Основные аспекты управленческого учета

Размещено на http://www.allbest.ru/

Конспект лекций

по дисциплине: Управленческий учет

Тема 1. Теория действия в условиях неопределенности, организационные и социальные аспекты углубленного управленческого учета

управленческий учет затрата запас

1. Цели и задачи углубленного управленческого учета. Основные принципы, сущность и углубленного управленческого учета.

2. Типы управления, зависящие от сфер деятельности, в частности процессов снабжения, заготовления, производства, сбыта, реализации и измерения конечных результатов в каждом процессе.

3. Проблема развития и формирования углубленного управленческого учета. Учетная информация, принятие решений и неопределенность.

1. Чтобы успешно конкурировать, компании должны принять на вооружение философию непрерывных улучшений, а это непрерывный процесс, в ходе которого происходит непрекращающийся поиск способов снижения затрат, сокращения отходов, повышения качества и улучшения показателей видов деятельности, приводящих к возрастанию потребительской ценности или степени удовлетворения потребителей.

В качестве одного из механизмов, используемых для достижения непрерывных улучшений, многие компании все активнее используют такой прием, как сопоставление с эталоном, или бенчмаркинг. Это процесс постоянного измерения продукции и услуг компании, а также видов ее деятельности и сравнения получаемых результатов с лучшими аналогичными показателями, достигаемыми как в самой компании, так и в других организациях. Этот прием помогает понять, как могут быть улучшены процессы и виды деятельности. База для сравнения должна включать самые последние разработки, лучшие приемы и модели, которые могут быть встроены в различные виды операций, осуществляемых в структурах бизнеса. Понятно, что этот подход -- практически идеальный способ движения вперед и достижения все более высоких конкурентных стандартов.

Общепринятые принципы бухгалтерского учета. Финансовые отчетные документы должны быть подготовлены таким образом, чтобы они соответствовали правовым требованиям и общепринятым принципам бухгалтерского учета. Соблюдение установленных требований гарантирует единообразие и неизменность объема предоставляемой информации, что обязательно для всех финансовых отчетов внешнего пользования. И наоборот, ни одно из централизованных ведомств не предписывает, чтобы управленческие отчеты были выполнены на основе общепринятых принципов бухгалтерского учета, если они предоставляют только управленческую информацию и предназначены только для внутреннего пользования. Здесь основное внимание уделяется тому, чтобы эти документы в первую очередь удовлетворяли запросам Менеджеров самой компании и содержали информацию, полезную для них при принятии решений, осуществлении планирования и выполнении контрольных функций.

2. В наши дни повышенное внимание также уделяется анализу цепочки ценности как средству повышения степени удовлетворения потребителей и более эффективного управления затратами. В общем виде цепочка ценности показана на рис. 1.3. Это взаимосвязанная последовательность видов деятельности, создающих ценность, начинающаяся от базовых источников исходных материалов, требуемых для поставщиков компонентов, и продолжающаяся до конечного продукта или конечной услуги, предоставляемых потребителю. Координирование отдельных составляющих цепочки ценности в единый и согласованный процесс создает условия для повышения степени удовлетворения потребителей, особенно в отношении эффективности затрат, качества и поставок. Цепочку ценности также удобно анализировать и с точки зрения потребителей. При этом каждое ее звено можно рассматривать как заказчика для предыдущего звена, выступающего в качестве поставщика. Если каждое звено в цепочке ценности спроектировано так, что оно удовлетворяет запросы промежуточных потребителей, то удовлетворение конечного потребителя в этом случае гарантировано. Более того, при рассмотрении каждого звена в цепочке ценности как связи между соседними поставщиком и заказчиком мнение заказчиков можно использовать как полезную обратную связь, необходимую для оценки качества услуг, предоставляемых поставщиком. В этом случае легче выявлять возможности по совершенствованию видов деятельности, относящиеся к цепочке ценности в целом. С учетом сказанного задача формулируется так: управлять связями в цепочке ценности лучше, чем это делают конкуренты, и за счет этого добиваться конкурентного преимущества.

Поставщики Организация Потребители

Рис. 1. Цепочка ценности

Наконец, существует еще один аспект потребительского удовлетворения, не показанный на рис. 1.2, а именно социальная ответственность, или корпоративная этика. В наши дни потребители больше не удовлетворены тем, что компании в своей деятельности соблюдают требования закона и занимаются только своим делом. От менеджеров компании ждут активного участия и в общественной жизни. Поэтому акционеры компании в списке своих приоритетов на одну из верхних позиций ставят социальную ответственность, безопасность производства, вопросы экологического характера, а также корпоративную этику. Отвечая на эти новые потребности, многие компании принимают кодексы этического поведения, которые становятся важнейшей составляющей их корпоративной культуры.

3. В своем стремлении добиваться постоянных улучшений в отдельных видах деятельности менеджеры организации поняли, что им в большей степени надо полагаться на работников, ближе всего находящихся к операционным процессам, а при разработке новых подходов к выполняемым видам деятельности и на потребителей. Это привело к тому, что работники стали получать больший объем информации, позволяющий им осуществлять непрерывные улучшения тех процессов, которыми они непосредственно занимаются. Разрешение работникам выполнять такие действия без предварительного получения одобрения со стороны вышестоящего управленческого звена в настоящее время известно как наделение работников более широкими полномочиями. Считается, что за счет такой самостоятельности и предоставления работникам соответствующей информации они могут быстрее реагировать на запросы потребителей, повышать гибкость процессов, сокращать продолжительность выполнения отдельных работ. Подобный подход способствует созданию в организации более здоровой атмосферы. Таким образом, современный управленческий учет отходит от традиционного построения, при котором информация в первую очередь предоставлялась менеджерам и использовалась главным образом для отслеживания работы подчиненных. Сейчас все больше информации поступает непосредственно работникам низового уровня, происходит наделение их более широкими полномочиями, что позволяет осуществлять постоянные улучшения тех видов деятельности, которыми они занимаются.

Тема 2. Информация о затратах и расходах для принятий оперативных эффективных управленческих решений в формировании запасов

1. Роль логистики в снижении затрат. Работа с клиентами, связь с поставщиками, минимизация затрат.

2. Зарубежная практика управленческого учета запасов и учет затрат процесса снабжения.

3. Наиболее экономичный размер заказа. Факторы, влияющие на объем резервного запаса.

4.Углубленный управленческий учет расходов на содержание запасов.

1. Основными видами деятельности считаются: логистика получаемых материалов и комплектующих, производственные операции, логистика отправляемых заказов, маркетинг, реализация и услуги. Второстепенные виды деятельности существуют для поддержки основных видов и включают создание инфраструктуры компании, управление кадровыми ресурсами, технологии и закупки. В цепочке ценности каждому виду деятельности присваиваются затраты и активы. Образец динамики расходов для каждого вида деятельности зависит от числа факторов влияния, которые Портер назвал факторами издержек. Эти факторы издержек действуют интерактивно, и поэтому структура расходов определяется во многом тем, насколько менеджерам удается держать их под контролем.

Анализ стратегических издержек включает выявление цепочки ценности и действия факторов издержек конкурентов, что позволяет понять относительную конкурентоспособность в отрасли. Портер убежден, что организации должны активно пользоваться такой информацией для выявления возможностей для сокращения расходов или для улучшения управления факторами издержек, или для изменения конфигурации цепочки ценности. Последнее включает принятие решений о тех участках цепочки ценности, где компания имеет относительное преимущество, и тех, которые ей целесообразно передать поставщикам. Очень важно, чтобы показатели по сокращению расходов как самой организации, так и ее основных конкурентов постоянно отслеживались, чтобы конкурентное преимущество все время поддерживалось.

Американская автомобильная компания не смогла воспользоваться подходом на основе цепочки ценности для эффективного использования связей со своими поставщиками и увеличения рентабельности. Компания сэкономила значительные внутренние средства, внедрив производственную систему «точно в срок», но в то же самое время возрастание цен поставщиков привело к тому, что вся эта экономия оказалась съеденной. Анализ цепочки ценности показал, что 50% ее затрат были связаны с закупками деталей у поставщиков. По мере того как автомобильная компания снижала свои потребности в страховых запасах, она ужесточала производственные требования, предъявляемые к поставщикам. Возрастание производственных расходов поставщиков оказалось более высоким, чем снижение внутренних расходов в автомобильной компании. Однако из-за своего близорукого подхода автомобильная компания не учла воздействия собственных перемен на затраты поставщиков.

2. Реорганизация бизнес-процессов и принятие на вооружение систем «точно в срок» (JIT) является следствием инжиниринга бизнес-процессов, однако до сих пор сущность системы JIT не объяснялась. Учитывая, что внедрение таких систем приводит к появлению механизма сокращения расходов, не добавляющих ценности, а также долгосрочных расходов, важно, чтобы поняли сущность такой системы и последствия ее применения с точки зрения всестороннего управления расходами.

Успех японских компаний на международных рынках вызвал большой интерес у руководителей большинства западных компаний, которые хотели понять, за счет чего этот успех был достигнут. Считается, что одним из основных факторов, обеспечивших этот успех, стало внедрение производственных методов «точно в срок». Подход JIT исходит из стремления добиваться непрерывного совершенствования на всех этапах функционирования применяемой системы, включая проектирование и производство. Целями систем типа JIT является производство требуемого числа продукции при заданном качестве и в заданном количестве в максимально точное время, когда они необходимы. В частности, JIT стремится обеспечить достижение следующих целей:

• устранение видов деятельностей, не добавляющих ценности;

• обеспечение нулевых товарно-материальных запасов;

• обеспечение нулевого числа дефектов;

• доведение размера партии до единицы;

• обеспечение нулевого числа поломок;

• обеспечение 100%-ный своевременности обслуживания.

Указанные цели представляют абсолютный уровень и часто на практике вряд ли могут быть достигнуты. Однако они являются целевыми и создают атмосферу непрерывных улучшений и совершенствования.

3. Для большинства промышленных и коммерческих организаций инвестиции в запасы представляют крупный актив, и поэтому важно, чтобы эти запасы управлялись эффективно, так как в противном случае капиталовложения становятся неоправданно большими. Компании необходимо определить оптимальный уровень инвестирования в запасы, а чтобы это сделать, следует удовлетворить два противоречивых требования. Во-первых, следует иметь запасы, достаточные для удовлетворения потребностей производства и реализации, а во-вторых, необходимо избежать наличие избыточных запасов, в которых нет нужды, и наличие которых повышает риск устаревания материалов. Оптимальный уровень запасов лежит где-то между этими предельными вариантами. Основная цель главы -- проанализировать использование количественных моделей для определения оптимальных инвестиций в запасы и показать альтернативные методы удовлетворения потребностей компании в материалах. Здесь также рассматриваются экономически обоснованный размер заказа и уровень, при котором запасы должны пополняться.

4. Релевантные издержки для количественных моделей, применяемых в условиях определенности. Релевантные издержки, которые следует учитывать при определении оптимальных уровней запасов, включают затраты на содержание запасов и затраты на размещение заказов. Затраты на содержание запасов обычно состоят из следующих составляющих:

• альтернативные издержки инвестиций в запасы;

• дополнительные издержки на страхование;

• дополнительные издержки на складирование и хранение;

• инкрементные затраты на содержание материала;

• издержки из-за устаревания и ухудшения характеристик запасов.

Релевантные затраты на содержание, используемые в количественных моделях, должны включать только те составляющие, которые меняются в зависимости от уровня запасов. Затраты, остающиеся постоянными при изменении уровней запасов, к релевантным не относятся. Например, если говорить о складировании и хранении, следует учитывать только те затраты, которые меняются с изменением числа заказываемых единиц. Оплата кладовщиков, амортизация складского оборудования и фиксированные арендные платежи за оборудование и здания часто являются нерелевантными, так как не зависят от изменения уровней запасов. Однако, если место для хранения принадлежит самой организации и может использоваться для других производственных целей или сдаваться в аренду другим организациям, то альтернативные издержки, связанные с ним, в анализ расходов включить необходимо. Расходы на страхование должны включаться только тогда, когда размер страховых платежей зависит от колебания стоимости запасов. Постоянная составляющая годовых страховых платежей не зависит от уровня запасов и поэтому в число релевантных составляющих не входит.

В той степени, в какой средства инвестируются в запасы, следует учитывать и альтернативные издержки на их хранение. Эти альтернативные издержки отражают доход, который оказывается утраченным из-за инвестирования в запасы вместо вложения этих средств в другие направления деятельности организации. Альтернативные издержки следует применять только к тем составляющим затрат, которые меняются при изменении числа закупаемых единиц. Релевантные издержки на содержание по другим статьям, таким, как обработка материалов при их получении, старение материалов и ухудшение их качеств, для оценок трудны, однако, как мы увидим, эти статьи мало влияют на принимаемые решения по инвестициям. Как правило, расходы на содержание выражаются в процентной ставке от средних инвестиций.

Затраты на размещение заказов обычно включают канцелярские расходы на подготовку заказа на закупку материалов, получение этих заказов и оплату по счетам. При этом затраты, которые относятся ко всем решениям по заказам, не являются релевантными, и поэтому для включения в количественные модели должны выбираться только приростные расходы на размещение заказов. Однако на практике различить переменные и непеременные составляющие расходов на затраты очень трудно, но эта проблема может быть разрешена, если воспользоваться уравнением затрат, где в качестве независимой переменной используется число заказов.

Затраты на пополнение запасов через их закупки или собственное производство не являются релевантными и не должны включаться в количественные модели, поскольку эти расходы остаются неизменными при изменении размера заказа или уровней запаса, если только при закупках не дается скидка, определяемая размером закупаемых материалов. Например, нет никакой разницы по затратам на приобретение, будут ли годовые требования по приобретению 1000 ед. какого-то продукта ценой в Ј10 за единицу обеспечены закупкой партии в 1000 ед., десятью партиями по 100 ед. или сотней партий по 10 ед. Поэтому затраты на приобретение не являются релевантными, однако расходы на размещение заказов и хранение меняются в зависимости от размера заказа и для модели принятия решений являются релевантными.

Если предположить определенность условий деятельности компании, оптимальный размер можно определить по тем расходам, на которые влияет либо количество хранимого запаса, либо число размещаемых заказов. Если за один раз заказывается больше единиц, то в течение года число заказов будет меньшим. Это приведет к сокращению расходов на размещение заказов. Однако при меньшем числе заказов средний размер заказа будет увеличиваться, из-за чего возрастут расходы на его хранение. Поэтому возникает проблема отыскания компромисса между расходами на хранение больших запасов и расходами на размещение большего числа заказов. Оптимальным размером заказа является количество, при котором общие затраты на размещение заказов и на их хранение становятся минимальными. Такой общий размер известен как экономически обоснованный размер заказа (EOQ); его можно определить при помощи табличных значений общих затрат для различных размеров заказа, графически или при помощи соответствующих формул.

Тема 3. Качество продукции (работ и услуг), фактор времени и теория ограничений

1. Цель качества продукции и услуг в обеспечении конкурентоспособности предпринимателя в современных условиях.

2.Оценка инновации. Значение фундоментальных и прикладных исследований в науке.

3. Углубленный управленческий учет в разрезе операций по производству инновационной продукции, в обеспечении конкурентоспособности предпринимателя, товаропроизводителя.

1. Чтобы успешно соперничать в современной глобальной конкурентной среде, компании все больше ориентируются на потребителя и главным приоритетом в своей деятельности считают удовлетворение потребителей. Потребители требуют все более высоких уровней обслуживания по параметрам затрат, качества, надежности, своевременности доставки и разнообразия новых продуктов. В связи с этим качество становится одним из ключевых конкурентных показателей и поэтому побуждает бухгалтеров-аналитиков все активнее заниматься обеспечением информацией, относящейся к качеству продуктов и услуг, а также к видам деятельности, требующимся для их производства. В Великобритании относительные расходы на качество, по данным исследователей, колеблются в диапазоне от 5 до 15% общих поступлений компании от реализации ее продукции (Plunkett et al., 1985). При такой доле отказ от плохого качества может привести к существенной экономии и повышению поступлений.

Комплексное управление качеством (TQM) -- это термин, используемый для описания ситуации, когда все бизнес-функции направлены на обеспечение постоянного повышения качества. Многие компании в настоящее время взяли на вооружение этот подход. Постепенно комплексное управление качеством становится все более широким подходом, а на первых порах основное внимание уделялось лишь статистическому отслеживанию производственных процессов

2. Кривая опыта относится к тому факту, что выход продукции и эффективность деятельности во многом определяются такими сотрудниками, связанными с производством, как инженеры и специалисты по планированию производства. По мере того как эти представители получают все больший опыт применения новых технологий, наблюдается повышение эффективности и минимизация затрат. Поэтому утверждается, что в настоящее время кривая опыта заменила кривую обучения. Однако кривую опыта очень трудно установить, и, скорее всего, ее влияние распространяется на более длительный временной горизонт. Из-за этого выделить влияние опыта в границах краткосрочного временного промежутка, на который устанавливаются нормативы и смета и к которому относятся оценки затрат по видам деятельности, очень трудно.

Кривая опыта свидетельствует, что затраты на производство будут снижаться по мере того, как работники будут приобретать все больший опыт в ходе выпуска продукта или овладения конкретным производственным процессом. Но если сокращение затрат является функцией только обучения, то кривые опыта затрагивают больше число областей, например, инновации в видах продукции или управленческие навыки. Кривая опыта может использоваться как средство для получения стратегического преимущества, позволяя прогнозировать сокращение затрат и снижение цен реализации конкурентами. Более раннее знакомство с новым продуктом может обеспечить хорошую возможность для получения неоспоримого преимущества перед конкурентами. При помощи кривой опыта лидер на рынке сможет снизить свою цену реализации, что в свою очередь позволит ему увеличить объем реализации и рыночную долю и в конце концов оттеснить или устранить некоторых конкурентов. Использование принципов кривой опыта может гарантировать компании самые низкие затраты в отрасли. Поэтому важно, чтобы менеджеры знали о месте, которое занимает их организация, уже на этапе стратегического планирования.

Благоприятное положение на кривой опыта, возникающее благодаря инновациям продукции и менеджерским навыкам, позволяет компании предпринимать шаги, гарантирующие, что ее продукция останется конкурентоспособной, а также продлевающие период получения прибыли. В частности, это позволяет менеджерам модифицировать существующие виды продукции и внедрять новые, в результате чего компания продолжает оставаться лидером в разработке новой продукции. Это в свою очередь помогает отсрочивать снижение спроса на ее продукцию и увеличивать общее время предложения продукта на рынке. Кроме того, опыт менеджеров помогает им оперативно реагировать на технологические и иные изменения и, как следствие, позволяет компании оставаться конкурентоспособной. Таким образом, все сказанное позволяет компании эффективно реагировать на изменение спроса на свою продукцию и предпринимать действия, в результате которых общее время предложения продукта на рынке увеличивается.

3. Углубленный управленческий учет в разрезе операций по производству инновационной продукции, в обеспечении конкурентоспособности предпринимателя, товаропроизводителя тесно связан с понятием инжиниринг стоимости (также известный как анализ стоимости). Это системный комплексный анализ факторов, влияющих на затраты продукта или услуги, который проводится для того, чтобы разработать последовательность выпуска этого продукта при заданном нормативе качества и надежности и в рамках целевых затрат. Цель инжиниринга стоимости - обеспечить целевые затраты за счет: а) определения тех характеристик продукта, которые можно улучшить, сократив расходы без ухудшения функционального предназначения продукции; б) устранения из конструкции ненужных функций, делающих ее более дорогой, но за которые потребители не хотят платить.

Инжиниринг стоимости требует применения функционального анализа, т.е. процесс включает разбиение продукта на его составляющие. Например, если речь идет об автомобиле, такими функциями могут быть стиль, комфорт, операционные характеристики, надежность, качество, привлекательность и многие другие. В ходе проведения такого анализа определяется цена или себестоимость каждого элемента, показывающие ту денежную сумму, которую потребитель готов за них платить. Чтобы получить эту информацию, компании, как правило, делают обзоры и проводят собеседования с потребителями. Сумма всех стоимостей по каждой функции дает общую оценочную цену реализации, из которой для определения целевой себестоимости вычитается целевая прибыль. Стоимость каждой функции продукта сравнивается с воспринимаемыми потребителями выгодами, обеспечиваемыми данной функцией. Если стоимость функции превышает потребительские выгоды, то либо эта функция должна устраняться, либо модифицироваться так, чтобы затраты на нее стали меньше, либо добиться, чтобы потребители стали воспринимать ее так, что ее ценность превышает расходы на ее получение. Уделяя основное внимание функциям продукта, команда проектировщиков часто рассматривает компоненты, выполняющие ту же самую функцию в других продуктах, что позволяет чаще воспользоваться стандартными компонентами и благодаря этому снизить расходы.

Формируемая целевая калькуляция должна поддерживаться точной системой измерения затрат - должны быть определены факторы издержек, в значительной степени определяющие расходы по видам деятельности. В этом случае можно воспользоваться причинно-следственными распределениями. И наоборот, следует избегать условных распределений. Если применяются условные распределения затрат, база распределения большую часть расходов точно разносить не будет. Примем допущение, что для распределения вспомогательных затрат по видам продукции используется условная база распределения, скажем, часы труда основных работников. В этом случае, чтобы снизить плановые затраты до уровня целевых, команда, занимающаяся целевой калькуляцией, получит мотивацию снижать число часов труда основных работников, т.к. это приведет к тому, что на продукты будет распределена только незначительная часть вспомогательных затрат. Однако сами вспомогательные затраты, понесенные организацией, не снизятся, поскольку причинно-следственные зависимости между часами труда основных работников и итоговыми расходами не установлены. Следовательно, целевая калькуляция себестоимости при условном распределении приводит только к сокращению тех расходов, которые распределяются по видам продукции, однако затраты организации из-за этого не снизятся. И наоборот, если распределение осуществляется на основе причинно-следственной базы (т.е. по факторам издержек), сокращение использования фактора издержек приведет к сокращению в организации вспомогательных затрат.

Следовательно, очень важно, чтобы системы учета затрат применяли те факторы издержек, которые действительно сильно влияют на расходы, и поэтому стимулируют проектировщиков принимать решения, в результате которых расходы организации снижаются. Решения, принятые на этапе проектирования, приводят к установлению объема использования факторов издержек, которые изменить в будущем очень трудно.

Процесс целевой калькуляции осуществляется в определенной последовательности. Чтобы выйти на уровень целевых затрат, в компании создается команда проектировщиков, которая должна предпринять меры для обеспечения целевых показателей. Например, конечным результатом их действий могут стать плановые расходы в Ј555, которые немного ниже целевых расходов в Ј560.

Из-за необходимости снизить прогнозируемые затраты команда проектировщиков начала с покупки видеокамер своих основных конкурентов и осуществила их послойный анализ. Этот процесс включает разборку купленных камер, что необходимо для понимания того, существуют ли возможности потенциального улучшения конструкции новой камеры. Также команда разработчиков, тесно взаимодействуя с инженерами-проектировщиками, предприняла инжиниринг ценности. Их целью было определение новых конструкций, которые будут включать те же самые функции, но предлагаемые по более низкой цене, а также устранение некоторых функций, воспринимаемых потребителями как ненужные. Результатом этого - процесса должны стать упрощение конструкции, снижение числа деталей и замена некоторых уникальных частей стандартными. После проведения послойного анализа и инжиниринга ценности произошло существенное сокращение прогнозируемого использования основных производственных материалов, однако оценки затрат все еще показывали, что прогнозируемая стоимость превышает целевую.

В японских организациях кроме целевой калькуляции широко используется калькуляция затрат кайдзен как механизм для снижения расходов и управления затратами. Кайдзен -- это японский термин, отражающий внесение улучшений в процесс в первую очередь небольшими порциями, а не за счет крупных инноваций. Основное отличие между целевой калькуляцией себестоимости и калькуляцией типа кайдзен заключается в том, что они применяются на разных этапах жизненного цикла продукции: целевая калькуляция используется главным образом на этапе проектирования, калькуляция кайдзен -- на этапе производства. Кроме того, при целевой калькуляции основное внимание уделяется самому продукту, и снижение затрат обеспечивается в первую очередь за счет конструкции продукта. И наоборот, калькуляция кайдзен уделяет основное внимание производственным процессам, а снижение расходов обеспечивается через повышение эффективности этих процессов. Следовательно, потенциал снижения затрат при калькуляции кайдзен меньше, поскольку продукты уже находятся на этапе производства своего жизненного цикла и поэтому значительные доли расходов относятся к категории фиксированных.

Тема 4. Организация учета затрат и расходов инновационной деятельности

1. Инновационная деятельность, инновационный процесс. Национальные инновационные системы РК.

2. Организация учета затрат и расходов в научных организациях.

3.Инновационные решения в системе углубленного управленческого учета. Метод окупаемости. Метод учетной нормы дохода (прибыли).

4.Этапы анализа проекта. Инфляция и неопределенность при выборе проекта. Процесс моделирования и оценка инвестиций. Влияние налогообложения на анализ проекта.

1. В настоящее время инновации являются активным звеном всех сфер жизнедеятельности общества. Невозможно представить современный мир без как уже осуществившихся инноваций и ставших привычными, так и без будущих, способствующих дальнейшей эволюции. Большинство ученых сходятся во мнении, что инновации превратились в основную движущую силу экономического и социального развития. Инновационная деятельность привела мировое сообщество к новой, более высокой ступени развития.

Под инновацией можно понимать конечный результат инновационной деятельности, получивший воплощение в виде нового или усовершенствованного продукта, внедренного на рынке, нового или усовершенствованного технологического процесса, используемого в практической деятельности, нового подхода к социальным проблемам.

Термин «инновации» можно трактовать по-разному. Российский ученый экономист Жданова О. А. отмечает («Роль инноваций в современной экономике» в материалах междунар. заоч. науч. конф. (г. Пермь, июнь 2011 г.) - Экономика, управление, финансы), можно сделать вывод, что под «инновацией» понимается или конечный результат или процесс. Это, по сути, диаметрально противоположные точки зрения. Первой точки зрения придерживаются Балабанов И.Т., Борисенко И.А., Винокуров В.И., Дорофеев В.Д. и Древясников В.А., Ильенкова С.В., Коровина А.Н., Медынский В.Г., Сурин А.В. и Молчанова О.П., Фатхутдинов Р.А. и др., второй - Аньшин В.М., Гринев В.Ф., Друкер П., Румянцев А.А., Хотяшева О.М., Цветков А.Н., Шумперт Й и др. Как видно, ученых, которые считают, что инновация - это, прежде всего, результат несколько больше. Такая же точка зрения указывается в методическом документе - «Руководстве Осло», которое принято странами Организацией экономического сотрудничества и развития.

2. Информация о расходах по научно-исследовательским, опытно-конструкторским и технологическим работам отражается в бухгалтерском учете в качестве вложений во внеоборотные активы.

Аналитический учет расходов по научно-исследовательским, опытно-конструкторским и технологическим работам ведется обособленно по видам работ, договорам (заказам).

Единицей бухгалтерского учета расходов по научно-исследовательским, опытно-конструкторским и технологическим работам является инвентарный объект - совокупность расходов по выполненной работе, результаты которой самостоятельно используются в производстве продукции (выполнении работ, оказании услуг) или для управленческих нужд организации.

Расходы по научно-исследовательским, опытно-конструкторским и технологическим работам признаются в бухгалтерском учете при наличии следующих условий:

• сумма расхода может быть определена и подтверждена;

• имеется документальное подтверждение выполнения работ (акт приемки выполненных работ и т.п.);

• использование результатов работ для производственных и (или) управленческих нужд приведет к получению будущих экономических выгод (дохода);

• использование результатов научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ может быть продемонстрировано.

В состав расходов при выполнении научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ включаются:

• стоимость материально-производственных запасов и услуг сторонних организаций и лиц, используемых при выполнении указанных работ;

• затраты на заработную плату и другие выплаты работникам, непосредственно занятым при выполнении указанных работ по трудовому договору;

• отчисления на социальные нужды (в т.ч. единый социальный налог);

• стоимость спецоборудования и специальной оснастки, предназначенных для использования в качестве объектов испытаний и исследований;

• амортизация объектов основных средств и нематериальных активов, используемых при выполнении указанных работ;

• затраты на содержание и эксплуатацию научно-исследовательского оборудования, установок и сооружений, других объектов основных средств и иного имущества;

• прочие расходы, непосредственно связанные с выполнением научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, включая расходы по проведению испытаний.

Списание расходов по каждой выполненной научно-исследовательской, опытно-конструкторской, технологической работе производится одним из следующих способов:

• линейный способ;

• способ списания расходов пропорционально объему продукции (работ, услуг).

3. По мере усложнения бизнеса и изменяющегося окружения (социального, экономического, технологического и политического) ставится под сомнение, сможет ли любая фирма выжить, просто продолжая делать то, что делали всегда.

Если фирма желает заработать удовлетворительный уровень дохода в будущем, она должна планировать свой курс действий на более длительный период.

Долгосрочное планирование является деятельностью, которая направлена на поиск направлений, в которых фирма должна двигаться в будущем. Задачи представляют собой простые утверждения того, что фирма желает достигнуть. Традиционно предполагалось, что все фирмы были заинтересованы только в увеличении дохода (или благосостояния своих акционеров). В наши дни признано, что для многих фирм прибыль является важной задачей, но не единственной, а одной из многих других задач.

Фирмам могут быть предложены различные задачи, и каждая отдельная компания будет принимать свои собственные решения. В целях долгосрочного планирования важно, чтобы выбранные задачи могли быть определены количественно, и их осуществление было бы спланировано согласно определенному временному графику. С точки зрения корпоративного планирования такие утверждения, как максимизация дохода и увеличение объема продаж не принесут много пользы. Более полезно использовать, например следующие утверждения:

(а) достичь роста прибыли на акцию на 5% в течение следующих 10 лет;

(b) достичь уровня товарооборота в размере 100 000 000 тенге в течение шести лет;

(с) запускать в производство, по крайней мере, два новых продукта в год.

Некоторые задачи будет трудно определить количественно (например, довольство работников), но если не будет предприниматься никаких попыток, то не будет установлено никаких стандартов, которые можно будет сравнивать с фактическими показателями деятельности.

Главной характеристикой решений о капиталовложениях на длительный период является время. Решения о капиталовложениях рассчитаны на длительный период между осуществлением инвестиционных затрат и окупаемости инвестиций. Решение о капиталовложениях касаются инвестиций в машины, оборудования, опытные разработки, внедрение новых видов продукции (услуг), программы модернизации и т.д.

Инвестиционные решения следует рассматривать через призму финансовых критериев, также и с точки зрения вписываемости в ряд других предполагаемых или осуществляемых инвестиционных проектов. До проведения анализа требуется оценить необходимость инвестиции в контексте стратегических целей организации. Прогнозирование денежных поступлений - сложная задача, а в планировании финансовых вложений эта проблема встает особенно остро. Это обусловлено тем, что анализ проводиться, как правило, не по одному или двум годам, а по пяти, десяти и даже двадцати годам. Поэтому лица, применяющие решения, должны учитывать влияние колебаний оценок на принимаемые решения.

Методы анализа капиталовложений. Капиталовложения оцениваются 4 методами:

• Чистая приведенная стоимость (NPV) - это приведенная стоимость чистых поступлений денежной наличности минус первоначальные инвестиционные затраты по программе капиталовложений. Проект считается приемлемым, если его чистая приведенная стоимость положительна, если же она отрицательна, проект следует отклонить. При сравнении двух или более взаимоисключающих проектов следует отдать предпочтение варианту с наибольшей чистой приведенной стоимостью.

• Внутренний коэффициент окупаемости - точная ставка процента, полученного от инвестиции в течение их срока (дисконтированная норма дохода). Расчет внутреннего коэффициента окупаемости капиталовложений (IRR) является одним из методов, используемых при принятии решений о капиталовложениях, когда принимается во внимание временная стоимость денег. Внутренний коэффициент окупаемости (внутренняя ставка дохода) представляет собой точную ставку процента, полученного от инвестиций в течение их срока. Этот показатель иногда называется дисконтированной нормой дохода. Иными словами, это ставка дисконта, при которой NPV капиталовложений будет равен нулю. Так как, при использовании процентной ставки равной IRR, чистая приведенная стоимость равна нулю, то тогда дисконтированные потоки денежных средств равны дисконтированным оттокам.

Расчет IRR (внутренний коэффициент окупаемости капиталовложения)

IRR = A + х (B-A), где

А - более низкая ставка дисконтирования

В - более высокая ставка дисконтирования

N - чистая приведенная стоимость

Учетный коэффициент окупаемости - деление среднего ежегодного дохода проекта на средние затраты по вложению в проект. Среднегодовой чистый доход включает в себя только разницу в дополнительных доходах и расходах по капиталовложениям. В состав дополнительных расходов включают или чистую стоимость инвестиций, или совокупные амортизационные отчисления. Средняя величина инвестиций зависит от метода начисления амортизации (равномерное, производственное, ускоренное). Заметим, что метод интерполяции дает только прилагательное значение внутреннего коэффициента окупаемости. Чем больше расстояние между любыми двумя точками, имеющими положительную и отрицательную NPV, тем менее точным будет подсчет внутреннего коэффициента окупаемости. Метод проб и ошибок весьма трудоемок при выполнении расчетов вручную, но электронные таблицы позволяют его упростить, поскольку обычно они содержат встроенную функцию вычисления IRR. Итак, правило принятия решения IRR следующее: если внутренний коэффициент окупаемости больше процентной ставки (r) на капитал, инвестиция считается доходной и дает положительную приведенную стоимость. И наоборот, если внутренний коэффициент окупаемости меньше процентной ставки, капиталовложение невыгодно и его результатом будет отрицательная NPV.

Учетный коэффициент окупаемости (бухгалтерская рентабельность) или эта есть расчетная норма дохода на инвестиции. Данный критерий устанавливает связь между чистым доходом и капиталом, в который необходимо инвестировать для получения этого чистого дохода. Учетный коэффициент окупаемости можно рассчитать по формуле:

= Среднегодовой чистый доход

Средняя величина капитального вложения

Среднегодовой чистый доход представляет собой частное от деления совокупного чистого дохода, которого дадут вложения в течение ожидаемого срока, на продолжительность этого срока в годах. Полученный коэффициент окупаемости сравнивают с прогнозируемым чистым доходом, который, в свою очередь, определяется исходя из стоимости капитала для предприятий. Если расчетная норма чистого дохода превышает прогнозируемую, инвестиции в финансовом отношении оправданны, в противном случае проект следует отклонить.

Средняя величина капитальных вложений, используемая в вычислении, зависит от метода начисления амортизации. Если начисление амортизации равномерное, то предполагается, что стоимость капитальных вложений будет уменьшаться равномерно с течением времени. Средняя величина капитальных вложений при этом равна половине суммы первоначальных инвестиционных затрат плюс половина ликвидационной стоимости в конце срока проекта. Однако, учетный коэффициент окупаемости имеет серьезный недостаток: при его применении игнорируется временная стоимость денег.

• Период окупаемости - это период времени (обычно в годах), за которой сумма денежных поступлений по инвестиционному проекту достигнет величины первоначальных затрат. Если поступления наличных денег от вложенного капитала постоянны каждый год, то период окупаемости может быть вычислен делением совокупных первоначальных денежных затрат на сумму ожидаемых доходов. Если доходы из года в год не постоянны, то период окупаемости определяют суммированием поступлений денежной наличности, ожидаемой в течение ряда лет, до тех пор, пока полученная общая сумма не станет равна первоначальным затратам. Если рассчитанный период окупаемости меньше максимально приемлемого, то проект принимается, если нет - отвергается.

Недостатком периода окупаемости является то, что этот метод не учитывает стоимости денег во времени, все денежные потоки считаются возникающими в один и тот же момент времени. Это говорит о том, что будущие поступления денежной наличности нельзя обоснованно сравнивать с первоначальными затратами до тех пор, пока будущие поступления не будут дисконтированы для вычисления их приведенной стоимости. Следующим недостатком периода окупаемости является то, что чистые денежные потоки после срока окупаемости, по сути, выпадают из анализа. Это означает, что проект может быть принят только потому, что дает значительные денежные поступления в первые годы (и, следовательно, быстро окупаемые), но он может оказаться не особенно выгодным в целом, в течение всего его срока жизни.

Достоинства периода окупаемости - наглядность и простата в расчете. Далее, величина срока окупаемости может быть существенной для предприятий, испытывающих затруднения с наличием денег (проблемы ликвидности). В подобных обстоятельствах бывает необходимо, чтобы капиталовложения окупались за короткий период, быстро создавали дополнительные денежные поступления, помогая тем самым повысить ликвидность.

Метод срока окупаемости должен применяться совместно с методом чистой приведенной стоимости, причем потоки денежной наличности должны быть предварительно дисконтированы и лишь, потом использованы для расчетов периода окупаемости.

Обычно инфляция искажает результаты анализа эффективности долгосрочных инвестиций. Основная причина здесь кроется в том, что амортизационные отчисления базируются на первоначальной стоимости объекта, а не его стоимости при замене. По мере того, как доход растет вместе с инфляцией, большая часть его облагается налогами, в результате чего реальные денежные потоки отстают от инфляции. Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим инвестиционное предложение стоимостью 24 000 долл., предполагая, что нет инфляции, амортизация начисляется равномерно на протяжении 4 лет и уровень налогообложения 50%. Ожидается, что при принятии предложения будут иметь место следующие денежные потоки, (долл.):

Амортизацию вычитают из накоплений с тем, чтобы получить налогооблагаемую базу для ставки 50%. Если нет инфляции, то амортизационные отчисления представляют собой "стоимость" замещения инвестиций после того, как они "износятся". Поскольку номинальный доход, который облагается налогом, есть реальный доход, последний столбец представляет собой реальные денежные потоки после налогообложения. Внутренняя норма прибыли, которая уравнивает текущую стоимость денежных притоков с издержками проекта, составляет 12,6%.

Рассмотрим теперь ситуацию, когда присутствует инфляция, уровень которой составляет 1% в год, и ожидается, что денежные накопления будут расти вместе с инфляцией теми же темпами. Денежные потоки после уплаты налогов становятся следующими, (долл.):

Хотя по абсолютной величине эти потоки больше, чем рассматривавшиеся ранее, они должны быть продефлированы на уровень инфляции, если мы хотим найти реальную, а не номинальную норму прибыли. Следовательно, последний столбец будет таким:

Как видно из таблицы, реальные денежные потоки после налогообложения уступают приведенным выше, и они устойчиво уменьшаются с течением времени. Причина в том, что амортизационные отчисления не изменяются в зависимости от инфляции, поэтому все возрастающая часть налоговой экономии становится объектом налогообложения. Поскольку налоги растут быстрее инфляции, реальные денежные потоки после налогообложения должны уменьшаться. Внутренняя норма прибыли, основанная на величинах реальных денежных потоков после налогообложения, составляет 9,9% в отличие от 12,6% при отсутствии инфляции.

Следовательно, инфляция приводит к снижению реальной нормы прибыли. Значит, влияние побудительных мотивов к инвестированию ослабевает. Хотя ускоренный метод амортизации улучшает ситуацию с денежными потоками, и для него выполняются прежние неблагоприятные сравнения. В условиях инфляции побудительные мотивы к инвестированию отсутствуют, поскольку инвестированные средства, как оказывается, имеют меньшую стоимость, чем при отсутствии инфляции. Отсюда следует, что фирмы будут искать возможности инвестирования с быстрой окупаемостью, а данная отрасль станет менее капиталоемкой.

При расчете величин денежных потоков каждая компания должна принимать во внимание ожидаемый уровень инфляции. Часто наблюдается тенденция предполагать, что уровни цен неизменны на протяжении всего срока реализации проекта. Зачастую это предположение делают из-за недостатка информации, и объемы денежных потоков в будущем рассчитывают на базе существующих цен. Однако здесь возникает изменение в процессе выбора: необходимая норма прибыли на проект обычно основана на текущей стоимости капитала, которая в свою очередь включает премию, связанную с инфляционными ожиданиями.

Представим ситуацию, в которой ставка отсечения проекта равна необходимой норме прибыли как для инвесторов, так и для кредиторов. Существует общее согласие относительно того, что инфляция оказывает влияние на стоимость ценных бумаг. Эта зависимость далека от простой и нестабильна во времени. Ключевой момент в этих рассуждениях состоит в том, что если в соответствии с критерием приемлемости, а именно, необходимой нормой прибыли, имеет место премия, связанная с инфляционными ожиданиями, то рассчитанные величины денежных потоков тоже должны отражать инфляцию. Инфляция влияет на эти потоки по-разному. Если у компании денежный приток от реализации продукции, то величина этого потока зависит от ожидаемых цен. Что касается денежных оттоков, то инфляция оказывает воздействие как на ожидаемый уровень заработной платы, так и ожидаемые материальные затраты. Заметим, что будущая инфляция не влияет на амортизационные отчисления по существующим активам. Объем этих отчислений известен со всей определенностью уже после приобретения активов. Влияние инфляционных ожиданий на денежные притоки и оттоки изменяется в зависимости от сущности проекта. В некоторых случаях денежные притоки увеличиваются за счет роста цен и растут быстрее денежных оттоков; в других случаях имеет место обратное явление. Независимо от характеристик этой зависимости она служит важной частью оценки денежных потоков. В противном случае возникают изменения, описанные выше.

Иллюстрация инфляционных изменений. Рассматривается проект стоимостью 100 000 дол. в момент 0, который, как ожидается будет обеспечивать денежные поступления на протяжении следующих 5 лет. Объем равномерных амортизационных отчислений составляет 20 000 дол. в год, а уровень налогообложения корпорации равен 50%. Величины денежных потоков рассчитаны в соответствии с уровнем цен в момент 0; влияние инфляции на эти цены не учитывается. Расчет денежных потоков по этому проекту следующий (долл.) :

Если необходимая норма прибыли по этому проекту равна 14%, то чистая текущая стоимость проекта составит -14 821 дол. Поскольку это значение отрицательно, проект будет отвергнут.

Изменение в результатах происходит из-за того, что ставка дисконтирования включает элемент, обусловленный инфляционными ожиданиями, а расчет денежных потоков -- нет. Предположим, что существующий уровень инфляции, измеряемый изменением индекса цен, составляет 10%, и ожидается, что этот уровень сохранится на ближайшие 5 лет. Если ожидается, что и притоки, и оттоки капитала будут увеличиваться такими же тем ними, чистая текущая стоимость проекта составит:

I_t - приток средств в году t;

O_t - отток средств в году t,

20 000 долл. -- годовой объем амортизации, начисленной в момент t, который, будучи умноженным на ставку налогообложения, дает денежную экономию от налогового прикрытия.