Аудит эффективности формирования и использования собственного капитала

* Общее количество выпущенных и размещенных Обществом обыкновенных именных акций- 261 071 штуки.

* Номинальная стоимость выпущенных и размещенных Обществом обыкновенных именных акций - 500 рублей.

В компании создается резервный фонд в размере 50% от уставного капитала. Резервный фонд формируется путем обязательных ежегодных отчислений в размере 25% от чистой прибыли до достижения установленного размера.

В таблице 2.4 отражены виды и размер элементов собственного капитала АО «Нижфарм» за 2014 год. [34]

Таблица 2.4

Собственный капитал АО «Нижфарм»

Элементы собственного капитала	Сумма, тыс, руб.
	2014 год
Уставный капитал, тыс. руб.	130 536
Добавочный капитал, тыс. руб.	1 721 996
Резервный капитал, тыс. руб.	65 268
Нераспределенная прибыль, тыс. руб.	11 677 247

На рисунке 2.3 представлена структура собственного капитала АО «Нижфарм» за 2013 и 2014 год. По данным диаграммы видно, что нераспределенная прибыль составляет большую часть в структуре собственного капитала АО «Нижфарм». А также в 2014 году нераспределенная прибыль была меньше размера прибыли в 2013 году, в то время как остальные элементы собственного капитала не изменились.

2013 год

2014 год

Рис. 2.3 Структура собственного капитала АО «Нижфарм

Первичные документы, используемые в АО «Нижфарм» для учета собственного капитала, рассмотрены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Документы первичного учета формирования и использования собственного капитала

Элементы капитала	Первичные документы
Формирование:
1. Уставный капитал	Свидетельство о государственной регистрации, Учредительные документы, Выписка из реестра акционеров, Бухгалтерская справка, «Акт о приеме (поступлении) оборудования», № КО-1 «Приходный кассовый ордер», Выписка банка по расчетному счету, Акт приемки-передачи ценных бумаг, Бухгалтерская справка-расчет
2. Добавочный капитал	Бухгалтерская справка о регистрации изменений добавочного капитала
3. Резервный капитал	Решение об увеличении резервного капитала
4. Нераспределенная прибыль	Бухгалтерская справка
Использование:
1. Добавочный капитал	Бухгалтерская справка о регистрации изменений добавочного капитала
2. Резервный капитал	Решение об использовании резервного капитала
3. Нераспределенная прибыль	Решение собрания акционеров, Бухгалтерская справка, Решение учредителей, Решение об увеличении резервного капитала, Бухгалтерская справка о регистрации изменений добавочного капитала

Для планирования и проведения аудита собственного капитала необходима информация аудируемого лица, которая делится на планово-договорную, расценочную, распорядительную, справочную, учетную и отчетную.

К планово-договорной информации по операциям с собственным капиталом следует отнести:

· Реестр акционеров для акционерных обществ;

· Лицензия на осуществление фармацевтической деятельности.

К расценочной информации следует отнести цены приобретения акций и стоимость созданных резервов.

Информация распорядительного характера регистрируется в приказах (в том числе об учетной политике организации), распоряжениях, договорах с должностными лицами, протоколах заседаний органов, контрактах с работниками:

· Устав предприятия;

· Учредительный договор;

· Решение общего собрания акционеров;

· Выписки из протоколов годового собрания акционеров;

· Выписки из протоколов собраний акционеров;

· Выписки из протоколов собраний учредителей;

· Выписки решений совета директоров;

· Приказы и распоряжения исполнительной дирекции;

· Переписка с учредителями и акционерами.

Также к регистрам аналитического учета в АО «Нижфарм» можно отнести книгу учета ценных бумаг, в которой предоставляется информация обо всех ценных бумагах, имеющихся в организации.

Схемы документооборота по операциям взноса основных средств, нематериальных активов и денежных средств в уставный капитал представлены на рис. 2.4 и 2.5.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.4 Схема документооборота при внесении в уставный капитал основных средств и нематериальных активов

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 2.5 Схема документооборота при внесении в уставный капитал денежных средств

Перечень и порядок получения ведомостей в автоматизированной форме учета определяются предприятиями в зависимости от требований анализа и контроля. А именно, по бухгалтерскому учету собственного капитала создаются и используются: ведомость движения уставного капитала, карточка счета 80, ведомость движения добавочного капитала, карточка счета 83, ведомость движения резервного капитала, карточка счета 82, ведомость движения нераспределенной прибыли, карточка счета 84, оборотная ведомость по каждому счету элементов собственного капитала, анализ счетов. Обороты и сальдо по перечисленным счетам отображаются в оборотно-сальдовой ведомости, а начальные и конечные сальдо по счетам отображаются в Главной книге.

К справочной информации относятся, в частности, сведения о составе собственного капитала, о составе работников организации, список филиалов и дочерних обществ; внутренние отчеты аудиторов, консультантов; материалы налоговых проверок; материалы судебных и арбитражных исков.

2.3 Информация о состоянии внешней среды

Учет влияния внешней среды на функционирование конкретного бизнеса и управления им является непростой задачей, т.к. фирма, как правило, не может управлять внешними процессами, протекающими на макроэкономическом уровне. Однако ознакомление с внешней средой является неотъемлемым элементом принятия финансово-экономических решений, так как это помогает сформировать понимание того, каким образом внешняя среда воздействует на организацию, предоставляет ей новые возможности развития или препятствует развитию бизнеса.

Для анализа состояния внутренней и внешней среды аудируемого лица воспользуемся методом SWOT-анализа и проведем PEST-анализ для выявления политических (Political), экономических (Economic), социальных (Social) и технологических (Technological) аспектов внешней среды организации.

SWOT-анализ

В таблице 2.6 представлена матрица SWOT-анализа. В таблице представлено использование сильных сторон организации для достижения возможностей, в поле пересечения слабых сторон и возможностей перечислены как слабые стороны организации могут препятствовать достижению новых возможностей, т.е. следует сокращать воздействие слабых сторон или избавляться от влияния этих факторов на деятельность организации. Например, вероятность сбоев в снабжении может помешать процессу привлечения новых поставщиков, следовательно, необходимо повышать технологические особенности производства, чтобы избежать сбоев. В поле пересечения сильных сторон и угроз компания может проследить, как правильно использовать сильные стороны для минимизации рисков от угроз или для предотвращения возможных угроз. Например, мониторинг рынка позволит сократить риски от изменений предпочтений покупателей. На пересечении слабых сторон и угроз представлена вероятность того, как слабые стороны могут повысить риски от угроз. Исходя из этого, организация следует преодолеть и сократить слабые стороны, снизив риски угроз.

Таблица 2.6

Матрица SWOT - анализа

	Возможности - Opportunities	Угрозы - Threats
Сильные стороны - Strengths	- Широкий ассортимент товара и наличие эксклюзивных лекарственных средств, относительно низкие отпускные цены, рост числа постоянных клиентов позволяют избежать конкурентной угрозы; - Увеличение ассортимента, добавление сопутствующих товаров и услуг позволит наличие финансовых средств; - Квалификация персонала, контроль качества и развитие рекламных технологий дадут возможность успеть за ростом рынка; - Устойчивое финансовое положение и постоянный рост фирмы позволит усилить диверсификацию продукции	- Усиление конкуренции, политика государства, инфляция и рост налогов повлияют на изменение стратегии фирмы; - Появление конкурентов вызовет дополнительные расходы финансовых ресурсов; - Опыт работы на рынке защитит от товаров-субститутов и добавит конкурентных преимуществ; - Качественный мониторинг позволит своевременно среагировать на изменения требований потребителей.
Слабые стороны - Weaknesses	- Плохая рекламная политика создаст затруднения при увеличении ассортимента и выходе на новые рынки; - Технологическое отставание, сбои в снабжении помешают привлечению новых поставщиков; - Неучастие производственного персонала в принятии решений и недостаточный контроль исполнения может привести к саботажу.	- Появление новых конкурентов, сбои в снабжение ухудшит конкурентную позицию; - Потеря ведущей позиции в отрасли, вызванная неблагоприятной политикой государства; - Возможное банкротство, связанное с недостаточной загруженностью производственных мощностей, которая возникла в результате роста темпа инфляции и скачков курсов валют; - Изменение законодательства в фармацевтической области может повлиять на объемы производства и формирование цен на выпускаемую продукцию

По результатам SWOT-анализа можно сделать вывод, что организация имеет больше сильных сторон, которые позволят достичь новых возможностей, преодолеть слабые стороны и предотвратить возможные угрозы. [35]

PEST-анализ

В таблице 2.7 представлены политические, экономические, социальные и технологические факторы внешней среды аудируемого лица.

Таблица 2.7

PEST-анализ

Группа факторов	Фактор	Описание
Political	1) Законодательство; 2) Государственное регулирование в отрасли; 3) Переход на стандарты GMP; 4) Локальные конфликты; 5) Стратегия развития фармацевтической промышленности до 2020 года	1) принятие новой редакции или дополнений/поправок в законы и постановления, регулирующие обращение лекарственных средств, защите прав потребителей, утверждение и пересмотр списков ЖНВЛС и т.д; 2) Закон об обращении лекарственных средств - создает правовую основу деятельности субъектов обращения лекарственных средств, распределяет полномочия органов исполнительной власти в сфере обращения лекарственных средств; положение о лицензировании [6]; 3) Принятие в стране стандартов GMP сделает возможным выход российских препаратов на международный рынок, однако этот процесс требует огромных материальных и временных затрат; 4) АО «Нижфарм» имеет представительство на Украине и сложившаяся ситуация в Украине: девальвация национальной валюты, низкая покупательская способность населения, стагнация - привела к снижению спроса на российскую продукцию, однако это не сильно отразилось на деятельности организации; 5) Предлагает ряд мероприятий, направленных на: ь Организацию производства лекарственных средств; ь Увеличение доли продукции российского производства в стоимостном выражении; ь Создание производства стратегически значимых лекарственных препаратов на основе замещения импорта и инновационных разработок
Economic	1) Снижение уровня инвестиций в фармацевтическую отрасль вследствие нестабильности рынка и влияния экономического кризиса; 2) Высокий уровень инфляции, нестабильность и падение национальной валюты, рост цен; 3) Зависимость отечественных производителей от импорта, следовательно, от девальвации рубля относительно бивалютной корзины; 4) Уменьшение доли расходов семейного бюджета на покупку лекарственных средств из-за их удорожания.	1) Для инвесторов удачное время для инвестирования, так как во время кризиса можно занять лидирующее положение с меньшими на это затратами; 2) Приводит к отсутствию возможности для роста капитала и, как следствие, падение продаж; 3) Удорожание сырья увеличение себестоимости лекарственных средств 4) Приводит к снижению объема продаж.
Группа факторов	Фактор	Описание
Social	1) В современных условиях от 30 до 70% всей деятельности врачей составляет лекарственная терапия; 2) Популярность среди населения нетрадиционной медицины, гомеопатическим способом лечения; 3) Рост рождаемости в стране; 4) Сохранение негативного отношения к отечественным производителям, как к низкокачественным	1) Свидетельствует о значительном расширении и динамизме медикаментозной терапии; 2) Отказ от использования лекарственных средств снижение объема продаж; 3) Позитивно влияет на фармацевтический рынок, увеличивается количество потенциальных потребителей; 4) Может повлиять на объем продаж при неправильном позиционировании на рынке.
Technological	1) Разработка препарата включает в себя процесс, который является длительным и сложным (высокие научные и производственные технологии с участием многопрофильных коллективов); 2) Необходимость инвестировать в создание новых продуктов, расширять ассортимент; 3) Наличие многочисленных патентов; 4) Новые технологии производства, работа над новыми формами лекарственных средств.	1) Затратное, приносящее значительную прибыль и дающее знать потребителям о надежности лекарственных средств; 2) Говорит о возрастании конкуренции со стороны иностранных производителей; 3) Свидетельствует о высоких вкладах в фармацевтическую отрасль, положительно влияет на репутацию компании; 4) Новая продукция притягивает к себе внимание, повышает спрос на рынке, оказывает положительное влияние на отрасль.

По результатам проведенного PEST-анализа можно сделать вывод о том, что у рассматриваемой компании больше возможностей, чем угроз. Социальные факторы оказывают большое влияние, реклама способствует возникновению ряда возможностей для динамичного развития фармацевтического рынка. Технологические факторы также являются чрезвычайно важными. Благодаря новым технологиям, организация может следить за качеством своей продукции, расширять ассортимент продукции и минимизировать издержки. Что касается экономической группы факторов, несмотря на возможности, связанные с благоприятной почвой для инвестиций в фармацевтическую отрасль, существует масса угроз: нестабильность национальной валюты, высокий уровень инфляции. Политические и законодательные факторы в большей степени негативно влияют на динамику рынка. Большое количество законов, норм и стандартов значительно замедляют работу компании, ввиду большого количества необходимой документации и прочих издержек.3. Процедуры, технология и результаты аудита эффективности формирования и использования собственного капитала

3.1 Оценка рисков в процессах формирования и использования собственного капитала и элементов СВК, направленных на выявление и предупреждение рисков

Для принятия эффективных финансово-экономического решений в области формирования и использования собственного капитала необходимо принимать во внимание связанные с названными процессами риски. Поэтому оценка рисков в исследуемых процессах с собственным капиталом, а также элементов системы внутреннего контроля (СВК) является неотъемлемой частью при планировании и проведении аудита эффективности по теме магистерской диссертации.

Рассмотрим отраслевые и финансовые риски хозяйственной деятельности анализируемой организации. При возможном увеличении цен на сырье и услуги, используемые компанией в своей деятельности, как на внутреннем, так и на внешних рынках, возможен рост себестоимости отдельных видов продукции и, как следствие, падение прибыли. Особенно актуальным данный риск является для препаратов, входящих в список жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП) из-за отсутствия возможности своевременной индексации цен на данные препараты. В настоящее время компания работает в направлении поиска альтернативных поставщиков сырья и услуги для минимизации данного риска.

Финансово-хозяйственная деятельность организации подвержена влиянию рыночных рисков, связанных с изменением курса рубля к иностранным валютам, изменением процентных ставок, а также значительным уровнем инфляции:

1) В связи с наличием в 2014 году у компании «Нижфарм» активов и пассивов, номинированных в иностранной валюте, существует значительный риск недополучения прибыли в результате негативного воздействия изменения обменного курса на прогнозируемые потоки денежных средств и возникновения курсовых разниц, оказывающих влияние на результаты деятельности организации. Снижение курса рубля к другим валютам негативно отражается на результатах деятельности вследствие повышения рублевой стоимости импортируемой продукции, товаров, услуг, а также превышения номинированных в иностранной валюте обязательств над активами. Для уменьшения негативного влияния колебаний курсов валют на результаты деятельности компания проводит постоянный мониторинг валютных рисков и снижает долю пассивов, номинированных в иностранной валюте.

В этих условиях развивается валютный риск формирования капитала, вызванный тем, что большая часть выручки от реализации лекарственных препаратов в зарубежные страны выражена в иностранной валюте, а основная часть затрат выражена в рублях. Следовательно если затраты выражаются в валюте, то есть вероятность существенного снижения валютного риска. Если же существенная часть в структуре финансовых резервов состоит из вложений, выраженных в иностранной валюте, то возникает валютный риск использования капитала.

2) Также на финансово-хозяйственную деятельность компании в значительной степени влияют колебания процентных ставок, так как организация использует заемные средства. Вследствие колебания процентных ставок возникает риск потери финансовой устойчивости, связанный с высокой долей финансирования заемных средств в структуре источников.

3) И наконец, последний фактор, оказывающий воздействие на риски формирования и использования собственного капитала - это инфляция, и его воздействие неоднозначно:

· чем больше темп инфляции, тем выше стоимость капитала (при наличии у корпорации кредитов/долга); рост инфляции влияет на перераспределение средств от кредиторов к заемщикам, так как кредиты возвращаются обесцененными деньгами; замедление темпа инфляции приводит к противоположному эффекту;

· влияние инфляции снижает стоимость капитала фирм, инвестировавших существенные средства в производственные запасы и основной капитал, так как амортизационные отчисления, которые уменьшают налоговые отчисления, оцениваются по первоначальной стоимости;

· влияние инфляции оказывает негативное воздействие на прибыль компании, ведь в условиях роста инфляции Центральный банк будет вынужден перейти к усилению денежно-кредитной политики, что может привести к угнетению деловой активности и прибыли; более того цены на готовую продукцию в меньшей степени реагируют на инфляцию, нежели цены на факторы производства.

Система внутреннего контроля организации представляет собой один из основных способов минимизации и предотвращения рисков. Внутренний контроль - это инструмент, с помощью которого собственники, исполнительное руководство компании и Совет директоров в достаточной степени могут быть уверены в том, что компания сможет достичь поставленных целей наиболее эффективным способом. Внутренний контроль обеспечивает своевременное выявление рисков и анализ этих рисков, достоверность управленческой и финансовой информации, соблюдение законодательства и внутренних политик и процедур, выполнение финансово-хозяйственных планов и эффективное использование ресурсов.

Система внутреннего контроля (СВК) представляет собой совокупность организационных методик, мер и процедур, которые используются руководством аудируемого лица как средства эффективного ведения финансово-хозяйственной деятельности, обнаружения, исправления и предотвращения ошибок и искажения информации, а также своевременной подготовки достоверной бухгалтерской отчетности.

В соответствии с моделью СВК COSO, система внутреннего контроля состоит из пяти взаимосвязанных элементов, которые являются основой для описания и анализа системы внутреннего контроля компании. Как видно из рисунка 3.1 к функциональным компонентам относятся: контрольная среда, информационная система, контрольные действия; а обеспечивающие компоненты предназначены для оценки рисков и оценки средств внутреннего контроля.

Рис. 3.1 Структура СВК

Функциональные компоненты:

· Контрольная среда задает условия, при которых формируется внутренний контроль, отношение, осведомленность и практические действия руководства проверяемого предприятия, направленные на организацию и поддержание СВК.

· Информационная система. Функционирование информационной системы обеспечивается техническими, программными средствами, процедурами сбора и обработки информации.

· Контрольные действия представляют собой составные части СВК на различных направлениях и участках хозяйственной деятельности для обеспечения эффективного и надежного управления - разделены на четыре группы, объединяющие средства: текущего контроля; проверки хозяйственных операций на стадии первичного учета; проверки выполнения функций внутреннего контроля; прочие.

Обеспечивающие компоненты:

· Процесс оценки рисков аудируемым лицом определяется обнаружением и устранением рисков хозяйственной деятельности организации, а также их последствий.

· Мониторинг средств контроля характеризуется процессом оценки эффективного функционирования системы внутреннего контроля во времени [23].

Для изучения и оценки системы внутреннего контроля и получения аудиторских доказательств ее эффективности и надежности разрабатываются тесты, которые используются для анализа структуры СВК, состава ее элементов и их возможности обнаруживать и исправлять искажения. Кроме того, они позволяют получить аудиторские доказательства относительно работоспособности элементов СВК.

Для оценки надежности системы внутреннего контроля воспользуемся рекомендациями Гориславцева. В приведенных таблицах представлены ответы на вопросы, которые были получены в результате опроса представителей аудируемой организации. Надежность контрольной среды, надежность информационной системы и надежность средств контроля на основании данных тестов равна отношению числа положительных ответов к общему числу вопросов.

В приложении 1 приведены тесты для оценки системы внутреннего контроля. Согласно тесту, надежность контрольной среды составляет 0,81 (13:16), что соответствует высокому уровню надежности.

Надежность информационной системы, оцененная по результатам теста, представленного в приложении 1, составляет 0,87 (7:8), что соответствует высокому уровню надежности.

Надежность средств контроля составляет 0,7 (7:10), что также соответствует высокому уровню надежности.

Надежность оценки рисков составляет 0,75 (3:4), что свидетельствует о высоком уровне надежности части СВК, предназначенной для оценки рисков системы внутреннего контроля.

Надежность мониторинга средств контроля составляет 0,71 (5:7), что также соответствует высокому уровню надежности.

Для определения оценки надежности СВК в целом рассчитаем среднее арифметическое полученных значений уровней надежности элементов СВК. Таким образом, надежность СВК в целом в нашем случае составит 0,77 ((0,81+0,87+0,7+0,75+0,71) /5) или 77%, что соответствует высокой степени надежности.

3.2 Разработка плана и программы аудита эффективности формирования и использования собственного капитала

После того, как были проведены оценки рисков финансово-хозяйственной деятельности АО «Нижфарм» и элементов системы внутреннего контроля, следует разработать план и программу аудита эффективности формирования и использования собственного капитала.

Поскольку план является основой для программы аудита, он должен быть достаточно подробным и детальным. Необходимо включить в план аудита эффективности формирования и использования собственного капитала укрупненные задачи аудита эффективности, представленные в параграфе 1.1 настоящей работы, информацию об аудируемом лице и аудиторской организации, отчетном периоде, сроке проведения аудиторской проверки и ее исполнителях, а также рабочих документах организации. План аудита эффективности формирования и использования собственного капитала представлен в таблице 3.1.

После составления плана аудита необходимо разработать программу аудита эффективности формирования и использования собственного капитала, которая содержит описание конкретных процедур, которые следует выполнять аудитору в ходе проверки в соответствии с используемыми методами, а также перечень источников аудиторских доказательств, включая нормативно-правовые акты и информацию аудируемого лица.

В приложении 2 представлена программа аудита эффективности формирования и использования собственного капитала и соответствующие процедуры, которые аудитор должен проделать в ходе аудиторской проверки.

В программу аудита эффективности формирования и использования собственного капитала целесообразно включить те объекты аудиторской деятельности, которые несут в себе существенные риски и могут оказать наибольшее воздействие на хозяйственную деятельность анализируемого субъекта: уставный капитал, добавочный капитал и нераспределенную прибыль.

Таблица 3.1

План аудита эффективности формирования и использования собственного капитала

Проверяемый субъект	АО «НИЖФАРМ»
Аудиторская организация	ООО «Аудит и Право»
Отчетный период	2014 год
Планируемые работы	Период выполнения	Исполнитель	Документы аудитора
1. Аудит эффективности формирования и изменений уставного капитала	13.04.15 - 17.04.15	Соколов	Рабочий документ №1 «Анализ формирования и изменений уставного капитала»
2. Аудит эффективности формирования и использования добавочного капитала	18.04.15 - 23.04.15	Соколов	Рабочий документ №2 «Анализ формирования и использования добавочного капитала»
3.Аудит эффективности формирования и использования резервного капитала	25.04.15 - 28.04.15	Соколов	Рабочий документ №3 «Анализ формирования и использования резервного капитала»
4.Аудит эффективности формирования и использования нераспределенной прибыли	30.04.15 - 11.05.15	Соколов	Рабочий документ №4 «Анализ формирования и использования нераспределенной прибыли»
Руководитель ООО «Аудит и Право»	10.04.15 Котов (дата) (подпись)
Руководитель аудиторской проверки	10.04.15 Суворов (дата) (подпись)
Аудитор	10.04.15 Соколов (дата) (подпись)

Как отмечалось ранее, при проведении аудита эффективности формирования и использования собственного капитала аудитор должен использовать 4 метода: экспертиза, оценка, диагностика и прогнозирование.

На этапе экспертизы (1211) процесса эмиссии акций аудитор должен провести нормативную проверку регистрации дополнительных ценных бумаг и провести анализ соответствия процедуры эмиссии акций требованиям законодательства. При проведении экспертизы процесса переоценки основных средств и нематериальных активов (2111) необходимо провести экспертизу учетной политики на предмет переоценки, а также провести мониторинг рынка основных средств, которые собирается переоценить организация. А процедуры экспертизы использования нераспределенной прибыли 4261 заключаются в анализе вариантов вложений во внеоборотные активы.

Применение метода оценки (1212) предполагает оценку целесообразности проведения эмиссии акций. Процедура 2112 заключается в оценке целесообразности переоценки основных средств и нематериальных активов и в проверке соблюдения правил и порядка переоценки ОС и НМА.

Используя метод диагностики (1213), аудитор выявляет возможные причины отклонения количества дополнительных выпущенных акций от условий устава предприятия. Процедура 2113 заключается в выявлении причин несоответствия процедуры переоценки учетной политике организации. [35]

Наконец, с помощью метода прогнозирования (1214) аудитор разрабатывает рекомендации по выбору типа дополнительных размещенных акций и прогнозирует последствия от эмиссии акций для аудируемой компании. Также используя метод прогнозирования аудитор может провести сравнительный анализ финансового состояния организации до и после проведения переоценки ОС и НМА - процедура 2114. При прогнозировании процесса использования нераспределенной прибыли в части вложений во внеоборотные активы (4264) аудитор проводит прогнозирование экономических выгод от вложений во внеоборотные активы, а также разрабатывает рекомендации по повышению эффективности вложений во внеоборотные активы.

Безусловно, план и программа аудита эффективности, а также оценка элементов системы внутреннего контроля позволяют выявить недостатки формирования и использования собственного капитала. Однако также необходимо апробировать предложенные в программе процедуры и дать рекомендации аудируемому лицу для повышения эффективности формирования и использования собственного капитала.

3.3 Апробация аудиторских процедур и рекомендации по повышению эффективности формирования и использования собственного капитала

Исходя из представленных в программе аудиторских процедур, следует их апробировать. Процедура 1211 представляет собой анализ соблюдения требований законодательства при осуществлении эмиссии ценных бумаг.

Пример 1

В январе 2014 года АО «Нижфарм» приняло решение о дополнительной эмиссии 200 000 акций по номинальной стоимости 500 рублей за штуку. Аудитору предоставлены документы хозяйствующего субъекта по данной операции, решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг. Также аудитору следует принять во внимание, что согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ компания не имеет права изменять решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг в части объема прав по эмиссионной ценной бумаге, установленных данным решением, после начала размещения эмиссионных ценных бумаг.

Проведя анализ соблюдения требований законодательства при осуществлении эмиссии ценных бумаг, аудитор обнаружил, что на нескольких экземплярах решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг отсутствует отметка о государственной регистрации дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг, а также государственный регистрационный номер. Что противоречит требованиям Федерального закона «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 N 39-ФЗ.

Процедура 1214 заключается в прогнозировании последствий эмиссии акций. В приложении 3 представлен бухгалтерский баланс до и после эмиссии акций, а также отчет о финансовых результатах АО «Нижфарм» за 2014 год (приложение 4). Аудитору следует оценить последствия от эмиссии акций на основании критериев, представленных в первой главе работы. В таблице 3.2 представлены значения критериев, характеризующих эффективность изменения уставного капитала до и после эмиссии акций.

Таблица 3.2

Критерии оценки эффективности изменения уставного капитала

№ п/п	Показатель	До эмиссии акций	После эмиссии акций
1.	Коэффициент автономии	0,3889	0,3904
2.	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,0700	0,0761
3.	Коэффициент финансового левериджа	1,5717	1,5613
4.	Доля уставного капитала в собственных источниках	0,0087	0,0152
5.	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,2909	0,289
6.	Рентабельность собственного капитала	0,1021	0,1017

Эмиссия акций привела к увеличению коэффициента автономии - это свидетельствует о снижении зависимости организации от заемных источников финансирования, следовательно, повышается устойчивость ее финансового положения. Повышение коэффициента маневренности положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. Снижение коэффициента левериджа приводит к снижению рентабельности собственного капитала, говорит о том, что доля заемных средств в составе собственного капитала снизилась. Уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала приводит к повышению устойчивости фирмы и ведет к увеличению доходов.

Теперь для оценки наилучшего варианта для организации воспользуемся интегральным показателем, полученным в первой главе работы.

· До эмиссии акций

X = 0,1705 * 0,3889 + 0,1102 * 0,07 + 0,1705 * 1,5717 + 0,0155 * 0,0087 + +0,0726 * 0,2909 + 0,2496 * 0,1021 = 0,3887

· После эмиссии акций

X = 0,1705 * 0,3904 + 0,1102 * 0,0761 + 0,1705 * 1,5613 + 0,0155 * 0,0152 + +0,0726 * 0,289 + 0,2496 * 0,1017 = 0,3878

Как видно из расчетов интегральный показатель получился больше до эмиссии акций, это связано с тем, что показатели с большим локальным приоритетом изменились в меньшей степени.

Таким образом, согласно мнению аудитора последствия от эмиссии акций неоднозначны:

· Эмиссия акций приведет к повышению капитализации, что способствует развитию благоприятных возможностей для привлечения инвесторов и дальнейшего увеличения объема собственного капитала - определяющего фактора повышения финансовой устойчивости организации и независимости от других источников финансирования;

· Эмиссия акций способствует росту кредитного рейтинга, благодаря чему появляются возможности для привлечения кредитных ресурсов;

· Возникают новые возможности по выходу из бизнеса для собственников и др.;

· Однако также из-за эмиссий акций возможно размывание акционерной собственности, впоследствии чего возникает риск утраты контроля над деятельностью компании акционерами, которые до этого момента управляли компанией;

· К тому же нельзя исключать дополнительные временные и финансовые затраты, которые увеличиваются из-за эмиссии акций.

Следует принять во внимание тот факт, что аудируемая организация АО «Нижфарм» - крупная компания, занимающая лидирующие позиции в фармацевтической отрасли, поэтому эмиссия акций принесет больше положительных последствий, чем отрицательных.

Пример 2

АО «Нижфарм» провело переоценку группы основных средств - гомогенизаторов-диспергаторов. В результате переоценки стоимость основных средств составила 1 082 590 тыс. руб. В приложениях 4 и 5 представлен баланс до и после переоценки основных средств, отчет о финансовых результатах АО «Нижфарм».

Согласно программе аудита эффективности формирования и использования собственного капитала аудитор решил провести процедуру 2114 по результатам переоценки основных средств, которая заключается в сравнительном анализе финансового состояния организации до и после формирования добавочного капитала. В таблице 3.3 представлены некоторые показатели финансового состояния организации до и после переоценки гомогенизаторов-диспергаторов, подвергнувшиеся наиболее сильному влиянию переоценки.

Таблица 3.3

Показатели финансового состояния АО «Нижфарм»

№ п/п	Показатель	Формула расчета	До переоценки ОС	После переоценки ОС
1.	Коэффициент автономии		0,3889	0,3895
2.	Коэффициент маневренности		0,0700	0,0698
3.	Общая (экономическая) рентабельность		0,0571	0,0570
4.	Финансовая рентабельность		0,0452	0,0451
5.	Рентабельность собственных средств		0,1021	0,1019

Увеличение коэффициента автономии говорит о том, что переоценка ОС позволяет снизить зависимость организации от заемных источников финансирования, следовательно, повышается устойчивость ее финансового положения. Снижение коэффициента маневренности говорит о снижении мобильности собственных средств предприятия. Рост показателя общей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности работы по предприятию в целом.

На основании представленных расчетов, можно сделать вывод, что благодаря переоценке повышается финансовая устойчивость предприятия: основное средство приближается по стоимости к его реальной рыночной цене, что благоприятно сказывается на амортизационном фонде, балансовой оценке этого основного средства, добавочном капитале. Что говорит о повышении эффективности формирования собственного капитала.

Пример 3

Процедура 1113 - анализ обеспеченности собственным капиталом.

Данная процедура имеет высокое значение, поскольку, соотношение того, какая часть собственного капитала вложена во внеоборотные активы, а какая используется в обороте на текущие нужды, оказывает большое влияние на финансовую устойчивость организации. Именно поэтому, при аудите эффективности собственного капитала необходимо проанализировать, насколько организация обеспечена собственным капиталом для достижения оптимальной финансовой устойчивости.

Следует отметить, что в финансировании долгосрочных активов основным источником, как правило, является собственный капитал и долгосрочные кредиты, займы. Краткосрочные активы также формируются и за счет собственного капитала, и за счет заемных средств, но в основном краткосрочных. [24]

Для начала соберем необходимые данные для анализа, которые представлены в таблицах 3.4 и 3.5.

Таблица 3.4

Структура баланса АО «Нижфарм» за 2014 год

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.
	На начало 2014 г.	На конец 2014 г.		На начало 2014 г.	На конец 2014 г.
Долгосрочные активы	7 882 810	14 022 298	Собственный капитал	13 613 489	15 077 713
Краткосрочные активы	18 130 231	24 752 364	Долгосрочные обязательства	5 349 293	10 774 829
			Краткосрочные обязательства	7 050 259	12 922 119
Баланс	26 013 041	38 774 662	Баланс	26 013 041	38 774 662

Таблица 3.5

Обязательства, использованные на формирование долгосрочных активов

Показатель	Значение показателя тыс. руб.
	на начало 2014	на конец 2014
Долгосрочные обязательства по кредитам, займам и лизингу, использованные:
- на формирование внеоборотных активов	357 845	475 623
Краткосрочные обязательства:
- по погашению долгосрочных кредитов и займов, полученных на приобретение основных средств	226 780	690 548
- задолженность по лизингу, подлежащая погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты	275 048	312 762
- задолженность поставщикам и подрядчикам по приобретенным объектам основных средств	194 567	526 835
Итого заемных средств, использованных на формирование долгосрочных активов	1 054 240	2 005 768

Далее необходимо определить, какая часть собственного капитала вкладывалась в долгосрочные активы (). Из общего объема долгосрочных активов вычитаем часть, сформированную за счет заемных средств: долгосрочных и краткосрочных кредитов банка, займов:

на начало 2014 = 7882810 -- 1054240 = 6 828 570 тыс. руб.;

на конец 2014 = 14022298 -- 2005768 = 12 016 530 тыс. руб.

Затем определим долю собственного и заемного капитала в формировании долгосрочных активов. Полученные результаты представлены в таблице 3.6.

Как видно из таблицы 3.6 долгосрочные активы на 85,7% сформированы за счет собственных средств организации на конец 2014 года и, соответственно, на 14,3% за счет заемных средств. Можно сделать вывод, что исследуемая организация проводит умеренную финансовую политику, при которой доля собственного капитала в формировании долгосрочных активов должна быть не менее 80%, а заемных -- не более 20%.

Таблица 3.6

Источники формирования долгосрочных активов

Показатель	Значение показателя
	на начало 2014	на конец 2014
Долгосрочные активы, тыс. руб.	7 882 810	14 022 298
Сумма собственного капитала в формировании долгосрочных активов, тыс. руб.	6 828 570	12 016 530
Доля собственного капитала в формировании долгосрочных активов, %	86,6	85,7
Заемные средства, использованные на формирование долгосрочных активов, тыс. руб.	1 054 240	2 005 768
Доля заемного капитала в формировании долгосрочных активов, %	13,4	14,3

Далее нужно узнать, какая часть собственного капитала инвестирована в краткосрочные активы. Для этого от общей суммы собственного капитала необходимо вычесть ту его часть, которая инвестирована в долгосрочные активы (СОК -- собственный оборотный капитал):

СОКн = 13613489 -- 6828570 = 6 784 919 тыс. руб.;

СОКк = 15077713 - 12016530 = 3 061 183 тыс. руб.

Доля собственного капитала в формировании краткосрочных активов (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Косс) представлена в таблице 3.7.

Таблицы 3.7 показывает, что краткосрочные активы на конец 2014 года на 12,4% сформированы за счет собственных средств организации и, соответственно, на 87,6% за счет заемных средств. Данные таблицы свидетельствуют о значительном снижении финансовой устойчивости организации и повышении зависимости от внешних кредиторов, к тому же при снижении доли собственного капитала в формировании краткосрочных активов структура баланса предприятия признается неудовлетворительной.

Таблица 3.7

Источники формирования краткосрочных активов

Показатель	Значение показателя
	на начало 2014	на конец 2014
Краткосрочные активы, тыс. руб.	18 130 231	24 752 364
Сумма собственного оборотного капитала, тыс. руб.	6 784 919	3 061 183
Доля собственного капитала в формировании краткосрочных активов, %	37,4	12,4
Заемные средства, использованные на формирование краткосрочных активов, тыс. руб.	11 345 312	21 691 180
Доля заемного капитала в формировании краткосрочных активов, %:	62,6	87,6

Необходимо принять во внимание, что коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец 2014 года остается выше допустимого минимального значения в 10%, однако находится достаточно близко к данной отметке, этот факт свидетельствует о том, что компании необходимо предпринять меры для уменьшения доли заемных средств в формировании краткосрочных активов с целью повышения финансовой устойчивости.

Пример 4

Согласно программе аудита эффективности формирования и использования собственного капитала аудитор решил провести процедуру 4214 по анализу направлений использования чистой прибыли.

Также аудитором была проведена проверка соответствия направлений использования чистой прибыли уставу и учетной политике организации - процедура 4211 «Проверка соответствия направлений использования прибыли уставу и учетной политике компании». Было выявлено, что согласно внутренним документам компании прибыль направляется на выплату дивидендов, финансирование производственного развития, и создание страховых и резервных фондов.

Важно отметить, что, анализируя направления использования прибыли, необходимо достигать оптимального соотношения капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью обеспечения:

а) необходимого размера инвестиций, направляемых на производственное развитие;

б) необходимого объема дивидендов собственникам предприятия.

Для анализа использования чистой прибыли важно исследовать динамику и изучить исполнение плана по использованию прибыли. Для этого сопоставляются данные об использовании прибыли прошлых лет с фактическими данными, после чего определяются причины изменения по направлениям использования прибыли. [24] Данные об использовании прибыли за 2 года представлены в таблице 3.8.

Таблица 3.8

Направления использования чистой прибыли

№ п/п	Показатель	2013 год	2014 год	Изменение
1	Чистая прибыль, тыс. руб.	2 422 663	1 464 225	-958 438
2	Использование прибыли:
2.1	Выплата дивидендов, тыс. руб.	986 740	-	-986 740
2.2	Увеличение резервного капитала, тыс. руб.	39 571	52 896	13 325
2.3	Производственное развитие, тыс. руб.	1 396 352	1 411 329	14 977
3	Доля в чистой прибыли:
3.1	Выплаченных дивидендов	0,4073	-	-0,4073
3.2	Средств, направленных на резервный капитал	0,0163	0,0361	0,019792
3.3	Средств, направленных на производственное развитие	0,5764	0,9639	0,387504

Далее проанализируем, в каком размере и из-за влияния каких факторов, изменился размер основных направлений использования прибыли. Определяющими факторами, которые оказывают влияние на размер капитализированной и потребляемой прибыли, являются:

* изменение суммы чистой прибыли (ЧП);

* изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли (Дотч) -

Отчi = ЧП*Д0тч.

Для расчета влияния этих факторов воспользуемся способом абсолютных разниц:

1) ?Прi = Дотч * ?ЧП - Приращение суммы отчислений за счет изменения чистой прибыли

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на долю отчислений за 2013 год в соответствующем направлении.

?ПрДив = -958 438*0,4073 = -390 371,8 тыс. руб. - показывает приращение суммы дивидендов за счет изменения чистой прибыли

?ПрРК = -958 438*0,0163 = -15 622,5 тыс. руб. - показывает приращение суммы резервного капитала за счет изменения чистой прибыли

?ПрПр = -958 438*0,5764 = -552 443,7 тыс. руб. - показывает приращение суммы, направленной на производственное развитие, за счет изменения чистой прибыли

2) Определив факторы, воздействующие на изменение чистой прибыли, можно рассчитать их влияние на объем потребленной и капитализированной прибыли.

?Отчi = ?Д0ТЧ * ЧП - Приращение суммы отчислений от изменения доли отчислений

Для этого изменение суммы отчислений за счет каждого фактора умножаем на сумму чистой прибыли за 2014 год.

?ОтчДив = 1 464 225*(-0,4073) = -596 378,8 тыс. руб. - показывает приращение прибыли, зависимой от изменения доли отчислений на дивиденды

?ОтчРК = 1 464 225*0,0198 = 28 991,7 тыс. руб. - показывает приращение прибыли, зависимой от изменения доли отчислений на резервный капитал

?ОтчПр = 1 464 225*0,3875 = 567 387,2 тыс. руб. - показывает приращение прибыли, зависимой от изменения доли отчислений на производственное развитие

В таблице 3.9 представлены расчеты влияния факторов, определяющих размер капитализированной и потребляемой прибыли.

Из данных расчетов можно сделать вывод, что на увеличение отчислений на резервный капитал повлияло увеличение доли отчислений на 28 991,7 тыс. рублей. На увеличение отчислений на производственное развитие повлияло увеличение доли отчислений на 567 387,2 тыс. рублей.

Таблица 3.9

Влияние факторов на размер отчислений по направлениям использования чистой прибыли

Отчисления	Сумма отчислений, тыс. руб.	Доля отчислений	Отклонение, в т.ч. за счет, тыс. руб.
	2013 г.	2014 г.	2013 г.	2014 г.	?ЧП	?Дотч
Дивиденды	986740	-	0,4073	-	-390371,8	-596378,8
Резервный капитал	39571	52896	0,0163	0,0361	-15622,5	28991,7
Производственное развитие	1396352	1411329	0,5764	0,9639	-552443,7	567387,2

Также необходимо обратить внимание, что отчисления на производственное развитие в 2014 году в большей степени возросли за счет решения акционеров не выплачивать дивиденды.

Данное решение было принято, поскольку в данный момент АО «Нижфарм» концентрируется на производственном развитии с целью модернизац...