Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

Данное Предложение охватывает следующие виды производства (индивидуально называемые «Производства», а совокупно «Товары»):

1. Сборочно-сварочное производство; линии газовой резки; линии сборки ( сварки тавровых профилей; линия сборки) сварки среднегабаритных блоков секций;

2. Производство сварочных материалов, автоматическая линия по выпуску срочных электродов;

3. Производство клиновых задвижек, газо-режущие работы; сварочные работы; металлообрабатывающие центры; полуавтоматические сварочные агрегаты;

4. Производство трелевочных тракторов; сборочный цех; двухпозиционные сварочные агрегаты; фрезерные станки; полуавтоматические сварочные агрегаты.

5. Цех литья, ковки и штамповки; автоматический смеситель формовочного состава; песчаные формы; штамповочный молот, ковочный и пресс; печь для нагрева и термообработки; перевод с нефтяного топлива на природный газ.

Общий объем инвестиций по всем пяти вышеупомянутым товарам составляет приблизительно 180 миллионов долларов США, что охватывает затраты на проектно-конструкторскую проработку, материально-техническое снабжение; поставку на условиях «СИФ российский порт в Восточной Сибири» и услуги по авторскому надзору за строительством и шефмонтажу Товаров.

Вместе с тем, финансовая сторона по данному предложению рассчитана на использование экспортного кредита от японского правительства («Кредит»), основанного на суверенной гарантии погашения долга, которую должно дать российское правительство. Существенной предпосылкой предоставления Кредита выступает гибкость источников материально - технического снабжения, а также значительные финансовые возможности для выполнения местных закупок.

Произведем расчет оценки эффективности инвестиционного проекта с помощью коэффициентов эффективности инвестиционного проекта.

Инвестиционная деятельность в рыночной экономике сопровождается значительным риском, при чем риск тем больше, чем длиннее срок окупаемости инвестиций. Это связано с тем, что до истечения срока окупаемости возможны неблагоприятные для инвестора изменения конъюктуры рынка, цен, ликвидности и других финансовых рисков, следует отдавать тем проектам, которые обеспечивают быструю окупаемость вложенных средств. Если же деньги вкладываются в досрочные проекты, то их доходность и окупаемость должна просчитана при помощи специальных методов финансовой математики, что поможет минимизировать финансовые риски. Такой подход к выбору вариантов долгосрочных вложений особенно важен в условиях нестабильной экономики.

Организация бизнеса требует инвестиций в размере 18000 тысяч долларов США Планируется ежегодно получать доход в сумме 300 тысяч долларов США. Вернуть деньги, выделенные для инвестирования предприятие хотело бы не позднее, чем через 12 лет. Удовлетворяет ли проект данному требованию?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо определить срок окупаемости инвестиций:

Расчеты показывают, что инвестиции связанные с осуществлением проекта окупятся за счет прибыли от реализации продукции в меньший срок, чем было определено по проекту. Следовательно, данный вариант инвестирования для предприятия наиболее приемлем.

Вместе с тем, следует иметь ввиду, что подобный расчет не учитывает ряд важнейших факторов, которые существенно влияют на конечные финансовые результаты. Поэтому к нему следует прибегать лишь в том случае, если предприятию необходимы ориентировочные данные об эффективности инвестиционного проекта.

Для того чтобы, более точно рассчитать окупаемость и эффективность вложений и сделать более достоверные выводы необходимо учитывать, что денежные доходы от реализации продукции, как правило, не всегда одинаковы по годам и их стоимость во времени изменяется.

Важным фактором в оценке срока окупаемости является учет изменения стоимости денег во времени. Стоимость денег во времени с одной стороны должна возрастать, т.к. деньги в бизнесе должны давать доход и поэтому рубль вложенный в дело сегодня, завтра должен быть больше на доход, который он принес. Поэтому, чем выше норма доходности рубля, тем дешевле рубль, который предприятие может получить завтра, по сравнению с рублем сегодняшним.

Чтобы учесть различие ценности денег во времени в расчетах срока окупаемости инвестиций необходимо корректировать будущие доходы на коэффициент дисконтирования.

В практике финансовых расчетов при долгосрочном инвестировании применяются сложные проценты, а следовательно, и коэффициент дисконтирования по сложным процентам.

Под дисконтированием стоимости денег понимают процесс приведения будущей стоимости денег к их настоящей величине путем изъятия из их будущей стоимости соответствующей суммы дисконта (скидка с номинала) или определение будущей стоимости денег скорректированной с учетом факторов: изменения нормы прибыли на рынке ссудного капитала и темпов инфляции в стране.

Предполагаемые процентные ставки по годам составляют 10% - первые два года и 15 % в последующих годах и поэтому коэффициенты дисконтирования будут равны:

для первого года - 0,91 [ 1/(1+0,1) ];

для второго года - 0,83 [ 1/(1+0,1) ];

для третьего года - 0,72 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ];

для четвертого года-0,62 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ];

для пятого года - 0,54 [1/ (1+0,1) х (1+0,15) ];

для шестого года - 0,47 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ];

для седьмого года - 0,41 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

для восьмого года - 0,36 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

для девятого года - 0,31 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

для десятого года - 0,27 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

для одиннадцатого года - 0,23 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

для двенадцатого года - 0,2 [1/(1+0,1) х (1+0,15) ].

В этом случае дисконтированные доходы составят по годам соответственно:

первый год- 53669,6 тыс. долл. (58977,58 x 0,91);

второй год - 48951,39 тыс. долл. (58977,58 x 0,83);

третий год - 42463,86 тыс. долл. (58977,58 x 0,72);

четвертый год - 36566,1 тыс. долл. (58977,58 x 0,62);

пятый год - 31847,89 тыс. долл. (58977,58 x 0,54);

шестой год 27719,46 тыс. долл. (58977,58 x 0,47);

седьмой год - 24180,81 тыс. долл. (58977,58 x 0,41).

восьмой год - 21231,93 тыс. долл. (58977,58 х 0,36);

девятый год - 18283,05 тыс. долл. (58977,58 х 0,31);

десятый год - 15923,95 тыс. долл. (58977,58 х 0,27);

одиннадцатый год - 13564,84 тыс. долл. (58977,58 х 0,23);

двенадцатый год - 11795,52 тыс. долл. (58977,58 х 0,2)

За двенадцать лет эта сумма составит 346198,4 тысяч долларов США, следовательно, инвестиционный проект остается выгодным, ведь срок окупаемости уменьшается с 3 лет до 2 лет. Отсюда следует, что все доходы за два года направлены на покрытие инвестиций, а за последующие годы предприятие получит дополнительный доход необходимый для развития производства и увеличение финансовой устойчивости предприятия.

Изменение стоимости денег во времени происходят также и по другой причине - из-за инфляции.

Для устранения влияния инфляционного фактора необходимо выполнить пересчет доходов на основе коэффициентов обесценивания денег, которые определяются как величины обратные индексу цен.

Предположим индексы роста цен по рассматриваемым годам составляют: 1,2; 1,25; 1,3; 1,4; 1,5; 1,6; 1,7; 1,8; 1,9; 2,0; 2,1; 2,2 по отношению к базисному периоду (году инвестирования). Этим годам будут соответствовать следующие коэффициенты обесценивания денег:

первый год - 0,83(1/1,2);

второй год-0,80 (1/1,25);

третий год-0,77 (1/1,3);

четвертый год-0,71(1/1,4);

пятый год-0,66(1/1,5);

шестой год-0,63 (1/1,6);

седьмой год-0,59 (1/1,7);

восьмой год - 0,56 (1 / 1,8);

девятый год - 0,53 (1 / 1,9);

десятый год - 0,5 (1 / 2);

одиннадцатый год - 0,48 (1 / 2,1);

двенадцатый год - 0,45 (1 / 2,2).

Тогда скорректированные в соответствии с коэффициентами обесценивания суммы доходов соответственно по годам составят: 48951,39; 47182,06; 45412,74; 41874,08; 38925,2; 37155,88; 34796,77; 33027,44; 31258,12; 29488,79; 28309,24; 26539,91. Итого за двенадцать лет общая сумма доходов составит: 442921,62 тысяч долларов США.

Таким образом, расчеты показывают, что сумма доходов за двенадцать лет составит 442921,62 тысяч долларов США, что достаточно для покрытия инвестиций, а реальный срок окупаемости будет равен 2 год. Следовательно, с учетом обесценивания денег данный вариант инвестирования становится приемлемым для инвестора.

Рассчитаем рентабельность капитальных вложений по формуле:

Р = П/К, (3.3)

Где Р - рентабельность капитальных вложений;

П - прибыль;

К- сумма капитальных вложений.

Р = 58977,58 / 180000 * 100 % = 32,76 %

Все полученные результаты свидетельствуют об приемлемости предлагаемого проекта «UT-722» для ОАО «Амурского судостроительного завода». Этот проект дает возможность получить дополнительные средства для улучшения финансового состояния предприятия, что в свою очередь является «спасательным кругом» для предприятия в сложившейся кризисной ситуации.

3.4.1 Оперативные меры по стабилизации финансового положения предприятия

В структуре источников средств ОАО «Амурский судостроительный завод» значительную часть занимает кредиторская задолженность. Это крайне негативная тенденция. Именно в следствие большого объема кредиторской задолженности показатели ликвидности имеют значения ниже допустимых, что и определяет неплатежеспособность предприятия.

В структуре самой кредиторской задолженности наибольший вес занимает задолженность по платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Так на конец 2004 г. Доля этих долгов составила более половины всей суммы кредиторской задолженности. Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует отметить возможность проведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам в бюджет.

Данная процедура регулируется постановлением Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 3 сентября 1999 г. № 1002. В соответствии с принятым порядком процедура реструктуризации является добровольным делом предприятия-должника при угрозе принятия мер, предусмотренных законодательством о банкротстве.

Реструктуризация кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом (далее - задолженность по обязательным платежам в федеральный бюджет) проводится путем поэтапного погашения задолженности, исчисленной по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию задолженности. Решение о реструктуризации принимается Министерством Российской Федерации по налогам и сборам (в лице территориального налогового органа) при наличии соответствующего заключения Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству.

Решение о реструктуризации задолженности по обязательным платежам в федеральный бюджет может быть принято в отношении организаций, осуществляющих в течение 2 месяцев до 1 числа месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию полное внесение текущих налоговых платежей в федеральный бюджет в сумме, равной начисленным налогам и сборам за тот же период, и имеющих положительное заключение Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству или ее территориального органа о способности организации осуществлять уплату текущих обязательных платежей и процентов за пользование бюджетными средствами своевременно и в полном объеме в течение всего срока погашения задолженности.

В случае принятия решения о реструктуризации задолженности ей предоставляется право равномерной уплаты задолженности по налогам и сборам в течение 6 лет, по пеням и штрафам - в течение 4 лет после погашения задолженности по налогам и сборам.

Организации, не имеющей задолженности по налогам и сборам, предоставляется право погашения задолженности по пеням и штрафам в течение 10 лет.

С сумм задолженности по налогам и сборам ежеквартально, не позднее 15 числа последнего месяца квартала, уплачиваются проценты исходя из расчета одной десятой годовой ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Проценты начисляются исходя из суммы непогашенной задолженности на дату уплаты процентов.

ОАО «Амурский судостроительный завод» имеет задолженность по налогам в бюджеты разных уровней по состоянию на 01.03.2005г. в сумме 114 997,15 тысяч рублей. Состав этой задолженности можно подробно рассмотреть в Приложении У а также состав во внебюджетные фонды в Приложении Ф.

На основании решения №136 о реструктуризации задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам, руководитель Инспекции Министерства России по г. Комсомольску - на - Амуре - советник налоговой службы 1 ранга Кучина Н.И. рассмотрев заявление ОАО «Амурский судостроительный завод» установил предоставить предприятию право на реструктуризацию задолженности по региональным налогам и местным налогам.

Нами были разработаны графики погашения задолженности по налогам и сборам, начисленным пеням и штрафам, внебюджетным фондам (см. Приложения Х,Ц,Ш,Щ,Э).

За первое полугодие 2005г. ОАО «Амурский судостроительный завод» необходимо 120 миллионов рублей для уплаты налогов и сборов в бюджеты всех уровней и в внебюджетные фонды. С учетом графика погашения задолженности в краевой бюджет в связи с реструктуризацией, предприятию требуется выплатить 3 260 748,8 рублей, в местный бюджет - 3 162 868,5 рублей. Принимая во внимание образовавшуюся задолженность по штрафам и пеням, обществу необходимо перечислить денежные средства в краевой бюджет на сумму - 120 648,8 рублей, в местный бюджет - 156 146,5 рублей, а также в внебюджетные фонды - 52 551 855,0 рублей. Таким образом, за первое полугодие 2005г. Предприятию необходимо выплатить 179 252 267,30 рублей. Нетрудно просчитать, какую выгоду получит предприятие: без проведения реструктуризации ему придется перечислить 120 000 000,00 рублей и погасить всю свою задолженность в сумме 633 842 650,00 рублей, т.е. 753 842 650,00 рублей, что в сложившейся финансовой ситуации весьма проблематично, практически невозможно. В результате нам видна очень весомая экономия денежных средств на сумму 574 590 382,70 рублей.

Таким образом, предприятие использует юридически закрепленную возможность улучшить структуру баланса, что в свою очередь позволило пополнить оборотные средства, высвободить жизненно необходимые денежные средства для оплаты своих обязательств по счетам перед поставщиками.

Среди прочих оперативных мероприятий следует отметить также ценовую политику фирмы. Ранее в условиях планово-распределительной системы предприятие занимало практически монопольное положение на рынке и не испытывало недостатка в платежеспособном спросе на свою продукцию. С переходом на рыночные отношения, на рынке появились более технологичные конкуренты, которые смогли предложить продукцию приемлемого качества по более низкой цене и завоевать своего потребителя. Предприятие оказалось не в состоянии мобильно отреагировать на изменение во внешней среде, что вызвало падение производства и соответствующую недогрузку мощностей.

Неэффективное использование основных фондов влечет за собой дополнительные издержки в виде налога на имущество, которое не приносит доход; а также прочих затрат по обслуживанию простаивающего оборудования и неиспользуемых площадей.

В этих условиях значительный эффект может принести так называемая демпинговая ценовая политика, направленная на вытеснение конкурентов. Безусловно, данную тактику предприятие не может применять долго, т.к. это связано со значительными издержками. Однако расширение рынка сбыта за счет захвата освободившихся ниш позволит увеличить программу выпуска продукции, загрузить оборудование и выйти на проектные мощности. Максимальное использование имеющихся ресурсов позволит получить необходимую экономию на масштабе производства и в дальнейшем поддерживать издержки производства на достаточно низком уровне, что сгладит неизбежное обратное повышение цен. Необходимо также изменение ассортимента выпускаемой продукции, чтобы максимально удовлетворить запросы потребителей.

Таким образом, предлагаемые оперативные мероприятия позволят стабилизировать финансовое состояние ОАО «Амурский судостроительный завод», улучшить структуру его баланса, что сделает предприятие более привлекательным для инвестора. В свою очередь, привлечение внешних инвестиций позволит реализовать предложенные выше стратегические мероприятия, которые при комплексном планомерном внедрении способны принести значительный эффект в ближайшей перспективе.

Заключение

Становление рыночной экономики в РФ объективно обусловливает возникновение и развитие механизмов, регулирующих процессы производства, сбыта и потребления товаров и услуг. Одним из таких механизмов, способствующих перетоку капиталов в наиболее доходные сферы, перераспределению собственности от неэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным, является механизм банкротства. Он включает в себя определенную систему контроля, диагностики и, по возможности, защиты предприятий от полного краха.

Реализация законодательства о несостоятельности должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предприятиями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме. В настоящее время основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства, является Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ. Согласно этому закону банкротство - это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Закон предусматривает ряд процедур, способствующих восстановлению платежеспособности должника, а именно: досудебную санацию - предоставление должнику финансовой помощи, достаточной для погашения денежных обязательств и восстановления платежеспособности; мораторий на удовлетворение требований кредиторов; возможность заключения мирового соглашения на любой стадии процесса; иные меры, которые могут способствовать достижению вышеназванных целей, а также финансовое оздоровление предприятия в целом.

Сам процесс банкротства состоит из ряда сменяющих друг друга процедур: наблюдения - процедуры банкротства, вводимой с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника; внешнего управления - процедуры банкротства, которую арбитражный суд на основании решения собрания кредиторов вводит в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему; конкурсного производства - процедуры банкротства, проводимой в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника.

Введение процедур банкротства позволяет отсечь заведомо больные сегменты экономики. Но главное, возникает юридически закреплённая возможность организовать спасение и оздоровление предприятий, не вписавшихся в рынок, посредством антикризисного управления. Следует уяснить существующие объективные условия для массовой несостоятельности предприятий различных организационно-правовых форм собственности и всего народно-хозяйственного комплекса РФ. Они порождены прежде всего непродуманностью экономической концепции и стратегии развития хозяйства в условиях рыночных отношений, низким качественным потенциалом управленческих кадров, а также явились следствием:

разрыва экономических связей между странами СНГ и субъектами РФ;

необоснованности и поспешности проведения приватизации;

замедленного формирования организационно-правовых основ развития экономики;

наличия социально-психологических стереотипов, не воспринимающих необходимость перехода к рыночным отношениям.

Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуацию российских государственных и частных предприятий. В этих условиях особую значимость приобретает антикризисный менеджмент как деятельность, необходимая для преодоления состояния, угрожающего существованию предприятия, при котором основным вопросом становится выживание. Антикризисное управление фирмой начинается с момента выбора ее миссии, т. Е. с ответа на вопрос: «Что делать?» На всех последующих этапах развития фирмы внимание ее руководства должно быть сосредоточено на своевременном «улавливании» сигналов, свидетельствующих о возможном ухудшении положения фирмы, ее конкурентного статуса. Эффективность антикризисного управления во многом зависит от радикально направленных действий арбитражного управляющего, который назначается арбитражным судом и которому передаются функции внешнего управления имуществом должника. Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий.

Безусловно, необходимо принимать все меры по предотвращению кризисной ситуации. Если же предприятие оказалось в долговой яме, необходимо осуществлять комплексные усилия по восстановлению его платежеспособности. C этой целью проводится анализ финансового состояния предприятия. В качестве объекта исследования было выбрано крупное предприятие г.Комсомольска - на - Амуре ОАО «Амурский судостроительный завод». Анализ финансового состояния предприятия на основании данных бухгалтерской отчетности за 2002, 2003, 2004 гг. позволяет сделать вывод о том, что в структуре источников средств значительную долю занимает кредиторская задолженность. Такая ситуация крайне рискованна, т.к. ставит предприятие в жесткую зависимость от финансового положения своих контрагентов, а также делает его очень чувствительным к изменениям во внешней среде, что негативно сказывается на платежеспособности.

Растущий недостаток общей величины основных источников формирования запасов свидетельствует о том, что предприятие на протяжении исследуемого периода находится в кризисном состоянии, на грани банкротства. Эти выводы подтверждает анализ ликвидности предприятия - практически все показатели ликвидности ниже своих нормативных значений и имеют тенденцию снижения, хотя и замедляющимися темпами. Недопустимые значения законодательно установленных критериев оценки финансового состояния предприятий позволяют сделать окончательный вывод о неудовлетворительной структуре баланса ОАО «Амурский судостроительный завод» и неплатежеспособности самого предприятия, а также об отсутствии тенденции восстановления платежеспособности фирмы в отчетном периоде.

Таким образом, предприятие находится в сложном, кризисном финансовом положении и нуждается в незамедлительных комплексных мероприятиях по восстановлению платежеспособности и ликвидности. По характеру этих мероприятий можно выделить два наиболее распространенных вида тактики, позволяющих преодолеть кризисную ситуацию. Первая из применяемых тактических программ, получила название защитной, поскольку она основана на проведении сберегающих мероприятий, основой которых является сокращение всех расходов, связанных с производством и сбытом, содержанием основных фондов и персонала, что ведет к сокращению производства в целом. Такая тактика применяется, как правило, при очень неблагоприятном стечении внешних для предприятия обстоятельств. Наиболее эффективна наступательная тактика, для которой характерно применение не столько оперативных, сколько стратегических мероприятий. В этом случае наряду с экономными, ресурсосберегающими мероприятиями проводятся активный маркетинг, изучение и завоевание новых рынков сбыта, политика более высоких цен, увеличение расходов на совершенствование производства за счет его модернизации, обновления основных фондов, внедрения перспективных технологий. В то же время меняется или укрепляется руководство предприятия, осуществляется комплексный анализ и оценка ситуации и, если надо, корректируется философия, основные принципы деятельности предприятия, т.е. изменяется его стратегия.

В соответствии с новой стратегией пересматриваются производственные программы, маркетинговая концепция все в большей степени нацеливается на укрепление позиций предприятия на существующих и завоевание новых сегментов рынка, обновляется номенклатура выпускаемой продукции. Все это находит отражение в разрабатываемой концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления и в соответствии с ней разрабатываются финансовая, маркетинговая, техническая и инвестиционная программы, которые позволяют найти путь к финансовому благополучию предприятия. Несмотря на то, что основные показатели платежеспособности ОАО «Амурский судостроительный завод» не соответствуют нормам, они не имеют темпов увеличения. Это может свидетельствовать о наличии внутреннего потенциала экономического роста. В данном случае предприятию целесообразно применить наступательную тактику для максимального использования имеющихся ресурсов и резервов.

Безусловно, это потребует значительных финансовых затрат, которые неосуществимы без привлечения инвестиций. Одна из важных задач по выводу предприятия из кризисной ситуации -- выбор такой оптимальной организационной структуры, которая лучше всего отвечала бы целям и задачам предприятия, а также воздействующим на него внутренним и внешним факторам в существующих и ожидаемых условиях функционирования предприятия. Однако одной, оптимальной для всех ситуаций, организационной структуры предприятия не существует, относительная эффективность того или иного типа организационной структуры определяется различными внешними и внутренними факторами. Возможности и сроки вывода предприятия из кризисной ситуации, как и стабильного эффективного развития в дальнейшем, в значительной мере зависят также от наличия условий для организации разработки и внедрения инновации на предприятии. Отечественный и зарубежный опыт свидетельствует о том, что наибольшего успеха добиваются предприятия, на которых созданы группы перспективного развития, уделяется должное внимание всем этапам разработки и внедрения нововведений, отработана система ресурсного и организационно-правового обеспечения сотрудников предприятия и сторонних специалистов, участвующих в выполнении этих работ.

Современное состояние финансового рынка страны обусловливает принятие руководителем предприятия к реализации инвестиционных проектов с высоким уровнем рентабельности, срок окупаемости которых не превышает полутора-двух лет. Другим аспектом антикризисного управления является выработка долгосрочной стратегии развития предприятия. На жизнедеятельность предприятий как в переходный период к рынку, так и в стабильных рыночных условиях хозяйствования существенное влияние оказывает фактор неопределенности. Этот фактор парализует деятельность многих предприятий, проявляясь буквально во всем. Так, руководство не уверено, сможет ли продукция найти сбыт, удастся ли достать комплектующие, получить кредитные ресурсы, сохранить квалифицированные кадры и т.д.

Однако неправильно было бы рассматривать неопределенность лишь как что-то угрожающее, мешающее деятельности предприятия. Для одних это привычные трудности, но для других -- источник прибыли; надо быть готовым к встрече с неопределенностью, связанным с нею риском. Опыт отечественных и зарубежных предприятий, эффективно функционирующих в условиях рыночной экономики, показывает, что острота проблемы снижается, если обеспечивается равновесие между стратегической и текущей ориентацией деятельности предприятия. Это не просто процесс замены ориентации текущих управленческих действий на перспективные, т.е. необходимо не только создавать потенциал для получения предприятием прибыли в будущем, но и иметь предпосылки и условия для извлечения реальной текущей прибыли. Важно отметить, что именно в следствие значительной доли кредиторской задолженности в структуре источников средств ОАО «Амурский судостроительный завод» показатели ликвидности имеют значения ниже допустимых, что и определяет неплатежеспособность предприятия. Среди различных способов восстановления нормальной структуры баланса следует выделить возможность проведения реструктуризации задолженности по обязательным платежам в бюджет.

Дипломная работа несет в себе ценность, так как в ней рассматривается методика принятия антикризисных решений в условиях финансового кризиса, что весьма актуально в экономическом пространстве России, и приводится пример использования методики на реальном предприятии.

Список использованных источников

1.Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.00 № 51-ФЗ.

2.Гражданский кодекс РФ (часть вторая) от 26.01.00 № 14-ФЗ.

3.Налоговый кодекс РФ (часть первая) от 31.07.00 № 146-ФЗ.

4.Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.00 № 117-ФЗ.

5.Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 6-ФЗ.

6.Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20.05.94 № 498.

7.Постановление Правительства РФ «О порядке и сроках проведения реструктуризации кредиторской задолженности юридических лиц по налогам и сборам, а также задолженности по начисленным пеням и штрафам перед федеральным бюджетом» от 03.09.99 № 1002.

8.Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» от 12.08.94 №31-р.

9.Ансофф И. Стратегическое управление /Под ред. Л.И. Евенко. Пер. с англ. - М.: Экономика, 2000.

10.Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению /Под ред. Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, 2001.

11.Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2002.

12.Аукционек С. Теория переходной экономики и ее место в ряду экономических наук// МэиМО. - 2003. - № 10.

13.Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2004.

14.Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. Учетная политика предприятия. - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

15.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2002.

16.Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. - М.: Наука и экономика, 2003.

17.Банкротство предприятий /Сборник нормативных документов с комментариями. - М.: Бизнес-информ, 2004.

18.Богачев В.Ф. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. - СПб.: Издательский дом «Коврус», 2000.

19.Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2001.

20.Гурков И., Аврамова Е. Стратегии выживания промышленных предприятий в новых условиях //Вопросы экономики. - 2004. - № 6.

21.Елисеев А. Банкротство: эффективность применения института в современных условиях //Содействие. - 2003. - № 2.

22.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2004.

23.Кац И.Я. Предприятия в условиях перехода к рынку. -М.: Экономика, 2002.

24.Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2003.

25.Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2004.

26.Курс экономической теории /Под ред. М.Н. Чепурина. - Киров: АСА, 2000.

27.Лунев В.П. Тактика и стратегия управления фирмой. Учебное пособие. - М.: ДИС, 2004.

28.Макаров А., Мизиковский Е. Оценка баланса и несостоятельности предприятия// Бухгалтерский учет. - 2002. - №3.

29.Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. - М.: Республика, 2002.

30.Маркетинг /Под ред. А.Н. Романова. - М.: ЮНИТИ, 2003.

31.Машков Р.В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации // Проблемы теории и практики управления. - 2000. - № 3.

32.Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. - М.: Инфра-М, 2001.

33.Новиков А.В. Преодоление кризиса российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий //Вопросы экономики. - 2002. - № 4.

34.Пеньков А.В. Реструктуризация задолженности предприятий //Современный бухучет. - 2002. - № 5-6.

35.Пуока М.В. Финансовое планирование и контроль. - М.: Финансы и статистика, 2003.

36.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ИНФРА - М,2003

37.Свиридов А.К. Антикризисное управление: принятие решений на краю пропасти// Проблемы теории и практики управления. - 2003. - № 4.

38.Свит Ю. Восстановительные процедуры - способ предотвращения банкротства// Российская юстиция. - 2002. - № 3.

39.Соколин Б. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий. - СПб.: Лики России, 2001.

40.Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой /Под ред. А.П. Градова и Б.И. Кузина. - СПб.: Специальная литература, 2004.

41.Телюкина М.В. Особенности нового законодательства о несостоятельности (банкротстве) //Законодательство. - 2002. - №1.

42.Теория и практика антикризисного управления. Учебник для вузов /Под ред. С.Г. Беляева и В.И. Кошкина. - М.: ЮНИТИ, 2001.

43.Уткин Э.А. Антикризисное управление. - М.: ЭКМОС, 2004.

44.Уткин Э.А. Планирование и организация предпринимательской деятельности. - М.: ЭКМОС, 2001.

45.Уткин Э.А. Финансовое управление. - М.: ЭКМОС, 2004.

46.Финансы предприятия /Под ред. Е.И. Бородиной. - М.: ЮНИТИ, 2003.

47.Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: Инфра-М, 2003.

48.Экономика предприятия /Под ред. В.Я. Грофинкеля и Е.М. Купрякова. - М.: ЮНИТИ, 2004.

49.Экономика предприятия /Под ред. В.Я. Хрипача. - Минск: Финансы, учет, аудит, 2003.

Приложения

Приложение А

Таблица - Горизонтальный анализ баланса

1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
Нематериальные активы	14	226	383	+157	+369	169,5	27,36
Основные средства	923100	815059	796563	-188496	-126537	97,73	86,29
Незавершённое строительство	43809	43117	41540	-1577	-2269	96,34	94,82
Долгосрочные финансовые вложения	1741	12415	18564	+6149	+16823	149,53	1067
ИТОГО 1 раздел	968664	870817	857050	-13767	-111614	98,42	88,48
Запасы - всего	682205	698833	1087393	+388560	+405188	155,6	159,39
- материалы	54288	60850	104518	+43668		171,76
- НЗП	611797	622557	956104	+333547	+344307	153,58	156,28
- готовая продукция	16062	15418	26751	+11333	+10689	173,5	166,55
- расходы будущих периодов	4	8	20	+12	+16	250	500
НДС	46670	50452	53788	+3336	+7118	106,61	115,25
Дебиторская краткосрочная задолженность	135956	176212	149515	-26697	+133559	84,85	109,97
В том числе: - покупатели	78757	83683	85826	+2143	+7069	102,56	108,98
Краткосрочные финансовые вложения	435	3	-	-3	-435	-	-
Денежные средства	1800	2167	10562	+8395	+8762	487,4	586,78
Прочие оборотные средства	41617	4267	10801	+6534	-30816	253,13	25,95
ИТОГО 2 раздел	908683	931934	131205	-800729	-777478	14,08	14,44
Убыток	750241	947126	1150587	+203461	+400346	121,48	153,36
БАЛАНС	2627588	2749877	3319696	+569819	+692108	120,72	126,34
Соотношение основных и оборотных средств	1,066	0,934	0,653	-0,281	-0,413	-	-
ПАССИВ
Собственные средства	1001628	897360	924048	+26688	-77580	102,97	92,25
- уставный капитал	485983	485983	485983	-	-	-	-
- добавочный капитал	473537	369269	404189	+34920	-69348	109,46	85,36
- фонд социальной сферы	42085	42085	33876	-8209	-8209	80,49	80,49
- целевые финансир-я, поступления	23	23	-	-23	-23	-	-
Долгосрочные пассивы	7524	7534	361499	+353965	+353975	4798	4805
Краткосрочные пассивы	1618436	1844983	2034149	+189166	+415713	110,25	125,69
В том числе: - заёмные средства	423	5485	400	-5085	-23	7,29	94,56
Кредиторская задолженность	1606992	1828520	2018178	+189658	+411186	110,37	125,59
- перед поставщиками	429296	487310	495085	+7775	+65789	101,6	115,32
- по оплате труда	77019	111873	79437	-32436	+2418	71	103,14
- по социальному страхованию	556547	634034	698787	+64753	+142240	110,21	125,56
- по бюджету	95660	189169	191439	+2270	+95779	101,2	200,12
- прочие	448470	406134	553430	+147296	+104960	136,27	123,4
Расчёты по дивидендам	263	263	-	-263	-263	-	-
Резерв предстоящих расходов	808	93	-	-93	-808	-	-
Доходы будущих периодов	-	-	5948	+5948	+5948	-	-
Прочие пассивы	9950	10622	9623	-999	-327	90,59	96,71
БАЛАНС	2627588	2749877	3319696	+569819	+692108	120,72	126,34
Соотношение заёмных и собственных источников	6,468	-37,225	-10,575	+26,65	-17,043	-	-

Приложение Б

Таблица - Вертикальный анализ баланса

Показатели	2002	2003	2004	Отклонения
	Сумма	Удельный вес	Сумма	Удельный вес	Сумма	Удельный вес	75	73
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
Нематериальные активы	14	0,001	226	0,008	383	0,012	+0,004	+0,011
Основные средства	923100	35,13	815059	0,008	796563	23,99	-5,65	-11,14
Незавершённое строительство	43809	1,667	43117	29,64	41540	1,251	-0,317	-0,416
Долгосрочные финансовые вложения	1741	0,066	12415	1,568	18564	0,559	+0,107	+0,493
ИТОГО 1 раздел	968664	36,865	870817	0,452	857050	25,817	-5,851	-11,408
Запасы - всего	682205	25,963	698833	31,668	1087393	32,75,6	+7,343	+6,793
- материалы	54288	2,066	60850	25,413	104518	3,148	+0,935	+1,082
- НЗП	611797	23,285	622557	2,213	956104	28,801	+6,162	+5,516
- готовая продукция	16062	0,612	15418	22,639	26751	0,806	+0,245	+0,194
- расходы будущих периодов	4	-	8	-	20	0,001	+0,001	+0,001
НДС	46670	1,776	50452	1,835	53788	1,62	-0,215	-0,156
Дебиторская краткос. задолженность	135956	5,174	176212	6,408	149515	4,504	-1,904	-0,67
В том числе: - покупатели	78757	2,997	83683	3,043	85826	2,585	-0,458	-0,412
Краткосрочные финансовые вложения	435	0,017	3	-	-	-	-	-0,017
Денежные средства	1800	0,069	2167	0,079	10562	0,318	+0,239	+0,249
Прочие оборотные средства	41617	1,584	4267	0,155	10801	0,326	+0,17	-1,259
ИТОГО 2 раздел	908683	34,583	931934	33,89	131205	39,524	+5,634	+4,941
Убыток	750241	28,552	947126	34,442	1150587	34,659	+0,217	+6,107
БАЛАНС	2627588	100	2749877	100	3319696	100	-	-
ПАССИВ
Собственные средства	1001628	38,12	897360	32,633	924048	27,835	-4,798	-10,285
- уставный капитал	485983	18,495	485983	17,673	485983	14,639	-3,034	-3,856
- добавочный капитал	473537	18,022	369269	13,429	404189	12,175	-1,0254	-5,847
- фонд социальной сферы	42085	1,602	42085	1,53	33876	1,021	-0,509	-0,581
- целевые финансир-я, поступления	23	0,001	23	0,001	-	-	-0,001	-0,001
Долгосрочные пассивы	7524	0,286	7534	0,274	361499	10,89	+10,616	+10,604
Краткосрочные пассивы	1618436	61,594	1844983	67,093	2034149	61,275	-5,818	-0,319
В том числе: - заёмные средства	423	0,016	5485	0,199	400	0,012	-0,187	-0,004
Кредиторская задолженность	1606992	61,158	1828520	66,495	2018178	60,794	-5,701	-0,364
- перед поставщиками	429296	16,338	487310	17,721	495085	14,914	-2,807	-1,424
- по оплате труда	77019	2,931	111873	4,068	79437	2,393	-1,675	-0,538
- по социальному страхованию	556547	21,181	634034	23,058	698787	21,050	-2,008	-0,131
- по бюджету	95660	3,641	189169	6,879	191439	5,767	-1,002	+2,126
- прочие	448470	17,067	406134	14,769	553430	16,67	+1,901	-0,397
Расчёты по дивидендам	263	0,010	263	0,01	-	-	-0,01	-0,01
Резерв предстоящих расходов	808	0,031	93	0,003	-	-	-0,003	-0,031
Доходы будущих периодов	-	-	-	-	5948	0,179	+0,179	+0,179
Прочие пассивы	9950	0,379	10622	0,386	9623	0,29	-0,096	-0,089
БАЛАНС	2627588	100	2749877	100	3319696	100	-	-

Приложение В

Таблица - Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

1	2	3	4	5	6
1.1. Уставный капитал	485983	485983	485983	-	-
1.2. Резервный капитал	-	-	-	-	-
1.3. Фонды специального назначения	42085	42085	33876	-8209	-8209
1.4. Целевые финансовые поступления	23	23	-	-23	-23
1.5. Добавочный капитал	473537	369269	404189	-34920	-69348
1.6. Нераспределённая прибыль	-	-	-	-	-
1.7. ИТОГО источников собственных средств (стр. 1.1. + 1.2. + 1.3. + 1.4. + 1.5. + 1.6)	1001628	897360	924048	+26688	-77580
1.8. Долгосрочные пассивы	7524	7534	361499	+353965	+353975
ВСЕО ИСТОЧНИКОВ (1.7. + 1.8.)	1009152	904894	1285547	+380653	+276395
2. ИСКЛЮЧАЮТСЯ
2.1. Нематериальные активы	14	226	383	+157	+369
2.2. Основные средства	923100	815059	796563	-18496	-126537
2.3. Оборудование к установке	-	-	-	-	-
2.4. Незавершённые капитальные вложения	43809	43117	41540	-1577	-2269
2.5. Долгосрочные капитальные вложения	1741	12415	18564	+6149	+16823
2.6. Расчёты с учредителями	-	-	-	-	-
2.7. Прочие внеобо...

Подобные документы

• Экономический анализ хозяйственной деятельности организации

  Анализ имущества и платежеспособности предприятия. Общая оценка финансового состояния предприятия. Оценка вероятности банкротства, дебиторской и кредиторской задолженности. Показатели оборачиваемости оборотных средств. Анализ ликвидности баланса.
  
  курсовая работа [70,1 K], добавлен 24.12.2010
  

• Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

  Анализ финансово-экономического состояния предприятия. Значение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия. Коэффициенты платежеспособности предприятия. Анализ финансовой устойчивости предприятия. Методы диагностики вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [100,6 K], добавлен 30.03.2011
  

• Анализ финансово-экономического состояния предприятия

  Оценка структуры и динамики имущества предприятия и источников его формирования. Взаимосвязь показателей актива и пассива баланса. Анализ ликвидности и платежеспособности, показателей финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
  
  курсовая работа [45,4 K], добавлен 02.11.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия транспорта

  Оценка основных элементов финансово-экономической устойчивости предприятия - ликвидности и платежеспособности. Анализ активов, дебиторской и кредиторской задолженности, оборачиваемости оборотных средств и затрат. Диагностика риска банкротства предприятия.
  
  курс лекций [1,5 M], добавлен 06.06.2014
  

• Экономический анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на примере ЗАО "Аленушка"

  Понятие и экономическое содержание финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Основные показатели финансовой устойчивости организации. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Аленушка" и оценка ликвидности баланса предприятия.
  
  курсовая работа [233,7 K], добавлен 09.09.2014
  

• Оценка платежеспособности предприятия

  Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости предприятия, показателей деловой активности, эффективности использования основных фондов, вероятности наступления банкротства.
  
  курсовая работа [36,8 K], добавлен 16.01.2011
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Краткий анализ динамики состава и структуры имущества предприятия и источников его образования. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Анализ ликвидности, возможности банкротства, деловой активности и рентабельности предприятия.
  
  курсовая работа [55,9 K], добавлен 14.01.2015
  

• Общая характеристика предприятия "Гранд Сервис"

  Учетная политика предприятия. Вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности, ликвидности, платежеспособности и возможности банкротства. Учет основных средств, труда и его оплаты.
  
  отчет по практике [73,4 K], добавлен 06.01.2012
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Организационная структура. Внешняя и внутренняя среда. Анализ финансово-хозяйственного состояния. Характеристика имущества предприятия. Оценка ликвидности, финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности. Разработка инновации.
  
  дипломная работа [113,3 K], добавлен 15.02.2004
  

• Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО "Верхнекамскнефтехим")

  Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия, показатели ликвидности и платежеспособности. Анализ доходности деятельности предприятия на основе расчета коэффициентов рентабельности. Система управления финансовой устойчивостью предприятия.
  
  дипломная работа [411,0 K], добавлен 11.11.2010
  

• Экономический анализ предприятия ООО "Русская строительная компания"

  Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия, источников формирования имущества. Оценка динамики хозяйственной независимости, устойчивости, маневренности, платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности баланса и показателей ликвидности.
  
  курсовая работа [95,9 K], добавлен 15.12.2009
  

• Экономическая деятельность предприятия OOO "Олма интермедия коммуникейшн" как фактор антикризисного управления

  Организационно-экономические предпосылки и цель формирования стратегии антикризисного управления. Экономический анализ финансового состояния ООО "Олма интермедия коммуникейшн", оценка финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
  
  дипломная работа [1,7 M], добавлен 23.11.2011
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности Тазовского муниципального унитарного дорожно-транспортного предприятия

  Исследование организационной структуры управления предприятием. Характеристика деятельности основных отделов. Изучение показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности. Оценка экономического потенциала предприятия.
  
  отчет по практике [88,4 K], добавлен 01.06.2014
  

• Оптимизация финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия ОАО "Энерго"

  Сущность, понятие и значение финансовой устойчивости и платежеспособности. Основные методы финансового анализа и система показателей. Характеристика предприятия ОАО "Энерго". Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности предприятия.
  
  дипломная работа [161,5 K], добавлен 01.06.2009
  

• Экономический анализ ОАО "Экстра-шов"

  Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Экстра-шов". Оценка состава и структуры бухгалтерского баланса. Характеристика финансовой устойчивости предприятия. Оценка ликвидности активов и платежеспособности. Диагностика вероятности банкротства.
  
  курсовая работа [2,9 M], добавлен 26.08.2017
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Общая характеристика состава активов и структуры имущества, обязательств или источников их формирования. Основные способы формирования оценки ликвидности и платежеспособности предприятия. Сущность анализа финансовой устойчивости и деловой активности.
  
  дипломная работа [307,6 K], добавлен 24.12.2008
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Понятие, виды и причины банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Нэск". Анализ ликвидности и платежеспособности организации. Оценка финансовой устойчивости и уровня банкротства.
  
  курсовая работа [141,8 K], добавлен 17.12.2014
  

• Анализ финансового состояния предприятия ООО "Мюнхен"

  Организационная структура и экономические показатели деятельности предприятия. Анализ основных поставщиков, потребителей и конкурентов организации, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности. Оценки стоимости недвижимого имущества.
  
  отчет по практике [113,0 K], добавлен 19.05.2015
  

• Анализ финансового состояния предприятия

  Информационная база экономического анализа. Расчет планового и фактического объема выпущенной продукции. Анализ имущества, финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости задолженности, ликвидности предприятия. Оценка вероятности банкротства.
  
  контрольная работа [311,6 K], добавлен 22.03.2014
  

• Финансово-экономический анализ деятельности предприятия

  Анализ ликвидности, рентабельности капитала, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, эффективности деятельности предприятия. Расчет показателей неудовлетворительной структуры баланса, оценка успешности инвестиционных проектов.
  
  курсовая работа [138,9 K], добавлен 18.06.2011
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам