Аккредитивы, банковские гарантии и другие способы обеспечения обязательств в период преодоления последствий мирового финансового кризиса
Валютные условия внешнеторговых контрактов. Формы расчетов по внешнеторговым контрактам. Резервный аккредитив и дополнительные способы обеспечения обязательств внешнеторговых сделок. Мировой финансовый кризис и его воздействия в банковской сфере.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | диссертация |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 18.08.2018 |
| Размер файла | 123,5 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Рост неопределенности на финансовом рынке привел к развитию механизмов управления рисками. Развитие секьюритизации, являющейся самой мощной финансовой инновацией XX века, привело к массовому использованию деривативов - производных ценных бумаг, позволявшим распределить риски среди большого числа инвесторов. Однако деривативы оказались фактически вне правового регулирования, их массовое использование открывает большие возможности для спекуляций на финансовом рынке. Развитие рынка деривативов приводит к неустойчивости финансового рынка в целом. «Плохие долги», трансформируясь за счет деривативов в другие финансовые активы, «заражают» мировое хозяйство. Соединение деривативов с идеей либерализации превратило его в средство дестабилизации мировой экономики. В результате деривативы из средства снижения инвестиционных рисков превратили в фактор системного риска.
Помимо нарушений функционирования мировой экономики, причиной мирового экономического кризиса стал провал системы предупреждения кумуляции таких нарушений. Рейтинговые агентства, существующие уже давно, с возникновением нынешней саморегулируемой финансовой системы заняли новую, особою нишу на рынках, став «новыми хозяевами капитала» [40]. Информация стала ключевым моментом в управлении финансовыми рисками, поэтому ее обладатели - рейтинговые агентства - получили беспрецедентную власть [22]. Рейтинги стали восприниматься как норма в процессе ценообразования на рынке. Институциональным инвесторам (пенсионные фондам, страховым компаниям) разрешили покупать ценные бумаги только с определенным инвестиционным рейтингом, полученным в одном из признанных национальных рейтинговых агентств. Однако при этом рейтинговое агентство не несло никакой ответственности за свои рейтинги, и если допускалась ошибка, это не имело никаких последствий. Когда нормативной основой стало Базельское соглашение, рейтинговый бизнес перешел от простого предоставления информации фактически к продаже «регулирующих лицензий» Опора на рейтинги ускорила кризис, создав искаженные стимулы для участников рынка, в результате возникли новые сложные финансовые инструменты с завышенным рейтингом. Оценку рисков секьюритизированных долгов осуществляют частные рейтинговые агентства. Начиная с 1970-х годов, Правительство США стало учитывать рейтинги в формировании государственной экономической политики, что позволило занять рейтинговым агентствам ключевую роль на финансовом рынке. Однако их финансирование происходит за счет самих эмитентов ценных бумаг, что делает невыгодным рейтинговым агентствам ставить низкую оценку надежности выпускаемым ценным бумагам.
В антикризисной программе Правительство США пошло по пути расширения государственного регулирования участия в финансовой деятельности, приняв в 2008 г. «Закон о неотложных мерах по стабилизации экономики», направленный на рост расходов населения и финансирования инвестиций бизнеса. Это закон включал программу выкупа проблемных активов, налоговые льготы бизнесу и населению, специальные стимулы в сфере энергетики [14]. Был принят комплекс мер в области налогообложения, предусматривающий существенное улучшение условий налогообложения для физических лиц в течение 2009 г. В целом была предложена комплексная антикризисная программа с хорошо рассчитанным риском, подтверждающая обязательства государства в важных для бизнеса и населения областях.
Европейские страны для преодоления кризиса произвели частичную национализацию банков и предоставление правительственных гарантий. Основными ориентирами в выработанных совместных рекомендациях были: поддержание ликвидности финансовой системы; повышение прозрачности финансовой систем; усиление ответственности аудиторов и рейтинговых агентств.
Развитые страны использовали примерно одинаковые меры денежно-кредитной политики (снижение ставок рефинансирования, увеличение ликвидности, расширение гарантий по банковским вкладам населения, предоставление адресной помощи и т.п.). Мероприятия по укреплению международной финансовой системы были направлены на усиление регулирования и надзора; укрепление глобальных финансовых учреждений, развитие международной торговли План действий по выходу из глобального финансового кризиса был принят на саммите G20 в Лондоне 2 апреля 2009 г. www.kremlin.ru. и т.п..
В антикризисной политике в первую очередь была оказана существенная поддержка финансовому сектору: расширение лимитов страхования банковских вкладов усиление государственного контроля, частичная поддержка неплатежеспособных должников, прямые государственные кредиты ключевым банкам.
Масштабность и синхронность антикризисных мер позволили снизить остроту кризисных явлений. Однако долгосрочность снижения остается под большим вопросом. Необходимо кардинальное решение фундаментальных проблем, являющихся источником кризиса.
Антикризисные меры, реализованные в развитых странах, существенно сузили возможности проведения антикризисной политики в будущем В ряде стран процентные ставки приближаются к нулевым значениям и их дальнейшее снижение невозможно. Появление дополнительной ликвидности создало риски увеличения миграции свободного капитала с дестабилизирующими последствиями для рынков, вынудив ряд стран ввести ограничения по капитальным операциям. Предпринятые антикризисные меры только отчасти снизили остроту проблем, они лишь стабилизировали ситуацию на некоторое время, не устранив фундаментальных причин, вызвавших кризис. Именно поэтому даже при возобновлении роста на рынке сохраняется напряжение, а вероятность «второй волны» кризиса остается высокой [11].
Глобальность кризиса, интеллектуальная неготовность к нему, турбулентность экономического развития - все эти факторы обусловливают неадекватность сильнодействующих антикризисных мер. Попытки решать новые проблемы старыми методами ведут к накоплению новых дисбалансов и могут усугубить кризис. Возникает проблема стратегии выхода из антикризисного режима функционирования, а значит, требуется время и осознанные усилия не только для преодоления кризиса, но и для устранения последствий борьбы с ним [18]. Кризис формирует серьезный интеллектуальный вызов, становится мощным стимулом к переосмыслению существующих экономических доктрин как в отдельных странах, так и в мировой экономики в целом. Пытаясь прогнозировать, можно вспомнить о спиральности развития: если после Великой депрессии 30-х годов мир стал кейнсианским и этатистским (социалистическим), а после после стагфляции 70-х годов победили идеи дерегулирования и либеральной демократии, то можно ожидать что в основе новой экономической доктрине будет неокейнсианство.
Нынешний кризис носит системный характер, эффективная антикризисная политика может быть только глобальной. Однако имеющиеся противоречия между странами затрудняют формирование и проведение такой политики. Многие глубинные проблемы, приведшие к глобальному финансово-экономическому кризису, до сих пор не получили адекватного решения. на этапе осуществления антикризисных мер часть глубинных проблем трансформировалась в новые источники рисков, и, кроме этого, целая группа дестабилизирующих факторов сформировалась. Достигнутая стабилизация весьма неустойчива, в то же время растут страновые и глобальные риски, что обусловливает высокую вероятность наступления страновых дефолтов в будущем и формирование предпосылок масштабного геополитического кризиса в мире.
Все посткризисные риски следует оценивать с учетом масштабного роста глобальной ликвидности. В результате антикризисных мер увеличение денежных ресурсов в экономике значительно опередило рост ВВП. Кроме того, объем многих финансовых активов превысил докризисные уровни. В развертывании глобального кризиса 2007--2009 гг. негативную роль сыграли деривативы. Однако в настоящее время продолжается масштабная мультипликация производных инструментов на основе «первичных» активов. Сейчас их отношение к активам у американских банков существенно превышает докризисный уровень. Важным рискогенным фактором является избыток глобальной ликвидности. В результате масштабных антикризисных «вливаний» в ряде стран рост денежной массы ведущих экономик значительно опередил рост их ВВП. Появившиеся ресурсы притекают на рынки, разогревая их, а затем могут внезапно уйти и обрушить тот или иной рынок. Тем самым, в условиях свободного движения капиталов, повышаются риски новых региональных кризисов [39]. Усилия отдельных развивающихся стран по ограничению капитальных операций и нейтрализации негативных эффектов спекулятивного притока «коротких» денег в такой ситуации имеют двоякий эффект: снижение странового риска приводит к росту волатильности как финансовых рынков, так и мировой экономики в целом. Поэтому в лондонской декларации G20 отдельно указано на недопустимость финансового протекционизма, особенно мер, ограничивающих мировое движение капиталов, в первую очередь в развивающиеся страны. Несмотря на принятые регулирующие и ограничительные меры, снова начал расти уровень левередж у финансовых акторов, что приводит к массовому накоплению рисков.
Сохраняются глобальные дисбалансы - постоянный источник дестабилизации. В результате кризиса глобальные дисбалансы лишь усилились. Более того, страны с избыточной ликвидностью вынуждены, как и до кризиса, финансировать государства с большим дефицитом бюджета, что приводит к перетоку значительных финансовых ресурсов. Такой переток обусловливает снижение уровня процентных ставок, которые и так в развитых странахнизкие. В результате уменьшается доходность финансовых операций, что вынуждает банки проводить более агрессивную политику с целью увеличить прибыль. В условиях невысокой доходности снижаются требования к качеству активов, активизируется интерес к более высокодоходным и одновременно высокорискованным сферам вложения средств [13]. Проблема глобальных дисбалансов будет постоянным источником дестабилизации в мире, а ее решение потребует больших усилий со стороны основных участников глобальной экономики в течение длительного периода. Сохранение глобальных дисбалансов означает, что не решены задачи их финансирования, указывая также на системный и долгосрочный характер самой проблемы в целом, решение которой может занять много лет.
Нерешенные проблемы на рынке ипотеки США создают риски формирования источников новых кризисных обострений. Из-за низкого обеспечения кредитов залогами сохраняются вероятность дефолтов и предпосылки для новых кризисов в будущем, особенно если цены на жилье будут снижаться. Большая доля кредитов (около 30%), которые обеспечены залогом почти на всю их сумму, повышает уязвимость заемщиков при возможном снижении цен и росте ставок. Это может сделать такие кредиты необеспеченными и чревато увеличением невозвратов и неплатежей. В настоящее время принимаются меры по поддержке ипотечного рынка (включая возможность рефинансирования и продаж кредитов с недостаточным обеспечением), что может несколько успокоить его участников. Однако резкое сокращение активов домашних хозяйств, вызванное кризисом, в целом существенно ограничивает спрос на ипотеку. Особенности нынешней долговой ситуации в США заключаются в крайне высоком уровне долгов на всех уровнях (домашних хозяйств, корпораций, федерального правительства). Либерализация движения и конвертации финансовых активов транслирует американский долг в мировую финансовую систему, куда закачиваются необеспеченные финансовые средства. Рефинансировать долг при существующих тенденциях роста дефицита бюджета и платежного баланса крайне сложно и это неизбежно приведет к инфляционной накачке экономики. Для радикального изменения положения необходимо резкое снижение импорта и внутреннего потребления населения в США, что невозможно по политическим соображениям. Следовательно, возможны потрясения в мировой валютной системе.
Для преодоления последствий глобального финансового кризиса необходимо ограничение финансовых спекуляций. Однако ужесточение кредитной политики приводит к снижению роста спроса за счет финансовых инструментов, что было очень важным фактором экономического развития после второй мировой войны. Как следствие, происходит снижение экономического роста, что уже наблюдалось в 90-х годах прошлого столетия в Япония.
Антикризисные меры не затрагивают глубинных источников кризиса. Более того, упор на необеспеченную денежную эмиссию усугубляет сложившиеся дисбалансы и влечет серьезные инфляционные риски. Для стратегической антикризисной политики необходима перестройка структуры экономики, ориентированный на новый VI технологический уклад. Пока такого не будет происходить, мировой финансово-экономический кризис будет углубляться. Новая волна экономического роста может проявиться лишь тогда, когда возникнут новые мощные идеи экономического развития. Необходим гораздо больший государственный контроль над финансовым рынком, однако ужесточение госконтроля над экономикой в условиях возрастающей международной конкуренции неизбежно приведет к политической напряженности в мире, к борьбе за раздел рынков и источников сырья.
2.2 Российский опыт
Ведущую роль в российской экономике играют доходы от экспорта энергетических ресурсов, резко возросших с 2003-2004 гг. благодаря исключительно высокому уровню цен этих товаров на мировом рынке. Резкое сокращение этих доходов в России после начала мирового кризиса в результате сильного падения цен на топливо и сырье на мировых рынках (с сентября 2008 г. они упали примерно на треть), послужило главным каналом переноса мировых кризисных процессов на российскую почву
Кризис в России является не только следствием мирового кризиса, он имеете внутреннюю основу. Кризис в России - это кризис сложившейся структуры экономики и внешней торговли. Сильно искаженной оказалась не только структура внешней торговли, но и структура экономики в целом, что привело к более тяжелым последствиям для России после начала кризиса. Внутренняя экономика стала в чрезмерной степени ориентироваться на обслуживание «нефтяной и газовой иглы». Поэтому столь значительным стал шок от падения мировых цен.
Под воздействием мирового финансового кризиса в 2008 г. резко ухудшились показатели российской экономики: снизился темп роста ВВП, с сократились доходы бюджета из-за резкого падения цен на нефть (с 129 до 38 долл. за баррель на конец 2008 г.,), образовался и начал расти дефицит федерального бюджета стали превосходить доход. Ликвидность финансовых рынков в начале 2009 года резко снизилась. Денежная база сократилась: только за 3 месяца 2009 года снизилась на 10,24% (со значения денежного агрегата М2 = 13493,2 млрд руб на 01.01.2009 до М2 = 12111,7 млрд руб на 01.01.2009) http://www.cbr.ru/ Денежная масса в настоящий момент превышает 24 трлн руб (М2 = 24657,5 млрд руб на 01.10.2012). . Индекс РТС упал в 5 раз. На конец 2008 г. общий внешний долг составил 484 млрд долл. Совокупный внешний долг превысил золотовалютные резервы, которые стали быстро уменьшаться. Из стран «Большой двадцатки» (G20) Россия оказалась на втором месте по глубине падения производства.
Основные причины кризиса в России: последствия незакончившегося трансформационного кризиса 1990-х гг., продолжение воспроизводственного (циклического) кризиса, не завершившегося технологическим обновлением производства; монетаристская экономическая политика; деиндустриализация; кризис сложившейся в стране экономической модели и экономической политики; сырьевая ориентация экономики [5]. Производительность труда в Росси за последнее время практически не растет. Постепенно Россия становится страной периферийного слаборазвитого зависимого капитализма.
Антикризисные меры в России в целом совпадали с мировой практикой (сокращение налоговой нагрузки; предоставление рассрочки по налоговым платежам; поддержание ликвидности банковского сектора и т.п.), за исключением повышения ставки рефинансирования.
Мировой финансовый кризис высветил ряд фундаментальных проблем российской финансовой системы, в том числе: отсутствие долгосрочных финансовых инвестиций в реальную экономику, застой инновационного развитие промышленности; низкая прозрачность отчетности и управления банками; неадекватное управление рисками; несбалансированность соотношения прибыли и риска; завышенные размеров оплаты труда банковских топ-менеджеров. Причины этих проблем: структурная несбалансированность экономики; недостаточная конкурентоспобность российских компаний; крайне низкий инновационный потенциал страны.
В мире и в российской экономике вновь начинают формироваться подходы, которые либо уже привели в прошлом к возникновению кризисных процессов (как в ведущих странах), либо усугубили кризисные тенденции (как в России). Поскольку глобальные риски остаются высокими, необходимо создать антикризисные механизмы, нейтрализующие действие внешних шоков.
Кризис увеличил сырьевой крен отраслевой структуры промышленности, поскольку спад в обрабатывающих отраслях был более глубоким.
Кризисы модернизируют рынки труда, сокращая неэффективную занятость. Этот болезненный процесс требует масштабной поддержки высвобождаемых работников со стороны государства, их переподготовки, но без такой санации занятости модернизация экономики не возможна. Однако, как в 90-х годах Обзор социальной политики в России: начало 2000-х / Под ред. Т. М. Малевой. М.: НИСП, 2007. , Россия продемонстрировала этот особый путь адаптации к кризису не через стандартное для других стран высвобождение рабочей силы, а через распределение кризисных издержек на всех занятых в виде снижения заработков. Произошел спад реальных доходов, снижение объемов жилищного строительства, социальных гарантий, что в целом означает обесценивание человеческого капитала.
После короткого перерыва, связанного с кризисом, вновь стал расти российский корпоративный внешний долг -- промышленных компаний и банков. Внешний долг РФ, снизившийся за время кризиса на 17,47% (01.10.2008 от составлял 540823 млн долл США, а 01.04.2009 - 446 351 млн долл США), то в настоящее время он уже превысил докризисное значение (545 150 млн долл США к 01.01.2012) http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt.htm . Это создает нежелательные риски, когда возможности финансирования внутриэкономических процессов начинают зависеть от внешней конъюнктуры и иностранных кредиторов.
Нарастание прежних рисков усугубляется еще и тем, что адекватные механизмы замещения внешних источников внутренними практически не используются. Практика опоры на внутренние факторы при формировании рублевой денежной базы, которые стали более важными в период кризиса, снова отошла на второй план. Центральный банк вновь формирует денежную базу на основе внешних источников (рублевая ликвидность создается на основе притока валютной экспортной выручки и путем привлечения валютных займов из-за рубежа). В результате возрастает зависимость денежной сферы российской экономики от мировой конъюнктуры со всеми вытекающими негативными последствиями [12], в том числе возрастанием сырьевой ориентации экономики
Для снижения волатильности валютных курсов необходимы меры по оптимизации курса рубля. С одной стороны, подорожание рубля стимулирует приток спекулятивного капитала усиливает конкуренцию российских производителей с внешними поставщикам. Однако постоянно дорогой рубль снижает прибыльность спекулятивных потоков, повышает эффективность зарубежных инвестиций российского бизнеса, удешевляет внешние поставки. С другой стороны, дешевый рубль решает проблемы торгового баланса и повышает эффективность вложений в российские активы, однако при этом происходит уменьшение валютной оценки нашего национального богатства, ВВП, и других показателей, характеризующих уровень развития страны. Это касается и инвестиций российского бизнеса на внешних рынках: дорогой рубль делает такое участие более весомым, а дешевый существенно снижает эффективность подобных инвестиций. Оптимальным, по-видимому является курс, максимально учитывающий общеэкономический уровень цен (с учетом паритета покупательской способности) и в то время максимальное нейтрализующий приток избыточной и краткосрочной глобальной ликвидности. Внешнеэкономические последствия необходимых мер налоговой и денежно-кредитной политики, направленных на достижение данных целей, можно балансировать рычагами таможенной и тарифной политики, а также мерами по поддержке экспортеров.
Таким образом, подводя итог анализа развития, антикризисных мер и последствий мирового финансового кризиса, проведенному в данной главе, можно обоснованно фиксировать рост рисков банковской деятельности и внешнеторговых контрактов и утверждать необходимость повышения внимания и расширения спектра способов обеспечения обязательств участников внешнеэкономической деятельности.
Глава 3. Выбор финансовых инструментов обеспечения исполнения контрактных обязательств
При формировании внешнеторгового контракта происходит столкновение интересов экспортера (продавца) и импортера (покупателя): экспортер стремится быстро получить максимальный платеж, а импортер заинтересован в выплате наименьшей суммы аванса и отсрочки платежа до момента его конечной реализации. Финансовые инструменты обеспечения контрактных обязательств служат компромиссной минимизации рисков как экспортера, так и импортера.
3.1 Выбор валютных условий внешнеторговых контрактов
Важным способом обеспечения обязательств является страхование валютных рисков, что включается в валютные условия контракта (фиксация валюты цены контракта, валютная оговорка и т.д.)
Фиксация валюты цены внешнеторгового контракта является наиболее простым методом страхования валютных рисков. При этом экспортер обычно стремится зафиксировать цену в более устойчивой валюте. Данный метод имеет ряд недостатков. Во-первых, необходимо, чтобы при его использовании оправдались благоприятные прогнозы динамики валютных курсов. Во-вторых, не всегда есть возможность выбрать наиболее предпочтительную валюту цены. В-третьих, интересы экспортера и импортера при выборе валюты цены не совпадают, и при уступке одной из сторон в данном вопросе она может потребовать встречных уступок -- скидку или надбавку к цене, льготные условия платежа, предоставление кредита и др. Универсальный метод соблюдения валютных интересов участников ВЭД пока не придуман.
Одним из следствий глобального экономического кризиса, начавшегося осенью 2007 г., стало уменьшение глобальных перекосов обменных курсов. Изменение курсов валют породило определенные торговые конфликты и противоречия в отдельных регионах мира [9]. Однако кризис отчетливо показал, что сложившаяся международная валютная система нуждается в серьезном усовершенствовании. Это касается роли и места резервных валют, возможного развития региональных резервных валют и создание более четко работающего международного механизма для обеспечения стабильной структуры обменных курсов в первую очередь за счет координации действий ведущих экономических стран и модернизации международных финансовых учреждений. Нельзя не отметить, что международные финансовые учреждения не показали себя как достаточно эффективная международная система, которая могла бы быстро и своевременно оказать финансовую поддержку отдельным странам, экстренно нуждавшимся в такой поддержке.
Для снижения потерь вследствие изменения реальной стоимости платеж из-за колебания курса цены контракта возможно использование валютных оговорок, увязывающих причитающиеся платежи с изменениями на товарных или валютных рынках. Прямые оговорки выбираются при совпадении валюты цены и платежа, косвенные - при несовпадении, мультивалютные - при использовании корзины из нескольких валют, двусторонние - при любом изменении валютного курса, индексные - при изменении суммы платежа в зависимости от поведение определенного индекса товарных цен. Для корректировки суммы платежа в соответствии с валютной оговоркой можно применять следующую формулу: «сумма скорректированного платежа» равна сумме «суммы платежа на дату подписания контракта» и «суммы платежа на дату подписания контракта» умноженную на отношение «курса валюты привязки на дату платежа» минус «курс валюты привязки на дату подписания контракта» деленных на «курс валюты привязки на дату подписания контракта». [36]
Важным способом обеспечения обязательств является страхование валютных рисков, что включается в валютные условия контракта. Валютный риск -- это опасность валютных потерь, связанных с колебанием курсов иностранных валют в ходе осуществления внешнеторговых сделок Особенно это вероятно при продаже товаров в кредит и в случаях, когда между моментом заключения договора и моментом платежа существует определенный промежуток времени. Для страхования валютных рисков, помимо валютной оговорки, эффективным в настоящее время является хеджирование курса валюты цены по отношению к курсу валюты платежа.
Страхование валютного риска с использованием валютной позиции производится крупными фирмами в случае заключения большого количества внешнеторговых контрактов. Суть данного метода в том, чтобы не иметь открытой валютной позиции, чего можно достигнуть различными способами. Во-первых, за счет одновременного заключения экспортной и импортной сделки в одной и той же валюте, приблизительно совпадающего объема и сроков платежа. Во-вторых, посредством заключения большого числа экспортных и импортных контрактов в разных валютах, имеющих противоположные тенденции изменения валютных курсов. В-третьих, путем изменения сроков платежа, называемого тактикой «лидз энд легз» (англ.: опережение и отставание). В ожидании повышения курса валюты платежа производится досрочная оплата товара, при ожидании его падения, напротив, задержка платежа. Использование данного метода в значительной степени зависит от финансовых условий внешнеторговых контрактов. Поэтому в контрактах целесообразно заранее оговорить возможность досрочной оплаты и размер пени за просрочку оплаты.
Возможен выбор неконтрактных способов страхования валютных рисков: фьючерсы, форвардные сделки, валютные опционы и т.д.
В настоящее время валютные оговорки используются редко. Все большее распространение в практике международной торговли получает хеджирование с использованием возможностей срочного валютного рынка.
3.2 Выбор финансовых условий внешнеторговых контрактов
Для обеспечения своевременного платежа можно выбрать ряд защитных мер.
Гарантия исполнения дает финансовое обеспечение выполнения продавцом условий контракта. Гарантия аванса предусматривает возврат аванса покупателю при неисполнении продавцом своих обязательств. Гарантия исполнения платежа обеспечивает контрактные расчеты по открытому счету.
Выбор финансовых условий (кредит или немедленный платеж) внешнеторговых контрактов происходит в зависимости от финансово-торгового состояния участников торговой сделки. На основании выбранного финансового условия продавец и покупатель выбирают форму расчетов. Для авансового платежа обычно используются банковский перевода или чек, для немедленного платежа - инкассо или аккредитив, для платежа по коммерческому кредиту - переводной вексель.
3.3 Выбор формы контрактных расчетов
Правильное оформление условий расчетов с иностранным партнером в контракте является одним из существенных условий обеспечения эффективности внешнеторговой сделки и означает не только соблюдение юридических и принятых в международном обороте норм, но и возможность защитить себя от финансовых и валютных потерь. Поэтому задача российских экспортеров и импортеров на стадии ведения переговоров и заключения внешнеторгового контракта - выбрать оптимальные условия оплаты из всех возможных вариантов [36].
Для выбора формы расчетов определяющими являются два фактора: предмет сделки (товары или услуги) и способ транспортировки товаров. При товарных поставках преимущественно используются документарный аккредитива и инкассо. При морской транспортировки товаров обычно применяется аккредитив, потому что в этом случае выдается коносамент (титульный транспортный документ), необходимый покупателю для получения товаров.
Наиболее надежными для экспортера формами расчета являются: платеж до отгрузки товара, безотзывный подтвержденный аккредитив, авалированные вексель и чек.
Выбор аванса и банковского перевода. Банковский перевод как форма расчетов несимметричен наименее выгоден для одной стороны контракта и наиболее выгоден для другой: Он не выгоден продавцу (экспортеру), если только не предусмотрен авансовый платеж. И, наоборот, банковский перевод выгоден покупателю (импортеру) при отсутствии авансового платежа, так как денежные средства не «замораживаются» до момента полного расчета по контракту. В то же время, если авансовый платеж предусмотрен, то банковский перевод является для покупателя и невыгодным (из-за отвлечения части денежных средств) и ненадежным (из-за отсутствия гарантии получения товар).
Основная область применения банковского перевода как формы расчетов - разовые операции. При банковском переводе собственно банки практически ничем не рискуют, поэтому такая форма расчетов самая дешевая и быстрая. Этим объясняется высокий обьем (78%) банковских переводов в общем объеме платежей.
Выбор инкасссо. Выбор инкассо выгоден для покупателя, который осуществляет платеж и одновременно получает отгруженный товар в свое распоряжение. Помимо получения отсрочки платежа за поставленный товар, покупатель получает также возможность ознакомиться с содержанием документов до совершения платежа, возможность частично и/или полностью отказаться от оплаты; снижение рисков неисполнении продавцом своих обязательств. Единственным существенным недостатком инкассо для покупателя является необходимость передачи транспортных документов через банки, что может замедлить дальнейшую перевозку товара.
По сравнению с аккредитивом, инкассо выгодней для покупателя, так как при инкассо денежные средства не «замораживаются» до момента расчета по контракту, и инкассо дешевле документарного аккредитива. По сравнению с авансом, инкассо надежнее для покупателя, так как отпадает у него необходимость перечисления части средств без гарантии получения товара, и выгоднее, так как не отвлекаются из оборот денежные средства.
Выбор инкассо может быть выгоден и для продавца в сил своей сравнительной дешевизны и сохранения фактического контроля продавца (через банк продавца) над товаром до получения платежа. Кроме того, продавец имеет возможность включить в инкассовое поручение условий, при которых право собственности не переходит к покупателю до момента полной оплаты товара; обеспечение сохранности документов до момента их оплаты импортером, а в случае неоплаты - их возврат экспортеру. Недостатками инкассо для продавца являются; отсутствие гарантии платежа со стороны покупателя, существенный временной лаг между отгрузкой товара и получением платежа.
В целом, для выбора инкассо необходимо наличие доверия между покупателем и продавцом, стабильность экономической и политической обстановки в стране покупателя устойчивы и стабильны. Инкассо занимает примерно 7% в международных расчетах.
Выбор векселя. Среди возможных типов векселя во внешнеторговых расчетах используются преимущественно переводной вексель, который выписывается продавцом (экспортером) и направляется вместе с остальными документами, указанными в контракте, в банк для акцепта покупателем (импортером). Однако сам по себе вексель не гарантирует надежности обеспечения платежа. Для повышения надежности расчетов во внешнеторговый контракт обычно включается условие авалирования векселя.
По сравнению с банковским переводом, переводной вексель более выгоден для покупателя (импортера), так как общая величина расходов снижается за счет дисконта (или процента) векселя, и то же время более медлителен, сложен и может быть дорогим (если затраты на пересылку и инкассирование векселя больше его дисконта). Самостоятельно переводной вексель используется для внешнеторговых контрактов относительно редко, обычно он является элементом расчета инкассо.
Выбор чека. Чек как форма контрактного расчета весьма близок к переводному векселю. По сравнению с векселем инкассирование чеков происходит медленней, так как требуется почтовая пересылка в страну банка импортера (покупателя). Самостоятельно чек используется редко, например, для авансовых платежей . Подобно переводному векселю, чек обычно является элементом системы расчетов инкассо.
Выбор открытого счета. При использовании открытого счета покупатель (импортер) получает коммерческие документы по товарам напрямую от экспортера (продавца) без участия банка. Продавец отправляет коммерческие (отгрузочные) документы вместе с товаром, при этом теряет и контроль над товаром, и право собственности на товар. Ему остается только надеяться на обязательство покупателя о периодической оплате получаемых товаров, зафиксированное во внешнеторговом контракте. По сравнению с авансовым платежом, расчеты по открытому счету являются менее надежными для продавца (экспортера). В то же время использование формы открытого счета выгодно для покупателя (импортера), так как не требует мобилизации средств для расчетов с продавцом и избавляет от риска финансовых потерь по причине оплаты не полученного товара.
Открытий счет используется для регулярных деловых расчетов между контрагентами: по систематическим поставкам между компаниями, давно являющихся партнерами; между материнской компанией и ее филиалами или дочерними фирмами; с фирмами-посредниками, которые осуществляют комиссионные консигнационные операции.
Выбор аккредитива. Использование аккредитива обладает рядом преимуществ для продавца (экспортера). Во-первых, гарантированное получение платежа (при выполнении условий аккредитива), так как осуществление платежа по аккредитиву формализовано, т.е. не связано с согласием импортера на оплату товара. Во-вторых, соблюдение сроков получения платежа. В-третьих, исключение риска непоставки товара (поскольку безотзывный документарный аккредитив не может быть изменен или аннулирован без согласия бенефициара). В-четвертых, гарантированное выполнение импортных формальностей.
Использование аккредитива обладает рядом преимуществ и для покупателя (импортера). Во-первых, гарантированное соблюдение сроков поставки. В-вторых, контроль за правильностью оформления документов (безотзывный документарный аккредитив - инструмент контроля за правильностью оформления и своевременностью представления иностранной фирмой-экспортером коммерческих документов, в том числе получения различного рода сертификатов, необходимых для ввоза и надлежащего таможенного оформления импортируемых товаров). В-третьих, возможность комплексных расчетов по контракту (документарный аккредитив предоставляет возможность осуществлять комплексные расчеты по контракту и контролировать сроки исполнения длительных комбинированных контрактов).
Таким образом, к существенным преимуществам документарного аккредитива можно отнести: гарантию (для продавца) платежа в пользу продавца, гарантия (для покупателя) получения полного комплекта документов; выгода (для покупателя) дешевого и длительного кредитования. Недостатками документарного аккредитива являются: сравнительная дороговизна (из-за комиссионных и процентов за пользование) данного финансового инструмента; медлительность и сложность процесса расчета.
Область предпочтительного выбора документарного аккредитива: создание нового торгового партнерства; низкая кредитоспособности покупателя; нестабильная политическая обстановка в стране покупателя; проведение крупномасштабных программ; изготовление уникальных товаров.
Аккредитив - самый разносторонний и мощный инструмент в торговых операциях, являющийся не только методом расчетов, но и инструментом торгового финансирования. Документарный аккредитив используется примерно 15% всех международных расчетов. Документарный аккредитив объективно выгоден как продавцу, так и покупателю. Аккредитив является популярной формой расчета между участниками ВЭД, в первую очередь, из-за гарантирования для продавца безусловности платежа покупателем уже на стадии подготовки товара к отгрузке. Представляется, что для российских участников ВЭД аккредитивы будут только набирать популярность, так как аккредитивная форма расчетов содержит гарантии продавцу получить оплату за отгруженный товар в установленные сроки.
Выбор оптимальной формы расчета по конкретному контракту. Рассмотренные выше формы контрактных расчетов могут комбинированно использоваться участниками ВЭД. Для оптимального выбора формы расчета по конкретному контракту нужно исходить из баланса требований к надежности и выгодности, комплексно учитывая преимущества и недостатки определенных форм расчета. В кризисные периоды времени, а также при преодолении последствий мировых финансовых кризисов повышается риск, сопровождающий расчетно-финансовую сторону внешнеторговых сделок. Поэтому увеличивается внимание к вопросам обеспечения исполнения обязательств, что во многом определяется выбором формой контрактных расчетов и характером валютно-финансовых ограничений в странах местонахождения контрагентов. Неисполнение контрактных обязательств чревато утратой доверия, длительными переговорами, большими репутационными и финансовыми расходами.
Учитывая имеющиеся экономические реалии, оптимальной формой контрактных расчетов для российского продавца (экспортера) представляется применение документарного ааредитива. Если же в контрактных расчетах покупатель (иностранный импортер) предлагает использование векселей, то необходимо стремиться включить во внешнеторговый контракт условие авалирования векселей.
Если же российская компания выступает в роли покупателя (импортера), то оптимальной стратеги отказ от авансовых платежей или требование от иностранного продавца банковской гарантии первоклассного банка о возврате аванса. Предпочтительными формами расчета для российского импортера являются, в порядке убывания рейтинга, (1) банковский перевод за поставленный товар; (2) документарное инкассо, (3) документарный аккредитив [36].
3.4 Выбор банковской гарантии
Основное место в обеспечении исполнения денежных и иных обязательств во внешнеторговых контрактах российских предприятий и организаций принадлежит банковским гарантиям и использованию оптимальных форм расчета.
Банковская гарантия - инструмент обеспечения обязательств сторон по основному обязательству. Она защищает интересы сторон от рисков невыполнения условий основных обязательств со стороны партнеров:
? для продавца или подрядчика - от неоплаты товаров или услуг;
? для покупателя или заказчика - от невыполнения или ненадлежащего выполнения поставки или строительства.
Она выступает как свидетельство финансовой устойчивости Принципала и его способности выполнять свои договорные обязательства. Банк выдает гарантию только в том случае, когда он располагает достоверной информацией о финансовом состоянии своего клиента.
Гарантия отличается от документарного аккредитива тем, что ее исполнение предполагается только при нарушении договорных обязательств со стороны клиента.
Практически, в большинстве случаев гарантия не используется: сделка исполняется надлежащим образом и гарантия аннулируется по истечении срока ее действия.
Банковская гарантия - один из основных способов обеспечения исполнения обязательств. Как финансовый продукт, банковская гарантия родственна таким услугам, как страхование (в части страхования ответственности), кредит, расчеты и инвестиции. В научной литературе в основном исследуется соотношение банковской гарантии и страхования, реже - банковской гарантии и кредита [37]. Повышенное внимание к сравнительному анализу банковской гарантии и страхования обусловлено тем, что данные виды услуг наиболее часто конкурируют друг с другом на практике.. Сравнение банковской гарантии и кредита, как правило, сводится к описанию сложившейся процедуры рассмотрения заявок в банках по кредиту и гарантии.
Конструкция прямой гарантии менее выгодна Бенефициару и, как правило, редко используется для обеспечения обязательств сторон внешнеторговой сделки. Особенно это характерно для гарантий, выдаваемых российскими банками в пользу зарубежных Бенефициаров. Конструкция с контргарантией наиболее применима в качестве инструмента обеспечения внешнеторговых обязательств. Ее использование часто диктуется необходимостью соблюдать национальные юридические и таможенные формальности в стране Бенефициара. Однако для Принципала возрастает стоимость такой конструкции за счет комиссии банка-гаранта.
Выбор между банковской гарантии и страхованием рисков
Банковская гарантия и страхование риска - два наиболее близких по экономическому содержанию продукта. Их общими чертами являются следующие характеристики:
? предметом обоих является снижение рисков Бенефициара (выгодоприобретателя). возникающих в результате отношений с Принципалом {страхователем) путем переноса их на гаранта (страховщика);
? и банковская гарантия, и страхование предусматривают возможность дальнейшего предъявления требований (регресс и суброгация) к Принципалу (страхователю);
? выдача банковской гарантии и заключение договора страхования предусматривают получение гарантом (страхователем) вознаграждения (страховой премии) за проставляемую услугу;
? предоставление гарантом (страхователем) Бенефициару (выгодоприобретателю) документа, удостоверяющего его право на получение возмещение (собственно банковская гарантия и страховой полис).
При этом практика применения каждого из продуктов позволяет выявить ряд конкурентных преимуществ каждого из них. К преимуществам банковской гарантии по сравнению со страхованием риска можно отнести следующие:
? более низкую и заранее известную стоимость продукта (ставка по банковским гарантиям, предлагаемым банками, обычно фиксирована и не превышает 4% от суммы). Размер страховой премии определяется в результате сложного расчета, учитывающего ряд параметров;
? более простую процедуру получения выплаты. Бенефициару не требуется доказывать размер причиненного ущерба, и зачастую достаточно просто предъявить требование о выплате для получения платежа (безусловные банковские гарантии);
? размер выплаты в банковской гарантии ограничен только суммой, размер страхового возмещения может ограничиваться еще и франшизой.
В качестве недостатков банковской гарантии следует назвать:
? более сложную процедуру получения: если договор страхования в принципе способен заключить любой участник рынка, то банковская гарантия, как правило, выдастся только компаниям, имеющим устойчивое финансовое положение и положительную историю обслуживания в соответствующей кредитной организации:
? заключение договора страхования без обеспечения. Выдачи банковской гарантии без встречного обеспечения Принципала практически нет.
Выбор между банковской гарантий и кредитом
Анализируя соотношение банковской гарантии и кредита, уместно, на наш взгляд, рассматривать такой вид кредита, как овердрафт. Отношения сторон при его предоставлении заключаются в том, что банк восполняет нехватку денежных средств на счете плательщика (заемщика), если имеющейся суммы недостаточно для исполнения предъявленных расчетных документов.
Эти две разновидности финансового продукта объединяют следующие признаки.
? платность, срочность и возвратность в равной мере являются отличительными признаками как банковской гарантии, так и кредита; присущи и банковской гарантии.
? Сходные взаимоотношения участников -
? восполнение нехватки денежных средств Принципала при исполнении обязательств перед Бенефициаром происходит как при банковской гарантии, так и при кредитовании;
? для предоставления кредита и для выдачи банковской гарантии требуются одинаковые документы, используются одни и те же методы банками для оценки финансового состояния.
Отличием между финансовыми механизмами кредита и гарантии является выбор получатлей платежей: при необходимости овердрафте кредитор перечисляет денежные средства на счета заемщика при их недостаточности для исполнения предъявленных счету расчетных документов, а по банковской гарантии платеж производится напрямую Бенефициару по его требованию, минуя счета Принципала.
Преимуществами банковской гарантии перед кредитом выступают:
? ее более низкая стоимость (ставки овердрафта в различных банках достигают 16-17% годовых);
? независимость от обременений на счетах плательщика (к примеру, если на денежные средства на счет наложен арест, платеж за счет овердрафт а проведен не будет).
К недостаткам банковской гарантии можно отнести:
? более сложную процедуру получения платежа: в большинстве случаев Бенефициару помимо требования об оплате надо предоставить еще и документы, подтверждающие его право на платеж, для использования овердрафта достаточно просто выставить расчетный документ к счету;
? связь банковской гарантии с основным обязательством: овердрафт можно использовать для исполнения любых расчетных документов, осуществления платежей. Выплаты по банковской гарантии производятся только в счет тех обязательств, которые прямо в ней указаны;
? отсутствие цикличности: лимитом овердрафта можно пользоваться неограниченное число paз в течение срока действия. лимит банковской гарантии может быть выбран только один paз.
Выбор между банковской гарантией и резервным аккредитивом
Далеко не каждый вид банковской гарантии можно отнести к платежным средствам. Соответствующая разновидность в виде резервного аккредитива в международной практике закреплена в Конвенции ООН о независимых гарантиях и резервных аккредитивах [1] и получила название резервного аккредитива.
Конструкция взаимоотношений сторон в резервном аккредитиве в целом схожа с традиционным документарным аккредитивом. В обоих случаях платеж производится исполняющим банком в пользу получателя при предоставлении им документов, указанных в аккредитиве. Главным отличием резервного аккредитива от документарного (классической формы безналичных расчетов) является основание платежа. Выплат при использовании документарного аккредитива производятся при исполнении обязательств на основе представленных товарораспределительных документов, основанием платежей банка-гаранта при использовании резервного аккредитива (при неисполнения Принципалом своих обязательств) являются документы, не являющиеся товарораспределительными, как правило, это решения судов. Именно данное отличие - «оплата при неисполнении» - и позволяет относить резервный аккредитив к банковской гарантии.
Выбор между банковской гарантией и инвестированием
Сама по себе банковская гарантия способом инвестирования не является. Данный продукт, как отмечалось выше, скорее относитcя к кредитным, но в определенных ситуациях получение банковской гарантии можно рассматривать как инвестиционную операцию. Рассмотрим подробнее причины и механизм соответствующих взаимоотношений.
В российской банковской практике самым распространенным механизмом выдачи банковской гарантии является предоставление банковской гарантии под финансовое обеспечение. Суть его заключается в следующем: Принципал приобретает вексель гаранта, предоставляет его же в залог гаранту в обмен на выдачу банковской гарантии Достоинство данного механизма на практике - это простота и скорость получения продукта. При финансовом обеспечении практически все банки выдают гарантию в упрощенном порядке.
В экономической литературе иногда отмечается, что финансовом обеспечением банковской гарантии является в том числе депонирование денежных средств Принципалом в банке-гаранте. Но данная точка зрения представляется, на наш взгляд, ошибочной по следующим причинам. Само по себе размещение денежных средств способом обеспечения обязательств не является. Для приобретения ими этого статуса необходимо оформление залоговых отношений, при этом предметом залога выступают права требования вкладчика к банку (если денежные средства размещались по договору банковского вклада) либо вексель (если размещение производилось путем приобретения векселя). В практике наиболее часто встречается вариант с залогом векселя.
Использование такого механизма предполагает наличие у Принципала временно свободных средств в сумме, эквивалентной либо превышающей сумму банковской гарантии.
Причины использования депонирования денежных средств Принципала в Гаранте с целью получения банковской гарантии могут быть различны.
Во-первых, получение банковской гарантии может быть обязательным для Принципала: (1) в силу его деятельности (например, таможенные брокеры, перевозчики, владельцы складов временного хранения, туроператоры и др.) и является необходимым условием лицензирования; (2) в силу совершаемой операции (например, согласно ст. 842 Федерального закона «Об акционерных обществах» наличие банковской гарантии является обязательным условием для выкупа акций лицом, приобретшим 30 и более процентов акций акционерного общества ). Такие гарантии, как показывает практика, всегда нужно получить в ускоренные сроки, при этом Принципал имеет в наличии временно свободные денежные средства. Неполучение в срок необходимой банковской гарантии может лишить Принципала возможности ведения профильного бизнеса.
Во-вторых, условия оплаты заключаемых договоров могут предусматривать предусматривают систематические платежи по мере исполнения обязательств. В такой ситуации предоплата всей суммы контракта несет в себе слишком большие риски, связанные с возможным неисполнением обязательств партнера. В то же время и контрагенту Принципала надо заранее быть уверенным в оплате, поскольку его деятельность привязана к данному контракту. Компромиссным вариантом и выступает банковская гарантия под финансовое обеспечение, позволяющая Принципалу, не рискуя крупными суммами денег, заключать соответствующие договоры, а Бенефициару планировать свои траты, будучи уверенным в оплате.
В-третьих, условия обеспечения обязательств, которые могут возникнуть у Принципала перед третьими лицами в будущем (например, институт встречных обеспечительных мер в npoцeccyaльном праве), могут включать выбор между банковской гарантией и перечисление денежных средств на депозитные счета государственного органа в качестве обеспечения обязательств. В этой ситуации предоставление денежных средств банку под определенное вознаграждение в обмен на банковскую гарантию представляется более эффективным по сравнению с замораживанием денежных средств на «безвозмездной основе».
...Подобные документы
Правовое регулирование и способы обеспечения кредитных обязательств в Российской Федерации. ОАО "Сбербанк России", анализ деятельности и предоставляемых услуг. Объем кредитования банками предприятий и населения. Резервирование права собственности.
курсовая работа [445,7 K], добавлен 26.02.2012Понятие, разновидности и главные основания возникновения обязательств. Соотношение основного и обеспечительного обязательств. Сущность и способы их обеспечения: залог, поручительство, удержание, гарантия и задаток, оценка их практической эффективности.
курсовая работа [79,0 K], добавлен 23.01.2014Содержание кредитного договора. Определение основных принципов предоставления банковскими учреждениями ссуды. Сущность задатка, поручительства, залога, гарантии как основных способов обеспечения исполнения кредитных обязательств кредитором и заемщиком.
курсовая работа [68,6 K], добавлен 26.09.2010История становления банковской гарантии как способа обеспечения обязательств. Ее понятие и признаки, функции и цели, классификация и типы. Порядок выдачи и исполнения банковской гарантии в РБ. Содержание правоотношений между гарантом и бенефициаром.
курсовая работа [49,2 K], добавлен 19.04.2015Аккредитив как средство осуществления безналичных платежей. Использование аккредитивной формы расчетов. Общий обзор работы аккредитивной системы. Формы аккредитива. Виды аккредитивов и способы их исполнения. Порядок работы с аккредитивами.
курсовая работа [310,3 K], добавлен 01.05.2007Причины и результаты банковского кризиса. Политика финансовой стабилизации, период ужесточения денежно-кредитной политики. Банковский надзор и его укрепление. Адаптация и реструктуризация банковской системы. Способы преодоления кризиса ликвидности.
курсовая работа [114,5 K], добавлен 25.02.2010Механизм банковской гарантии, особенности и нормативно-правовые основы его применения при выполнении контрагентами обязательств по внешнеэкономической деятельности. Эффективность применения гарантий, ее законодательные и организационные условия.
статья [19,3 K], добавлен 24.02.2013Юридическая природа и виды банковской гарантии. Содержание, форма и исполнение обязательств по ней. Условия соглашения между принципалом и гарантом. Основания прекращения обязательств гаранта перед бенефициаром. Практика арбитражных судов в данной сфере.
курсовая работа [36,5 K], добавлен 16.05.2016Обобщение общих сведений и истории развития ипотеки. Характеристика особенностей и перспектив развития ипотеки в России. Сущность мирового финансового кризиса и его причин. Исследование особенностей преодоления кризисных явлений в Российской Федерации.
контрольная работа [34,9 K], добавлен 26.09.2010Нормативная база операций с аккредитивами. Сущность и формы аккредитивов. Учет расчетов аккредитивами. Дополнительные возможности при использование аккредитивной формы расчетов. кредитные письма как форма перевода денег для получения в другом месте.
контрольная работа [28,2 K], добавлен 01.11.2008Кредитные правоотношения в сфере банковского кредитования. Основные понятия, сущность и формы обеспечения возвратности кредита, его механизмы, способы и необходимость. Анализ динамики выданных и невозвращенных кредитов в условиях финансового кризиса в РФ.
дипломная работа [965,0 K], добавлен 24.10.2014Разновидности и спецификация финансовых кризисов. Понятие банковской системы. Причины и последствия современного финансового кризиса в Российской Федерации. Оценка влияния финансового кризиса на устойчивость банковской сферы и кредитные отношения.
курсовая работа [488,3 K], добавлен 03.07.2016Наиболее серьезной проблемой, с которой сталкиваются коммерческие банки, является риск непогашения кредитов. Способы обеспечения возврата банковских ссуд: залог без передачи и с передачей залогового имущества, поручительство. Понятие банковской гарантии.
курсовая работа [60,3 K], добавлен 19.01.2011Особенности развития банковской системы Республики Казахстан. Анализ деятельности и конкурентных возможностей банков, последствия мирового финансового кризиса. Пути преодоления кризисных процессов в банковской системе, перспективы ее дальнейшего развития.
дипломная работа [513,5 K], добавлен 29.04.2011Понятие, виды банковской гарантии. Привлекательность для клиентов. Преимущества банковской гарантии по сравнения с кредитом. Банковская гарантия как кредитный инструмент. Предоставление банковской гарантии. Виды обеспечения гарантии, невозврат кредита.
контрольная работа [28,7 K], добавлен 22.02.2010Сущность кредита, его функции и виды. Понятие и предмет залога. Страхование как способ финансового возмещения невыплаченного кредита. Переуступка требования. Выбор формы обеспечения его возвратности в зависимости от финансового состояния заемщика.
курсовая работа [47,3 K], добавлен 13.07.2015Роль рынка ссудных капиталов в экономике. Структура банковской системы, влияние на нее мирового финансового кризиса. Антикризисные меры по нормализации ситуации в банковской сфере, обеспечение коммерческого кредитования предприятий на приемлемых условиях.
курсовая работа [40,3 K], добавлен 20.09.2011Сущность и виды автокредитования. Основные способы обеспечения исполнения обязательств заемщика. Правовое регулирование автокредитования в Российской Федерации. Процедура оформления и выдачи автокредита. Анализ автокредитования в банке ЗАО "ВТБ24".
дипломная работа [308,9 K], добавлен 19.02.2014Сущность и принципы организации безналичных расчетов, способы и формы их реализации и используемые банковские технологии. Анализ эффективности, а также определение проблем и пути совершенствования организации безналичных расчетов в ПАО Сбербанк.
дипломная работа [144,7 K], добавлен 16.03.2017Методологические подходы к оценке финансовой устойчивости коммерческих банков. Влияние мирового кризиса на их стабильность. Улучшение механизма обеспечения устойчивости банковского сектора в России. Изучение финансовой неизменности ОАО "Мобилбанк".
дипломная работа [116,3 K], добавлен 28.04.2011
