Активные операции в банковской деятельности

Анализ активных операций ОАО Банк «Финансы и Кредит» показал, что одной из самых насущных проблем на фоне сформировавшегося мирового финансового кризиса, является эффективное управление активами с учетом повышения уровня процентного риска. В условиях, когда процентные ставки могут изменяться ежеминутно, процентный риск стал главным банковским риском. Поэтому в процессе финансового кризиса банковской системы проблемы управления процентным риском в банке ОАО Банк «Финансы и Кредит», становятся все актуальнее.

Критический уровень риска изменения процентных ставок определяется вероятностью того, что средняя ставка по привлеченным средствам банка на протяжении периода своего действия может превысить среднюю процентную ставку по активам, что приведет к убыткам.

Теоретически процентного риска можно полностью избежать лишь в том случае, когда активы полностью сбалансированы с пассивами как относительно сроков, так и относительно объемов. Однако на практике достичь такого соответствия почти невозможно, поэтому банки постоянно подвергаются процентному риску. Это предопределяет потребность непрерывного анализа и контроля за уровнем допустимого риска и сознательного управления этим процессом в любом коммерческом банке, в том числе такая потребность существует и для ОАО Банк «Финансы и Кредит».

Следовательно, процентный риск банка связан, прежде всего, с несоответствием структуры банковских активов и обязательств. Основными параметрами управления являются сроки и объемы активов и обязательств банка.

Рассмотрим для анализируемого банка ОАО Банк «Финансы и Кредит» рекомендуемую политику управление сроками размещения активов и привлечения обязательств банка.

Согласование сроков размещения активов и привлечения обязательств -- это один из методов, с помощью которого банк фиксирует спред и нейтрализует риск изменения процентной ставки. При этом допускается, что все процентные ставки, как по активным, так и по пассивным операциям, изменяются с одинаковой скоростью и в одном направлении. Это предположение связано с концепцией «параллельного сдвига» кривой доходности.

Рассмотрим влияние сроков на показатели прибыльности и процентный риск банка, когда элиминируется влияние такого параметра, как сумма активов и обязательств в денежном выражении. Сущность приема заключается в установлении соотношений между сроками привлечения и размещения, одинаковых по объемам средств.

Сбалансированный по срокам подход предусматривает установление полного соответствия между сроками привлечения и размещения средств. Такой прием не максимизирует, а стабилизирует прибыль, минимизируя процентный риск. Применяется в случае управления банком по стратегии минимизации рисков, что в данной нестабильной финансовой ситуации Украины наиболее актуально.

Несбалансированный по срокам подход является альтернативным приемом управления, который предоставляет потенциальные возможности получения повышенных прибылей за счет изменения процентных ставок на рынке. Использование этого подхода базируется на прогнозе изменения скорости, направления и величины процентных ставок на рынке. Согласно с несбалансированным подходом к управлению сроки привлечения средств должны быть короче сроков их размещения, если прогноз свидетельствует о будущем снижении процентных ставок. И наоборот - сроки выполнения обязательств банка должны превышать сроки по активам, если прогнозируется рост ставок. Этот подход позволяет максимизировать прибыль, но сопровождается повышенным риском, связанным с неопределенностью изменения процентных ставок. Если прогноз относительно процентных ставок не оправдается, то банк может понести убытки.

На выбор того или другого подхода к управлению сроками влияет много факторов, таких как избранная банком общая стратегия управления, надежность прогноза изменения рыночных ставок, конкретная ситуация на рынке, возможности банка относительно привлечения и размещения средств, склонность к риску. Преимущества каждого из подходов к управлению сроками исследуем на примере ОАО Банк «Финансы и Кредит».

Рассмотрим, как повлияет применение сбалансированного и несбалансированного по срокам подхода к управлению активами и обязательствами на прибыль и риск банка, если клиенту был предоставлен кредит на 90 дней в сумме 100 000 грн. Действующие и прогнозируемые уровни процентных ставок приведем в таблице 3.1.

Таблица 3.1. Процентные ставки по кредитам и депозитам

Банк имеет такие альтернативы финансирования кредита:

1) привлечь депозит в сумме 100 000 грн на 3 месяца;

2) привлечь депозит в сумме 100 000 грн на 2 месяца, а потому возобновить привлечение средств на один месяц по ставке, которая сложится на рынке на то время.

Если банковские специалисты прогнозируют повышение процентных ставок на протяжении трех месяцев, то лучшие результаты принесет применение первого - сбалансированного по срокам подхода. Если прогноз изменения ставок свидетельствует об их снижении, то можно воспользоваться несбалансированным подходом.

1. Спред банка в случае применения первого подхода будет составлять 6 % (24%-18%). Процентный риск, а также риск ликвидности сведен к минимуму.

Прибыль банка составит:

0,06 * 100 000 * 90 : 360 = 1500 грн.

2. Использование второго подхода позволит банку увеличить спред до 10,7 % при условии, что прогноз изменения ставок окажется правильным:

В этом случае прибыль банка вырастет до 2675 грн:

0,107 * 100 000 * 90 : 360 = 2675 грн.

При таком варианте финансирования кредита банк подвергается процентному риску, связанному с неопределенностью изменений ставок, также растет риск ликвидности. Если прогноз не исполнится и ставки на протяжении двух месяцев вырастут, банк не получит даже 6 % спреда, а возможно, и понесет убытки.

Если прогнозируется рост ставок, банк может воспользоваться этим для максимизации спреда, выдав кредит на три месяца, а депозит, привлекая на более длительное время, например на шесть месяцев. Через три месяца, когда ставки вырастут согласно с прогнозом и кредит будет возвращен, банк будет иметь возможность реинвестировать активы еще на три месяца за высшей ставкой, что позволит увеличить спред в расчете за шесть месяцев.

Тактика структурного балансирования активов и пассивов может применяться как относительно сроков, так и относительно объемов привлеченных и размещенных средств. Сущность подхода сводится к попытке максимально приблизить объемы активных и пассивных операций, которые имеют одинаковые сроки исполнения. Иначе говоря, банк каждый раз пытается избрать то направление размещения средств, которое позволит полностью согласовать структуру активов и обязательств. Руководствуясь правилами структурного балансирования, менеджер предложит клиенту кредит на такую же сумму и тот самый срок, которые предусмотрены условиями соглашения, которое служит источником финансирования кредитной операции. Примером такого метода управления процентным риском может быть финансирование однолетнего займа с условием погашения основной суммы долга и процентов в конце периода кредитования за счет однолетнего депозитного сертификата с нулевым купоном, реализованного с дисконтом.

Согласование сроков входящих и исходящих финансовых потоков используется менеджментом банков параллельно с другими приемами управления процентным риском, поскольку на практике согласовать все позиции по срокам и суммам почти невозможно. По большей части этот подход применяется относительно наибольших по объемам операций.

В целом методы структурного балансирования являются традиционным подходом к управлению активами и пассивами банка, что имеет целью снижения процентного риска. К преимуществам этой группы методов можно отнести простоту и доступность, особенно важные для отечественных банков при нехватке других возможностей, которые предоставляет развитой финансовый рынок.

Недостатки заключаются в недостаточной гибкости, необходимости проведения реструктуризации баланса в связи с изменениями рыночных ставок, нехватки достаточного пространства для маневра. Требование приведения в соответствие структуры активов и пассивов препятствует полному учету потребностей клиентов, когда речь идет о заключении кредитных и депозитных соглашений, нуждается в некотором времени и может стать неприемлемой для ежедневного управления процентным риском. Проведение сбалансированных операций не всегда отвечает потребностям банка, его планам на будущее, а иногда невыгодное с точки зрения расходов.

Для управления таким параметром, как объемы активов и обязательств банка, рекомендуется использовать общепринятый в мировой практике метод гепа.

В процессе управления активами и обязательствами для установления контроля над уровнем риска процентной ставки оценивается чувствительность отдельных статей и банковского баланса в целом к процентному риску. Индикатором чувствительности баланса к процентному риску является показатель гепа (от англ. gap -- разрыл, дисбаланс).

Для определения показателя гепа все активы и пассивы банка разделяют на две группы -- чувствительные к изменениям процентной ставки и нечувствительные к таким изменениям. Очевидно, что такое деление можно осуществить лишь в пределах конкретно определенного часового интервала. Ведь если часовой интервал не зафиксирован, то в долгосрочной перспективе все активы или пассивы банка будут когда-то переоценены или возвращены банку, а следовательно, их следует признать чувствительными к изменению процентной ставки.

Для этого весь часовой горизонт, на протяжении которого банк планирует проанализировать процентный риск, разделяют на периоды (часовые интервалы). В пределах каждого из периодов структура баланса считается фиксированной. Это позволяет управлять соотношениями объемов разных видов активов и обязательств, элиминирование такого параметра, как время. Длительность этих часовых интервалов избирается произвольно, например, в соответствии с прогнозируемыми моментами изменения процентных ставок на рынке (по большей части 90 дней).

Актив или пассив является чувствительным к изменениям процентной ставки, если на протяжении зафиксированного интервала он будет удовлетворять, по крайней мере, одному из таких условий:

- дата пересмотра плавающей процентной ставки попадает в пределы зафиксированного часового интервала;

- срок погашения наступает в этом интервале;

- срок промежуточной или частичной выплаты основной суммы наступает в зафиксированном интервале;

- изменение базовой ставки (например, учетной ставки НБУ), положенной в основу ценообразования актива или обязательства, возможная или ожидается на протяжении этого самого часового интервала и не контролируется банком.

К нечувствительным активам и обязательствам принадлежат такие, доходы и расходы за которыми на протяжении анализируемого периода не зависят от изменения процентных ставок на рынке.

Показатель гепа определяется как разница между величиной чувствительных активов и чувствительных обязательств банка в каждом из зафиксированных интервалов:

GAP(t) = FA(t) - FL(t) (3.1)

где GAP(t) - величина гепа (в денежном выражении) в периоде t;

FA(t) - активы, чувствительные к изменению процентной ставки в периоде t;

L(t) - пассивы, чувствительные к изменению ставки в периоде t.

Геп может быть положительным, если активы, чувствительные к изменениям ставки, превышают чувствительные обязательства (FA(t)> FL(t)), или отрицательным, если чувствительные обязательства превышают чувствительные активы (FA(t)< FL(t)).

Сбалансированная позиция, когда чувствительные активы и обязательства уровни между собой, означает нулевой геп. При нулевом гепе маржа банка будет стабильной, независимой от колебаний процентных ставок, а процентный риск -- минимальным. Однако получить повышенную прибыль благодаря благоприятному изменению процентных ставок на рынке при нулевом гепе невозможно.

И положительный, и отрицательный геп предоставляют банку потенциальную возможность получить большую маржу, чем в случае нулевого гепа.

Для определения соотношения чувствительных активов и обязательств банка используют коэффициент гепа -- FGAP(t), который вычисляется как отношение чувствительных активов к чувствительным обязательствам:

(3.2)

Если коэффициент гепа больше единицы, то это означает, что геп положительный, когда меньше -- геп отрицательный. Если коэффициент равняется единице, то геп нулевой.

Главная идея управления гепом заключается в том, что величина и вид (положительный или отрицательный) гепа должны отвечать прогнозам изменения процентных ставок.

Правило управление гепом:

- если геп положительный, то с ростом процентных ставок маржа банка будет расти и, напротив, в случае их снижения маржа будет уменьшаться;

- если геп отрицательный, то с ростом процентных ставок маржа банка будет уменьшаться, а с их снижением -- будет увеличиваться.

Это означает, что для банка не так уж и важно, как изменяются процентные ставки на рынке. Главное - чтобы геп отвечал тому направлению движения ставок, которое обеспечит повышение прибыли, то есть был положительным при повышении ставок и отрицательным - при их снижении.

Однако менеджменту банка следует помнить, что потенциальная возможность получения дополнительной прибыли сопровождается повышенным уровнем процентного риска. Если прогноз изменения ставок окажется ошибочным или не исполнится, то это может привести к снижению прибыли и даже к убыткам. Следовательно, при наличии в банке положительного или отрицательного гепа вполне реальной есть как вероятность получения дополнительных прибылей, так и вероятность финансовых потерь.

Поэтому геп является мерой процентного риска, которому подвергается банк на протяжении зафиксированного часового интервала. Независимо от того, положительный или отрицательный геп имеет банк, чем больше абсолютная величина гепа, тем выше уровень процентного риска берет на себя банк и тем более изменяется его маржа.

Но ни абсолютная величина гепа, ни коэффициент гепа не дают представления о том, какая часть активов или пассивов банка зависит от изменения процентной ставки. Для контроля за уровнем процентного риска используют индекс процентного риска.

Индекс процентного риска равняется отношению абсолютной величины гепа к рабочим активам и выражается в процентах:

(3.3)

гдеIR(t) -- индекс процентного риска;

А -- рабочие активы банка.

Индекс процентного риска показывает, какая часть активов (когда геп положительный) или пассивов (когда геп отрицательный) может изменить свою стоимость в связи с изменением рыночных ставок, а, следовательно, повлиять на рыночную стоимость всего банковского учреждения. Индекс рассчитывается без учета знака, поскольку и положительный, и отрицательный геп могут привести к убыткам.

Через установку лимитов индекса процентного риска банк может осуществлять контрольную функцию. Лимит индекса определяет тот уровень риска процентной ставки, какой банк считает целесообразным на себя взять. В практике работы зарубежных банков лимит индекса процентного риска устанавливается, как правило, на уровне 20-25 %, хотя твердых норм не существует.

Изменение маржи банка в зависимости от колебаний рыночных ставок позволяет оценить модель гепа, которая описывает зависимость между этими показателями:

DP (t) » (rp - r) * GAP(t) (3.4)

где DP(t) -- величина изменения процентной маржи банка (в денежном выражении) на протяжении периода t;

rp, r -- прогнозируемая та текущая рыночные ставки соответственно.

Увеличение или уменьшение процентной маржи зависит от знака гепа («плюс» или «минус»), а также от того, будут расти или будут спадать процентные ставки на рынке.

Положительное значение DP(t) указывает на увеличение маржи и будет результатом повышения ставок при положительном гепе или снижение при отрицательном гепе. Отрицательное значение DP(t) свидетельствует об уменьшении маржи банка, обусловленном повышением ставок пр. отрицательном гепе или их снижением при положительном гепе.

При нулевом гепе маржа банка будет стабильной, независимой от колебаний процентных ставок, процентный риск -- минимальным, однако получить повышенную прибыль благодаря благоприятному изменению процентных ставок будет невозможно. Следовательно, и положительный, и отрицательный геп дают потенциальную возможность получить большую маржу, чем нулевой геп.

Из модели гепа следует, что величина изменений в показателях прибыльности банка зависит как от темпов изменения процентных ставок, так и от величины гепа, которую банк может регулировать на собственное усмотрение. Очевидно, что из этих двух факторов точно измерять можно лишь внутренней, то есть геп, тогда как внешний (ставки) можно только прогнозировать с определенным уровнем вероятности.

Показатели гепа легко вычислить, когда известные характеристики потока денежных средств каждого финансового инструмента, который входит в состав активов и обязательств банка. Относительно динамики рыночных ставок, то этого сказать нельзя. Это и дает основания считать геп индикатором процентного риска, которому подвергается банк на протяжении зафиксированного часового интервала.

Если прогнозируется снижение ставок, то менеджменту банка необходимо изменить структуру баланса и перейти от положительного гепа к нулевому, благодаря чему удастся свести к минимуму процентный риск. Переход от нулевого к отрицательному гепу в случае снижения ставок обеспечит повышение уровня прибыльности, но будет сопровождаться повышенным риском.

Главное задание менеджмента банка в процессе управления гепом - достичь соответствия между видом гепа и прогнозом изменения напрямую, скорости и уровня процентных ставок. Необходимым условием управления гепом является наличие надежного прогноза (или возможность сделать такой прогноз) и прозрачность экономической ситуации.

Методику вычисления показателей гепа рассмотрим на примере ОАО Банк «Финансы и Кредит». Оценим процентный риск банка по данным баланса (таблица), если лимит индекса риска установлен на уровне 20 % (табл..3.2). Как изменится маржа банка, если процентные ставки вырастут на 3 %.

Таблица 3.2. Баланс банка ОАО Банк «Финансы и Кредит»

Воспользовавшись формулой 3.1, найдем показатель гепа:

GAP(t) = 3274 - 7059 = - 3785 (млн.грн);

Индекс процентного риска равняется:

IR(t)= 3785: (1572 +3274 +9298) * 100 = 26,76 (%);

Опираясь на модель гепа (3.4), найдем влияние изменения процентных ставок на маржу банка:

DP(t)= 0,03 * (- 3785) = - 1135,45 (млн..грн).

Поскольку фактическое значение индекса процентного риска превышает установленный банком лимит на 12,4 % (32,4 - 20), то это означает, что банк берет на себя повышенный риск и менеджменту необходимо изменить структуру баланса, уменьшив показатель гепа. В том случае, если структура баланса останется неизменной, а рыночные ставки вырастут на 3 %, банк будет недополучать 1135,45 млн. грн процентной прибыли.

Таким образом, метод гепа позволяет банковые контролировать процентный риск в зафиксированном часовом интервале, а также оценивать возможные изменения маржи банка.

Метод гепа дает возможность банка взвешенно руководить соотношением объемов активов и обязательств банка, однако на практике возникает необходимость одновременного управления и объемами, и сроками финансовых потоков банка. Для этого применяют метод кумулятивного гепа. Метод кумулятивного гепа дает возможность управлять соотношением чувствительных активов и обязательств не только в определенный момент времени (статический анализ), но и учитывать при этом часовой компонент (динамический анализ). Содержание метода заключается в том, что в каждом из интервалов, на которые разделен исследуемый период (часовой горизонт), сопоставляются чувствительные активы и обязательства и вычисляется геп. Поскольку показатель гепа тесно связан с конкретным часовым интервалом, то показателей гепа будет столько, сколько и часовых интервалов.

Кумулятивный (накопленный) геп -- это алгебраическая сумма (с учетом знака) гепов в каждом из часовых интервалов, на которые разделен часовой горизонт. Для вычисления показателя кумулятивного гепа в каждом из интервалов находят алгебраическую сумму гепов за предыдущие периоды:

(3.5)

где KGAP(T) - кумулятивный геп;

T - часовой горизонт; .

Показатель кумулятивного гепа свидетельствует о несбалансированности (разнице) между общим объемом чувствительных активов и обязательств, которые на протяжении часового горизонта могут быть переоценены.

По экономическому содержанию кумулятивный геп - это интегральный показатель, что отбивает уровень риска процентных ставок, которому подвергается банк на протяжении рассмотренного часового горизонта. Банк может управлять этим риском, устанавливая лимит кумулятивного гепа как максимально допустимую его величину и приводя структуру чувствительных активов и обязательств в соответствие с установленным лимитом.

В сущности метод гепа является частным случаем метода кумулятивного гепа, поэтому такие инструменты анализа, как индекс процентного риска и модель гепа, могут быть обобщены заменой в рассмотренных выше формулах показателя гепа на показатель кумулятивного гепа.

Таким образом, индекс процентного риска равняется отношению абсолютной величины кумулятивного гепа (в каждом из периодов) к рабочим активам (в процентах):

(3.6)

где IR(t) - индекс процентного риска;

А - рабочие активы банка.

Модель кумулятивного гепа имеет вид:

DP (T) » (rp - r) * KGAP(T) (3.7)

где DP(T) - величина изменения маржи банка (в денежном выражении) на протяжении периода T;

rp, r - прогнозируемая та текущая рыночные ставки соответственно.

Стратегий управления процентным риском существует две: фиксация спреда и управление гепом. Но поскольку прогнозов относительно динамики ставок и вариантов реструктуризации баланса в банке может быть много, то в пределах этих общих стратегий банк может сформировать значительное количество альтернативных сценариев, которые анализируются с помощью приемов имитационного моделирования.

Стратегия фиксации спреда предусматривает максимальную сбалансированность позиций по чувствительным активам и обязательствам, то есть нулевой геп. В таком случае маржа банка остается стабильной, независимой от колебаний процентных ставок на рынке.

В случае применения стратегии фиксации спреда получить повышенные прибыли благодаря благоприятной конъюнктуре рынка невозможно, тогда, как и положительный, и отрицательный геп дают такую потенциальную возможность. Зато эта стратегия является самой простой и достаточно надежной, ведь она не нуждается в ни точных прогнозах, ни сложного аналитического обеспечения.

Стратегия управления гепом имеет целью получения повышенных прибылей и предусматривает сознательное принятие банком риска, а поэтому характеризуется как более агрессивная. В случае реализации риска маржа банка снизится, что будет обусловлено повышением ставок при отрицательном гепе или снижением ставок при положительном гепе.

В процессе реализации стратегии управления гепом необходимо достичь соответствия между видом гепа (положительный или отрицательный) и прогнозами изменения напрямую, скорости и уровня процентных ставок. Очевидно, что залогом успеха этой стратегии является надежный прогноз та предусматриваем ость экономической ситуации. Если спрогнозировать изменение процентных ставок невозможно, например, через нестабильность экономики или во время кризисных периодов, значительно безопаснее для банка будет стратегия фиксации спреда.

В частности практика показывает, что украинские банки, в том числе и Банк «Финансы и Кредит», по большей части отдают преимущество стратегии фиксации спреда, удерживая незначительный разрыв между активами и пассивами с одинаковыми сроками погашения. В то же время очевидно и то, что полностью сбалансировать активы и пассивы по срокам невозможно (да и нецелесообразно), а поэтому проблемы, связанные с управлением гепом, не теряют своей актуальности.

Заключение