Управление собственным капиталом на примере ОАО "Белгородский хладокомбинат" за период 2011-2013 гг.

Для расчета эффекта финансового рычага можно применять следующую формулу [12, с. 87]:

ЭФР = (Рк - Рзк) х ЗС / СК, (6)

где Рк - рентабельность совокупного капитала (отношение суммы чистой прибыли и цены, уплаченной за заёмные средства и сумме капитала);

Рзк - рентабельность заёмного капитала (отношение цены, уплаченной за заёмные средства к сумме заёмных средств);

ЗК - заёмный капитал (среднее значение за период);

СК - собственный капитал (среднее значение за период).

Таким образом, эффект финансового рычага определяет границу экономической целесообразности привлечения заёмных средств.

Высокое положительное значение ЭФР показателя свидетельствует о том, что предприятие предпочитает обходиться собственными средствами, недостаточно использует инвестиционные возможности и не преследует цели максимизации прибыли. В этой ситуации акционеры, получив скромные дивиденды, могут начать продавать акции, снижая рыночную стоимость компании.

В завершении первой части работы остановимся на функциях управления собственным капиталом предприятия. К основным функциям управления собственным капиталом можно отнести:

Защитную функцию. Собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания резерва активов, позволяющих предприятию функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. При этом, однако, предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а текущих доходов предприятия.

Капитал играет роль своеобразной защитной "подушки" и позволяет предприятию продолжать деятельность в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования подобных затрат существуют различные резервные фонды, включаемые в собственный капитал.

Оперативную функцию. Она имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков. Этот источник финансовых ресурсов незаменим на начальных этапах деятельности предприятия, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов.

На последующих этапах развития предприятия роль собственного капитала не менее важна, часть этих средств вкладывается в долгосрочные активы, в создание различных резервов. Хотя основным источником покрытия затрат на расширение операций служит накапливаемая прибыль, предприятия часто прибегают к новым выпускам акций или долгосрочных займов при проведении мероприятий структурного характера - открытии филиалов, слияниях.

Регулирующую функцию. Она связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий.

Названные функции собственного капитала показывают, что собственный капитал - основа коммерческой деятельности любого предприятия. Он обеспечивает его самостоятельность и гарантирует его финансовую устойчивость, являясь источником сглаживания негативных последствий различных рисков, которые несет предприятие.

Повышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.

Таким образом, средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществление своей деятельности с целью получения прибыли, называют капиталом. Собственный капитал в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Управление собственным капиталом связано с его формированием и обеспечением эффективного использования. Собственный капитал формируется за счет внутренних источников и внешних. Финансовая устойчивость организации на прямую зависит от объема собственного капитала. Важное место занимают методы оценки собственного капитала, от чего зависит его доходность в процессе использования.

Глава 2. Анализ политики управления собственным капиталом предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика объекта исследования

Организационная структура управления - это состав (специализация), взаимосвязь и соподчиненность самостоятельных управленческих подразделений и отдельных должностей, выполняющих функции управления. Структура управления определяется составляющими ее звеньями и иерархическими ступенями управления. Структура должна обеспечивать единство устойчивых связей между его составляющими и надежное функционирование системы в целом. Функциональная организационная структура ОАО "Белгородский хладокомбинат" - связь административного управления с осуществлением функционального управления. При ней линейные руководители являются единоначальниками, а им оказывают помощь функциональные органы. Линейные руководители низших ступеней административно не подчинены функциональным руководителям высших ступеней управления. Организационная структура управления ОАО "Белгородский хладокомбинат" представлена на рисунке 3.

При создании организационных структур, ориентированных на потребителя, подразделения группируются вокруг определенных групп потребителей (например, армия и гражданские отрасли, продукция производственно-технического и культурно-бытового назначения). Цель такой организационной структуры состоит в том, чтобы удовлетворять потребности конкретных потребителей так же хорошо, как это делает компания, которая обслуживает всего одну их группу. Рассмотрим механизм внутридинамической системы самоорганизации эффективной команды топ-менеджеров (далее управленческая команда - УК) ОАО "Белгородский хладокомбинат".

Рис. 3. Организационная структура управления ОАО "Белгородский хладокомбинат"

Открытое акционерное общество "Белгородский хладокомбинат" учреждено в соответствии с Федеральными законами "О приватизации государственного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации" от 21.07.1997 г. № 123-ФЗ, "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 г., Указом Президента Российской Федерации "Об организованных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" от 01.07.1992 г. № 721.

Согласно Уставу Открытого Акционерного Общества "Белгородский хладокомбинат" общество создается на неограниченный срок деятельности (Приложение № 1). Акционерами Общества могут быть физические и юридические лица, признающие положения настоящего Устава, которые приобрели его акции в установленном законодательством порядке, а учредителем Общества является комитет по управлению государственным имуществом Белгородской области. Основной целью Общества является получение прибыли.

Место нахождения общества: 308013, г. Белгород ул. Дзгоева,1.

Целью общества является получение максимальной прибыли в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности. Приоритетным направлением деятельности для выполнения главной цели общества является производство и реализация мороженого.

Так в весенне-летний период приоритетным является производство мороженого в виде палочковой продукции (эскимо). Обусловлено это повышенным спросом (соответственно высокой рентабельностью) на этот вид мороженого именно в этот период. В осенне-зимний период приоритетным является производство мороженого крупной фасовки, так как спрос на этот вид мороженого возрастает к зиме.

На Белгородском хладокомбинате большое внимание уделяется контролю качества товара, биолого-химическая лаборатория работает круглосуточно, осуществляя контроль над качеством выпускающейся продукции на всех этапах производства, начиная с приемки сырья до погрузки мороженого в транспортный рефрижератор. Уровень организации качества подтверждается полученным в 2004 году сертификатом ISO 9000-2001.

Основными видами деятельности Общества являются:

осуществление торгово-закупочной деятельности в области закупок, хранения, производства, реализации;

развитие собственной специализированной розничной сети;

осуществление производства товаров народного потребления и продукции производственно-технического назначения, осуществление их реализации, в том числе через оптовую, мелкооптовую розничную сеть и частным лицам, имеющим право на торговлю;

реализует и приобретает необходимую продукцию и товары, как за наличный, так и по безналичному расчетам;

организация коммерческих выставок, ярмарок, аукционов с распродажей предоставленных товаров;

лизинговые операции;

создает и расширяет производственные и перерабатывающие мощности, складские и другие вспомогательные объекты, в том числе собственные магазины, ларьки, киоски, холодильные емкости, транспорт.

Имущество Общества состоит из Уставного капитала, резервного и других специализированных финансовых фондов, образуемых по решению Общего собрания акционеров, а также зданий и сооружений, оборудования, транспортных средств и другого имущества, приобретаемого Обществом в установленном законом порядке и необходимого для осуществления Уставной деятельности.

Органами управления Общества являются:

-общее собрание акционеров;

-совет директоров;

-единоличный исполнительный орган - генеральный директор;

-в случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все функции по управлению делами Общества;

-по решению общего собрания акционеров полномочия единоличного исполнительного органа Общества могут быть переданы по договору коммерческой организации (управляющей организации) или индивидуальному предпринимателю (управляющему).

Высшим органом управления Общества является Общее собрание акционеров.

В компетенцию Общего собрания акционеров входит решение следующих вопросов:

1) внесение изменений и дополнений в Устав Общества или утверждение Устава в новой редакции;

2) реорганизация Общества;

3) ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов;

4) определение количественного состава Совета директоров, избрание его членов и досрочное прекращение их полномочий, порядок выплаты вознаграждений и компенсаций членам Совета директоров Общества;

5) определение количества, номинальной стоимости, типа объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями;

6) увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости или путем размещения дополнительных акций;

7) уменьшение уставного капитала Общества путем уменьшения номинальной стоимости акций, приобретение Обществом акций в целях сокращения их числа или погашения не полностью оплаченных акций, а также путем погашения приобретенных или выкупленных Обществом акций;

8) избрание членов ревизионной комиссии Общества и досрочное прекращение их полномочий;

9) утверждение аудитора Общества;

10) утверждение годовых отчетов, бухгалтерских балансов счетов прибылей и убытков, распределение прибылей и убытков;

11) порядок ведения Общего собрания акционеров;

12) избрание членов счетной комиссии и досрочное прекращение их полномочий;

13) дробление и консолидация акций;

14) принятие решений об одобрении сделок в случаях, предусмотренных статьей 83 Ф.З. "Об Акционерных Обществах";

15) принятие решения об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество стоимостью от 25 до 50 процентов балансовой стоимости активов Общества на дату принятия решения о совершении такой сделки, в случае, если у Совета директоров нет единогласия по вопросу о совершении такой сделки;

16) принятие решения об одобрении крупной сделки, предметом которой является имущество стоимостью свыше 50 процентов балансовой стоимости активов Общества на дату принятия решения о совершении такой сделки;

17) принятие решения о выплате годовых дивидендов, утверждения их размеров и формы выплаты по каждой категории и типу акций по рекомендации Совета директоров;

18) принятие решения об отнесении на счет Общества затрат, связанных с проведением внеочередных Общих собраний, внеплановых ревизий и аудиторских проверок в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации;

19) приобретение Обществом размещенных акций в случаях, предусмотренных ФЗ "Об акционерных обществах";

20) принятие решения об участии в холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах, ассоциациях и иных объединениях коммерческих организаций;

21) утверждение внутренних документов, регулирующих деятельность органов общества;

22) решение других вопросов, предусмотренных ФЗ "Об акционерных обществах".

Совет директоров Общества осуществляет общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных настоящим Уставом к компетенции Общего собрания акционеров.

К исключительной компетенции Совета директоров Общества относятся следующие вопросы:

1) определение приоритетных направлений деятельности общества;

2) созыв годового общего собрания акционеров Общества;

3) созыв внеочередного собрания акционеров общества;

4) утверждение повестки дня Общего собрания акционеров, определение даты составления списка лиц, имеющих право на участие в Общем собрании и иные вопросы, связанные с подготовкой и проведением Общего собрания акционеров;

5) вынесение на решение Общего собрания акционеров вопросов предусмотренных подпунктами 2,6, 13-17, 19 пункта 10.2 настоящего Устава;

6) приобретение Обществом размещенных акций, ценных бумаг, в случаях предусмотренных Ф.З. "Об акционерных обществах";

7) размещение Обществом облигаций и иных ценных бумаг;

8) определение рыночной стоимости имущества, цены размещения и выкупа эмиссионных ценных бумаг в соответствии с Ф.З. "Об акционерных Обществах";

9) назначение Генерального директора и досрочное прекращение его полномочий, установление размеров его вознаграждения и компенсаций, выплачиваемых ему;

10) установление размеров вознаграждений и компенсаций, выплачиваемых членам ревизионной комиссии Общества, и определение размера оплаты услуг аудитора;

11) подготовка рекомендаций, направляемых акционерам по размеру годовых дивидендов по акциям и порядке их выплаты;

12) использование резервного и других Фондов Общества;

13) принятие решений о создании филиалов и открытии представительств Общества;

14) принятие решения об участии общества в других организациях, за исключением случаев, предусмотренных подпунктом 21 пункта 2 статьи 10 Устава;

15) одобрение сделок, связанных с приобретением и отчуждением Обществом имущества, в случаях, предусмотренных главой 10 Федерального закона "Об акционерных Обществах";

16) одобрение сделок, предусмотренных главой 11 Федерального закона "Об акционерных Обществах";

17) утверждение регистратора общества и условий договора с ним, а также расторжение договора с ним;

18) иные вопросы, предусмотренные настоящим Уставом и Ф.З. "Об акционерных обществах".

Члены Совета директоров Общества избираются годовым Общим собранием сроком на один год. Лица, избранные в состав Совета директоров Общества, могут переизбираться неограниченное число раз. Членом Совета директоров может быть только физическое лицо. Совет директоров избирается в количестве 7 человек.

Компетенция единоличного и коллегиального исполнительных органов эмитента в соответствии с его уставом (учредительными документами).

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется Генеральным директором. Генеральный директор Общества организует выполнение решений общего собрания акционеров и совета директоров Общества. Генеральный директор без доверенности действует от имени Общества, в том числе:

- осуществляет оперативное руководство деятельностью Общества;

- имеет право первой подписи под финансовыми документами;

- представляет интересы Общества как в РФ, так и за ее пределами;

- утверждает штаты, осуществляет прием и увольнение работников общества, применяет к этим работникам меры поощрения и налагает на них взыскания;

- совершает сделки от имени Общества в пределах, установленных Федеральным законом "Об акционерных обществах" и уставом;

- издает приказы и дает указания, обязательные для исполнения всеми работниками Общества;

- выдает доверенности от имени Общества.

В состав Совета директоров при учреждении Общества обязательно входят: Генеральный директор Общества, представитель комитета по управлению госимуществом Белгородской области, представитель трудового коллектива, представитель местной администрации.

Основным видами деятельности ОАО "Белгородский хладокомбинат" на сегодняшний момент являются производство и реализация различных видов мороженого. Хладокомбинат выпускает широкий ассортимент продукции, насчитывающей более 90 наименований мороженого. За последнее время ассортимент мороженого значительно вырос. Это связано с выпуском новых видов, с изменением массы порций, с изменением упаковочных материалов, изменением форм и размеров.

Основные потребители продукции ОАО "Белгородский Хладокомбинат": предприятия розничной торговли (10%); сеть фирменных киосков (15%); ряд иногородних оптовых покупателей (70%); частные лица, имеющие разрешение на торговлю (%). Основные региональные потребители являются представителями большинства регионов России.

Основными поставщиками сырья являются предприятия молочной и сахарной промышленности, как Белгородской области, так и других областей, среди которых: Белгородский молочный комбинат, ООО "Дальпром", расположенный в г. Мурманске, ООО "Яруга", расположен в Белгородской области, в Красной Яруге, "Томмолоко", расположенный в п. Томаровка, ОАО "ЭФКО" г. Алексеевка, колхозы и совхозы Белгородской области, и другие организации.

На данный момент самыми крупными производителями мороженого являются Нестле (Подмосковье), Русский холод (Барнаул), Инмарко (Омск), Талосто (Москва). Основными конкурентами для ОАО "Белгородский хладокомбинат" на российском рынке являются хладокомбинаты городов: Житомира, Санкт- Петербурга, Брянска, Москвы и Московской области, Липецка, Пензы, Воронежа.

Рассмотрим динамику основных показателей деятельности предприятия ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы (таблица 1).

По данным таблицы можно сделать следующий вывод, что выручка предприятия в 2012 году увеличилась на 13712 тыс. руб. по сравнению с 2011 годом. В 2013 году выручка от продажи составила 862032 тыс. руб., что на 81792 тыс. руб. больше по сравнению с 2012 годом.

Среднегодовая стоимость основных фондов возрастает. В 2012 году этот показатель составил 272931 тыс. руб., что на 35178 тыс. руб. больше, чем в 2011 году. В 2013 году среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 20,92% по сравнению с 2012 годом.

Основные фонды предприятия используются недостаточно эффективно

в 2012 году, об этом говорит снижение показатели фондоотдачи в 2012 и 2013 годах (на 0,36 и 0,25 соответственно). Показатель фондовооруженности вырос. Рост на конец периода составил 108,7%.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Таблица 1. Динамика финансово-экономических показателей деятельности ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы

№ п/п	Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста (снижения), %
					2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1.	Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	766528	780240	862032	13712	81792	101,79	110,48
2.	Себестоимость продаж, тыс. руб.	596586	539902	650867	-56684	110965	90,5	120,55
3.	Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	237753	272931	330043	35178	57112	114,8	120,92
4.	Среднегодовая численность работников, чел.	276	292	310	16	18	105,8	106,16
5	Производительность труда, тыс. руб.	2777,28	2672,05	2780,75	-105,23	108,7	96,21	104,07
6.	Фондоотдача, руб.	3,22	2,86	2,61	-0,36	-0,25	88,82	91,26
7.	Фондоемкость, руб.	0,31	0,35	0,38	0,04	0,03	112,9	108,57
8.	Фондовооруженность труда, тыс. руб/чел	861,42	934,7	1064,65	73,28	129,95	108,51	113,9
9.	Прибыль от продаж, тыс. руб.	38852	93545	60087	54693	-33458	240,77	64,23
10.	Чистая прибыль, тыс. руб.	6875	57579	25699	50704	-31880	83,75	44,63
11.	Рентабельность продаж, %	5,07	7,38		2,31		145,56
12.	Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	164313	194806	230454	30493	35648	118,58	118,3
13.	Кредиторская задолженность на конец года, тыс. руб.	38504	29117	78056	-9387	48939	75,62	268,07

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Производительность труда снижается. В 2012 году ее рост составил

-105,23тыс. руб., а в 2013 году повышение составило 108,7 тыс. руб.

Фондоотдача возрастает. Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки приносит 1 рубль основных фондов. Высокий показатель фондоотдачи в 2011 году 3,22 рубля можно объяснить низкой стоимостью основных фондов в этом году и достаточно высокой выручкой. В 2012 году фондоотдача снизилась, и составила 2,86 рубля. Снижение фондоотдачи свидетельствует о неэффективном использовании предприятием своих производственных фондов, об этом же свидетельствует и повышение фондоемкости до 0,04. В 2013 году фондоотдача снизилась, и составила 2,61 рубля. Это положительно повлияло на финансово-хозяйственную деятельность ОАО "Белгородский хладокомбинат".

Фондовооруженность показывает, какая стоимость основных производственных фондов приходится на одного работника. За анализируемый период наблюдается повышение фондовооруженности труда с 861,42 в 2011 году до 934,7 тыс. руб./ чел в 2012 году, что можно объяснить повышением стоимости основных производственных фондов.

Повышение фондовооруженности положительно сказывается на результатах деятельности предприятия, так как это способствует повышению производительности труда, внедрению прогрессивных технологий, сокращению численности работников.

Прибыль предприятия имеет тенденцию к снижению. Так, прибыль от продаж, незначительно выросшая в 2012 году (на 54693 тыс. руб.) снизилась в 2013 году на 33458 тыс. руб. Чистая прибыль последовательно повышалась на 50704 тыс. руб. в 2012 году и на 31880 тыс. руб. снижалась в 2013году.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что Анализ основных экономических показателей деятельности ОАО "Белгородский хладокомбинат" в течение анализируемого периода многие показатели имеют тенденцию к повышению. В целом структура и динамика основных средств организации может быть расценена как благоприятная для дальнейшего совершенствования деятельности.

2.2 Анализ состава и динамики структуры собственного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат"

Произведем анализ структуры и динамики собственного капитала организации ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы (таблицы 2-6).

Согласно рассчитанным данным, в 2011 году на конец периода капиталы и резервы имеют тенденцию к увеличению на 7,75 %. В 2012 году по данной статье происходит увеличение на 9,32%, а в 2013 году - только на 0,73 %. Все изменения происходят за счет увеличения или уменьшения нераспределенной прибыли, так как уставный, добавочный и резервный капитал остаются неизменными. Соответственно, в 2013 году, в условиях кризиса, предприятие сократило сумму нераспределенной прибыли с целью погашения наиболее срочных обязательств.

Долгосрочные пассивы предприятия в 2011 году увеличиваются на 90,78%, в 2012 году увеличение составило всего 95,71 %, а в 2013 году происходит снижение на 83,63%. Данная тенденция связана с изменением политики финансового планирования предприятия: в условиях кризиса достаточно срочно планировать долгосрочные вложения, поэтому именно эта статья значительно сокращается.

Также нами проведен для сравнения с основным капиталом анализ заемного капитала предприятия. Анализ показал, что заемные средства по годам также были нестабильны. Так, в 2011 году произошло снижение на 5,39%, в 2012 году данная статья увеличилась на 79,2%, а в 2013 году - на 28,59%. Эта ситуация продиктована необходимостью постоянно контролировать заемную политику предприятия, так как кредитные организации в условиях кризиса достаточно жестко варьируют процентные ставки, и руководство предприятия достаточно гибко ведет его кредитную политику.

Следовательно, можно отметить, что на предприятии, на конец анализируемого периода наблюдается снижение долгосрочных и увеличение краткосрочных пассивов. Руководство ОАО "Белгородский хладокомбинат", в условиях кризиса, ведет достаточно гибкую финансовую политику с целью сохранить активы предприятия на будущее. Проведем анализ движения собственного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы.

По данным таблицы можно отметить, что изменения происходят только по статье "Нераспределенная прибыль". Так, в 2012 году данные изменения составили 57692 тыс. руб. или 18,29%. В 2013 году объем финансовых средств по данной статье уменьшается и увеличение происходит на 24299 тыс. руб. или на 91,57 %. Это связано с тем, что предприятие получило меньшую прибыль, а также направила свободные средства на погашение своих более срочных обязательств.

Проведем анализ собственного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы (таблица 5).

В структуре собственного капитала основное место занимает нераспределенная прибыль, которая составляет в 2011 году - 315494 тыс. руб., в 2012 году - 373186 тыс. руб., и в 2013 году - 397485 тыс. руб. Наблюдается увеличение на 57692 тыс. руб., что составляет 91,57%. Вторым по величине составным компонентом собственного капитала является добавочный капитал, на протяжении анализируемого периода он остался неизменным, что можно сказать об не изменении уставного и резервного капитала.

2

Размещено на http://www.allbest.ru/

Таблица 2. Состав, динамика и структура источников финансирования ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011 год

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	Темп роста
IЙЙ. Капитал и резервы
4.1.Уставный капитал	112	112	-	0,04	0,04	-	-
4.2.Добавочный и резервный капитал	65130	65130	-	12,25	11,79	-0,46	96,24
4.3. Нераспределенная прибыль	310282	316494	6112	58,38	57,28	-1,1	98,11
Итого по разделу IЙЙ	375624	381736	6112	70,67	69,08	-1,59	97,75
ЙV. Долгосрочные обязательства	85965	81119	-4846	16,17	14,68	-1,49	90,78
V. Краткосрочные обязательства
6.1. Заемные средства	40602	51643	11041	7,64	9,34	1,7	122,25
6.2. Кредиторская задолженность	29326	38054	8728	5,52	6,89	1,37	124,82
6.3. Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	69928	89697	19769	13,16	16,23	3,07	123,33
Всего заемных средств	155893	170816	14923	29,33	30,91	1,58	105,39
Итог баланса	531517	552552	21035	100	100	-	107,33

Таблица 3. Состав, динамика и структура источников финансирования ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2012 год

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	Темп роста
IЙЙ. Капитал и резервы
4.1.Уставный капитал	112	112	-	0,04	0,04	-	-
4.2.Добавочный и резервный капитал	65130	65130	-	12,25	11,79	-0,46	96,24
4.3.Нераспределенная прибыль	316494	373186	56692	57,28	64,28	7	112,22
Итого по разделу IЙЙ	381736	438428	56692	69,08	75,52	6,44	109,32
ЙV. Долгосрочные обязательства	81119	81578	459	14,68	14,05	-0,63	95,71
V. Краткосрочные обязательства
6.1. Заемные средства	51643	31402	-20241	9,34	5,41	-3,93	57,92
6.2. Кредиторская задолженность	38054	29117	-8937	6,89	5,01	-1,88	72,71
6.3. Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	89697	60519	-29178	16,23	10,43	-5,8	64,26
Всего заемных средств	170816	142097	-28719	30,91	24,48	-6,43	79,2
Итог баланса	552552	580525	27973	100	100	-	85,95

Таблица 4. Состав, динамика и структура источников финансирования ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2013 год

Наименование статей	Абсолютные величины, тыс. руб.	Относительные величины, %
	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)	Темп роста
IЙЙ. Капитал и резервы
4.1.Уставный капитал	112	112	-	0,04	0,04	-	-
4.2.Добавочный и резервный капитал	65130	65130	-	12,25	11,79	-0,46	96,24
4.3.Нераспределенная прибыль	373186	397485	24299	64,28	58,86	-5,42	91,57
Итого по разделу IЙЙ	438428	462727	24299	75,52	68,52	-7	90,73
ЙV. Долгосрочные обязательства	81578	79388	-2190	14,05	11,75	-2,3	83,63
V. Краткосрочные обязательства
6.1. Заемные средства	31402	55159	23757	5,41	8,17	2,76	151,02
6.2. Кредиторская задолженность	29117	78056	48939	5,01	11,56	6,55	230,74
6.3. Прочие обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого по разделу V	60519	133215	72696	10,43	19,72	9,29	189,07
Всего заемных средств	142097	212603	70506	24,48	31,48	7	128,59
Итог баланса	580525	675330	94805	100	100	-	132,7

Также проанализируем движение заемного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы (таблица 6).

В течение всего периода растет задолженность по налогам и сборам: с 15,52% на конец 2012 года и до 36,27% на конец 2013 года. В целом рост заемного капитала составил на конец 2012 года 29,89%, а на конец 2013 года - в 2,2 раза.

Основным источником информации для анализа финансового состояния любого предприятия служит финансовая (бухгалтерская) отчетность: бухгалтерский баланс предприятия (приложение №1). Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (приложение №2). На основе этих данных рассматривается динамика показателей в абсолютном и относительном выражении.

Таблица 5. Динамика собственного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы. (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение, (+,-)	Темп роста (снижения), %
					2012г. от 2011г.	2013г от 2012г.	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
1.	Уставный капитал	112	112	112	-	-	-	-
2.	Добавочный капитал	65113	65113	65113	-	-	-	-
3.	Резервный капитал	17	17	17	-	-	-	-
4.	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	315494	373186	397485	57692	24299	118,29	91,57
5	Итого	380736	438428	462727	57692	24299	115,15	90,73

Таблица 6. Динамика заемного капитала ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2011-2013 годы. (тыс. руб.)

№ п/п	Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста (снижения), %
					2012г. от 2011г.	2013г. от 2012г.	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
1.	Заёмные средства	51643	31402	55159	-20241	23757	60,80	175,65
2.	Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	23475	14845	66356	-8630	51511	63,24	В 4,47 раза
3.	Задолженность перед персоналом организации	5585	5072	5250	-513	178	90,81	103,51
4.	Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	2265	2519	2124	254	-395	111,21	84,32
5	Задолженность по налогам и сборам	4967	5738	2081	771	-3657	115,52	36,27
7	Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	56	124	123	68	-1	В 2,21 раза	99,19
8	Авансы полученные	1715	709	2005	-1006	1296	41,34	В 2,83 раза
9	Прочие кредиторы	112	110	117	-2	7	98,21	106,36
10	Итого	89818	60519	133215	-29299	72696	129,89	В 2,2 раза

Таблица 7. Показатели, характеризующие финансовые результаты ОАО "Белгородский хладокомбинат" за 2012-2013 годы

Показатели	2011г.	2012г.	2013г.	Абсолютное отклонение (+;-)	Темп роста, %
				2012г. от 2011г.	2013г. от 2012г.	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
Реализация мороженого, тн.	8123	10 059	10969	1936	910	123,83	109,05
Выручка от продаж, млн. руб.	587,6	742,3	864,4	154,7	122,1	126,33	116,45
Себестоимость, млн.руб.	496,0	534,0	665,3	38,0	131,3	107,66	124,59
Средняя цена 1 тн (без НДС), тыс. руб.	68,7	73,8	78,8	5,1	5,0	107,42	106,78
Средняя себестоимость 1 тн., тыс. руб.	46,3	53,1	60,7	6,8	7,6	114,69	114,31
Коммерческие расходы, млн. руб.	25,2	71,3	28,5	46,1	-42,8	282,94	39,97
Прибыль от продаж, млн. руб.	123,0	137,0	119,3	14	-17,7	111,38	114,09
Прочие доходы, млн. руб.	14,2	17,1	18,1	2,9	1,0	120,42	105,85
Прочие расходы, млн.руб.	45,3	91,9	58,5	46,6	-33,4	202,87	63,66
Прибыль до налогообложения, млн.руб.	57,3	62,2	78,9	4,9	16,7	108,55	126,85
Налог на прибыль, млн. руб.	14,4	16,5	19,6	2,1	3,1	114,58	118,79
Чистая прибыль, млн.руб.	36,2	45,8	58,7	9,6	12,9	126,53	128,17
Рентабельность продаж,%	16,6	18,5	13,8	1,9	-4,7	111,45	128,65
Рентабельность деятельности, %	5,9	6,2	6,8	0,3	0,6	105,08	109,68
Рентабельность внеоборотных активов	16,1	18,6	24,7	2,5	6,1	115,53	132,80
Рентабельность активов	7,8	9,9	11,8	2,1	1,9	126,92	119,19
Рентабельность чистых активов	14,5	15,2	16,6	0,7	1,4	104,83	109,21
Материальные затраты, млн. руб.	412,2	445,0	500,1	32,8	55,1	108,01	112,38
Затраты на оплату труда, млн. руб.	102,3	107,9	119,6	5,6	11,7	105,47	110,84
Отчисления на социальные нужды, млн. руб.	24,2	26,9	31,0	2,7	4,1	111,16	115,24
Амортизация, млн. руб.	27,1	30,8	34,0	3,7	3,2	113,65	110,39
Прочие затраты, млн. руб.	2,4	7,8	2,9	5,4	-4,9	325,0	37,18
Итого по элементам затрат, млн. руб.	604,1	618,4	687,5	14,3	69,1	102,37	111,17

В 2013 году зафиксирован рост продаж мороженого в натуральных показателях на 9,0% при одновременном увеличении выручки на 16,4%. Цены на готовую продукцию росли в среднем в 2,1 раза медленнее, чем себестоимость (6,8% против 14,3%). Учитывая, что в 2013 году экономика восстанавливалась после кризиса, менеджмент компании принял решение не прибегать к повышению цен на выпускаемую продукцию для компенсации убытков по причине роста цен на сырье и упаковку. Таким образом, отказавшись от перекладывания дополнительных затрат на потребителя, компании удалось поддержать планируемые объемы продаж. Разница в темпах роста цен и себестоимости, а также сокращение прочих расходов явились причинами изменения показателей финансовых результатов:

1) Прибыль от продаж уменьшилась на 17,7% и составила 119,3 млн. руб. при одновременном снижении (-42,8%) коммерческих расходов;

2) Прибыль до налогообложения увеличилась на 16,7%, достигнув значения в 78,9 млн. руб.;

3) Чистая прибыль увеличилась на 28,2% и составила 58,7 млн. руб.

Показатели рентабельности в целом повторили рост за чистой прибылью.

Рентабельность капитала составила 16,6%, превысив одновременно прошлогоднее значение (15,2%) и среднегодовую ставку по депозитам Сбербанка РФ (менее 8,25 %), что говорит как о существенном приросте доходности акционерного капитала, так и о превышении доходности по альтернативному источнику безрискового вложения.

Затраты на оплату труда в 2013 году увеличились на 10,84% по сравнению с 2011 годом, также увеличились материальные затраты на 12,38%. Отчисления на социальные нужды возросли 15,24%.

В структуре элементов затрат существенных изменений не произошло.

Результативность деятельности предприятия можно охарактеризовать следующими показателями:

- экономический эффект;

- показатели эффективности;

- период окупаемости капитала;

- ликвидность;

- точка безубыточности ведения хозяйства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Таблица 8. Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов ОАО "Белгородский хладокомбинат"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение (+;-)	Темп роста, %
				2012г. от 2011г.	2013г. от 2012г.	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
Выручка от реализации товаров, работ и услуг, тыс. руб.	722438	1038501	1565675	316063	527174	143,75	150,76
Себестоимость проданных товаров, продукции и услуг, тыс. руб.	648994	939567	1463529	290573	523962	144,77	155,76
Коммерческие расходы, тыс. руб.	20005	61630	66287	41625	4657	308,07	107,56
Управленческие расходы, тыс. руб.	15957	20198	17767	4241	-2431	126,58	87,96
Прибыль от продаж, тыс. руб.	37482	17106	18092	-20376	986	45,64	105,76
Прочие доходы, тыс. руб.	146341	166457	188004	20116	21547	113,75	112,94
Прочие расходы, тыс. руб.	162833	160081	192075	-2752	31994	98,31	119,99
Прибыль до налогообложения (убыток), тыс. руб.	1673	2580	3029	907	449	154,21	117,4
Чистая прибыль, тыс. руб.	1287	2064	2340	777	276	160,37	113,37

В результате проведенного анализа финансовых результатов ОАО "Белгородский хладокомбинат" выяснили, что выручка от реализации увеличилась в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 143,75%, себестоимость проданных товаров и услуг увеличилась на 144,77%.

Управленческие расходы увеличились на 26,58%, прочие расходы на 98,31%. Прочие доходы увеличились на 13,75%.

Прибыль от продаж в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 45,64%. Прибыль до налогообложения увеличился на 154,21%.

И в итоге чистая прибыль (убыток) в 2012 году по сравнению с 2011 годом увеличилась на 60,37% и составила 777 тыс. руб.

В результате анализа финансового состояния ОАО "Белгородский хладокомбинат" видно, что собственный капитал увеличился на 5,48% в сторону непокрытого убытка. Заемный капитал увеличился на 3,38%.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала характеризует долю собственных средств, вложенных в оборотные средства.

Таблица 9

Анализ финансового состояния ОАО "Белгородский хладокомбинат"

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013г.	Абсолютное отклонение (+;-)	Темп роста, %
				2012г. от 2011г.	2013г. от 2012г.	2012г. к 2011г.	2013г. к 2012г.
1.Собственный капитал, тыс. руб.	177135	147173	218458	-29962	71285	83,09	148,44
2. Заемный капитал, тыс. руб.	381736

Подобные документы

• Управление собственным капиталом строительной компании ООО "Имидж Строй"

  Значение и функции собственного капитала предприятия. Структура инвестиционного и уставного капитала. Резервный фонд и нераспределенная прибыль. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов. Основные этапы управления капиталом.
  
  дипломная работа [828,8 K], добавлен 04.02.2014
  

• Управление собственным капиталом предприятия

  Понятие, сущность, состав, необходимость, источники формирования и методы оценки собственного капитала предприятия. Общая характеристика деятельности и анализ собственного капитала ООО "НПО "Максимум", рекомендации по совершенствованию управления им.
  
  контрольная работа [77,2 K], добавлен 11.09.2010
  

• Методы управления оборотным капиталом и их роль в укреплении финансового положения предприятия на примере ИП Алимова З.Ф.

  Принципы и источники формирования оборотного капитала. Анализ управления оборотным капиталом предприятия на примере ИП Алимова З.Ф. Управление оборотным капиталом на российских предприятиях на современном этапе развития и пути его совершенствования.
  
  дипломная работа [232,7 K], добавлен 10.12.2010
  

• Управление капиталом, вложенным в имущество предприятия железнодорожного транспорта

  Классификация и основные положения системы управления капиталом. Основные показатели эффективности управления капиталом, вложенным в имущество предприятия. Инвестиционная программа ОАО "РЖД" как инструмент управления имуществом локомотивного хозяйства.
  
  дипломная работа [412,1 K], добавлен 02.05.2010
  

• Анализ размещения капитала

  Сущность собственного капитала, основные источники финансирования. Нормативно-правовое обеспечение выплаты дивидендов, направления использования прибыли. Роль дивидендной политики предприятия в управлении собственным капиталом и пути ее совершенствования.
  
  курсовая работа [287,9 K], добавлен 12.05.2014
  

• Повышение эффективности управления основным капиталом предприятия ОАО "КБ Сухой"

  Сущность основного капитала, его структура и классификация, показатели эффективности использования. Анализ современных подходов к управлению основным капиталом, разработка мероприятий по повышению эффективности системы управления основным капиталом.
  
  дипломная работа [715,2 K], добавлен 21.10.2010
  

• Экономические показатели развития предприятия

  Состояние и оценка собственного капитала предприятия и источников его формирования. Анализ финансовой устойчивости фирмы. Управление собственным капиталом и пути его увеличения. Оценка платежеспособности, ликвидности и деловой активности ОАО "Сахпроект".
  
  курсовая работа [91,2 K], добавлен 24.06.2010
  

• Совершенствование управления капиталом предприятия ООО "Симона"

  Экономическое содержание капитала предприятия, его классификация и сущность, источники формирования. Нормативно-правовое регулирование анализа и управления капиталом предприятия. Оценка доходности и эффективности применения моделирования процесса.
  
  дипломная работа [652,0 K], добавлен 11.10.2010
  

• Управление оборотным капиталом предприятия (на примере ООО "Антарес")

  Оборотный капитал предприятия: понятия, сущность, классификация. Модели финансирования оборотных активов предприятия. Методы оценки эффективности управления оборотным капиталом предприятия. Риски ликвидности на примере предприятия ООО "Антарес".
  
  дипломная работа [236,3 K], добавлен 01.02.2015
  

• Анализ собственного капитала предприятия

  Сущность и классификация капитала предприятия. Исследование методов управления собственным капиталом ОАО "Сан ИнБев" и увеличения его доходности. Формирование собственного капитала предприятия. Анализ состава и движения собственного капитала предприятия.
  
  курсовая работа [644,9 K], добавлен 28.01.2012
  

• Совершенствование управления оборотным капиталом

  Экономическое содержание и структура оборотного капитала, основные показатели эффективности его использования. Анализ управления оборотным капиталом на исследуемом предприятии, разработка мероприятий и направлений совершенствования данного процесса.
  
  дипломная работа [506,1 K], добавлен 28.08.2011
  

• Анализ оборотного капитала организации (на примере ЧТУП "ТаркетВест")

  Понятие, классификация, состав и структура оборотных средств, их назначение и роль в производстве. Расчет обеспеченности предприятия собственным оборотным капиталом с целью определения его финансовой устойчивости. Пути ускорения оборачиваемости ОС.
  
  курсовая работа [227,7 K], добавлен 13.12.2015
  

• Совершенствование управления оборотным капиталом ООО "Агропромстрой Плюс"

  Понятие и сущность оборотного капитала предприятия. Состав и структура оборотного капитала, а также его классификация и источники формирования. Управление дебиторской задолженностью как основным элементом управления оборотным капиталом предприятия.
  
  курсовая работа [758,8 K], добавлен 02.09.2012
  

• Разработка мероприятий по повышению эффективности управления оборотным капиталом и платежеспособностью ООО "ТеплоИнком"

  Сущность, состав, структура оборотного капитала. Понятие платежеспособности, основные критерии и методика оценка данного показателя. Политика управления оборотным капиталом и принципы ее формирования на исследуемом предприятии, пути оптимизации.
  
  дипломная работа [94,7 K], добавлен 01.10.2013
  

• Управление капиталом, вложенным в имущество предприятия

  Теоретические основы управления капиталом, вложенным в имущество предприятия: классификация, основные положения, показатели эффективности управления. Анализ инвестиционной программы ОАО "РЖД", как инструмента управления имуществом локомотивного хозяйства.
  
  дипломная работа [409,9 K], добавлен 29.04.2010
  

• Управление оборотным капиталом предприятия ООО "Агрофирма Усадьба"

  Понятие, сущность и классификация оборотного капитала предприятия. Методология анализа эффективности использования оборотного капитала. Политика управления оборотным капиталом. Анализ системы управления оборотными активами ООО "Агрофирма Усадьба".
  
  дипломная работа [295,3 K], добавлен 31.10.2017
  

• Формирование эффективной структуры капитала в организации банковской сферы на материалах ОАО АКБ "Авангард"

  Значение собственных средств кредитных организаций в развитии банковского сектора РФ. Исследование сущности собственного капитала банка, выявление факторов на него влияющих, определение направлений и инструментов управления собственным капиталом банка.
  
  курсовая работа [1,5 M], добавлен 27.08.2011
  

• Совершенствование механизма управления акционерным капиталом

  Понятие капитала и источники формирования. Порядок формирования, методы управления акционерным капиталом. Анализ и оценка эффективности использования акционерного капитала компании. Моделирование и оценка роста стоимости акционерного капитала предприятия.
  
  дипломная работа [1,4 M], добавлен 05.11.2010
  

• Совершенствование управления основным капиталом на примере ОАО "Балаковский судоремонтный завод"

  Особенности финансового управления основным капиталом предприятия. Управление обновлением активов, овеществленных в основном капитале. Краткая характеристика ОАО "Балаковский судоремонтный завод". Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.
  
  дипломная работа [772,9 K], добавлен 11.02.2012
  

• Анализ в системе управления заемным капиталом

  Политика и источники привлечения заемных средств в оборот предприятия, основы анализа их использования. Совершенствование системы управления заемным капиталом предприятия. Задачи и методический инструментарий анализа использования заемных средств.
  
  курсовая работа [69,9 K], добавлен 07.11.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам