Финансирование лизинговых операций коммерческими банками

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ВЫСШЕГО И СРЕДНЕГО СПЕЦИАЛЬНОГО

ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ УЗБЕКИСТАН

ТАШКЕНТСКИЙ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТИТУТ

Кафедра: «Банковское дело»

Дипломная работа

на тему:

Финансирование лизинговых операций коммерческими банками

Выполнил: Шакиров Ф.

Руководитель: Давирова Ш.

Ташкент 2014

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы лизинговых отношений

1.1 Необходимость и сущность лизинговых отношений

1.2 Виды лизинга и их классификация

1.3 Правовые основы лизинговых отношений Республики Узбекистан

Глава 2. Анализ текущего состояния финансирования лизинговых операций в Республике Узбекистан

2.1 Рынок лизинговых услуг Узбекистана и его развитие

2.2 Анализ финансирования лизинговых операций на практике банков Республики Узбекистан

2.3 Организация финансирования лизинговых операций ЧОАКИБ «Туркистон»

Глава 3. Перспективы развития финансирования лизинговых операций коммерческими банками Узбекистана

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность темы выпускной квалификационной работы заключается в то, что лизинговые схемы не относятся к организационно-экономическим нововведениям, инновационным способам ведения бизнеса, а основываются на применении довольно известных экономических принципов и инструментов. В связи с этим в этой ситуации возникает задача, которая заключается в их эффективной модификации и оптимальной адаптации к существующим экономическим требованиям нынешнего рынка банковских услуг.

В настоящее время большинство предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара, недвижимости, поручительства. С другой стороны, многие предприятия - поставщики оборудования - имеют трудности с реализацией своей продукции. Вместе с тем существует путь, пока еще не получивший широкого распространения, но способный разрешить эти проблемы.

Речь в данном случае идет о лизинге - новой форме финансирования предприятий.

Лизинг как вид деятельности возник после Второй мировой войны и получил широкое распространение в различных отраслях современной экономики. Появление лизинга в условиях научно-технического прогресса было связано с растущей потребностью предприятий и наукоемких производств в современном оборудовании, которую невозможно было удовлетворить с помощью традиционных форм финансирования.

В настоящий момент лизинговые операции начали широко применяться в практике коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний.

По сравнению с создаваемыми лизинговыми компаниями коммерческие банки обладают тем важным преимуществом, что они уже являются организационно оформленными. Для проведения лизинговых операций они создают специальные отделы или группы. Проведение лизинговых операций выгодно: они высокорентабельные, с низким риском, имеют реальные материальные обеспечения.

При активном внедрении лизинг, в силу присущих ему возможностей, может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. На сегодняшний день лизинговый бизнес - один из сложнейших видов предпринимательской деятельности. В нём задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и другие финансовые механизмы.

Лизинг является эффективным механизмом для инвестирования средств в модернизацию производственных мощностей предприятий, расширения частного предпринимательства и создания на его основе конкурентоспособного производства, что является одними из приоритетов экономической политики страны.

Правительством страны уделяется постоянное внимание качеством предоставляемых услуг банками, в том числе и лизинга. Так, в докладе Каримова И.А. по итогам 2013 года, в центре нашего внимания оставались вопросы развития и реформирования банковской системы. Существенно расширяется и укрепляется ресурсная база банков, улучшается качество предоставляемых ими услуг. Совокупный объем кредитов, выданных реальному сектору экономики в 2013 году, возрос на 30 процентов. За прошедший год совокупный капитал коммерческих банков возрос на 25 процентов, а по сравнению с 2000 годом - более чем в 46 раз.Каримов И.А. 2014 год станет годом развития страны высокими темпами, мобилизации всех возможностей, последовательного продолжения оправдавшей себя стратегии реформ - Ташкент: Узбекистон, 2014. - С.43.

По данным итогов ЦБ РУз, на сегодняшний день в Узбекистане наблюдается ежегодный прирост объема лизинговых операций в структуре ВВП. Кроме того, на рынке лизинга постоянно увеличивается количество участников: банков, лизинговых компаний, занимающихся лизинговыми операциями. Можно отметить, что ежегодный объем лизинговых услуг в Узбекистане с 1996 года возрос с 1 млн. долларов до 365,6 млн. долларов на начало 2014 года, а количество компаний, оказывающих лизинговые услуги, увеличилось с 5 до 75. Немаловажны и структурные преобразования, произошедшие в сфере лизинга: в общем объеме лизинговых услуг существенно возросла доля автотранспорта, сельхоз техники и недвижимости.

Мустафаев З.Б. в докладе по итогам 2013 года на конференции «Ассоциации Лизингодателей Узбекистана»отмечается, увеличение объема новых лизинговых сделок за последние 2 года, по отношение к предыдущему году рост достигло в 2012 году до 22%, а в 2013 году 36%^{2, 3}Лизинговый сектор Узбекистана: итоги 2013 года // доклад Генеральный директор «Ассоциации Лизингодателей Узбекистана» Мустафаева З.Б от 14 февраля 2014 года. http://www.ula.uz/cgi-bin/main.cgi?lan=r&raz=3&praz=4.. Данный рост благоприятно складывается на развитие оснащённости и модернизации предприятий новым, высокотехнологическим оборудованием способным удовлетворять потребности населения и соответствовать мировым стандартам качества.

Объектом данной работы является ЧОАКИБ «Туркистон».

Предметом работы выступает теоретическая, правовая и практическая базы лизинга в банковском секторе.

Целью данной работы является рассмотрение состояния финансирования лизинговых операций и выявление его преимуществ по сравнению с традиционными формами финансирования, а также описание разновидностей лизинговых операций, порядка их проведения на примере коммерческого банка. Очень важно при этом становление и развитие лизинговых операций банков в нашей стране.

Задачами выпускной квалификационной работы являются:

• уточнить понятие и назначение лизинга;

• оценить рынок лизинговых услуг предоставляемыми коммерческими банками;

• провести анализ лизинговой операции ЧОАКИБ «Туркистон»;

• выявить перспективы развития лизинга как системы финансовой деятельности на современном этапе.

Теоретическое значение выпускной квалификационной работы основывается на изучение рынка лизинговых операций осуществляемые коммерческими банками Республики Узбекистан и может быть использовано в научных работах и при преподавание предметов, таких как «Деньги Банк Кредит» и «Банковское дело».

Практическое значение - выявить эффективные направления финансирования лизинговых операций, которые могут быть применены на практике коммерческих банков Узбекистана.

Структура выпускной квалификационной работы. В соответствие с поставленными задачами, работа состоит из введения, 3 глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложения. В первой главе раскрыта сущность, характеристика и теоретические основы лизинговых услуг, рассмотрены подходы авторов к классификации лизинга и правовые основы регулирования данных операций в банковском секторе. Во второй главе изучены особенности организации и развития лизинга в коммерческих банках Республики Узбекистан и проведен анализ осуществления лизинговых операций коммерческими банками Республики Узбекистан на примере ЧОАКИБ «Туркистон».В третьей главе показаны пути совершенствования лизинговых услуг и перспективы их развития в Республике Узбекистан.Центральной частью работы является 2 глава, в которой использован богатый статистический материал, показанный в виде аналитических таблиц, и диаграмм, с соответствующими выводами. На основе изучения теоретических вопросов, анализа практического материала коммерческих банков и в частности ЧОАКИБ «Туркистон», сформированы выводов и предложений по совершенствованию лизинговых операций в банковской системе Республики Узбекистан, которые обобщены в заключении.

Глава 1. Теоретические основы лизинговых отношений

1.1 Необходимость и сущность лизинговых отношений

В мировой практике термин “лизинг“ используется для обозначения сделок основанных на аренде оборудования, машин, транспортных средств, сооружений производственного назначения.

На протяжении длительного периода времени экономическая сущность лизинга остается спорной. Содержание и роль его теории и практики трактуется по-разному, а зачастую и противоречиво.

Одни рассматривают лизинг как своеобразный способ кредитования предпринимательской деятельности, другие полностью отождествляют его с долгосрочной арендой или одной из его форм, которая, в свою очередь, сводится к наемным о подрядным отношениям, третьи считают лизинг завуалированным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом.

Многообразие и противоречивость взглядов объясняется в основном недостаточной разработкой теоретических вопросов лизинга, и, следовательно, отсутствием единого методологического подхода на практике.

Лизинг -- это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязиЛаврушина О.И. Банковское дело - М.:Кнорус, 2007.-С.56..

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит-аренда”.

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора.

Также лизинг отличается от аренды:

1. В отличие от арендатора лизингополучатель оплачивает страховку имущества, его техобслуживание, возмещает потерю собственнику в случае гибели или порчи имущества

2. В случае выявления дефекта в объекте лизинговой сделки лизингополучатель предъявляет не лизингодателю, а поставщику оборудования. В связи с этим на срок лизинговой сделки параллельно предусматривается гарантия поставщика по техническому обслуживанию оборудования.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга. При этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга - оперативного - наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов (правил, положений), определяющих единство и связи общих, частных и особенных ее свойств и внешних проявлений, которые необходимо учитывать в практической деятельности (рисунок 1).

Рис. 1. Основные принципы и особенности лизинговых отношенийЛаврушин О. И. Банковское дело - М.: Кнорус, 2008.- С.768.

Поскольку лизинг выражает определенное взаимодействие элементов производительных сил и производственных отношений, то он имеет материально-вещественную основу и социально-экономическое содержание. Социально-экономическое содержание лизинга определяется отношениями собственности и совместной экономической деятельности по вертикали и горизонтали (с собственником, обществом и т.д.), а также условиями трансформации собственности. Материально-вещественная сторона лизинга характеризуется организационно-правовыми формами производства, наймом всех или части вещественных элементов предпринимательской деятельности, куплей -- продажей имущества и условиями кредитования.

Считается, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, и это действительно так. Но в деловом обороте лизинг имеет более широкую, сложную тройственную экономическую основу. Схема лизинговых отношений, ее развитие и функционирование может быть представлена следующим образом (рисунок 2)

Рис.2. Построение схемы лизинговых отношений: возможные вариантыЛаврушин О.И., Афанасьева О. Н., Корниенко С. Л. Банковское дело: современная система кредитования - М.: ФЕНИКС, 2007.- С.102.

Однако следует обратить внимание на тот факт, что в настоящее время лизинговых отношений может быть источником развития и неблагоприятных ситуаций, что повлечет за собой не решение вопроса становления сбалансированных экономических отношений, а скорее обратный процесс, усугубляющий сложившуюся ситуацию. Важно, что при реализации предлагаемой технологии (лизинга) необходимо выполнение условия двусторонней финансовой осведомленности основных субъектов сделки (лизингодателя и лизингополучателя), что позволит не только квалифицированно подойти к вопросу построения отношений, но и к реализации основного принципа эффективного управления.

Поэтому выделяют ряд целевых установок при разработке и дальнейшей реализации процедуры лизинга, адекватной сложившимся в рыночной среде условиямКроливецкая Л. П., Тихомирова Е. В. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков - М.: КноРус, 2009.- С.278.:

· микроэкономическую, которая обусловлена действиями лизингополучателя и направлена не только на реагирование уже появляющихся или оказывающих негативное влияние процессов, но и на их предупреждение;

· рыночную или конъюнктурную (макроэкономическую), которая обусловлена действиями субъектов предложения рынка лизинговых операций -- лизингодателей, акцентирующих внимание на величине доходности избранного по сравнению с альтернативными. Как и в предыдущем случае, следует обращать внимание не только на решение вопросов реагирования уже на свершающееся или свершившиеся события, но в первую очередь на его предупреждение;

· регулируемую со стороны государства, которая обусловлена необходимостью формирования условий правового характера, способствующих оптимальному развитию лизинговых отношений.

Многоуровневое управление лизинговой сделкой представляется какГолощапов В. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь, 8-февраль, 2007.- С.35.:

1. На уровне государства посредством формирования устойчивого правового фона и стимулирования тем самым развития сектора лизинговых услуг.

2. На уровне субъекта предложения лизинговых услуг (как косвенных, так и прямых) посредством формирования сбалансированной модели отношений, предусматривающих не только учет собственных (доходных) интересов, но и интерес другой стороны (лизингополучателя).

3. На уровне субъекта «получателя» этих услуг -- достижение необходимого эффекта от использования процедуры лизинга, что в конечном итоге выражается в достижении желаемого уровня антикризисного потенциала.

Рис.3. Общая модель сбалансированного механизма лизинговой сделкиЛаврушин О. И. Банковское дело. Экспресс - курс - М.: КноРус, 2009.- С.344.

Таким образом, достижение оптимального построения процедуры лизинга в конечном итоге сводится к эффективному управлению экономической составляющей -- величиной лизинговых платежей и учету интересов всех сторон реализуемой сделки, что графически представлено на рисунке 3.

Учитывая роль каждого уровня в реализации процедуры лизинговой сделки, можно определить те составляющие, на которые в большей степени воздействуют те или иные субъекты. Это в дальнейшем позволит сориентироваться на «узкие» места в лизинговых отношениях, расшивка которых позволит обеспечить достижение определенного оптимума.

финансирование лизинговый коммерческий банк

Таблица 1

Субъекты лизинговых отношенийЛещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие - М.: Финансы и статистика, 2002. -С.336.

Лизингодатели	Производители (продавцы) предмета лизинга	Лизингополучатели
- финансовые лизинговые компании	- финансово-кредитные юридические лица учреждения осуществляющие производство товаров	Предприятия
- государственные и местные органы власти
- торговые фирмы	- предприниматели без образования юридического лица (ферлизинговые компании и др.)
- специализированные отрастовые компании
- финансовые компании, финансирующие сделки	- филиалы, подразделения предприятий-изготовителей оборудования	Организации
- страховые компании
- другие лица, оказывающие услуги	- собственники имущества
- дилеры, действуют за свой счет, рискуя своим имуществом
- маклеры, не являются стороной в сделке	- снабженческо-сбытовые отделы организации	Физические лица
- брокеры-посредники и другие органы
- дистрибьюторы - оптовые посредники(представители)	- производители оборудования комитеты по управлению
- агенты - действуют от имени и в пользу заказчика

Основу лизинговой сделки составляют:

* объект сделки;

* субъекты сделки (стороны лизингового договора);

* срок лизингового договора (период лизинга);

* лизинговые платежи;

* услуги, предоставляемые по лизингу.

Объектом лизинговой сделки может быть любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

Субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

* лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели);

* производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);

* поставщики объектов сделки -производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками лизинговой сделки являются:

* коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;

* страховые компании;

* брокерские и другие посреднические фирмы.

Лизинговыми называют все фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные компании обычно имеют дело с одним видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Обычно эти фирмы располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании обычно сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования. Они предоставляют арендатору право выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизинговые фирмы в редких случаях являются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве своем они представляют собой филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ.

Внедрение банков на рынок лизинговых услуг связано, во-первых, с тем, что лизинг является капиталоемким видом бизнеса, а банки являются основными держателями денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и являются своеобразной альтернативой последнему. Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному расширению этих операций, что выдвинуло банки в первую категорию фирм, осуществляющих лизинговые операции. При этом банки контролируют и независимые лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственную продукцию.

К третьей категории фирм, осуществляющих сделки на основе лизинга, можно отнести различные посреднические и торговые фирмы.

Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы

- технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования)

- консультационные услуги - услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и другие.

Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лизинга.

При определении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

• срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии установлен нижний предел на уровне 40%, а верхний - 90% от срока, принятого для начисления амортизации, в Узбекистане, срок договора лизинга превышает 80 процентов срока службы объекта лизинга или остаточная стоимость объекта лизинга по окончании договора лизинга составляет менее 20 процентов его первоначальной стоимости;

• период амортизации оборудования устанавливается правительственными органами. При финансовом лизинге срок договора обычно совпадает с периодом амортизации;

• цикл появления более производительного или дешевого аналога сделки. Учитывать этот фактор особенно важно в отраслях, осуществляющих обновление выпускаемой продукции в короткие сроки;

• динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к установлению более длительного срока соглашения;

• конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

1.2 Виды лизинга и их классификация

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образомМурадова С. Ш., Алексеева Е. В. Банковское дело - М.: ФЕНИКС, 2009. - С.248..

По составу участников различают:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями.

• косвенный лизинг - когда в лизинговой операции помимо лизингодателя и лизингополучателя участвуют другие хозяйственные субъекты. Косвенный лизинг можно классифицировать как:

- трехсторонний лизинг; Классическая, трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор) представляется как передача арендатору предмета лизинга происходит через посредника - лизингодателя. Поэтому, выделяют трех основных участников: лизингодателя, арендатора и продавца передаваемых в лизинг активов. Лизингодатель, приобретает предмет лизинга и предоставляет его в аренду арендатору. Выполнению действий лизингодателя, в большей степени, подчинена организация лизинговой операции. При этом, продавец, продает лизингодателю активы, которые арендатор, получает у лизингодателя в аренду.

- многосторонний лизинг - с числом участников от 4 до 7 и более (лизинг с участием внешних инвесторов, субарендаторов и т.д.) В многостороннем лизинге присутствуют второстепенные участники, обслуживающие лизинговые отношения: банк, кредитующий приобретение предметов лизинга лизингодателем и обслуживающий лизинговую операцию; страховая компания, страхующая арендуемое имущество; "внешние инвесторы", финансирующие лизинг; посредники (в том числе и финансовые), предоставляющие дополнительные услуги в подготовке и проведении лизинговой операции. Все они обеспечивают стабильность подготовки и проведения лизинговой операции.

Лизинг классифицируют по характеру взаимодействия участников:

• классический лизинг - трехсторонняя лизинговая операция (поставщик - лизингодатель - арендатор).

• возвратный лизинг. При возвратном лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, арендатор может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае арендатор возвращает часть денежных средств, затраченные ранее на приобретение капитальных товаров и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату, включающую стоимость проведения лизинговой операции и часть получаемых в ее ходе налоговых льгот.

• Сублизинг, при котором большая (доля по стоимости) сдаваемого в лизинг актива берется в аренду у третьей стороны (инвестора).

По типу имущества выделяют:

· лизинг движимого имущества;

· лизинг недвижимого имущества;

· лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует:

· лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;

· лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают:

· лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;

· лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

· финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию);

· оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

· чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;

· лизинг с полным набором услуг - полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя;

· лизинг с частичным набором услуг - на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.

В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

· внутренний лизинг, когда все участники лизинговой операции являются резидентами одной страны.

· внешний (международный) лизинг. К международному лизингу относят те операции, в которых хотя бы один из ее участников не является резидентом страны, в которой осуществляется лизинговая операция, или же все участники лизинга представляют разные страны. К этому же виду лизинга относят и операции, проведенные лизингодатели и арендаторы одной страны, если хотя бы одна из сторон осуществляет свою деятельность, имея совместный капитал с зарубежными партнерами. Внешний лизинг в свою очередь разделяют на:

- экспортный лизинг; при экспортном лизинге зарубежной стороной является сторона арендатора и предназначенное для лизинга оборудование вывозится из страны на условиях экспортного контракта;

- импортный лизинг; при импортном лизинге зарубежной стороной является лизингодатель, и оборудование поставляется в страну арендатора на условиях импортного контракта;

- транзитный лизинг, при котором все участники находятся в разных странах.

По характеру лизинговых платежей различают:

· лизинг с денежным платежом - все платежи производятся в денежной форме;

· лизинг с компенсационным платежом - платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

· лизинг со смешанным платежом.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

• платежи с финансированной общей суммой. Арендная плата в этом случае включает амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю за организацию лизинговой операции и плату за предоставленные им дополнительные услуги, связанные с техническим обслуживанием предмета лизинга;

• платежи с авансом (депозитом), когда арендатор сначала предоставляет лизингодателю аванс, до момента или в момент подписания лизингового соглашения, в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга в эксплуатацию, выплачивает, посредством периодических взносов в пользу лизингодателя, общую сумму лизингового платежа за вычетом суммы аванса (депозита);

• минимальные лизинговые платежи представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести Арендатор за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести в собственность после окончания срока лизинга;

• неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором уровне установленной в соглашении процентной ставки определенной на каком либо основании. В основу расчетов может быть положена ставка рефинансирования, сумма прибыли полученной от реализации произведенной на арендованном оборудовании продукции, процентная ставка по связанному с лизингом кредиту, и другие параметры.

По способу уплаты лизинговых платежей различают:

• платежи с равными долями, предусматривающие одинаковые по размерам платежи арендатора лизингодателю, в течение всего срока лизинговой операции;

• платежи с увеличивающимися размерами, применяемые в основном лизингодателями, с устойчивым финансовым положением, когда на начальном этапе лизинга арендатору удобнее вносить арендную плату небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать размеры разовых комиссионных вознаграждений в рамках всей лизинговой операции;

• платежи с уменьшающимися размерами (ускоренные платежи), используемые арендаторами с устойчивым финансовым положением, когда в начальный период лизинга арендатор предпочитает погасить большую часть своей задолженности. С учетом финансового состояния и платежных возможностей арендатора в соглашении могут устанавливаться различные способы уплаты лизинговых платежей.

Лизинг классифицируют по организационным формам управления:

В зависимости от состава участников лизинга, разделяют:

• управление прямым лизингом.

• управление косвенным лизингом.

В зависимости от количества управляемых участников, аналогично классификации по количеству участников, различают:

1) в прямом лизинге:

• управление только двухсторонним лизингом;

2) в косвенном лизинге:

• управление трехсторонним лизингом;

• управление многосторонним лизином.

Кроме того, в зависимости от состава участников лизинга и количества управляемых в лизинге участников, формы управления лизингом можно классифицировать по организаторам управления:

1) в прямом лизинге:

- при двухстороннем лизинге (только лизингодатели):

• финансовая лизинговая компания;

• торговая организация;

• рентинговая корпорация;

• оптово-сбытовая фирма.

• предприятие (фирма);

2) в косвенном лизинге:

- при трехстороннем лизинге (только лизингодатели):

• коммерческий банк;

• иное финансово-кредитное учреждение (не банк);

• финансовая лизинговая компания;

• специализированная лизинговая компания;

- при многостороннем лизинге (лизингодатели и другие участники):

• брокерская лизинговая компания;

• трастовая корпорация;

• финансово-кредитные учреждения финансирующие сделку.

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

Рис.4. Схема оперативного лизинга Лаврушин О. И.Банковское дело. Экспресс - курс - М.: КноРус, 2009. - С.280.

Оперативный лизинг - это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признакиТарасова Г. М. Банковское дело: конспект лекций - М.: ФЕНИКС, 2008. -С.221.:

· лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;

· лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть, расторгнут лизингополучателем в любое время;

· риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе;

· ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге;

· объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом. Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Также, данная форма лизинга является запрещенной на территории Республики Узбекистан.

Рис.5. Схема финансового лизингаЛаврушин О. И. Банковское дело. Экспресс - курс - М.: КноРус, 2009. - С.281.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

· участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

· невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды;

· более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);

· объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций:

Лизинг «Стандарт». Под этой формой лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

При возвратном лизинге собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате этой операции продавец становится арендатором. Возвратный лизинг применяется в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

Лизинг «Поставщику». В этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

Компенсационный лизинг. При этой форме лизинга арендные платежи осуществляются поставщиками продукции, изготовленной на оборудовании, являющимся объектом лизинговой сделки.

Возобновляемый лизинг. В лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

Лизинг с привлечением средств. Эта форма лизинга предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:

· заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;

· приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.

Лизинг с привлечением средств получил также название аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны. Для снижения риска платежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговые контракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки и в случаях выхода из строя оборудования по вине лизингодателя.

Контрактный наем - это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

Генеральный лизинг - право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

1.3 Правовые основы лизинговых отношений Республики Узбекистан

Гражданско-правовое регулирование лизинговых операций в РУз осуществляется на основание главы 34 «Имущественного найма» Гражданского кодекса, принятым в августе 1996г., Закона «О лизинге» РУз, принятого 14.04.1999.

Лизинг - особый вид финансовой аренды, при котором одна сторона (лизингодатель) по поручению другой стороны (лизингополучателя) приобретает у третьей стороны (продавца) в собственность обусловленное договором лизинга имущество (объект лизинга) и предоставляет его лизингополучателю за плату на определенных таким договором условиях во владение и пользование на срок, превышающий двенадцать месяцев. Закон РУз «О лизинге»от 14.04.1999 г. под № 756-I, Ташкент, «Узбекистон», http://lex.uz/pages/getpage.aspx?lact_id=85248 При этом договор лизинга должен отвечать одному из следующих требований:

• по окончании срока договора лизинга объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя;

• срок договора лизинга превышает 80 процентов срока службы объекта лизинга или остаточная стоимость объекта лизинга по окончании договора лизинга составляет менее 20 процентов его первоначальной стоимости;

• по окончании срока договора лизинга лизингополучатель обладает правом выкупа объекта лизинга по цене ниже рыночной стоимости объекта лизинга на дату реализации этого права;

• текущая дисконтированная стоимость лизинговых платежей за период договора лизинга превышает девяносто процентов текущей стоимости объекта лизинга на момент передачи в лизинг. Текущая дисконтированная стоимость определяется в соответствии с законодательством о бухгалтерском учете.

Узбекистан подписал и ратифицировал Конвенцию UNIDROIT о международном финансовом лизинге, которая вступила в силу 1 февраля 2001 года и также является частью законодательства Узбекистана. Нормы данной Конвенции имеют превосходство над нормами национального права в случаях осуществления международных лизинговых операций.

В соответствии с изменениями от 27 декабря 2007 года, Закон «О лизинге» и Гражданский кодекс определяют понятие лизингового платежа, как сумму возмещения лизингополучателем лизингодателю стоимости объекта и процентного дохода лизингодателя.

Основным документом, регулирующим порядок учета лизинговых операций, является Национальный стандарт бухгалтерского учета №6 «Учет аренды», утвержденный Министерством финансов 12 мая 2004 года. Вместе с тем, в практике работы применяется Положение о порядке отражения лизинговых операций в бухгалтерском учете, также утвержденное Министерством финансов 12 мая 2004 году в соответствии с НСБУ №6. В НСБУ №6 за основу приняты принципы учета финансовой аренды согласно МСФО 17, а критерии определения сделки в качестве лизинга приняты из Закона «О лизинге».

Банки ведут бухгалтерский учет, как по местным стандартам, так и публикуют ежегодную финансовую отчетность в соответствии с МСФО.

Ведение бухгалтерского учета лизинга банками осуществляется на основании Положение Центрального банка Республики Узбекистан «О порядке проведения лизинговых операций и их бухгалтерского учёта в коммерческих банках» утверждённое Постановлением Правления № 25/6 от 21.10.2006 г. зарегистрированное в Министерстве Юстиции Республики Узбекистан за №1648 от 27.12.2006 г.

Приобретая активы для передачи в лизинг, лизингодатель приходует их на счет учета капитальных вложений по фактической стоимости. Затем, при передачи лизингополучателю, лизингодатель списывает стоимость предмета лизинга через счета учета выбытия прочих активов.

В бухгалтерском учете лизингодателя лизинг должен быть признан в качестве актива (как дебиторская задолженность) в сумме, равной на начало срока лизинга, либо дисконтированной стоимости минимальным лизинговых платежей, если она ниже.

Проценты по лизингу признаются как доход по методу начисления.

Учет лизинговых операций в банке осуществляется на соответствующих счетах учета в порядке, установленном Планом счетов Бухгалтерского учета коммерческих банков РУз.

Таможенное регулирование в Узбекистане осуществляется на основание Таможенного кодекса, Закона «О Таможенном тарифе», указов Президента, Постановлений Кабинета Министров Узбекистана и других актов. Оборудование, ввозимое для передачи в лизинг освобождается от НДС и таможенных платежей. Обьект лизинга освобожден от налога на имущество. Также, уменьшение налогооблагаемой базы лизингополучателя на сумму процентов по лизингу.

Имеются ограничения по отношению к банкам относительно лизинговых операций. В Положение от 01.11.1998г. за номером №422 указывается, что общая сумма лизингового портфеля не должна превышать 25% от капитала первого уровня. Исключение составляет, лизинговые операции предоставляемые на покупку авиа транспорта.

Закон РУз о микрофинансировании, который принят Законодательной палатой 21 июня 2006 года и одобрен Сенатом 25 августа 2006 года, вводит понятие микролизинга. Т.е. микролизинг - это услуга, предусматривающая приобретение организацией, оказывающей микрофинансовые услуги, по поручению лизингополучателя у третьей стороны имущества и предоставление его лизингополучателю во владение и пользование за плату на определенных договором условиях. И ограничивается рамками выделения суммы, до размера 2 тыс. минимальных заработных плат.

В соответствии Закона «О лизинге», договор лизинга заключается в письменной форме в порядке, установленном законодательством.

Договор лизинга подлежит нотариальному удостоверению:

• по требованию одной из сторон договора;

• в случаях, когда объектом лизинга является имущество, сделки с которым в соответствии с законом требуют нотариального удостоверения.

Существенными условиями договора лизинга являются:

• описание объекта лизинга (количество, качество, перечень, контрактная стоимость объекта лизинга и иные параметры) и указание общей денежной суммы договора;

• обязательства сторон, связанные с приобретением и передачей объекта лизинга;

• порядок передачи объекта лизинга, включая порядок поставки, монтажа и введения объекта лизинга в эксплуатацию;

• условия, размеры, сроки и порядок уплаты лизинговых платежей;

• обязанности сторон по использованию, хранению, содержанию и ремонту объекта лизинга;

• срок действия договора;

• указание стороны, ответственной за выбор продавца и объекта лизинга.

По соглашению сторон в договор лизинга могут быть включены следующие условия:

• порядок и сроки выкупа объекта лизинга;

• изменения и расторжения договора лизинга;

• страхования объекта лизинга;

• форс-мажорные обстоятельства;

• оказания лизингодателем дополнительных услуг, без которых невозможно пользование объектом лизинга;

• порядок осуществления субъектами лизинга контроля за соблюдением условий договора лизинга.

В договор лизинга могут быть включены и иные условия.

Изменение и расторжение договора лизинга возможны по соглашению сторон, если иное не предусмотрено законодательством или договором.

В целях развития и поддержки деятельности лизинговых организаций со стороны государства разрабатываются и реализуются программы развития лизинговой деятельности в рамках программы средне и долгосрочного социально-экономического развития Республики Узбекистан. Так же, лизингодателям предоставляться налоговые льготы,Постановление Президента Республики Узбекистан «О программе развития сферы услуг в республике Узбекистан на 2012-2016 годы» от 10.05.2012 г. под № ПП-1754,Ташкент, «Узбекистон», http://lex.uz/pages/getpage.aspx?lact_id=2011222. которые способствуют популяризации лизинговых услуг в нашей стране тем самим, обеспечивая устойчивый рост отечественного рынка лизинга.

В целях совершенствования регулирования внешнеэкономической лизинговой деятельности с 1 апреля 2013 г. введен порядок обязательного представления импортерами-субъектами предпринимательства экспортной грузовой таможенной декларации для подтверждения таможенной стоимости товаров, ввозимых на таможенную территорию Республики Узбекистан с применением льгот по таможенным платежам.

Глава 2. Анализ текущего состояния финансирования лизинговых операций в Республике Узбекистан

2.1 Рынок лизинговых услуг Узбекистана и его развитие

Лизинговые операции в Узбекистане берут свое начало с лизинга пассажирских самолетов. С 1993 года Национальная авиакомпания «Узбекистонхавойуллари» начала обновлять свой парк пассажирских лайнеров самолетами ведущих мировых производителей. В Узбекистане лизинговые операции осуществляют 28 лизингодателей, включая 11 лизинговых компаний и 15 коммерческих банков. До 1 сентября 2002 года банки осуществляли операции финансового лизинга практически с нулевой рентабельностью, а лизинговые компании искали государственную поддержку либо в форме индивидуальных льгот и налоговых послаблений, либо в форме вкладов в их уставной капитал или льготных займов. Это было связано с налоговыми льготами для среднесрочного и долгосрочного кредитования в стране, которые не применялись к лизинговым операциям.

Ситуация сильно изменилась с внесением в конце 2002 года изменений в законодательство о лизинге, в частности, в Гражданский кодекс, Налоговый кодекс, Закон «О лизинге» и Закон «О таможенном тарифе». Внесенные комплексные поправки в лизинговое законодательство устраняют преграды на пути развития лизинга в Узбекистане и создают прогрессивную правовую базу для развития этого сектора в регионе.

Европейский банк реконструкции и развития выступил инициатором процесса по совершенствованию лизингового законодательства в республике, в связи, с чем был создан Проект технического содействия законодательству при поддержке Правительства Японии. С начала 2001 года международная юридическая компания «Baker&McKenzie» исследовала все аспекты лизингового сектора в Узбекистане и подготовила детальный отчет касательно совершенствования лизингового законодательства республики.

Наряду с этим, в сентябре 2001 года начал свою деятельность проект Международной финансовой корпорации (МФК) по развитию лизинга в Центральной Азии, финансируемый Швейцарским государственным секретариатом по экономическим связям (SECO). За время работы проекта МФК при финансовой поддержке правительства Швейцарии помогла двум финансовым институтам Узбекистана в привлечении дополнительных инвестиций в размере $19 млн. Проект также способствовал семикратному увеличению годового объема лизинговых сделок с $37,9 млн. в 2003 году до $266,2 млн. в 2008 году.

С 2005 года МФК оказала поддержку правительству страны в разработке четырех законодательных актов, направленных на развитие лизинга, включая разработку поправок к закону «О лизинге», изменения в новую редакцию Налогового кодекса и другие акты.

Основной целью проекта является создание благоприятного климата для привлечения инвестиций в лизинговый сектор стран Центральной Азии. Деятельность проекта распространяется на Узбекистан, Кыргызстан и Таджикистан. Результатом деятельности Рабочей группы, Проекта ЕБРР и МФК по совершенствованию действующего законодательства и нормативно-правовой базы, регулирующей лизинговый сектор, явился Указ Президента Республики Узбекистан «О мерах по дальнейшему стимулированию развития лизинговой системы» от 2002 года и изменения, внесенные на декабрьской сессии ОлийМажлиса в настоящий Закон «О лизинге», а также в Гражданский, Налоговый и Таможенный кодексы Республики Узбекистан.

Развитие рынка лизинга в Республики Узбекистан условно можно разделить на 3 этапа:

I - этап: 1991 -1999 гг.

Внедрение международных механизмов и формирование законодательных основ лизинга.

II - этап: 1999 -2005 гг.

Совершенствование правовой базы в области лизинга и становление рынка лизинга.

...