Направления преодоления инфляционных процессов в экономике России

2. Анализ инфляционных процессов в экономике России

2.1 Предпосылки и формы проявления инфляции

В России инфляционный потенциал накапливался задолго до начала экономических реформ. Главными причинами его были огромная доля военных расходов и военного производства в ВВП в период «холодной войны», которые подрывали гражданское производство. Второй, но немаловажной причиной экономической нестабильности, явилось несоответствие плановых нормативов обеспеченности товарами с реальными потребностями населения. Командно-административная экономика показала свою несостоятельность. Третьей причиной была экономическая несвобода внутри страны. Отсутствие рыночных механизмов регулирования производственных процессов, экономическая несамостоятельность субъектов рынка и ограничение предпринимательской инициативы привели к тому, что цены на товары и услуги не соответствовали ни реальным издержкам по их производству, ни возможностям потребителей, что приводило к сокращению объемов нерентабельного производства. А также экстенсивный путь увеличения масштабов производства в промышленных отраслях. Здесь и в ряде других отраслей добывающей и перерабатывающей промышленности сказалась ограниченность природных ресурсов, возрастающие трудности их добычи, а также тяжелые экологические последствия нерационального использования естественных ресурсов. В результате снижение уровня добычи и переработки исходных средств производства отразилось на состоянии экономики в целом [29, с.22].

Одним из последствий вышеперечисленных причин явился кризис, разразившийся к концу 1980-х г. Он проявился в массовом дефиците товаров повседневного спроса, несоответствии заработных плат реальным потребностям общества, структурной дестабилизации в производстве и снижении темпов экономического роста, что в свою очередь проявилось в ухудшении торгового и платежного баланса страны [22, с.46].

К началу реформ, т.е. к концу 1980-х, экономика России вошла в кризисное состояние. Но этот кризис был весьма специфичным. Производство начало сокращаться при дефиците товаров и избытке денежной массы у населения и предприятий, составлявшем 900 млрд. тогдашних рублей. В 1986-1990 гг. рост денежной массы в обществе в шесть раз обгонял увеличение валового национального продукта.

В стране сформировались различные концепции реформ, но была принята к реализации самая простая концепция либерального монетаризма, базирующегося на значительном сокращении экономической роли государства и преобладании рыночных методов регулирования, разгосударствлении и приватизации собственности, отпуске цен и либерализации внешней торговли [22, с.48].

Фактически радикальная либерализация потребительских цен была осуществлена 2 января 1992 года в соответствии с Указом Президента РСФСР от 03.12.1991 N 297 «О мерах по либерализации цен», в результате чего 90 % розничных цен и 80 % оптовых цен были освобождены от государственного регулирования. При этом контроль за уровнем цен на ряд социально значимых потребительских товаров и услуг (хлеб, молоко, общественный транспорт) был оставлен за государством (и на некоторые из них сохраняется до сих пор) [1]. Либерализация цен стала одним из важнейших шагов на пути перехода экономики страны на рыночные принципы. По утверждению самих авторов реформ, в частности, Гайдара, благодаря либерализации магазины страны в достаточно короткое время наполнились товарами, увеличились их ассортимент и качество, были созданы главные предпосылки для формирования в обществе рыночных механизмов хозяйствования. Однако на практике дефицит товаров удалось преодолеть за счет импорта, что не способствовало развитию и стабилизации отечественного производства. Тем более, эти реформы были осуществлены на федеральном уровне, и их несоответствие реальным возможностям различных регионов привело к резкому увеличению цен в стране. Либерализация цен привела к галопирующей инфляции, обесцениванию заработной платы, доходов и сбережений населения, росту безработицы, а также к усилению проблемы нерегулярности выплаты заработков.

Самое высокое значение темпов инфляции наблюдалось в 1992 г, после принятия закона «О либерализации цен». Цены, освободившись от государственного контроля, выросли в 1992 г. на 2509%. или в 26,09 раза (рисунок 8). В последующие три года цены продолжали стремительно расти, увеличиваясь ежегодно в разы: в 1993 г. -- в 9,4 раза, в 1994 г. -- в 3,2. в 1995 г. -- в 2,3 раза [51].

Рисунок 8 - Динамика темпов инфляции в России в 1991-1996 годах

Начиная с 1996 г. в результате проведения правительством страны активных антиинфляционных мероприятий кривая динамики роста цен покинула зону 100%-х темпов и в последующие годы уже ни разу туда не возвращалась. Более того, в 1997 г. темпы инфляции оказались настолько низкими по сравнению с предыдущими годами -- всего 11% в годовом исчислении, что многие посчитали высокую инфляцию в России поверженной (рисунок 9).

Однако уже в следующем 1998 г. инфляция вновь подскочила совсем близко к 100%-й отметке, достигнув уровня 84.4%. Причиной послужил разразившийся в августе этого года финансовый кризис. Правительство объявило дефолт по своим финансовым обязательствам (признало себя неспособным в текущем периоде возвращать долги и выплачивать по ним проценты). Последовавший за этим массовый отток капитала из страны привел к девальвации (обесцениванию) рубля, в результате которой цены на рынках товаров и услуг существенно выросли [48].

Рисунок 9 - Динамика темпов инфляции в России в 1996-2006 годах

В послекризисные годы инфляция в России постепенно ослабевала. Тем не менее, ее уровень оставался высоким, превышая в 5-6 раз уровень инфляции в развитых странах. Для сравнения: в 2001-2005 гг. среднегодовой темп инфляции в России был 13,6%, в США, Великобритании, Канаде, Франции, Италии, Германии -- от 1,5 до 2,5%, в Японии и вовсе наблюдалась дефляция: -0,5%.

2.2 Динамика инфляции в 2006-2015 годах

Денежно-финансовая политика, проводимая в России, привела к тому, что в 2006 г. годовая инфляция составила 9%. Это самый низкий показатель годовой инфляции с 1992 г, после проведения реформы. При этом после кризиса 1998 г. наблюдалась тенденция ее плавного снижения, хотя и наблюдалась различная ценовая динамика в отдельных сегментах потребительского рынка.

Годовой прирост цен на продовольственные и непродовольственные товары был ниже уровня годовой инфляции (соответственно 8,7 и 6,0 %). Платные услуги населению подорожали на 13,9 %. Причем наиболее существенно цены повысились на услуги жилищно-коммунального хозяйства. В 2006 г. рост тарифов на услуги ЖКХ составил 19%. Наиболее стабильное положение было отмечено в 2006 г. на рынке непродовольственных товаров (6,0%): одежды и обуви, бытовой техники и т.д. Это обусловлено тем, что предложение на такие товары было достаточно велико как отечественного производства, так и импортного. Причем доля импортного товара была выше, так как они более привлекательны для потребителя с точки зрения соотношения цены и качества [51].

Инфляция за 2007 г. составила 11,9%, что выше, чем в 2006 г., но существенно ниже, чем в предыдущие года. Основные факторы, определяющие инфляцию на этом этапе: значительный рост предложения товаров (особенно импорта) и усиление конкуренции в сфере реализации по мере быстрого развития сектора торговли; снижение инфляционных ожиданий на фоне высоких темпов экономического роста в реальном секторе, укрепление национальной валюты, и в связи с этим растущего спроса на деньги.

В 2007 г. структура роста потребительских цен была неравнозначной. На продовольственные товары цены повысились на 15,6% по сравнению с предыдущим годом. Вследствие значительного роста цен на зерно на мировых рынках (до 20% в середине года), цены на продукты также выросли и внутри страны. В первую очередь повышение цен коснулось хлеба и хлебобулочных изделий, молочной продукции, а также мяса, что связано с увеличением экспорта зерна, и, как следствием, уменьшением кормовой базы. На непродовольственные товары прирост цен - 6,5%, в течение года сохраняется невысоким, в основном, за счет продолжающего роста импорта, доминирующего на рынке данных товаров. Тарифы на платные услуги населению за 2007 г. выросли почти также - на 13,3%, как и в предыдущем году (13,8%).При этом, рост тарифов на жилищно-коммунальные услуги был ниже - 12,7% (16%), а рост остальных тарифов на 8,2% (6,4%) - выше. Цены на продукцию добычи полезных ископаемых выросли на 37% (год назад - 13,7%) в связи ростом мировых цен на энергоносители. Цены на добытую нефть, продаваемую на рынке (за исключением внутрикорпоративных цен), повысились на 40,3%. В текущем году начали расти цены на уголь после двухлетней паузы. Цены на уголь энергетический каменный выросли на 10,4% (за 2006 г. - прирост всего на 3,1%) [48].

В 2008 г. разразился мировой экономический кризис, который не миновал и Россию. Поэтому инфляция в 2008 г. составила 13,3% и оказалась самой высокой после 2002 года, когда этот показатель достиг 15,1%. В целом цены на продовольственные товары в 2008 году выросли на 16,5% против 15,6% в 2007 году. Непродовольственные товары в 2008 году стали дороже на 8% против 6,5% в 2007 году. Тарифы на платные услуги населению выросли на 15,9% против 6,5% в 2007 году. Прямым следствием мирового кризиса 2008 года стало повышение цен на услуги населению. Фирмы - естественные монополисты спровоцировали так называемую «инфляцию издержек», что позволило им повысить цены на услуги ЖКХ, тарифов на газ, электроэнергию и т.д. Вторым следствием мирового кризиса стало повышение цен на продовольственные товары, на 16,5%. Аграрная инфляция является общемировой тенденцией, однако в России ее влияние оказалось существенно выше, чем в Еврозоне, в силу высокой зависимости сектора продуктов питания от импорта и повышения таможенных пошлин. Наиболее стабильное положение отмечается на рынке непродовольственных товаров, за 2008 год цены на непродовольственные товары выросли на 7,9%, за предыдущий год - на 6,5% [8].

Мировой кризис коснулся России только частично, этому свидетельствует замедление темпов роста инфляции в 2009 году, в котором она составила 8,8% (рисунок 10).

Рисунок 10 - ИПЦ на все товары и услуги в 2005-2015 годах

По данным Росстата такой уровень являлся минимальным со времени 1991 года, и уже приблизился к общемировым нормам, называемым ползущей инфляцией (4-6%). Рост цен на продовольственные товары составил 6,1%, оказавшись самым низким за предыдущие несколько лет (рисунок 11). Это обусловлено высоким урожаем, собранным в этот год и постепенным снижением темпов роста общемировых цен на зерновые культуры. С учетом зависимости России от импорта отдельных видов продовольствия, данный фактор, безусловно, имел существенное значение. Уровень цен на непродовольственные товары в 2009 году составил 9,7%, что несколько выше аналогичного показателя в предыдущем году. Повышение спроса на непродовольственные товары, в первую очередь на товары первой необходимости, связано с инфляционными ожиданиями в обществе, после кризиса 2008 года, когда многие потребители стали закупать товары «про запас»[29, с.38]. Причем, среди непродовольственных товаров наибольший рост цен пришелся на медикаменты - 17,9%. С другой стороны, падение потребительского спроса на товары средней необходимости способствовало снижению цен некоторые из них. Так, в 2009 г. бензин подешевел на 9,4%. А цены на рынке вторичного жилья снизились на 3,8%. На рынке услуг прирост инфляции составил 11,6%, что значительно ниже показателя предыдущего года[9].

Рисунок 11 - ИПЦ на продовольственные товары в 2005-2015 годах

В 2010 г. максимальный уровень инфляции прогнозировался на уровне 6,5-7,5% , однако он остался на уровне 2009 г. и составил 8,7%. Вопреки прогнозам, индекс цен на продовольственные товары существенно вырос за год - на 12,9%, по сравнению с предыдущим годом. Причем основной скачок цен пришелся на плодоовощную продукцию - до 67% и на масложировую продукцию - до 23,6%. На зерновые культуры прирост цен оказался незначительным - 13,0%. Хотя и в середине года наблюдалось искусственное увеличение цен на гречневую крупу - до 190%, которое предприняли агропроизводители в погоне за прибылью. Несмотря на хороший урожай тех лет, цены на продукты оказались завышены по итогам года. Основной причиной стал неравномерный экспорт сельхозпродукции, что увеличило цены и внутри страны [48]. Из-за кризиса мировые цены на продовольственные товары остались довольно высокими, что сделало экспорт товаров более выгодным для производителей, чем обеспечение продовольствием населения внутри страны. Уровень цен на непродовольственные товары в 2010 году повысился незначительно - на 5,0%, по сравнению с предыдущим годом. Вследствие инфляционных ожиданий населения и попытками «экономии» потребительский спрос на одежду, обувь и технику значительно снизился, что повлекло за собой и замедление темпов товарооборота этой продукции. В сфере услуг в 2010 году также наблюдается замедление темпов роста цен, уровень которых составил 8,1% по сравнению с предыдущим годом (рисунок 12). Так, стоимость коммунальных услуг для населения выросла на 11,6%, а электроэнергия - на 12,0% [10].

Рисунок 12 - ИПЦ на услуги в 2005-2015 годах

В последующие 2011, 2012, 2013 года уровень инфляции стремительно падал. Во многом это обусловлено было рядом причин:

- хороший урожай и снижение цен на потребительские товары;

- рост объемов продовольственного импорта на фоне укрепления курса рубля;

- изъятие нефтегазовых доходов с денежного рынка;

- вступление России в ВТО и др.

В 2011 году уровень инфляции составил 6,1% и оказался самым низким с момента перехода России на рыночную модель экономики. В 2012 году уровень цен вырос незначительно до 6,6%, а в 2013 - до 6,5%. При этом Темпы роста на продовольственные товары за 2011-2013 гг. составили 3,9%, 7,5% и 7,3% соответственно. Причем самый большой скачок цен пришелся на плодоовощную продукцию: в 2012 году цены на овощи выросли на 13,4%, а в 2013 - на 18,8%[51]. Цены на хлебобулочные изделия и крупы в 2011-2013 году повысились на 6,3%, 8,3% и 6,4% соответственно. В то же время на мясную продукцию наблюдается стабильное замедление роста цен, который составил в 2011 году 9,3%, в 2012 году - 7,6%, а в 2013 году - 0,3%. Это обусловлено богатой кормовой базой на фоне общего подъема сельскохозяйственного производства. К тому же денежно-кредитная политика правительства, направленная на стабилизацию производства в стране и поддержку сельхозпроизводителей, оказала существенное влияние на увеличение объемов производимой продукции. В сфере непроизводственных товаров также наблюдается снижение темпов роста уровня цен, который в 2011 году составил 6,7%, в 2012 г - 5,2%, а в 2013 г - 4,5% [48]. Учитывая, значительную долю импортных товаров в этой сфере, снижение темпов роста цен можно объяснить снижением ввозных пошлин на товары с вступлением России в ВТО в 2012 году. А также программой поддержки малого и среднего бизнеса, которая предусматривает субсидии, гранты и льготное кредитование.

Самые высокие индексы потребительских цен в 2011-2013 гг. наблюдаются в сфере услуг. В 2011 году ИПЦ составил 8,7%, в 2012 - 7,3%, в 2013 - 8,0% (рисунок 13). В структуре потребительских расходов на услуги наибольшая доля приходится на жилищно-коммунальное хозяйство - до 35% в 2012 году. Это обусловлено в первую очередь ежегодным ростом цен на электроэнергию, в 2013 году такой рост составил 12,9%[13]. А также периодическим повышением цен на газ: в 2011 году - 13,5%, в 2012 - 14,2%, в 2013 - 14,8%. Цены на энергоносители на мировом рынке постепенно увеличиваются с расширением производства, внедрением новых технологий и техническим переоснащением. В результате цены растут и на внутреннем рынке, хотя и часть издержек естественных монополий, как и в предыдущие года, покрывается из бюджета. В целом же можно отметить, что в 2011-2013 годах экономическая ситуация внутри страны была более менее стабильной.

Рисунок 13 -Динамика потребительских цен, обменного курса за период 2011 - 2013 гг. (прирост цен, в % к предыдущему месяцу)

Согласно официальным данным, предоставленным Министерством экономического развития, инфляция в России в 2014 году составила 11,4%. При этом рост уровня цен на разные группы товаров был неравномерным. Больше всего инфляция 2014 года сказалась на ценах продовольственных товаров: в общем эта продукция подорожала за год на 15,4%. При этом непродовольственные товары стали дороже на лишь 8,1% [16].

Весьма заметно подорожала плодоовощная продукция: по данным Росстата цены на эту группу товаров выросли на 22%. Увеличились и цены на топливо: подорожание бензина составило около 7,6%. Цены на платные услуги за год возросли в среднем на 10,5%, а за жилищно-коммунальные услуги население к концу года стало платить больше на 9,6%.

Причины такого резкого повышения инфляции очевидны и в большей степени носят политический характер в связи со сложившейся напряженной международной обстановкой:

- снижение курса национальной валюты (скачок курса валют, на начало года евро - 48 рублей, доллар - 35 рублей, а на начало декабря курс евро составляет уже 67,27, доллар - 54,38) [14];

- рост инфляционных ожиданий из-за ослабления рубля;

- государственный переворот в Украине;

- введение санкций в отношении России со стороны ЕС, США и Канады;

- ответные санкции России в форме продуктового эмбарго для ЕС, США и ряда других стран;

- резкий спад цен на нефть (с 90-100 дол.за баррель сначала до 70, а потом до 37 долл.).

Таким образом, можно сказать, что в России с 2014 года наступил период стагнации, вызванный низкой инвестиционной активностью, высокими инфляционными ожиданиями и все возрастающим оттоком капиталов из страны, что в свою очередь сказалось на замедлении темпов экономического роста. Стагнация (лат. stagnatio - неподвижность) - одна из фаз экономического цикла, характеризующаяся отсутствием изменений, застоем в производственной и финансовой сферах в течение полугода и более. Обычно она предшествует периоду рецессии, т.е. экономическому упадку, при котором наблюдается снижение деловой активности, и, как следствие - уменьшение уровня доходов предприятий и населения. При этом темпы уровня инфляции в стране ускоряются, что приводит к серьезным социально-экономическим последствиям.

Уровень инфляции в России в 2015 году можно охарактеризовать как постепенно нарастающий. По данным Росстата к концу года уровень инфляции достиг значения 12,9%, несколько снизившись к концу года по сравнению с тенденцией в середине года, обещавшей инфляцию на уровне 15,0%. Ускорение темпов инфляции началось в конце 2014 года. Не последнюю роль в этом сыграл «черный вторник», когда произошло стремительное падение российского рубля. Доллар и Евро на Московской бирже резко подскочили, достигнув уровня 80 и 100 рублей соответственно, что стало причиной всеобщей паники. С этого дня, а произошло это 16 декабря 2014 года, недельная динамика роста инфляции достигла 0,9% [44].

Темпы роста инфляции резко ускорились уже в январе 2015 года из-за скачка цен на продовольственные товары, сопровождавшегося падением курса рубля (рисунок 14). Возросшие цены на продукты (около 11,4% за год) главным образом ухудшили положение людей с очень низкими доходами, основную статью расходов которых, составляли продукты питания. Больше всего подорожала плодоовощная продукция и свежемороженая рыба. Зафиксировано снижение цен на свинину, куриные яйца и гречневую крупу.

При этом с середины года ускоренными темпами дорожали в основном дешевые социально значимые товары с длительным сроком хранения (сахар - 19,5%, масло подсолнечное - 27,0%, крупы и бобовые - 13,3%) [48]. Усиленный рост цен на эти товары обусловлен возросшим спросом, особенно со стороны населения с низкими доходами (доля которых в текущем году увеличилась) на фоне возобновления усиления инфляционных ожиданий. На более дорогие, в основном импортозависимые белковые продукты, преимущественно входящие в номенклатуру товаров, попавших под продуктовые контрсанкции, также рост цен с августа усилился, однако в меньшей мере, чем на товары растительного происхождения из-за сильных спросовых ограничений (сыры твердых сортов - 5,2%, свинина - 2,7%, масло сливочное - 7,7%). В сентябре усиление роста цен наблюдалось в основном на товары, рынки которых остаются не сбалансированными (говядина - 14,3%), а также на товары, предложение которых сезонно снижается в осенний период (яйца, молоко и продукция, производимая из него - 8,5%)[15].

Рисунок 14 - Динамика цен на продовольственные товары в 2013-2015 годах

Однако на непродовольственные товары в 2015 году скачок цен был существенно выше и составил около 12,3%. Основное влияние оказало ослабление рубля во втором полугодие, при том, что спрос на эти товары заметно упал (товарооборот непродовольственных товаров снизился к сентябрю на 10,9%). Продавцы вынуждены повышать цены в связи с ростом отпускных цен из-за возросших издержек. Основной скачок цен пришелся на рынок электроприборов - до 13,4%, на котором очень велика доля импорта, и на парфюмерно-косметическую продукцию - до 18,0%. В меньшей степени «пострадали» товары текстильного производства - одежда и обувь, на рост цен которых пришлось только 9,3%. На бензин же в целом, пришелся самый маленький рост цен - 5,3% в 2015 году. Это обусловлено усилением контроля за товарами нефтепроизводства со стороны государства, а также значительным падением цен на нефть на мировом рынке в середине года[15].

В сфере услуг индекс потребительских цен за 2015 год составил 9,3%, причем основная доля пришлась на зарубежный туризм - 17,8% и услуги страхования - 21,9%, так как зарубежный туризм и сфера воздушных перевозок в значительной степени зависят от курса валют. В сентябре традиционно значительнее всего подорожали услуги образования - на 4,9%. Также сезонно выросли цены на услуги организаций культуры (на 0,9%) и услуги дошкольного воспитания, однако рост цен на данные виды услуг не превысил прошлогодний вследствие сокращения платежеспособного спроса. На коммунальные услуги за 2015 год прирост составил 8,8%, что в два раза выше прошлогоднего (год назад - прирост на 4,2%) вследствие более высокой индексации тарифов. Жилищные услуги, регулируемые на местах подорожали с начала года на 11,7%.Динамика цен в этом секторе сдерживается также снижением платежеспособного спроса населения [48].

Основной причиной ускорения темпов роста цен в 2015 году можно назвать динамику обменного курса рубля, который в течение года увеличивался неравномерно. Учитывая зависимость российской экономики от импорта товаров, с увеличением стоимости доллара и евро цены начали расти в ускоренном темпе. Увеличению разрыва между национальной валютой и общемировыми деньгами также способствовала санкционная политика ряда западных стран, которая ввела ограничительные меры в мировую экономику, нарушая тем самым основные законы рыночного равновесия. Другой причиной падения покупательской способности рубля стала излишне активная внешняя политика России. Вмешательство в гражданскую войну на востоке Украины, отправка военной помощи Сирии и финансовая поддержка ряда западных стран привела к увеличению дефицита в бюджете страны, которое сразу же сказалось на финансовом состоянии субъектов экономики внутри России [46]. В начале года разрабатываемые проекты по импортозамещению были восприняты обществом с надеждой на укрепление экономики страны, но уже к середине года стало понятно, что полноценное и качественное замещение импортных товаров отечественными может произойти еще не скоро. Таким образом, даже принятые меры по увеличению отечественного товаропроизводства не смогли в полной мере обеспечить замену исчезнувших с прилавков санкционных товаров, что в свою очередь вследствие увеличения потребительского спроса, привело к росту цен на товары-заменители.

Подводя итог вышесказанному, можно выявить определенную закономерность в инфляционных процессах, протекающих в России. Как известно, экономика вообще имеет циклическую структуру. И после периода кризиса всегда наступает экономический подъем, характеризующийся оживлением всех процессов в экономике. Как можно утверждать и обратное: после череды лет относительного благополучия обязательно наступает спад в экономической деятельности страны. По результатам анализа инфляционных процессов за последние 22-23 года можно сказать, что Россия в 2015 году снова попадает в полосу экономического регресса, который продлится, по оценкам различных ученых от года до 3-5 лет. Это будет зависеть от действий самого правительства и проводимой им антиинфляционной политики, направленной на стабилизацию экономической ситуации в стране.

2.3 Опыт и результаты антиинфляционного регулирования

Антиинфляционная политика в России основывается на сочетании инструментов денежно-кредитной и бюджетной политик. В свете сложной и постоянно меняющейся экономической ситуации правительству требуется каждый год разрабатывать соответствующие комплексы мер, призванные подавлять инфляцию. Подобная система мер должна включать решение таких задач, как повышения эффективности банковского сектора, определение либеральной тактики в области валютной, бюджетной, налоговой и денежно-кредитной политик и т.д. [39, с.223].

При этом регулирование денежных факторов инфляции в современной России связано с рядом проблем:

1 Преобладанием валютного компонента в формировании денежного предложения Банка России из-за однообразного развития экономики и повышения мировых цен на нефть в предыдущие годы. Главный недостаток эмиссии денег в России - слабая связь определяемого правительством денежного предложения с учетом требований внутреннего хозяйственного оборота.

2 Слабым воздействием классических инструментов денежно- кредитного регулирования (ставки рефинансирования, норм обязательных резервов, операций на открытом рынке) на формирование и перераспределение финансовых ресурсов в экономике;

3 Направленностью денежно-кредитной политики ЦБ РФ на регулирование эмиссии только центральных денег. Эмиссия частных денег, выпускаемых кредитно-финансовыми учреждениями, по существу осуществляется бесконтрольно [24, с.49].

Анализ антиинфляционной политики России в условиях кризиса следует начинать с денежно-кредитной политики 2008 года.

Динамика денежно-кредитных показателей в России в последние месяцы 2008 года формировалась на фоне углубления мирового финансово-экономического кризиса, снижения мировых цен на основные сырьевые товары, замедления темпов экономического роста и сохранения высокого уровня инфляции. В итоге показатель инфляции за 2008 год составил 13,3%, превысив подобные показатели за предыдущие пять лет. Несмотря на то, что первоисточники мирового кризиса происходили из США, вследствие высокой зависимости российского рубля от доллара, инфляционные процессы вскоре затронули и российскую экономику. В начале года с целью поддержания курсовой разницы в установленных границах Банк России осуществлял покупку иностранной валюты. С августа снижение цен на энергоносители, а также неблагоприятная внешнеполитическая обстановка послужили причиной выхода инвесторов из российских активов, что в свою очередь спровоцировало резкий рост спроса на иностранную валюту, и как результат, ослабление рубля (рисунок 15). При этом важным каналом изъятия рублевых денежных средств являлась осуществляемая Банком России в рамках проведения курсовой политики продажа иностранной валюты [8].

Рисунок 15 - Динамика официальных курсов доллара США и евро

В октябре-декабре 2008 года Банком России был предпринят ряд мер, направленных на стабилизацию ситуации в банковском секторе путем расширения потенциала существующих инструментов рефинансирования и введения новых.

В IV квартале (с 20 октября 2008 года) был введен в действие механизм предоставления Банком России кредитным организациям кредитов без обеспечения. Условия кредитования предполагают возможность получения кредитными организациями средств на сумму до 150% от собственного капитала в зависимости от кредитного рейтинга (международных или национальных рейтинговых агентств). На конец декабря 2008 года доступ к данному инструменту рефинансирования получили более 140 кредитных организаций. Задолженность по кредитам без обеспечения на конец 2008 года составила 1762,9 млрд. рублей. В рамках мер, направленных на противодействие оттоку капитала из России и сдерживание инфляционных тенденций, Банк России провел повышение ставок по инструментам рефинансирования и депозитным операциям [8].

Совместно с антиинфляционными мерами в финансовом секторе, осуществляются мероприятия по поддержке рынка труда. Численность безработных увеличилась в декабре 2008 г. по сравнению с декабрем 2007 года на 1,2 млн. человек, достигнув к концу декабря 2008 г. 5,8 млн. человек, или 7,7% экономически активного населения. Это связано с тем, что в свете возросшей стоимости издержек многие хозяйствующие субъекты провели сокращение численности работников. Эти мероприятия включают в себя увеличение пособия по безработице с 1 января 2009 года до 4900,0 руб., индексацию страховой части трудовых пенсий на 12%, а также проведение образовательных мероприятий для повышения качества трудовых ресурсов населения.

Все эти меры требовали значительного финансирования из государственного бюджета, поэтому в 2008 году Минфином были размещены облигации федерального займа, при этом совокупный объем привлеченных средств составил 183,3 млрд. руб. [51].

Проведенная политика сдерживания инфляционных процессов дала неоднозначный результат. С одной стороны, возможно, инфляция бы сильнее затронула российскую экономику без этих мер. С другой стороны, рост цен к концу 2008 года стал очень ощутим для населения, так как возросшие издержки производства предприниматели всегда перекладывают на потребителей.

За январь-декабрь 2009 года инфляция составила 8,8%. Относительно предшествующего года инфляция снизилась на 4,5 п.п., что немного снизило напряженность в экономике страны в условиях мирового кризиса [9].

В феврале 2009 года в целях сдерживания инфляционных тенденций и обеспечения стабильности валютного курса рубля Банк России повысил процентные ставки по своим операциям. В результате ставки по инструментам денежно-кредитной политики в указанном периоде возросли на 0,5-2%.

К середине 2009 года экономический спад в России приостановился и появились первые признаки возобновления экономического роста.

Одними из основных факторов перелома динамики спада и перехода к восстановительному росту стали улучшение экономической ситуации в основных регионах мира и эффект от стимулирующих фискальных мер, который начал проявляться ко второй половине года [17].

На фоне замедления темпов инфляции и относительной стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке в апреле-декабре 2009 года Банк России осуществлял последовательное снижение ставки рефинансирования и ставок по операциям денежно-кредитной политики. В этот период процентные ставки снижались 10 раз. В зависимости от инструментов денежно-кредитной политики снижение ставок составило 1,75-4,5 процентного пункта.

С целью обеспечения стабильного развития экономики страны в условиях мирового финансового кризиса 9 апреля 2009 года на заседании Правительства Российской Федерации одобрена Программа антикризисных мер на 2009 год, обеспечивающая оптимальное сочетание антикризисных мер и долгосрочных проектов, ориентированных на строительство новой, более эффективной экономики. Основные преобразования в 2009 г. были направлены на преодоление последствий мирового финансового кризиса, проведение административной реформы, поддержку малого и среднего предпринимательства, совершенствование законодательства, направленного на привлечение инвестиций в экономику, а также обеспечение эффективного использования имущества [6].

Несмотря на то, что доходы федерального бюджета в 2009 году упали на 20,8% по сравнению с предыдущим годом, все равно на антикризисные мероприятия было выделено около 9 484,4 млрд. рублей (таблица 3). Правда, следствием подобного шага стал дефицит бюджета в размере 2 326,1 млрд. рублей (в предыдущем году бюджет был закрыт с профицитом в 4,1%).

Таблица 3 - Параметры исполнения федерального бюджета за январь-декабрь 2009 года, млрд. рублей

Влияние экономического кризиса на рынок труда началось уже в конце 2008 года. Снижение спроса на труд привело к тому, что численность занятых в экономике в 2009 году снизилась на 1,5 млн. человек и составила 69,4 млн. человек. В целях предотвращения последствий экономического кризиса было принято Постановление Правительства Российской Федерации от 31 декабря 2008 года, которым устанавливаются порядок и условия предоставления субсидий субъектам Федерации для снижения напряженности на рынке труда. Всего на эти цели из Федерального бюджета в 2009 году были предусмотрены ассигнования в размере 43,5 млрд. рублей, выделено - 38,1 млрд. рублей [9].

Тем не менее, по результатам года можно судить, что предпринятых мер для сдерживания инфляции в условиях кризиса оказалось недостаточно, так как хоть индекс потребительских цен и снизился до 8,8%, все равно такой показатель не является благоприятным для экономики. В США в это же время инфляция составила 2,72%, хотя мировой кризис стал причиной значительного увеличения цен, сместив ИПЦ с уровня 2008 года - 0,09%.

За 2010 год инфляция на потребительском рынке составила 8,8%, также как и годом ранее.

На фоне увеличения в 2010 году по сравнению с 2009 годом темпов роста ВВП, реальных располагаемых доходов населения и инвестиций в основной капитал темпы роста спроса на деньги в 2010 году были выше значений предыдущего года. Кроме того, важным фактором повышения спроса на национальную валюту стало существенное изменение предпочтений экономических агентов в пользу национальной валюты [48].

На протяжении большей части 2010 г. Банк России проводил стимулирующую денежно-кредитную политику в целях формирования условий для дальнейшего расширения кредитной деятельности банков и восстановления экономической активности, учитывая умеренность инфляционных рисков. В целом за год снижена ставка рефинансирования и ставки по операциям Банка России. В первой половине 2010 года в целях стимулирования кредитной активности банковского сектора и потребительского спроса в условиях замедления темпов инфляции Банк России проводил последовательное снижение ставок по инструментам денежно-кредитной политики (ставки снижались 4 раза по 0,25 процента). В результате ставка рефинансирования была снижена с 8,75% годовых до 7,75% годовых.

При этом программа кредитования «без залога», начатая в 2008 году с целью дополнительной стимуляции финансового сектора, стала понемногу сворачиваться, так как острый пик экономического кризиса уже миновал, а такая мера требовала слишком больших затрат из бюджета. Общий объем предоставленных кредитным организациям кредитов без обеспечения за 2010 год составил 131,7 млрд. рублей против 3424,7 млрд. рублей годом ранее. Тем более, что происходит оживление кредитной сферы за счет привлекаемых от инвесторов средств.

Также происходит увеличение темпов роста денежного предложения. Источниками его роста в целом в 2010 г. были действия Банка России на внутреннем валютном рынке (купля-продажа иностранной валюты для поддержания стоимости бивалютной корзины на приемлемом уровне (рисунок 16). Еще одним источником стало привлечение Правительством Российской Федерации средств суверенных фондов для финансирования дефицита бюджета. Начиная со второго полугодия 2010 года вклад в рост денежной массы стало вносить расширение кредитования банками реального сектора экономики [10].

Рисунок 16 - Динамика стоимости бивалютной корзины в 2009-2010 годах

Оживление в экономике привело к увеличению спроса на рабочую силу. По данным обследования, в 2010 году в экономике страны было занято 69,8 млн. человек, что на 0,4 млн. человек больше, чем в 2009 году. Численность безработных граждан, зарегистрированных в органах службы занятости населения на конец 2010 года составила 1,6 млн. человек, что на 0,6 млн. человек меньше, чем аналогичный показатель 2009 года.

Для поддержания материального положения всех категорий пенсионеров с 1 апреля 2010 г. страховая часть трудовой пенсии увеличена на 6,3%, социальная пенсия - на 8,8% и с 1 июля проведена дополнительная индексация социальной пенсии на 3,4%.

Влияние инфляции в 2010 году на экономику России немного снизилось, что позволило отказаться от некоторых затратных мер сдерживания темпов роста ИПЦ. Это сказалось на итоговом исполнении бюджета по доходам и расходам страны. Дефицит федерального бюджета в январе-декабре 2010 г. составил 1 795,2 млрд. руб. (в аналогичном периоде прошлого года дефицит был равен 2 322,3 млрд. руб.) [51].

В 2011 году инфляция снизилась до 6,1% после 8,8% в 2009-2010 годах. Замедление инфляции обеспечивалась относительно небольшим ростом цен на продовольственные товары после высокого роста в предшествующем году. Укрепление курса рубля привело к росту потребительского импорта и насыщенности товарных рынков, что позволило обеспечить низкую динамику цен на многие товары. В результате в 2011 году инфляция замедлилась до 6,1 %, приблизившись к нормальному уровню [16].

В первом полугодии 2011 года Банк России осуществлял меры, направленные на повышение действенности проводимой денежно-кредитной политики. В частности, были приняты решения о повышении нормативов обязательных резервов с 1 февраля, 1 марта и с 1 апреля 2011 года. В совокупности нормативы обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте были повышены с 2,5% до 5,5%, а по обязательствам перед физическими лицами и иным обязательствам кредитных организаций - с 2,5% до 4%. В результате реализации указанных решений сумма средств, депонированных кредитными организациями на счетах обязательных резервов в Банке России, возросла со 188,4 млрд. рублей по состоянию на 1 января 2011 года до 378,4 млрд. рублей на 1 января последующего года.

В январе-мае 2011 года Банк России трижды принимал решение о повышении процентных ставок по своим операциям. По состоянию на 31.05.2011 г. ставка рефинансирования и процентные ставки по операциям Банка России были повышены на 0,5 процентного пункта по сравнению с началом 2011 года, по депозитным операциям - на 0,5-0,75 процентного пункта [11].

Для снижения инфляционной нагрузки на экономику и повышения конкурентоспособности отечественного производства в 2011 году были реализованы мероприятия Программы развития конкуренции в Российской Федерации на 2009-2015 годы, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 19 мая 2009 г. № 691-р, в следующих основных направлениях: активизация региональной конкурентной политики; создание единой системы оценки и мониторинга конкурентной среды на федеральном и региональном уровне; подготовка предложений по изменению нормативной базы в целях совершенствования ценообразования; участие в реализации мер по совершенствованию антимонопольного законодательства.

Эти мероприятия стали отправной точкой целевого стимулирования предпринимательства, что способствовало в некоторой степени снижению издержек производства, и, как следствие - замедлению темпов инфляции.

Однако подобные меры всегда требуют дополнительных расходов, которые ложатся на государственный бюджет. Но в 2011 году благодаря повышению активности хозяйствующих субъектов и уменьшению использования инструментов денежно-кредитной политики, бюджет был закрыт даже с профицитом. С учетом исполнения бюджета по доходам и расходам профицит федерального бюджета в январе-декабре 2011 г. составил 416,5 млрд. рублей [51].

Меры, направленные на стимуляцию реального сектора экономики принесли свои результаты уже в конце года, снизив уровень инфляции до 6,1%. Этот показатель по общемировым стандартам уже приближается к норме ползучей инфляции (4-6%). Тем более, что в Евросоюзе в это же время происходит увеличение уровня инфляции до 3,03%.

С начала 2012 года инфляция на потребительском рынке повысилась до 6,6%, против 6,1% годом ранее. В 2012 году динамика показателей денежно-кредитной сферы формировалась в условиях замедления экономической активности, сохранения темпов инфляции, близких к предыдущему году, и тенденции к оттоку частного капитала.

С учетом исполнения бюджета по доходам и расходам дефицит федерального бюджета в январе-декабре 2012 года составил 12,8 млрд. рублей (в аналогичном периоде прошлого года профицит был равен 430,8 млрд. рублей). Сокращению дефицита бюджета способствовали некоторые мероприятия, инициированные правительством для стимулирования национальной экономики [25].

Для стабилизации экономики внутри страны были введены меры денежно-кредитной политики, которые позволили несколько сгладить инфляционные процессы. К этим мерам относится проведенная индексация доходов на 5%, снижение ставки страховых взносов с 34% до 30%, начало процесса диверсификации экономики, повышение контроля за издержками естественных монополий, повышение ставки рефинансирования с 14 сентября 2012 года до 8,25%, введение социальной нормы потребления коммунальных ресурсов: в пределах этой нормы цены были зафиксированы на одном уровне, превышение же нормы планировалось тарифицировать по более высоким ценам [22, с.74].

Однако подобная инициатива, проведенная в ряде субъектов РФ уже к середине года показала свою несостоятельность. Во-первых, расчет нормы потребления составлялся на основе данных о количестве проживающих в квартире или доме, а эта цифра не всегда соответствует действительности. Во-вторых, учитывая качество жилищных условий, потребление электроэнергии в некоторых домах было высоким за счет отсутствия энергосберегающей техники или наличия дополнительных источников тепла. В-третьих, увеличение коммунальной нагрузки на потребителей привело к массовым неплатежам по счету ЖКХ (рисунок 17). В итоге было решено перенести тотальный переход регионов на данную систему на неопределенный срок.

Рисунок 17 - Структура платных услуг населению в 2012 году

В 2013 году инфляция на потребительском рынке составила 6,5%, сохранившись в диапазоне последних трех лет - 6,1-6,6 процента. В 2013 году Банк России в рамках перехода к режиму таргетирования инфляции реализовал комплекс мер по совершенствованию системы инструментов денежно-кредитной политики, а также осуществил изменение процентных ставок по отдельным операциям абсорбирования и предоставления ликвидности [27, с.156]. Инфляционное таргетирование -- комплекс мер, принимаемых государственными органами власти в целях контроля над уровнем инфляции в стране. В течение апреля-июня Банк России три раза принимал решение о снижении (каждый раз на 0,25 процентного пункта) ставок по отдельным операциям абсорбирования и предоставления ликвидности на длительные сроки, приближая их к уровню ставок по своим основным операциям предоставления ликвидности. Банк России также дополнил систему инструментов рефинансирования аукционами по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами и поручительствами, на срок 12 месяцев и кредитов, обеспеченных нерыночными активами, на срок 3 месяца по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. Введение Банком России указанных инструментов было направлено на высвобождение части рыночных активов, переданных Банку России в качестве обеспечения по операциям рефинансирования, что должно способствовать улучшению управления кредитными организациями собственной ликвидностью и функционирования рынка межбанковского кредитования (рисунок 18) [16].

Рисунок 18 - Активы и капитал банковского сектора

Проведенные мероприятия позволили увеличить активы банковского сектора на 16% до 57423,1 млрд. рублей (рисунок 18). Этим обусловлено увеличение выданных кредитов в 2013 году. Кредиты, предоставленные физическим лицам, за 2013 год возросли на 28,7% до 9957,1 млрд.руб. (рисунок 19).

Это свидетельствует с одной стороны об увеличении покупательского спроса среди населения, пусть и с учетом привлеченных денежных средств. А с другой стороны говорит о том, что собственных средств на сохранение приемлемого уровня жизни уже не хватает. Т.е. происходит тенденция уменьшения уровня безработицы, при этом номинальный уровень доходов растет, а реальный - снижается.

Рисунок 19 - Кредитование физических лиц

В целом по Российской Федерации в органах службы занятости населения в среднем за 2013 год было зарегистрировано на 15% меньше безработных граждан, чем в 2012 году. Номинальный прирост заработной платы в 2013 году был несколько ниже уровня 2012 года, что на фоне более высокой инфляции привело к заметному отставанию в темпах роста реальной заработной платы. Рост реальной заработной платы за 2013 года относительно 2012 года составил 5,2% (в 2012 году - 8,4 процента) [48].

В области пенсионного обеспечения в 2013 году было продолжено проведение мероприятий, направленных на повышение общего уровня пенсионного обеспечения всех категорий пенсионеров. Трудовые пенсии увеличены с 1 февраля 2013 г. на 6,6% и с 1 апреля - на 3,3 процента. Кроме того, социальная пенсия с 1 апреля 2013 г. проиндексирована на 1,81 процента. В целях поддержания материального положения отдельных категорий граждан с 1 января 2013 г. проиндексированы размеры государственных пособий и социальных выплат гражданам, имеющим детей, финансируемых из федерального бюджета и средств Фонда социального страхования Российской Федерации.

Таким образом, с учетом политики повышения уровня ликвидности хозяйствующих субъектов, общее финансирование целевых программ отразилось на состоянии государственного бюджета, дефицит которого значительно увеличился в 2013 году [51].

С учетом исполнения бюджета по доходам и расходам дефицит федерального бюджета в январе-декабре 2013 года составил 310,5 млрд. рублей (в аналогичном периоде прошлого года дефицит был равен 37,1 млрд. рублей).

По итогам 2014 года потребительская инфляция составила 11,4%, что выше в 1,8 раза, чем годом ранее (6,5%). Это самый высокий показатель с 2009 года.

Осуществление денежно-кредитной политики в 2014 году происходило в менее благоприятных условиях, чем годом ранее, что связано в первую очередь с ухудшением внешнеэкономической ситуации. Условиями увеличения уровня инфляции в 2014 году являются: внешнеполитическая неопределенность, введение санкций в отношении ряда российских компаний и банков, заметное снижение цен на нефть, введение политики импортозамещения, не соответствующей реальным производственным возможностям, а также введение контрасанкций. При этом темп прироста ВВП снизился, наблюдалось существенное ослабление рубля, ускорение роста потребительских цен, усиление инфляционных и девальвационных ожиданий и повышение рисков для финансовой стабильности. В целях сдерживания инфляции Банк России в течение года шесть раз повышал ключевую ставку - в совокупности на 11,5 процентного пункта, до 17% годовых (действует с 16 декабря).

В ноябре 2014 г. Банк России увеличил с 12 до 18 месяцев максимальный срок предоставления кредитов, обеспеченных нерыночными активами, на аукционах. В декабре 2014 г. был проведен (но признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок) ломбардный кредитный аукцион на срок 36 месяцев с минимальной процентной ставкой предоставления денежных средств.

Для стимулирования отдельных сегментов кредитного рынка, развитие которых сдерживается структурными факторами, в 2014 году Банк России расширил спектр специализированных программ рефинансирования кредитных организаций. С 25 апреля 2014 г. был введен механизм рефинансирования, в рамках которого кредитные организации могут привлекать от Банка России средства на срок до 3 лет включительно под залог прав требования по некоторым кредитам. В обеспечение принимаются кредиты, исполнение обязательств по которым обеспечено государственными гарантиями [47].

В 2014 году в условиях увеличения структурного дефицита ликвидности наблюдался рост спроса на операции рефинансирования со стороны кредитных организаций. За 2014 год валовой кредит Банка России кредитным организациям вырос на 3,48 трлн. руб. и по состоянию на 1 января 2015 года составил почти 8,5 трлн. рублей. Объемы операций абсорбирования ликвидности оставались незначительными [51].

Денежно-кредитная политика правительства в 2014 году была основана на стимулировании банковского и кредитного сектора экономики. Но, несмотря на активные меры по сглаживанию последствий начавшегося кризиса, инфляция в 2014 году оказалась на очень высоком уровне. Несмотря на теоретические выкладки Минэкономразвития и Центробанка, реальный уровень инфляции оказался заметно выше прогнозируемого. Это говорит о том, что принятых мер оказалось недостаточно для сдерживания негативных последствий инфляции в стране. После введения контрсанкций в начале августа, ограничивших импорт ряда продуктов, со второй половины августа инфляция заметно ускорилась и в октябре достигла 8,3%.

Ограничение доступа российских компаний к международным финансовым ресурсам и ужесточение денежной политики привели к росту стоимости заимствования, что в еще большей степени негативно отразилось на инвестиционном спросе, вызвав усиление оттока капитала и всплеск инфляции. Падение цен на нефть и обострение внешнеэкономической ситуации с середины 2014 года привели к дальнейшему ухудшению условий для экономического роста [34, с.18].

Наиболее очевидным показателем ухудшения внешнеэкономической деятельности являются курсы валют. Уже к середине года курсы доллара США и евро достигли своего исторического максимума. Ослабление номинального эффективного курса рубля составило в целом за 2014 год 32,7% (из расчета декабрь 2014 г. к декабрю 2013 г.), реального эффективного курса - оценивается в 27,2%. При этом, за 2014 год (также из расчета декабрь 2014 г. к декабрю 2013 г.) реальное ослабление рубля к доллару США составило 34,5%, к евро - 26,6%. Для стабилизации ситуации на внутреннем валютном рынке в рамках режима плавающего курса Банк России в отдельные дни осуществлял интервенции. В декабре 2014 г. объем продажи иностранной валюты Банком России составил 11,9 млрд. долл. США (рисунок 20).