Стратегии российских банков на мировом финансовом рынке (на примере ПАО "ВТБ")

2 818 895

26 300 280

2015

310 192 081

40 912 403

- 3 499 611

14 613 887

7 451 176

17 337 737

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Армения) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.am/report/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Активы ВТБ (Армения) ежегодно росли за счет увеличения кредитного портфеля, который в структуре активов занимал более 70%. Падение в 2015 году также связано с изменениями выданных кредитов, они уменьшились до 60% в структуре без сопоставимого увеличения других статей, что и уменьшило активы в совокупности. Капитал ежегодно рос за счет увеличения нераспределенной прибыли, однако в связи с убытками в 2014 году, показал уменьшение. В 2015 году ВТБ (Армения) была докапитализирована, уставный капитал увеличился с 27 млрд. до 37 млрд. драмов. Показатели отчета о прибылях и убытках армянской «дочки» показывали стабильный рост, кроме 2014 и 2015 года, когда показатели чуть ухудшились, что в итоге и дало убыток. Уменьшение процентного дохода напрямую связано с уменьшением выданных кредитов, падение операционных доходов в 2014 году связано с большими убытками по отрицательные «переоценки валютных статей», что касается операционных расходов, то резкий рост более чем в два раза в 2014 году связан с сильным «обесценением активов, предназначенных для продажи».



Таблица - 17 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Армения) со среднерыночными

Год	ROA по рынку	ROE по рынку	ROA по компании	ROE по компании
2008	3,03%	13,77%	3,02%	21,43%
2009	0,88%	4,15%	0,72%	6,18%
2010	2,03%	10,29%	3,41%	31,30%
2011	1,86%	10,09%	0,94%	12,01%
2012	1,76%	10,46%	1,81%	27,48%
2013	1,53%	9,73%	1,87%	40,54%
2014	1,53%	9,73%	-4,59%	-79,04%
2015	н/д	н/д	-1,13%	-9,26%

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Армения) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.am/report/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Показатели рентабельности ВТБ (Армения) в течение всего рассматриваемого периода следовали среднерыночным тенденциям. При этом высокая прибыль привела к очень высоким показателям ROE, кроме 2014-2015 г.г., когда рентабельность стала отрицательной, из чего можно сделать вывод, что убытки этих лет спровоцированы не внешними факторами банковского сектора Армении, а какими-то внутренними.

Азербайджан

Последнее рассматриваемое подразделение в контексте данного анализа - ВТБ (Азербайджан). Данная «дочка» является последним выходом группы ВТБ в страны СНГ. Банковский сектор Азербайджана характеризуется низкой долей банковских активов к ВВП, что говорит о слабой развитости банковского рынка, его неспособности обслуживать реальный сектор.



Таблица - 16 Финансовые показатели ВТБ (Азербайджан) в динамике в тыс. драмов

Год	Активы	Капитал	Прибыль	Чистый % доход	Операционный доход	Операционный Расход
2008	14 518	7 729	- 162	1 108	1 138	1 295
2009	31 540	22 219	- 1 510	1 230	1 246	2 643
2010	26 727	18 214	- 4 005	374	480	4 551
2011	50 157	15 128	- 3 086	2 217	2 477	5 563
2012	85 493	12 835	- 2 293	830	4 520	6 813
2013	207 321	44 374	4 539	1 475	13 628	10 233
2014	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д	н/д

Составлено по: Годовые финансовые отчеты ВТБ (Азербайджан) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.az/about/indicators/ (Дата обращения: 26.04.2016).

Для начала хотелось бы отметить, что ВТБ (Азербайджан) не имеет аудированной консолидированной отчетности после 2013 года. Начиная с 2010 года ВТБ (Азербайджан) начинает активно наращивать кредитный портфель, если в 2008-2009 г.г. доля кредитов составляла порядка 30%, то с 2011 года более 90%. В 2010 и 2013 г.г. группа ВТБ увеличивала уставный капитал зарубежной «дочки». Что касается показателей отчета о прибылях и убытках, то ВТБ (Азербайджан) не могли выйти «в плюс» из-за того, что расходы всегда чуть превышали доходы, а 2013 году увеличение операционного дохода почти в три раза изменило ситуацию, и азербайджанская дочка стала прибыльной.

Таблица - 17 Сопоставление ROA и ROE ВТБ (Азербайджан) со среднерыночными

Год	ROA по рынку	ROE по рынку	ROA по компании	ROE по компании
2008	1,42%	9,66%	-1,12%	-2,07%
2009	1,46%	9,88%	-4,79%	-6,34%
2010	0,77%	4,98%	-14,98%	-16,82%
2011	1,02%	-0,07%	-6,15%	-12,96%
2012	1,30%	9,25%	-2,68%	-9,63%
2013	1,51%	10,25%	2,19%	8,93%

Составлено по: Годовые отчеты ВТБ (Азербайджан) [Электронный ресурс]: URL: http://ru.vtb.az/about/indicators/ (Дата обращения: 26.04.2016), статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Учитывая банковский сектор Азербайджана, группа ВТБ приняла решение не делать большие инвестиции в данную страну, поэтому относительно других покупок уже функционирующих кредитных организаций, АФ-банк был одним из самых маленьких. ВТБ (Азербайджан) потребовалось порядка пяти лет, чтобы выйти в прибыль и стать рентабельным.

Анализ финансовых показателей основных дочерних структур группы ВТБ показал следующее:

· Каждому банку требовалось разное время, чтобы стать рентабельным, а некоторым это так и не удалось;

· Дочерние структуры крайне чувствительны как к внутренним угрозам (валютный кризис в Беларуси, геополитическая и экономическая ситуация на Украине), так и к внешним (западные санкции относительно зарубежных «дочек», например, Австрия);

· Банки действительно можно разделить на три группы: те, кто достиг ROE в 15%, те, кто потенциально способен это сделать и стартапы, можно также ввести новую группу: «умирающие», которые требуют сильной реабилитации либо вообще закрытия - ВТБ (Украина);

Макроэкономическая характеристика стран

Для макроэкономического анализа страны будут рассмотрены следующие показатели:

· ВВП - показывает рост всей экономики страны;

· Объемы активов банковской системы - рост позволяет судить об активном развитии банковского сектора;

· Банковские активы/ВВП - процент показывает покрытие экономики банковскими активами;

· Уровень иностранных активов/капитала в банковской системе - показывает открытость и конкурентность внутреннего рынка;

· Учетная ставка, инфляция.

Рисунок 4 Показатели ВВП Рисунок 5 Банковские активы

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), ежегодные отчеты центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016)

Как по показателям ВВП, так и по объему банковских активов выделяется Австрия, как следствие показатель активы/ВВП у данной страны составляют 247%, что является распространённой практикой в европейских странах. Самые маленькие значения демонстрируют Грузия и Армения, однако стоит отметить, что данные страны имеют развитый банковский сектор и показатель активы/ВВП составляет порядка 70%.

Рисунок 6 Инфляция Рисунок 7 Учетная ставка

Составлено по: Статистика по данным центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016)

Рисунок 8 Иностранные активы в банковском секторе

Составлено по: Статистика по данным центральных банков (Дата обращения: 27.04.2016)

Грузия и Армения показывают высокую открытость банковского рынка, Украина, несмотря на готовность преобладания иностранных банков, пока не достигла такого высокого процента. Азербайджан и Казахстан пока ведут себя более осторожно в допуске на свой рынок иностранных инвестиций.

В рамках данного исследования была просчитана корреляция с целью выявления взаимосвязи между финансовыми показателями дочерних структур ПАО «ВТБ» и макроэкономическими показателями страны базирования (см. Приложение №2)

Четыре из шести финансовых показателей (Активы, капитал, чистый процентный доход, операционные доходы) показали высокую степень взаимосвязи с такими макроэкономическими показателями, как ВВП, банковские активы, активы/ВВП.

Что касается прибыли и операционных расходов, то на наш взгляд, корреляция не является показателем и не объясняет причинно-следственную связь, поэтому анализироваться данные показатели не будут.

На основе данных, полученных в результате корреляционного анализа, будут построены четыре линейные регрессии, показывающие взаимосвязь между активы/ВВП, капитал/ВВП, чистый процентные доход/банковские активы, операционные доходы/банковские активы.



Рисунок 9 Взаимосвязь ВВП и Активы

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015)

Рисунок 10 Взаимосвязь ВВП и капитала

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015)



Рисунок 11 Взаимосвязь банковских активов и чистых процентных доходов

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015)

Рисунок 12 Взаимосвязь банковских активов и операционных доходов

Составлено по: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016), Консолидированная финансовая отчетность за 2014 год и годовые отчеты за 2014 году. (Дата обращения: 8.12.2015)

В ходе анализа было выявлено, что Австрия сильно выделяется на фоне других стран. Другие страны не сильно отклоняются от линии тренда. Также было получено уравнение регрессии, на основе которого будут анализироваться данные по потенциальным рынкам для ПАО «ВТБ.

3.3 Потенциальные рынки для зарубежной экспансии ПАО «ВТБ»

Новая стратегия группы ВТБ, утвержденная в 2014 году, направлена на повышение рентабельности и прибыли, рост активов уже не является главной целью группы. Стоит отметить, что сложившаяся геополитическая и экономическая ситуация поставила перед руководством банка вопросы ликвидации некоторых дочерних структур, которые в сложившейся ситуации были не способны нормально функционировать, к ним в первую очередь относились ВТБ (Украина). Однако руководство банка приняло решение в сложившейся ситуации не ликвидировать дочерние зарубежные банки (рассмотренные в рамках данной работы). Также в 2014 году обсуждалась возможность смены формата присутствия в ряде стран: Вьетнам, Индия, Сербия, Ангола Зарубежный бизнес в динамике/ Корпоративный журнал ВТБ «Энергия успеха» №2(44) - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/ (Дата обращения: (28.04.2016), но на сегодняшний день пока никаких изменений не произошло.

Что касается потенциального развития и расширения международной сети, то руководство ВТБ неоднократно заявляло, что не планирует расширять бизнес в Западной Европе. ВТБ не будет расширять бизнес в Западной Европе, может закрыть «дочки» в Индии, Сербии и Вьетнаме/2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=6444604 (Дата обращения: (28.04.2016) Увеличивать страны присутствия в СНГ также вряд ли будет происходить, так как ВТБ планировало открывать «дочку» в Киргизии, но анализ рынка показал его непривлекательность, из чего можно сделать вывод, что ВТБ не будет проникать на рынки стран центральной Азии. Таким образом можно сделать вывод о том, что в ближайшем обозримом будущем ВТБ не ставит себе цель по выходу на новые рынки, а планирует развивать уже существующий бизнес и увеличивать его эффективность.

В контексте данного исследования будет предложен ряд стран, которые по мнению автора, могли бы заинтересовать ПАО «ВТБ» в будущем.

Как известно, основным мотивом банка является «следование за клиентом». Исходя из этого, предлагается рассмотреть страны БРИКС, так как на сегодняшний день в рамках данной ассоциации развивается тесное сотрудничество между Россией и Бразилией, Индией, Китаем и ЮАР. ВТБ уже вышел на рынки Индии, Китая и Африки, однако не ведет свою деятельность в Бразилии.

Также Дынкиным было предложено потенциальное направление в следующие страны: «Иран, Египет, Индонезия, Мексика, Аргентина». Дынкин А.А. Рост в условиях неопределенности: контуры мировой экономики в 2020 году. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008. С.4

Таблица - 18 Анализ банковской системы стран

Страна	Особенности банковского сектора	Особенности проникновения
Бразилия Розинский И.А. Иностранные банки в Бразилии/ И.А. Розинский [Электронный ресурс]: URL: http://www.sice.ru/cnts/2069.html (Дата обращения: (28.04.2016)	Высокая степень концентрации банковской системы, высокая степень развития местных банков.	На местный рынок можно войти путем создания «дочки» на основе принципа взаимности, либо купив местный проблемный банк. Каждая заявка рассматривается президентом и регулятором.
Иран Полищук А.М. Кредитная система исламской республики Иран/А.М. Полищук [Электронный ресурс]: URL: http://www.bankmib.ru/3268 (Дата обращения: (28.04.2016)	Банковская система основана на исламских принципах, что делает ее крайне специфичной. Иран лишь недавно взял курс на либерализацию банковского сектора.	Иностранные банки имели право вести деятельность лишь «свободных торгово-экономических зонах», где для них создавались особые благоприятные условия, начиная с 2004 года, имеют право работать «согласно принципу разделения прибылей и убытков» в форме филиалов и дочерних банков.
Египет	Присутствие исламского банкинга на рынке.	Может быть учреждено представительство (при условии, что нет филиала), филиал и дочерний банк, участие в капитале, которого не ограничено.
Индонезия	Высокая концентрация государственных банков	Учреждение банка нерезидентами возможно лишь в форме совместных банков, при этом от нерезидента требуется «наличие представительства, статус «первоклассного бака» в стране его происхождения». Банковская система Индонезии [Электронный ресурс]: URL: http://verish.net/content/ (Дата обращения: (28.04.2016)
Мексика	Высокая доля иностранных активов (порядка 70%), которая приходится на 4 крупнейших банка (Испания, Америка, Англия)	Учреждение филиала или дочернего банка может осуществляться только банками стран происхождения, которые подписали специальные международные соглашения, основанные на принципе взаимности Лобанцова С. Условия допуска иностранных банков в кредитную систему Мексики [Электронный ресурс]: UR: http://www.sice.ru/cnts/1672.html (Дата обращения: 28.04.2016).
Аргентина	Значительная доля нерезидентов в банковской системе (порядка 50%)	Иностранные банки и филиалы могут вести такую же деятельность, как и местные, в случае реализации «Принципа взаимности». Зарождение и эволюция банковской деятельности в государствах различных правовых система/Курилов В.И. [и др.]; под ред. В.И. Курилова. - М.:2014. -123 с.

Выбранные развивающиеся страны имеют разное законодательное регулирование в отношении иностранных банков, по-разному открыты для иностранных инвестиций. Банковские системы данных стран требуют более глубокого анализа для составления стратегии по проникновению на их рынки. В рамках данного исследование будет проанализированы лишь макроэкономические показатели.

Также будут проанализированы страны Восточной Европы (Болгария, Венгрия, Польша), так как их банковские системы более развиты и открыты для иностранного капитала.

Рисунок 13 Макроэкономические показатели стран

Источник: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

Рисунок 11 Макроэкономические показатели стран

Источник: Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years (Дата обращения: 26.04.2016)

На основе полученных ранее уравнений линейной регрессии (см. Приложение №3), будут построены потенциально возможные финансовые показатели (в качестве зависимой переменной использовался показатель Активы/ВВП).

Таблица 19 - Потенциальные финансовые показатели на основе уравнения линейной регрессии

	Активы	Капитал	Чистый % доход	Операц. доход
Бразилия	2 239	270	65	50
Иран	- 747	- 84	6	- 26
Пакистан	200	29	25	- 2
Египет	1 271	155	46	26
Индонезия	346	46	27	2
Филиппины	1 120	137	43	22
Мексика	125	20	23	- 3
Аргентина	- 119	- 9	18	- 10
Болгария	1 584	192	52	34
Венгрия	1 962	237	60	43
Польша	1 552	189	51	33

Закрытость и ограниченность банковских систем Ирана, Пакистана, Мексики и Аргентины не делает данные рынки привлекательными для будущей зарубежной экспансии. Египет, Индонезия и Филиппины в ходе анализа попали в «желтую зону», что говорит о возможности инвестиций в данные страны. Наилучшие значения показали Бразилия, Болгария, Венгрия и Польша, что свидетельствует о том, что с точки зрения макроэкономики данные страны наиболее благоприятны для зарубежной экспансии. Однако хотелось бы в очередной раз подчеркнуть, что в стратегию интернационализации закладывается огромное количество факторов, и полагаться в выборе стран только на макроэкономический анализ при помощи построения регрессионной модели не стоит, так как слишком высоки ошибки в прогнозировании показателей будущей деятельности.



Заключение

Россия, как и множество других стран, проводит активную интеграцию в мировое хозяйство. Еще со времен СССР, создавались банки, осуществляющие международную деятельность, однако взлеты и падения экономики нашей страны, сформировали на сегодняшний день определенную тенденцию: основными транснациональными компаниями, осуществляющими деятельность на зарубежных рынках, являются компании энергетической и промышленной отрасли, а что касается банковского сектора, то создать действительно обширную и разветвленную сеть за рубежом получилось только у банков с государственным участием.

Исследование, проведенное в данной работе, позволило сделать следующие выводы:

· Анализ прямых иностранных инвестиций, показал, что сравнительно с другими отраслями, российский банковский сектор в не наилучшем положение. При этом наблюдается тенденция снижения притока и оттока ПИИ, а основной вывоз прямых иностранных инвестиций осуществляется небольшим количеством транснациональных банков;

· В ходе развития транснациональных банков наблюдалась трансформация мотивов, стратегий, географических направлений и используемых форм выхода на зарубежные рынки;

· На сегодняшний день, крупнейшими транснациональными банками России являются ВТБ, Сбербанк и Газпромбанк, банки с государственным участием, что в очередной раз доказывает, что государственная поддержка и стимулирование создают некую банковскую монополию;

· Анализ деятельности ВТБ позволил выявить проблемные точки: а) замедление экономического роста, а также нестабильная ситуация в стране, не позволяет банку нормально функционировать, наблюдается падение прибыли как материнской компании, так и дочерних структур; б) несмотря на обширную сеть зарубежных подразделений, зарубежные активы в совокупных активах группы составляют небольшую доли;

· Ключевым зарубежным рынком для ПАО «ВТБ» являются страны СНГ.

· Для каждого географического направления банком была разработана индивидуальная стратегия: проникновение в страны СНГ осуществлялись путем покупки уже существующего банка, деятельность была направлена на создание не только корпоративного бизнеса, но и розницы; восточное направление связано с созданием филиалов (Индия и Китай) или совместного банка (Вьетнам), при этом в этих регионах банк обслуживает только корпоративных клиентов; развитие в Западной Европе связано с советским наследием, деятельность направлена на обслуживание ТНК из России и стран СНГ, также особенностью является работа с клиентами через программу «ВТБ Директ»;

· Анализ основных финансовых показателей выявил проблемные банки, главным образом - это ВТБ (Украина), также в ходе анализа было выявлено, что банки реагируют как на внутренние проблемы рынка (кризис в Беларуси), так и на внешние (санкции);

· В ходе корреляционного анализа была обнаружена взаимосвязь между финансовыми показателями дочерних банков и макроэкономическими показателями страны-преемника: в основном высокую корреляцию финансовые показатели давали с ВВП, банковскими активами, активы/ВВП, уровнем налога и показателем депозиты/ВВП.

· Выявлены и проранжированы потенциальные рынки для дальнейшей экспансии.



Список литературы

Законодательные акты

1. Федеральный закон от 14.03.2013 №29-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»//Собрание законодательства Российской Федерации. - 2013.

Монографии, учебники, учебные пособия

1. Мировая экономика и международный бизнес: учебник/кол. авторов; под общ. ред. В.В. Полякова. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008.

2. Зарождение и эволюция банковской деятельности в государствах различных правовых система/Курилов В.И. [и др.]; под ред. В.И. Курилова. - М.:2014.

3. Диденко Н.И. Мировая экономика: контуры развития: учебное пособие/Н.М. Диденко. - СПБ.: СПБГТУ, 2001. - Гл. 6.2

4. Довбенко М.В., Осик Ю.И. Современные экономические теории в трудах нобелиантов: Учебное пособие/М.В. Довбенко. - М.: Академия Естествознания, 2011. - Гл. 2.4.

5. Киреев А.П. Международная экономика. В 2-х ч. Ч.1 Международная экономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов. М.: Международ. Отношения, 2000.

6. Розинский И.А. Иностранные банки и национальная экономика. М.:ЗАО «Издательство «Экономика», 2009.

7. Arena M., Reinhart C., Vazquez F. The Lending Channel I Emerging Economies$ Are Foreign Bank Different?//NBER Working Paper. - 2006.

8. Berger A., Ghoul S., Guedhami O., Roman R. Internationalization and Bank Risk. September 2015

9. Canals, J., Universal banking, Oxford: Oxford University Press, 1997

10. Dunning J.H. Explaining International Production. L.:Unwin Hyman, 1998.

11. Vernon R. International Investment and International Trade in the Product Cycle // Quarterly Journal of Economics. 1966.

12. Knickerbocker F. T. Oligopolistic Reaction and Multinational Enterprise. - Boston, 1973.

13. Ricardo D. «The Principles of Political Economy and Taxation», 1817 г.

14. Rugman AM. Forty Years of the Theory of the Transnational Corporation // Transnational Corporations. 1999. N 2.

15. Smith A. «An Inquiry into the nature and causes of the wealth of nations», 4-е изд., 1801 г.,

16. Berger A., Ghoul S., Guedhami O., Roman R. Internationalization and Bank Risk. September 2015

Статьи в журналах и других периодических изданиях

1. Абалкина А.А. Формы и методы экспансии российских банков за рубеж/ А.А. Абалкина// Деньги кредит и банки. - 2014. №3

2. Абалкина А.А. Взаимное участие банков в странах СНГ: масштабы и тенденции/А.А. Абалкина// Банковское дело. - 2010. №2

3. Абалкина А.А., Иванова К. Российские банки в странах дальнего зарубежья/А.А. Абалкина, К. Иванова// Мировая экономика и международные отношения. - 2014. №5

4. Арсенова Л.А. Посткризисные стратегии транснациональных банков/Л.А. Арсенова// Российское предпринимательство - 2011. № 2

5. Борнукова К. Влияние девальвации 2011 года на реальные доходы в Беларуси/К. Борнукова//BEROC Policy Paper Series, PP no. 09 - 2012

6. Дмитриева Е.В Проблемы развития российской банковской системы в контексте тенденций транснационализации/Е.В. Дмитриева// Вестник ВолГУ. Серия 9. - 2011. №11.

7. Дынкин А.А. Рост в условиях неопределенности: контуры мировой экономики в 2020 году. М.: Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2008.

8. Исланкина Е.А. Теоретические аспекты интернационализации/ Е.А. Исланкина // Вестник Нижегородского университета - 2014. №1

9. Крейдич Т.В Тенденции транснационализации мировой экономики в условиях глобализации/Крейдич Т.В.// Вестник МГТУ. - 2010, том 13, №1.

10. Крылова Л.В. Транснационализация российского банковского капитала/Л.В. Крылова//Банковская система. - 2009 г. № 47 (383)

11. Лукашенко Е.А. Транснациональные банки: перспективы развития в России/Е.А. Лукашенко//Современная конкуренция: тезисы третьей научно-практической конференции. - 2009. №1

12. Новиков И. А. К вопросу о теоретическом обосновании интернационализации малых и средних предприятий/ И.А. Новиков//Российское предпринимательство. - 2013. №11

13. Панибратов А.Ю., Верба К.В. Интернационализация российских компаний: формирование конкурентных преимуществ в процессе зарубежных поглощений/А.Ю. Панибратов, К.В. Верба// Вестник Санкт-Петербургского университета, серия 8, менеджмент. - 2011, №2

14. Перский Ю.К., Новикова П.В. Интернационализация Российской компании: Роль и задачи менеджеров/ Ю.К. Перский, П.В. Новикова// Вестник ПНИПУ. Социально-экономические науки. - 2012. №16.

15. Розинский И./Иностранные банки в странах партнерах России по СНГ//И. Розинский. Российский экономический журнал. №3/4. - 2008

16. Сидорова Е.А. Эволюция теоретических подходов к исследованию прямых иностранных инвестиций/Е.А. Сидорова// Вестник Тамбовского университета. - 2010.

17. Типанов В.В. Прямые иностранные инвестиции: тенденции и перспективы развития/В.В. Типанов//Вестник финансового университета. Мировая экономика - 2013. №1.

18. Смелянская М.Г. Процесс интернационализации фирмы: сущность понятия, мотивы, методы препятствия/ М.Г. Смелянкая// Прогнозирование экономической конъюнктуры в системах маркетинга: тез. докл. III Все- рос. науч.-практ. конф. - [Электронный ресурс] URL: http: marketing.spb.ru

Статьи, размещенные в интернете

1. Дементьева К., Хвостик Е..Рубль подвел российские банки. /К. Дементьева, Е. Хвостик.// Газета «Коммерсантъ» №113 от 30.06.2015. - С. 9 [Электронный ресурс]: URL: http://www.kommersant.ru/doc/2757727

2. Лившина Е.Я. Теории прямых иностранных инвестиций/ Е.Я. Лившина [Электронный ресурс]: URL: http://www.unn.ru/pages/issues/vestnik/99990193_West_econ_finans_2001_1(3)/B_1-22.pdf

3. Ширманова Т., Алексеевских А. Центробанк установил рекорд/Т. Ширманова//Известия URL: http://izvestia.ru/news/598256

4. Е. Березенская/ВТБ покупает росзагранбанки//Газета Ведомости. - 25.01.01 [Электронный ресурс]: URL: https://www.vedomosti.ru/newspaper/articles/2001/01/25/vtb-pokupaet-roszagranbanki

5. Е. Петелина/Нам никогда не давали указаний, какие проекты финансировать//Журнал Финанс [Электронный ресурс]: URL: http://www.bankspb.ru/interview/5270/?sphrase_id=11815710

6. ВТБ будет кредитовать французов и австрийцев/Lenta.ru Финансы. - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: https://lenta.ru/news/2014/05/22/vtb/

7. Розинский И.А. Иностранные банки в Бразилии/ И.А. Розинский [Электронный ресурс]: URL: http://www.sice.ru/cnts/2069.html

8. Полищук А.М. Кредитная система исламской республики Иран/А.М. Полищук [Электронный ресурс]: URL: http://www.bankmib.ru/3268

9. Лобанцова С. Условия допуска иностранных банков в кредитную систему Мексики [Электронный ресурс]: UR: http://www.sice.ru/cnts/1672.html

Статистические сборники и отчеты

1. Рынок слияний и поглощений в 2012 году. Отчет KPMG. - Февраль 2013 г. [Электронный ресурс]: URL: https://www.kpmg.com/RU/ru/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/S_MA_2r%202013.pdf

2. UNCTAD, World Investment Report 2015. URL: http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/wir2015_en.pdf

3. Прямые инвестиции Российской Федерации по институциональным секторам экономики в 1994-2014, I-II кварталах 2015 года. [Электронный ресурс]: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs

4. Единая межведомственная информационно-статистическая система. Представительства действующих кредитных организаций. [Электронный ресурс]: URL: http://fedstat.ru/indicator/data.do?id=42492

5. Рейтинг стран мира по уровню прямых иностранных инвестиций. Гуманитарная энциклопедия [Электронный ресурс] URL: http://gtmarket.ru/research/foreign-direct-investment-index/info

6. Экономика и управление в зарубежных странах (по материалам Wall Street Journal. 2013. - R.3-8): ежемесячный информационный бюллетень. М: 2014. - №4

7. Статистика глобального банка [Электронный ресурс]: URL: http://www.globalbanking.org/globalbanking.taf?section=data-set&set=gfd&data=years

Электронные ресурсы и документы

1. История ВТБ. 27.09.12 [Электронный ресурс]: URL: http://bankingsite.ru/banki_i_bankiri/56-istoriya-vtb.html

2. ОАО ВТБ/Портал внешнеэкономической информации// [Электронный ресурс]: URL: http://www.ved.gov.ru/oao_bank_vtb/

3. Зарубежный бизнес в динамике/ Корпоративный журнал ВТБ «Энергия успеха» №2(44) - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/

4. ВТБ оптимизирует международную сеть/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2014 №2. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/

5. ВТБ не будет расширять бизнес в Западной Европе, может закрыть «дочки» в Индии, Сербии и Вьетнаме/2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=6444604

6. Стратегия/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2006 г. №1. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2006/1/1/53.php

7. Вектор. Зарубежные инвестиции ВТБ/Корпоративный журнал: Энергия успеха// 2006 г. №5. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2006/1/1/53.php

8. ВТБ продолжает развитие сети подразделений в странах СНГ/Пресс-центр ВТБ. - 20.02.2008 [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtb.ru/group/press/news/releases/21049/

9. Западные банки уходят из России - а как поживают российские «дочки» на Западе? - 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://banks.eu/news/info/723/

10. Инвестиционный форум «Россия зовет!»/ВТБ Капитал. - 2010 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.vtbcapital.ru/events/2010/moscow/news/681989/

11. Российский «ВТБ» утвердил докапитализацию украинской «дочки» на 14,5 млрд. грн/Insider - 2015 г. [Электронный ресурс]: URL: http://www.theinsider.ua/rus/business/55e00f0b21fa0/

12. Российский госбанк ВТБ сворачивает работу в Украине, но не закрывается/ZN,UA - 2014 г. [Электронный ресурс]: URL: http://zn.ua/ECONOMICS/rossiyskiy-gosbank-vtb-svorachivaet-rabotu-v-ukraine-no-ne-zakryvaetsya-154920_.html

13. Банковская система Индонезии [Электронный ресурс]: URL: http://verish.net/content/

14. Корпоративный журнал ВТБ: Энергия успеха// 2014 №2. [Электронный ресурс] URL: http://www.vtb.ru/group/press/smi/energy_of_success/2014/june/policy/affiliates/international/

Сайты

1. http://www.cbr.ru/ - Сайт центрального банка России

2. http://www.bank.gov.ua/control/uk/index - Сайт ЦБ Украины

3. http://www.nbrb.by/ - Сайт ЦБ Беларуси

4. https://www.nbg.gov.ge/index.php?m=2 - Сайт ЦБ Грузии

5. http://www.nationalbank.kz/?&switch=kazakh - Сайт ЦБ Казахстана

6. https://www.cba.am/am/SitePages/Default.aspx - Сайт ЦБ Армении

7. http://www.cbar.az/ - Сайт ЦБ Азербайджана

8. http://www.vtb.ru/ - Сайт ПАО «ВТБ»

9. http://bankir.ru/

Приложение №1

Финансовые показатели дочерних банков ПАО «ВТБ» на 2014 год в тыс. USD

Страна	Активы	Капитал	Прибыль	Чистый % Дох	Операц. Дох.	Операц. Расх
Беларусь	844 741	130 256	9 155	57 637	19 182	44 346
Украина	1 457 614	- 1 065 643	- 1 322 643	61 782	-	375 770
Армения	760 358	64 623	- 26 979	42 752	5 935	55 373
Грузия	545 279	66 577	11 547	25 067	11 331	24 912
Азейрбаджан	368 334	60 906	5 464	1 880	17 374	13 046
Казахстан	839 588	99 252	3 962	33 853	22 920	50 764
Австрия	6 549 189	784 064	8 832	146 783	165 692	- 48 677

Макроэкономические показатели стран базирования

Страна	ВВП в млн. USD	Банковские активы в млн. USD	Акт. /ВВП	Ин. Кап.	Акт. Ин. Банк	Иностран. активы	ROA	ROE	Депоз /ВВП	Кредиты /депозиты	% Ставка	Инф-ция	Налог	% депоз	% кред
Беларусь	75 921	37 625	58%	21%	35%	12 981	2%	12%	28%	84%	20,00%	18,1%	18%	19%	19%
Украина	131 805	101 315	82%	34%	36%	36 879	-1%	-2%	43%	128%	12,50%	12,2%	18%	12%	18%
Армения	11 644	7 181	70%	67%	67%	4 812	2%	10%	25%	162%	6,75%	3,0%	20%	10%	16%
Грузия	16 529	10 954	71%	84%	87%	9 530	4%	18%	26%	134%	4,00%	3,1%	15%	8%	12%
Азер-байджан	75 198	31 498	42%	18%	18%	5 670	2%	10%	14%	170%	3,50%	1,4%	20%	9%	18%
Казахстан	217 872	99 128	46%	11%	14%	14 361	1%	11%	26%	128%	5,50%	6,7%	20%	н/д	н/д
Австрия	436 887	934 531	247%	н/д	н/д	н/д	0%	5%	94%	120%	0,05%	1,6%	25%	н/д	н/д

Приложение №2

Расчет корреляции между финансовыми показателями и макроэкономическими показателями

Корреляция	ВВП в млн.USD	Банк. активы	Активы /ВВП	Ин. Кап.	Акт. Ин. Банк.	Ин. Акт.	ROA	ROE	Депозиты /ВВП	Кредиты /депозиты	% Ставка	Инфл.	Налог	% Деп.	% Кред.
Активы	0,90	0,99	0,99	-0,16	-0,14	-0,31	-0,52	-0,43	0,98	-0,25	-0,41	-0,25	0,79	0,38	0,32
Капитал	0,91	0,99	0,98	-0 ,53	-0,39	-0,66	-0,65	-0,72	0,99	-0,28	-0,39	-0,22	0,80	0,98	0,49
Прибыль	0,03	0,10	0,04	0,08	0,11	-0,91	0,58	0,78	-0,10	0,05	-0,33	-0,39	0,20	-0,04	-0,25
Чистый %дох	0,82	0,91	0,94	-0,01	0,08	-0,14	-0,53	-0,49	0,97	-0,46	-0,13	0,02	0,69	0,67	0,30
Операц. Дох.	0,92	0,99	0,97	-0,86	-0,82	-0,66	-0,66	-0,73	0,98	-0,24	-0,44	-0,27	0,81	0,55	0,52
Операц. Расх	-0,21	-0,32	-0,26	-0,09	-0,11	0,96	-0,46	-0,66	-0,11	-0,05	0,46	0,48	-0,36	0,10	0,26

Приложение №3

Регрессионные уравнения (Финансовый показатель - Активы/ВВП)



Размещено на Allbest.ru

...