Використання фундаментального аналізу для прогнозування цін

По-третє, це індикатори соціально-психологічного стану споживачів і населення даної країни в цілому (napm - індекс ділової активності національної асоціації менеджерів з продажу, consumer confidence - споживацька сміливість, готовність купувати).

На сьогоднішній день ядро системи фундаментальних індикаторів становлять приблизно двадцять - тридцять основних індикаторів.

5. Загальноприйнята класифікація економічних індикаторів за призначенням (рис. 2).

Рис. 2 Класифікація економічних індикаторів

Для кожної групи існує базовий набір індикаторів, характерних для кожної країни, і показники, які відображають особливості системи національних рахунків в кожній країні:

1. Монетарні індикатори або індикатори грошово-кредитного регулювання економіки:

* Грошові агрегати (грошова маса);

* Обсяги і норми резервів комерційних банків в центральному банку;

* Загальний обсяг депозитів в комерційних банках;

* Динаміка прибутковості державних цінних паперів;

* Облікова ставка центрального банку;

* Динаміка обсягів активів центрального банку по цінних паперах уряду.

2. Група індикаторів руху капіталу. Вони показують: скільки коштів надійшло в країну від експорту товарів і послуг, продажів акцій і облігацій іноземним інвесторам, при купівлі центральним банком валютних резервів, і скільки валюти було віддано за імпорт, фондові активи тощо, тобто відображають рух капіталів між країнами. Остаточні дані надають звіти по платіжному і торгівельному балансах. Звіти по платіжному і торгівельному балансу виявляють точні дані по руху валютних активів між країнами.

Дана група включає такі показники:

* Торгівельний баланс;

* Баланс поточних рахунків;

* Баланс капітальних рахунків;

* Платіжний баланс.

3. Індикатори стану фінансових ринків в частині динаміки вартості фінансових активів і їх прибутковості, визначають інтерес до руху основних обсягів капіталів між країнами (процентні ставки і фондові індекси):

* Фондові індекси (аналіз динаміки);

* Поточна прибутковість державних цінних паперів (як правило,

Інтерес викликають папери з терміном 6 місяців, 2 роки, 10 і 30

Років);

* Прибутковість за вкладеннями в банківські валютні депозити (депозитні ставки по євро в банках німеччини, франції; по долару в банках сша тощо);

* Діапазон тримісячної процентної ставки libor - 3 month libor range;

* Рівень процентних ставок за кредитами;

* Процентні ставки за іноземними приватними облігаціями;

* Рівень особистих заощаджень;

* Значення форвардних і опціонних валютних курсів на 3 місяці, півроку і рік наперед.

4. Індекси економічної (ділової і споживчої) активності і оптимізму є надзвичайно популярними останніми роками:

* Індекс ділового оптимізму менеджерів промислових підприємств;

* Індекс менеджерів за закупками (рмі);

* Індекс ділового оптимізму менеджерів підприємств сфери послуг;

* Індекс споживчої довіри (оптимізму);

* Індекс ділової довіри (оптимізму).

Аналіз цих показників дозволяє оцінити співвідносну привабливість різних видів фінансових інструментів. Особливу увагу необхідно звернути на той факт, що на сьогоднішній день придбання фінансових активів складає близько 80 % від загального руху валютних коштів між розвиненими країнами.

Показники макроекономічного розвитку, внутрішнього попиту і споживання, виробництва, цін - дають уявлення про стійкість окремо взятої економіки і темпи зростання валового продукту - своєрідного показника «прибутковості» економіки. Вони багато в чому визначають стан економічних індикаторів двох попередніх груп, в системі прогнозування валютного курсу виступають вторинними, проте не стають від цього менш важливими. Це найбільш інформативна і багаточисельна група індикаторів:

- індикатори економічного розвитку країн:

А) ВВП;

Б) ВНП;

В) обсяг державних витрат і дефіцит бюджету;

Г) особисті витрати;

Д) особисті доходи.

- Індикатори промислового виробництва:

А) індекс промислового виробництва;

Б) індекс використання виробничих потужностей;

- Дані по ринку нерухомості:

А) кількість будинків, що будуються;

Б) кількість виданих дозволів на будівництво;

В) продажі нових будинків;

Г) продажі на вторинному ринку житла;

Д) витрати на будівництво.

- Індикатори інфляції:

А) індекс споживчих цін;

Б) індекс промислових цін;

В) дефлятор ввп;

Г) індекс споживчих енергетичних цін і динаміка цін на нафту як основний біржовий промисловий товар;

- Показники ринку праці:

А) динаміка зайнятого населення;

Б) рівень безробіття;

В) звернення за допомогою по безробіттю;

Г) індекс вартості робочої сили.

Для прикладу, я зробив фундаментальний аналіз України за наведеними індикаторами:

Табл. 1

Фундаментальний аналіз економіки України

Індикатори та їх складові	2014 рік	2015 рік
1.Індикатори економічного розвитку країн: А) ВВП; Б) ВНП; В) обсяг державних витрат і дефіцит бюджету; Г) особисті витрати; Д) особисті доходи.	А) $131,8 млрд; Б) $368,3 млрд; В) Держ. Витрати складають 523,126 млрд грн; дефіцит дорівнює 78,1 млрд грн. Г) Д) 2308,4 грн на місяць.	А) $90,62 млрд; Б) $334,7 млрд; В) Держ витрати складають 527,9 млрд грн; дефіцит дорівнює 52 млрд грн. Г) Д) 2632,4 грн на місяць
2.Індикатори промислового виробництва: А) індекс промислового виробництва; Б) індекс використання виробничих потужностей;	А) 89,9%; Б) 68,5%	А) 78,5%; Б) 66,3%
3.Дані по ринку нерухомості: А) кількість будинків, що будуються; Б) кількість виданих дозволів на будівництво; В) продажі на вторинному ринку житла; Г) витрати на будівництво.	А) 9.444.890 кв м житла; Б) 5765 В) 4864 Г) 18 млрд грн.	А)11.314.000 кв м житла; Б) 10441 В) 5126 Г) 25 млрд грн.
4.Індикатори інфляції: А) індекс споживчих цін; Б) індекс промислових цін; В) дефлятор ввп; Г) індекс споживчих енергетичних цін і динаміка цін на нафту як основний біржовий промисловий товар;	А) 101%; Б) 100%; В) 18,1%; Г) ціна на нафту 9053,57 грн за тонну	А) 101%; Б) 139%; В) 40,1% Г) ціна на нафту 7340,36 грн. за тонну
5. Показники ринку праці: А) динаміка зайнятого населення; Б) рівень безробіття; В) індекс вартості робочої сили.	А) 18.073.300 осіб (56,6% від загальної кількості) Б) 1.847.600 осіб (9,3%);	А) 16.443.200 осіб (56,7% від загальної кількості населення); Б) 1.654.700 осіб (9,1%);

Проаналізувавши данні отриманні з таблиці можна зробити висновок, що за 2014 - 2015 роки Україна зазнала значних фінансових збитків через війну на Сході. Незважаючи на це, у 2015 році дефіцит бюджету зменшився, а також підвищились особисті доходи громадян. Промисловість впала, це було очікувано через перебої поставки вугілля з Донбасу, а також втрат великої кількості підприємств в Криму та ОРДЛО. Іноземні компанії почали виходити на будівельний ринок України. Також ми бачимо що українці інвестують в нерухомість (цей чинник можна порівняти з фондовою біржою, коли всі цінні папери знецінюються - золото піднімається в ціні, так само нерухомість під час кризи).

Досить багато людей емігрувала з України, це є негативним фактором оскільки сьогодні ми програємо на ринку кваліфікованих кадрів. Але більшість людей які емігрували працюють «чорноробочими», тому коли в Україні відновиться стабільність, більшість із них повернеться назад.

Негативним фактором є зростання інфляції. Зараз цей процес майже стоїть на місці, але якщо Україна зможе прийняти болючі реформи і подолати корупцію в ближчий час, то в майбутньому ми побачимо величезний прогрес і розбудову нової потужної європейської держави.

Потрібно зазначити, що стан ринку праці є основним чинником розвитку економічних процесів, а показники зайнятості - це найважливіші індикатори економічної динаміки, за якими ринки спостерігають завжди дуже уважно. Аналіз зайнятості в економічно розвинених країнах є актуальним завданням соціально-економічної статистики, наприклад, у США вона детально апробована, і держава витрачає чималі кошти на її збір і аналіз. Для визначення рівня зайнятості в статистиці США вимірюються такі характеристики, як рівень безробіття (unemployment rate), і не менш важливий показник non - farm payrolls (nfp), який заснований на даних по платіжних відомостях про зарплату в несільскогосподарському секторі економіки. Окрім nfp, певна увага при аналізі даних приділяється manufacturing

Payrolls (mfg jobs) - створенню або скороченню робочих місць у виробничому секторі економіки.

Існує антагонізм між аналітиками, які стверджують, що тільки фундаментальний аналіз містить в собі основну інформацію про ринок і дозволяє знайти причину зміни цін, і прибічниками технічного аналізу, які вважають, що зміни цін самі відображають переваги учасників ринку, тому досить аналізувати графіки цін і не звертати увагу на причини такого руху. Іноді добре працюють комп'ютерні індикатори, деколи тільки фундаментальний або психологічний аналіз можуть допомогти зрозуміти ситуацію на ринку учасників ринку.



3. Методи фундаментального аналізу

3.1 Класифікація методів фундаментального аналізу

В Україні започатковано використання фундаментального аналізу лише на фондовому ринку та ринку банківських кредитів, який використовують на практиці експертно-оціночні фірми та аналітичні відділи інвестиційних фондів із зарубіжним капіталом. В основному на цих ринках учасники використовують інтуїтивний підхід, який не завжди дозволяє правильно оцінити інвестиційні якості цінних паперів або вартість застави.

Технічний аналіз майже не використовується, оскільки для його успішного застосування необхідно мати значну кількість даних про ціни та обсяги торгів на постійних ринках, які в Україні лише починають своє становлення.

Фундаментальний аналіз вивчає зміну цін на макрорівні та вдосконалюється з розвитком прикладної економіки. Основою фундаментального аналізу є вивчення всіх факторів макроекономічного життя суспільства, що суттєво впливають на динаміку цін основних базових товарів, цінних паперів та валюти. До них належать погодні умови, стихійні лиха, війни, страйки, перевиробництва, високі врожаї тощо. Фундаментальний аналіз повинен передбачити основні напрями динаміки зміни ринкової ціни, або, як ще називають це явище фінансові аналітики, тренди. Головне покликання фундаментального аналізу - формувати та передбачати майбутні коливання цін і курсів.

Методи фундаментального аналізу є досить різноманітними. Аналітики можуть використовувати при аналізі інформації як звичайну інтуїцію, так і складні економетричні моделі на базі комп'ютерних програм. Цей вид аналізу передбачає довгострокове спостереження за ринком.

Сучасні товарні, фондові та валютні біржі відіграють вирішальне значення при формуванні основних ринкових цін і курсів. Правила біржової торгівлі, техніка торгів дозволяють встановити причини та закономірності виникнення багатьох явищ на ринку біржових товарів. Прогнозування ринкової кон'юнктури стає досить достовірним.

У процесі прогнозування кон'юнктури фінансового ринку на основі фундаментального аналізу використовуються наступні основні методи.

1. Метод прогнозування "зверху-вниз" передбачає здійснення прогнозних розрахунків в напрямі від загального до приватного. В процесі здійснення таких прогнозних розрахунків спочатку оцінюється можлива зміна параметрів загальноекономічного розвитку країни; потім прогнозуються основні параметри майбутнього розвитку окремих елементів фінансового ринку в цілому; після цього прогнозується кон'юнктура окремих видів фінансових ринків; потім здійснюється прогноз кон'юнктури окремих сегментів фінансового ринку, що цікавлять його учасника; на завершальній стадії прогнозних розрахунків визначаються вірогідні параметри обігу на ринку конкретних видів фінансових інструментів. Базою кожного подальшого етапу прогнозування (при його проходженні "вниз") є результати прогнозних розрахунків, здійснених на попередній стадії. За наявності відповідної інформаційної бази такий підхід до прогнозування кон'юнктури фінансового ринку на всіх його рівнях є найфундаментальнішим і одночасно найбільш трудомістким.

2. Метод прогнозування "знизу-вверх" передбачає здійснення прогнозних розрахунків в зворотній послідовності. Прикладом здійснення таких розрахунків спочатку є оцінка майбутньої діяльності конкретного підприємства-емітента цінних паперів; потім здійснюється прогнозна оцінка інвестиційної привабливості галузі, до якої належить емітент; після цього прогнозуються показники кон'юнктури спочатку сегменту, а потім і виду фінансового ринку, на якому ці цінні папери обертатимуться. Число рівнів прогнозування визначає при цьому сам аналітик виходячи із задач, що стоять перед ним. Основним недоліком даного методу є можлива некоректність прогнозних показників більш високих рівнів, якщо розрахунки здійснюються без достатнього урахування взаємозв'язків окремих рівнів - в цьому випадку різні аналітики одного і того ж підприємства можуть дійти абсолютно різних результатів. Тому на практиці цей метод прогнозування використовується в поєднанні з системою "зверху-вниз".

3. Імовірнісний метод прогнозування здійснюється в умовах нестачі початкової інформації, що особливо характеризує майбутню динаміку макроекономічних чинників. В цьому випадку прогнозування окремих показників кон'юнктури фінансового ринку на всіх його рівнях носить багатоваріантний характер в діапазоні від оптимістичної до песимістичної оцінки можливого розвитку окремих факторних показників. Такий метод прогнозування кон'юнктури фінансового ринку, що використовується у фундаментальному аналізі, дає можливість визначити діапазон коливань окремих показників і в рамках цього діапазону вибрати найвірогідніший варіант його розвитку. Діапазон коливань окремих значень прогнозованої кон'юнктури фінансового ринку або динаміки окремих фінансових інструментів створює достатньо надійну інформаційну базу для оцінки можливих фінансових ризиків - як систематичних так і несистематичних.

4. Метод економетричного моделювання прогнозних показників кон'юнктури фінансового ринку або окремих фінансових інструментів заснований на побудові індивідуальних економетричних (економіко- математичних) моделей, як правило, багатофакторних. В цих цілях на першому етапі досліджується вплив окремих чинників на розвиток показника, що вивчається (на основі методів парної кореляції); після цього ранжуються і відбираються для побудови моделі найбільш значущі чинники, по яких будується багатофакторна модель (модель множинної регресії); після цього встановлюється планове значення окремих чинників, які підставляються в модель для отримання шуканих прогнозних результатів. Сучасна практика використовує велике різноманіття економетричних моделей прогнозування, вживаних у фундаментальному аналізі для різних його цілей і показників.

5. Метод моделювання фінансових коефіцієнтів використовується в основному для прогнозування показників розвитку окремих учасників фінансового ринку. Система таких коефіцієнтів, розглянута заздалегідь, дозволяє оцінити фінансову стійкість, платоспроможність, рентабельність й інші сторони майбутньої фінансової діяльності конкретного підприємства. В цих випадках для розрахунку окремих коефіцієнтів використовується розроблена на підприємстві система поточних фінансових планів. Крім того метод моделювання фінансових коефіцієнтів застосовується у фундаментальному аналізі і при прогнозуванні показників, що характеризують обіг окремих фінансових інструментів на ринку (коефіцієнти їх ринкової вартості, прибутковості, ліквідності і т.п.).

6. Метод об'єктно-орієнтованого моделювання (або метод побудови електронних таблиць) заснований на розкладанні окремих прогнозованих інтегральних показників на ряд окремих їх значень при використанні комп'ютерних електронних таблиць. Побудувавши у формі електронної таблиці відповідну модель формування інтегрального показника, можна потім, підставляючи в неї відповідні початкові планові дані одержувати шукані результати прогнозу. Метод об'єктно-орієнтованого моделювання, що використовується у фундаментальному аналізі, дає можливість здійснення багатоваріантних прогнозних розрахунків.

Використання в поєднанні методичного апарату фундаментального і технічного аналізу створює передумови для здійснення надійних прогнозів кон'юнктури фінансового ринку на різних його рівнях.

3.2 Приклад використання фундаментального аналізу на підприємстві

На ринку цінних паперів фундаментальні аналітики визначають, правильно чи ні оцінені ринком цінні папери щодо ризику та майбутньої дохідності. В рамках фундаментального аналізу на фондовому ринку застосовуються два методи оцінки інвестиційних якостей цінних паперів. У першому випадку визначається внутрішня вартість цінного паперу, яку потім порівнюють із ринковим курсом. В окремих випадках аналітик оцінює очікувану дохідність цінного паперу за відповідний період, яку порівнює з відповідною дохідністю паперів-аналогів. Розмір прогнозованих доходів аналітики визначають через прогноз обсягів продаж, витрат об'єкта інвестування, порівнюючи їх із галузевими показниками або показниками конкурентів. Деякі аналітики використовують співвідношення: ціна акції/прибуток, ціна акції/обсяги продажу, де відповідно порівнюють прибуток на одну акцію або обсяг продажу на одну акцію. У другому випадку аналітики використовують оцінку однієї чи кількох фінансових змінних і також порівнюють їх. Наприклад, оцінюють можливі доходи на одну акцію в наступному році. Як правило, такий аналіз виконується на замовлення трейдерів і невідомий широкому загалові.

Фундаментальний аналіз дозволяє дізнатися про секрети компанії. Вони не лише характеризують динаміку курсу її акцій, а й дають змогу оцінити позиції компанії з різних точок зору. Головне завдання вибору компанії для інвестування полягає в порівняльній оцінці і пошуку найкращої або найкращих компаній усередині однієї галузі, що зацікавила аналітика. Вибір галузі, таким чином, є первинним, дозволяючи вибрати найперспективнішу бізнес-модель. Вибір же конкретної компанії націлений на пошук лідера галузі, „зірки”, яка здатна найкращим чином реалізувати цю бізнес-модель. Коли ми купуємо акції, ми купуємо бізнес-модель, яка, у свою чергу, приносить (або не приносить) дохід. При інтересі до акцій компанії основою для вибору є мікроекономічний аналіз, який дозволяє зробити висновок про те, наскільки оцінена ринком та чи інша компанія. Якщо акція недооцінена, то вона може бути предметом купівлі; якщо ж значно переоцінена, то можна розглядати варіанти зайняття короткої позиції за нею. При інтересі до облігацій компанії в першу чергу оцінюється здатність компанії обслуговувати борг до погашення облігації. Виділяють такі види аналізу компаній і корпорацій57: * кількісний; * якісний. Кількісний аналіз пов'язаний із вивченням фінансової і бухгалтерської звітності діяльності компанії. Закінчення фінансового року у будь-якій індустріально розвинутій країні пов'язано з виходом фінансової звітності компаній та корпорацій за IV квартал і за весь рік у цілому, що, очевидно, має значний вплив на фондовий ринок. Так, наприклад, недовіра інвесторів до фінансової та бухгалтерської звітності (що можна було спостерігати в США на початку 2002 р.) може призвести до „падіння фондових ринків”. Але має місце і зворотна ситуація, тобто очікування виходу „доброї звітності” може призвести до зростання котирувань акцій. Що стосується якісного аналізу діяльності фірм, то його прийнято співвідносити з таким „невідчутним чинником”, як менеджмент. Оцінку ефективності менеджменту відносно нарощування прибутковості, як правило, пов'язують з аналізом чистого прибутку на акцію протягом декількох попередніх років. Крім того, корисно звертати увагу на дані за доходом на акціонерний капітал, які вказують на ефективність менеджменту в проекції підтримки й підвищення прибутковості відносно акціонерного капіталу компанії. Очевидно, що зниження доходу на акціонерний капітал обумовлюється зниженням ефективності менеджменту, і, як наслідок, це може викликати відтік інвестицій, оскільки капітали акціонерів використовуються недостатньо ефективно.

Я вибрав корпорацію «Apple Inc.» для того щоби навести приклад використання фундаментального аналізу на підприємстві, а саме методу моделювання фінансових коефіцієнтів.

1. Вартість акції самої капіталізованої компанії на фондовому ринку США знизилася приблизно на 45% з максимумів 2012 року. Основні причини цього драматичного руху: значна корекція після майже 100% зростання ринку з вересня 2011 по вересень 2012 року, і зростання попиту на пристрої основного конкурента, компанії «Samsung Electronics». Структура продаж різних продуктів «Apple» наведена в додатку [Б].

На 2016 рік компанія «Apple Inc» має:

· Власний капітал $128.249 млрд;

· Оборот в розмірі $215.639 млрд;

· Операційний прибуток $60.024 млрд;

· Активи підприємства становлять $321.686 млрд;

· Капіталізація підприємства дорівнює $731 млрд.

2. Оцінка розмірів дивідендів, які платить компанія. Корпорація виконує виплати всім власникам акцій один раз за фінансовий квартал. 18.05.2017 бла остання виплата дивідендів, і вона становила $0.63 за одну акцію.

Виплата дивідендів за даним принципом - в кінці кожного фінансового кварталу - проводиться Apple з тих пір, як вона почала кампанію зі зворотного викупу своїх цінних паперів, з літа 2012 року. Ця листопадова виплата стане шостою за рахунком з моменту дроблення номіналу акцій 7 до 1. (До речі, рішення з дробленням призвело до того, що сума дивідендів на акцію скоротилася з $ 3,29 до $ 0,47.) А до 63 центів дивіденди збільшили у 2017 фінансовому році.

Компаніє не сплачує високі дивіденди, це є свідченням, що основні кошти вона вкладає в свій розвиток.

3. Як оцінює цінні папери компанії ринок.

Станом на 25.05.2017 ціна на акції AAPL становить $153,34. Далі на графіку буде приведено зміна вартості акцій за 1 рік:



Рис. 3 Ціна акцій компанії за 1 рік

Ми бачимо як тренд поступово йде вгору, тому вкладати гроші в зниження ціни акцій є ризиковим і нераціональним.

4.Оцінка частки компанії на ринку. Станом на 2015 рік компанія «Apple Inc» збільшила свою частку на 92%. Її основним конкурентом на той час була корпорація «Samsung».

Продаж смартфонів у 2016 році в світі:

1) Samsung - продано 79.2 млн телефонів і це склало 22.8% ринку;

2) Apple Inc - продано 51.6 млн телефонів і це склало 14.9% ринку;

3) Huawi - продано 34.2 млн телефонів і це склало 9.8% ринку і т.д.

5.Оцінка диверсифікованої діяльності фірми. На сьогоднішній день корпорація Apple представлена в наступних галузях ринку:

1) Побутова техніка:

· Смартфони;

· Планшети;

· Ноутбуки ;

· Плеєри;

· Телевізори.

2) Послуги та програмне забезпечення:

· iOS;

· iTunes;

· Програмне забезпечення для техніки Apple.

6.Оцінка стабільності прибутку. Стабільність доходу компанії можна проаналізувати, зібравши данні про річний дохід за декілька останніх років:

2016 рік - $215.639 млрд;

2015 рік - $233.715 млрд;

2014 рік - $182.795 млрд;

2013 рік - $170.910 млрд.

7. Оцінка якості менеджменту. Якість менеджменту компанії вважається однією з найкращих у світі. Структура корпорації є досить ієрархічна, але як ми бачимо вона працює. [Додаток А]

Зараз місце CEO директора зайняв Тім Кук, але ми всеодно бачимо, що компанія не стоїть на місці і постійно розвивається з кожним роком підвищуючи свої прибутки.

8. Розрахунок показника відношення суми боргових зобов'язань компанії до чистого прибутку (середньої за період або за останній рік). Цей показник дасть можливість дізнатись, скільки часу потрібно компанії працювати, щоб погасити всі борги.

Боргові зобов'язання компанії на 2016 рік складали $193.437 млрд, в той час як операційний прибуток дорівнював $60.024 млрд. Якщо компанія не знизить темп свого розвитку і продажів то вона зможе позбутися боргу через приблизно 3 роки і 4 місяці.

9.Оцінка ліквідності компанії. Щоби оцінити ліквідність, нам потрібно порівняти величину поточних активів і пасивів компанії (ф.3.1). Величина поточних оборотних активів корпорації становить $93.761 млрд, а величина поточних пасивів (короткострокові зобов'язання) $71.486 млрд.

К_п = (3.1)

К_п = = 1.31

Коефіцієнт покриття - це найбільш загальний показник ліквідності. Він дорівнює 1.31 - це значить що на кожну грошову одиницю поточних зобов'язань приходиться, відповідно, 1.31 грошових одиниць обігових коштів. Світовий досвід показує, що цей показник є оптимальним в межах 2.0-2.5.

10.Оцінка оборотності капіталу. Розраховується відношенням виручки до активів компанії (ф.3.2).

К_об = (3.2)

К_об = =1.78

Коефіцієнт оборотності капіталу дорівнює 1.78, це означає, що компанія буде збільшувати свою прибутковість.

11. Оцінка розмірів компанії. Компанія Apple є однією з найбільших світі. Про це свідчить кількість її акцій представлених на ринку, а саме 934 820 000. Для компаній такого типу, розмір - це показник стабільності.

За наведеними вище даними, можна сказати що компанія «Apple Inc» є досить розвинутою і в майбутньому буде зберігати свої лідируючі позиції. Тому якщо робити довгостроковий прогноз на прибуток фірми, можна сказати що він буде лише зростати.



Висновки

У ході виконання курсової роботи, я набув знання в області фундаментального аналізу. Поставивши перед собою низку завдань методологічного характеру я дав відповіді на запитання:

Фундаментальний аналіз - це інтерпретація, оцінка та прогноз впливу на цінову динаміку основних економічних показників та інших подій, що прямо, чи опосередковано відбиваються на ціні фінансового активу.

Основні групи чинників що впливають на фундаментальний аналіз:

- Макроекономічні чинники, що визначають розвиток економіки країни в цілому;

- Галузеві чинники;

- Регіональні чинники;

- Внутрішньоринкові чинники розвитку фінансового ринку в цілому і в розрізі окремих його видів і сегментів;

- Мікроекономічні чинники, що визначають фінансовий розвиток окремих учасників фінансового ринку;

- Конкретні чинники, що визначають характер обігу на ринку окремих видів фінансових інструментів.

Фундаментальний аналіз використовується на:

· на фондовому ринку;

· на валютному ринку (Forex);

· на ф'ючерсних ринках.

Існують наступні методи фундаментального аналізу:

1) Метод прогнозування «зверху-вниз»;

2) Метод прогнозування «знизу-вгору»;

3) Ймовірнісний метод прогнозування;

4) Метод економічного моделювання;

5) Метод моделювання коефіцієнтів;

6) Метод об'єктивно-орієнтованого моделювання.

Список використаних джерел

1. Боярко І.М. Інвестиційний аналіз: навч.посіб. / І.М. Боярко, Л.Л. Грищенко. К.: Центр учбової літератури, 2011. 400 с.

2. Игонина Л.Л. Инвестирование: учеб. пособие. / Л.Л. Игонина. М.: Экономист, 2005. 475 с.

3. Инвестиционная деятельность: учеб. пособие / Н.В. Киселёва, Т.В. Боровикова. М.: КНОРУС, 2006. 432 с.

4. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М: Прогресс, 1978. 494 с.

5. Кияница А. Фундаментальный анализ финансовых рынков «Форекс Клуб». СПб: Питер, 2005. 288 с.

6. Коттл З., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Аналіз цінних паперів Грема і Додда.М.: Олімп Бізнес, 2000.

7. Лиховидов В. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков г. Владивосток. 1999 г.

8. Махлуп Ф. Теория валютного курса, 2013. 43 с.

9. Мерфі Д. Дж. Технічний аналіз ф'ючерсних ринків. М: «Сокол», 1996.

10. Найман Э.Л. «Мала енциклопедія трейдера». До.: «Вира-РАльфа-Капитал», 1999.

11. О'Брайен Дж., Шривастава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. М.: Дело, 1995. 207 с.

12. Рубцов Б.Б. Світові фондові ринки: сучасний стан та закономірності розвитку. М: ФА 2000.

13. Сухарев О.С. Синергетика инвестиции: учеб.пособие / О.С. Сухарев, С.В. Шмалёв. М.: Финасы и статистика, 2008. 366 с.

14. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа СПб Питер, 2004. 220 с.: ил. (Серия «Краткий курс»).

15. Царихин К. С. Фундаментальный анализ, 2004.

16. Элдер А. Як відігравати й вигравати біржі. М.: «Діаграма», 2001.

17. Graham B.,Dodd D. SecurityAnalysis. The Classic 1934Edition.McGraw-HillCompanies, 1996.

18. Thomsett M.MasteringFundamentalAnalysis. 1998.

19. RitchieJ.FundamentalAnalysis: ABack-to-the-Basics InvestmentGuide toSelectingQualityStocks.Irwin ProfessionalPub., 1996.

20. https://www.iphones.ru/iNotes/496600.

21. https://ru.investing.com/equities/apple-computer-inc-dividends.

22. http://dspace.tneu.edu.ua/bitstream/316497/608/1/Fumdanentalnyy%20ta%20technichnyy%20analiz.pdf.

23. https://finstat.info/dinamika-deflyatora-vvp-ukrainyi-pokvartalno.

24. http://www.ukrstat.gov.ua/.

25. http://www.me.gov.ua/Documents/List?lang=uk-UA&tag=FaktichnaTsinaRealizatsiiDliaNaftiKondensatu&pageNumber=3.



Додатки

Додаток А

Структура корпорації «Apple Inc»



Додаток Б

Прибуток від продажу різних товарів представлених компанією «Apple Inc»

Размещено на Allbest.ru

...