Экономика предприятия

Основная цель планирования состоит в повышении эффективности хозяйственной деятельности предприятия в будущем. Цель планирования реализуется через решение ряда задач:

- определение наиболее перспективных направлений развития предприятия, способствующих повышению его стоимости и увеличению благосостояния собственников; 50

- целевая ориентация, интеграция и координация всех бизнес-процессов, а также деятельности отдельных подразделений;

- выявление потенциальных рисков и снижение их уровня;

- повышение гибкости, адаптации к изменениям внешней среды и др.

Планирование базируется на ряде принципов, основополагающими из которых являются: единство, участие, непрерывность, гибкость, эффективность.

Процесс планирования начинается с формулировки миссии предприятия, которая выражает причину существования предприятия. В общем случае миссия торгового предприятия содержит следующие положения: потребности общества, которые должно удовлетворять предприятие; основной ассортимент реализуемых товаров и услуг, их особенности; специфика организации торгово-технологического процесса; ключевые ценности корпоративной культуры; социальная ответственность. Миссия обеспечивает направления и ориентиры для определения целей и стратегий на различных уровнях развития.

Стратегическое планирование ставит перспективные цели, вырабатывает пути и средства их достижения, определяет направления развития предприятия. Обычно стратегический план охватывает длительный период времени (несколько лет).

Стратегическое планирование является организационным воплощением стратегии. Стратегия предприятия определяется в результате изучения внешнего окружения и возможных внутренних перспектив его деятельности с учетом непредвиденных рыночных обстоятельств. Она отражает развитие рыночной специализации и заключается в установлении долгосрочной ориентации предприятия на расширение уже освоенных рынков или внедрение новых. Ответственность за разработку стратегии несет высшее руководство предприятия.

Целевые установки, сделанные в стратегическом плане, получают экономическое обоснование и уточнение в процессе тактического планирования.

Тактическое планирование предполагает принятие решений о том, как должны быть распределены ресурсы и организованы бизнес-процессы предприятия для достижения стратегических целей. Обычно оно охватывает среднесрочный период развития предприятия - от одного до трех лет.

Тактический план содержит планируемый объем продаж по годам в разрезе товарных групп или отдельных товаров, а также необходимые для этого мероприятия в отдельных функциональных сферах деятельности.

Тактический финансовый план является обобщением (в стоимостном выражении) результатов планирования по всем направлениям, видам и функциональным сферам деятельности. Как правило, он включает в себя следующие основные элементы: прогноз баланса; прогноз отчета о прибылях и убытках; прогноз движения денежных средств; прогноз ключевых финансовых показателей. Тактическое планирование предполагает действенное участие в разработке менеджеров среднего уровня.

Полученная в результате тактического планирования информация является базой для разработки детализированных, текущих планов предприятия.

Текущее планирование осуществляется на основе установок и показателей предыдущих планов. Цель этого этапа планирования - максимизация финансовых результатов деятельности предприятия в предстоящем периоде при заданных ресурсах и организации работ.

Текущий план разрабатывается на предстоящий год с разбивкой по кварталам или месяцам. Исходными предпосылками для его разработки являются: прогноз объемов продаж; система норм и нормативов, действующих на предприятии; целевые установки по основным направлениям финансовой деятельности на предстоящий период (структура и объемы финансирования деятельности, процентные ставки по привлечению средств, нормы амортизационных отчислений, ставки по налогам и сборам и т. п.).

Основной формой текущего планирования выступают различные виды бюджетов: бюджет продаж, бюджет затрат труда, бюджет издержек обращения, бюджет доходов и расходов (прогнозный отчет о прибылях и убытках), бюджет формирования и распределения финансовых ресурсов (прогнозный баланс), бюджет денежных средств (прогнозный отчет о движении денежных средств).

Особое место и значение в системе внутрифирменного планирования занимает разработка так называемых бизнес-планов.

Бизнес-план содержит обоснование и оценку эффективности рекомендуемых к реализации разнообразных управленческих решений, приобретающих форму инвестиционных (предпринимательских) проектов. В зависимости от значимости предлагаемого к реализации проекта с точки зрения перспектив развития предприятия отдельные бизнес-планы можно рассматривать как элемент стратегического планирования.

Бизнес-план носит доказательный характер относительно перспектив реализации проекта и развития предприятия. Бизнес-план в комплексе предполагает:

- изложение системы доказательств, убеждающих инвестора в выгодности проекта;

- определение степени жизнеспособности и будущей устойчивости предприятия;

- предвидение рисков предпринимательской деятельности;

- конкретизацию перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития.

Все бизнес-планы носят разовый характер. Бизнес-план разрабатывается в следующих целях: создание новых направлений предпринимательской деятельности; открытие нового магазина в составе действующей торговой сети; трансформация организационно-технологической структуры предприятия (разделение или интеграция); финансовое оздоровление в рамках антикризисного управления.

Для расчета числовых значений плановых показателей используются различные методы: балансовый, опытно-статистический, нормативный, сетевой, программно-целевые, экономико-математические и др.

Балансовый метод обеспечивает установление связей между потребностями в ресурсах и источниками их покрытия, а также между разделами плана. На торговом предприятии составляются следующие виды балансов: материальные (товарный баланс); трудовые (баланс рабочего времени, баланс трудовых ресурсов); финансовые (платежный баланс, бухгалтерский баланс, баланс доходов и расходов).

Опытно-статистический метод характеризуется ориентацией на фактически достигнутые в прошлом результаты, по экстраполяции которых определяется плановый показатель.

Нормативный метод (метод технико-экономических расчетов) предполагает использование системы норм и нормативов для расчета потребности предприятия в ресурсах и их источниках.

Норма - это максимально допустимая плановая величина абсолютного расхода ресурсов на единицу товарооборота или на выполнение определенного объема работ (например, норма расхода топлива показывает, сколько литров топлива должно расходоваться на 100 км).

Норматив - это плановый показатель, характеризующий поэлементные составляющие норм расхода ресурсов и степень их эффективного использования (расход заработной платы на рубль товарооборота, объем товарооборота на 1 кв. м торговой площади).

Нормы и нормативы разрабатываются непосредственно предприятием и используются для регулирования финансово-хозяйственной деятельности и контроля над рациональным использованием ресурсов. К ним относятся: нормы времени, выработки, обслуживания; тарифные ставки; срок окупаемости; удельные нормы расхода топлива, энергии; нормативы товарных запасов, коэффициент дивидендных выплат и др. В особую группу выделяют нормативы регулирующего характера. Они устанавливаются законодательно и являются едиными для всех предприятий (ставки налогов, сборов, акцизов; нормы амортизации по группам основных фондов; величина отчислений в резервный фонд акционерного общества и др.).

Сетевой метод планирования позволяет обеспечить координацию комплекса работ, направленных на достижение единой цели. С помощью сетевых графиков моделируется параллельное выполнение работ в пространстве и времени по сложным объектам (например, открытие нового магазина).

Программно-целевые методы позволяют составлять план в виде программы, т. е. комплекса задач и мероприятий, объединенных одной целью и приуроченных к определенным срокам. Задачи решаются конкретными исполнителями, которые наделяются необходимыми ресурсами. На основе комплекса задач составляется граф типа «дерево целей», который выступает исходной базой для формирования системы показателей программы и организационной структуры управления ею.

Экономико-математические методы обеспечивают поиск и определение наилучшего из всех возможных в данных условиях варианта решения той или иной задачи планирования. Экономико-математические методы позволяют задать количественное выражение взаимосвязей между показателями. Эта взаимосвязь определяется посредством модели, которая представляет собой математическое описание экономических процессов в виде систем уравнений, неравенств и т. д. В практике планирования используются корреляционный и регрессионный анализ, прогнозирование временных рядов, модели линейной и нелинейной оптимизации, теория игр и др. Вместе с тем качество и результаты использования таких моделей в большой степени зависят от полноты и корректности исходных данных, а также от принятых допущений, поэтому их применение на практике имеет ограниченный характер.

Внутрифирменное планирование организационно может быть реализовано несколькими методами: «сверху вниз», «снизу вверх» и комбинированным.

Метод «сверху вниз» используется при централизованном формировании плана и нацелен на удовлетворение интересов владельцев и инвесторов. Такой подход обеспечивает согласованность плановых заданий отдельных подразделений, позволяет задавать контрольные показатели для оценки их эффективности. Основным недостатком метода «сверху вниз» является опасность не учесть особенности деятельности отдельных подразделений предприятия и задать необоснованные либо невыполнимые плановые показатели.

Метод «снизу вверх» используется при децентрализованном планировании. В этом случае менеджеры среднего звена планируют показатели, связанные с деятельностью своего подразделения, и предоставляют информацию для разработки общефирменного плана. Такой подход обеспечивает качество планирования, исполнительскую дисциплину и мотивацию менеджеров среднего звена. К недостаткам данного метода следует отнести сложность взаимосогласования планов развития отдельного подразделения с общекорпоративной стратегией и ресурсными возможностями.

Комбинированный метод позволяет сочетать преимущества предыдущих и при этом устранять их недостатки.

18. Эффективность функционирования коммерческого предприятия

Эффективность в смысловом отношении связывается, во-первых, с результативностью работы или действия, во-вторых, с экономичностью, т. е. минимальным объемом затрат для выполнения данной работы или действия.

В экономике предприятия эффективность в самом общем виде - соотношение полученного от деятельности предприятия эффекта (результата) к объему привлеченных ресурсов и (или) текущих затрат, обеспечивших получение этого эффекта.

Деятельность торгового предприятия направлена на реализацию двуединой цели - удовлетворение рыночного спроса в товарах и получение на этой основе прибыли. Таким образом, полезным результатом торговой деятельности выступают, с одной стороны, объем продаж, с другой - размер прибыли. Поэтому при оценке эффективности в качестве показателей достигнутого экономического эффекта используются показатели товарооборота и прибыли.

Повышение эффективности хозяйствования является основной задачей в управлении экономикой торгового предприятия. Это объясняется тем, что повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности ведет к повышению производительности труда, снижению себестоимости реализации товаров и тем самым способствует увеличению объема продаж и росту прибыли предприятия. В итоге повышение эффективности деятельности обеспечивает устойчивый экономический рост предприятия и служит предпосылкой для повышения его конкурентоспособности.

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия определяется для решения двух экономических задач: выявления и оценки уровня использования отдельных видов ресурсов и затрат; обоснования и выбора оптимального управленческого решения. Соответственно различают общую (абсолютную) и сравнительную (относительную) экономическую эффективность деятельности предприятия.

Для анализа и оценки эффективности функционирования торгового предприятия используются различные группы показателей:

- показатели «отдачи» и «емкости»;

- показатели рентабельности;

- показатели деловой активности;

- интегральные показатели эффективности.

Показатели «отдачи» и «емкости» характеризуют степень использования предприятием всех его ресурсов.

Соотношение объемных показателей деятельности (товарооборота) к расходу ресурсов позволяет определить их «отдачу», т. е. уровень получения полезного результата на единицу затрат ресурсов. Так образуются показатели фондоотдачи, материалоотдачи, количество оборотов оборотных средств и т.д.

Соотношение расхода ресурсов с объемом деятельности (товарооборотом) позволяет определить «емкость», т.е. уровень затрат ресурсов на единицу этого объема. Так образуются показатели трудоемкости, фондоемкости, материалоемкости и т.д.

Анализ динамики отдачи ресурсов в сопоставлении с динамикой товарооборота и затрат ресурсов позволяет определить характер развития экономики торгового предприятия.

Прирост объемов продаж может достигаться как за счет абсолютного увеличения затрат ресурсов, так и путем повышения их отдачи. В первом случае будет иметь место экстенсивное, во втором - интенсивное развитие экономики предприятия.

Интенсивное использование ресурсов обеспечивает получение их относительной экономии, экстенсивное использование - относительный перерасход. Относительная экономия (перерасход) определяется как разность между размерами фактически используемых ресурсов и ресурсами, необходимыми для получения товарооборота в фактическом объеме при условии неизменности уровня эффективности использования ресурсов.

Показатели рентабельности отражают соотношение прибыли предприятия и факторов, которые, по сути, являются предпосылками ее возникновения.

Возможные сочетания прибыли с влияющими на нее факторами дают в итоге множество показателей рентабельности, различных не только по задачам и содержанию, но и по использованию исходных показателей прибыли (балансовая прибыль, прибыль от реализации товаров и чистая прибыль).

На практике различают две группы показателей рентабельности в зависимости от базовых показателей, с которыми соотносится прибыль.

В первом случае базовыми показателями выступают показатели выручки от реализации товаров (в целом и по видам), например, рентабельность продаж, рентабельность финансово-хозяйственной деятельности.

Экономический интерес представляет исчисление рентабельности по балансовой прибыли, а не только по прибыли от реализации товаров, несмотря на то, что прочие доходы и расходы не находятся в прямой зависимости от изменения объема товарооборота. Однако следует отметить, что часть таких доходов и расходов сопутствует непосредственно процессу реализации (например: суммовые разницы, возникающие при осуществлении расчетов в рублях в соответствии с заключенными договорами в сумме, определяемой по официальному курсу соответствующей валюты; штрафы, пени и неустойки за несоблюдение договорных обязательств; излишки товарно-материальных ценностей и др.). Более того, сопоставление рентабельности продаж и рентабельности финансово-хозяйственной деятельности в динамике позволяет выявить изменение пропорций в развитии предприятия.

Во втором случае базовыми показателями выступают стоимостные оценки ресурсов, например, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность издержек обращения и др.

Показатели деловой активности характеризуют степень использования предприятием в основном текущих активов и пассивов.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Эти показатели являются в какой-то мере разновидностью показателей «отдачи» и «емкости», но выделяются в отдельную группу.

Скорость оборота средств имеет большое значение для торгового предприятия, поскольку от нее зависят не только объем годового товарооборота, но и относительная величина условно-постоянных расходов в расчете на каждый оборот. С ускорением оборачиваемости средств увеличивается объем товарооборота и уменьшается относительная величина условно-постоянных расходов.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам, так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

- скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

- периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в торгово-технологические операции.

При проведении анализа деловой активности в качестве обобщающего показателя используют показатель эффективности использования ресурсного потенциала предприятия:

Эффективность использования ресурсного потенциала -- Товарооборот/(Среднегодовая стоимость оборотных активов + Среднегодовая стоимость основных средств + Годовые затраты на оплату труда).

Важной характеристикой для оценки деловой активности предприятия является продолжительность хозяйственного цикла, которая характеризует общее время обращения запасов и дебиторской задолженности.

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла определяется как разница между продолжительностью хозяйственного цикла и периодом обращения кредиторской задолженности.

Для оценки устойчивости экономического роста торгового предприятия сопоставляют темпы изменения суммы прибыли, объема продаж (товарооборота) и величины активов.

Экономический смысл данного соотношения заключается в следующем. Увеличение прибыли опережающими темпами по сравнению с товарооборотом свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост товарооборота опережающими темпами по сравнению с активами предприятия означает, что ресурсы предприятия используются более эффективно. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Интегральные показатели эффективности позволяют обеспечить комплексную оценку достигнутого уровня эффективности деятельности предприятия.

Система частных показателей эффективности предназначена, прежде всего, для целей анализа затрат и результатов по отдельным стадиям финансово-хозяйственного процесса. Кроме того, оценка хозяйствования по множеству показателей часто не является однозначной из-за разнонаправленности их изменения. Так, повышение уровня ресурсоотдачи может сопровождаться снижением уровня рентабельности. Все это приводит к необходимости поиска комплексного оценочного показателя.

Один из методов интегральной оценки эффективности деятельности торгового предприятия заключается в том, что комплексный показатель рассчитывается на базе системы показателей эффективности как средняя геометрическая.



19. Коммерческий риск

Влияние всех факторов предпринимательской деятельности на конечные результаты деятельности предприятия заранее просчитать нельзя. Многие из них могут непредсказуемо изменяться. Поэтому при осуществлении предпринимательской деятельности существует объективная причина появления рисков. Предприниматель может нести потери на всех стадиях деятельности. Это справедливо и в отношении туристского бизнеса.

Предпринимательский риск имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды. Она включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых предприниматель осуществляет свою деятельность и к изменению которых он вынужден приспосабливаться.

Неопределенность ситуации для предпринимателя предопределяется тем, что она зависит от множества переменных факторов, включая действия контрагентов и иных лиц, поведение которых не всегда можно точно предсказать. Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса и предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции, а также ряда других обстоятельств. Возникновение предпринимательского риска - это оборотная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. Свободе одного предпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей. Следовательно, по мере развития рыночных отношений в стране усиливается неопределенность и предпринимательский риск.

Предпринимательский риск в большей степени связан с понятием неопределенности осуществления предпринимательской деятельности за определенный период времени, выражающейся в недостижении намеченных конечных результатов (прибыли, дохода), в возникновении непредвиденных затрат всех факторов производства (услуг), сверх заранее планируемых для достижения поставленной цели.

Предпринимательский риск - это объективная категория, возникающая под воздействием непредвиденных заранее причин, в то же время его появление отражается на практической деятельности самого предпринимателя. Следовательно, его можно понимать как экономическую категорию, выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (успеха) деятельности предприятия (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

Классификация предпринимательских рисков

По возможности страхования различают страховой и не страхуемый риски.

Страховой риск - вероятное событие или совокупность событий, на случай наступления которых осуществляется страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски делятся на две группы: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, наводнения, землетрясения), и риски, связанные с целенаправленными действиями человека в процессе производства материальных благ (техногенные).

Существует группа рисков, которые страховые компании не берутся страховать (например, нельзя застраховать предприятие от того, что оно не получит сверхприбыль и т. д.). Но именно взятие на себя нестрахуемого риска является потенциальным источником роста прибыли предпринимателя.

По возможности диверсификации различают систематический и несистематический риски.

Систематический риск характерен для всей экономической системы или отдельного рынка и не поддается диверсификации. Данный тип риска определяется факторами, влияющими на все отрасли и предприятия: возможные политические изменения в стране и мире, уровень инфляции, экономические колебания и т. д.

Несистематический риск связан со спецификой деятельности предприятия, сложностями его функционирования, а также с проблемами отрасли, в которой оно действует.

Риск может быть предопределен посредством диверсификации. Для предпринимателя наиболее сложной проблемой является оценка недиверсификационного риска, так как трудно предсказать возможность возникновения данного типа риска и его последствий.

В зависимости от этапа решения проблем выделяется риск в сфере принятия решений и в сфере их реализации. Отличием этих рисков друг от друга является то, что на стадии принятия решения (когда оно только прорабатывается) можно внести изменения и исправить положение, тогда как на стадии реализации предпринимательского проекта гораздо труднее что-либо существенно изменить.

Обычно под причиной возникновения конкретной рисковой ситуации подразумевается какой-то источник (фактор), вызвавший неопределенность ситуации. Для риска такими источниками являются непосредственно хозяйственная деятельность, действия самого предпринимателя и особый вид знаний - информация. Поэтому по природе возникновения различают хозяйственный риск; риск, связанный с личностью предпринимателя: риск, обусловленный недостатком информации. Последний тип риска наиболее важен в современных условиях хозяйствования. Недостоверность информации о партнерах (заказчиках или поставщиках), особенно об их деловом имидже и финансовом состоянии, грозит предпринимателю риском быть обманутым. Неполная информация о конкурентах при выходе на новый рынок может также стать источником потерь для предпринимателя.

По масштабам различают глобальный и локальный риски. Глобальный риск является отражением экономической ситуации в стране, в отдельных отраслях, регионах. Локальный риск возникает на уровне предприятия. Данные риски взаимообусловлены, воздействуют друг на друга и в то же время в известной степени автономны, из-за чего являются отражением противоречивых тенденций.

По сфере возникновения предпринимательские риски подразделяют на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о политических, экономических и других ситуациях и соответственно о потерях предпринимателей, появляющихся в результате возникающего экономического и финансового кризиса, высокого уровня инфляции, непредвиденного изменения уровня ставки рефинансирования, резкого ухудшения политической ситуации, начавшейся войны, национализации, введения эмбарго, отмены лицензий. Все природные, политические риски могут быть отнесены только к внешним.

Источником внутренних рисков является само предпринимательское предприятие. Они возникают в результате неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, некомпетентности самого предпринимателя и других внутренних факторов.

По длительности воздействия во времени предпринимательские риски делятся на кратковременные и постоянные, или долговременные. Кратковременные - это риски, которые угрожают предпринимателю в течение известного отрезка времени (например, транспортный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки грузов, или риск неплатежа по конкретной сделке). Постоянные - это те риски, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенном секторе экономики: например, общий риск неплатежей в стране, несовершенство правовой системы и др.

По ожидаемым результатам выделяют спекулятивный и обычный предпринимательские риски. Спекулятивный риск подразумевается как вариант получения прибыли или убытка, например от приобретения и продажи ценных бумаг. Обычный риск рассчитан только на проигрыш и классифицируется по типу потери: личный риск, имущественный риск и риск, связанный с обстоятельствами. Личный риск - один из случаев прямого ущерба для предпринимателей, вероятность которого очень велика. Имущественный риск - это риск потери имущества предпринимательской фирмы, а риск, связанный с обстоятельствами, - это такой риск, когда действиями одной фирмы наносится ущерб другому хозяйствующему субъекту.

По степени допустимости выделяют допустимый, критический и катастрофический типы риска. Допустимый риск - это угроза неполной потери прибыли от осуществления (неосуществления) того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом. При данном риске потери возможны, но по размеру они меньше ожидаемой предпринимательской прибыли. Критический риск характеризуется не только потерей прибыли, но и недополучением предполагаемой выручки. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, то есть к потере предпринимателем всех средств.

Предпринимательский риск -- это риск, возникающий при любых видах деятельности, связанной с производством продукции, товаров и услуг, их реализацией и т. д. В литературе выделяются следующие типы риска: экономический, технический, политический. Дадим краткую характеристику экономическому риску, которому в наибольшей мере подвержено туристское предприятие.

Экономический риск включает следующие риски:

- производственный;

- коммерческий;

- кредитный;

- инвестиционный;

- валютный;

- инфляционный и др.

Производственный риск связан с производством продукции, товаров, услуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности. Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и/или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, потери от низкого качества и несертифицированной продукции и др.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основными причинами коммерческого риска являются: снижение объемов реализации из-за изменения конъюнктуры рынка или других обстоятельств, повышение закупочной цены товара, непредвиденное снижение объемов закупок, потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает риски, связанные с реализацией товара (услуг) на рынке; транспортировкой товара; приемкой товара (услуг) покупателем; платежеспособностью покупателя, а также риск, связанный с форсмажорными обстоятельствами.

Кредитный риск связан с возможностью невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Он возникает в процессе делового общения предприятия с его кредиторами: банком и другими финансово-кредитными организациями; контрагентами: поставщиками и посредниками, а также с акционерами.

Инвестиционный риск связан со спецификой вложения предпринимательской фирмой денежных средств в различные проекты. Данный риск включает все возможные риски, возникающие при инвестировании денежных средств.

Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим осуществлением расчетов по нему. Предпринимательские фирмы, не имеющие выхода на международный рынок, также подвержены риску, связанному с валютными операциями, поскольку их внутренние рынки сбыта могут переключаться на иностранных поставщиков. Негативные последствия валютного риска на развитие предпринимательства наглядно проявились в России после финансового кризиса 1998 г.

Инфляционный риск проявляется в снижении покупательской способности национальной валюты, росте цен на товары (работы, услуги) и снижении уровня покупательского спроса.

По понятным причинам не застрахована от перечисленных видов предпринимательского риска и деятельность туристских предприятий.

20. Финансы предприятия и оценка финансового состояния

Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Основными задачами оценки финансового состояния предприятия являются:

- изучение динамики состава и структуры активов и источников их образования;

- анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

- оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения его имущества, оценки состава, структуры, размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (пассивов) по данным бухгалтерского баланса. Для этого составляется сравнительный аналитический баланс, который включает в себя вертикальный и горизонтальный анализы.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются показателями динамики -абсолютными отклонениями и темпами роста (снижения).

Вертикальный анализ баланса предполагает исчисление удельных показателей, рассчитываемых к валюте баланса, принимаемой за 100% . Вертикальный анализ позволяет обеспечить сопоставимость данных по разделам и статьям баланса на начало и конец отчетного периода.

Горизонтальный и вертикальный анализы баланса дополняют друг друга, поэтому в аналитической практике принято на их основе строить сравнительный аналитический балансы.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на следующие тенденции, которые являются признаками положительного развития экономики торгового предприятия:

1) динамика валюты баланса в конце отчетного периода должна быть положительной;

2) темпы прироста оборотных активов должны быть выше темпов прироста внеоборотных активов;

3) доля собственного капитала предприятия должна увеличиваться в динамике;

4) темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала;

5) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны уравновешивать друг друга.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. Ликвидность баланса определяется как характеристика теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в денежные средства и погасить свои обязательства. Близким к ликвидности понятием является платежеспособность. Платежеспособность - моментная характеристика предприятия, отражающая наличие свободных расчетных средств в объеме, достаточном для погашения требований кредиторов.

Методика анализа ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными по степени востребованности:

1) наиболее ликвидные активы (A₁) - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса);

2) быстро реализуемые активы (А₂) - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса);

3) медленно реализуемые активы (А₃) - запасы, налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса);

4) труднореализуемые активы (А₄) - внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

5) наиболее срочные обязательства (П₁), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса);

6) краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса);

7) долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);

8) постоянные или устойчивые пассивы (П₄) - уставный добавочный, резервный капиталы, фонд социальной сферы' целевые финансирование и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения текущей деятельности. Финансовую устойчивость рассматривают в долгосрочном и краткосрочном аспектах.

В краткосрочном аспекте устойчивость финансового состояния предприятия определяется соотношением стоимости товарно-материальных запасов, собственных оборотных средств и размера нормальных источников формирования запасов.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации.

Коэффициент автономии предприятия характеризует долю собственников в общей сумме капитала, инвестированного в деятельность предприятия, и показывает, насколько оно независимо от внешних источников финансирования:

Рекомендуемое ограничение: не ниже 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочной финансовой независимости) характеризует степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования и показывает долю активов, сформированных за счет собственного и долгосрочного заемного капиталов:

Оптимальным считается уровень 0,8...0,9; критическим -ниже 0,75.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности предприятия:

Оптимальным уровнем считается 0,5.

Размещено на Allbest.ru

...