Разработка модуля расчета показателей финансовой устойчивости компании на примере ООО "Евросвязь"

Размещено на http://www.allbest.ru/

РЕФЕРАТ

Дипломной работы Ю.В. Волковой на тему «Разработка модуля расчета показателей финансовой устойчивости компании (на примере ООО «Евросвязь»)» финансовый устойчивость программный

Объектом исследования дипломной работы является предприятие Общество с ограниченной ответственностью «Евросвязь».

Предмет исследования данной работы - система расчетов показателей финансовой устойчивости предприятия.

Целью дипломной работы является разработка программного модуля для автоматизации процесса анализа финансовой устойчивости предприятия.

Настоящая работа посвящена процессу автоматизации расчетов показателей финансовой устойчивости предприятия. Достижению цели способствовало исследование теоретических основ финансовой устойчивости предприятий, выявление показателей, позволяющих определить тип финансовой устойчивости предприятия.

Работа состоит из трех глав: «Теоретические аспекты финансовой устойчивости и анализ программных средств для их расчета», «Анализ деятельности компании», «Разработка модуля расчета показателей финансовой устойчивости», включая 19 рисунков, 13 таблиц, алгоритмы расчета основных применяемых аналитических показателей и коэффициентов. Методологической и теоретической основой написания дипломной работы послужили монографии и труды российских экономистов, публикации в периодической печати по рассматриваемой проблеме. В результате исследования проведен анализ хозяйственной деятельности предприятия, спроектирован и реализован средствами VBA в MS Excel программный модуль для анализа финансовой устойчивости, имеющий практическую значимость и главной задачей которого является автоматизация анализа финансовой устойчивости предприятия.



ВВЕДЕНИЕ

Формирование эффективно функционирующей рыночной экономики диктует необходимость использования новых подходов к организации управления на предприятиях. Качество и обоснованность принимаемых управленческих решений в значительной степени определяются не только достоверностью, полнотой, доступностью, оперативностью получения информации, но также и эффективностью используемых при обработке этой информации методов экономического анализа, специальных программных средств.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

На современном этапе развития рыночной экономики полноценная аналитическая обработка учетной и иной экономической информации немыслима без применения средств вычислительной техники.

Актуальность темы исследования заключается в отсутствии на сегодняшний день в малых предприятиях оперативной обработки и анализа результатов финансовой деятельности. Существующие программные средства финансового анализа используют непростой математический аппарат, довольно сложны в настройке и недешево стоят. Эти факторы особенно ощутимы для молодых и небольших фирм. В связи с этим задача создания программного модуля для анализа финансовой устойчивости предприятий, позволяющего существенно повысить скорость и эффективность расчетов показателей, анализа данных, представляется весьма важной и актуальной.

Объектом исследования дипломной работы является предприятие Общество с ограниченной ответственностью «Евросвязь».

Предмет исследования данной работы - система расчетов показателей финансовой устойчивости предприятия.

Цель дипломной работы - разработать программный модуль для автоматизации процесса анализа финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

Исследовать теоретические основы финансовой устойчивости.

Провести анализ хозяйственной деятельности предприятия.

Применить методику расчета показателей финансовой устойчивости для предприятия ООО «Евросвязь».

Разработать программный модуль для анализа финансовой устойчивости.

Методологической и теоретической основой написания дипломной работы послужили монографии и труды российских экономистов, публикации в периодической печати по рассматриваемой проблеме.

При написании дипломной работы применялись методы экономического анализа и методы компьютерного моделирования. При создании информационных моделей использованы CASE-средства.

Дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе исследуются понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия, рассматриваются различные трактовки этого понятия, описываются наиболее применяемые на практике коэффициенты и показатели, используемые для расчета финансовой устойчивости, а также программные средства финансового анализа.

Во второй главе дается общая характеристика предприятия, анализ хозяйственной деятельности ООО «Евросвязь», анализ программных средств, используемых на предприятии.

Третья глава содержит описание процесса разработки модуля расчета показателей финансовой устойчивости предприятия средствами VBA в MS Excel.

В ходе исследования проведен критический обзор специальной литературы, статей, опубликованных в периодической печати. Были проанализированы работы А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, В.М. Родионовой и М.А. Федотовой, Г.В. Савицкой, М.С. Арбютиной, А.В. Грачева, В.В. Бочарова и других отечественных и зарубежных экономистов. В результате исследования выявлено, что понятие «финансовая устойчивость» многогранно. В современной отечественной экономической литературе трактовка сущности «финансовая устойчивость» неоднозначна. В связи с этим мнения относительно выбора методики анализа финансовой устойчивости разделились. В.В. Бочаров, Г.В. Савицкая предлагают коэффициентный метод анализа финансовой устойчивости предприятия. Методика, предлагаемая А.В. Грачевым, М.С. Арбютиной заключается в анализе финансовой устойчивости на основе отклонений от точки финансово-экономического равновесия. На практике используются различные методики анализа. В данной дипломной работе как один из альтернативных вариантов более подробно описан и применен на практике коэффициентный метод анализа.



1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И АНАЛИЗ ПРОГРАММНЫХ СРЕДСТВ ДЛЯ ИХ РАСЧЕТА

1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия

Понятие «финансовая устойчивость» широкое и многогранное, поэтому в современной экономической литературе трактовка сущности, систематизация и выбор оценочных показателей, ее характеризующих, неоднозначны и недостаточно аргументированы. Весьма актуальными являются вопросы о возможностях наиболее эффективного использования всей системы методов оценки финансовой устойчивости в практической деятельности организаций. Следует отметить, что до сих пор нет достаточно развитой и обоснованной нормативно-правовой базы анализа и оценки финансовой устойчивости коммерческих организаций.

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают иметь информацию о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента [39].

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которые зависят от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как производит все выплаты своевременно. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства [44].

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании при бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно. В современной отечественной экономической литературе трактовка сущности «финансовая устойчивость» неоднозначна.

По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина [48, с. 64] финансовая устойчивость представляет собой определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным, либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. В данном изложении, при исследовании финансовой устойчивости, выделяется обособленное понятие «платежеспособности». Платежеспособность здесь является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости, ее внешним признаком.

По мнению В.М. Родионовой и М.А. Федотовой [35] финансовая устойчивость организации - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, позволяющее обеспечивать развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Г.В. Савицкая [36, с. 607] считает, что финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Таким образом, в приведенных мнениях общим является то, что финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время, как отмечает ряд авторов, это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.

Определения финансовой устойчивости, приводимые различными авторами, хотя и имеют схожую трактовку (платежеспособность, обеспеченность денежными ресурсами, снижение риска и др.), при детальном рассмотрении зачастую имеют различные сущностные характеристики.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов [41, с. 263].

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.

Целью коммерческой деятельности предприятий является получение прибыли. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем устойчивее его положение. При этом важна не только общая масса прибыли, но и её распределение, особенно та доля, которая направляется на развитие производства [37, с. 296].

За счет прибыли предприятие не только погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, т.е. рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана с более высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным [3, с. 30].

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость предприятия обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов [44].

На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов, таких как:

положение предприятия на товарном рынке;

производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

его потенциал в деловом сотрудничестве;

степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие неплатежеспособных дебиторов;

эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п. [3, с. 30].

Рассмотрим классификацию факторов, которую дали В.М. Родионова и М.А. Федотова [35]:

по месту возникновения - внешние и внутренние;

по важности результата - основные и второстепенные;

по структуре - простые и сложные;

по времени действия - постоянные и временные.

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия. Рассмотрим основные из них.

Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. Причем важно соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным со структурой выпускаемой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают привлеченные средства. Чем больше дополнительных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Здесь большая роль отводится резервам как одной из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются:

отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

структура выпускаемой продукции (услуг), её доля в общем платежеспособном спросе;

размер оплаченного уставного капитала;

величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;

состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства РФ, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. [3, с. 32]

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития [21, с. 63].

А.В. Грачев [21, с. 64] определяет финансовую устойчивость как платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами. Точно так же, как необходимо рассчитывать точку безубыточности для каждого предприятия, точно также следует определять и точку финансового равновесия.

Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются как прежние, так и новые долги. При этом если нет источника для погашения новых долгов в будущем, то ставятся определенные граничные условия на использование уже существующих собственных средств в настоящем [21, с. 64].

Точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличить заемные средства, а с другой, нерационально использовать уже накопленные собственные средства.

Следовательно, соблюдение условия финансового равновесия создает нормативную базу для финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности во времени, а также накладывает определенные ограничения на размер его обязательств перед работниками предприятия, кредиторами, бюджетом, банками и инвесторами.

Исходя из того, что источник собственных средств оказывает решающее влияние на финансово-экономическое состояние предприятия, необходимо установить границы этого источника - от его минимальной до максимальной величины, включив в рассмотрение денежную и неденежную составляющие собственного капитала.

Приведенная классификация показывает, что собственный капитал может принимать следующие значения, в зависимости от которых определяется та или иная зона устойчивости:

максимальное, которое соответствует точке суперустойчивости, поскольку все имущество собственное, а финансовый капитал равен финансовым активам, при этом собственный капитал в денежной форме полностью сосредотачивается в ОФА (оборотные финансовые активы), а поэтому все имущество в неденежной форме совпадает с собственным капиталом также в неденежной форме;

достаточно, т.е. численно равное имуществу в неденежной форме, когда заемный капитал полностью покрывается ОФА, а следовательно, собственный капитал в денежной форме достаточен для выполнения обязательств в неденежной форме;

равновесное, в связи с тем, что финансовый капитал равен нулю, а поэтому собственный капитал уравновешивается нефинансовыми активами и, следовательно, заемный капитал - всеми финансовыми активами;

неуравновешенное, сопровождающееся потерей устойчивости, поскольку собственный капитал в денежной форме уже исчерпан, а ведущая роль отводится неденежной составляющей собственного капитала;

недостаточное, когда собственного капитала едва хватает на финансирование ДНА, а другие активы обеспечиваются за счет заемного капитала;

нулевое, когда все имущество заемное, а совокупный убыток уравновешивается уставным капиталом, резервным фондом и фондами спецназначения, с одной стороны, а собственное имущество в денежной форме - собственным имуществом в неденежной форме, с другой стороны;

рисковое, отличительным признаком которого является отсутствие источника собственных средств, но уже в неденежной форме;

минимальное, при этом обязательства предприятия сохраняются, а убыток не покрывается уставным капиталом и фондами, реального имущества на балансе уже нет, а поэтому такое состояние можно рассматривать как банкротство [21, с. 71-72].

Собственный капитал на конец отчетного периода может принимать любое значение, приближаясь к той или иной точке финансово-экономической устойчивости или неустойчивости.

Эти контрольные точки, выступающие в качестве границ, позволяют сформировать зоны риска, финансово-экономической напряженности и устойчивости, т.е. по величине собственного капитала и контрольным точкам можно судить о финансовом благополучии или неблагополучии данного предприятия.

Зона риска характеризуется в целом недостатком собственных средств, в т.ч. в денежной форме, при этом все имущество предприятия заемное. Понятно, что для выхода из зоны потребуется наращивание собственного капитала (в денежной и неденежной форме), которое сопровождается экономным использованием собственных денежных средств, строго регламентируется и направляется по целевому назначению.

Зона финансово-экономической напряженности представляет собой зону относительной финансовой устойчивости и благополучия. Собственный капитал предприятия реально вкладывается в нефинансовые активы, но все же недостаточен, поскольку финансовый капитал остается величиной отрицательной, а собственный денежные средства появляются только при приближении к точке финансового равновесия.

Зона устойчивости отражает такое финансовое состояние предприятия, при котором все имущество предприятия постепенно становится собственным, а заемный капитал имеет неденежные источники покрытия. При этом финансовый капитал достигает максимального значения, численно равного финансовым активам, а собственные денежные средства полностью совпадают с ОФА (оборотные финансовые активы).

Классификация финансовой устойчивости позволяет установить конкретные точки-границы собственного капитала, но в любом случае точка банкротства и точка суперустойчивости две крайние границы, достижение которых проблематично, а зона финансово-экономической напряженности - ограниченный признак потери или укрепления финансовой устойчивости. Это своего рода зона особого внимания, нахождение в которой нежелательно, но чаще всего объективно обусловлено.

Состояние суперустойчивости реально только в том случае, когда долги и обязательства предприятия намеренно погашаются к концу отчетного периода, если для этого есть источник, либо когда предприятие только-только создано и никакой деятельности еще не ведет.

В то же время состояние банкротства трудно достичь, поскольку предприятию остаться без имущества все же нереально, а понятие банкротства значительно сужается.

Следовательно, остается зона финансово-экономической напряженности, в которую если предприятие и попадет, то его финансово-экономическое состояние все же должно приближаться к точке финансового равновесия.

Проанализировав ситуацию и создав необходимые условия, предприятие имеет реальные шансы перейти в зону финансовой устойчивости, соблюдая требования, предъявляемые к точке финансового равновесия. А сохранение этой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия во времени, укрепление благополучия и наращивание экономического потенциала.

1.2 Показатели для расчета финансовой устойчивости

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек и недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Чистый оборотный капитал характеризуется наличием собственных оборотных средств (СОС). Этот показатель показывает разницу между капиталом и резервами (VI раздел баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса).

Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как:

СОС = СК - ВА, (1.1)



где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК - собственный капитал (раздел ІІІ баланса «Капитал и резервы»); ВА - внеоборотные активы (раздел І баланса).

Следующим абсолютным показателем является наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

СД = СОС + ДП, (1.2)

где ДП - долгосрочные пассивы (раздел V баланса).

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) также относится к абсолютным показателям при определении типа финансовой устойчивости предприятия. Данный показатель определяется по формуле:

ОИ = СД + КЗС, (1.3)

где КЗС - краткосрочные заемные средства (стр.610 VI раздела пассива баланса).

По обеспеченности запасов источниками их формирования можно выделить три показателя:

Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (ДСОС):

ДСОС = СОС - З, (1.4)

где З - запасы (стр.210 ІІ раздела актива баланса).

2. Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (ДСД):



ДСД = СД - З; (1.5)

Излишек (+) или недостаток ( - ) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

ДОИ = СИ - З. (1.6)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов по источникам их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Приведенные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

S = { ДСОС; ДСД; ДОИ},

характеризующий тип финансовой устойчивости [3, с.32-34].

Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:

Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

ДСОС > 0; ДСД > 0; ДОИ > 0; т. е. S = {1; 1; 1}.

Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

ДСОС < 0; ДСД > 0; ДОИ > 0; то есть S = {0; 1; 1}.

Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности предприятия, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:

ДСОС < 0; ДСД < 0; ДОИ > 0; то есть S = {0; 0; 1}.

Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности

ДСОС < 0; ДСД < 0; ДОИ < 0; то есть S = {0; 0; 0}[15, с. 14-15].

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет [32, с. 384].

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала является коэффициент автономии (К_авт), который вычисляется как соотношение собственного капитала к общей сумме финансирования по формуле:

. (1.7)

Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности в общей сумме источников средств предприятия. Считается, чем выше доля собственного капитала, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя позволяет предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения средств со стороны. В мировой практике считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне - 0,6 - 0,7 [32, с. 385].

Сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала, вложенного в активы коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (плечо финансового рычага) (К _з/с), который равен отношению величины внешних обязательств к суме собственного капитала. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

^.

Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть, т.е. примерно 33% общего финансирования, сформирована за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1:3).

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала - наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию увеличения материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности может значительно превышать единицу, в то время как нормальное ограничение для этого показателя: К _з/с ? 1 [48, с. 141].

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_м) показывает насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения и рассчитывается по формуле:

Чем больше коэффициент маневренности, тем лучше финансовой состояние. Оптимальное значение коэффициента маневренности: Км = 0,5.

Индекс постоянного актива (К _па) показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. Находится в функциональной зависимости от коэффициента маневренности. Индекс постоянного актива рассчитывается как отношение внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле:

. (1.10)

В сумме К_м и К_па дают единицу. Поэтому рост одного из них приводит к снижению другого. Следовательно, оценивать финансовую устойчивость по каждому из рассмотренных коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так как уровень их зависит от структуры и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) не обязательно означает повышение (ослабление) финансовой устойчивости [32, с. 386].

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К_оз/сс) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных, он является важным показателем устойчивости финансового состояния предприятия. Рекомендуемое значение 0,6 - 0,8. Рассчитывается по формуле:

. (1.11)

При анализе данного коэффициента рекомендуется исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов; остальные можно покрывать заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которых скорость их оборота выше [32, с. 386];

Структуру имущества предприятия характеризует коэффициент имущества производственного назначения (К_пи), который равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса. Рекомендуемое значение =>0,6 [38, с. 145].

Коэффициент имущества производственного назначения рассчитывается по формуле:

. (1.12)

Часть деятельности, финансируемой за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами, характеризует коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К_дзс). Для его расчета используется формула:

. (1.13)



Коэффициент реальной стоимости имущества (К_рс) показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства. Нормативное значение > 0,5 [47, с. 159].

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается по формуле:

. (1.14)

Коэффициент реальной стоимости имущества рассчитывается как частное отделения суммарной стоимости основных средств, запасов сырья, материалов и незавершенного производства на общую стоимость имущества организации (валюту баланса). Перечисленные элементы активов, включаемые в числитель коэффициента, - это, по существу, средства производства, необходимые условия для осуществления основной деятельности, т.е. производственный потенциал организации.

1.3 Анализ программных средств для расчета показателей финансовой устойчивости

Работу по оценке и анализу финансовой и хозяйственной деятельности предприятия можно сделать более эффективной, если воспользоваться специальными программными средствами. Среди программных продуктов финансового анализа наибольшее развитие получили программы итогового и прогнозного финансового анализа.

В группе программ итогового финансового анализа наибольшее развитие и практическое применение получили программные продукты фирмы «Инэк», «Интеллект-Сервис», компании «ПроИнвест ИТ» Долгопрудненского исследовательского центра (ДИЦ). К группе прогнозного финансового анализа можно отнести программные комплексы «Инэк-Аналитик» и «Инвестор» (фирма «Инэк»), программы «Project Expert» (компания «ПроИнвест ИТ»), а также программы инвестиционного проектирования фирмы «АльтИнвест». Среди них наибольшее распространение получили программы итогового анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, проводимого на основе данных финансовой отчетности организации за несколько предшествующих отчетных периодов. К таким программным продуктам относятся аналитические программы. Группа компьютерных программ, состоящая из «Инэк-АФСП», «Инэк-АДП», «Инэк-Аналитик» фирмы «Инэк», программа «Audit Expert» компании «ПроИнвест ИТ», программа «Финансовый анализ» ДИЦ [42, с. 70].

Анализ финансового состояния деятельности хозяйствующего субъекта, проводимых на основе названных программных продуктов, включает в себя исследование широкого круга вопросов, в частности, ликвидности и платежеспособности предприятия, уровня его финансовой устойчивости, оборачиваемости и рентабельности, движения денежных средств и др.

Задача оценки финансового и экономического состояния предприятий стоит перед руководством и владельцами предприятий, кредиторами, потенциальными инвесторами, органами государственного управления и контроля. Работу по оценке и анализу финансовой и хозяйственной деятельности предприятия можно сделать более эффективной, если воспользоваться информационно-аналитической системой «Audit Expert», созданной компанией «Expert Systems» [19, с. 72].

Данная система нацелена на решение следующих задач:

Представление предприятия зарубежному партнеру или инвестору. Система предлагает удобный инструмент для преобразования бухгалтерских отчетов в формы отчетности, удовлетворяющие международным стандартам, «переводит» их на английский язык и помогает подготовить отчет о финансовом состоянии предприятия, понятный зарубежному бизнесмену.

Мониторинг финансового состояния предприятия. Система позволяет рассчитать важнейшие финансовые показатели, проанализировать в динамике различные стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия и выявить круг проблем, требующих особого внимания руководителя.

Приведение балансовой стоимости активов в соответствиями с реалиями рынка: переоценка активов и пассивов баланса.

Контроль финансового положения заемщиков или дочерних компаний. Возможно наглядное представление в динамике основных индикаторов финансово-хозяйственной деятельности ряда предприятий и своевременное обнаружение неблагоприятных тенденций.

Оценка стоимости пакета акций компаний, которые не котируются на рынке, с учетом стоимости производственных ресурсов, себестоимости продукции, годового объёма выручки, стоимости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности и других факторов, влияющих на стоимость компании.

Система «Audit Expert» предлагает пользователю широкий набор инструментов для подготовки данных, необходимых для анализа. С его помощью финансовый аналитик может разработать аналитические таблицы и определить способы расчета показателей, необходимых ему для реализации собственного метода анализа. Механизм подготовки данных включает следующие этапы:

Подбор сценария для имеющихся данных. При наличии готового стандартного сценария для нужного периода «Audit Expert» автоматически показывает его в списке выбора. Если сценарий не найден, или он не устраивает по каким-либо параметрам пользователя, его необходимо создать или отредактировать в редакторе. Требуется описать структуру таблиц исходных данных: задать названия строк и правила формирования их значений.

Описание с помощью редактора сценариев структуры одной или нескольких аналитических таблиц, в которые будут преобразовываться исходные данные. Сценарием определяются названия показателей создаваемых таблиц и правила формирования их значений.

Импорт файла данных их бухгалтерской системы в «Audit Expert» или ввод данных вручную. Расчет аналитических таблиц в соответствии со сценарием.

Для реализации в «Audit Expert» собственной методики анализа пользователь создает аналитические таблицы с заданными параметрами ячеек и описывает способы построения нужных графиков и диаграмм. Возможно сохранение созданных таблиц, графиков, диаграмм в виде шаблона для дальнейших расчетов.

Другой системой финансового анализа, представленного на рынке программных продуктов является программа «Финансовый анализ», которая позволяет определить состояние предприятия в динамике, произвести вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерской отчетности с учётом инфляции и без него, рассчитать более 50 финансовых коэффициентов, автоматически составляет около 40 аналитических таблиц, поможет спрогнозировать дальнейшее развитие предприятия, избежать неприятных отношений с акционерами и контрагентами имеющими доступ к балансовому отчету. Программа изготовлена на платформе Microsoft Excel - что делает возможности аналитика, использующего данную программу очень обширными, так как при необходимости он может изменить все находящиеся в программе формулы, а также макросы по своему усмотрению, не говоря уже о внешнем виде программы. «Финансовый анализ» позволяет определить состояние парка оборудования и нематериальных активов на предприятии, провести анализ кредиторской и дебиторской задолженности - выявить реальную стоимость долгов дебиторов [42, с. 210].

Применяя программу можно определить реальную стоимость имущества и других статей баланса в динамике, так как в программе введена возможность корректировать стоимость имущества с учётом инфляции. «Финансовый анализ» версии 3.1. рассчитывает точку безубыточности, эффект финансового рычага и производит анализ кредитоспособности предприятия по различным приведенным в ней методикам. Программа прогнозирует дальнейшее изменение статей баланса и аналитических коэффициентов на период вперед, позволяет просматривать отчёты как на русском, так и на английском языке.

Кроме того, программа позволяет из доступных в ней таблиц построить отчет по выбранным позициям. Отчет несложно подготовить и вывести на печать.

«Финансовый анализ» позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать её дальнейшее развитие. Однако менеджерам необходимо очень внимательно отнестись к определению показателей, которые будут использоваться для оценки компании: их неправильный выбор может привести к тому, что трудоемкий финансовый анализ не принесёт предприятию никакой пользы.

Результатом работы с программой «ИНЭК-АФСП» является финансовый анализ состояния предприятий всех видов деятельности на основе данных внешней бухгалтерской отчетности: формы NN 1,2,4.

Преимущество программы заключается в том, что она позволяет:

изменять стандартные строки бухгалтерской отчетности, добавляя собственные строки в баланс и отчет о прибылях и убытках;

учитывать отраслевую и хозяйственную специфику деятельности предприятий;

использовать методику ИНЭК;

реализовывать собственные методики финансового анализа;

получать практически все регламентируемые законодательством методики финансового анализа по финансовому оздоровлению, оценки ГУПов, АО с долей государственной собственности;

консолидировать и анализировать финансовую отчетность предприятий, входящих в холдинги и финансово-промышленные группы;

сравнивать и ранжировать деятельность предприятий.

Несомненным достоинством вышеназванной программы является не только досконально проработанная методика ИНЭК, но и механизм, обеспечивающий Пользователям возможность создавать собственные методики анализа, описывая алгоритмы расчета используемых в них показателей. При создании собственных методик анализа Пользователю предоставляется возможность использовать как исходные, так и аналитические данные. При создании собственных методик анализа не надо быть программистом, так как Пользователю предоставляется чрезвычайно доступный механизм выбора формул расчета показателей с возможностью их просмотра прописью и формирования собственных комментариев к созданным показателям.

Для оценки финансового состояния предприятия используется горизонтальный и вертикальный анализ:

пассивов и активов аналитического баланса (относительные и абсолютные изменения в структуре имущества и источниках его формирования);

прибылей и убытков (финансовые результаты);

притока и оттока денежных средств;

эффективности, характеризующей рентабельность деятельности и доходность вложений (рентабельность деятельности и капитала, оборачиваемость активов и элементов оборотного капитала);

платежеспособности, выявляющей способность предприятия расплатиться с текущими долгами и вероятность его банкротства в ближайшее время (коэффициент покрытия, промежуточный коэффициент покрытия, срочная и абсолютная ликвидность, интервал самофинансирования, коэффициент Бивера, показатель Альтмана и др.);

финансовой устойчивости, характеризующей степень независимости предприятий от внешних источников финансирования (уровень собственного капитала, соотношение заемного и собственного капитала, коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным и долгосрочным заемным капиталом);

рыночной оценки предприятия, дающей возможность сравнить его рыночную стоимость с балансовой стоимостью.

Программа «ИНЭК-АФСП» позволяет использовать при анализе следующие форматы представленных данных:

исходные (абсолютные) значения;

базисные темпы роста;

базисные темпы прироста;

цепные темпы роста;

цепные темпы прироста;

базисные абсолютные отклонения;

цепные абсолютные отклонения;

среднегодовые значения;

усредненные значения по форме N 2;

значения нарастающим итогом по форме N 2 в пределах года;

значения в динамике, за любой выбранный период;

значения в сравнении за 2 периода;

значения на одну дату (в том числе формирование Финансового заключения на одну дату);

преобразование месячных данных в квартальные и годовые и квартальных соответственно в годовые;

значения в любой введенной в справочник «Экономического окружения» валюте и в любом масштабе.

При работе с программой имеется возможность не только проводить финансовый анализ на основе рассчитанных аналитических таблиц и графиков, но и получить автоматически подготовленное в текстовом виде подробное Заключение по финансовому состоянию предприятия (15-16 страниц текста).

Программа «ИНЭК-АФСП» готовит также краткое резюме о финансовом состоянии предприятий. Данное резюме состоит из текста и графиков (3 страницы) и часто используется для предоставления информации о предприятии руководителям этого предприятия, города, специалистам министерств и ведомств.

Из всего многообразия показателей и коэффициентов программа отбирает ключевые, характеризующие все стороны хозяйственной деятельности предприятия - эффективность деятельности, рискованность бизнеса и финансовая устойчивость предприятия, долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности, качество управления предприятием. На основе отобранных показателей рассчитывается комплексная оценка финансового состояния предприятия с отнесением его к одной из четырех групп (первая - высокорентабельные предприятия, имеющие отличные шансы для дальнейшего развития; вторая - предприятия с удовлетворительным уровнем доходности, третья - предприятия, находящиеся на грани финансовой устойчивости, четвертая - предприятия, находящиеся в глубоком кризисе). Использование данного комплексного показателя позволяет не только проследить изменения финансового положения предприятия в динамике, но и определить его рейтинг по отношению к другим предприятиям и организациям [42, с. 234].

При оценке эффективности деятельности предприятий предусмотрена возможность сравнения достигнутых предприятием финансовых показателей с отраслевыми нормативными (рекомендуемыми) значениями, т.е. проведение постоянного бенчмаркинга. Для осуществления данной цели в программе «ИНЭК-АФСП» заложен расчет среднеотраслевых показателей (рекомендуемых показателей), настроенных для различных видов деятельности.

Программа позволяет отобразить баланс и отчет о прибылях и убытках предприятия на русском и английском языках в стандартах GAAP-USA (Generally Accepted Accounting Principles) и IAS (International Accounting Standards), принятых в странах ЕС, а также способна консолидировать данные нескольких вариантов и анализировать интегрированную отчетность, дополнительно рассчитывать показатели в соответствии с действующим законодательством.

Используемый в «ИНЭК-АФСП» «графический пакет», дает возможность: строить графики по любым показателям, показывать (прятать) метки значений показателей, выводить (убирать) диапазон рекомендуемых значений, представлять графики для печати на черно-белом или цветном принтере, задавать верхние и нижние заголовки графиков, поворачивать метки, сохранять в базе и затем постоянно использовать отобранные графики. Кроме этого, программа предоставляет возможность передавать графики в MS Word и Excel.

«ИНЭК-АФСП» предназначена не только для анализа деятельности конкретного предприятия, но и незаменима для органов государственного управления при проведении мониторинга финансово-экономического состояния хозяйствующих субъектов городов, областей, республик, так как она:

позволяет сформировать и поддерживать в актуальном состоянии базу данных хозяйствующих субъектов (полное и краткое наименование; фактический и юридический адреса; ИНН, общероссийские классификаторы предприятий и организаций, форм собственности, видов деятельности, организационно-правовой формы; ФИО, телефон, факс и email руководства предприятия.

дает возможность анализировать не только частные предприятия, но и ГУП и АО с долей государственной собственности;

оценивает результаты деятельности предприятий по наполнению бюджетов разных уровней (федеральный, региональный, муниципальный);

рассчитывает бюджетную эффективность;

позволяет сравнить в табличном и графическом виде результаты деятельности разных предприятий по финансово-экономическим показателям и коэффициентам, а также по данным бухгалтерской отчетности;

распределять (сортировать) хозяйствующие субъекты по группам финансового состояния, инвестиционной привлекательности и кредитоспособности.

«ИНЭК-АФСП» является пятикратным победителем Международных конкурсов программного обеспечения в области финансов и бизнеса, в том числе последнего - VIII Международного конкурса «Бизнес-Софт 2001».

На рынке программных продуктов предлагаются две вариации программных продуктов, предназначенных для анализа и планирования деятельности предприятий и организаций:

«ИНЭК-Аналитик» - для автоматизации предприятий, основным видом деятельности которых является производство продукции или оказание услуг.

«ИНЭК-Аналитик» (Т) - для автоматизации организаций, основным видом деятельности которых является торговля оптовая и розничная.

К самым известным программным продуктам фирмы "ИНЭК" относится программный комплекс «ИНЭК-Аналитик».

«ИНЭК-Аналитик» существенно отличается от программных продуктов аналогичного класса тем, что результатом работы с ним является и всесторонний финансово-экономический анализ текущего состояния предприятия, и качественно подготовленный, соответствующий требованиям ведущих российских и международных финансовых организаций бизнес-план.

Программный комплекс «ИНЭК-Аналитик», включая полностью возможности программ «ИНЭК-АФСП» и «ИНЭК-АДП», дополнительно позволяет выполнить весь комплекс работ по планированию деятельности предприятий.

Использование предлагаемой версии программного комплекса «ИНЭК-Аналитик» позволяет проводить всесторонний анализ финансово-экономической деятельности предприятия в динамике за ряд периодов:

горизонтальный и вертикальный анализ пассивов и активов аналитического баланса;

показатели прибылей и убытков (финансовые результаты);

показатели притока и оттока денежных средств;

показатели эффективности;

показатели платежеспособности;

показатели финансовой устойчивости;

показатели рыночной оценки предприятия;

сопоставление темпов изменения цен на продукцию, услуги, товары и основные виды материальных ресурсов и затрат;

анализ эффективности производства и реализации каждого вида продукции, товара;

динамика структуры себестоимости, выручки, издержек обращения; движение продукции, ресурсов и товаров на складе;

...