Характер договора

Одноразовый

Одноразовый, но в виде исключения возможно предоставление кредитной линии

Одноразовый, возобновляемый и револьверный*

Краткие выводы

Лизинг имеет общие черты с банковским и коммерческим кредитом. В то же время лизинговые отношения существенно отличаются от традиционных форм экономических отношений. Лизинг соответствует принципиально новому типу правоотношений, что определяет его уникальные роль и место в экономике.

Количественное сравнение альтернативных схем реализации инвестиционного проекта требует расчета и сравнения не только общей суммы выплат по сравниваемым вариантам. Необходимо рассчитать величину налогового щита в каждом из вариантов. Кроме того, следует все будущие расходы и льготы привести в сопоставимый вид (продисконтировать). Только с учетом этих факторов можно говорить о величине фактических затрат в каждом из вариантов.

Величина общих затрат на приобретение объекта зависит от ставки дисконтирования. С ее возрастанием общие затраты на объект инвестирования возрастают при покупке и снижаются при кредите и лизинге. Расчеты показывают, что общая цена приобретения объекта становится одинаковой при покупке и лизинге при ставке дисконтирования 37%. Цена приобретения объекта за счет налогового щита выгодно отличает лизинг от кредита. Имеются также некоторые качественные критерии сравнения лизинга, покупки и кредита, которые говорят в пользу лизинга. Основные среди них следующие при реализации лизинговой сделки:

- не снижается ликвидность баланса предприятия;

- минимален риск морального износа объекта инвестирования;

- не требуется залог для осуществления сделки;

- источником оплаты является себестоимость;

- оплата растянута во времени;

- повышается рейтинг кредитоспособности предприятия.

Лекция 6. Обоснование лизинговых сделок

6.1 Подготовка и обоснование лизинговой сделки лизингополучателем

До непосредственного выхода на лизинговый рынок потенциальный (особенно начинающий) лизингополучатель оборудования проводит определенную систему мероприятий по подготовке предпринимательского проекта (рис. 6.1).

Рис 6.1. Система мероприятий лизингополучателя на предынвестиционной (подготовительной) стадии

После предварительного обоснования способа финансирования лизингового проекта и определения поставщика необходимого оборудования потенциальный лизингополучатель разрабатывает бизнес-план и подает в избранную им лизинговую компанию заявку на предоставление оборудования в лизинг по установленной форме с приложением пакета документов (документы 6.1.1 - 6.1.4).

6.1.1 Заявка на предоставление оборудования в лизинг

1. Наименование проекта________________________________________

_____________________________________________________________

2. Комплектность и стоимость оборудования_______________________

_____________________________________________________________

3. Срок лизинга_______________________________________________

4. Возможный поставщик оборудования__________________________

5. Проект обеспечен:

а) управленческим персоналом, производственным помещением, поставщиками сырья, поддержкой городских органов власти и управления

б) трудовыми ресурсами, оборотным капиталом, потребителями, наличие гарантии

6. Заявитель (наименование предприятия)_________________________

__________________________________________________________

7. Руководитель_______________________________________________

8. Телефон для контакта_______________________________________

Факс_________________________________________________________

Заявитель настоящим подтверждает и гарантирует, что вся информация, содержащаяся в Заявке и прилагаемых к ней документах, является подлинной и соответствует истинным фактам.

Проставляя свою подпись, Заявитель тем самым подтверждает, что Заявитель ознакомлен с содержанием настоящей Заявки и полностью понимает ее смысл.

________________________

(подпись заявителя) Дата

М. П.

Штамп

Заявку получил

Ф.И.О._______________________________________________________

Должность____________________________________________________

Подпись______________________________________________________

6.1.2 Паспорт предприятия

Полное наименование__________________________________________

_____________________________________________________________

Сокращенное наименование_____________________________________

Форма собственности___________________________________________

Организационно-правовая форма_________________________________

Регистрационное свидетельство_________________________________

Юридический адрес____________________________________________

Фактическое местонахождение__________________________________

_____________________________________________________________

Административный район города________________________________

Телефон________________________Факс__________________________

Электронная почта____________________________________________

Ф.И.О. руководителя__________________________________________

Ф.И.О. гл. бухгалтера__________________________________________

Перечень собственников предприятия заявителя	Доля в уставном капитале (%)
1. Государственная (республиканская)
2. Местные органы власти
3. Общественная организация
4. Другие предприятия
5. Физические лица
6. Иностранная собственность

Наименования и адреса банков, в которых открыты счета Заявителя:

в рублях:____________________________________________________

в иностранной валюте:_________________________________________

Дата начала деятельности______________________________________

Размер уставного капитала_____________________________________

Стоимость основных фондов (по последнему балансу) _____________

Основные виды деятельности (по установленным кодам)_____________________________________________________________

_____________________________________________________________

Основные виды деятельности (фактически, к моменту начала реализации проекта)________________________________________________

Среднесписочная численность сотрудников (к моменту начала реализации проекта, включая совместителей и работающих по договорам гражданско-правового характера):

всего_________________________________________________________

в том числе, совместители______________________________________

в том числе, работающие по договорам гражданско-правового характера______________________________________________________

_____________________________________________________________

Прилагаются:

Копии учредительных документов.

Копии балансов предприятия-лизингополучателя с входящими за последние 4 квартала и последний отчетный период.

Перечень имущества, принадлежащего предприятию.

Документы, подтверждающие права лизингополучателя на пользование производственным помещением, где предполагается установить оборудование либо на пользование стоянкой для автомобиля.

Дополнительные документы, имеющие отношение к проекту (заключения аудиторов, протоколы о намерениях, договоры с поставщиками сырья, услуг, потребителями произведенной продукции и т. д.).

6.1.3 Основные характеристики проекта

Краткое содержание проекта__________________________________

___________________________________________________________

Условия лизинга: проценты______________ срок __________________

Другие источники финансирования проекта:

(Собственные средства, ссуды, субсидии, гарантии):

_____________________________________________________________

__________________________________________________________

Условия других кредитов: Кредитор___________ Заемщик___________

Сумма__________________________ Срок________________________

Проценты (ежемесячно, ежеквартально, одновременно с возвратом основной суммы долга)_____________________________________________

__________________________________________________________

Возврат основной суммы (поэтапно, единовременно) ________________________________________________________________________________________________________________________________

Стадии реализации проекта

Содержание этапа Дата начала Дата окончания

_______________ _____________ __________________

_______________ _____________ __________________

_______________ _____________ __________________

_______________ _____________ __________________

Дата достижения полной производственной мощности __________________________________________________________________

Планируемый объем реализации по проекту, млн. руб. ______________________________________________________________

Численность занятых за период реализации проекта ______________________________________________________________

Стоимость проекта:

Направление расходования средств по проекту	Стоимость, млн. руб.
1. Оборудование
2. Сырье
3. Материалы
4. Комплектующие
5.
6.
7.
8.
Итого:
Сумма, планируемая к получению из других источников, всего:
В том числе: собственных источников
банков
других источников

Планируемая реализация за первый квартал по достижении полной производственной мощности:

Наименование товара/услуги	Цена за ед.	Объем производства за квартал (в ед.)	Всего реализация за квартал (млн. руб.)
1.
2.
3.
4.
Всего:

Планируемый расход сырья в первый квартал по достижению полной производственной мощности:________________________________________

Вид и сумма страхования, если таковое имеется, и наименование страховой компании:______________________________________________

Налоговые льготы (если имеются, то какие и на какой срок)______________________________________________________________

Лицензии и разрешения, необходимые для реализации проекта (если имеются, то какие):_________________________________________________

"Ноу-хау", необходимые для реализации проекта (если имеются, то какие):______________________________________________________________________________________________________________________________

Рыночное положение предприятия:

Поставщики:

Важнейшие поставщики	Их доля в % ко всем закупкам	Форма оплаты	Условия оплаты	Срок сотрудничества

Покупатели:

Важнейшие покупатели	Наименование реализуемой продукции	Их доля в % в общем объеме продаж	Формы и условия оплаты	Срок сотрудничества

Рыночная ситуация (основные конкуренты, преимущества и недостатки их продукции, цены, и т. д.): ________________________________________

_____________________________________________________________

Дополнительные сведения по проекту:

- протоколы о намерениях, договора с поставщиками сырья, потребителями выпускаемой продукции;

- заключения аудиторов, рекомендательные письма и другие документы по желанию заявителя.

6.1.4 Личные анкеты руководителей предприятия-заявителя

Перечень руководителей предприятия (Ф.И. О., должность, возраст):

1.____________________________________________________________

2.____________________________________________________________

3.____________________________________________________________

Образование и специальность каждого из руководителей:

1.____________________________________________________________

2.____________________________________________________________

3.____________________________________________________________

Предыдущая работа (дата начала/окончания, место, должность) (последние 5 лет):

1.____________________________________________________________

2.____________________________________________________________

3.____________________________________________________________

Сообщите подробности, если занимаетесь иной предпринимательской деятельностью:

1.____________________________________________________________

2.____________________________________________________________

3.____________________________________________________________

Прилагается: ксерокопия паспорта.

6.2 Организация лизинговой операции лизингодателем

В соответствии со своими целями и функциональным назначением лизингодатель осуществляет целую систему мер по организации лизингового процесса, включая:

- выявление и учет потенциальных лизингополучателей;

- отбор инвестиционных проектов;

- определение источников финансирования;

- приобретение имущества в лизинг товаропроизводителю;

- контроль за ходом реализации лизингового договора;

- завершение лизинговых отношений.

На первом этапе лизинговая компания ведет подготовительную работу с потенциальными лизингополучателями: изучает заявки и технические спецификации на объекты аренды, анализирует бизнес-планы предлагаемых проектов, первоначальную стоимость и спрос на товары, размеры аванса и лизинговых платежей, продолжительность контракта, периодичность платежей, остаточную стоимость и др. (рис. 6.2).

Для проведения лизинговых операций лизингодатель проводит работу по их рекламе, изучению лизингового рынка - спрос на определенные виды оборудования, цены и тарифы на сопутствующие лизингу услуги (ремонт, транспортные тарифы), созданию банка данных на объекты лизинга, поиску клиентов-пользователей. Лизингополучатель сам подбирает поставщика либо просит об этом компанию.

При принятии решения о передаче в лизинг оборудования учитываются следующие факторы: обоснованность бизнес-плана и эффективность проекта

- приоритетность данного вида деятельности для региона;

- наличие подрядчиков, поставщиков и потребителей намечаемой к выпуску продукции;

- рыночный потенциал создаваемого продукта;

- финансово-экономическое положение фирмы;

- влияние проекта на имидж лизинговой компании;

- опыт работы в данной хозяйственной сфере;

- возможность последующей диверсификации;

- наличие производственных площадей и лицензии на планируемый вид деятельности;

- уровень риска, экологическая безопасность и др.

Для получения необходимых средств производства в лизинг претендент должен представить в лизинговую компанию обстоятельно разработанный бизнес-план, содержащий убедительные ответы для самого предпринимателя и его возможных партнеров по лизинговым отношениям.

При формировании портфеля лизинговых операций инвесторы-лизингодатели уделяют большое внимание экономической обоснованности предлагаемого проекта в бизнес-плане, поскольку именно он позволяет:

- определить пути и способы достижения поставленных целей;

- максимально использовать конкурентные имущества предприятия;

- предотвратить ошибочные действия;

- быть в курсе новых тенденций в экономике, технике, технологиях и использовать их в своей деятельности;

- доказать и демонстрировать обоснованность, надежность и реализуемость проекта;

- смягчить влияние слабых сторон предприятия;

- определить потребность в капитале и денежных средствах;

- своевременно принять защитные меры против всевозможных рисков;

- полнее использовать инновации в своей деятельности;

- объективнее оценивать результаты производственной и коммерческой деятельности предприятия;

- обосновать экономическую целесообразность направления развития предприятия (стратегия проекта).

Лизингодатель проводит оценку текущей и перспективной платежеспособности клиента, анализ лизингового проекта и выявление возможностей повторной сдачи в лизинг оборудования или его продажи. При большом риске он может требовать гарантий от пользователя.



Рис. 6.2. Лизинговые процедуры на подготовительной стадии у лизингодателя

В случае положительного заключения лизингодатель принимает решение о вступлении в лизинговую сделку и направляет поставщику заказ-наряд, в котором указываются наименование и реквизиты лизингодателя (заказчика), характеристика оборудования, срок его изготовления в целом и по этапам. К заказу прилагаются технические требования и другие документы, определяющие условия выполнения работ.

6.3 Правовые основы лизинга в странах СНГ

В условиях дефицита государственных бюджетов и недостатка всех видов инвестиций межгосударственный лизинг является одной из форм, которая способствует:

-- обновлению основных фондов и модернизации производства на основе новейших технологий;

-- притоку продукции национальных производителей на внутреннем рынке;

-- восстановлению и развитию интернациональных связей между государствами Содружества.

Среди стран СНГ нормативная база лизинга существует в России, Беларуси, на Украине, в Молдове, Казахстане, Азербайджане и Узбекистане. Наиболее развиты лизинговые отношения в России, Беларуси и на Украине. Однако многие нормативные положения по одним и тем же позициям у них существенно расходятся. Например, в Белоруссии объектами лизинга могут быть нематериальные активы, а в России они не включены в установленный перечень. На Украине банки-резиденты имеют право выполнять лизинговые операции только за счет собственных средств. В Узбекистане в лизинг можно сдавать имущество не только для предпринимательских целей. В Азербайджане не допускается совмещение в одном лице продавца и лизингодателя, а в России - можно. Имеются и другие расхождения, которые необходимо было урегулировать, чтобы обеспечить свободное развитие лизинга на постсоветском пространстве. Вполне естественно, что при проведении международного финансового лизинга необходимо учитывать специфические нормы национального законодательства (см. табл. 6.1).

Координацию зарождающихся процессов межгосударственной лизинговой деятельности в Содружестве в настоящее время осуществляет Исполком СНГ на основе разработанной им совместно со специалистами всех стран СНГ Конвенции о межгосударственном лизинге, законодательно оформляющей и способствующей развитию лизинговых отношений в Содружестве.

Конвенция учитывает специфические виды лизинговой деятельности (компенсационный, операционный, возвратный, бартерный, комбинированные виды лизинга), реально сложившиеся в экономике государств - участников СНГ. Дает определения лизинга, субъектов и объектов лизингового процесса, видов лизинга, принципов межгосударственной лизинговой деятельности. Определяет правила заключения лизингового договора, права и обязанности участников лизингового процесса и переходы риска. Предусматривает правовую защиту субъектам межгосударственной лизинговой деятельности, гарантии имущественной неприкосновенности, компенсации убытков и не противоречит международной правовой базе. Конвенция подписана государствами Содружества 25 ноября 1998 г. в Москве на Совете глав правительств СНГ.

Нормы и правила, установленные Конвенцией, применяются только в том случае, если осуществление лизинговых проектов ведут лизинговые компании и хозяйствующие субъекты не менее двух государств - участников Конвенции. Она применяется независимо от того, предусмотрено в договоре лизинга право лизингополучателя выкупить лизинговое имущество по истечении срока договора лизинга или нет.

Осуществление скоординированных действий и мер законодательного, нормативно-правового и организационного обеспечения межгосударственного лизинга позволит сделать его эффективным инвестиционным механизмом развития стран Содружества, усиления их интеграционных связей, укрепления и развития экономического потенциала стран СНГ.

Таблица 6.1. Особенности определения финансового лизинга в странах, входящих в лизинговую конфедерацию СНГ

Финансовый лизинг
Россия	Беларусь	Украина
Предоставляет предмет лизинга на срок, соизмеримый по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, если иное не предусмотрено договором	При котором лизинговые платежи в течение договора лизинга, заключенного на срок не менее одного года, возмещают лизингодателю стоимость объекта лизинга в размере не менее 75% его первоначальной стоимости, независимо от того, будет ли сделка завершена выкупом объекта лизинга, его возвратом или продлением договора лизинга	Предоставляет предмет лизинга на срок, за который амортизируется не менее 60% стоимости объекта лизинга, зафиксированной на день заключения лизингового до-говора. Лизинговые платежи за период договора должна включать не менее 60% стоимости объекта лизинга. По истечении срока лизинга объект лизинга переходит в собственность лизингополучателя или им выкупается по остаточной стоимости

Таблица 6.2. Правила амортизации предмета лизинга

Россия	Беларусь	Украина
С 1 января 2002 г. на основании Налогового Кодекса РФ введены 10 амортизационных групп и два метода начисления амортизации: линейный и нелинейный. Лизингу дается право увеличивать размер амортизационных отчислений на коэффициент ускорения в размере не выше 3	Величина амортизации (износа) объекта лизинга устанавливается условиями договора лизинга. За срок лизинга может быть начислен износ в размере разности между стоимостью объекта лизинга и его выкупной (оста-точной) стоимостью	По общим правилам. Все основные средства разделены на 3 группы: 1-я группа - здания и сооружения - 5% годовых от остаточной стоимости; 2-я группа - транспортные средства, офисная техника - 25% годовых; 3-я группа - производственные машины и оборудование - 15% годовых

Пакет межгосударственных документов, в состав которого входят Соглашение о сотрудничестве в инвестиционной деятельности стран СНГ, Конвенция о защите прав инвестора, Конвенция о межгосударственном лизинге, составляет оптимальное правовое межгосударственное поле в СНГ, позволяющее гармонизировать межгосударственные инвестиционные процессы в СНГ, а предпринимателям активно работать в реальной экономике с использованием механизма лизинга.

Краткие выводы

Лизинг отличается сравнительно сложной организацией не только по числу участников и специфике выполняемых ими функций, но и по особенностям самих инвестиционных проектов, предполагающих осуществление комплекса организационно-правовых, финансовых, технических, маркетинговых и производственных процессов.

Как мы отмечали (см. лекцию 2), опыт лизингового бизнеса в Республике Беларусь невелик. Практика показала, что при организации лизинговых операций допускается много ошибок, прежде всего организационного характера. Вот почему так важно досконально изучить механизм организации лизинговой сделки. Состав и перечень проводимых участниками мероприятий определяется местом субъекта в лизинговой сделке. Лизингополучатель, как непосредственный товаропроизводитель и чаще всего инициатор деловой операции, должен выступать на рынке с разработанным собственным предпринимательским проектом, что и определяет круг его интересов и конкретных действий.

Большую организационную работу проводит и лизинговая компания. Чтобы обезопасить себя от риска неплатежей, она очень серьезно подходит к оценке экономической деятельности клиентов, предлагаемых лизинговых проектов, выявляет приоритетные направления инвестиций в регионе, изучает рынок объектов лизинга и т. д. Большое влияние на характер проводимых работ оказывают особенности той или иной стадии подготовки и реализации лизингового проекта.

Литература

Основная литература

1. Красева Т.А. Основы лизинга.- Р. н/Д. : Феникс, 2003.

2. Левкович А.О. Формирование рынка лизинговых услуг.- М.: Изд-во деловой и учеб. литерат., 2003.

Дополнительная литература

3. Положение о лизинге на территории Республики Беларусь: Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.97 г., № 1769.

4. Инструкция о порядке бухгалтерского учета лизинговых операций: Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30.04.04 г., № 75.

5. Бутенина Н.В. Лизинг в Великобритании // Лизинг-ревю.- 2000.- № 3, 4.

6. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Д. Оценка эффективности лизинговых проектов.- М.: Дело, 2001.

7. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник.- М., 2003.

8. Джуха В.М. Лизинг.- Р.н/Д.: Феникс, 1999.

9. Долгушина Ю.Б. Лизинг.- М.: Бератор-пресс, 2002.

10. Еремихан Б.П., Игнатушенко В.Н., Шабанова П.Н. Лизинг для предпринимателя.- М.: Агроконсалт, 1998.

11. Кобатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: Инфра-М, 1998г.

12. Калачева С.А. Арендные сделки.- М.: Приор, 1998.

13. Ковынев С. НДС при международном лизинге // Лизинг-курьер.- 2001.- № 5.

14. Ковынев С. Новое в законе о лизинге //Фин. директор- 2002.- № 3.

15. Коссов В.В. Бизнес-план, обоснование решений.- М.: ГУ ВШЭ, 2002.

16. Лещенко М.И. Основы лизинга.- М.: Фин. и стат., 2002.

17. Макеева В.Г. Лизинг: Учеб. пособие.- М.: Инфра-М, 2003.

18. Малявина А.В., Попов С.А., Пашина Н.Б. Лизинг и антикризисное управление.- М.: Экзамен, 2002.

Размещено на Allbest.ru

...