Роль иностранных инвестиций в экономике Республики Таджикистан

5) сельскохозяйственной техники и запасных частей к ней, а также медикаментов по перечню, определяемому Правительством Республики Таджикистан в соответствии с Товарной номенклатурой внешнеэкономической деятельности;

6) товаров, предназначенных для реализации целевых проектов, одобренных Правительством Республики Таджикистан, за счет (пределах) средств грантов и (или) кредитов (займов), предоставленных юридическими или физическими лицами, иностранными государствами, правительствами иностранных государств или международными организациями;

7) товаров для строительства особо важных объектов. Перечень таких товаров и особо важных объектов определяется Правительством Республики Таджикистан.

8) товаров для выполнения работ, предусмотренных программами работ и сметами расходов в установленном соглашением о разделе продукции порядке, утвержденным в соответствии с Законом Республики Таджикистан «О соглашениях о разделе продукции». В случае поставки (за исключением экспорта) этих товаров на территорию Республики Таджикистан таможенные пошлины уплачиваются в соответствии с настоящим Кодексом и иным законодательством Республики Таджикистан. Перечень документов, по представлению которых в таможенные органы осуществляется освобождение от уплаты таможенной пошлины в соответствии с настоящим пунктом, определяется Правительством Республики Таджикистан. (Закон №401 от 18.06.08г.)

Согласно Статье 145 Налогового Кодекса РТ от обложения налогом на прибыль освобождаются:

1) религиозные, благотворительные, бюджетные, межправительственные и межгосударственные (международные) некоммерческие организации, за исключением прибыли, получаемой ими от предпринимательской деятельности. При этом такие организации должны вести раздельный учет основной деятельности (деятельности, освобожденной от налога на прибыль) и предпринимательской деятельности;

2) получаемые некоммерческими организациями безвозмездные перечисления, безвозмездное имущество, членские взносы, пожертвования и гранты;

3) Национальный банк Таджикистана и его учреждения;

4) дивиденды, полученные от резидентного предприятия резидентным предприятием;

5) предприятия, в которых одновременно в отчетном налоговом году:

а) не менее 50% численности работников составляют инвалиды; и

б) не менее 50% средств на оплату труда и иное материальное вознаграждение, включая натуральное, израсходовано на нужды инвалидов;

6) новые предприятия, создаваемые в сфере производства товаров, в год государственной регистрации и начиная с года, следующего за годом первоначальной государственной регистрации, при внесении их учредителями, с учетом установленных законодательством минимальных размеров инвестиций, в уставной фонд таких предприятий нижеследующих объемов инвестиций, сроком на:

- 2 года, если объем инвестиций составляет эквивалент до 500 тысяч долларов США;

- 3 года, если объем инвестиций составляет эквивалент свыше 500 тысяч долларов США до 2 миллионов долларов США;

- 4 года, если объем инвестиций составляет эквивалент свыше 2 миллионов до 5 миллионов долларов США;

- 5 лет, если объем инвестиций превышает эквивалент 5 миллионов долларов США. При подсчете срока (продолжительности) предоставления освобождения от налога на прибыль (налоговых каникул) в соответствии с настоящим пунктом не учитываются последующие перерегистрации предприятия, изменения собственников предприятия, изменения его организационно-правовой формы и иные подобные изменения.

Согласно Статьи 211 НК РТ. Следующие поставки товаров (кроме экспорта товаров), выполненные работы и оказанные услуги освобождаются от НДС:

1) продажа, передача или аренда недвижимости, кроме:

- продажи или передачи гостиничных помещений или жилья для отдыхающих;

- продажи или передачи вновь выстроенных жилых помещений, кроме случаев, когда помещения использовались как жилье, по крайней мере, на протяжении 2 лет;

2) оказание финансовых услуг (в части финансовой аренды (лизинга) в соответствии со статьей 33 настоящего Кодекса освобождение предусматривается исключительно в отношении процентов и не распространяется на суммы, подлежащие выплате в пользу лизингодателя лизингополучателем в счет погашения стоимости предмета финансовой аренды (лизинга) (основного долга));

3) поставка национальной и (или) иностранной валюты (кроме нумизматических целей), а также ценных бумаг;

4) оказание религиозной организацией религиозных и ритуальных услуг;

5) оказание медицинских услуг, за исключением косметологических;

6) оказание услуг в сфере:

- дошкольного воспитания и обучения;

- общего основного, общего среднего образования;

- начального, среднего, высшего профессионального образования.

послевузовского профессионального образования;

- дополнительного и специального образования.

Виды деятельности, предусмотренные пунктами 5) и 6) настоящей части, подлежат освобождению от налога на добавленную стоимость, только если они осуществляются лицами, имеющими соответствующие государственные лицензии (разрешения) на право ведения данных видов деятельности, выданные в порядке, установленном нормативными правовыми актами Республики Таджикистан;

7) поставка товаров, выполнение работ и оказание услуг в качестве гуманитарной помощи;

8) поставка товаров, выполнение работ, оказание услуг, произведенных (выполненных, оказанных) непосредственно пенитенциарными учреждениями

Республики Таджикистан или государственными предприятиями, входящими в пенитенциарную систему Республики Таджикистан;

9) поставка газет, журналов, художественной литературы, детской литературы, научно-технических книг и учебников, а также выполнение работ по их изданию. Льготы, предусмотренные настоящим пунктом, не распространяются на вышеуказанные виды продукции эротического и специализированного рекламного характера;

10) поставка товаров (одежды и обуви, головных уборов, чулочно-носочных изделий) детского ассортимента по перечню, определяемому Правительством Республики Таджикистан;

11) поставка специализированной продукции индивидуального использования для инвалидов по перечню, определяемому Правительством Республики Таджикистан;

12) санаторно-курортные услуги.

13) поставка изделий народных художественных промыслов и музыкальных инструментов до перечню, определяемому Правительством Республика Таджикистан. (Закон №219 от 22.12.06г.) Перечень учреждений (организаций), оказывающих такие услуги, определяется Правительством Республики Таджикистан.

3. Поставка, в том числе на экспорт, алюминия первичного и хлопка-волокна , а также хлопковой пряжи освобождается от налога на добавленную стоимость. (Закон №114 от 26.12.05г., Закон №376 от 30.03.08г.) Поставка, за исключением экспорта, хлопка-сырца освобождается от налога на добавленную стоимость. Экспорт хлопка-сырца облагается налогом на добавленную стоимость. (Закон №114 от 26.12.05г.) Поставка золота, серебра, платины, палладия (родия, иридия, рутения, осмия) Национальному банку Таджикистана, а также поставка золота, серебра, платины, палладия (родия, иридия, рутения, осмия), природных (обработанных и необработанных) алмазов, сапфиров, изумрудов, рубинов, александритов, жемчуга, шпинели Министерству финансов Республики Таджикистан для Государственного хранилища ценностей и другим физическим и юридическим лицам, поставка ювелирных изделий из драгоценных металлов и драгоценных камней освобождается от налога на добавленную стоимость. (Закон №114 от 26.12.05г., Закон №219 от 22.12.06г.)

4. Следующие виды импорта освобождаются от НДС:

1) импорт национальной и (или) иностранной валюты (кроме нумизматических целей), а также ценных бумаг;

2) импорт золота, серебра, платины, палладия (родия, иридия, рутения, осмия) Национальным банком Таджикистана, а также импорт золота, серебра, платины, палладия (родия, иридия, рутения, осмия), природных (обработанных и необработанных) алмазов, сапфиров, изумрудов, рубинов, александритов, жемчуга, шпинели Министерством финансов Республики Таджикистан для Государственного хранилища ценностей;

3) импорт товаров в качестве гуманитарной помощи, а также импорт товаров, безвозмездно передаваемых благотворительным организациям на цели ликвидации последствий стихийных бедствий, аварий и катастроф и импорт товаров, безвозмездно передаваемых государственным органам Республики Таджикистан;

4) импорт производственно-технологического оборудования и комплектующих изделий к нему (образующие единый комплект, то есть без этих комплектующих невозможна работа производственно- технологического оборудования) для формирования или пополнения уставного фонда предприятия или технического перевооружения действующего производства, при условии, что это имущество используется непосредственно для производства товаров, выполнения работ и оказания услуг в соответствии с учредительными документами предприятия и не относится к категории подакцизных товаров, а также личное имущество, ввозимое в Республику Таджикистан иностранными работниками предприятий с иностранными инвестициями непосредственно для собственных нужд. В случае, если такое предприятие ликвидируется или вышеуказанное импортированное в Республику Таджикистан производственно-технологическое оборудование и комплектующие изделия к нему в течение четырех лет с момента поступления (импорта) в республику не используются или реализуется этим предприятием другому лицу, не уплаченная в соответствии с настоящим пунктом сумма налога на добавленную стоимость подлежит взысканию в бюджет без осуществления зачета в соответствии со статьей 226 настоящего Кодекса. Перечень производственно-технологического оборудования и комплектующих изделий к ним в соответствии с Товарной номенклатурой внешнеэкономической деятельности утверждается Правительством Республики Таджикистан. В любом случае предусмотренное настоящим пунктом освобождение предоставляется на срок не более четырех лет в отношении вновь созданных (новых) предприятий со дня первоначальной государственной регистрации и в отношении предприятий, существующих на момент введения в действие настоящего пункта, с момента введения в действие настоящей льготы; (Закон №239 от 5.03.07г.)

5) импорт сельскохозяйственной техники, медикаментов, медицинского, фармацевтического оборудования и медицинских инструментов в соответствии с перечнем, определяемым Правительством Республики Таджикистан; (Закон №114 от 26.12.05г.)

6) импорт товаров, осуществленный для реализации целевых проектов, одобренных Правительством Республики Таджикистан, за счет (в пределах) средств грантов и (или) кредитов (займов), предоставленных юридическими или физическими лицами, иностранными государствами, правительствами иностранных государств или международными организациями;

7) импорт товаров для строительства особо важных объектов. Перечень таких товаров и особо важных объектов определяется Правительством Республики Таджикистан;

8) импорт (за исключением подакцизных товаров) основных видов сырья, материалов, энергоресурсов, и оборудования по перечню и в объемах, определяемых Правительством Республики Таджикистан, осуществляемый непосредственно Таджикским алюминиевым заводом для производства алюминия первичного;

9) импорт специализированной продукции индивидуального использования для инвалидов по перечню, определяемому Правительством Республики Таджикистан.

2.2 Экономические механизмы регулирования иностранных инвестиций

В настоящий момент Правительством Республики Таджикистан для стимулирования роста поступлений иностранных инвестиций в экономику страны разработала ряд экономических мер, одно из которых является создание на территории Таджикистана так называемых «Свободных экономических Зон».

Согласно Статьи 1 закона о «СЭЗ РТ» свободная экономическая зона - отдельный (ограниченный) участок территории Республики Таджикистан, в пределах которого действует не только особый таможенный и налоговый режим, но и упрощенный порядок въезда и выезда нерезидентов и льготные нормы использования природных ресурсов;

- самостоятельный бюджет свободной экономической зоны - форма учреждения и расходования денежных средств свободной экономической зоны, используемая для финансового обеспечения ее целей и задач и утверждаемая в соответствии с законодательством Республики Таджикистан;

- фонд развития свободной экономической зоны - фонд денежных средств, используемый для оказания временной финансовой помощи субъектам предпринимательской деятельности, зарегистрированным в свободной экономической зоне, в том числе в форме льготного кредитования;

- порядок упрощенного въезда - въезд на территорию страны и в свободную экономическую зону с целью осуществления предпринимательской деятельности иностранных граждан и лиц без гражданства, порядок которого определяется Правительством Республики Таджикистан.

Согласно Статьи 14 Закона о СЭЗ РТ Юридические и физические лица. зарегистрированные в установленном порядке на территории свободной экономической зоны, в соответствии с налоговым законодательством Республики Таджикистан частично или полностью освобождаются от налогов на период их деятельности в свободной экономической зоне.

На прибыль и доходы субъектов свободной экономической зоны, полученные в процессе деятельности в свободной экономической зоне, и направленные в производственную сферу других регионов Республики Таджикистан, сохраняются льготы по налогообложению, предусмотренные законодательством Республики Таджикистан.

В настоящий момент на территории РТ создаются два СЭЗ:

- Свободная экономическая «Панч»

- Свободная экономическая зона «Сугд»;

Основные цели создания СЭЗ «Панч» это:

- стимулирование развития экономического потенциала Хатлонской области Республики Таджикистан, в том числе привлечения иностранных и отечественных инвестиций, внедрение передового опыта управления и менеджмента;

- эффективное вовлечение экономики региона и страны в международное разделение труда, развитие торгово - экономического сотрудничества с зарубежными странами, увеличение экспортного потенциала республики;

- развитие градостроительства на территориях, прилегающих к СЭЗ «Панчи, создание современной инженерно - транспортной, телекоммуникационной , производственной и социальной инфраструктуры;

- организация сети экологически чистых производств, создание производства конкурентоспособной экспортной продукции и товаров;

- обеспечение занятости населения региона и республики, создание дополнительных рабочих мест , повышение уровня жизни населения региона , повышение покупательской способности , увеличение емкости внутреннего рынка за счет роста доходов работающих в СЭЗ «Панч» и решение других социально - экономических задач региона.

Необходимо отметить, что ежегодная аренда за один квадратный метр земельного участка составляет 1 доллар США

СЭЗ «Панч» создается на территории массива Карадум Кумсангирского района Хатлонской области Республики Таджикистан с общей площадью земель в 400 гектаров, как отдельный ( ограниченный ) участок территории Республики Таджикистан, Сроком на 25 лет

Статус СЭЗ «ПАНЧ» определяется ее границами, законодательной базой и особыми правовыми режимами, а также бюджетом зоны и собственными органами управления.

СЭЗ «Панч» - отдельный ( ограниченный ) участок территории Республики Таджикистан, в пределах которого действуют особые таможенный и налоговый режимы, а также упрощенный порядок регистрации субъектов СЭЗ «Панч» ( далее - субъекты СЭЗ ), а также порядок въезда и выезда резидентов и нерезидентов СЭЗ.

СЭЗ «Панч» это территория где действует преференциальный режим для создания и деятельности организаций, предприятий и индивидуальных предпринимателей, образованных с привлечением отечественных и ( или ) иностранных инвестиций.

Бюджет СЭЗ «Панч» создается в целях обеспечения функционирования СЭЗ «Панч» формируется самостоятельный бюджет зоны.

Бюджет СЭЗ «Панч» форма учреждения и расходования денежных сре дств св ободной экономической зоны, используемая для финансового обеспечения ее целей и задач.

Доходная часть бюджета СЭЗ «ПАНЧ» формируется из нижеследующих источников:

- поступления от сдачи в аренду земли, зданий и сооружений, находящихся в ведении Администрации СЭЗ ;

- сумма платежей субъектов за получение сертификата на право предпринимательской деятельности в СЭЗ «Панч»;

- регистрационные сборы;

- платежи за право въезда на территорию СЭЗ «Панч» автомашин;

- платежи за право входа персонала на территорию СЭЗ «Панч», работающего на СЭЗ «Панч» ( кроме персонала Администрации СЭЗ );

- поступления от предоставления различных услуг;

- иные поступления, не предусмотренные законодательством;

- 4 процента отчислений от прибыли от деятельности управляющей компании по предоставлению различных услуг;

- поступления от других выплат за предоставление услуг субъектам СЭЗ Администрацией СЭЗ, в соответствии с положениями, включенными в законодательство о государственном бюджете на соответствующий финансовый год , и настоящего Положения.

Необходимо отметить, что на территории СЭЗ предпринимательская деятельность субъектов СЭЗ, независимо от форм собственности, освобождается от всех видов налогообложения, предусмотренных Налоговым кодексом Республики Таджикистан, за исключением социального налога.

Услуги, оказываемые субъектами СЭЗ, для потребления на внутреннем рынке Республики Таджикистан облагаются налогом на добавленную стоимость в соответствии с Налоговым кодексом Республики Таджикистан.

Подоходный налог с физических лиц, работающих по найму у субъектов СЭЗ, не взимается.

Иностранные специалисты в течение срока действия лицензий на работу и вида на жительство освобождаются от уплаты подоходного налога, при условии наличия доказательств уплаты таким иностранным специалистом подоходного налога а его стране на сумму дохода, полученного у субъекта СЭЗ. Если иностранный специалист не платит подоходный налог в с в оей стране , он обязан уплатить подоходный налог в соответствии с налоговые законодательством Республики Таджикистан , но имеет право на снижение на 50 процентов налогооблагаемой базы в целях расчета налогового обязательства по подоходному налогу.

Над своевременностью и полнотой уплаты субъектами СЭЗ социального и подоходного налога с физических лиц, работающих по найму у субъектов СЭЗ низлагается на администрации СЭЗ.

Прибыль, полученная иностранными инвесторами и заработная плата иностранных работников, полученная в иностранной валюте, может беспрепятственно перевозиться ими за границу, и при вывозе за границу налогами не облагается.

Доходы в виде процентов к кредитам, предоставленным для осуществления в регионе отдельных государственных и зональных программ , освобождаются от обложения налогом.

Обеспечения электроэнергией, водоснабжением, канализацией и прочим из государственных ресурсов на территории СЭЗ осуществляется без налога на добавленную стоимость и других видов налогов, действующих на территории Республики Таджикистан.

Также необходимо отметить, что товары, помещенные на территории СЭЗ «Панчи , рассматриваются как находящиеся вне таможенной территории Республики Таджикистан для целей применения таможенных пошлин, налогов, а также запретов и ограничений экономического характера, установленных нормативными правовыми актами Республики Таджикистан.

Иностранные и отечественные товары размещаются без взимания таможенных пошлин и налогов, а также без применения к товарам запретов и ограничений экономического характера, установленных в соответствии с нормативно правовыми актами Республики Таджикистан.

Таможенное оформление и учет товаров на территории СЭЗ осуществляется в порядке, определяемом уполномоченным органом по вопросам таможенного дела по согласованию с уполномоченным государственным органом по внешнеторговой деятельности.

Завершение действия таможенного режима свободной таможенной зоны и определение страны происхождения в отношении товаров, вывозимых с территории свободных экономических зон , осуществляется в соответствии с таможенным законодательством Республики Таджикистан.

Адрес : 735700 Республика Таджикистан Хатлонская область Кумсангирский район массив Карадум . тел : (+ 992) 918 14 21 21 E-mail:

Администрация Свободной экономической зоны "Сугд" начала свою деятельность 18 августа 2009 года, первые субъекты были зарегистрированы ровно через год 18 августа 2010 года. На сегодня в СЭЗ "Сугд" зарегистрированы уже 12 субъектов свободной экономической деятельности и уже в нескольких из них начато производство продукции.

В этом направлении Администрация реализовала ряд намеченных мероприятий, в том числе: по привлечению инвестиций на строительство первичной инфраструктуры СЭЗ, регистрацию субъектов СЭЗ, привлечению местных и зарубежных инвестиций для создания совместных предприятий. Так, при содействии Правительства страны и Министерства экономического развития и торговли республики в 2010 году было зарегистрировано 5 субъектов: ООО ДП «Дусти Амирхон», ООО ТП СП «Скорут Тадж», ОАО «Сирандуд», ООО «Насоскомплект» и СП «Стар - Пласт».

Руководство СЭЗ определил задачи на 2011 год, который должен стать годом фактических шагов начала строительства инфраструктуры, поставки новых технологий и выпуска продукции.

В заключение, предприятиям ООО «Реал» и АООТ «Парвиз» в торжественной обстановке были выручены сертификаты новых субъектов СЭЗ «Сугд». Согласно, поданных заявок и Решения Комиссии Министерства экономического развития и торговли Республики Таджикистан, Администрация СЭЗ "Сугд" регистрирует в качестве субъектов СЭЗ пять предприятий: иностранный инвестиция приток вложение

1. ООО "Офарин" - данное предприятие будет специализироваться на производстве алюминиевых профилей и создается на территории СЭЗ "Сугд". Данный проект разработан в рамках Государственной Стратегии развития внутренней переработки первичного алюминия и поручений Президента Республики уважаемого Эмомали Рахмона по развитию импортозамещающих производств. Согласно представленного бизнес плана, общая сумма инвестиций для осуществления проекта составляет 2,5 млн. долларов США за счет кредитных средств. Планируется приобретение новейшего оборудования турецкого производства на общую сумму свыше 890 тыс. долларов. Для строительства здания и сооружений завода, на строительно-монтажные работы запланировано потратить свыше 1 млн. долларов США. Проектная мощность завода составляет 1000 тонн алюминиевых профилей различных форм. Согласно бизнес плана предприятие начнет выпуск продукции с 2012 года, а на полную мощность завод выйдет к 2015 году. Всего на заводе будет создано свыше 100 новых рабочих мест. Продукция завода будет использоваться в строительстве, будет налажено производство дверных и оконных блоков, витражей, а так же мебели и различных конструкций.

2. ООО "Некон" - планирует строительство мясоперерабатывающего предприятия с мощностью переработки более 1900 тонн мяса в год. Стоимость проекта составляет свыше 5,0 млн Евро. Оборудование поставляет компания "Интермик" (Польша) стоимостью более 3,4 млн Евро. На данном предприятии планируется производить убой крупного рогатого скота с дальнейшей переработкой мяса, производство мясных и колбасных изделий с применением новейшей европейской технологии. В реализации данного проекта ООО "Некон" активную техническую помощь для разработки ТЭО проекта оказывала Программа Business Advisoru Services Programme Европейского Банка Развития и Реконструкции. также методическое и консалтинговое сопровождение осуществляет Проект ЮСАИД по развитию эффективного сельского хозяйства в Таджикистане.

3. ООО "Гориф" - регистрируется, как субъект СЭЗ "Сугд" с целью организации сервиса и оказания услуг грузовым автоперевозчикам в сфере технического обслуживания транспорта, автостоянки гостиничного хозяйства и общественного питания. Согласно представленного бизнес плана предприятие планирует инвестировать в проект 360 тыс. долларов США, в том числе на строительство комплекса свыше 250 тыс. долларов США. Проект предусматривает строительство станции технического обслуживания, мойки автотранспорта, автостоянки, магазина, гостиницы и пункта общественного питания. Для оказания услуг автоперевозчикам планируется применение современного оборудования и технологий.

4. ООО "Хизмат" - планирует строительство деревообрабатывающего производства. Стоимость проекта составляет свыше 1,2 млн. долларов США. Строительные работы на сумму более 1 млн долларов США планируется завершить в 2012 году. После монтажа оборудования планируется производство строительных материалов, пиломатериалов и пагонажных изделий из дерева. Годовой объём производства составит свыше 5 тыс. кубометров качественных пиломатериалов.

5.ООО "Строительное управление Худжандсоз" - предприятие на базе бывшего ДСК г. Худжанда планирует наладить производство железобетонных конструкций, бетонных плит, изделий из полистирол-бетона, производство арматуры и других металлических изделий, применяемых в строительстве. Общая стоимость проекта составляет более 465 тыс. долларов США. Годовой объём производства составит более 1800 кубометров бетонных изделий и более 1200 тонн металлических изделий.

По словам заместителя министра экономического развития и торговли Таджикистана Ларисы Кисляковой, в связи с мировым финансовым кризисом правительство не может выделить из госбюджета достаточно средств для создания инфраструктуры СЭЗ. В этом направлении ведутся работы с банками и частными инвесторами. В целях привлечения инвестиций предусмотрены льготные налоговая и таможенная пошлины для субъектов СЭЗ, которыми могут быть как иностранные, так и отечественные компании и предприниматели.

Кислякова считает, что СЭЗ будут стимулировать производство товаров и предоставление услуг, создадут новые рабочие места и увеличат экспортный потенциал страны. При создании СЭЗ был изучен удачный опыт Китая, Ирана и Египта, а также неудачный опыт некоторых стран СНГ, где свободные экономические зоны закрывались из-за малой эффективности. Объём инвестиций для осуществления деятельности в зонах СЭЗ должен быть не менее 500 тыс. долл. США, а производство продукции начато не позднее трёх лет с момента государственной регистрации.

По данным министерства экономического развития и торговли, скоро будут созданы ещё две СЭЗ: в районах Ишкашим Горно-Бадахшанской автономной области и Дангара Хатлонской области. Первая будет специализироваться на переработке камней и строительных материалов, а вторая - на продукции лёгкой промышленности.

Адрес: 735700 Республика Таджикистан Согдийская область, город Худжанд, Западная промзона.

Республика Таджикистан располагает уникальными по своим объемам и разновидностям запасами минеральных и сырьевых ресурсов, в том числе угля, нефти, газа, каменной соли, сурьмы, ртути, золота, серебра, свинца, цинка и др. К настоящему времени выявлено, разведано и готово к освоению более 400 месторождений.

Таджикистан считается богатой страной по гидроэнергетическому потенциалу и занимает восьмое место в мире.

В республике зарегистрировано более 45000 предприятий и организаций, включая предприятия малого и среднего бизнеса. Работают крупные предприятия, известные в мире: Таджикский алюминиевый завод, Нурекская ГЭС, АООТ "Текстиль", АО "Абрешим", ГУПО "Таджиктекстильмаш", СП "Зарафшон", СП "Кабоол-Таджик-Текстайлз", СП "Оби Зулол", ОАО "Колинхо", Адрасманский завод низковольтной аппаратуры, горно-обогатительные комбинаты и др.

Для расширения возможности использования иностранных инвестиций Правительство РТ помимо создания СЭЗ использует такие экономические механизмы как создание Совместных предприятий (СП). Создание СП приветситсвуется Правительством РТ в таких сферах как цветная металлургия, гидроэнергетика, сельское хозяйство, связь и телекоммуникации, транспорт, горнорудная, легкая и пищевая, химическая промышленность, занимают ведущее место в экономики страны.

Созданы благоприятные условия для привлечения иностранных инвестиций, поддержки рыночных структур и развития коммерческой финансово-банковской системы.

Для привлечение инвесторов каждый год издается сборник - "Инвестиционные проекты: приглашение к сотрудничеству", в котором собраны самые интересные инвестиционные проекты.

По мнению экономистов Таджикистана приоритетными направлениями инвестирования в таджикскую экономику являются: гидроэнергетика, добыча и обработка драгоценных металлов и камней, полиметаллических руд, развитие телекоммуникаций, переработка хлопка и другой сельхозпродукции.

Упрощен порядок регистрации совместных предприятий и других форм собственности, и в настоящий момент действуют около 300 совместных предприятий с участием иностранных инвесторов.

На сегодняшний день наиболее крупными инвесторами таджикской экономики являются компании из России, США, Канады, Великобритании, Кореи, Германии, Швейцарии, Италии, Венгрии и Ирана среди которых: РАО «ЕЭС России», (строительство Сангтудинской ГЭС), Gulf International Minerals (разработка месторождений золота), Nelson Gold Corporation (разработка месторождений золота и серебра), Credit Swiss First Boston (фьючерские контракты под хлопок), Kabool Textiles и Adjind International (производство текстиля). В республике успешно действуют такие крупные предприятия с совместным капиталом, как «Зарафшон», «Апрелевка», «Оби Зулол», «Хасид Айтиси», «Равгани Точик», «Индиго», «Пулодон», «Испгеко Интернейшнл», «Точиказот», «Озгюн Иншаат», «БСК-Ориён», «Первый микрофинансовый банк», «Ассор-Пермь», «Анис-фарм» и др. Инвестиционный климат и инвестиционные возможности Республики Таджикистан

Глава 3. Основные направления и формы притока иностранного капитала в экономику переходного периода

3.1 Уровень, объем, динамика и структура прямых иностранных инвестиций

Анализ динамики (смотрите таблицу 3.1) выручки от реализации и затрат на производство продукции на совместных предприятий РТ на период с 2003 по 2009 гг. показывает, что последние годы затраты на производство чем выручка от реализации продукции превышает в деятельности СП. Данный показатель характеризует об убыточности этих сфер деятельности. Основной причиной такого состояния дел кроется неспособности эффективно реализовать произведенную электроэнергию СП «Сангтуда 1», а причина неспособности продавать электроэнергия произведенной данным СП является то, что энергосистема РТ фактический является изолированной от Среднеазиатской энергосистемы и низкой платежеспособном спросе внутри Таджикистана. А так в другие годы деятельность СП в РТ в основном заканчивались нулевым прибылью., что также характеризует о низкой экономической эффективности деятельности Совместных предприятий.

Рис. 3.1 Динамика выручки от реализации и затрат на производство продукции на совместных предприятий РТ на период с 2003 по 2009 гг.

При этом необходимо отметить, что наиболее рентабельными в экономической точки зрения являются СП находящиеся в Согдийской области, так как имея 30% в структуре доходов от реализации продукции, СП данного региона имели в 2009 году всего 20%в структуре затрат (Рис. 3.2) на производство и реализацию продукцию. Наиболее неэффективными СП стали совместные предприятия города Душанбе, так как имея 49% в структуре доходов их затраты составили 59% от всего объема затрат на производство и реализацию продукции, что свидетельствует об очень неэффективном функционировании этих предприятий в городе Душанбе. В других регионах РТ совместные предприятия закончили свою деятельность, также с отрицательным показателем, так как их средний показатель практический не отличался от средне государственного показателя за 2009 год, которая как было уже отмечено отрицательным.

Рис. 3.2 Структура выручки от реализации и затрат на производство и реализацию продукции на 2009 год в Таджикистане, %.

В период с 2003 по 2009 гг. динамика накопленных инвестиций имел стабильную динамику роста (Рис. 3.3), но в 2009 году был намечен снижение объемов поступивших инвестиций в течение года, эта в первую очередь обусловлено произошедшим Мировым финансовым кризисом в 2008 году., которая сильно повлияло на инвестиционные программы многих стран и компаний, что в итоге отразилось на показатели привлечения инвестиций в экономику РТ в 2009 году. При этом необходимо отметить, что в 2009 году из накопленных инвестиций в размере 2 млрд. 105 млн. 49 тыс. долл. 1 млрд. 305 млн. 265 тыс. долл. были прямимы инвестициями, что составляет около 62%, что говорит о хорошем структуре распределения инвестиционного портфеля в экономике РТ.

Рис. 3.3. Динамика инвестиции в совместные предприятия Республики Таджикистан из-за рубежа (тыс. долл.)

Таблица 3.1 Основные показатели деятельности совместных предприятий (в действующих ценах)

Показатели	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Всего выручка от реализации, тыс. сомони	374792,3	451616,1	459090,4	730225,1	749128,7	946722,3	1504269
Согдийская область	176068,7	185995,6	209304,4	232489,6	307309,1	361178,1	456143,3
Хатлонская область	99248,5	49212,8	41020,2	57712	61382,7	71356,6	15710,5
г. Душанбе	97074,3	206729,6	199037,7	434666,1	373607	506976,7	735767,6
РРП	2401	9678,1	9728,1	5357,4	6829,9	7210,9	296648
Всего затраты на производство и реализацию продукции, тыс. сомони	400287,2	453295,6	484045,1	725730,6	762820,8	946631,2	1963623
Согдийская область	203266,9	199697,7	242429,7	271842,9	318771,4	344731,4	389719,1
Хатлонская область	104206,4	50392,9	41004,9	54846,9	65573,5	70795,5	26539,8
г. Душанбе	87767,1	193462	188212,3	392754,9	371887,2	524012,3	1153647
РРП	5046,8	9743	12398,2	6285,9	6588,7	7092	393717

Статистический ежегодник Республики Таджикистан, 2010 год

Таблица 3.2 Данные об инвестициях совместных предприятий в Республику Таджикистан из-за рубежа (тыс. долл.)

Показатели	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Инвестиции всего
Накопленная инвестиция на начало отчетного года	482029,5	481562,7	437262,9	732441,8	1030080	1753107	2105049
Поступило за год	106445,1	186103,4	174626,1	504734,4	860654,6	989250,1	383136
Прямые инвестиции
Накопленная инвестиция на начало отчетного года	254158,9	238826,8	174780,2	305800,2	653414	988433,9	1305265
Поступило за год	31649,7	22355,2	54479,3	385178,5	388436,1	425656,3	89384,3
Прочие инвестиции
Накопленная инвестиция на начало отчетного года	227870,6	242735,9	262482,7	426641,6	376665,6	764673,2	799784,6
Поступило за год	74795,4	163748,2	120146,8	119555,9	472218,5	563593,7	293751,7

Статистический ежегодник Республики Таджикистан, 2010 год

В настоящий момент лидирующим местом в распределении инвестиционных средств зарубежных компаний в экономике РТ занимает ( Табл. 3.3 и Рис. 34) производство и распределение электроэнергии (50%), на втором месте ремонт и строительство жилища по заказам населения (17%), на третьем месте связь (9%), на четвертом и пятом месте добыча драгоценных металлов и подготовка текстильного волокна, прочие денежные посредничество занимает всего 2% и прочие отрасли 9% от всего объема накопленных зарубежных инвестиций в экономику РТ на 2009 год.



Рис. 3.4. Структура распределения иностранных инвестиций по отраслям экономики РТ на 2009 год, %

Таблица 3.3 Сведение об инвестициях по видам экономической деятельности предприятий за 2009 год, тыс. долл.

Показатели	Накоплено на начало 2009 года	Поступило за 2009 год
	прямые инвестиции	прочие инвестиции	прямые инвестиции	прочие инвестиции
Всего	1305265	799784,6	89384,3	293751,7
сельское хозяйство, охота и связанное с этим услуга	2112,5		203,2
выращивание масличных культур	539,5
добыча каменного угля открытым способом	1959,9		25,6
Добыча сырой нефти и природного газа	4541
Добыча и обогащение никель-кобальтовых руд	3924,5
добыча драгоценных металлов и руд редких металлов	82392	21133	3137	935
переработка и консервирование фруктовых овощей	4152		92,7
Производство плодоовощных консервов	600	1700
Производство рафинированных масел и жиров	125,5
Производство кондитерских изделий из сахара	46,3
Производство макарон	72,1
Производство безалкогольных напитков	13344
Подготовка текстильного волокна	83470,9	3500
Прядильное производство	927,2
Ткацкое производство	918,9		1083,2
отделка тканей	9119
, включая трикотажные и вязанные ткани	5191,5
производство одежды	3895,7
производство целлюлозы	768,5
производство азотных соединений	8043,5
производство химико-фармацевтических препаратов	177,8
производство мыла и моющих средств	458,3
производство прочих химических продуктов	2770,6
производство пластмассовых изделий для упаковки	284,4
Производство прочих пластмассовых изделий	2843
производство строительных материалов	1490,1
производство алюминия		19344,4
производство титана и магния, вольфрама и молибдена	424,6
производство хозяйственной посуды и кухонного инвентаря	770
производство тракторов	3498,4
производство телевизионных приемников (без ремонта)	114,7
Производство инструментов и приборов для проверки и других целей	342,1
Производство мебели	109,3
Производство ювелирных изделий	45
Производство и распределение электроэнергии	652502,8		10000	27747,1
Подготовка строительного участка	2453,5	115,8		23,8
строительство автострад	1113,7	12477,1	170,5	5479,7
Ремонт и строительство жилищ по заказам населения	219132,1		7113	3951,9
установка электропроводки и арматуры	43,4
оптовая торговля автомобилями	257,4
Продажа сельхоз сырья	91,8
оптовая торговля чаем	1,5
розничная торговля	4443,9
Гостиницы и другие места для временного проживания	210,2		54,5
Пассажирские и грузовые перевозки по воздуху	3000
Связь	115503,8	116125,2	26471,6	12142,1
деятельность центрального банка		15094,7		39231,4
прочие денежные посредничество	26842,8	42108,4	26486,6	58255,1
прочие финансовые посредничество	1526,8	494310	50	144911,5
финансовый лизинг		72776
прочее предоставление кредита	972,7	200
Деятельность в области составления отчетов и бухучета	94,4
Деятельность по проведению геологической разведки и изысканий (без научных исследований и разработок)	11632,3		2798,2
Прочая коммерческая деятельность	5168		11697,4
Образование	665,1
деятельность больницы	7382
предоставление прочих видов услуг	4387,6	900	0,8	1074,1

Статистический ежегодник Республики Таджикистан, 2010 год.

Рис. 3.5 Структура распределения зарубежных инвестиций по странам партнерам за 2009 год, %

В настоящий момент лидером по вложениям в экономику Республики Таджикистан является Россия, которая по состоянию на 2009 год составил около 57% от всей суммы привлеченных иностранных инвестиций в экономику РТ. На втором месте находится Кипр, которая имеет 15% от всей суммы иностранных инвестиций. Китай 6%, Италия 5%Южная Корея и США по 3%, Казахстан 2% и такие страны как Великобритания, Канада, Иран, и Австрия имею по 1%. Необходимо отметить, что Российские инвестиции в основном направлены в сфере производство электроэнергии.

Рис. 3.6. Структура распределения иностранных инвестиций по регионам Таджикистана на 2009 год.

В настоящий момент видна тенденция того, что иностранные инвестиции в Республике Таджикистан в основном накоплены в городе Душанбе (78%) и Согдийской области (18%) Таджикистана. Другие регионы Таджикистана значительно отстают по привлечению иностранных инвестиций. Основная причина такого положения в регионах РТ то, что на местах плохо развита инфраструктура и ощущается нехватка квалифицированных специалистов знающих иностранные языки, такие как Английский, Русский и Китайский. Также необходимо добавить, что эти регионы больше всего пострадали от гражданской войны которая произошла в Таджикистане в 1992-1997 гг.

Таблица 3.4 Сведение об инвестициях по странам партнерам за 2009 год, тыс. долл.

Показатели	Накоплено на начало 2009 года	Поступило за 2009 год
	прямые инвестиции	прочие инвестиции	прямые инвестиции	прочие инвестиции
Всего	1305265	799784,6	89384,3	293751,7
в том числе
Станы СНГ	775886,4	993343,7	55306,7	83334,6
Азербайджан	0	5000		40700
Беларусь	58,4
Казахстан	31631,8	53498	26126,1
Кыргызстан	277	200	328
Узбекистан	18,3
Украина	35,9
Туркменистан	117,5
Россия	743747,5	40645,7	28852,6	42634,6
Страны дальнего зарубежья	529378,2	700440,9	34077,6	210417,1
Австрия	12666,6	10200,6	50	3150
Афганистан	100	5000
Виргинские острова	3006		0,8
Вьетнам	2145,7
Индия	4824,7		2049
Иран	12261	21200	2923,5
Италия	60910,8		92,8
Канада	8757,5
Китай	81804,2	361469,8	3307,5	55909,8
Кипр	198733,3		2150,5	3951,9
Кувейт		9839,5		5292,3
Люксембург		4250	850,2	500
Нидерланды	10749	11662,1	8991,6	11350
ОАЭ	6428,2	5593		3454,8
Острова Кайман		2000
Пакистан	2493,3
Польша	1200
Республика Корея	40209,9
Сингапур	125,8		46,9
Великобритания	19193,4	42785,3	12232,4	812,1
США	39582,7	60225,1	80	45085,3
Таиланд	35,3
Турция	5433,5
Филиппины		135546,7		69153,4
Франция	910,4	4704	278,3	667,6
Швейцария	17338,7	4734	1024,1	1074,1

Статистический ежегодник Республики Таджикистан, 2010 год

Таблица 3.6 Сведение об инвестициях по территориям Республики Таджикистан за 2009 год, тыс. долл.

Показатели	Накоплено на начало 2009 года	Поступило за 2009 год
	прямые инвестиции	прочие инвестиции	прямые инвестиции	прочие инвестиции
Всего	1305265	799784,6	89384,3	293751,7
в том числе
ГБАО	28319,4
Согдийская область	229472,2	27455,7	37699,9	935
Хатлонская область	14836,5
г. Душанбе	1022922	752984,5	51186,6	292816,7
РРП	9714,2	19344,4	497,8

Статистический ежегодник Республики Таджикистан, 2010 год

3.2 Совместное предприятие - основная форма реализации инвестиционных проектов

Совместное предприятие (СП) -- форма участия страны в международном разделении труда путем создания предприятия (юридического лица) на основе совместно внесённой собственности участниками из разных стран, совместного управления, совместного распределения прибыли и рисков. Является формой совместного предпринимательства в сфере международных экономических отношений.

В экономической литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием термина «проектное финансирование». При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки:

- в широком определении под проектным финансированием понимается совокупность форм и методов финансового обеспечения реализации инвестиционного проекта. Проектное финансирование рассматривается как способ мобилизации различных источников финансирования и комплексного использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов; как финансирование, имеющее строго целевой характер использования средств для нужд реализации инвестиционного проекта;

- в узком определении проектное финансирование выступает как метод финансирования инвестиционных проектов, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используем...