Экономическая оценка эффективности инвестиций при разработке месторождения
Анализ эффективности инвестиций в золотодобывающую промышленность методом дисконтирования денежных потоков. Основные принципы, этапы, методы оценки эффективности инвестиционных проектов, факторов риска. Анализ проекта с позиции коммерческой эффективности.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | дипломная работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 24.04.2015 |
| Размер файла | 399,4 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Охрана окружающей среды
Рассматриваемый проект согласно методике экологической экспертизы «Всемирного Банка» относится к категории А в связи с тем, что возможно возникновение многообразных и значительных экологических воздействий. Среди основных проблем следует отметить снабжение технической водой, размещение хвостохранилищ, потенциальную возможность образования кислот в отвалах пустой породы и штабелях низкосортной руды. Проект реализуется в засушливой, равнинной местности с редкой растительностью. Пустынная окружающая среда вносит две важные проблемы, требующие особого учета: управление водными ресурсами и надлежащее восстановление и рекультивация после ликвидации объектов.
Техническую воду для горнорудных нужд предполагается забирать из скважин в районе бассейна Карагата, причем детальные гидрогеологические изыскания и обследование колодцев в этом бассейне подтвердило объемы запасов грунтовых вод. Бассейн Карагата не является источником водного питания рек, стекающих в Аральское море.
Конструктивное исполнение главного хвостохранилища предусматривает проведение работ по отводу паводковых вод. Цианиды суспензионных хвостов предусмотрено подвергать разложению для снижения содержания остаточных цианидов до крайне низких уровней. Нейтрализация известью позволит преобразовать растворенный мышьяк в стабильный арсенат трехвалентного железа, как подтвердили испытания. Таким образом, сброс хвостов считается экологически безопасным в долгосрочном плане.
Пробы пустой породы были проанализированы на потенциал выделения кислот. Результаты предварительных испытаний показали, что выделение кислот не являются опасными. Пустую породу предполагается периодически испытывать в процессе ведения горнорудных работ, чтобы подтвердить полученные результаты.
При реализации проекта предусмотрено формирование фонда восстановления объектов производства. По окончании горнорудных работ все поверхностные объекты, для которых не удаться найти альтернативное применение, будут разрушены и ликвидированы. Хвостохранилища и другие зоны удаления отходов будут покрыты слоем пустой породы (или глиной) с последующим грунтообразующим слоем. В рамках рассматриваемого проекта рекультивация предусматривает обеспечение долговременной защиты от ветровой эрозии и редких грозовых ливней, которые могут приводить к коротким, но интенсивным стокам вод. Рекультивация весьма проблематична в связи с засушливым климатом и невозможностью развития плодородной почвы.
Заключение
В настоящее время для оживления экономики Узбекистана необходим приток значительных средств, как отечественных, так и иностранных инвесторов. Для того чтобы инвесторы пошли на вложения, нужно создавать инвестиционный климат: пересмотреть налоговое законодательство в сторону его упрощения и стимулирования производства, предоставить налоговые льготы инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции и т.д.
Основные иностранные инвестиции связаны с горнодобывающей отраслью Узбекистана, куда направляется около 40% инвестиций во всю промышленность. При этом, инвестиционная деятельность, особенно в рамках долгосрочных инвестиционных проектов, каковыми чаще всего и являются проекты в горнорудной промышленности, представляет на современном этапе деятельность с высоким уровнем рисков, основными из которых являются: производственные (ошибки в оценке запасов, капитальных вложений, эксплуатационных издержках), ценовые (падение цен на продукцию, инфляция), политические.
Анализ и оценка иностранных инвестиций на примере британского золотодобывающего проекта "Амантайтау Голдфилдс", позволило сделать следующие выводы:
В дипломной работе была проведена экономическая оценка инвестиций, методом дисконтирования денежных потоков было выявлено, что проект имеет высокие показатели эффективности инвестиций. Чистый дисконтированный доход при ставке дисконтирования 10% имеет положительное значение 161,39 млн. долларов США. Внутренняя норма доходности 21,7%, индекс доходности 1,48. Эти показатели свидетельствуют о хорошей отдаче инвестиций. По результатам выполненных расчетов вложение инвестиций в этот проект эффективно, можно предлагать его к рассмотрению.
Проведя анализ чувствительности, мы пришли к выводу, что реализация проекта гораздо выгоднее, когда цена на золото будет составлять 385 долларов за тройскую унцию. В данный момент на мировом рынке золота наблюдается значительное повышение цен. Исходя из этого, можно рекомендовать проект для начала освоения, при цене на золото 370 долларов за тройскую унцию.
Проект, будучи реализуем с нулевого цикла, позволит внедрить в Узбекистане современную, высокосовершенную технологию и передать стране международный опыт горнодобывающего производства и управления. После ввода объектов предприятия на стабильный режим эксплуатации, прямая занятость местного населения значительно возрастет.
Широкая известность Навоийского горно-металлургического комбината, как одного из крупнейших производителей высококачественного золота, аттестованного по стандартам лондонской и Токийской ассоциаций рынка золотых слитков, позволит реализовать его на мировых биржах драгоценных металлов в порядке первоочередных продаж.
Список использованной литературы
Бузова И. А., Маховикова Г. А. "Коммерческая оценка инвестиций": Учебное пособие для вузов. - СПб.; Питер, 2003 г.
Богатин Ю. В. "Инвестиционный анализ": Учебное пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001г.
Борисов С. М., "Мировой рынок золота: двадцать лет спустя" журнал "Деньги и кредит" №4 2002г.
Калинич Г.Д., "Все решит сравнительная оценка, которая и определит эффективность инвестиционных вложений" журнал "Экономический вестник Узбекистана" №9, 2000г.
Ковалев В.В., "Методы оценки инвестиционных проектов". - М.: Финансы и статистика, 2003 г.
Аверичев Д.И., "Момент истины для золотодобытчиков" журнал "Директоринфо" № 10, 2001 г.
Кобяков А. А., «Цены на золото и серебро пошли в гору», журнал «Эксперт» №3, 2003г.
Сабиров Б.Р., "Структурно- инвестиционная политика Узбекистана" журнал "Рынок, деньги и кредит" №5, 2000г.
Чайникав В.В. Гольдман Е.Л., "Оценка инвестиций в освоение техногенных месторождений" - М.: НЕДРА 2000г.
Технико-экономическое обоснование проекта "Амантайтау Голдфилдс".
"Мировой рынок золота - тенденции и перспективы" журнал "Экономическое обозрение" №3 2002г., Ташкент.
"Цены и некоторые вопросы конъюктуры мирового рынка основных видов минерального сырья в 2001 г." выпуск 8. Госкомгеологии, Государственный геологический информационный центр, Ташкент 2002г.
Приложение 1
Сводка прибылей и убытков (представленная в ТЭО)
|
Эксплуатация, годы. |
|||||||||||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Всего |
||
|
Объем переработки руды, млн. т |
3,32 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,50 |
3,33 |
59,16 |
|
|
Извлечение золота, тыс. тройских унций |
443,7 |
235,3 |
226,2 |
432,8 |
470,4 |
436,0 |
414,2 |
394,0 |
360,4 |
313,6 |
295,8 |
285,5 |
146,0 |
146,0 |
146,0 |
146,0 |
139,1 |
5,031,0 |
|
извлечение золота, кгмлн. дол. |
13,8 |
7,3 |
7,03 |
13,46 |
14,63 |
13,56 |
12,88 |
12,25 |
12,21 |
9,756 |
9,201 |
8,880 |
4,541 |
4,541 |
4,541 |
4,541 |
4,325 |
156,485 |
|
Поступления от продаж минус затраты нарафинирование млн. дол. |
155,3(0,7) |
82,4(0,4) |
79,2(0,3) |
151,9(0,6) |
165,1(0,7) |
153,0(0,7) |
145,4(0,6) |
138,3(0,6) |
126,6(0,5) |
110,3(0,5) |
104,1(0,4) |
100.5(0,4) |
51,1(0,2) |
51,1(0,2) |
51,1(0,2) |
51,1(0,2) |
48,7(0,2) |
1,765,1(7,5) |
|
|
Чистые поступления от продаж млн. дол. |
154,6 |
82,0 |
78,9 |
151,3 |
164,4 |
152,4 |
144,8 |
137,8 |
126,0 |
109,8 |
103,6 |
100,0 |
50,9 |
50,9 |
50,9 |
50,9 |
48,5 |
1.757.6 |
|
|
Эксплуатационные затраты |
(22,3) |
(23,4) |
(25,5) |
(53,4) |
(55,3) |
(58,4) |
(56,3) |
(57,6) |
(55,8) |
(47,6) |
(46,0) |
(43,6) |
(21,1) |
(21,1) |
(21,1) |
(21,1) |
(20,1) |
(649,9) |
|
|
Открытая добыча млн. дол. |
(22,3) |
(23,4) |
(25,5) |
(43,4) |
(44,7) |
(46,9) |
(46,4) |
(47,3) |
(45,4) |
(36) |
(36) |
(43,6) |
(21,1) |
(21,1) |
(21,1) |
(21,1) |
(20,1) |
(199,7) |
|
|
Подземная добыча млн. дол. |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
(10,0) |
(10,6) |
(11,5) |
(9,9) |
(10,3) |
(10,4) |
(11,6) |
(10) |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
0.0 |
(49,4) |
|
|
Общественные и административные расходы млн. дол. |
6,6 |
7,9 |
8,2 |
9,3 |
8,7 |
8,7 |
8,6 |
8,5 |
7,9 |
7,2 |
7,2 |
6,6 |
6,4 |
6,4 |
6,4 |
6,4 |
6,4 |
127,2 |
|
|
Ссудный процент млн. дол. |
19,6 |
19,5 |
19,8 |
18,1 |
14,1 |
9,8 |
6,1 |
3,3 |
1,3 |
0,2 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
(111,7) |
|
|
Начисление износа и амортизация млн. дол. |
19,6 |
21,6 |
26,0 |
33,0 |
36,1 |
39,3 |
33,6 |
34,6 |
36,7 |
31,3 |
27,5 |
24,2 |
24,3 |
24,3 |
21,3 |
10,8 |
8,8 |
453,1 |
|
|
Лицензионные платежи млн. дол. |
3,9 |
2,1 |
2,0 |
7,3 |
9,9 |
9,1 |
8,7 |
8,3 |
7,6 |
6,6 |
6,2 |
6,0 |
1,3 |
1,3 |
3,1 |
3,1 |
2,9 |
89,1 |
|
|
Итого прочие расходы млн. дол. |
(43,0) |
43,2 |
47,7 |
58,4 |
60,1 |
58,2 |
48,4 |
46,2 |
45,5 |
38,1 |
33,7 |
30,2 |
25,6 |
25,6 |
24,3 |
13,8 |
11,7 |
653,9 |
|
|
Производственные расходы млн. дол. |
71,9 |
74,5 |
81,5 |
121,1 |
124,1 |
125,3 |
113,3 |
112,3 |
109,2 |
92,9 |
86,9 |
80,3 |
53,1 |
53,1 |
51,8 |
41,3 |
38,2 |
1,431,0 |
|
|
Прибыль до уплаты налогов млн. дол. |
82,7 |
7,5 |
(2,6) |
30,1 |
40,3 |
27,1 |
31,5 |
25,5 |
16,8 |
16,9 |
16,7 |
19,7 |
(2,2) |
(2,2) |
(1,0) |
9,5 |
10,2 |
326,6 |
|
|
Налог млн. дол. |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
2,1 |
3,8 |
2,2 |
3,0 |
2,7 |
1,8 |
2,0 |
2,2 |
2,4 |
0,2 |
0,2 |
0,3 |
1,4 |
1,5 |
25,9 |
|
|
Взносы в фонд социального развития млн. дол. |
1,7 |
0,2 |
0,0 |
0,6 |
0,7 |
0,5 |
0,6 |
0,5 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,3 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,2 |
0,2 |
6,2 |
|
|
Чистая прибыль после уплаты налогов млн. дол. |
81,1 |
7,4 |
(2,6) |
27,4 |
35,8 |
24,3 |
27,9 |
22,3 |
14,7 |
14,6 |
14,2 |
16,9 |
(2,4) |
(2,4) |
(1,3) |
8,0 |
8,6 |
294,5 |
Приложение 2
|
Показатели |
Эксплуатация, годы. |
|||||||||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
||
|
Затраты на добычу и переработку 1 т. руды при открытой разработке месторождения |
6,7 |
6,7 |
7,3 |
14,5 |
15,0 |
15,2 |
15,3 |
15,4 |
14,9 |
12,7 |
12,7 |
12,5 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
|
|
Затраты на добычу и переработку 1 т руды при подземной разработке месторождений |
20,2 |
21,4 |
23,3 |
20,0 |
20,7 |
20,9 |
23,7 |
20,6 |
||||||||||
|
Среднее |
6,7 |
6,7 |
7,3 |
15,3 |
15,8 |
16,7 |
16,1 |
16,5 |
16,0 |
13,6 |
13,2 |
12,5 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
6,0 |
|
|
В том числе затраты на переработку 1 т руды |
2,7 |
2,7 |
3,0 |
8,2 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
8,3 |
5,7 |
5,7 |
5,7 |
5,7 |
5,7 |
|
|
Общехозяйственные и административные расходы |
2,0 |
2,3 |
2,3 |
2,7 |
2,5 |
2,5 |
2,5 |
2,4 |
2,2 |
2,1 |
2,0 |
1,9 |
1,8 |
1,8 |
1,8 |
1,8 |
1,9 |
|
|
Производственные расходы на добычу и переработку 1 т руды |
8,7 |
9,0 |
9,6 |
17,9 |
18,3 |
19,2 |
18,6 |
18,9 |
17,2 |
15,7 |
15,2 |
14,3 |
7,9 |
7,9 |
7,9 |
7,9 |
8,0 |
|
|
Расходы на 1 т, включая лицензионные платежи |
9,9 |
9,5 |
10,2 |
20,0 |
21,1 |
21,8 |
21,0 |
21,2 |
20,4 |
17,5 |
17,0 |
16,0 |
8,2 |
8,2 |
8,7 |
8,7 |
8,8 |
Приложение 3
|
Показатели |
Эксплуатация, годы |
|||||||||||||||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
Всего |
||
|
Чистая прибыль после налогов |
81,1 |
7,4 |
(2,6) |
27,4 |
35,8 |
24,3 |
27,9 |
22,3 |
14,7 |
14,6 |
14,2 |
16,9 |
(2,4) |
(2,4) |
(1,3) |
8,0 |
8,6 |
294,5 |
||
|
Безналичные суммы |
19,5 |
21,6 |
26,0 |
33,0 |
36,1 |
39,3 |
33,6 |
34,6 |
36,7 |
31,3 |
27,5 |
24,2 |
24,3 |
24,3 |
21,3 |
10,8 |
8,8 |
453,1 |
||
|
Ссудный процент |
19,6 |
19,5 |
19,8 |
18,1 |
14,1 |
9,8 |
6,1 |
3,3 |
1,3 |
0,2 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
11,7 |
||
|
Изменение в рабочем капитале |
2,2 |
5,8 |
0,8 |
1,9 |
2,2 |
0,4 |
0,4 |
0,4 |
0,3 |
1,0 |
0,7 |
0,4 |
0,5 |
2,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
7,5 |
(0,0) |
|
|
Сумма послеоперационной деятельности |
2,2 |
114,4 |
47,7 |
41,3 |
76,4 |
85,6 |
73,8 |
67,9 |
60,5 |
53,7 |
46,9 |
42,2 |
41,6 |
23,9 |
21,9 |
20,0 |
18,8 |
25,0 |
859,3 |
|
|
Капитальные затраты |
175,7 |
27,5 |
39,0 |
74,0 |
15,0 |
24,1 |
10,7 |
5,4 |
2,3 |
23,2 |
2,6 |
1,1 |
2,5 |
1,9 |
0,2 |
0,7 |
0,2 |
0,2 |
406,3 |
|
|
Оперативная наличность |
177,9 |
86,8 |
8,8 |
32,7 |
61,4 |
61,4 |
63,1 |
62,5 |
58,2 |
30,5 |
44,3 |
41,1 |
39,1 |
22,0 |
21,7 |
19,3 |
18,6 |
24,8 |
453,0 |
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.
курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009Показатели эффективности инвестиционных проектов. Подготовка информации о внешней среде. Анализ и интерпретация показателей экономической эффективности инвестиционного проекта. Оценка эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности.
реферат [136,8 K], добавлен 18.05.2008Особенности инвестирования социальной сферы общества. Основные принципы и методы оценки инвестиционных проектов, характеристика показателей их эффективности. Состав денежных потоков инвестиционных проектов. Расчёт эффективности инвестиционных вложений.
контрольная работа [63,9 K], добавлен 24.05.2012Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.
курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009Основные сферы финансовой деятельности предприятия. Особенности и классификация эффективности инвестиций и инвестиционного проекта. Моделирование денежных потоков. Концептуальная схема оценки эффективности инвестиционных проектов, их жизненный цикл.
контрольная работа [159,6 K], добавлен 19.08.2010Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов, их отбор для финансирования. Статические и динамические методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта.
курсовая работа [325,0 K], добавлен 06.05.2010Методы оценки экономической эффективности инвестиций; анализ операционного левереджа, учет неопределенности и оценка рисков проекта. Характеристика предприятия и направлений для инвестиций, выбор и анализ предложения; формирование денежных потоков.
методичка [67,5 K], добавлен 21.04.2011Основные положения по определению эффективности инвестиционного проекта. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов. Учет общественной эффективности. Оценка затрат в рамках определения эффективности проекта. Статические методы оценки эффективности.
курсовая работа [61,2 K], добавлен 14.07.2015Описание системы показателей оценки эффективности инвестиций. Простые показатели и сферы их применения. Математическое выражение оценки эффективности инвестиций и производства в целом. Системы оценочных показателей эффективности инвестиционных проектов.
контрольная работа [1,6 M], добавлен 12.12.2011Методология оценки инвестиционных проектов, определение, виды и принципы их эффективности. Виды денежных потоков. Методика расчета нормы дисконта. Расчет экономических показателей оценки на примере инвестиционного проекта ЗАО "НПО Севзапспецавтоматика".
дипломная работа [241,6 K], добавлен 24.10.2011Сущность инвестиций и их экономическое значение. Методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов. Оценка эффективности инвестиций в производство пластиковых окон. План маркетинга и ценовая политика организации. Риски инвестиционного проекта.
дипломная работа [301,2 K], добавлен 10.08.2013Характеристика общих видов эффективности инвестиционного проекта. Порядок формирования информационного массива для финансовой оценки эффективности инвестиционных вложений. Статические и динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций.
курсовая работа [742,9 K], добавлен 22.06.2015Оценка, сущность и сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов по критериям доходности и риска. Основной принцип расчета настоящей стоимости денежных потоков. Внутренняя норма доходности. Расчет настоящей стоимости денежных поступлений.
реферат [40,9 K], добавлен 06.12.2008Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования. Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере постройки подземного гаража).
курсовая работа [28,6 K], добавлен 22.05.2004Методы оценки эффективности. Показатели экономической эффективности инвестиционного проекта. Чистый поток платежей (cash flow). Потребность в оборотном капитале. Исходная информация для определения экономической эффективности инвестиционного проекта.
реферат [52,3 K], добавлен 05.02.2008Механизм оценки экономической эффективности реальных инвестиций, базирующийсяся на системе показателей. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта. Основные направления инвестиционной деятельности на предприятии. Оценка коммерческой эффективно
контрольная работа [627,7 K], добавлен 20.02.2009Капиталообразующие, портфельные, косвенные инвестиции. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод определения индекса рентабельности. Метод определение дисконтированного срока окупаемости. Расчет потребности в начальном капитале.
курсовая работа [588,5 K], добавлен 28.05.2015Сущность и цели инвестиционной стратегии. Этапы, методы и принципы разработки инвестиционного проекта "Замена оборудования": назначение, оценка эффективности и анализ в условиях инфляции и риска; источники финансирования. Проблемы инвестиций в России.
курсовая работа [98,3 K], добавлен 15.03.2012Экономическая сущность инвестиций и инвестиционных ресурсов, их классификация и разновидности, направления и этапы проведения анализа. Способы привлечения иностранных инвестиций, аналитическая оценка и пути повышения эффективности данного процесса.
курсовая работа [45,1 K], добавлен 15.06.2014Экономический анализ инвестиционных проектов. Определение выгод и затрат инвестиционных проектов. Расчет показателей эффективности (Cost-Benefit Analysis). Оценка общественной эффективности проекта. Анализ рисков проекта с помощью дерева решений.
курсовая работа [165,5 K], добавлен 12.12.2008
