Управление финансами предприятия

4. С помощью статистических критериев оценить применимость построенной модели.

5. Выделить переменную часть затрат для каждого продукта из всего ассортимента.

6. Определить оптимальный объем продаж и цену для каждого продукта, дающие для него максимальный вклад на покрытие.

Вклад на покрытие = (Цена - Переменные затраты на ед.) х Q.

Вклад на покрытие отражает разницу между выручкой и переменными затратами.

Изменяя цены и объемы продаж в соответствии с функцией спроса, можно определить объем продаж (Q), для которого вклад на покрытие будет наибольшим.



Рис. 9. Интерполяционный полином для представления функции спроса и определения оптимальных объемов и цен

4.5 Меры по минимизации себестоимости, коммерческих и управленческих расходов

Основными мерами по снижению себестоимости (затраты, связанные с производством продукции) являются:

1. Остановка нерентабельных производств;

2. Внедрение инновационных, ресурсосберегающих, малоотходных (или безотходных) технологий. Например, переход с отопления за счет электроэнергии на отопление газом; замена в автомобилях бензиновых двигателей на газовое оборудование; увольнение офисных работников и наем фрилансеров; установка IP-телефонии; перевод сотрудников с обычных компьютеров на ноутбуки (или нетбуки); использование энергосберегающих ламп и т.п.

3. Приобретение сырья и материалов по более низким ценам и на более выгодных условиях, а также оптимизация схемы их закупки и транспортировки;

4. Сокращение расходов, связанных с хранением и владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы логистику, страхование и т.п.) и оборудованием. Например, выбор помещения с оптимальными характеристиками (высотой потолков, ровным полом, удобным местоположением) по наименьшей цене; правильное размещение оборудования и запасов; более полное использование производственных мощностей (в том числе переход на трехсменную работу); оптимизация расходов на обслуживание и ремонт оборудования. При возможности предлагается экономить на готовой продукции, если можно работать под заказ; на незавершенном производстве, если процесс производства не слишком длителен; на сырье и материалах, если скорость их приобретения не вызовет простоев.

5. Автоматизация планирования деятельности предприятия путем приобретения или создания соответствующих компьютерных программ. В результате процесс планирования будет дешевле, внедрена система нормирования всех операций в производственной деятельности, автоматизирована регистрация и инвентаризация запасов, предприятие избавится от излишнего числа запасов и не допустит простоев в производстве.

6. Сокращение потерь запасов из-за их устаревания, порчи (сгнили, сгорели, физически повреждены), хищения и бесконтрольного использования. При наличии запаса, который скоро испортится, предлагается вернуть его поставщику, снизить на него цену, установить премию за его продажу, продать конкуренту, активизировать рекламную компанию по его продаже, выбросить для освобождения места на складе.

7. Сокращение количества бракованной продукции. Например, введение контроля качества для сырья и материалов, повышение уровня ответственности персонала организации, соблюдение технологии и регламента производства, своевременная и качественная отладка, и очистка оборудования и т.п.

8. Ужесточение контроля. Например, установка счетчиков электроэнергии, водных и газовых для всех основных направлений деятельности; составление карт затрат электроэнергии в смену и сравнение с другими сменами и прошлыми отчетными периодами; обоснование необходимости каждого вида расходов, внедрение контроля за физическим и моральным состоянием запасов; повышение контроля за своевременным исполнением запланированных расходов.

Основными мерами по управлению коммерческими расходами (затраты, связанные с реализацией продукции (обычно при их снижении уменьшается и объем продаж, поэтому все меры по управлению ими должны быть всесторонне обоснованы)) являются:

1. Оптимизация системы мотивации персонала предприятия. А именно разделение зарплаты на постоянную и премиальную части. При этом доля премиальной части должна составлять от 30 % до 80 % от общей суммы зарплаты (в зависимости от должности). Введение балльно-рейтинговой системы, предусматривающей начисление баллов за выполнение должностных обязанностей (в зависимости от качества и количества выполненной работы). В результате при наборе недостаточного числа баллов должны следовать штрафы, выговоры и увольнения сотрудников, при нахождении их числа в приемлемом диапазоне выплачиваться только основная часть зарплаты, а при его превышении - премиальная часть.

2. Использование только тех рекламных мер, которые приносят прибыль компании.

3. Применение наиболее выгодных схем распространения товара. Например, закрытие торговых площадей и продажа товара со склада или его доставка под заказ; покупка торговых площадей вместо их аренды; сдача в аренду или субаренду не используемых торговых площадей; повышение качества обслуживания клиента; расположение торговых площадей в наиболее выгодных для этого местах; правильное расположение товара на витринах; создание соответствующего звукового фона; и т.п.

Основными мерами по снижению управленческих расходов (затраты, непосредственно не связанные с производством и сбытом продукции) являются:

1. Сокращение затрат на непроизводственные здания и сооружения;

2. Исключение не обоснованных затрат на аппарат управления;

3. Уменьшение бюрократических барьеров;

4. Повышение скорости прохождения информации;

5. Отказ от социального пакета и внешних социальных программ. В соцпакет входит: гибкое рабочее время; обучение сотрудников за счет предприятия и приобретение учебной литературы; предоставление служебного автомобиля, сотового телефона, оплата бензина, связи, свободный доступ в Интернет и возможность распечатывать не ограниченное число документов; "абонементное" техобслуживание личного транспорта сотрудников в сервисном центре; предоставление им целевых беспроцентных ссуд (автомобиль, квартира); поздравления их с личными праздниками и подарки от компании; организация корпоративов и спортивных занятий (оплата спортзала) и т.п.

4.6 Управление ассортиментом продукции предприятия

Эффективное управление ассортиментом продукции исходит из того, что ресурсы предприятия всегда ограничены, следовательно, производить и продавать необходимо только то, что приносит достаточную прибыль и стабильный поток денежных средств. В результате управление ассортиментом позволяет увеличить прибыль и приток денежных средств в сжатые сроки и без значительных инвестиций.

Для эффективного управления ассортиментом продукции необходимо оценить каждый вид деятельности в отдельности. Результатом оценки должна стать карта видов деятельности предприятия, включающая:

1. Список видов деятельности в порядке важности;

2. Оценку существующих преимуществ и недостатков по каждому изделию и каналу распространения.

Определив все виды деятельности предприятия, необходимо оценить каждый из них по финансовым показателям, а именно рассчитать:

1. Себестоимость продукции;

2. Вклад на покрытие для каждого изделия;

3. Коэффициент вклада на покрытие для каждого изделия;

4. Коэффициент рентабельности продаж для каждого изделия.

Коэффициент вклада на покрытие - это отношение вклада на покрытие к выручке от реализации. Он показывает, какая доля выручки может использоваться на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше этот показатель, тем привлекательнее с финансовой точки зрения производство данного вида продукции.

Все перечисленные выше действия позволят определить, какая продукция наиболее выгодна предприятию при существующем объеме производства и каким должен быть ассортимент с учетом ограничивающих факторов (финансовые ресурсы, сырье, производственные мощности и т.п.).

После получения результатов финансового анализа ассортимента продукции необходимо, оценить их с позиции рынка, спрогнозировав спрос по каждому виду продукции. Точность прогнозирования спроса зависит как от информации, используемой для анализа, так и от методов ее обработки.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 10. Классификация методов прогнозирования спроса

На основе полученной информации создаются модели прогнозирования спроса, позволяющие имитировать рыночные ситуации в рамках альтернативных сценариев и планировать дальнейшую деятельность предприятия.

Раздел 5. Управление денежными потоками

В разделе дано понятие и особенности управления денежными потоками, показана их взаимосвязь с основными финансовыми результатами предприятия. Показан процесс анализа отчета о движении денежных средств предприятия. Пояснены причины, последствия и меры по устранению дефицита денежных средств на предприятии. Даны основные финансовые методы увеличения капитала предприятия.

5.1 Основы управления денежными потоками предприятия

Существуют три наиболее важных финансовых показателей деятельности любого предприятия:

1. Выручка - это учетный доход от реализации продукции или услуг за рассматриваемый период, отражающий как денежные, так и неденежные формы дохода.

2. Прибыль - это разность между учетными доходами от реализации и начисленными расходами на реализованную продукцию.

3. Поток денежных средств - это разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Различие между суммой полученной прибыли и величиной денежного потока состоит в том, что:

1. Прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств.

2. Прибыль признается после совершения продажи, а не после поступления денежных средств.

3. При расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты.

4. Денежный поток отражает движение денежных средств, не учитывающихся при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, некоторые налоги, штрафы, долговые выплаты, чистую сумму долга и авансированные средства.

Управление денежными потоками включает:

1. Учет движения денежных средств;

2. Анализ потоков денежных средств;

3. Составление бюджета денежных средств;

4. Охватывает основные аспекты управления деятельности компании, такие как: внеоборотные активы, денежные средства, собственный капитал, товарно-материальные запасы, кредиты банка, дебиторская и кредиторская задолженность.

5.2 Анализ потоков денежных средств

Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

Для анализа потоков денежных средств используются прямой и косвенный метод.

Основным документом для анализа денежных потоков прямым методом является "Отчет о движении денежных средств".

Потоки денежных средств анализируются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая.

Основная деятельность обеспечивает выполнение основных производственно-коммерческих функций, отражая поступление и использование следующих денежных средств:

"Притоки":

1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков;

2. Прочие доходы.

"Оттоки":

1. Денежные средства, направленные на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов;

2. Выплата заработной платы;

3. Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;

4. Уплата дивидендов и процентов за кредит;

5. Прочие расходы.

Поскольку основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств.

Потоки денежных средств по инвестиционной деятельности, подразделяются на:

"Притоки":

1. Продажа основных средств и других внеоборотных активов;

2. Получение дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений;

3. Продажа ценных бумаг и иных финансовых вложений;

4. Поступления от погашения займов предоставленных другим организациям.

"Оттоки":

1. Приобретение основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов;

2. Приобретение дочерних организаций;

3. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений;

4. Займы, предоставленные другим организациям.

Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Потоки денежных средств по финансовой деятельности включают:

"Притоки":

1. Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг (например, сертификат долевого участия - документ, свидетельствующий факт передачи имущества в доверительное управление);

2. Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

"Оттоки":

1. Погашение займов и кредитов (без процентов);

2. Погашение обязательств по финансовой аренде.

Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства в распоряжении компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

5.3 Методы анализа потоков денежных средств

Для анализа потоков денежных средств применяют прямой и косвенный методы.

Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия:

1. Позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств по всем видам деятельности (операционная, инвестиционная и финансовая). Так как основная деятельность компании является главным источником прибыли, она должна являться и основным источником денежных средств. Так как при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств. За исключением случаев, когда превышение притока над оттоками не связано с получением дивидендов, процентов от долгосрочных финансовых вложений, продажей ценных бумаг и иных финансовых вложений или поступлений от погашения займов предоставленных другим организациям. Кроме того, при убыточной основной деятельности вложения в инвестиционную деятельность должны быть краткосрочными, высокоприбыльными и обоснованными. Финансовая деятельность призвана увеличивать денежные средства компании для финансового обеспечения основной и инвестиционной деятельности.

2. Дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам;

3. Устанавливает взаимосвязь между объемом реализации и денежной выручкой за отчетный период.

Образец применения прямого метода анализа денежных потоков представлен в приложении 6.

Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах:

1. Позволяет показать взаимосвязь между разными видами деятельности предприятия;

2. Устанавливает взаимосвязь между чистой прибылью и изменениями в активах предприятия за отчетный период.

Образец применения косвенного метода анализа денежных потоков представлен в приложении 7.

В результате применения методов анализа денежных потоков можно определить:

1. В каком объеме, и из каких источников получены денежные средства, и выявить основные направления их расходования;

2. Способно ли предприятие обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;

3. В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;

4. Достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в денежных средствах;

5. Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;

6. Чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств.

5.4 Инкассация наличности

Инкассация наличности - это процесс получения денежных средств за реализованную продукцию.

Коэффициенты инкассации позволяют определить, когда и в какой сумме ожидается поступление денежных средств от продаж соответствующего периода. Определить значения коэффициентов инкассации можно на основе анализа денежных поступлений (погашения дебиторской задолженности) прошлых периодов.

Рис. 11. График ожидаемых поступлений денежных средств от продаж

Коэффициенты инкассирования выражают процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в соответствующем интервале времени от момента реализации:

К_i = ,

где j - месяц отгрузки (январь);

i - месяцы оплаты (январь, февраль, март и т.д.).

5.5 Дефицит денежных средств

Причины дефицита денежных средств:

1. ВНУТРЕННИЕ:

1.1. Падение объема продаж:

1.1.1. Потеря одного или более крупных потребителей;

1.1.2. Недостатки в управлении ассортиментом продукции;

1.2. Недостатки в системе управления финансами:

1.2.1. Слабое финансовое планирование;

Например, предлагается оценить экономической эффект от внедрения механизма финансового планирования в организации. В результате его внедрения сократилась продолжительность финансового цикла на 10 дней. Этот механизм внедрен в организации в первый месяц 2009 года. Затраты на его внедрение составили 30 тыс. руб. Финансовый цикл организации составляет 182,5 дня. Годовая прибыль за 2008 г. составила 1 млн. руб., то есть прибыль за один день 2008 г. составила 2 739,7 руб. Предполагается, что в 2009 году прибыль организации не уменьшится. В результате экономический эффект от внедрения нового механизма финансового планирования в 2009 г. составит не менее 24 794 руб. (2739,7*10*(365/182,5) - 30000), а в каждый последующий год не менее 54 794 руб.

1.2.2. Отсутствие оптимальной организационной структуры финансовых служб;

1.2.3. Отсутствие управленческого учета;

1.2.4. Потеря контроля над затратами;

1.2.5. Низкая квалификация кадров.

Например, для увеличения прибыли ООО "Торговый центр" предлагается повысить квалификацию продавцов и менеджеров по продажам. Стоимость курсов для группы в 20 человек составит 60 тыс. руб. Предполагается, что в результате продажи увеличатся на 10 %. Выручка в 2009 году составляла 20 млн. руб., а рентабельность продаж по чистой прибыли 15 %. Прогнозируемый темп снижения выручки и рентабельности продаж по чистой прибыли на 2010 год составляет 5 %. Применение полученных практических навыков планируется осуществлять с 01.01.2011 г. Таким образом, планируем, что темп роста выручки на 2011 год составит 5 % (10 %-5 %), а величина рентабельности продаж по чистой прибыли в 2011 году не изменится, то есть составит 10 %. В результате чистая прибыль от этой рекомендации в конце 2011 года составит 130.000 руб. (((20.000.000*(100 % - 5 %))*(100 % - 5 % + 10 %)*10 % - (20.000.000*(100 % - 5 %))*(100 % - 5 %)*10 %) - 60.000).

2. ВНЕШНИЕ:

2.1. Кризис неплатежей;

2.2. Неденежные формы расчетов (бартер и взаимозачет);

2.3. Конкуренция;

2.4. Рост цен на энергоносители;

2.5. Давление налогового законодательства;

2.6. Высокая стоимость заемных средств;

2.7. Давление инфляции.

Последствия дефицита денежных средств:

1. Задержки в выплате заработной платы;

2. Рост кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом;

3. Рост доли просроченной задолженности по кредитам банков;

4. Снижение ликвидности активов компании;

5. Увеличение длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих.

Меры по оптимизации потока денежных средств:

1. Краткосрочные меры:

1.1. Меры по увеличению притока денежных средств:

1.1.1. Продажа или сдача в аренду внеоборотных активов;

Например, для увеличения прибыли ООО "Стройматериалы" предлагается сдать пустующее помещение (200 м ²) в аренду под теплый склад. В результате изучения данных представленных в газетах "Из рук в руки" и "Ваша недвижимость" определено, что там, где находится наше предприятие (Кировский район г. Казань (пос. Левченко)) в среднем сумма аренды за 1 м ² теплого склада на сегодняшний день (01.04.2010 г.) составляет 150 руб./м ². Предполагается, что в результате подачи рекламной информации в газету "Из рук в руки" в течение двух месяцев помещение будет сдано в аренду. Стоимость подачи рекламы 8 раз в месяц в газету "Из рук в руки" составляет 1500 руб. Для сдачи помещения в аренду в нем планируется провести косметический ремонт на сумму 50 тыс. руб. Таким образом, в конце 2010 года сумма чистой прибыли от этой рекомендации составит 157 тыс. руб. (7*200*150-2*1500-50000). В каждый последующий год сумма чистой прибыли от сдачи помещения в аренду составит 210 тыс. руб.

Для повышения качества этой рекомендации предлагается обосновать сумму арендной платы (представить список или ссылки на цены арендной платы в изучаемом районе и словесно обоснованный выбор одной из них или определение среднеарифметической или средневзвешенной цены), обосновать стоимость ремонта (подробно расписать все виды затрат на этот ремонт), обосновать выбор в качестве источника рекламы газеты "Из рук в руки" (на основе сравнительной оценки с альтернативными изданиями или иными средствами рекламы (радио, телевидение, рекламные щиты и т.п.) и обосновать ее цену (показать варианты оплаты рекламы (выбор оплаты сразу за восемь раз или лучше каждый раз платить за один раз, шрифт, размер и другие условия) и обосновать выбор одного из них).

1.1.2. Рационализация ассортимента продукции;

1.1.3. Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты;

1.1.4. Уменьшение суммы выплачиваемой предоплаты;

1.1.5. Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования.

1.2. Меры по уменьшению оттока денежных средств:

1.2.1. Разработка системы скидок для покупателей;

1.2.2. Сокращение затрат;

1.2.3. Отсрочка платежей по обязательствам;

1.2.4. Использование скидок поставщиков;

1.2.5. Пересмотр программы инвестиций;

1.2.6. Налоговое планирование;

1.2.7. Вексельные расчеты и взаимозачеты.

2. Долгосрочные меры:

2.1. Меры по увеличению притока денежных средств:

2.1.1. Дополнительная эмиссия акций и облигаций;

Например, для увеличения прибыли ОАО "Полимер" предлагается дополнительно выпустить 100 тыс. акций. Стоимость каждой акции установить в 120 руб. Затраты на выпуск и размещение акций составят 400 тыс. руб. Считается, что между моментом выпуска акций (15.05.2010 г.) и их размещением пройдет 15 дней. Планируется, что дивиденды будут выплачиваться по ставке 10 % годовых. Предполагается, что весь выпуск будет размещен по первоначально заявленной цене. В результате чистая прибыль от этой рекомендации в конце 2010 года составит 11 млн. руб. (12.000.000 - (12.000.000*10 %/12 мес. *6 мес.) - 400.000).

2.1.2. Реструктуризация компании - ликвидация отдельных отделов или выделение их в бизнес-единицы;

2.1.3. Заключение взаимовыгодных договоров со стратегическими партнерами; управление оборотный пассив бюджетирование

2.1.4. Заключение взаимовыгодных договоров с потенциальными инвесторами.

2.2. Меры по уменьшению оттока денежных средств:

2.2.1. Заключение долгосрочных контрактов, предусматривающих скидки или отсрочки платежей;

2.2.2. Налоговое планирование.

Направления стимулирования притока денежных средств, с помощью внешних источников финансирования:

1. Банковские кредиты;

2. Торговые кредиты;

3. Выпуск ценных бумаг;

4. Краткосрочная аренда;

5. Толлинг (давальческое сырье);

6. Факторинг (продажа дебиторской задолженности);

Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования должна стать альтернативная стоимость привлекаемых средств.

5.6 Финансовые методы увеличения капитала

Основным методом увеличения капитала является возрастание реинвестируемой прибыли, связанное, с одной стороны, с формированием прибыли, а с другой, с решениями финансового менеджера о распределении прибыли и расширении ее инвестируемой части. Как правило, решения при инвестировании принимаются по следующим основным критериям: эффективность (высокая рентабельность, доходность), окупаемость, уровень риска (достаточно низкая степень риска утраты дохода) и ликвидность.

К финансовым методам увеличения капитала можно отнести: эмиссию и куплю-продажу акций, облигаций, векселей, фьючерсов (соглашение поставить, продать товар в определенном количестве, по цене оговоренной при заключении контракта, в будущем, в обозначенный в контракте срок) и других ценных бумаг, в том числе операции с иностранной валютой, а также лизинг, ипотеку и прочие кредитные формы привлечения денежных ресурсов. Однако чисто финансовыми методами, являются: привлечение средств долевого участия с последующим участием в распределении прибыли; все законные способы оптимизации налоговых платежей (в т. ч. и оффшорные операции); франчайзинг.

Франчайзингом называют продажу лицензии (франшизы) или прав пользования товарным знаком, технологиями, консультациями, другими методами работы на рынке известной фирмы (франчайзера) малоизвестной фирме (франчайзи). Это обеспечивает обоюдную выгоду сторон и вовлечение капитала франчайзи в бизнес франчайзера, укрепляя конкурентоспособность последнего и качество продукции, работ и услуг, поскольку франчайзи, как правило, обязуется соблюдать предписанные франчайзером стандарты качества и технологий.

Методы такой мобилизации инвестиционного капитала разнообразны. Это - получение франчайзером дохода практически из всех названных выше источников, а также от аренды и субаренды земли, которую арендует и благоустраивает франчайзи для организации франчайзером своих производств и последующей их субаренды, от совместной производственной, торговой, рекламной и финансовой деятельности. Однако финансовая схема франчайзинга всегда одинакова: акт продажи франшизы сопровождается первым, разовым платежом, вносимым иногда частями, а затем производятся систематические платежи за услуги, оказываемые франчайзером франчайзи согласно контракту. Например, за реализацию товаров или отдельных ассортиментных групп продукции франчайзера, рекламу, предоставление гарантии или залога для привлечения ссуд и средств инвесторов, скидки на все виды деятельности, в том числе на организацию новых производств, обучение, консалтинговую помощь в бизнесе и т.п.

Раздел 6. Бюджетирование

В разделе раскрыты основные методы финансового планирования на предприятии и их взаимосвязь с бюджетированием. Объяснен процесс бюджетирования. Дано понятие сводного (кассового) бюджета, раскрыты возможности его применения, названы основные документы необходимые для его составления и факторы на него влияющие.

6.1 Методы финансового планирования

Процесс составления финансового плана предприятия основан на расчете его показателей. При этом используются следующие методы:

1. Расчетно-аналитический;

2. Балансовый;

3. Нормативный;

4. Метод оптимизации плановых решений;

5. Экономико-математическое моделирование.

Расчетно-аналитический метод - предполагает анализ достигнутых величин финансовых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде. Изучается связь финансовых показателей с производственными, коммерческими и другими показателями. Этот метод в основном используется при расчете плановых показателей объема выручки, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.

Балансовый метод применяется при планировании распределения полученных финансовых средств. Его смысл заключается в построении баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Баланс при этом имеет следующий вид:

О_н + П = Р + О_к,

где О_н - остатки средств на начало года;

П - поступления средств в планируемом периоде;

Р - расходы в планируемом периоде;

О_к - остаток средств на конец планового периода.

Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов. Нормативы, используемые при финансовом планировании, устанавливаются:

1. Органами власти и управления на федеральном, региональном и местных уровнях (ставки амортизационных отчислений, налогов, взносов во внебюджетные фонды);

2. Ведомствами (нормы предельных уровней рентабельности, предельных отчислений в резервные фонды и др.);

3. Предприятиями (нормы потребности в оборотных средствах, кредиторской задолженности, запасов, отчислений в ремонтный фонд и др.).

Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда систем плановых показателей, выборе оптимальной и использовании ее при составлении финансового плана. В качестве критериев выбора могут быть использованы: минимум текущих затрат, максимум прибыли на рубль вложенного капитала, минимум времени на оборот капитала и др.

Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них. Такие модели строятся на функциональной и корреляционной связи. Их применение дает возможность быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать оптимальный.

6.2 Бюджетирование

Бюджетирование - это процесс составления и реализации сводного (кассового) бюджета компании. Этот процесс является непрерывным, поскольку составление сводного бюджета на следующий период основывается на анализе исполнения бюджета прошлого периода.

Этапы составления сводного бюджета предприятия:

1. Определение целевого объема продаж;

2. Определение плана производства товарного выпуска;

3. Определение плана валового выпуска:

План валового выпуска = товарный выпуск + (НП_к.п. - НП_н.п,

где НП - незавершенное производство;

4. Определение общей потребности в материалах;

5. Определение прямых затрат труда;

6. Расчет себестоимости списания материалов в производство (как правило, методом средневзвешенной стоимости);

7. Определение совокупной величины общепроизводственных расходов;

8. Расчет себестоимости выпуска;

9. Расчет величины переменных расходов;

10. Расчет величины постоянных расходов;

11. Калькуляция себестоимости реализации по видам продукции;

12. Расчет конечных финансовых результатов (первичный вариант отчета о прибылях и убытках);

13. Расчет инвестиционных потребностей (первичный вариант инвестиционного бюджета);

14. Расчет величины финансовых поступлений и расходов (первичный вариант бюджета движения денежных средств);

15. Составление прогнозного баланса на конец бюджетного периода (на основе фактического баланса на начало отчетного периода и результатах 12,13 и 14 этапов);

16. Расчет величины первичного финансового дефицита (на основе нормативов);

17. Корректировка показателей сводного бюджета.

После составления сводного бюджета и его применения на предприятии необходимо периодически контролировать его исполнение.

При анализе исполнения бюджета прошлого периода сравниваются фактические и плановые данные, анализируются возникшие отклонения и подробно изучаются основные факторы, повлиявшие на изменение плановых показателей. В процессе анализа изучаются отклонения от плановых показателей и анализируется исполнение основных подбюджетов кассового бюджета (операционный, инвестиционный и финансовый бюджеты). Это дает возможность провести SWOT-анализ (сила, слабость, возможности и угрозы) и сформулировать выводы о выполнении сводного бюджета в целом. В результате, с учетом полученной информации, разрабатывается бюджет следующего периода.

При этом предложенная система управленческого планирования (бюджетирования) в полном объеме, как правило, применяется на крупных и средних промышленных предприятиях выпускающих устойчивую номенклатуру, состоящую из стандартизированных товаров. На других предприятиях (средних торговых, мелких промышленных и т.п.) более оправдано применение элементов этой системы (составление прогнозного бюджета продаж, использование моделей управления запасами и пр.) или вообще отсутствует необходимость внедрения этих сложных технологий (работа в постоянно меняющейся внешней среде, развитие предприятия не тормозит существующая система планирования и т.п.).

6.3 Кассовый бюджет

Кассовый бюджет - это подробная смета ожидаемых поступлений и выплат денежных средств за определенный период, включающая как конкретные статьи поступлений и выплат, так и их временные параметры. Достоверность закладываемых в кассовый бюджет показателей зависит от субъективных оценок и прогнозов. В первую очередь, от прогноза продаж и периода инкассации дебиторской задолженности.

Кассовый бюджет позволяет:

1. Получить целостное представление о совокупной потребности в денежных средствах;

2. Принимать управленческие решения о рациональном использовании ресурсов;

3. Анализировать значительные отклонения по статьям бюджета и оценивать их влияние на финансовые показатели предприятия;

4. Своевременно определять потребность в объеме и сроках привлечения заемных средств.

Основные документы, необходимые для составления кассового бюджета:

ПО ОСНОВНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ:

1. Бюджет текущих доходов (продаж);

2. Бюджет текущих расходов:

2.1. Бюджет закупок материалов;

2.2. Бюджет расходов на оплату труда;

2.3. Бюджет общепроизводственных расходов;

2.4. Бюджет коммерческих расходов;

2.5. Бюджет управленческих расходов;

2.6. Смета налоговых отчислений.

Бюджет общепроизводственных расходов отражает объем всех затрат, связанных с производством продукции, за исключением прямых затрат на материалы и оплату труда (амортизация и аренда производственного оборудования, его страховка, дополнительные выплаты рабочим, оплата непроизводительного времени и т.д.).

Бюджет коммерческих расходов (реклама, комиссионные торговых агентов, упаковка, транспортировка, страхование, хранение и складирование товаров) должен соотноситься с объемом продаж, поскольку при уменьшении мер, направленных на стимулирование сбыта, как правило, следует и сокращение объема продаж. Поэтому большинство коммерческих расходов планируют в процентном отношении к объему продаж, причем величина планируемого процента зависит от жизненного цикла продукции (исключение могут составлять арендные платежи за складские помещения).

В бюджет управленческих расходов входят затраты, непосредственно не связанные с производством и сбытом продукции, а именно: затраты на содержание отдела кадров, юридического отдела, ПЭО, АХО и других отделов, освещение и отопление сооружений непроизводственного назначения, командировки, услуги связи и т.д.

ПО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

3. Бюджет инвестиционных доходов и затрат.

ПО ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

4. Проспект эмиссии;

5. Кредитный договор.

Факторы, учитываемые при подготовке кассового бюджета:

1. Результаты анализа движения денежных средств;

2. Результаты анализа инкассации дебиторской задолженности;

3. Результаты анализа кредиторской задолженности;

4. Законы, в том числе и о налогах;

5. Инфляция;

6. Кредитная ставка;

7. Дивидендная политика.

В качестве дополнительных источников информации предлагается использовать следующий библиографический список

Учебные пособия:

1. И.А. Бланк "Финансовый менеджмент", стр. 32-49, 170-228, 251-379, стр. 469-521 (см. приложение 3).

2. И.А. Бланк "Управление прибылью" (см. приложение 5).

3. К.В. Щиборщ "Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России" (см. приложение 10).

Интернет-ресурсы:

1. http://www.finman.ru/ (заходим на сайт журнала "Финансовый менеджмент" выбираем раздел "аннотации и статьи" и читаем доступные и интересующие Вас статьи).

2. http://www.fd.ru/archive.htm (заходим на сайт журнала "Финансовый директор" ищем и выписываем интересующие Вас статьи, потом идем в читальный зал и читаем их).

Размещено на Allbest.ru

...