Кредитные отношения Центрального банка с коммерческими банками

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кредитные отношения Центрального банка с коммерческими банками

Содержание

Введение

1. Теоретические основы сущности и необходимости кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками

1.1 Понятие кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками

1.2 Необходимость кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и условия для их функционирования

1.3 Виды кредитов Центрального банка и их характеристика

2. Анализ развития кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

2.1 Система кредитования Банка России на отдельных этапах развития

2.2 Посткризисный этап кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

2.3 Практика применения кредитов Банка России в Оренбургской области

3. Пути дальнейшего развития кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

3.1 Зарубежная практика применения системы кредитования коммерческих банков

3.2 Задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

3.3 Мероприятия совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

Современные коммерческие банки являются финансовыми посредниками между вкладчиками и заемщиками, оказывая, кроме того, своим клиентам различные расчетно-кассовые и платежные услуги. Привлеченные банками средства многократно превышают их собственный капитал, и поэтому даже относительно небольшие потери, возникающие в частности при кредитовании, могут стать причинами сокращения и потери банковского капитала, и, как результат, банкротства банка. Банкротства банков не так часты по сравнению с другими хозяйствующими субъектами, но они могут иметь более серьёзные последствия для экономики в целом.

Дефицит ликвидных средств может возникнуть также в случае единовременного обращения вкладчиков и других кредиторов с требованиями возвратить их вклады и вложения в результате появления в обществе реальной или мнимой информации о проблемах с ликвидностью у банка или наличии других проблем.

На основе вышеизложенного, потенциальная неустойчивость банковской деятельности требует использования специфических инструментов, таких как кредитование в последней инстанции, для смягчения воздействия кризиса ликвидности, как на отдельный банк, так и банковскую систему в целом. Кредитование в последней инстанции предотвращает возникновение эффекта «домино», то есть распространение кризиса от испытывающих дефицит ликвидности коммерческих банков на благополучные банки. Как правило, кредитование в последней инстанции предотвращает риск потери доверия населения к банковской системе в целом.

Таким образом, актуальность темы исследования не вызывает сомнения, так как от развития кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками в решающей мере зависит стабильность банковской системы.

Цель работы состоит в изучении кредитных отношений между Банком России и коммерческими банками для оценки их состояния и предложения мероприятий по совершенствованию данных отношений.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- дать определение кредитным отношениям между Центральным банком и коммерческими банками;

- выяснить необходимость и условия функционирования кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками;

- рассмотреть виды кредитов, выдаваемых Центральным банком и в частности Банком России;

- рассмотреть развитие кредитных отношений Банка России с коммерческими банками на отдельных этапах;

рассмотреть систему кредитования ГУ Банка России по Оренбургской области;

- изучить положительный зарубежный опыт в области кредитования центральными банками коммерческих банков;

- рассмотреть стоящие задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками и предложить меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

Объект исследования: кредитные отношения Банка России с коммерческими банками в период с 1991 года по настоящее время.

Предметом исследования является деятельность Банка России и коммерческих банков на межбанковском кредитном рынке.

Теоретическую основу работы составляют труды авторов в области анализа кредитных отношений Банка России с коммерческими банками: Барковского Н.Д., Иконникова В.В., Атласа З.В., Лаврушина О.И., Усоскина М.М., Коробовой Г.Г., Измалковой Е.А., Моисеева С.Р., Рамазанова С.А., Прончатова Е.А., Волчковой М.Н. и других.

Работы перечисленных авторов имеют большую практическую и теоретическую значимость, поскольку отечественная система кредитования Банка России с коммерческими банками находится на этапе развития.

Использовалась также законодательно-нормативная база, регулирующая операции кредитования Банком России коммерческих банков.

Также данная работа была написана с использованием таких журналов как «Финансы и кредит», «Банковское дело», «Вопросы экономики» и другие, где рассматриваются практические и теоретические вопросы анализа кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

Методологической основой дипломной работы послужили общенаучные методы познания: метод классификаций, структурный анализ, а также ряд частно-научных методов, таких как сравнение, анализ, табличного и графического представления данных, позволяющие проанализировать кредитные отношения Банка России с коммерческими банками в период с 1991 года по настоящее время.

1. Теоретические основы сущности и необходимости кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками

1.1 Понятие кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками

Изучение сущности кредитных отношений привлекает внимание многочисленных и самых разнообразных представителей экономической и общественной мысли. Проблема кредита и кредитных отношений занимала экономическую науку с самого возникновения. Но особенно возрастает интерес к этой проблеме в последнее время, когда кредитные отношения получают законченное оформление, достигают максимального своего развития.

Одни из первых попыток сформировать подход к раскрытию сущности кредитных отношений были предприняты в тринадцатом веке. Так, Фома Аквинский считал, что «... в принципе брать плату за предоставление денег в пользование нельзя, потому что деньги изобретены для товарного обмена... С другой стороны, используя чужие деньги, должник получает прямую выгоду в виде прибыли. Этой выгодой он должен поделиться с кредитором» [1]. В семнадцатом веке У. Петти, представитель меркантилистской экономической школы, отмечал, что «... если кто ссужает свои деньги на условии, что он не может потребовать их обратно до наступления известного срока, как бы он сам ни нуждался в течение этого времени он, несомненно, может получить компенсацию за это неудобство, которое он создает для самого себя. Это возмещение и есть то, что обычно называют процентом» [2]. Следовательно, первые попытки раскрыть сущность кредитных отношений связаны с приравниванием их объективной основы к заемной покупательной способности.

В советский период, Барковский Н.Д. определяет кредитные отношения как «представляющие собой один из элементов экономического базиса социалистического общества, непрерывно развивающееся и совершенствующееся. Определяющим фактором этого развития является кредитная политика» [3].

Как указывал З.В. Атлас, «кредитные отношения в советской системе хозяйства организованы государством». Для правильного понимания сущности кредитных отношений нужно «решительно отбросить механическое представление о том, что в переходную эпоху сохраняется полностью материальное содержание процессов, осуществляемых кредитной системой при капитализме, несмотря на то, что в корне меняется социальнокачественная характеристика его» [4].

О.А. Молчанова под кредитными отношениями подразумевает «совокупность отношений, возникающих в связи с движением ссудного фонда» и подчеркивает отношения со сферами производства и обмена, так как «кредитные отношения самым тесным образом переплетаются с отношениями, связанными с движением стоимости совокупного общественного продукта» [5].

Так, под кредитными отношениями В.В. Иконников понимает «отношения между государством и организациями - это отношения между различными, хотя и однотипными собственниками. Кредитные отношения в государственном секторе хозяйства осуществляются в рамках всенародной собственности» [6]. То есть здесь кредит не опосредует отношения двух собственников, а исходит из единой общенародной собственности, которая объединяет все государственные предприятия.

Валенцева Н.И. определяет, что «кредитные отношения являются одной из сторон производственных отношений» [7], связывает изменения исторического типа производственных отношений с содержанием кредитных отношений и кредитным механизмом.

Кредитные отношения как специфические отношения товарного хозяйства могут появиться только тогда, когда между кредитором и заемщиком возникает заинтересованность, с одной стороны, в предоставлении денежных средств, а с другой - в их получении. «Кредит, отмечал по этому поводу М.И. Соболев, может развиваться только тогда, когда он представляет достаточные выгоды для кредитора, чтобы отдать свое имущество, и для должника, чтобы взять это имущество взаймы. Без достаточного побуждения хозяйственного интереса никто не захочет вступать в кредитные отношения» [8].

А некоторые ученые место кредитных отношений, составляющих содержание категории «кредит» в системе производственных отношений, определяют представлением о сущности кредита.

Следовательно, кредитные отношения охватывают отношения между разнообразными кредиторами и заемщиками. Кредитор и заемщик проявляют заинтересованность к кредиту, прежде всего потому, что это дает возможность решить ряд задач при помощи дополнительных денежных средств.

Субъекты кредитной сделки выступают противоположными сторонами кредитных отношений, здесь О.А. Молчанова определяет, что «они имеют не только различия, но и единство - выступают как два полюса одного явления и объединены единым экономическим интересом», то есть здесь учитываются две сферы действия, два экономических интереса, различие потребностей участников кредитных отношений.

Раскрытие основ кредитных отношений - это, прежде всего показ принципов использования (получения, использования и возврата) кредита. Под принципами Лаврушин О.И. понимает осознанную обществом основную линию в процессе кредитования, вытекающую из объективного функционирования кредита в социалистическом хозяйстве.

Так, М.М. Усоскин в работе «Организация и планирование кредита» [9], выделяет следующие основные принципы:

- планово-целевой характер,

- возвратность, срочность,

- обеспеченность - «все кредиты банка должны быть обеспечены», при этом учитывается, что возвратность тесно переплетается с планово-целевым назначением кредита, возвратность экономически связывается с правильным планированием объектов банковского кредита.

«Отношения между кредитором и ссудополучателем по поводу движения средств на началах возвратности, как и всякое общественное отношение, целенаправленны» [10], - пишет О.И. Лаврушин. Акцентируется, что отношение, в том числе и кредитное, не может возникать и развиваться без цели, то есть, как и любое экономическое отношение, кредитное отношение не может быть бесцельным.

Наиболее полно, на наш взгляд, определение кредитным отношениям дает Коробова Г.Г. - « это отношения, складывающиеся между кредитором и заемщиком по поводу сделки ссуды, то есть передачи денег или материальных ценностей на условиях возврата в определенный срок и, как правило, с уплатой ссудного процента» [11].

Следовательно, основные вопросы при анализе кредитных отношений:

- в какой сфере финансового рынка возникают отношения;

- кто является субъектами отношений;

- по поводу чего возникают отношения;

- спрос и предложение;

- кредитные продукты.

Таким образом, кредитные отношения представляют собой отношения между различными кредиторами и заемщиками на определенных условиях, с определенной целью и регулируются соответствующими принципами.

Особым видом кредитных отношений являются отношения между Центральном банком и коммерческими банками. Центральный банк в данных отношениях выступает кредитором последней инстанции.

Функция кредитора последней инстанции в большинстве стран является основной, в соответствии с которой Центральный банк обязан в кризисных условиях оказывать поддержку ликвидностью либо отдельным системно важным институтам, либо финансовому рынку в целом.

В 1873 году У. Бейджхот, управляющий Банка Англии, сформулировал принципы, которым должен следовать Центральный банк при исполнении функции кредитора последней инстанции. К ним относят:

а) экстренное кредитование предоставляется только платежеспособным банкам;

б) оно осуществляется по ставке выше докризисного уровня;

в) необходимое условие такого кредитования - наличие у банка-заемщика ликвидного обеспечения.

На практике же, во-первых, различие между ликвидностью и платежеспособностью часто определяется тем, что, как правило, банки сталкиваются с проблемой дефицита ликвидности, когда их платежеспособность находится под угрозой. Для Центрального банка это означает, что в чрезвычайной поддержке ликвидностью нуждается уже изначально неплатежеспособный институт. Во-вторых, так как кредитование последней инстанции нацелено на достижение равновесия в банковской и денежной системах, предоставление Центральным банком экстренных кредитов по штрафным ставкам не должно носить запретительный характер, то есть ценообразование на экстренные кредиты должно основываться на ставке, сложившейся в обычных условиях. В третьих, положение, согласно, которому Центральный банк может предоставлять экстренные кредиты только банкам, способным предложить надежное обеспечение, в современных условиях часто сложно реализовать. Банк, столкнувшись с дефицитом ликвидности, сначала пытается его восполнить, стремясь привлечь нужное финансирование на межбанковском рынке. Он обращается за поддержкой в Центральный банк только тогда, когда возможность привлечь рыночное финансирование для него закрыта. Такой банк не имеет качественных активов для предоставления надежного залога, отвечающего требованиям Центрального банка, и получения экстренного кредита.

Так как имеются существенные расхождения с теорией и практикой кредитования последней инстанции, современные экономисты вносят коррективы в принципы кредитования последней инстанции:

а) экстренное кредитование должно предоставляться в первую очередь системно важным финансовым институтам;

б) кредиты последней инстанции нельзя выдавать по штрафным ставкам, иначе это вызовет повышение рыночных ставок;

в) требования к качеству предоставляемого банками-заемщиками обеспечения по кредитам последней инстанции должны исходить из системной значимости заемщиков.

При предоставлении Центральным банком кредитов последней инстанции можно выделить три типа ликвидности и соответствующих дефицитов:

а) дефицит ликвидности Центрального банка;

б) фактический дефицит ликвидности для финансирования деятельности отдельных институтов;

в) системный дефицит финансирования и рыночной ликвидности.

Первый тип дефицита ликвидности возникает, когда у коммерческого банка ощущается нехватка балансовых резервов в Центральном банке по причине либо недостаточного совокупного предложения резервов, либо проблем, связанных с их распределением в системе. В такой ситуации возникает риск, что финансовые посредники не смогут выполнить свои платежно-расчетные обязательства, а значит, возможен сбой национальной платежной системы.

Второй тип дефицита ликвидности возникает, когда конкретный институт испытывает фактический дефицит ликвидности финансирования, связанный с ограниченной платежеспособностью или нежеланием контрагентов продолжать с ним деловые отношения.

Третий тип дефицита ликвидности - одновременный дефицит ликвидности финансирования и рыночной ликвидности. Для национальной финансовой системы он может иметь наиболее разрушительный характер. Такой дефицит опасен утратой доверия участников рынка друг к другу. Данная ситуация обусловлена резким ростом неуверенности участников рынка относительно текущих и будущих цен активов, а также финансового положения контрагентов. Так, активы, которые участники рынка считали ликвидными, а коммерческие банки использовали для управления ликвидностью, перестают быть таковыми. Это создает проблемы с ликвидностью финансирования и для отдельных институтов, и для нефинансового сектора.

Все три типа дефицита ликвидности не всегда возникают по отдельности, они взаимосвязаны.

Таким образом, кредитные отношения между Центральным банком и коммерческими банками представляют собой специфические экономические отношения по поводу ссужаемой стоимости, возникающие на межбанковском рынке между Центральным банком и коммерческими банками, связанные с предоставлением Центральным банком кредитных продуктов коммерческим банкам в случае необходимости на условиях добровольности, срочности, платности и возвратности.

Рассмотрев сущность кредитных отношений, и дав определение понятия «кредитные отношения между Центральным банком и коммерческими банками», определим необходимость кредитных отношений между Центральным Банком и коммерческими банками и условия для их функционирования.

1.2 Необходимость кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и условия для их функционирования

Кредитование коммерческих кредитных организаций, являясь правом и обязанностью Центрального банка, может и должно играть весьма важную, а подчас критически значимую роль в обеспечении устойчивого развития национальной банковской системы в целом и поддержании здорового функционирования каждого коммерческого банка, имея в виду поддержания их текущей ликвидности и бесперебойное проведение расчетов по всем денежным обязательствам, включая банки, испытывающие финансовые трудности, но еще имеющие шансы преодолеть таковые и остаться в числе нормально действующих.

Указанные обстоятельства показывают особую значимость и необходимость существования кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками.

В целом, необходимость кредитования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро - и микроуровнях.

На макроуровне политика кредитования банковских институтов, прежде всего, используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.

Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.

Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов Центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных размерах, т. е. в пределах лимитов.

На микроуровне механизм кредитования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в Центральный банк за ссудой. Наличие механизма кредитования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи кредитование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от Центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе.

С учетом того, что кредиты Центральных банков обладают потенциальной возможностью стимулировать инфляционные процессы, если не будут возвращены своевременно, условием их выдачи является предоставление их под ликвидное обеспечение финансово устойчивыми клиентами.

Рассмотрев особую значимость и необходимость кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками, считаем важным отметить, что эффективно функционирующая система кредитования может существовать только при наличии следующих условий:

- развитого финансового рынка,

- наличия надежной платежной системы, работающей в режиме реального времени,

- стабильной банковской системы.

Наличие развитого финансового рынка необходимо, так как одним из основных видов обеспечения получаемого коммерческим банком кредита являются ценные бумаги, развитие и эффективное использование которых возможно только при наличии развитого рынка ценных бумаг.

Наличие надежной платежной системы, работающей в режиме реального времени, необходимо при отсутствии денежных средств на корреспондентском счете кредитной организации в Банке России. Тогда оплата расчетных документов, предъявленных к счету кредитной организации, в пределах установленного по счету лимита кредита осуществляется за счет кредита Центрального Банка. В течение дня кредит погашается за счет текущих поступлений на счет кредитной организации. В случае если к концу дня работы платежной системы Банка России кредит кредитной организацией не погашен, Банк России автоматически предоставляет кредитной организации кредит на сумму непогашенного на конец дня внутридневного кредита.

Стабильная банковская система обеспечит возможность возникновения кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и гарантированность выполнения соответствующих обязательств со стороны коммерческих банков.

Таким образом, рассмотрев значимость кредитных отношений между Центральным Банком и коммерческими банками и условия их функционирования, можно сделать вывод, что данные явления очень тесно взаимосвязаны между собой. Так, кредитование Центральным банком коммерческих банков является одним из основных институтов обеспечения нормального функционирования современной банковской системы. Вместе с тем, благоприятное существование данного института сложно представить при отсутствии хотя бы одного из выше названных условий.

Определив необходимость кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и условия для их функционирования, рассмотрим виды кредитов, выдаваемые Центральным банком.

1.3 Виды кредитов Центрального банка и их характеристика

Кредитование коммерческих кредитных организаций, являясь правом и обязанностью Центрального банка, может и должно играть весьма важную, а подчас критически значимую роль в обеспечении устойчивого развития национальной банковской системы в целом и поддержании здорового функционирования каждого коммерческого банка, имея в виду поддержания их текущей ликвидности и бесперебойное проведение расчетов по всем денежным обязательствам, включая банки, испытывающие финансовые трудности, но еще имеющие шансы преодолеть таковые и остаться в числе нормально действующих.

Указанные обстоятельства показывают особую значимость и необходимость существования кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками.

В целом, необходимость кредитования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро - и микроуровнях.

На макроуровне политика кредитования банковских институтов, прежде всего, используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.

Механизм воздействия кредитов центральных банков на денежно-кредитный оборот состоит в следующем. Коммерческий банк, получив от центрального банка денежные средства, увеличивает свои инвестиции и мультипликативно расширяет денежную массу.

Для предотвращения неожиданных последствий от выдачи кредитов Центральным банком кредитованию подлежат только финансово устойчивые банки, способные своевременно возвратить полученные кредиты, при этом выдаются такие кредиты в строго определенных размерах, т. е. в пределах лимитов.

На микроуровне механизм кредитования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в Центральный банк за ссудой. Наличие механизма кредитования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи кредитование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от Центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе.

С учетом того, что кредиты Центральных банков обладают потенциальной возможностью стимулировать инфляционные процессы, если не будут возвращены своевременно, условием их выдачи является предоставление их под ликвидное обеспечение финансово устойчивыми клиентами.

Рассмотрев особую значимость и необходимость кредитных отношений Центрального банка с коммерческими банками, считаем важным отметить, что эффективно функционирующая система кредитования может существовать только при наличии следующих условий:

- развитого финансового рынка,

- наличия надежной платежной системы, работающей в режиме реального времени,

- стабильной банковской системы.

Наличие развитого финансового рынка необходимо, так как одним из основных видов обеспечения получаемого коммерческим банком кредита являются ценные бумаги, развитие и эффективное использование которых возможно только при наличии развитого рынка ценных бумаг.

Наличие надежной платежной системы, работающей в режиме реального времени, необходимо при отсутствии денежных средств на корреспондентском счете кредитной организации в Банке России. Тогда оплата расчетных документов, предъявленных к счету кредитной организации, в пределах установленного по счету лимита кредита осуществляется за счет кредита Центрального Банка. В течение дня кредит погашается за счет текущих поступлений на счет кредитной организации. В случае если к концу дня работы платежной системы Банка России кредит кредитной организацией не погашен, Банк России автоматически предоставляет кредитной организации кредит на сумму непогашенного на конец дня внутридневного кредита.

Стабильная банковская система обеспечит возможность возникновения кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и гарантированность выполнения соответствующих обязательств со стороны коммерческих банков.

Таким образом, рассмотрев значимость кредитных отношений между Центральным Банком и коммерческими банками и условия их функционирования, можно сделать вывод, что данные явления очень тесно взаимосвязаны между собой. Так, кредитование Центральным банком коммерческих банков является одним из основных институтов обеспечения нормального функционирования современной банковской системы. Вместе с тем, благоприятное существование данного института сложно представить при отсутствии хотя бы одного из выше названных условий.

Определив необходимость кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками и условия для их функционирования, рассмотрим виды кредитов, выдаваемые Центральным банком.

2. Анализ развития кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

2.1 Система кредитования Банка России на отдельных этапах развития

На первых этапах формирования денежно-кредитной политики Банк России отдавал предпочтение прямому рефинансированию коммерческих банков - главным образом на цели финансирования сельского хозяйства, топливно-энергетического комплекса, завоза товаров в районы Крайнего Севера, а также выполнения важнейших государственных мероприятий, включая неотложные нужды регионов. В 1994 г. прямые кредиты из централизованных ресурсов, направленные на развитие экономики, составили 8, 5 трлн. руб.

Начиная с 1995 г. Банк России прекратил прямое кредитование коммерческих банков из централизованных источников и начал использовать кредитные аукционы.

По решению Правительственной комиссии по вопросам кредитной политики, на проведение кредитных аукционов в 1995 г. было выделено кредитных ресурсов на сумму 640 млрд. руб., из которых использовано немногим более 84 %. Недоиспользование кредитных ресурсов было связано с несоблюдением рядом коммерческих банков условий участия в аукционах, в том числе отсутствия залога, нарушением экономических нормативов и других требований.

Выданные в 1995 г. аукционные кредиты погашались в основном своевременно в отличие от централизованных заимствований, предоставленных Банком России в 1992-1994 гг., по которым образовалась крупная задолженность. Вследствие отсутствия возможности погашения образовавшейся задолженности по централизованным кредитам и начисленных по ним процентов задолженность по состоянию на 1 апреля 1995 г. была переоформлена в долг Минфину РФ, и на эту сумму были выпущены векселя со сроком погашения в течение 10 лет (начиная с 1998 г.) из расчета 10 % годовых. Однако многие коммерческие банки - владельцы векселей уже в октябре 1995 г. обратились в Банк России с просьбой об их досрочном выкупе. В конце 1995 г. Банк России скупил векселя у коммерческих банков на сумму 1, 8 млрд. руб., в первом квартале 1996 г. - на 2,1 млрд. руб.

В 1996 году появилась новая форма рефинансирования предоставление однодневных расчетных кредитов крупнейшим стабильным банкам Московского региона, являющимся первичными дилерами на рынке ГКО. В соответствии с положением от 09. 07. 1996 г. № 296 «О порядке предоставления Центральным банком Российской Федерации однодневных расчетных кредитов банкам» целью их введения явилось обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Однодневные кредиты не имели обеспечения, однако, за право пользования ими взималась ежемесячная плата в размере 0, 1 процент от объема лимита кредитования, который устанавливался по каждому конкретному банку в пределах лимита, определенного Советом директоров Центрального банка Российской Федерации (до 50 млн. руб.)..

Общая сумма предоставленных ломбардных и однодневных расчетных кредитов составила в 1997 году 112, 1 млрд. руб. (с учетом деноминации), что на 98, 0 млрд. руб., или в восемь раз больше, чем в 1996г.

За 1997 год Банком России было предоставлено ломбардных кредитов на общую сумму 109, 9 млрд. руб. 210 банкам из 44 регионов России (наиболее часто ломбардные кредиты предоставлялись банкам Московского региона (80 %), Свердловской, Самарской и Кемеровской областей, Приморского края, Республики Башкортостан) (см. рисунок 1,2). По сравнению с 1996 годом объемы данных кредитов увеличились на 96, 0 млрд. руб., или почти в восемь раз.



Рисунок 1 - Предоставление ломбардных кредитов Банком России банкам в 1997 году (трлн. руб.)

Как видно на рисунке 1, наибольшая доля ломбардных кредитов в 1997 году была предоставлена в ноябре (29 трлн. руб.) и декабре (21 трлн. руб.).

Рисунок 2 - Предоставление Банком России ломбардных кредитов банкам в 1997 году (трлн. руб.)

Согласно рисунку 2, наибольший удельный вес ломбардных кредитов был представлен в четвертом квартале.

Ломбардные кредиты предоставлялись на срок до 7, 14 и 30 календарных дней по фиксированным ставкам, устанавливаемым Советом директоров Банка России. Процентные ставки по ломбардным кредитам в период с начала 1997 года до 1 декабря 1997 года находились в пределах действующей ставки рефинансирования. В течение 1997 года Банк России пять раз пересматривал ставку рефинансирования, снизив ее с 48 % годовых на начало 1997 года до 28 % годовых на 1 января 1998 года, то есть почти в 1, 7 раза. До 1 декабря 1997 года процентные ставки по ломбардным кредитам дифференцировались в зависимости от сроков предоставления кредитов, а начиная с 1 декабря 1997 года Банк России стал предоставлять ломбардные кредиты по единой фиксированной процентной ставке 36% годовых независимо от сроков предоставления при действующей на тот момент ставке рефинансирования 28 % годовых.

В 1997 году Банк России продолжал предоставлять 21 банку -первичным дилерам на рынке ГКО-ОФЗ однодневные расчетные кредиты (в 1996 году - 12), позволяющие им поддерживать определенный уровень ликвидности, необходимый для выполнения обязательств перед клиентами и контрагентами. В течение 1997 года данные кредиты были предоставлены на общую сумму 2, 2 млрд. руб. Величина процентной ставки по однодневному расчетному кредиту в 1997 году составляла 1/3 годовой ставки рефинансирования Банка России.

Дальнейшее совершенствование методов рефинансирования связано с распространением принципа обеспеченности на все виды предоставляемых Банком России кредитов. Так, 6 марта 1998 года Центральный банк Российской Федерации издал Положение «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом государственных ценных бумаг» № 19-П. Данное положение вводится поэтапно по мере готовности региональных расчетных подразделений Банка России на основании соответствующих приказов Центрального банка Российской Федерации. Кредитами рефинансирования, предоставляемыми под залог ценных бумаг, становятся: внутридневные кредиты, однодневные расчетные кредиты (кредиты «овернайт») и ломбардные кредиты (на срок от 3 до 30 дней).

Тяжелый финансовый кризис в России в 1998 году вызвал изменения как в порядке выделения кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг, так и в формах рефинансирования банковской системы. Необходимостью поддержания ликвидности банков, понесших значительные потери ликвидности в связи с падением рынка ГКО-ОФЗ, продиктован возврат к нерыночным методам рефинансирования. Так, в 1998 году Банк России предоставлял стабилизационные кредиты, кредиты на поддержание ликвидности, банкам-санаторам, осуществляющим мероприятия по санации проблемных кредитных организаций, кредиты в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками и по повышению финансовой устойчивости банков (см. Приложение Б).

По состоянию на 1 января 1999 года сумма задолженности по выданным в 1998 году кредитам Банка России составила 8, 9 млрд. руб., что на 2, 4 млрд. руб., или на 36, 9 % больше по сравнению с 1 января 1998 года. В целом за 1998 год Банк России предоставил ломбардных кредитов и кредитов «овернайт» 170 банкам из 44 регионов на общую сумму 135, 7 млрд. руб. (на 23, 6 млрд. руб., или в 1, 2 раза, больше, чем в 1997 году).

Основным механизмом предоставления краткосрочной ликвидности банкам в 1998 году, как и в 1997 году, являлись ломбардные кредиты, которыми более активно пользовались в 1998 году банки Московского региона, Свердловской, Самарской, Кемеровской, Вологодской областей и Республики Башкортостан.

В 1998 году с учетом ситуации, складывающейся на внутреннем и мировых финансовых рынках, а также уровня инфляции Банк России несколько раз пересматривал ставку рефинансирования. Она повышалась в феврале 1998 года (с 28 до 42 % годовых), в мае (с 30 до 50 % годовых, а затем до 150 % годовых) и в июне (с 60 до 80 % годовых). Столь резкое повышение ставки рефинансирования было обусловлено обострением ситуации на финансовых рынках и в целом в экономике стран Юго-Восточной Азии. Кроме того, Банк России в течение 1998 года несколько раз снижал ставку рефинансирования. Одновременно изменялись процентные ставки по ломбардным кредитам в пределах вновь устанавливаемой ставки рефинансирования и кредитам «овернайт». В 1998 году Банк России перешел к ежедневному установлению ставок по обеспеченным кредитам «овернайт». Плата за пользование внутридневными кредитами не устанавливалась.

Также кредитным комитетом Банка России было принято решение, в соответствии с которым прекращение обязательств банков - должников по возврату кредитов Банка России по их согласию может осуществляться путем передачи банками в установленном порядке заложенных государственных ценных бумаг в собственность Банка России в сумме, равной просроченному основному долгу по кредиту, при условии уплаты банками начисленных просроченных процентов за кредит и суммы пени.

Такой возможностью воспользовались 42 банка в 12 регионах России, погасив просроченные кредиты на общую сумму 2, 4 млрд. руб. Списание средств на основании инкассовых поручений с корреспондентских счетов в расчетных подразделениях Банка России тех банков, которые не дали согласие на погашение просроченной кредитной задолженности Банку России в указанном порядке, временно, до особых указаний, не проводится. Таким банкам предложен вариант погашения просроченной задолженности Банку России в сумме 2, 2 млрд. руб. путем замены находящихся в залоге ценных бумаг по ценам на 14 августа 1998 г. на облигации Банка России со сроком погашения 1, 2, 3 мес.

Внесены изменения в Ломбардный список Банка России. Начиная с 14 сентября 1998 г. в обеспечение кредитов Банка России принимаются облигации федеральных займов с постоянным купонным доходом, срок погашения которых наступает после 31 декабря 1999 г., и облигации Банка России.

Для поддержания ликвидности банковской системы Банк России в период с 17 августа по 5 октября 1998 г. предоставил банкам кредиты («овернайт», ломбардные и внутридневные кредиты) на общую сумму более 72, 5 млрд. руб. За указанный период кредиты «овернайт» предоставлены 29 банкам на общую сумму 48, 2 млрд. руб., в том числе банкам Московского региона - на сумму 47, 7 млрд. руб. Учитывая сложившуюся ситуацию на денежном и финансовом рынках, а также финансовое состояние банков. Банк России снизил объявленную ставку по кредитам «овернайт» более чем в 6 раз: с 250 % на 17 августа до 40 % на 30 сентября 1998 г.

Ломбардные кредиты в период с 17 августа по 3 сентября 1998 г. предоставлялись банкам путем проведения ломбардных аукционов, в которых участвовало до 40 банков из 17 регионов России. Эти банки получили кредиты на общую сумму 13, 8 млрд. руб. Ставка отсечения колебалась от 55 до 150% годовых при заявках банков от 35 до 500 % годовых. В сентябре 1998 г. проведение ломбардных аукционов было временно приостановлено в связи с невозможностью использования государственных ценных бумаг, попавших под реструктуризацию, в качестве залога.

Рисунок 3 - Динамика выданных ломбардных кредитов и ставки по выданным кредитам за 1997-1998 гг.

Согласно рисунку 3, наибольшую долю ломбардных кредитов Банк России предоставил в период с ноября по декабрь 1997 года, а ставка по выданным кредитам с апреля 1998 года стала резко увеличиваться, что возможно сказалось на спросе кредитных организаций на данный вид кредита.

Внутридневными кредитами ежедневно пользовались от 1 до 14 банков в суммах от 1,6 млрд. руб. до 4,5 млрд. руб.

Таким образом, принятые меры в период до 1998 года обусловили повышение уровня ликвидности банковской системы и способствовали развитию кредитных отношений между Банком России и коммерческими банками.

Следующим этапом в развитии системы рефинансирования является период с 1999 года по 2004 год - год кризиса. В 1999 году рефинансирование Банком России осуществлялось посредством предоставления банкам кредитов на осуществление мер по повышению финансовой устойчивости, а также внутридневных кредитов и кредитов «овернайт». Банк России в 1999 году продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы на срок до 7 календарных дней. Однако в связи с отсутствием спроса со стороны банков в условиях значительной ликвидности банковской системы данные аукционы признавались несостоявшимися.

Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1 января 2000 года составила 15, 7 млрд. руб., то есть по сравнению с 1 января 1999 года увеличилась на 6, 5 млрд. руб., или на 70, 7 %. Решениями Совета директоров Банка России для поддержания мер по повышению финансовой устойчивости банков и их ликвидности в течение первого полугодия 1999 года были предоставлены кредиты 5 банкам в сумме 6, 9 млрд. руб. С 30 июня 1999 года вопросы кредитования отраслей экономики и банков на повышение финансовой устойчивости больше не рассматривались.

По состоянию на 1 января 2000 года, в соответствии с Положением Банка России от 6 марта 1998 года № 19-П, генеральные кредитные договоры на предоставление внутридневных кредитов, кредитов «овернайт», ломбардных кредитов были заключены с 44 банками г. Москвы, Московской области, и г. Санкт-Петербурга (в 1999 году только с 4 банками).

В первом полугодии 1999 года в Ломбардный список Банка России были включены государственные ценные бумаги, полученные в ходе новации, а также установлены новые поправочные коэффициенты по государственным ценным бумагам, входящим в Ломбардный список Банка России.

В 1999 году регулирование процентных ставок по операциям рефинансирования осуществлялось Банком России с учетом реального состояния экономики, динамики инфляции, ситуации на денежном и финансовых рынках, других экономических индикаторов. С начала 1999 года действовала ставка рефинансирования в размере 60 % годовых и ставка по кредитам «овернайт» - 55 % годовых. В июне 1999 года Банк России снизил ставку рефинансирования до 55 %, а ставку по кредиту «овернайт» до 50 % годовых.

Рефинансирование банков осуществлялось в 2000 году Банком России путем предоставления внутридневных кредитов и кредитов «овернайт». Банк России в 2000 году продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы на срок до 7 календарных дней. Однако, как и в 1999 году, в 2000 году, в связи с отсутствием спроса в условиях значительной ликвидности банковской системы, данные аукционы признавались несостоявшимися.

Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1 января 2001 года составила 12, 6 млрд. руб. и снизились за год на 3, 1 млрд. руб. Основную сумму задолженности - 11, 5 млрд. руб. составляла задолженность по кредитам, предоставленным Банком России банкам в 1998- 1999 годах и пролонгированным в 2000 году Советом директоров Банка России.

В 2000 году Банк России предоставил банкам кредиты «овернайт» в объеме 1, 5 млрд. руб. Среднемесячная сумма такого рода кредитов в течение 2000 года колебалась от 4 до 41 млн. руб.

В 2000 году регулирование процентных ставок по кредитным операциям осуществлялось Банком России на тех же принципах, что и в 1999 году. Учитывая экономическую ситуацию, тенденции к замедлению инфляции и снижению процентных ставок на межбанковском рынке, Банк России последовательно (5 раз) снижал размер ставки рефинансирования с 55 % годовых, действующей на 1 января 2000 года- до 25 % годовых в ноябре 2000 года. При этом процентная ставка по кредитам «овернайт» была снижена в 2000 году с 50 до 22 % годовых.

В 2001 году Банк России осуществлял рефинансирование банков, предоставляя внутридневные кредиты, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты и кредиты, обеспеченные залогом векселей и прав требований по кредитным договорам и поручительствам на срок не более 180 календарных дней.

В течение 2001 года Банк России предоставил кредиты 41 банку на сумму 8, 1 млрд. руб., в том числе кредиты «овернайт» - 34 банкам на 8, 0 млрд. руб., ломбардные кредиты - 5 банкам и кредиты, обеспеченные залогом кредитных требований и поручительствами, - 2 банкам на общую сумму 0, 1 млрд. руб. Кроме того, в целях поддержания ликвидности и обеспечения бесперебойности расчетной системы в 2001 году 40 банкам Московского региона и г. Санкт-Петербурга предоставлялись внутридневные кредиты на сумму 209, 4 млрд. руб.

Следует отметить, что в 2001 году в условиях роста объемов операций банков и необходимости поддержания ликвидности и обеспечения бесперебойного осуществления платежей стали более востребованы инструменты рефинансирования Банка России. При этом наибольшую потребность в кредитах Банка России испытывали банки, наиболее активно работавшие с предприятиями реального сектора экономики и на финансовом рынке.

Общая сумма задолженности по кредитам Банка России по состоянию на 1 января 2002 года составляла 10, 7 млрд. руб., сократившись по сравнению с соответствующей датой 2001 года на 1, 9 млрд. руб. Основная сумма -9, 7 млрд. руб. - это задолженность по кредитам, предоставленным банкам по решению Совета директоров Банка России в 1998-1999 годах в целях преодоления последствий финансово-экономического кризиса.

В связи с активизацией в 2001 году операций участников рынка ГКО и ОФЗ, а также возобновлением выпуска облигаций Банка России с 17 июня 2001 года Банк России расширил перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, включив в него облигации Банка России и изменив поправочный коэффициент, применяемый для корректировки рыночной стоимости облигаций федерального займа, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, увеличив его с 0, 3 до 0, 6 при предоставлении ломбардных кредитов и кредитов «овернайт» и с 0, 27 до 0, 57 - при предоставлении внутридневных кредитов. По облигациям Банка России, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России (кроме внутридневных), был установлен поправочный коэффициент в размере 0, 9 и в обеспечение внутридневных кредитов - 0, 87.

На протяжении всего 2001 года Банк России не пересматривал размер ставки рефинансирования. Номинальные значения этой ставки и ставки по кредитам «овернайт» составляли в 2001 году 25 и 22 % годовых соответственно. Ставка отсечения по ломбардным кредитным аукционам устанавливалась Банком России на уровне 20-25 % годовых.

В 2001 году по результатам осуществления в Главном управлении Банка России по г. Санкт-Петербургу «пилотного» проекта по предоставлению кредитов, обеспеченных залогом кредитных требований и поручительствами, в соответствии с Положением Банка России от 3 октября 2000 года № 122-П «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами», Совет директоров Банка России принял решение о распространении указанного механизма рефинансирования. Выдача кредитов, обеспеченных залогом кредитных требований и поручительствами, осуществлялась в соответствии с решениями Совета директоров Банка России под 0, 5 ставки рефинансирования.

В 2002 году Банк России продолжил работу по распространению на регионы механизма поддержания банковской ликвидности, предоставляя банкам внутридневные кредиты и кредиты «овернайт». Кроме того, практиковалось предоставление внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» на корреспондентские субсчета банков, открытые в подразделениях расчетной сети Банка России.

Для создания единой системы рефинансирования банков, основанной на принципах централизованного управления, Банк России определил единую схему взаимодействия своих подразделений и учреждений при предоставлении банкам внутридневных кредитов и кредитов «овернайт» и ломбардных кредитов и процедуру установления лимита внутридневного кредита и кредита «овернайт» по корреспондентскому счету банка.

В 2002 году Банк России предоставил кредиты «овернайт» 41 банку (из 77, по которым действовали Генеральные кредитные договоры), в том числе филиалам банков, в общей сумме 13, 1 млрд. руб. с ростом в 1, 6 раза сравнительно с 2001 годом. В 2002 году среднемесячная сумма кредитов «овернайт» колебалась от 0, 3 до 3, 8 млрд. руб. Общий объем внутридневных кредитов возрос по сравнению с 2001 годом в 1, 6 раза и составил 327 млрд. руб.

В июне 2002 года Банк России принял решение об увеличении поправочного коэффициента по облигациям федерального займа, входящим в Ломбардный список, установив его в размере 0, 8. Кроме того, в рамках проводимой работы по расширению Ломбардного списка было принято решение о включении в него облигаций федерального займа с амортизацией долга и облигаций федерального займа с переменным купонным доходом, продаваемых Банком России из своего портфеля с обязательством обратного выкупа.

В 2002 году ломбардные кредитные аукционы объявлялись несостоявшимися из-за отсутствия заявок банков на участие в них, а с 1 июля 2002 года Банк России приостановил предоставление ломбардных кредитов.

В 2002 году Банк России работал над совершенствованием и дальнейшим продвижением механизма предоставления кредитов, обеспеченных залогом векселей и прав требований по кредитным договорам организаций сферы материального производства и поручительствами банков. В 2002 году Банк России предоставим 0, 1 млрд. руб. В ноябре 2002 года было принято решение о дальнейшем распространении указанного инструмента рефинансирования на банки, обслуживающиеся в МГТУ Банка России и главных управлениях Банка России ряда областей.

С 26 сентября 2002 года Банк России ввел в действие механизм рефинансирования кредитных организаций с использованием сделок «валютной своп». Данное решение было направлено на развитие инструментов регулирования краткосрочной ликвидности уполномоченных банков и поддержание стабильности на российском денежном рынке. Это позволило расширить список активов, принимаемых в качестве обеспечения для операций регулирования ликвидности банковского сектора за счет иностранной валюты, которой располагало значительное количество банков, в том числе средних и региональных, в отличие от государственных ценных бумаг, крупные пакеты которых имело ограниченное число кредитных организаций.

В 2002 году Банк России дважды снижал размер ставки рефинансирования с 25 до 21 % годовых и ставки по кредитам «овернайт» с 22 до 18 % годовых.

В 2003 году Банк России осуществлял предоставление денежных средств кредитным организациям, отвечающим условиям и требованиям Банка России, с помощью таких инструментов, как внутридневные кредиты, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты, обеспеченные залогом ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России, а также операции прямого РЕПО и сделки «валютный своп».

На протяжении года наблюдался избыток денежного предложения, в связи с чем спрос на инструменты, используемые Банком России для предоставления ликвидности кредитным организациям, был достаточно умеренным.

Указанные инструменты были наиболее востребованы в третьем квартале 2003 года, когда после интенсивного притока иностранной валюты в Россию в течение первого полугодия, сопровождающегося ростом денежного предложения, произошло изменение направления потоков

краткосрочного капитала. Одновременно в данный период сохранялся высокий спрос на иностранную валюту со стороны федеральных органов управления в связи со значительным объемом платежей по погашению и обслуживанию внешнего долга. В этих условиях Банк России был вынужден осуществлять значительные валютные интервенции на внутреннем рынке для влетворения возросшего спроса на иностранную валюту, что повлияло на уровень банковской ликвидности и вызвало рост потребности кредитных организаций в заемных средствах.

В сложившейся ситуации наряду с сокращением задолженности по депозитам, размещенным кредитными организациями на счетах в Банке России, и обязательств Банка России по обратному выкупу ценных бумаг Банка России ежедневно проводил операции прямого РЕПО, а также в необходимых случаях предоставлял однодневные кредиты и проводил сделки «валютный своп» с уполномоченными банками. При этом объем валового кредита банкам по состоянию на 1 октября 2003 года возрос до 54, 0 млрд. руб.

...