Кредитные отношения Центрального банка с коммерческими банками

В США система рефинансирования носит название «дисконтного окна». В ее рамках существует несколько инструментов:

-- «Первичный кредит» предоставляется устойчивым кредитным учреждениям (т.е. большинству), обычно - на условиях овернайт, реже - на большие сроки, если платежеспособная кредитная организация оказывается неспособной привлечь ресурсы с рынка. Ограничений по целям использования ресурсов не существует.

-«Вторичный кредит», так же, является краткосрочным, но предоставляется кредитным организациям с неустойчивым состоянием. Ресурсы, полученные по вторичному кредиту не могут быть направлены на прирост активов заемщика, который находится под пристальным наблюдением со стороны Федеральной резервной системы. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.

-- «Сезонный кредит» предоставляется на более долгие сроки небольшим банкам, испытывающим значительные сезонные колебания и по выдаче кредитов и по депозитной базе. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, рыночно ориентированная и устанавливается каждые 2 недели.

-- «Чрезвычайный кредит» может быть предоставлен не только кредитным учреждениям, но и другим заемщикам, если невозможность для заемщика привлечь средства из других источников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

Все типы кредитов, кроме чрезвычайного, должны быть обеспечены. В качестве обеспечения принимается весьма широкий спектр финансовых активов - практически все типы долговых обязательств. К оценке закладываемых активов применяются различные дисконты. Наивысшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантиями, низшую - ссуды на коммерческое строительство.

Европейская система имеет отличия от американской в части того, что пополнение ликвидности банковской системы в большей степени основано на операциях рефинансирования, а так же тем, что в ней в явном виде существует процентный коридор для операций на межбанковском рынке, обозначаемый автоматическими кредитно-депозитными операциями срочностью овернайт. В американской системе депозитные операции отсутствуют.

Основным инструментом поддержания ликвидности в денежной системе Европейского центрального банка являются так называемые «основные операции рефинансирования» срочностью 1 неделя. Средства по этому инструменту предоставляются национальными банками, входящими в Евросистему, на регулярных еженедельных аукционах.

В дополнение к основному инструменту рефинансирование банковской системы осуществляется и на более долгосрочной основе. Аукционы проводятся ежемесячно, срок займов составляет 3 месяца. В отличие от предыдущего инструмента операции данного типа не имеют своей целью воздействовать на процентную ставку, т. е. их роль в достижении целей денежной политики Европейского Центрального банка (далее - ЕЦБ) является достаточно ограниченной.

Согласно принятым ЕЦБ правилам, все операции рефинансирования, включая внутридневные кредиты, должны быть обеспечены со стороны банков. Список возможного обеспечения достаточно широк и формально делится на два уровня: долговые инструменты общеевропейского значения и активы (рыночные и нерыночные), представляющие особую значимость для национальных финансовых систем. Список активов второго уровня формируется национальными центральными банками и утверждается ЕЦБ.

Одной из основных черт системы рефинансирования ЕЦБ является обеспечение равного доступа к основным инструментам денежной политики со стороны всех кредитных организаций, на которые распространяется требование поддержания минимального уровня обязательных резервов. Этот принцип «недискриминационности» обеспечивает единство рынка и банковской системы и является лучшим средством преодоления фрагментированности.

Весьма интересен положительный опыт ЕЦБ в организации рефинансирования под обеспечение «нерыночными» активами, т.е. кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам и (или) поручительства кредитных организаций. В течение 2003-2007 гг. был осуществлен переход от обеспечения первого и второго уровня к единому списку обеспечения («Single List»). Для оценки кредитных требований используются рейтинги или методики оценки платежеспособности организаций-заемщиков.

Интересен опыт рассматриваемых стран с точки зрения контрагентов центрального банка.

ФРС США придерживается ограничительного подхода, позволяющего отслеживать перераспределение ликвидности среди финансовых посредников.

Федеральный резервный банк Нью-Йорка проводит операции на открытом рынке только с узкой группой первичных дилеров, состоящей из двадцати организаций. К ним относятся преимущественно брокеры и дилеры на рынке ценных бумаг, список которых периодически обновляется. Получая ликвидность от центрального банка, первичные дилеры перераспределяют ее в остальной части банковского сектора. Они добровольно отчитываются перед ФРС США о своих еженедельных сделках. Аналогичного ограничительного подхода придерживаются некоторые развитые страны, например Швейцария, в числе контрагентов которой значится 27 организаций.

Что касается инструментов постоянного действия, то первичный кредит может получить любой из более семи тысяч банков, во-первых, если он имеет счет обязательных резервов в ФРС США, а во-вторых, адекватный рейтинг, присвоенный надзорным органом в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Денежно-кредитная политика в еврозоне, напротив, устроена таким образом, чтобы обеспечить участие широкого числа контрагентов. По нормам Евросистемы приемлемые партнеры должны удовлетворять нескольким условиям:

- подпадать под обязательные резервные требования и соблюдать их в полном объеме;

- быть финансово устойчивыми и находиться под пруденциальным надзором;

- соответствовать операционным критериям, устанавливаемым национальным центральным банком -- членом Евросистемы (в том числе иметь высокую скорость проведения расчетов, проводить финансовые операции в больших объемах в любых рыночных условиях, быть глубоко вовлеченным в торговые операции на рынке ценных бумаг, обладать адекватной системой учета и внутреннего контроля).

Установленные критерии сформулированы таким образом, чтобы обеспечить равноправие всех кредитных организаций. Критерии являются общими и едиными на всей территории еврозоны. Кредитная организация, отвечающая общим критериям, может получить доступ к постоянно действующим инструментам Евросистемы, а также принять участие в операциях на открытом рынке в рамках стандартных аукционов через центральный банк того государства - члена, в котором оно находится. Если кредитная организация имеет головной офис и филиалы в нескольких европейских государствах, то каждое автономное подразделение получает доступ к ликвидности через местный центральный банк.

Подход Банка Японии занимает промежуточное место между ФРС США и Евросистемой. С одной стороны, власти могут работать в достаточно широком диапазоне рынков и инструментов, однако, с другой стороны, ради операционной эффективности число контрагентов не так велико. В сделках с Банком Японии имеют право участвовать около 150 банков -- достаточно много, учитывая, что в стране действует всего 250 банковских депозитных организаций

Промежуточный подход может быть основан на рейтингах, присваиваемых надзорным органом банкам в рамках системы раннего предупреждения кризиса.

Банк России не вводит каких-либо специальных ограничений на контрагентов, как это делает ФРС США. Для получения внутридневных и ломбардных кредитов, а также кредитов овернайт банк должен заключить с Банком России Генеральный кредитный договор в соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 г. № 236-П.

Помимо формального правового условия Банк России требует, чтобы заемщики удовлетворяли критериям, указанным в первой главе работы, в соответствии с Указанием Банка России от 30 апреля 2008 года N 2005-У «Об оценке экономического положения банков».

Таким образом, помимо требований финансовой устойчивости банка, отечественные денежные власти не налагают никаких ограничений на своих контрагентов. Большинство крупных банков, даже имеющих отдельные недостатки в деятельности, могут получить рефинансирование.

По операциям на открытом рынке Банк России не налагает каких бы то ни было ограничений на контрагентов. Рынок РЕПО на ММВБ развивается с 2002 г. и включает операции прямого РЕПО с центральным банком. Кроме того, на открытом рынке Банк России заключает сделки валютного свопа на ММВБ. Кредитных организаций, имеющих лицензии на операции в иностранной валюте.

Выбор приемлемого партнера центрального банка имеет существенное значение для рефинансирования. Чем шире круг контрагентов, тем более разнородно может быть обеспечение и разнообразнее трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики. Подход Банка России к определению приемлемых партнеров достаточно лоялен и напоминает нормы Евросистемы. Подавляющее число банковских кредитных организаций по формальным признакам может иметь доступ к рефинансированию. Однако по экономическим причинам рефинансированием способен воспользоваться узкий круг банков.

Рассматривая теоретические аспекты организации системы рефинансирования в США и в странах Евросоюза, можно сделать вывод о том, что Банк России также располагает практически полным набором инструментов рефинансирования развитых экономических стран. На сегодняшний день главное отличие состоит в степени фактической доступности этих инструментов для кредитных организаций любых уровней, а так же в востребованности ими кредитов Банка России.

Центральные банки экономически развитых стран прошли длительный путь в развитии отношений кредитования. Особый интерес для отечественной банковской системы представляет опыт регулирования денежной ликвидности Национальным Федеральным банком Германии.

Взаимоотношения Немецкого федерального банка (НФБ) с коммерческими банками имели на начальных этапах эволюции денежно-кредитного регулирования существенные отличия, как от американского опыта, так и от банковской практики других западноевропейских стран.

Необходимость восстановления и развития производства и экспорта после второй мировой войны придала банковской системе ФРГ ряд черт, характерных для экономики развивающихся стран.

Особенностью НФБ долгое время оставалось право предоставления прямых кредитов федеральным и земельным органам власти в строго ограниченных количествах и временных пределах. Кроме того, Бундесбанк предоставлял кредиты специальным фондам и объектам федерального имущества, таким, как Фонд реконструкции и развития и Компенсационный фонд (с 1984 года - Немецкий компенсационный банк).

Благодаря связям со специализированными государственными и коммерческими банками Бундесбанк долгое время осуществлял льготное финансирование реального сектора экономики.

Кредитная поддержка банков с государственным участием и специализированных коммерческих учреждений, помимо прямых кредитов за счет эмиссии, осуществляется через покупку их долговых обязательств. НФБ может предоставлять кредиты под залог ценных бумаг, векселей и других обязательств. Кроме того НФБ может использовать долговые обязательства банков в операциях на открытом рынке для регулирования банковской ликвидности. Кредиты, предоставляемые таким образом банкам, являются краткосрочными, однако при постоянном возобновлении эти операции могут давать возможность получения банками ресурсов на длительный срок.

Достаточно специфическая политика рефинансирования применяется в Великобритании. Так, используя инструмент рефинансирования, Банк Англии предоставляет коммерческим банкам следующие основные виды кредита:

- дневной кредит;

- кредит рефинансирования;

- суточные операции РЕПО;

- конверсия дневного кредита.

Дневной кредит предоставляется в основном для обеспечения плавного движения средств в течении дня, а в конце его предоставленный кредит возвращается. Этот инструмент является бесплатным (проценты при погашении данного кредита не взимаются) и направлен главным образом на восстановление утраченной ликвидности банка. Объём кредитования не ограничен при условии, что у коммерческих банков имеется залог в размере необходимом для его обеспечения.

Кредит рефинансирования, который является ночным кредитом, предоставляется на срок от 7 до 10 дней. Поскольку время, на которое выдаётся данный кредит, не ограничивается одним днём, то за него взимаются проценты (по ставке рефинансирования).

Для проведения данной операции Банк Англии определяет объём ликвидности в среднесрочной перспективе, требуемый для банковской системы, и только в необходимом объёме осуществляет её кредитование.

Суточные операции РЕПО по своей сути имеют сходство с кредитом рефинансирования. Эти операции позволяют банкам, не имеющим в течение дня достаточных средств, получить их в конце дня. Поскольку банки кредитуются в конце дня, то с них Банк Англии берёт надбавку (сверх ставки рефинансирования). Банк Англии рассматривает такую операцию как операцию на открытом рынке и ограничивает сумму предоставления данного кредита.

Конверсия дневного кредита - банк, не сумевший погасить к концу дня кредит, должен его погасить в течение одного или нескольких дней. Потенциально конверсия дневного кредита в суточный не ограничена, однако на практике ограничивается применением штрафной ставки. Штрафная ставка не зафиксирована, но, по мнению специалистов Банка Англии, оптимальной в таких случаях является удвоенная ставка. Именно штрафной характер ставки должен ограничить стремление банков к получению таких кредитов рамками чрезвычайных и безвыходных ситуаций.

С точки зрения правового механизма все описанные инструменты работают как операции РЕПО. В настоящее время в Великобритании используются два основных вида Генеральных соглашений по РЕПО между Банком Англии и другими финансовыми учреждениями. Первый вид генерального соглашения применяется для юридического оформления дневного кредита, второй - для более долгосрочных кредитов (суточных и кредитов рефинансирования). Как только финансовое учреждение подписывает генеральное соглашение, у него отпадает необходимость заключать соглашение по каждой отдельной сделке. То есть, если у Банка Англии имеется генеральное соглашение с каким-либо банком, то этот банк по телефону может запросить предоставление любого кредита. Однако сделать он это может лишь при условии наличия у него необходимого залога в виде ценных бумаг для проведения операций РЕПО.

Все условия осуществления сделок РЕПО оговариваются в генеральном соглашении. Для Банка Англии это удобно, т. к. появляется возможность оперативно управлять ликвидностью, увеличивая скорость её поступления в экономику страны.

Залогом по кредитам, предоставляемым Банком Англии, являются государственные ценные бумаги, как правило, депонированные в фунтах стерлингов, а также казначейские (и очень редко коммерческие) векселя, переводные векселя. Это даёт возможность контролировать всю банковскую систему, в том числе анализировать состав ценных бумаг, присутствующих в каждый данный момент на рынке.

Основной целью проведения Банком Англии политики рефинансирования является управление ликвидностью финансовых учреждений. Использование механизма РЕПО позволяет Банку Англии, прежде всего, упростить и укрепить устойчивость осуществления механизма управления ликвидности в банковской системе, а также эффективно использовать этот новый механизм на английском рынке - одном из самых развитых и устойчивых рынков мира.

Также интересен опыт использования центральными банками зарубежных стран кредитов без обеспечения.

Во многих странах законы о центральном банке не регламентируют порядок обеспечения возвратности кредитов. Даже в развитых странах центральному банку разрешается предоставлять беззалоговые кредиты. Например, Закон о Банке Японии оговаривает возможность выдачи центральным банком необеспеченных кредитов финансовым учреждениям.

Процентная ставка и процедура выдачи бланкового кредита устанавливаются Советом директоров Банка Японии, чтобы восполнить внезапный временный дефицит ликвидности коммерческого банка или по требованию министра финансов либо Комиссии по финансовой реконструкции для поддержания упорядоченной работы финансовой системы. Беззалоговое кредитование активно практиковалось Банком Японии в 1970-х годах, после чего на протяжении трех десятилетий о нем не вспоминали. В 1995 г. Банк Японии после длительного перерыва прибег к необеспеченным кредитам для спасения крупнейшей токийской кредитной ассоциации Cosmo (центральный банк выдал ей 20 млрд. иен (178 млн. долл.) для компенсации бегства вкладчиков).

Среди развивающихся стран бланковые кредиты находят применение у центральных банков стран -- нетто-экспортеров, например ОАЭ или Тайваня, и в странах, где проводится таргетирование инфляции (например, Чили).

В странах СНГ, где обеспечению возвратности кредитов уделено значительное внимание, различаются два подхода (см. Приложение Д). Согласно первому кредиты без обеспечения рассматриваются как нормальная банковская практика (Казахстан). Сюда же следует отнести Беларусь, Украину и Молдову, где никак не оговаривается наличие или отсутствие обеспечения.

По второму подходу отсутствие обеспечения возможно только в чрезвычайных обстоятельствах (Армения, Грузия, Кыргызстан, Таджикистан).

Рассмотрев зарубежный опыт использования кредитов без обеспечения, считаю необходимым на законодательном уровне ввести данный инструмент как нормальную банковскую практику либо как вариант кредитования в чрезвычайных обстоятельствах.

Также интересен зарубежный опыт использования инструментов рефинансирования в период мирового финансового кризиса 2008 года. Так, центральные банки предоставляли чрезвычайные кредиты различным системно важным банкам и финансовым институтам. Примером является выделение Банком Англии кредита банку Northern Rock, финансирование Национальным банком Швейцарии передачи стрессовых активов в стабилизационный фонд. Центральные банки реализовали подобные меры совместно с фискальными органами. При этом в развитых странах помощь ликвидностью структурирована так, чтобы минимизировать связанные с ней финансовые риски для национальных центральных банков.

Центральные банки в период кризиса предприняли значительные усилия по устранению системного дефицита финансирования и рыночной ликвидности:

обеспечили доступность поддерживающей ликвидности для ключевых финансовых институтов;

- центральные банки увеличили доступность финансирования для банков за счет удлинения срочности операций рефинансирования в национальной валюте и посредством открытия своповых линий с другими центральными банками в иностранной;

- национальные органы исполнительной власти стали предлагать участникам финансового рынка высококачественные ценные бумаги, которые они сумели приобрести, заключая сделки с центральными банками, в обмен на ценные бумаги более низкого качества, менее ликвидные. Предполагалось, что подобные сделки, с одной стороны, позволяет финансовым институтам более эффективно управлять своей ликвидностью, а с другой -- будут стимулировать торговлю последними. Например, ФРС и Банк Англии предоставляли финансовым институтам кредиты государственными ценными бумагами в обмен на менее ликвидные рыночные ценные бумаги;

- центральные банки совместно с государственными финансовыми институтами реализовывали специальные программы кредитования небанковских институтов, если конкретные финансовые рынки прекращали нормально функционировать.

Проведенный анализ международного (в п. 3.1) и отечественного (в гл. 2) опыта регулирования ликвидности позволяет сделать вывод, что система рефинансирования Банка России несет в себе ряд положительных моментов, среди которых можно выделить следующие:

предоставление Банком России обеспеченных залогом внутридневных кредитов и однодневных кредитов способствует бесперебойному проведению платежей и определенной координации временных дефицитов ликвидности банковской системы;

- при неблагоприятной для России ситуации с платежным балансом и государственными финансами в качестве резервного канала формирования денежного предложения могут быть задействованы операции Банка России по кредитному регулированию ликвидности банковской системы на срок от 1-2 дней до нескольких месяцев.

Таким образом, несмотря на положительные черты в отечественной системе кредитования, выявление преимуществ в системе кредитования коммерческих банков центральными банками зарубежных стран позволяет перенести опыт на национальную систему рефинансирования. Определим задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками и меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

3.2 Задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

Согласно официальной информации сайта Банка России, целью Банка России является создание в течение ближайших лет единого механизма рефинансирования (кредитования) Банком России кредитных организаций и обеспечение любой финансово стабильной кредитной организации возможности получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до 1 года под любой вид обеспечения, входящий в «единый пул обеспечения». Предполагается, что в рамках указанного единого механизма рефинансирования банки - потенциальные заемщики будут заключать с Банком России «рамочные» соглашения, содержащие общие условия кредитования, и предварительно предоставлять в Банк России (блокировать) имущество в целях дальнейшего получения кредитов Банка России под залог (блокировку) указанного имущества.

Предполагается, что в «единый пул обеспечения» будут входить такие активы, как векселя, права требования по кредитным договорам, ценные бумаги, входящие в Ломбардный список Банка России, а также, возможно, иные виды имущества. В рамках работы по созданию «единого пула обеспечения» возможно также изменение требований Банка России к имуществу, принимаемому в обеспечение кредитов Банка России.

Определенные перспективы дальнейшего развития кредитования связаны с отладкой такого элемента платежной системы Центрального банка РФ, как система банковских электронных срочных платежей (БЭСП).

Система БЭСП функционирует в платежной системе Банка России и предназначена для проведения в валюте Российской Федерации срочных платежей Банка России, кредитных организаций (их филиалов), клиентов

Банка России, не являющихся кредитными организациями (их филиалами), и обеспечения непрерывных расчетов на валовой основе в режиме реального времени по мере поступления в систему БЭСП электронных платежных сообщений, за счет средств, находящихся на открытых в Банке России банковских счетах участников системы БЭСП, обслуживаемых учреждениями Банка России, входящими в состав одного, либо разных территориальных учреждений Банка России.

Также задачами Банка России на ближайшую перспективу являются:

- увеличение общей величины средств, как в абсолютном, так и в относительном выражении, выделяемых Банком России на цели кредитования;

- увеличение инструментов (активов), под которые выдаются кредиты Центрального банка;

- разделение зависимости системы кредитования коммерческих банков от государственного бюджета и потребностей обслуживания государственного долга;

- приспособление механизмов кредитования под ожидания крупнейших банков;

- расширение списка обеспечения по кредитам Бака России;

- доступность механизмов кредитования всем коммерческим банкам.

Таким образом, кредитование Банка России - один из основных способов поддержания ликвидности кредитных организаций.

3.3 Мероприятия совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками

Исходя из опыта зарубежных стран, поставленных задач и соблюдения условий функционирования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками, предложены меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

Первая группа составляет меры, направленные на корректировку существующих инструментов кредитования.

1) развитие инструментов ломбардного кредитования:

а) расширить Ломбардный список Банка России за счет включения в него ценных бумаг, эмитируемых финансово устойчивыми, регионально значимыми предприятиями;

б) увеличить сроки ломбардного кредитования;

2) совершенствование инструментов среднесрочного кредитования предлагаемых Банком России:

а) расширить список организаций, под векселя и кредитные обязательства которых Банк России предоставляет кредиты банкам под залог векселей, права требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций;

б) расширить перечень инструментов среднесрочного кредитования через использование механизмов овердрафтного кредитования коммерческих банков.

Вторая группа составляет меры, предусматривающие введение новых элементов в механизм кредитования:

1) расширить спектр активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России (по опыту зарубежных стран):

а) расшить перечень активов, принимаемых Банком России в обеспечение выдаваемых банком кредитов за счет акций банка-заемщика;

б) включить в перечень активов, используемых в качестве обеспечения кредитов Банка России, находящиеся на балансах кредитных организаций банковские здания и иную коммерческую недвижимость, и земельные участки;

2) ввести необеспеченное кредитование на сроки от одного до семи дней либо как нормальную банковскую практику либо как вариант кредитования в чрезвычайных обстоятельствах (по опыту зарубежных стран);

3) создание долгосрочных целевых инструментов кредитования банков. С этой целью необходимо наделить Центральный Банк правом стратегического инвестора, что позволит ему кредитовать коммерческие банки на срок более одного года (по опыту зарубежных стран);

4) расширение функции ставки рефинансирования как инструмента денежно-кредитной политики. В этом аспекте, возможно, дифференцировать значение ставки рефинансирования для различных отраслей экономики. Это позволит Банку России изменять стоимость целевых ресурсов, предоставляемых коммерческим банкам, в зависимости от отрасли, в которой в дальнейшем эти ресурсы будут размещены. Благодаря данной мере будут создан эффективный механизм перераспределения финансовых ресурсов между отраслями экономики. Далее необходимо «привязать» стоимость всех инструментов кредитования Банка России к каждой отраслевой ставке рефинансирования;

5) создание условий для равного доступа всех участников системы рефинансирования (по опыту зарубежных стран).

Таким образом, в настоящее время существующая система кредитования Банком России коммерческих банков является несовершенной, что требует дополнительных мер по совершенствованию кредитных отношений между Банком России и коммерческими банками. Банку России следует прикладывать особые усилия на формирование более гибкой системы используемых инструментов, адекватной изменениям макроэкономической среды, структуры финансового рынка, банковской, платежной и расчетной систем.

Заключение

В данной дипломной работе была сделана попытка анализа кредитных отношений Банка России с коммерческими банками в период с 1991 года по настоящее время.

При выполнении работы были решены следующие задачи:

- дано определение кредитным отношениям между Центральным банком и коммерческими банками;

- выяснены необходимость и условия функционирования кредитных отношений между Центральным банком и коммерческими банками;

- рассмотрены виды кредитов, выдаваемых Центральным банком и в частности Банком России;

- рассмотрены кредитные отношения Банка России с коммерческими банками на отдельных этапах развития;

- рассмотрена система кредитования ГУ Банка России по Оренбургской области;

- изучен положительный зарубежный опыт в области кредитования центральными банками коммерческих банков;

- рассмотрены стоящие задачи по повышению эффективности кредитных отношений Банка России с коммерческими банками и предложить меры совершенствования кредитных отношений Банка России с коммерческими банками.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

Кредитные отношения между Центральным банком и коммерческими банками - это специфические экономические отношения, по поводу ссужаемой стоимости, возникающие на межбанковском рынке между Центральным банком и коммерческими банками, связанные с предоставлением Центральным банком кредитных продуктов коммерческим банкам в случае необходимости на условиях добровольности, срочности, платности и возвратности.

Необходимость кредитования центральными банками коммерческих банков можно рассматривать на макро - и микроуровнях.

На макроуровне политика кредитования банковских институтов, прежде всего, используется для оказания воздействия на состояние денежно-кредитной сферы путем выдаваемых центральными банками кредитов и посредством ставки рефинансирования.

На микроуровне механизм кредитования главным образом способствует обеспечению ликвидности коммерческих банков. Кредитно-финансовые институты в случае возникновения у них недостатка ликвидных средств для погашения своих обязательств могут обратиться в Центральный банк за ссудой. Наличие механизма кредитования позволяет банкам сводить до минимума запасы высоколиквидных средств и в то же время обеспечивать свою ликвидность. В этой связи кредитование способствует предотвращению банковских кризисов, поскольку получаемые от Центрального банка временные заимствования пополняют денежные резервы коммерческих банков, устраняя эффект «домино» в банковской системе.

Эффективно функционирующая система кредитования может существовать только при наличии следующих условий:

- развитого финансового рынка,

- наличия надежной платежной системы, работающей в режиме реального времени,

- стабильной банковской системы.

На сегодняшний день коммерческие банки России имеют возможность использовать следующие инструменты кредитования Центрального банка:

- кредиты под залог ценных бумаг;

- кредиты под залог золота (банки не могут использовать данный инструмент до вступления в силу Положения Банка России № 362-П от 30. 11. 2010 «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных золотом»);

- кредиты без обеспечения;

- кредиты, обеспеченные активами или поручительствами;

- краткосрочные двусторонние сделки на валютном и фондовом рынках (операция СВОП и операция РЕПО).

В качестве обеспечения могут выступать ценные бумаги, кредитные договора.

На первых этапах формирования денежно-кредитной политики Банк России отдавал предпочтение прямому рефинансированию коммерческих банков -- главным образом на цели финансирования сельского хозяйства, топливно-энергетического комплекса, завоза товаров в районы Крайнего Севера, а также выполнения важнейших государственных мероприятий, включая неотложные нужды регионов.

В 1996 году появилась новая форма рефинансирования - предоставление однодневных расчетных кредитов крупнейшим стабильным банкам Московского региона, являющимся первичными дилерами на рынке ГКО.

Дальнейшее совершенствование методов рефинансирования связано с распространением принципа обеспеченности на все виды предоставляемых Банком России кредитов. Так, 6 марта 1998 года Центральный банк Российской Федерации издал Положение «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченным залогом государственных ценных бумаг» № 19-П.

Тяжелый финансовый кризис в России в 1998 году вызвал изменения как в порядке выделения кредитов, обеспеченных залогом ценных бумаг, так и в формах рефинансирования банковской системы. Необходимостью поддержания ликвидности банков, понесших значительные потери ликвидности в связи с падением рынка ГКО-ОФЗ, продиктован возврат к нерыночным методам рефинансирования. Так, в 1998 году Банк России предоставлял стабилизационные кредиты, кредиты на поддержание ликвидности, банкам-санаторам, осуществляющим мероприятия по санации проблемных кредитных организаций, кредиты в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками и по повышению финансовой устойчивости банков.

Таким образом, принятые меры в период до 1998 года обусловили повышение уровня ликвидности банковской системы и способствовали развитию кредитных отношений между Банком России и коммерческими банками.

Следующим этапом в развитии системы рефинансирования является период с 1999 года по 2004 год - год кризиса. В 1999 году рефинансирование Банком России осуществлялось посредством предоставления банкам кредитов на осуществление мер по повышению финансовой устойчивости, а также внутридневных кредитов и кредитов «овернайт». Банк России в 1999 году продолжал объявлять дважды в неделю ломбардные кредитные аукционы на срок до 7 календарных дней. Однако в связи с отсутствием спроса со стороны банков в условиях значительной ликвидности банковской системы, данные аукциона признавались несостоявшимися.

В 2001 году по результатам осуществления в Главном управлении Банка России по г. Санкт-Петербургу «пилотного» проекта по предоставлению кредитов, обеспеченных залогом кредитных требований и поручительствами, в соответствии с Положением Банка России от 3 октября 2000 года № 122-П «О порядке предоставления Банком России кредитов банкам, обеспеченных залогом и поручительствами», Совет директоров Банка России принял решение о распространении указанного механизма рефинансирования.

В 2005 году Банк России продолжил работу по поддержанию банковской ликвидности, предоставляя кредитным организациям внутридневные кредиты, кредиты «овернайт», ломбардные кредиты на аукционной основе (на срок 2 недели), операции прямого РЕПО. В апреле 2005 года была возобновлена практика проведения операций ломбардного кредитования на фиксированных условиях на срок 7 календарных дней в целях более эффективного регулирование кредитными организациями собственной ликвидности, в том числе при использовании механизма усреднения обязательных резервов.

В 2005 году Банком России было подготовлено и вступило в силу Положение от 14 июля 2005 года № 273-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требований по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций», в соответствии с которым предполагалось приступить к предоставлению кредитным организациям кредитов на срок не более 180 календарных дней. Процентная ставка по данным кредитам Банка России устанавливалась в размере 0, 6 ставки рефинансирования по кредитам на срок до 90 календарных дней и 0, 75 ставки рефинансирования по кредитам на срок от 90 до 180 календарных дней.

Таким образом, в 2004-2005 годах Банк России существенно расширил предоставление денежных средств организациям как за счет применения инструментов постоянного действия (внутридневные кредиты, кредиты «овернайт», сделки «валютный своп», ломбардные кредиты по фиксированной процентной ставке), так и рыночных инструментов (ломбардные кредитные аукционы сроком на 14 дней, операции прямого РЕПО).

В 2006 году Банк России продолжал применять рыночные инструменты и инструменты постоянного действия для предоставления денежных средств кредитным организациям. В зависимости от ситуации Банк России использовал различные инструменты предоставления денежных средств кредитным организациям в целях поддержания общего уровня ликвидности банковского сектора и сглаживания колебаний процентных ставок на рынке межбанковских кредитов.

При этом в качестве основных инструментов предоставления ликвидности кредитным организациям в 2006 году выступали операции Банка России на открытом рынке. Банк России также продолжил использование инструментов постоянного действия. Внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» Банка России, предоставляемые кредитным организациям, применялись для обеспечения бесперебойного осуществления расчетов.

Таким образом, начиная с 2003 года, система рефинансирования Банка России начинает играть все более заметную роль в развитии банковского сектора. В 2003-2006 годах количество банков-контрагентов Банка России по кредитным операциям значительно увеличивается, существенно возрастают объемы операций по рефинансированию, осуществляемому Банком России.

До финансового кризиса 2008 года Банком России были разработаны и действовали механизмы рефинансирования, которые можно было разделить на две группы в зависимости от используемого обеспечения:

- первая группа: кредиты, обеспеченные рыночными активами - эмиссионными ценными бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России;

- вторая группа: кредиты, обеспеченные нерыночными активами - векселями, кредитными требованиями, поручительствами кредитных организаций.

Несмотря на активное использование данного инструмента, применение в кризисной фазе предусмотренных законодательством видов рефинансирования оказалось недостаточно, в связи, с чем 20 октября 2008 года Центральный банк опробовал новый инструмент поддержки финансовой системы - предоставление российским кредитным организациям кредитов без обеспечения.

В целом, учитывая, что рассмотренный нами период (1991-2008гг.) включает три кризисных этапа (1998 г., 2004 г., 2008 г.), можно четко проследить роль Банка России, которая на наш взгляд выражается в своевременном, оперативном, адекватном экономической обстановке предоставлении дополнительной ликвидности коммерческим банкам.

Проанализировав посткризисный период применения инструментов рефинансирвоания Банком России, можно сделать вывод, что улучшение ситуации в банковской системе и сокращение спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования позволили Банку России в 2010 году продолжить постепенное сокращение масштабов применения антикризисных инструментов поддержки кредитных организаций и их переориентацию на стандартные инструменты денежно-кредитной политики.

Также в работе проанализирован опыт применения кредитов Банка России в Оренбургской области, где наиболее востребованным инструментом рефинансирования являются внутридневные кредиты.

В работе изучен мировой опыт применения системы рефинансирования для использования в отечественной практике.

Задачами Банка России на ближайшую перспективу являются:

- увеличение общей величины средств, как в абсолютном, так и в относительном выражении, выделяемых Банком России на цели кредитования;

- увеличение инструментов (активов), под которые выдаются финансовые кредиты;

- разделение зависимости системы кредитования коммерческих банков от государственного бюджета и потребностей обслуживания государственного долга;

- приспособление механизмов кредитования под ожидания крупнейших банков;

- расширение списка обеспечения по кредитам Бака России;

- доступность механизмов кредитования всем коммерческим банкам.

На основе проведенного анализа были предложены меры по совершенствованию кредитных отношений Банка России с коммерческими банками. Мероприятия, направленные на корректировку существующих инструментов кредитования.

1) развитие инструментов ломбардного кредитования:

а) расширить Ломбардный список Банка России за счет включения в него ценных бумаг, эмитируемых финансово устойчивыми, регионально значимыми предприятиями

б) увеличить сроки ломбардного кредитования;

2) совершенствование инструментов среднесрочного кредитования предлагаемых Банком России:

а) расширить список организаций, под векселя и кредитные обязательства которых Банк России предоставляет кредиты банкам под залог векселей, права требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций;

б) расширить перечень инструментов среднесрочного кредитования через использование механизмов овердрафтного кредитования коммерческих банков.

Мероприятия, предусматривающие введение новых элементов в механизм кредитования:

1) расширить спектр активов, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России (по опыту зарубежных стран):

а) расшить перечень активов, принимаемых Банком России в обеспечение выдаваемых банком кредитов за счет акций банка-заемщика;

б) включить в перечень активов, используемых в качестве обеспечения кредитов Банка России, находящиеся на балансах кредитных организаций банковские здания и иную коммерческую недвижимость, и земельные участки;

2) ввести необеспеченное кредитование на сроки от одного до семи дней либо как нормальную банковскую практику либо как вариант кредитования в чрезвычайных обстоятельствах;

3) создание долгосрочных целевых инструментов кредитования банков;

4) расширение функции ставки рефинансирования как инструмента денежно-кредитной политики;

5) создание условий для равного доступа всех участников системы рефинансирования.

В результате анализа было выявлено, что Банк России применяет те или иные инструменты кредитования в зависимости от экономической ситуации в стране.

По итогам дипломной работы отчетливо видно, что анализ кредитных отношений между Банком России и коммерческими банками играет важную роль, так как кредитование в последней инстанции предотвращает возникновение эффекта «домино», то есть распространение кризиса от испытывающих дефицит ликвидности коммерческих банков на благополучные банки.

кредит банк коммерческий

Список использованных источников

1. Левита Р.Я. История экономических учений. - М.: Московский Институт экономики, политики и права, 1995. - 365 с.

2. Антология экономической классики. Т. 1. - М.: МП «Эконов», 1993. - 523 с.

3. Барковский Н.Д. Мемуары банкира: 1930-1990. - М.: Финансы, 1998. - 587

4. Атлас З.В. Деньги и кредит (при капитализме и в СССР). - М.: Г'осфиниздат, 1930. - 463 с.

5. Кредит и банки: вводный курс: учеб.-метод. пособие / И.К. Ключников, О.А. Молчанова, О.И. Ключников. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 176

6. Иконников В.В. Кредит в социалистическом обществе. М.: Госфиниздат, 1959.

7. Валенцева И.И. Банковское дело: учебник - Издательство: КноРус, 2008. -768 с.

8. Соболев М.И. Очерки из истории всемирной торговли в связи с развитием экономической жизни // Гермес. Торговля и реклама. - СПб.: ТОО «Аллегория», 1994. - 202 с.

9. Усоскин М.М. Организация и планирование кредита. - М.: Финансы, 2007. -360

10. Лаврушин О.И. Ларионова И.В. Основы банковского дела: Учебное пособие. - Издательство: КноРус, 2008. - 384 с.

11. Банковское дело: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. Г.Г. Коробовой.- М.: Экономистъ, 2006. - 766 с.

12. Моисеев С.Р. Беззалоговое кредитование в практике Центральных банков // Банковское дело. - № 3. - 2008. - С. 48-55

13. Рамазанов С.А. Проблемы использования расчетных кредитов Банка России // Финансы и кредит. - № 34. - 2008. - С. 23-27

14. Навой А. Эволюция системы рефинансирования в России: история, проблемы и пути развития // РЦБ. - № 20. - 2005. - С. 12-14

15. Прончатов Е.А. Реализация центральными банками функции кредитора последней инстанции (концептуальный аспект) // Деньги и кредит. - № 2. -2010. -С. 15-18

16. Благушин Д.С. Проблемный аспект системы рефинансирования коммерческих банков в условиях финансового кризиса // Банковские услуги.- № 7. - 2009. - С. 5-12

17. Волчкова М.Н. Система рефинансирования Банка России: формирование, структура и направление развития // Банковские услуги. - № 7. - 2009. - С. 25-31

18. Гамза В.А. О системе обеспечения ликвидности и рефинансирования кредитных организаций России // Банковское дело. - № 6. - 2008. - С. 26-27

19. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики // Деньги и кредит. - № 7. - 2005. - С. 32-39

20. Есина Т.Н. Рефинансирование кредитных организаций: опыт и проблемы // Деньги и кредит. - № 3. - 2006. -- С. 41-43

21. Шор К.Б. Гибкое рефинансирование как направление поддержания банковской ликвидности // Деньги и кредит. - № 10. - 2008. - С. 5-7

22. Фетисов Г. Ставка рефинансирования и система рыночных процентных ставок // МЭиМО. - №6. - 2005. - С. 66-75

23. Брагин В. Рефинансирование ЦБ РФ: расширение границ // РЦБ. - № 22. -2008. - С. 33-36

24. Веселов А.И. Система рефинансирования Банка России: тенденции, проблемы и пути решения // Финансы и кредит. - № 27. - 2008. - С. 10-12

25. Богопольская Е.В. Совершенствование системы рефинансирования // Банковское дело. - №4. - 2007. - С. 36-39

26. Нечаев А.А. Схему рефинансирования надо менять // Банковское дело. -№ 3. - 2009. - С. 9-12

27. Андрюшин С. Кузнецова В. Центральный банк как кредитор последней инстанции: новые вопросы теории денежно-кредитной политики // Вопросы экономики. - №12. - 2010. - С. 70-75

28. Юркова Г.В. Залунина Л.В. Центральные банки в функции кредитора последней инстанции (на примере ФРС США и ЕЦБ в период финансового кризиса 2007-2009 годов) // Деньги и кредит. - №7. - 2010. - С. 43-55

29. Банк России: организация деятельности / Ю.С. Голикова, М.А. Хохленкова; Центр. Банк РФ, Моск. банк. шк. - М.: Изд-во-Консалтинговая Компания «ДеКа», 2000. - 2 т.

30. Измалкова Е.А. Особенности системы рефинансирования кредитных организаций в Российской Федерации // Вестник Оренбургского государственного университета. -№ 4. - 2009. - С. 82-87

31. Измалкова Е.А. Центральный банк в системе рефинансирования коммерческих банков // Вестник Оренбургского государственного университета. - № 13. - 2010. - С. 168-173

32. Организация деятельности центрального банка: учебник / Г.Г. Фетисов, О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова; под общ. ред. Г.Г. Фетисова; Финансовая академия при Правительстве РФ. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 432 с. - ISBN 978-5-390-00032-8

33. Денежно-кредитная политика: теория и практика: учеб. пособие / С. Р. Моисеев. - М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011. -784 с. - ISBN 978-5-902597-08-7

34. Российская Федерация. Законы. О центральном Банке Российской Федерации (Банке России). Федеральный закон от 10. 07. 2002 № 86-ФЗ / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consultant. ru

35. Российская Федерация. Положение. «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» от 12. 11. 2007 г. № 312-П (ред. от 10. 08. 2009) / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consuitant. ru

36. Российская Федерация. Положение. «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» от 04. 08. 2003 г. №236-П (ред. от 04. 06. 2008) / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consultant. ru

37. Российская Федерация. Положение. «Об условиях совершения Банком России сделок прямого РЕПО с российскими кредитными организациями на фондовой бирже» от 28. 11. 2008 №329-П (ред. от 08. 02. 2011) / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consultant. ru

38. Российская Федерация. Положение. «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных золотом» от 30. 11. 2010 №362-П / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consultant. ru

39. Российская Федерация. Положение. «О предоставлении Банком России российским кредитным организациям кредитов без обеспечения» от 16. 10. 2008 №323-П (ред. от 25. 03. 2010) / По состоянию на 15 апреля 2011 г. -Режим доступа: http: //www. consultant. ru

40. Российская Федерация. Указание. «Об оценке экономического положения банков» от 30. 04. 2008 № 2005-У (ред. от 05. 08. 2009) / По состоянию на 15 апреля 2011 г. - Режим доступа: http: //www. consultant. ru

41. Электронный ресурс - [Электронные данные]. - Режим доступа:http: //www. cbr. ru -- официальный сайт Банка России

42. Электронный ресурс - [Электронные данные] - Режим доступа: httр: //www. micex. ru- официальный сайт ММВБ

Приложение А

Виды кредитов Банка России и условия кредитования

Таблица А. 1 - Виды кредитов Банка России и условия кредитования

Виды кредитов	Срок	Возможность досрочного погашения	Ставка (в % годовых)	Вид обеспечения	Дата предоставления кредита(Т - дата обращения кредитной организация и за кредитом Банка России)
Внутридневные	-	-	0	Блокировка ценных бумаг из Ломбардного списка БР	в течение дня
				Векселя, права требования по кредитным договорам	(Т + 0)
Овернайт	1 рабочий день	-	8%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	в конце дня
				Залог векселей, прав требования по кредитным договорам	(Т + 0)
Ломбардные кредиты	1 календ. день	-	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0
	7 календ. дней	нет	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0
	30 календарных дней	нет	7%	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т + 0
	7 календ. дней	нет	определя ется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т+ 1
	3 месяца	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т+ 1
	6 месяцев	нет	определяется на аукционе	Залог ценных бумаг из Ломбардного списка БР	Т+ 1
Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами	до 180 календ, дней	да	7% - до 90 календарных дней;	Залог векселей и прав требования по кредитным договорам или поручительства кредитных организаций	Т + 0
			7, 5% - от 91 до 180 календарных дней

Источник: официальный сайт Банка России www. cbr. ru

Приложение Б

Кредиты Банка России, предоставляемые кредитным организациям в условиях финансового кризиса 1998 г.

Таблица Б. 1 - Кредиты Банка России, предоставляемые кредитным организациям в условиях финансового кризиса 1998 г.

Наименование кредита	Основание для предоставления кредита	Процентная ставка по кредиту	Срок кредита
Кредит банку-санатору, осуществляющему мероприятия по санации проблемной кредитной организации	Положение Банка России «О порядке предоставления Центральным банком Российской Федерации кредитов кредитной организации, осуществляющей мероприятия по санации проблемной кредитной организации» от 25. 06. 1998 г. №38-П	Устанавливается Советом директоров Банка России, изменяется пропорционально изменениям ставки рефинансирования	До 1 года
Кредит в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками	Условия предоставления и погашения кредита Банка России в поддержку мер по погашению обязательств перед вкладчиками, утвержденные решением Совета директоров от 07. 09. 1998 г.	60 %, может изменяться в соответствии с изменением величины ставки рефинансирования	До 6 месяцев
Кредит на поддержку ликвидности	Условия предоставления и погашения кредита Банка России на поддержание ликвидности, утвержденные решением Совета директоров от 24. 10. 1998 г.		От 1, 2 месяцев до 1 года
Кредит в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости	Условия предоставления и погашения кредита Банка России в поддержку мер по повышению финансовой устойчивости банка, утвержденные решением Совета директоров от 29. 10. 1998 г.	Устанавливается Советом директоров Банка России, может изменяться в соответствии с изменением величины ставки рефинансирования	До 1 года
Стабилизационный кредит	Условия предоставления и погашения стабилизационного кредита Банка России, одобренные решением Совета директоров от 29. 10. 1998 г.		До 1 года

Приложение В

Количество кредитных организаций, заключивших с Банком России генеральные кредитные договора

...