Системы оценки кредитоспособности заемщика, применяемых российскими и зарубежными коммерческими банками

Размещено на http://www.allbest.ru/

ВВЕДЕНИЕ

Для экономики современной России большое значение имеет банковское кредитование, позволяющее организациям использовать значительные заемные ресурсы для расширения производства и обращения продукции. Кредитование как фундаментальная составляющая деятельности банка является существенным источником инвестиций, содействует непрерывности и ускорению воспроизводственного процесса, укреплению экономического потенциала субъектов хозяйствования и способно занять основное место в объеме банковских операций, приносящих доход.

Обладая значительными позитивными качествами, банковское кредитование в современной экономике России не реализовало их еще в полной мере. Коммерческие банки и организации пока не имеют возможности широко использовать кредит для развития своей деятельности. Как те, так и другие не в силах игнорировать риски, возникающие при совершении кредитных операций. Банки опасаются невозврата кредита и связанных с этим крупных потерь, организации зачастую не могут не только в достаточной мере гарантировать своевременное и полное погашение ссуды, но и использовать ссуду из-за низкой рентабельности своего производства и невозможности уплаты ссудного процента. Как следствие, несмотря на рост доли кредитов в активах коммерческих банков и их удельного веса как источника формирования оборотного капитала организаций, они все же имеют низкий удельный вес.

Изучение направлений повышения эффективности кредитования организаций является актуальной задачей. Оно будет содействовать преодолению противоречий между позитивными качествами кредита и недостатками его использования в современной хозяйственной практике. Основное внимание в данной работе сосредоточено на анализе кредитоспособности как важнейшего элемента системы кредитования. Необходимость такого подхода связана с тем, что в непрерывно меняющихся условиях система оценки кредитоспособности заемщика является неотъемлемым и определяющим звеном успешного процесса кредитования.

Между тем российские коммерческие банки пока не полностью овладели знанием особенностей методов оценки кредитоспособности, используемых в международной практике кредитования. Методическое обеспечение, которым располагают российские коммерческие банки, в основном базируется на представлениях и опыте каждого конкретного кредитного учреждения. Нормативных документов, подробно раскрывающих оценку кредитоспособности ссудополучателей, механизм выдачи и погашения кредитов, расчет размера кредитных линий, сроки погашения ссуд, пока не существует. В результате те или иные способы оценки кредитоспособности, которые используют банки, по отдельным компонентам своей системы часто различаются как в конкретных кредитных учреждениях, так и в международной банковской практике.

Нельзя не отметить и того, что при проведении активных операций коммерческие банки руководствуются нормами Банка России и внутренними, самостоятельно разрабатываемыми инструкциями и положениями, которые не лишены недостатков. Собственный регламент коммерческих банков по организации кредитования, расчету кредитоспособности клиентов часто носит формальный характер, находится в отрыве от теоретической базы и накопленного мирового и отечественного опыта в данной области.

Эта проблема относится не только к деятельности российских коммерческих банков. Известно, что до настоящего времени подходы отечественных и западных надзорных органов к вопросам оценки кредитоспособности заемщика с точки зрения ее места в системе управления кредитными рисками практически не различались - величина кредитного риска не ставилась в зависимость от надежности деятельности конкретного заемщика. Однако новые требования Базельского комитета по банковскому надзору кардинальным образом меняют сложившуюся практику. Увеличивается роль, отводимая банкам и рейтинговым агентствам при оценке кредитоспособности заемщика, которая начинает учитываться при определенной достаточности капитала банка. Такие структурные сдвиги в мировой банковской деятельности оказывают влияние и на банковскую систему нашей страны.

Таким образом, объективно сложившаяся реальность современного банковского общества диктует необходимость осмысления как теоретических, так и практических положений анализа одного из важнейших элементов кредитной политики - системы оценки кредитоспособности заемщиков.

В связи с этим целью данной работы является изучение систем оценки кредитоспособности заемщика, применяемых российскими и зарубежными коммерческими банками.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

1. рассмотреть основные подходы к определению понятия и к анализу кредитоспособности;

2. изучить различные модели анализа кредитоспособности заемщиков;

3. проанализировать основные подходы к оценке кредитоспособности заемщиков, используемые зарубежными банками;

4. установить роль внешних источников информации в системе оценки кредитоспособности за рубежом;

5. провести обзор российского рынка кредитования;

6. изучить методику оценки кредитоспособности заемщика, используемую российскими банками;

7. выяснить перспективы развития внешних источников информации о заемщиках в РФ.

Для выполнения перечисленных задач были использованы материалы учебных пособий, периодических изданий, нормативные документы и ресурсы сети Интернет.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

1.1 Основные подходы к определению понятия и к анализу кредитоспособности заемщика

кредитоспособность кредитование заемщик

Сущность понятия «кредитоспособность» и его содержание в разные периоды трактовались по-разному.

Впервые понятие кредитоспособности появилось в экономической литературе XVIII в. В своих трудах его использовали А. Смит и Д. Кейнс, Н. Бунге и В. Косинский. Конечно, и до этого времени кредиторов интересовала способность заемщиков к совершению кредитных сделок, но попытки такой оценки носили несистематический характер. Отсутствие комплексного подхода в данной области не очень удачно компенсировалось поиском отдельных характеристик, свидетельствовавших об уровне кредитоспособности.

Проблемы определения кредитоспособности также активно разрабатывались и советскими экономистами в периоды развития экономики страны: в 1920-е гг. в период НЭПа и с конца 1980-х гг., с началом проведения экономических реформ.

В условиях НЭПа экономисты использовали при оценке заемщиков понятие «кредитоспособность», в содержание которого включали: некоторые аспекты оценки кредитоспособности заемщика; способность к совершению кредитной сделки; возможность своевременного возврата полученной ссуды.

В качестве элементов кредитоспособности главным образом рассматривались: правоспособность заемщика; организационная прочность хозоргана и качество управления им; постановка бухгалтерского учета и отчетности; финансовая устойчивость; наличие обеспечения по ссудам; способность заемщика получать доход, достаточный для погашения ссуды и процентов.

Свертывание НЭПа, кредитная реформа (1930-1932 гг.) коренным образом изменили экономические отношения в стране. В последующем практически во всех документах по организации кредитных отношений присутствовали такие элементы оценки банком кредитоспособности заемщика, как его правоспособность, платежеспособность, доходность, наличие достаточного обеспечения по ссудам и т. д. [11]

В настоящее время в действующем законодательстве РФ не содержится какого-либо определения кредитоспособности. В теории денег и кредита чаще всего под ней понимается способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. Однако такая трактовка не дает полного представления о сути рассматриваемого понятия. На недостаточную разработанность такого вопроса, как отражение сущности кредитоспособности в ее определении, указывают многие ученые. Таким образом, важной задачей является уточнение понятия кредитоспособности, поскольку его содержание накладывает определенный отпечаток на критерии и способы оценки заемщика.

Например, О. И. Лаврушин в своем учебном пособии определяет кредитоспособность заемщика как способность к совершению сделки по предоставлению стоимости на условиях возвратности, срочности и платности, или, другими словами, способность к совершению кредитной сделки. [21]

В книгах К.Р. Тагирбекова, Е. Ф. Жукова и Г. Н. Белоглазовой приводятся три схожих определения кредитоспособности, которые сводятся к тому, что это - способность заемщика возвратить кредитору (банку) заемные денежные средства в полной сумме с процентами в установленный срок согласно условиям кредитного договора. [8, 17, 26]

В статье, опубликованной специалистами Ю. П. Прохно, П. П. Барановым и Ю. В. Луневой в журнале «Деньги и кредит», авторы предлагают несколько иное определение. По их мнению кредитоспособность следует понимать как стремление и возможность заемщика соблюсти принципы кредитования. Эта трактовка отличается от других, встречающихся в учебной литературе, по целому ряду позиций.

Во-первых, в предлагаемом определении не указана форма кредита, о возможности обслуживания и погашения которого свидетельствует кредитоспособность, поскольку это понятие характеризует любую форму кредита.

Во-вторых, в данном определении делается акцент на наличие у заемщика не только средств, условий и обстоятельств для своевременного обслуживания и погашения кредита, но и на желание это сделать, т. е. оно содержит элемент доверия. Поскольку в отношениях банков с крупными корпоративными клиентами доверие приобретает особое значение, предполагается, что в определении кредитоспособности обязательно должна быть ссылка на личностные факторы заемщика.

Таким образом, суть кредитоспособности не может быть раскрыта только через финансово-хозяйственное положение заемщика или систему условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки, должно быть желание своевременно и полно выполнять условия кредитного договора, свидетельствующее о наличии необходимых моральных качеств заемщика.

В-третьих, в предлагаемой трактовке актуализируется возможность заемщика соблюсти принципы кредитования, а не просто погасить или получить ссуду. Это важно как для реализации принципа целевого использования кредита, так и для соблюдения последовательности кредитного процесса, так как вопрос о выдаче кредита решается только после анализа кредитоспособности.

В-четвертых, в рассматриваемом определении не отражен круг обязательств, о своевременности и полноте обслуживания и погашения которых свидетельствует кредитоспособность, поскольку это характеризует не суть понятия, а указывает на особенности кредитного анализа.

В-пятых, в определении опущены какие бы то ни было условия, при соблюдении которых заемщик мог бы считаться кредитоспособным, поскольку их разработка является методической задачей конкретного банка и определяется особенностями его кредитной политики. Поэтому определения кредитоспособности, содержащие перечень таких условий, по мнению авторов данного определения нельзя признать корректными. [28]

Приведенное определение раскрывает суть кредитоспособности в широком смысле слова. В узком смысле слова кредитоспособность характеризует возможность и стремление заемщика обслуживать и погашать кредит в его конкретной форме, например, банковской.

Таким образом, кредитоспособность - сложное, многоаспектное понятие, требующее классификации. В явном виде в специальной литературе такая классификация не дается, хотя многие определения характеризуют отдельные виды кредитоспособности. Их систематизация является важной задачей, так как позволяет коммерческому банку определить круг показателей, учитываемых при оценке конкретного заемщика.

Лаврушин О. И. предлагает выделить следующие виды кредитоспособности (см. табл. 1.1).

Таблица 1.1 - Виды кредитоспособности

Признак	Виды кредитоспособности
По сроку заимствования средств	Коммерческая (краткосрочная) кредитоспособность; инвестиционная (долгосрочная) кредитоспособность.
По статусу кредитора	Кредитоспособность, оцениваемая частным лицом; кредитоспособность, оцениваемая предприятием; кредитоспособность, оцениваемая кредитной организацией; кредитоспособность, оцениваемая государством.
По региональной принадлежности заемщика	Кредитоспособность национального заемщика; кредитоспособность иностранного заемщика.
По статусу заемщика	Кредитоспособность корпоративного заемщика; кредитоспособность индивидуального заемщика.
По масштабам деятельности корпоративного заемщика	Кредитоспособность крупного заемщика; кредитоспособность среднего заемщика; кредитоспособность мелкого заемщика.
По отраслевой принадлежности корпоративного заемщика	Кредитоспособность промышленного предприятия; кредитоспособность предприятия, работающего в сфере торговли и услуг; кредитоспособность финансовой организации.

Специфику того или иного аспекта кредитоспособности необходимо учитывать при принятии конкретного кредитного решения. Например, методические рекомендации, разрабатываемые на предприятии для анализа кредитоспособности контрагентов, должны строиться на внешних источниках информации в большей степени, чем банковские методики оценки кредитоспособности корпоративных заемщиков. При оценке долгосрочной кредитоспособности больше внимания необходимо уделять таким факторам, как инфляционные ожидания, макроэкономические прогнозы, состояние производственных мощностей и рынка сбыта фирмы-заемщика; при оценке краткосрочной кредитоспособности - структуре баланса, доходам и расходам, денежным потокам. Оценка кредитоспособности малого предприятия немыслима без анализа кредитоспособности его основных собственников, при оценке крупных компаний должны учитываться особенности их организационных структур управления, роль в бизнес-группе и т. п.

Однако практика кредитного менеджмента (особенно в региональных коммерческих банках) свидетельствует о том, что методы оценки заемщиков в значительной мере формальны и субъективны. Одной из причин такого положения является сложность анализа кредитоспособности, обусловленная большим количеством факторов, требующих исследования, и значительной интенсивностью поступления кредитных заявок. При этом недостаточно разработаны методические основы кредитного анализа, которые каждый банк мог бы использовать в качестве базы для построения собственной методики оценки заемщика. Кроме того, распространенным является заблуждение о тождественности финансового состояния предприятия и кредитоспособности, которое свидетельствует о недопонимании сути последней. В этой связи важной задачей становится выявление основных недостатков действующей практики оценки кредитоспособности и разработка рекомендаций по их устранению. [23]

Процесс кредитования связан с действием многочисленных факторов риска, способных повлечь за собой непогашение ссуды в установленный срок. Поэтому предоставление ссуд банком заемщику обусловливает изучение кредитоспособности заемщиков, т.е. изучение факторов, которые могут повлечь за собой их непогашение. Цели и задачи анализа кредитоспособности заключаются в определении способности заемщика своевременно и в полном объеме погасить задолженность по ссуде, степени риска, который банк готов взять на себя.

Все это обусловливает необходимость оценки банком не только платежеспособности клиента на определенную дату, но и прогноза его финансовой устойчивости на перспективу. Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кредитными ресурсами и получать прибыль.

Оценка кредитоспособности клиента обычно базируется на анализе следующих критериев:

опыт работы банка с данным клиентом (кредитная история);

анализ внешней среды (уровень менеджмента, состояние отрасли и региона, конкурентоспособность клиента);

финансовое положение клиента. [26]

Опыт работы банка с клиентом. Прежде всего, кредитный инспектор должен оценить прочность взаимоотношений банка с клиентом и его историю. К факторам, которые нужно проанализировать при оценке характера взаимоотношений банка с клиентом, относятся:

длительность взаимоотношений заемщика с банком по кредитованию, по расчетно-кассовому обслуживанию и по другим видам банковских услуг;

количественные параметры операций банка с данным клиентом по всем видам продуктов;

кредитная история.

Анализ внешней среды (региональные и отраслевые факторы) является важным аспектом прогноза риска банка по каждой запрашиваемой ссуде.

Оценив связанные с кредитной заявкой факторы внешней среды, в которой функционирует заемщик, уровень менеджмента и конкурентоспособность продукции, работ, услуг, предоставляемых клиентом, кредитный инспектор приступает к анализу финансовой отчетности.

Детальный комплексный финансовый анализ заемщика производится на основании имеющейся в распоряжении кредитного инспектора документации. Основными источниками финансовой информации для анализа являются: бухгалтерский баланс предприятия, отчет о финансовых результатах, отчет о движении средств, приложение к балансу. Обязательным является изучение финансового состояния заемщика в динамике. Для этого необходимо получение бухгалтерской отчетности заемщика не менее чем за три последних квартала.

Комплексный анализ финансового состояния заемщика целесообразно проводить в следующей последовательности:

анализ структуры активов и пассивов заемщика;

анализ денежных потоков заемщика;

анализ финансовой устойчивости заемщика;

анализ эффективности деятельности заемщика;

комплексная оценка группы риска предоставляемого кредитного продукта. [26]

Анализ структуры активов и пассивов заемщика. Все активные и пассивные статьи баланса заемщика целесообразно группировать по степени их соответствия определенным признакам. Так, активы заемщика могут группироваться по признаку их участия в производственном процессе (оборотные и внеоборотные активы), а также по уровню их ликвидности. Пассивы обычно группируют по источникам их возникновения (собственный и заемный капитал), а также по степени их срочности.

Анализ денежных потоков заемщика. Этот вид анализа позволяет определить достаточность или чрезмерность разных видов активов и пассивов, выявить, достаточно ли у предприятия денежных средств для погашения кредита.

На первом этапе анализа кредитному инспектору необходимо определить среднемесячную сумму выручки от реализации за последние три календарных месяца текущие и расчетные. Выручка от реализации состоит как из денежных поступлений на банковские счета заемщика, так и из взаимозачетов и других сумм, не сопровождаемых движением денежных средств, которыми реально располагает предприятие и которые оно может использовать для погашения предоставленных ему кредитов. Поэтому важным показателем является сумма фактических денежных поступлений на текущие и расчетные счета клиента.

Данные о денежных поступлениях на счета заемщика могут быть получены или на основании комплекта выписок со счетов клиента, или по данным отчета о движении денежных средств.

После определения общей суммы денежных поступлений на счета клиента необходимо выяснить их сезонность и регулярность. Под сезонностью денежных поступлений понимается изменение общей суммы денежных средств, приходящихся на счет клиента в том или ином квартале, под регулярностью - изменение потока денежных поступлений внутри квартала. Такой анализ позволяет выявить сезонные закономерности в деятельности заемщика, а также получить представление о том, насколько налажена его финансово-хозяйственная деятельность.

Наряду с определением оборотов заемщика за предыдущие периоды большое значение имеет правильное прогнозирование денежных поступлений на счета предприятия в будущем. Ведь именно из этих средств будет производиться погашение задолженности по кредиту. В силу этого кредитному инспектору необходимо составить график наиболее крупных будущих поступлений на счета заемщика, определить вероятность их осуществления. На основе этих данных он должен сделать заключение, будет ли предприятие обладать достаточными средствами для погашения кредита.

Если в деятельности заемщика наблюдаются сезонные колебания, то необходимо убедиться в том, что окончание срока кредитного договора не приходится на момент наименьших денежных поступлений. [26]

Анализ финансовой устойчивости заемщика. Этот вид анализа позволяет оценить текущее состояние счетов предприятия, обеспечивающих его постоянную платежеспособность, а также их состояние на перспективу.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для получения представления о возможности предприятия по погашению средне- и краткосрочных обязательств используются два относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Для расчета указанных показателей сопоставляются данные по различным группам активов, объединенных по степени ликвидности, с суммами краткосрочной задолженности всех видов. В результате определяются следующие коэффициенты.

1. Коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности. Таким образом, указанный коэффициент позволяет оценить оборачиваемость вложенных краткосрочных кредитных средств. Он рассчитывается как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств.

Данный показатель оценивается следующим образом: 1,0 и более - отлично, от 0,75 до 1,0 - хорошо, от 0,5 до 0,75 - удовлетворительно, менее 0,5 - неудовлетворительно. [16]

2. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Величина данного коэффициента зависит от факторов, связанных со спецификой деятельности заемщика: отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Коэффициент рассчитывается как отношение разницы между суммой оборотных активов и дебиторской задолженностью со сроком более 12 месяцев к сумме краткосрочных обязательств.

Данный показатель может быть оценен следующим образом: до 1,0 - неудовлетворительно, от 1,0 до 1,49 включительно - удовлетворительно, от 1,5 до 1,74 включительно - хорошо, более 1,74 - отлично.

Для оценки финансовой устойчивости компании анализируются также наличие и величина собственных средств и доля собственных оборотных средств в оборотных активах компании.

Относительную величину собственных средств характеризует коэффициент автономии: отношение суммы собственных оборотных средств к общей сумме текущих активов компании.

Сумма собственного капитала определяется как сумма, отраженная в I разделе пассива баланса, за вычетом суммы убытков в отчетном периоде, не внесенных учредителями средств в уставный фонд и нематериальных активов; общий капитал компании как итоговая величина баланса за вычетом тех же статей убытков.

Значения данного показателя оцениваются следующим образом: 60% и более - отлично, от 30% до 60% - хорошо, менее 30% - удовлетворительно.[16]

Анализ эффективности деятельности заемщика. Анализ эффективности предприятия проводится по двум направлениям: анализ рентабельности; анализ деловой активности.

Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Деловая активность - это интенсивность его деятельности (скорость оборачиваемости его средств).

Анализ рентабельности заемщика осуществляется путем расчета коэффициента рентабельности оборота от основной деятельности, определяемого в виде отношения суммы прибыли от реализации за определенный период к сумме выручки от реализации за этот же период. Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу стоимости реализованной продукции.

Характеристика значений этого коэффициента по степени их приемлемости для банка: отлично - более 20%, хорошо - от 15,1 до 20%, удовлетворительно - от 10 до 15%, неудовлетворительно - менее 10%.

Анализ деловой активности компании-заемщика производится на основе расчета коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров, коэффициента оборачиваемости запасов сырья и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Все эти коэффициенты рассчитываются по единой формуле (1.1):

ОБ=ОСТ*Д/С

где ОБ - оборачиваемость соответствующего вида активов в днях; ОСТ - среднеарифметическая сумма данного актива за период; Д - сумма календарных дней в периоде; С - сумма выручки от реализации за период или затрат на производство и продажу.

Нормативными оценками данных показателей являются следующие значения:

для коэффициента оборачиваемости запасов сырья и материалов промышленных предприятий: от 20 до 40 дней - хорошо, от 10 до 20 дней или от 40 до 60 дней - удовлетворительно, менее 10 или более 60 дней - неудовлетворительно;

для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров промышленных предприятий: до 5 дней - отлично, от 5 до 15 дней - хорошо, от 15 до 30 дней - удовлетворительно, свыше 30 дней - неудовлетворительно;

для коэффициента оборачиваемости готовой продукции и товаров (для прочих товаров): менее 30 дней - отлично, от 30 до 60 дней - хорошо, от 60 до 90 дней - удовлетворительно, свыше 90 дней - неудовлетворительно.

Для анализа дебиторской задолженности применяется коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Он рассчитывается по приведенной выше формуле, где в качестве ОСТ берется величина дебиторской задолженности со сроком погашения до года, а в качестве С - сумма выручки от реализации. Наилучшим можно признать значение коэффициента до 30 дней, хорошим - до 60 дней, удовлетворительным - до 90 дней, неудовлетворительным - свыше 90 дней. Критической для заемщика является ситуация, когда срок оборачиваемости дебиторской задолженности значительно больше срока оборачиваемости обязательств перед кредиторами.

Определение группы риска кредитного продукта. На основании изложенных выше показателей деятельности клиента кредитный инспектор, применяя комплексную рейтинговую систему и проводя анализ в соответствии с действующими методиками определения группы кредитного риска и кредитной политикой банка (т.е. путем начисления баллов по заранее принятым критериям), присваивает кредитному продукту определенную группу риска.

В итоге изучения клиента, проведенных с ним переговоров, анализа объекта кредитования и финансового состояния заемщика кредитный инспектор составляет письменное заключение о возможности или невозможности предоставления кредита. В этом заключении должны быть кратко изложены результаты проведенного комплексного анализа заявки, которые в своей совокупности дают основания сделать принципиальный вывод о целесообразности предоставления кредита. После составления заключения и расчета классности заемщика кредитный инспектор выносит окончательное решение вопроса на рассмотрение кредитного комитета. [26]

1.2 Модели анализа кредитоспособности заемщиков

Современные практические подходы к методологии анализа кредитоспособности заемщиков в коммерческих банках основаны на комплексном применении финансовых и нефинансовых критериев.

Заслуживает внимания классификация методов и моделей оценки кредитоспособности заемщиков коммерческих банков, предложенная профессором Санкт-Петербургской государственной инженерно-экономической академии И. В. Вишняковым. Данный автор предлагает выделить следующие классы моделей оценки кредитоспособности заемщиков (см. рис. 1.1):

классификационные, среди которых необходимо выделить модели балльной оценки кредита (рейтинговые методики) и модели прогнозирования банкротств (статистической оценки, основанной на MDA - Multiple Discriminate Analysis - множественном дискриминантном анализе);

модели комплексного анализа (на основе «полуэмпирических» методологий: правило «6 С», CAMPARI, PARTS).

Модели оценки кредитоспособности заемщиков

Размещено на http://www.allbest.ru/

Классификационные модели позволяют разбить заемщиков на группы (классы) и являются вспомогательным инструментом при определении возможности удовлетворения кредитной заявки.

Достаточно хорошо освещены в литературе две модели: балльной (рейтинговой) оценки и прогнозирования банкротств. Рейтинговые модели делят заемщиков на плохих и хороших, а модели прогнозирования пытаются дифференцировать фирмы-банкроты и устойчивые компании.

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и выражается в баллах. Баллы исчисляются путем умножения значения любого показателя на его вес в интегральном показателе (рейтинге). Общий вид рейтинговой оценки представлен формулой (1.2):

Если полученный заемщиком рейтинг ниже заранее установленного специалистами и экспертами банка значения, то такому заемщику в кредите будет отказано. Если же его оценка удовлетворяет установленным нормативам, то его кредитная заявка будет удовлетворена. При введении допустимых интервалов значений оценки можно одновременно определить соответствующие каждому интервалу процентную ставку и вид обеспечения.

Достоинством рейтинговой модели является ее простота: достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и взвесить их, чтобы определить класс заемщика. Следует, однако, помнить, что в расчете рейтинга могут принимать участие только те значения, которые отвечают установленным нормативам. Например, несоответствие коэффициента текущей ликвидности значению «2 и более», а обеспеченности собственными средствами значению «0,1 и более» является основанием для признания предприятия банкротом независимо от значений других коэффициентов. [27]

Прогнозные модели используются для оценки качества потенциальных заемщиков и базируются на статистических методах, наиболее распространенным из которых является множественный дискриминантный анализ (МДА), известный также как «кластерный анализ». Общий вид дискриминантной функции представлен формулой (1.3):

Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо сумели выжить в течение некоторого периода.

Графически дискриминантная функция (индекс Z) представляет прямую линию, делящую (в зависимости от значений факторов финансового состояния) все компании на две группы: на тех, кому финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и на тех, кому это грозит. Если Z-оценка некоторой компании находится ближе к показателю средней компании-банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры компании и банк, осознав финансовые трудности, предпринимают шаги, чтобы предотвратить усугубление ситуации, то банкротства не произойдет, следовательно, Z-оценка является сигналом раннего предупреждения.

Для применения МДА необходима достаточно репрезентативная выборка предприятий, дифференцированных по отраслям, размерам. Трудность заключается в том, что внутри отрасли не всегда возможно найти достаточное количество обанкротившихся фирм, чтобы рассчитать коэффициенты регрессии. [7]

Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера.

В 1977 г. Альтманом был введен «Z-анализ» на основании формулы (1.4):

Z=1,2 X1+1,4 X2+0,6 X3+X4+3,3 X5

где Xl - отношение собственных оборотных средств к сумме активов; Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов; Х3 - отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу; Х4 - отношение объема продаж (выручки от реализации) к сумме активов; X5 - отношение брутто-прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов.

Отнесение предприятия к определенному классу надежности производится на основании следующих значений индекса Z:

Z ? 1,8 - вероятность банкротства очень высокая;

1,8 < Z ? 2,7 - вероятность банкротства высокая;

2,7 < Z ? 3,0 - вероятность банкротства низкая;

3,0 < Z - вероятность банкротства очень низкая.

Пятифакторная модель Альтмана, построенная на основе анализа состояния 66 фирм, позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2-3 года вперед. Факт банкротства на один год можно установить с точностью до 95%.

Модель Альтмана предсказывает случай наступления банкротства достаточно хорошо на два года вперед. Более поздние работы Альтмана и его коллег обновили и улучшили его первоначальное исследование. Новая модель способна предсказывать банкротства с высокой степенью точности на два года вперед и с меньшей, но все же приемлемой точностью (70%) на пять лет вперед.

Построение моделей, подобных уравнению Альтмана, для российских заемщиков пока проблематично, во-первых, из-за отсутствия статистики банкротств; во-вторых, из-за влияния на факт признания фирмы банкротом многих факторов, не поддающихся учету; в-третьих, из-за нестабильности нормативной базы банкротства российских предприятий. [14]

Модель надзора за ссудами Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.

В модель Чессера входят следующие шесть параметров:

Х1 - отношение кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов;

Х2 - отношение чистой суммы продаж (без учета НДС) к сумме кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг;

Х3 - отношение брутто-дохода (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов;

X4 - отношение совокупной задолженности к сумме активов;

X5 - отношение основного капитала к чистым активам (или применяемому капиталу = акционерному капиталу и долгосрочным кредитам);

X6 - отношение оборотного капитала к нетто-продажам (чистой сумме продаж).

Оценочные показатели модели следующие (формула (1.5)):

Y=-2,0434-5,24 X1+0,0053 Х2-6,6507 Х3+4,4009 X4-0,0791 X5-0,1020 Х6

Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в формуле (1.6) для оценки вероятности невыполнения условий договора, Z:

Z=1/(1+е-у)

Получаемая оценка Y может рассматриваться как показатель вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чем больше значение Y, тем выше вероятность невыполнения договора для данного заемщика. В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:

если Z ? 0,5, то заемщика следует отнести к группе, которая не выполнит условий договора;

если Z < 0,5, то заемщика можно отнести к группе надежных.

Чессер использовал данные ряда банков по 37 «удовлетворительным» ссудам и 37 «неудовлетворительным», причем для расчета были взяты показатели балансов фирм-заемщиков за год до получения кредита. Подставив расчетные показатели модели и формулу «вероятности нарушения условий договора», Чессер правильно определил три из каждых четырех исследуемых случаев. [14]

Для классификации кредитов можно использовать также модель CART. CART расшифровывается как «классификационные и регрессионные деревья» (Classification and regression trees). Основными достоинствами этой модели являются возможность широкого применения, доступность для понимания и легкость вычислений, хотя при построении таких моделей применяются сложные статистические методы. Понять «классификационное дерево» нетрудно: компании-заемщики разделяются на «ветви» в зависимости от значений выбранных финансовых коэффициентов, каждая «ветвь» дерева, в свою очередь, разделяется на «ветви» в соответствии с другим коэффициентом. Точность классификации составляет около 90%, что совсем неплохо.

Используя математические методы при управлении кредитами банков, необходимо иметь в виду, что предоставление кредитов не чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Математические модели не учитывают роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.

Альтман предлагал использовать его «количественную модель» как дополнение к «скорее качественному и интуитивному» подходу инспекторов кредитных отделов банков, отмечая, что его модель не дает балльной оценки кредита и не способна заменить оценки, которые предлагают служащие банка. Модель и получаемые через нее Z-оценки могут послужить ценным инструментом определения обшей кредитоспособности клиентов и сигналом раннего предупреждения о возможности плохого финансового состояния.

Недостатками классификационных моделей являются переоценка ими роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению исходных данных (в особенности, финансовой отчетности, что наиболее характерно именно для российских предприятий-заемщиков), сравнительная громоздкость (необходимо учитывать финансово-экономическое состояние заемщика, исследовать внутри- и межотраслевую статистику и т.п.). [41]

Агрегировать количественные и качественные характеристики заемщика позволяют модели комплексного анализа: правило «шести Си», CAMPARI, PARTS, оценочная система анализа.

Например, в практике банков США применяется правило «шести Си». В основе этой методики лежит использование шести основополагающих принципов кредитования. На практике это выражается в детальном изучении шести аспектов кредитной заявки - характера заемщика (character), способности к заимствованию (capacity), наличия денежных средств (cash), обеспечения (collateral), условий (conditions) и контроля (control). С точки зрения кредитора, все эти пункты должны быть удовлетворительны. Рассмотрим кратко эти аспекты.

При определении характера заемщика (character) кредитный инспектор должен выявить ответственность, порядочность и серьезность намерений клиента погасить свою задолженность. При этом важную роль играют кредитная история клиента и опыт других кредиторов, связанных с данным клиентом. Важное значение имеют цель получения банковского кредита и точность ее определения. Выявляется опыт клиента в составлении прогнозов и определяется его кредитный рейтинг. Обязательно наличие лиц, ставящих вторую подпись или гарантов по испрашиваемому кредиту.

Определяя способность заимствовать средства (capacity), кредитный инспектор должен быть уверен в том, что клиент, испрашивающий кредит, имеет право подавать кредитную заявку и юридическое право подписывать кредитный договор.

Ключевым вопросом любой кредитной заявки является: сможет ли заемщик получить достаточно средств в форме дохода или потока наличности для того, чтобы погасить кредит. Наличие денежных средств (cash) -безусловно, важнейший фактор в кредитовании любого клиента. Хотя заемщики имеют три источника погашения полученных кредитов (поток наличности; продажа или ликвидация активов; привлечение средств путем выпуска долговых обязательств или ценных бумаг), банкиры, предпочитают выбирать в качестве основного источника погашения кредита поток наличности. Поэтому кредитного инспектора интересует получение ответов на следующие вопросы о предприятии клиента:

· прибыль, дивиденды и объем продаж в прошлом;

· достаточность планируемого потока наличности;

· наличие ликвидных резервов;

· сроки погашения кредиторской и дебиторской задолженности, оборачиваемость товарно-материальных запасов;

· структура капитала и уровень левереджа;

· контроль за расходами;

· динамика цен на акции;

· качество управления;

· содержание аудиторского заключения;

· последние изменения в бухгалтерском учете.

При оценке обеспечения (collateral) по кредитной заявке кредитный инспектор должен получить ответ на вопрос: располагает ли заемщик достаточным капиталом или качественными активами для предоставления необходимого обеспечения по кредиту. При этом определяется:

· право собственности на активы;

· срок службы активов;

· сроки морального износа;

· остаточная стоимость;

· право ареста, долги и ограничения;

· обязательства по лизингу и закладные;

· страхование клиента;

· гарантии;

· относительные позиции банка как кредитора;

· судебные иски и положение с налогообложением;

· инвестиционные потребности.

Работники банка должны быть в курсе последних тенденций в деятельности заемщика или соответствующей отрасли и того, как изменение экономических условий (conditions) может повлиять на процесс погашения кредита.

Для выяснения данного необходимо получить убедительную информацию по следующим позициям:

· положение клиента в отрасли и ожидаемая доля на рынке;

· сопоставление результатов деятельности клиента с результатами других фирм данной отрасли;

· конкурентоспособность продукции;

· чувствительность клиента и отрасли к смене стадий делового цикла и изменению технологии;

· условия на рынке рабочей силы;

· влияние инфляции на баланс и поток наличности клиента;

· долгосрочные прогнозы в отношении отрасли;

· факторы политические и связанные с охраной окружающей среды.

Последним фактором оценки кредитоспособности заемщика является контроль (control), который сводится к получению ответов на следующие вопросы:

· насколько изменение законодательства и правил негативно повлияет на деятельность заемщика;

· насколько кредитная заявка соответствует стандартам банка и регулирующих органов относительно качества кредита.

Например, в Соединенных Штатах в 1980 г. был введен налог на внезапные и незаработанные доходы. Он был введен на прибыли нефтяных компаний в связи с ростом цен на нефть. В результате многие энергетические компании стали менее привлекательными заемщиками, поскольку данный налог изымал значительную часть их дохода.

При анализе данного фактора принимаются во внимание:

· соответствующие законы в области банковской деятельности и относительно характера и качества приемлемых кредитов;

· подписанные документы о признании долга и правильно составленные документы на получение кредита;

· соответствие кредитной заявки кредитной политике банка;

· информация сторонних лиц (экономистов, политических экспертов) о внешних факторах, воздействующих на процесс погашения кредита. [43]

К сожалению, шестое «Си» - control (контроль), понимаемое как чувствительность заемщика к изменению макроэкономических параметров (налоговых ставок, законодательного обеспечения бизнеса и т.п.) в российской банковской практике пока не получило должного отражения.

Если перейти в плоскость банковской кредитной практики, то целесообразно затронуть эти факторы в несколько ином порядке, разбив их на пять основных вопросов, ответы на которые существенны в процессе формирования мнения кредитного эксперта: «Кто?», «Для чего?», «Сколько?», «На какой срок?», «Против чего?».

На практике при решении вопроса «Кто является заемщиком?» необходимо вести исследование по следующим трем основным направлениям.

1. Кредитная правоспособность, то есть способность заемщика заключать кредитные договоры, которые будут иметь юридическую силу. В данном случае, необходима проверка полномочий на получение кредита.

Решающее значение для кредитной правоспособности имеют правовые аспекты (например, необходимо ознакомиться с уставом предприятия и с положениями, которые определяют правомочность лиц, выступающих от его имени).

Существуют различные аспекты правоспособности, зависящие от категории заемщика (индивидуальный предприниматель, физическое лицо, юридическое лицо).

2. Личная кредитоспособность, или база личного доверия кредитного учреждения в отношениях с заемщиком.

Критериями личной кредитоспособности являются:

безупречная репутация;

достоверность получаемой от заемщика информации;

надежность;

честность;

порядочность.

3. Квалификация менеджмента, иначе способность руководящих органов успешно управлять предприятием.

Критериями для проверки квалификации в основном являются:

личная биография, успехи прошлой деятельности;

достоверность полученной в прошлом информации;

качество системы учета;

актуальность и полнота информации о предприятии;

осведомленность о важнейших рынках;

наблюдение за конкурентами, инновации в сфере производства, уровень технической оснащенности;

поведение менеджмента: руководство сотрудниками, планирование;

средний уровень качества менеджмента.

Вопрос «Для чего будет использоваться кредит?», то есть о целях использования кредита играет важную роль в рамках проверки кредитоспособности. В определенных случаях само предприятие устанавливает будущую потребность на основе своего финансового плана (критерии: «сколько?», «когда?», «на какой срок?», «для чего?», «каковы источники финансирования?»).

Однако на практике часто встречаются случаи, когда предприятие указывает конкретную цель использования кредита без предоставления финансового плана. Задачей банка в данном случае будет являться проверка обоснованности указанной цели использования и возможностей погашения кредита. Такой анализ удобнее всего проводить по отдельным группам объектов инвестиций.

Вопрос «Сколько средств необходимо заемщику?» означает, что средства должны быть предоставлены в таком объеме, чтобы заемщик смог успешно осуществить свои планы.

В задачи банка входит проверка обоснованности размеров кредита на базе представленных заемщиком материалов, других источников, а также на основе собственного опыта и соблюдения нормативных требований по размеру кредитных рисков.

Решение вопроса «На какой срок должен быть предоставлен кредит?» предполагает, что информация о сроках кредита вытекает из результатов проверки целей использования кредита. При этом кредитор исходит из того, что средства на обслуживание задолженности и возврат кредита будут поступать из финансируемой сделки или осуществленной инвестиции, а также из ликвидных средств предприятия.

Наконец, вопрос «Против чего предоставляется кредит?» затрагивает проблему обеспечения.

В Германии, например, на этот счет существует поговорка, что самый «лучший» кредит, который предоставляется банками, -- это кредит безо всякого обеспечения. В этом случае проверка кредитоспособности приводит к тому, что обеспечение кредита не требуется. Как правило, в таких случаях речь идет о долгосрочных взаимоотношениях заемщика со своим (основным) банком или о заемщиках с общеизвестной хорошей кредитоспособностью и деловой репутацией. Кредиты без всякого обеспечения носят в основном краткосрочный характер. Тем не менее, банк вправе требовать предоставления обеспечения в любой момент после выдачи такого кредита при ухудшении финансового положения клиента. В остальном же действует принцип обеспечения кредитов залогом или поручительством (гарантией).

В российских условиях кредит без обеспечения отсутствует. На практике его роль часто играют чисто субъективные «личные взаимоотношения» руководства банка и заемщика и т.п.

Обеспечение имеет только ту стоимость, за которую банк в случае необходимости сможет реализовать его, чтобы покрыть кредит, все проценты и расходы по нему за счет выручки от продажи. При передаче в залог движимого и недвижимого имущества, товарных запасов важную роль играет возможность и время их реализации, при уступке требования или поручительстве - платежеспособность третьего должника (поручителя). [36]

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике CAMPARI, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов:

С - Character - репутация, характеристика клиента;

А - Ability - способность к возврату кредита;

М - Margin - маржа, доходность;

Р - Purpose - целевое назначение кредита;

А - Amount - размер кредита;

R - Repayment - условия погашения кредита;

I - Insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин PARTS, включающий в себя:

Purpose - назначение, цель получения заемных средств;

Amount - сумма, размер кредита;

Repayment - оплата, возврат долга и процентов;

Term - срок предоставления кредита;

Security - обеспечение погашения кредита.

В данной методике рассчитывают такие показатели как средняя сумма погашенного кредита, оборот запасов, средняя сумма полученного кредита, другие показатели, обращенные как и в ранее рассмотренных методиках в прошлую деятельность заемщика.

Также в английских банках используется система оценки клиента PARSER. Она состоит из следующих компонентов:

Р - Person - информация о персоне потенциального заемщика, его репутации;

А - Amount - обоснование суммы испрашиваемого кредита;

R - Repayment - возможности погашения;

S - Security - оценка обеспечения;

Е - Expediency - целесообразность кредита;

R - Remuneration - вознаграждение банка (процентная ставка) за риск предоставления кредита.

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщиков применяются многими коммерческими банками, однако, обращает на себя внимание их «эмпирический» характер, недостаточная теоретико-методологическая проработанность, слабое использование математического аппарата. Основной акцент в их реализации делается на субъективное мнение экспертов. [35]

Сложившаяся система отбора субъектов кредитования, по которой работает большинство коммерческих банков сегодня, во многом далека от совершенства. Самые значимые ее недостатки следующие:

Субъективизм экспертизы. Решение, принимаемое экспертом, основано только на его личном опыте, интуиции и знаниях, то есть во многом субъективно.

Нестабильность результатов. Они могут зависеть от эмоционального состояния и личных пристрастий эксперта.

Неуправляемость экспертизы. Ее качество - случайная величина, которую практически невозможно улучшить или ухудшить.

Отсутствие механизма преемственности и обучения экспертов. Стать хорошим экспертом можно лишь посредством накопления значительного опыта, передать который практически невозможно по причине отсутствия эффективных методик обучения.

Проблема повышения квалификации эксперта. Это возможно только путем накопления опыта, как положительного, так и отрицательного, а отрицательный опыт - это новые проблемные кредиты. Высокая стоимость экспертизы из-за участия в ней высшего управленческого персонала банка.

Ограничение минимального размера кредитной заявки из-за высокой стоимости экспертизы.

Ограничение числа рассматриваемых заявок физическими возможностями экспертов.

Упущенная выгода от ограничения потока заявок требованием залога. [30]

Итак, в заключение данной главы необходимо отметить следующее. Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности. Сущность понятия «кредитоспособность» и его содержание в разные периоды трактовались по-разному. Наиболее распространенным в настоящее время является суждение о том, что это - способность заемщика возвратить кредитору (банку) заемные денежные средства в полной сумме с процентами в установленный срок согласно условиям кредитного договора. По мнению других исследователей, кредитоспособность - это стремление и возможность заемщика соблюсти принципы кредитования. Таким образом, кредитоспособность - сложное, многоаспектное понятие.

...