Ценные бумаги АО "Казкоммерцбанк". Национальный Банк 17 августа 2006 года аннулировал шестую и зарегистрировал седьмую эмиссию акций АО "Казкоммерцбанк". В рамках седьмой эмиссии выпущено 294 220 069 простых именных акций номинальной стоимостью 10 тенге каждая на общую сумму 2 942 200 690 тенге. В связи с этим в торговых списках КАSЕ с 27 августа 2006 года национальный идентификационный номер (НИН) простых именных акций АО "Казкоммерцбанк" К 21С 00400415 изменен на К 21С 00400016.

Согласно выписке из реестра акционеров на 1 января 2006 года акциями банка владел 21 акционер, в том числе 19 физических лиц и 2 юридических лица. Долей, превышающей 5% уставного капитала, владеют: "Центрально-азиатская Инвестиционная Компания" (Алматы, Казахстан; доля в уставном капитале - 35,81%);

На долю прочих акционеров приходится 9,26% уставного капитала.

В обращении на внутреннем рынке Казахстана находились облигации банка первой эмиссии: купонные именные внутренние облигации (К 272КА 7В 9А 11; официальный список ценных бумаг КАSЕ категории "А"; объем эмиссии - 30,0 млн. долл.; номинал -100 долл.; период обращения -06.09.03 - 06.09.05; полугодовой купон - 9,0% годовых). Облигации АО "Казкоммерцбанк" включены в официальный список КАSЕ категории "А" 31 августа 2005 года.

В соответствии с условиями выпуска облигаций начисление купонного вознаграждения осуществлялось из расчета временной базы 360/30 (360 дней в году, 30 дней в месяце) два раза в год с даты начала обращения облигаций для резидентов в тенге по средневзвешенному курсу тенге к доллару, установленному на основной (утренней) торговой сессии КАSЕ на дату выплаты, для нерезидентов - в соответствии с действующим законодательством. На получение вознаграждения (интереса) имеют право лица, которые приобрели облигации не позднее, чем за 30 дней до даты его выплаты.

Всего банком было осуществлено две эмиссии евронот, первая из которых была успешно погашена.

Ценные бумаги АО "Банк Каспийский". Всего банком осуществлено шесть эмиссий акций. Форма всех выпусков - бездокументарная. Первые три эмиссии были аннулированы. В рамках четвертой эмиссии выпущено 4 000 000 штук акций, в том числе: 3 885 000 простых именных и 115000 привилегированных именных. Пятая эмиссия акций состояла из 762 000 экземпляров только простых именных акций и внесена в государственный реестр за номером А 3145-4.

В рамках шестой эмиссии выпущено 1 569 000 штук только простых именных акций номинальной стоимостью 210 тенге каждая на общую сумму 329 490,0 тыс. тенге.

С 19 июля 2006 года решением правления КАSЕ на основании решения Биржевого совета от 18.07.06 купонные именные облигации АО "Банк Каспийский" первой эмиссии (объем эмиссии - 15 млн. долл., номинал - 100 долл., период обращения - 13.07.06 - 13.07.08, полугодовой купон - 8,50% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории "А".

Ценные бумаги АО "Алматинский торгово-финансовый банк. Всего АО "АТФ" зарегистрировано шесть эмиссий акций. Первые пять эмиссий, выпущенные с февраля 2000 по июнь 2005 года, состояли из простых именных акций номинальной стоимостью 550 000,00 тенге.

В связи с изменением номинала акций компании 22 мая 2006 года первые пять эмиссий были аннулированы и зарегистрирована новая шестая. В рамках шестой эмиссии выпущено 2 011 100 акций номинальной стоимостью 1 000 тенге, из них простых именных 1 611 100 штук на сумму 1 611,1 млн. тенге и привилегированных именных (К 21Р 35970618) 400 000 штук на сумму 400 млн. тенге. Форма выпуска - бездокументарная. Ведение реестра осуществляет независимый регистратор - АО "Фондовый центр".

Привилегированные акции банка шестой эмиссии включены в официальный список КАSЕ категории "А" 11 июня 2006 года, торговый код - АТFВр. Аукцион по первичному размещению акций состоялся на КАSЕ 29 июня, первые торги - 2 июля 2006 года. Всего за период обращения на КАSЕ по ATFBр в секторе купли-продажи заключено 7 сделок на сумму 1 053,1 тыс. долл.

Минимальный гарантированный размер по привилегированным акциям определен в размере 12% годовых от номинальной стоимости (решение общего годового собрания акционеров от 15 марта 2006 года).

Таблица 2 - Эмиссионная активность коммерческих банков в 2006 году

Ранее обществом выпускались только простые именные акции, объем выплаченных дивидендов по которым составлял: за 2002 год - 236 500 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию - 152 тыс. тенге), за 2003 год - на сумму 354 750 тыс. тенге (дивиденд на одну акцию - 228 тыс. тенге). За 2004 год дивиденды выплачены простыми акциями новой (шестой) эмиссии на сумму 400 млн. тенге (дивиденд на одну акцию - 182 тыс. тенге).

В рамках мероприятий по присоединению к АО "АТФ" на внеочередном общем собрании акционеров (24 августа 2005 года) принято решение объявить и зарегистрировать седьмую эмиссию акций АО "АТФ" на сумму 1 088,9 млн. тенге в количестве 1 088 900 штук простых именных акций номинальной стоимостью 1 000 тенге каждая, произвести конвертацию акций АО "Казпромбанк" на акции АО "АТФ", применяя коэффициент конвертации 128 так как номинальная стоимость одной акции. Акции седьмой эмиссии распределены закрытым способом: 1 088 000 штук на сумму 1 088 млн. тенге - между акционерами АО "АТФ" согласно договорам купли-продажи акций; 900 штук на сумму 900 тыс. тенге - путем продажи акционерам АО "АТФ".

Долей, превышающей 5% от уставного капитала компании, владеют: Cormoto b.v. (Амстердам, Нидерланды) - 20,5%; АО "Финтрейд" (Алматы, Казахстан) -19,39%; Reson Holding AG (Цуг, Швейцария) - 16,41%; Glenroe International AG (ВААR, Швейцария) - 12,15%; АО "Мырзакент" (Алматы, Казахстан) - 6,09%; ТОО "АТЕRА сарiтаl" (Алматы, Казахстан) - 6,04%.

Дата регистрации первой эмиссии - 18 сентября 2004 года. Эти ценные бумаги торговались в официальном списке КАSЕ категории "А". Купонные именные облигации, индексированные по изменению курса тенге к доллару. Ведение реестра: ТОО "Центр ДАР". Номинальная стоимость облигации - 100 долл. Объем эмиссии - 5 млн. долл. Объем эмиссии в ценных бумагах - 50 000 шт. Дата начала обращения (дата эмиссии) - 2 октября 2005 года. Срок размещения - 7 месяцев с даты государственной регистрации. Срок обращения - 1 год. Дата погашения - 2 октября 2006 года. Размер вознаграждения (интерес) -10,5% годовых.

Первичное размещение всей эмиссии облигаций АО "АТФ" было проведено на КАSЕ в рамках одного аукциона. Средневзвешенная доходность по результатам размещения сложилась на уровне 9,3753% годовых в долларовом выражений.

За весь период обращения по облигациям заключено 9 сделок (включая первичное размещение на аукционах) на сумму 2 077,9 млн. долл.(20,7 тыс. облигаций). Доходность АТFВЬ к погашению (в долларовом выражении) варьировала от 7,70% до 11,38% годовых. Последняя проведенная на бирже операция соответствовала минимальной доходности для покупателя. При этом 90% облигаций оказались в портфелях компаний по управлению пенсионными активами, 8,2% -в портфелях банков второго уровня, а 1,8% объема эмиссии выкупили страховые организации.

Особенностью первой эмиссии облигаций являлось то, что банк часть эмиссии в объеме 500 тыс. долл. разместил в конце января 2005 года на Кыргызской фондовой бирже. Банк стал первым иностранным эмитентом на фондовом рынке Кыргызской Республики и первым иностранным предприятием в листинге Кыргызской фондовой биржи.

В настоящее время выпуск погашен. Сумма платежа при погашении номинальной стоимости долга составила 4 554 тыс. долл., что по курсу 147,97 адекватно 673 855 380 тенге. Сумма последнего купонного вознаграждения - эквивалент 239 085 долл. (35377407,45 тенге). Несовпадение объявленного объема эмиссии с фактической суммой платежа связано с наличием некоторого количества облигаций у самого эмитента, выполнявшего роль их маркет - мейкера на КАSЕ.

Ценные бумаги АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК. Впервые акции АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" были включены в списки ценных бумаг КАSЕ - официальный категории "В" - 19 мая 2004 года. Номинальная стоимость одной акции всех выпусков - 200 тенге, форма выпуска - бездокументарная, способ размещения - открытый.

К 19 октября 2004 года банк предоставил на КАSЕ все необходимые документы для включения его акций в официальный список категории "А". Однако к этому времени банк не являлся участником системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан, что противоречило новой редакции Положения о листинге ценных бумаг КАSЕ, введенной в действие 19 октября 2000 года. По этой причине решением правления КАSЕ от 30 октября 2004 года на основании решения биржевого совета от 27 октября 2004 года было установлено, что если АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" до 01 апреля 2005 года станет участником системы страхования, то его акции без каких-либо дополнительных процедур будут переведены в официальный список ценных бумаг категории "А".

Решение принято в связи с получением АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" статуса участника системы обязательного коллективного гарантирования (страхования) вкладов (депозитов) физических лиц Республики Казахстан.

Упомянутым решением правления КАSЕ члену биржи - ТОО "ИНВЕСТМЕНТ МЕНЕДЖМЕНТ ГРУПП" (Алматы) с 5 февраля 2006 года присвоен статус маркет - мейкера простых и привилегированных акций АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК". Минимальный объем обязательной котировки для маркет - мейкера по простым акциям установлен в размере 1 000 ценных бумаг, по привилегированным - 1 200 ценных бумаг.

1 июня 2005 года Агентства финансового надзора Республики Казахстан утвердила отчет об итогах выпуска и размещения седьмой эмиссии акций АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ'БАНК" на сумму 300 млн. тенге.

Решение о выпуске и размещении этой эмиссии было принято на внеочередном общем собрании акционеров АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" 14 февраля 2005 года. Выпуск на сумму 300 млн. тенге в виде 1 500 000 экземпляров акций номинальной стоимостью 200 тенге каждая, в том числе: простых именных -1125 000 экземпляров, привилегированных именных - 375 000 экземпляров. Эмиссия была зарегистрирована 20 сентября 2005 года, вследствие чего уставный капитал банка увеличился до 1,3 млрд. тенге и был оплачен в результате размещения эмиссии полностью.

С 4 октября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 4 октября 2005 года именные купонные облигации АО "ВАЛЮТ-ТРАНЗИТ БАНК" первой эмиссии (объем эмиссии - 10 млн. долл., номинал -100 долл., период обращения -27.09.05 - 27.09.08, полугодовой купон - 11,5% годовых в первый год обращения, в последующие - по решению совета директоров банка, но не менее 6,0% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории "А".

Ценные бумаги АО "Темирбанк". С 8 октября 2006 года простые именные акции и привилегированные именные акции включены в официальный список КАSЕ по категории "А". Простые именные акции. Номинальная стоимость - 1 000 тенге. Выпущено - 1 360 547 штук. Дата первых торгов - 26 октября 2002 года. Дата регистрации эмиссии - 23 февраля 2002 года. Реестродержатель - ТОО "Казрегистр". Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год - 30% годовых, за 2002,2003 годы - 10%, за 2005 год начислены в размере 9%.

Привилегированные именные акции. Номинальная стоимость -1 000 тенге. Выпущено - 10 000 штук. Включены в торговые списки 8 октября 1998 года. Дата первых торгов - 26 октября 1998 года. Дата регистрации эмиссии -23 февраля 1998 года. Реестродержатель - ТОО "Казрегистр".

Права владельца - без права голоса. Получение дивидендов в размере 25% независимо от результатов финансового года, но не менее размера дивидендов по простым акциям. Дивиденды выплачивались с 1999 года. За 2000 год - 35% годовых, за 2002, 2003 годы - 15% годовых, за 2006 год начислены в размере 11%.

Согласно решению общего собрания акционеров, которое состоялось 8 июня 2006 года, были приняты следующие решения:

- уменьшить ставку дивидендов по привилегированным акциям с 25% до 1% от номинальной стоимости акции;

- изменить периодичность выплаты дивидендов с ежеквартальной на ежегодную;

С 7 августа 2006 года - именные купонные облигаций первой эмиссии, номинал - 100 долл., объем эмиссии - 5 млн. долл., период обращения -19.08.06 - 19.08.09, полугодовой купон на второй год обращения 9,5% годовых). Прошли процедуру листинга на КАSЕ по категории "А". Торги ими были открыты на КАSЕ 21 августа 2006года.

Ежегодно не позднее, чем за двадцать календарных дней до окончания каждого года обращения ценных бумаг банк объявляет ставку вознаграждения на следующий год обращения облигаций.

Ставка устанавливается решением правления банка в зависимости от текущей ситуации на рынке и не может быть ниже 5,0% годовых. В первый день очередного года обращения облигаций у лиц, своевременно подавших заявления о выкупе облигаций, банк выкупает облигации по номинальной стоимости в тенге по средневзвешенному курсу тенге к доллару, установленному на утренней торговой сессии КАSЕ в день выкупа.

На первый год обращения купонная ставка облигаций АО "Темирбанк" была определена в размере 11,0% годовых.

Правление АО "Темирбанк" (Алматы) в соответствии с условиями выпуска своих облигаций первой эмиссии на первый год обращения (текущая доходность на рынке - 10,6241% годовых) определило купонную ставку облигаций на 2006 год обращения в размере 9,5% годовых от номинальной стоимости.

Рисунок 3 - Эмиссионная активность коммерческих банков в 2006году

АО "Темирбанк" (Алматы) 20 августа 2006 года произвело выплату купонного вознаграждения по своим облигациям первой эмиссии, фактическая сумма выплаты осуществлена в соответствии с условиями выпуска облигаций в размере 40 393 551,00 тенге. Облигации обслуживаются по биржевому курсу тенге к доллару, действующему на даты выплат.

По рисунку 3 видно, что акционерный капитал у коммерческих банков возрос. В 2006 году большой объем эмиссий у "БанкаТуранАлем". Это связано с тем, что в особенности АО "БанкТуранАлем" разместил 25 % пакета акций иностранным инвесторам. Второе по объему эмиссий занимает "Казкоммерцбанк" - Т 2942 200тыс.

С 11 сентября 2005 года решением правления КАSЕ на основании решения биржевого совета от 11 сентября 2005 года именные купонные субординированные облигации АО "Темирбанк" второй эмиссии (объем эмиссии - 5,9 млн долл., номинал - 100 долл., период обращения - 14.09.05 - 14.09.09, полугодовой купон - 11% годовых) включены в официальный список ценных бумаг КАSЕ категории "А".

При определении величины капитала существует два подхода:

– слишком большой объем капитала снижает эффективность заемных средств и прибыльность;

– слишком малый объем акционерного капитала вызывает беспокойства вкладчиков.

2.3 Оценка достаточности собственного капитала банка

коммерческий банк акционерный капитал

Как было отмечено в 1 главе к собственным средствам относятся акционерный резервный капитал и нераспределенная прибыль. Они играют важную роль, так как снижение доли собственного капитала иногда прводит к банкротству банков. Собственный капитал как ресурс для банка имеет стоимость, выражающуюся в форме дивидендов акционерам. Увеличение данного вида ресурса возможно двумя способами: увеличение акционерного капитала или прибыли банка. Понятно что процесс накопления прибыли для банков второго уровня становится проблематичным. Рассчитанные коэффициенты фондовой капитализации прибыли банков, характеризующие способность наращивать собственный капитал за счет прибыли, а не дополнительных эмиссий акций, указывают на то, что большинство банков имеет небольшой собственный капитал и нарастить его за счет своей прибыли в ближайший период для них затруднительно. В то же время имеется небольшая группа банков, у которых величина данного коэффициента высока. Накапливаемую сумму прибыли, которая остается в распоряжении банка, снижают формирующиеся резервы (провизии) для покрытия убытков от кредитной деятельности.

Снижение коэффициентов фондовой капитализации обусловлено в первую очередь макроэкономической стабилизацией, приведшей к снижению доходов банков за счет высокой маржи.

Значительное увеличение уставного фонда в настоящее время достаточно сложная операция по нескольким причинам. Перечислим их:

– реальный срок размещения дополнительной эмиссии составляет не более 5 месяцев, что при естественном размещении (без привлечения глобального инвестора) достаточно ощутимое ограничение;

– инвестиционные возможности резидентов ограничены для крупных, долгосрочных вливаний;

– многие банки находятся в стадии значительных структурных изменений (кроме этого, большая часть собственных средств направляется и будет направляться на формирование провизии), что требует, кроме прочего, вложения части прибыли и, следовательно, сказывается на уровне дивидендов акционерам, а это при наличии множества других альтернативных вложений для потенциальных инвесторов приводит к понижению инвестиционной привлекательности в акции банков;

– многих инвесторов отпугивает отсутствие "прозрачности" в механизме контроля и влияния на деятельность банков.

Таблица 3 - Показатели достаточности собственного капитала

Можно сказать, что собственный капитал - консервативный вид ресурсов, который достаточно тяжело резко увеличить. Многие банки не пытаются решить проблему дефицита ресурсов с помощью увеличения акционерного капитала.

Достаточность собственных средств (собственного капитала) казахстанских банков характеризуется двумя коэффициентами к 1 и к 2 (Таблица 3). Коэффициент к 1 - это отношение собственного капитала первого уровня к сумме всех активов должно быть не менее 0,06 или не менее 6% и рассчитано по формуле согласно Положения о пруденциальных нормативах:

где, К1-собственный капитал I уровня;

И - инвестиции банка в акции и субординированный долг других юридических лиц;

А - сумма всех активов в соответствии с консолидированным балансом.

Коэффициент к2 - это отношение собственного капитала банка к сумме его активов, взвешенных по степени риска, должен быть не менее 0,12 или 12%:

где К- собственный капитал;

Ар - сумма активов и внебалансовых требований, взвешенных по степени риска;

Пс - специальные резервы (сформированные провизии по сомнительным с повышенным риском и безнадежным активам (плюс сумма сформированных общих резервов, не включенная в собственный капитал, т.е. превышающая 1,25% суммы активов, взвешенных с учетом риска).

Как видим, указанные банки имеют достаточный капитал (к1 и к2), соответствующий требованиям минимально допустимых нормативных требований Национального банка Республики Казахстан (Таблица 3). Риск достаточности собственного капитала существует в нескольких случаях:

- во-первых, когда выгодный по сумме и срокам депозит не может быть взят банком в качестве обязательства по причине недостатка собственных средств (поскольку размер капитала банка не будет соответствовать предполагаемой сумме активов с учетом риска и минимальному размеру риска на одного кредитора - заемщика);

- во-вторых, чем больше сумма привлеченных средств, тем выше прибыльность собственного капитала. Так называемый эффект финансового рычага (прибыль /собственный капитал) увеличивает риск надежности и процентный риск банка.

Таблица 4 - Расчет коэффициентов достаточности капитала банка

Как видим, коэффициент достаточности капитала банка (к 1) в шесть раз превышает установленный норматив (норматив 6%, фактически 18%). Коэффициент (к 2) достаточности капитала для активов, взвешенных с учетом риска, превышает установленный норматив в четыре раза (норматив 12%, фактически 33%). Таким образом, размера собственного капитала банка более чем достаточно для обеспечения средств вкладчиков. Увеличению потребности в дополнительном капитале способствует несколько факторов, относящихся как к государственному регулированию, так и к конкурентному рынку:

– повышение требований Национального банка к росту собственного капитала банка;

– собственная стратегия банка, направленная на повышение конкурентной силы;

– инфляция, увеличивающая активы и пассивы банка, уменьшает одновременно его собственный капитал;

– нестабильный характер развития экономики и финансовых рынков увеличивает риски получения ожидаемых доходов и прибыли;

– растущие расходы, особенно выплата процентов по депозитам, приводит к уменьшению прибыли - главного источника устойчивого роста капитала;

– неэффективное управление ликвидными средствами банка снижает резервы постоянного роста капитала.

Существующее в настоящее время стратегическое планирование определяет величину капитала, необходимого для развития банка, освоения им рынка новых услуг, приемлемой степени подверженности риску и рост прибыли на перспективу. Внутреннее привлечение капитала можно считать постоянным источником его роста, на него опирается в управлении ресурсами банка депозитная, кредитная, инвестиционная и дивидендная и процентная политика банка, которые в совокупности обеспечивают рост чистой прибыли.

Внешние источники привлечения капитала обеспечиваются в основном эмиссией и продажей акций (обыкновенных и привилегированных), эмиссией собственных капитальных долговых обязательств. Эмиссия и продажа акций является наиболее дорогим способом привлечения капитала из-за высоких издержек размещения акций. Однако этот источник способен в течение года увеличить капитал банка и его потенциальные возможности по дальнейшему привлечению пассивов. Выпуск капитальных собственных долговых обязательств увеличивает прибыль на акцию банка за счет доходов займа, однако, здесь достаточно велик риск колебаний финансовых рынков, на которых размещены долговые обязательства, велик риск получения устойчивой прибыли. Данный способ заимствования перспективен и весьма распространен в работе зарубежных банков, однако в условиях республики доступен только крупному банку с отлаженным механизмом управления ликвидностью.

Таким образом, в первую группу входят свободные от риска активы, во вторую группу - активы с минимальным риском, в третью и четвертую группы - с повышенным риском. Активы первой группы могут быть в любой момент обращены на покрытие обязательств банка, активы по внебалансовым обязательствам покрываются собственными средствами банка и его резервами.

Классифицируемые по степени риска активы по вышеприведенным коэффициентам служат для оценки достаточности капитала и в практике зарубежных банков. Так, с 1 января 1993 года странах ЕЭС используется коэффициент Кука:

Собственный капитал Величина риска > 8%

В банках США рассчитывается обратный вышеуказанному коэффициенту показатель, равный отношению активов, взвешенных с учетом более высоких коэффициентов риска к собственному капиталу. Активы при этом делятся на активы высокого класса (коэффициент риска 20%), активы среднего класса (коэффициент риска 50%) и рисковые активы (коэффициент риска 100%).

Теория финансового анализа допускает в оценке достаточности капитала использование показателей финансовой устойчивости банка, как отношение собственного капитала к заемным средствам и активам.

Помимо собственного капитала "центральным звеном" пассивов банка являются привлеченные средства в форме депозитов, вкладов и кредитов, которые составляют у отдельных банков от 70% до 90% их ресурсов (Таблица 5). Устойчивая и растущая динамика привлечения денег является основным фактором ликвидности.

К примеру, у Банка ТуранАлем, Казкоммерцбанка, имеющих собственный капитал около 11000 - 13000 млн. тенге, доля собственного капитала в пассивах составляет 8,1%-8,2%, остальные - привлеченные средства. В то время как банки с капиталом менее 2000 млн. тенге имеют в объеме всех ресурсов более 50% собственных средств. Исключение составляет Сити банк, который не занимался в анализируемом периоде привлечением средств. В зарубежных банках доля собственного капитала не превышает 20%.

Таблица 5 - Собственный капитал, пассивы, активы и финансовый результат работы банков за 2006 г., млн. тенге

У российских банков тенденция привлечения средств более выражена. Доля капитала банков в валюте баланса колебалась от 3% до 18% (35, 36). В зарубежных банках отношение акционерного капитала к активам составляло от 0,73% до 9,17%. В крупных банках Франции и стран Общего рынка отношение капитала к активам, связанным с риском, должно быть не менее 4%. Принятые Агентством финансового надзора Республики Казахстан нормативы деятельности банка, связанные с размером его капитала и классификацией составных частей, соответствуют Базельскому соглашению о международных стандартах капитала, принятому крупнейшими банками 12 экономически развитых стран.

Медленно растет число банков с оплаченным уставным капиталом более 1 млрд. тенге. В основном банковская система республики представлена мелкими банками. Потому уровень их капитализации при сложившихся показателях макроэкономического развития оценен международными экспертами как достаточный, хотя по всем коэффициентам произошло снижение (таблица 6.).

Таблица 6 - Показатели адекватности собственного капитала

Для достижения уровня развития банковских систем Восточной Европы, банковский капитал требует, по меньшей мере, своего удвоения. Рост капитала за счет взносов отечественных акционеров вряд ли можно ожидать при недостаточной рентабельности банковской деятельности и практики односторонней минимизации размера дивидендов. Темпы роста размера совокупных активов банков продолжают превышать темпы роста размера собственного капитала, о чем свидетельствует снижение соотношения собственного капитала к совокупным активам (с 0,22 до 0,14) и в том числе к совокупному ссудному портфелю (с 0,43 до 0,34). В условиях роста совокупных активов банков снижение доходности препятствует адекватному росту собственных средств банков и ведет к снижению показателя достаточности капитала. Высокими остаются расходы на создание резервов по классифицированным активам и условным обязательствам. Воздействие данного фактора на банковские доходы будет возрастать и в дальнейшем. Это связано с активным ростом доли кредитов в банковских активах и ростом провизии на покрытие возможных убытков по кредитам. Доля ссудного портфеля в совокупных активах банков выросла с 49% до 53%. Несомненное предпочтение отдано размещению средств в кредиты, на счетах "ностро" сосредоточено средств не более 20%, в государственных и прочих ценных бумагах -17%, наличных средствах - 6%, на межбанковских депозитах - 4%. Размер активов, подлежащих классификации, таким образом, опережает рост собственного банковского капитала, о чем свидетельствует снижение отношения собственного капитала к активам, подлежащим классификации. Несмотря на снижение общих рисков кредитования реального сектора за счет улучшения макроэкономической ситуации, столь актуальное в настоящее время кредитование реального сектора наталкивается на препятствия, обусловленные высокими рисками кредитования казахстанских предприятий, что имеет место и в российской экономике. Высоки так называемые институциональные элементы кредитного риска, в первую очередь, неэффективная система налогообложения производственной и предпринимательской деятельности.

У специалистов сложилось мнение, что усиленное форсирование кредитования реального сектора может привести к потери финансовой устойчивости банковской системы, что является существенным препятствием эффективного взаимодействия с нефинансовым сектором.

На 01.01.2006 г. размер совокупного собственного капитала банков второго уровня составил 98,6 млрд. тенге (валютный эквивалент - 678 млн. долл.), увеличившись за 2005 год на 29,0 млрд. тенге (на 42,0%). Увеличение было достигнуто за счет прироста капитала первого уровня на 20,8 млрд. тенге или 36,8% (до 77,3 млрд. тенге) по причине роста совокупного уставного капитала на 15 млрд. - тенге или 28% (до 68,5 млрд. тенге), вызванного необходимостью выполнения требований Национального банка к капитализации банков. Кроме того, полученная банками по итогам 2005 года нераспределенная прибыль превышала показатели 2004 года на 7,0 млрд. тенге или в 1,7 раза. Прирост капитала второго уровня на 9,2 млрд. тенге или на 54,1% (до 26,2 млрд. тенге) вызван как за счет получения банками за 2004 год прибыли в размере 7,1 млрд. тенге, так и в результате прироста размера субординированного долга на 8 млрд. тенге. Это также объясняется необходимостью выполнения требований Национального Банка по капитализации. Доля отечественного капитала в совокупном зарегистрированном уставном капитале банковского сектора увеличилась с 73,1 до 77,0%. Более быстрые темпы роста капитала казахстанских банков привели к снижению доли иностранного капитала в банковском секторе Казахстана с 26,9% до 23,0% (таблица 7.).

Общий прирост совокупного банковского капитала был в основном достигнут, за счет негосударственного акционерного капитала, доля которого увеличилась с 59,8 до 66,1%. Государство продолжает политику снижения своего участия в банковском секторе, в связи, с чем его доля сократилась с 13,3 до 10,9%.

Таблица 7 - Совокупный собственный капитал БВУ

За 2006год размер совокупных активов банков вырос на 187,1 млрд. тенге, составив 528,2 млрд. тенге, увеличившись за 2005г. на 48,1%. Доля активов, деноминированных в иностранной валюте, снизилась с 52,8% до 48,4%, что обусловлено снижением темпов девальвации национальной валюты. Произошли значительные изменения в структуре активов, в частности, значительный рост требований к клиентам - на 118,2 млрд. тенге или на 76,4%, в валютном эквиваленте - на 68,7% (доля в совокупных активах увеличилась с 45,4 до 51,7%), портфеля государственных ценных бумаг - на 62,2 млрд. тенге или в 2,7 раза, валютный эквивалент увеличился в 2,2 раза (доля в совокупных активах увеличилась с 10,8 до 18,8%). Кроме того, доля средств на счетах "ностро" сократилась с 20% до 6,1%.

Размер активов, подлежащих классификации, вырос на 97,4 млрд. тенге (на 38,3%), в основном за счет ссудного портфеля - на 119,0 млрд. тенге (на 71.1%) до 286,4 млрд. тенге. Удельный вес стандартных активов увеличился с 70,3 до 81,7%. Произошло снижение удельного веса сомнительных активов - с 26 до 16,7% за счет снижения доли субстандартных активов с 22 до 12,8%. Снизились с 1,8 до 1,6% сомнительные активы с повышенной степенью риска, хотя увеличилась доля неудовлетворительных активов - с 2,2 до 2,3%. Доля безнадежных активов снизилась с 3,7 до 1,6%. Позитивное изменение качества активов является результатом более взвешенной политики банков по оценке рисков и повышения финансовой устойчивости банковской клиентуры вследствие стабилизации экономики.

К основным причинам недостаточной капитализации банков следует отнести невысокие темпы прироста чистых финансовых результатов деятельности банков второго уровня. Если по результатам 2005 года банками была получена совокупная прибыль в размере 9,5 млрд. тенге (в 2,5 раза превысившая прибыль предыдущего периода), то в 2006 году совокупный чистый доход после уплаты подоходного налога составил 7,1 млрд. - тенге, то есть снизился на 33,9%. Правда, в 2005 году основную часть которой составила прибыль не от предоставления банковских услуг (убыток составил 300 млн. тенге), а от переоценки активов и обязательств, деноминированным в иностранной валюте по итогам перехода на плавающий курс. В 2006 году значительно изменилась структура доходов и расходов банков второго уровня. Получен по основным банковским операциям чистый доход в 13,5 млрд. тенге за счет роста объемов основных банковских операций и снижения расходов на формирование провизии - на 3,8 млрд. тенге или на 20,7% (с 18,4 млрд. тенге за 2004 год до 14,6 млрд. тенге за 2005 год). Если в 2005 году основной статьей прочих доходов являлась прибыль по переоценке, то в 2006году чистый доход по прочим банковским операциям получен за счет чистого комиссионного дохода и чистого дохода по финансовым (дилинговым) операциям

Несмотря на общий положительный финансовый результат, основные банковские операции (ссудные, депозитные и т.д.) были недостаточно рентабельными. Отмечается постоянный рост административных расходов банков (расходы на персонал, содержание офиса и оборудования), что связано с повышением затрат банков на компьютеризацию, открытие филиалов и обновление программного обеспечения в процессе завершения перехода на международные стандарты деятельности, стандарты бухгалтерского внутрибанковского учета. Высокая зарплатоемкость работников и затратность на компьютерно-сетевое обслуживание банковских технологий, нерентабельное управление активами и пассивами реально понижают доходы банков.

В итоге совокупные коэффициенты прибыльности банковского сектора составили: ROA - на 1.01.2006-1,5%, на 1.01.01 г 0.028 (на 01.01.04г. - 0,019); ROE - 7,9% на 1.01.2005г. - 0.138 (на 01.01.03 г. - 0,08). Официально установленных критериев данных показателей нет. Однако исследования экономистов свидетельствуют о том, что только совокупные показатели деятельности банков на уровне ROA = 0,05 - 0,1 и ROE 0,1 - 0,2% банки, характеризуют банковскую систему как финансово надежную и развивающуюся стабильно. Ясно, что казахстанские банки имеют неиспользованные резервы роста прибыли и соответствующего роста собственного капитала. К тому же следует добавить, что накопление банками активов темпами, превышающими рост их собственного капитала, ведет к устойчивой избыточной ликвидности, которая ведет к потере банками прибыли, что, в свою очередь, может сказаться на процессе создания резервов на возможные риски. В свою очередь сокращение кредитования экономики в целях усиления надежности банков, может ударить по самим банкам, ввиду уменьшения средств на клиентских счетах, формирующих ресурсную базу активных операций.

Активизацию кредитного инвестирования реального сектора оправдывает повышение требований Национального банка к коэффициенту достаточности собственного капитала К1 с 0,04 до 0,08 согласно Правил о пруденциальных нормативах от 02.06.2006г за № 265. В отличие от российской системы пруденциального регулирования, в Казахстане применяется сложный стержневой метод оценки достаточности капитала. предложенный Базельским комитетом, который характеризуется двумя коэффициентами - К1, К2, а в России - одним Н1. Казахстанская методика выделяет в составе источника формирования капитала разных групп к1 - капитал первого уровня и к2 - капитал второго уровня. Источники формирования капитала признаются равноценными в рамках каждой группы, но между группами равенство отсутствует.

Другими словами, компоненты капитала делятся на "лучшие" (капитал 1 уровня, основной капитал) и "худшие" (капитал II уровня, дополнительный капитал) с введением ограничения на совокупную величину "худших" компонентов. По истечение пяти лет с момента введения нормативов достаточности капитала Национальным банком в 2006 году был повышен норматив к1 достаточности капитала первого уровня с 0,04 до 0,06 и капитала второго уровня к2 - с 0,08 до 0,12. Представляется, что с наступлением экономической стабилизации подобное повышение требований к достаточности капитала надо производить регулярно каждые два года.

Финансовая надежность деятельности банков напрямую определяется размерами его достаточности. Потому так важно решить проблему докапитализации банков. По общему определению капитал (собственные средства, чистые активы) - это имущество банка, свободное от обязательств, тот стратегический резерв, который создает условия для его развития, при необходимости абсорбирует убытки и является одним из важнейших ценообразующих факторов, когда речь идет о цене и величине самого банка,

Учитывая изложенное, можно прийти к выводу о том, что основным показателем эффективности банковской деятельности является показатель нормы прибыли на капитал, раскрывающий взаимосвязь и взаимозависимость маржи прибыли, мультипликатора капитала и эффективности использования качественных активов банка. По своему экономическому содержанию норма прибыли на капитал (степень прибыльности капитала) показывает эффективность затрат банка, доходность активов позволяет судить о способности активов приносить чистый доход, финансовый рычаг позволяет определить роль капитала в регенерации активов. Система контроля и управления деятельностью банков затрагивает эффективность комплексного управления ценностью активов, снижением издержек, управление гэпом (процентной разницей между чувствительными к процентной ставке активами и пассивами), спрэдом (процентной разницей между кредитами привлеченными и выданными), эффективностью управления портфелем ценных бумаг, ликвидностью банка и продажей банковских ликвидных услуг. Национальным банком Республики Казахстан в 2000 году внесены изменения по усилению контроля за ликвидностью банков, произведено уточнение методики сравнения сроков и активов обязательств банка.

В целях защиты внутреннего рынка от наплыва "сомнительного капитала" запрещено участие в уставном капитале банков-резидентов юридических лиц, зарегистрированных в оффшорных зонах, перечень которых определен Национальным Банком. Предусмотрено применение таких санкций к банкам, как введение режимов консервации и санации, применение механизма принудительного выкупа акций банка, имеющего отрицательный собственный капитал. На начальном этапе банки могут создаваться в форме закрытого акционерного общества, а также в форме государственного предприятия. Преобразование банка в открытое акционерное общество допускается при условии безубыточного функционирования банка в течение одного календарного года, а также соблюдения им пруденциальных нормативов и других норм и лимитов. Уставный капитал банка при этом должен формироваться только денежными средствами. При создании банка с иностранным участием обязательным является наличие согласия центрального банка банка-нерезидента. Помимо обязательности выполнения всех установленных Национальным Банком требований для отечественных банков, дочерним банкам необходимо выполнять дополнительные нормы, в частности, размещать активы в размере собственного капитала во внутренние активы Республики Казахстан.

На фоне повышения Национальным Банком Республики Казахстан требований к минимальному размеру собственного капитала и роста доходности проводимых операций, банки адекватно рисковым активам постепенно наращивали размер собственного капитала. Совокупный собственный капитал банков за 2006 год увеличился на 24,2% и составил 121,1 млрд. тенге.

Таблица 8 - Расчеты по системе показателей банковской надежности

Коэффициент обеспеченности капиталом К3 - Показывает долю собственных средств в общих пассивах. Генеральный коэффициент надежности К4 - будит ли достаточной сумма собственного капитала для погашения возможного появления убытков в случае невозврата того или иного актива. Коэффициент защищенности капитала К5 - насколько банк учитывает инфляционные процессы и какую долю активов размещает в недвижимость, ценности и оборудование.

Анализируя таблицу 8 можно сказать, результат укладывается в допустимое значение, что высокой надежностью обладает АО "БанкТуранАлем" и АО "Казкоммерцбанк., А у остальных банков результат находится между допустимым и критическим значениями, то это значит, что банки не в состоянии сопротивляться определенным видам рисков и в некоторых ситуациях у него могут возникнуть серьезные проблемы, влекующие за собой сбои в работе. Это означает эти банки относится к банкам со "средней надежностью".

Вывод о надежности банка и других характеристиках его финансового состояния нельзя основывать только на результатах анализа финансовых отчетов. Поэтому полученные результаты по данной системе показателей должны быть дополнены информацией о платежной дисциплине банка, о его работе в кризисных ситуациях, компетентности руководства, составе его учредителей, спектре его деятельности, имидже на финансовом рынке и другой подробной информацией. Немаловажную роль играет и "свежесть" получаемой информации. Положение банковской сферы таково, что финансовое состояние любого крупного банка за 2-3 месяца может измениться от вполне надежного до кризисного. При оценки общего состояния надежности банка, прежде всего, следует обратить внимание на качество активов и доходов банка, на капитал и ликвидность. С большой осторожностью следует относиться к величине собственного капитала банка (уставного фонда), поскольку он может формироваться за счет денежных средств, ценных бумаг и материальных ценностей, рыночная стоимость которых определяться учредителями и может выражаться любыми суммами. Сигналом неблагополучия может явиться быстрый рост активов, так как могут быть активы низкого качества.

Глава 3. пути совершенствования формирования акционерного капитала банка

В январе 2004 г. Базельский Комитет по банковскому надзору опубликовал проект "Нового Базельского соглашения по капиталу" ("Новое соглашение") взамен действующего ныне "Соглашения по капиталу 1988 года". Базельский Комитет работал над новым вариантом соглашения по капиталу с 19...