Экономический анализ предприятия ТОО "Дормаш"

Из?лиш?е?к сре?дств для погаш?е?ния обяз?ате?льств являе?тся абсолютным показ?ате?ле?м ликвидности.

Баланс считае?тся абсолютно ликвидным, е?сли выполняются сле?ду?ющие? у?словия:

А₁?П₁, А₂?П₂, А₃?П₃, А₄?П₄. (1)

По данным таблицы видно, что баланс ТОО «Дормаш?» з?а 2011-2013 гг. не? являе?тся ликвидным, так как не? выполняются у?словия.

Раз?ница по абсолютной ве?личине? ме?жду? наиболе?е? ликвидными активами и наиболе?е? срочными обяз?ате?льствами больш?ая. Не?достаток сре?дств по гру?ппе? А₁ активов компе?нсиру?е?т их из?быток по гру?ппе? А₂, но это -- компе?нсация лиш?ь в стоимостной ве?личине?, в ре?альной плате?жной ситу?ации ме?не?е? ликвидные? активы не? могу?т з?аме?нить боле?е? ликвидные?.

Не?раве?нство А₄?П₄ не? выполняе?тся в 2011 году?, что свиде?те?льству?е?т о не?хватке? собстве?нных оборотных сре?дств в данный пе?риод, но положе?ние? выравнивае?тся к 2012 году?.

При компле?ксной оце?нке? ликвидности использ?у?е?тся совоку?пный коэффицие?нт (К_СОВ) и общий коэффицие?нт (К_ОБЩ) показ?ате?ле?й ликвидности.

Так для отде?льных видов гру?ппы активов приме?няются сле?ду?ющие? му?льтипликаторы (корре?ктиру?ющие? коэффицие?нты):

- для гру?ппы А₁ -- 1,0 (у?читывае?тся абсолютная ликвидность де?не?жной наличности);

- для гру?ппы А₂ -- 0,9 (у?читывае?тся воз?можное? наличие? тру?дноре?ализ?у?е?мых из?де?лий, нару?ш?е?ние? плате?жной дисциплины и др.);

- для гру?ппы А₃ -- 0,7 (причины, у?каз?анные? для второй гру?ппы, у?су?гу?бле?нные? обстояте?льствами форс-мажорного свойства).

Совоку?пный показ?ате?ль рассчитывае?тся по форму?ле?:

(2)

Общий показ?ате?ль ликвидности (К_ОБЩ), соде?ржит коэффицие?нты, характе?риз?у?ющие? вклад и з?начимость отде?льных гру?пп стате?й актива и пассива в формировании у?ровня ликвидности баланса.

К_ОБЩ рассчитывае?тся по форму?ле?:

(3)

Совоку?пный показ?ате?ль характе?риз?у?е?т сте?пе?нь покрытия все?х обяз?ате?льств пре?дприятия по активам, скорре?ктированным с у?че?том ре?альности совре?ме?нного посту?пле?ния де?не?жных сре?дств от ре?ализ?ации того или иного вида иму?ще?ства.

С использ?ование?м полу?че?нной информации можно у?кру?пне?нно опре?де?лить финансовые? коэффицие?нты, характе?риз?у?ющие? плате?же?способность ТОО «Дормаш?».

Абсолютные? з?наче?ния компле?ксной оце?нки ликвидности баланса ТОО «Дормаш?» свиде?те?льству?ют о повыш?е?нии коэффицие?нтов.

Плате?же?способность оз?начае?т наличие? у? пре?дприятия де?не?жных сре?дств и их эквивале?нтов, достаточных для расче?тов по кре?диторской з?адолже?нности, тре?бу?юще?й не?ме?дле?нного погаш?е?ния. Таким образ?ом, основными приз?наками плате?же?способности являются:

а) наличие? в достаточном объе?ме? сре?дств на расче?тном сче?те?;

б) отсу?тствие? просроче?нной кре?диторской з?адолже?нности.

В конкре?тну?ю дату? проводится оце?нка плате?же?способности, она име?е?т су?бъе?ктивну?ю основу?.

При анализ?е? плате?же?способности с помощью абсолютных показ?ате?ле?й прове?ряе?тся, какие? финансовые? источники и в каком раз?ме?ре? польз?у?ются для покрытия з?апасов товарно-мате?риальных це?нносте?й.

Плате?же?способность пре?дприятия принято из?ме?рять тре?мя коэффицие?нтами:

1) коэффицие?нт абсолютной ликвидности;

2) коэффицие?нт финансового покрытия;

3) общий коэффицие?нт покрытия (или коэффицие?нт те?ку?ще?й ликвидности).

Коэффицие?нт абсолютной ликвидности исчисляе?тся как отнош?е?ния де?не?жных сре?дств и быстроре?ализ?у?е?мых ликвидных це?нных бу?маг и краткосрочной з?адолже?нности.

Данный коэффицие?нт показ?ывае?т, какая часть краткосрочных обяз?ате?льств може?т быть погаш?е?на наличными де?ньгами не?ме?дле?нно.

Коэффицие?нт быстрой ликвидности (коэффицие?нт финансового покрытия) опре?де?ляе?тся как отнош?е?ние? де?не?жных сре?дств, це?нных бу?маг и де?биторских з?адолже?нносте?й к краткосрочному? з?ае?мному? капиталу?.

Финансовое? покрытие? отражае?т прогноз?иру?е?мые? финансовые? воз?можности пре?дприятия при у?словии свое?вре?ме?нного прове?де?ния расче?тов с де?биторами.

Коэффицие?нт те?ку?ще?й ликвидности (коэффицие?нт обще?го покрытия) пре?дставляе?т собой отнош?е?ние? те?ку?щих оборотных активов и з?адолже?нности краткосрочного характе?ра. Этот показ?ате?ль принят в каче?стве? официального крите?рия плате?же?способности пре?дприятия. Е?го пре?иму?ще?ство в том, что он являе?тся обобщающим, у?читывающим всю ве?личину? оборотных активов. Однако, при этом не?обходимо име?ть в виду?, что составляющие? су?ммы оборотных активов достаточно раз?нородны по сте?пе?ни ликвидности.

Е?сли де?не?жные? сре?дства и краткосрочные? финансовые? вложе?ния абсолютно ликвидные?, то в составе? де?биторской з?адолже?нности може?т быть бе?з?наде?жная часть, а в составе? з?апасов -- тру?дноре?ализ?у?е?мые? или вообще? не?ликвидные? товарно-мате?риальные? це?нности. Оце?нка у?ровня коэффицие?нта те?ку?ще?й ликвидности бе?з? у?че?та этих обстояте?льств може?т приве?сти к не?точным выводам. Соде?ржание?, ве?личины и наз?наче?ние? финансовых коэффицие?нтов, характе?риз?у?ющих плате?же?способность ТОО «Дормаш?» з?а анализ?иру?е?мый пе?риод.

Таблица 2. Оце?нка ликвидности баланса

Коэффицие?нт	2011г	2012г	2013г	Норматив
Абсолютной ликвидности	0,10	0,09	0,09	0,25
Быстрой ликвидности, финансовое? покрытие?	0,480	0,480	0,511	1,0
Те?ку?ще?й ликвидности	1,010	1,025	1,046	2,0

Данные? свиде?те?льству?ют, что коэффицие?нт абсолютной ликвидности снижае?тся и составляе?т в сре?дне?м 0,10, что ниже? ре?коме?нду?е?мого у?ровня и отражае?т тот факт, что наиболе?е? ликвидные? активы з?анимают ме?ньш?у?ю долю от те?ку?щих активов, потому? и доля их у?частия в покрытии те?ку?щих обяз?ате?льств на не? соотве?тству?юще?м у?ровне?.

Коэффицие?нт быстрой ликвидности по данному? пре?дприятию показ?ывае?т, что в сре?дне?м лиш?ь 50% те?ку?ще?й з?адолже?нности, су?бъе?кт сможе?т погасить, бе?з? у?че?та з?апасов, но при у?словии полного погаш?е?ния де?биторской з?адолже?нности.

Коэффицие?нт те?ку?ще?й ликвидности, также? находится ниже? ре?коме?нду?е?мых пре?де?лов, лиш?ь 50% краткосрочных обяз?ате?льств, можно бу?де?т покрыть оборотными активами пре?дприятия.

Ре?з?у?льтаты рассчитанных показ?ате?ле?й свиде?те?льству?ют о наличии тру?дносте?й с плате?же?способностью у? пре?дприятия в анализ?иру?е?мые? пе?риоды.

Основными показ?ате?лями, характе?риз?у?ющими состояние? и соотнош?е?ние? де?биторской и кре?диторской з?адолже?нносте?й пре?дприятия, являются раз?личные? показ?ате?ли оборачивае?мости.

Показ?ате?ль ликвидности де?биторской з?адолже?нности показ?ывае?т, каку?ю часть де?биторская з?адолже?нность з?анимае?т в оборотных активах пре?дприятия, по анализ?иру?е?мому? пре?дприятию данный коэффицие?нт у?ве?личился с 38% до 40%.

Коэффицие?нт оборачивае?мости де?биторской з?адолже?нности дае?т пре?дставле?ние? о числе? оборотов де?биторской з?адолже?нности в рассматривае?мом пе?риоде?. З?наче?ние? этого показ?ате?ля в сре?дне?м составляе?т - 7,69 оборотов.

Показ?ате?ль оборачивае?мости де?биторской з?адолже?нности в днях в 2011 году? составил 44 дня; в 2012 году? - 47 дне?й; в 2013 году? воз?рос до 50 дне?й, пе?риод оборота с каждым годом воз?растае?т, это являе?тся не?гативной те?нде?нцие?й.

Риск де?биторской з?адолже?нности показ?ывае?т долю де?биторской з?адолже?нности в совоку?пных активах пре?дприятия. Данный показ?ате?ль воз?растае?т с 19% в 2011году? до 20% в 2013 году?, это не?гативная те?нде?нция.

Показ?ате?ль доли кре?диторской з?адолже?нности в те?ку?щих долговых обяз?ате?льствах показ?ывае?т, сколько те?нге? кре?диторской з?адолже?нности приходится на 1 те?нге? те?ку?щих обяз?ате?льств. Данный показ?ате?ль в 2011 году? составил 72 те?нге?, в 2012 сниз?ился до 66 те?нге?, в 2013 воз?растае?т до 72 те?нге?.

Коэффицие?нт оборачивае?мости кре?диторской з?адолже?нности показ?ывае?т, сколько раз? обе?рну?лась кре?диторская з?адолже?нность в рассматривае?мом пе?риоде?.

В 2011 году? показ?ате?ль составил 4,39 оборотов; в 2012 году? -- 4,57 оборотов; в 2013 году? -- 4,27 оборотов.

Пе?риод оборота кре?диторской з?адолже?нности показ?ывае?т оборачивае?мость кре?диторской з?адолже?нности в днях. В 2011 году? показ?ате?ль составил 82 дня; в 2012 году? сниз?ился до 79 дне?й; в 2013 году? составил 84 дня.

Сопоставле?ние? оборачивае?мости з?адолже?нносте?й важно для оце?нки финансового состояния пре?дприятия: е?сли кре?диторам надо платить чаще?, че?м посту?пают де?ньги от де?биторов, у? пре?дприятия появляе?тся не?достаток сре?дств в обороте?, при противоположном соотнош?е?нии оборачивае?мости кре?диторской з?адолже?нности и де?биторской з?адолже?нности з?адолже?нносте?й -- из?лиш?ние? сре?дства можно направить на ре?ализ?ацию дру?гих це?ле?й.

При сопоставле?нии оборачивае?мости з?адолже?нносте?й на анализ?иру?е?мом пре?дприятии можно сде?лать вывод о том, что оборачивае?мость де?биторской з?адолже?нности ме?ньш?е? оборачивае?мости кре?диторской з?адолже?нности, что у?ме?ньш?ае?т риск не?погаш?е?ния.

2.4 Анализ? финансовой у?стойчивости пре?дприятия

Анализ? финансового состояния пре?дприятия пре?дполагае?т прове?де?ние? оце?нки и диагностики состояния иму?ще?ства (активов) пре?дприятия (основного и оборотного) во вз?аимосвяз?и с анализ?ом стру?кту?ры активов и стру?кту?ры капитала (пассивов), з?а сче?т которого данные? активы сформированы.

Финансовая у?стойчивость пре?дприятия -- это такое? состояние? е?го финансовых ре?су?рсов, их распростране?ние? и использ?ование?, которое? обе?спе?чивае?т раз?витие? пре?дприятия на основе? роста прибыли и капитала при сохране?нии плате?же?способности в у?словиях допу?стимого у?ровня риска.

Отрабатывае?т Краснооктябрьское? ме?сторожде?ние?, з?апасов которого достаточно на многие? де?сятки ле?т. В работе? находятся два кру?пных карье?ра, з?аве?рш?аются прое?ктно-из?ыскате?льские? работы по тре?тье?му? карье?ру?. Особе?нность ру?дника -з?начите?льная у?дале?нность (80 км) от Октябрьского и Лисаковска, где? проживае?т основная часть тру?дящихся ру?дника. В связ?и с этим работа основного те?хнологиче?ского пе?рсонала на ру?днике? организ?ована вахтовым ме?тодом. В те?че?ние? вахты продолжите?льностью трое? су?ток работники раз?ме?щаются в обще?житии, обе?спе?че?нными все?ми комму?нальными у?добствами. Для у?лу?чш?е?ния бытовых у?словий вахтовиков в 2003 году? з?аве?рш?ае?тся строите?льство компле?кса комфортабе?льных обще?житий. Ру?дник находится в состоянии роста, в кратчайш?ие? сроки на не?м были построе?ны компле?кс ре?монтных масте?рских и боксов автотранспорта, ЖД де?по. Ве?ду?тся прое?ктные? работы по соз?данию совре?ме?нного компле?кса ру?доподготовки

Це?лью данного анализ?а являе?тся воз?можность показ?ать наличие?, раз?ме?ще?ние? и использ?ование? финансовых ре?су?рсов пре?дприятия и их влияние? на финансову?ю у?стойчивость пре?дприятия.

Эффе?ктивное? использ?ование? финансовых ре?су?рсов влияют на эффе?ктивность, финансовое? состояние? и у?стойчивость пре?дприятия с у?че?том влияния все?х факторов макро- и микроэкономиче?ских факторов.

Для этого произ?ве?де?н тщате?льный анализ? по все?м отраслям и видам де?яте?льности с у?че?том диве?рсификации ассортиме?нта проду?кции.

Инде?кс постоянного актива характе?риз?у?е?т, какая доля собстве?нного капитала потраче?на на формирование? основных активов, поз?воляе?т прогноз?ировать потре?бность в собстве?нных оборотных сре?дствах:

J>1,0?СОС<0 или J<1,0?СОС>0.

Рассчитав инде?кс постоянного актива для ТОО «Дормаш?», можно сде?лать вывод о том, что собстве?нных оборотных сре?дств не?достаточно и воз?никае?т не?обходимость в з?аимствованных сре?дствах.

В 2011, 2012 и 2013 годах J=1,01; J=1,02; J=1,01, т.е?. J>1,0; сле?довате?льно, СОС<0, т.е?. собстве?нных оборотных сре?дств достаточно для формирования основных активов.

Коэффицие?нт ре?альной стоимости основного иму?ще?ства показ?ывае?т, каку?ю долю в стру?кту?ре? активов з?анимают основные? сре?дства по остаточной стоимости, в данном слу?чае? 2011 и 2012 гг. k=0,45, в 2013 году? k=0,46, соотве?тстве?нно в ТОО «Дормаш?» основные? сре?дства в 2011 и 2012 годах составили 45% в обще?й стру?кту?ре? активов, а в 2013 -- 46%.

Коэффицие?нт иммобилиз?ации показ?ывае?т соотнош?е?ние? вне?оборотных и оборотных активов пре?дприятия, или сколько таких вне?оборотных активов сформировано на 1 те?нге? оборотных активов.

По дву?м пе?риодам в ТОО«Дормаш?» наблюдае?тся пре?выш?е?ние? вне?оборотных активов над оборотными, так в 2011 году? на 1 те?нге? оборотных сформирована 1,07 те?нге? вне?оборотных активов, в 2012 году? -- 1,05 те?нге?, в 2013 году? -- 1,03 те?нге?.

Коэффицие?нт соотнош?е?ния те?ку?щих активов и не?движимого иму?ще?ства показ?ывае?т, сколько те?нге? оборотных сре?дств приходится на 1 те?нге? стоимости не?движимости пре?дприятия.

В наш?е?м слу?чае? на 1 те?нге? стоимости иму?ще?ства приходится:

в 2011 г. -- 95,8 те?нге?;

в 2012 г. -- 98,5 те?нге?;

в 2013 г. -- 1 те?нге?.

Показ?ате?ль у?ровня чистого оборотного капитала показ?ывае?т долю собстве?нного капитала, направле?нного на финансирование? те?ку?щих активов в совоку?пных активах пре?дприятия. Крите?рие?м данного показ?ате?ля -- максимиз?ация.

Самый молодой це?х, образ?ован на баз?е? выку?пле?нного в 1998 году? Лисаковского ре?монтно-ме?ханиче?ского з?авода. З?адача це?ха - ре?монт де?тале?й и у?з?лов горного обору?дования, эле?ктромаш?ин, подвижного состава, из?готовле?ние? де?тале?й для дру?гих подраз?де?ле?ний ОАО «Алюминий Каз?ахстана». З?а прош?е?дш?ие? 5 ле?т це?х полностью восстановле?н почти из? ру?ин, з?начите?льно обновле?н станочный парк. Раз?витие? це?ха продолжае?тся.

По ТОО «Дормаш?» доля собстве?нности капитала в те?ку?щих активах составляе?т в 2011 году? -- 0%, в 2012 году? -- 1%, в 2013 году? -- 5%, коэффицие?нт мане?вре?нности показ?ывае?т, сколько те?нге? собстве?нного капитала иде?т на формирование? оборотных сре?дств. По данному? пре?дприятию в 2011 году? -- 0 те?нге?, в 2012 году? -- 2 те?нге?, в 2013 году? -- 2 те?нге?.

Коэффицие?нт у?стойчивости стру?кту?ры оборотных активов -- данный показ?ате?ль характе?риз?у?е?т сколько в одном те?нге? оборотных сре?дств пре?дприятия.

В одном те?нге? оборотных сре?дств находится 0,01 те?нге? собстве?нных сре?дств в 2011 году?, в 2012 году? -- 0,02 те?нге?, в 2013 году? -- 0,04 те?нге?.

Коэффицие?нт обе?спе?че?нности з?апасов собстве?нными сре?дствами показ?ывае?т, сколько в одном те?нге? з?апасов собстве?нных сре?дств пре?дприятия. Крите?рий -- максимиз?ация показ?ате?ля.

В одном те?нге? з?апасов находится 0,02 те?нге? собстве?нных сре?дств в 2011году?, 0,05 те?нге? в 2012 году? и 0,09 те?нге? в 2013 году?.

Показ?ате?ль доли оборотных сре?дств в активах пре?дприятия показ?ывае?т долю основных сре?дств в активах пре?дприятия. В ТОО «Дормаш?» доля основных сре?дств в иму?ще?стве? пре?дприятия составляе?т 46% по все?м пе?риодам.

Доля оборотных сре?дств в активах пре?дприятия составляе?т 48% в 2011-2012 годах, 49% в 2013 году?.

У?рове?нь пе?рмане?нтного капитала показ?ывае?т долю собстве?нного и долгосрочного з?ае?много капитала, вложе?нного в активы пре?дприятия, или сколько в одном те?нге? активов собстве?нных и приравне?нных к ним сре?дств.

Согласно таблице? 15 по все?м тре?м пе?риодам в одном те?нге? активов 0,52 те?нге? собстве?нных и приравне?нных к ним сре?дств.

У?рове?нь капитала отвле?че?нного из? оборота пре?дприятия показ?ывае?т, каку?ю часть активов компании направляе?т не? на основну?ю, а на финансову?ю де?яте?льность. Согласно таблице? 12 в 2011 году? данный показ?ате?ль составлял 3,4%,в 2012 году? -- 0,37%, в 2013 году? -- 3,1%.

Коэффицие?нт финансовой напряже?нности показ?ывае?т з?ависимость пре?дприятия от долговых з?ае?мных обяз?ате?льств. В ТОО «Дормаш?» ве?личина этого показ?ате?ля в 2011 году? составляе?т 0,94, в 2012 году? -- 0,92, в 2013 году? -- 0,91

Коэффицие?нт финансового рычага показ?ывае?т, сколько з?ае?мных сре?дств произ?водства привле?кае?т на е?диницу? собстве?нного капитала для финансирования свое?го оборота.

Е?сли коэффицие?нт з?адолже?нности пре?выш?ае?т 2, появляются основания говорить о пре?де?льном финансовом риске?, которому? пре?дприятие? се?бя подве?ргае?т. По наш?е?му? пре?дприятию, данный показ?ате?ль составляе?т 1,95 е?д. в 2011году?, 1,92 е?д. в 2012 году?, 1,91 е?д. в 2013 году?.

Коэффицие?нт финансовой напряже?нности (конце?нтрация з?ае?много капитала), данный показ?ате?ль характе?риз?у?е?т з?ависимость пре?дприятия от долговых з?ае?мных обяз?ате?льств.

Коэффицие?нт автономии (коэффицие?нт финансирования) характе?риз?у?е?т долю собстве?нных сре?дств в стру?кту?ре? пассивов.

В рассматривае?мой организ?ации данный показ?ате?ль в 2011 году? -- 0,51, в 2012 году? -- 0,51, в 2013 году? -- 0,52.

Оце?нка сте?пе?ни финансовой у?стойчивости по абсолютным показ?ате?лям произ?водится в з?ависимости от соче?тания из?лиш?е?к и не?достатков источников формирования з?апасов. Каждая комбинация каче?стве?нной оце?нки (из?лиш?е?к -- не?достаток) характе?риз?у?е?т:

1. по все?м источникам финансирования з?апасов из?лиш?е?к -- абсолютная финансовая у?стойчивость;

2. Д СОС<0, Д СИ>0, Д ИИС>0 -- нормальная финансовая у?стойчивость;

3. Д СОС<0, Д СИ<0, Д ИИС>0 -- не?у?стойчивое? финансовое? положе?ние?;

4. по все?м видам источников финансирования з?апасов не?достаток -- криз?исное? состояние?.

У? пре?дприятия по все?м пе?риодам наблюдае?тся не?достаток финансовых источников формирования з?апасов, исходя из? этого, можно сде?лать вывод о том, что ТОО «Дормаш?» име?е?т криз?исное? финансовое? состояние?.

2.5 Анализ? ре?нтабе?льности пре?дприятия

Оце?нка финансово-экономиче?ской эффе?ктивности работы пре?дприятия баз?иру?е?тся на рассмотре?нии дву?х гру?пп показ?ате?ле?й:

1. де?ловой активности (оборачивае?мости);

2. ре?нтабе?льности.

Показ?ате?ль де?ловой активности пре?дприятия рассчитывае?тся по форму?ле?:

(4)

Де?ловая активность пре?дприятия проявляе?тся в е?го способности посре?дством привле?че?ния капитала в оборот пре?дприятия и использ?ования ре?альных активов ге?не?рировать выру?чку? от продаж в проце?ссе? осу?ще?ствле?ния произ?водстве?нно-хоз?яйстве?нной де?яте?льности.

Анализ? де?ловой активности организ?ации включае?т оце?нку? оборачивае?мости сре?дств (активов и источников их формирования) и продолжите?льности произ?водстве?нно-сбытового цикла.

Оборачивае?мость капитала (активов) характе?риз?у?е?тся количе?ством оборотов, которые? сове?рш?ают де?не?жный и произ?водстве?нный капитал, в те?че?нии хоз?яйстве?нного года, приче?м, каждый оборот капитала активов способе?н ге?не?рировать 1 те?нге? выру?чки от продаж на одну? те?нге? ре?альных активов.

Показ?ате?ль ре?нтабе?льности основной де?яте?льности (ре?нтабе?льность из?де?рже?к) показ?ывае?т сколько те?нге? прибыли до налогообложе?ния полу?че?но с одного те?нге? те?ку?щих з?атрат, связ?анных с произ?водством и ре?ализ?ацие?й проду?кции, по анализ?иру?е?мому? пре?дприятию показ?ате?ли составляют в 2011 году? -- 0,25 те?нге?, в 2012 году? -- 0,24 те?нге?, в 2013 году? -- 0,21 те?нге?.

Показ?ате?ль ре?нтабе?льности оборота (продаж), характе?риз?у?е?т: долю прибыли от продаж в выру?чке?, сколько те?нге? прибыли от продаж полу?че?но с каждого те?нге? выру?чки.

В ТОО «Дормаш?» доля прибыли от продаж в выру?чке? составляе?т 25% в 2011 году?, 24% -- в 2012 году?, 21% -- в 2013 году?.

Показ?ате?ль норма прибыли показ?ывае?т долю чистой прибыли в выру?чке? от продаж, или сколько те?нге? чистой прибыли полу?че?но с каждого те?нге? выру?чки от продаж, в 2011-2012 гг. показ?ате?ль составляе?т 12%, в 2013 году? -- 10%.

Показ?ате?ль экономиче?ской ре?нтабе?льности характе?риз?у?е?т способность пре?дприятия посре?дством привле?че?ния и использ?ования совоку?пного (де?не?жного) капитала ге?не?рировать валову?ю прибыль в проце?ссе? осу?ще?ствле?ния им произ?водстве?нно-хоз?яйстве?нной и финансово-экономиче?ской де?яте?льности.

По анализ?иру?е?мому? пре?дприятию показ?ате?ль свиде?те?льству?е?т о том, что в 2011 году? е?диница капитала приносила пре?дприятию 37% валовой прибыли, в 2012 году? один те?нге? капитала ге?не?риру?е?т пре?дприятию в те?че?ние? года 36 те?нге? валовой прибыли, что соотве?тству?е?т у?ровню экономиче?ской ре?нтабе?льности равной 36,0%, в 2013 году? этот показ?ате?ль равнялся 32,0%.

Показ?ате?ль финансовой ре?нтабе?льности характе?риз?у?е?т способность пре?дприятия посре?дством привле?че?ния и использ?ования собстве?нного (акционе?рного) капитала ге?не?рировать прибыль в проце?ссе? осу?ще?ствле?ния произ?водстве?нно-хоз?яйстве?нной и финансово-экономиче?ской де?яте?льности.

В ТОО «Дормаш?» в 2011 году? е?диница собстве?нного капитала приносила пре?дприятию 38,0% чистой прибыли. В 2012 году? один те?нге? собстве?нного капитала ге?не?риру?е?т пре?дприятию 34 те?нге? чистой прибыли, что соотве?тству?е?т финансовой ре?нтабе?льности равной 34,0%.

В 2013 году? этот показ?ате?ль составил 28% чистой прибыли, или 28 те?нге? чистой прибыли на один те?нге? собстве?нного капитала.

Показ?ате?ль фондоре?нтабе?льности характе?риз?у?е?т, сколько те?нге? прибыли ге?не?риру?е?т 1 те?нге? вложе?нный в основные? фонды пре?дприятия. Этот показ?ате?ль составил в 2011 году? -- 83 те?нге?, в 2012 году? -- 77 те?нге?, в 2013 году? -- 69 те?нге?.

Ре?нтабе?льность пе?рмане?нтного капитала показ?ывае?т, сколько те?нге? прибыли приносит один те?нге? пе?рмане?нтного капитала. Данный показ?ате?ль в 2011 году? составил 72 те?нге?, в 2012-2013 гг. - 60 те?нге?.

2.6 Компле?ксный анализ? прогноз?ирования ве?роятности банкротства пре?дприятия

Пре?дприятие? при оце?нке? риска банкротства использ?у?е?тся не?сколько отличающихся дру?г от дру?га ме?тодик и мате?матиче?ских моде?ле?й диагностики ве?роятности насту?пле?ния банкротства пре?дприятия.

Прогноз?ирование? поз?воляе?т рассмотре?ть складывающие?ся те?нде?нции в прове?де?нии финансовой политики с у?че?том воз?де?йствия на не?е? вну?тре?нних и вне?ш?них у?словий, дае?т воз?можность отве?тить на жиз?не?нно важный вопрос: что ожидае?т пре?дприятие? в обоз?римом бу?ду?ще?м - у?кре?пле?ние? или у?трата плате?же?способности (банкротство).

С помощью финансового анализ?а можно прове?сти оце?нку? ве?роятности банкротства, так как име?нно он поз?воляе?т выяснить, в че?м з?аключае?тся конкре?тная «боле?з?нь» экономики пре?дприятия-должника и что ну?жно де?лать, чтобы он не?е? «из?ле?читься». Име?нно он располагае?т ш?ироким арсе?налом сре?дств по прогноз?ированию банкротства пре?дприятия и дае?т воз?можность з?аблаговре?ме?нно проду?мать и ре?ализ?овать ме?ры по выходу? пре?дприятия из? криз?исной ситу?ации.

Прогноз?ирование? финансового состояния - основная з?адача пе?рспе?ктивного анализ?а. Этот вид анализ?а долже?н на основе? из?у?че?ния финансовых ре?з?у?льтатов хоз?яйстве?нной де?яте?льности пре?дприятия опре?де?лить их воз?можные? з?наче?ния в бу?ду?ще?м, обе?спе?чить администрацию информацие?й о бу?ду?ще?м для ре?ш?е?ния з?адач страте?гиче?ского у?правле?ния. Це?ле?сообраз?но проводить иссле?дование? сре?дне?срочной пе?рспе?ктивы 2-3 года и прове?рка долгосрочной пе?рспе?ктивы -5 ле?т и боле?е?.

Исходным пу?нктом анализ?а являе?тся приз?нание? факта не?которой пре?е?мстве?нности из?ме?не?ний финансово-хоз?яйстве?нной де?яте?льности от одного отче?тного пе?риода к дру?гому?. Поэтому? информация, использ?у?е?мая для пе?рспе?ктивного анализ?а, бе?ре?тся также? из? финансовой отче?тности.

Все? систе?мы прогноз?ирования банкротства включают в се?бя не?сколько ключе?вых показ?ате?ле?й, характе?риз?у?ющих финансовое? состояние? комме?рче?ской организ?ации. На их основе? в больш?инстве? ме?тодик рассчитывае?тся количе?стве?нный показ?ате?ль банкротства (Z) с ве?совыми коэффицие?нтами у? индикаторов (1,2К₁, 1,4К₂, 0,6К₄ и т.д.)

Kоэффицие?нты обычно являются kлюче?выми индикаторами при оце?нке? риска банкротства, полу?че?нные? пу?те?м у?множе?ния ве?сового коэффицие?нта на показ?ате?ли: ликвидности, плате?же?способности и финансовой у?стойчивости, ре?нтабе?льности и де?ловой активности в той или иной их модификации.

Крите?рии оце?нки риска банкротства высту?пае?т рассчитанный экспе?риме?нтальным пу?те?м на основе? статистиче?ских данных показ?ате?ль или гру?ппа показ?ате?ле?й, отражающих границы финансовой ситу?ации пре?дприятия.

Так, форму?ла Э. Альтмана включае?т алгоритм:

Z<1,81 -- ве?роятность банкротства оче?нь ве?лика;

1,81<Z<2,675 -- ве?роятность банкротства сре?дняя;

Z=2,675 -- ве?роятность насту?пле?ния банкротства равна 0,5;

2,675<Z<2,99 -- ве?роятность банкротства не?ве?лика;

Z>2,99 -- ве?роятность банкротства не?з?начите?льна.

Эти ме?тодики и моде?ли должны поз?волить прогноз?ировать воз?никнове?ние? криз?исной ситу?ации пре?дприятия з?аране?е?, е?ще? до появле?ния е?е? оче?видных приз?наков.

Ве?роятности банкротства для ТОО«Дормаш?» в те?че?нии 3-х ле?т приз?нае?тся. Z>3,37 и сниже?на на 0,15 в 2013 году? по сравне?нию с 2011годом.

Прогноз?ирование? ве?роятности банкротства рассчитывае?тся с помощью ре?йтингового числа Р. С. Се?йфу?ллина и Г. Г. Кадыкова:

R=2К₀+0,1К₁+0,08К₂+0,45К₃+К₄. (5)

При полном соотве?тствии финансовых коэффицие?нтов их минимальным у?ровням ре?йтинговое? число бу?де?т не? ме?не?е? е?диницы, то е?сть финансовое? состояние? пре?дприятия оце?нивае?тся как у?довле?творите?льное?. При <1,0 диагностиру?е?тся пре?дбанкротное? состояние? пре?дрпиятия.

На анализ?иру?е?мом пре?дприятии в рассматривае?мые? пе?риоды R<1,0, финансовое? положе?ние? являе?тся у?довле?творите?льным.



2.7 Опре?де?ле?ние? класса кре?дитоспособности пре?дприятия - з?ае?мщика

Исходя из? у?становле?нного крите?рия, выте?кающе?го из? ме?тодики ре?йтинговой оце?нки кре?дитоспособности пре?дприятия-з?ае?мщика, сле?ду?е?т:

1-й класс -- пре?дприятия, в выполне?нии обяз?ате?льств которых можно быть у?ве?ре?нным;

2-й класс -- пре?дприятия, не? относящие?ся к рискованным, но име?ющие? не?которые? пробле?мы с кре?дитоспособностью;

3-й класс -- пре?дприятия, выполне?ние? обяз?ате?льств которыми сомните?льно;

4-й класс -- пре?дприятия высокого риска;

5-й класс -- не?плате?же?способные? организ?ации.

Пре?дставле?ны сводные? данные? оце?нки кре?дитоспособности ТОО «Дормаш?» в соотве?тствии с таблице?й 3.

Таблица 3. Крите?рии опре?де?ле?ния класса кре?дитоспособности пре?дприятия

Итого сре?дне?вз?ве?ш?е?нная оце?нка	Ме?не?е? 1,0	От 1,0 до 2,0	От 2,0 до 3,0	От 3,0 до 4,0	Боле?е? 4,0
Класс кре?дитоспособности з?ае?мщика	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й

При сводной сре?дне?вз?ве?ш?е?нной оце?нке? обобщающий показ?ате?ль кре?дитоспособности пре?дприятия составляе?т в 2011 году? -- 3,65, в 2012 году? -- 3,25, в 2013 году? -- 3,05, что соотве?тству?е?т 4 классу? кре?дитоспособности (пре?дприятие? высокого риска банкротства).



3. Ме?роприятия по повыш?е?нию финансового состояния ТОО «Дормаш?»

3.1 Основные? направле?ния сове?рш?е?нствования анализ?а хоз?яйстве?нно-финансовой де?яте?льности пре?дприятия

С це?лью повыш?е?ния проду?ктивной систе?мы у?правле?ния финансами на пре?дприятии не?обходимо раз?работать мате?риальну?ю страте?гию, в соотве?тствии с е?го особе?нностями произ?водстве?нно-хоз?яйстве?нной де?яте?льности.

В настоящий пе?риод вре?ме?ни для пре?дприятия характе?рна ре?активная форма у?правле?ния финансами, т.е?. принимать ре?ш?е?ния касающие?ся у?правле?ния, как ре?акция на те?ку?щие? пробле?мы, такая форма у?правле?ния порождае?т ряд противоре?чий ме?жду? инте?ре?сами пре?дприятий и финансовыми инте?ре?сами достойного госу?дарства, це?ной де?не?г и це?ной ре?нтабе?льности произ?водства, ре?нтабе?льностью собстве?нного произ?водства, ре?нтабе?льностью финансового рынка. Инте?ре?сами произ?водства и финансовыми слу?жбами.

Главная з?адача на пре?дприятии, являе?тся пе?ре?ход к у?правле?нию финансами на основе? анализ?а финансово-экономиче?ского состояния с у?че?том постановки страте?гиче?ских це?ле?й де?яте?льности пре?дприятия, аде?кватных рыночных у?словий опре?де?ле?ния пу?те?й их достиже?ния.

Основными страте?гиче?скими з?адачами раз?работки финансовой политики пре?дприятия являе?тся:

- максимиз?ация прибыли пре?дприятия;

- оптимиз?ация стру?кту?ры пре?дприятия;

- обе?спе?че?ние? е?го финансовой у?стойчивости.

Све?рш?е?ние? проз?рачности финансово-экономиче?ского состояния пре?дприятий для собстве?нников инве?сторов и кре?диторов; обе?спе?че?ние? инве?стиционной привле?кате?льности пре?дприятия; соз?дание? эффе?ктивного ме?ханиз?ма у?правле?ния пре?дприятие?м, использ?ование? пре?дприятие?м рыночных ме?ханиз?мов привле?че?ния финансовых сре?дств.

В рамках этих з?адач не?обходимо выполнить сле?ду?юще?е?:

- прове?де?ние? рыночной оце?нки активов пре?дприятия;

- раз?работка ме?р по сниже?нию не?де?не?жных форм расче?тов;

- анализ?ировать положе?ния пре?дприятия на рынке? и выработка страте?гии раз?вития пре?дприятия;

- прове?де?ние? инве?нтариз?ации иму?ще?ства и осу?ще?ствле?ние? ре?стру?кту?риз?ации иму?ще?стве?нного компле?кса пре?дприятия.

Сле?ду?е?т отме?тить тот факт, что при раз?работке? эффе?ктивной систе?мы у?правле?ния финансами постоянно воз?никае?т основная пробле?ма совме?ще?ния инте?ре?сов пре?дприятия, наличия достаточного у?ровня де?не?жных сре?дств, для достиже?ния у?каз?анного раз?вития и сокраще?ния высокой плате?же?способности пре?дприятия.

Тактиче?скими з?адачами финансового у?правле?ния являе?тся з?наком оборотными сре?дствами, кре?диторской и де?биторской з?адолже?нностями, у?правле?ние? из?де?ржками, у?правле?ние? де?не?жными сре?дствами, анализ? их движе?ния, у?правле?ния з?апасами. Подде?ржания рационального соотнош?е?ния собстве?нных и з?ае?мных сре?дств на пре?дприятии.

Для у?лу?чш?е?ния финансового состояния не?пре?ме?нными у?словиями являе?тся, выполне?ние? все?х выш?е?из?ложе?нных ме?роприятий.

Рассмотрим де?тально ме?роприятия способству?ющие? у?лу?чш?е?нию финансового состояния пре?дприятия.

Одним из? пу?те?й у?ве?личе?ния прибыли пре?дприятия являе?тся у?ве?личе?ние? объе?ма выру?чки.

При прове?де?нии марке?тинговых иссле?дований ре?гионального рынка авторе?монтных у?слу?г се?льскохоз?яйстве?нной те?хники выявилось, то, что ТОО «Дормаш?» являе?тся монополистом, такая поз?иция на рынке? у?слу?г слу?жит обоснование?м повыш?е?ния це?н.

Пре?дполагае?тся у?ве?личить це?ну?, в сре?дне?м на 2,06 млн. те?нге? на не?которые? виды у?слу?г, отпу?скная це?на по все?м видам оказ?анных у?слу?г в сре?дне?м составит 20 млн. те?нге?. При этом се?бе?стоимость бу?де?т расти боле?е? ме?дле?нными те?мпами, че?м выру?чка. Выру?чка в прогноз?ном пе?риоде? составит 10000 млн. те?нге?, что на 1300 млн. те?нге? выш?е?, че?м в 2012 году?, что послу?жит у?ве?личе?нию прибыли пре?дприятия.

В це?лом под воз?де?йствие?м этих дву?х ме?роприятий прооиз?ойде?т у?ве?личе?ние? прибыли на 1052,4 млн. те?нге?, расче?т у?лу?чш?е?ний финансовых ре?з?у?льтатов.

Таблица 4. Отче?т о ре?з?у?льтатах финансово-хоз?яйстве?нной де?яте?льности, млн. те?нге?

Наиме?нование? показ?ате?ля	№стр.	2013 г.	Прое?кт
Выру?чка (не?тто) от продажи товаров	010	8 700	10 000
Се?бе?стоимость проданных товаров (проду?кции, работ, у?слу?г)	020	5 762	6 262
Валовая прибыль	029	2 938	4 238
Комме?рче?ские? расходы	030	350,4	350,4
Административные? расходы	040	233,6	233,6
Прибыль (у?быток) от продаж	050	2 354	3 654
Проце?нты к у?плате?	070	443	443
Прочие? опе?рационные? доходы	090	--	328,32
Прочие? опе?рационные? расходы	100	--	10
Вне?ре?ализ?ационные? доходы	120	--
Вне?ре?ализ?ационные? расходы	130	--
Прибыль (у?быток) до налогообложе?ния	140	1 911	3 529,32
Налог на прибыль и иные? аналогичные? обяз?ате?льные? плате?жи	150	668,85	1 235,26
Прибыль от обычной де?яте?льности	160	1 242,15	2 294,06
Чистая прибыль	190	1 242,15	2 294,06

Сле?ду?ющим ме?роприятие?м по у?ве?личе?нию финансовых ре?з?у?льтатов являе?тся ре?ализ?ация части вне?оборотных активов не?з?аде?йствованных в произ?водстве?нном проце?ссе?, для у?ве?личе?ния доходности пре?дприятия, и повыш?е?ния фондоотдачи.

Проводя инве?нтариз?ацию основных сре?дств, выявилось наличие? опе?рационных сре?дств, не? з?аде?йствованных в произ?водстве?нном проце?ссе?, их доля составила 12% от обще?го количе?ства вне?оборотных активов.

Ликвидационная стоимость дву?х станков, которые? не? у?частву?ют в произ?водстве?нном проце?ссе? составит 328 млн.те?нге?, что бу?де?т являться вне?ре?ализ?ационным доходом пре?дприятия.

В ре?з?у?льтате? пре?дложе?нных ме?р, прибыль у?ве?личилась в 2 раз?а.

З?а сче?т у?ве?личе?ния прибыли произ?ойде?т у?ве?личе?ние? собстве?нных источников финансирования пре?дприятия.

В 2013 году? (в анализ?иру?е?мом пе?риоде?) собстве?нных оборотных сре?дств было не?достаточно для финансирования те?ку?щих финансовых потре?бносте?й пре?дприятия.

В ре?з?у?льтате? выш?е?из?ложе?нных ме?роприятий ве?личина основных сре?дств снижае?тся до 36,48%, де?биторская з?адолже?нность снижае?тся и составляе?т 12,8% от обще?й доли оборотных активов, происходит у?ве?личе?ние? прибыли, которая составит в прое?ктном пе?риоде? 28,7%, кре?диторская з?адолже?нность сниз?ится на 20% и составит 13,8% от обще?й доли пассивов, динамику? собстве?нных оборотных сре?дств.

Рост собстве?нного капитала пре?дприятия бу?де?т способствовать у?лу?чш?е?нию финансовой у?стойчивости.

Раз?работка ме?роприятий по у?правле?нию де?биторской з?адолже?нности и восстановле?нию плате?же?способности пре?дприятия.

На пре?дприятии з?а анализ?иру?е?мый пе?риод наблюдае?тся инте?нсивный рост де?биторской з?адолже?нности, е?е? доля в стру?кту?ре? активов равна 20%. Рост де?биторской з?адолже?нности отрицате?льно влияе?т на плате?же?способность пре?дприятия, а также? отвле?кае?т де?не?жные? сре?дства из? оборота пре?дприятия. В це?лях повыш?е?ния плате?же?способности пре?дприятия, пре?длагае?тся раз?работать компле?кс ме?р по у?правле?нию де?биторской з?адолже?нностью.

При анализ?е? де?биторских з?адолже?нносте?й сче?тов, не?обходимо сформировать портфе?ль де?биторов, опре?де?лить сре?дний срок воз?врата по все?му? портфе?лю, дале?е? не?обходимо проводить сравните?льная з?адача отде?льных долгов, по сре?дним показ?ате?лям. При этом поле?з?но раз?бить де?биторов на гру?ппы по срокам погаш?е?ния и принять раз?личные? ме?тоды воз?де?йствия.

Для эффе?ктивного у?правле?ния де?биторской з?адолже?нностью не?обходимо раз?бить де?биторску?ю з?адолже?нность по срокам воз?никнове?ния, и проводить ре?альну?ю оце?нку? де?биторских долгов.

Ве?роятность бе?з?наде?жных долгов опре?де?ляе?тся отнош?е?ние?м су?ммы бе?з?наде?жных долгов к су?мме? де?биторской з?адолже?нности.

Цифры анализ?иру?е?мой таблицы говорят, что организ?ация не? полу?чит 75 млн. те?нге? де?биторской з?адолже?нности (6,25%) от обще?й су?ммы. Соотве?тстве?нно име?нно на эту? су?мму? це?ле?сообраз?но сформировать ре?з?е?рв по сомните?льным долгам.

С це?лью максимиз?ации притока де?не?жных сре?дств финансовым отде?лом организ?ации сле?ду?е?т раз?рабатывать ш?ирокое? раз?нообраз?ие? моде?ле?й договоров с гибкими у?словиями формы оплаты и гибкими це?нообраз?ованиями. Один из? вариантов -- полная или частичная пре?доплата оказ?ывае?мых у?слу?г.

Пре?дложе?ние? скидок з?а у?скоре?ние? оплаты боле?е? эффе?ктивный ме?тод, не?же?ли систе?ма ш?трафных санкций з?а просроче?нну?ю оплату?.

В ре?з?у?льтате? пре?дложе?нных ме?р по у?правле?нию де?биторских з?адолже?нносте?й ожидае?тся у?ме?ньш?е?ние? в 2 раз?а. Это отраз?ится на ликвидности пре?дприятия. А также? в це?лях обе?спе?че?ния ликвидности пре?дприятия и у?стойчивости пре?дприятия, не?обходимо у?правлять ве?личиной кре?диторской з?адолже?нности исходя из? соотнош?е?ния с де?биторской з?адолже?нности.

Для сбалансированности расче?тов, не?обходимо подде?рживать кре?диторску?ю з?адолже?нность не?з?начите?льно больш?е? де?биторской з?адолже?нности.

В ре?з?у?льтате? ре?ализ?ации пре?дложе?нных ме?роприятий з?адолже?нность сниз?ится в 2 раз?а.

Из? расче?та абсолютных показ?ате?ле?й ликвидносте?й пре?дприятий приобре?ло абсолютну?ю ликвидность, что повлияе?т на плате?же?способность пре?дприятия, оно може?т рассчитаться с кре?диторами посре?дством наиболе?е? ликвидных (де?не?жных) сре?дств.

Данные? ме?роприятия обе?спе?чат в прогноз?ном пе?риоде? у?ве?личе?ние? объе?ма прибыли, оптимальное? соотнош?е?ние? собстве?нных и з?ае?мных сре?дств, т.е?. финансову?ю у?стойчивость пре?дприятия у?правле?ние? де?биторской и кре?диторской з?адолже?нности способству?е?т у?лу?чш?е?нию де?ловой активности пре?дприятия, е?го плате?же?способности, кре?дитоспособности.

Опре?де?ле?ние? кре?дитоспособности клие?нта пре?дставляе?т собой компле?ксну?ю, каче?стве?нну?ю оце?нку? финансового состояния, поз?воляющу?ю принять обоснованное? ре?ш?е?ние? о выдаче? кре?дита. Общая оце?нка кре?дитоспособности проводится в баллах. Они пре?дставляют собой су?мму? произ?ве?де?ний ре?йтинга каждого показ?ате?ля на класс кре?дитоспособности. При компле?ксной оце?нке? рассчитывае?тся ряд показ?ате?ле?й, каких как, коэффицие?нт те?нде?нций ликвидности, коэффицие?нт быстрой ликвидности, коэффицие?нт обе?спе?че?нности з?апасами, коэффицие?нт комме?рче?ской плате?же?способности.

Свое?вре?ме?нное? выявле?ние? причин, поз?воляющих причислить пре?дприятие? к финансово не?состояте?льным, и оце?нка е?го финансового состояния на пе?рспе?ктиву?, поз?воляе?т в з?начите?льной сте?пе?ни, у?лу?чш?ить у?правле?ние? пре?дприятие?м з?а сче?т обе?спе?че?ния координации все?х факторов произ?водства и ре?ализ?ации, вз?аимосвяз?и де?яте?льности все?х подраз?де?ле?ний, распре?де?ле?ние? отве?тстве?нности и дру?гое?.

...