Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

• Введение
• Теоретическая часть
• 1.1 Общие понятие оценки
• 1.1.1 Понятие собственности и иных вещных прав
• 1.1.2 Основные виды правоустанавливающих и правоудостоверяющих документов на объект недвижимости
• 1.2 Характеристика доходного подхода
• 1.2.1 Метод капитализации
• 1.2.2 Метод дисконтирования денежных потоков
• 1.3 Характеристика сравнительного подхода
• 1.3.1 Классификация и суть поправок
• 1.3.2 Подбор объектов аналогов
• 1.4 Характеристика затратного подхода
• 1.4.1 Теоретические основы затратного подхода
• 1.4.2 Виды износов
• 2. Расчетная часть
• 2.1 Задание на оценку
• 2.1.1 Основания для проведения оценки
• 2.1.2 Наименование объекта оценки
• 2.1.3 Имущественные права на объект оценки
• 2.1.4 Дата оценки
• 2.1.5 Цель оценки
• 2.1.6 Назначение оценки
• 2.1.7 Вид стоимости
• 2.1.8 Форма отчета
• 2.1.9 График проведения оценки
• 2.1.10 Дата составления отчета по оценке
• 2.1.11 Допущение и ограничение на которых основывается оценка
• 2.2 Сведения о заказчике оценке и об оценщике
• 2.2.1 Сведения о заказчике оценки
• 2.2.2 Сведения об оценщике
• 2.2.3 Данные об оценочной организации
• 2.3 Применяемые стандарты оценочной деятельности
• 2.4 Описание объекта оценки
• 2.4.1 Местонахождение и местоположение
• 2.4.2 Техническое описание объекта
• 2.5 Анализ рынка объекта оценки
• 2.6 Описание процесса оценки в части применения доходного, затратного и сравнительного подхода
• 2.6.1 Определение наилучшего и наиболее эффективного использования
• 2.6.2 Процедура оценки
• 2.6.3 Выбор и обоснования подходов и методов оценки
• 2.7 Определение рыночной стоимости оценки с определением затратного подхода
• 2.7.1 Методологические основы затратного подхода
• 2.7.2 Определение стоимости земельного участка
• 2.7.3 Оценка совокупного износа
• 2.7.4 Определение итоговой величины рыночной стоимости, затратным подходом
• 2.8 Определение рыночной стоимости объекта оценки с доходным подходом
• 2.8.1 Анализ ставок аренды
• 2.8.2 Определение коэффициента капитализации
• 2.8.3 Определение итоговой величины рыночной стоимости объекта оценки с помощью доходного подхода
• 2.9 Определение рыночной стоимости объекта оценки с помощью сравнительного подхода
• 2.9.1 Подбор объектов аналогов
• 2.9.2 Расчет рыночной стоимости с помощью сравнительного подхода
• 2.10 Согласование результатов
• Заключение
• Список использованных источников
• Словарь основных терминов
• Приложения
• Введение

В данной курсовой работе производится оценка объекта недвижимости и рассчитывается рыночная стоимость объекта недвижимости. Одним из главных преимуществ при продаже квартиры является правильно определенная цена на нее. Задача собственника - попасть в конъюнктуру рынка, предложить квартиру по стоимости, адекватной той, которую просят за аналогичную недвижимость. Для этого необходимо оценить имеющуюся недвижимость, используя услуги оценщика. Услуги оценщика практически не востребованы в том случае, когда квартира выставляется на продажу. Очень важна оценка стоимости недвижимости, в том числе оценка недвижимости под залог, оценка стоимости жилья для ипотечного кредитования, оценка имущества и обеспечения кредитования под залог. Оценка недвижимости необходима тогда, когда решается вопрос по суду и когда заключается ипотечный договор или выдается любой кредит под залог недвижимости. Оценка недвижимого имущества требует специального образования, подготовки и опыта и поэтому выполняется профессионалом, имеющим соответствующую лицензию.

Смысл оценки состоит в том, чтобы показать реальную стоимость объекта. Ведь цена объектов недвижимости может вырасти или упасть в зависимости от различных условий и обстоятельств рынка.

В данной работе студент выступает в роли оценщика. Оценщик может оценивать несколько видов стоимости. Каждая оценка основывается на определенной методологии, имеет определенные требования к расчетам.

Оценка объектов недвижимости и определение рыночной стоимости играет важную роль в настоящее время. Недвижимость заняла одно из важных мест в жизни человека, как место проживания, так и вложение капитала. Люди, не имеющие собственного жилья, стремятся его приобрести, а тот, у кого уже оно есть, и кто имеет достаточно средств на его приобретение, желает проживать в более комфортных условиях, и покупает более дорогое и современное жилье. Так как рынок жилья сейчас очень развит, то без оценки и стоимости недвижимости невозможно совершить практически ни одной операции.

Целью большинства оценок является расчет рыночной стоимости имущества на определенную дату. Эта стоимость может быть использована при заключении сделок по купле-продаже недвижимости. Этот вид стоимости используется наиболее часто, однако, существует и целый ряд других видов стоимости, такие как страховая, инвестиционная, стоимость частичных имущественных прав, ликвидационная, восстановительная и т.п., для определения которых в настоящее время прибегают к услугам оценщиков.

Цель работы - научиться оценивать объекты недвижимости тремя методами

- Затратным методом;

- Методом сравнительного анализа продаж;

- Методом оценки доходности.

Объектом в работе является объект недвижимости - двухкомнатная квартира, расположенная в советском районе города Челябинска по адресу улица Елькина, дом 90, квартира 5.

Данная работа состоит из двух глав. В первой мы будем рассматривать общие понятия и характеристики подходов, а во второй опишем наш объект оценки, как подобает настоящему оценщику недвижимости и проведем необходимые расчеты. Также будут приложения, в которых мы найдем заполненный договор на оказание услуг оценочной деятельности также фотографии и местоположение объекта оценки.

1. Теоретическая часть

1.1 Общие понятие оценки

Наверное, любой человек, обладающий правом собственности на какую-либо недвижимость, хоть раз в жизни сталкивается с необходимостью ее оценки. Прежде всего, нужно прояснить, что же относится к объектам недвижимости. В экономическом словаре можно найти наиболее точную формулировку этого термина, но для простого обывателя это слово, в первую очередь, означает землю и имущество, находящееся на этой земле. Это мнение верно, хотя официальная трактовка включает в себя более широкое понятие недвижимости. Оценка стоимости недвижимости довольно давно является одним из критериев развития рынка недвижимости.

Рассмотрев понятие оценки стоимости недвижимости, мы узнаем, что это процесс определения рыночной стоимости объекта или отдельных прав в отношении оцениваемого объекта недвижимости. Оценка стоимости недвижимости включает: определение стоимости права собственности или иных прав, например, права аренды, права пользования и т. д. в отношении различных объектов недвижимости.

В оценочной практике под оценкой рыночной стоимости недвижимости принято понимать следующие услуги:

- оценка земельных участков (оценка земли);

- оценка зданий и сооружений (оценка коттеджей, дачных, садовых домов);

- оценка квартир;

- оценка незавершенного строительства.

В данной работе мы будем заниматься оценкой квартиры.

Цели оценки недвижимости

Цели оценки могут быть совершенно различны: от аренды или продажи объекта, до формирования недвижимостью уставного капитала компании или внесения недвижимости в качестве залога. Не получится обойтись без оценки также при страховании или налогообложении недвижимости. Под формулировкой «оценка недвижимости» подразумевают определение рыночной или восстановительной стоимости права собственности или пользования в отношении готового или возводимого объекта (объектов), а также земельного участка, на котором этот объект расположен. Объектами оценки могут выступать жилые дома, отдельные комнаты, квартиры и другие помещения, пригодные для проживания людей; офисы, склады, производственные помещения и строения; участки земли с многолетними насаждениями; дачные и садовые участки; дорожные сооружения: мосты, дороги и др.

Также нам пригодятся следующие термины, которые являются необходимой частью оценки недвижимости:

Процесс оценки -- логически обоснованная и систематизированная процедура последовательного решения проблем с использованием известных подходов и методов оценки для вынесения окончательного суждения о стоимости. В процессе оценки используются следующие подходы -- затратный, сравнительный, доходный.

Объект оценки -- к объектам оценки относятся отдельные материальные объекты (вещи); совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия); право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества; права требования, обязательства (долги); работы, услуги, информация и иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Аналог объекта оценки -- сходный по основным экономическим, материальным, техническим и другим характеристикам объекту оценки другой объект, цена которого известна из сделки, состоявшейся при сходных условиях.

Метод оценки -- способ расчета стоимости объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке.

Отчет об оценке -- является надлежащим исполнением оценщиком своих обязанностей, возложенных на него договором, должен быть составлен своевременно в письменной форме в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Срок экспозиции объекта оценки -- период времени начиная с даты представления на открытый рынок (публичная оферта) объекта оценки до даты совершения сделки с ним.

Цена -- денежная сумма, предлагаемая или уплаченная за объект оценки или его аналог.

Рыночная стоимость объекта оценки -- наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение; стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах; объект оценки представлен на открытый рынок посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Износ -- снижение стоимости объекта оценки под действием различных причин.

Износ определяется на основании фактического состояния имущества или по данным бухгалтерского и статистического учета.

Существуют три вида износа -- физический, функциональный, внешний.

Физический износ представляет собой нормальный эксплуатационный износ объекта оценки. Он является результатом прошлых периодов функционирования, воздействия окружающей среды и длительных простоев. В результате физического износа:

-- ухудшаются технические характеристики объекта;

-- увеличивается вероятность возникновения поломок и аварий;-- уменьшается остаточный срок службы объекта в целом или некоторых его узлов и деталей.

Функциональный износ (устаревание), представляет собой результат технологических изменений, появления новых материалов и (или) невозможности оптимально использовать машины и оборудование из-за таких факторов, как неэффективное размещение и компоновка, излишек производственных мощностей по сравнению с требованиями современного производства, несбалансированность производственного процесса. Часто этот вид функционального износа называют технологическим устареванием.

Внешний износ (устаревание) проявляется в потере стоимости, вызванной крупными отраслевыми, региональными, общенациональными или мировыми технологическими, социально-экономическими, экологическими и политическими изменениями.

Метод дисконтирования денежных потоков -- способ оценки при произвольно изменяющихся и неравномерно поступающих денежных потоках в зависимости от степени риска, связанного с использованием объекта оценки.

Метод капитализации доходов -- способ оценки на основе прямого преобразования наиболее типичного дохода от использования объекта в его стоимость; метод используется при сохранении стабильных условий использования объекта оценки, постоянной величине дохода от его использования.

Согласование результатов оценки -- получение итоговой оценки на основании взвешивания результатов, полученных с помощью различных методов оценки.

Понятие наилучшего и наиболее эффективного использования определяется как вероятное и разрешенное законом использование оцениваемого объекта с наилучшей отдачей, причем непременными условиями такого использования являются: физическая возможность, должное обеспечение и финансовая оправданность такого рода действий.

1.1.1 Понятие собственности и иных вещных прав

Следует различать собственность и право собственности.

Собственность -- это отношение между различными субъектами гражданского права по поводу материальных предметов, имущества, вещей. В этих отношениях один из субъектов относится к этому имуществу как к своему; для остальных оно является чужим.

Собственность охватывает два вида отношений:

отношение лица к вещи как к своей;

отношение между лицами по поводу этой вещи (по поводу присвоения вещей и нахождения их у некоторых субъектов).

Собственность как экономическая категория является вечной.

Право собственности -- это система правовых норм, закрепляющих отношения собственности на средства производства и предметы потребления.

Основным законодательным актом по этим вопросам является ГК РФ, ч.1, раздел 2 “Право собственности и другие вещные права”, ч.1 ГК РФ вступила в силу с 1 января 1995 г.

В ч.1 ГК впервые появилось понятие вещных прав как общей категории различных прав, в число которых включается и право собственности. Последнее остается главным и самым широким вещным правом.

Вещное право -- это право, дающее юридическую власть над вещью.

Различают следующие виды вещных прав:

- Право собственности.

Вещные права лиц, не являющихся собственниками:

- право полного хозяйственного ведения;

- право оперативного управления имуществом;

- сервитуты;

- право постоянного (бессрочного) пользования земельным участком;

- право пожизненного наследуемого владения земельным участком.

Собственник имеет в отношении своего имущества следующие три права (правомочия):

- владения;

- пользования;

- распоряжения.

Собственник пользуется вещью (владеет, пользуется и распоряжается ею) по своему усмотрению. При этом он может оставаться собственником вещи. Вообще собственник вправе совершать в отношении принадлежащего ему имущества любые действия, не противоречащие закону, разумеется, если эти действия не нарушают права других лиц.

Наряду с правами, предоставляемыми собственнику, закон возлагает на него определенные обязанности. К ним относится бремя содержания имущества (уплата налогов, ремонт некоторых видов имущества). Кроме того, собственник несет риск случайной гибели или случайного повреждения, принадлежащего ему имущества.

Право владения

Право владения означает возможность физического обладания вещью, хозяйственного воздействия на вещь. При этом следует иметь ввиду, что кроме собственников законными владельцами вещей могут быть лица владеющие недвижимым имуществом по договору, например, в силу соглашения об аренде.

Право пользования

Право пользования есть право извлекать полезные свойства вещи путем ее эксплуатации, применения. В процессе использования имущество либо полностью потребляется, либо изнашивается (амортизируется). Право пользования тесно связано с правомочиями владения, поскольку по общему правилу, пользоваться имуществом, можно только владея им.

Права владения и пользования могут принадлежать не только собственнику, но и другим лицам, получившим эти правомочия от собственника.

Право распоряжения

Право распоряжения понимается как право определять юридическую судьбу вещи (продать, подарить, передать в аренду).

Право распоряжения реализуется только собственником или другими лицами, но только по его прямому указанию.

Правом собственности обладают различные категории собственников: граждане и частные юридические лица, Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, муниципальные организации, общественные организации, иностранные граждане и государства, международные организации.

В зависимости от принадлежности имущества собственнику той или иной категории права собственника определяются законом шире или уже.

Гражданский кодекс РФ выделяет следующие формы собственности, разрешенные законом:

- частную собственность;

- собственность юридических лиц;

- собственность общественных объединений и религиозных организаций;

- государственную и муниципальную собственность;

- собственность совместных предприятий, иностранных граждан, организаций и государств.

Некоторые виды имущества не могут принадлежать отдельным категориям собственников.

В собственности граждан и частных коммерческих юридических лиц может находиться любое имущество, за исключением отдельных категорий имущества, которое по закону им не может принадлежать. При этом количество и стоимость имущества, находящегося в собственности граждан и частных коммерческих юридических лиц, не ограничиваются (за некоторыми редкими исключениями).

Государственной собственностью в России считается имущество, принадлежащее Российской Федерации или субъектам Российской Федерации. Оно может находиться во владении и пользовании самих этих субъектов (и тогда оно составит государственную казну соответствующего субъекта) или быть закреплено за государственными предприятиями и учреждениями.

Имущество, принадлежащее на праве собственности городским и сельским поселениям, а также другим муниципальным образованиям, считается муниципальной собственностью. Оно также закрепляется во владение и пользование за муниципальными предприятиями и учреждениями или находится во владении и пользовании самого муниципального образования.

Общественные и религиозные организации имеют право собственности на свое имущество. Они могут использовать его лишь для достижения целей, которые предусмотрены учредительными документами этих организаций.

Государственное и муниципальное имущество может быть передано в собственность граждан и негосударственных юридических лиц (приватизировано) в порядке, предусмотренном законами о приватизации. При этом дополнительно применяются содержащиеся в ГК РФ правила о приобретении и прекращении права собственности.

ГК РФ устанавливает следующие объекты собственности в России:

- земельные участки;

- жилые дома, кэмпинги, садовые домики, гаражи, предметы домашнего хозяйства, предметы личного потребления;

- денежные средства;

- акции, облигации и другие ценные бумаги;

- средства массовой информации;

- предприятия, имущественные комплексы в сфере производства товаров, бытового обслуживания, торговли, в иной сфере предпринимательской деятельности, здания, сооружения, транспортные средства, иные средства производства;

- любое другое имущество производственного, потребительского, социального, культурного и иного назначения, за исключением отдельных товаров или изделий, предусмотренных в законодательных актах, видов имущества, которое, по соображениям государственной или общественной безопасности либо в соответствии с международными обязательствами, не может принадлежать гражданину.

1.1.2 Основные виды правоустанавливающих и право-удостоверяющих документов на объект недвижимости

Основным правоустанавливающим документом на жилье является свидетельство о государственной регистрации права собственности. Его наличие дает возможность оформлять другие необходимые документы на квартиру. Такое свидетельство можно получить в Федеральном управлении государственного регистрационного центра при наличии пакета документов: заявления, паспорта, при покупке квартиры - договора купли-продажи, выписки из домовой книги и из кадастрового паспорта, копии кадастрового плана, акта приема-передачи и лицевого счета. Если квартира находится в общей долевой собственности, необходимо предъявить нотариально оформленное разрешение на продажу от всех собственников. Если имущество приобреталось в период зарегистрированного брака, то понадобится разрешение от супруга, заверенное нотариусом. В случае если право собственности принадлежит несовершеннолетнему, ограниченно способному или недееспособному гражданину, следует получить постановление на отчуждение жилья в органах опеки и попечительства. Если недвижимое имущество было подарено, то в пакете документов вместо договора купли-продажи предоставляется договор дарения. При получении наследства вместо вышеупомянутых договоров предъявляется свидетельство о наследстве. При этом не требуется нотариально заверенное разрешение от всех собственников, от супруга или постановление органов опеки и попечительства, так как наследуемое имущество делится между наследниками по закону или по завещанию. Если документы на квартиру, такие как договор купли-продажи, дарения, свидетельство о наследстве, отсутствуют, следует сделать выписку из хозяйственной книги, оформить соответствующие кадастровые документы, получить выписки из них и обратиться с ними и с заявлением в ФУГРЦ. За регистрацию имущества требуется уплатить государственную пошлину и приложить квитанцию к необходимым документам. Срок выдачи свидетельства о праве собственности составляет один месяц.

Существует еще несколько видов правоустанавливающих документов на квартиру. Это договор купли-продажи, договор дарения, свидетельство о праве на наследство, договор пожизненного содержания с иждивением, договор долевого участия в строительстве, договор мены, договор на бесплатную передачу квартир в собственность граждан, вступившее в законную силу решение суда и прочие.

Договор купли-продажи, дарения, мены оформляется соответственно при покупке, обмене или получении жилья при сносе дома, получении квартиры в подарок. Заключая такие договоры, целесообразно проверить в нотариальной палате данные нотариуса и шифр учета в Росрегистрации, собрать информацию о прежних собственниках квартиры, узнать ее историю.

Свидетельство о праве на наследство по закону и по завещанию оформляется у нотариуса при получении квартиры в наследство. Оформляя его, следует предоставить свидетельство о смерти прежнего владельца, а также убедиться в том, существуют ли другие наследники по завещанию или по закону.

Договор пожизненного содержания с иждивением - это соглашение, которое обязывает владельца жилья передать свою недвижимость в собственность другого физического лица в обмен на пожизненное содержание с иждивением его или третьего лица. Существенные условия такого договора - это его предмет и размер рентных платежей. В случае отсутствия хотя бы одного из этих условий договор пожизненного содержания считается ничтожным. Важно обратить внимание на объем ежемесячного содержания. По закону он не должен быть меньше двух прожиточных минимумов. Договор пожизненного содержания с иждивением можно рассматривать как альтернативу дарению и наследству во избежание уплаты налога.

При получении жилья в результате инвестирования в строительство правоустанавливающими документами выступают:

- договор участия в долевом строительстве (соглашение, обязывающее застройщика построить объект недвижимости в установленные сроки, а другую сторону - своевременно выплатить сумму по договору и принять объект);

- договор уступки права требования в долевом строительстве (сделка по переходу прав требования дольщика к другому лицу);

- договор об инвестировании, в результате которого после внесения установленной суммы инвестор получает право требования на получение квартиры.

Выбирая между договором долевого строительства и договором инвестирования, предпочтительным будет первый, т.к. он должен проходить обязательную государственную регистрацию, а процедура Росрегистрации второго законом не предусмотрена.

Если квартира перешла в собственность по присуждению суда, то правоустанавливающим документом будет являться решение суда или мировое соглашение. Проверить подлинность такого документа можно по шифру учета в Росрегистрации. Необходимо также выяснить, были ли вынесены иные решения суда по этому делу.

Существует еще множество способов получить жилье в собственность и, соответственно, множество правоустанавливающих документов:

А. При перераспределении собственности супругов правоустанавливающими документами будут брачный договор, свидетельство на право собственности на долю в общем имуществе супругов, соглашение о разделе имущества;

Б. При переходе общей совместной собственности в общую долевую - соглашение об определении или перераспределении долей, соглашение о выделе доли в натуре;

В. При приобретении на открытых торгах - свидетельство о приобретении имущества с открытых торгов;

Г. При приобретении недвижимости по отступному - соглашение об отступном;

Д. При взыскании залога - закладная на жилое помещение, договор ипотеки или подобный.

Неотъемлемой частью правоустанавливающих документов, зарегистрированных после 1 марта 1996 года, является акт приемки-сдачи квартиры. Данный акт подписывается сторонами сделки после ее регистрации, освобождения квартиры, передачи ключей, счетов, и подтверждает отсутствие претензий сторон и полное исполнение договора.

Получая документы на квартиру, необходимо проверить, правильно ли они оформлены. Так, обязательным атрибутом всех таких документов является штамп о государственной регистрации учреждения юстиции, а до июля 1998 года - Государственного унитарного предприятия технической инвентаризации, а также шифр базы данных Единого государственного реестра прав, по которому легко можно отследить цепочку отчуждения жилья.

Никто из нас не застрахован от стихийных бедствий, кражи, нападения, в ходе которых теряются документы и ценные бумаги. Если документы на квартиру утеряны, похищены или уничтожены, их в большинстве случаев несложно восстановить. Для этого следует обратиться по месту их первичной выдачи: в архив БТИ, ЕГРП, управление кадастра. Однако если документы были выданы до внесения их в систему ЕГРП, т.е. до 31 января 1998 года, выдать дубликат иногда не представляется возможным в связи с утерей архива при передаче предприятий в частную собственность или некорректного их составления. В таком случае правоустанавливающие документы придется оформлять заново, а это трудоемкий и долгосрочный процесс, нередко требующий судебного вмешательства. В связи с этим, если известно, что регистрация прав собственности на квартиру проходила до вышеуказанной даты, целесообразно было бы в любом случае обратиться в Государственную Регистрационную палату и убедиться в их наличии и правильности составления. Такие действия исключат возможные трудности в будущем, в случае продажи или другой смены собственника.

Перечень существующих правоустанавливающих документов на недвижимое имущество.

1. Договор о передаче квартиры в собственность

2. По нежилым помещения -- план приватизации, с приложением пообъектного перечня приватизируемого имущества (для акционерных обществ)

3. Решение суда о признании прав собственности на объект недвижимости

4. Решение арбитражного суда о признании права собственности на объект недвижимости (в отношении имущества, принадлежащего юридическим лицам)

5. Свидетельство о праве на наследство по закону

6. Свидетельство о праве на наследство по завещанию

7. Договор купли-продажи квартиры

8. Договор купли-продажи комнаты в коммунальной квартире

9. Договор купли-продажи доли в праве общей долевой собственности на квартиру

10. Договор купли-продажи квартиры с рассрочкой платежа

11. Договор купли-продажи жилого дома со строениями

12. Договор купли-продажи земельного участка

13. Договор купли-продажи земельного участка с жилым домом

14. Договор купли-продажи земельного участка с недостроенным жилым домом

15. Договор купли-продажи земельного участка с садовым домиком

16. Договор купли-продажи доли в праве общей долевой собственности на жилой дом со строениями

17. Договор купли-продажи части жилого дома

18. Договор купли-продажи жилого дома с рассрочкой платежа

19. Договор купли-продажи нежилого помещения

20. Договор купли-продажи гаража

21. Договор купли-продажи незавершенного объекта строительства

22. Договор дарения квартиры

23. Договор дарения комнаты в коммунальной квартире

24. Договор дарения доли в праве общей долевой собственности на квартиру

25. Договор дарения жилого дома со строениями

26. Договор дарения доли в праве общей долевой собственности на жилой дом со строениями

27. Договор дарения части жилого дома

28. Договор дарения земельного участка

29. Договор мены квартир

30. Договор мены квартиры на жилой дом

31. Договор мены земельных участков

32. Соглашение о предоставлении отступного передачей должником квартиры кредитору

33. Соглашение о предоставлении отступного передачей должником жилого дома кредитору

34. Соглашение о предоставлении отступного передачей должником нежилого помещения кредитору

35. Договор об инвестировании в строительство жилья

36. Договор долевого участия в строительстве жилого дома

37. Договор о совместной деятельности (договор простого товарищества)

38. Договор об уступке права требования

39. Постановление главы администрации об утверждении акта ввода в эксплуатацию объекта завершенного строительства (с приложением акта ввода в эксплуатацию)

40. Справка о полной выплате пая в жилищно-строительном кооперативе

41. Справка о полной выплате пая в гаражно-строительном кооперативе

42. Справка о полной выплате пая в садовом товариществе.

1.2 Характеристика доходного подхода

Доходный метод основан на принципе ожидания, который утверждает, что типичный инвестор или покупатель приобретает недвижимость в ожидании получения от неё бедующих доходов или выгод, то есть отражает:

- качество и количество дохода, который объект недвижимости может принести в течение своего срока службы;

- риски как характерные для оцениваемого объекта, так и для региона.

Таким образом, стоимость объекта может быть определена как его способность приносить доход в будущем. Здесь действует фактор времени, и сумма будущих доходов должна быть приведена нулевому моменту времени путём капитализации доходов и дисконтирования.

Теоретической базой доходного подхода являются принципы оценки, наиболее значимые из которых, а также факторы и обстоятельства, анализ, который базируется на соответствующих принципах.

Доходный подход основывается на принципе ожидания. Этот принцип утверждает, что типичный инвестор или покупатель приобретает недвижимость, ожидая в будущем доходы или выгоды. Иными словами, стоимость объекта может быть определена, как его способность приносить доход в будущем.

Доходный подход оценивает стоимость недвижимости в данный момент как текущую стоимость будущих денежных потоков, т.е. отражает:

- качество и количество дохода, который объект недвижимости может принести в течение своего срока службы;

- риски, характерные как для оцениваемого объекта, так и для региона.

Доходный подход используется при определении:

- инвестиционной стоимости, поскольку потенциальный инвестор не оплатит за объект большую сумму, чем текущая стоимость будущих доходов от этого объекта;

- рыночной стоимости.

Этапы доходного подхода:

1. Расчет валового дохода от использования объекта на основе анализа текущих ставок и тарифов на рынке аренды для сравнимых объектов.

2. Оценка потерь от неполной загрузки (сдачи в аренду) и невзысканных арендных платежей производится на основе анализа рынка, характера его динамики применительно к оцениваемой недвижимости. Рассчитанная таким образом величина вычитается из валового дохода, а итоговый показатель является действительным валовым доходом.

3. Расчет расходов, связанных с объектом оценки:

- операционных (эксплуатационных) - издержки по эксплуатации объекта;

- фиксированных - затраты на обслуживание кредиторской задолженности (процентов по кредитам, амортизационных отчислений, налогов платежей и т.д.);

- резервы - издержки на покупку (замену) принадлежностей для объекта недвижимости.

4. Определение величины чистого дохода от продажи объекта.

5. Расчет коэффициента капитализации.

Основное преимущество доходного подхода по сравнению с рыночным и затратным заключается в том, что он большей степени отражает представление инвестора о недвижимости как источнике дохода, то есть это качество недвижимости учитывается как основной ценообразующий фактор. Доходный подход к оценке тесно связан с рыночным и затратным подходами. Например, ставки дохода, применяемые в доходном подходе, обычно определяются из анализа сопоставимых инвестиций; затраты на реконструкцию используются при определении денежного потока как дополнительные инвестиции; методы капитализации используются при корректировке различий рыночного и затратного подходов.

Основным недостатком доходного подхода является то, что он в отличии от других подходов к оценке основан на прогнозных данных.

В рамках доходного подхода возможно применение двух методов:

- прямой капитализации доходов;

- дисконтированных денежных потоков.

1.2.1 Метод капитализации

При использовании метода капитализации доходов в стоимость недвижимости преобразуется доход за один временной период.

Достоинства и недостатки метода определяются по следующим критериям:

- возможность отразить действительные намерения потенциального покупателя (инвестора);

- тип, качество и обширность информации, на основе которой проводится анализ;

- способность учитывать конкурентные колебания;

- способность учитывать специфические особенности объекта, влияющие на его стоимость (месторасположение, размер, потенциальная доходность).

Метод капитализации доходов используется, если:

- потоки доходов стабильны длительный период времени, представляют собой значительную положительную величину;

- потоки доходов возрастают устойчивыми, умеренными темпами. Результат, полученный данным методом, состоит из стоимости зданий, сооружений и из стоимости земельного участка, т.е. является стоимостью всего объекта недвижимости. Базовая формула расчета имеет следующий вид:

(Формула 1) или

(Формула 2),

Где С - стоимость объекта недвижимости (ден. ед.);

КК - коэффициент капитализации (%).

Таким образом, метод капитализации доходов представляет собой определение стоимости недвижимости через перевод годового (или среднегодового) чистого операционного дохода (ЧОД) в текущую стоимость.

При применении данного метода необходимо учитывать следующие ограничивающие условия:

- нестабильность потоков доходов;

- если недвижимость находится в стадии реконструкции или незавершенного строительства.

Основные проблемы данного метода

1. Метод не рекомендуется использовать, когда объект недвижимости требует значительной реконструкции или же находится в состоянии незавершенного строительства, т.е. в ближайшем будущем не представляется возможным выход на уровень стабильных доходов.

2. В российских условиях основная проблема, с которой сталкивается оценщик, - «информационная непрозрачность» рынка недвижимости, прежде всего отсутствие информации по реальным сделкам продажи и аренды объектов недвижимости, эксплуатационным расходам, отсутствие статистической информации по коэффициенту загрузки на каждом сегменте рынка в различных регионах. В результате расчет ЧОД и ставки капитализации становится очень сложной задачей.

Основные этапы процедуры оценки методом капитализации:

1) определение ожидаемого годового (или среднегодового) дохода, в качестве дохода, генерируемого объектом недвижимости при его наилучшем и наиболее эффективном использовании;

2) расчет ставки капитализации;

3) определение стоимости объекта недвижимости на основе чистого операционного дохода и коэффициента капитализации путем деления ЧОД на коэффициент капитализации.

Потенциальный валовой доход (ПВД) - доход, который можно получить от недвижимости при 100%-ом ее использовании без учета всех потерь и расходов. ПВД зависит от площади оцениваемого объекта и установленной арендной ставки и рассчитывается по формуле:

(Формула 3), где

S - площадь, сдаваемая в аренду, м2;

См - арендная ставка за 1 м2.

Действительный валовой доход (ДВД) - это потенциальный валовой доход за вычетом потерь от недоиспользования площадей и при сборе арендной платы с добавлением прочих доходов от нормального рыночного использования объекта недвижимости:

ДВД = ПВД - Потери + Прочие доходы (Формула 4)

Чистый операционный доход (ЧОД) - действительный валовой доход за минусом операционных расходов (ОР) за год (за исключением амортизационных отчислений):

ЧОД = ДВД - ОР (Формула 5).

Операционные расходы - это расходы, необходимые для обеспечения нормального функционирования объекта недвижимости и воспроизводства действительного валового дохода.

Преимущества метода капитализации доходов заключаются в том, что этот метод непосредственно отражает рыночную конъюнктуру, так как при его применении анализируются с точки зрения соотношения дохода и стоимости, как правило, большое количество сделок с недвижимостью, а также при расчете капитализируемого дохода составляется гипотетический отчет о доходах, основной принцип построения которого - предположение о рыночном уровне эксплуатации недвижимости.

Недостатки метода капитализации доходов состоят в том, что:

- применение его затруднительно, когда отсутствует информация о рыночных сделках;- метод не рекомендуется использовать, если объект не достроен, не вышел на уровень стабильных доходов или серьезно пострадал в результате форс-мажорных обстоятельств и требует серьезной реконструкции.

Метод капитализации доходов основан на прямом преобразовании чистого операционного дохода (ЧОД) в стоимость путем деления его на коэффициент капитализации.

Коэффициент капитализации - это ставка, применяемая для приведения потока доходов к единой сумме стоимости. Однако, на наш взгляд данное определение дает понимание математической сущности данного показателя. С экономической точки зрения, коэффициент капитализации отражает норму доходности инвестора.

Метод капитализации доходов применяется если:

потоки доходов - стабильные положительные величины;

потоки доходов возрастают устойчивыми, умеренными темпами.

Данный метод не следует использовать, если:

потоки доходов нестабильны;

объект недвижимости находится в состоянии незавершенного строительства или требуется значительная реконструкция объекта;

нет информации по реальным сделкам продажи и аренды объектов недвижимости, эксплуатационным расходам, и другой информации, которая затрудняет расчет чистого операционного дохода и ставки капитализации.

1.2.2 Метод дисконтирования денежных потоков

Метод дисконтированных денежных потоков (ДДП) более сложен, детален и позволяет оценить объект в случае получения от него нестабильных денежных потоков, моделируя характерные черты их поступления. Применяется метод ДДП, когда:

- предполагается, что будущие денежные потоки будут существенно отличаться от текущих;

- имеются данные, позволяющие обосновать размер будущих потоков денежных средств от недвижимости;

- потоки доходов и расходов носят сезонный характер;

- оцениваемая недвижимость - крупный многофункциональный коммерческий объект;

- объект недвижимости строится или только что построен и вводится (или введен в действие).

Метод ДДП позволяет оценить стоимость недвижимости на основе текущей стоимости дохода, состоящего из прогнозируемых денежных потоков и остаточной стоимости.

Для расчета ДДП необходимы данные:

- длительность прогнозного периода;

- прогнозные величины денежных потоков, включая реверсию;- ставка дисконтирования.

Алгоритм расчета метода ДДП.

1. Определение прогнозного периода. В международной оценочной практике средняя величина прогнозного периода 5-10 лет, для России типичной величиной будет период длительностью 3-5 лет. Это реальный срок, на который можно сделать обоснованный прогноз.

2. Прогнозирование величин денежных потоков.

При оценке недвижимости методом ДДП рассчитывается несколько видов дохода от объекта:

1) потенциальный валовой доход;

2) действительный валовой доход;

3) чистый операционный доход;

4) денежный поток до уплаты налогов;

5) денежный поток после уплаты налогов.

Денежный поток (ДП) для недвижимости рассчитывается следующим образом:

1. ДВД равен сумме ПВД за вычетом потерь от незанятости и при сборе арендной платы и прочих доходов;

2. ЧОД равен ДВД за вычетом ОР и предпринимательских расходов владельца недвижимости, связанных с недвижимостью;

3. ДП до уплаты налогов равен сумме ЧОД за вычетом капиталовложений и расходов по обслуживанию кредита и прироста кредитов.

4. ДП равен ДП до уплаты налогов за вычетом платежей по налогу на доходы владельца недвижимости.

Определение ставки дисконтирования. «Ставка дисконта - коэффициент, используемый для расчета текущей стоимости денежной суммы, получаемой или выплачиваемой в будущем».

Ставка дисконтирования должна отражать взаимосвязь «риск - доход», а также различные виды риска, присущие этой недвижимости (коэффициент капитализации).

Поскольку выделить безинфляционную составляющую для недвижимости довольно трудно, оценщику удобнее пользоваться номинальной ставкой дисконтирования, так как в этом случае прогнозы денежных потоков и изменения стоимости собственности уже включают инфляционные ожидания.

Результаты расчета текущей стоимости будущих денежных потоков в номинальном и реальном исчислениях одинаковы. Денежные потоки и ставка дисконтирования должны соответствовать друг другу и одинаково исчисляться.

Метод дисконтированных денежных потоков (ДДП) более сложен, детален и позволяет оценить объект в случае получения от него нестабильных денежных потоков, моделируя характерные черты их поступления. Применяется метод ДДП, когда:

- предполагается, что будущие денежные потоки будут существенно отличаться от текущих;

- имеются данные, позволяющие обосновать размер будущих потоков денежных средств от недвижимости;

- потоки доходов и расходов носят сезонный характер;

Метод капитализации доходов основан на прямом преобразовании чистого операционного дохода (ЧОД) в стоимость путем деления его на коэффициент капитализации.

Коэффициент капитализации - это ставка, применяемая для приведения потока доходов к единой сумме стоимости. Однако, на наш взгляд данное определение дает понимание математической сущности данного показателя. С экономической точки зрения, коэффициент капитализации отражает норму доходности инвестора.

Метод капитализации доходов применяется если:

потоки доходов - стабильные положительные величины;

потоки доходов возрастают устойчивыми, умеренными темпами.

Данный метод не следует использовать, если:

потоки доходов нестабильны;

объект недвижимости находится в состоянии незавершенного строительства или требуется значительная реконструкция объекта;

нет информации по реальным сделкам продажи и аренды объектов недвижимости, эксплуатационным расходам, и другой информации, которая затрудняет расчет чистого операционного дохода и ставки капитализации.

Базовая формула расчета имеет следующий вид:

С = ЧОД / R_кап; (Формула 6)

где С - стоимость объекта недвижимости;

R_кап - коэффициент капитализации;

ЧОД - чистый операционный доход.

Основные этапы процедуры оценки методом капитализации:

1) определение ожидаемого годового (или среднегодового) дохода, в качестве дохода, генерируемого объектом недвижимости при его наилучшем наиболее эффективном использовании;

2) расчет ставки капитализации;

3) определение стоимости объекта недвижимости на основе чистого операционного дохода и коэффициента капитализации, путем деления ЧОД на коэффициент капитализации.

- оцениваемая недвижимость - крупный многофункциональный коммерческий объект;

- объект недвижимости строится или только что построен и вводится (или введен в действие).

Метод ДДП позволяет оценить стоимость недвижимости на основе текущей стоимости дохода, состоящего из прогнозируемых денежных потоков и остаточной стоимости.

1.3 Характеристика сравнительного подхода

Основополагающим принципом сравнительного подхода к оценке недвижимости является принцип замещения. Он гласит, что при наличии на рынке нескольких схожих объектов рациональный инвестор не заплатит больше суммы, в которую обойдется приобретение недвижимости аналогичной полезности.

Принцип замещения применим также и к доходной недвижимости. Типичный информационный инвестор сравнивает объекты доходной недвижимости, выставленные на продажу, а также рассматривает альтернативные варианты вложения капитала. Инвесторы сравнивают сроки окупаемости инвестиций для различных проектов, нормы прибыли, а капиталовложения -- при разных вариантах, учитывая при этом налоговые преимущества, затраты на управление и другие факторы.

Можно выделить следующие основные этапы оценки недвижимости сравнительным подходом:

1. На первом этапе изучают состояние и тенденции развития рынка недвижимости и особенно того сегмента, к которому принадлежит данный объект. Выявляются объекты недвижимости, наиболее сопоставимые с оцениваемым, которые были проданы недавно.

2. На втором этапе собирается и проверяется информация по объектам-аналогам; анализируется собранная информация и каждый объект-аналог сравнивается с оцениваемым.

3. На третьем этапе вносятся поправки в цены продаж сопоставимых объектов.

4. На четвертом этапе согласовываются скорректированные цены объектов-аналогов и выводится итоговая величина рыночной стоимости объекта недвижимости на основе сравнительного подхода.

На первом этапе оценки недвижимости сравнительным подходом изучается состояние рынка недвижимости и тенденции его развития, проводится его сегментирование и определяется, к какому сегменту рынка относится оцениваемый объект. Далее в этом сегменте по определенным критериям выявляются объекты, наиболее сопоставимые с исследуемым (объекты-аналоги).

Сегментирование рынка -- это процесс разбивания рынка на секторы (сегменты). Разбивание происходит на сектора, имеющие сходные объекты и субъекты.

Объекты должны быть сходными по назначению использования, качеству, передаваемым правам, местоположению.

Субъекты должны быть сходными по платежеспособности, возможностям финансирования, инвестиционной мотивации.

Сопоставимые объекты должны относиться к тому же сегменту рынка недвижимости, что и оцениваемый; сделки с ними должны быть осуществлены на типичных для данного сегмента условиях. В частности, необходимо отслеживать следующие моменты:

Срок экспозиции -- это время, которое объект должен находиться на рынке, для того, чтобы быть проданным. Срок экспозиции отличается для разных сегментов рынка.

Независимость субъектов сделки. Если покупатель и продавец находятся в родственных отношениях, либо являются представителями холдинга и независимой дочерней компании, либо имеют иную взаимозависимость и взаимозаинтересованность, сделки между ними обычно заключаются не по рыночной цене и данные по ним не могут использоваться для сравнения.

Инвестиционная мотивация. Инвесторы должны иметь аналогичные мотивы, а объекты -- аналогичное наилучшее и наиболее эффективное использование. Так, покупка здания в целях организации в нем офиса не может использоваться в качестве аналога, если здание планируется использовать под гостиницу, т.к ожидаемые потоки доходов и расходов будут иными.

Основными критериями при выборе сопоставимых объектов (аналогов) являются:

1) Права собственности на недвижимость

2) Условия финансирования

3) Условия и время продажи

4) Местоположение

5) Физические характеристики

Различными сегментами рынка недвижимости используются различные единицы сравнения.

Единицы сравнения земли:

- цена за 1 га;

- цена за сотку;

- цена за 1 фронтальный метр:

- цена за 1 кв. м.

Единицы сравнения застроенных участков:

- цена за 1 кв. м. общей площади;

- цена за 1 кв. м. чистой площади, подлежащей сдаче в аренду;

- цена за 1 куб. м.

В качестве экономической единицы сравнения при оценке проектов на основе соотношения дохода и цены продажи может использоваться валовой рентный мультипликатор или общий коэффициент капитализации.

1.3.1 Классификация и суть поправок

Классификация вводимых поправок основана на учете разных способов расчета и внесения корректировок на различия, имеющиеся между оцениваемым объектом и сопоставимым аналогом.

Процентные поправки вносятся путем умножения цены продажи объекта - аналога или его единицы сравнения на коэффициент, отражающий степень различий в характеристиках объекта - аналога и оцениваемого объекта. Если оцениваемый объект лучше сопоставимого аналога, то к цене последнего вносится повышающий коэффициент, если хуже - понижающий коэффициент.

К процентным поправкам можно отнести, например, поправки на местоположение, износ, время продажи.

Стоимостные поправки:

- денежные поправки, вносимые к единице сравнения (1 га, 1м2), изменяют цену проданного объекта-аналога на определенную сумму, в которую оценивается различие в характеристиках объекта-аналога и оцениваемого объекта. Поправка вносится положительная, если оцениваемый объект лучше сопоставимого аналога, если хуже, применяется отрицательная поправка.

К денежным поправкам, вносимым к единице сравнения, можно отнести поправки на качественные характеристики, а также поправки, рассчитанные статистическими методами;

- денежные поправки, вносимые к цене проданного объекта-аналога в целом, изменяют ее на определенную сумму, в которую оценивается различие в характеристиках объекта-аналога и оцениваемого объекта.

К денежным поправкам, вносимым к цене проданного объекта-аналога в целом, следует отнести поправки на наличие или отсутствие дополнительных улучшений (складских пристроек, стоянок автотранспорта и пр.).

Расчет и внесение поправок.

Для расчета и внесения поправок используется множество различных методов, среди которых можно выделить следующие:

- методы парных продаж;

- экспертный метод;

- статистические методы.

Метод парных продаж. Парными продажами являются продажи двух объектов, которые почти идентичны, за исключением какого-либо одного параметра. Именно этот параметр оценщик должен оценить, чтобы внести правильную поправку. Этот метод применяется в том случае, когда есть возможность подобрать парные продажи, что очень часто представляет собой большую сложность.

В основе экспертного метода расчета и внесения поправок лежит субъективное мнение эксперта-оценщика о том, насколько оцениваемый объект хуже или лучше сопоставимого аналога. Обычно вносятся процентные поправки.

...