Резерви збільшення прибутку та підвищення рентабельності підприємства

- період по відношенню до базового [27].

Проведемо аналіз структури та динаміки статей балансів на основі порівняльного аналітичного балансу, побудованого на основі даних балансів підприємства за 2006-2008 роки. Слід звернути увагу на те, що спосіб групування статей в порівняльному аналітичному балансі вибирається індивідуально, в залежності від важливості тої чи іншої статті для конкретного підприємства. В таблиці 3.4 представлений порівняльний аналітичний баланс підприємства.

Подальший аналіз балансу проводять наступними способами (вони використовуються також і при інтерпретації інших форм звітності):

- горизонтальний аналіз;

- вертикальний аналіз;

- аналіз з використанням коефіцієнтів.

Горизонтальний аналіз найпростіший, проте за його допомогою можна отримати цінну інформацію про фінансовий стан підприємства. Він передбачає порівняння показників одного року з показниками іншого року, дозволяє виявити тенденції зміни окремих статей або їх груп, що входять в склад бухгалтерської звітності. В його основі лежить розрахунок базових темпів росту балансових статей і статей звіту про фінансові результати.

Вертикальний аналіз балансу показує структуру коштів підприємства та їх джерел, коли суми за окремими статтями беруть у відсотках до валюти балансу.

Для наглядного відображення структури і динаміки фінансового стану підприємства можна використати стовпчикові діаграми, які будуються на основі порівняльного аналітичного балансу (рисунок 3.2).

Аналіз з використанням коефіцієнтів необхідний не тільки для оцінки поточного фінансового стану, а й для передбачення реакції кредиторів та інших партнерів. Як правило, виділяють наступні групи показників:

- майновий стан підприємства;

- ліквідність та платоспроможність підприємства;

- фінансова стійкість підприємства;

- ділова активність підприємства;

- рентабельність фінансово-господарської діяльності.

Актив балансу містить дані про розміщення капіталу, що є в розпорядженні підприємства, тобто про вкладення його в конкретне майно і матеріальні цінності, про залишки вільної грошової готівки і т.д.

Після складання порівняльного аналітичного балансу та проведення необхідних розрахунків можна отримати ряд важливих характеристик, що вписують фінансово-майновий стан підприємства, до таких показників відносять:

- Загальна вартість майна підприємства, яка дорівнює сумі активу балансу (на кінець 2006 року актив балансу становить 2557,3 тис. грн., на кінець 2006 року -2217,3 тис. грн., на кінець 2008 року - 2422,3 тис. грн.).

- Вартість необоротних активів, яка дорівнює сумі першого розділу активу балансу (на кінець 2005 року сума першого розділу активу балансу дорівнює 1664,0 тис. грн., на кінець 2006 року-1598,4 тис. грн., на кінець 2007 року - 1480,7 тис. грн.).

-

Найменування статей	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Зміни
	абсолютні величини	відносні величини	абсолютні величини	відносні величини	абсолютні величини	відносні величини	в абсол. Величина X 2006/2007	в абсол. Величина X 2007/2008
1	2	3	4	5	6	7	8	9
АКТИВ
1. Необоротні активи	1664,0	65,1	1598,4	72,1	1480,7	61,1	-65,6	-117,7
2. Оборотні активи
Запаси	566,5	21,9	306,7	13,8	430,8	17,8	-259,8	124,1
Дебіторська заборгованість	326,1	12,9	306,7	13,8	450,2	18,6	-19,4	143,5
Грошові кошти	0,7	0,1	5,3	0,2	13,0	0,5	4,6	7,7
Інші оборотні активи	--	--	--	--	47,6	2,0	--	47,6
Усього за розділом 2	893,3	34,9	618,7	27,9	941,6	38,9	-274,6	322,9
3. Витрати майбутніх періодів	--	--	0,2	0,1	--	--	0,2	0,2
Баланс	2557,3	100,0	2217,3	100,0	2422,3	100,0	-340	205

Вартість мобільних (оборотних) активів-сума другого та третього розділів активу балансу (на кінець 2006 року ця сума дорівнює 893,8 тис. грн., на кінець 2007 року - 618,7 тис. грн., на кінець 2008 року - 941,6 тис. грн.).

В той же час ці показники самі по собі не дають чіткого розуміння стану майна підприємства. Більш, змістовну та об'єктивну інформацію можна отримати, якщо провести на основі даних порівняльного аналітичного балансу вертикальний та горизонтальний аналіз, а також дослідження структури активу балансу та аналіз напрямку зміни балансових статей.

Таблиця 2.4 - Порівняльний аналітичний баланс (тис.грн)

1	2	3	4	5	6	7	8	9
ПАСИВ
1. Власний капітал	823,4	32,2	1152,7	51,9	1404,9	58,0	329,3	252,2
2. Забезпечення наступних витрат і платежів	--	--	--	--	--	--	--	-
3. Довгострокові зобов'язання	374,7	14,6	183,2	8,3	86,0	3,5	-191,5	-97,2
4. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	168,0	6,6	184,0	8,3	530,0	21,9	16	346
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	--	--	41,1	1,8	24,4	1,0	41,1	-16,7
Кредиторська заборгованість	776,7	30,4	294,3	13,4	224,3	9,3	-482,4	-70
Поточні зобов'язання	414,5	16,2	275,5	12,4	110,9	4,6	139	-164,6
Інші поточні зобов'язання	--	--	86,5	3,9	41,8	1,7	86,5	-44,7
Усього за розділом 4	1359,2	53,2	881,4	39,8	931,4	38,5	-477,8	50
4. Доходи майбутніх періодів	--	--	--		--	--	--	-
Баланс	2557,3	100,0	2217,3	100,0	2422,3	100,0	-340	205

Продовження таблиці 2.4

Представимо ці зміни в таблиці 2.5

Таблиця 2.5 - Структура оборотних коштів підприємства (тис.грн)

Найменування статей	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Зміни
	абсол. велич.	віднос велич.	абсол. велич.	віднос велич.	абсол. велич.	віднос велич.	в абсол велич.	в абсол велич.
II. Оборотні активи
Запаси	566,5	63,4	306,7	49,6	430,8	45,7	-259,8	124,1
Дебіторська заборгованість	326,1	36,5	306,7	49,6	450,2	47,8	-19,4	143,5
Грошові кошти	0,7	0,1	5,3	0,8	13,0	1,4	4,6	7,7
Інші оборотні активи	--	--	--	--	47,6	5,1	--	47,6
Усього за розділом II	893,3	100	618,7	100	941,6	100	-274,6	322,9

Проаналізувавши структуру оборотних коштів (таблиця 2.5) підприємства ми бачимо, що вартість запасів зменшилася із 566,5 тис. грн. у 2006 році до 430,8 тис. грн., у 2008 році. Дане зменшення зумовлено значним скороченням залишків виробничих запасів та готової продукції на складі. Це пояснюється тим, що підприємство почало працювати з вересня місяця і до кінця року було перероблено майже весь обсяг сировини та реалізовано значні обсяги готової продукції. Разом з тим порівнюючи два останні роки спостерігається значне збільшення запасів, що пояснюється великими обсягами незавершеного виробництва. Причиною являється простоювання заводу в кінці року через тимчасові фінансові труднощі. Зростання дебіторської заборгованості до 450,2 тис. грн., являється негативною тенденцією і свідчить про неефективну роботу в даному напрямку. Протягом аналізуємого періоду спостерігається ріст залишків грошових коштів. Дана тенденція свідчить про зростання їх кількості в обігу.

Таблиця 2.6 - Динаміка структури власного капіталу (тис.грн)

Найменування статей	2006 рік	2007	рік	2008	рік	Зміни
	абсол величина	віднос величина	абсол величина	віднос величина	абсол. величина	віднос величина	в абсол. велич. 2005/ 2006	в абсол. велич. 2006/ 2007
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Статутний капітал	671,7	81,6	671,7	58,3	671,7	47,8	0	0
Інший додатковий капітал	1833,4	222,6	1790,3	155,3	1786,6	127,2	-43,1	-3,7
Нерозподі-лений прибуток (непокори-тий збиток)	1681,7	204,2	1309,3	113,6	1053,4	75,0	-372,4	-255,9
Усього	823,4	100	1152,7	100	1404,9	100	329,3	252,2

Рис.2.3 - Структура власного капіталу

Таблиця 2.7 - Динаміка структури залученого капіталу(тис.грн)

Найменування статей	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Зміни
	абсол. величина	віднос величина	абсол. величина	віднос величина	абсол. величина	віднос величина	в абсол. велич. 2005/ 2006	в абсол. велич. 2006/ 2007
Довгострокові зобов'язання	374,7	21,6	183,2	17,2	86,0	8,4	-191,5	-97,2
Поточні зобов'язання:
-короткостро-кові кредити банків	168,0	9,7	184,0	17,3	530,0	52,1	16	346,0
Поточна забо-ргованість за довгостроко-вими зобов'я-заннями	--	--	41,1	3,9	24,4	2,4	41,1	-16,7
- кредиторська заборгованість	776,7	44,8	294,3	27,6	224,3	22,1	-482,4	-70,0
поточні зобов'язання за розрахунками	414,5	23,9	275,5	25,9	110,9	10,9	139	-164,6
Інші поточні зобов'язання	--	--	86,5	8,1	41,8	4,1	86,5	-44,7
Усього	1733,9	100,0	1064,6	100,0	1017,4	100,0	-669,3	-47,2

Як видно із таблиці 2.7. довгострокові зобов'язання зменшилися із 374,7 тис. грн .в 2005 році до 86,0 тис. грн. в 2007 році. Дане зменшення пояснюється значним погашенням відстроченої заборгованості з податків (рисунок 2.4).

На кінець 2008 року стаття короткострокові кредити банків зросла до 530,0 тис. грн. Це пов'язано з тим, що Товариство отримало черговий короткостроковий кредит для розвитку виробництва.

Рис. 2.4 - Структура залученого капіталу

Як видно із таблиці 2.6, де наведено структуру власного капіталу, розмір статутного капіталу протягом трьох останніх років не змінювався і становить 671,7 тис. грн., хоча питома вага у 2008році зменшилася до 47,8%.

Інший додатковий капітал зменшився на 1786,6 тис. грн. Непокритий збиток протягом трьох років зменшився на 628,3 тис. грн. Це було досягнуто завдяки тому, що в результаті фінансово-господарської діяльності останніх років було отримано значні прибутки, що в свою чергу свідчить про ефективну роботу управлінського складу заводу (рисунок 2.3). Структуру виробничого потенціалу розглянемо на рисунку 2.5.

Слід наголосити, що кредити оформлюються кожного року, і якщо в 2006 році кредитна лінія знаходилася в межах 200 тис. грн. то останнього року було взято кредит, що перевищив півмільйонну межу.

Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями в 2008 році зменшилася до 24,4 тис. грн., що пояснюється погашенням зобов'язань по договорам лізингу.

Таблиця 2.8 - Стан виробничого потенціалу підприємства

Показники	2006рік	2007 рік	2008рік	Відхилення
	тис. грн	%	тис. грн	%	тис. грн	%	%	%
							2005/ 2006	2006/ 2007
Основні засоби	1611,9	86,1	1591,6	92,9	1457,0	85,9	6,8	-7,0
Виробничі запаси	223,4	12,1	87,5	5,1	41,5	2,5	-6,8	-2,6
Незавершене виробництво	36,3	1,8	34,8	2,0	196,7	11,6	0,2	9,6
Всього виробничий потенціал	1871,6	100	1713,9	100	1695,2	100	0	0
В. % до майна	X	84,5	X	83,4	X	82,1	-1,1	-1,3

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зменшилася до 224,3 тис. грн., що досягнуто завдяки проведенню постійного моніторингу та квартальних інвентаризацій даної заборгованості. Поточні зобов'язання за розрахунками з бюджетом та позабюджетних платежів також значно зменшилися, до 110,9 тис. грн., за рахунок погашення боргів до позабюджетних фондів. Проаналізуємо виробничий потенціал підприємства на снові даних таблиці 2.8.

Структуру виробничого потенціалу розглянемо на рисунку 2.5.

Рис. 2.5 - Структура виробничого потенціалу

Аналіз виробничого потенціалу показав, що абсолютне та відносне значення статті основні засоби з кожним роком зменшується. Це пояснюється тим, що фонди мають значну зношеність, а поповнення новими майже не відбувається.

Розглядаючи рух виробничих запасів в динаміці можна виявити тенденцію до зменшення залишків на кінець року, хоча разом з тим обсяги незавершеного виробництва зростають. Перш за все це пов'язано з особливостям виробничого циклу, та фінансовими умовами діяльності Товариства.

Під час розвитку ринкової економіки, ускладнення організаційних форм бізнесу, аналіз господарської діяльності підприємств та організацій має особливо важливе значення. Самі по собі, дані обліку та звітності не можуть дати відповідь на питання багатьох користувачів цієї інформації. Ці дані повинні бути оброблені за допомогою спеціальних засобів, використовуємих при аналізі, щоб можна було отримати різнопланову інформацію про підприємство яка дозволяє керівнику приймати економічно обґрунтовані управлінські рішення. Розвиток ринку значно збільшує кількість користувачів інформації.

Найбільш важливими при оцінці фінансового стану підприємства є показники: ліквідності, які характеризують можливість підприємства своєчасно погашати свої короткострокові фінансові зобов'язання; платоспроможності, які визначають реальну можливість здійснювати першочергові платежі по зобов'язання; ефективності використання активів; прибутковості [25].

Основними джерелами інформації являються:

- баланс;

- звіт про фінансові результати;

- звіт про рух грошових коштів;

- звіт про власний капітал;

- примітки до річної фінансової звітності.

2.2 Аналіз системи формування прибутку на підприємстві

Одна з найважливіших характеристик фінансового стану підприємства - стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана перш за все із загальною фінансовою структурою підприємства, ступінню його залежності від кредиторів і інвесторів.

Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідно проаналізувати взаємозв'язок між активом і пасивом балансу, тобто простежити напрямок використання коштів. Для оцінки співвідношення власного і позиченого капіталу необхідно розрахувати коефіцієнти капіталізації, котрі характеризують фінансовий стан підприємства з позиції структури джерел коштів [28].

Серед коефіцієнтів капіталізації доцільно розглянути наступні з них. Коефіцієнт фінансової автономії (незалежності) характеризує частку власності акціонерів підприємства в загальній сумі коштів, що вкладені в його діяльність. Розрахунок коефіцієнту фінансової стійкості проводиться за формулою



де k_авт - коефіцієнт фінансової автономії;

ІП - підсумок першого розділу пасиву(Балансу);

Б - валюта балансу.

Оберненим коефіцієнту фінансової автономії являється коефіцієнт фінансової залежності. Добуток цих двох коефіцієнтів дорівнює 1.

Коефіцієнт фінансової залежності характеризує частку залучених коштів в загальній сумі коштів фінансування. Даний коефіцієнт розраховується за формулою

де k_зал - коефіцієнт фінансової залежності;

k_авт - коефіцієнт фінансової автономії.

Коефіцієнт фінансового ризику показує співвідношення залучених коштів і власного капіталу. Розрахунок цього показника проводиться за формулою

де k_{ф .р} - коефіцієнт фінансового ризику; ІІП,IIІП,ІVП,VП - підсумок відповідних розділів пасиву;ІП- підсумок першого розділу пасиву.

Коефіцієнт маневрування власного капіталу. Цей показник показує, яка частина власного оборотного капіталу знаходиться в обігу, тобто в тій формі, яка дозволяє вільно маневрувати цими коштами, а яка капіталізована.



Даний показник розраховується за формулою:

де k_ман. - коефіцієнт маневрування власного капіталу;

ІП - підсумок першого розділу пасиву;

ІА - підсумок першого розділу активу.

Таблиця 2.9 - Аналіз коефіцієнтів капіталізації

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Відхилення 2006/2007	Відхилення 2007/2008	Нормат.зна чен.
1	2	3	4	5	6	7
Коефіцієнт фінансової автономії	0,36	0,52	0,58	0,16	0,06	>0,5
Коефіцієнт фінансової залежності	2,78	1,92	1,72	-0,86	-0,2	<0,5
Коефіцієнт фінансового ризику	1,79	0,92	0,73	-0,87	-0,19	1:1
Коефіцієнт маневрування власного капіталу	-1,02	-0,39	-0,06	0,63	0,33	0,5

Для подальшого аналізу проаналізуємо динаміку капіталізації на основі даних таблиці 2.9



Рис. 2.6 - Структура коефіцієнтів капіталізації

Дані розрахунків занесемо в таблицю 2.9 де відображено коефіцієнти капіталізації. Як видно нижче коефіцієнт автономії протягом трьох років поступово зростає і в 2008 році досяг значення 0,58. Можна зробити висновок, що за аналізуємі роки значення коефіцієнт автономії знаходилося за критичною межею, адже загальна сума заборгованості перевищує суму власних джерел фінансування. Хоча можна від слідкувати тенденцію щодо збільшення фінансування підприємства за рахунок власних коштів.

Зменшення показника фінансової залежності з 2,78 у 2006 до 1,78 у 2008 році свідчить про поступове зменшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства, а відповідно і відновлення фінансової незалежності (рисунок 2.6).

Аналізуючи показник фінансового ризику можна сказати, що на кожну гривню власних коштів у 2007 році приходилось 1,79 грн. залучених коштів, при цьому значення цього показника у 2008 році зменшилося до 0,73.

Зменшення даного показника свідчить про послаблення залежності від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про ріст фінансової стійкості.

Коефіцієнт маневрування власного капіталу у 2006 році становив - 1,02 а у 2008 році - 0,06. Перш за все це обумовлено досить низькою часткою власного капіталу в структурі пасивів Товариства. Поступове зменшення від'ємного значення даного показника свідчить про те, що в обіг залучається власний оборотний капітал, хоча поки що більша частина - це позикові кошти.

Ділова активність підприємства проявляється в динамічності її розвитку, досягнення поставлених цілей, ефективному використанні економічного потенціалу, розширенні ринків збуту. Ділову активність можна оцінювати як на якісному, так і на кількісному рівнях. Кількісна оцінка і аналіз ділової активності можуть бути здійснені за двома напрямками:

- ступеню виконання плану за основними показниками, забезпечення заданих темпів росту;

- рівню ефективності використанні наявних ресурсів підприємства. Для оцінки рівня ефективності використання ресурсів підприємства, як правило, використовують різні показники обігу. Дані показники мають велике значення для оцінки фінансового стану Товариства, так як швидкість обігу коштів безпосередньо впливає на її платоспроможність. Окрім того, прискорення обігу коштів, за інших однакових умов, відображає підвищення виробничо-технічного потенціалу [31].

На практиці найбільш часто використовують наступні показники: коефіцієнт обігу активів, коефіцієнт обігу дебіторської та кредиторської заборгованостей, коефіцієнт обігу запасів та інші.

Коефіцієнт оборотності активів (Коефіцієнт трансформації) За допомогою даного коефіцієнта оцінюють ефективність використання фірмою всіх наявних ресурсів поза залежністю від джерел їхнього залучення.

Розрахунок цього коефіцієнта провадиться за формулою

Коефіцієнт трансформації показує, скільки разів за звітний період відбувається повний цикл виробництва й обігу, що приносить відповідний ефект у вигляді прибутку, або скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожної грошової одиниця активів. Цей коефіцієнт варіює залежно від галузі, відображаючи особливості виробничого процесу.

При порівнянні значення даного показника для різних компаній або для однієї компанії за різні періоди необхідно провести, чи забезпечується однаковість в оцінці середньорічної вартості активів. Крім того, варто мати на увазі, що за інших рівних умов показник оборотності активів будуть тим вище, чим зношуваніше основні фонди підприємства.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості По цьому коефіцієнті судять, скільки разів у середньому в плині звітного періоду дебіторська заборгованість перетворюється в кошти. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості розраховується шляхом розподілу виторгу від реалізації продукції на середньорічну вартість чистої дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги

Цей коефіцієнт порівнюють із галузевими коефіцієнтами, зі значеннями коефіцієнта підприємства за попередні періоди. Крім того. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості корисно зрівняти з коефіцієнтом оборотності кредиторської заборгованості. Такий підхід дозволяє зіставити умови комерційного кредитування, який підприємства користуються в інших фірм, з тими умовами кредитування, які підприємство надає іншим підприємствами.

Для аналізу оборотності дебіторської заборгованості використається також показник тривалості обороту дебіторської заборгованості. Його часто називають строком кредиту. Період оборотності дебіторської заборгованості в днях можна одержати як приватне відділення кількості днів у періоді на коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості

Цей показник розрахункова кількість днів для погашення кредиту, узятого дебіторами.

Для оцінки ступеня ділової активності підприємства може теж порівнювати строки погашення дебіторської заборгованості з фактичними строками, на які надається кредит покупцям. У такий спосіб можна визначити ефективність механізмів кредитного контролю в компанії, а також одержати подання про надійність дебіторів.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості

Даний коефіцієнт доповнює попередній. Для його розрахунку необхідно розділити собівартість реалізованої продукції на середньорічну вартість кредиторської заборгованості

Коефіцієнт показує, скільки оборотів необхідно компанії для оплати наявної заборгованості.

Для аналізу оборотності кредиторської заборгованості, також як і для аналізу дебіторської, використають показник періоду кредиторської заборгованості

Цей показник дає розрахункова кількість днів для погашення кредиту, отриманого від постачальників компанії.

У цілому порядок аналізу оборотності кредиторської заборгованості аналогічний порядку аналізу оборотності дебіторської заборгованості. Коефіцієнт оборотності запасів

Для характеристики ефективності керування запасами використаються коефіцієнт оборотності запасів і показників тривалості обороту.

Для розрахунку коефіцієнта оборотності запасів необхідно собівартість реалізованої продукції розділити на середньорічну вартість запасів підприємства

Коефіцієнт показує, скільки оборотів за рік робили запаси, тобто скільки разів вони перенесли свою вартість на готові вироби.

Показник тривалості обороту запасів можна розрахувати в такий спосіб

Цей показник характеризує період часу, протягом якого запаси перетворюються в реалізовані товари.

Показник оборотності запасів призначені для того, щоб показати, наскільки успішно, адміністрація використала ресурси компанії.

Обидва показники бажано зрівняти із середньорічними значеннями. Корисно також провадити порівняння зі значеннями цих показників за попередні періоди.

У цілому, чим вище коефіцієнт оборотності запасів, а, отже, менше період обороту запасів, тим менше коштів пов'язано в цій найменш ліквідній статті оборотних коштів, тим більше ліквідну структуру мають оборотні кошти, і тем стійкіше фінансове становище підприємства (за інших рівних умов).

Слід зазначити, то в деяких випадках збільшення оборотності запасів відображає негативні явища в діяльності підприємства. Наприклад, у випадку підвищення обсягу реалізації за рахунок реалізації з мінімальним рівнем прибутку або без такої.

Тривалість операційного циклу

По цьому показнику визначають, скільки днів у середньому потрібно для виробництва, продажі й оплати продукції підприємства. Іншими словами, протягом якого періоду кошти зв'язані в запасах. Розраховується тривалість операційного циклу наступним образом

У більшості випадків підприємству необхідно прагнути до зменшення значення даного показника, тобто до скорочення тривалості операційного циклу.

Тривалість оборотності оборотного капіталу.

Логіка розрахунку даного показника зводиться до наступного: у відмінності від тривалості обороту дебіторської заборгованості, що повинна бути якнайменше, кожне підприємство зацікавлене в тім, щоб тривалість обороту кредиторської заборгованості була більше. Розглянуті вище положення дозволяють перейти до показника тривалості оборотності оборотного капіталу, що складається з наступних елементів

Якщо значення даного показника позитивно, то підприємство відчуває потребу в коштах. Негативне значення показника тривалості має в безкоштовному користуванні чужими грішми.

Крім розглянутих основних коефіцієнтів ділової активності часто розраховують також коефіцієнт оборотності основних коштів (або фондовіддачу).

Значення даного показника рівняється частці від розподілу обсягу реалізованої продукції на середньорічну вартість основних коштів

Підвищення фондовіддачі, крім збільшення обсягу реалізації продукції, може бути досягнуте як за рахунок щодо невисокої питомої ваги основних коштів, так і за рахунок їх більше високого технологічного рівня. Якщо величина сильно коливається залежно від особливостей галузі і її капіталоємності. Однак загальні закономірності тут такі чим вище фондовіддача, тим нижче витрати. Низький рівень фондовіддачі свідчить або про недостатній рівень реалізації. Або про занадто високий рівень вкладень у ці активи.

Розраховані показники ділової активності зведемо в таблицю 2.10

Дані розрахунків занесемо в таблицю 2.9 де відображено коефіцієнти капіталізації. Як видно нижче коефіцієнт автономії протягом трьох років поступово зростає і в 2008 році досяг значення 0,58. Можна зробити висновок, що за аналізуємі роки значення коефіцієнт автономії знаходилося за критичною межею, адже загальна сума заборгованості перевищує суму власних джерел фінансування. Хоча можна від слідкувати тенденцію щодо збільшення фінансування підприємства за рахунок власних коштів.

Таблиця 2.10 -Значення коефіцієнтів ділової активності

№	Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік
1.	Коефіцієнт оборотності активів	0,394	0,636	0,626
2.	Коефіцієнт оборотності ДЗ	4,59	4,84	3,73
3.	Тривалість обігу ДЗ, днів	78,4	74,4	96,5
4.	Коефіцієнт оборотності КЗ	1,61	2,83	3,95
5.	Тривалість оборотності КЗ, днів	223,6	127,2	91,1
6.	Коефіцієнт оборотності запасів	1,03	2,76	3,34
7.	Тривалість оборотності запасів, днів	349,5	130,4	107,7
8.	Тривалість операційного циклу, днів	427,9	205,1	204,2
9.	Тривалість обороту оборотних коштів, днів	204,3	77,9	113,1
10	Коефіцієнт оборотності основних засобів	0,37	0,75	0,67

Виходячи із проведених розрахунків можна зробити висновок, що протягом трьох років умови, на яких Товариство отримує поставки значно вигідніші, ніж ті, які воно надає покупцям своєї продукції. Хоча в 2008 році період обігу кредиторської заборгованості у порівнянні з 2006 роком зменшився на 132,5 днів, що звісно мало негативний вплив. Якщо ж говорити про період обігу заборгованостей в цілому, то якщо тенденція збережеться, нестача грошових коштів на рахунках відчуватися не буде.

Також необхідно відмітити, що протягом аналізуємого періоду у підприємства відсутні проблем з реалізацією, адже період обігу запасів перевищує період обігу дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт обігу активів в 2007 році майже в 2 рази зріс у порівнянні з 2006 роком, що свідчить про незначні позитивні зрушення, адже в 2006 році на 1 грн. активів припадало 0,63 грн. реалізованої продукції, хоча в 2008 році даний показник становив 0,62 грн.

Що стосується обігу запасів, то до 2007 року його тривалість зростала і досягла в 2006 році 349,5 днів Та в 2007році вона становила 130,4 днів, тобто за рік запаси обертаються майже три рази, разом з тим в 2008 році вона становила 107,7 днів. Тривалість операційного циклу скоротилася до 204,2 днів В подальшому підприємству необхідно скорочувати тривалість операційного циклу, адже чим менше його значення, тим менший період грошові кошти зв'язані в запасах.

Тривалість обігу оборотних коштів в 2007 році скоротилася до 77,9 днів хоча в 2008 році зросла до 113,1 днів Зменшення тривалості даного показника має негативний вплив, адже чим більша тривалість обігу кредиторської заборгованості, тим довше Товариство буде безкоштовно користуватися не власними грошовими коштами, що і відбувалося у 2008році.

В умовах ринкових відносин питанню платоспроможності суб'єктів господарської діяльності приділяється особлива увага. Керівники підприємств повинні мати достовірну інформацію про наявність коштів, необхідних для розрахунків із заробітної плати з персоналом, за платежами в бюджетом з фінансовими органами, за позиками з установами банків, за товарно - матеріальні цінності з постачальниками. Така інформація потрібна і для прогнозування фінансової діяльності на майбутнє.

В оцінці платоспроможності зацікавлені й підприємства - партнери, які надають комерційний кредит або вирішують питання про відтер мінування платежів, й установи банків при визначенні кредитоспроможності позичальників.

Під платоспроможністю розуміють наявність і підприємства коштів для погашення ним у встановлений термін і в повному обсязі своїх боргових зобов'язань, які випливають із кредитних та інших операцій грошового характеру. Показником платоспроможності підприємства на визначену дату є відсутність прострочених боргів банку, постачальникам, бюджету, робітникам і службовцям. Оцінка платоспроможності проводиться на основі характеристики ліквідності поточних активів.

Ліквідність активів - це величина, зворотна ліквідності балансу за часом перетворення активів у грошові кошти. Що менше необхідно часу для перетворення того чи іншого активу в грошову форму, то вища його ліквідність.

Поняття платоспроможності та ліквідності за своїм змістом дуже близькі, але ліквідність більш містке поняття, оскільки від ліквідності балансу залежить платоспроможність. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів за активом, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розміщених у порядку зменшення їх ліквідності, із зобов'язаннями за пасивом, згрупованими за термінами їх погашення і розміщеними в порядку зростання термінів. Ліквідність балансу, або платоспроможність, забезпечується в тому разі, коли менш ліквідні активи покриваються відносно стійкими пасивами, а короткостроковим борговим зобов'язанням відповідає найбільш ліквідна частина активів.

Серед показників ліквідності розрізняють:

- коефіцієнт абсолютної (миттєвої) ліквідності;

- коефіцієнт поточної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття);

- коефіцієнт загальної ліквідності.

Розраховуючи всі ці показники, до уваги беруть один і той же знаменник - короткострокові зобов'язання: короткострокові кредити, позики, не погашені в строк, короткострокові позикові кошти та кредиторську заборгованість (IV розділ пасиву балансу). Розглянемо кожний з цих показників.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується за формулою

Даний коефіцієнт показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена за необхідності негайно. Його значення вважається теоретично достатнім, якщо воно перевищує 0,2 - 0,3. Коефіцієнт поточної ліквідності розраховується за формулою



Теоретично виправдана оцінка цього коефіцієнта - 0,7 - 0,8 хоча світова практика і допускає значення 1,0.

Найбільш узагальнюючим показником платоспроможності є коефіцієнт загальної ліквідності який розраховується за формулою

Таблиця 2.11 -Значення коефіцієнтів ліквідності

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Відхилення 2006/2007	Відхилення 2007/2008	Норм. Знач.
1	2	3	4	5	6	7
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,001	0,006	0,014	0,005	0,008	>2
Коефіцієнт загальної ліквідності	0,333	0,563	0,704	0,230	0,141	2
Коефіцієнт поточної ліквідності	0,576	0,701	1,013	0,125	0,312	>1

Він дозволяє встановити, у скільки разів поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Нормальним значенням для даного коефіцієнта вважається 2-3, хоча деякі фахівці вважають задовільним значення коефіцієнта 1,5 - 2,0. Дані розрахунків занесемо в таблицю 2.11 де відображено коефіцієнти ліквідності.

Як видно із таблиці 2.11 коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець 2008 року дорівнює 0,014. Таке значення даного коефіцієнту свідчить про те, що Товариство, при необхідності, не зможе негайно погасити короткострокові зобов'язання.

Досить мале значення коефіцієнту поточної ліквідності на кінець 2006 року (0,333) поступово збільшується, і на кінець 2008 року становить 0,704. Тобто, якщо підприємство мобілізувавши кошти у розрахунках з дебіторами на кінець 2006 року мало змогу погасити 33,3% короткострокових зобов'язань, то на кінець 2008 року даний показник знаходиться на рівні 70,4%). Такий рівень поточної ліквідності вважається достатнім.

Що стосується коефіцієнту загальної ліквідності, то якщо на кінець 2006 року Товариство мобілізувавши всі оборотні кошти, мало змогу погасити поточні зобов'язання на 57,6%, то на кінець 2008 року даний показник знизився до 101,3%. Тобто поточні активи повністю покривають короткострокові зобов'язання, хоча більш задовільним значенням даного коефіцієнту було б наближене до двох.

Оцінюючи вищенаведені дані за ступенем ліквідності, можна впевнено говорити про невисокий рівень недостачі ліквідності. Це означає, що підприємство спроможне погасити більшу частину своїх поточних боргів і зобов'язань. Тобто у нього майже достатній рівень платоспроможності.

2.3 Аналіз та оцінка використання прибутку на підприємстві

Прибуток є важливим показником, що характеризує кінцевий результат діяльності підприємства.

Від розміру прибутку, отриманого підприємством, залежить формування оборотних засобів, виконання зобов'язань перед бюджетом, платоспроможність підприємства, доходи акціонерів.

На формування чистого прибутку підприємства впливають фінансові результати, отримані після здійснення операційної, інвестиційної, фінансової діяльності, і фінансові результати, отримані в результаті надзвичайних подій.

Така класифікація фінансових результатів діяльності підприємства відіграє важливу роль при розрахунку показників доходності (рентабельності) підприємства [18].

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період з фактичними даними за попередній період. В ході аналізу необхідно:

- дати оцінку темпам росту прибутку в цілому і окремо за кожною його частиною;

- вивчити і розрахувати фактори, які впливають на зміну прибутку, і визначити рівень їх впливу;

- виявити резерви збільшення прибутку;

- дати оцінку рівня рентабельності підприємства.

Аналіз прибутку підприємства зведемо в таблицю 2.12.

Як бачимо в таблиці 2.12 аналіз прибутку Товариства показав, що чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) в 2007 році в порівнянні з 2006 роком зріс на 499,9 тис. грн.(1,49 разів), а в 2008 році зменшився в порівнянні з попереднім роком на 147,9 тис. грн. Разом з тим собівартість реалізованої продукції зростає і зменшується по відповідним періодам в більшій мірі, темпи росту відповідно 1,92 і 0,85.

Це зростання повністю обумовлене збільшенням прибутку від звичайної діяльності (балансового прибутку). Хоча за останні два роки прибуток від операційної діяльності був на одному рівні (331 тис. грн.). Фінансові результати від надзвичайних подій не вплинули на прибуток в жодному з років. Разом з цим у 2008 році у порівнянні з 2007 роком зріс валовий прибуток з одночасним незначним зменшенням прибутку від операційної діяльності. При цьому темп росту валового прибутку у 2007 році в порівнянні з 2006 роком склав 0,8 , а в 2008 році відповідно 1,11.

Таблиця 2.12 - Значення показників прибутку за 2006-2008 роки

	Значення по роках, тис.	Темпи	росту
Показники	грн.			прибутку
	2006	2007	2008	2006/ 2007	2007/ 2008
1	2	3	4	5	6
Чистий доход (виручка) від
реалізації продукції (товарів, робіт,	1017,4	1517,3	1369,4	1,49	0,90
послуг)
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)	628,3	1206,0	1024,4	1,92	0,85
Валовий прибуток	389,1	311,3	345,0	0,80	1,11
Адміністративні витрати	324,2	206,7	192,1	0,64	0,93
Прибуток від операційної діяльності	-80,5	331,6	331,4	-4,12	0,99
Чистий прибуток	-37,7	352,0	270,2	-9,33	0,77

Аналізуючи динаміку адміністративних витрат просліджується тенденція поступового скорочення фінансування у сфері управління та обслуговування підприємства. Це в першу чергу пов'язано з роботою, яка постійно проводиться по даному напрямку: визначається доцільність певних видів витрат, і в першу чергу представницьких, впроваджується комп'ютеризація систем обліку, аналізу

та звітності, що в свою чергу дає змогу скоротити зайві робочі місця, вводиться обмеження на користування службовим автотранспортом і т.д.

В 2007 році Товариство вперше отримало чистий прибуток по результатам фінансово-господарської роботи за рік. він становив 352,0 тис. грн. При цьому по результатам діяльності за 2008 рік було отримано на 81,8 тис. грн. - 270,2 тис. грн. Такі зміни в цілому можна охарактеризувати як позитивні, проте потрібно звернути увагу на зміну долі собівартості реалізованої продукції. Для того, щоб можна було зробити більш конкретні висновки, необхідне проведення подальшого аналізу.

На наступному етапі виявляють причини зміни розміру прибутку. Для цього проводиться детальне вивчення впливу різноманітних факторів на фінансові результати.

Чистий прибуток є важливим вартісним показником фінансово- господарської діяльності будь-якого підприємства, так як в прибутку відображається обсяг реалізації продукції, її структура, ефективність використання підприємством матеріальних, трудових і фінансових ресурсів. Динаміка прибутку Товариства представлена на рисунку 2.7.

Рис. 2.7 - Динаміка прибутку Товариства в 2006-2008 роках

Чистий прибуток підприємства представляє собою суму прибутків і збитків від реалізації товарної продукції, результатів від іншої реалізації і не реалізаційної діяльності. Загальна сума прибутку і його залишків відображається в Формі№2 , тобто в „Звіті про фінансові результати", а також в „Декларації про прибуток підприємства". Виходячи з того, що підприємство, яке аналізується, займається виробничою діяльністю, можна зробити висновок про те, що чистий прибуток формується в основному із виручки від реалізації, зменшеної на суму податку на додану вартість, а також витрат на виробництво реалізованої у звітному році продукції, тобто чистий прибуток в основному формується на підприємстві із фінансового результату від реалізації виробленої ним продукції.

Проаналізуємо склад чистого прибутку, який відображає загальний фінансовий результат даного підприємства. Інформаційні числові значення Форми №2 дозволяють визначити динаміку прибутку в цілому і по кожному її елементу. Дані представлені в таблиці 2.13.

З таблиці 2.13 видно, що на зменшення чистого прибутку більше всього вплинув фінансовий результат від операційної діяльності. Його значення в 2007 році збільшилося у порівнянні з 2006 роком на 376,1 тис. грн., при цьому в 2008 році воно зменшилося на 104,8 тис. грн і становило 405,6 тис. грн.

Таблиця 2.13 Стан структури чистого прибутку підприємства за 2006-2008 роки, тис. грн.

Джерела формування чистого прибутку	2006	2007	2008	Відхилення
				2006/ 2007	2007/ 2008
Фінансовий результат від операційної діяльності	134,3	510,4	405,6	376,1	-104,8
Фінансові витрати	45,4	64,5	62,3	19,1	-2,2
Всього чистий прибуток (збиток)	-37,7	352,0	270,2	389,7	-81,8

Попри стрімкий ріст балансового прибутку у 2007році на 389,7 тис. грн. на кінець 2008 року прибуток зменшився до 270,2 тис. грн. На підприємстві також отримували прибуток від іншої реалізації. До неї можна віднести прибуток від продажу залишків будівельних матеріалів, які були придбані для власних потреб і реалізація товарів (матеріалів) робітникам підприємства в рахунок заробітної плати чи за готівку.

Також на підприємстві має місце не операційна діяльність. В першу чергу, це надання різноманітних послуг і консультацій. І так як на підприємстві існує ремонтно-будівельна бригада, то це такі послуги як будівельно-монтажні, столярні роботи та інші, а також надання транспорту населенню.

Прибутковість підприємства вимірюється двома показниками: прибутком і рентабельністю. Рентабельність - це відносний показник ефективності роботи підприємства, котрий у загальній формі обчислюється як відношення прибутку до витрат (ресурсів) [13].За вищенаведеними формулами проведемо розрахунки, результати яких занесемо в таблицю 2.14.

Таблиця 2.14 Аналіз коефіцієнтів рентабельності (збитковості)

Показник	2006 рік	2007 рік	2008 рік	Зміна
				2006/ 2007	2007/ 2008
1	2	3	4	5	6
Рентабельність (збитковість) сукупного капіталу	-1,5	15,8	11,2	17,3	-4,6
Рентабельність (збитковість) власного капіталу	-3,6	30,5	19,2	34,1	-11,3
Валова рентабельність продаж	38,2	20,5	25,2	-17,7	4,7
Операційна рентабельність (збитковість) продаж	-7,9	21,8	24,2	29,7	2,4
Чиста рентабельність (збитковість) продаж	-3,7	23,2	19,7	26,9	-3,5

Рис. 2.8 - Структура рентабельності господарської діяльності

Як видно із таблиці 2.14 майже всі показники рентабельності в 2006 році мають від'ємне значення, що свідчить про економічну неефективність фінансово - господарської діяльності. Аналіз таких показників являється недоцільним.

Так рентабельність сукупного капіталу зменшилась у 2008 році до 11,2%. Якщо дана тенденція збережеться у 2009 році, то Товариство може бути позбавлене зацікавленості інвесторів. Рентабельність власного капіталу з 30,5% в 2007 році зменшилось до 19,2% в 2008 році. Так як даний показник перш за все цікавить акціонерів, то поки що склалася така ситуацію, коли кожна інвестована власниками капіталу гривня не приносить прибутку. Валова рентабельність продаж збільшилась із 20,5% у 2007 році до 25,2% у 2008 році, тобто спостерігається деяке збільшення виробничої діяльності підприємства. Разом з тим даний показник свідчить і про досить ефективну політику ціноутворення. Операційна рентабельність продаж збільшилась із - 21,8% до - 24,2%. Розглядаючи даний показник у взаємозв'язку з попереднім, можна зробити висновок, що на заводі здійснюються політика по зменшенню операційних витрати (адміністративні та інші операційні витрати). Чиста рентабельність продаж зменшилася із - 23,2% у 2007 році до - 19,7% у 2008 році. Дане зменшення перш за все свідчить про те, що у 2007 ро...