Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инновационных проектов

360645,98

3

Амортизация (табл.29 стр.3)

-

19830,17

19830,17

19830,17

19830,17

19830,17

19830,17

118981,00

4

Прибыль (стр.1-стр.2-стр.3)

-

13952,79

14824,83

15696,88

16568,93

17440,98

17440,98

95925,40

5

Налог на имущество ((стр.11+(стр.11-3)/2)*0,022

-

3731,29

3295,03

2858,77

2422,50

1986,24

1549,98

15843,81

6

Прибыль за вычетом налога на имущество (стр.4-стр.5)

-

10221,49

11529,80

12838,12

14146,43

15454,74

15891,01

80081,59

7

Налог на прибыль (стр.6*0,2)

-

2044,30

2305,96

2567,62

2829,29

3090,95

3178,20

16016,32

8

Чистая прибыль (стр.6-стр.7)

-

8177,19

9223,84

10270,49

11317,14

12363,79

12712,80

64065,27

9

Сумма амортизации и чистой прибыли (суммарный доход от операционной деятельности) (стр.8+стр.3)

28007,36

29054,01

30100,66

31147,31

32193,96

32542,97

183046,27

10

Доход от стоимости выбывающего имущества (стр.11-стр.3итого)

60538,33

60538,33

2. Инвестиционная деятельность

11

Инвестиционные затраты

-179519,34

-179519,34

12

В т.ч. Собственные средства (50%)

-89759,67

-89759,67

13

Привлеченные средства (50%)

-89759,67

-89759,67

14

Итого денежный поток по инвестиционной деятельности

-179519,34

-179519,34

15

Суммарный денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности (стр.9+стр.10-стр.11)

-179519,34

28007,36

29054,01

30100,66

31147,31

32193,96

93081,31

-29016,03

16

Коэффициент дисконтирования 6,5%

1

0,939

0,882

0,828

0,777

0,730

0,685

x

17

Коэффициент дисконтирования 7%

1

0,935

0,873

0,816

0,763

0,713

0,666

х

18

Коэффициент дисконтирования 8%

1

0,926

0,857

0,794

0,735

0,681

0,630

х

19

Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.16)

-179519,34

26297,99

25615,74

24918,80

24211,52

23497,76

63791,79

8814,27

20

Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.17)

-179519,34

26175,10

25376,90

24571,11

23762,13

22953,85

62024,00

5343,76

21

Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.18)

-179519,34

25932,74

24909,13

23894,87

22894,20

21910,67

58657,01

-1320,71

3.Эффективность проекта в целом

22

Чистый дисконтированный доход при 5%

-179519,34

-153221,35

-127605,61

-102686,80

-78475,28

-54977,52

8814,27

x

23

Чистый дисконтированный доход при %

-179519,34

-153344,23

-127967,34

-103396,23

-79634,10

-56680,25

5343,76

x

24

Чистый дисконтированный доход при %

-179519,34

-153586,60

-128677,46

-104782,59

-81888,39

-59977,72

-1320,71

х

25

Внутренняя норма доходности

7,8018

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований показала, что при вычисление суммарного дисконтированного денежного потока необходимо использовать коэффициент дисконтирования 7%, при этом чистый дисконтированный доход составит 5 343,76 тыс.руб., а внутренняя норма доходности 7,80%, что выше установленного норматива - 6,5%. Если норма дисконта Е положительна и меньше ВНД, то проект эффективен. Если норма дисконта Е больше ВНД, то проект неэффективен. Сравнение ВНД с нормой дисконта позволяет оценить запас прочности проекта. Большая разница между этими величинами свидетельствует об устойчивости проекта. Числовое значение показателей срока окупаемости и срока окупаемости с учетом дисконтирования также свидетельствуют об экономической целесообразности реализации проекта, так как срок его окупаемости меньше установленного норматива, равного 6 годам.

Таблица 36

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований (технология базовая, цены прогнозные) Этап 1

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
1	Выручка от реализации продукции за вычетом включенных в цену налогов (табл.31 стр.5)	-	90414,05	102789,47	115366,06	127864,05	141323,43	148389,60	726146,663
2	Себестоимость без амортизации ОС (табл.31стр.4*табл.31 стр.17- табл.31 стр.22)	-	58256,80	66904,68	75875,62	85000,93	94089,01	98955,16	479082,21
3	Амортизация (табл.31 стр.22)	-	22804,69	26225,40	29372,44	32309,69	35540,66	39094,72	185347,60
4	Прибыль стр.1-стр.2-стр.3	-	9352,56	9659,39	10118,00	10553,43	11693,76	10339,71	61716,85
5	Налог на имущество ((стр.11+(стр.11-3)/2)*0,022	-	3698,57	3159,24	2547,67	1869,16	1122,81	301,82	12699,28
6	Прибыль за вычетом налога на имущество (стр.4-стр.5)	-	5653,99	6500,15	7570,33	8684,27	10570,95	10037,89	49017,58
7	Налог на прибыль (стр.6*0,2)	-	1130,80	1300,03	1514,07	1736,85	2114,19	2007,58	9803,52
8	Чистая прибыль	-	4523,19	5200,12	6056,26	6947,42	8456,76	8030,31	39214,06
9	Сумма амортизации и чистой прибыли (суммарный доход от операционной деятельности ) (стр.8+стр.3)		27327,88	31425,51	35428,71	39257,10	43997,42	47125,04	224561,66
10	Доход от стоимости выбывающего имущества (стр.11- стр.3 итого)*1,97							119260,52	119260,52
2. Инвестиционная деятельность
11	Инвестиционные затраты	-179519,34							-179519,34
12	В т.ч. Собственные средства (50%)	-89759,67							-89759,67
13	Привлеченные средства (50%)	-89759,67							-89759,67
14	Итого денежный поток по инвестиционной деятельности	-179519,34							-179519,34
15	Суммарный денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности (стр.9+стр.10+стр.11)	-179519,34	27327,88	31425,51	35428,71	39257,10	43997,42	166385,55	164302,84
16	Коэффициент дисконтирования 13,95%	1,000	0,878	0,770	0,676	0,593	0,520	0,457	х
17	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности 13,95% (стр. 15*стр.16)	-179519,34	23981,29	24200,01	23941,71	23280,09	22896,03	75982,80	14762,61
18	Коэффициент дисконтирования 16%	1,000	0,862	0,743	0,641	0,552	0,476	0,410	х
19	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности % стр. 15*стр.18	-179519,34	23558,52	23354,28	22697,67	21681,35	20947,74	68291,66	1011,89
20	Коэффициент дисконтирования 17%	1,000	0,855	0,731	0,624	0,534	0,456	0,390	х
21	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности % стр. 15*стр.20	-179519,34	23357,16	22956,76	22120,64	20949,56	20067,71	64863,51	-5203,99
3.Эффективность проекта в целом
22	Чистый дисконтированный доход при 13,95%	-179519,336	-155538,04	-131338,03	-107396,32	-84116,23	-61220,19	14762,61	х
23	Чистый дисконтированный доход при %	-179519,336	-155960,82	-132606,54	-109908,87	-88227,52	-67279,78	1011,89	х
24	Чистый дисконтированный доход при %	-179519,34	-156162,17	-133205,41	-111084,77	-90135,21	-70067,50	-5203,99	х
25	Внутренняя норма доходности	16,16

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований показала, что при вычисление суммарного дисконтированного денежного потока необходимо использовать коэффициент дисконтирования 16 %, при этом чистый дисконтированный доход составит 1 011,89 тыс.руб., а внутренняя норма доходности 16,16 %, что выше установленного норматива 13,95%.

Таблица 37

Оценка целесообразности ИИП и объема внешних заимствований, тыс.руб. (технология новая, цены базовые) Этап 1

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
1	Выручка от реализации продукции за вычетом включенных в цену налогов (табл30 стр.4*табл.30 стр.8)	-	83 716,71	88 949,00	94 181,30	99 413,59	104 645,89	104 645,89	575 552,38
2	Себестоимость без амортизации ОС (табл.30 стр.4*табл.30 стр.5 - табл.30 стр.15)	-	15170,30	16503,51	17836,71	19169,92	20503,12	20503,12	109 686,68
3	Амортизация (табл.30 стр.3)	-	6160,98	6160,98	6160,98	6160,98	6160,98	6160,98	36 965,87
4	Прибыль (стр.1-стр.2-стр.3)	-	62 385,43	66 284,52	70 183,61	74 082,70	77 981,79	77 981,79	428 899,83
5	Налог на имущество ((стр.11+(стр.11-3)/2)*0,022	-	2213,70	2078,16	1942,61	1807,07	1671,53	1535,99	11 249,06
6	Прибыль за вычетом налога на имущество	-	60 171,73	64 206,36	68 240,99	72 275,62	76 310,25	76 445,80	417 650,76
7	Налог на прибыль (стр.6*0,2)	-	12034,35	12841,27	13648,20	14455,12	15262,05	15289,16	83 530,15
8	Чистая прибыль	-	48 137,38	51 365,09	54 592,79	57 820,50	61 048,20	61 156,64	334 120,61
9	Сумма амортизации и чистой прибыли (суммарный доход от операционной деятельности ) (стр.3+стр8)		54298,36	57526,07	60753,77	63981,48	67209,18	67317,62	371 086,48
10	Доход от стоимости выбывающего имущества (стр.11-стр.3 итого)							66 737,25	66 737,25
2. Инвестиционная деятельность
11	Инвестиционные затраты	-103703,13
12	В т.ч. Собственные средства (50%)	-51851,5625
13	Привлеченные средства (50%)	-51851,5625
14	Итого денежный поток по инвестиционной деятельности	-103703,125
15	Суммарный денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности (стр.9+стр.10+стр.11)	-103703,13	54298,36	57526,07	60753,77	63981,48	67209,18	134054,87	334120,61
16	Коэффициент дисконтирования 6,5%	1	0,939	0,882	0,828	0,777	0,730	0,685	x
17	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр.15*стр.16)	-103703,13	50984,38	50718,39	50294,96	49734,28	49054,69	91872,37	238955,95
18	Коэффициент дисконтирования 54%	1	0,649	0,422	0,274	0,178	0,115	0,075	x
19	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр.15*стр.18)	-103703,13	35258,68	24256,23	16634,55	11375,52	7759,34	10049,82	1631,02
20	Коэффициент дисконтирования 55%	1	0,645	0,416	0,269	0,173	0,112	0,072	х
21	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр.15*стр.20)	-103703,13	35031,20	23944,25	16314,67	11084,79	7512,25	9667,02	-148,95
3.Эффективность проекта в целом
22	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при 6,5%	-103703,13	-52718,75	-2000,35	48294,60	98028,88	147083,58	238955,95	x
23	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при %	-103703,13	-68444,45	-44188,22	-27553,67	-16178,15	-8418,80	1631,02	x
24	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при %	-103703,13	-68671,92	-44727,67	-28413,00	-17328,21	-9815,96	-148,95	х
25	Внутренняя норма доходности	54,92

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований показала, что при вычисление суммарного дисконтированного денежного потока необходимо использовать коэффициент дисконтирования 54%, при этом чистый дисконтированный доход составит 1631,02 тыс.руб., а внутренняя норма доходности 54,92 %, что выше установленного норматива - 6,5%. Если норма дисконта Е положительна и меньше ВНД, то проект эффективен. Если норма дисконта Е больше ВНД, то проект неэффективен. Сравнение ВНД с нормой дисконта позволяет оценить запас прочности проекта. Большая разница между этими величинами свидетельствует об устойчивости проекта. Числовое значение показателей срока окупаемости и срока окупаемости с учетом дисконтирования также свидетельствуют об экономической целесообразности реализации проекта, так как срок его окупаемости меньше установленного норматива, равного 6 годам.

Таблица 38

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований, тыс.р. (технология новая, цены прогнозные) Этап 1

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Исходные данные для расчета дохода от операционной деятельности
1	Выручка от реализации продукции за вычетом включенных в цену налогов (табл.32 стр.5)	-	90414,05	102789,47	115366,06	127864,05	141323,43	148389,60	726146,66
2	Себестоимость без амортизации ОС (табл.32стр.4*табл.32 стр.15-табл.32 стр.26)	-	17725,40	20352,98	23076,92	25845,37	28599,36	30067,77	145667,80
3	Амортизация (табл.32 стр.26)	-	7085,13	8147,89	9125,64	10038,21	11042,03	12146,23	57585,12
4	Прибыль (стр.1-стр.2-стр.3)	-	65603,52	74288,60	83163,50	91980,48	101682,04	106175,60	522893,74
5	Налог на имущество ((стр.11+(стр.11- стр.3)/2)*0,022	-	2203,53	2035,97	1845,96	1635,16	1403,28	1148,20	10272,10
6	Прибыль за вычетом налога на имущество	-	63399,99	72252,63	81317,54	90345,32	100278,77	105027,40	512621,64
7	Налог на прибыль (стр.6*0,2)	-	12680,00	14450,53	16263,51	18069,06	20055,75	21005,48	102524,33
8	Чистая прибыль	-	50719,99	57802,10	65054,03	72276,26	80223,01	84021,92	410097,31
9	Сумма амортизации и чистой прибыли (суммарный доход от операционной деятельности ) (стр.3+стр.8)		57805,12	65950,00	74179,67	82314,46	91265,04	96168,15	467682,44
10	Доход от стоимости выбывающего имущества (стр.11-табл.31 стр.3 итого)*1,97							131472,39	131472,39
2. Инвестиционная деятельность
11	Инвестиционные затраты	-103703,13							-103703,13
12	В т.ч. Собственные средства (50%)	-51851,5625							-51851,56
13	Привлеченные средства (50%)	-51851,5625							-51851,56
14	Итого денежный поток по инвестиционной деятельности	-103703,125							-103703,13
15	Суммарный денежный поток по инвестиционной и операционной деятельности (стр.9+стр.10+стр.11)	-103703,13	57805,12	65950,00	74179,67	82314,46	91265,04	227640,53	495451,70
16	Коэффициент дисконтирования 13,95%	1	0,878	0,770	0,676	0,593	0,520	0,457	х
17	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.16)	-103703,13	50726,27	50786,47	50128,51	48813,80	47493,87	103955,93	248201,71
18	Коэффициент дисконтирования 65%	1	0,606	0,367	0,223	0,135	0,082	0,050	х
19	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.18)	-103703,13	35033,40	24224,06	16513,27	11105,56	7462,51	11280,96	1916,63
20	Коэффициент дисконтирования 67%	1	0,599	0,359	0,215	0,129	0,077	0,046	х
21	Дисконтированное значение суммарного потока по инвестиционной и операционной деятельности (стр. 15*стр.20)	-103703,13	34613,84	23647,32	15927,06	10583,04	7026,23	10494,23	-1411,42
3.Эффективность проекта в целом
20	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при 13,95%	-103703,13	-52976,86	-2190,39	47938,12	96751,92	144245,78	248201,71	х
21	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при %	-103703,13	-68669,72	-44445,66	-27932,39	-16826,84	-9364,33	1916,63	х
22	Чистый дисконтированный доход -ЧДД при %	-103703,13	-69089,28	-45441,97	-29514,91	-18931,88	-11905,65	-1411,42	х
23	Внутренняя норма доходности	66,15

Оценка целесообразности реализации ИИП и объема внешних заимствований показала, что при вычисление суммарного дисконтированного денежного потока необходимо использовать коэффициент дисконтирования 65%, при этом чистый дисконтированный доход составит 1916,63 тыс.руб., а внутренняя норма доходности 66,15 %, что выше установленного норматива - 13,95%. Если норма дисконта Е положительна и меньше ВНД, то проект эффективен. Если норма дисконта Е больше ВНД, то проект неэффективен. Сравнение ВНД с нормой дисконта позволяет оценить запас прочности проекта. Большая разница между этими величинами свидетельствует об устойчивости проекта. Числовое значение показателей срока окупаемости и срока окупаемости с учетом дисконтирования также свидетельствуют об экономической целесообразности реализации проекта, так как срок его окупаемости меньше установленного норматива, равного 6 годам.

Таблица 39

Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности, тыс.руб. (технология базовая, цены базовые) Этап 2

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Финансовая деятельность
1	Поток собственных средств (средства акционеров) (табл. 35 стр.12 и табл.35 стр.15)	-89759,67	28007,36	29054,01	30100,66	31147,31	32193,96	93081,31	153824,94
2	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл. 35 стр.15)	-179519,34	28007,36	29054,01	30100,66	31147,31	32193,96	93081,31	64065,27
3	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала (стр.2-стр.1)	-89759,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-89759,67
4	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности	-89759,67	-61752,31	-32698,30	-2597,64	28549,67	60743,63	153824,94	х
5	Долг по кредиту (стр.5-стр.8)	-89759,67	-68933,08	-45393,72	-18924,55				-89759,67
6	Поток собственных средств	-89759,67							-89759,67
7	Проценты по кредиту 8% (стр.5*0,08)		-7180,77	-5514,65	-3631,50	-1513,96	0,00	0,00	-12695,42
8	Возврат кредита (стр.1-стр.7)		-20826,59	-23539,36	-26469,16	-18924,55	0,00	0,00	-89759,67
9	Погашение основного долга по кредиту и процентов (стр.7+стр.8)	0,00	-28007,36	-29054,01	-30100,66	-20438,52	0,00	0,00	-107600,55
10	Сальдо по финансовой деятельности	179519,34	-28007,36	-29054,01	-30100,66	-20438,52	0,00	0,00	71918,79
11	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (стр.2+стр.10)	0,00	0,00	0,00	0,00	10708,79	32193,96	93081,31	135984,06
12	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности	0,00	0,00	0,00	0,00	10708,79	42902,75	135984,06	х
13	Финансовая реализуемость проекта стр.11	0,00	0,00	0,00	0,00	10708,79	32193,96	93081,31	135984,06

Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 135 984,06 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.

Таблица 40

Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности, тыс.руб. (технология базовая, цены прогнозные) Этап 2

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Финансовая деятельность
1	Поток собственных средств (средства акционеров) (табл. 36 стр.12+ табл.36 стр.15)	-89759,67	27327,88	31425,51	35428,71	39257,10	43997,42	166385,55	254062,51
2	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл.36 стр.15)	-179519,34	27327,88	31425,51	35428,71	39257,10	43997,42	166385,55	164302,84
3	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала (стр.2-стр.1)	-89759,67	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-89759,67
4	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности	-89759,67	-62431,79	-31006,27	4422,43	43679,54	87676,96	254062,51	х
5	Долг по кредиту	-89759,67	-76398,39	-56860,47	-30279,25				-89759,67
6	Поток собственных средств	-89759,67							-89759,67
7	Проценты по кредиту 15,56%		-13966,60	-11887,59	-8847,49	-4711,45			-25854,19
8	Возврат кредита		-13361,28	-19537,92	-26581,22	-30279,25			-89759,67
9	Погашение основного долга по кредиту и процентов (стр.7+стр.8)		-27327,88	-31425,51	-35428,71	-34990,70			-115613.86
10	Сальдо по финансовой деятельности	179519,34	-27327,88	-31425,51	-35428,71	-34990,70
11	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности (стр.2+стр.10)	0	0,00	0,00	0,00	4266,40	43997,42	166385,55	214649,38
12	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности	0	0,00	0,00	0,00	4266,40	48263,82	214649,38	х
13	Финансовая реализуемость проекта стр.11	0	0	0	0,00	4266,40	43997,42	166385,55	214649,38

Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 214649,38 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.

Таблица 41

Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности, тыс.руб. (технология новая, цены базовые) Этап 2

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Финансовая деятельность
1	Поток собственных средств (средства акционеров) (табл. 37стр.12 и стр.15)	-51851,5625	54298,36	57526,07	60753,77	63981,48	67209,18	134054,87	385972,1711
2	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта (табл.37 стр.15)	-103703,13	54298,36	57526,07	60753,77	63981,48	67209,18	134054,87	334120,6086
3	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала (стр.2-стр.1)	-51851,56	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-51851,5625
4	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности	-51851,56	2446,80	59972,87	120726,64	184708,12	251917,30	385972,17	х
5	Долг по кредиту	-51851,56	-1701,32						-51851,56
6	Поток собственных средств	-51851,56							-51851,56
7	Проценты по кредиту 8%		-4148,13	-136,11					-4284,23
8	Возврат кредита		-50150,24	-1701,32					-51851,56
9	Погашение основного долга по кредиту и процентов стр.7+стр.8	0,00	-54298,36	-1837,43					-56135,79
10	Сальдо по финансовой деятельности	103703,13	-54298,36	-1837,43
11	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности стр.2+стр.10	0	0,00	55688,64	60753,77	63981,48	67209,18	134054,87	381687,94
12	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности	0	0,00	55688,64	116442,41	180423,89	247633,07	381687,94	х
13	Финансовая реализуемость проекта стр.11	0	0	55688,639	60753,773	63981,4779	67209,183	134054,87	381687,94

Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 381687,94 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.

Таблица 42

Финансовая деятельность и расчет суммарного сальдо и накопленного денежного потока по трем видам деятельности, тыс.руб. (технология новая, цены прогнозные) Этап 2

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4	5	6	Итого
А	Б	1	2	3	4	5	6	7	8
1.Финансовая деятельность
1	Поток собственных средств (средства акционеров) стр.12 табл. 38 и стр.15	-51851,5625	57805,12	65950,00	74179,67	82314,46	91265,04	227640,53	547303,26
2	Суммарный поток по операционной деятельности и инвестиционные затраты по реализации проекта табл.38 стр.15	-103703,13	57805,12	65950,00	74179,67	82314,46	91265,04	227640,53	495451,70
3	Потребность в дополнительном финансировании за вычетом акционерного капитала стр.2-стр.1	-51851,56	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-51851,56
4	Накопленное сальдо потребности в дополнительном финансировании с учетов операционной и инвестиционной деятельности	-51851,56	5953,55	71903,55	146083,23	228397,69	319662,73	547303,26	х
5	Долг по кредиту	-51851,56	-2114,55
6	Поток собственных средств	-51851,56
7	Проценты по кредиту 15,56%		-8068,10	-329,02					-8397,13
8	Возврат кредита		-49737,01	-2114,55
9	Погашение основного долга по кредиту и процентов стр.7+стр.8	0,00	-57805,12	-2443,57
10	Сальдо по финансовой деятельности	103703,13	-57805,12	-2443,57
11	Суммарное сальдо по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности стр.2+стр.10	0	0,00	63506,43	74179,67	82314,46	91265,04	227640,53	538906,13
12	Сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности	0	0,00	63506,43	137686,10	220000,56	311265,60	538906,13	х
13	Финансовая реализуемость проекта стр.11	0	0	63506,43	74179,67	82314,46	91265,04	227640,53	538906,13

Финансовая деятельность, расчет суммарного сальдо и накопительного денежного потока по трем видам деятельности показали, что сальдо накопленного эффекта по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности имеет положительное значение и равно 538906,13 тыс. руб. Финансовая реализуемость проекта также положительна и имеет аналогичное значение.

Таблица 43

Обобщающая оценка эффективности собственного капитала, тыс. руб (технология базовая, цены базовые) Этап 3

№ п/п	Показатели	Номер шага
		0	1	2	3	4

Подобные документы

• Учет неопределенности и риска при оценке эффективности инвестиционных проектов

  Инвестиционные риски и методы оценки устойчивости инвестиционного проекта. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Оценка ожидаемого эффекта проекта с учетом количественных характеристик неопределенности. Расчет границ безубыточности.
  
  курсовая работа [165,7 K], добавлен 24.06.2009
  

• Учет фактора риска и неопределенности в инвестиционном проектировании

  Неопределенность и риск: понятия и методы учета. Укрупненная оценка устойчивости и организационно-экономический механизм реализации инвестиционного проекта. Методы установления нормы дисконта. Альтернативные подходы к оценке риска капиталовложений.
  
  контрольная работа [109,3 K], добавлен 21.08.2016
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере замены технологической линии завода ЖБИ

  Основные принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта (ИП). Потоки денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Расчет точек безубыточности.
  
  курсовая работа [1,3 M], добавлен 24.05.2015
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере замены технологической линии завода ЖБИ

  Принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций. Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта. Общие положения о потоках денежных платежей. Учет неопределенности и риска при оценке эффективности ИП. Анализ чувствительности ИП.
  
  курсовая работа [1,0 M], добавлен 29.07.2013
  

• Оценка эффективности инвестиций

  Показатели эффективности инвестиционных проектов. Подготовка информации о внешней среде. Анализ и интерпретация показателей экономической эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности.
  
  реферат [136,8 K], добавлен 18.05.2008
  

• Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора риска

  Этапы жизненного цикла инвестиционных проектов. Изучение методов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: статических, динамических и учета фактора риска. Обоснование целесообразности инвестирования в сеть WiMAX в Карасукском районе.
  
  дипломная работа [781,9 K], добавлен 30.06.2015
  

• Анализ эффективности инновационных проектов на примере ООО "ЭкоЗдрав"

  Понятие, сущность инноваций и из роли в развитии предприятия. Анализ эффективности инновационных проектов. Чистая приведенная стоимость, индекс рентабельности инвестиций, внутренняя норма рентабельности. Учет влияния рисков на эффективность проекта.
  
  курсовая работа [172,3 K], добавлен 19.06.2012
  

• Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта с учетом фактора риска

  Теоретические вопросы инвестиционной деятельности. Этапы жизненного цикла инвестиционного проекта и система управления рисками. Учет фактора риска в расчетах. Инвестиционный проект организации сети WiMAX в Карасукском районе Новосибирской области.
  
  дипломная работа [776,6 K], добавлен 27.06.2015
  

• Оценка эффективности инвестиционных проектов

  Исследование методов обоснования инвестиционного решения в условиях неопределенности. Расчет индекса доходности и рентабельности. Сущность экспертных оценок. Анализ чувствительности и проверка устойчивости. Оценка запаса прочности проекта с позиции риска.
  
  дипломная работа [1,2 M], добавлен 29.10.2017
  

• Оценка эффективности инновационного проекта

  Общая характеристика инновационной деятельности. Оценка инновационного проекта. Необходимость анализа инновационных проектов. Методы оценки инновационных проектов. Каждый специалист инновационной фирмы должен нести ответственность.
  
  контрольная работа [24,1 K], добавлен 26.05.2006
  

• Учет инфляции, риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов

  Инфляция существенно влияет на величину эффективности инвестиционных проектов и на потребность в финансировании и эффективность участия в проекте собственного капитала. В расчетах эффективности также рекомендуется учитывать неопределенность и риск.
  
  реферат [31,8 K], добавлен 13.01.2009
  

• Проблематика анализа инвестиционных проектов в условиях неорпеделенности и риска

  Государственная политика в области инвестиционного проектирования. Инвестирование и инвестиционные проекты: основные понятия и этапы жизненного цикла. Факторы неопределенности и риска. Модель теории принятия решений при анализе проектов в условиях риска.
  
  реферат [25,7 K], добавлен 24.11.2008
  

• Оценка влияния финансового риска на эффективность инвестиционного проекта на примере ОАО "Тайфун"

  Теоретические основы финансовых рисков, их значение для эффективности инвестиционных проектов. Инвестиционное проектирование в ОАО "Тайфун". Пути совершенствования системы оценки влияния финансовых рисков на эффективность инвестиционных проектов.
  
  дипломная работа [3,7 M], добавлен 01.12.2009
  

• Оценка эффективности инвестиционного проекта

  Основные положения по определению эффективности инвестиционного проекта. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов. Учет общественной эффективности. Оценка затрат в рамках определения эффективности проекта. Статические методы оценки эффективности.
  
  курсовая работа [61,2 K], добавлен 14.07.2015
  

• Разработка инвестиционного проекта ОАО "Завод по производству труб большого диаметра"

  Основные понятия инвестиционного проектирования. Общая характеристика методов оценки эффективности инвестиционного проекта. Общие понятия неопределенности и риска. Построение модели оценки риска инвестиционного проекта.
  
  дипломная работа [294,3 K], добавлен 12.09.2006
  

• Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности

  Рассмотрение специфики рисковых инвестиционных проектов. Ознакомление с основными методами учета неопределенности и риска. Проведение вероятностного анализа денежных потоков по проекту. Последствия определенной альтернативы; сценарии развития проекта.
  
  лекция [22,0 K], добавлен 21.10.2014
  

• Эффективность инвестиционных проектов

  Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.
  
  курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009
  

• Определение срока окупаемости, доходности и экономической устойчивости инвестиционного проекта

  Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта, его доходность и окупаемость. Расчет границ безубыточности. Метод вариации параметров и их предельные значения. Ожидаемый эффект проекта с учетом количественных характеристик неопределенности.
  
  курсовая работа [150,3 K], добавлен 16.03.2014
  

• Оценка риска инвестиционного проекта на примере ОАО "Лукойл"

  Понятие инвестиционного риска, его виды и экономическая сущность их неопределенности. Методы оценки инвестиционных рисков. Анализ хозяйственной деятельности ОАО "Лукойл" и оценка его финансового состояния. Управление финансовыми рисками на ОАО "Лукойл".
  
  курсовая работа [737,9 K], добавлен 21.10.2014
  

• Инфляция при оценке инвестиционных проектов

  Сущность и виды инвестиционных проектов. Оценка финансовой реализуемости проекта, учет фактора инфляции при его оценке. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционных проектов. Сущность и измерители инфляции, номинальные и реальные процентные ставки.
  
  курсовая работа [98,6 K], добавлен 18.12.2009
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам