Финансовый анализ движения и формирования оборотных средств, эффективность их использования на предприятии ООО "Металлпарк.РУ"

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

оборотный денежный ликвидность

Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия, полностью переносящие свою стоимость на вновь созданную продукцию в течение одного производственно-коммерческого цикла. В условиях рыночных отношений происходят значительные изменения в составе и структуре оборотных средств, их финансирования, учета, порядка движения.

Нормальное функционирование предприятия возможно при условии достаточном объеме (оборотный капитал) наличия достаточного объема оборотных средств (оборотного капитала), которое должно обеспечивать бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

По своей природе оборотные средства являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Для эффективной деятельности предприятия необходимо эффективно управлять своими и привлеченными оборотными средствами, добиваться их сбалансированности, ликвидности и доходности.

Актуальность данной темы обусловлена высокой степенью зависимости всех результатов финансово-хозяйственной деятельности фирмы от эффективного использования имеющихся в распоряжении оборотных средств.

Целью данной работы является финансовый анализ движения и формирования оборотных средств, эффективность их использования на предприятии ООО «Металлпарк.РУ».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты сущности и структуры оборотных средств, их классификацию, источники формирования;

- проанализировать показатели, характеризующие обеспеченность оборотными средствами организации т показатели эффективности использования оборотных средств)

- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

- оценить состояние и эффективность использования оборотных активов предприятия;

- разработать пути повышения эффективности использования оборотных средств.

Объектом дипломной работы являются оборотные активы ООО «Металлпарк.РУ», предметом исследования - финансовый анализ оборотных средств.

Информационной базой для написания дипломного проекта послужили следующие документы: устав ООО «Металлпарк.РУ», аналитические записки к отчетам финансово-хозяйственной деятельности предприятия, бухгалтерская и статистическая отчетность, нормативные документы предприятия.

Методической и теоретической основой исследования явились труды многих отечественных и зарубежных ученых, среди которых необходимо отметить: И.А. Бланка, . Брауна С. Дж., Гинсбурга, А.И., Ефимовой О.В., Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Хелферта Э.Я. и других.

Структурно работа состоит из введения, трех глав и заключения.

В первой главе основное внимание уделено теоретической части исследования, рассматривается вопросы финансово-экономической сущности оборотных средств, производится обзор методов и инструментов, применение которых способствует оценке использования оборотных средств для повышения эффективности использования оборотных средств и улучшению показателей хозяйственной деятельности предприятия в целом.

Во второй главе излагаются сведения о деятельности предприятия, проведен анализ использования оборотных средств и их влияние, на изменения ликвидности баланса. В этой же главе проанализирована эффективность использования оборотных средств, рассмотрены также вопросы, связанные с финансовой устойчивостью ООО «Металлпарк.РУ» с помощью соответствующих коэффициентов.

Третья глава представляет собой рекомендательную часть работы, содержащую перечень мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств.

В конце работы приводится список использованной литературы.

ГЛАВА1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

1.1 Состав, структура и классификация оборотных средств

Оборотные средства (оборотные капитал) - часть средств производства, целиком потребляемая и полностью переносящая свою стоимость на вновь созданную продукцию в течение одного производственно-коммерческого цикла. [11] Он включает в себя:

- товарно-материальные ценности. Товарно-материальные ценности представляют собой совокупность запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства и готовой продукции, выраженную в денежной форме;

- краткосрочную дебиторскую задолженность;

- расходы будущих периодов;

- денежные средства в кассе и на расчетном счете предприятия;

- ликвидные ценные бумаги.

Стоимость оборотных производственных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов.

Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что они:

- полностью потребляются в течение одного производственного цикла, перенося всю свою стоимость на вновь созданную продукцию;

- находятся все время в обороте;

- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму:

- с денежной на товарную;

- с товарной на производственную;

- с производственной на товарную;

- с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации. [20]

На первой стадии денежные и другие высоколиквидные активы (векселя, депозитные вклады и т.п.) используются для приобретения сырья, материалов, топлива и т.д., то есть запасов факторов производства.

На второй стадии запасы отдельных факторов производства в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в готовую продукцию.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления оплаты преобразуются в дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии (инкассировании) оплаченная дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы (часть которых до наступления срока их использования может храниться в форме высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений).

Таким образом, элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций:

- покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторский задолженности;

- производство ведет к росту готовой продукции;

- отгрузка в кредит и реализация ведут к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Тем самым, основное назначение оборотных активов заключается в обеспечении непрерывности процесса производственно-коммерческого цикла.

Целевое назначение отдельных составляющих оборотных средств в воспроизводственном процессе позволяет их сгруппировать, условно выделив одни элементы в оборотные производственные фонды, а другие в фонды обращения.

Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения - в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей.

Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, товары, Резервы предстоящих расходов.

Фонды обращения - это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Важнейшей характеристикой производственно-коммерческого цикла, существенно влияющей на объем, структуру и эффективность использования оборотных активов предприятия, является его общая продолжительность. Она включает период времени от момента расходования денежных и других высоколиквидных активов на приобретение производственных запасов до поступления денег от дебиторов за проданную им готовую продукцию.

Тем самым, в каждый момент времени какая-то часть оборотных активов предприятия авансируется в запасы, которые обслуживают производственную сферу, другая часть авансируется в отгруженную продукцию и дебиторскую задолженность, которые обслуживают процесс обращения продукции за пределами предприятия.

Авансирование означает, что затраченные в начале процесса производства денежные ресурсы возвращаются предприятию после завершения кругооборота. Именно из выручки от реализации продукции происходит возмещение авансированных денежных сумм и все возвращается к исходной позиции.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных активов, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных активов в составе общих активов предприятия неодинаков. Так, например, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

Оборотные активы предприятия, являясь одной из основных экономических категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства и сферу обращения, выполняют две основные функции - производственную и платежно-расчетную.

Производственная функция заключается в денежном обеспечении непрерывности процесса производства.

Платежно-расчетная функция оборотных активов проявляется в непосредственном влиянии на состояние расчетов в народном хозяйстве и тем самым на денежное обращение в стране.

По экономическому содержанию оборотные активы можно классифицировать на:

- запасы сырья и материалов;

- незавершенное производство;

- готовая продукция;

- дебиторская задолженность;

- финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов);

- денежные средства и денежные эквиваленты.

Запасы и затраты - это та часть оборотных активов, которая в форме сырья и материалов находится на складах предприятия и предназначена для использования в производственном процессе.

Сырье, материалы, покупные полуфабрикаты и т.д. оцениваются по фактической себестоимости, включающей в себя:

- стоимость материальных ресурсов, включая оплату процентов за приобретение в кредит, предоставляемый поставщиком;

- комиссионные вознаграждения, выплачиваемые посредникам;

- таможенные пошлины и сборы;

- расходы на транспортировку, хранение и доставку материальных ресурсов, осуществляемых силами сторонних организаций.

Определение фактической стоимости материалов можно производить одним из следующих способов.

1. По цене последних по времени закупок (метод ЛИФО). Сущность метода ЛИФО заключается в следующем: первыми списываются на производство продукции материалы, которые поступили на склад предприятия последними. При применении этого метода оценка материальных ресурсов, находящихся на складе на конец отчетного периода производится по фактической себестоимости ранних по времени закупок, а в себестоимости продукции учитывается стоимость поздних по времени закупок. Использование метода ЛИФО, весьма привлекательно с точки зрения налогообложения, поскольку в условиях инфляции он максимизирует себестоимость реализованной продукции.

2. По цене первых по времени закупок (метод ФИФО). При списании стоимости материалов по методу ФИФО материалы списываются на производство продукции в той же последовательности, в какой они поступали на склад предприятия, с учетом стоимости ценностей числящихся на начало месяца. При применении этого метода оценка материалов, находящихся на складе на конец отчетного периода, производится по фактической себестоимости последних по времени закупок, а в себестоимости продукции учитывается стоимость ранних по времени закупок. В свою очередь использование метода ФИФО приводит к тому, что себестоимость реализованной продукции формируется по наиболее низким (в условиях инфляции) ценам на материалы, а их остатки оцениваются по максимальной рыночной стоимости. Указанное приводит к тому, что прибыль оказывается значительно завышенной.

3. По средней себестоимости (цене) приобретения. В этом случае средняя себестоимость исчисляется по следующей формуле:

1.1

где - средняя фактическая себестоимость;

- количество материала по i-ой поставки на начало

месяца;

- количество материалов j-ой поставки за месяц

- цена материалов i-ой поставки

- цена материала по j-ой поставке за месяц

Важной особенностью производственных запасов является то, что они еще не вступили в производственный процесс.

Незавершенное производство представляет собой стоимость незаконченной изготовлением продукции на всех стадиях производственного процесса - от первой технологической операции и до приемки готового продукта службой технического товара. Образование незавершенного производства необходимо для организации непрерывного движения изделия по технологическим операциям.

Оценка незавершенного производства в массовом и серийном производстве производится по нормативной производственной себестоимости, а также по стоимости сырья, материалов покупных полуфабрикатов. При единичном производстве продукции - по фактическим производственным затратам.

На предприятиях торговли, снабжения и сбыта товары оцениваются по цене продаж (розничным или оптовым) или покупной стоимости. Разница между покупной стоимостью и розничной ценой имеет большое значение в обороте торговых предприятий.

Торговая наценка (скидка) подлежит исключению из стоимости товара при расчете налогооблагаемой базы по налогу на имущество предприятия. Торговая надбавка используется как налогооблагаемая база при уплате налога на добавленную стоимость только предприятиями розничной торговли и общественного питания, а также при аукционной продаже товаров и при комиссионной торговле с населением. Облагаемый оборот при реализации товаров заготовительными, снабженческо-сбытовыми, оптовыми и другими предприятиями, занимающимися продажей и перепродажей товаров, в том числе и по договорам комиссии, определяется на основе стоимости реализуемых товаров, исходя из применяемых цен без включения в них НДС.

Готовая продукция является конечным продуктом производственного процесса предприятия. Изделия считаются готовыми только в том случае, если они полностью укомплектованы и соответствуют техническим условиям, утвержденным в установленном порядке, сданы на склад готовой продукции, снабжены сертификатом или другим документом, удостоверяющим качество готовой продукции.

Готовая продукция составляет основную часть продукции предприятия. Кроме того, в состав готовой продукции могут входить детали, узлы и полуфабрикаты, если они отправляются покупателям как запасные части или комплектующие изделия, также отпущенные на сторону полуфабрикаты собственного производства, выполненные работы и оказанные услуги промышленного характера

Стоимостная оценка готовой продукции осуществляется по фактической производственной себестоимости, включающей затраты, связанные с использованием в процессе производства основных средств труда, материалов, топлива, электроэнергии, трудовых ресурсов.

Дебиторская задолженность представляет собой задолженность других организаций, работников и физических лиц данной организации (задолженность покупателей за купленную продукцию, подотчетных лиц за выданные им в подотчет денежные суммы). Соответственно, организации и физические лица, которые должны данной организации, называются дебиторами.

Дебиторская задолженность в соответствии, как с международными, так и с российскими стандартами бухгалтерского учета определяется как суммы, причитающиеся компании от покупателей (дебиторов). Дебиторская задолженность возникает в случае, если услуга (или товар) проданы, а денежные средства не получены. Как правило, покупателем не предоставляется какого-либо письменного подтверждения задолженности за исключением подписи о приемке товара на товаросопроводительном документе.

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов). Временно свободные денежные средства предприятия могу разместить в разного рода финансовых инструментах, с целью получения дополнитедбных доходов. Это могут быть депозитные счета, векселя, краткосрочные облигации и т.д.

Денежные средства и денежные эквиваленты предприятия могут находиться на расчетных счетах банков, в кассе предприятия.

По методам планирования оборотные активы подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К ненормируемым относятся, товары, отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных активов подлежат нормированию.

По источникам формирования оборотные активы подразделяются на собственные, привлеченные и внешние. [21,26]

Внутренний источник составляют:

- прибыль;

- амортизационные отчисления.

Внешний источник составляют:

а) кредиты банков;

б) заемные средства других предприятий;

в) кредиторская задолженность предприятия;

г) долевое участие в деятельности других организаций;

д) средства бюджетов и внебюджетных фондов;

е) прочие каналы привлечения средств извне. Важнейшим таким каналом является финансовый рынок, обеспечивающий перераспределение свободного финансового капитала.

К привлеченным средствам относится кредиторская задолженность поставщиков.

К специфическим источникам формирования собственных оборотных средств являются средства, приравненные к собственным, - устойчивые пассивы. Они не принадлежат предприятию, но временно находятся в его обороте. К ним относятся:

- переходящая задолженность по заработной плате и отчисления (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты);

- предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов; отчисления из прибыли и т. д.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и независящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими заемными источниками.

С точки зрения планирования и использования оборотные средства классифицируются, но нормируемые и ненормированные.

Основной задачей нормирования оборотных средств является разработка и установление экономически обоснованных норм запасов по отдельным элементам оборотных средств, обеспечивающих при их минимальном размере бесперебойность процесса производства и реализации. Такими элементами оборотных средств могут являться запасы сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, а также отгруженной потребителю. Все указанные элементы оборотных средств являются нормируемыми и по ним в плановом периоде устанавливаются нормы запасов в относительных величинах (днях, процентах) и в денежном выражении.

Ненормируемые оборотные средства формируются в основном за счет банковского кредита в связи с отгрузкой готовой продукции до момента ее оплаты.

Сущность нормирования заключается в использовании для целей планирования определенных нормативов, т.е. показателей, рассчитанных по некоторому стандарту (норме). Нормативы устанавливаются исходя из заранее определяемых величин расходования материалов, времени и т.д., которые рассчитываются на основании данных прошлых лет либо на базе технических норм и инженерных расчетов (если известно, что они не вызывали снижение эффективности). При этом нормы и нормативы являются исходными данными для разработки всей системы плановых показателей.

Норма оборотных средств - это величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях и означающая длительность периода. Например, если норма запаса составляет 24 дня, то запасов должно быть ровно столько, сколько обеспечит производство в течение 24 дней с учетом резервного запаса.

Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструмента, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени установления некоторым материалам определенных свойств, необходимых для потребления, и других факторов.

Норматив оборотных средств - это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Нормативы определяются с учетом потребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта подсобных, вспомогательных и других подразделений, не состоящих на самостоятельном балансе.

Под структурой оборотных активов понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных активов. На нее оказывают влияние особенности организации конкретного производства, материально-технического обеспечения, принятый порядок расчетов за товарно-материальные ценности. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных активов.

1.2 Источники формирования собственных оборотных средств предприятия

Оборотные средства предприятий призваны обеспечивать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота с тем, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

- минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия;

- резервы на покрытие предстоящих расходов;

- минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

- средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

- средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др. [24]

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

- кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

- временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

- осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

В современной рыночной экономике роль кредита как источника оборотных средств играет решающую роль, как в простом, так и тем более расширенном воспроизводстве.

Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы обусловлены, прежде всего, с перманентными кризисными обстоятельствами, переживаемыми отечественной экономикой. И одним из основных является инфляция.

Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести:

- снижение производительности труда;

- крайнюю неэффективность производства;

- неумение отдельные руководителей приспособиться к новым условиям; искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы;

- несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают, повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Кредиторская задолженность относится привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия и первую очередь ликвидности баланса.

Под ликвидностью организации понимается её способность порывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность обозначает безусловную платёжеспособность организации и предполагает постоянное равенство и обязательства одновременно:

- по общей сумме;

- срокам превращения в деньги активы и срокам погашения обязательств.

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединёнными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Степень платежеспособности организации обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности: [11]

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей - краткосрочной задолженности:

1.2.

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,5, то есть предприятие может немедленно погасить 20-30 % текущих обязательств.

2. Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам. В содержательном плане назначение этого показателя определить возможность либо полного покрытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть ими покрыты.

1.3.

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле:

1.4.

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0.

1.3 Методика оценки использования оборотных активов предприятия

От состояния оборотных средств зависит успешное осуществление предприятием своей хозяйственной деятельности, ибо недостаток оборотных средств парализует производство и, в конечном итоге, приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

По этой причине при принятии управленческих решений большое значение придается анализу продолжительности операционного и финансового цикла.

Продолжительность операционного цикла включает в себя период оборачиваемости:

- запасов (сырье, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, готовая продукция);

- дебиторской задолженности.

1.5.

где - период оборота дебиторской задолженности;

- период оборота запасов.

Из приведенной формулы видно, что данный показатель показывает, сколько дней омертвлены денежные средства в не денежных оборотных активах. Снижение показателя в динамике - благоприятная тенденция.

Финансовый цикл позволяет учитывать время нахождения капитала по циклу оборота капитала (сырье - незавершенное производство - готовая продукция - дебиторы - деньги). Он взаимно увязывает оборотные активы, текущие пассивы, собственный оборотный капитал с производственными и финансовыми характеристиками: длительность производства продукции, период нахождения сырья и готовой продукции на складе, срок оплаты дебиторской задолженности, срок погашения кредиторской задолженности.

1.6.

где - период оборота кредиторской задолженности

Таким образом, финансовый цикл определяет потребность в оборотном капитале, т.е. потребность в финансировании операционного цикла, не покрытую кредиторской задолженностью.

Финансовый цикл является не только важнейшим показателем эффективности управления оборотными активами, кредиторской задолженностью и оборотным капиталом организации, но и индикатором устойчивости рыночных позиций организации и ее возможности в финансировании производственного цикла за счет рыночных контрагентов, т.е. возможности диктовать свои условия контрагентам.

Если средства, вложенные в материальные ценности, принимают денежную форму позже, чем наступает срок погашения задолженности кредитору, у фирмы с необходимостью возникает потребность в дополнительных источниках финансирования. Ими могут быть собственные средства, например, полученная выручка за ранее отгруженную продукцию, заемные средства, в виде краткосрочных кредитов банков.

Если же предприятие в этом случае не пользуется кредитами банков, а стремится обойтись собственными средствами, то его платежеспособность оказывается в полной зависимости от объемов и сроков предоставления товарного кредита покупателям и степени выполнения ими своих договорных обязательств.

Если же в качестве источника дополнительного финансирования перманентно используются краткосрочные кредиты банка, то схема финансирования будет следующая.

Фирма на платной основе привлекает денежные ресурсы, которые идут на покрытие отвлеченных из оборота собственных средств. Новый цикл кругооборота капитала приводит к той же ситуации запаздывания момента получения средств в сравнении со сроком платежа кредитору. То есть и в этом случае потребность в денежных средствах может быть удовлетворена за счет краткосрочного кредита банка и т.д.

Результатом подобной политики может быть крайне тяжелое положение предприятия, связанное с тем, что оно нарушило важнейшее требование финансовой стабильности:

Таким образом, от обеспеченности оборотными средствами и эффективности их использования не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа является оценка факторов, влияющих на уровень собственных оборотных средств. В качестве таких факторов выступают структурные элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия.

Анализ обеспеченности основными средствами - важный раздел анализа хозяйственной деятельности промышленных предприятий. Его проводят исходя из группировки ресурсов по трем простым моментам производственного процесса: трудовые ресурсы, средства труда, предметы труда.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Рекомендуемое значение коэффициента - не менее 0,1. Если коэффициент имеет отрицательное значение, то он показывает, что за счет собственных источников оборотные средства не финансируются.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, который показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

1.11.

где стр.1210 - запасы, включающие в себя сырье, материалы и другие,

аналогичные ценности, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи

Рекомендуемые значения коэффициента - не менее 0,5-0,8, т.е. 50% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников

Если коэффициент имеет отрицательное значение, то он показывает, что за счет собственных источников материальные запасы не финансируются.

Финансовое положение организации непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что от скорости оборота средств зависят:

- минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные ним выплаты денежных средств;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;

- величина уплачиваемых налогов и т.д.

Следует отметить, что период нахождения средств в обороте определяется в значительной степени эффективностью управления активами.

В самом деле, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры оборотных средств, методики оценки товарно-материальных ценностей фирма имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность их одного полного кругооборота с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до реализации готовой продукции. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия. Отсюда с очевидностью следует, что чем быстрее совершается кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется предприятию для успешного выполнения производственной программы.

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении - в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться как по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, так и по отдельным элементам.

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями:

- скорость оборота (оборачиваемость), т.е. количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал или его составляющие;

- период оборота, т.е. средний срок, за который возвращаются обратно на фирму денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Для исчисления показателей оборачиваемости используется следующая основная формула:

1.12.

где - коэффициент оборачиваемости;

V - выручка от реализации;

- средняя величина оборотных средств.

Средняя величина оборотных средств рассчитывается как средняя арифметическая:

1.13.

где - средняя величина оборотных средств;

- величина оборотных средств на начало анализируемого периода;

- величина оборотных средств на конец анализируемого периода.

Более точное значение оборачиваемости можно получить в случае использования ежемесячных данных о величине оборотных средств. В этом случае, если анализ ведется за период, больший, чем квартал, подобный способ расчета средней величины может привести к незначительным искажениям. Поэтому целесообразно расчет средней величины оборотных средств производить следующим образом:

1.14.

где - величина оборотных средств в n-м периоде.

Полученное значение коэффициента оборачиваемости позволяет рассчитать продолжительность одного оборота в днях:

1.15.

где - средняя величина периода оборота оборотных средств;

T - число дней в периоде ( в месяце - 30, квартале - 90,

в году - 360)

- коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

Для выявления причин изменения оборачиваемости оборотных средств необходимо проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных составляющих оборотных средств и в первую очередь материально-технических запасов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности.

При расчете оборачиваемости материально-технических запасов применяются весьма похожая формула, при которой величины выручки используется значение себестоимости реализованной продукции. То есть формула коэффициента оборачиваемости и периода оборота примут вид:

1.16.

где - коэффициент оборачиваемости производственных запасов;

- себестоимость реализованной продукции;

- средняя величина производственных запасов.

Соответственно средний период оборота материально-технических запасов:

1.17.

где - средняя величина периода оборота;

Формула расчета оборачиваемости незавершенного производства имеет следующий вид:

1.18.

где - коэффициент оборачиваемости незавершенного производства;

- фактическая себестоимость готовой продукции;

- средний объем незавершенного производства.

Длительность этапа незавершенного производства () может быть определена двумя способами:

Первый способ:

1.19.

где - средний период оборота незавершенного производства;

Второй способ основан на расчете периода производства отдельных видов продукции.

1.20.

где - средние остатки незавершенного производства i-го вида

продукции;

В теории считается, что результат, рассчитанный на основе продолжительности производства отдельных видов продукции более точным.

Расчет оборачиваемости готовой продукции производится по следующей формуле:

1.21.

где - коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

- средний объем незавершенного производства.

Также, как и в случае расчета продолжительности незавершенного производства период пребывания готовой продукции на складе () может быть определена двумя способами:

Первый способ:

1.22.

Второй способ основан на расчете периода хранения на складе отдельных видов продукции.

1.23.

где - средние остатки незавершенного производства i-го вида

продукции;

В теории коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности:

1.24.

где - коэффициент оборачиваемости дебиторской

задолженности;

V - выручка от реализации;

- средняя величина дебиторской задолженности.

Полученные коэффициенты оборачиваемости позволяют рассчитать продолжительность одного оборота в днях:

1.25.

где - средняя величина периода оборота дебиторской задолженности.

Так как дебиторская задолженность представляет собой товарный кредит покупателям, она должна как минимум «уравновешиваться» таким же кредитом поставщиков. Вполне понятно, что чем продолжительнее период товарного оборота обслуживается капиталом кредитора, тем легче фирме обеспечить свою платежеспособность. Отсюда логично вытекает требование к руководителю организации и ее финансовому директору в необходимости тщательного анализа и планирования длительности отдельных этапов производственно-коммерческого цикла. Особое внимание должно быть уделено длительности периода, в течение которого он обслуживается капиталом кредитора.

Следует отметить, что эти же формулы можно использовать и при расчете оборачиваемости и периода оборота кредиторской задолженности. Для расчета оборачиваемости используется формулы:

1.26.

где - коэффициент оборачиваемости кредиторской

- задолженности;

- себестоимость реализованной продукции;

- средняя кредиторская задолженность за период.

И соответственно полученные коэффициенты оборачиваемости позволяют рассчитать продолжительность одного оборота в днях:

1.27.

где - средняя величина периода оборота кредиторской задолженности. Важное условие эффективности бизнеса - достаточный объём денежных средств, а так же умелое управление денежными потоками, поддержание их сбалансированности во времени и, как следствие, обеспечение ликвидности и платежеспособности организации. Хозяйственные операции организаций, связанные с движением денежных средств, отражается бухгалтерскими записями и по истечению отчетного периода служат информационной базой формировании отчета о движении денежных средств. Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по формуле:

 1.28.

где - коэффициент оборачиваемости денежных средств

V - выручка от реализации;

- средняя величина денежных средств.

Период оборота денежных средств рассчитывается по формуле:

1.29

Кроме указанных показателей используется такой показатель, как коэффициент рентабельности оборотных средств или, как его называют, показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

1.30.

где - рентабельность оборотных средств

- прибыль от реализации продукции

Важным показателем эффективного использования оборотных средств является также коэффициент загрузки средств в обороте (). Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг).

Чем меньше значение коэффициента загрузки средств в обороте, тем эффективнее используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки оборотных средств средств в обороте определяется по следующей формуле:

1.30.

Выводы к главе 1

1. Оборотные средства (оборотные капитал) - часть средств производства, целиком потребляемая и полностью переносящая свою стоимость на вновь созданную продукцию в течение одного производственно-коммерческого цикла.

2. Характерная особенность оборотных средств заключается в том, что они:

- полностью потребляются в течение одного производственного цикла, перенося всю свою стоимость на вновь созданную продукцию;

- находятся все время в обороте;

- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму:

- с денежной на товарную;

- с товарной на производственную;

- с производственной на товарную;

- с товарной на денежную, проходя стадии закупки, потребления и реализации.

3. Размещение оборотного капитала в воспроизводственном процессе приводит к разделению его на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

4. Целевое назначение отдельных составляющих оборотных средств в воспроизводственном процессе позволяет их сгруппировать следующим образом, условно выделив одни элементы в оборотные производственные фонды, а другие в фонды обращения.

5. Оборотные активы предприятия, являясь одной из основных экономических категорий, оказывающих существенное влияние на сферу производства и сферу обращения, выполняют две основные функции - производственную и платежно-расчетную.

6. Структура оборотных средств оказывает значительное влияние на ликвидность баланса, которая характеризует платежеспособность предприятия.

7. По источникам формирования оборотные активы подразделяются на собственные, привлеченные и внешние.

7. С точки зрения планирования и использования оборотные средства классифицируются на нормируемые и ненормированные.

8. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ И СОСТАВА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА МАТЕРИАЛАХ ООО «Металлпарк.РУ»

2.1 Краткая характеристика ООО «Металлпарк.РУ»

Общество с ограниченной ответственностью «Металлпарк.РУ» является производственной организацией, осуществляющая хозяйственную деятельность в соответствии Гражданским кодексом, Федеральным законом: «Об обществах с ограниченой ответвенностью», а также другими правовыми актами Российской Федерации.

ООО «Металлпарк.РУ» осуществляет свою деятельность, руководствуясь положениями Устава, Гражданского кодекса Российской Федерации, Федеральным Законом «Об обществах с ограниченой ответвенностью» и иными законодательными и нормативными актами РФ и международными соглашениями, участником которых является Российская Федерация.

Основная цель деятельности Общества состоит в получении прибыли.

Уставный капитал Общества на 31.12.2013 - 32 500 тыс.руб.

Юридический и почтовый адрес общества - Москва, ул. Большая Академическая, д.81 стр.1.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе.

Предметом деятельности является производство и реализация металлоизделий и металлоконструкций. В частности:

- ворота распашные для гаража;

- газонные ограждения сварные;

- ворота сварные;

- ворота кованые;

- заборы кованые;

- металлоизделия для автомобилей;

- металлоизделия для мотоциклов;

- прочие металлоизделия.

Основные показатели деятельности ООО «Металлпарк.РУ» за 2011-2013 гг. и их динамика представлены в таблице 2.1. и 2.2.

Таблица 2.1. Основные показатели деятельности ООО «Металлпарк.РУ» за 2011-2013 гг.

Показатели	Ед.изм.	2011	2013	2013
1	2	3	4	5
Доходы, всего	тыс.руб.	361 012	385 996	423 514
Выручка	тыс.руб.	361 185	386 185	423 667
Себестоимость реализованной продукции	тыс.руб.	269 539	333 838	359 397
Прибыль от реализации продукции	тыс.руб.	91 646	52 347	64 270
Рентабельность реализованной продукции	%	25,37	13,56	15,17
Прочие доходы	тыс.руб.	-	-	-
Прочие расходы	тыс.руб.	173	189	153
Дебиторская задолженность	тыс.руб.	54 385	37 297	45 722
Кредиторская задолженность	тыс.руб.	110 439	106 474	128 713
Прибыль до налогообложения	тыс.руб.	91 473	52 158	64 117
Чистая прибыль	тыс.руб.	73 179	41 727	51 294

Таблица 2.2. Динамика основных показателей деятельности

ООО «Металлпарк.РУ» за 2011-2013 гг.

Показатели	Абсолютные изменения к 2011 г., тыс.руб.	Динамика изменений (2011 г. - 100)
	2012	2013	2012	2013
1	2	3	4	5
Доходы, всего	24 984	62 502	107	117
Выручка	25 000	62 482	107	117
Себестоимость реализованной продукции	64 299	89 858	124	133
Прибыль от реализации продукции	-39 299	-27 376	57	70
Рентабельность реализованной продукции	-12	-10	53	60
Прочие расходы	16	-20	109	88
Дебиторская задолженность	-17 088	-8 663	69	84
Кредиторская задолженность	-3 779	18 274	97	117
Прибыль до налогообложения	-35 334	-37 690	288	301
Чистая прибыль	-31 452	-21 885	57	70

Из таблиц 2.1. и 2.2. видно, что несмотря на увеличение в 2013 г. выручки на 62 502 тыс.руб. или на 17%, прибыль от реализации уменьшилась на 27 376 тыс.руб., или на 30%.

Дебиторская задолженность снизилась в 2013 г. сравнению с 2011 г. на 8 663 тыс.руб. или на 16%, что может свидетельствовать, учитывая факт роста выручки на 17% о востребованности рынком продукции, производимой Обществом.

Необходимо также отметить, что кроме реализации произведенной продукции Общество не имеет дополнительных источников доходов.

2.2 Анализ использования оборотных средств

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между составляющими их элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного предприятия, его отраслевой принадлежности, эффективности снабжения, принятая система расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.Для анализа структуры оборотных средств используются данные II раздела бухгалтерского баланса за период с 2011 года по 2013 год.Таким образом, оборотные средства за рассматриваемый период увеличились на 27 615 тыс.руб. или на 15%. При этом валюта баланса увеличилась на 27 030 тыс.руб. То есть рост имущества Общества происходил в основном за счет изменения оборотных средств.В свою очередь, основное увеличение оборотных активов происходило за счет роста запасов, которые увеличились на 20 117 тыс.руб. или на 38%. То есть увеличение оборотных средств произошло за счет рост запасов, доля которых в общем увеличении оборотного капитала составила 80%.

...