Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

риск банкротство рыночный финансовый

Введение

Глава 1. Законодательные аспекты банкротства в рыночных условиях

• 1.1 Исследование причин банкротства предприятий в строительстве
• 1.2 Основы банкротства: процедуры банкротства строительных предприятий
• 1.3 Основные направления оздоровления предприятий в строительстве
• Глава 2. Анализ финансового состояния ООО "Металлресурс"
• 2.1 Характеристика объекта исследования ООО "Металлресурс"
• 2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО "Металлресурс"
• 2.2.1 Оценка показателей, характеризующих общий уровень финансовой устойчивости предприятия
• 2.2.2 Расчет суммы собственных оборотных средств
• 2.2.3 Определение типа финансовой устойчивости предприятия
• 2.3 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
• 2.3.1 Определение платежеспособности и ликвидности
• 2.3.2 Общий подход к оценке платежеспособности предприятия
• 2.3.3 Анализ ликвидности баланса предприятия
• 2.3.4 Анализ ликвидности предприятия при помощи финансовых коэффициентов
• 2.3.5 Анализ рентабельности затрат и продаж предприятия
• 2.3.6 Анализ финансовой рентабельности предприятия
• 2.4 Методы комплексной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия
• 2.4.1 Содержание комплексной рейтинговой оценки финансового состояния
• 2.4.2 Итоговая рейтинговая оценка финансового состояния предприятия

Глава 3. Диагностика риска банкротства ООО "Металлресурс" и рекомендации по оздоровлению предприятия

• 3.1 Анализ зарубежных факторных моделей оценки риска банкротства
• 3.2 Анализ отечественных дискриминантных моделей прогнозирования банкротств
• Выводы и предложения
• Список использованных источников

• Введение
• На любом предприятии возникают риски связанные с его производственной и финансовой деятельностью, но наиболее опасным из них является риск банкротства, так как при его наступлении предприятие теряет возможность дальнейшего функционирования и в дальнейшем, как правило, разоряется, что, в свою очередь, пагубно отражается на экономике в целом.
• Оценка вероятности банкротства строительного предприятия представляют интерес не только для акционеров, кредиторов, поставщиков, заказчиков и других лиц в выборе наиболее надежных и перспективных деловых партнеров, но и для собственной самооценки, которая позволяет раньше распознать признаки ухудшения положения, выявить причины возникновения, оперативно отреагировать на них и с большей вероятностью избежать или уменьшить риск банкротства путем своевременного принятия соответствующих мероприятий для вывода предприятия из неплатежеспособного состояния.
• Федеральным законом РФ №210-ФЗ от 12.07.11 г., в закон о несостоятельности была введена новая глава, банкротство застройщиков (действует с 01.01.12 г.). Уже в 2012 году на первое полугодие в РФ была проведена процедура банкротства 4-х строительных организаций. На данный момент в Московской области из 68 проблемных компаний, уличенных в обмане дольщиков, более 30 фирм находятся в разных стадиях банкротства, то есть через эту процедуру проходит каждый второй долгострой. В Санкт-Петербурге, согласно базе данных арбитражного суда, на разных стадиях рассмотрения находятся порядка 30 дел о банкротстве строительных компаний.
• К проблемам диагностики банкротства предприятия и вопросам финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий в своих работах обращались российские ученые: С.Г. Беляев, О.П. Зайцева, Г.Г. Кадыков, В.Н. Казаков, В.В. Ковалев, Р.С. Сайфуллин, М.А. Федотова, А.Д. Шеремет и др.
• Среди иностранных ученых можно выделить работы Э. Альтмана, У. Бивера, Р. Таффлера, Лиса, Фулмера и др. [21]
• Целью дипломного проекта является рассмотрение зарубежных и отечественных методов определения вероятности банкротства, их изучение и сравнительный анализ на примере ООО "Металлресурс".
• В соответствии с поставленной целью сформулированы и решены следующие задачи:
• · исследованы экономические сущности риска банкротства и определить его функциональную нагрузку в современной рыночной экономике;
• · исследованы действующие методики и модели оценки и прогнозирования вероятности банкротства;
• · разработаны мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия.

• Глава 1. Законодательные аспекты банкротства в рыночных условиях
• 1.1 Исследование причин банкротства предприятий в строительстве
• Неотъемлемой частью рыночного хозяйства является институт банкротства. Он служит мощным стимулом эффективной работы предпринимательских структур, гарантируя одновременно экономические интересы кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка.
• В соответствии с поручениями Президента Российской Федерации и Председателя Правительства Российской Федерации одной из основных задач государства в современных условиях является поддержание платежеспособности спроса различных слоев населения на рынке жилья, в том числе за счет перехода от практики строительства жилья с использованием бюджетных средств и его последующего бесплатного распределения к приобретению населением готового жилья на свободном рынке, либо долевого участия населения на стадии строительства за счет собственных и кредитных средств.
• Органы власти всех уровней должны предпринимать максимум усилий для защиты прав соинвесторов, поощрять жилищное строительство, создавать условия для осуществления права на жилище.
• При этом основной причиной неисполнения инвестиционных контрактов в ряде случаев являются финансовые трудности, возникающие у застройщиков в связи с последствиями финансового кризиса.
• Данные обстоятельства, зачастую, приводят к необходимости применения со стороны налоговых органов к застройщикам мер принудительного взыскания задолженности.
• Взыскание задолженности по обязательным платежам за счет имущества должника является мерой принудительного исполнения, завершающей процесс данного исполнения, которой предшествуют процедуры выставления должнику требования об уплате обязательных платежей, основаниях и моменте ее возникновения, и вынесения решения о взыскании задолженности за счет денежных средств.
• Институт банкротства прошел длительный путь развития и окончательно сформировался к середине ХХ в. Появление и развитие правил о несостоятельности связаны с объективными потребностями общества. При этом каждую ступень развития общества отражают правила, определяющие общественные отношения на данном этапе.
• Зарождение института банкротства было обусловлено развитием хозяйственных, кредитных отношений и отношений собственности еще во времена Древнего Рима. Тогда невозврат долгов был связан с опасностью лишиться свободы и даже жизни, не говоря уже о захвате имущества должника, что вполне характерно для рабовладельческих производственных отношений. Для древних обществ и соответствующих им правовых систем характерно то, что несостоятельный должник (физическое лицо) отвечал перед кредиторами не своим имуществом, а в первую очередь личными неимущественными правами (свободой и здоровьем).
• Федеральный закон Российской Федерации "О внесении изменения в Федеральный закон "О несостоятельности (имеется в виду банкротство)" и Арбитражный процессуальный кодекс России в части установления особенности банкротства застройщика, привлекавшего деньги участника строительства" (дальше - Закон №210-ФЗ), вступающий в силу в августе предыдущего года, предусматривает седьмой параграф "Банкротство застройщика". Это изменение по поводу особенности банкротства застройщика, привлекавшего деньги кого-либо из участников строительства.
• К организации-застройщику жилого дома будут применять специальную норму, направленную на то, чтобы удовлетворить интересы людей, которые вложили собственные средства в будущий дом, однако не дождались его. Что касается других застройщиков, то сохранена общая процедура банкротства.
• С помощью нового закона гасятся задолженности перед дольщиком, как выплатой денег, так и передачей квартиры или объекта незаконченного строительства (учитывая предъявление соответствующих требований).
• Изменениями регулируется процесс погашения требования участника строительства и допускается его участие в собрании кредиторов. Расчет по требованию конкурсного кредитора производится лишь после того, как будут удовлетворены требования дольщика.
• Традиции делового оборота строят с помощью того, что большинство застройщиков, а также начинающих строительство по законодательству, получают на строительство банковский кредит под залог права на земельные участки и возводящихся на них объектов незаконченного строительства.
• В случае если дольщиками заключен договор по законодательству, то в силу закона они тоже обладают правом залога.
• Но включению к реестру требования кредитора предшествует расторжение договоров среди дольщиков и застройщиков, а это означает и то, что ипотека прекращается. В этой ситуации банки-залогодержатели обладают преимущественным перед дольщиками правом на получение денег: 60% от прибыли направляют на то, чтобы погасить их требования, и лишь 25% - на выплату дольщику.
• Основные понятия
• Банкротство (финансовый крах, разорение) -- это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.
• Денежное обязательство - обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и (или) по иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом РФ (далее - ГК РФ).
• Должник - гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель, или юридическое лицо, неспособные удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного Федеральным законом от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (далее - Закон о банкротстве 2002 г.).
• Кредитор - лицо, в пользу которого должник обязан совершить определенное действие, как то: передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и пр., наделенное правом требовать от должника исполнения его обязанности.
• Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение срока, установленного законом о банкротстве.
• Обязательные платежи - налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ.
• Процедура банкротства - совокупность мер в отношении должника, направленных на восстановление его платежеспособности или ликвидацию.
• Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.
• Дисквалификация - следствие систематических недобросовестных, некомпетентных или неэффективных действий арбитражного управляющего, приводящих к ущемлению прав и законных интересов должника и его кредиторов, а также государственных интересов, влекущее лишение арбитражного управляющего лицензии на осуществление данного вида деятельности. [Г.В. Федорова]
• Рассматривая понятие несостоятельности (банкротства) в действующем законодательстве России, следует признать, что, оно, с одной стороны, дано достаточно традиционно, а с другой - обладает определенной спецификой.
• В настоящее время законодательство о несостоятельности является одной из наиболее дискуссионных областей права, поэтому анализ правового регулирования несостоятельности, изучение тенденций в данной области, а также основных категорий несостоятельности являются весьма актуальными.
• В современном российском законодательстве понятие несостоятельности (банкротства) вводится положениями Закона о банкротстве 2002 г., где указывается, что несостоятельность (банкротство) есть признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [ст. 2, ФЗ №127]
• При этом гражданин считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или), обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения и если сумма его обязательств превышает стоимость принадлежащего ему имущества, а юридическое лицо - если соответствующие обязательства и (или), обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. Таким образом, в основе несостоятельности (банкротства) лежит положение, согласно которому участник имущественного оборота, не оплачивающий товары, услуги, работы, налоги и другие обязательные платежи в течение трех месяцев, считается неспособным исполнить свои обязательства перед кредиторами. Для того чтобы избежать несостоятельности (банкротства), должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить суду доказательства необоснованности требований кредиторов.
• Слово "банкрот" (от итал. Banco-скамья, rotta- сломанная) дословно означает сломать скамью, на которой сидел коммерсант, ведущий торговую или финансовую деятельность. [Федорова Г.В. с. - 10] Его отказ платить по своим долговым обязательствам из за отсутствия средств приводил к тому, что скамью ломали. Это обстоятельство служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением для остальных.
• В ходе исторического развития регулирования отношений собственности в связи с неплатежеспособностью отдельных субъектов первоначально был выработан специальный институт торгового права- конкурсное производство. Конечная цель данного правового института- соразмерное удовлетворение требований кредиторов несостоятельного должника и освобождение последнего от долгов с предоставлением возможности снова приступить к коммерческой деятельности. Дальнейшее развитие института несостоятельности связано с распространением процедур банкротства на другие сферы бизнеса, за пределы торговли.
• Постепенно законодательство всех стран качественно меняло свои установки, перенося акценты на имущественное обеспечение долга и его реальный возврат. Предприниматель, лишившись распроданного для погашения долгов имущества, но сохранив жизнь и здоровье, мог начать новое предпринимательское дело с учетом накопленного им опыта.
• В настоящее время основная задача института банкротства в странах с развитой рыночной экономикой связана с сохранением предприятия, а значит, и собственности его владельца путем изменения системы управления предприятием, предоставления отсрочки и рассрочки платежа. Государство и общество заинтересованы не в ликвидации организации- должника, а в восстановлении ее платежеспособности посредством специальных процедур, предусмотренных законодательством о несостоятельности (банкротстве).
• Существующие государственные системы правового регулирования несостоятельности отличаются друг от друга теми конкретными целями, которые ставят перед собой законодатели тех или иных государств. Эти цели могут быть самыми разнообразными, к примеру:
• - увеличение возврата средств, полученных в ходе реабилитационных мероприятий или ликвидации должника, в интересах всех сторон;
• - спасение бизнеса жизнеспособного предприятия (и (или) юридического лица);
• - справедливое распределение средств между сторонами;
• - осуществление мер по реструктуризации предприятия в период до банкротства и т.д.
• В результате приоритетной задачей для одних является повышение возврата средств кредиторам (модель (концепция) Манфреда Бальца), для других - спасение бизнеса и сохранение рабочих мест, что вызывает повышение цены кредита в ущерб интересам кредиторов (английская концепция). Третья модель (американская, французская, российская системы) ставит в качестве основной задачи эффективное распределение имущества и выполнение макроэкономических функций. С этой точки зрения необходим такой механизм правового регулирования несостоятельности (банкротства), который позволил бы найти компромисс между сохранением жизнеспособных предприятий и недопустимостью ущемления прав кредиторов.
• Действующее российское законодательство о несостоятельности (банкротстве) представляет собой сложную систему правовых норм, основанием которой, безусловно, являются положения ГК РФ. Данные положения можно разделить на три группы:
• - нормы ГК РФ, непосредственно регулирующие несостоятельность (банкротство) индивидуальных предпринимателей (ст. 25) и юридических лиц (ст. 65);
• - нормы ГК РФ, содержащие специальные указания по применению положений о несостоятельности (банкротстве) - ст. 64 (об очередности удовлетворения требований кредиторов), 56, 105 (о субсидиарной ответственности лиц, которые имеют право давать обязательные для должника - юридического лица указания либо иным образом определять его действия, за доведение должника до банкротства) и др.;
• - нормы ГК РФ, непосредственно не затрагивающие отношения несостоятельности (банкротства), но имеющие определяющее значение для решения вопросов, возникающих в связи с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц (например, положения, регулирующие организационно-правовые формы юридических лиц, вопросы ответственности за нарушение обязательств и т.д.).
• Руководители организаций должны проводить антикризисную диагностику финансового состояния собственной организации с целью избежать возможного банкротства, а при угрозе банкротства изыскать возможности ее финансового оздоровления. Информационной базой анализа служат данные бухгалтерского учета организации. В случае когда неплатежеспособность все -таки возникла, бухгалтер организации должен уметь грамотно отражать хозяйственные операции, связанные с процедурами банкротства, в бухгалтерском учете организации, иметь навыки формирования такой бухгалтерской отчетности, как разделительные, объединительные, ликвидационные балансы, передаточные акты и т.п., предоставлять информацию и участвовать в анализе финансового состояния организации с целью восстановления ее платежеспособности.
• Банкротство организации - результат совместного действия внутренних и внешних неблагоприятных факторов.
• Одним из факторов возможной неудачи предприятия является неэффективная структура текущих затрат. Например, высокая доля издержек может повлечь за собой повышение цены, что в свою очередь повлияет на конкурентоспособность продукции организации на рынке аналогичных товаров и услуг, на объемы реализации продукции. Снижению издержек производства продукции способствуют:
• - обновление технологических процессов в соответствии с достижениями научно-технологического прогресса;
• - продажа и ликвидация убыточных производств;
• - диверсификация производства и т.п.
• - сокращение управленческих расходов;
• - сокращение излишних и устаревших производственных мощностей
• Эти мероприятия зачастую влекут за собой повышение конкурентоспособности продукции организации.
• Причины банкротства делятся на 3 вида:

1. Банкротство собственника, вызванное отсутствием инвестиций в оборотный капитал для осуществления простого воспроизводства (даже при наличии спроса на продукцию на рынке) и в развитие производства для поддержания рыночной стоимости предприятия;

2. Банкротство бизнеса, связанное с неэффективным управлением предприятия, неумелой маркетинговой стратегией, нерациональным расходованием ресурсов;

3. Банкротство производства, когда под влиянием первых двух факторов выпускается неконкурентоспособная продукция и требуется диверсификация этого производства.

Финансовая деятельность организаций, осуществляющих

строительную деятельность

В 2009 г. сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) строительных организаций в действующих ценах составил 104,9 млрд. рублей (4,0 тысячи строительных организаций получили прибыль в размере 157,8 млрд. рублей, 1,5 тысячи организаций имели убыток на сумму 53,0 млрд. рублей). Эти данные помещены в таблицу 1.1.

Таблица 1.1 - Сальдированный финансовый результат организаций, осуществляющих строительную деятельность в 2009 году

В 2009г. доля убыточных организаций, осуществляющих деятельность в строительстве, по сравнению с 2008г. увеличилась на 8,9 процентного пункта.

В 2010г. доля убыточных организаций, осуществляющих строительную деятельность, по сравнению с 2009 г. уменьшилась на 1,3 процентного пункта. Данные за 2010 год по финансовому результату строительных организаций представлена в таблице 1.2.

Таблица 1.2 - Сальдированный финансовый результат организаций, осуществляющих строительную деятельность в 2010 году

В 2011г. сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) строительных организаций (без субъектов малого предпринимательства) в действующих ценах составил 137,9 млрд. рублей (3,5 тысяч строительных организаций получили прибыль в размере 201,8 млрд. рублей, 1,2 тысяч организаций имели убыток на сумму 63,9 млрд. рублей).

В 2011г. доля убыточных организаций, осуществляющих строительную деятельность, по сравнению с 2010г. уменьшилась на 0,5 процентного пункта. Вышеперечисленные данные представлены в таблице 1.3.

Таблица 1.3 - Сальдированный финансовый результат организаций, осуществляющих строительную деятельность в 2011 году

По итогам 2012 года сальдированный финансовый результат(прибыль минус убыток) строительных организаций (без субъектов малого предпринимательства) в действующих ценах составил 157,5 млрд. рублей (3,5 тысяч строительных организаций получили прибыль в размере 222,7 млрд. рублей, 1,0 тысяч организаций имели убыток на сумму 65,2 млрд. рублей).Доля убыточных организаций, осуществляющих строительную деятельность, по сравнению с соответствующим периодом 2011г. уменьшилась на 2,8 процентного пункта. Вышеперечисленные данные представлены в таблице 1.4.

Таблица 1. 4 - Сальдированный финансовый результат организаций, осуществляющих строительную деятельность в 2012 году

Причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т. д.).

На вероятность наступления банкротства оказывают влияние, как внешние факторы среды, так и внутренние. Некоторые из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.

В таблице 1.5 показаны факторы, влияющие на вероятность наступления банкротства.

Таблица 1.5 - Факторы, влияющие на вероятность наступления банкротства

Приопределении признаков банкротства не должна учитываться задолженность, возникшая по основаниям, предусмотренным Трудовым кодексом РФ (далее - ТК РФ), включая долги по заработной плате работникам должника.

Однако денежное обязательство может возникнуть и по иным (внедоговорным) основаниям, а именно вследствие неосновательного обогащения. Суть его заключается в том, что лицо, которое без установленных законом или сделкой оснований приобрело или сберегло имущество (приобретатель) за счет другого лица (потерпевшего), обязано возвратить последнему неосновательно приобретенное или сбереженное имущество (ст. 1102 ГК РФ) вследствие причинения вреда (деликатные обязательства). Вред, причиненный имуществу юридического лица, подлежит возмещению в полном объеме лицом, причинившим его (ст. 1064 ГК РФ).

В размер денежных обязательств не включаются обязательства перед гражданами, в отношении которых должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательства по выплате авторского вознаграждения, а также обязательства перед учредителями (участниками) должника - юридического лица, вытекающие из такого участия (например, обязанности по выплате дивидендов акционерам). По мнению ряда авторов, они носят внутренний характер и не могут конкурировать с так называемыми внешними обязательствами, т.е. обязательствами должника как участника имущественного оборота перед иными его участниками.

Таким образом, действующее законодательство расценивает как бесспорный факт установление размера денежного обязательства до обращения в арбитражный суд с заявлением о возбуждении производства по делу о банкротстве. Однако если должник по каким-либо причинам оспаривает требования кредиторов, то данное обстоятельство не является препятствием для обращения в арбитражный суд. В этом случае обоснованность требований, равно как и размер денежных обязательств и обязательных платежей, определяет сам арбитражный суд в порядке подготовки дела к судебному разбирательству.

Итак, анализ действующего российского законодательства о банкротстве позволяет выделить следующие признаки несостоятельности субъекта предпринимательской деятельности:

- наличие денежного обязательств должника долгового характера;

- неспособность гражданина или юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения:

- наличие задолженности гражданина на сумму не менее 10 тыс. руб., а юридического лица - не менее 100 тыс. руб.;

- официальное признание несостоятельности арбитражным судом.

Законодательством устанавливается дополнительный признак несостоятельности (банкротства) гражданина, а именно: превышение суммы его обязательств над стоимостью принадлежащего ему имущества.

1.2 Основы банкротства: процедуры банкротства строительных предприятий

Статьей 27 ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (Далее - Закон о банкротстве) предусматривается пять процедур при рассмотрении дела о банкротстве должника. Каждая процедура занимает особое место и о каждой стоит поговорить отдельно.

Процедура наблюдения

Первая процедура носит название наблюдение и проводится временным управляющим. Процедура наблюдения впервые была предусмотрена Законом о банкротстве 1998 г.

Процедура наблюдения вводится по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя к должнику, за исключением случаев возбуждения дела на основании заявления должника, когда наблюдение вводится с даты принятия арбитражным судом заявления должника к производству. Представляется, что законодательное закрепление необходимости проверки требований кредиторов и уполномоченного органа в специальном судебном заседании позволит исключить возможность необоснованного ограничения прав должника, которое допускалось ранее действовавшим Законом о банкротстве 1998 г.

Вместе с тем Законом предусмотрены некоторые исключения из этого правила. Так, наблюдение не применяется к должнику, в отношении которого принято решение о ликвидации (ст. 225 Закона о банкротстве 2002 г.), к отсутствующему должнику (ст. 228), к должнику-гражданину (ст. 27).

Введение процедуры наблюдения влечет за собой возникновение определенных правовых последствий. Среди таких последствий Закон о банкротстве называет следующие:

- имущественные требования к должнику могут быть предъявлены только с соблюдением порядка, предусмотренного законом. С момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом кредиторы не вправе обращаться к должнику в целях удовлетворения их требований в индивидуальном порядке;

- по ходатайству кредитора приостанавливается производство по делам, связанным со взысканием с должника денежных средств и (или) иного имущества. Не подлежат приостановлению производства по делам о признании сделок недействительными и другим делам, при рассмотрении которых к должнику не заявляются требования, связанные со взысканием с него денежных средств;

- приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям должника. Однако закон устанавливает исключение из общего правила: не приостанавливается производство по делам о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью. Следует обратить внимание, что исполнительное производство по данным делам не будет приостановлено лишь при условии, что судебные решения, на основании которых возбуждены исполнительные производства, вступили в силу до момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом;

- запрещается удовлетворение требований участника должника - юридического лица о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом его из состава участников. Поскольку участники юридического лица не признаются законом его кредиторами, следовательно, удовлетворение их требований производится только после полного удовлетворения требований кредиторов из оставшегося имущества должника по завершении конкурсного производства;

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не допускается прекращение денежных обязательств должника путем зачета встречного однородного требования, если при этом нарушается очередность удовлетворения требований кредиторов.

Поскольку должник ограничивается в распоряжении своими средствами, после введения наблюдения определение об этом направляется в банки и иные кредитные организации, с которыми должник имеет договор банковского счета (данные о счетах должника предоставляются самим должником либо запрашиваются в налоговых органах), в суд общей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должника, в налоговые и иные уполномоченные органы.

Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и прекращения деятельности иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с определенными ограничениями. С введением наблюдения в деле о банкротстве появляется особая фигура -- временный управляющий, который утверждается арбитражным судом и действует параллельно с руководством должника.

Наряду с этим есть решения, которые не могут принимать ни органы управления должника, ни временный управляющий. К ним относятся решения:

§ о реорганизации (слиянии, присоединении, разделении, выделении, преобразовании) и ликвидации организации-должника;

§ о создании юридических лиц или участии в иных юридических лицах;

§ о создании филиалов и представительств;

§ о выплате дивидендов или распределении прибыли между его учредителями (участниками);

§ о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением акций (уставный капитал может быть увеличен за счет дополнительных вкладов учредителей);

§ о выходе из состава участников должника -- юридического лица, приобретении у акционеров ранее выпущенных акций;

§ об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц (по закону о банкротстве 1998 г. такие сделки могли осуществляться с согласия временного управляющего).

Выполнение основной функции процедуры наблюдения - сохранности имущества должника - накладывается на временного управляющего. Временный управляющий как и другие арбитражные управляющие утверждается арбитражным судом. Временный управляющий действует параллельно с руководством должника, которое не отстраняется от выполнения своих обязанностей, поскольку осуществление рассматриваемой процедуры не является основанием для отстранения руководителя должника и иных органов его управления, они продолжают осуществлять свои полномочия, правда с некоторыми ограничениями. Также Закон о банкротстве предоставляет временному управляющему право ходатайствовать в арбитражный суд об отстранении руководителя должника от должности. В этом случае функции руководителя должника возлагаются на лицо, представленное в качестве кандидатуры руководителя должника коллегиальным органом управления должника. Если кандидатура не представлена, то ее назначает арбитражный суд, как правило из числа заместителей руководителя должника.

Временный управляющий также имеет право получать любую, в том числе конфиденциальную, информацию о деятельности должника. Данное право обеспечивается в Законе о банкротстве 2002 г. правомочием временного управляющего на обращение с ходатайством в арбитражный суд об отстранении руководителя должника от выполняемых функций. Предоставление временному управляющему по его требованию любой информации, касающейся деятельности должника, является обязанностью органов управления должника, поэтому нарушение этой обязанности рассматривается законодателем как препятствие в осуществлении деятельности временного управляющего.

Общий анализ должен включать в себя не только оценку отдельных видов имущества должника, но и результаты исследования причин утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности, результаты анализа активов и пассивов должника, возможностей безубыточной деятельности должника и т.д. (п. 6 указанных Правил).

Показателями, характеризующими платежеспособность должника, являются:

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- коэффициент текущей ликвидности;

- показатель обеспеченности должника его активами;

- степень платежеспособности по текущим обязательствам.

К числу показателей, характеризующих финансовую деятельность должника, следует отнести:

- коэффициент автономии (финансовой независимости);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах);

- доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;

- показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам.

В указанном Постановлении содержатся также показатели, характеризующие деловую активность должника, а именно:

- рентабельность активов;

- норма чистой прибыли.

Важной обязанностью временного управляющего, осуществляемой им на стадии подготовки первого собрания кредиторов, является установление размера требований кредиторов.

Временный управляющий, исходя из известной даты проведения заседания арбитражного суда, которая определяется при принятии заявления о несостоятельности (банкротстве), должен провести первое собрание кредиторов как минимум за 10 дней до даты окончания наблюдения (п. 1 ст. 72 Закона о банкротстве 2002 г.).

Первое собрание кредиторов -- очень важный для должника этап. Цель его проведения состоит в определении кредиторами дальнейшей судьбы должника. Временный управляющий на собрании сообщает кредиторам данные анализа финансового состояния должника с изложением перспектив возможности или невозможности восстановления платежеспособности. Однако выводы временного управляющего носят рекомендательный характер и не являются обязательными для кредиторов. Кредиторы могут иметь собственный взгляд на возможность или невозможность оздоровления должника, не совпадающий с результатами анализа.Протокол первого собрания кредиторов представляется временным управляющим в арбитражный суд не позднее чем через 5 дней с даты проведения первого собрания кредиторов. Последнюю точку в процедуре наблюдения ставит арбитражный суд: он на основании решения первого собрания кредиторов или, руководствуясь законом о банкротстве принимает решение, о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства, или выносит определение о введении внешнего управления, или утверждает мировое соглашение.

С момента признания арбитражным судом должника банкротом и открытия конкурсного производства или введения финансового оздоровления, или внешнего управления, или утверждения мирового соглашения наблюдение прекращается.

Процедура оздоровления

Финансовое оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности перед всеми кредиторами в соответствии с утвержденным арбитражным судом графиком погашения задолженности. Процедура финансового оздоровления может быть введена собранием кредиторов либо арбитражным судом по ходатайству учредителей (участников). Максимальный срок финансового оздоровления составляет 2 года. Арбитражным судом назначается административный управляющий, который осуществляет свои полномочия до окончания процедуры финансового оздоровления либо до его отстранения арбитражным судом.

С моментом введения финансового оздоровления законодатель связывает наступление определенных правовых последствий:

- отменяются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

- аресты на имущество должника и иные ограничения должника в части распоряжения принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве;

- запрещается удовлетворение требований учредителя (участника) должника о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его учредителей (участников), выкуп должником размещенных акций или выплата действительной стоимости доли (пая);

- запрещается выплата дивидендов и иных платежей по эмиссионным ценным бумагам;

- не начисляются неустойки (штрафы, пени), подлежащие уплате проценты и иные финансовые санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, возникших до даты введения финансового оздоровления и т.д. (ст. 81 Закона о банкротстве 2002 г.).

Однако одним из основных последствий введения финансового оздоровления является установление особого порядка предъявления требований к должнику: в рамках данной процедуры обращение кредиторов с исковыми заявлениями к должнику становится невозможным (это касается только требований, срок исполнения которых должником наступил на дату введения финансового оздоровления).

С момента введения финансового оздоровления приостанавливается исполнение исполнительных документов по имущественным взысканиям (за исключением требований о взыскании задолженности первой и второй очередей, а также об истребовании имущества из чужого незаконного владения должника).

Процедура внешнее управление

Еще одной процедурой банкротства является внешнее управление. Внешнее управление (судебная санация) представляет собой процедуру банкротства, применяемую к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему. Как показывает мировая практика, концепция внешнего управления неплатежеспособным должником не является единственно возможной. Так, в США одним из элементов системы регулирования несостоятельности является схема "должника во владении". Внешнее управление является процедурой реабилитационного характера, рассчитанной на применение по общему правилу только в отношении юридических лиц. Данная процедура вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов.

Внешнее управление вводится на срок не более 18 месяцев и может быть продлено на срок не более шести месяцев. Однако для отдельных категорий должников может быть установлен более продолжительный срок внешнего управления. Срок внешнего управления может быть сокращен арбитражным судом по ходатайству собрания кредиторов или внешнего управляющего.

С моментом введения внешнего управления связан ряд правовых последствий:

- руководитель должника отстраняется от занимаемой должности: внешний управляющий в отличие от временного и административного полностью заменяет руководителя должника, при этом он получает достаточно широкие полномочия по распоряжению имуществом организации, оказавшейся в ситуации неплатежеспособности;

- прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника - унитарного предприятия; более того, на них возлагается обязанность передачи внешнему управляющему бухгалтерской и иной документации юридического лица, печатей, штампов, материальных и иных ценностей;

- снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов, причем аресты и иные ограничения по распоряжению имуществом должника снимаются в силу прямого указания закона, иными словами, не требуется специального определения арбитражного суда, к примеру о снятии ареста;

- аресты имущества должника и иные ограничения должника по распоряжению принадлежащим ему имуществом могут быть наложены исключительно в рамках процесса о банкротстве.

Одним из наиболее привлекательных для должника последствий внешнего управления является введение моратория на удовлетворение требований кредиторов.

Данная льгота, предоставляемая должнику, позволяет использовать суммы, предназначенные для исполнения денежных обязательств, на проведение соответствующих организационных и экономических мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния должника.

Кроме того, закрепляются еще несколько важных положений в отношении введения моратория:

- мораторий распространяется и на начисление неустойки (штрафов, пени), на иные финансовые (экономические) санкции за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств и обязательных платежей, а также проценты, подлежащие уплате; вместо этого производится начисление процентов в порядке и размерах, которые предусмотрены ст. 395 ГК РФ;

- мораторий распространяется на требования кредиторов о возмещении убытков, связанных с отказом внешнего управляющего от исполнения договоров должника.

Внешний управляющий в отличие от временного и административного полностью заменяет руководителя должника, поскольку к нему переходят полномочия всех органов управления юридического лица, в том числе полномочия по распоряжению имуществом, за исключением совершения крупных сделок, а также сделок, в совершении которых имеется заинтересованность. Внешний управляющий вправе заключать такие сделки только с согласия собрания (комитета) кредиторов, если иное не предусмотрено одобренным ими планом внешнего управления [ст. 101 Закона о банкротстве 2002 г.]

Одной из основных обязанностей внешнего управляющего во внешнем управлении является разработка плана внешнего управления и осуществление мероприятий по его реализации. В течение одного месяца с момента своего утверждения внешний управляющий должен разработать план внешнего управления, который затем представляется на утверждение собранию кредиторов [п. 1 ст. 106 Закона о банкротстве 2002 г.].

Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления вместе с протоколом собрания представляется внешним управляющим в арбитражный суд. Однако в случае если в течение четырех месяцев с даты введения внешнего управления в арбитражный суд не будет представлен план внешнего управления, утвержденный собранием кредиторов, арбитражный суд может принять решение о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Разработка плана внешнего управления является обязанностью внешнего управляющего, причем исключительной, поскольку Закон о банкротстве 2002 г. устанавливает (п. 2 ст. 96), что до даты утверждения внешнего управляющего арбитражный суд возлагает исполнение обязанностей и осуществление прав внешнего управляющего, установленных законом, за исключением составления плана внешнего управления, на лицо, исполнявшее обязанности временного управляющего или административного управляющего.

По итогам внешнего управления внешний управляющий должен составить отчет внешнего управляющего, который представляется собранию кредиторов. В зависимости от оснований прекращения внешнего управления (восстановление платежеспособности, установление невозможности восстановления платежеспособности или окончание установленного срока внешнего управления) внешний управляющий предлагает собранию кредиторов принять одно из следующих решений:

- о прекращении внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника;

- о заключении мирового соглашения;

- о продлении установленного срока внешнего управления;

- о прекращении внешнего управления и об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства.

Если вырученной от продажи предприятия суммы недостаточно для удовлетворения всех требований, то внешний управляющий может разработать положения мирового соглашения и предложить кредиторам его заключить.

Планом внешнего управления в число мер, направленных на восстановление платежеспособности должника, может быть включена уступка прав требования должника. Данная мера может быть осуществлена внешним управляющим путем продажи требований с согласия комитета кредиторов или собрания кредиторов (ст. 112 Закона о банкротстве 2002 г.).

Продажа прав требования посредством выявления покупателя при проведении открытых торгов - одно из договорных оснований передачи права требования посредством его уступки. Особенность данных сделок заключается в том, что в качестве сторон договора выступают внешний управляющий и приобретатель прав на торгах (новый кредитор).

Права переходят к приобретателю на публичных торгах в том объеме и на тех условиях, которые существовали к моменту перехода права (ст. 384 ГК РФ). По общему правилу момент перехода права при уступке связывается с моментом заключения соглашения об уступке между первоначальным и новым кредиторами: Закон о банкротстве 2002 г. предусматривает специальное правило, в соответствии с которым момент перехода права к приобретателю на публичных торгах определяется моментом его полной оплаты.

Законом о банкротстве 2002 г. регламентируется также порядок предоставления финансовой помощи должнику. Реализация данного положения обеспечивается путем закрепления в Законе о банкротстве 2002 г. (ст. 113) возможности одновременного удовлетворения требований всех конкурсных кредиторов собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами.

Удовлетворение требований конкурсных кредиторов может рассматриваться в качестве основания для утраты должником признаков банкротства.

В целях восстановления платежеспособности должника планом внешнего управления может быть предусмотрено увеличение уставного капитала должника - акционерного общества путем размещения дополнительных обыкновенных акций (п. 1 ст. 114 Закона о банкротстве 2002 г.). В этом случае происходит своеобразный обмен долга на предоставление возможности кредитору (или нескольким кредиторам) участвовать в управлении должником.

Данные мероприятия могут быть достаточно эффективными при достижении целей внешнего управления. В результате кредитор становится участником юридического лица, т.е. меняет статус конкурсного кредитора на статус участника должника.

Размещение дополнительных акций выгодно не только кредиторам, но и должнику, поскольку данное мероприятие может восстановить его платежеспособность.

По итогам осуществления внешнего управления внешний управляющий обязан представить отчет на рассмотрение собрания кредиторов.

Данный отчет представляется также в следующих случаях:

- при наличии оснований для досрочного прекращения внешнего управления;

- по требованию лиц, имеющих право на созыв собрания кредиторов;

- в случае накопления денежных средств, достаточных для удовлетворения всех требований кредиторов, включенных в реестр требований кредиторов.

Согласно п. 3 ст. 117 Закона о банкротстве 2002 г. отчет внешнего управляющего должен содержать:

- баланс должника на последнюю отчетную дату;

- отчет о движении денежных средств;

- отчет о прибылях и об убытках должника;

- сведения о наличии свободных денежных средств должника, которые могут быть направлены на удовлетворение требований кредиторов по денежным обязательствам и об уплате обязательных платежей должника;

- расшифровку оставшейся дебиторской задолженности должника и сведения об оставшихся нереализованными правах требования должника;

- сведения об удовлетворенных требованиях кредиторов, включенных в реестр;

- иные сведения о возможности погашения оставшейся кредиторской задолженности должника. В частности, к иным сведениям, на наш взгляд, возможно отнести обоснование необходимости продления срока внешнего управления с целью осуществления дополнительных восстановительных мероприятий.