Стратегии российских банков на мировом финансовом рынке (на примере ПАО "ВТБ")

Препятствиями для выхода частных российских банков за рубеж, не являющихся государственными гигантами, являются Дмитриева Е.В Проблемы развития российской банковской системы в контексте тенденций транснационализации/Е.В. Дмитриева// Вестник ВолГУ. Серия 9. - 2011. №11. - С. 22:

1) Высокая конкуренция на зарубежных рынках;

2) Бюрократические, законодательно-правовые преграды;

3) Низкая прозрачность финансовой отчетности большинства российских банков;

4) Согласно российскому законодательства, уставный капитал финансовых организаций, которые желают выйти на чужой рынок, должен составлять не менее 5 млн евро, компания обязана существовать больше трех лет, участвовать в системе страхования вкладов, иметь генеральную лицензию, а также быть свободной от долгов;

5) Отсутствие стимулирования международной банковской деятельности на государственном уровне.

Подводя итог, хотелось бы отметить, что российский банковский сектор и по количеству прямых иностранных инвестиций, и по вовлеченности российских банков в международный банковский рынок, в сравнении с глобальными ТНБ сильно отстает.

2.2 Формы и методы интернационализации российских банков

История интернационализации российских банков начинается с 1990-х г.г. Первый этап выхода на зарубежные рынки был связан с рядом причин: банки в ходе развития международных экономических связей, пытались установить корреспондентские отношения с иностранными кредитными организациями. Таким образом, можно сделать вывод о том, что основным мотивом внедрения на соседние рынки являлось обслуживание отечественных компаний. На данном этапе интернационализации российского банковского сектора в мировой финансовый рынок основной формой экспансии за рубеж было представительство, так как оно позволяло налаживанию международных связей, при этом не требуя больших инвестиций на создание. Для данного периода характерно небольшое количество филиалов и дочерних банков за рубежом, так как все они, как правило, создавались с нуля, либо на основе уже существующих кредитных организаций, что требовало большого объема прямых инвестиций. Основным направлением экспансии российских банков в данный период времени были страны СНГ, Кипр и страны-экономические партнеры СССР (Франция, Великобритания, Германия, Швейцария, Австрия и др.). Кипр привлекал российские банки отсутствием жестких требований к учреждению филиалов и дочерних отделений, а также офшорной лицензией. Что касается стран СНГ и экономических партнеров, присутствие российских банков на данных территориях были связаны с деятельностью СССР, после распада которого, банки продолжили деятельность в данных странах, несмотря на убыточность. Кризис 1998 года приостановил развитие всей экономики страны, в том числе и банковского сектора. Вследствие банкротства многих кредитных организаций, отделения за рубежом были ликвидированы, а дальнейшая интернационализация приостановлена.

Российские банки сумели оправиться от кризиса лишь к середине 2000-х г.г. В этот период времени произошел ряд событий, который дал огромный толчок интернационализации российских банков: госбанки разработали определенную стратегию выхода на зарубежные рынки, реализация которой началась с попыток выхода на соседние рынки стран СНГ, Банк России вышел из капитала росзагранбанков и передал их на баланс подконтрольного государству ВТБ, российские банки активизировались на международном рынке слияний и поглощений. Иными словами, данный ряд факторов усилил экспансию российских банков в середине 2000-х годов, создав новую ступень интернационализации банковского сектора. Мотивы выхода на соседние рынки стран СНГ сравнительно с 1990-ми г.г. изменились, российские банки привлекала специфика внутренних рынков соседей, где с одной стороны, активно формировались банковские системы, с другой - еще сохранялся относительно низкий уровень конкуренции на рынке банковских услуг Абалкина А.А. Взаимное участие банков в странах СНГ: масштабы и тенденции. Банковское дело. - 2010 №2 - С.30. Таким образом, можно говорить о том, что российские банки на первоначальном этапе выбирали страны с менее развитой институциональной средой, которая позволит им продемонстрировать конкурентные преимущества по сравнению с местными кредитными организациями.

Кризис 2008 года не приостановил внешнюю деятельность, как это было в 1990-х годах. Головные компании всеми силами поддерживали свои дочерние структуры, а также осуществляли сделки на рынке слияний и поглощений по отношению к иностранным банкам, находящимся на грани банкротства. В этот период ВТБ приобрел украинский Проминвестбанк, который также еле держался на рынке. Стоит отметить, что в 2000-х годах, российские банки поменяли организационно-правовую форму выхода на зарубежные рынки. Представительства уже не имели такого количественного преимущества над филиалами и дочерними структурами. Банки начали ориентироваться на операционные отделения, обладающие лицензией и способные самостоятельно проводить операции. С одной стороны, банковский сектор России был обусловлен ростом капитализации, что позволило соблюдать финансовые условия по учреждению дочерних организаций либо совершать сделки по их покупке. С другой стороны, возросла потребность банковского сопровождения внешнеэкономических операций с участием российских резидентов в связи с растущими потребностями ТНК на банковское обслуживание Абалкина А.А. Формы и методы экспансии российских банков за рубеж. Деньги и кредит. - 2014 №3. - С. 24. Также стоит учитывать, что при выборе организационно-правовой формы при выходе на зарубежный рынок, банки учитывают ряд факторов: филиалы лучше открывать в странах с высоким уровнем налога на прибыль, особенно если объем проводимых операций невелик. Что касается дочернего банка, то данная форма применима в странах с высоким уровнем макроэкономического риска, а также в странах, законодательство которых ограничивают создание отделений в форме филиала.

Последние несколько лет демонстрируют тенденцию выхода российских банков на восточные рынки. На сегодняшний день функционируют следующие отделения: отделения в Индии и Китае, принадлежащие ВТБ и Сбербанку, дочерний банк Сбербанка в Турции, дочерний банк Газпромбанка в Ливане, совместный банк во Вьетнаме и дочерний банк в Африке, входящие в группу ВТБ.

Таким образом, проанализировав периоды развития зарубежной экспансии российских банков, их мотивы и выбор организационно-правовых форм, можно сделать следующие выводы:

· Действительно активную экспансию на зарубежные рынки осуществляет небольшое количество банков, многие из которых государственные;

· География экспансии на каждом из этапов была своя: на первоначальном этапе соседние страны с менее развитой экономикой и институциональной средой, на более поздних этапах дальнее зарубежье, как западное направление, так и восточное;

· Мотивы экспансии на каждом из этапов также были разными: изначально это было налаживание внешнеэкономических контактов, затем следование на рынки за ТНК для обслуживания их деятельности, следующим шагом было выбор рынка исходя из привлекательности рынка в силу низкой конкуренции и растущего спроса на банковские услуги. На сегодняшний день крупнейшие банки выходят на зарубежные рынки в силу разработанной стратегии создания максимально разветвлённой сети подразделений, которая будет охватывать огромное количество стран;

· Российские банки до сих пор не вышли на рынки Северной и Латинской Америки, Австралии и Океании.

В процессе интернационализации компаниями было выделено несколько основных методов выхода на зарубежные рынки:

· Лицензирование - передача уникальных нематериальных активов;

· Франчайзинг - выдача лицензии на осуществление деятельности под торговой маркой материнской компании;

· Контрактное производство - передача производства компании на внутреннем рынке;

· Совместное предприятие - отдельные компании, созданные двумя и большим количество предприятий, в которых разделена степень ответственности и рисков между собственниками.

Стоит отметить, что выше приведенные методы выхода на зарубежные рынки не подходят банковскому сектору, в силу его специфичности, а также специфичности, предлагаемого продукта. Для банков наиболее подходящими методами являются инвестиционные способы расширения бизнеса, которые предполагают полный контроль на внешнем рынке. К таким методам можно отнести:

· Учреждение банка «с нуля»;

· Покупка существующих кредитных организаций путем слияния и поглощения;

· Участие в приватизации.

Каждый из этих методов в контексте интернационализации банковского сектора имеет ряд особенностей.

Учреждение банка «с нуля».

1) В российской практике прослеживается определенная тенденция: в странах дальнего зарубежья создавались «с нуля» филиалы, дочерние банки в основном в странах СНГ;

2) Создать банк «с нуля» можно на базе уже существующего бизнеса, обладающего собственным персоналом и клиентурой. Это возможно вследствие либо банкротства существующего бизнеса и открытия на его базе нового банка, либо реорганизации существующего бизнеса;

3) Также стоит отметить, что открытие дочернего банка «с нуля» нередко является предметом межгосударственных договоренностей, которые сопровождаются либо переговорами между руководством принимающей страны и президентом банка, либо между руководствами двух стран, примером которых является учреждение банка во Вьетнаме ВТБ, вследствие межгосударственных переговоров между Путиным и руководством Вьетнама;

4) Учреждение банка «с нуля» часто сталкивается с законодательно-правовыми ограничениями, что не позволяет банкам следовать выбранной стратегии.

Покупка уже существующей кредитной организации позволяет приобрести уже готовую лицензию, клиентуру и сеть отделений банка.

Участие российских банков на международном рынке слияний и поглощений характеризуется следующими особенностями Абалкина А.А. Формы и методы экспансии российских банков за рубеж. Деньги и кредит. - 2014 №3. - С. 25:

1) Основными участниками рынка слияния и поглощения являются банки с государственным участием;

2) В российской практике распространена ситуация, когда участниками по сделке слияния и поглощения являются российские компания и банк;

3) Основной целью покупки иностранного банка является увеличение своей доли на зарубежных рынках банковских услуг, путем развития внутреннего финансового посредничества на местном рынке;

4) Выход на зарубежные рынки может осуществляться через посредничество зарубежных холдинговых компаний либо дочерних отделений, что позволяет создать собственное отделение за рубежом без разрешения Банка России.

Подводя итог всему вышесказанному, хотелось бы отметить, что каждый банк имел собственные мотивы по выходу на внешние рынки, использовал те или иные стратегии, выбирал различные организационно-правовые формы и преследовал различные цели, все это в конечно итоге, позволило им трансформироваться в транснациональные банки, обладающие разветвленной сетью иностранных подразделений. Если практика ВТБ связана с советским наследием, которое банк активно пытался интегрировать в современную стратегию интернационализации, то «Сбербанк» и «Газпромбанк» самостоятельно выстраивали способы экспансии на зарубежные рынки в условиях современной России.

интернационализация банк бизнес эффективность



ГЛАВА 3. Стратегии интернационализации ПАО «ВТБ»

3.1 Степень интернационализации ВТБ

Российский коммерческий банк «ВТБ» был учрежден в 1990 году при участии Министерства финансов РСФСР и Государственного банка РСФСР в форме закрытого акционерного общества. ВТБ создавался с целью обслуживания внешнеэкономических операций России и содействия интеграции страны в мировое хозяйство, также ВТБ на сегодняшний день является одним из немногих российских транснациональных банков, что и стало основными причинами для анализа именно данного банка.

В 1991 году ВТБ получает генеральную лицензию на осуществление всех видов банковских операций в рублях и иностранной валюте, становится полноправным участником международного рынка банковских услуг, а также присоединяется к SWIFT, что позволяет банку официально проводить международные платежи в режиме реального времени История ВТБ. 27.09.12 [Электронный ресурс]: URL: http://bankingsite.ru/banki_i_bankiri/56-istoriya-vtb.html.

В 1995 году ВТБ имел лишь филиал на Кипре. Активное развитие зарубежной сети в странах дальнего зарубежья началось лишь с 2005 года, когда к ВТБ были присоединены бывшие загранбанки (Австрия, Германия, Франция), а также на основе Московского народного банка открыт ВТБ (Европа) в Великобритании. В этот же период времени, ВТБ проводил активную экспансию на рынки СНГ, а именно дочерние банки были открыты в Азербайджане, Армении, Грузии, Беларуси и Украины. Через год были открыты дочерний банк в Анголе (Африка) и совместный банк во Вьетнаме, а в 2008 году 2 филиала: в Индии и Китае. В 2013 году ВТБ стал владельцем дочернего банка в Сербии, принадлежащего «Банку Москвы» Абалкина А.А, Иванова К. Российские банки в странах дальнего зарубежья/Абалкина А.А,, Иванова К.// Мировая экономика и международные отношения. - 2014 №5 -С.26.

Таким образом, на сегодняшний день, группа ВТБ - один из лидеров международного рынка финансовых услуг, вторая по величине финансовая группа России, обладает широкой сетью отделений в России и успешно развивает присутствие на ключевых финансовых рынках мира. Сеть продаж группы ВТБ состоит из более 950 офисов в России, СНГ и Европе. За пределами России группа ВТБ осуществляет свою деятельность через ОАО ВТБ/Портал внешнеэкономической информации// [Электронный ресурс]: URL: http://www.ved.gov.ru/oao_bank_vtb/ (Дата обращения: 8.12.2015):

· 12 дочерних банков, расположенных в странах СНГ (Армения, Украина, Беларусь, Казахстан и Азербайджан), в Европе (Австрия, Кипр, Германия, Франция и Великобритания), в Грузии, в Африке (Ангола);

· Два представительства - В Италии, Китае;

· Два филиала ВТБ - в Китае, Индии;

· Два филиала ВТБ Капитал Плс - в Сингапуре и Дубае.

Также имеются офисы во многих странах, в том числе и в Нью-Йорке.

Рисунок 4 Структура ОАО ВТБ

Источник: [Электронный ресурс]: URL: http://moivklad.ru/ru/view/normal/213 (Дата обращения: 8.12.2015)



На данном рисунке представлена структура группы ВТБ с долей участия в каждой дочерней структуре.

Следующим шагом исследования степени интернационализации ВТБ является анализ ключевых финансовых показателей дочерних кредитных организаций в совокупных активах группы ВТБ. На основе консолидированной отчетности и годовых отчетов зарубежных дочерних иностранных организаций за 2014 год были проанализированы: активы, собственные средства, чистая прибыль. Перевод в рубли осуществлялся по курсу центрального банка на дату 1 января 2015.

Таблица - 3 Финансовые показатели Группы ВТБ и дочерних банков

	Активы	Капитал	Прибыль	Курс
Группа ВТБ	12 191 000 000 000	1 131 000 000 000	800 000 000
Беларусь	10 052 423 000 000	1 550 046 000 000	108 940 000 000	0,0038785
В рублях	38 988 322 606	6 011 853 411	422 523 790
Армения	361 147 194 000	30 693 979 000	(12 814 129 000)	0,1186
В рублях	42 832 057 208	3 640 305 909	(1 519 755 699)
Казахстан	153 098 863 000	18 098 863 000	722 420 000	0,3081
В рублях	47 169 759 690	5 576 259 690	222 577 602
Азербайджан	288 921 600	47 921 620	4 286 840	71,7
В рублях	20 715 678 720	3 435 980 154	307 366 428
Грузия	1 026 269 000	125 304 000	21 733 000	32,89
В рублях	33 753 987 410	4 121 248 560	714 798 370
Ангола	11 548 949 000	2 661 904 000	(383 192 000)	0,56
В рублях	6 467 411 440	1 490 666 240	(214 587 520)
Австрия	5 694 900 000	634 100 000	127 600 000	68,37
В рублях	389 360 313 000	43 353 417 000	8 724 012 000
Белград	10 252 132 000	1 293 297 000	(62 262 000)	0,61
В рублях	6 253 800 520	788 911 170	(37 979 820)
Украина	18 387 802 000	(13 443 092 000)	(16 685 136 000)	3,56
В рублях	65 460 575 120	(47 857 407 520)	(59 399 084 160)
Всего иностранные дочерние организации	651 001 905 714	116 276 049 655	-50 780 129 009

Составлено по: Консолидированной финансовой отчетности за 2014 год и годовым отчетам за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015), динамика официального курса ЦБ РФ Электронный ресурс]: URL: http://www.cbr.ru/currency_base/dynamics.aspx?VAL_NM_RQ=R01239&date_req1=01.01.2008&date_req2=30.04.2016&rt=1&mode=1 (Дата обращения: 26.04.2016)

Исходя из полученных данных, можно сделать ряд выводов:

· Доля активов за рубежом составляет порядка 5%, однако стоит учитывать, что в данных расчетах не рассматривались дочерние организации ВТБ капитал и ВТБ плс.

· Четыре из девяти дочерних банков группы ВТБ в 2014 году принесли убытки, при этом наибольший убыток принесло украинское дочернее подразделение, в силу создания огромных резервов, созданных под обесценение гривны, ценных бумаг, налоговых льгот и просроченной ссуды;

· Также Украина стала единственным дочерним банком, имеющим отрицательные собственные средства, что связано с огромным накопленным убытком в балансе;

· Австрия обладает самыми большими показателями, однако стоит отметить, что австрийский дочерний банк включает в свои дочерние структуры также банк во Франции и Германии, которые не были рассмотрены отдельно;

· Активы дочерних структур демонстрируют разные масштабы: самый низкий уровень - Ангола и Сербия, имеющие валюту баланса чуть более шести млрд. рублей, самый высокий (не считая Австрии) - ВТБ Украина.

· Также стоит отметить, что в 2014 году произошла докапитализация четырех дочерних банков:



Рисунок 5 Докапитализация дочерних банков группы ВТБ в 2014

Источник: ВТБ оптимизирует международную сеть/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2014 №2. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/ (дата обращения: 8.12.2015)

Втб разработал новую стратегию по оптимизации международной сети, согласно которой «зарубежные банки к 2016 году должны показать 10-12% от общегрупповой прибыли, ROE каждого из банков к 2016 году должен быть более 15%. Также зависимость зарубежных банков от дополнительного финансирования со стороны материнской компании будет постепенно сокращаться ВТБ оптимизирует международную сеть/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2014 №2. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/ (дата обращения: 8.12.2015)

». ВТБ направил свои силы на снижение кредитного риска, предлагая дочерним структурам делать упор на привлечение средств на локальных рынках, на развитие оказания комиссионных услуг, а также на стремление к снижению отношения кредитов к депозитам.

Ухудшение экономической ситуации в России, кризис на Украине, сказались на деятельности банка. По версии многих аналитиков, 2014 год должен был стать для банка убыточным, однако ВТБ показал небольшую прибыль, в том числе и определенных структур.

Вовлеченность компании или банка в международную деятельность можно определить с помощью показателя DOI (degree of internationalization), однако ограниченность данных делает расчет данного показателя крайне затруднительным. В рамках данного исследования предлагается использовать индексы, предложенные методологией UNCTAD, однако с рядом поправок.

По методологии UNCTAD, экономическая деятельность ТНК в целом и ее зарубежных составляющих в отдельности описывается следующими основными показателями Т.В, Крейдич Тенденции транснационализации мировой экономики в условиях глобализации/Крейдич Т.В.// Вестник МГТУ. - 2010г. том 13. №1. С.212:

FA - зарубежные активы ТНК;

TA - активы ТНК;

FS - объем зарубежной продажи ТНК;

TS - объем продажи ТНК;

FE - численность зарубежных сотрудников в ТНК;

TE - численность сотрудников в ТНК;

FAF - количество зарубежных филиалов;

TAF - общее количество филиалов ТНК в мире.

На основе данных показателей рассчитываются Индекс транснациональности, Индекс интернационализации, индекс широты филиальной сети.

В контексте рассмотрения транснациональных банков, не компаний, хотелось бы внести ряд изменений. Будет рассматриваться не объем продаж, а показатель чистой прибыли, так как для банковской деятельности данный показатель более информативен, в силу специфичности. Также будут рассмотрены не филиалы, а дочерние структуры. Для расчета индекса с учетом введенных корректировок, были найдены следующие данные:



Таблица - 4 Характеристика зарубежной деятельности ВТБ

Название	Активы	Прибыль	Штат сотрудников за рубежом, тыс. человек	Страны присутствия, в ед.	Дочерние и зависимые подраздел-я
Показатели	Млрд руб.	%	Млн руб.	%
Втб Группа	12 191 000	800	103, 81 тыс.	-	67
Зарубежные	1100000	9 %	-	10 %	9 тыс.	8,7 %	24	25

Составлено по: Данным корпоративного журнала ВТБ: Энергия успеха. (Дата обращения: 8.12.2015)

1) Индекс транснациональности рассчитывается по следующей формуле:

TNI = (FA/TA+FS/TS+FE/TE)/3*100% = (0,09+0,1+0,087)/3*100%= 9, 23%

Несмотря на разветвленную сеть зарубежных подразделений, индекс транснациональности ВТБ не велик, порядка 10 %. Можно судить о том, что все-таки основная деятельность ВТБ, основные активы и большая часть прибыли приходится на российские структуры. Так что стоит отметить, что большинство дочерних зарубежных банков убыточны и неспособны существовать без поддержки материнской компании, тем самым, не способствуя завоеванию существенной доли рынка в местах базирования.

2) Индекс интернационализации рассчитывается по следующе формуле:

II = (FAF/TAF)*100% = 25/67*100% = 37,31%

Индекс интернационализации, составляющий 37,31% демонстрирует, достаточно весомую долю зарубежных дочерних структур в группе ВТБ.

3) Индекс широты зарубежной сети



NSI=N/(N*-1)*100% = 18/(189-1)*100% = 9,57%

N*- количество стран, принимавших любые ПИИ Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций. Гуманитарная энциклопедия [Электронный ресурс] URL: http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info (Дата обращения 8.12.2015).

На основе полученных данных можно сделать следующий вывод: из всех стран, участвующих в мировой интеграции, ВТБ в своей деятельности задействовал лишь 10%.

В заключение хотелось бы отметить, что ВТБ - банк, созданный именно для осуществления внешнеэкономической деятельности. Являясь одним из крупнейших банков и имея самую разветвленную сеть зарубежных подразделений, ВТБ является крупнейшим транснациональным банком России, таким образом судить о развитости и интернационализации всей банковской системы России, исходя только из показателей ВТБ, крайне неразумно.

3.2 Анализ эффективности стратегий интернационализации банка ПАО «ВТБ»

Каждые четыре года банк ПАО «ВТБ» принимает стратегию развития на три последующих года. В 2006 году была принята стратегия «Агрессивного роста», в рамках которой ВТБ поставил определенные цели и задачи, а именно: увеличение объемов бизнеса, укрепление позиций в корпоративном и розничном бизнесе, запуск и развитие новых направление, существенное увеличение зарубежной сети и доли на зарубежных рынках. Именно в период реализации данной стратегии и произошло расширение сети зарубежных подразделений ВТБ.

В рамках стратегии группа ВТБ обозначила приоритетным регионом за пределами России - СНГ, так как по мнению Е. Петелиной Стратегия/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2006 г. №1. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2006/1/1/53.php (Дата обращения: 26.04.2016), члена правления и «главного стратега» группы ВТБ «Группа хорошо понимает рынки этих стран, понимает имеющиеся там риски и клиентскую базу. Поэтому в этом регионе группа развивает сильные местные универсальные банки. Местные- то есть ориентированные в основном на обслуживание локальных, а не только российских клиентов. Универсальные - значит, развивающие корпоративный и розничный бизнес». Таким образом, стратегия была направлена на рост активов, развитие ключевых направлений и диверсификации доходов и прибыли на ключевых зарубежных рынках.

Однако стоит отметить, что стратегия реализовалась не только в странах ближнего зарубежья, но и дальнего. Рассмотрим основные направления экспансии группы ВТБ, мотивы, формы, методы.

Таблица - 5 Стратегии интернационализации ВТБ

Год	Страна	Метод	Сумма инве-стиций	Преимущества выбранного метода/Направление деятельности
2004	Армения	Покупка банка «Армсбербанк»	Около 5 млн.$	Имел 101 территориальное подразделение, оказывал широкий спектр банковских услуг, имел клиентуру среди широких слоев населения.
2005	Франция	Покупка банка «Евробанк»	н/д	Перешел ВТБ «по наследству» от Центрального банка
2005	Велико-британия	Покупка банка «Moscow Narodny Bank Limited»	н/д	Перешел ВТБ «по наследству» от Центрального банка
2005	Германия	Покупка банка «Ost-West Handelsbank AG»	н/д	Перешел ВТБ «по наследству» от Центрального банка
2005	Грузия	Покупка банка «Объединенный грузинский банк»	Около 45 млн.$	Входил в число крупнейших грузинских банков, предлагал услуги как на корпоративном, так и розничном сегментах банковского рынка.
2006	Африка	Создает дочерний банк «Bank VTB Africa SA»	Около 7 млн.$	Приоритетное направление деятельности - развитие корпоративного и инвестиционного бизнеса не только в Анголе, но и в других странах Африки. Оказание финансовых услуг российским компаниям и компаниям стран СНГ, выходящим на африканский рынок. Первый иностранный банк в Анголе.
2006	Украина	Покупка банка «Мрия»	Около 70 млн. $	Банк занимал 27 место по активам, обладал широкой региональной сетью, состоящей из более чем 150 территориальных подразделений, развитой клиентской базой.
2006	Вьетнам	Создание совместного Вьетнамо-Российского банка	н/д	Основными направлениями деятельности банка являются проектное финансирование, кредитование российских компаний, осуществляющих деятельность по Вьетнаме, международные расчеты.
2007	Беларусь	Покупка банка «Славнефтебанк»	Около 25 млн. $	Сеть банка охватывала 8 городов, рентабельность капитала банка была на уровне 14%, банк занимал 7 место по прибыли.
2008	Казахстан	На основе представительства создает дочерний банк «Банк ВТБ (Казахстан)»	н/д	Изначально ВТБ планировал купить в Казахстане банк, но крупные банки не продавались, а мелкие сильно завышали цену. Поэтому в Казахстане ВТБ пошел отличным от других стран СНГ путем.
2008	Китай	Открытие филиала в г. Шанхай	н/д	Деятельность направлена на комплексное обслуживание компаний из стран СНГ, работающих в Китае.
2008	Индия	Открытие филиала на базе представительства в г. Нью-Дейли	н/д	Филиал осуществляет торговое финансирование, кредитование юридических лиц и т.д.
2009	Азербайджан	Покупка банка «АФ-Банк»	н/д	«АФ-банк» - небольшой банк, занимал 37 место по активам в стране, имел лишь одно отделение и занимался кредитованием строительных компаний.
2013	Сербия	Присоединение «Банка Москвы» к группе ВТБ	н/д	Направление деятельности - обслуживание совместных российско-сербских проектов.

Составлено по: Данным корпоративного журнала ВТБ: Энергия успеха, данным журнала «Профиль» (Москва), 24 сентября 2007 года (Дата обращения: 26.04.2016).

В 2007 году банк ВТБ провел ребрендинг, в результате чего все участники группы, и зарубежные «дочки» в том числе, перешли под единый бренд ВТБ (VTB).

Таким образом, проанализировав все крупнейшие выходы группы ВТБ на зарубежные рынки, можно сделать следующие выводы:

· Группа ВТБ имеет три направления зарубежной экспансии: страны СНГ, западноевропейское и восточное. Каждое направление имеет свою стратегию выхода.

· Рынок СНГ - ключевой рынок для расширения деятельности группы ВТБ. Выход на рынки СНГ осуществлялся посредством покупки уже существующего банка, при этом «в каждой стране был выбран банк приемлемый для покупки с точки зрения соответствия банка планируемым направлениям развития бизнеса ВТБ в стране, динамики финансовых показателей, оптимального ожидаемого размера инвестиций». Вектор. Зарубежные инвестиции ВТБ/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2006 г. №5. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2006/1/1/53.php (Дата обращения: 26.04.2016)

Это можно объяснить основной целью группы: предоставление не только корпоративных услуг, но и розничных, конкурирование с местными банками. Стоит отметить, что все банки ВТБ, находящиеся в странах СНГ входят в десятку или двадцатку первых банков по активам.

· Единственный банк в СНГ, который был создан «с нуля» - ВТБ (Казахстан). Стоит отметить, что в Казахстане, группа не планировала менять стратегию выхода, но крупные банки не продавались, а на средние цена была крайне завышена, вследствие чего, ВТБ решило создать банк на основе открытого представительства, так как цена приобретения уже существующего банка, превышала стоимость создания «с нуля».

· Похожая ситуация с Казахстаном происходила в Киргизии, где у ВТБ было представительство, на основе которого было запланировано открыть дочернюю структуру, однако анализ рынка показал, что открывать «дочку» в Киргизии нецелесообразно, в силу ограниченности и закрытости банковского сектора ВТБ продолжает развитие сети подразделений в странах СНГ/Пресс-центр ВТБ. - 20.02.2008 [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.ru/group/press/news/releases/21049/ (Дата обращения: 26.04.2016).

· Западноевропейское направление экспансии связано с советским наследием. Банк России вышел из капитала банков и продал их ВТБ, вследствие чего ВТБ стал владельцем банков в Люксембурге, Австрии, Германии, Франции и Великобритании. Е. Березенская/ВТБ покупает росзагранбанки//Газета Ведомости. - 25.01.01 [Электронный ресурс]: URL: https://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2001/01/25/vtb-pokupaet-roszagranbanki (Дата обращения: 26.04.2016) В конечном итоге, банки в Западной Европе претерпели ряд изменений: Люксембургский был продан, банки Австрии, Германии и Франции продолжили работу в рамках европейского субхолдинга, Лондонский банк стал площадкой для развития инвестиционного бизнеса. При этом банк ВТБ в Европе является «нишевым игроком, так как бороться с французскими банками на территории Франции или с немецкими банками на территории Германии было бы глупо - нет очевидных преимуществ ни в стоимости фондирования, ни в сети, ни в наличии устойчивых связей с клиентами». Е. Петелина/Нам никогда не давали указаний, какие проекты финансировать/Журнал Финанс [Электронный ресурс]: URL: http://www.bankspb.ru/interview/5270/?sphrase_id=11815710 (Дата обращения: 26.04.2016) Таким образом, можно говорить о том, что ВТБ пока не в состояние конкурировать с местными банками на развитых рынках Европы.

· Восточное направление ВТБ связано с Китаем и Индией. При этом в данных странах ВТБ открыл филиалы, а не дочерние банки, так как основной целью деятельности на данных рынках является обслуживание компаний стран СНГ. Можно сделать вывод о том, что неспособность конкурировать с местными банками, ограниченность деятельности, требования огромных инвестиций и жесткий регулятивный характер, делают открытие дочернего банка в этих странах нецелесообразным.

Подводя итог всему вышесказанному, хотелось бы отметить, что для каждого направления группа ВТБ осуществляла индивидуальную стратегию развития и расширения. Несмотря на то, что группа ВТБ имеет огромную зарубежную сеть подразделений и подходит под определение глобального банка, к сожалению, конкурировать пока с другими игроками глобального банковского рынка, она не в состоянии. Выход на развитые рынки крайне затруднителен.

В контексте данного вопроса будут проанализированы основные зарубежные рынки, на которых работает ВТБ, а также финансовые показатели дочерних банков.

По мнению Розинского И.А. «Украина, Грузия и Армения ориентируются на максимальную открытость своих банковских систем для иностранных инвестиций и выражают готовность к преобладанию на своих рынках иностранных банков. Белоруссия следует китайской модели, которая связана с доминированием государственных банков и их постепенным преобразованием в более открытые структуры. Казахстан и Азербайджан взяли курс на повторение опыта стран Юго-Восточной Азии, который предполагает «дозированный» и четко контролируемый государством допуск иностранного банковского капитала при сохранение ведущей роли национальных банков» Розинский И./Иностранные банки в странах партнерах России по СНГ//И. Розинский. Российский экономический журнал. №3/4. - 2008. С.28. Специфика каждой страны имеет свое особое влияние на деятельность дочернего банка, в том числе и на ее финансовые показатели.

Европейский субхолдинг

Австрия

Европейский субхолдинг с головным банком, находящимся в Австрии (также входят банки во Франции и Германии), занимает первое место по величине активов и капитала среди зарубежных дочерних подразделений. Банки ориентированы на корпоративное обслуживание, однако в рамках услуги «ВТБ Директ» банк предлагает вклады физлицам в режиме онлайн, а с 2014 года начал развивать ипотечное кредитование ВТБ будет кредитовать французов и австрийцев/Lenta.ru Финансы. - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: https://lenta.ru/news/2014/05/22/vtb/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Таблица - 6 Основные финансовые показатели ВТБ (Австрия) в динамике в тыс. евро

Год	Активы	Капитал	Чистая Прибыль	Чистый % доход	Операционный доход	Операционные расходы
2008	2 625 867	469 508	- 11 773	44 397	63 326	-11 887
2009	2 643 027	472 085	26 682	63 514	83 571	-14 635
2010	3 095 700	555 500	77 800	82 384	123 368	-20 599
2011	5 496 900	598 700	113 800	122 313	153 000	-32 376
2012	6 278 200	661 600	155 900	151 787	236 332	-46 023
2013	5 531 800	561 900	55 100	122 047	176 234	-37 551
2014	5 694 947	681 795	7 680	127 637	144 080	-42 328

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Австрия) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.at/en/Unternehmen/Finanzberichte/Gesch%C3%A4ftsberichte/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы банка показывали ежегодный рост в период с 2008 года по 2012 и выросли в общей сумме более чем в два раза. Наибольшую долю активов составляет кредитный портфель (порядка 50%), который также показывал в динамике рост. Падение активов в 2013 году связывают с геополитической ситуацией и введенными санкциями против Российских компаний Западные банки уходят из России - а как поживают российские «дочки» на Западе? - 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://banks.eu/news/info/723/ (Дата обращения: 26.04.2016). Капитал также показывал ежегодный рост, падение в 2013 году произошло вследствие уменьшения прибыли прошлых лет. Анализ отчета о прибылях и убытках показал, что чистые процентные доходы и операционные доходы ежегодно росли в одинаковой пропорции: 40% - чистые процентные доходы, 60% - операционные доходы. Падение в 2013 году также объясняется внешними факторами: западными санкциями.

Таблица - 7 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Австрия) со среднерыночными

Год	ROA по рынку	ROE по рынку	ROA по компании	ROE по компании
2008	-0,43%	-3,96%	-0,45%	-5,54%
2009	0,17%	1,82%	1,01%	12,55%
2010	0,09%	0,97%	2,51%	36,58%
2011	-0,40%	-5,91%	2,07%	53,51%
2012	-0,01%	-0,14%	2,48%	73,30%
2013	0,03%	4,59%	1,00%	25,91%
2014	0,03%	4,59%	0,13%	3,61%

Рассчитано по: Годовые отчеты ВТБ (Австрия) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.at/en/Unternehmen/Finanzberichte/Gesch%C3%A4ftsberichte/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Анализ рентабельности активов и капитала показал, что ВТБ (Австрия) демонстрирует показатели, которые превышают среднерыночные по банковскому сектору Австрии. Также хотелось бы отметить, что в 2010 году дочерний банк достиг и превысил плановые показатели по ROE, которые группа ВТБ установила в размере 15% для всех зарубежных подразделений. Благодаря высоким показателям прибыли, ROE в 2010-2013 г.г. демонстрировал блестящие результаты.

На основе проведенного анализа по финансовым показателям ВТБ (Австрия) можно сделать вывод о том, что группа ВТБ успешно сумела интегрировать в свой бизнес европейские банки, которые перешли «по наследству». ВТБ (Австрия) делает успехи не только в корпоративном сегменте, но и с недавнего времени добивается успехов в рознице. Стоит отметить, что западные санкции сказались на всех финансовых показателях субхолдинга.

Украина

Украинское дочернее подразделение на 2014 год занимало 2 место по величине активов. Украинский рынок для группы ВТБ являлся вторым по важности рынком после России Инвестиционный форум «Россия зовет!»/ВТБ Капитал. - 2010 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtbcapital.ru/events/2010/moscow/news/681989/ (Дата обращения: 26.04.2016)., однако геополитические и экономические проблемы в стране крайне негативно сказались на работе банка, что демонстрируют изменения финансовых показателей в динамике.

Таблица - 8 Финансовые показатели ВТБ (Украина) в динамике в тыс. гривен

Год	Активы	Капитал	Прибыль	Чистый % доход	Операционный доход	Операционный Расход
2008	28 302 808	2 459 060	37 276	817 450	233 992	680 792
2009	27 913 378	2 306 756	- 941 540	1 686 668	265 475	702 167
2010	32 263 112	3 461 940	- 1 364 860	1 103 703	239 650	949 365
2011	36 812 857	4 609 633	355 167	1 721 515	414 770	1 293 627
2012	32 847 848	3 879 756	- 890 530	1 723 250	632 434	1 362 510
2013	24 247 109	2 164 545	- 1 717 338	1 348 484	424 523	1 244 583
2014	18 387 802	- 13 443 092	- 16 685 136	779 381	-	4 740 343
2015	25 278 527	2 535 356	- 4 555 030	- 940 725	-	6 220 293

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Украина) [Электронный ресурс]: URL: https://vtb.ua/ru/about/general/information/ (Дата обращения: 26.04.2016).

До 2012 года активы банка демонстрировали рост, однако начиная с 2013 года начал сокращаться кредитный портфель, что негативно сказалось на активах в целом. Стоит отметить, что доля кредитного портфеля в активах варьировалась от 70% до 90% в зависимости от года, что говорит о высоком риске и низкой диверсификации активов. Украинское подразделение, начиная с 2009 года ежегодно накапливало в собственном капитале убыток, в 2014 году он достиг 20 млрд. гривен, что привело к отрицательному собственному капиталу. Также в 2014 году общее Собрание акционеров решило увеличить уставный капитал на 1,2 млрд гривен за счет размещения дополнительных акций. В 2015 году банк ВТБ не желая терять бизнес в Украине докапитализировал дочернее подразделение путем допэмиссии 145 млрд штук акций, что увеличило уставный капитала на 14,5 млрд. Российский «ВТБ» утвердил докапитализацию украинской «дочки» на 14,5 млрд. грн/Insider - 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.theinsider.ua/rus/business/55e00f0b21fa0/ (Дата обращения: 26.04.2016). Показатели отчета о прибылях и убытках имеют идентичную тенденцию: до 2012 года росли как процентные доходы, так и операционные. Падение чистого процентного дохода в 2013 году связано с уменьшением процентных доходов по кредитам, вследствие чего были сильно увеличены резервы под обесценение (более 2 млрд. гривен). Сильное увеличение операционных расходов в 2014 году связано с большими убытками по курсовым разницам.

Таблица - 9 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Украина) со среднерыночными

Год	ROA по рынку	ROE по рынку	ROA по компании	ROE по компании
2008	1,32%	9,94%	0,13%	1,73%
2009	-2,41%	-16,30%	-3,37%	-31,83%
2010	0,08%	0,61%	-4,23%	-25,07%
2011	0,04%	0,26%	0,96%	6,52%
2012	0,51%	6,10%	-2,71%	-16,36%
2013	-0,58%	-3,72%	-7,08%	-31,54%
2014	-0,50%	-2,00%	-90,74%	-306,43%
2015	н/д	н/д	-18,02%	-17,99%

Рассчитано по: Годовые отчеты ВТБ (Украина) [Электронный ресурс]: URL: https://vtb.ua/ru/about/general/information/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Постоянные убытки ВТБ (Украина) крайне негативно сказались на показателях рентабельности. Сравнив показатели рентабельности со среднерыночными, можно сделать вывод о том, что ВТБ (Украина) относительно других украинских банков сильнее реагировал на проблемы в банковском секторе страны.

Можно сделать вывод о том, что ВТБ (Украина) крайне неэффективная «дочка», однако наметился положительный тренд, в 2015 году банк сократил убытки. Руководство банка, не смотря на проблемы, решило не закрывать бизнес в ключевом рынке, а оптимизировать его деятельность путем сокращения офисов Российский госбанк ВТБ сворачивает работу в Украине, но не закрывается/ZN,UA - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://zn.ua/ECONOMICS/rossiyskiy-gosbank-vtb-svorachivaet-rabotu-v-ukraine-no-ne-zakryvaetsya-154920_.html (Дата обращения: 26.04.2016).

.

Беларусь

Дочерний банк, функционирующий в Беларуси, в 2014 году был третьим дочерним банком по величине активов, а также входил и входит в десятку крупнейших банков страны.



Таблица - 10 Финансовые показатели ВТБ (Беларусь) в динамике в млн. бел. рублей

Год	Активы	Капитал	Прибыль	Чистый % доход	Операционный доход	Операционный Расход
2008	1 269 294	168 411	12 980	51 435	39 513	50 959
2009	1 650 195	193 940	27 169	81 059	62 123	66 681
2010	4 209 558	492 853	41 351	125 257	134 173	193 746
2011	5 446 065	387 416	- 57 015	177 659	137 633	197 182
2012	7 247 389	572 011	78 545	365 473	246 807	444 343
2013	8 512 218	705 072	133 061	545 173	224 387	419 526
2014	10 052 423	1 550 046	108 940	685 877	228 271	527 722

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Беларусь) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb-bank.by/o-banke/finansovaya-otchetnost (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы ежегодно росли за счет увеличения кредитного портфеля, при этом кредиты в структуре активов занимают порядка 50%. Начиная с 2010 года банк выпускает отчетность с пометкой «с учетом покупательной способности белорусского рубля», вследствие чего произошел резкий скачок активов в отчетности. Стоит отметить, что в 2011 году в Беларуси произошел валютный кризис, как результат девальвация национальной валюты почти в три раза. Борнукова К. Влияние девальвации 2011 года на реальные доходы в Беларуси/К. Борнукова//BEROC Policy Paper Series, PP no. 09 - 2012. С. 1 Капитал в 2011 году уменьшился вследствие накопленного дефицита, прибыль уменьшилась в результате увеличения отрицательной переоценки валютных статей. Что касается резкого скачка непроцентных расходов в 2012 году более чем в два раза, то проследить увеличение какой-то конкретной статьи не получилось, так как все они показали пропорциональный рост.



Таблица - 11 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Беларусь) со среднерыночными

Год	ROA по рынку	ROE по рынку	ROA по компании	ROE по компании
2008	2,91%	14,69%	1,02%	12,03%
2009	2,59%	13,51%	1,65%	25,20%
2010	3,35%	17,60%	0,98%	12,81%
2011	-3,36%	-20,10%	-1,05%	-17,66%
2012	1,34%	8,66%	1,08%	14,76%
2013	2,01%	12,06%	1,56%	25,00%
2014	2,40%	12,20%	1,08%	8,57%

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Беларусь) [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb-bank.by/o-banke/finansovaya-otchetnost (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Показатели рентабельности полностью соответствуют среднерыночным тенденциям. В 2012 году ВТБ (Беларусь) почти достигла установленных показателей по ROE в 15%, а в 2009 и 2013 годах даже превысила их. В год валютного кризиса белорусская «дочка» пострадала не так сильно, как другие банки Беларуси.

Подводя итог, хотелось бы отметить, что несмотря на постоянное развитие ВТБ (Беларусь), банк оказался не в состояние противостоять внутреннему кризису и ухудшил свои показатели в 2011 году, однако он сумел быстро восстановится и возобновить рост.

Грузия

Следующий банк по величине активов в 2014 году - дочерний банк ВТБ (Грузия). Банковская система Грузии состоит из 20 банков, 17 из которых имеют иностранный капитал. ВТБ (Грузия) является одним из крупнейших и эффективно развивающихся банков страны.



Таблица - 12 Финансовые показатели ВТБ (Грузия) в динамике в тыс. лари

Год	Активы	Капитал	Прибыль	Чистый % доход	Операционный доход	Операционный Расход
2008	420 534	28 046	- 28 427	27 544	48 608	33 656
2009	383 611	35 761	- 7 339	25 557	8 546	28 967
2010	340 751	62 137	-15 340	22 520	12 316	27 966
2011	423 727	71 447	9 310	29 087	10 530	31 963
2012	545 083	70 820	8 417	30 417	15 149	37 952
2013	833 635	92 571	13 281	42 570	16 276	42 399
2014	1 026 269	125 304	21 733	47 178	21 326	46 886
2015	1 224 049	161 512	14 980	55 447	22 156	54 660

Со...