Для того чтобы продолжить рассуждения о том, как связаны краудфадинг и рынок криптовалют введем несколько определений:

· Блокчейн-технология - это распределенный реестр, управляемый одноуровневой сетью.

· ICO - это новый способ для стартапов собирать средства, и для блокчейн-стартапов, возможно, приоритетный способ.

· Токен - файл определенного размера в котором может содержаться любая информация, например, валюты, ценные бумаги, недвижимость, баллы лояльности и подарочные сертификаты.

В распределенном реестре операции организованы в блоки, которые связаны друг с другом в цепочке. В блокчейне операции проверяются и записываются распределенным консенсусом в одноуровневой сети, исключая необходимость в доверенной центральной организации. Как только операции проверяются, они становятся необратимыми, доступными, постоянными и защищенными blockchain.

Именно из-за данных характеристик технология blockchain хорошо подходит для проведения финансовых транзакций, и одно из самых успешных применений blockchain - создание Биткойна - глобальной децентрализованной цифровой валюты. Работающий на базе блокчейн, Биткоин и другие цифровые валюты маркируют и децентрализуют другую валюту, а это в свою очередь приводит к масштабным перебоям в финансовой отрасли . По мере развития блокчейн она становится способной токенизировать и децентрализовать не только деньги, но и другие дефицитные активы, значительно расширяя свои возможности.

Тем не менее, применение технологии блокчейн к процессам, не относящимся к цифровым валютам, требует новейших разработок и развития самой технологии. В 2013 году группа разработчиков под руководством Виталия Бутерина создала проект под названием Ethereum с целью расширения возможностей технологии блокчейн. Они признали, что у Биткоина есть свои пределы, Биткойн является платформой с очень ограниченными возможностями. Они хотели, чтобы Ethereum стал платформой общего назначения, на которую можно было бы положиться при создании децентрализованных приложений и цифровых токенов. Платформа Ethereum была создана в 2015 году, ее популярность быстро росла, вызвав новую волну инноваций. Разработчики использовали платформу для создания широкого спектра децентрализованных приложений, а также цифровых токенов, которые сегодня могут быть использованы для взаимодействия с децентрализованными программами. Благодаря Ethereum разработчики теперь могут маркировать почти любой актив. Однако, в процессе токенизации активов предприниматели и разработчики стали понимать разрушительную силу blockchain и токенов.

Токены Blockchain могут быть использованы для представления широкого спектра активов помимо валют. Благодаря возможности создавать токены, разработчики могут токенизировать практически любые проекты и продавать их в дальнейшем. В этот момент достаточно быстро появился новый способ сбора средств: первичное предложения монет (ICO).

Как и краудфандинг, ICO обходит традиционных посредников (т. е. венчурных капиталистов и инвестиционных банкиров) и позволяет собирать средства непосредственно от наиболее заинтересованных инвесторов. Однако, в отличие от краудфандинговых инвестиций, токены являются дефицитными, глобальными, ликвидными и ходовыми, что делает их особенно привлекательными для глобальных инвесторов.

Для предпринимателей и исследователей токены - это не только новый способ привлечения средств, но и новый способ построения экосистем. Путем выпуска и продажи токенов разработчики могут создавать схемы образования обратного кода, ранних последователей, лидеров мнений и других заинтересованных лиц. Технология Blockchain и токены дали предпринимателям новые возможности и позволили перестроить такие понятия, как предпринимательство и инновации.

ICO (также известные как сделки по продаже денежных знаков) как новый метод сбора средств существует всего пару лет, но он уже позволил предпринимателям и разработчикам привлечь миллиарды долларов от мировых инвесторов. Тем не менее, этот метод еще недостаточно изученный, поэтому несколько спорный. Технология может продолжать развиваться, и со временем она будет играть все более важную роль в финансировании предпринимательства и инноваций.

Токены обычно либо имеют фиксированный запас, либо следуют прозрачному графику поставок, что делает их антиинфляционными. Кроме того, они могут передаваться между сторонами без участия какого-либо центрального субъекта, а также продаваться на цифровых валютных биржах без ограничений.

Существует два основных типа токенов: валюта и непосредственно токены. Поскольку технология blockchain основана на криптографии, такую валюту называют криптовалютой. Основной ее пример - это Биткойн. Сеть Биткойнов позволяет пользователям хранить и передавать Биткойны в одноранговой сети. Другой пример - эфир, который построен на платформе Ethereum. Как и Bitcoin, Ethereum позволяет пользователям хранить и передавать эфиры в одноранговой сети. Кроме того, блокчейн Ethereum дает расширенные возможности смарт-контрактов и децентрализованных приложений, которые используют эфиры для оплаты вычислительных услуг, предоставляемых платформой Ethereum.

В отличие от всех перечисленных валют, токены не созданы на платформе блокчейна, но идут поверх технологии и управляется смарт-контрактом. Например, на платформе Ethereum большинство токенов управляются смарт-контрактами в соответствии с общим стандартом ERC20, определяющем набор функций и событий, которые должны реализовываться всеми смарт-контрактами, совместимыми с ERC20. Опираясь на тот же стандарт, токены ERC20 можно легко распознать и понять в экосистеме Ethereum. Токены ERC20 были созданы для представления широкого спектра оцифрованных активов, что позволяет им играть важную роль в экосистеме Ethereum. Стоимость этих токенов зависит от стоимости базовых активов и служб, которые представляют эти токены. Например, TenX - это платежный сервис с поддержкой blockchain; у него есть кошелек, который позволяет пользователям хранить свои криптовалюты и карту, с помощью которой пользователи могут тратить валюту. TenX выпустила специальный инструмент «Pay token». Владельцы карты TenX могут зарабатывать «Pay token» точно также, как пользователи кредитных карт накапливают бонусные баллы. Кроме того, держатели Pay token могут зарабатывать до 0,5% от всего объема платежа дополнительно на платежной платформе TenX. Следовательно, стоимость Pay Token в основном зависит от общего объема платежей на платформе. По мере увеличения общего объема платежей его стоимость также будет увеличиваться, но при этом общая сумма Pay token ограничена 205,2 миллионами. Как и другие токены, Pay token может легко передаваться между пользователями, а также быть продан за другие криптовалюты, такие как Биткойн и эфир.

3.1 Процесс работы предпринимателя на рынке ICO

В ICO команда проекта первым делом продает свои токены общественности. ICO - это просто краудфандинговая кампания, которая позволяет кому угодно принимать участие в проекте на ранней стадии. Продавая токены общественности по всему миру, команда проекта может привлечь финансовый капитал для развития своего проекта.

Для выхода на ICO команда проекта должна опубликовать технический документ, описывающий проект и роль токена в проекте. В официальном проектном описании команда подробно описывает план развития и оценивает средства, необходимые для продвижения проекта на каждом этапе. При определении цены токена команда должна оценить возможности проекта на текущем этапе. Далее команда резервирует определенный процент токенов для финансирования дальнейшего развития проекта и оплаты работы разработчиков, прежде чем продавать большую часть токенов общественности.

ICO - это новый и мощный способ привлечения средств в проекты; оно позволяет привлекать средства инвесторов по всему миру. Это больше, чем новый способ сбора средств; это новый способ привлечения заинтересованных сторон к построению экосистемы. Работа на рынке ICO позволяет команде передавать токены не только инвесторам, но и обычным пользователям и членам сообщества. Привлекая разные заинтересованные стороны с самого запуска, проектная группа может построить сильное комьюнити, чтобы сделать разработку и распространение своего проекта в дальнейшем проще. Важно отметить, что люди могут выходить на ICO по разным причинам. Например, те участники, которые работают с самых ранних стадий проекта, предпочитают использовать токены для получения различных скидок. Как и на краудфандинговой платформе авторы могут в вознаграждениях за вклад в проект предлагать скидки на продукт, который разрабатывают. Другие участники предпочитают быть в качестве инвесторов; они покупают токен, потому что они действительно верят в проект. Данный процесс можно сравнить с краудинвестингом, когда спонсор получает возможность стать акционером проекта или бизнеса и иметь с этого какой-то процент. Кто-то может быть спекулянтом; они покупают токен просто потому, что хотят продать его по более высокой цене в ближайшем будущем. Тем не менее, все эти люди могут играть важную роль в развитии проекта.

3.2 Демократизация предпринимательства с помощью токенов

Модель продажи токенов демократизирует предпринимательство, поскольку доступ к капиталу становится проще. Обычно предпринимателям приходится привлекать средства от очень небольшой группы инвесторов и венчурных капиталистов, при этом согласовывая привлечение этого капитала с несколькими государственными струтктурами и посредниками. Поэтому при коммуникации, предприниматели сталкиваются с большим количеством препятствий в момент поиска инвесторов, которые хотели бы сделать вклад. Процесс сбора средств крайне бесполезный, так как предприниматели должны представить свои бизнес-планы слишком большому количеству потенциальных инвесторов, чтобы в конечном итоге найти одного, который был бы готов инвестировать. Процесс сбора средств также сильно привязан к окружению инвестора, поскольку они обычно инвестируют только в компании, найденные в своих социальных сетях и местных сообществах.

Тем не менее, рынок ICO несет настоящую революцию в фандрайзинг. Впервые предприниматели могут привлекать средства от инвесторов по всему миру. Как и краудфандинговые платформы рынок ICO открыт практически для всех, у кого есть доступ в интернет. Кроме того, все предложения являются глобальными и, они не ограничены узким кругом инвесторов, находящихся неподалеку. ICO перестраивает идею сбора средств и демократизируют доступ к финансовому капиталу, позволяя перспективным проектам получать финансирование гораздо легче.

3.3 Неодстатки ICO

У рынка ICO есть свои недостатки. Во-первых, продажи токенов могут быть неэффективными. Полученные средства от их продажи считаются статьей дохода, который облагается налогом. В то же время, средства, привлеченные через финансирование акционеров, не рассматриваются как доходы и, следовательно, не облагаются налогом. Поэтому, по сравнению с акционерными вкладами, работа на ICO может быть неэффективным способом привлечения денег, особенно для фирм, доходы которых облагаются высоким налогом.

Во-вторых, выход на ICO может быть крайне затратным для предпринимателей. Проект на ранней стадии обычно проходит только одно ICO. Изначально, когда оценка рыночной стоимости проекта еще низкая, предприниматели должны продавать большую часть токенов проекта (около 80%) общественности. В развитии проекта с акционерным финансированием все происходит с точностью наоборот: на ранних стадиях предприниматели продают не более 20% нового проекта. Таким образом, если проект будет успешным и революционным для рынка, ICO действительно может быть дорогостоящим для предпринимателей. Тем не менее, выход на ICO позволяет разделять вознаграждение и риски, связанные с проектом на ранней стадии развития, с общественностью.

В-третьих, ICO - это постоянная неопределенность. В 2017 году некоторые страны (например, Китай и Южная Корея) объявили рынок ICO незаконным, и работать на нем стало запрещено. В США ICO разрешено, однако Комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (SEC) не опубликовала четких принципов для руководства в отношении продажи токенов. По данным SEC, некоторые токены могут считаться ценными бумагами, хотя большинство из них не подходят под определение ценной бумаги. Например, SEC исследовал более несуществующий токен DAO и пришел к выводу, что он является ценной бумагой и должен подчиняться федеральным законам о ценных бумагах. Токен DAO был задуман как объект инвестиций, который использовался бы для сбора средств (более 150 миллионов долларов США), которые в дальнейшем будут вложены в проекты, одобренные держателями токена DAO. Дао считался революционным в сфере венчурного финансирования, так как его капитал и инвестиционные процессы контролировались не управляющими фондами, а смарт-контрактами. Но в его смарт-контрактах была некая уязвимая черта, которая в итоге сыграла хакерам на руку, и привела к закрытию проекта. Неудача DAO стала неожиданностью для блокчейн-сообщества и привела к расследованию со стороны SEC, что еще больше увеличивало неопределенность в отношении продаж токенов. Учитывая постоянные проблемы и возникающие вопросы, предприниматели должны убедиться, что их токены не будут считаться ценными бумагами в момент выхода на ICO. Или они выбрать другой вариант - зарегистрировать свои токены в качестве ценных бумаг и следовать федеральным законам о ценных бумагах для выпуска и управления операциями с токенами.

3.4 Преимущества инвестирования в токены

Сегодня токены уже стали новым классом активов и привлекают все больше инвесторов. Популярность токенов можно объяснить тем, что они по своей сути являются глобальными, высоколиквидными и легко продаваемыми. Но с другой стороны, они несут в себе множество рисков, поскольку развитие их модели крайне неопределенно и ассиметрично с точки зрения информации. Поэтому, инвесторы должны взвесить все плюсы и минусы прежде чем вкладывать свои средства в токены.

Многие инвесторы заинтересовались токенами, поскольку они увидели, насколько стремительно развиваются такие криптовалюты, как биткоин, эфир и другие. Например, за период с 1 января по 30 сентября 2017 года общая рыночная стоимость всех криптовалют выросла с 18 млрд. до 148 млрд. долларов. Если рассматривать все валюты отдельно, то стоимость каждой также очень быстро выросла: стоимость биткоина выросла с 963.66 до 4,338.71 долларов; эфира с 7.98 до 301.46 долларов; и монеты Dash с 11.21 до 327.14 долларов. В целом, вложения в токены принесли участникам рынка просто огромную прибыль. Кроме того, они являются идеальными активами для диверсификации инвестиций, поскольку изменения стоимости токенов крайне мало соотносятся с изменениями стоимости классических категорий активов.

Тем не менее, общая рыночная капитализация блокчейн-токенов все еще относительно невелика. По состоянию на 30 сентября 2017 года она составила 148 млрд. долларов, и это гораздо меньше, чем капитализация фондового рынка или рынка облигаций. Учитывая относительно небольшие размеры рынка ICO, любое крупное событие на международном рынке может существенно повлиять на стоимость токенов, что делает этот рынок рискованным и, следовательно, не всегда привлекательным для инвесторов. Кроме того, на современном рынке доминируют частные инвесторы, что делает торговлю на данном рынке весьма неэффективной. При этом становление рынка может занять еще достаточное время. Тем не менее, привлекательность токенов все таки высока, перспектива получить значительную прибыль поднимает их значимость, а возможности диверсифицировать свои инвестиции привлекали инвесторов всегда.

Более того, токены привлекают внимание инвесторов, потому что они дают равный доступ для всех к инвестиционному рынку, демократизируя венчурные инвестиции по всему миру. Раньше на традиционном рынке ценных бумаг только профессиональные и аккредитованные инвесторы имели возможность вкладывать в проекты на ранней стадии, а доступ к возможностям рынка был не одинаковым для всех инвесторов. Поэтому, блокчейн-токены, как и краудфандинговые платформы, дают всем инвесторам равные возможности для вложения инвестиций на ранних стадиях. Вкладывая в проекты на ранней стадии, инвесторы имеют возможность пользоваться потенциалом роста проекта даже несмотря на то, что они несут риски снижения процента инвестиций на ранней стадии. Таким образом, благодаря демократизации, токены практически заменяют традиционные венчурные инвестиции так же, как социальные медиа приходят на смену традиционным СМИ.

Говоря об охвате -- токены доступны инвесторам по всему миру. Инвесторы во всем мире могут купить любое количество токенов, ведь они выпускаются и продаются в любой точке мира. В отличие от токенов, функции большинства традиционных венчурных инвестиций сильно локализованы, собственно и их возможности ограничены.

Помимо этого, токены не только доступны всем, они еще и высоколиквидны. Токенами активно торгуют на цифровых валютных биржах, таких как Bittrex, Bitfinex и Poloniex. Цифровую валюту можно также с легкостью вывести с бирж в любой момент. Инвестиции частных компаний, наоборот, как правило, неликвидны, и инвесторы, если хотят обналичить инвестиции рано, могут выводить крайне небольшую сумму средств.

3.5 Описание рисков инвестирования в токены

Инвестирование в токены может быть рискованным. Как и другие типы инвестиций на ранней стадии , токены не всегда имеют понятную доходность. Они, как правило, продаются инвесторам, когда проекты все еще находятся на очень ранних стадиях с неопределенными перспективами на будущее. Если проект окажется успешным, инвесторы получат большую прибыль. Однако если проект провалится, инвесторы могут потерять все свои инвестиции.

Риски инвестирования в токены возникают не только из-за неопределенности, но и в связи с информационной асимметрией. Информационная асимметрия затрудняет инвесторам процесс оценки проекта. ICO сегодня слабо регулируется, а размещение некоторых токенов являются прямым мошенничеством. Например, в сентябре 2017 года SEC обвинила Максима Заславского, создателя REcoin, в мошенничестве. По данным SEC, Заславский выпустил REcoin и потребовал у пользователей средства, собранные для инвестиций в недвижимость, но никаких реальных инвестиций на самом деле не было (SEC, 2017).Учитывая достаточно большой процент афер, инвесторы должны быть осторожны, чтобы не вкладывать свои средства в несуществующие токены. Чтобы избежать таких случаев инвесторам советуют проводить тщательное исследование рынка и проектов перед вложением средств.

На сегодняшний день технология Blockchain является одной из самых революционных технологий общего назначения, она может иметь огромное значение для развития предпринимательства и инноваций. Она принесла в мир не только децентрализованные, цифровые валюты, но и возможность создания цифровых токенов для представления дефицитных активов. Благодаря созданию токенов технология blockchain может изменить направление развития всего предпринимательства в целом.

Токены Blockchain:

- Дают возможность предпринимателям получить инвестиции от участников рынка по всему миру, доступ к финансовому капиталу значительно упростился;

- Дают инвесторам возможность вкладывать средства на самых ранних этапах проекта, доступ к инвестициям стал намного проще;

- Имеют потенциал для реструктуризации сбора средств и инвестирования;

- Облегчают создание сообществ участников и разработчиков;

- Способствуют созданию и росту сообществ пользователей, награждая тех, кто вступил в самом начале, токенами;

- Позволяют оплачивать работу разработчиков на проектах.

Таким образом, краудфандинговый процесс в рамках ICO-проектов, рассчитывает получить новый способ альтернативного инвестирования малого бизнеса, творческих проектов и других разработок, которые авторы смогут реализовать. Токены, в случае с краудфандингом, в силу своей привязанности к blockchain-технологии могут гарантировать безопасность вложеных средств и их зартат именно на то, что автор описывает в своёс проекте. Ведь потратить собранные средства на поездку, например, на Гоа не получится, потому что автор сможет вывести капитал только с согласия всех владельцев токенов и только на реализацию своего проекта.

Кроме того, токены могут изменить направление развития открытых инноваций. Они позволяют проектам повышать ценность и создавать большую выгоду, чтобы проекты могли сохранить финансовую независимость и компенсировать затраты ведущих разработчиков. В целом, технология blockchain и токены вызвали новую волну инноваций, и эти инновации могут полностью изменить предпринимательство в мире.



Заключение

Подробно изучив процесс создания и продвижения краудфандингового проекта в социальных сетях Рунета были сделаны следующие выводы:

Использование социальных сетей как инструмента продвижения краудфандингового проекта в Рунете на сегодняшний момент играет весомую роль, потому что пользователи общаясь через социальные сети могут сами устроить рекламную кампанию краудфандинговому проекту, если он их заинтересует. Проект в итоге будет иметь успех благодаря «сарафанному маркетингу».

Также было определено, что одним из важных, но трудозатратных в запуске проекта является его создание и оформление, а также формирование сообщений и визуального контента, которым пользователям было бы интересно делиться.

Благодаря контент-анализу, были определены социальные сети инструментами продвижения которых чаще всего пользуются авторы успешных проектов. Ими являются Вконтакте и и Instagram, после них идет Facebook, YouTube, блоги и Одноклассники. Авторы проектов создают так называемые страницы проекта или публичные группы, где участники могут делиться своими комментариями и отзывами о продукте или авторе.

С помощью анкетирования мы выяснили, что сегодня пользователи Рунета даже зная, что такое краудфандинг еще не вкладываются активно в проекты по причине отсутствия у авторов маркетинговых компетенций, ведь с их помощью автор может охватить большую аудиторию и проанализировав её вызывать больше доверия у пользователя.

Также мы выяснили, что основными мотиваторами спонсирования проекта стали пункты «Быть частью чего-то стоящего» -- 82% и «Помощь в реализации идеи» -- 76%, что подтверждает нашу гипотезу о том, что сопричастность и поддержка проекта - мотиваторы для принятия решения пользователя поддержать краудфандинговый проект.

В итоге были составлены следующие рекомендаций авторам краудфандинговых проектов:

1) Автору необходимо выбрать краудфандинговую платформу в зависимости от цели своего проекта, категории и способа вывода инвестиций из проекта.

2) Создать проект на платформе, учтя все рекомендации платформы по поводу описания, заполнения контактов и включения необходимых документов для дальнейшего взаимодействия с платформой.

3) Начать активную информационную кампанию с расчетом на сарафанный маркетинг, которая привлечет как можно больше людей в проект и позволит ему стать успешным в короткие сроки.

4) Автору необходимо активно поработать над оформлением проекта, чтобы использовать сарафанный маркетинг для продвижения своего проекта в социальных сетях.

5) В описании краудфандингового проекта автору необходимо упомянуть, что спонсор не просто покупает вознаграждение, но и помогает в реализации идеи автора, так как одним из мотиваторов инвестировать в проект у пользователя является «помочь в реализации проекта»

6) Также автору стоит подумать над тем как поощрить спонсора за участие в проекте, потому что вторым мотиватором для вложения денежных средств в краудфандинговый проект является «быть частью чего-то стоящего», то есть спонсор хочет чтобы его вклад ценили, пусть он и не будет супер большим.

Также с развитием ICO и развития крипторынка краудфандинговый процесс в рамках данных проектов, рассчитывает получить новый способ альтернативного инвестирования малого бизнеса, творческих проектов и других разработок, которые авторы смогут реализовать.

В итоге проведенного исследования была достигнута основная цель работы, которая заключалась в составлении рекомендаций для авторов краудфандингового проекта. Рекомендации актуальны на сегодняшний момент, но расширение аудитории, к которой может обратиться автор проекта, благодаря развитию социальных сетей порождает новые дискуссии о взаимодействии автора с аудиторией, что говорит о необходимости нальнейшего изучения механизмов формирования стратегии продвижения краудфандинговых проектов в Рунете.



Библиографический список

1) Вебер К.С., Пименова А.А. Сравнительный анализ социальных сетей Вестник ТГУ, вып.2, 2014 г.Brown T. E., Boon E., Pitt L. F. Seeking funding in order to sell: Crowdfunding as a marketing tool //Business Horizons. - 2017. - Т. 60. - №. 2. - С. 189-195.

2) Голубков Е. П. Маркетинг как концепция рыночного управления //Маркетинг в России и за рубежом. - 2000. - №. 2. - С. 95-113.

3) Долженко Р.А. Некоторые вопросы оценки эффективности краудфандинга на отечественной платформе «Планета» НИУ ВШЭ Москва, Россия 2016 г. Вестник Омского университета №4.

4) Иншаков М.О., Орлова А.А, Инновационные стартапы в России: проблемы создания и маркетингового продвижения. Вестник Волгогр. гос. Ун-та. Сер. 3, Экон. Экол. 2014. №1 (24) 11 С.

5) Климов Д. Записки технологического стартапера об особенностях фандрайзинга и краудфандинга в век Интернета. 2012. [Электронный ресурс] URL: http://el-business.ucoz.ru/publ/biznes_modeli/kraudfanding/5-1-0-107

6) Kotzebe Стратегия продвижения краудфандингового проекта в социальных медиа [Электронный ресурс] 2015. URL: http://forumbusiness.net/showthread.php?s=6a770b16c7f5b746e3c715606042b6f7&t=29910

7) Краудфандинг. Обзор площадок народного финансирования. Лаборатория бизнес кейсов https://bizcase-lab.ru/blog/kraudfanding

8) Носырев И. Все за одного: почему в России краудфандинг не стал бизнес-инструментом [Электронный ресурс]//РБК. 2017. URL: https://www.rbc.ru/own_business/15/06/2017/594006559a794715c9d5819c

9) Официальный сайт ФОМ.[Электронный ресурс]. URL: http://fom.ru/SMI-i-internet/11718; http://fom.ru/SMI-i-internet/12247.

10) Рич. Д. Краудфандинг. Справочное руководство по привлечению денежных средств / Д. Рич; [пер. с анг. А. Соколов]. - М.: СмартБук: И-трейд, 2015. - 360 с.

11) Самые крупные российские площадки краудфандинга. ARDMA [Электронный ресурс] URL: http://ardma.ru/finansy/kraudfanding/342-samye-krupnye-rossijskie-ploshchadki-kraudfandinga

12) Ситникова В.И. Курсовая работа «Применение социальных сетей для продвижения краудфандингового проекта». URL: https://lms.hse.ru/ap_service.php?getwork&guid=62E17433-6A50-4E58-9004-ACD681EB93C0

13) Шапа Н. Н., Лобань А. А. Интернет-маркетинг, как инструмент развития современного предприятия //Вісник Придніпровської державної академії будівництва та архітектури. - 2014. - №. 6 (195).

14) Babiж Rosario A. et al. The effect of electronic word of mouth on sales: A meta-analytic review of platform, product, and metric factors //Journal of Marketing Research. - 2016. - Т. 53. - №. 3. - С. 297-318.

15) Bellini P., Cenni D., Nesi P. On the Effectiveness and Optimization of Information Retrieval for Cross Media Content //KDIR. - 2012. - С. 344-347.

16) Bi S., Liu Z., Usman K. The influence of online information on investing decisions of reward-based crowdfunding //Journal of Business Research. - 2017. - Т. 71. - С. 10-18.

17) Blankenship J. R. Forging Blockchains: Spatial Production and Political Economy of Decentralized Cryptocurrency Code/Spaces : дис. - University of South Florida, 2017.

18) Bolton R. N. et al. Understanding Generation Y and their use of social media: a review and research agenda //Journal of service management. - 2013. - Т. 24. - №. 3. - С. 245-267.

19) Castronovo C., Huang L. Social media in an alternative marketing communication model //Journal of Marketing Development and Competitiveness. - 2012. - Т. 6. - №. 1. - С. 117

20) Chuen, D. L. K., Guo, L., & Wang, Y. Cryptocurrency: A new investment opportunity?// Journal of Alternative Investments, 2018. 20(3), 16--40.

21) Cong L. W., Li Y., Wang N. Tokenomics: Dynamic Adoption and Valuation. - 2018.

22) Conley J. P. et al. Blockchain and the Economics of Crypto-tokens and Initial Coin Offerings. - Vanderbilt University Department of Economics, 2017. - №. 17-00008.

23) Danmayr F. Archetypes of crowdfunding platforms: A multidimensional comparison. - Springer Science & Business Media, 2013

24) Diedrich H. Ethereum: Blockchains, Digital Assets, Smart Contracts, Decentralized Autonomous Organizations. - Wildfire Publishing, 2016.

25) Florian Danmayr F. Archetypes of crowdfunding platforms: A multidimensional comparison. - Springer Science & Business Media, 2013

26) Gandal N., Halaburda H. Can we predict the winner in a market with network effects? Competition in cryptocurrency market //Games. - 2016. - Т. 7. - №. 3. - С. 16.

27) Jabotinsky H. Y. The Regulation of Cryptocurrencies-between a Currency and a Financial Product. - 2018.

28) Larios-Hernбndez G. J. Blockchain entrepreneurship opportunity in the practices of the unbanked //Business Horizons. - 2017. - Т. 60. - №. 6. - С. 865-874.

29) Lawton K., Marom D. The crowdfunding revolution: social network meets the venture financing. - 2010.

30) Lun A. T. L., Chen Y., Smyth G. K. It's DE-licious: a recipe for differential expression analyses of RNA-seq experiments using quasi-likelihood methods in edgeR //Statistical Genomics: Methods and Protocols. - 2016. - С. 391-416.

31) McNaughton M. J. Guerrilla communication, visual consumption, and consumer public relations //Public Relations Review. - 2008. - Т. 34. - №. 3. - С. 303-305.

32) Nakamoto S. Bitcoin: A peer-to-peer electronic cash system. - 2008.

33) Neyer G., Geva B. Blockchain and payment systems: What are the benefits and costs? //Journal of Payments Strategy & Systems. - 2017. - Т. 11. - №. 3. - С. 215-225.

34) Swan M. Blockchain: Blueprint for a new economy. - " O'Reilly Media, Inc.", 2015.

35) Tapscott D., Tapscott A. Blockchain revolution: how the technology behind bitcoin is changing money, business, and the world. - Penguin, 2016.

36) Yadav M. Exploring Signals for Investing in an Initial Coin Offering (ICO). - 2017.

37) Barnes J. Class and committees in a Norwegian island parish. [Электронный ресурс].URL:http://pierremerckle.fr/wp-content/uploads/2012/03/Barnes.pdf.

38) Beck, M. Into the ether with Ethereum Classic/ White Paper [Электронный ресурс] URL: https://grayscale.co/wp-content/uploads/2017/04/Grayscale-Ethereum-Classic-Investment-Thesis-April-2017.pdf

39) Boomstarter.ru, Онлайн-курс «Мастер краудфандинга» [Электронный ресурс] URL:https://boomstarter.ru/crowd_learning

40) Brand Analytics - аналитика информационного поля бренда [Электронный ресурс] URL: http://blog.br-analytics.ru/sotsialnye-seti-v-rossii-leto-2017-tsifry-i-trendy/

41) Buterin, V.Ether sale: A statistical overview. Ethereum Blog. [Электронный ресурс] URL: https://blog.ethereum.org/ 2014/08/08/ether-sale-a-statistical-overview/

42) Crowdcrux. Kickstarter VS IndieGoGo 2017. [Электронный ресурс] URL: https://www.crowdcrux.com/building-the-perfect-donation-page-a-step-by-step-guide/

43) Kickstarter.com [Электронный ресурс] URL: https://www.kickstarter.com/projects/poots/kingdom-death-monster-15?ref=discovery

44) Neatorama.com The True Story of the Statue of Liberty [Электронный ресурс] URL: http://www.neatorama.com/2007/05/31/the-true-story-of-the-statue-of-liberty/

45) Planeta.ru [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru/campaigns/kinchev

46) Planeta.ru [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru/campaigns/empirev

47) Planeta.ru [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru/campaigns/aquarium

48) Planeta.ru [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru/campaigns/13112

49) Planeta.ru [Электронный ресурс] URL: https://planeta.ru/campaigns/arbenina

50) Rusability Facebook-статистика 2017: 70 самых важных фактов. [Электронный ресурс] URL: https://rusability.ru/internet-marketing/smm/facebook-statistika-za-2017-god-70-samyh-vazhnyh-faktov/

51) Sehra, A., Smith, P., & Gomes, P. Economics of initial coin offerings. Allen & Overy. 2017. [Электронный ресурс] URL: http://www.allenovery.com/SiteCollectionDocuments/ICO-Article-Nivaura-20170822-0951%20%20-%20Final%20Draft.pdf

52) Start-ups, entrepreneurial networks and equity crowdfunding: A processual perspective Ross Browna Suzanne Mawsonb Alexander Rowea: https://proxylibrary.hse.ru:2054/science/article/pii/S0019850118300804



Приложение №1. Анкета для проведения Интернет-опроса пользоваетелей

Здравствуйте!

Мы запускаем исследование, благодаря которому постраемся облегчить жизнь авторам краудфандинговых проектов с помощью разработки рекомендаций по продвижению проекта и их дальнейшей открытой публикации.

Просим Вас ответить на несколько наших вопросов. Это займёт у Вас 5-7 минут. Для правильного заполнения опроса Вам необходимо отметить один ответ или несколько ответов, наиболее соответствующий вашему мнению. Вы можете быть уверены, что информация о Ваших ответах останется конфиденциальной.

Пройти опрос можно только один раз, Вы также можете разместить его у себя на странице в социальных сетях.

Нам важно Ваше мнение, и мы будем рады каждой заполненной анкете! Большое спасибо!

Участвовали ли вы когда-нибудь в сборе денег на реализацию идеи?

· Да

· Нет

Если да, то какой это был проект?

· Благотворительность)

· Коммерческий (сбор капитала для запуска нового бизнеса, помощь в выпуске нового продукта и т.д.)

· Мероприятие

· В школе (универе) собирали деньги на что-то

· Другое_________

Если нет, то хотели бы?

· Да

· Нет (завершить опрос)

Если да, то что стало бы для вас мотиватором для участия в проекте в качестве спонсора? (Выберите 3 намболее вероятных)

· Благотворительность (фонды, сбор денег в детские дома и т.д.)

· Помочь реализации идеи

· Быть частью чего-то стоящего

· Помощь нуждающимся

· Если бы я получал взамен что-нибудь

· Если бы я стал участником бизнеса (акционером)

· Другое_______________________

Знаете ли вы что такое краудфандинг?

· Да

· Нет (описать что это такое и перенести на таблицу с важностями)

Если да, то принимали ли вы участие в краудфандинговом проекте?

· Да

· Нет (закончить опрос)

Если да, то в качестве кого вы участвовали в краудфандинговой кампании?

· Автор

· Спонсор (бэкер)

· Другое______________________

Если нет, то в качестве кого вы хотели бы поучаствовать в краудфандинговой кампании?

· Автор

· Спонсор

· Другое______________



Оцените степень важности каждой составляющей проекта для принятия решения участвовать в проекте вкладывая в него денежные средства (1-совсем не важный, 10 - очень важный)

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Название проекта
Обложка проекта
Краткое описание
Категория проекта
Срок проекта
Сумма проекта
Видео-презентация
Подробное описание
Вознаграждения
Контакты автора

Какие факторы могут препятствовать принятию решения в пользу участия в проекте спонсором (бэкером)? (выберите 3 наиболее вероятных варианта)

· Вознаграждение не соответствует ожиданиям

· Проект не вызывает доверия

· У спонсора нет денег

· Не нравится описание

· Нет контактов автора

· Название не ассоциируется в продуктом

· Маленькое описание проекта

· Не раскрыты цели проекта

· Нет подробного описания финансового распределения полученных средств

· Другое_________________

Проекты каких категорий привлекают вас больше всего? (выберите 3 наиболее привлекательных)

· Технологические

· Программные

· Игры

· Музыкальные

· Художественные

· Мероприятия

· Социальные (благотворительность)

· Другое__________________

Являетесь ли Вы пользователем какой-либо социальной сети?

· Да

· Нет

· Затрудняюсь ответить

Какими соц сетями вы пользуетесь (выберите все правильные варианты):

· ВК

· FB

· Instagram

· Twitter

· Telegram

· Одноклассники

· WhatsApp

· Viber

· Другое_________________

Укажите, пожалуйста, следующую информацию о себе:

Пол

- Мужской

- Женский

Сколько Вам лет? _________

Семейное положение:

· Не замужем/ не женат

· В активном поиске

· Влюблена/влюблен

· Помолвлен/помолвлена

· Замужем/ женат

Образование:

· Неполное среднее

· Среднее

· Среднее профессиональное (техникум)

· Неполное высшее

· Высшее

Основной род деятельности:

- школьник

- студент

- работаю

- безработный

Другое______________



Приложение №2. Транскрипты интервью

Мария Докшина (генеральный директор Boomstarter.ru)

- Здравствуйте, меня зовут Виктория и я снова к вам с вопросами о краудфандинг и с чем его едят.

- Здравствуйте, рады вам снова)

- Очень приятно слышать) Итак, Мария, вы с Boomstarter с самого начала и уже настолько влились в краудфандинговую среду, что сложно оценить со стороны насколько краудфандинг рентабельная затея для нынешних предпринимателей и авторов?

- Это довольно интересный и запутанный вопрос. Меня, как и большинство людей, которые живут в эпоху технологий и активного развития альтернативных вариантов поиска чего-либо, интересуют все новые тенденции и их путь в нашей стране. Давным давно я нашла краудфандинг новым витком развития экономики и активно начала его изучать и даже участвовала в организации платформы Boomstarter, правда мне очень жаль, что в краудфандинге не видят того потенциала какой видят на западе.

- Что вы имеете ввиду?

- Краудфандинг сегодня - это фактически легкий способ: а) привлечь инвестиции, б) легко вывести необходимый капитал на реализацию идеи, особенно если автор приложит максимум усилий для его развития, в) отличная возможность протестировать свой продукт на широкой аудитории и понять потенциал его развития и понять хочешь ты этим заниматься или нет.

- Почему же краудфандингу пока что нет места в российской экономике?

- В России краудфандинг воспринимают как жертвование и часто путают с благотворительностью. Действительно стоящие продуктовые проекты найти сейчас сложно. Больше в российских реалиях идут творческие проекты. Я считаю что это может быть связано с тем, что люди боятся вкладывать в бизнес-проекты по причине частых мошенничеств в онлайне.

- Но ведь есть же проекты, которые выходят на хороший уровень и собирают приличные суммы. Как они это делают?

- Авторы? А просто авторы, которые успешно завершают проекты они активно общаются с пользователями, сегодня аудитория, которая вкладывается в проект ценит личное общение с автором и если он сможет убедить их в том, что их денежные вложения стоят того, то да, проект конечно будет успешным.

- Ага, значит личные отношения, а как же автору общаться с каждым, когда нужно привлечь миллионы?

- Создавать комьюнити. Заражать своей идеей малый круг людей, создавать их них ядро аудитории и поощрять их за распространение информации. Играть на репостах. Нужно чтобы люди делились проектом и привлекали к участию других, тогда всё точно получится.

- То есть методика стара как мир и называется «Сарафанное радио»?

- Да, да, при этом, мне кажется, сегодня она обрела второе дыхание на волне престройки моделей отношений людей в Сети. Мы больше поверим ответам на Mail.ru чем описанию на сайте, даже если оно составлено прям супер-пупер. Общение, коммуникация, рекомендации - вот инструменты продвижения. Ну они конечно поддерживаются такими инструментами как таргетинг, поиск по словам, статьи в блогах и т.д., но и итоге всё равно сарафанка спасает автора от потери его миллионов. Особенно если он с этими миллионами умеет работать.

- Расскажите еще: какие трудности встают перед автором, когда он создаёт проект?

- Создать проект не сложно, нажал клавишу, создал по шаблону и всё готово, а вот продвижение -- это да. Каждый раз когда общаешься с автором и предлагаешь ему платную рекламу, то самый частый ответ: «Еще и платить? У меня же нет денег я за этим на платформу и пришел.»

- А платформа предлагает свои каналы для продвижения?

- С каждым автором работает менеджер, который «подпинывает» автора и предлагает ему варианты продвижения. Со своей стороны: как только проект набирает 5% от назначенной суммы, он автоматически попадает на главную страницу платформы, мы также включаем в рассылку проекты, которые действительно работают над своими проектами, также рассказываем про проекты на страницах в социальных сетях.

- Какими навыками нужно обладать автору и какой из них самый важный, на Ваш взгляд?

«Очень важно работать с личными сообщениями и уметь просить. Не все умеют грамотно просить деньги на проект, тут нужно обязательно пользоваться такими понятиями как сопричастность, поддержка, совместная деятельность и тому подобное. То есть доказывать человеку, что это не просто деньги, собранные не на поездку автора на Гоа, а это деньги, которые пойдут на то что он (человек) тоже хочет, то есть он становится инвестором или спонсором. Инвестор он ведь не просто жертвует деньги на проект, он вкладывает деньги в то, что потом будет иметь доход, в краудфандинге же инвестор или спонсор получает за свой вклад вознаграждение от автора проекта».

- А что же насчет фильмов, видео и публицистики, почему они популярны?

«Фильмы и видео поддерживаются, потому что фактически получается так, что спонсор сам решает что он будет смотреть, то же самое и с книгами: ты сам решаешь что ты будешь читать. При этом автор может без помощи издательства создать свою книгу, хотя издательствам тоже полезно пользоваться краудфандингом. Например, издательство Манн, Иванов, Фебер, собирается создать свою собственную платформу для того чтобы печатать новые книги. Платформа будет создана для того, чтобы посредством голосования рублем, узнавать в какие книги люди готовы вкладываь деньги».

- Вы говорите про социальное предпринимательство, а возможно ли при помощи краудфандига создать свой собственный бизнес?

«Да, только нужно обязательно придумать, что давать спонсору взамен на его вложения. Так как в основном большинство платформ работает на основе вознаграждений, то есть спонсор за определенную сумму денег получает что-нибудь материальное взамен. Например, издательства обычно ставят вознаграждения книгами, то есть если книга выходит в свет, то спонсор получает эту книгу взамен, на то что он профинансировал этот проект».

-Скажите, пожалуйста, как Вы считаете, если краудфандинг продолжит развиваться такими же стремительными темпами, сможет ли он заменить традиционные методы финансирования?

-Хорошо, спасибо Вам большое за Ваши ответы!

Интервью с Олегом Галицким, проект «Самолет»

- Здравствуйте, Олег) Меня зовут Виктория, я студентка 3-его курса Высшей школы экономики)

Я пишу научную работу про краудфандинг и я наслышана о Вашем фильме "Самолет". Я знаю что вы собирали деньги на завершающую часть вашего фильма на платформе Planeta.ru и проект 15 октября был успешно завершен. Мои поздравления!

Можно Вам задать пару вопросов о Вашем проекте и о том, как Вы реализовывали Вашу краудфандинговую кампанию?

«Здравствуйте, да, конечно можно, буду рад помочь!»

- Интересно узнать, почему для привлечения денежных средств на Ваш проект Вы решили использовать краудфандинговую платформу? Возможно Вы хотели, чтобы о фильме говорили в социальных сетях или Вы хотели привлечь внимание аудитории к нему?

«Нет, нашей целью было не привлечение внимания к проекту. В нашей ситуации краудфандинг оказался последней надеждой доделать фильм. Все другие способы не принесли успеха».

- А другие способы - это частные инвесторы и фонды?

«Фонды, питчинги, частные продюсеры, министерство культуры и т.д.»

- Ого, понятно. Во всех книгах о стартапах есть такая фраза «Главное правильно подать», как вы считаете, Ваш проект имел успех, благодаря Вашему видеообращению и описанию проекта или это имело второстепенное влияние?

«Да, думаю это было важно. Многие говорили нам, что зря мы в видеообращении сказали правду. Стоило придумать «успешную легенду» сделать с большим упором на маркетинг, но мы решили пойти с искренними словами, и это оправдалось. Потом мы консультировались с более опытными людьми, и кое-что корректировали на страничке. Но в целом, подача крайне важна».

- Скажите, Олег, а до запуска Вашего проекта на Planeta.ru Вы интересовались краудфандингом, как альтернативным способом финансирования? То есть, до того как Вам понадобилось использовать краудфандинг как способ привлечения средств интересовались ли Вы другими проектами, возможно даже сами инвестировали в другие проекты?

«Нет. Я слышал об этом, но не интересовался. Как говорится, жизнь заставила)»

- Понятно. Недавно я брала интервью у директора по работе с авторами с Boomstater, и она сказала, что для того чтобы проект начал развиваться, то нужно чтобы в проект сначала вкладывали друзья, семья, коллеги и так далее. Иногда также необходимо использовать популярность в социальных сетях, чтобы проект набрал хотя бы 5% от нужной суммы.

Как Вы думаете, популярность автора проекта в сети важна для успешного завершения проекта или скорее будет работать идея, в которую люди поверят???

«Несомненно. Именно поэтому непопулярнм авторам есть смысл заручиться поддержкой популярных) Нам, например, очень помогли близкие друзья, друзья друзей и т.д. В любом случае не только вложение денег важно для автора проекта, также важно, чтобы о нём знали люди и активно о нём рассказывали друзьям и сообществам, которым проект будет интересен».

- Спасибо Вам за Ваши ответы)

Интервью с Анной Boomstarter (менеджер краудфандинговых проектов)

Здравствуй, Анна! Меня зовут Виктория и я хочу задать Вам пару вопросов о том, как автору раскручивать проект и от чего это зависит.

- Здравствуй, Вика. Я готова, спрашивай.

Итак, Анна, расскажи для начала кто такой краудфандинг-продюсер и чем занимаешься непосредственно ты.

- Моя должность похожа на менеджера проекта. Я связываюсь с автором в самом начале, когда он создаёт черновик проекта и веду его вплоть до завершения. На протяжении проекта мы вместе придумываем как его продвигать и если автор имеет возможность, то он реализует наши идеи и таким образом становится успешным или не успешным.

Какой наиболее рентабельный способ раскрутки проекта на сегодня?

- Что ты имеешь ввиду?

Ну вот есть набор стандартных инструментов, которые авторы проектов тестят и становятся либо успешными, либо не успешными. Вот например использование блогов, социальных сетей, интернет-СМИ и т.д.

- Ну если у автора есть на всё это средства, то он это всё использует. Авторы, которые активно принимают участие в популяризации своего проекта обязательно используют все возможные и невозможные каналы для развития проекта, но таких авторов всего 5% из тех, кто приходит со своей идеей на краудфандинговую платформу.

О, круто, как думаешь а использование только социальных сетей возможно?

- Да, вполне. Если знаешь свою аудиторию и где она находится (в каких соцсетях сидит) то да, можно активно использовать этот инструмент, но отказываться от других не стоит. Я считаю, что только комплексное использование каналов поможет автору сделать проект успешным.

Окей, спасибо тебе большое)

- Тебе спасибо, что зашла) Кстати, имей ввиду, что из 100% пришедших на платформу, только процентов 5-6 выходят на сайт, а уж завершают проекты еще меньше.

- Поняла) Спасибо!

Размещено на Allbest.ru

...