Размещено на http://www.allbest.ru/

21

Оглавление

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение

Кривая совокупного спроса

Кривая совокупного предложения и рынок труда

Кривые совокупного предложения: классический и неоклассический подходы

Кривые совокупного предложения: кейнсианский и неокейнсианский подходы

Лекция 15. Фискальная и кредитно - денежная политика при альтернативных предположениях относительно вида кривых совокупного предложения

Случай кейнсианской кривой совокупного предложения

Случай кривой совокупного предложения с положительным наклоном

Макроэкономическая политика при рациональных ожиданиях

Лекция 16. Варианты стабилизационной политики

Классификация политик управления спросом

Политика активного вмешательства: проблема лагов

Ожидания и реакция экономики

Дискреционная политика: проблема временной несогласованности

Подходы к решению проблемы несогласованности во времени

Нормативная политика вместо дискреционной политики

Лекция 17-18. Инфляция

Инфляция: определение

Кривая Филлипса, инфляционные ожидания и динамическая кривая совокупного предложения

Кривая Филлипса и причины инфляции

Динамическая кривая совокупного спроса

Анализ инфляции на основе простейшей динамической модели совокупного спроса и совокупного предложения

Подходы к снижению инфляции

Постепенное снижение темпа инфляции или шоковая терапия

Издержки, вызванные инфляцией

Лекции 19. Рынок труда и безработица

Основные определения

Фактический уровень безработицы и его составляющие

Естественный уровень безработицы

Модель поиска рабочих мест

Модель эффективной заработной платы Шапиро-Стиглица

Политика, направленная на сокращение безработицы

Фактический уровень безработицы и гистерезис

Лекции 20-21. Долгосрочный экономический рост: модель Солоу

Эмпирические факты экономического роста

Источники экономического роста

Базовый вариант модели Солоу (без технологического прогресса)

Стационарное состояние

Золотое правило накопления капитала

Экономический рост: долгосрочная динамика и переходный период

Сравнительная статика модели Солоу

Модель Солоу с трудосберегающим техническим прогрессом

Абсолютная и относительная конвергенция

Недостатки модели Солоу

Модели эндогенного экономического роста

Экономическая политика в отношении долгосрочного экономического роста

Лекция 22. Фискальная (бюджетно-налоговая политика) и государственный долг

Бюджетный дефицит и государственный долг

Сбалансированность бюджета и государственный долг в долгосрочной перспективе

Традиционный взгляд на фискальную политику и дефицит бюджета

Фискальная политика и эквивалентность Барро-Рикардо

Эмпирические исследования макроэкономического эффекта бюджетного дефицита

Отчисления на социальное страхование, сбережения и экономический рост

Литература

Лекция 14. Совокупный спрос и совокупное предложение

спрос предложение инфляция долг

Кривая совокупного спроса

До сих пор мы предполагали, что уровень цен является фиксированным. Теперь мы сделаем уровень цен эндогенной переменной модели и перейдем к изучению вопроса о том, чем же определяется уровень цен в экономике. Для этого мы рассмотрим модель совокупного спроса и совокупного предложения (AD-AS).

Кривая совокупного спроса (AD) показывает комбинации уровня цен и уровня выпуска, при которых рынки товаров и рынки активов одновременно находятся в равновесии. Её легко получить из модели IS-LM. Обратимся сначала к графическому выводу кривой совокупного спроса. Зафиксировав цены на уровне P₀, найдем соответствующий равновесный доход Y₀ и изобразим эту точку в осях Y-P. Рассмотрим более низкий уровень цен P' (P'<P₀). Падение цен приводит к росту реального предложения денег и сдвигает кривую LM вправо, что ведет росту равновесного дохода. Итак, более низкому уровню цен P' соответствует более высокий уровень равновесного дохода Y' (Y'>Y₀). Таким образом, мы получаем кривую совокупного спроса, которая является убывающей функцией цен (рис.1).

Рис.1. Графический вывод кривой совокупного спроса

Свойства кривой AD:

Отрицательный наклон: повышение уровня цен ведет к сокращению реального предложения денег и порождает избыточный спрос на деньги или избыточное предложение облигаций. В результате цена облигаций падает, а значит, ставка процента растет, что ведет к падению инвестиций и равновесного дохода. Этот эффект носит в экономической литературе название эффекта Кейнса. Формально наклон кривой совокупного спроса можно получить из модели IS-LM, которая в закрытой экономике имеет вид:

(1)

Рассматривая приращение цен dP, мы получаем соответствующее приращение равновесного дохода:

(2)

Выражая из первого уравнения di и подставляя во второе, находим:

Следует отметить, что в открытой экономике существует еще одна причина отрицательного наклона кривой совокупного спроса- это эффект торгового баланса. С повышением уровня цен в экономике падает реальный обменный курс, то есть отечественные товары становятся менее конкурентоспособными, что приводит к ухудшению торгового баланса. Падение же чистого экспорта, в свою очередь, влечет и сокращение величины совокупного спроса.

Наконец, еще одна причина отрицательного наклона имеет место, если принять во внимание тот факт, что потребление в действительности зависит не только от дохода, но и от реального богатства. Рост уровня цен влечет обесценение номинальной составляющей богатства, что приводит к падению спроса, а это ведет и к сокращению величины совокупного спроса (эффект богатства).

Наклон кривой AD зависит от тех же факторов, которые влияли на наклон кривых IS и LM. Действительно, наклон кривой IS определялся мультипликатором и чувствительностью инвестиций к ставке процента. Как видно из системы (3), чем больше наклон кривой IS по абсолютной величине (то есть, чем меньше мультипликатор 1/(1-) и чем меньше чувствительность инвестиций к ставке процента ), тем более крутой будет кривая совокупного спроса при данном уровне цен. В случае кривой LM чувствительность спроса на деньги к доходу и ставке процента по-разному влияли на наклон кривой LM, однако, как следует из (3), эти параметры будут одинаково влиять на наклон кривой совокупного спроса. Чем больше чувствительность спроса на деньги к доходу и чем больше чувствительность спроса на деньги к ставке процента , тем больше по абсолютной величине будет наклон кривой совокупного спроса при данном уровне цен.

На положение кривой AD влияют экзогенные параметры такие, как автономные расходы и номинальное предложение денег.

а) увеличение автономных расходов сдвигает кривую IS вправо, что ведет к росту выпуска при данном уровне цен и в результате кривая совокупного спроса также сдвигается вправо.

Рис.2. Сдвиг кривой совокупного спроса в результате роста номинального предложения денег

б) увеличение номинального предложения денег сдвигает вправо кривую LM, что в свою очередь приводит к сдвигу кривой совокупного спроса в том же направлении. Однако в данном случае, мы можем сказать точнее, каким именно образом будет сдвигаться кривая AD, если рассмотрим сдвиг вверх, то есть, изменение цен при данном уровне выпуска. Когда уровень цен растет, то кривая LM сдвигается вправо. Для того чтобы выпуск остался неизменным нужно, чтобы кривая LM вернулась обратно. Это возможно, если цены вырастут в той же пропорции, что и номинальное предложение денег, тогда реальное предложение денег вернется к исходному уровню, и мы получим прежний выпуск при более высоком уровне цен. Более того, если номинальное предложение денег увеличивается на x%, то и цены должны возрасти на x% при каждом уровне выпуска, что сдвигает кривую AD пропорционально вверх (смотри рис.2).

Полученный результат свидетельствует о том, что обратная функция совокупного спроса P(Y) обладает единичной эластичностью по номинальному предложению денег. Действительно, дифференцируя систему (1) получим:

Преобразуя (4) имеем . Таким образом, эластичность обратной функции совокупного спроса по номинальному предложению денег равна единице:

,

то есть, при увеличении , скажем на 10 процентов, уровень цен растет также на 10% при каждом уровне выпуска.

Кривая совокупного предложения и рынок труда

Как связаны уровень цен и выпуск? Выпуск зависит от технологии (производственной функции) и количества используемых факторов производства, которые в свою очередь определяются условиями равновесия на соответствующих рынках. Будем рассматривать двухфакторную технологию, где выпуск производится с использованием капитала и труда. При этом, выводя кривую совокупного предложения, будем полагать, что уровень технологии и запас капитала фиксирован. Данные предположения обоснованы тем, что запас капитала и технологический прогресс изменяются значительно медленнее по сравнению с изменениями уровня занятости. Будем считать, что эти изменения имеют место лишь в очень долгосрочной перспективе. Изучение роли накопления капитала и технологического прогресса мы займемся позже, когда в центре нашего анализа будет стоять вопрос долгосрочного экономического роста, то есть, динамики потенциального ВВП.

При принятых предположениях выпуск полностью определяется занятостью, а потому, предполагая уровень полной занятости неизменным, мы получаем, что в рамках рассматриваемого подхода потенциальный выпуск также остается неизменным. Таким образом, вид кривой совокупного предложения будет зависеть от того, как функционирует рынок труда. разные подходы к построению кривой совокупного предложения (AS), которые базируются на разных предпосылках относительно ситуации на рынке труда. Напомним, какие факторы влияют на спрос и предложение труда при условии полной симметричной информации и совершенной конкуренции.

Рынок труда.

Спрос на труд, как и на любой другой фактор производства, определяется из решения задачи фирмы. Будем считать, что фирмы руководствуются в своих решениях критерием максимизации прибыли. В таком случае задачу репрезентативной фирмы мы можем записать следующим образом:

(5) , где

F(K,L)- производственная функция, зависящая от капитала K и труда L, w и v - цены труда и капитала, соответственно. На данном этапе мы сконцентрируем внимание на выборе уровня занятости, а величину капитала будем считать фиксированной. Итак, спрос на труд определяется из условия первого порядка:

(6) .

Поясним смысл полученного условия. Слева стоит предельный продукт труда (обозначим его MP_L), который при оптимальной занятости должен быть равен реальной заработной плате. Производственная функция предполагается вогнутой (в силу этого условие второго порядка выполняется автоматически), что означает убывание функции предельного продукта труда. Мы можем изобразить выбор фирмы графически (см. Рисунок 3).

Рис.3. Кривая спроса на труд

Итак, при реальной заработной плате w₀/P₀ спрос на труд равен L₀, то есть, при каждом уровне реальной заработной платы кривая предельного продукта труда показывает величину спроса на труд, поэтому эту кривую называют кривой спроса на труд. Заметим, что мы говорили о спросе на труд одной отдельно взятой фирмы, а нас интересует совокупный спрос на труд в экономике в целом. Его можно получить путем суммирования индивидуальных кривых спроса по всем фирмам. Однако мы для простоты будем считать, что весь спрос на труд в экономике порождается одной фирмой, представляющей всех производителей вместе.

Для моделирования рынка труда необходимо также составить представление о предложении труда. Если спрос на труд мы определяли из задачи максимизации прибыли фирмы, то предложение труда найдем из задачи максимизации полезности потребителя. Обозначив уровень цен через p, потребление через c, свободное время через l, рабочее время через L, лимит времени через T и доходы, не связанные с трудом через В, мы можем записать задачу репрезентативного потребителя:

(7)

Таким образом, потребитель максимизирует функцию полезности u(c,l), при бюджетном ограничении и ограничении по времени. Если реальная заработная плата растет, то мы наблюдаем два эффекта в отношении предложения труда. С одной стороны, рост реальной заработной платы означает удорожание свободного времени и эффект замещения ведет к падению спроса на свободное время, а значит, к росту предложения труда. С другой стороны, рост заработной платы ведет к росту дохода, а значит, к увеличению потребления всех нормальных товаров, включая свободное время или к уменьшению предложения труда. Совокупный эффект неоднозначен: величина предложения труда растет с ростом реальной заработной платы, если доминирует эффект замещения и падает, если начинает доминировать эффект дохода. В результате индивидуальная кривая предложения труда имеет участок с отрицательным наклоном (смотри рис.4).

Рис.4. Кривая индивидуального предложения труда

Однако нам требуется кривая совокупного предложения труда. Будем считать, что эта кривая имеет положительный наклон, как изображено на рисунке 5. Это предположение можно обосновать следующим образом. С ростом реальной заработной платы на рынок труда выходят новые агенты, у которых доминирует эффект замещения, погашая отрицательное воздействие эффекта дохода тех, кто уже давно находится на рынке и близок к лимиту времени.

Рис.5. Кривая совокупного предложения труда

Итак, совокупное предложение труда имеет положительный наклон, совокупный спрос на труд характеризуется отрицательным наклоном, и, изобразив эти кривые вместе, мы проиллюстрируем равновесие на рынке труда (Рис.6). Таким образом, равновесная реальная заработная плата (w/P)* обеспечивает баланс величин спроса и предложения на рынке труда. Соответствующий уровень занятости L* мы называем уровнем полной занятости. Заметим, что полная занятость не означает, что 100%-ную занятость рабочей силы. Концепция полной занятости совместима с определенным уровнем безработицы, который называют естественной нормой безработицы. Однако безработица, соответствующая Вальрасовскому равновесию, в определенном смысле носит добровольный характер, поскольку это равновесный уровень безработицы и, следовательно, все, кто хочет работать при существующем уровне заработной платы (w/P)* могут найти работу.

Рис.6. Равновесие на рынке труда

Кривые совокупного предложения: классический и неоклассический подходы

1) Классическая кривая совокупного предложения

Классическая кривая совокупного предложения основана на предположении о том, что имеет место симметричная информация и все цены, включая номинальную заработную плату, являются абсолютно гибкими, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. В результате рынок труда всегда находиться в равновесии и всегда существует полная занятость рабочей силы. Как же при таких предпосылках будет выглядеть кривая совокупного предложения, связывающая выпуск с уровнем цен.

Рассмотрим некий исходный уровень цен P₀. При этом уровне цен на рынке труда будет достигнуто равновесие, если номинальная зарплата w₀ будет такова, что реальная зарплата w₀/P₀ будет равна равновесной реальной заработной плате (w/P)*, а занятость при этом будет равна L* и, таким образом, уровню цен P₀ будет соответствовать выпуск при полной занятости, который мы обозначаем через Y^f.e.. Если уровень цен возрастет до P₁, то соответствующим образом изменится номинальная зарплата, а реальная заработная плата останется равной (w/P)*. В результате, по-прежнему, будет иметь место полная занятость и выпуск останется прежним. Таким образом, мы получаем вертикальную кривую совокупного предложения (см. Рис. 7), причем эта кривая имеет место одновременно в краткосрочном и долгосрочном периодах.

Рис.7. Классическая кривая совокупного предложения

Итак, согласно классической теории, кривая совокупного предложения вертикальна.

2) Неоклассическая кривая совокупного предложения Фридмана

Современная классическая теория подходит к вопросу о функционировании рынка труда несколько иначе. Неоклассики, по-прежнему, считают цены абсолютно гибкими, однако допускают наличие асимметричной информации в краткосрочном периоде. Итак, предположим, что фирмы, выбирая уровень занятости, ориентируются на действительный уровень цен данного периода, а рабочие не обладают этой информацией и их выбор предложения труда базируется лишь на ожидаемом уровне цен. В результате мы должны модифицировать графическое представление равновесия на рынке труда, поскольку агенты могут ориентироваться на разные уровни цен.

Изобразим кривые спроса и предложения труда, как функции от номинальной, а не реальной заработной платы. В этом случае кривая спроса на труд представляет произведение уровня цен на предельный продукт труда и будет сдвигаться вверх/вниз при росте/падении уровня цен. Местоположение кривой предложения труда определяется ожидаемым уровнем цен. Так, рост ожидаемого уровня цен будет сдвигать эту кривую вверх и наоборот. Предположим, что в рассматриваемом периоде ожидаемый уровень цен () совпал с реальным уровнем цен P₀. В этом случае равновесие будет совпадать с равновесием в модели с симметричной информацией, и занятость будет равна L*, а выпуск - Y^f.e..

Рис.8. Равновесие на рынке труда при асимметричной информации

Как мы видели для описания модели нам необходимо иметь представление об ожидаемом уровне цен. Как же этот уровень цен формируется. В основу ожиданий в рассматриваемой модели заложена гипотеза статических ожиданий, когда агенты в данном периоде ожидают тот же уровень цен, который имел место в предыдущем периоде. Следует отметить, что статические ожидания представляют частный случай адаптивных ожиданий, согласно которым агенты в каждом периоде делают поправку на ошибку в своих предыдущих прогнозах:

,

где . Статические ожидания соответствуют случаю, когда .

Что же произойдет, если в действительности уровень цен окажется выше ожидаемого рабочими: P₁> P^exp=P₀. Кривая предложения останется на месте, а кривая спроса на труд сдвинется вверх, в результате, мы наблюдаем рост номинальной заработной платы и рост занятости (см. Рис.8).

Как же в результате изменилась реальная заработная плата? В действительности она упала: w'/P₁<w₀/P₀, поскольку в исходной точке мы имели , а в точке выполнено условие . Поскольку , а убывает по , то мы имеем , то есть реальная заработная плата упадет.

Возникает вопрос, как возможен рост равновесной величины занятости, то есть, почему рабочие соглашаются работать больше при меньшей реальной заработной плате? Этот парадокс объясняется асимметричной информацией. Рабочие наблюдают рост номинальной заработной платы, но не осознают, что при этом увеличился и уровень цен, поскольку они не могут наблюдать его в краткосрочном периоде и при принятии решений ориентируются лишь на ожидаемый уровень цен. В результате повышение номинальной заработной платы выступает для рабочих как повышение ожидаемой реальной заработной платы, что приводит к росту величины предложения труда и занятости в целом. Рост занятости, в свою очередь, означает рост выпуска, что дает кривую предложения с положительной зависимостью между выпуском и уровнем цен (см. рис.9).

Рис.9. Неоклассическая кривая совокупного предложения

Заметим, что эта кривая соответствует определенному ожидаемому уровню цен. Если в следующем периоде рабочие пересмотрят свои ожидания в сторону повышения, то кривая краткосрочного предложения сдвинется вверх. И, наконец, при уровне цен, равном ожидаемому, мы будем иметь выпуск, соответствующий полной занятости.

Наличие асимметричной информации следует рассматривать лишь в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе ожидания соответствуют реальности, и мы имеем дело с классической вертикальной кривой совокупного предложения.

3) Рациональные ожидания и неоклассическая кривая совокупного предложения Лукаса.

Теория предложения Фридмана основывалась на предположении о том, что фирмы обладают большим объемом информации по сравнению с рабочими. Обосновывалось это предположение тем, что фирмы интересуются лишь узким набором товаров и их ценами (ценами своей готовой продукции и ценами факторов производства), в результате фирмам значительно легче следить за изменением цен на интересующим их рынках, нежели рабочим, которым приходится иметь дело с большим разнообразием товаров и услуг. Адекватность подобной предпосылки вызывает определенные сомнения, поскольку работники сталкиваются с интересующими их товарами (и, соответственно ценами этих товаров) практически ежедневно, когда они делают покупки. Идея Фридмана о несовершенстве информации, как причине, порождающей положительную связь между уровнем цен и выпуском, получила дальнейшее развитие в работе Лукаса. Лукас привнес в модель Фридмана предпосылку о рациональных ожиданиях.

Будем говорить, что экономические агенты имеют рациональные ожидания, если они делают наилучшие прогнозы при той информации, которой они обладают. Заметим, что эти прогнозы не обязаны всегда совпадать с действительностью, поскольку зачастую происходят непредвиденные события. Однако прогнозы должны быть корректны при отсутствии неожидаемых событий или «сюрпризов». Итак, рациональные ожидания означают, что люди не делают ошибок в прогнозах постоянно, то есть, в среднем прогнозы должны быть корректны. С этой точки зрения предпосылка Фридмана о том, что рабочие оказываются обманутыми, не вписывается в теорию рациональных ожиданий. Согласно идее Лукаса, на основе предыдущих периодов, когда рабочие оказывались обманутыми (то есть, когда рост занятости сопровождался падением реальной заработной платы) рабочие должны были сделать вывод о том, что предложение о дополнительной работе всегда сопровождается падением реальной заработной платы и, следовательно, не стоит соглашаться на эти предложения.

Рассмотрим модель, предложенную Лукасом. В соответствии с этой моделью фирмы наблюдают цены на своем рынке, а потому имеют точную информацию относительно изменения этих цен, но не могут при этом точно сказать, что происходит с уровнем цен в экономике в целом. Это означает, что фирмы не могут указать, например, причину роста цен на свою продукцию, поскольку это может быть как следствием роста спроса на их продукцию, так и результатом повышения уровня цен в экономике в целом. Эта неопределенность ставит фирмы в затруднительное положение, поскольку в первом случае фирмам следует наращивать выпуск, поскольку относительная цена выпускаемой продукции возросла, а во втором случае выпуск должен остаться неизменным. В силу неопределенности каждый раз, наблюдая рост цен на свою продукцию, фирма относит его с некоторой вероятностью к росту спроса на свой товар, а с некоторой вероятностью- к росту уровня цен, а потому повышает выпуск, но не очень сильно. Таким образом, на уровне экономики непредвиденный рост уровня цен в краткосрочном периоде ошибочно интерпретируется фирмами как рост спроса на их продукцию, побуждая увеличивать выпуск.

Итак, мы можем суммировать вышеприведенные аргументы, записав следующее выражения для неоклассической кривой совокупного предложения, которую еще иначе называют кривой предложения Лукаса:

(8)

Как мы видим, эта функция обобщает все сказанное нами ранее, то есть, если ничего непредвиденного не произойдет, то ожидания будут корректны и выражение в скобках будет равно единице, а выпуск будет соответствовать выпуску при полной занятости. Если же произойдет непредвиденный рост цен, то фирмы ошибочно приписав положительную вероятность тому, что произошло повышение спроса на их продукцию, повысят выпуск, и он превысит уровень полной занятости, то есть в краткосрочном периоде кривая совокупного предложения демонстрирует положительную связь между уровнем цен и выпуском. Заметим, что кривую Лукаса обычно записывают в логарифмическом виде как или, обозначив через , можем записать .

Кривые совокупного предложения: кейнсианский и неокейнсианский подходы

1) Кейнсианская кривая совокупного предложения

Традиционная Кейнсианская теория предполагает негибкость уровня цен и номинальной заработной платы. Если номинальная зарплата фиксирована на уровне w₀, а производственная функция обладает постоянным предельным продуктом труда (MP_L=a), то кривая предложения труда будет горизонтальной при уровне реальной заработной платы, равном предельному продукту труда w₀/P₀ =MP_L=a (см. Рис. 9).

Рис.9. Традиционный Кейнсианский взгляд на рынок труда.

Фиксированность номинальной заработной платы означает наличие безработицы, в силу чего занятость, а, следовательно, и выпуск определяются исключительно решением фирм, то есть спросом на труд. В результате, если уровень цен меньше P₀ =w₀/a, то затраты на труд не покрываются отдачей от труда и фирмам невыгодно нанимать рабочих и производить продукт.



Рис.10. Кейнсианская кривая совокупного предложения.

Итак, при цене, меньшей P₀ выпуск равен нулю, а при цене равной P₀ фирмы готовы производить сколь угодно много товара, в результате мы получаем горизонтальную кривую совокупного предложения при уровне цен p₀, представленную на рисунке 10.

2) Кривая совокупного предложения, основанная на трудовых контрактах

Кейнсианское предположение об абсолютной негибкости цен и заработной платы выглядит реалистичным лишь в очень коротком периоде. Современная кейнсианская теория строится на предположении о том, что номинальная заработная плата является фиксированной в краткосрочном периоде в силу того, что рабочие заранее подписывают контракт на определенный период времени, но зарплата может меняться при заключении нового контракта. При этом цены являются гибкими даже в краткосрочном периоде.

Как же выбирается уровень, на котором номинальная заработная плата будет зафиксирована в контракте. Он определяется, исходя из ожидаемого уровня цен и величины равновесной реальной заработной платы. Если мы обозначим равновесную реальную зарплату через (w/P)*, а ожидаемый уровень цен через p₀ , то в контракте будет зафиксирована номинальная заработная плата w₀=P₀*(w/P)*. Такой выбор номинальной заработной платы означает, что в случае, если реальный уровень цен совпадет с ожидаемым, то будет иметь место полная занятость.

Согласно неокейнсианской теории, после заключения контракта, в котором фиксируется уровень номинальной заработной платы, уровень занятости определяется работодателем. Так, если в действительности уровень цен будет выше ожидаемого, то реальная заработная плата упадет и производителям будет выгодно увеличить занятость, что приведет к росту выпуска. Таким образом, неокейнсианская теория также как и неоклассическая приводит к положительно наклоненной кривой совокупного предложения. По истечении контракта, уровень номинальной заработной платы пересматривается в соответствии с новыми ожиданиями относительно уровня цен. Если ожидаемый уровень цен увеличивается с уровня P₀ до уровня P₁, то номинальная зарплата будет зафиксирована на более высоком уровне w₁ (w₁>w₀) и краткосрочная кривая совокупного предложения сдвинется вверх, как показано на рисунке 11.

Рис.11. Неокейнсианская кривая совокупного предложения

В долгосрочном периоде мы можем рассматривать номинальную заработную плату, как гибкую и получим в результате вертикальную кривую совокупного предложения.

3) Неокейнсианская кривая совокупного предложения, основанная на теории «издержек меню».

Мэнкью предложил в качестве причины положительной связи между уровнем цен и выпуском в краткосрочном периоде рассматривать вместо негибкой номинальной заработной платы негибкие цены. В качестве обоснования причины подобной негибкости было предложено рассматривать само изменение цен, как некий вид экономической деятельности, связанной с издержками. Издержки изменения цен принимают форму затрат на переиздание прайс-листов, каталогов, перепечатку ценников и т.д. Эти издержки в экономической литературе получили название «издержек меню». Мэнкью утверждал, что, принимая во внимание издержки изменения цен, фирмы, которые он считал монополистически конкурентными, могут найти выгодным не всегда менять цены при изменении спроса. Он показал, что потери фирм от неизменности цен могут быть намного меньше, чем потери общества при наличии монопольной власти. Таким образом, даже при небольших издержках меню для потери фирм от неизменных цен могут оказаться ниже этих издержек и фирмы предпочтут не менять цены, хотя с точки зрения общества это влечет потери в благосостоянии. В результате вместо изменения цен фирмы реагируют посредством изменения выпуска. Если издержки меню для разных фирм различны, то одни сочтут выгодным изменить цены, а другие лишь изменят выпуск, и в результате мы будем наблюдать рост выпуска и повышение цен.

Итак, в долгосрочном периоде независимо от рассматриваемой теории мы получаем вертикальную кривую совокупного предложения. Относительно краткосрочного периода взгляды кейнсианцев и классиков были диаметрально противоположны: если первые, опираясь на негибкость цен, считали кривую совокупного предложения горизонтальной, то последние, напротив, считали, что в каждый момент времени рынок труда уравновешивается, и в результате получали вертикальную кривую предложения, как и для долгосрочной перспективы. Современные взгляды на поведение совокупного предложения в краткосрочном периоде не столь противоречивы. Согласно как неоклассической, так и неокейнсианской теориям в краткосрочном периоде имеет место положительная зависимость между уровнем цен и выпуском, однако аргументы, объясняющие эту зависимость у этих теорий разные.

Лекция 15. Фискальная и кредитно - денежная политика при альтернативных предположениях относительно вида кривых совокупного предложения

Случай кейнсианской кривой совокупного предложения

До сих пор мы анализировали последствия той или иной политики при постоянных ценах, теперь в рамках модели совокупного спроса -совокупного предложения мы можем посмотреть, как реагирует не только выпуск, но и цены на различные варианты экономической политики. Начнем анализ с краткосрочного периода. Заметим, что наш предыдущий анализ в рамках модели IS-LM остается в силе для случая традиционной кейнсианской кривой совокупного предложения, поскольку в этом случае уровень цен является неизменным (он определяется исключительно положением кривой предложения), как это показано на рисунке 1, где изображены последствия фискальной экспансии.

Рис.1. Последствия фискальной экспансии при традиционной кейнсианской кривой совокупного предложения.

Фискальная экспансия приводит к сдвигу IS вправо, что в свою очередь сдвигает в том же направлении кривую AD. В итоге, уровень цен не изменяется, выпуск растет и растет ставка процента.

Случай классической кривой совокупного предложения

В долгосрочном периоде (или в краткосрочном при классической кривой AS) мы наблюдаем диаметрально противоположный результат: сдвиг кривой совокупного спроса приводит лишь к изменению цен и не влияет на выпуск, который всегда остается на уровне полной занятости. Проанализируем, к примеру, последствия фискальной экспансии (см. Рис. 2).

Рис.2. Фискальная экспансия при классической кривой совокупного предложения.

Итак, вызванное фискальной экспансией увеличение совокупного спроса приводит к росту цен и падению реальных денежных балансов, что сдвигает кривую LM вверх, ведя к росту ставки процента и падению инвестиций. В итоге, мы имеем прежний уровень выпуска при более высоких ценах и процентной ставке, однако структура выпуска изменилась: рост ставки процента вызвал эффект полного вытеснения инвестиций.

Рис.3. Кредитно-денежная экспансия при классической кривой совокупного предложения.

Кредитно-денежная политика при классической кривой совокупного спроса приводит к изменению лишь номинальных переменных, но не влияет на реальные переменные. Действительно, как показано на рисунке 3, кредитно-денежная экспансия сначала сдвигает кривую LM вправо, но затем рост совокупного спроса провоцирует рост цен и падение реального предложения денег, в результате чего LM возвращается обратно.

В итоге выпуск, ставка процента и реальное предложение денег не меняются, а меняются лишь номинальные переменные: номинальное предложение денег и уровень цен, причем они растут в одинаковой пропорции, то есть уровень цен пропорционален денежной массе. Итак, в случае классической кривой совокупного предложения мы наблюдаем подтверждение основного постулата количественной теории денег, согласно которому деньги являются нейтральными, то есть изменение денежной массы не может влиять на реальные переменные в экономике. Этот постулат напрямую следует из основного уравнения количественной теории денег:

MV=PY, где

M - денежная масса, V - скорость обращения денег, P - уровень цен, Y - выпуск. Считая скорость обращения денег постоянной, а выпуск, равным выпуску при полной занятости, мы получаем, что уровень цен в экономике пропорционален денежной массе.

Современная количественная теория денег подходит к вопросу нейтральности денег более гибко. Ее последователи (их называют монетаристами) считают, что деньги действительно нейтральны в долгосрочном аспекте, но в краткосрочном периоде изменения в денежной массе действительно влияют на реальные переменные, в частности, на выпуск. Подобный вывод легко получить, используя для краткосрочного анализа неоклассическую (или неокейнсианскую) кривую совокупного предложения.

Случай кривой совокупного предложения с положительным наклоном

Мы проанализировали последствия макроэкономической политики при горизонтальной (кейнсианской) кривой AS и при вертикальной (классической) кривой AS. Однако первый случай имеет место только при рассмотрении очень краткосрочного периода (поскольку базируется на предпосылке об абсолютно негибких ценах), а второй - проливает свет на долгосрочные эффекты экономической политики. Возникает вопрос, как же можно согласовать столь противоречивые взгляды на последствия макроэкономической политики, то есть, что же происходит в экономике в промежуточный период? Ответить на этот вопрос поможет модель с положительно наклоненной кривой AS. Для определенности рассмотрим неокейнсианскую кривую совокупного предложения. Итак, рассмотрим фискальную экспансию, осуществляемую за счет роста государственных закупок товаров услуг. Графический анализ этого случая представлен на рисунке 4. В результате проведенной экспансии возникает избыточный спрос на товарном рынке в результате чего кривая IS, а значит и кривая AD сдвигаются вправо на величину равную произведению мультипликатора автономных расходов на изменение госзакупок.

При исходном уровне цен совокупный спрос превосходит совокупное предложение, что давит на уровень цен в сторону повышения. Рост цен приводит к падению реальных денежных балансов, что вызывает сдвиг вверх кривой LM. Новое краткосрочное равновесие будет соответствовать точке В, где выпуск выше, чем при полной занятости и уровень цен также превышает первоначальный. В результате того, что цены оказались выше ожидавшихся, реальная заработная плата рабочих упала.

Принимая во внимание этот факт, при перезаключении контрактов рабочие потребует повышения номинальной заработной платы, что приведет к соответствующему сдвигу вверх краткосрочной кривой предложения. В результате вырастут цены и кривая LM еще сильнее сдвинется влево. Новое долгосрочное равновесие будет в точке С с прежним выпуском, но более высокими ценами и номинальной процентной ставкой.



Рис.4. Фискальная экспансия при положительно наклоненной кривой совокупного предложения.

Аналогично можно рассмотреть и последствия кредитно-денежной экспансии.

Рост номинального предложения денег при данном уровне цен приводит к росту реальной денежной массы и в результате кривая LM и кривая AD сдвигаются вправо, что при прежнем уровне цен приводит к избыточному спросу. В результате цены растут, реальные денежные балансы падают, и кривая LM частично сдвигается в обратном направлении. Новое краткосрочное равновесие достигается в точке В, где выпуск превышает уровень полной занятости. В результате уровень цен в экономике оказывается выше ожидавшегося, что означает падение реальной заработной платы для рабочих, поэтому при подписании новых контрактов номинальная заработная плата пересматривается в сторону повышения, кривая совокупного предложения сдвигается вверх и экономика возвращается к полной занятости (в точку С).

Рис.5. Кредитно-денежная экспансия при положительно наклоненной кривой совокупного предложения.

Макроэкономическая политика при рациональных ожиданиях

Анализируя влияние экономической политики на равновесие в модели с рациональными ожиданиями, следует проводить различие между двумя ситуациями: 1) случай ожидаемых изменений (например, если о проведении политики было объявлено заранее) и 2) случай непредвиденных изменений. Рассмотрим, к примеру, кредитно-денежную политику.

Итак, пусть кривая совокупного спроса имеет вид:

.

Этот вид кривой совокупного спроса получен из уравнения количественной теории денег (). Прологарифмировав левую и правую часть уравнения количественной теории денег и обозначив логарифмы переменных соответствующими прописными буквами (например, ) мы получили уравнение совокупного спроса (1).

Рассмотрим кривую совокупного предложения Лукаса:

Прологарифмировав, получим:

(2) .

Итак, равновесие в экономике определяется равенством величин совокупного спроса и совокупного предложения:

,

откуда находим равновесный вектор цен:

(3) .

Предположим, что у агентов нет точной информации относительно денежной массы . Это означает, что агенты формируют ожидания относительно кредитно-денежной политики правительства, принимая во внимание всю имеющуюся информацию. Как мы знаем даже при рациональных ожиданиях фактическое значение может не соответствовать ожидаемому в силу непредвиденных изменений в политике правительства, то есть имеет место следующая связь между фактическим и ожидаемым значением денежной массы:

где - ошибка в ожиданиях агентов относительно предложения денег, причем будем считать, что математическое ожидание ошибки равно нулю (то есть, в среднем прогноз корректен). Подставив (4) в (3), получим:

.

Рациональные ожидания формируются согласно соотношению (5). Поэтому подставим в (5) вместо фактического уровня цен ожидаемый уровень цен с учетом нулевого матожидания для имеем:

.

Решим уравнение (6) относительно ожидаемого уровня цен:

.

Подставляем полученные ожидания обратно в выражение для равновесного уровня цен (в условие 5) и находим:

(8) .

Подставив найденный уровень цен, например, в функцию совокупного спроса, мы найдем равновесный выпуск:

(9) .

Теперь мы готовы проанализировать последствия денежно-кредитной экспансии при рациональных ожиданиях.

Итак, если мы имеем дело с ожидаемым увеличением денежной массы, то и, как следует из соотношений (8) и (9) уровень цен вырастет соответственно росту денежной массы (), а выпуск останется на уровне полной занятости: . Если же мы имеем дело с непредвиденным изменением (в случае непредвиденного увеличения денежной массы ), то вырастет не только уровень цен, но и выпуск: . Мы рассмотрели реакцию экономике, где агенты имеют рациональные ожидания, на изменение в денежно-кредитной политике. Аналогичные результаты мы получили бы и при анализе других экзогенных изменений (например, при анализе фискальной политики или шока совокупного предложения).

Суть полученных нами выводов сводится к тому, что при рациональных ожиданиях предвиденная экономическая политика не влияет на реальные переменные (в том числе на выпуск) и лишь неожиданные (непредвиденные) изменения оказывают влияние на реальные переменные. Это утверждение носит названия утверждения Лукаса-Саржента - Уолэса о неэффективности экономической политики.

Рис.6. Ожидаемая кредитно-денежная экспансия

Проиллюстрируем утверждение о неэффективности на графическом примере. Итак, рассмотрим полностью ожидаемую кредитно-денежную экспансию. Рост денежной массы сдвигает вправо кривую совокупного спроса, как это показано на рисунке 6. Однако, поскольку это изменение ожидаемое, то агенты, имеющие рациональные ожидания, принимают во внимание последствия этой политики и ожидают более высокий уровень цен, в силу чего одновременно с кривой совокупного спроса сдвигается вверх и кривая совокупного предложения. В итоге, экономика переходит из точки А в точку С, при этом даже в краткосрочном периоде выпуск не отклоняется от уровня полной занятости.

При непредвиденной денежно-кредитной экспансии приспособление экономики к шоку будет выглядеть несколько иначе. В силу того, что шок оказывается неожиданным, он не может быть учтен при формировании ожиданий относительно уровня цен, а потому в краткосрочном периоде кривая совокупного предложения останется неизменной. В результате, пока агенты не осознают, что произошел непредвиденный шок совокупного спроса, мы будем наблюдать отклонение выпуска от уровня полной занятости (экономика из точки А переместится в точку В). После того, как экономические агенты осознают, что произошло, они пересмотрят свои ожидания, кривая совокупного предложения сдвинется вверх и экономика окажется в точке С. Таким образом, непредвиденное изменение в денежно-кредитной политике повлияло на выпуск.

Рис.7. Непредвиденная кредитно-денежная экспансия

Лекция 16. Варианты стабилизационной политики

Рассмотрев в предыдущей лекции экономическую политику в рамках модели совокупного спроса - совокупного предложения, мы пришли к выводу, что экономисты имеют достаточно широкий набор средств для влияния на экономическое равновесие, то есть, они могут стимулировать экономику в период спада и использовать сдерживающую политику в период подъема для предотвращения «перегрева» экономики. Если бы в реальности все было так просто, то мы не наблюдали бы спадов и бумов, а экономика функционировала бы плавно, а всякие отклонения от траектории поступательного развития мы списали бы на неправильную экономическую политику государства. Однако в действительности не все так просто. Во-первых, разные цели, которые преследует общество, порой противоречат друг другу. Например, пытаясь бороться с инфляцией путем проведения сдерживающей кредитно-денежной политики, мы получаем в краткосрочном периоде снижение выпуска и рост безработицы. Эту связь между инфляцией и безработицей мы рассмотрим в следующей лекции. Сейчас обратимся к другой проблеме, которая имеет место даже, если преследуется лишь одна цель: достижение выпуска при полной занятости. Проблема состоит в том, что, когда правительство пытается нейтрализовать действие какого-либо шока, то выпуск реагирует на проводимую политику лишь постепенно, а, кроме того, трудно спрогнозировать, как сильно отреагирует экономика на ту или иную экономическую политику.

Классификация политик управления спросом

Возможные реакции на экономические шоки можно поделить на две категории. Это либо пассивная политика (политика невмешательства), когда ничего не предпринимается для того, чтобы способствовать скорейшему возвращению экономики к выпуску при полной занятости. Как мы изучали ранее, в этом случае со временем экономика самостоятельно вернется в долгосрочное равновесие, т.е. к выпуску при полной занятости. Другим вариантом ответа на экзогенный шок могла бы послужить активная стабилизационная политика, направленная на нейтрализацию последствий шока. В этом случае встает вопрос какую форму такая политика должна принять. Если каждый шок анализируется отдельно и каждый раз заново вырабатываются ответные меры, то такую политику называют дискреционной. Альтернативой дискреционной политики является следование заранее определенным правилам (нормативная политика). Ниже мы рассмотрим достоинства и недостатки каждого подхода в отдельности.

Политика активного вмешательства: проблема лагов

Предположим, что первоначально экономика находится в состоянии выпуска, соответствующего полной занятости. Пусть неожиданный негативный шок совокупного спроса привел к падению выпуска ниже уровня полной занятости. Поскольку этот шок оказался неожиданным, то никаких предупреждающих нейтрализующих мер принято не было. Правительству следует решить, предпринимать ли какие-то действия и, если да, то какие именно.

В первую очередь следует определить, является ли этот шок перманентным или временным, т.е. вызван ли он временным сокращением расходов (например, потребительских расходов) или эта неблагоприятная тенденция сохранится и в будущем. Если это временное сокращение спроса (например, длящееся только один период), то уже в следующем периоде экономика вернется в исходное положение и наилучшей политикой в этом случае будет политика невмешательства.

Рис. 1. Дополнительные искажения, вызванные стабилизационной политикой при временном шоке.

Это объясняется тем, что даже предпринятые сегодня действия, направленные на сглаживание последствий шока, отразятся на экономике с определенным лагом и могут привести лишь к дополнительным отклонениям от потенциального выпуска, как изображено на рисунке 1.

Возможные дестабилизирующие эффекты активистской политики управления спросом объясняются наличием лагов и неопределенностью эффекта этой политики. Рассмотрим эти проблемы подробнее. Первая группа лагов, связанных с реализацией активистской политики управления спросом носит название внутренних лагов. Это лаги, связанные с выработкой и реализацией решения. К внутренним лагам относят:

лаг распознавания;

лаг принятия решения;

лаг реализации решения.

Лаг распознавания - это период времени от момента шока до того момента, когда лицо принимающее решения осознает, что шок произошел. Этот лаг может отсутствовать (или быть отрицательным) в случае, если шок был заранее спрогнозирован. Например, мы можем прогнозировать сезонные колебания спроса (предложения) и предпринимать действия еще до того, как шок произошел.

Лаг принятия решения связан со временем, необходимым для прогнозирования последствий шок и выработки соответствующего решения. Наконец, требуется время для принятия решения. Например, чтобы изменить налоговую политику требуется выработать соответствующий закон и получить его одобрение в законодательных органах.

Второй тип лагов связан с воздействием экономической политики на экономику. Этот лаг носит название внешнего лага или лага воздействия. После того, как решение принято и реализовано, внесенные изменения начинают постепенно воздействовать на экономику. Внешний лаг отличается от внутренних лагов тем, что это не столько время до того, как экономика начнет реагировать на те или иные изменения, сколько период в течении которого экономика реагирует на изменившиеся условия.

Ожидания и реакция экономики

Реализуя ту или иную стабилизационную политику, лицам, принимающим решения важно оценить, как сильно среагирует экономика, то есть, какова будет величина мультипликатора данной политики. С этой точки зрения возникает две проблемы. Первая проблема состоит в неопределенности мультипликатора экономической политики. Вторая проблема связана с эконометрическими моделями построения прогнозов, которых строятся на основе оценок за прошлые периоды, а эти оценки не учитывают, что предлагаемые изменения в экономической политики влияют на ожидания экономических агентов, а ожидания влияют на мультипликатор.

Проблема неопределенности мультипликатора.

Проиллюстрируем, насколько важна проблема неопределенности мультипликатора на следующем примере. Предположим, что влияние фискально политики на экономику может быть описано простым соотношением вида:



где - мультипликатор фискальной политики, - автономные расходы, а - выпуск.

Будем считать, что, выбирая экономическую политику, общество стремится минимизировать отклонения от выпуска при полной занятости (): . Подставляем в функцию потерь выражение для выпуска через автономные расходы массу и мультипликатор, и минимизируем потери, выбирая . Условие первого порядка имеет вид:, откуда находим, что , а потери при этом будут равны нулю. Итак, если, к примеру, мультипликатор равен 1, то Теперь обратимся к ситуации, когда величина мультипликатора точно не известна, но возможны два исхода: с вероятностью Ѕ мультипликатор будет равен 1,5 и с вероятностью Ѕ мультипликатор будет равняться 0,5. Это означает, что ожидаемая величина мультипликатора равна единице (). Если мы формируем фискальную политику, основываясь на ожидаемом значении мультипликатора, то, как и в предыдущем случае, где мультипликатор был равен единице с определенностью, мы выберем Если в действительности мультипликатор окажется равным 1,5, то потери общества будут равны . Если же мультипликатор будет равен 0,5, то потери составят: , а ожидаемые потери будут равны .

На самом деле, мы могли бы достичь лучшего результата, если бы минимизировали ожидаемые потери:

.

В этом случае условие первого порядка имеет вид: , откуда находим или . В результате потери общества составят , что меньше, чем при использовании ожидаемого мультипликатора.

Ожидания и оценка эффекта макроэкономической политики.

...