Современные правовые механизмы инвестирования в Республике Казахстан

В течение последних лет темпы роста инвестиций в основной капитал в большинстве стран опережали темпы роста ВВП. В Казахстане наблюдается стабильное превышение темпов роста инвестиций в основной капитал над темпами роста ВВП. В новейшей экономической истории Казахстана инвестиционная политика государства является, пожалуй, одним из самых динамично развиваемых направлений государственного регулирования. Последние годы показатели макроэкономического развития Казахстана достаточно стабильны: умеренно дорожающий тенге, низкая инфляция, тенденция к снижению процентных ставок, формирование достаточных внутренних накоплений и др. [22].

В совокупности все факторы сформировали благоприятный макроэкономический климат для инвестирования в экономику Казахстана. Можно также отметить значительную роль государства в обеспечении транспарентности правового поля для хозяйственной деятельности всех уровней, политики снижения рисков капиталовложений и защиты прав инвесторов. В совокупности все эти факторы сформировали один из самых благоприятных инвестиционных климатов в мире. Так, Казахстан включен в список 20 стран мира, наиболее благоприятных для иностранного инвестирования.

Принимаемые в Казахстане меры по созданию благоприятных условий для инвесторов способствовали притоку значительного объема иностранных инвестиций в национальную экономику. Казахстан стал неоспоримым лидером среди государств СНГ по объему привлекаемых прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

Львиная доля привлекаемых в республику иностранных инвестиций - это прямые инвестиции. Предпочтительность ПИИ над другими формами инвестиций очевидна. Помимо прямого экономического эффекта в виде налоговых поступлений, увеличения занятости, стимулирования национальных поставщиков и расширения внутреннего рынка, ПИИ оказывают в высшей степени благотворное влияние в сфере трансферта технологии, распространения передового опыта в менеджменте, маркетинге, логистике, развитии кадров и т.д.

Большая доля иностранных инвестиций, поступающих в Казахстан, идет в горнодобывающий сектор. В январе-декабре 2006 г. инвестиции в основной капитал составили 2810,3 млрд тенге, что на 10,6% больше, чем за аналогичный период 2005 г. Основными источниками вложения средств в основной капитал являлись собственные средства хозяйствующих субъектов (56,6%) и иностранные инвестиции (23,2%). Бюджетные средства составили 12,1%, заемные средства - 8,1% [23].

Основной объем инвестиций в основной капитал осваивался предприятиями и организациями частной формы собственности (62,5%), а также хозяйствующими субъектами других государств, осуществляющими деятельность на территории Республики Казахстан (25,3%). Доля государственного сектора составила 12,2%.

В 2007 г. не удалось переломить тенденцию более высоких темпов роста и количества инвестиций в сырьевой сектор по сравнению с несырьевым. По-прежнему приоритетными для инвесторов отраслями являются добыча нефти и природного газа - 35% от общего объема инвестиций в основной капитал, операции с недвижимым имуществом - 21%, транспорт и связь - 14,5%, обрабатывающая промышленность - 9,6%.

Аналогичная ситуация характерна и для притока прямых иностранных инвестиций. Отмечается сохранение положительной динамики роста объемов привлекаемых инвестиций, однако вложения в сырьевой сектор по-прежнему значительно выше, чем в обрабатывающий.

Если обратиться к опыту государств, которые также как и Казахстан, только встали на рыночный путь развития, то очевидным становится тот факт, что иностранные инвесторы предпочитают осуществлять портфельные инвестиции, а не прямые. Поэтому необходимо трезво и взвешенно относится к реализации проектов иностранных инвесторов на территории нашего государства, и добиваться того, чтобы эти проекты были взаимовыгодными. Что касается портфельных инвестиций, то здесь не стоит однобоко оценивать их только как средство обогащения иностранных инвесторов, ведь при реализации прямых инвестиций, иностранный инвестор тоже не стремится к тому, чтобы подарить свои вложения принимающему государству. Вместо того, чтобы выискивать новые преимущества портфельных инвестиций для иностранных инвесторов, следует научиться рационально их использовать, мы должны уметь извлекать выгоду и пользу из любых иностранных вложений, как это делают во всем цивилизованном мире.

Следовательно, можно с уверенностью сказать, что существуют как самостоятельные виды: прямые и портфельные инвестиции, реальные и финансовые инвестиции. Как нам кажется основанием для деления на реальные и финансовые инвестиции выступает объект инвестиций (сфера вложения), а на прямые и портфельные инвестиции - активное или пассивное (косвенное) участие инвестора в деятельности инвестируемого объекта.

Достаточно распространенным на практике основанием деления инвестиций на виды выступает их продолжительность, в соответствии с этим критерием различают долгосрочные и краткосрочные инвестиции (иногда встречаются среднесрочные инвестиции). Законодательством РК градация инвестиций в зависимости от их продолжительности не проводится. По срокам погашения инвестиционные кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет); государственные эмиссионные ценные бумаги подразделяются по сроку действия на краткосрочные, со сроком до 1 года; среднесрочные - от 1 года до 10 лет; и долгосрочные - свыше 10 лет. Однако законодательством большинства развитых стран определяется, что срок краткосрочных инвестиций истекает в течение года, а долгосрочные инвестиции рассчитаны на срок более года или вообще не ограничены каким либо сроком [24].

В практике зарубежных государств сложилась дифференциация видов инвестиций в зависимости от степени риска. Под инвестиционным риском понимается вероятность (возможность) того, что абсолютная либо относительная величина прибыли от инвестиционного вложения окажется меньше ожидаемой, или, другими словами, риск означает возможность наступления нежелательного результата. Наряду с инвестиционным (корпоративным) риском существуют и другие - политические риски, валютные риски, брокерские риски, риски при расчетах, операционные риски и т.д. Любые инвестиции характеризуются наличием риска (как коммерческого, так и некоммерческого), однако в одних случаях он больше, а в других - меньше.

За 2006-2010 гг. инвестиционные процессы в экономику страны характеризовались высокой динамикой. За анализируемый период наблюдалась устойчивая тенденция опережающего роста инвестиций в основной капитал. В 2010 г. в Республике Казахстан освоено 2420,9 млрд. тенге инвестиций в основной капитал, что выше уровня 2005 г. на 34,1%, а по сравнению с уровнем 2006 г. их объем возрос в 2,2 раза (в сопоставимых ценах). Ежегодный прирост объемов инвестиций в основной капитал в среднем за 4 года составил 21,1% [25].

Казахстан за годы независимости привлек в страну более 160 миллиардов долларов иностранных инвестиций. К тому же, углубление рыночных отношений в экономике республики изменило структуру форм собственности инвесторов, произошла переориентация от государственного инвестора к частному. В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования доминирующее положение занимают собственные средства предприятий (56,1%). Почти четверть объемов приходится на долю иностранных инвестиций.

В изменении инвестиционной среды существенную роль играют процессы реструктуризации производства, направленные на повышение конкурентоспособности предприятий. В этой связи вопросы диверсификации инвестиционных потоков и повышения эффективности использования инвестиций и накопленного основного капитала становятся особенно актуальными.

В технологической структуре инвестиций в основной капитал за 2010 г. удельный вес затрат на строительно-монтажные работы составил 47,3%, что по сравнению с 2006 г. выше на 9,1 процентных пункта. Наблюдается снижение удельного веса инвестиций на оборудование, инструмент, инвентарь и капитальные работы, так их доля в 2010 г. составила соответственно 26,9% и 25,8%, что по сравнению с 2006 г. ниже на 5 и 4,1 процентных пункта.

Тенденция увеличения удельного веса затрат на строительно-монтажные работы связана с ростом объема инвестиций в строительство. За счет данного фактора в технологической структуре инвестиций в основной капитал темп роста инвестиций в строительно-монтажные работы увеличился в 2,7 раза относительно уровня 2006 г.

Опыт развития зарубежных стран показывает, что рынок «в чистом виде» нигде не существовал и не существует. Это означает, что «экономика без рыночных механизмов не может функционировать, но и сами рыночные механизмы не могут решать насущные проблемы» [28].

Там, где решение задач не под силу рыночному механизму, в экономику вмешивается государство. Смысл экономической деятельности последнего состоит в том, чтобы дополнять рынок, решать те проблемы, которые ему не под силу.

Государство вмешивается в экономику потому, что вне пределов рыночного механизма имеются, по крайней мере, три проблемы:

1) окружающая среда, социальные последствия, доходы одного, обеспечивающиеся потерями другого и т.д.;

2) рынок в принципе не способен производить товары и услуги, которые нельзя измерить в деньгах и превратить в спрос;

3) эти общественные товары порождают проблему налогов или равного распределения их издержек и выгод.

К таким проблемам следует отнести перераспределение доходов, проблему занятости, проблему научно-технического прогресса, региональные проблемы, инфляцию и монополизм.

Где товары и услуги не всегда приносят доходы и прибыль, рыночный механизм бессилен. В этом случае требуется вмешательство государства.

Государственная политика имеет свои ограничения, которые необходимо учитывать, чтобы обеспечить реализацию предлагаемых мер. К ним относятся следующие:

- ресурсный потенциал;

- финансово-бюджетный потенциал;

- трудовые навыки и исторически сложившиеся формы хозяйствования;

- интеллектуально-научный потенциал, привлекаемый для разработки и осуществления;

- временной параметр (оговоренные сроки осуществления предлагаемых мероприятий).

Государство имеет возможность воздействовать на рынок через политику: расходов и налогообложения, регулирования доходов, денежную систему, социальную сферу, внешнеэкономическое регулирование, субсидии, привилегии, предоставляемые отдельным группам населения в сфере производства, реализации продукции, пользования какими-либо социальными благами; административно-правовое регулирование рынка, финансово-кредитной и инвестиционной системы и т.д.

Инвестиционная политика - это совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления капитальных вложений, меры по их концентрации на решающих участках, от чего зависит достижение новых темпов развития общественного производства, сбалансированность и эффективность экономики, получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый тенге затрат.

Общее экономическое понятие инвестиций предполагает долгосрочное вложение средств в целях получения прибыли. В инвестиционной сфере формируются важнейшие структурные соотношения экономики между накоплением и потреблением, накоплением и инвестированием, инвестированием и приростом капитального имущества, затратами и отдачей (эффективностью) инвестиций.

В рыночном (товарном) хозяйстве объем намечаемых инвестиций зависит от уровня доходности капитальных и финансовых активов. Норма дохода, а через нее цена (курс) этих активов определяются спросом и предложением на инвестиционные товары.

Государство посредством финансовой и денежно-кредитной политики может влиять на изменение соотношений между инвестиционным спросом и предложением, а следовательно, на величину нормы прибыли, получаемой от различных капитальных и финансовых активов.

Выбор приоритетов для реализации инвестиционной политики должен исходить из необходимости:

1) государственной поддержки отраслей, образующих систему жизнеобеспечения и социальной сферы;

2) развития экспортного потенциала отраслей, обеспечивающих поступление валютных средств для инвестирования в другие отрасли;

3) вложения в производства и отрасли, производящие конкурентоспособную продукцию, пользующуюся высоким спросом на внутреннем и внешнем рынках.

Как подтверждает мировой опыт, ведущими государствами являются те, которые обеспечивают:

- экономическую, продовольственную и экологическую безопасность государства;

- общие благоприятные условия для расширенного воспроизводства основного капитала и жизнеобеспечения населения страны (например, отрасли инфраструктуры хозяйства, энергетика, транспорт, коммунальное хозяйство и т.д.).

Для интенсификации инвестиционной деятельности в этих и других отраслях хозяйства целесообразно:

- проводить инвентаризацию всех крупных и потенциально продуктивных инвестиционных проектов, осуществлять постоянный мониторинг реализуемых проектов с анализом причин, препятствующих их своевременному завершению;

- создавать экономические, организационные и технические условия для активизации предпринимательской деятельности, повышения мобильности частного сектора и расширения его потенциальных возможностей (например, развитие рыночной инфраструктуры и поддержка малого бизнеса).

Полученный весомый социально-экономический эффект в будущем будет активизировать последующие вложения в экономику (например, фондосодержащие отрасли, промышленность строительных материалов, выпуск металлоконструкций и оборудования, строительство и т.д.);

- способствовать быстрой окупаемости капитальных вложений и одновременному развитию сопряженных производств и отраслей (жилищное строительство, переработка сельхозпродукции и др.);

- осуществлять социальную защиту и развитие интеллектуального потенциала граждан (создание новых рабочих мест, социальное обеспечение, страхование, здравоохранение, образование, подготовка кадров, наука и т.п.).

Государственные капиталовложения целесообразно направлять в такие жизненно важные производства, которые не представляют интереса для частных инвесторов (значительный объем единовременных и капитальных затрат, неопределенность ожидаемых результатов, невысокая доходность). К таким сферам производственной деятельности можно отнести: наукоемкие отрасли производства, машиностроение, прежде всего станкостроение, авиастроение, судостроение и т.д.

Государство определяет стратегию поведения инвесторов на рынке инвестиционных товаров, а также структуру инвестиций на макроуровне исходя из состояния экономики (уровня инфляции, дефицита бюджетной системы, структуры производства, спроса платежеспособного населения на товары и услуги или иные концепции регулирования рынка инвестиций) [29].

При этом любая концепция базируется на целевых установках двух уровней: конечных целях (рост валового внутреннего продукта, увеличение занятости населения, снижение темпов инфляции 5-6% в год) и промежуточных целях (соотношение между спросом и предложением на капитал, процентные ставки на кредитные ресурсы, динамика денежной массы, находящейся в обращении и т.д.). Конечные (стратегические) цели определяют степень воздействия данной формы финансовой и денежно-кредитной политики на производство и инвестиции. Промежуточные цели служат в качестве ориентиров для регулирования пропорций между спросом и предложением на ресурсы в финансовой и денежно-кредитной сферах экономики.

Развитие рыночной экономики связано не только с углублением приватизационных процессов, формированием системы регулирования деятельности институциональных, индивидуальных и корпоративных участников рынка, но и с созданием условий для привлечения инвестиций в регионы при нормативно-правовом, экономическом, организационном обеспечении безопасности и достаточно высокого уровня доходности инвестиционных вложений в ценные бумаги, в инвестиционные проекты. В этих условиях формирование и соблюдение комплекса стратегических положений инвестиционного программирования в регионах, в Республике Казахстан, направленных на эффективное ресурсное и иное обеспечение программ инвестирования, гарантированности приемлемого уровня безопасности, доходности инвестиционных вложений, требуют формирования основ стратегии программного обеспечения выполнения региональных инвестиционных проектов, эффективного использования ресурсного потенциала областей и регионов.

Казахстан как страна малой экономики, аккумулирующей в себе крупный потенциал топливного и минерального сырья, мало привлекателен для инвестиций в обрабатывающие отрасли промышленности. Это делает экономику уязвимой и чувствительной к изменениям конъюнктуры на рынке сырьевых ресурсов. В долгосрочной перспективе запасы сырья исчерпываются, что порождает значительные проблемы в плане устойчивого развития после полной отработки месторождений полезных ископаемых.

Поэтому иностранные инвестиции рассматриваются как универсальное средство решения всех проблем, связанных с преодолением инвестиционного кризиса, и должны сыграть роль достаточно сильного катализатора в инвестиционном процессе.

Тем не менее, обладая определенными привлекательными чертами - богатыми природными ресурсами, наличием достаточно квалифицированной рабочей силы, высоким научно-техническим потенциалом, Казахстан еще не прошел стадию ресурсосбережения, и прежде всего энергосбережения. По этой причине цены внутреннего рынка превышают мировые цены. В связи с этим, правительством республики принимаются меры по ориентации инвестиций на решение задач ресурсосбережения. Она позволит снизить ресурсоемкость экономики, традиционное преобладание сырьевых и топливно-энергетических отраслей, что даст возможность переключить инвестиции в пользу обрабатывающих и конечных отраслей, освоения высоких и трудосберегающих технологий.

2.2 Роль государства в процессе привлечения и направления инвестиционных ресурсов на развитие реального сектора экономики

В современных условиях в Казахстане должно произойти усиление государственной инвестиционной политики. Государство должно стать главной движущей силой развития экономики. Только государство сможет дать толчок развитию инвестиционных процессов и осуществлять крупные инвестиции в долгосрочные проекты внутри страны. Роль государства должна заключаться не только в создании условий для развития частного предпринимательства, но и в создании специализированных институтов и механизмов для направления имеющихся свободных ресурсов на поднятие реального сектора экономики.

Государственная инвестиционная политика будет в первую очередь направлена на развитие и поддержку производств, ориентированных на экспорт продукции более высокой степени готовности, способной составить конкуренцию импортным товарам и вытеснить их на внутреннем рынке.

Для осуществления активной государственной инвестиционной политики необходимо создание специальных организационных форм поддержки инвестиционных программ. Для наиболее рационального построения системы государственных инвестиций, наряду с уже действующим Национальным фондом, требуется развивать и такие государственные финансовые институты, как бюджет развития и государственные кредитные организации развития [30].

Механизм бюджета развития, формирующегося за счет привлекаемых средств внутренних институциональных инвесторов, позволит направить внутренние сбережения населения на финансирование реальных инвестиционных проектов.

Бюджет развития как часть республиканского государственного бюджета должен содержать перечень статей, по которым будут использоваться его средства. В бюджет развития, помимо перечня предполагаемых к инвестированию в текущем финансовом году проектов, должны быть заложены резервы для оперативного финансирования непредусмотренных, но перспективных проектов. Разработку перечня проектов необходимо осуществлять посредством согласованного совместного участия потенциальных заемщиков, коммерческих банков, заинтересованных министерств и ведомств, Правительства.

Особо следует отметить созданный Банк Развития Казахстана, который станет одним из ключевых проводников государственной инвестиционной политики.

Основная задача будет заключаться в кредитовании нуждающихся в финансировании предприятий в приоритетных секторах экономики, разработке и осуществлении программ экономического оздоровления структурообразующих промышленных предприятий. Распределение средств бюджета развития должно осуществляться на принципах открытости, прозрачности, доступности и равноправия. Государственный инвестиционный портфель будет содержать как коммерчески окупаемые проекты, так и имеющие косвенный эффект окупаемости, но социально и политически значимые проекты.

Дальнейшее развитие институциональных инвесторов, которые будут аккумулировать внутренние национальные сбережения, является необходимым условием для проведения государственной инвестиционной политики и формирования фондов бюджета развития. Помимо механизмов бюджета развития, накопительные пенсионные фонды и страховые организации будут иметь возможность кредитования реального сектора экономики путем расширения вложения своих активов в корпоративные ценные бумаги и акции казахстанских предприятий, прошедших листинг на Казахстанской фондовой бирже.

В связи с этим следует продолжать мероприятия по формированию современной инфраструктуры страхового рынка, повышению финансовой устойчивости страховых организаций.

В условиях, когда в Казахстане имеются объективные препятствия для создания и функционирования полноценных и самоокупающихся инвестиционных фондов как институтов аккумулирования накоплений массовых мелких инвесторов, будут разработаны механизмы по привлечению сбережений немногочисленной, но относительно обеспеченной прослойки населения (в том числе через систему доверительного инвестиционного управления деньгами и ценными бумагами).

Для обеспечения стратегических и экономических интересов страны необходимо предпринимать действия, направленные на приобретение и перевод под свой контроль соответствующих предприятий в ближнем зарубежье. Интерес представляют инфраструктурные объекты, трубопроводы и нефтеперерабатывающие заводы.

Успех проведения государством широкомасштабной инвестиционной деятельности будет зависеть от эффективности управления государственной собственностью и внешним долгом, собираемости налогов, преодоления коррупции.

2.3 Гарантии прав инвесторов на территории Республики Казахстан

Все инвестиционные соглашения включают в себя, как правило, четыре основных обстоятельства, которые государства принимают на себя в связи с деятельностью на их территории инвесторов другого государства. В частности договаривающиеся стороны обязуются:

1) создавать благоприятный режим для капиталовложений инвесторов и связанной с ними деятельностью;

2) обеспечивать надлежащую защиту иностранной собственности;

3) предоставлять иностранному инвестору возможность беспрепятственного перевода своих доходов;

4) рассматривать споры по вопросам капиталовложений с инвестором в международном арбитраже.

Закон Республики Казахстан «Об инвестициях» от 6 января 2003 г. [3] регулирует отношения, связанные с инвестициями в Республике Казахстан, и определяет правовые и экономические основы стимулирования инвестиций, гарантирует защиту прав инвесторов при осуществлении инвестиций в Республике Казахстан, определяет меры государственной поддержки инвестиции, порядок разрешения споров с участием инвесторов.

Инвестору на территории РК предоставляется полная и безусловная защита прав и интересов, которая обеспечивается Конституцией РК и Законом РК «Об инвестициях» и иными нормативными правовыми актами Республики Казахстан, а также международными договорами, ратифицированными Республикой Казахстан.

Инвестор имеет право на возмещение вреда, причиненного ему в результате издания государственными органами актов, не соответствующих законодательным актам Республики Казахстан, а также в результате незаконных действий (бездействия) должностных лип лих органов в соответствии с гражданским законодательством Республики Казахстан.

Инвесторы вправе:

1) по своему усмотрению использовать доходы, полученные от своей деятельности, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

2) открывать в банках на территории Республики Казахстан банковские счета в национальной валюте и (или) иностранной валюте в соответствии с банковским и валютным законодательством Республики Казахстан.

Инвесторам обеспечивается свободный доступ к информации о регистрации юридических лиц, об их уставах, о регистрации сделок с недвижимостью, а также о выданных лицензиях, кроме информации, содержащей коммерческую и иную охраняемую законом тайну.

Для расширения деятельности институциональных инвесторов необходимо:

- создать новые возможности инвестирования на казахстанском фондовом рынке за счет выпуска различных финансовых инструментов: акций, корпоративных облигаций, ипотечных облигаций, производных ценных бумаг;

- повысить надежность и безопасность инвестирования средств на фондовом рынке за счет ограничения операций на неорганизованном рынке.

Для выведения на фондовый рынок новых эмитентов требуется:

- законодательно определить максимальный размер активов предприятия, при превышении которого предприятие должно переводиться в организационно-правовую форму акционерного общества;

- продажу госпакетов акций казахстанских предприятий, не имеющих стратегического значения, проводить через фондовый рынок. При этом размещение акций должно производиться среди широкого круга разных не аффилированных между собой инвесторов.

Инвестиционные преференции предоставляются юридическим лицам Республики Казахстан, созданным в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан, в том числе и юридическим лицам с иностранным участием.

В соответствии с Законом Республики Казахстан «Об инвестициях» предусмотрено 3 вида инвестиционных преференций, это:

- инвестиционные налоговые преференции;

- освобождение от обложения таможенными пошлинами;

- государственные натурные гранты.

Инвестиционные налоговые преференции включают преференции по корпоративному подоходному налогу, налогу на имущество и земельному налогу.

Предусмотрено две формы преференции по корпоративному подоходному налогу.

1. Действующим предприятиям, реализующим инвестиционные проекты по расширению и обновлению действующих производств, - право относить на вычеты из совокупного годового дохода стоимость вводимых в эксплуатацию фиксированных активов на срок от 1 до 5 лет по усмотрению инвестора при объеме инвестиций не менее 181 млн. дол. При превышении данного срок предоставления преференции может составлять до 10 лет в зависимости от объема инвестиций.

2. Новым предприятиям, реализующим инвестиционные проекты в рамках одного (единственного) вида деятельности, - освобождение по доходам, полученным от инвестиционной деятельности, сроком до 10 лет также в зависимости от объема инвестиций. При этом новыми предприятиями признаются налогоплательщики, прошедшие государственную регистрацию в течение 12 месяцев до момента подачи заявки на предоставление инвестиционных преференций.

Преференции по налогу на имущество и земельному налогу предоставляются на срок от 3 до 5 лет в зависимости от объема инвестиций.

Дата начала применения инвестиционных налоговых преференций определяется в контракте между инвестором и Комитетом по инвестициям.

Освобождение от обложения таможенными пошлинами может предоставляться при импорте оборудования и комплектующих к нему, ввозимых для реализации инвестиционного проекта. Освобождение от обложения таможенными пошлинами, предоставляется сроком на один год с возможным продлением срока, но не более чем до пяти лет, с момента регистрации контракта.

Уведомление о решении об освобождении юридического лица от обложения таможенными пошлинами направляется Комитетом по инвестициям: уполномоченному органу по вопросам таможенного дела в течение 5 рабочих дней со дня заключения контракта между инвестором и Комитетом по инвестициям.

Государственные натурные гранты предоставляются по согласованию с соответствующими государственными органами в сфере управления государственным имуществом и земельными ресурсами на временное безвозмездное пользование или землепользование с последующей передачей натурных грантов в собственность при условии выполнения всех инвестиционных обязательств по контракту. Данная мера подразумевает передачу государственного натурного гранта после исполнения инвестором взятых на себя обязательств по инвестиционному проекту.

В качестве государственных натурных грантов могут передаваться земельные участки, здания, сооружения, машины и оборудование, вычислительная техника, измерительные и регулирующие приборы и устройства (за исключением легкового автотранспорта), производственный и хозяйственный инвентарь.

Оценка государственных натурных грантов осуществляется по их рыночной стоимости в порядке, установленном законодательством Республики Казахстан.

Максимальный размер натурного гранта может составлять не более 30% объема инвестиций в фиксированные активы юридического лица Республики Казахстан (размер инвестиционного проекта).

В случае если оценочная стоимость запрашиваемого государственного натурного гранта превышает указанный максимальный размер, юридическое лицо Республики Казахстан имеет право получить запрашиваемое имущество с оплатой разницы между его оценочной стоимостью и максимальным размером государственного натурного гранта.

Для принятия решения о предоставлении инвестору государственного натурного гранта (земельного участка) необходимо письменное согласие местного акимата.

В согласовании акимата помимо готовности предоставления земельного участка также указываются его кадастровый номер, площадь, оценочная стоимость.

В отношении фиксированных активов, предоставленных инвестору в виде государственного натурного гранта, инвестиционные налоговые преференции не предоставляются.

В целом же при получении инвестиционных преференций каких-либо лимитов по объему инвестиций нет. То есть преференции могут быть предоставлены любому инвестору независимо от масштаба проекта.

Инвесторам предоставляются инвестиционные преференции при условии:

- осуществления инвестиций в фиксированные активы юридического лица Республики Казахстан для создания новых, расширения и обновления действующих производств с применением современных технологий;

- соответствия предусматриваемой инвестиционной деятельности перечню приоритетных видов деятельности.

Рассматривая иностранных инвесторов как важный источник капитальных средств, технологий, опыта в области управления и маркетинга, Казахстан не должен допустить ущемления своих национальных интересов в результате непоследовательной и нечеткой политики.

Для улучшения инвестиционного климата должны быть приняты следующие меры:

- степень развития и стабильность законодательства, предсказуемость государственной политики должны стать залогом здорового состояния инвестиционного климата;

- должен быть решен вопрос эффективного применения законодательства. Для поднятия репутации казахстанского делового сообщества и Правительства необходимо обеспечивать исполнение решений местного и международного судов, соблюдение и приведение в силу договоров;

- в законодательство необходимо внести поправки, создающие равные условия для иностранных и внутренних инвесторов;

- совершенствование законодательства об инвестиционной деятельности должно обеспечить наличие отвечающих мировым стандартам четких, прозрачных и однозначных правовых норм;

- законодательством должна быть гарантирована защита иностранных капиталовложений и прав инвесторов;

- важной задачей является защита зарегистрированных торговых марок и патентов, борьба с нелегальным оборотом пиратской продукции. Для этого требуется повышать уровень квалификации специалистов, работающих в сфере защиты авторских прав;

- ясность, своевременность, полпота и достоверность финансовой информации имеют первостепенное значение для инвесторов. В связи с этим необходимо продолжать мероприятия по совершенствованию стандартов бухгалтерской и статистической отчетности [31].

Приоритетом для привлечения иностранных инвестиций должны стать обрабатывающие отрасли промышленности. За счет новых крупных инвестиций возможно создание технологически сложных производств с применением современных методов маркетинга и менеджмента.

При регулировании деятельности прямых иностранных инвесторов необходимо законодательно утвердить меры контроля за исполнением обязательств по инвестированию в основной капитал предприятий и по выполнению норм экологической безопасности.

Важным инструментом государственной инвестиционной политики станут инвестиционные преференции (налоговые и таможенные льготы, государственные натурные гранты). Система государственной поддержки иностранных и отечественных инвесторов будет предусматривать более жесткую зависимость получения инвестиционных преференций от выполнения обязательств инвесторов по вложению инвестиций в основные средства, а также оздоровление конкурентной среды за счет замены освобождения от уплаты налогов ее отсрочкой (ускоренная амортизация) и отмены льгот по земельному налогу.

Для соблюдения национальных интересов нельзя допускать установления монополистического контроля иностранных инвесторов над рынком, следует пресекать использование трансфертного ценообразования в целях ухода от уплаты налогов.

Таким образом, целью государственной поддержки инвестиций являются создание благоприятного инвестиционного климата для развития экономики и стимулирование инвестиций в создание новых, расширение и обновление действующих производств с применением современных технологий, создание новых и сохранение существующих рабочих мест, а также охрана окружающей среды.

3. Стратегические цели и оценка инвестиционной политики РК

3.1 Меры по совершенствованию правовых механизмов инвестирования

Приоритетами индустриально-инновационной политики являются развитие и создание потенциально конкурентоспособных, в том числе экспортоориентированных производств, работающих в отраслях экономики несырьевой направленности. В целях решения долгосрочных стратегических задач особое внимание необходимо уделять созданию условий для развития наукоемких и высокотехнологичных производств, а также определить следующие задачи:

1. Информационно-аналитическое обеспечение процесса диверсификации.

2. Стимулирование инвестиционной активности в несырьевых отраслях экономики.

3. Развитие новых технологичных и системообразующих производств с большим мультипликативным эффектом, в том числе реализация «прорывных» инвестиционных проектов.

4. Стимулирование модернизации существующих обрабатывающих производств.

5. Создание стимулов для повышения наукоемкости обрабатывающей промышленности и стимулирование инновационно-предпринимательской активности бизнеса.

6. Создание условий для экспансии казахстанских товаров и услуг на внешние рынки путем определения и завоевания конкретных экспортных «ниш».

7. Развитие индустриально-инновационной инфраструктуры.

8. Обеспечение экономики квалифицированными трудовыми кадрами.

9. Изучение и обнаружение признаков технологического старения выпускаемой (создаваемой) продукции и поиск альтернативных возможностей обновления производства.

10. Определение смены фаз цикла спроса на рынке с целью пересмотра стратегии [33].

В условиях нестабильной экономики стратегические задачи решаются трудно и требуют постоянного внимания в осуществлении основных функций инвестиционного процесса:

- разработки и своевременной корректировки стратегических направлений инвестиционной деятельности в стране, в регионе, в отрасли, на предприятии, фирме;

- формирования системы целей инвестиционной деятельности и основных ее направлений на долгосрочный периоде выделением приоритетных задач, решаемых в ближайшей перспективе;

- разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов страны, региона, отрасли, предприятия и т.п.;

- прогноза общей потребности в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации разработанной стратегии по отдельным этапам ее осуществления, а также определения возможностей формирования собственных инвестиционных ресурсов;

- отбора наиболее эффективных инвестиционных программ и проектов, соответствующей инвестиционной стратегии государства, региона, отрасли, фирмы;

- ранжирования отобранных вариантов по критерию, соответствующему назначению объекта (максимальной прибыли, социальному критерию и эколого-экономическому);

- разработки стратегических планов реализации инвестиционных планов реализации инвестиционных программ и проектов, управления инвестиционным процессом в стране, регионе, отрасли, на предприятии.

Для информационно-аналитического обеспечения процесса диверсификации предусматриваются:

- создание системы анализа и мониторинга секторов экономики с использованием электронных баз данных ведущих мировых агентств, на основе которой будут проводиться системный анализ и оценка основных отраслей экономики Казахстана, сравнительный анализ конкурентных производств и отраслей других стран, а также транснациональных компаний, которые присутствуют на международных рынках;

- определение новых экспортных задач для казахстанских товаров и услуг, в том числе нетрадиционных;

- проведение критического анализа имеющихся аналитических, маркетинговых и технологических наработок и определение последующих действий государственных органов и госхолдингов с указанием конечных результатов и сроков их достижения;

- определение факторов, которые приводят к отставанию казахстанских экспортеров и секторов экономики или, напротив, дают им конкурентные преимущества;

- обеспечение информационно-методического сопровождения реализации кластерных инициатив, направленных на конкретную поддержку пилотных кластеров, и деятельности соответствующих координационных советов;

- разработка системы технологического анализа и мониторинга, обеспечивающей выявление перспективных технологических «ниш»;

- создание системы информирования отечественных компаний о перспективных «прорывных» проектах, в том числе региональных;

- формирование электронной карты размещения существующих производительных сил, запасов минеральных ресурсов, инфраструктуры, а также реализуемых инвестиционных проектов, в том числе «прорывных», с целью мониторинга хода реализации Стратегии индустриально-инновационного развития;

- корректировка Стратегии индустриально-инновационного развития с учетом новых экономических условий и приоритетов.

Одной из главных стратегических задач в Казахстане всегда являлось привлечение в страну прямых и «портфельных» инвестиций, позволяющих реализовать программы экономического роста [34].

В 1999 г. казахстанское законодательство по вопросам корпоративного управления было признано международными экспертами как одно из лучших в странах Центральной и Восточной Европы, СНГ и Прибалтики.

Важным фактором роста в мировой экономике стало привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В 2006 г. их объем достиг 1,2 трлн долл., что на 22% выше, чем в 2005 г. Две трети всех инвестиции приходятся на десять стран. В 2005 г. крупнейшими импортерами стали Великобритания, США, Китай, Франция, Люксембург, Нидерланды, Гонконг, Канада, Сингапур и Германия. Бразилия, Мексика, Россия и Индия входят в число двадцати получателей ПИИ. Наибольшие инвестиции - 164 млрд долл. -привлекла Великобритания, общий объем ПИИ достиг 219 млрд. В США этот показатель составил 106 млрд долл.

Азиатские государства активно участвуют в инвестиционной сфере. В 2005 г. в Южную, Восточную, Юго-Восточную Азию и Океанию было привлечено 165 млрд долл., в Западную Азию -34 млрд. Китай лидирует среди развивающихся стран по темпам роста ПИИ. В 2006 г. их объем достиг 86,5 млрд долл.

Для сравнения: в 2005 г. этот показатель в России составил 14,6 млрд долл., Украине - 7,8 млрд. Рекордного уровня достигли африканские страны - 28,9 млрд. В Индию поступило 6,5 млрд.долл. ПИИ.

Значительная часть ПИИ формируется ТНК. В 2004 г. основной объем (88%) был направлен на обеспечение трансграничных слияний и приобретений. Их общее число достигло 6134, из них 141 сделка отнесена к категории мегапроектов стоимостью свыше 1 млрд долл. Более 90% ПИИ, получаемых развитыми странами, ими же экспортируется.

В 2006 г. отток иностранных капиталов из стран-членов ОЭСР составил 566,9 млрд долл., приток - 554,3 млрд.

Во внутриотраслевой структуре ПИИ происходят изменения. Начиная с 1990 г. капиталовложения, традиционно размещаемые в сфере торговли и финансов, переориентируются на электроэнергетику, телекоммуникации, водоснабжение, деловые услуги. В 2004 г. в Казахстан было привлечено 8,3 млрд долл. прямых инвестиций, в 2005 г. - 6,6 млрд. Валовой приток составил 46,2 млрд долл. (свыше 80% от общего объема ПИИ в Центральную Азию). По показателю среднедушевого ПИИ Казахстан - в группе мировых лидеров.

Казахстанские акционерные предприятия не используют возможности фондового рынка для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Иностранные компании предпочитают работать в Казахстане в форме товариществ с ограниченной ответственностью и не желают акционироваться, поскольку заинтересованы в сохранении контроля над своими компаниями. Среди причин отказа казахстанских эмитентов от выхода на открытый фондовый рынок следует отметить нежелание компаний раскрывать финансовую информацию и допускать к управлению предприятием внешних акционеров. Кроме слабого предложения негосударственных ценных бумаг существует проблема их привлекательности для инвесторов. Ключевой проблемой корпоративного управления остается отсутствие достаточной прозрачности, отвечающей международным стандартам.

Вследствие недостаточно эффективной системы контроля за акционерными обществами у последних отсутствует платежная дисциплина в части выплаты дивидендов, в том числе по привилегированным акциям. Таким образом, нарушаются права акционеров, не владеющих контрольным пакетом акций.

Кроме того, акционерными обществами допускаются нарушения законодательно установленных норм по раскрытию информации о своей деятельности, что не позволяет инвесторам оценивать их инвестиционную привлекательность. Состав инвесторов на фондовом рынке пока что не сбалансирован. На рынке облигаций доминируют компании по управлению пенсионными активами

Слабо реализуется имеющийся в стране потенциал внутренних сбережений. Нарушена связь между финансовым рынком и населением как поставщиком ресурсов на финансовый рынок, что обусловлено наличием недоверия населения к финансовым институтам, неосведомленностью и неготовностью населения к использованию различных способов наращивания капитала.

Создание пенсионных фондов как полноценных институциональных инвесторов должно было положить начало институту коллективного инвестирования в Казахстане. К сожалению, в настоящее время лишь незначительная часть пенсионных активов используется для инвестирования в производственный сектор экономики. Большая часть аккумулированных пенсионными фондами активов используется для финансирования дефицита бюджета путем вложения в государственные ценные бумаги. Подобная инвестиционная политика пенсионных фондов обусловлена и тесно связана с существующим уровнем развития казахстанского фондового рынка, не способного предложить равнозначные по доходности и надежности ценные бумаги.

Созданию в стране добровольных механизмов мобилизации сбережений населения, таких как инвестиционные фонды, препятствуют относительно низкий средний уровень доходов на душу населения, малая численность населения и разбросанность по большой территории, что завышает себестоимость привлечения накоплений населения и затрудняет окупаемость дорогостоящей инфраструктуры инвестиционных фондов.

Если рассматривать государственные инвестиции, то их недостаточно для финансирования даже имеющих жизненное значение для страны проектов. Действующая в настоящее время Программа государственных инвестиций практически не предусматривает средств для кредитования предприятий в приоритетных отраслях экономики.

Активная позиция государства в инвестиционной политике создаст возможности для увеличения объема инвестиций в экономику, позволит задействовать механизмы для использования ликвидных средств в соответствии с промышленными целями путем стимулирования развития различных финансовых инструментов с конечной целью - развитие производств с высокой добавленной стоимостью.

Вместе с тем, целью инвестиционной политики Республики Казахстан на сегодняшний день является достижение высокого уровня внутренних и внешних инвестиций, направляемых в приоритетном порядке на развитие конкурентоспособных, высокотехнологичных и наукоемких производств, в целях обеспечения устойчивого экономического роста [35].

Стратегия инвестиционной политики требует решения следующих задач:

1) усиление роли государства в процессе привлечения и направления инвестиционных ресурсов на развитие реального сектора экономики с акцентом на реализацию потенциала внутренних сбережений;

2) создание условий для становления фондового рынка как важного звена экономики, обеспечивающего организованное перемещение финансовых потоков от инвесторов к заемщикам;

3) активизация кредитной деятельности банков в сфере реальной экономики;

4) стимулирование притока иностранных инвестиций при соблюдении национальных интересов Казахстана и создание благоприятных условий для привлечения иностранных и отечественных инвесторов в приоритетные отрасли экономики [36].

Развитие новых технологичных и системообразующих производств с большим мультипликативным эффектом, в том числе реализация «прорывных» инвестиционных проектов, будет осуществлено посредством:

- разработки генерального плана по реализации «прорывных» инвестиционных проектов, который определит ряд проектов, способных изменить структуру экономики, имеющих значительную добавленную стоимость, мультипликативный эффект и экспортный потенциал;

- привлечения крупного отечественного бизнеса к реализации «прорывных» инвестиционных проектов, созданию и развитию 5-6 кластеров на территории страны и стимулирования его взаимодействия с малым и средним бизнесом;

- создания и развития новых торгово-экономических зон в приграничных районах, центрах промышленно-торговой и финансовой активности;

- активного участия социально-предпринимательских корпораций в реализации индустриальной политики регионов;

- привлечения финансовых институтов к реализации крупных инвестиционных проектов на национальном и региональном уровнях;

- разработки действенных мер по развитию казахстанского сервисного рынка в сфере недропользования, в том числе за счет создания информационной системы «Единый реестр отечественных производителей и иностранных инвесторов» [37].

Особое внимание будет уделено развитию смежных и сопутствующих производств минерально-сырьевого комплекса, нефтехимической отрасли, машиностроения, химии и других отраслей обрабатывающей промышленности.

Для повышения наукоемкости обрабатывающей промышленности, стимулирования инновационно-предпринимательской активности бизнеса и дальнейшего развития национальной инновационной системы предусматриваются:

- институциональное и финансовое обеспечение отечественных инновационных разработок, в том числе путем грантового финансирования и софинансирования опытно-конструкторских разработок;

- стимулирование трансферта технологий, в том числе зарубежных;

- дальнейшее развитие национальной патентной системы, в том числе путем осуществления мероприятий по повышению патентной активности;

- укрепление технопарков и бизнес-инкубаторов;

- формирование условий для развития цивилизованного рынка технологий, включая признание всех международных конвенций в области защиты авторских прав, патентов и торговых знаков;

- разработка механизма передачи результатов научно-исследовательских работ в реальный сектор экономики;

- создание сети конструкторских бюро и проектных организаций с использованием системы автоматизированного проектирования;

- создание новых испытательных лабораторий (центров) для приоритетных отраслей экономики, а также переоснащение, совершенствование работы действующих испытательных и калибровочных лабораторий;

- формирование банка инноваций и патентов в целях обеспечения открытого доступа к национальной научно-технической информации, регламентам, базам данных и другим источникам, необходимым в инновационной деятельности.

Продолжится работа по развитию венчурного финансирования, созданию и активизации деятельности отечественных и зарубежных венчурных фондов. Активное содействие со стороны государства развитию венчурной индустрии будет направлено на ускорение процесса создания и капитализации инноваций в национальной экономике.

АО «Казына» будет проведена работа по приобретению высокотехнологичных компаний за рубежом и размещению части производств на территории республики.

Будет создана нормативно-правовая база по вопросам взаимодействия с зарубежными венчурными фондами.

Будет продолжена работа по созданию и развитию сети технологических парков, в том числе по строительству второй очереди специальной экономической зоны «Парк информационных технологий», формированию инфраструктуры, технологическому наполнению парка.

Для стимулирования экспансии казахстанских товаров на внешние рынки путем определения и завоевания конкретных экспортных «ниш» предусматриваются:

- принятие программы содействия продвижению экспорта казахстанских товаров и услуг на внешние рынки, в рамках которой будет сформирован перечень перспективных экспортных товаров и услуг, разработаны стратегии выхода на мировой рынок, определены перспективные экспортные «нищи», а также создана система институциональной поддержки отечественных экспортеров;

- проведение на постоянной основе семинаров, тренингов и обучающих курсов по вопросам экспортопродвижения с привлечением зарубежных экспертов;

- продолжение работы по упрощению административных процедур при экспорте продукции, созданию системы страхования экспортных контрактов на поставку продукции обрабатывающей промышленности, формированию системы гарантирования экспортных кредитов для обрабатывающих отраслей, расширению практики предоставления связанных кредитов [38].

Основное внимание будет уделено рынкам России, Китая, Центральной Азии, Каспийского и Черноморского регионов.

Для развития индустриально-инновационной инфраструктуры будет предусмотрено следующее:

- разработка единой политики формирования и развития индустриально-инновационной инфраструктуры (индустриальных и специальных экономических зон, технопарков, бизнес-инкубаторов);

- принятие новой редакции Закона Республики Казахстан «О специальных экономических зонах», направленного на повышение эффективности функционирования специальных экономических зон, а также придание системности вопросам их создания и размещения;

...