Анализ финансового состояния на основе бухгалтерской финансовой отчетности

Размещено на http://www.allbest.ru/

1 | Страница

Введение

Постоянно изменяющаяся среда, в которой функционирует современное предприятие, предъявляет серьезные требования к управлению бизнесом. При этом одни компании осуществляют свою деятельность и развиваются более успешно, чем другие. Это можно объяснить тем, что они по-разному используют ресурсы своего организационного развития -- при прочих, в принципе равных, условиях функционирования.

Отсутствие знаний о тенденциях организационного развития не позволяет эффективно организовать стратегическое управление. А без этого управление сосредотачивается только вокруг развития сильных сторон и исключительных способностей компании. При отсутствии организационного развития это зачастую не приносит требуемого результата и приводит к тяжелым ситуациям, и даже гибели компании.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния.

Принятие обоснованных, оптимальных управленческих решений невозможно без предварительного проведения всестороннего, глубокого экономического анализа деятельности организации.

Экономический анализ содействует повышению эффективности деятельности организаций, наиболее рациональному и эффективному использованию основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, устранению излишних издержек и потерь, и, следовательно, проведению в жизнь режима экономии. Непреложным законом хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Важнейшую роль в этом играет экономический анализ, позволяющий путем устранения причин излишних затрат минимизировать себестоимость выпускаемой продукции и, следовательно, максимизировать величину получаемой прибыли.

Велика роль анализа хозяйственной деятельности в укреплении финансового состояния организаций. Анализ позволяет установить наличие или отсутствие у организации финансовых затруднений, выявить их причины и наметить мероприятия по устранению этих причин. Анализ также дает возможность констатировать степень платежеспособности и ликвидности организации и прогнозировать возможное банкротство организации в будущем. При анализе финансовых результатов деятельности организации устанавливаются причины убытков, намечаются пути устранения этих причин, изучается влияние отдельных факторов на величину прибыли, делаются рекомендации по максимизации прибыли за счет использования выявленных резервов ее роста и намечаются пути их использования.

В процессе проведения экономического анализа осуществляется выявление резервов, повышения эффективности деятельности организаций и путей мобилизации, то есть использования выявленных резервов. Эти резервы являются базой для разработки организационно-технических мероприятий, которые должны проводиться для приведения в действие выявленных резервов. Разработанные мероприятия, являясь оптимальными управленческими решениями, дают возможность эффективно управлять деятельностью объектов анализа. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности организаций можно рассматривать как одну из важнейших функций управления или, как основной метод обоснования решений по руководству организациями. В условиях рыночных отношений в экономике анализ хозяйственной деятельности призван обеспечить высокую доходность и конкурентоспособность организаций, как в ближайшей, так и в более далекой перспективе.

Объектом исследования является деятельность ГУП «Мосгортранс», который является основным в Москве и крупнейший в Европе оператор системы наземного городского пассажирского транспорта.

Теоретической и методологической основой исследования послужили положения, идеи и выводы, имеющиеся в трудах российских и зарубежных учёных по вопросам анализа ресурсов и конкурентных возможностей организации. Использовалась разнообразная информация, содержащаяся в российской и зарубежной прессе, в статистических сборниках, а также нормативных и других документах. финансовый баланс отчет прибыль

Предметом исследования работы является хозяйственная и финансовая деятельность, ресурсы и конкурентные возможности ГУП «Мосгортранс».

1. Финансовый анализ: инструменты, модели, взаимосвязи

1.1 Теоретические аспекты финансового анализа

Финансовое состояние является комплексным понятием, экономическое содержание которого вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, что находит отражение в бухгалтерском балансе. Показатели финансового состояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Положение предприятия в сфере финансов в значительной степени определяет его конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой мере гарантированы экономические, в частности финансовые, интересы предприятия и его партнеров. Финансовое состояние предприятий формируется в процессе их взаимоотношений с поставщиками, покупателями, налоговыми органами, банками и другими партнерами. От возможности его улучшения зависят их экономические перспективы.

Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени, т. е. возможность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов, действующих в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов, - улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов. Содержание и основная цель финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

При помощи анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов достигаются:

- объективная оценка финансовой устойчивости;

- своевременное определение возможного банкротства;

- эффективность использования финансовых ресурсов.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

-выявление изменений финансового состояния в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

К основным задачам анализа финансового состояния предприятия относятся:

- оценка динамики структуры и состава активов, их состояния и движения;

- оценка динамики структуры и состава источников собственного и заемного капитала, их состояния и изменения;

- оценка платежеспособности хозяйствующих субъектов и оценка ликвидности баланса;

- анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменения ее уровня;

- оценка эффективности использования средств и ресурсов предприятия.

Таким образом, главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - увеличению активов. Для этого оно должно постоянно поддерживать:

- платежеспособность

- финансовую устойчивость

- оптимальную структуру актива и пассива.

Являясь многогранным понятием, финансовое состояние предприятия представляет интерес для разных субъектов экономики, вступающих с ним в отношения различного характера в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия;

-его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска;

- поставщиками для получения платежей;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д.

В соответствии с этим принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (например, финансовыми менеджерами), и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери. Внешний анализ имеет ряд особенностей, которые определяются, прежде всего, различиями между пользователями информации о деятельности предприятия:

- множественность субъектов анализа - пользователей информации о деятельности предприятия;

- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

- наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

- ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

- ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

-максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Характерной чертой экономического анализа является документальная обоснованность, означающая, что анализ базируется на проверенной и обработанной специальными приемами информации, обеспечивающей реальность, достоверность, действенность (практическую значимость) аналитических выводов и предложений. Основные этапы аналитического исследования должны обеспечить:

- обобщающую характеристику и предварительную оценку деятельности объекта, его диагностику; изучение и измерение влияния важнейших факторов на уровень, динамику и выполнение бизнес-плана по экономическим показателям, ранжируемым для этого по различным признакам;

- выявление резервов улучшения показателей; обобщение результатов анализа, включая итоговую (уточненную) оценку экономической деятельности объекта и сводный подсчет резервов ее улучшения.

Практикой выработаны основные методы анализа финансового состояния, среди которых можно выделить следующие:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- сравнительный (пространственный) анализ;

- факторный анализ;

- метод финансовых коэффициентов.

Кратко рассмотрим содержание каждого из них.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

- простое сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений;

- анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

При этом особое внимание уделяется случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляется прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных фирм-конкурентов.

Факторный анализ -- это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез) При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Если в результате анализа бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняется, за счет какого фактора это произошло:

1) снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;

2) менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;

3) изменения структуры авансированного капитала.

В практике финансового менеджмента особого внимания заслуживает метод финансовых коэффициентов -- расчет отношений данных бухгалтерской отчетности, определение взаимосвязей показателей.

1.2 Порядок формирования агрегированного аналитического баланса, аналитического отчета о прибылях и убытках

Основными источниками информации для комплексного анализа финансового состояния предприятия служат:

- отчетный бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках;

- отчет о движении капитала;

- отчет о движении денежных средств;

- другие формы отчетности;

- данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровываются и детализируют отдельные статьи баланса.

Наибольшую информацию для анализа содержат бухгалтерский баланс (форма № 1) и отчет о прибылях и убытках (форма № 2).

Годовая бухгалтерская отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия, и наиболее информативной ее частью является баланс.

Он отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательств предприятия на определенную дату. Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут: принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и т. д. При анализе бухгалтерского баланса необходимо в первую очередь установить, какие изменения произошли в его активе и пассиве за анализируемый период, и дать оценку этим изменениям.

Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, так как этот документ позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. В балансе отражается состояние средств предприятия в денежной оценке на определенную дату в двух разрезах:

а) по составу (виду);

б) по источникам формирования.

Для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия необходимо уметь читать баланс и хорошо владеть методикой его анализа. Уметь читать баланс - значит знать содержание каждой его статьи, способы ее оценки и взаимосвязь с другими статьями баланса, характер возможных изменений по каждой статье и их влияние на финансовое положение предприятия, его платежеспособность.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Анализ бухгалтерской отчетности призван ответить на следующий блок вопросов:

-куда вложены выделенные предприятию финансовые ресурсы, т. е. насколько оптимальна его инвестиционная политика;

- откуда получены требуемые финансовые ресурсы;

- насколько ритмично и стабильно работает предприятие в плане получения регулярных доходов, т. е. каковы финансовые результаты за отчетный период по сравнению с установленными заданиями и в динамике.

Анализ финансового состояния непосредственно по балансу - довольно трудоемкий и нередко не очень эффективный процесс, так как слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главной тематики в финансовом состоянии хозяйствующего субъекта. Один из создателей баланс ведения 20-х гг. Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния при помощи сравнительного аналитического баланса, который получается из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

При этом статьи актива располагаются по степени нарастания ликвидности, а пассива - в порядке убывания степени их закрепления на предприятии.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

- абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

- удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

- изменения в абсолютных величинах;

- изменения в удельных весах;

- изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

- изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста изменений);

Степень свертки зависит от конкретной ситуации и потребностей аналитика.

В результате уплотнения баланса значительно сокращается число статей баланса, информация становится более наглядной и понятной, упрощаются алгоритмы расчета. Также снижается риск получения внешними пользователями излишней с точки зрения анализируемого предприятия информации. Сведения, которые приводятся в пассиве уплотненного баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Актив сравнительного аналитического баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет получить предварительные данные о финансовом состоянии предприятия:

- получить информацию о соотношении собственного и заемного капитала;

- выделить расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования, означающие иммобилизацию оборотных средств; определить наличие (отсутствие) и величину неплатежей (ссуд, не погашенных в срок; платежных требований поставщиков, не оплаченных в срок; недоимок в бюджет и др.);

- определить, находится ли дебиторская задолженность в равновесии с кредиторской, и так далее.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяют на долгосрочные, или основной капитал (I раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (II раздел баланса).

Для проведения анализа ликвидности баланса актив и пассив группируют по следующим признакам

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Оценку финансового состояния предприятия необходимо начать с расчета показателей, характеризующих платежеспособность объекта, так как именно текущая платежеспособность является наиболее чутким индикатором устойчивости финансового положения. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно (стр. 260 формы № 1). В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) (стр. 250 формы № 1);

А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, и прочие активы (стр. 240 + стр. 270 формы № 1), т. е. это активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время.

A3 - медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы) - это статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, налог на добавленную стоимость) и долгосрочные финансовые вложения (ДФВ) из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 210 - стр .216 + стр. 220 + стр. 140 формы № 1). Товарные запасы не могут быть проданы до тех пор, пока не будет найден покупатель, что может занять некоторое время. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции могут потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

А4 -- труднореализуемые активы - активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. Это статьи раздела «Внеоборотные активы» формы № 1, за исключением ДФВ, которые были включены в предыдущую группу, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 216 + стр. 230).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие краткосрочные обязательства (стр. 620 + стр. 660 формы № 1).

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные заемные средства (стр. 610 формы № 1);

ПЗ - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520 формы № 1);

П4 - постоянные пассивы - статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не вошли в предыдущую группу (стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 формы №1). Краткосрочные и долгосрочные обязательства, вместе взятые, называют внешними обязательствами.

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные. Сопоставление А1 - П1 и А2 - П2 позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность, на основе которой прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Итак, форма аналитического баланса имеет вид, который может быть изменен, исходя из потребностей аналитика.

Состав и структура аналитического баланса показаны в таблице №1. (см. приложение).

Другая форма аналитического баланса показана в таблице №2. (см. приложение).

Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то отчет о прибылях и убытках также привлекается для анализа финансового состояния. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) содержит сравнение суммы всех доходов предприятия от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных предприятием для поддержания его деятельности за период с начала года. Результатом данного сравнения являются валовая (балансовая) прибыль или убытки за период. Отчет о прибылях и убытках состоит из двух разделов:

- в первом разделе отражают этапы расчета финансовых результатов (валовой прибыли или убытков);

- во втором разделе показывают расшифровку отдельных прибылей и убытков.

Отчет о прибылях и убытках дает представление о тенденциях развития предприятия, ее финансовых и производственных возможностях не только в прошлом и настоящем, но и в будущем.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

- во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (горизонтальный анализ);

- во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (вертикальный анализ);

- в-третьих, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.

Основными задачами анализа прибыли (убытка) являются:

- анализ и оценка уровня и динамики абсолютных показателей финансовых результатов;

- факторный анализ прибыли от продажи продукции (работ, услуг);

- анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

- анализ относительных показателей эффективности хозяйственной деятельности (показателей рентабельности);

- анализ и оценка использования чистой прибыли;

- анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

- анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов продажи и издержек производства и обращения.

Для анализа финансовых результатов, помимо формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», привлекаются форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 5 «Приложения к бухгалтерскому балансу», данные регистров синтетического и аналитического учета по счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы» и 99 «Прибыли и убытки.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начинается с исследования уровня и динамики всех показателей, представленных в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках». Затем на основании полученной информации целесообразно проанализировать структуру выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг.

Изменение прибыли (убытка) от продажи продукции формируется под воздействием следующих факторов:

- изменения объема продаж (изменение объема продаж рентабельной продукции приводит к прямо пропорциональному изменению прибыли от реализации);

- изменения структуры реализации (увеличение доли рентабельной продукции в общем объеме реализации способствует росту прибыли, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли от продажи уменьшится);

- изменения себестоимости продукции (обратно пропорциональная зависимость);

- уровня средне реализационных цен (прямо пропорциональная зависимость).

Помимо вышеперечисленных факторов, может быть рассмотрено и влияние на прибыль цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, изменения структуры затрат, нарушений хозяйственной дисциплины. Эти элементы, формирующие издержки производства, определяют величину прибыли опосредованно, через изменение уровня затрат по производству конкретных видов продукции, и их колебания целесообразно изучать в разрезе влияния на индивидуальную себестоимость калькуляционных единиц. При необходимости проведения анализа влияния на результативный показатель сложной системы взаимосвязанных причин необходимо применение методов стохастического анализа, в частности корреляционного и регрессивного многофакторного анализа. Использование подобных методик значительно расширяет и углубляет возможности изучения прибыли (убытка), однако требует значительных трудовых и материальных затрат, что, в свою очередь, предопределяет необходимость оценки экономической эффективности и целесообразности проведения подобных расчетов. Таким образом, при выборе перечня факторов и методики оценки их влияния на прибыль (убыток) от продаж конкретный алгоритм расчетов определяется на основании изучения характера производимой продукции, объема и качества исходной информации, возможности получения дополнительных данных, а также в зависимости от требуемой точности данных. Не менее важной является и преемственность использования той или иной методики из периода в период, поскольку каждый расчет обладает определенной долей условности и наибольший практический интерес обычно представляет тенденция изменения показателей во времени.

Итак, форма аналитического отчета о прибылях и убытках имеет вид, который может быть изменен, исходя из потребностей аналитика.

№ стр.	Наименование статей баланса	Отчетный период	Аналогичный период прошлого года	Прирост, тыс.руб.	Прирост, %
1	Чистый объем продаж
2	Себестоимость
3	Валовая прибыль
4	Общие издержки
4.1.	Коммерческие расходы
4.2.	Управленческие расходы
5	Операционная прибыль (прибыль от продаж)
6	Проценты к получению
7	Проценты к уплате
8	Доходы от участия в других организациях
9	Прочие операционные доходы
10	Прочие операционные расходы
11	Внереализационные доходы
12	Внереализационные расходы
13	Сальдо прочих доходов и расходов
14	Прибыль (убыток) до налогообложения
15	Отложенные налоговые активы
16	Отложенные налоговые обязательства
17	Текущий налог на прибыль
18	Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

1.3 Основные показатели, характеризующие деятельность хозяйствующего субъекта

Основные показатели финансового состояния предприятия делятся на:

- Показатели оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности.

- Показатели оценки деловой активности.

- Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости.

Показатели оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности, определяются при вычислении следующих показателей:

- Рентабельность продаж.

- Рентабельность активов.

- Рентабельность собственного капитала.

- Чистая прибыль на одну акцию.

- Коэффициент роста собственного капитала.

Показатели оценки деловой активности, определяются при вычислении следующих показателей:

- Оборачиваемость активов.

- Оборачиваемость запасов.

- Оборачиваемость дебиторской задолженности.

- Длительность операционного цикла.

- Длительность кредитного цикла (период оборота кредиторской задолженности).

- Потребность в текущем финансировании (длительность финансового цикла).

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости, , определяются при вычислении следующих показателей:

- Собственный капитал предприятия.

- Коэффициент автономии.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на конец периода.

- Чистый (собственный) оборотный капитал на конец периода.

- Чистые активы предприятия.

- Коэффициент текущей ликвидности.

- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

- Коэффициент общей платежеспособности.

- Коэффициент задолженности фискальной системе.

- Коэффициент задолженности по кредитам и замам банков.

- Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам.

- Инвестированный капитал (собственный и долгосрочный капитал).

- Собственные источники развития (инвестиций), имеющиеся по результатам периода.

Более подробно об основных финансовых показателях предприятия показывается в таблице №3, расположенной в приложении.

1.4 Применение экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности

Цель экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит в получении оперативной, наглядной и достоверной информации о финансовом благополучии предприятия.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

- предварительный этап;

- предварительный обзор бухгалтерской отчетности;

- экономическое чтение и анализ отчетности.

На предварительном этапе принимается решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Такое решение может основываться на основе аудиторского заключения. Существуют два их типа -- стандартное и нестандартное.

Стандартное заключение -- унифицированный и кратко изложенный документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленных в отчетности сведений об имущественном и финансовом положении предприятия. При наличии такого заключения внешний аналитик может положиться на мнение аудитора и не совершать дополнительных аналитических процедур с целью определения финансового состояния фирмы.

Нестандартное аудиторское заключение более объемное и содержит дополнительную информацию, полезную пользователям отчетности. Оно может содержать безусловную положительную оценку деятельности предприятия либо такую оценку, но с оговорками.

Цель второго этапа -- ознакомление с годовым отчетом и пояснительной запиской к нему. Это необходимо, чтобы оценить условия работы предприятия в отчетном периоде и установить основные тенденции показателей его деятельности (рентабельность, оборачиваемость активов, ликвидность баланса и др.).

Третий этап -- ключевой в экспресс-анализе. Его цель -- обобщенная характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Он проводится с различной степенью детализации в интересах пользователей информации. В общем виде на данном этапе осуществляется изучение источников средств предприятия, их размещения и эффективности использования. Смысл экспресс-анализа -- отбор небольшого количества показателей и постоянное отслеживание их динамики.

1.5 Модели систем показателей, формируемых для экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности

Остановимся подробнее на третьем этапе экспресс-анализа. Рассмотрим различные системы показателей, которые можно применить в рамках экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия при проведении аудита.

Один из распространенных способов проведения экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой проведение так называемой рейтинговой оценки состояния предприятия. Суть данного метода состоит в следующем:

1) обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки финансового состояния;

2) определение значимости как отдельного показателя, так и группы показателей на общий результат;

3) расчет итогового показателя рейтинговой оценки.

Рассмотрим сформированную модель системы показателей для анализа финансово-экономического состояния предприятия в рамках рейтингового метода.

В таблице №3 ( смотри приложение) представлен пример расчета рейтинговой оценки предприятия. Итак, для проведения оценки были

1) выделены четыре группы показателей:

1) показатели ликвидности

2) показатели финансовой устойчивости

3) показатели рентабельности

4) показатели деловой активности

2) определены нормативные значения по каждому из показателей;

3) присвоена оценка от 2 до 5 за значение показателя в установленных границах;

4) определена значимость группы, то есть степень влияния на итоговый показатель.

Отметим, что для первых двух групп показателей установлены общепризнанные нормативные значения, для вторых установлены произвольные значения. Такими значениями могут стать плановые показатели, среднеотраслевые показатели, показатели, выведенные из динамики прошлых лет.

Итак, для того чтобы воспользоваться представленной методикой необходимо:

- рассчитать фактические значения по каждому из определенных показателей;

- присвоить соответствующее количество баллов по каждому из показателей;

- рассчитать среднее количество баллов по каждой группе;

- рассчитать бальную оценку по каждой группе показателей, исходя из двух составляющих: среднего значения балла по группе и значимости данной группы показателей в итоговом рейтинговом значении;

- рассчитать итоговое значение показателя.

Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности может проводиться с различным набором показателей. Один из вариантов отбора аналитических показателей приведен в таблице. Показатели отбирались по следующим направлениям:

- Оценка экономического потенциала предприятия

- Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Для оценки экономического потенциала предприятия используются показатели:

- структуры и состава активов предприятия;

- показатели собственного капитала и его соотнесение с заемным;

- показатели наличия/отсутствия неблагополучных статей.

В рамках анализа и оценки результативности предлагается рассчитать показатели:

- прибыли и рентабельности;

- оборачиваемости и продолжительности операционного и финансового цикла;

- сравнительных темпов роста выручки от реализации, активов и прибыли.

Экспресс-анализ с представленным набором показателей будет удобно применять, прежде всего, для принятия решения о целесообразности дальнейшего углубленного (детального) анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Кроме того, будет удобно использовать для анализа финансового состояния предприятия в динамике.

Система аналитических показателей для экспресс-анализа

Направление (процедура) финансового анализа	Показатель
1 . Оценка экономического потенциала предприятия
1.1. Оценка имущественного положения	1 . Величина основных средств и их доля в активах 2. Коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств 3. Общая сумма хозяйственных средств у предприятия (валюта баланса)
1.2. Оценка финансового положения	1 . Величина собственного капитала и его доля в источниках средств 2. Коэффициент общей ликвидности (платежеспособности) 3. Доля собственных оборотных средств в оборотных активах и краткосрочных обязательствах 4. Доля долгосрочных обязательств в источниках средств
1.3. Наличие неблагополучных статей в бухгалтерской отчетности	1. Убытки 2. Ссуды и займы, не погашенные в срок 3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженности 4. Векселя выданные (полученные) просроченные
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности	1 . Бухгалтерская прибыль 2. Рентабельность продаж 3. Рентабельность текущей деятельности
2.2. Оценка динамичности развития предприятия	1. Сравнительные темпы роста выручки от реализации, активов и прибыли 2. Оборачиваемость активов и собственного капитала 3. Продолжительность операционного и финансового циклов
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала	1 . Рентабельность авансированного (совокупного) капитала 2. Рентабельность собственного капитала

Приведенные показатели, как содержат нормативные значения, так и не содержат таковых. Для анализа и оценки достигнутых показателей такими нормативами могут стать:

- показатели установленного года;

- запланированные показатели;

- среднеотраслевые показатели.

Рассмотрим еще один вариант набора показателей для проведения экспресс-анализа финансового состояния предприятия, основанного на публичной отчетности. Данный вариант предложен Министерством экономики и развития и закреплен Приказом Министерства экономики от 01.10.1997г. №118. В ходе анализа предлагается произвести расчеты по следующим группам показателей:

- Показатели ликвидности

- Показатели финансовой устойчивости

- Показатели интенсивности использования ресурсов

- Показатели деловой активности

Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы

Наименование показателя	Комментарий
Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия	От 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более, чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании
Коэффициент срочной ликвидности	1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,5 - 0,7
Показатели финансовой устойчивости
Соотношение заемных и собственных средств	Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Нижняя граница -0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	0,2 - 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия
Интенсивность использования ресурсов
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли	Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров
Рентабельность реализованной продукции	Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
Другие показатели рентабельности фондо-,энерго-материалоемкости и т.п.
Показатели деловой активности
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости

В заключении уместно привести общепризнанные в мировой практике стандарты основных финансовых коэффициентов.

Показатель	Нормативное значение
Коэффициент автономии (собственный капитал/валюта баланса)	0,5-0,7
Коэффициент маневренности (СОС/собственный капитал)	0,05-0,10
Коэффициент покрытия запасов (ОС/запасы)	1,0-1,5
Коэффициент текущей ликвидности (текущие активы/текущие обязательства)	1,0-2,0
Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства/тек.обязательства)	0,1-0,2
Коэффициент быстрой ликвидности (тек.акивы - запасы / тек.обязательства)	0,8-1,5
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	1
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	0,6-0,8
Рентабельность общая	0,05-0,15
Рентабельность оборота	0,05-0,15

1.6 Порядок (схема) построения аналитической записки в рамках экспресс анализа

Результатом проведенного анализа являются рассчитанные показатели с приведением аналитической записки. Итак, по итогам всех проведенных расчетов мы будем владеть информацией в следующих разрезах:

- по агрегированному балансу предприятия, который включает анализ состава и структуры активов и пассивов, а также их соотношение;

- по агрегированному отчету о прибылях и убытках, который будет включать динамику доходов и расходов, а также расчет прибыли от основной деятельности и в целом предприятия;

- система выбранных коэффициента для целей экспресс-анализа, как правило, включающая показатели финансовой устойчивости и интенсивности использования ресурсов, деловой активности, ликвидности и платежеспособности. Конкретный перечень показателей формируется аналитиком самостоятельно, исходя из целей и потребностей.

Рассмотрим состав и содержание аналитической записки:

- Общая информация о предприятии

- Анализ баланса

- Анализ состава и структуры актива баланса

- Анализ состава и структуры пассива баланса

- Анализ платежеспособности

- Анализ финансового результата

- Анализ финансовых коэффициентов

- Формирование выводов

1. Общая информация о предприятии. Настоящий раздел имеет место быть в случае, если аналитическая записка готовится отдельным документом. В рамках общих данных приводятся:

- наименование

- организационно-правовая форма собственности

- сфера и виды деятельности

- величина активов, принадлежащих предприятию

- история развития

- другая общая информация.

2. Анализ баланса.

При проведении предварительной оценки бухгалтерского баланса аналитик, прежде всего, обращает внимание на наличие так называемых больных статей, к которым относят: убытки; ссуды и займы, не погашенные в срок; просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; векселя выданные (полученные) просроченные.

Работая с балансом, следует выявить те статьи, которые подверглись наибольшим изменениям в течение отчетного года (и, следовательно, оказали наибольшее влияние на финансовое состояние предприятия).

Напомним, агрегированный баланс предприятия должен содержать следующие показатели:

- абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода;

- удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

- изменения в абсолютных величинах;

- изменения в удельных весах;

- изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса);

- изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста изменений);

Показатели структурной динамики баланса весьма важны для осмысления общей картины изменения имущественного положения организации. Сопоставляя изменения структуры в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

На основе сравнительного аналитического баланса осуществляется анализ структуры имущества. Она показывает долю каждого элемента в активах, соотношение заемных и собственных средств.

Третья группа показателей помогает осмыслить общую картину изменения финансового состояния предприятия, сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются следующие факты:

1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы;

5) доля собственных средств в оборотных активах превышает 10%;

6) в балансе отсутствуют статьи «Непокрытый убыток».

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Как упоминалось, предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для оценки реальной степени ликвидности предприятия необходимо провести анализ ликвидности баланса. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены условия:

А1 > П1;

А2 > П2;

АЗ>ПЗ;

А4<П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно носит глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

3. Анализ финансового результата.

Провести анализ показателей операционной деятельности: выручки-нетто, себестоимости реализованной продукции, работ, услуг, управленческих расходов, коммерческих расходов, операционной прибыли (прибыли от продаж), оценить динамику расходов на 1 руб. реализации.

Провести анализ величины и динамики:

- процентов к получению

- процентов к уплате

- доходов от участия в других организациях

- прочих операционных доходов

- прочих операционных расходов

- сальдо прочих операций

- внереализационных доходов

- внереализационных расходов

- сальдо по внереализационной деятельности

Рассчитать общий результат от прочей деятельности.

Проанализировать динамику прибыли (убытка) до налогообложения и чистой прибыли (убытка) за аналогичные периоды, выявить факторы, в наибольшей степени повлиявшие на изменение прибыльности.

Например, успешным считается развитие коммерческого предприятия, если:

1) темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки, которые, в свою очередь, выше, чем темпы роста авансированного капитала, то есть выполняется неравенство

100% < авансированный капитал < выручка < прибыль;

2) темпы роста прибыли (П) больше, чем темпы роста выручки от продажи (В), которые, в свою очередь, выше темпов роста производственных фондов (ПФ) и численности работающих (Ч), то есть выполняется неравенство

100%<Ч<ПФ<В<П.

4. Анализ финансовых коэффициентов.

В общем виде приводимые в рамках лекции показатели можно разделить:

Нормируемые и Ненормируемые

В первую группу входят показатели, для которых определены нормативные значения.

К их числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости.

При этом как снижение значений параметров ниже нормативных, так и превышение, а также их движение в одном из названных направлений следует трактовать как ухудшение финансового состояния предприятия

Во вторую группу входят ненормируемые показатели, которые обычно сравниваются в динамике за ряд периодов или со значениями этих же показателей на аналогичных предприятиях.

В данную группу входят показатели рентабельности и оборачиваемости активов и собственного капитала, структуры имущества и капитала и др.

По данной группе целесообразно опираться на изучение тенденций изменения показателей и устанавливать их улучшение или ухудшение.

Кроме того, при описании показателей и их динамике необходимо учитывать их экономическое содержание.

Описание рассчитанных показателей должно содержать информацию об отношении рассчитанных значений с нормативными, среднеотраслевыми или плановыми значениями, а также необходимо рассмотреть динамику данных показателей.

...