Государственное стимулирование частных инвестиций в корпоративном секторе экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Планируемые результаты обучения по ооп «экономика»,

Профиль (специализация) «экономика фирмы и корпоративное планирование»

Код результа-та	Результат обучения (выпускник должен быть готов)	Требования ФГОС, критериев и/или заинтересованных сторон
Универсальные компетенции
Р1	Осуществлять коммуникации в профессиональной среде и в обществе в целом, в том числе на иностранном языке, разрабатывать документацию, презентовать и защищать результаты комплексной экономической деятельности.	Требования ФГОС (ОК-14; ПК-9; 11)
Р2	Эффективно работать индивидуально, в качестве члена команды, состоящей из специалистов различных направлений и квалификаций, с делением ответственноси и полномочий за результаты работы и готовность следовать корпоративной культуре организации	Требования ФГОС (ПК-11; ОК-1,7,8)
Р3	Демонстрировать знания правовых, социальных, этических и культурных аспектов хозяйственной деятельности, осведомленность в вопросах охраны здоровья и безопасности жизнедеятельности.	Требования ФГОС (ОК-2;3;16; 15)
Р4	Самостоятельно учиться и непрерывно повышать квалификацию в течение всего периода профессиональной деятельности	Требования ФГОС (ОК-2; 9,10,11) Критерий 5 АИОР (2.6), согласованный с требованиями международных стандартов EUR-ACE и FEANI
Р5	Активно пользоваться основными методами, способами и средствами получения, хранения, переработки информации, навыками работы с компьютером как средством управления информацией, работать с информацией в глобальных компьютерных сетях	Требования ФГОС (ОК -13; ПК-1,3,510)
Профессиональные компетенции
Р6	Применять знания математических дисциплин, статистики, бухгалтерского учета и анализа для подготовки исходных данных и проведения расчетов экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов на основе типовых методик с учетом действующей нормативно-правовой базы;	Требования ФГОС (ПК-1, ПК-2; ПК-3;4;5 ПК-7; ОК-5; ОК-4; ОК11,13)
Р7	Принимать участие в выработке и реализации для конкретного предприятия рациональной системы организации учета и отчетности на основе выбора эффективной учетной политики, базирующейся на соблюдении действующего законодательства, требований международных стандартов и принципах укрепления экономики хозяйствующего субъекта;	Требования ФГОС ПК-5; ПК-7; ОК-5,8
Р8	Применять глубокие знания основ функционирования экономической системы на разных уровнях, истории экономики и экономической науки для анализа социально-значимых проблем и процессов, происходящих в обществе, и прогнозировать возможное их развитие в будущем	Требования ФГОС ОК-3,4; ПК-4,6,8,14,15);
Р9	Строить стандартные теоретические и эконометрические модели исследуемых процессов, явлений и объектов, относящихся к области профессиональной деятельности, прогнозировать, анализировать и интерпретировать полученные результаты с целью принятия эффективных решений	Требования ФГОС ПК-6; ПК-5; ПК-7; ПК-13;; ПК-8;
Р10	На основе аналитической обработки учетной, статистической и отчетной информации готовить информационные обзоры, аналитические отчеты, в соответствии с поставленной задачей, давать оценку и интерпретацию полученных результатов и обосновывать управленческие решения	Требования ФГОС ПК-4; ПК-5 ПК-7;8 ПК-10; ПК-13; ПК-5 ОК-1;2;3; ОК-6; ОК-13
Р11	Внедрять современные методы бухгалтерского учета, анализа и аудита на основе знания информационных технологий, международных стандартов учета и финансовой отчетности	Требования ФГОС ПК-10;12 ОК-12
Р12	Осуществлять преподавание экономических дисциплин в общеобразовательных учреждениях, образовательных учреждениях начального профессионального, среднего профессионального, высшего профессионального и дополнительного профессионального образования.	Требования ФГОС ПК-14; ПК-15;ОК-2;
Р13	Принимать участие в разработке проектных решений в области профессиональной и инновационной деятельности предприятий и организаций, подготовке предложений и мероприятий по реализации разработанных проектов и программ с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий	Требования ФГОС (ПК-3,4,7; 11;12;13ОК-1,7, 8)
Р14	Проводить теоретические и прикладные исследования в области современных достижений экономической науки в России и за рубежом, ориентированные на достижение практического результата в условиях инновационной модели российской экономики	Требования ФГОС ПК-4,9
Р15	Организовывать операционную (производственную) и коммерческую деятельность предприятия, осуществлять комплексный анализ его финансово-хозяйственной деятельности использовать полученные результаты для обеспечения принятия оптимальных управленческих решений и повышения эффективности.	Требования ФГОС (ОК - 7, 8, 12, 13; ПК - 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7,10, 11, 13)



Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего образования

«НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ

ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт социально-гуманитарных технологий

Направление подготовки (специальность) - 38.04.01«Экономика» (Экономика фирмы и корпоративное планирование)

Кафедра Экономики

утверждаю

Заведующий кафедрой

Г.А. Барышева

« ___ » г.

ЗАДАНИЕ

на выполнение выпускной квалификационной работы

В форме:

магистерской диссертации

(бакалаврской работы, дипломного проекта/работы, магистерской диссертации)

Студенту:

Группа	ФИО
3БМ2Б	Кротов Александр Сергеевич

Тема работы:

Государственное стимулирование частных инвестиций в корпоративном секторе экономики
Утверждена приказом директора (номер, дата)	№2249/с от 17.04.2014
Срок сдачи студентом выполненной работы:	06.06.2014



Техническое задание

Исходные данные к работе (наименование объекта исследования или проектирования; производительность или нагрузка; режим работы (непрерывный, периодический, циклический и т. д.); вид сырья или материал изделия; требования к продукту, изделию или процессу; особые требования к особенностям функционирования (эксплуатации) объекта или изделия в плане безопасности эксплуатации, влияния на окружающую среду, энергозатратам; экономический анализ и т. д.).	Научные труды отечественных и зарубежных ученых в области инновационного развития в корпоративном секторе экономики, отчеты службы государственной статистики, нормативно-правовые акты, материалы научных исследований, результаты научно-практических конференций, публикации в различных печатных изданиях и интернет - ресурсах.
Перечень подлежащих исследованию, проектированию и разработке вопросов (аналитический обзор по литературным источникам с целью выяснения достижений мировой науки техники в рассматриваемой области; постановка задачи исследования, проектирования, конструирования; содержание процедуры исследования, проектирования, конструирования; обсуждение результатов выполненной работы; наименование дополнительных разделов, подлежащих разработке; заключение по работе).	Роль инвестиций в развитии экономики России и Томской области, направления и инструменты регулирования инновационного развития инвестиционного комплекса в Томской области, эффективность функций управления инвестиционными процессами в корпоративном секторе экономики, анализ расходов Департамента инвестиций Томской области, анализ динамики объема инвестиций, определение перспективы развития инвестиционного комплекса на основе анализа его тенденций.
Консультанты по разделам выпускной квалификационной работы (с указанием разделов)
Раздел	Консультант
1.1 Economic essence and types of investments (private, corporate sector)	Якименко Е.В., старший преподаватель ИЯИСГТ
Названия разделов, которые должны быть написаны на русском и иностранном языках:
1.1 Место отрасли связи в структуре экономики	1.1 Economic essence and types of investments (private, corporate sector)
Дата выдачи задания на выполнение выпускной квалификационной работы по линейному графику	30.01.2014

Задание выдал руководитель

Должность	ФИО	Ученая степень, звание	Подпись	Дата
Доцент	Дукарт С.А.	Кандидат истор. наук

Задание принял к исполнению студент:

Группа	ФИО	Подпись	Дата
3БМ2Б	Кротов А.С.

Реферат

Выпускная квалификационная составляет 126 страниц машинописного текста, содержит 4 таблицы, 9 рисунков. Библиографический список включает 74 источника.

Ключевые слова: инвестиции, виды инвестиций, инвестиционная привлекательность, корпоративный сектор, государственное регулирование.

Объектом исследования является инвестиционная привлекательность корпоративного сектора экономики для частного бизнеса.

Предмет исследования - процесс совершенствования государственного регулирования инвестиционных процессов и привлечения частных инвестиций в корпоративный сектор российской экономике в целом и Томской области в частности.

Цель исследования: разработка предложений по совершенствованию государственной политики привлечения частных инвестиций в корпоративный сектор экономики на федеральном и региональном уровне.

В процессе исследования была рассмотрена роль инвестиций в развитии экономики России и Томской области, определены основные направления, инструменты регулирования инновационного развития инвестиционного комплекса в Томской области, рассмотрена эффективность функций управления инновационными процессами в корпоративном секторе экономики.

В результате исследования были выявлены факторы сдерживающие приток инвестиций в экономику Томской области, определены перспективы развития инвестиционного комплекса на основе анализа его тенденций.



Содержание

Введение

Глава 1 Теоретические основы инвестиционной деятельности и привлекательности

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций (частные, корп сектор)

1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности и привлекательности

1.3 Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности (теория государственной инвестиционной политики, инвест климат)

Глава 2 Анализ инвестиционной деятельности в современной России

2.1 Анализ привлекательности инвестиционной деятельности в России

2.2 Факторы, сдерживающие инвестиционную деятельность в России

2.3 Направление работ по повышению инвестиционной привлекательности России

Глава 3 Анализ инвестиционной деятельности в Томской области

3.1 Анализ инвестиционной деятельности в Томской области

3.2 Проблемы привлечения инвестиций в Томской области

3.3 Направление работ по повышению инвестиционной привлекательности Томской области

Заключение

Список использованных источников



Введение

Инвестиционный менеджмент предполагает наличие четырех основных этапов. На первой стадии происходит изучение рынка ценных бумаг, разработка конкретного проекта, составление плановой документации. Во время второго этапа осуществляется реализация утвержденного проекта. На третьем этапе все внимание сконцентрировано на ведении текущего контроля над правильностью выполнения содержащихся в плане указаний. А четвертой стадией принято считать оценку результатов внедрения проекта.

В современной экономике следует рассматривать инвестиционную деятельность, разделяя ее на три уровня: макро-, микро- и мезоуровень. Необходимость введения такой классификации объясняется тем, что каждой категории присущи разные методы достижения желаемых результатов. Макроуровень предполагает рассмотрение инвестиционной активности в рамках страны в целом. Главными задачами в данной области считаются разработка четкой инвестиционной политики государства и ее реализация, создание благоприятных условий для стимулирования активности в сфере капиталовложений, создание организованного рынка инвестиций и установление правил его функционирования. Кроме того, правительство устанавливает главные приоритеты на будущий период. Например, в последнее время государство создает все условия для того, чтобы инвестиции в сельское хозяйство осуществлялись активнее, ведь развитие данной отрасли играет важную роль в поднятии экономики страны.

Инвестиционный менеджмент изучает и столь малоизвестный мезоуровень, который охватывает отдельные регионы. Он занимает промежуточное место между макро- и микроуровнем, а значит, является важнейшей цепочкой, связывающей их. Управление деятельностью в отдельных регионах осуществляется субъектами самостоятельно, но при этом оно не должно противоречить целям и задачам, установленным на вышестоящем уровне. Поэтому управление инвестиционной деятельностью следует организовывать таким образом, чтобы оно функционировало в комплексе с другими уровнями. Только тогда можно рассчитывать на достижение положительного результата.

Ну и наконец, третий уровень иерархии, сложившейся в экономической структуре нашей страны. На микроуровне происходит планирование инвестиционной деятельности на отдельных предприятиях, в фирмах или даже корпорациях. Поднятие инвестиционной активности на производстве помогает его расширению, способствует финансовой состоятельности, а также технологическому и техническому совершенствованию. Особенно популярны в последнее время стали инвестиции в инновации, так как за нововведениями - будущее. Это вложение дает инвестору больше уверенности в завтрашнем дне, ведь технологически новый продукт всегда найдет свою нишу на рынке. Для государства очень важно обеспечить приток капитала в реальный сектор экономики, поэтому любого рода инвестирование в производственную деятельность только приветствуется.

Не стоит забывать и о том, что инвестиционный менеджмент способствует приумножению прибыли вкладующего средства. Он получает «инвестированную сумму денег с уплатой процентов через определенный период времени»[1]. Процент в данном случае является наградой за отказ от капитала в настоящий момент с целью получения дохода от этого в дальнейшем.

Актуальность темы диссертации.

В настоящее время в России формируется мощная возвратная волна, связанная с переходом от масштабной и длительной приватизации к активной национализации. При этом сама национализация происходит в относительно мягкой и цивилизованной форме - путем построения корпоративного государственного сектора экономики. Так, со второй половины 2007 г. процесс построения госкорпораций резко активизировался. Сейчас действуют такие государственные корпорации, как «Фонд содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства», «Ростехнологии», «Роснанотех», «Олимпстрой». В форме госкорпораций созданы «Банк развития» (Внешэкономбанк) и «Агентство по страхованию вкладов». Помимо этого действуют «Газпром», «Объединенная авиастроительная корпорация» и «Объединенная судостроительная корпорация» и др., созданные в форме открытых акционерных обществ, но по своей сути являющиеся теми же госкорпорациями. Многие из названных компаний уже имеют обширную сеть дочерних структур в разных отраслях. Некоторые политики и чиновники высказываются за продолжение начатой линии «путем создания госкорпораций в сфере рыболовства, жилищного и дорожного строительства, лекарственного обеспечения и станкостроения»[2].

Конец 2008 года, когда мировой финансовый кризис привел к долговому кризису многих отечественных компаний перед иностранными кредиторами, развернулся процесс скрытой национализации частных компаний-должников путем финансовой поддержки со стороны государства. Фактически частные предприятия перекупаются государством посредством погашения их долгов. Все это ведет к реанимации государственного сектора в экономике России. И этот процесс требует системного объяснения, так как многие страны смогли выстроить эффективный корпоративный сектор на частной основе, не прибегая к масштабному огосударствлению компаний. Вполне логично задать следующий вопрос: почему Россия возвращается к огосударствлению корпоративного сектора после того, как в 90-х годах категорически отказалась от такой политики?

Поставленный вопрос актуализируется еще и тем фактом, что в российской экономике частный корпоративный сектор уже появился. Почему же тогда государство в очередной раз берет на себя его хозяйственные функции?

Ответ, лежащий на поверхности, примерно таков: частные корпорации нарождающегося российского бизнеса себя не оправдали, в связи с чем государство вынуждено само внедряться в реальную экономику. Такой ответ вполне адекватен, но тогда возникает другой, более тонкий вопрос: а почему же, собственно, российские частные компании не смогли оправдать возлагаемые на них надежды?

Ответ на данный вопрос был частично дан Ф.Фукуямой и предполагает привлечение понятия доверия. Однако поставленные вопросы помимо пассивного объяснения имеют и практическое измерение.

Степень научной разработанности проблемы. Проблемы управления инновационным развитием в корпоративном секторе экономики затронуты в работах российских и зарубежных авторов: И. Ансофф, Р. Акофф, В. Беренс, К. Броумен, Ф. Валент, В.Н. Васильева, В.В. Зезюлина, О.Г. Иванченко, Б. Карлофф, Ф. Котлер, Р. Коуз, Н.С. Князева, С.А. Куликова, О.Г. Кураленко, М.С. Паклиной, О.М. Пасхиной, А.П. Плотникова, А.В. Саркина, А. Татаркина, A. Томпсона, А. Стрикленд, А. Федоркова И.Г. Чернышевой и др.

Объектом исследования является инвестиционная привлекательность корпоративного сектора экономики для частного бизнеса.

Предмет исследования - процесс совершенствования государственного регулирования инвестиционных процессов и привлечения частных инвестиций в корпоративный сектор российской экономике в целом и Томской области в частности.

Цель исследования: разработка предложений по совершенствованию государственной политики привлечения частных инвестиций в корпоративный сектор экономики на федеральном и региональном уровне..

Исходя из цели, на рассмотрение поставлены следующие задачи:

1. Рассмотреть роль инвестиций в развитии экономики России и Томской области.

2. Изучить понятие и сущность государственного управления в области инвестиционного управления.

3. Определить основные направления, инструменты регулирования инновационного развития инвестиционного комплекса в Томской области.

4. Рассмотреть эффективность функций управления инновационными процессами в корпоративном секторе экономики.

5. Выявить региональные проблемы деятельности органов в области развития инвестиций Томской области;

6. Определить перспективы развития инвестиционного комплекса на основе анализа его тенденций.

Теоретико-методологическую основу исследования составили аналитический, нормативный, социологический методы исследований. В процессе исследования применялись системный, комплексный, экономический методы, а также методы сравнительного анализа и экспертных оценок, метод оценки эффективности инновационных проектов.

Эмпирической и информационной базой исследования являются отчеты Федеральной службы государственной статистики Российской федерации и территориального органа Федеральной службы государственной статистики по Томской области, нормативно-правовые акты РФ, материалы научных исследований, результаты научно-практических конференций, а также научные труды и аналитические исследования отечественных и зарубежных ученых в области инновационного развития в корпоративном секторе экономики, публикации в различных печатных изданиях и интернет - ресурсах.

Теоретическая и практическая значимость полученных результатов заключается в том, что результаты выполненного исследования позволяют выработать конкретные предложения по методам управления инновациями, как на региональном уровне, так и на уровне групповых производственных структур и отдельных предприятий.

Личный вклад магистранта состоит в обработке и интерпретации эмпирических данных, собранных автором, и разработке на их основе комплекса мероприятий по совершенствованию государственной политики привлечения частных инвестиций в корпоративный сектор экономики.

Апробация результатов диссертации.

Результаты диссертационного исследования внедрены в практику деятельности региональных органов исполнительной власти по Государственному стимулированию частных инвестиций в корпоративном секторе экономики Томской области.

Опубликованность результатов.

По теме диссертации опубликовано 4 статьи в сборниках научных конференций общим объемом 0,8 п.л.

Объем и структура. Магистерская диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений. Главы состоят из трех параграфов. Общий объем работы составляет 126 страниц машинописного текста, содержит 4 таблицы, 9 рисунков. Библиографический список включает 74 источника.



Глава 1 Теоретические основы инвестиционной деятельности и привлекательности

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиций (частные, корп сектор)

Инвестиции в различных видах и формах настолько глубоко проникли в нашу повседневную жизнь, что многие люди, даже не связанные напрямую с инвестированием имеют общее понятие о том, что представляет собой инвестирование. Сущность и виды инвестиций у разных авторов несколько отличаются. Остановимся на таком определении инвестиций:

Инвестиции - это вложение капитала в любой его форме (имущество, деньги, ценные бумаги ит.д.) в объекты экономики для получения прибыли или решения каких-либо социальных задач[3].

Механизм государственного регулирования инвестиционными процессами представляет собой совокупность инструментов и методов воздействия государства на инвестиционную политику субъектов хозяйствования.

Условно государственные инструменты инвестиционной политики можно подразделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные.

К макроэкономическим относятся инструменты, определяющие общеэкономический климат инвестиций, а именно влияющие на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим (определяются комплексом мер бюджетно-налоговой политики)[4]. К микроэкономическим относятся меры, воздействующие на отдельные составляющие инвестиций или на отдельные отрасли: налоговые ставки, правила амортизации, гарантии, льготные кредиты. Институциональные инструменты позволяют достичь координации инвестиционных программ частных инвесторов и включают государственные органы инвестиционной политики, объединения предпринимателей, информационные системы.

В свою очередь перечисленные инструменты можно подразделить на инструменты прямого и косвенного воздействия (рис. 1.).

Рисунок 1 - Инструменты государственного регулирования инвестиционной деятельности.

В экономике инвестиции подразделяются по объектам вложения капитала на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают вложение средств в операционную деятельность предприятия и быт персонала. Финансовые инвестиции - это вложения средств в ценные бумаги и другие финансовые инструменты[5].

По уровню инвестиционного риска инвестиции могут быть четырёх видов: безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые и спекулятивные инвестиции. Пояснения требуются только для последнего вида инвестиций. По спекулятивным видам инвестиций всегда ожидается максимальный уровень дохода, но деньги вкладываются в сомнительно рисковые инвестиционные проекты.

По характеру участия в процессе инвестирования инвестиции могут быть прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам вкладывает деньги, чаще всего в уставные фонды предприятий, ценные бумаги и пр. При непрямом инвестировании размещением денег занимаются финансовые посредники.

По периоду инвестирования выделяют следующие виды инвестиций: краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более года).

Виды инвестиций по формам собственности: частные и государственные.

И, наконец, по региональной принадлежности, различают национальные и иностранные инвестиции.

Хотя экономическая сущность и виды инвестиций имеют множество определений и пояснений, для обычного человека гораздо понятнее будет другая классификация денежных вложений. Рассмотрим виды инвестиций, наиболее удобные для физического лица[6]:

1.Вклады. Один из самых удобных способов размещения собственных свободных средств. Достаточно прийти в банк и узнать срок, проценты и общие условия по вкладам, а затем выбрать подходящий. Единственная сложность будет заключаться в многообразии банковских предложений.

2.Паевые инвестиционные фонды. Для тех, кто только начинает постигать азы выгодного размещения капитала, это инвестирование - самое удобное и по цене, и способу принятия решений. Инвестор покупает паи, которые есть ничто иное как акции или облигации какого-либо предприятия. Процент начисляется на сумму инвестирования.

3.Доверительное управление предполагает передачу денег или ценных бумаг юридическому лицу для получения прибыли. Из полученной прибыли придётся вычесть определённый процент «управляющему активами».

4.Объединенный фонд банковского управления. В данном случае имуществом нескольких учредителей управляет кредитная организация.

5.Инвестиции в недвижимость довольно дороги, и уровень риска очень высок. В результате вложения денег в жильё можно с одинаковой вероятностью выиграть и проиграть.

6.Негосударственные пенсионные фонды делают основной акцент на инвестирование средств в обеспечение достойной старости. Эти фонды управляют пенсионными активами.

7.Кредитные союзы характеризуются высоким риском и высокой прибыльностью. Схема инвестирования напоминает банковские вклады.

8.Самостоятельная торговля ценными буманами предполагает наличие определённых знаний и умений инвестора.

9.Инвестиции в бизнес - это прямое инвестирование. О бизнесе, в который вы собираетесь вкладывать деньги нужно собрать максимальное количество информации.

Реальные инвестиции - это некоторый капитал, который вкладывается в материально осязаемые активы[7]. Финансовый вариант отличается тем, что он представляет собой контракты, оформленные на бумаге (к примеру, облигации, акции и т.д.). Сам инвестор определяет свои цели и, исходя из них, выбирает ту или иную политику. Безусловно, перед принятием столь ответственного решения инвестор должен провести значительную подготовительную работу, которая заключается в составлении финансового проекта, просчете возможных рисков, изучении уровня доходности. На настоящий момент эксперты считают, что именно реальные инвестиции отличаются стабильностью, но их доходность не всегда оправдывает ожидания.

Формы реальных инвестиций.

- Новые линейки продуктов.

- Постепенное расширение выпускаемых объемов продукции или увеличение ассортимента товаров.

- Создание таких условий труда, при которых непосредственно само предприятие будет нести несколько меньшие затраты. К данной категории относятся следующие параметры: модернизация оборудования, усовершенствование технологических решений, улучшение условий работы для сотрудников, использование совершенно новых материалов. Такие реальные инвестиции в первую очередь направлены на повышение конкурентоспособности всего предприятия в целом, следовательно, его позиция на рынке будет несколько выше по сравнению с другими организациями.

Финансовые вложения, необходимые для создания такой системы охраны труда и экологической безопасности, которые будут соответствовать всем нормативным требованиям, существующим в настоящий момент на территории какой-либо страны. Главная задача такого рода инвестиций состоит в удовлетворении тех требований и нормативных условий, которые выдвигает государство.

Как утверждают специалисты, сегодня реальные инвестиции являются вложением финансов в инновационное оборудование, технологии, нематериальные активы, которые впоследствии будут способствовать улучшению работы сотрудников, повышению объемов продаж, снижению себестоимости товаров, что, в конечном счете, всегда приводит к увеличению доходов инвестора. Основным недостатком принято считать острую необходимость в изучении рынка и всех сопутствующих нюансов, которые непосредственно связаны с деятельностью компании. Если посмотреть с другой стороны, то прибыль от реальных вложений (долгосрочных) в полной мере можно получить лишь через несколько лет, однако лишь при условии благоприятного с финансовой точки зрения климата в стране.

Классификация инвестиций и их виды могут отличатся друг от друга по большому количеству признаков. Перечислим основные из них[8]:

1.Вид классификации по титулу собственника может подразделятся на собственные и привлеченные инвестиционное ресурсы.

2.По группам источников классификация инвестиций и их виды по отношению непосредственно к предприятию могут быть те которые формируются из внутренних, и те которые формируются из внешних источников.

3.По натурально-вещественным формам привлечения инвестиции подразделяются на инвестиции в денежной форме, в финансовой форме, в материальной форме, и в не материальной форме.

4.По срокам и периодам привлечения классификация инвестиций и их виды подразделяются на инвестиции привлекаемые на долгосрочную перспективу, и инвестиции привлекаемые на краткосрочной основе.

5.По так называемому национальному признаку инвестиции бывают те которые формируются за счет отечественного капитала, и те которые используют при формировании иностранный капитал (классификация иностранных инвестиций немного отлична от отечественных понятий).

6.По направлениям использования бывают инвестиции которые предназначены для использования в финансовых процессах инвестирования, и инвестиции используемые в процессах реального инвестирования.

7.По стадиям инвестиционного процесса инвестиции подразделяют на те которые обеспечивают прединвестиционную стадию, на инвестиции на инвестиционной стадии, и инвестиции которые обеспечивают послеинвестиционную стадию на предприятии.

Классификация инвестиций и их виды играют огромное значение в планировании инвестиционной деятельности предприятия. Одним из важнейших классификаторов является титул собственника. Для большинства предприятий в нашей стране данная классификация заключается в двух категориях собственников инвестиций: внешние и внутренние[9].

Под внешними источниками инвестиций можно отметить следующие виды инвестиций: отечественные и иностранные средства инвесторов, сбережения и вклады населения, инвестиции государства, которые зачастую предоставляются в виде правительственных займов, беспроцентных целевых кредитов, ассигнований из бюджета, а так же займы выраженные в банковских кредитах, облигациях (ценных бумагах) которые выпущены как предприятием так и органами местной власти.

Именно государственные инвестиции являются одними из важнейших для успешной реализации инвестиционных программ внутри страны. Даже в развитых странах, где имеется сильная рыночная экономика не редко компании прибегают к государственному кредитованию. Так же государство может выдавать субсидии и под отдельные инвестиционные программы и проекты, если при этом они влияют и затрагивают смежные отрасли производства.

Среди внутренних источников можно отметить прибыль самого предприятия, амортизационные фонды, дивиденды и проценты, а так же средства которые поступили от эмиссий акций, и конечно же доходы от продажи неиспользовавшегося или выбывшего имущества[10].

Классификация инвестиций и их виды не редко определяет методы финансирования для отдельных программ и проектов, а так же позволяют произвести расчеты пропорций в структуре возможных источников привлекаемых инвестиционных ресурсов. Поэтому можно выделить основную цель, которая преследует формирование инвестиционных ресурсов различных видов и классов - удовлетворение потребностей предприятия в инвестиционных активах, и структурная оптимизация со стороны эффективности результатов и инвестиционной деятельности.

Таким образом, понятие инвестиций приобретают в современных условиях финансирования различных инвестиционных программ и проектов все большее значение, что способствует качественному применению теоретических знаний в практической деятельности.

1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности и привлекательности

Источники финансирования инвестиционной деятельности - это финансовые средства, которые применяются в качестве ресурсов инвестиционного назначения[11]. Структура обеспечения инвестиционного процесса с точки зрения финансирования состоит из методов рассматриваемого вида деятельности. Источники и методы финансирования инвестиций заключаются в наличии индивидуальных финансовых ресурсов и резервов инвестора внутрихозяйственного назначения, также средств заемного характера, которые имеются у инвестора или переданных им средств, далее средств фондов внебюджетного назначения и средств, которые передаются из федерального бюджета. Средства иностранных инвесторов тоже нельзя обойти вниманием.

Нужно отметить, что источники финансирования инвестиционной деятельности имеют определенную классификацию, таким образом, они имеют, как централизованный, так и внебюджетный характер. К первым источникам финансирования деятельности инвестиционного характера относим средства бюджета федерального уровня, кроме того, финансы субъектов и местных бюджетов. Все, что касается остального - это второй вид рассматриваемых источников. Исходя из этого, к децентрализованным средствам относят индивидуальные средства предприятий, привлеченные средства на основе соглашений о займах, иностранные инвестиции и застройщиков, действующих в индивидуальном порядке. Собственные источники финансирования вбирают в себя резервы внутрихозяйственного назначения и прибыль, кроме того, отчисления от амортизаций.

Кроме такого понятия, как источники финансирования инвестиционной деятельности, существуют методы инвестирования. К ним можно причислить: государственный, кредитный, смешанный и способ самофинансирования. За названиями, которые рассмотрены выше, стоят субъекты рынка реального вида. Это фондовые биржи, банки коммерческого свойства, бюджеты трех уровней и предприятия. Получателями инвестиций от государства являются предприятия, которые находятся в собственности государства, а также организации, которые принимают участие в реализации программ государства. Финансированию государственного назначения присущи основополагающие начала, на которых строится весь процесс[12]. Это получение результата при минимуме затрат, характер целевого назначения применения государственных ресурсов, предоставление средств строителям и организациям, действующим на основании договора подряда. Следует отметить, что средства, данные государством, предоставляются в том случае, если проект финансируемого толка принесет большую эффективность. Источники финансирования инвестиционной деятельности также подразумевают и самофинансирование инвестиций, где самыми важными являются индивидуальные источники финансирования[13]. Главным источником выступает прибыль и амортизационные отчисления.

Лизинг как источник финансирования инвестиций является сущностью финансирования деятельности организации по инвестициям. К субъектам лизинга можно причислить юридическое лицо, которое осуществляет данный вид деятельности, то есть передает имущество по соглашению. Эта сторона называется лизингодатель. Соответственно, вторая сторона - это получатель имущества по договору. К тем, кто продает имущество по лизингу, относятся организации, которые изготавливают оборудование и машины[14].

Все лизинговые операции делятся на две основные группы: оперативный и финансовый лизинг. К первому виду лизинга относят то обстоятельство, что срок аренды не должен предусматривать полной окупаемости. Арендодатель не покрывает затраты за счет платежей арендного характера одного арендатора. Финансовый лизинг выступает операцией, имеющей полную окупаемость. Платежи арендного назначения возмещают затраты и обеспечивают прибыль фиксированного вида для лизингодателя. Основное преимущество применения лизинговой формы дает хорошую возможность предприятиям покупать нужное оборудование без главных капитальных затрат единовременного характера.

Предпринимательская деятельность -- это самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном порядке[15].

Собственные источники формируются в процессе хозяйственной деятельности и играют значительную роль в жизни любого предприятия, поскольку определяют его способность к самофинансированию[16]. Очевидно, что предприятие, способное полностью или в значительной степени покрывать свои финансовые потребности за счет собственных источников, получает значительные конкурентные преимущества и благоприятные возможности для роста за счет уменьшения издержек по привлечению дополнительного капитала и снижения рисков.

Основной источник - это собственный капитал предприятия. Он включает в себя: уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, фонды специального назначения, безвозмездные поступления и правительственные субсидии, и прочие резервы[17].

В дальнейшем собственными источниками финансирования являются чистая прибыль, амортизационные отчисления, реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.

В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как планы дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников[18]. В общем случае чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании.

Еще одним важнейшим источником самофинансирования предприятий служат амортизационные отчисления. Они относятся на затраты предприятия, отражая износ основных и нематериальных активов, и поступают в составе денежных средств за реализованные продукты и услуги. Их основное назначение -- обеспечивать не только простое, но и расширенное воспроизводство.

Также привлечь дополнительные финансовые ресурсы в хозяйственный оборот можно за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых основных и оборотных активов. Вместе с тем такие операции носят разовый характер и не могут рассматриваться в качестве регулярного источника денежных средств.

Следовательно, источники финансирования инвестиционной деятельности и привлекательности способствуют развитию предприятия в условиях конкуренции.

1.3 Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности (теория государственной инвестиционной политики, инвест климат)

Политика государственного кредита является важным компонентом макроэкономической стабильности и весомой составляющей финансовой политики государства. Поскольку государственные заимствования могут ускорить экономический рост за счет финансирования продуктивных инвестиций и смягчения влияния неблагоприятных внешних экономических факторов[19]. К тому же в условиях глобализации и переменчивости финансовых потоков важная роль в повышении инвестиционной привлекательности предприятий отводиться их государственной поддержке, одним из инструментов которой являются государственные гарантии.

Проблемы долговой политики государства широко исследуются в трудах таких ученых, как И. Андрущенка, В. Башко, Т. Богдан, Т. Вахненко, В. Гейца, Н. Демчук, П. Ещенка, В. Лагутина, С. Лондар, И. Лунина, Т. Унковской, В. Федосова и других. Однако некоторые вопросы требуют дальнейшей научной проработки, в частности вопросы, связанные с условным государственным долгом, государственными гарантиями и их влиянием на экономический рост и инвестиционную деятельность.

Государственный кредит по своей экономической сущности - это совокупность экономических отношений между государством в лице органов власти и управления, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами - с другой, при которых государство может выступать в роли заемщика, кредитора или гаранта[20]. Анализ влияния государственных заимствований на инвестиционную деятельность свидетельствует, что имеют место как позитивные, так и негативные последствия, которые представлены в таблице 1.

Таблица 1 - Направления влияния государственных заимствований на инвестиционную деятельность в стране

Способствует росту инвестиций	Сдерживает рост инвестиций
Благодаря внешним заимствованиям у государства появляется возможность ускорить темпы роста национального дохода страны за счет возможных дополнительных инвестиций.	Увеличивая объемы государственных заимствований на внутреннем рынке, государство лишает предприятия ресурсов, которые можно было бы инвестировать в производство.
Поступление кредитов от МФО в страну-заемщика является сигналом для иностранных инвесторов для вкладывания средств в экономику страны.	Нередко одолженные средства используются неэффективно, что, в конце концов, приводит к росту внешней задолженности и уменьшению инвестиционного потенциала национальной экономики.
Использование государственных кредитов для финансирования государственных капиталовложений способствует удовлетворению общественных потребностей, экономическому развитию и созданию условий для увеличения будущих доходов государства и субъектов хозяйствования, которые в конечном итоге стимулируют инвестиционную деятельность.	Увеличение удельного веса кредитов от МФО в общей сумме государственных заимствований расширяет возможность вмешательства внешних инвесторов в национальную экономику.

Долгосрочные вложения в любую отрасль стимулируют их развитие, поэтому роль инвестиций сложно переоценить[21]. Капитал, который вкладывается в новые инвестиционные проекты, существующие или вновь организованные предприятия и компании, инновационные направления бизнеса или социально значимые программы важен, как приток свежей крови в организм.

Роль инвестиций не сводится только к получению доходов, потому что прибыльность их находится прямой зависимости от качества управления средствами, развития бизнеса и направления его деятельности. В зависимости от источника средств инвестиции могут быть государственными (выделенными из бюджета), частными (поступившие от отдельного инвестора или инвестиционного фонда), производственными, иностранными, интеллектуальными[22].

Наиболее важными для развития государства являются средства, поступившие из-за рубежа. Это позволяет быстрее реализовать проекты, на которые внутренних резервов бизнеса недостаточно. Роль инвестиций, привлеченных от иностранного капитала, настолько важна, что государство готово гарантировать определенные преференции. Тем более что с приходом иностранного капитала в страну приходит огромный опыт и внешние связи, дается толчок развитию инновационных направлений и технологий, активная модернизация действующих предприятий, эффективные системы контроля производства и качества управления.

По своей значимости и выполняемой роли инвестиции делятся на начальные (венчурные проекты, открытие новых предприятий), реинвестиции (повторное направление в бизнес полученных от него доходов), расширение бизнеса (в том числе освоение новых или смежных направлений), инвестиции на модернизацию и реорганизацию, диверсификация предприятий (частичное изменение направления бизнеса)[23].

Для России актуален вопрос модернизации большинства производств, на которую у владельцев зачастую недостаточно собственных средств. Кроме того, многие компании не выдержали испытание кризисом и находятся в плачевном состоянии. Инвестиции позволяют им освоить новое направление, восстановиться, оптимизировать производство, дают новый толчок бизнесу.

Выделяются следующие группы инвестиций[24]:

* Портфельные. Вложения направлены одновременно на несколько направлений, которые формируются в общий пакет, что минимизирует риски инвестора. Примером портфельных инвестиций может стать покупка акций ряда компаний с разным направлением бизнеса. Роль инвестиций из данной группы на развитие бизнеса минимальна, практически отсутствует контроль расходования средств.

* Реальные. Это непосредственное вложение финансовых средств в конкретное предприятие или проект. Чаще всего данный вид инвестирования связан с покупкой активов инвестируемой компании и контролем над ней. Роль инвестиций здесь очень велика, так как влечет за собой толчок к развитию предприятия.

* Нематериальные. Представляют собой приобретение интеллектуальной собственности или прав на ее использование. Самый прогрессивный и высоко прибыльный вид инвестирования, связанный с венчурными проектами, созданием новых технологий и принципиально новых товаров и услуг.

Существует прямая зависимость от уровня инвестирования в экономики к динамике ее развития. От количества привлеченных средств изменяется общий уровень производства, количество рабочих мест и их качество, перспективы для всех без исключения отраслей. С приходом инвестиций каждая компания может эффективно аккумулировать собственные ресурсы, увеличивать потенциал. Естественно, в дополнительных средствах должна быть острая необходимость, должна быть обоснована целесообразность инвестирования (внедрение новых технологий, реконструкция, модернизация, реорганизация с выходом на большую доходность и т.п.) (рис. 2).

Рисунок 2 - Зависимость от уровня инвестирования в экономики к динамике ее развития

Роль инвестиций высока только в инновационных направлениях, вкладывать средства в разваливающийся бизнес и поддерживать отсталое производство смысла не имеет[25]. Нерациональное привлечение и использование средств инвесторов ведет к противоположному результату: падению производства, развалу основных средств (оборудования, зданий), падению конкурентоспособности и банкротству.

Рассчитать роль инвестиций в экономики страны в целом можно по достаточно простой формуле. Нужно сравнить объем валовых инвестиций (все количество средств, направленных на строительство, основные средства и рост товарного запаса за период) и чистые инвестиции (вложения за исключением амортизационных отчислений). Если объем валовых и чистых инвестиций примерно равен, значит, экономический рост отсутствует. Если показатель чистых вложений отрицательный, наблюдается экономический спад. И только при существенном положительном показателе чистых вложений экономика растет[26].

Инвестиции -- это долгосрочные вложения капитала в различные инновационные проекты, новые или существующие предприятия, различных сфер деятельности и форм собственности, предпринимательские проекты или социально-экономические программы и так далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов[27].

Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции (рис. 3)[28].



Рисунок 3 - Государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции[29]

Относительно значимости, для инвестиционного проекта, инвестиции подразделяют на: инвестиции начальные, инвестиции на расширение бизнеса, реинвестиции (направление финансовых ресурсов предприятия на расширение основных фондов компании), инвестиции на замену устаревших основных средств предприятия, инвестиции на диверсификацию (частичное изменение направления деятельности компании).

Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса[30].

Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны[31]. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании[32]. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.

Термин «государство» употребляется обычно в двух значения слова[33].

В первом, широком смысле слова под государством понимается объединение людей на определенной территории на основе публичной власти. В этом случае синонимом понятия «государство» выступают понятия «народ», «страна».

Во втором, узком значении слова под государством понимается специальный аппарат управления обществом. В этом случае синонимом понятия «государство» является понятие «государственная машина» как совокупность органов управления.

В политологии термин «государство» употребляется во втором, узком значении слова. Государство - это универсальный политический институт, осуществляющий власть в интересах проживающих на данной территории людей и регулирующий их взаимоотношения с помощью права[34].

Место государства в политической системе общества раскрывается через его функции.

Функции государства делятся на внутренние и внешние.

К внутренним функциям государства относятся следующие[35]:

1. Государственное регулирование экономики посредством налоговой, кредитной, инвестиционной, таможенной политики.

2. Социальная функция, которая включает в себя следующие подфункции:

-- регулирование социальных отношений посредством национальной, демо­графической, религиозной и т.п. политики, а также политики в области занятости населения;

...