Термин "проект"

3. Сформулируйте перечень мер содействия успешной реализации проекта, которые может оказать государственная корпорация «Внешэкономбанк».

Кейс 8.5 Финансирование проекта строительства завода14

Группа компаний "Регион Трейд" начала свою историю в 2001 году, когда была создана компания "Регион Трейд Бакалея", специализирующаяся на оптовых поставках сахара.

На сегодняшний день она является одним из крупнейших региональных трейдеров на сахарном рынке России.

С достижением высокого уровня развития сахарного направления, очередным шагом стало расширение сферы деятельности группы компаний.

Бурный рост строительной отрасли в стране выявил одну из основных проблем - недостаток на рынке строительных материалов, оптимальных по цене и технологичных в применении. Это и определило вектор дальнейшего развития компании.

Развитие строительного направления началось с создания компании "Инвестстрой". Изначально "Инвестстрой" выступали с предложением по теплоизоляционным материалам, но с развитием компании ассортимент предлагаемой продукции расширялся.

Затем в составе группы была создана строительно-монтажная компания "РТ Комплект", которая выполняет строительные, подрядные, генподрядные работы.

Очередным этапом развития стало решение открыть собственное производственное предприятие по выпуску сэндвич-панелей. Очевидно, что для реализации подобного проекта понадобилось привлечение значительных средств. Был проведен поиск финансового партнера на новое направление для группы. Им оказался НОМОС-БАНК.

Сотрудничество с НОМОС-БАНКОМ открывало для инициатора проекта по созданию завода "Термолэнд" ряд преимуществ, которые были обусловлены следующими факторами:

1. в период реализации проекта НОМОС-БАНК был одной из немногих кредитных организаций в России, имевших реальный опыт предоставления услуг в области проектного финансирования;

2. наличие у банка филиала в г. Новосибирске.

Сотрудничество НОМОС-БАНКа и компании "Термолэнд" не ограничилось предоставлением финансирования в ходе реализации проекта.

Налаженное взаимодействие компании и банка позволяло выбирать банковские продукты, которые оптимально подходили для решения задач, возникающих на разных этапах - от строительства завода до реализации, выпускаемой им продукции.

Задачи Решения, предложенные НОМОС-БАНКом

Закупка импортного оборудования

Использование лизинга как наиболее долгосрочного инструмента финансирования Оптимизация процесса закупки сырья

Применение аккредитивов с постфинансированием

Реализация продукции завода через созданные собственные торговые дома

Использование овердрафтного кредита, который учитывал оборот, связанный с торговой деятельностью.

Оптимизация процесса начисления и выплаты заработной платы

Реализация совместно с НОМОС-БАНК зарплатного проекта

Финансирование проекта в процессе деятельности нового предприятия осуществляется за счет привлечения заемных средств и собственной прибыли. Схема привлечение заемных средств выглядит следующим образом: лизинговое финансирование в размере 100,3 млн. руб. и банковские кредиты НОМОС-БАНКа на общую сумму 188,7 млн. руб.

Проект был признан социально значимым и в соответствии с законом Новосибирской области "О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Новосибирской области" получил государственную поддержку в виде инвестиций.

Задание к кейсу:

1. Оцените достоинства предложенной схемы финансирования проекта.

2. Перечислите признаки, по которым описанную схему следует отнести к проектному финансированию.

3. Дайте рекомендации по совершенствованию процесса финансирования данного инвестиционного проекта.

РЕШЕНИЕ

Достоинства предложенной схемы финансирования

- характер лизинговых операций затрудняет расчет показателей эффективности проекта в целом, т. к. общий порядок соответствующих расчетов предусматривает исключение из рассмотрения денежных потоков от aинансовой деятельности. Поэтому способы отражения лизинговых операций и состав имущества при оценке эффективности проекта в целом и при оценке эффективности участия в проекте будут несколько различными;

- использование лизингового договора существенно меняет все расчеты и состав таблиц;

- эффективность надо оценивать и для лизингодателя;

- лизинговый договор может предусматривать ускоренную амортизацию лизингового имущества, что уменьшает налогооблагаемую прибыль;

- с точки зрения лизингополучателя - это производственный проект, предусматривающий специфическую форму финансирования. Для лизингодателя не производственная, а финансовая сторона лизингового проекта играет основную роль, поэтому требования к эффективности лизингового проекта могут быть у сторон различными. Необходимо использовать различные ставки дисконта для лизингополучателя и для лизингодателя (возможно, что ставка дисконта лизингополучателя должна быть больше ставки дисконта лизингодателя).

Отметим отличительные особенности проектного финансирования

- основа выплаты процентов и основного долга - доходы от реализации данного инвестиционного проекта;

- существует возможность использования нескольких источников заемного капитала;

- существует возможность привлечения большого числа кредиторов;

- при организации проектного финансирования создается специальное предприятие, являющееся самостоятельной экономической единицей, которое реализует инвестиционный проект и заимствует под него средства, тогда как при обычном кредитовании банк выдает кредит фирме-организатору проекта;

- возможность привлечения капитала сопряжена с его большим объемом и с высоким отношением заемных средств компании к собственному капиталу, с повышенным риском;

- учредители могут перенести часть своих рисков на других участников проекта, тогда как при обычном кредитовании они несут всю ответственность за возврат кредита в одиночку.

Рекомендации по совершенствованию финансирования данного проекта:

создание нормативно-правовой базы, которая позволит регламентировать деятельность краудфандинговых площадок, позволит повысить уровень доверия участников и инвесторов, а также увеличит приток инвестиций именно в стартапы, а не только в разовые проекты;

создание благоприятных условий для бизнесангелов, посредством включения налоговых льгот в налоговый кодекс позволит увеличить приток инвестиций в высокорисковые стартапы, а также увеличить доступность бизнес-ангела как источника финансирования;

взаимодействие бизнес-инкубаторов с коммерческими структурами, создание адекватных критериев отбора стартапов, а также совершенствование целевых показателей бизнес-инкубаторов.

созданные государством объекты инновационной структуры, например, РВК (Российский венчурная компании), являющиеся результатом сращивания государственных и венчурных фондов, должны обращать внимания не только на стартапы, представляющие проекты необходимые государству, но и на стартапы во многих других отраслях и сферах, тем самым стимулируя рост числа стартапов, путем финансирования инновационных проектов через созданные государством инновационных структуры и институты развития;

увеличение числа выставок, презентаций, ивентов;

организация тендеров по привлечению крупных компаний к созданию бизнес-инкубаторов, инновационные проекты которых обязуется финансировать государство, сохраняя долю компании в проекте, что позволит повысить эффективность работы бизнес-инкубаторов, не создавая финансовые нагрузки на компании.

Размещено на Allbest.ru