Анализ прогнозирования банкротства предприятия и пути его оздоровления на примере ОАО "Техно-Мастер"

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Это изменение сопровождалось увеличением финансирования оборотных средств, что расценивается как положительная тенденция: увеличение оборачиваемости активов является предпосылкой к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки изменившегося имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) прогнозируемого баланса.

Таблица 3.2. Анализ состава и структуры пассива прогнозируемого баланса

Пассив баланса|На начало периода|На конец периода|Абсолютное отклонение, тыс. руб|Темп роста, %|

|тыс. руб. |% к итогу|тыс. руб. |% к итогу|||

1|2|3|4|5|6|7|

Капитал и резервы (собственные средства) |

Уставный капитал|173|0,11|173|0,11|-|100,0|

Добавочный капитал|776|0,51|776|0,51|-|100,0|

Резервный капитал|0,025|0,00002|0,025|0,00002|-|100,0|

Нераспределенная прибыль|3295|2,16|21683|14,13|18388|658,1|

Итого|4244|2,78|22632|17,75|18388|533,3|

Заемные средства|

Долгосрочные займы и редиты|9719|6,37|9719|6,33|-|100,0|

Краткосрочные займы и редиты|50753|33,24|50753|33,07|-|100,0|

Кредиторская задолженность|87974|57,62|70379|45,85|-17595|80,0|

Задолжность перед участниками по выплате доходов|0,002|0,00|0,002|0,00|-|100,0|

Итого|148446|97,22|121133|78,92|-17595|87,3|

Всего пассивов|152690|100,0|153483|100,0|793|100,5|

Из таблицы 3.2 видно, что заемный капитал уменьшился на 17595 тыс. руб., или на 12,7%. Произошло уменьшение краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности на 17595 тыс. руб. или 20,0%. Финансирование оборотных средств за счет краткосрочных займов и кредитов сократилось.

Следует отметить, что привлечение долгосрочных заемных средств не изменилось, а это говорит о том, что инвестиции в производство присутствуют.

В целом, на основе анализа структуры прогнозного баланса фирмы можно сделать следующие выводы:

- в активах фирмы велика доля ликвидных активов - денежных средств, которые составляют 34,95%, а также сократилась доля относительно не ликвидных активов - основных средств на 0,22%;

- уменьшился объем краткосрочных заемных средств относительно валовых объемов пассивов, долгосрочные заемные средства не изменились.

Таблица 3.3. Анализ динамики финансовых результатов прогнозного отчета о прибылях и убытках

Пассив баланса|На начало периодатыс. руб. |На конец периодатыс. руб. |Абсолютное отклонение, тыс. руб|Темп роста, %|

Выручка - нетто|248894|271295|22400|119,0|

Себестоимость проданных товаров|190797|207969|17172|108,0|

Валовая прибыль|58097|63326|5229|109,0|

Коммерческие расходы|1,757|1,915|0,158|108,9|

Управленческие расходы|51445|56075|4630|109,0|

Прибыль (убыток) от продаж|651|7249|599|108,8|

Процент к получению|3,786|3,786|-|-|

Процент к уплате|3504|3504|-|-|

Прочие операционные доходы|3646|3646|-|-|

Прочие операционные расходы|3737|3736|-|-|

Внереализационные доходы|1220|1220|-|-|

Внереализационные расходы|1785|1945|161|108,9|

Прибыль (убыток) до налогообложения|2496|2934|438|117,55|

Текущий налог на прибыль|1995|2175|180|109,0|

Чистая прибыль|501|759|258|151,6|

Из таблицы 3.3 видно, что показатель выручки-нетто увеличился на 19% и составит на конец прогнозируемого периода 271295 тыс. руб. Себестоимость увеличится на 8%, что рублевом эквиваленте составляет 17172 тыс. руб. По прогнозным показателям чистая прибыль достигнет уровня 759 тыс. руб.

Следующим этапом определения влияния предлагаемых мероприятий будет расчет финансовых показателей приведенных в таблице 3.4.

Таблица 3.4. Расчет прогнозных финансовых коэффициентов

№|Показатели|Расчетная формула|Значения показателя|ИзменениеЗа период|

|||На началоотчетного года|На конец отчетного периода||

1|2|3|4|5|6|

1|Коэффициент текущей ликвидности (Кт. л) |ДС+КФВ+ДЗ+З/ /Кт. кр+КЗ = =260+250+240+210//610+620ф.1|101628/138727 = 0,805|112134/121132 = 0,926|0,121|

2|Коэффициент общей ликвидности (Ко. л) |ОА/КО- (Д+ДБП+Рез)=290/690 - (630+640+650) ф.1|118483/138728= 0,85|119675/121133 = 0,99|0,14|

3|Коэффициент срочной ликвидности (Кс. л) |ДС+КФВ+ДЗ//КО- (Д+ДБП+Рез)=260+250+240/690 - (630+640+650) ф.1|68348/138728= 0,493|57597/121133= 0,511|0,018|

4|Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л) |ДС+КФВ//КО- (Д+ДБП+Рез)=260+250/690 - (630+640+650) ф.1|22541/138728= 0,162|57597/121133= 0,475|0,313|

5|Коэффициент текущей платежной готовности (Кг. п. г) |Расчетный счет // КЗ-ДЗ= 260/620-240ф.1|17591/42167= 0,417|53637/70379= 0,762|0,345|

6|Коэффициент концентрации соб. кап. (Кфн) |Кфн= СК/Б = 490/300ф.1|4244/152690= 0,028|22632/153483= 0,147|0,12|

7|Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) |Кфз=Б/СК = 300/490ф.1|152690/4244= 35,98|153483/22632= 6,782|-29,2|

8|Коэффициент заемн. кап. (Кзк) |Кзк=ЗК/Б= (590+690) /300ф.1|148447/ 152690 = 0,972|130852/153483 = 0,853|-0,12|

9|Коэффициент маневренности соб. кап. (Кманев) |Кманев=ЧОК/СК == (290-690) /490ф.1|-20245/4244= - 6,386|-1458/22632= - 0,064|6,322|

10|Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв) |Ксдв=ДКЗ/ВА510/190ф.1|9719/34207=0,284|9719/33808= 0,287|0,003|

11|Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс) |Кдзс= ДКЗ/ (СК+ДКЗ)510/ (490+510) ф.1|9719/13963= 0,696|9719/32351= 0,300|-0,396|

12|Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кфр) |Кфр=ЗК/СК(590+690) /490ф.1|148447/ 4244= 34,981|530852/22632= 5,782|-29,2|

13|Коэффициент рентабельности оборотных активов (R роа) |ЧП/ (ОА н. г+ОА к. г) /2(190ф.2/ (290/2)) *100| (501/103199) **100 = 0,49| (759/119079) **100 = 0,64|0,15|

14|Коэффициент рентабельности продаж(R рпрод) |П/В*100 (050/010ф.2) *100| (6651/248894) **100 = 2,67| (7249/271295) **100 = 2,67|-|

Из таблицы 3.4 можно сделать вывод о том, что коэффициенты текущей ликвидности на данном предприятии составляет на начало отчетного периода 0,805%, на конец - 0,926%. Значение показателя выросло по сравнению с началом отчетного периода.

На начало отчетного года коэффициент общей ликвидности составил 0,85%, на конец отчетного года - 0,99 %. Исходя из расчетов видно, что значение коэффициента увеличилось, хотя и не достигает рекомендованного значения, равного 2.

У предприятия наблюдается тенденция увеличения денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Значение показателя абсолютной ликвидности улучшилось (0,162% на начало отчетного периода и 0,475% на конец отчетного периода) и превышает нормативное значение равное 0,2 - 0,25.

Значение коэффициента срочной ликвидности составило на начало отчетного периода - 0,493 %, на конец - 0,511%. Следовательно, что предприятие не достигло нормативного значения (равного 1), однако показатель увеличился по сравнению с началом прогнозируемого периода и это является положительной тенденцией.

Текущая платежная готовность предприятия повысилась. Об этом свидетельствуют данный показатель, который составил на конец прогнозируемого периода 0,762 %. Предприятие имеет достаточно средств на банковских счетах и в кассе для расчетов.

Коэффициент финансового риска у предприятия низкий и имеет тенденцию к снижению: за прогнозируемый год его значение уменьшилось на 29,2%. Это означает, что финансовый риск деятельности предприятия находится на позитивном уровне.

Коэффициент концентрации собственного капитала не достигнет нормативного значения равного 0,5, однако, показатель значительно увеличился (более чем в пять раз) на 0,119 пункта и на конец прогнозируемого периода составит 0,147.

Значение коэффициента заемного капитала и финансовая независимость предприятия немного снизилась по сравнению с началом отчетного периода. Доля заемного капитала в общей сумме источников финансирования за отчетный период составила: на конец отчетного периода - 0,853; на начало отчетного периода - 0,967.

Коэффициент финансовой зависимости уменьшится в прогнозируемом периоде и составит 6,782.

Проанализировав полученные показатели прогнозного периода можно сделать вывод о том, что предприятие имеет тенденцию к повышению финансовой независимости и у него есть возможность повысить финансовую устойчивость.

В итоге по результатам проведенного анализа прогнозного баланса, с учетом того, что предприятие выполнит предложенные мероприятия по выходу из кризисного состояния, можно сделать следующие выводы:

- Коэффициенты ликвидности повысятся, следовательно, повысится и ликвидность предприятия. У предприятия наблюдается тенденция увеличения денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

- Коэффициент текущей платежной готовности повысился. Это говорит о повышении платежеспособности предприятия.

- Проанализировав полученные показатели прогнозного периода можно сделать вывод о том, что предприятие имеет тенденцию к повышению финансовой независимости и у него есть возможность повысить финансовую устойчивость.

- В прогнозируемом периоде повысится валюта баланса и составит 153483 тыс. руб.

- Увеличится доля собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.

- Заемный капитал уменьшился на 12,7%.

- Произойдет уменьшение краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности на 20,0%. Финансирование оборотных средств за счет краткосрочных займов и кредитов сократится.

- Привлечение долгосрочных заемных средств не изменится, а это говорит о том, что инвестиции в производство присутствуют.

- В активах предприятия увеличилась доля ликвидных активов - денежных средств, которые составляют 34,95%.

- Показатель выручки-нетто увеличился на 19% Себестоимость увеличится на 17172 тыс. руб. По прогнозным показателям чистая прибыль достигнет уровня 759 тыс. руб.



Заключение

Кризисным явлениям подвержены предприятия любых форм собственности, главной задачей на данном этапе является осознание наличия кризисных явлений. Для каждого предприятия важен индивидуальный подход к решению возникших проблем. В этих случаях необходим комплексный подход к процессу восстановления финансовой устойчивости. С помощью всестороннего анализа финансового состояния предприятия появляется возможность установить причины ухудшения его финансово-экономического положения, выбрать методы "лечения" и определить меры его финансового оздоровления. Для этого необходимо сформулировать цели оздоровления и основные его направления. Также необходимо разработать мероприятия, направленные на достижение поставленных целей.

В данной дипломной работе были рассмотрены различные мероприятия финансового оздоровления предприятия, проведен анализ финансового состояния и рассчитаны основные показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, для того чтобы оценить состояние предприятия на примере ОАО “Техно-Мастер”. Также проведена диагностика вероятности банкротства по официальной методике и по опыту зарубежных стран (методики Э. Альтмана, У. Бивера, британских ученых Р. "Тафлер и Г. Тишоу).

В ходе работы было выявлено, что предприятие находится в кризисной ситуации и наблюдается усиление финансовой неустойчивости, частые нарушения сроков исполнения обязательств, что негативно сказывается на процессе производства. Собственный капитал в обороте предприятия имеет отрицательное значение, следовательно, все оборотные средства и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.

По критериям, приведенным в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса, предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса.

Показатели ликвидности не отвечают своим нормативным значениям, это говорит о том, что предприятие имеет низкую ликвидность. Наблюдается ухудшение текущей (снизился на 0,499), срочной (на 0,4), абсолютной ликвидности (на 0,105).

Обнаружено снижение платежеспособности и тенденцию к дальнейшему ухудшению ситуации. Об этом свидетельствует соотношение оборотных активов и пассивов, а также расчетные данные коэффициента текущей платежной готовности, который снизился на 0,304 и составляет на начало отчетного периода 0,113, на конец - 0,417.

С помощью показателей финансовой устойчивости было выявлено, что предприятие имеет критический уровень финансового риска и теряет финансовую независимость.

На основании вертикального и горизонтального анализа баланса предприятия можно сделать следующие выводы: общая стоимость имущества увеличилась за отчетный период на 136,14%, что свидетельствует о повышении хозяйственной деятельности предприятия. Это явление сопровождалось внутренними изменениями в активе, т.е. увеличением стоимости внеоборотных активов и увеличением оборотных средств. Увеличение стоимости внеоборотных активов в целом произошло вследствие увеличение стоимости основных средств. На конец отчетного периода появились долгосрочные финансовые вложения. Наиболее крупное увеличение удельного веса на 10,43 пункта наблюдается в статье денежные средства. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса.

В активах предприятия велика доля относительно не ликвидных активов - накапливаемых запасов, а также основных средств относительно валовых объемов активов; растет объем краткосрочных заемных средств относительно валовых объемов пассивов, долгосрочные заемные средства уменьшились.

На основе проведенного анализа были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление предприятия. В состав мероприятий входят следующие рекомендации: реализация долгосрочных финансовых вложений, которая необходима для обеспечения роста денежного потока в краткосрочном периоде; продажа банку права на востребование дебиторской задолженности покупателя и заказчика продукции, что позволит повысить уровень ликвидности; поиск новых поставщиков материалов - это приведет к снижению себестоимости; продажа части имущества должника, не участвующего в производстве.

С учетом предложенных рекомендаций был составлен прогнозный баланс предприятия, и проведен его последующий анализ с целью оценки влияния разработанных мероприятий на финансовое состояние предприятия.

Анализ прогнозного баланса показал, что с учетом изложенных выше рекомендаций произойдут следующие изменения:

- Показатели ликвидности повысятся: текущая ликвидность на 0,121 (на начало прогнозного периода составляет 0,805, на конец - 0,926); общая ликвидность на 0,14; срочная ликвидность на 0,018; абсолютная ликвидность на 0,313. Следовательно, повысится и ликвидность предприятия. У предприятия наблюдается тенденция увеличения денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

- Коэффициент текущей платежной готовности повысился на 0,345 (на начало прогнозного периода 0,417, на конец - 0,762). Это говорит о повышении платежеспособности предприятия.

- Проанализировав полученные показатели прогнозного периода можно сделать вывод о том, что предприятие имеет тенденцию к повышению финансовой независимости и у него есть возможность повысить финансовую устойчивость.

- В прогнозируемом периоде повысится валюта баланса.

- Увеличится доля собственного капитала за счет нераспределенной прибыли.

- Заемный капитал уменьшился.

- Произойдет уменьшение краткосрочных обязательств, в частности кредиторской задолженности на 20,0%. Финансирование оборотных средств за счет краткосрочных займов и кредитов сократится.

- Привлечение долгосрочных заемных средств не изменится, а это говорит о том, что инвестиции в производство присутствуют.

- В активах предприятия увеличилась доля ликвидных активов - денежных средств.

- Увеличился показатель выручки-нетто.

Полученные данные позволяют сделать вывод, что разработанные мероприятия улучшат ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость предприятия, сыграют положительную роль в улучшении его финансового состояния.



Список используемой литературы

1. Гражданский Кодекс РФ. М.: ИНФРА-М, 2004

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая с изменениями и дополнениями.

3. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)". Справочная правовая система "Гарант".

4. Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью" (ред. от 18.12.2006). - Собрание законодательства РФ", 16.02.1998, N 7, ст.785, "Российская газета", N 30, 17.02.1998.

5. Постановление правительства РФ "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" от 25.06.2003 № 367

6. Постановлениe Правительства от 28.10.2001 г. №498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия" и дополнениях к нему. Справочная правовая система "Гарант". 2007

7. Положение правительства РФ "О Федеральной службе России по финансовому оздоровлению и банкротству" от 04.04.2000 № 410

8. Методические указания по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р). Справочная правовая система "Гарант".

9. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Приказ Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. №16 "Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"

10. Агапов Д.Н. Банкротство. - М.: ИНФРА-М, 2007.

11. Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности предприятий в условиях рынка: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 268с.

12. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2006.

13. Архипов А.Е. Процедура банкротства в международном праве. - М.: ИНФРА-М, 2004.

14. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998.

15. Балдин К.В., Зверев В.С., Рукосуев А.В. Антикризисное управление. Макро - и микроуровень. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2007, 279 с.

16. Бандурин В.В., Ларицкий В.Е. Проблемы управления несостоятельными предприятиями в условиях переходной экономики. - М.: Наука и экономика, 2007

17. Бирюкова О.Ю., Бочкова Л.А. Приемы антикризисного менеджмента: учебное пособие. - М.: "Издательский дом Дашков и К", 2008. - 271 с.

18. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - М.: Эльга, 2007. - 1248 с.

19. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - К.: Ника-Центр, 2007. - 600 с.

20. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. - М.: Дело, 2008. - с.256

21. Богачев В.Ф. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. - СПб.: Издательский дом "Коврус", 2006.

22. Бочаров В.В. Финансовый анализ. - С. - Пб.: Питер, 2009. - 240 с.

23. Витрянский В.В. Новое в правовом регулировании несостоятельности (банкротства) // Хозяйство и право, 2006., №1.

24. Витрянский В.В. Постатейный комментарий к Закону "О несостоятельности (банкротстве) предприятий". - М.: ИНФРА-М, 2007.

25. Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - М.: "ЮНИТИ", 2007.

26. Грамотенко Т.А. Банкротство предприятий: экономические аспекты. - М.: ПРИОР, 2006. - 176с.

27. Грязнова А.Г. Антикризисный менеджмент. - М. 1999.

28. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Дело и сервис, 2009. - 144 с.

29. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Омега-Л, 2010. - 351 с.

30. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме. / Аваль. /Сибирская финансовая школа. - 1998 - № 11 - 12.

31. Завадников В.Н. Новый закон о банкротстве не закрывает всех лазеек для финансовых махинаций, но ликвидирует самые вопиющие из них. // Новые законы и нормативные акты, 2007г., № 45.

32. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление: теория и практика. - М.: "ЮНИТИ", 2007. - 287 с.

33. Иванов Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. - М.: Закон и право, 2008.

34. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИД "Форум": ИНФРА-М, 2008.

35. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб. - практ. пособие/Карелина С.А. - М.: Волтерс Клувер, 2007. - 360с.

36. Киперман Г. Новый закон о банкротстве / Финансовая газета, 2005, №47. с.34-45

37. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. - 256с.

38. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2006. - 157с.

39. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2000.

40. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. - М.: ТК Вея-би, Изд-во Проспект, 2008. - 448с.

41. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2010. - 424 с.

42. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учеб. - М.: ТК Вея-би, Изд-во Проспект, 2006. - 352с.

43. Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208с.

44. Кожевников Н.Н. Основы антикризисного управления предприятиями. - М.: "Академия", 2007. - 496 с.

45. Колиниченко Е.А. Признаки банкротства во Франции, Германии, Англии, США, Казахстане и России / "Вестник ВАС РФ", 2005, №8. с.36-78

46. Коротков Э.М. Антикризисное управление / Под ред.Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 620 с.

47. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. - 2007. - № 12. - 17-19

48. Крылов Э.И., Власова В.М. Анализ финансовых результатов предприятия: Учеб. Пособие/ СПб.: СПбГУАП, 2002

49. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. Пособие/ СПб.: СПбГУАП, 2002. - 192с.

50. Крылов Э.И., Власова В.М., Иванова И.В. Управление финансовым состоянием организации (предприятия) - М. Эксмо, 2007. - 416 с.

51. Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 8. - С.15-17

52. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред проф. Н.П. Любушина - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005 - 471с.

53. Макаров А., Мизиковский Е. Оценка баланса и несостоятельности предприятия // Бухгалтерский учет. - 2006. - №3.

54. Орехова Е.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - М.: ООО "Издательство "Эксмо", 2007. - 231с.

55. Попов Р.А. Антикризисное управление. Учебник. - М.: Высшая школа, 2008. - 480 с.

56. Проданова Н.А. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Проданова Н.А. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. - 336с.

57. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2009. - 536 с.

58. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА - М, 2006

59. Телюкина М. Развитие законодательства о несостоятельности и банкротстве / Юрист, 2004, № 15. с.29-36

60. Толпегина О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие /сосТ.о.А. Толпегина - М.: МИЭМП, 2009. - 196 с.

61. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия. / Финансы. - 1995. № 6.

62. Финансы /под ред. А.М. Ковалевой Учеб. пособие. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 416 с.

63. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. - М.: Юнити-Дана, 2008. - 352 с.

64. Фурманов М.И. Банкротство в России. / М.И. Фурманов. - М.: Инфра-М.: ИНФРА-М, 2006. - 289с.

65. Челышев А.Н. Разработка инструментальных методов прогнозирования банкротства предприятий: Дис. канд. экон. наук. - М., 2006. - 116c.



Приложение 1

Исходные данные по бухгалтерскому балансу за 2009 г.

Актив|Код по- казателя|На начало отчетного года|На конец отчет- ного периода|

1|2|3|4|

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы|110|||

Основные средства|120|24054|33853|

Незавершенное строительство|130|187|153|

Доходные вложения в материальные ценности|135|||

Долгосрочные финансовые вложения|140|-|200|

Отложенные налоговые активы|145|||

Прочие внеоборотные активы|150|||

Итого по разделу I|190|24241|34207|

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы|210|34098|43280|

в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности|211|||

животные на выращивании и откорме|212|||

затраты в незавершенном производстве|213|||

готовая продукция и товары для перепродажи|214|||

товары отгруженные|215|||

расходы будущих периодов|216|||

прочие запасы и затраты|217|||

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям|220|1338|6856|

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |230|48510|45807|

в том числе покупатели и заказчики|231|||

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |240|48510|45807|

в том числе покупатели и заказчики|241|||

Краткосрочные финансовые вложения|250|2750|4950|

Денежные средства|260|1218|17591|

Прочие оборотные активы|270|||

Итого по разделу II|290|87914|118483|

БАЛАНС|300|112155|152690|

Пассив|Код по- казателя|На начало отчетного периода|На конец отчет- ного периода|

1|2|3|4|

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал|410|173|173|

Собственные акции, выкупленные у акционеров|411|||

Добавочный капитал|420|776|776|

Резервный капитал|430|0,025|0,025|

в том числе:резервы, образованные в соответствии с законодательством|431|||

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами|432|||

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |470|2794|3295|

Итого по разделу III|490|3743|4244|

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты|510|38326|9719|

Отложенные налоговые обязательства|515|||

Прочие долгосрочные обязательства|520|||

Итого по разделу IV|590|38326|9719|

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты|610|10783|50753|

Кредиторская задолженность|620|59302|87974|

в том числе:поставщики и подрядчики|621|10217|48165|

задолженность перед персоналом организации|622|3423|1510|

задолженность перед государственными внебюджетными фондами|623|8664|6996|

задолженность по налогам и сборам|624|||

прочие кредиторы|625|||

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов|630|0,002|0,002|

Доходы будущих периодов|640|||

Резервы предстоящих расходов|650|||

Прочие краткосрочные обязательства|660|||

Итого по разделу V|690|108412|148446|

БАЛАНС|700|112155|152690|



Приложение 2

Прогнозный бухгалтерский баланс

Актив|Код по- казателя|На начало отчетного года|На конец отчет- ного периода|

1|2|3|4|

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы|110|-|-|

Основные средства|120|33853|33685|

Незавершенное строительство|130|153|123|

Доходные вложения в материальные ценности|135|-|-|

Долгосрочные финансовые вложения|140|200|-|

Отложенные налоговые активы|145|-|-|

Прочие внеоборотные активы|150|-|-|

Итого по разделу I|190|34207|33808|

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы|210|43280|54537|

в том числе:сырье, материалы и другие аналогичные ценности|211|4283|5997|

животные на выращивании и откорме|212|-|-|

затраты в незавершенном производстве|213|29797|35756|

готовая продукция и товары для перепродажи|214|8724|12213|

товары отгруженные|215|-|-|

расходы будущих периодов|216|477|572|

прочие запасы и затраты|217|-|-|

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям|220|6856|7541|

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |230|-|-|

в том числе покупатели и заказчики|231|-|-|

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |240|45807|-|

в том числе покупатели и заказчики|241|22986|-|

Краткосрочные финансовые вложения|250|4950|3960|

Денежные средства|260|17591|53637|

Прочие оборотные активы|270|-|-|

Итого по разделу II|290|118483|119675|

БАЛАНС|300|152690|153483|

Пассив|Код по- казателя|На начало отчетного периода|На конец отчет- ного периода|

1|2|3|4|

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал|410|173|173|

Собственные акции, выкупленные у акционеров|411|-|-|

Добавочный капитал|420|776|776|

Резервный капитал|430|0,025|0,025|

в том числе:резервы, образованные в соответствии с законодательством|431|-|-|

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами|432|-|-|

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |470|3295|21683|

Итого по разделу III|490|4244|22632|

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты|510|9719|9719|

Отложенные налоговые обязательства|515|-|-|

Прочие долгосрочные обязательства|520|-|-|

Итого по разделу IV|590|9719|9719|

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаймы и кредиты|610|50753|50753|

Кредиторская задолженность|620|87974|70379|

в том числе:поставщики и подрядчики|621|48165|38532|

задолженность перед персоналом организации|622|1510|1208|

задолженность перед государственными внебюджетными фондами|623|6996|5597|

задолженность по налогам и сборам|624|3464|2771|

прочие кредиторы|625|27840|22272|

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов|630|0,002|0,002|

Доходы будущих периодов|640|-|-|

Резервы предстоящих расходов|650|-|-|

Прочие краткосрочные обязательства|660|-|-|

Итого по разделу V|690|138728|121133|

БАЛАНС|700|152690|153483|



Приложение 3

Прогнозный отчет о прибылях и убытках

Показатель|За отчетный период|За аналогичный период преды- дущего года| наименование|код|||

1|2|3|4|

Доходы и расходы по обычным видам деятельностиВыручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |010|248894|271295|

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг|020|190797|207969|

Валовая прибыль|029|58097|63326|

Коммерческие расходы|030|1,757|1,915|

Управленческие расходы|040|51445|56075|

Прибыль (убыток) от продаж|050|6651|7249|

Прочие доходы и расходыПроценты к получению|060|3,786|3,786|

Проценты к уплате|070|3504|3504|

Доходы от участия в других организациях|080|-|-|

Прочие доходы|090|4866|4866|

Прочие расходы|100|5521|5681|

Прибыль (убыток) до налогообложения|140|2496|2934|

Отложенные налоговые активы|141|-|-|

Отложенные налоговые обязательства|142|-|-|

Текущий налог на прибыль|150|1995|2175|

Чистая прибыль (убыток) очередного периода|190|501|759|

СПРАВОЧНО.Постоянные налоговые обязательства (активы) |200|-|-|

Базовая прибыль (убыток) на акцию||-|-|

Разводненная прибыль (убыток) на акцию||-|-|



Приложение 4

Коэффициенты ликвидности

№|Показатели|Расчетная формула|Значения показателя|ИзменениеЗа период|

|||На началоотчетного года|Наконец отчетного периода||

1|Коэффициент текущей ликвидности (Кт. л) |ДС+КФВ+ДЗ+З/ /Кт. кр+КЗ = =260+250+240+210//610+620ф.1|1,600|1,101|-0,499|

2|Коэффициент общей ликвидности (Ко. л) |ОА/КО- (Д+ДБП+Рез)=290/690 - (630+640+650) ф.1|1,25|0,85|-0,4|

3|Коэффициент срочной ликвидности (Кс. л) |ДС+КФВ+ДЗ//КО- (Д+ДБП+Рез)=260+250+240/690 - (630+640+650) ф.1|0,749|0,493|-0,256|

4|Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка. л) |ДС+КФВ//КО- (Д+ДБП+Рез)=260+250/690 - (630+640+650) ф.1|0,057|0,162|0,105|

5|Норма денежных резервов (Н др.) |ДС+КФВ/ТА260+250//260+250+240+210ф.1|0,046|0, 202|0,156|

6|Чистый оборотный капитал (ЧОК) |ТА-ТП == 290-690ф.1|16490|-27100|-43590|

7|Коэффициент текущей платежной готовности (Кг. п. г) |Расчет=ый счет // КЗ-ДЗ= 260/620-240ф.1|0,113|0,417|0,304|



Приложение 5

Коэффициенты финансовой устойчивости

№|Показатели|Расчетная формула|Значение показателя|Изменение за период|

|||На начало отчетного года|Наконец отчетного периода||

1|Коэффициент концентрации собственного капитала (Кфн) |Кфн= СК/Б = 490/300ф.1|0,033|0,028|-0,005|

2|Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) |Кфз=Б/СК = 300/490ф.1|29,96|35,98|6,02|

3|Коэффициент заемного капитала (Кзк) |Кзк=ЗК/Б= (590+690) /300ф.1|0,967|0,972|0,005|

4|Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманев) |Кманев=ЧОК/СК == (290-690) /490ф.1|4,405|-6,386|-10,791|

5|Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв) |Ксдв=ДКЗ/ВА590/190ф.1|1,581|0,284|-1,297|

6|Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс) |Кдзс= ДКЗ/ (СК+ДКЗ)590/ (490+590) ф.1|0,911|0,696|-0,215|

7|Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк) |Ксзк=ДКЗ/ (ДО+КО)590/ (590+690) ф.1|0,353|0,065|-0,288|

8|Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кфр) |Кфр=ЗК/СК(590+690) /490ф.1|28,964|34,981|6,017|

9|Индекс постоянного актива (I па) |I па= Косн/ (СК+ДО)190/ (490+590) ф.1|0,576|2,450|1,874|

10|Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества (Крс) |Крс= ОСост/Б = 120/300ф.1|0,214|0,222|0,008|

11|Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (Крсн) |Крсн= (ОСост+ Зм+НезП) /Б(120+210-214-216) /300ф.1|0,520|0,506|-0,014|

12|Чистые активы |А-П= (190+290-220) - (590+690-640) ф.1|2405|-2612|-5017|

13|Наличие собственных оборотных средства (СОС) |П III - А I490-190ф.1|-20498|-29963|-9465|

14|Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ) |П III + П IV - А I490+590-190ф.1|17828|-20244|-38072|

15|Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ) |П III - А I + ЗКС490-190+610ф.1|28612|30509|1898|

16|Излишек (+) или недостаток (-) СОС,руб. |СОС - Запасы(490-190) - 210ф.1|-54596|-73243|-18647|

17|Степень обеспеченности запасов и затрат СОС,% |СОС/Запасы*100(490-190) //210*100ф.1|-60,115|-69,230|-9,115|

18|Излишек (+) или недостаток (-) СДЗИ, руб. |СДЗИ - Запасы(490+590-190) - 210ф.1|-16270|-63524|-47254|

19|Степень обеспеченности запасов и затрат СДЗИ, %|СДЗИ/Запасы*100(490190+590) /210*100ф.1|52,285|-46,775|-99,06|

20|Излишек (+) или недостаток (-) ИФЗЗ, руб. |ИФЗЗ - Запасы(490-190+610) - 210ф.1|-5486|-12771|-7285|

21|Степень обеспеченности запасов и затрат ИФЗЗ,%|ИФЗЗ/Запасы*100(490190+610) /210*100ф.1|83,910|70,493|-13,417|



Приложение 6

Коэффициенты оборачиваемости

№|Показатели|Расчетная формула|Значение показателя|Изменение за период|

|||На начало отчетного года|Наконец отчетного периода||

1|Коэффициентоборачиваемости дебиторской задолженности(Кодз) и оборачиваемость в днях (О дз) |Вн/ (ДЗ н. г+ДЗ к. г) /2010ф.2/(стр.240 ф.1/2)О дз=365/ Кодз|2,33156,7 дней|5,2869 дней|2,9587,7|

2|Коэффициентоборачиваемости кредиторскойзадолженности(Кокз) и оборачиваемость в днях (Окз) |Ср/ (КЗ н. г+КЗ к. г) /2(020+030+040ф.2) // (620ф.1/2))О кз=365/ Кокз|1,57232,5 дней|3,29110,9 дней|1,72121,6 дней|

3|Коэффициентоборачиваемости производственных запасов(Копз) и оборачиваемость в днях (Опз) |Ср/ (З н. г+З к. г) /2(020+030+040ф.2) // (210ф.1/2)О пз=365/ Копз|2,99122,1 дней|6,2658,3 дней|3,2763,8 дней|

4|Коэффициентзакрепления оборотных активов(Кзоа) | (ОА н. г+ОА к. г) /2/ Вн= (290ф.1/2) /010ф.2|0,94|0,41|-0,53|

5|Коэффициентоборачиваемости собственного капитала(Коск) и оборачиваемость в днях (Оск) |Вн/ (СКн. г+СК к. г) /2010ф.2// (490-450ф.1/2)О ск=365/ Коск|27,513,27 дней|62,35,86 дней|34,87,41 дней|

6|Коэффициентоборачиваемости заемного капитала(Козк) и оборачиваемость в днях (Озк) |Вн/ (ЗКн. г+ЗК к. г) /2010ф.2// (590+690ф.1/2)О ск=365/ Козк|0,86424,4 дней|1,94188,1 дней|1,08236,3 дней|



Приложение 7

Коэффициенты рентабельности

№|Показатели|Расчетная формула|Значение показателя|Изменение за период|

|||предыдущий период|отчетный период||

1|Коэффициент рентабельности оборотных активов (R роа) |ЧП/ (ОА н. г+ОА к. г) /2(190ф.2/ (290/2)) *100|-|0,43|-|

2|Коэффициент рентабельности производства(R рп) |ЧП/ (ОС н. г+ОС к. г) /2(190ф.2// (120ф.1/2)) *100|-|1,73|-|

3|Коэффициент рентабельности собственного капитала(R рск) |ЧП/ (СК н. г+СК к. г) /2(190ф.2/(490-450ф.1/2)) *100|-|12,54|-|

4|Коэффициент рентабельности продукции(R рпр) |П/С*100 (050/ (020+030++040ф.2)) *100|4,96 |2,75|-2,21|

5|Коэффициент рентабельности продаж(R рпрод) |П/В*100 (050/010ф.2) *100|5,22|2,67|-2,55|



Приложение 8

Анализ финансового состояния в соответствии с Методическими указаниями

|Коэффициент|На начало отчетного периода|На конец отчетного периода|Отклонение(+/-) |

К1|Среднемесячная выручка, тыс. руб. |9155|20741|11587|

К4|Степень платежеспособности общая|5,227|7,157|1,93|

К5|Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам|2,368|2,916|0,548|

К6|Коэффициент задолженности другим организациям|1,075|2,732|1,657|

К7|Коэффициент задолженности фискальной системе|0,627|0,504|-0,123|

К8|Коэффициент внутреннего долга|0,165|0,073|-0,092|

К9|Степень платежеспособности по текущим обязательствам|3,379|6,689|3,31|

К10|Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами|1,254|0,854|-0,4|

К11|Собственный капитал в обороте, тыс. руб. |-204499|29963|234461|

К12|Доля собственного капитала в оборотных средствах|0,233|0,253|-0,368|

К13|Коэффициент автономии|0,033|0,028|0,005|

К14|Коэффициент обеспеченности оборотными средствами|4,239|5,712|1,473|

К15|Коэффициент оборотных средств в производстве|1,709|2,417|0,708|

К16|Коэффициент оборотных средств в расчетах|2,530|3,295|0,765|

К17|Рентабельность оборотного капитала|0,028|0,021|-0,007|

К18|Рентабельность продаж|0,027|-|-|

К20|Эффективность внеоборотного капитала|0,856|0,606|-0,25|

К21|Коэффициент инвестиционной активности|0,008|0,010|0,002|



Приложение 9

Расчет вероятности банкротства предприятия по методике Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

Показатели|2009 г. |2010 г. |

1. Выручка от реализации, тыс. руб. |109855|248894|

2. Сумма активов предприятия, тыс. руб. |112155|152690|

3. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. |5734|6651|

4. Собственный капитал, тыс. руб. |3743|4244|

5. Чистая прибыль, тыс. руб. |-40742|501|

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами|0,233|0,253|

7. Коэффициент текущей ликвидности|1,600|1,101|

8. Коэффициент интенсивности оборота авансируемого капитала (п.1/п.2) |0,98|1,63|

9. Коэффициент менеджмента (п.3/п.1) |0,05|0,03|

10. Рентабельность собственного капитала (п.5/п.4) |-0,18|0,12|

11. Рейтинговое число Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова:Р = 2* (п.6) +0,1* (п.7) +0,08* (п.8) +0,45* (п.9) + (п.10) |0,026|0,136|



Приложение 10

Расчет вероятности банкротства предприятия по методике Р. Тафлера и Г. Тишоу

Показатели|2009 г. |2010 г. |

1. Прибыль от реализации продукции, тыс. руб. |5734|6651|

2. Краткосрочные обязательства, тыс. руб. |70086|138728|

3. Оборотные активы, тыс. руб. |87914|118483|

4. Сумма обязательств, тыс. руб. |108412|148447|

5. Сумма активов предприятия, тыс. руб. |112155|152690|

6. Выручка от реализации, тыс. руб. |109855|248894|

7. Х 1 (п.1/п.2) |0,082|0,048|

8. Х 2 (п.3/п.4) |0,811|0,798|

9. Х 3 (п.2/п.5) |0,625|0,909|

10. Х 4 (п.6/п.5) |0,979|1,630|

11. Z = 0,53* Х 1 + 0,13*Х 2 + 0,18*Х 3 + 0,16*Х 4|0,418|0,554|



Приложение 11

Расчет вероятности банкротства предприятия по методике Э. Альтмана

Показатели|2008 г. |2009 г. |

1. Оборотные активы, тыс. руб. |87914|118483|

2. Валюта баланса, тыс. руб. |112155|152690|

3. Чистая прибыль, тыс. руб. |-40742|501|

4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |-40742|2496|

5. Собственный капитал, тыс. руб. |3743|4244|

6. Сумма обязательств, тыс. руб. |108412|148447|

7. Выручка от реализации, тыс. руб. |109855|248894|

8. Х 1 (п.1/п.2) |0,784|0,776|

9. Х 2 (п.3/п.2) |-0,363|0,003|

10. Х 3 (п.4/п.2) |-0,363|0,016|

11. Х 4 (п.5/п.6) |0,035|0,029|

12. Х 5 (п.7/п.2) |0,979|1,630|

13. Z-схема = 1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+1,0Х5|0,235|2,636|

Размещено на Allbest.ru

...