Управление повышением конкурентоспособности промышленности и его научно-практическое обеспечение

Таблица 3 Прогноз финансового обеспечения науки ведущих стран и регионов мира (расходы на НИОКР к ВВП,%

Источник: По данным ИМЭМО РАН за 2008 г.

Имеются два фактора, которые могут снизить актуальность продвижения к скорейшей и неограниченной конвертируемости по счету движения капитала.

Во-первых, конвертируемость по счету текущих операций уже позволяет осуществлять репатриацию доходов от иностранных инвестиций, обеспечивая тем самым определенное стимулирование притока капиталов. Если желательно разрешить также и репатриацию иностранного капитала, то для этого не обязательно предоставлять резидентам возможность конвертируемости по счету движения капиталов. Доступ к иностранной валюте для вывоза капиталов может быть предоставлен лишь иностранцам и ограничен средствами, ввезенными в страну после определенной даты.

Во-вторых, конвертируемость по счету движения капитала может сделать экономику более уязвимой со стороны спекулятивных операций, что может стать дестабилизирующим фактором в посткризисный стабилизационный период, когда резервы иностранной валюты незначительны, а руководящим кругам еще предстоит завоевать доверие. С одной стороны, потоки капиталов могут создавать помехи для проведения денежно-кредитной политики, если только центральный банк не сможет их нейтрализовать, а в настоящее время Центробанк не будет обладать средствами для этого. С другой стороны, без конвертируемости по счету движения капиталов дисциплина, налагаемая на денежно-кредитную политику потоками капиталов, будет низкой.

Поэтому на основании анализа международного опыта перехода к конвертируемости национальной валюты, при сложившемся уровне социально-экономического развития в России целесообразнее ввести ограниченную внешнюю конвертируемость российского рубля. Для полной конвертируемости рубля необходимо подготовить российскую экономику, имея в виду созревание вполне определенных предпосылок: воспроизводственных и финансовых.

В настоящий момент главным стратегическим направлением в области регулирования курса национальной валюты является обеспечение его относительной стабильности как неотъемлемого условия нормального развития российской экономики и соответствие динамики курса базовым макроэкономическим показателям.

Необходимое условие дальнейшего развития экономики России - укрепление национальной валюты, основ «рублевой экономики». Одной из стратегических задач валютной политики является разработка системы мер, обеспечивающих полноценный статус рубля РФ как суверенной национальной валюты, содействующей обеспечению финансовой и валютной безопасности государства. Решение этой задачи предполагает переход к курсу на последовательную дедолларизацию отечественной экономики.

Представляется важным разработать комплекс мер, направленных на развитие рынка ценных бумаг России с целью его превращение в высокоэффективный механизм перераспределения финансовых ресурсов, способствующий существенному увеличению инвестиций в российскую экономику и снижению стоимости инвестиционных ресурсов. Должен быть обеспечен рост конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг в сравнении с другими формирующимися рынками и рынками-конкурентами

Главная задача российского финансового рынка это решение проблемы трансформации сбережений в инвестиции. В настоящее время всего 3,5% оборота финансового рынка приходится на сделки, заключаемые частными инвесторами, а опросы показывают, что о возможности передачи денег в частное управление вообще знает всего 57%. В этой связи крайне актуальна проблема новых финансовых инструментов, что не дает возможности расширения рефинансирования различных субъектов хозяйственной деятельности.

В современных условиях в России необходима модернизация институтов и инструментов финансового рынка России. Представляется важным менять механизм финансирования инвестиций, внедрять новые механизмы кредитования российской экономики, как то: акции, облигации, варранты, IPO и т.д. Обеспечение ускоренного экономического развития страны и повышение конкурентоспособности промышленности возможно посредством качественного повышения конкурентоспособности российского финансового рынка и формирования на его основе самостоятельного финансового центра, способного сконцентрировать предложение широкого набора финансовых инструментов, спрос на финансовые инструменты со стороны внутренних и внешних инвесторов.

Практические меры в области валютного регулирования и контроля, призванные способствовать решению внутренних экономических задач и задач в сфере внешнеэкономической деятельности, по мнению автора, сводятся к существенной корректировке нового валютного законодательства с целью его большего соответствия конструктивным целям и требованиям эффективных рыночных реформ. Для этого необходимо отказаться от широкой либерализации капитальных операций и вооружить ЦБ РФ более действенными полномочиями в области валютного регулирования и контроля за оттоком и притоком капитала; усилить контроль за текущими валютными операциями прежде всего с помощью налаживания постоянного взаимодействия между банками и таможенными органами; повысить норматив обязательной продажи валютной выручки, активизировать разработку мер финансового контроля за валютными сделками и пруденциального надзора в банковской сфере в соответствии с международными стандартами.

По нашему мнению, в России назрела проблема выработки государственной программы повышения эффективности валютно-финансовой сферы. Включающей:

1). Ускоренное развитие российских банков. Для решения задач по развитию банковской системы требуется выработка государственной политики по этому важнейшему направлению.

2). Существенные поправки в новое российское валютное законодательство с целью его большего соответствия конструктивным целям и требованиям эффективных экономических реформ.

3). Меры по предотвращению вывоза капитала (частного) и его использование для внутреннего развития. Необходимость такой программы связана с неэффективностью системы государственного управления вывоза капитала из страны (включая несовершенство системы лицензирования и регистрации, а также отсутствие стимулирующих мер для возврата полученных за рубежом прибыли и дивидендов), что сочетается с нерациональным его размещением.

4). Программу повышения эффективности внешних заимствований частного сектора. Такая программа, предусматривающая указание на виды, сроки и объемы иностранных инвестиций, необходимых для обеспечения модернизации отечественной экономики, разбивку привлекаемых инвестиций по отраслям, должна быть обеспечена мерами государственной поддержки импорта капитала.

По нашему мнению, меры государственного регулирования структуры международного движения капитала следовало бы дополнить тщательным мониторингом, позволяющим сделать выводы о ее соответствии макроэкономическим задачам России. Подобный мониторинг должен включать:

1). Сопоставление стоимостных характеристик обслуживания экспорта и импорта капитала РФ с международными и внутрироссийскими финансовыми показателями.

2). Структуру использования привлеченных иностранных ресурсов на обслуживание и рефинансирование ранее взятых долгов, вложений в модернизацию отечественных производств и приобретение импортного оборудования производственного назначения.

3). Анализ уровня проникновения иностранного капитала в акционерный капитал российских компаний и контроль за сохранением экономической безопасности РФ.

4). Выявление объемов привлеченного иностранного капитала отечественного происхождения и уровень нагрузки на прибыль отечественных предприятий, связанный с репатриацией доходов нерезидентами за рубеж.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Разработанные теоретические положения в диссертации, позволяют улучшить эффективность работы по достижению уровня конкурентоспособности наиболее развитых стран мира. В связи с этим в диссертации даются и обосновываются конкретные рекомендации по практической реализации предложенных теоретических положений по решению крупной народнохозяйственной задачи - повышения конкурентоспособности национальной экономики и промышленных предприятий. В частности:

1. Рассматривать постоянное осуществление модернизации производства как важнейший фактор, обеспечивающий высший уровень конкурентоспособности как национальной экономики, так и промышленных предприятий.

2. Необходимо изменить содержание и характер осуществления промышленной политики. Вместо существующей сегодня ее ориентации на увеличение уровня механовооруженности труда перейти к созданию гибких производств, способных быстро адаптироваться к динамично изменяющимся потребностям рынка. Этого можно достигнуть только на основе развития инновационной составляющей.

3. При проведении предприятиями инвестиционной политики следует обращать внимание не на традиционное привлечение как можно большего объема инвестиций, направляемых на расширение материального производства, а на внедрение прогрессивных технологий. В связи с этим, необходимо обратить внимание на создание условий, при которых как предприятию, так и инвестору было выгодно инвестировать в высокопрогрессивные технологии и организацию производства с использованием инновационной составляющей.

4. Существует необходимость модернизации институтов и инструментов финансового рынка России. В современных условиях необходимо менять механизм финансирования инвестиций, внедрять новые механизмы кредитования российской экономики. Обеспечение ускоренного экономического развития страны и повышение конкурентоспособности промышленности возможно посредством качественного повышения конкурентоспособности российского финансового рынка, способного сконцентрировать предложение широкого набора финансовых инструментов, спрос на финансовые инструменты со стороны внутренних и внешних инвесторов. С нашей точки зрения, это становится одним из основных инструментов выхода России из финансово-экономического кризиса.

5. Представляется важным разработать комплекс мер, направленных на развитие рынка ценных бумаг России с целью его превращения в высокоэффективный механизм перераспределения финансовых ресурсов, способствующий существенному увеличению инвестиций в российскую экономику и снижению стоимости инвестиционных ресурсов. Должен быть обеспечен рост конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг в сравнении с другими формирующимися рынками и рынкамиконкурентами.

6. Перспективным направлением развития рынка производных финансовых инструментов является распространение кредитных деривативов. Кредитные деривативы относительно новый вид производных ценных бумаг. Они были зарегистрированы международной ассоциацией деривативов лишь в 1992 г. Сущность кредитных деривативов состоит в том, что они позволяют банку хеджировать кредитный риск, отделяя его от финансового риска. Для России широкое использование кредитных деривативов может способствовать налаживанию эффективной работы банковской системы по перераспределению ресурсов в экономике. Возможность распределения рисков увеличит стимулы банков по кредитованию промышленных предприятий.

Конкретным примером применения кредитных деривативов может служить следующая схема взаимодействия в рамках финансово-промышленной группы (ФПГ). Промышленная корпорация эмитирует корпоративные облигации, а входящий в ФПГ коммерческий банк выступает гарантом погашения данных облигаций и выпускает кредитные деривативы, связанные с этими облигациями. Высокая прибыльность операций с кредитными деривативами на этапе становления этого рынка привлечет на него финансовые институты.

7. Особо необходимо подчеркнуть важность государственного регулирования рынка производных ценных бумаг, которое в настоящее время весьма слабо. В первую очередь требуется создать четкую законодательную базу для операций с деривативами, поскольку по действующему законодательству эти операции считаются сделками пари и, как следствие, отсутствует их судебная зашита. В законодательстве также до сих пор нет определения производного инструмента и отдельных его видов, а также не обозначена ответственность органов государственной власти за регулирование тех или иных сегментов срочного рынка. Ключевая задача в данном случае обеспечение судебной защиты по операциям со срочными сделками. С целью минимизации рисков возникновения системных угроз в будущем важно разработать действенные механизмы регулирования как на законодательном уровне, так и в части оперативного вмешательства. Это не означает, что регулирование должно быть исключительно государственным, оно должно дополняться регулированием со стороны торговых площадок, а также внутренними процедурами и регламентами самих банков. Подобные меры помогут существенно улучшить как развитие фондового рынка, так и национального инвестиционного климата.

8. Определенным выходом из экономических неудач прежних лет по восстановлению промышленности, по развитию банковской системы и фондового рынка, по созданию НИОКР, по наращиванию стабильных, прочных конкурентных преимуществ во всех отраслях экономики может стать секьюритизация, как способ финансирования производства.

Термин «секьюритизация» имеет несколько значений, одно из них связано с расширением использования ценных бумаг экономическими агентами в своих операциях, которое выступает заменителем банковского кредитования. Более узкое значение этого термина связано с обменом старых долговых обязательств на новые, выраженные в виде ценных бумаг.

Слабо задействованными остаются такие «косвенные» формы государственной поддержки, как гарантии, льготы, субсидирование процентных ставок, позволяющие привлекать более значительные объемы финансирования по сравнению с прямым кредитованием и дотациями.

9. Анализ основных изменений, внесенных Федеральным законом от 10 декабря 2003 г. № 173ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» в систему валютного регулирования и валютного контроля, выявляет ряд проблем, так и оставшихся нерешенными, и остро влияющих на эффективность мер по повышению макроконкурентоспособности России. Так, например, в Законе в статье «Валютные ограничения» закреплена модель, согласно которой непосредственное установление валютных ограничений передано на подзаконный уровень в компетенцию Правительства РФ и Банка России. С другой стороны, Законом строго ограничен как перечень подлежащих ограничению валютных операций, так и перечень самих ограничений. При этом, хотя Законом и определены цели, для достижения которых возможно введение ограничений (ст.6), но сами эти цели сформулированы таким образом, что допускают установление постоянно действующих ограничений.

10. Необходимо учитывать мировой опыт решения проблемы валютных ограничений. Так, в Кодексе ОЭСР о либерализации движения капиталов (Code of Liberalization of Capital Movements) 1961 г. указывается на допустимость принятия любых мер в сфере валютного регулирования при возникновении угрозы национальной безопасности (ст.3). В свою очередь, Статьи Соглашения МВФ 1944 г. предусматривают возможность осуществления контроля за капитальными операциями в любых формах (разд.3 ст.VI) и, более того, в чрезвычайных ситуациях с одобрения МВФ даже допускает введение ограничений на текущие операции (разд.2 (b) ст.VIII).

Очевидно, что законодательный отказ даже от возможности введения дополнительных, не предусмотренных Законом ограничений серьезно повышает ответственность Правительства РФ и Банка России как за каждую отдельную применяемую ими меру валютного регулирования, так и за реализацию антикризисных программ (в случае дестабилизации валютного рынка) без использования административных ограничений.

11. В условиях концентрации валютных ресурсов от экспорта товара у ограниченного числа субъектов внешнеэкономической деятельности и сохраняющейся зависимости внутреннего валютного рынка от конъюнктуры мировых цен на энергоресурсы, предусмотренная величина норматива обязательной продажи валютной выручки представляется негибкой и не гарантирует обеспечение стабильного предложения иностранной валюты, фактически лишая Банк России возможности оперативного реагирования на изменение внешнеэкономической конъюнктуры.

12. В настоящее время назрела необходимость разработки комплексного механизма развития, который должен включать:

1) меры по укреплению национальных валютно-финансовых институтов;

2) разработку механизма, предотвращающего утечку капитала за границу;

3) меры по повышению капитализации национальных активов;

4) меры по укреплению национальной валюты;

5) создание собственной биржевой и рейтинговой системы, на которую бы ориентировались отечественные и иностранные хозяйственные субъекты;

6) создание мониторинговой системы валютно-финансовой сферы как часть мониторинговой системы национальной конкурентоспособности для принятия стратегических решений;

13. Необходимое условие дальнейшего развития экономики России - укрепление национальной валюты, основ «рублевой экономики». Одной из стратегических задач валютной политики является разработка системы мер, обеспечивающих полноценный статус рубля РФ как суверенной национальной валюты, содействующей обеспечению финансовой и валютной безопасности государства. Решение этой задачи предполагает переход к курсу на последовательную дедолларизацию отечественной экономики;

14. При разработке стратегии повышения конкурентоспособности на макроуровне крайне важно обеспечить экономическую безопасность. Валютно-финансовая безопасность государства достигается, в первую очередь, соответствующим уровнем устойчивости экономического развития государства, его банковской системы, денежно-кредитной и валютной политики, от которых зависит стабильность основных финансово-экономических параметров.

15. Сложившийся уровень социально-экономического развития страны предполагает провести сегодня ограниченную внешнюю конвертируемость рубля. Для полной конвертируемости рубля необходимо подготовить российскую экономику, имея в виду созревание вполне определенных предпосылок: воспроизводственных и финансовых;

16. Элементами повышения конкурентоспособности промышленности России также являются:

1). Меры по укрупнению валютно-финансовых институтов. В частности, введение освобождения от налогообложения части прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала банковского сектора.

2). Требования к условиям функционирования иностранных банков в России с сохранением преобладания национального банковского сегмента. Государственная политика в этой сфере должна предусматривать равные условия для открытия филиалов иностранных банков в России и филиалов российских банков за рубежом.

3). Увеличение степени доступности и качества информации в финансовой сфере (кредитные бюро, оперативная статистика по эмитентам и т.п.), что крайне позитивно сказывается на эффективности функционирования всей финансовой системы и как следствие на росте ВВП и производительности труда.

4). Переход на принятую в международной практике систему учета и статистики.

5). Организационно-экономические меры, обеспечивающие поддержку и реализацию данной стратегии повышения конкурентоспособности национальной кредитной и валютно-финансовой сферы.

Данный комплекс мер, по нашему мнению, позволит достигнуть сбалансированности государственных и частных экономических интересов России в области иностранных и отечественных инвестиций, обеспечить эффективное использование капитала, мобилизованного с международных рынков, для поступательного развития экономики России, снизить риск эксплуатации отечественного экономического потенциала.

ОСНОВНЫЕ ПУБЛИКАЦИИ АВТОРА ПО ТЕМЕ ДИССЕРТАЦИИ

Работы, опубликованные в изданиях, рекомендованных ВАК РФ:

1. Малинина Е.В. Некоторые особенности валютной политики при долларизации экономики. - М., Экономические науки, 2007, № 6 (31), 0,4 п.л.

2. Малинина Е.В. Денежнокредитные механизмы повышения конкурентоспособности экономики России. - М., Экономические науки, 2007, № 10 (35), 0,5 п.л.

3. Малинина Е.В. Некоторые особенности финансовой глобализации. - Вестник РГГУ. Серия «Экономика», М., РГГУ, 2007, № 11, 0,7 п.л.

4. Малинина Е.В. К определению мирохозяйственной конкурентоспособности страны - М., Российский экономический журнал, 2008, № 910, 0,4 п.л.

5. Малинина Е.В. Особенности валютно-финансовой политики России. - Саратов, Вестник саратовского государственного социальноэкономического университета, 2008, № 2(21), 0,4 п.л.

6. Малинина Е.В. Финансовая глобализация и национальная валютная стратегия России. - М., Финансы и кредит, 2008, № 4 (292), 0,6 п.л.

7. Малинина Е.В. Эффективность национальной политики в условиях финансовой глобализации: валютный аспект. - Вестник РГГУ. Серия «Экономика», М., РГГУ, 2009, № 3/09, 0,5 п.л.

8. Малинина Е.В. Приоритеты валютно-финансовой политики в целях обеспечения экономической безопасности России в условиях глобализации. - М., Национальные интересы: приоритеты и безопасность, 2008, №11(32), 0,7 п.л.

9. Малинина Е.В. Основные аспекты функционирования российского рынка ценных бумаг. М., Финансы и кредит, 2008, №46 (334), 0,6 п.л.

10. Малинина Е.В. Мировые валютно-финансовые кризисы и их последствия. М., Финансы и кредит, 2008, №48 (336), 0,7 п.л.

11. Малинина Е.В. Роль формирования единого валютного пространства на территории СНГ. М., Национальные интересы: приоритеты и безопасность, 2009, №3(36), 0,7 п.л.

12. Малинина Е.В. Исследование причин современного мирового финансового кризиса и пути повышения конкурентоспособности экономики России М., Финансы и кредит, 2009, № 23 (359), 0,7 п.л.

Монографии, аналитические доклады:

13. Малинина Е.В. Международный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций (монография). - М., Квадрат С, 2001, 10,25 п.л.

14. Малинина Е.В. Международный опыт привлечения прямых иностранных инвестиций (монография). - М., 2е изде, дополн. и перераб., Издво «Русь», 2004, 10,5 п.л.

15. Малинина Е.В. Валютно-финансовые отношения и конкурентоспособность экономики (монография). - М., МАКС Пресс, 2008, 17,5 п.л.

16. Малинина Е.В. Валютное регулирование как фактор обеспечения финансовой безопасности (монография). - М., Издво «Русь», 2008, 9,5 п.л.

17. Подходы к формированию общего (единого) экономического пространства в СНГ. Аналитический доклад с предложениями, подготовленный для Минэкономразвития РФ. - 2007 г., 20 п.л. (в т.ч. личный вклад автора 4 п.л.).

18. Малинина Е.В. Международные экономические отношения. М.: Издво РГГУ, 2007. 14,5 п.л.

19. Мировая экономика (под общ. ред. Щенина Р.К. и Калининой Л.Л.). М., Издво РГГУ, 2008, 50 п.л. (в т.ч. личный вклад автора 3 п.л.).

Статьи в других изданиях:

20. Малинина Е.В. Глобализация в контексте влияния на национальную экономику. - М., РГГУ, Материалы VII Чаяновских чтений, 2007, 0,5 п.л.

21. Малинина Е.В. Глобализация и международные финансовые отношения. - М., Экономика и право, 2008, №1, 0,4 п.л.

22. Малинина Е.В. Рынок Американских депозитарных расписок: возможности и перспективы привлечения иностранного капитала. - М., Внешнеэкономический бюллетень, 1999, № 2, 0,2 п.л.

23. Малинина Е.В. Как завоевать (вернуть) доверие инвесторов или настоящие реформы еще впереди. - М., Внешнеэкономический бюллетень, 1999, № 4, 0,2 п.л.

24. Малинина Е.В. Зарубежный опыт создания благоприятных условий для развития малого бизнеса. Предпринимательство в России: теория и практика. Материалы III Чаяновских чтений. М.: РГГУ, 2003, 0,7 п.л.

25. Малинина Е.В. Концептуальные основы внешнеэкономической политики РФ. - М., Сборник «Материалы ежегодной научной конференции» МГСА, 2004, 0,5 п.л.

26. Малинина Е.В. Государство в процессе реформирования системы регулирования внешнеэкономических связей России. - М., РГГУ, Материалы IV Чаяновских чтений, 2004, 0,4 п.л.

27. Малинина Е.В. Упрощение процедур торговли и современные условия международной безопасности. - М., Труды XIV Международной конференции, РГГУ, 2006, 0,6 п.л.

28. Малинина Е.В. Проблемы участия региональных органов власти в проекте страхования иностранных инвестиций в России. Проблемы регионального и муниципального управления. Материалы международной научной конференции. М.: РГГУ, 2006, 0,6 п.л.

29. Малинина Е.В. Институциональная и организационная реформы в рамках проекта Единого экономического пространства СНГ. - М., РГГУ, Материалы VI Чаяновских чтений, 2006, 0,6 п.л.

30. Малинина Е.В. Валютно-финансовая сфера в России: состояние, проблемы, перспективы. - М., Экономист подмосковья, 2007, № 2 (4), 0,6 п.л.

31. Малинина Е.В. К вопросу о механизме реализации валютно-финансовой политики России, М., Академия права и предпринимательства, Материалы межвузовской научнопрактической конференции, 2007, 0,5 п.л.

32. Малинина Е.В. Валютно-финансовая политика России в условиях финансовой глобализации. - М., Экономика и право, 2007, № 4, 0,6 п.л.

33. Малинина Е.В. Некоторые проблемы формирования валютного курса в российских условиях. - М., РГГУ, Материалы VIII Чаяновских чтений, 2008, 0,6 п.л.

34. Малинина Е.В. Основные характеристики российского фондового рынка на современном этапе. (в соавт. с Гориновым М.А.) - М., РГГУ, Материалы VIII Чаяновских чтений, 2008, 0,5 п.л.

35. Малинина Е.В. Влияние финансовой глобализации на развитие национальной экономики. - Домодедово, Материалы III международной научной конференции «Глобализация и предпринимательство: национальногосударственные стратегии и практики», 2008, 0,4 п.л.

36. Малинина Е.В. Организационнофинансовые механизмы эффективного развития. - г. Великий Новгород, Записки Филиала Российского государственного гуманитарного университета в г. Великий Новгород, 2009, 0,5 п.л.

37. Малинина Е.В. Валютная политика и ее роль в макроэкономическом развитии страны - М., Экономика и право, 2008, №2, 0,6 п.л.

38. Малинина Е.В. Валютно-финансовые механизмы экономического развития: проблемы государственной политики - М., Современное управление, 2008, №11, 0,3 п.л.

39. Малинина Е.В. Финансовая составляющая экономической безопасности государства (в соавт. с Фетисовым С.К.). - г. УланУдэ, «Байкальская перспектива». Материалы научнопрактической конференции филиала РГГУ в г. УланУдэ, изд. ВСГТУ, 2008, 0,5 п.л.

40. Малинина Е.В. Конвертируемость российского рубля как фактор достижения финансовой независимости. - г. УланУдэ, «Байкальская перспектива». Материалы научнопрактической конференции филиала РГГУ в г. УланУдэ, изд. ВСГТУ, 2008, 0,7 п.л.

41. Малинина Е.В. Ключевые задачи валютной политики России в целях устойчивого экономического роста. Домодедово, Материалы IV международной научной конференции «Глобализация и предпринимательство: национальногосударственные стратегии и практики». 2009, 0,5 п.л.

42. Малинина Е.В. Форсированная либерализация - формальный характер валютных ограничений. - М., РГГУ, Материалы IX Чаяновских чтений, 2009, 0,5 п.л.

43. Малинина Е.В. Механизмы обеспечения инновационного развития: приоритеты валютной политики России (в соавт. с Ильиной О.В.) - М., РГГУ, Материалы IX Чаяновских чтений, 2009, 0,5 п.л.

44. Малинина Е.В. Глобальный финансовый кризис - от краха к совершенству - М., Финансовый Дайджест, 2009, № 3 (171), 0,4 п.л.

45. Малинина Е.В. Валютно-финансовая система как основа конкурентоспособности национальной экономики. - М., Финансовый Дайджест, 2009, № 4 (172) , 0,6 п.л.

Размещено на Allbest.ru