализация данного риска характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным и отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

3. Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная низкой ликвидностью его активов. Реализация этого риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

В настоящее время банкротство является предметом обширного государственного регулирования, и, прежде всего, в силу отрицательных последствий деятельности финансово несостоятельных предприятий для развития экономики страны в целом. Эти отрицательные последствия характеризуются следующими моментами:

- финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих предприятий - его партнеров, нанося им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;

- финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных программ экономического развития;

- неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;

- вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в связи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране.

С учетом изложенного, возможно, механизм банкротства предприятий следует рассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала с целью более эффективного его использования.

1.2 Причины возникновения кризиса, ведущие к банкротству

Исследования, проведенные на российских предприятиях, находящихся в кризисной ситуации, обнаружили комплекс причин, из-за которых предприятие попадает в кризис. Их можно разделить на две группы:

- внешние причины, которые не зависят от предприятия или на которые предприятие может повлиять в незначительной степени;

- внутренние причины кризиса, которые возникли в результате деятельности самого предприятия.

Внешние факторы являются наиболее опасными в связи с тем, что возможности оказания воздействия на них минимальны, а последствия их реализации могут быть разрушительными. К основным из них относят:

- экономические факторы (темпы инфляции, ставки налогов и банковских кредитов, курсы валют, уровень доходов населения и др.);

- политические факторы, обусловленные действиями и намерениями центральных и местных властей, их отношением к различным секторам экономики, регионам страны и формам собственности, наличием различных групп влияния в органах государственного и хозяйственного управления;

- рыночные факторы (тенденции изменения демографической ситуации, жизненные циклы изделий, уровень конкуренции и др.);

- технологические факторы, обусловленные воздействием на экономику научно-технологического прогресса;

- социокультурные факторы, охватывающие такие явления и процессы, как преобладающие в обществе нравы и традиции, отношение людей к работе и уровню благосостояния, уровень образования населения, отношение к частному бизнесу и возможности самостоятельной предпринимательской деятельности;

- международные факторы, связанные с глобализацией экономики, деятельностью транснациональных компаний, экономических и военно-политических объединений.

В развитой рыночной экономики, как отмечают западные авторы, 1/3 вины за кризисную ситуацию компании попадает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние.

Внутренние факторы, возникающие в результате деятельности самого предприятия, также могут быть причиной кризиса. Причем проведенные исследования подтвердили, что внутренние факторы усиливают действие внешних. Логическую цепочку поиска внутренних причин экономического кризиса на российских предприятиях можно построить, исходя из ответа на вопрос, увеличился или уменьшился объем продаж за последние два года.

Если проблем с продажей продукции нет, причина заключается не в самой продукции, а в оборачиваемости оборотных средств. Если оборачиваемость мала, проблема связана с большой длительностью производственного цикла. Необходимо выявить слабое звено цикла. Это могут быть задержки с оплатой отпущенных товаров. Тогда причины кризиса связаны с ценовой политикой и контролем цен, с условиями договора на продажу товара (например, поставки товара осуществляются без предоплаты). Высокие цены могут быть связаны с высокими издержками производства. Тогда следует выяснить динамику изменения затрат на производство товара и причины их роста. При высокой оборачиваемости средств причины экономического кризиса заключаются в рентабельности товара. Если объем продаж уменьшается, причину следует искать в реализации продукции. Дальнейшие вопросы связаны с наличием запасов готовой нереализованной продукции, потребительскими свойствами товара, ценовой политикой и системой распределения и продвижения товара, ответы на которые могут дать представление о причинах кризиса предприятия.

Ряд авторов выделяют следующие причины возникновения кризиса:

1. Неэффективность системы управления предприятием, обусловленную:

- отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

- недостаточным знанием конъюнктуры рынка;

- неэффективностью финансового менеджмента и управления издержками производства.

2. Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед участниками (учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использования имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

3. Низкие размеры уставного капитала акционерных обществ.

4. Отсутствие эффективного механизма исполнения решений судов, особенно в части обращения взыскания на имущество должника.

5. Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса, что снижает его инвестиционную привлекательность.

6. Практика перекрестного субсидирования и деформированная структура издержек производства вследствие дифференциации (по потребителям) цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, оказывающих существенное влияние на конкурентоспособность продукции российских предприятий.

7. Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом состоянии предприятия для акционеров (участников), руководителей предприятия, потенциальных инвесторов и кредиторов.

Как правило, одна или даже несколько причин не приводят субъект предпринимательской деятельности к банкротству спонтанно. Обычно экономическая несостоятельность наступает вследствие постепенного, достаточно длительного процесса их взаимодействия в условиях отсутствия или недостаточности уделяемого высшим менеджментом внимания угрозам внешней среды и слабым сторонам деятельности компании.

Таким образом, основными причинами банкротства являются: низкая эффективность механизмов адаптации субъектов предпринимательской деятельности к изменяющимся условиям внешней и внутренней среды, системы и методов управления финансово-хозяйственной деятельностью.

1.3 Методы финансово-экономической диагностики банкротства

Диагностика - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса исследовательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест». Диагностика - это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и в пространстве.

Процесс диагностики - исследовательский, поисковый, познавательный процесс. Наиболее полезно применение диагностики для определения реального состояния процессов управления.

Цель диагностики - установить диагноз объекта исследования и дать заключение о его состоянии на дату завершения этого исследования и на перспективу. Осуществив цель на основании данных диагноза, можно будет выработать правильную и грамотную экономическую (политическую, социальную) стратегию и тактику.

Задачи диагностики заключаются в определении мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы, и способов их реализации. Нельзя осуществлять управление на любом хозяйственном и управленческом уровне, не имея четкого представления о его состоянии. Задачи диагностики тесно переплетаются с двумя другими задачами - прогнозом и анализом происхождения.

Для того чтобы правильно оценить состояние объекта диагноза, необходима система критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта с учетом влияющих на него в тот или иной период времени факторов. Это, прежде всего, построение системы показателей для оценки состояния объектов, разработка качественных и количественных характеристик, шкал для измерения определенных значений этих характеристик и показателей. Задача прогнозирования банкротства, как самостоятельная проблема, возникла в развитых странах после окончания второй мировой войны. Переход нашей страны к рыночной экономике сделал актуальной оценку финансового состояния хозяйствующих субъектов. В результате этого в практике финансового анализа появилось много зарубежных и отечественных методик.

Все основные методы диагностики банкротства предприятия можно разделить на количественные, качественные и смешанные.

Качественные методы основаны на порядковой шкале измерения, а в еще более узких случаях - на бинарном отображении анализируемых характеристик. Качественные методы часто используют косвенные (нефинансовые) признаки для оценки финансовых характеристик организации. Количественные методы основаны на интервальной шкале измерения, то есть на отображении характеристик организации в подмножество действительных чисел. Они связаны с расчетом показателей, анализе их динамики, сравнением с нормативами и другими базами сравнения. Смешанные методики используют как количественные, так и качественные показатели.

Также можно выделить абсолютные и коэффициентные методы.

Абсолютные методы - это простейшие методы, основанные на абсолютных (чаще всего - стоимостных) показателях активов, пассивов, доходов, расходов и т.д.

Коэффициентные методы основаны на соотношениях между различными абсолютными показателями.

Выделяя по признаку системности все методы можно разделить на простые и интегральные.

При простом подходе анализируются отдельные показатели организации, независимо друг от друга, и только после такого анализа делается некое обоснованное заключение о состоянии организации. В интегральных подходах используется некий достаточно четкий алгоритм преобразования множества исходных показателей или результатов их сравнительного анализа в единый показатель, который может представлять собой любое численное значение, либо балл, либо класс или в крайнем случае бинарную переменную, имеющую явный управленческий смысл.

К общеизвестным интегральным показателям прогнозирования возможного банкротства относятся модель платежеспособности управления отчетности Банка Франции, модель Э. Альтмана, модель Аргенти, модель У. Бивера, модель Дюпона, модель кредитного скоринга Д. Дюрана, модель Г.В. Савицкой, модель Р.С. Сайффулина и Н.С. Кадыкова, модель Р. Таффлера, модель Г. Тишоу, модели Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. и многие другие. В эту группу методов относятся методы дискриминантного анализа, методы скорингового анализа, а также методы расчетно-аналитического характера, позволяющие сгруппировать предприятия по классам платежеспособности.

К простому методу анализа можно отнести метод, основанный на коэффициентах, утвержденных Постановлением правительства РФ от 23.04.2013 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа».

В рамках указанного документа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника, его финансовую, операционную и инвестиционную деятельность, положение на товарных рынках, безубыточность производства. Осуществляется анализ как внутренних, так и внешних условий деятельности. Производится оценка следующей системы коэффициентов:

- коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника;

- коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость;

- коэффициенты, характеризующие деловую активность и др.

Расчет коэффициентов, определенных Постановлением Правительства РФ от 23.04.20130 г. № 367, производится на основании:

а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

б) учредительных документов, протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;

г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;

д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;

е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника.

При проведении финансового анализа арбитражный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и достоверности, в соответствии с которыми в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необходимые для оценки его платежеспособности; в ходе финансового анализа используются документально подтвержденные данные; все заключения и выводы основываются на расчетах и реальных фактах.

Следует отметить, что приведенная выше классификация является условной, и многие методы могут входить одновременно в несколько групп. Так, например, в группу количественных методов могут входить простые и интегральные методы.

Как уже было указано, кроме количественных подходов к предсказанию банкротства компаний в качестве самостоятельного следует выделить качественный подход, основанный на изучении отдельных характеристик бизнеса, движущегося к банкротству. Наиболее известный качественный метод - анализ обширной системы критериев и признаков.

Многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих аналитических оценок системы критериев.

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

- превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами (в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов);

- высокий удельный вес дебиторской задолженности;

- наличие сверхнормативных товаров и производственных запасов;

- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

- потенциальные потери долгосрочных контрактов.

- потери ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановки, а также нарушения ритмичности производственно-технического процесса;

- излишняя ставка на успешность и прибыльность нового проекта;

- чрезмерная зависимость организации от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива;

- участие в судебных разбирательствах организации с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка необходимости постоянного и технологического обновления организации;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с организацией в целом или ее ключевыми подразделениями.

К смешанному виду методов диагностики банкротства можно отнести метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВАЛЕРИЯ»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ВАЛЕРИЯ» создано на основании Протокола №1 от 08.02.2002 г. Учредительным собранием ООО «ВАЛЕРИЯ». Основные виды деятельности ООО «ВАЛЕРИЯ»:

- производство строительных материалов;

- заготовка и переработка леса, производство и реализация в том числе;

- строительство, монтаж, ремонт и эксплуатация промышленных и гражданских объектов, гостиничных комплексов, выставочных, складских и подсобных помещений, гаражей, предприятий общественного питания, торговли, производственных помещений, парков, музеев, центров досуга и развлечений, аттракционов и др.

- производство и реализация товаров народного потребления, продукции производственно-технического назначения;

- внедрение научно-технических и проектных разработок;

- заготовка и переработка сельскохозяйственной продукции;

- лесное производство;

- рекламно-издательская деятельность, полиграфическая деятельность;

- посредническая, дилерская, дистрибьюторская, операции с недвижимостью, маркетинг;

- внешнеэкономическая деятельность по всем направлениям деятельности общества с соблюдением установленного законодательством порядка.

На предприятии учет объектов и хозяйственных операций ведется на основании первичных учетных документов путем записей их данных в учетных регистрах. Документооборот и технология обработки учетной информации регламентируется согласно графику и правилам документооборота.

Бухгалтерский учет осуществляется на основе программного продукта, оборотов по синтетическим и аналитическим счетам.

Исходной информацией для бухгалтерского учета являются правильно заполненные унифицированные первичные документы.

Бухгалтерские регистры: журналы-ордера, ведомости, отчеты кассира и т.п. заполняются по объектам учета и периодам учета.

Порядок внутреннего контроля за хозяйственными операциями определяется директором.

К факторам, влияющим на деятельность ООО «ВАЛЕРИЯ», можно отнести колебание цен на строительные материалы, что в свою очередь увеличивает риск несоответствия прогнозных цен на готовую продукцию, рыночным ценам.

Для получения полного представления о предприятии представим результаты оценки его имущества и источников его формирования по данным формы №1 бухгалтерской отчетности за 2013-2015 гг. (см. приложение 1).

Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре имущества и его источниках, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

В табл. 1, 2 дано структурное представление агрегированного баланса ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 годы.

Так по данным табл. 1, видно, что за 2014 год структура баланса предприятия существенно ухудшилась, о чем в первую очередь, свидетельствует сокращение имущества предприятия как в части внеоборотных, так и в части оборотных активов. Сокращение имущества произошло в основном за счет сокращения основных средств, организация полностью реализовала свои основные средства.

Активы ООО «ВАЛЕРИЯ» сократились с 16920 тыс. руб. до 5641 тыс. руб., то есть в три раза. При этом предприятие полностью реализовало имеющееся оборудование, поэтому все имущество на конец 2014 года осталось закреплено только в оборотных средствах. В исследуемом периоде значительный рост в составе активов предприятия имеют в основном запасы - средства, необходимые для организации производственного процесса на предприятии. Общая сумма запасов составила на конец 2014 года 3 679 тыс. руб., что практически вдвое превышает аналогичный показатель 2013 года, а их доля в составе имущества возросла с 15,2% на конец 2013 года до 65,2% к концу 2014 г. В 2014 году произошло существенное сокращение дебиторской задолженности ООО «ВАЛЕРИЯ» - с 3641 тыс. руб. до 810 тыс. руб., при этом доля дебиторской задолженности в составе имущества предприятия снизилась с 21,5% до 14,4% на конец 2014 года. Существенное сокращение дебиторской задолженности в 2014 году положительно характеризует работу с покупателями продукции предприятия, особенно если учесть тот факт, что на конец 2013 года вся дебиторская задолженность относилась к долгосрочной, вероятность возврата которой невелика. За 2015 год на 327 тыс. руб. сократилось имущество предприятия, что явилось следствием существенного снижения оборотных активов. Снижение величины оборотных активов было обусловлено снижением запасов с 3679 тыс. руб. до 506 тыс. руб., при этом их доля в составе имущества снизилась с 65,2% до 9,5%.

Таблица 1

Анализ имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг. (на конец года)

Снижение запасов может негативно отразиться на производственной деятельности предприятия, стать причиной остановки его работы в случае несвоевременной поставки следующей партии сырья и материалов.

Положительной тенденцией является увеличение внеоборотных активов ООО «ВАЛЕРИЯ» на 1730 тыс. руб., поскольку на конец 2014 года они полностью отсутствовали в составе имущества предприятия. Увеличение внеоборотных активов произошло благодаря приобретению нового оборудования.

Негативно характеризует структуру имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» в 2015 г. возросший удельный вес дебиторской задолженности. Ее доля в составе имущества предприятия увеличилась с 14,4% на конец 2014 года до 34,6% на конец 2015 года. Предприятию необходимо изменить политику работы с покупателями продукции, следует ввести скидки за предоплату за поставляемый товар, что позволит улучшить финансовую дисциплину контрагентов. Необходимо отметить, что на конец 2015 года предприятие абсолютно не имеет в составе имущества денежных средств, что негативно влияет на его ликвидность. Динамику состава имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» за анализируемый период можно представить в виде диаграммы (рис. 1). Анализ пассива баланса ООО «ВАЛЕРИЯ» также позволяет выделить ряд отрицательных и положительных моментов в деятельности предприятия в 2013 - 2015 гг. Доля собственных средств предприятия в общей структуре пассивов на начало периода составляла - 10,8%, по состоянию на 01.01.2016 г. собственные средства составляют - 1,5%, что свидетельствует о невозможности за счет собственных ресурсов покрыть свои текущие обязательства. Динамика данного показателя за анализируемый период свидетельствует об увеличении собственного капитала в структуре пассивов. В то же время наличие убытков у предприятия может рассматриваться как отсутствие источника пополнения собственных средств для осуществления хозяйственной деятельности и расчета с кредиторами.

Рис. 1 Динамика состава имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг., тыс. руб. (на конец года)

Как видно из табл. 2, в 2013 году предприятие понесло существенные убытки по основной деятельности, что выразилось в отрицательном значении собственного капитала ООО «ВАЛЕРИЯ». В 2014 году предприятие посредством реализации основных средств перекрыло убытки прошлого периода, величина собственного капитала на конец 2014 года составила 116 тыс. руб., что благоприятно характеризует хозяйственную деятельность предприятия.

В тоже время в составе источников имущества на конец 2014 года 97,9% занимает заемный капитал. Это свидетельствует о крайне неустойчивом финансовом состоянии ООО «ВАЛЕРИЯ», поскольку все его имущество финансируется за счет заемных источников.

Основным источником финансирования имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» является кредиторская задолженность, ее доля в составе источников имущества в 2014 году снизилась с 109,1% до 72,2%.

Таблица 2

Анализ источников формирования имущества (пассивов) ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг. (на конец года)

Несмотря на снижение, доля кредиторской задолженности в составе источников финансирования остается на конец 2014 года очень высокой. В абсолютном выражении величина кредиторской задолженности в течение 2014 года сократилась с 18465 тыс. руб. до 4074 тыс. руб. Необходимо отметить, что основная часть кредиторской задолженности сформирована за счет задолженности перед государственными внебюджетными фондами по уплате единого социального налога. Собственный капитал на конец 2015 года снова принимает отрицательное значение из-за понесенных в отчетном периоде убытков. Величина собственного капитала составила (-82) тыс. руб.

Отсутствие собственного капитала вынуждает предприятие обращаться к заемным источникам финансирования имущества (рис. 2).

В 2015 году произошло существенное увеличение краткосрочных займов - на 450 тыс. руб. по причине приобретения оборудования в кредит.

Доля краткосрочных займов в составе источников финансирования составила на конец 2015 года 35,3%.

Увеличение кредиторской задолженности при отсутствии собственного капитала может негативно отразиться на финансовом состоянии ООО «ВАЛЕРИЯ» в будущем.

Проведем анализ структуры кредиторской задолженности ООО «ВАЛЕРИЯ» в 2013-2015 гг. (табл. 3).

Таблица 3

Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности ЗАО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг. (на конец года)

Доля кредиторской задолженности в составе источников имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» в 2015 году снизилась с 72,2% до 65,8%, но при этом величина кредиторской задолженности осталась значительной - 3495 тыс. руб. на конец отчетного периода. Анализ структуры кредиторской задолженности позволяет сделать вывод, что большая её часть в 2013 году приходилась на поставщиков и подрядчиков (91,2%), в 2014 и 2015 гг. на задолженность перед государственными внебюджетными фондами (53,4% и 62,3% соответственно) (рис. 2).

Рис. 2 Динамика источников формирования имущества ООО «ВАЛЕРИЯ» за 2013-2015 гг., тыс. руб. (на конец года)

Необходимо отметить, что в течение исследуемого периода величина кредиторской задолженности постепенно снижалась: темп изменения в 2014 году составил - 77,9 %, то есть задолженность снизилась практически в 5 раз, в 2015 году составил - 14,2%.

На протяжении исследуемого периода кредиторская задолженность стабильно снижалась. Снижение кредиторской задолженности произошло за счет погашения задолженности перед персоналом, так в 2015 г. указанная задолженность изменилась на 97,3%, в отличие от 2014 г., в котором она значительно возросла (41,1%).

Также уменьшение кредиторской задолженности произошло за счет расчетов с поставщиками и подрядчиками, в 2014 г. изменение составило - 99,3%.

Рис. 3 Структура кредиторской задолженности ООО «ВАЛЕРИЯ» в 2013-2015 гг. %, (на конец года)

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие практически не имеет возможности погасить кредиторскую задолженность в краткосрочном периоде.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия