Теоретические аспекты оценки кредитоспособности ссудозаемщика

Суммарный объем кредитов, предоставленных нефинансовым организациям и физическим лицам, за 2005 год вырос на 40,3% и на 1.01.06 составил 5454,0 млрд. рублей при росте их доли в активах банковского сектора с 54,5 до 55,9%, а соотношения с ВВП -- с 22,9 до 25,3%. В 2005 году кредитные организации активно работали на рынке ценных бумаг. Объем вложений банков в ценные бумаги за год увеличился на 41,6% (в 2004 году -- на 8,4%) и на 1.01.06 составил 1539,4 млрд. рублей при некотором увеличении с -- 15,2 до 15,8% -- их доли в активах банковского сектора. В портфелях ценных бумаг кредитных организаций за 2005 год сократился удельный вес вложений в долговые обязательства -- с 69,2 до 67,3%, учтенных векселей -- соответственно с 17,8 до 13,6% при росте доли вложений в акции с 13,0 до 19,0%. В структуре вложений кредитных организаций в долговые обязательства наблюдались существенные изменения. Так, при увеличении в 2005 году вложений в долговые обязательства Российской Федерации на 13,0% (до 492,0 млрд. рублей) их доля в активах банковского сектора сократилась с 6,1 до 5,0%, а в объеме вложений кредитных организаций в долговые обязательства -- с 57,9 до 47,5% соответственно. Почти 40% прироста вложений кредитных организаций в долговые обязательства обеспечено вложениями в корпоративные облигации. На фоне повышательной ценовой динамики отмечался рост вложений в корпоративные облигации почти в 2,1 раза (в 2004 году -- в 1,8 раза) -- до 221,5 млрд. рублей, а их удельный вес в активах банковского сектора вырос с 1,5 до 2,3%. В условиях роста индекса РТС произошло расширение вложений в акции19 в 2,1 раза (за 2004 год -- на 21,7%) -- до 292,8 млрд. рублей, однако их доля в активах банковского сектора по-прежнему невелика -- 3,0% на 1.01.06 (2,0% -- на 1.01.05). При этом 41,3% от общего объема -- это вложения в акции российских нефинансовых организаций, 12,2% -- в акции кредитных организаций -- резидентов и 9,0% -- в акции банков - нерезидентов. Вложения с целью инвестирования (портфель ценных бумаг контрольного участия) осуществляются в основном в акции российских кредитных организаций и банков - нерезидентов, а в акции российских нефинансовых организаций (особенно “голубых фишек”) -- преимущественно для последующей перепродажи. В 2005 году прирост объема вложений банков в учтенные векселя (8,6%) был значительно ниже, чем по другим активным операциям. Доля учтенных векселей в активах банковского сектора за год сократилась с 2,7 до 2,2%. В портфеле учтенных векселей 67,9% (на 1.01.05 -- 49,2%) приходилось на учтенные векселя российских банков, объем которых вырос в 1,5 раза и составил 142,6 млрд. рублей. При этом почти на 29% сократились вложения в учтенные векселя прочих российских организаций. Доля последних в общем объеме учтенных веселей за год сократилась с 46,8 до 30,6%. Кредитные организации сокращают объемы вложений в учтенные векселя нефинансовых организаций с целью улучшения качества кредитного портфеля. Банки, контролируемые государством, сократив более чем наполовину (на 55%) вложения в векселя российских нефинансовых организаций увеличили вложения в векселя российских банков на 14,7%. Выросли вложения в векселя российских кредитных организаций у «внутригрупповых» банков (на 81,0%), «диверсифицированных» банков (на 49,3%).

Объем требований по предоставленным межбанковским кредитам в целом по банковскому сектору за 2005 год увеличился на 56,9% (в 2004 году -- на 61,5%) -- до 668,0 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора -- с 6,0 до 6,9%. Прирост произошел в решающей степени за счет средств, размещенных в банках -- нерезидентах (на 79,5%), а их доля в активах банковского сектора увеличилась с 2,7 до 3,6%. При этом средства в банках - нерезидентах размещаются в основном на краткосрочной основе: только около 14% от объема кредитов банкам - нерезидентам на 1.01.06 размещены на срок от 1 года и более.

Наиболее активно работали на международных финансовых рынках «диверсифицированные» банки: за 2005 год объем размещенных ими в банках - нерезидентах средств вырос в 2,2 раза. Данной группой банков размещено 37,7% от общего объема кредитов, предоставленных банкам - нерезидентам. Увеличили объемы размещаемых в банках - нерезидентах средств банки, контролируемые иностранным капиталом (на 94,0%) и банки, контролируемые государством (на 66,3%).

Темп прироста кредитов, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, составил 37,6% при их практически неизменной доле в активах банковского сектора (3,2%).

Кредитный риск российских банков остается умеренным. При росте кредитов и прочих размещенных средств на 42,7% объем просроченной ссудной задолженности за 2005 год вырос на 23,4% и на 1.01.06 составил 76,4 млрд. рублей. Вместе с тем ее удельный вес в общей сумме ссудной задолженности снизился с 1,4 до 1,2%.

По итогам 2005 года количество кредитных организаций, у которых уровень просроченной задолженности в кредитном портфеле составляет менее 4%, сократилось незначительно -- с 753 на 1.01.05 до 741 на 1.01.06, а удельный вес таких банков в активах банковского сектора за год практически не изменился (91,6% на 1.01.05, 91,2% на 1.01.06). Несколько снизилось также -- с 56 до 54 -- число кредитных организаций, у которых уровень просроченной задолженности в кредитном портфеле превышает 8%. Доля этих банков в активах банковского сектора на 1.01.06 составляла 1,2%. Уровень кредитного риска российских банков продолжает определяться в первую очередь качеством кредитов нефинансовым предприятиям и организациям, на долю которых приходится 43,8% совокупных активов банковского сектора на 1.01.06 (или более 2/3 от общего объема выданных кредитов). В кредитах нефинансовым предприятиям и организациям удельный вес просроченной задолженности на 1.01.06 составил 1,3% против 1,5% на начало года. По рублевым кредитам этот показатель практически не изменился (1,6% на 1.01.05, 1,5% на 1.01.06), а по кредитам в иностранной валюте сократился (с 1,4 до 0,8%). В разрезе видов деятельности предприятий - ссудозаемщиков наиболее высокие показатели просроченной задолженности сложились, как и в предыдущие годы, по рублевым кредитам сельскому хозяйству27 (2,2% в 2005 году против 2,9%

в 2004 году), строительству (1,8% в 2005 году против 1,5% в 2004 году), торговли и общественного питания (1,7% в 2005 году против 2,3% в 2004 году).

В 2005 году значительно увеличился удельный вес просроченной задолженности по кредитам в иностранной валюте сельскому хозяйству29 (с 0,5% на 1.01.05 до 2,3% на 1.01.06). В то же время доля просроченной задолженности по кредитам в иностранной валюте строительству упала с 6,5% на 1.01.05 до 1,1% на 1.01.06. Быстрыми темпами в 2005 году росла просроченная задолженность по кредитам физическим лицам. Ее удельный вес в общем объеме кредитов, предоставленных физическим лицам, увеличился за год с 1,4% на 1.01.05 до 1,9% на 1.01.06. При этом удельный вес просроченной задолженности по рублевым кредитам физическим лицам увеличился с 1,3% на 1.01.05 до 2,0% на 1.01.06, а по кредитам в иностранной валюте -- снизился соответственно с 1,6% до 1,3%.

По результатам мониторинга рисков кредитование нефинансовых организаций и предприятий среди 200 крупнейших по величине активов банков по состоянию на 01.01.06. выявлен 41 банк с потенциально высоким уровнем кредитного риска. Их доля в совокупных активах банковского сектора составляет 17,7%. При анализе уровня концентрации кредитного риска у 29 из указанных 41 банка доля кредитов предприятиям - ссудозаемщикам с неустойчивым финансовым положением в общем объеме классифицированных кредитов превышала среднее значение данного показателя по группе 200 крупнейших организаций.

По результатам мониторинга риска кредитования физических лиц на 01.01.06 год также входил 41 банк. Их доля в совокупных активах банковского сектора составляет 16,1%, у 10 из указанных 41 банка доля кредитов физическим лицам в активах превышает 10%, и при этом отношение просроченной задолженности к капиталу составляет более 5%. Доля указанных 10 банков в совокупных активах банковского сектора составляла 2,35% [21, с. 26-29; с. 34-35].

2. Методологические основы анализа кредитного риска

2.1 Сравнительная характеристика методик оценки кредитоспособности ссудозаемщика

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, оценить и рассчитать каждый из которых непросто. Большая часть анализируемых показателей на практике кредитоспособности основана на данных за прошлый период либо на какую - то отчетную дату, вместе с тем все они подвержены искажающему влиянию инфляции. Сложность представляют выявление и количественная оценка некоторых факторов, таких как моральный облик и репутация заемщика. Кроме того, применяется множество методов и методик решения данной задачи, не исключающих друг друга, а дополняющих в комплексе и делающих оценку кредитоспособности заемщика более соответствующей реальности.

Удачной классификацией подходов к оценке кредитоспособности заемщиков коммерческих банков, предложенная профессором И.В. Вишняковым (рис.1).

К классификационным моделям анализа кредитоспособности заемщика прогнозные модели, которые позволяют дифференцировать их в зависимости от вероятности банкротства; рейтинговые - в зависимости от их категории, устанавливаемой с помощью группы финансовых коэффициентов и присеваемых им уровней значимости.

Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показатели. Здесь при расчетах применяются в основном следующие пять групп коэффициентов: ликвидности, оборачиваемости, финансового рычага, прибыльности и обслуживания долга.

Однако на практике существует немного другой подход, т.е. каждый банк сам определяет, какие следует брать в расчет коэффициенты и решает вопросы, связанные с их расчетами. В соответствие с получаемыми баллами устанавливается класс организации: первоклассная, второклассная, третьеклассная и неплатежеспособная. Класс организации принимается банком во внимание при разработке шкалы процентных ставок, определения условий кредитования, установления режима кредитования (форма кредита, размер и вид кредитной линии и т.д.), оценка качества кредитного портфеля, анализ финансовой устойчивости банка.

Модификацией рейтинговой оценки является кредитный скоринг - технический прием, предложенный в начале 40-х годов XXв. американским ученым Д. Дюраном для отбора заемщиков по потребительскому кредиту.

Преимуществами данной модели является ее простота (так как достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и, приняв во внимание коэффициенты их значимости, определить класс заемщика), возможность расчета оптимальных значений по частным показателям, способность ранжировать организации по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (так как используются показатели, отражающие различные стороны деятельности организации). Однако при использовании данной методики следует учитывать ряд проблем:

-.необходимость тщательного отбора финансовых показателей (требуется использовать показатели, описывающие разные стороны работы заемщика, с тем, чтобы более полно охарактеризовать его положение);

-.важность обоснования пороговых значений показателей (в нашей стране довольно сложно осуществить подобный подход, так как недостаточно сведений о фактическом состоянии и уровнях данных показателей в экономике России, а также мала степень участия банков в формировании такой базы данных);

-.необходимость обоснования коэффициентов значимости для каждой группы показателей в соответствии с отраслью деятельности конкретного заемщика;

-.определение величины отклонений в пограничных областях, относящих заемщика к разным классам;

-.финансовые коэффициенты отражают положение дел в прошлом на основе данных об остатках;

- рассчитываемые коэффициенты показывают лишь отдельные стороны деятельности;

-.в системе рассчитываемых коэффициентов не учитываются многие факторы - репутация заемщика, перспективы и особенности рыночной конъюнктуры, оценки выпускаемой и реализуемой продукции, перспективы капиталовложений и т.д.

Прогнозные модели, получаемые с помощью статистических методов, используются для оценки качества потенциальных заемщиков. При множественном дискриминантном анализе (МДА) используется дискриминантная функция (Z), учитывающая некоторые параметры (коэффициенты регрессии) и факторы, характеризующие финансовое состояние заемщика (в том числе финансовые коэффициенты). Z - оценка является сигналом для предупреждения банкротства фирмы (если Z - оценка находится ближе к показателю средней фирмы - банкрота, то при условии ухудшения ее положения она обанкротится). Сложность применения такой модели в том, что не всегда можно найти достаточное число обанкротившихся фирм внутри отрасли для расчета этой самой регрессии.

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера, включающие следующие показатели: отношение собственных оборотных средств к сумме активов; отношение реинвестируемой прибыли к сумме активов; отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; отношение объема продаж (выручки от реализации) к сумме активов; отношение брутто - прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов.

Организацию относят к определенному классу надежности на основе значений z- индекса модели Альтмана. Построение таких моделей в условиях России достаточно сложно из-за отсутствия статистических данных о банкротстве организаций, постоянного изменения нормативной базы в области банкротства и признания банкротства организации на основе данных, не поддающихся учету.

Модель Чессера позволяет прогнозировать невыполнение клиентом условий договора о кредите. Невыполнение подразумевает не только непогашение кредита, но и любые другие отклонения, делающие отношения между кредитором и клиентом менее выгодными по сравнению с первоначальными условиями. Используемая комбинация независимых переменных (Z) включает: отношение кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов; отношение чистой суммы продаж (без учета НДС) к сумме кассовой наличности и стоимости легко реализуемых бумаг; отношение брутто - дохода (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов; отношение основного капитала к величине чистых активов (или применяемого капитала, равного акционерному капиталу и долгосрочным кредитам); отношение оборотного капитала к нетто - продажам (чистой сумме продаж). Получаемый показатель может рассматриваться как оценка вероятности невыполнения условий кредитного договора.

Отечественные дискриминантные модели прогнозирования банкротства представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова.

При классификации кредитов возможно использование модели CART (Classification and regression trees), что переводится как «классификационные и регрессивные деревья». Эта непараметрическая модель, основные достоинства которой заключаются в возможности широкого применения, доступности для понимания и легкости вычислений, хотя при построении применяются сложные статистические методы. В «классификационном древе» фирмы - заемщики расположены на определенной «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов; далее идет «разветвление» каждой из них в зависимости от следующих коэффициентов. Точность классификации при использовании данной модели - около 90%.

В дополнение к выделенным И.В. Вишняковым моделям необходимо добавить методику, широко используемую в отечественной практике, - методику на основе анализа денежных потоков. Эта методика в отличие от подхода, основанного на финансовых коэффициентах, позволяет использовать не данные об остатках по статьям активов и пассивов, а коэффициенты, определяемые по данным об оборотах ликвидных активов, запасов и краткосрочных долговых обязательствах, посредством расчета чистого сальдо различных поступлений и расходов денежных средств за определенный период. Разница между притоком и оттоком средств показывает величину общего чистого денежного потока. Кратковременное превышение оттока над притоком говорит о дефиците денежных средств (более низком рейтинге клиента). Систематическое превышение оттока над притоком характеризует клиента как некредитоспособного. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых сторонах управления предприятием. При решении вопроса о выдаче кредита на длительный срок анализ денежного потока проводится не только на основе данных за истекший период, но и на основе прогнозных данных на планируемый период.

В случае выше перечисленных математических моделей не учитывается влияние «качественных» факторов при предоставлении банками кредитов. Эти модели лишь отчасти позволяют кредитным экспертам банка сделать вывод о возможности предоставления кредита. Их недостаток в том, что они «замкнуты» на количественных факторах, высокая чувствительность к недостоверным исходным данным, громоздкость при использовании статистических межотраслевых и отраслевых данных. К примеру, в практике банков США применяется правило «семи СИ», в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «СИ»: Character, Capacity, Cash, Collateral, Conditions, Control.

Характер заемщика (Character): ответственность, надежность, честность, порядочность и серьезность намерений клиента.

Способность заимствовать средства (Capacity): кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивавший кредит, имеет юридическое право подавать кредитную заявку и подписывать кредитный договор, т.е. в том, что руководитель или представитель компании (банка), обращающийся за кредитом, имеет соответствующие полномочия, предоставленные ему учредителями или советом директоров, на проведение переговоров и подписание кредитного договора от имени компании (банка).

Денежные средства (Cash): важным моментом любой кредитной заявки является определение возможности заемщика погасить кредит за счет средств, полученных от продажи или ликвидации активов, потока наличности или привлеченных ресурсов.

Обеспечение (Collateral): при оценке обеспечения по кредитной заявке необходимо установить, располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту; необеспеченные кредиты предоставляются первоклассным заемщикам, имеющим квалифицированное руководство и отличную кредитную историю.

Условия (Conditions): кредитный инспектор доложен знать, как идут дела у заемщика, каково положение, складывающееся в соответствующей отрасли, а также то, как изменение экономических и других условий в стране может повлиять на процесс погашения кредита.

Контроль (Control): сводится к выяснению, насколько изменения законодательства, правовой, экономической и политической обстановки может негативно повлиять на деятельность заемщика и его кредитоспособность [5, с. 55-63].

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с методикой CAMPARI (название этой методики расшифровано в таблице 6) заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых к ней документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом.

Таблица 6 Методика «CAMPARI»

CAMPARI
C	character	Репутация, характеристика (личные качества) заемщика
A	ability	Способность возвратить кредит (оценка бизнеса заемщика)
M	means marge	Необходимость обращения за кредитом Или маржа, или доходность
P	purpose	Цель кредита
A	amount	Размер кредита
R	repayment	Условия погашения кредита
I	insurance	Обеспечение, страхование риска непогашение кредита

В Англии в руководстве по банковским услугам отмечается, что ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче ссуд является «PARTS»: Р (Purpose) - назначение, цель получения кредита; А (Amount) - сумма, размер кредита; R (Repayment) - оплата, возврат долга (долга и процентов); Т (Term) - срок предоставления кредита; S (Security) - обеспечение погашения кредита [22, с. 444].

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщика применяются многими коммерческими банками, однако эти методики недостаточно теоретически проработаны и в них мало использован математический аппарат.

Основные недостатки таких методик:

-.субъективизм - зачастую решения, принимаемые кредитными инспекторами, основаны только на интуиции и личном опыте;

-.негибкость и нестабильность - качество оценки является случайной величиной, которую невозможно улучшить или ухудшить, и зависит от эмоционального состояния и предпочтений эксперта;

-.отсутствие системы обучения, передачи знаний и повышения квалификации - обучение кредитных аналитиков находится на недостаточно высоком уровне вследствие отсутствия эффективных методик анализа и технологий обучения;

-.ограничение числа рассматриваемых заявок, которое обусловлено ограниченными физическими ресурсами человека, в результате этого - упущенная выгода от ограничения числа рассматриваемых заявок.

В последние годы определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (АРБ). По этой методике оценка деятельности заемщика и условий его кредитования предполагает анализ кредитоспособности по следующим направлениям: «солидность» - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам; «способность» - производство и реализация продукции, поддержание ее конкурентоспособности; «доходность» - предпочтительность вложений средств в данного заемщика; «реальность» - достижения результатов проекта; «обоснованность» запрашиваемой суммы кредита; «возвратность» за счет реализации материальных ценностей заемщика, если его проект не исполнится; «обеспеченность» кредита юридическим правами заемщика. Оценку последних четырех пунктов рекомендуется выполнять на основе анализа сгруппированных статей баланса по направлениям: прибыльность, ликвидность, оборачиваемость оборотных и внеоборотных активов, обеспеченность. Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками методики является невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.

В большинстве случаев российские банки на практике применяют методы оценки кредитоспособности на основе совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое положение заемщика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без учета этого. Из-за отсутствия единой нормативной базы в отраслевом разрезе объективная оценка финансового состояния заемщика невозможна, так как нет сравнительных среднеотраслевых, минимально допустимых и наилучших для данной отрасли показателей.

В современных условиях коммерческие банки сами разрабатывают и используют собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка [5, с. 63-65].

2.2 Методы оценки кредитного риска

Одним из распространенных подходов к оценке кредитного риска является анализ риска кредитуемого хозяйствующего субъекта. На практике наряду с ним применяется ряд других подходов к анализу кредитных рисков. К наиболее распространенным подходам относятся:

- анализ риска по данным о финансово - экономическом состоянии заемщика (количественная оценка);

- анализ риска на основе качественных характеристик (качественная оценка кредитного риска);

- анализ кредитного риска посредством применения вероятностных подходов (с использованием инструментария бизнес - статистики).

В..рамках количественной оценки каждому параметру, характеризующему заемщика и кредит, присваивается количественная оценка с целью определения возможного предела потерь. Основанием такой оценки кредитного риска является положение Центрального банка России от 26 марта 2004 года №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Оценка кредитного риска в соответствии с Положением проводится кредитной организацией на постоянной основе. Источниками информации являются правоустанавливающие документы заемщика, его бухгалтерская, налоговая, статистическая и иная отчетность, дополнительно предоставляемые заемщиком сведения, средства массовой информации и другие источники, определяемые кредитной организацией самостоятельно. Также для оценки необходимо использовать информацию управленческого учета, что позволит откорректировать бухгалтерскую отчетность, показатели которой могут не соответствовать реальным данным из - за требований налогового законодательства. Применение этого метода позволяет количественно оценить не только размеры необходимых резервов на покрытие возможного риска, но и их величину в сопоставимых единицах (рублях), что дает возможность суммировать риск по нескольким кредитам [5, с. 140-141].

В соответствии с Положением «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» и в связи с действием факторов кредитного риска кредиты классифицируются на основании профессионального суждения следующим образом:

I (высшая) категория качества (стандартные кредиты) - отсутствие кредитного риска (вероятность финансовых потерь вследствие неисполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств равна нулю), размер отчислений - 0% от основной суммы долга в резерв на возможные потери;

II категория качества (нестандартные ссуды) - умеренный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие невыполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере 1-20%);

III категория качества (сомнительные ссуды) - значительный кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие невыполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере 21-50%);

IV категория качества (проблемные ссуды) - высокий кредитный риск (вероятность финансовых потерь вследствие невыполнения либо ненадлежащего исполнения заемщиком обязательств по ссуде обусловливает ее обесценение в размере 51-100%);

V категория качества (безнадежные ссуды) - отсутствует вероятность возврата ссуды в силу неспособности или отказа заемщика выполнить обязательства по ссуде, что обусловливает полное (в размере 100%) обесценение ссуды.

Ссуды отнесенные к II-V категории качества являются обесцененными [18, с. 346-347].

Качественная оценка риска проводится на основе описания уровня риска с помощью словесных характеристик. Кредитный рейтинг заемщика при этом определяется в такой последовательности:

1).составляется шкала оценки риска заемщика с использованием качественных характеристик (недопустимый риск, минимальный риск и т.д.) или групп с присвоением им номеров, при чем каждой характеристике присваивается количественная оценка;

2).выявляются существенные показатели деятельности заемщика, влияющие на уровень риска, им присваиваются определенные весовые значения, устанавливаются их качественные границы;

3).рассчитывается интегральный показатель риска на основе сопоставления оценок показателей с их весовыми коэффициентами.

У российских банков, как правило, есть определенный «стандартный» набор показателей и параметров при качественной оценке рисков. К таким показателям относятся:

- структура капитала организации;

- коэффициенты ликвидности;

- коэффициенты рентабельности;

- коэффициенты оборачиваемости.

К параметрам функционирования заемщика относятся:

- внутренняя структура организации, кредитная история;

- деловая репутация.

Отличие одних методик от других состоит в неодинаковом количестве категорий оценок в используемой шкале и величине весов отдельных показателей. Еще одна сложность состоит в оценке деятельности заемщика, так как порой банковским специалистам непросто разобраться в структуре бизнеса заемщика, ибо она затрагивает не только финансовую сферу, но и сферу производства.

Традиционно анализ кредитного риска организации - заемщика основан на детальном изучении его операций, финансового состояния, величины будущих доходов. При этом основная цель заключается в определении уровня стабильности получения доходов организации по отношению к ее обязательствам. Количественные показатели подвергаются далее субъективной оценке аналитиков, определяющих место организации в рейтинговой оценке. Отрицательной стороной такого подхода является то, что присвоение определенного номера по шкале кредитного рейтинга носит во многом субъективный характер, а для кредиторов немаловажно, чтобы процедура оценки кредитного риска носила объективный характер [5,с. 142-143].

Также есть вероятностные методы оценки кредитного риска. Например, модель оценки кредитного риска с учетом взаимосвязи финансового состояния организации - заемщика и вероятность дефолта по ее обязательствам может служить инструментом, обеспечивающим кредитора информацией об ухудшении качества кредитных обязательств. Основная построения такой модели кредитного риска состоит в оценке функции распределения убытков кредитного портфеля.

Существует еще подход, основанный на вероятностном моделировании процесса убытков кредитного портфеля; структурный подход, основанный на модели Блэка - Шоулса теории опционов; методика учета макроэкономических факторов; дискриминантный анализ. Каждый из перечисленных методов помогает выявить организации с высоким и низким кредитным качеством, но ясного экономического обоснования получаемых результатов для данных методов пока не существует [5, с. 145-146].

Есть еще один из подходов для оценки кредитного риска - это Credit Scoring. В настоящее время кредитование населения и малого бизнеса становится одним из основных направлений активности в банковском секторе. Предоставление кредита является достаточно рискованной операцией, поэтому желание максимально уменьшить связанные с ней риски вполне естественно. Один из подходов, получивший название Credit Scoring и позволяющий существенно продвинуть в этом направлении, базируется на применении методов классификации многомерных наблюдений. Этот подход широко используется зарубежными банками и, вероятно, будет полезен для российских банков.

Credit Scorе (CS) представляет собой числовой индикатор, оценивающий кредитный риск, связанный с предоставлением кредита физическому или юридическому лицу. Величина индикатора (Scorе) обычно вычисляется на основе некоторого набора объективных показателей, характеризующих объект кредитования (заемщика), значения которых известны. В качестве таких показателей для юридических лиц используются балансовые показатели и, возможно, какие - то личностные оценки руководства фирмы.

Индикатор обычно формируется так, что его числовые значения расположены в интервале от 0 до 1 и интерпретируются как вероятность невозврата кредита заемщиком.

Возможность оценки кредитного риска позволяет банку минимизировать финансовые потери, увеличить доходность, процентные ставки по кредиту и тем самым улучшить маркетинговую привлекательность [23, с. 50].

Применимость таких методов в современных условиях ограничена, поскольку в наше стране пока не существуют ликвидные рынки с большой емкостью и большим числом операторов по долговым инструментам, следовательно, нет исторических данных об изменчивости таких финансовых инструментов, т.е. нет статистических материалов для проверки эффективности названных методов на практике. Знание западных подходов к оценке кредитных рисков, несомненно, может служить толчком для создания методов, приемлемых в российских условиях и учитывающих специфику отечественной бизнес - среды [5, с. 145].

2.3 Анализ методик оценки кредитоспособности, применяемые в банках

Каждый банк самостоятельно разрабатывает и применяет собственные методики оценки кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.

Сбербанк России разработал и применяет методику определения кредитоспособности заемщика на основе количественной оценки финансового состояния и качественного анализа рисков. Финансовое состояние заемщика оценивается с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на такие изменения. С этой целью анализируются динамика оценочных показателей, структура статей баланса, качество активов, основные направления финансово - хозяйственной политики заемщика. При расчете показателей (коэффициентов) применяется принцип осторожности, т.е. пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основе экспертной оценки. Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей: коэффициенты ликвидности (К1, К2, К3); коэффициент соотношения собственных и заемных средств (К4); показатель оборачиваемости и рентабельности (К5). Согласно регламенту Сбербанка России основными оценочными показателями являются коэффициенты: К1, К2, К3, К4, К5, а остальные показатели (оборачиваемости и рентабельности) нужны для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти коэффициентам заемщику. По результатам анализа пяти коэффициентов заемщику присваивается категория по каждому из этих показателей на базе сравнения полученных значений с установленными (достаточными). Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений представлена в табл.7.

Следующий шаг - расчет общей суммы баллов (S) с учетом коэффициентов значимости каждого показателя, имеющих следующие значения: К1=0,11; К2=0,05; К3=0,42; К4=0,21; К5=0,21. Значения наряду с другими факторами используются для определения рейтинга заемщика.

Таблица 7 Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика в соответствии с методикой Сбербанка России

Коэффициент	I категория	II категория	III категория
К1	0,2 и выше	0,15-0,2	Менее 0,15
К2	0,8 и выше	0,5-0,8	Менее 0,5
К3	2,0 и выше	1,0-2,0	Менее 1,0
К4 кроме торговли	1,0 и выше	0,7-1,0	Менее 0,7
К4 для торговли	0,6 и выше	0,4-0,6	Менее 0,4
К5	0,15 и выше	Менее 0,15	Нерентабельные

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большей зависимости этих значений от специфики хозяйствующего субъекта, его отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Осуществляется сравнительный анализ этих показателей и оценивается их динамика.

Качественный анализ базируется на использовании информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа применяются сведения, представленные заемщиком, подразделением безопасности, и информация базы данных. На этом этапе оцениваются риски отраслевые, акционерные, регулирования деятельности хозяйствующего субъекта, производственные и управленческие.

Заключительным этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика, или класса. Устанавливаются три класса заемщиков: первоклассные, кредитование которых не вызывает сомнений; второклассные - кредитование требует взвешенного подхода; третьеклассные - кредитование связанно с повышенным риском. Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков. Сумма баллов (S) влияет на рейтинг заемщика следующим образом: S=1 или 1,05 - заемщик может быть отнесен в первому классу кредитоспособности; 1,05 < S < 2,42 соответствует второму классу; S ? 2,42 соответствует третьему классу. Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

В КИБ «Альфа - Банк» с целью выяснения уровня кредитоспособности хозяйствующего субъекта используется Инструкция по определению кредитоспособности заемщика, в которой установлены общие требования и порядок анализа финансово - хозяйственного положения заемщика. Финансовое положение заемщика при этом оценивается с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерием оценки являются ликвидность и платежеспособность заемщика, во - втором - структура источников средств. В рамках анализа финансового состояния и кредитоспособности заемщика оцениваются платежеспособность заемщика, его имущественное положение, ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность, рентабельность деятельности.

Платежеспособность. О неплатежеспособности, как правило, свидетельствуют непокрытые убытки прошлых лет, непокрытый убыток отчетного периода, краткосрочные и долгосрочные кредиты банков, не погашенные в срок, прочие краткосрочные и долгосрочные займы, не погашенные в срок, просроченная краткосрочная и долгосрочная кредиторская задолженность, кредиты банков для работников, не погашенные в срок и т.д.

Имущественное положение. В рамках анализа имущественного положения заемщика проводится вертикальный и горизонтальный анализ финансовой отчетности, который позволяет составить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также о динамике их изменений. Имущественное положение, наличие и качество внеоборотных активов заемщика характеризуются следующими показателями: сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия (авансированный капитал); доля активной части внеоборотных активов; коэффициент износа основных средств; коэффициент обновления; коэффициент выбытия.

Ликвидность. Оценка ликвидности состоит в определении объемов и источников средств, используемых для покрытия различных видов активов организации. В зависимости от соотношения показателей собственных оборотных средств и источников финансирования запасов определяется с некоторой долей условности тип текущей финансовой устойчивости заемщика: абсолютная финансовая устойчивость; нормальная финансовая устойчивость; неустойчивое финансовое положение; критическое финансовое положение. В рамках анализа в дополнение к абсолютным показателям рассчитывается ряд показателей относительных: маневренность собственных оборотных активов; доля собственных оборотных активов в текущих активах; коэффициент покрытия; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; доля оборотных активов в валюте баланса; коэффициент покрытия запасов.

Оценка финансовой устойчивости состоит в расчете доли каждого вида источника средств в общей сумме авансированного капитала. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств, и при этом согласно Инструкции рассчитываются следующие коэффициенты: концентрации собственного капитала; финансовой зависимости; маневренности собственного капитала; концентрации привлеченного капитала; структуры долгосрочных вложений; долгосрочного привлечения заемных средств; соотношения привлеченных и собственных средств.

Оценка деловой активности заключается в расчете показателей, характеризующих эффективность текущей (основной, производственной) деятельности организации: производительность труда; фондоотдача; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость производственных запасов; оборачиваемость кредиторской задолженность; оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость основного капитала (ресурсоотдача); период окупаемости собственного капитала.

Оценка на качественном уровне проводится в сравнении деятельности заемщика и родственных по сфере приложения капитала предприятий; в этом случае учитываются следующие критерии: емкость рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт. Далее осуществляется формализованная оценка производства на основании кредитной заявки и оценки финансового состояния заемщика, предназначенной для повышения объективности балльной системы. Позиции разделов кредитной заявки оцениваются по пятибалльной шкале. Каждая оцениваемая позиция кредитной заявки имеет вес, представленный в табл. 8.

Таблица 8 Шкала весов оцениваемых позиций при анализе кредитоспособности заемщика в КИБ «Альфа - Банк»

Оцениваемая позиция	Вес позиции
Обеспечение	15
Оценка финансового состояния	10 (по 2)
Прибыль/ убытки	5
Выручка от продаж	5
Обороты по счетам в банках	15
Дебиторская задолженность	5
Прочие кредиторы	5
Кредиты в банках	10
Качество управления	5
Положение на рынке	5
Основные поставщики/ покупатели	5
Денежный поток (Cash flow)	15
Итого	100

Рейтинг вычисляется путем умножения балла, выставленного по каждой оцениваемой позиции, на ее вес. Кредит классифицируют исходя из соотношения рейтинга заемщика и рейтинга обеспечения (табл.9).

Таблица 9 Оценка класса заемщика при классификации кредита по методике КИБ «Альфа - Банк»

Рейтинг обеспечения / Рейтинг заемщика	75-60	59-45	44-30	29-15	Ниже 15
425-340	IA	IB	IB	II	II
339-255	IB	II	II	III	III
254-170	IB	III	III	IV	IV
169-170	II	III	IV	IV	V
Ниже 85	III	IV	V	V	V

Классы кредита характеризуются следующим образом: IA «Лучший» - клиент первоклассной кредитоспособности; IB «Хороший»- кредит высокого качества; II «Удовлетворительный» - кредит удовлетворительного качества; III «Приемлемый» - кредит приемлемого качество; IV «Проблемный» - проблемный кредит; V «Худший» - кредит крайне низкого качества.

ОАО «Россельхозбанк» в целях обеспечения единого подхода к решению вопроса о возможности, размере и условиях предоставления кредита с целью предотвращения или снижениях кредитного риска применяет Методические рекомендации по проведению оценки финансового состояния заемщика - юридического лица на основе данных финансовой отчетности. При анализе финансового состояния заемщика рекомендуется придерживаться такой последовательности - этапов анализа.

1. Формирование аналитического агрегированного баланса. Показатели агрегированного баланса и отчета о прибылях и убытках позволяют сделать общую оценку заемщика на последнюю дату, за прошедшие два - три отчетных периода, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления финансово - хозяйственной деятельности заемщика, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения, и дать оценку кредитоспособности. В соответствии с Методическими рекомендациями исчисляются обязательные коэффициенты (коэффициент покрытия, ликвидности, абсолютной ликвидности, коэффициент финансовой независимости и обеспеченности собственными оборотными средствами, соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности) и рекомендательные коэффициенты, т.е. рассчитываемые при необходимости (коэффициенты оборачиваемости запасов, оборотных активов, коэффициент рентабельности).

2. Оценка и анализ аналитического потенциала организации.

а) Оценка имущественного положения и структуры капитала.

На этой стадии анализа исследуются изменения в составе имущества заемщика, источников этого имущества, устанавливаются взаимосвязи разных показателей. Для этого определяются соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в валюте баланса, рассчитываются суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению со структурой в предшествующие периоды и дается оценка выявленных изменений.

б) Анализ финансового состояния:

- оценка ликвидности и платежеспособности;

- оценка финансовой устойчивости.

Финансовое состояние заемщика характеризуется двумя группами показателей: ликвидности и финансовой устойчивости. Ликвидность и платежеспособность заемщика оценивается по результатам расчета трех коэффициентов: покрытия, ликвидности, абсолютной ликвидности. Анализ финансовой устойчивости осуществляется по данным о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и характеризуется степень независимости хозяйствующего субъекта от рынка заемных капиталов.

3. Оценка и анализ деловой активности и результативности финансово - хозяйственной деятельности организации.

а) Анализ оборачиваемости оборотных средств.

б) Оценка рентабельности.

Данные, полученные при анализе деловой активности потенциального заемщика, не учитываются при рейтинговой оценке по методике Россельхозбанка, но отражаются в заключении кредитного проекта. Изучаются следующие показатели, характеризующие эффективность производства: срок оборота оборотных активов; готовой продукции; дебиторской и кредиторской задолженности в днях; коэффициенты оборачиваемости оборотных активов и запасов; среднемесячный оборот по погашению дебиторской (кредиторской) задолженности на отчетную дату; коэффициент соотношения краткосрочной дебиторской задолженности и кредиторской задолженности; коэффициент восстановления платежеспособности; показатели рентабельности производства, продукции, основной деятельности, финансово - хозяйственной деятельности; структура выручки от продаж и денежный поток заемщика и др.

4. Качественный анализ рисков.

Для определения кредитоспособности заемщика наряду с количественной оценкой его финансового состояния необходимо провести и качественный анализ рисков, основанный на информации, которая не может быть выражена количественно. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, службой безопасности и информация базы данных. На этом этапе оцениваются: риски отраслевые и акционерные; регулирование деятельности организации; риски штрафов и санкций; риски правоприменительные, производственные и управленческие; риски, связанные с банками, в которых открыты счета, деловая репутация; качество управления.

5. Обобщение результатов анализа.

На основе анализа динамики оценочных показателей, соответствия обязательной группы оценочных показателей установленным нормативам, оценки рекомендательных коэффициентов и качественного анализа рисков, выявленных в ходе комплексного анализа финансово - хозяйственной деятельности заемщика, проводится окончательная оценка кредитоспособности хозяйствующего субъекта, являющаяся основанием для принятия оптимального управленческого решения о желательности (или нежелательности) кредитных взаимоотношений с организацией на определенных условиях [5, с. 66-72].

3. Оценка кредитного риска на примере ссудозаемщика ООО «Ромашка»

3.1 Технико-экономическое обоснование проекта для получения кредита

ООО «Ромашка» занимается поставкой сопутствующих товаров таких, как: агар, меланж, яичный порошок - для производства тортов. После 3-х лет на рынке учредители ООО «Ромашка» решили заняться не только поставкой сопутствующих товаров для производства, но и самим производством тортов. Один из учредителей купил кондитерский цех, расположенный на МЖК «Восточный», другой оборудование необходимое для производства тортов.

Теперь осталось закупить основные компоненты, для того, чтобы запустить производство. Для этого ООО «Ромашка» обратилось в банк за кредитом.

В условиях современной экономики отсутствие свободного сегмента на рынке кондитерских изделий не говорит о насыщенности рынка и соответствии предложения спросу. В настоящее время ассортимент и качество изделий не всегда соответствует спросу на них, в магазинах города не всегда есть то, что хочет приобрести потребитель.

Чтобы сделать продукцию конкурентоспособной будут реализованы следующие задачи:

1. Расположение: кондитерский цех располагается на территории района МЖК «Восточный», что является сильной стороной проекта, так как такое расположение экономически выгодное. Наличие в этом районе супермаркета и мелких магазинов делает удобной, а главное дешевой транспортировку кондитерских изделий до точек реализации продукции. А так же в данном районе действует только одно предприятие, занимающееся производством кондитерских изделий - И.П. Молочаев А.О., которое не несет в себе серьезной конкуренции, потому что район МЖК «Восточный» постоянно жилищно расширяется, что представляет собой увеличение числа потенциальных покупателей.

2..Цена: демократичный подход к цене, т.е. низкие затраты на производство и реализацию, наличие прямых поставщиков сырья делают цену на произведенную продукцию приемлемой для покупателя, т.е. без дополнительных накруток со стороны посредников.

3..Качество произведенных кондитерских изделий: при производстве кондитерских изделий используется только качественное сертифицированное сырье отечественных производителей.

4..Низкие затраты:

- на производство продукции: прямые поставщики сырья, наличие оборудования, внесенного в качестве вклада в Уставный капитал ООО «Ромашка», собственного помещения, оборудованного под цех, так же внесенного в виде вклада в Уставный капитал предприятия;

- на реализацию готовых кондитерских изделий: наличие своего транспорта для доставки кондитерских изделий до точек сбыта, а также наличие рядом расположенного супермаркета и мелких магазинов.

На основании всего выше сказанного можно сделать вывод, что реализация данного проекта будет приносить прибыль своим владельцем, что является непосредственной и главной целью.

Производственная мощность кондитерского цеха рассчитывается на основании данных и численности населения в городе, а также нормы потребления мучных кондитерских изделий на душу населения.

При расчете мощности предприятия устанавливают резерв производственной мощности на период остановок оборудования на капитальный и профилактический ремонт или на случай временного увеличения спроса на мучные кондитерские изделия в разные дни недели и года. В связи с этим принимаем коэффициент использования мощности равной 0,5.

Для расчета мощности кондитерского цеха устанавливают коэффициент прироста населения, который определяется на 10 лет при ежегодном увеличении населения на 3%.

Коэффициент прироста населения:

К=(1+0,03)10=1,34. (1)

В городе, имеющем население 1270000 человек, через 10 лет население составит 1701800, т.е. увеличится на 431800 человека.

Мощность цеха находим по формуле:

, (2)

где Рч - мощность кондитерского цеха;

- прирост населения на перспективу;

- норма потребления мучных кондитерских изделий на душу населения;

- коэффициент использования мощности кондитерского цеха.

Рч= т/сут*250 дней=2160т/год.

Таким образом, чтобы этот проект превратить в жизнь ООО «Ромашка» необходим кредит в размере 500 000 тыс. рублей на оплату сырья: муки, сахара и другого - сроком на 5 месяцев. В качестве обеспечения ООО «Ромашка» предложил оборудование: 3 жарочных шкафа, 2 тестозамешивающие машины - общей стоимостью 1 300 000 руб.

...